Деньги, кредит, финансы

В этих условиях изменение процентных ставок по операциям Банка России должно содействовать стерилизации свободной ликвидности в необходимых объемах и ограничению роста рыночных процентных ставок.

В ситуации заметного снижения уровня ликвидности и активного использования инструментов рефинансирования роль процентных ставок при проведении денежно-кредитной политики может повыситься. В этих условиях потребуется поддержание процентных ставок на таком уровне, который будет способствовать предотвращению оттока капитала и не будет препятствовать кредитованию реального сектора экономики.

В 2005 г. Банк России будет использовать, в необходимых случаях, депозитные операции в валюте с кредитными организациями-резидентами для регулирования уровня ликвидных средств банковской системы в краткосрочном и среднесрочном периодах.

В предстоящий период Банк России намерен осуществлять постепенную замену операций по продаже ОФЗ с обязательством обратного выкупа аналогичными сделками с ОБР, которые должны сыграть значительную роль в среднесрочном связывании свободных денежных средств. В качестве дополнительного инструмента изъятия ликвидности будут проводиться операции по продаже ОФЗ из собственного портфеля Банка России без обязательства обратного выкупа и продолжены операции по продаже ОФЗ с обязательством обратного выкупа.

Политика обменного курса. В 2005 г. будет продолжена реализация курсовой политики Банка России в условиях режима управляемого «плавающего» валютного курса.

Главной задачей в этой связи будет создание условий для перехода к более гибкому формированию курса российской национальной валюты при минимальном участии Банка России в формировании спроса и предложения на внутреннем валютном рынке.

Таким образом, Банк России предполагает перейти к полноценному инфляционному таргетированию как модели денежно-кредитной политик и. при этом количественные обязательства органов денежно-кредитного регулирования по поддержанию ценовой стабильности будут выполняться преимущественно путем воздействия на стоимость денег в экономике с помощью инструментов процентной политики.

В 2005 г. основным фактором изменения предложения валюты останутся операции Банка России по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

Достаточно гибкая курсовая политика должна будет вносить свой вклад: в ограничение роста потребительских цен и сдерживание реального укрепления рубля.

Это, в свою очередь, обеспечит адаптацию российской экономики к возможным изменениям внешней и внутренней экономической конъюнктуры и поддержание золотовалютных резервов на достаточном уровне.

В 2005 г. власти предполагают сдерживать реальное укрепление рубля в целя х:

1) поддержания конкурентоспособности российских производителей;

2) для решения задачи модернизации экономики, осуществляемой в том числе за счет импорта современных технологий и оборудования.

Однако в связи с тем, что перспективы развития ситуации на мировом финансовом рынке в 2005 г. отличаются повышенной неопределенностью, а его влияние на состояние внутреннего финансового рынка будет усиливаться, количественные оценки возможного изменения реального эффективного курса рубля за предстоящий год лежат в достаточно широком диапазоне.

Одной из задач курсовой политики на 2005 г. останется предотвращение резких колебаний валютного курса, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов. Исходя из растущего значения евро для российской экономики, в качестве операционного ориентира при реализации политики сглаживания колебаний валютного курса будет использоваться стоимость корзины из двух основных мировых вал ют -- евро и доллара США, которая достаточно хорошо отражает эффективную стоимость российского рубля по отношению ко всем значимым для российской экономики иностранным валютам.

Отдельным направлением деятельности Банка России напнется деятельность в области платежных систем и расчетов, которая в 2005 г., как и во все предыдущие годы, будет направлена на обеспечение условий для развития экономической активности и поддержания финансовой стабильности в стране, а также проведение эффективной денежно-кредитной политики.

В 2005 г. будут продолжены работы по построению системы валовых расчетов в режиме реального времени. Регулирование платежных систем и расчетов будет осуществляться в направлении развития инструментов, процедур и форм безналичных расчетов, требований к системам перевода денежных средств, а также осуществления наблюдения за платежными системами в соответствии с международными стандартами.

С целью сокращения налично-денежного обращения в сфере розничных платежей Банком России будет совершенствоваться нормативная база, способствующая внедрению и дальнейшему расширению безналичных расчетов, в том числе использования в расчетах платежных карт на основе применения современных информационных технологий.

Банк России намерен продолжить наблюдение за платежными системами и совершенствовать показатели, характеризующие развитие платежных систем, в том числе осуществляющих розничные платежи и расчеты с использованием банковских карт.

Также планируется обеспечить внедрение в практику решений по расширению сферы применения расчетных документов в электронной форме при осуществлении безналичных расчетов.

В рамках наблюдения за своей платежной системой ЦБ РФ намерен завершить работу по созданию комплекса показателей, характеризующих бесперебойность ее функционирования.

Банк России в 2005 г, предполагает осуществить следующие мероприятия по совершенствованию платежной системы РФ:

1) регулирование платежных систем и расчетов в части инструментов, процедур и форм безналичных расчетов, требований к системам перевода денежных средств, а также осуществление наблюдения за платежными системами в соответствии с международными стандартами (1--IV кварталы);

2) введение в действие правил, расширяющих сферу применения расчетных документов в электронной форме при осуществлении безналичных расчетов (IV квартал);

3) завершение работ по созданию комплекса показателей, характеризующих бесперебойность функционирования платежной системы Банка России (1 квартал);

4) реализация мероприятий по построению системы валовых расчетов в режиме реального времени (1--IV кварталы).

В ближайшее десятилетие в России должны быть обеспечены высокие темпы экономического роста, что позволит значительно повысить уровень жизни населения. Низкая инфляция является основой для обеспечения устойчивости рубля, формирования позитивных ожиданий экономических агентов, снижения рисков и, соответственно, принятия обоснованных решений относительно сбережений, инвестиций и потребительских расходов. Поэтому денежно-кредитная политика, направленная на устойчивое снижение инфляции, вносит существенный вклад в усиление потенциала экономического роста и модернизацию структуры экономики.

На предстоящий трехлетний период запланировано снижение темпов инфляции до 7,5--8,5% в 2005 г., до 6,0--7,5% -- в 2006 г. и до 5,0-6,5% - в 2007 г.

В 2005 г. Банк России будет следовать принципам единой государственной денежно-кредитной политики и политики валютного курса, сформировавшимся в последние два года. Снижение инфляции до запланированного уровня является главной целью денежно-кредитной политики. При ее реализации ЦБ будет учитывать влияние динамики обменного курса национальной валюты на состояние российской экономики.

В настоящее время Россия как страна с открытой, но недостаточно диверсифицированной экономикой, а также в значительной степени зависящая от внешней экономической и финансовой конъюнктуры, не имеет возможности перейти к режиму свободно «плавающего* валютного курса рубля. По каналам текущего счета платежного баланса предложение иностранной валюты устойчиво превышает спрос. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами нестабилен как по объемам, так и по направленности финансовых потоков. В таких условиях, как показывает практика многих стран, необходимо использование режима управляемого «плавающего» валютного курса, прежде всего в целях исключения резких колебаний обменного курса национальной валюты.

По мере создания необходимых условий Банк России будет постепенно сокращать свое участие на внутреннем валютном рынке, осуществляя тем самым переход к режиму свободно «плавающего» валютного курса и сосредоточивая свои усилия на максимально точном достижении целей по уровню инфляции. Эффективное функционирование в составе федерального бюджета Стабилизационного фонда Российской Федерации, аккумулирующего дополнительные доходы от высоких иен мирового рынка на энергоносители, а также совершенствование структуры российской экономики, в том числе ее экспортного сектора, являются важнейшими предпосылками ускорения этого процесса.

ГЛАВА 5. Кредит

5.1 ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ КРВДИТА

Кредит (от лат. creditum -- «верю, доверяю»; «долг, ссуда») -- экономическая категория.

Под категорией понимаются общественные, специфические, однородные отношения, которые в абстрактном виде характеризуют одну из сторон общественного бытия.

Под кредитом как экономической категорией понимаются экономические (денежные) отношения, связанные с размещением временно свободных денежных средств на условиях срочности, платности, возвратности.

Способом организации кредитных отношений является ссуда. Так как кредит -- экономическая категория, то есть экономические отношения, то правильнее говорить не «выдать кредит, получить кредит», а «выдать ссуду, получить ссуду».

Местом возникновения кредита является вторая стадия процесса воспроизводства -- стадия распределения.

При кредите стоимость в денежной форме движется сначала от кредитора к заемщику, а затем от заемщика к кредитору.

Движение стоимости в денежной форме при кредите является двусторонним и возвратным.

деньги

Кредитор Заемщик

деньги + процент

Участниками кредитных отношений выступают кредитор, заемщик и гарант.

Кредитор выдает ссуду заемщику, который после ее получения становится должником. В случае невыполнения заемщиком своих обязательств перед кредитором гарант отвечает по ним своими активами.

Временно свободные денежные средства, предназначенные для предоставления ссуды, называются крепимыми ресурсами.

Совокупность денежных средств, передаваемых во временное пользование за плату в виде процента, называется ссудным капиталом.

Специфика ссудного капитала проявляется в процессе его перемещения от кредитора к заемщику и обратно. Ссудный капитал, находящийся в собственности кредитора, представляет собой своеобразный товар, потребительная стоимость которого определяется его способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль, часть которой идет на погашение процента, взимаемого за пользование ссудой.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные средства, высвобождаемые и процессе производства, в том числе:

1) амортизационные фонды предприятий;

2) часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществлении материальных затрат;

3) денежные средства, образующиеся в результате разрыва между выручкой от реализации и выплатой заработной платы;

4) прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

5) денежные доходы и сбережения населения;

6) денежные накопления государства в виде доходов от владения государственной собственностью и от предпринимательской деятельности государства.

Сущность кредита как экономической категории проявляется через выполняемые им функции.

К функциям кредита относятся:

1) перераспределительная;

2) контрольная;

3) экономии издержек обращения;

4) ускорения концентрации капитала.

Перераспределительная функция. В условиях рыночной экономики при помощи кредитного механизма временно свободные денежные средства перемещаются на условиях срочности, платности, возвратности от одних субъектов к другим, из одних сфер хозяйственной деятельности в другие, обеспечивающие более высокие прибыли.

Контрольная функция. Контрольная функция вторична по отношению к перераспределительной и действует только одновременно с ней. На протяжении всего процесса кредитования банк осуществляет контроль: над финансовым состоянием заемщика и над использованием выданной ссуды.

Функция экономии издержек обращения. В процессе кредитования происходит замещение действительных денег так называемыми кредитными деньгами -- векселями, чеками, кредитными карточками и т.д. Кредит способствует сокращению денежной массы и увеличению скорости обращения денег, в результате чего снижаются издержки обращения.

Функция ускорения концентрации капитала. Процесс концентрации капитала -- необходимое условие стабильности экономики. Посредством кредитного механизма прибавочная стоимость превращается в капитал. Для увеличения масштабов производства часто необходимы значительные денежные средства, в то же время накоплений отдельных хозяйствующих субъектов оказывается недостаточно. Кредитные учреждения аккумулируют временно свободные денежные средства хозяйствующих субъектов и населения в объемах, достаточных для активного содействия процессу расширенного воспроизводства.

Роль кредита в рыночной экономике разнообразна. Во-первых, он обеспечивает трансформацию временно свободных денежных средств в ссудный капитал и выражает отношения между кредиторами и заемщиками.

Временно свободные денежные средства, находящиеся в избытке у одного хозяйствующего субъекта, посредством кредита перемещаются к другому, в данный момент испытывающему в них недостаток. Таким образом, различные сектора экономики насыщаются кредитными ресурсами.

Во-вторых, позволяет преодолеть ограниченность индивидуального капитала. Средств одного кредитора может оказаться недостаточно для покрытия потребностей целого предприятия. Кредитные учреждения, аккумулируя временно свободные денежные средства физических и юридических лиц, в состоянии разместить их в виде кредитных ресурсов в объеме, достаточном для покрытия потребностей нескольких предприятий.

В-третьих, поддерживает непрерывность кругооборота фондов и реализации продукции предприятия, а значит, непрерывность процесса воспроизводства в целом.

В-четвертых, способствует быстрой капитализации прибыли, а значит, и концентрации производства.

В-пятых, воздействует на объем и структуру денежной массы в обращении, платежного оборота и скорость обращения денег. Кредит обеспечивает ускоренное развитие безналичных расчетов, способствуя, таким образом, экономии издержек обращения и повышению эффективности общественного воспроизводства.

5.2 ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ

Понятие кредитной системы неоднозначно. Различают функциональную и институциональную кредитные системы.

Под функциональной кредитной системой понимается совокупность видов кредитов. Под институциональной кредитной системой понимают совокупность кредитных учреждений.

5.2.1 Функциональная кредитная система

Эта система связана с движением ссудного капитала в виде различных форм кредита. В этой связи под кредитной системой понимается совокупность коммерческого, банковского, государственного, ипотечного, потребительского, инвестиционного, инновационного и других форм кредита. Основными являются коммерческий и банковский кредиты.

1. Коммерческий кредит связан с торгово-посредническим и операциями и представляет собой отсрочку платежа за поставленный товар. Он предоставляется поставщиком (или посредником) покупателю. Коммерческий кредит может оформляться записью по открытому счету или векселем.

В случае оформления коммерческого кредита записью по открытому счету заполняется специальный документ -- счет-фактура. В случае оформления коммерческого кредита векселем покупатель товара выписывает вексель и передает его поставщику (посреднику).

Если предприятие-поставщик (посредник) по каким-либо причинам не может ждать оплаты поставленного товара, то:

1) счет-фактура может быть продана либо специализированному кредитному учреждению (факторинговой компании, фактору), либо факторинговому отделу банка;

2) вексель может быть продан банку.

Продажа счета-фактуры или векселя означает переуступку прав требования оплаты поставленного товара.

При этом продажа счета-фактуры называется факторингом, а продажа векселя -- учетной операцией (учетом векселя).

Факторинговая операция похожа на выдачу ссуды.

Для предприятия -- поставщика товара продажа счета-фактуры всего лишь продажа финансового актива.

Для факторинговой компании покупка счета-фактуры равносильна выдаче кредита:

1) покупая счет-фактуру, фактор выплачивает предприятию -- поставщику товара сумму меньше суммы погашения документа;

2) существует разрыв между датой покупки счета фактуры и датой его погашения;

3) сумма погашения больше суммы, уплаченной за счет-фактуру при его покупке.

Таким образом, факторинговая компания выдает предприятию-поставщику определенную сумму с тем, чтобы через определенный срок при погашении счета-фактуры получить наращенную сумму.

Для банка покупка векселя равносильна выдаче кредита:

1) покупая вексель, банк выплачивает предприятию--поставщику товара сумму меньше суммы погашения документа;

2) существует разрыв между датой покупки векселя и датой его погашения;

3) сумма погашения больше суммы, уплаченной за вексель при его покупке.

Таким образом, банк выдает предприятию-поставщику определенную сумму с тем, чтобы через определенный срок при погашении векселя получить наращенную сумму.

II. Банковский кредит не связан с торгово-посредническими операциями и представляет собой выдачу ссуды банком физическому или юридическому лицу.

Принципы классификации банковского кредита.

1. По сторонам кредитных отношений различают:

а) банковский кредит, при котором одной из сторон кредитных отношений является банк;

б) межбанковский кредит, при котором обеими сторонами кредитных отношений являются банки.

2. По способу организации кредитных отношений различают следующие виды кредита:

а) срочный кредит;

б) контокоррентный кредит (от итал. conto-corrent -- текущий счет);

в) овердрафт (от англ. overdraft -- превышение кредита);

г) онкольный кредит (от англ. on call -- по требованию);

д) учетный (вексельный) кредит;

е) форфейтинг (от франц. a forfeit -- целиком);

ж) акцептный кредит (от англ. acceptance -- принятие, одобрение);

з) факторинг (от англ. factor -- агент, посредник). Срочный кредит:

!) банк перечисляет всю оговоренную в кредитном договоре сумму на расчетный счет заемщика;

2) по истечении срока, указанного в договоре, заемщик погашает кредит, то есть возвращает основную сумму долга и начисленные проценты.

Контокоррентный кредит:

1) заемщик находится на кредитно-расчетном обслуживании в банке, банк ведет текущий счет клиента;

2) заключается кредитный договор о контокоррентном кредите, в котором оговаривается его сумма, процент за пользование и срок, на который он предоставляется;

3) сумма, указанная в кредитном договоре, не переводится на счет заемщика;

4) если денежных средств на текущем счете клиента оказывается недостаточно для оплаты выставленных документов, банк кредитует его в пределах указанной в договоре суммы.

Овердрафт (разновидность контокоррентного кредита):

1) заключается контокоррентный договор;

2) сумма выставленных к оплате документов превышает сумму денежных средств на текущем счете клиента и сумму предоставленного контокоррентного кредита;

3) банк кредитует клиента сверх установленной в договоре суммы и оплачивает счета клиента;

4) за денежные средства, предоставленные клиенту сверх установленной в договоре суммы, банк взимает высокий процент.

Онкольный кредит (разновидность контокоррентного кредита):

1) заключается контокоррентный кредитный договор с залогом товарно-материальных ценностей или ценных бумаг;

2) банк кредитует операции клиента в пределах оговоренной в договоре суммы;

3) банк имеет право по своему усмотрению списывать со счета клиента средства в счет погашения предоставленного кредита;

4) в случае отсутствия средств на счете клиента и наступлении срока погашения кредита банк реализует залог.

Акцептный кредит:

1) используется во внешней торговле;

2) заключается в кредитовании импортера посредством акцепта банком выставленных на него экспортером тратт (переводных векселей).

Вексельный кредит (учет векселя):

1) банк покупает у предприятия-поставщика вексель;

2) при покупке векселя банк выдает векселедержателю сумму, меньше суммы погашения векселя;

3) по истечении срока обращения векселя предприятие-покупатель возвращает банку сумму погашения по векселю;

4) разница между суммой погашения, выплаченной должником, и суммой, полученной за вексель предприятием-поставщиком, является доходом банка от покупки векселя.

Форфейтинг:

1) форма краткосрочного и среднесрочного кредитования внешнеторговых сделок, связанных в основном с поставкой машин и

оборудования;

2) заключается в кредитовании экспортера посредством покупки у него банком платежных обязательств (обычно представленных в форме акцептованных импортером переводных векселей) без права обратного требования.

Факторинг:

1) факторинговый отдел банка покупает у предприятия-поставщика счет-фактуру;

2) при покупке счета-фактуры банк выдает предприятию-поставщику сумму меньше суммы погашения;

3) в указанный срок погашения предоставленного коммерческого кредита предприятие-покупатель погашает счет-фактуру.

Доход банка от факторинговой операции складывается из двух элементов: платы за факторинговое обслуживание и платы за предоставленные в кредит средства. Плата за факторинговое обслуживание (комиссия), как правило, составляет от 0,5 до 3% от суммы сделки.

Плата за предоставленные в кредит средства представляет собой (выраженную в процентах к сумме погашения счета-фактуры) разницу между суммой погашения счета-фактуры и суммой, уплаченной предприятию-поставщику. Она, как правило, на 2--3% превышает ставки по краткосрочным кредитам клиентам с аналогичным оборотом и кредитоспособностью.

Для факторингового отдела банка или факторинговой компании покупка счета-фактуры аналогична выдаче ссуды.

Для предприятия -- продавца товара продажа счета-фактуры до наступления срока платежа является: продажей финансового актива и специфической формой финансирования своей деятельности.

Участниками факторинговой операции являются:

1) предприятие-поставщик (посредник);

2) предприятие-покупатель;

3) факторинговая компания (отдел банка).

На факторинговое обслуживание принимаются предприятия, находящиеся в устойчивом финансовом положении, недостаток денежных средств у которых носит временный характер.

Как правило, это предприятия:

1) выпускающие конкурентоспособную продукцию;

2) стабильно работающие;

3) имеющие перспективы расширения производства.

Не принимаются на факторинговое обслуживание предприятия, находящиеся в неустойчивом финансовом положении, у которых нехватка денежных средств носит постоянный характер.

Как правило, это предприятия:

1) выпускающие неконкурентоспособную продукцию;

2) выпускающие узкоспециализированную продукцию;

3) имеющие проблемы со сбытом продукции;

4) не имеющие перспектив расширения производства.

На факторинговое обслуживание также не принимаются предприятия, реализующие свою продукцию поэтапно, с предоплатой, с послепродажным обслуживанием и имеющие большое количество должников с небольшими суммами задолженности.

Принципы классификации факторинговых операций.

1. По юрисдикции участников различают:

а) внутренний факторинг, при котором все участники операции находятся под юрисдикцией одной страны;

б) международный факторинг, при котором участники операции находятся под юрисдикцией разных стран.

2. По оповещению должника о переуступке прав различают:

а) конвенционный (широкий, открытый) факторинг, при котором предприятие -- покупатель товара (должник) оповещается о переуступке прав и переводит средства в счет погашения долга на счет фактора;

б) конфиденциальный (ограниченный, скрытый) факторинг, при котором предприятие -- покупатель товара (должник) не оповещается о переуступке прав и переводит средства в счет погашения долга на счет предприятия-продавца, которое в сроки, оговоренные в договоре о факторинговом обслуживании, переводит полученные средства на счет факторинговой компании.

3. По возможности возврата счетов-фактур предприятию -- поставщику товара различают:

а) факторинг с правом регресса, при котором факторинговая компания имеет право вернуть предприятию-поставщику неоплаченные покупателем счета-фактуры;

б) факторинг без права регресса, при котором факторинговая компания не имеет права вернуть предприятию-поставщику неоплаченные покупателем счета-фактуры.

111. Другие способы финансирования.

Лизинг (от англ. leasing) не относится к банковским кредитам, но является разновидностью кредитных операций с той лишь разницей, что в кредит предоставляются не денежные средства, а различное оборудование, транспортные средства и прочая техника. Если у предприятия нет денежных средств на покупку оборудования, то оно может либо взять ссуду и использовать его на покупку оборудования, либо арендовать это оборудование, например, на весь срок его полезного использования.

Вторая операция равносильна потребительскому кредиту, то есть приобретению товара на условиях рассрочки платежа. Только в* этом случае стоимость арендуемого оборудовании будет возмещена (полностью или частично) посредством арендных платежей.

Таким образом, лизинг можно назвать кредит-арендой оборудования, разновидностью кредитных отношений.

Лизинг представляет собой:

1) специфическую форму кредитования предприятия посредством предоставления ему лизингодателем оборудования на условиях долгосрочной аренды, при которой арендные платежи покрывают расходы лизингодателя;

2) специфическую форму финансирования капитальных вложений на предприятии.

Лизинг является разновидностью аренды оборудования. По срокам различают три вида аренды оборудования:

1) краткосрочная аренда (от 1 дня до 1 года) -- рейтинг;

2) среднесрочная аренда (от 1 года до 3 лет) -- хайринг;

3) долгосрочная аренда (свыше 3 лет) -- лизинг.

Аренда считается долгосрочной, если выполняется хотя бы одно из следующих условий:

1) срок аренды составляет 3Д и более срока полезного использования арендованных основных средств;

2) по окончании аренды права собственности на арендованные средства переходят к арендатору;

3) по истечении срока аренды арендатор имеет возможность возобновить аренду по минимальной иене;

4) сумма дисконтированных арендных платежей равна или превышает 90% стоимости арендованных средств.

Основными участниками лизинговых операций являются:

1) предприятие -- заказчик оборудования (арендатор, лизингополучатель);

2) предприятие -- изготовитель оборудования (при прямом лизинге -- лизингодатель);

3) лизинговая компания (арендодатель, лизингодатель).

Лизингополучатель -- субъект, получающий оборудование на условиях долгосрочной аренды.

Лизингодатель -- субъект, предоставляющий оборудование на условиях долгосрочной аренды. Лизингодателями могут быть:

1) специализированные кредитные учреждения -- лизинговые компании;

2) предприятия -- производители оборудования.

Принципы классификации лизинговых операций

1. По составу участников сделки различают:

а) прямой лизинг, при котором собственник имущества (предприятие-производитель) самостоятельно без посредника (лизинговой компании) сдает объект в аренду предприятию-заказчику;

б) косвенный лизинг, при котором собственник имущества (предприятие-производитель) сдает объект в аренду предприятию-заказчику через посредника (лизинговую компанию).

Косвенный лизинг может быть:

а) трехсторонним, при котором участниками сделки являются предприятие-производитель, лизингодатель, лизингополучатель;

б) многосторонним, при котором участниками сделки, кроме предприятия-производителя, лизингодателя и лизингополучателя, являются банки, кредитующие лизингодателя, а также страховые, брокерские и другие посреднические фирмы, выступающие гарантами сделки.

2. По характеру имущества, сдаваемого в аренду, различают:

а) лизинг движимого имущества;

б) лизинг недвижимого имущества.

3. По степени окупаемости различают:

а) лизинг с полной окупаемостью, при котором сумма арендных платежей равна или покрывает себестоимость арендованного оборудования;

б) лизинг с неполной окупаемостью, при котором сумма арендных платежей не покрывает себестоимость арендованного оборудования.

4. По условиям амортизации различают:

а) лизинг с полной амортизацией, при котором арендные платежи превышают суммы амортизации арендованного оборудования;

б) лизинг с неполной амортизацией, при котором арендные платежи не превышают суммы амортизации арендованного оборудования.

Сумма амортизации (списываемая стоимость) = себестоимость объекта -- ликвидационная стоимость

Ликвидационная стоимость -- стоимость объекта после окончания срока полезного использования оборудования.

5. По объему обслуживания различают:

а) чистый лизинг, при котором обслуживание арендуемого объекта полностью возлагается на арендатора;

б) лизинг с полным набором услуг, при котором обслуживание арендуемого объекта полностью возлагается на арендодателя;

в) лизинг с неполным набором услуг, при котором обслуживание арендуемого объекта частично возлагается на арендатора и частично на арендодателя.

6. По юрисдикции участников лизинговой операции различают:

а) внутренний лизинг, при котором все участники операции находятся под юрисдикцией одной страны;

б) международный лизинг, при котором один или несколько участников находятся под юрисдикцией другой страны.

Международный лизинг может быть экспортным, если арендатор находится под юрисдикцией другой страны, и импортным, если арендодатель находится под юрисдикцией другой страны.

7. По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают:

а) действительный лизинг, при котором заключается договор об аренде, осуществляется поставка оборудования на предприятие-арендатор, в связи с чем оно имеет полное право на получение налоговых и амортизационных льгот;

б) фиктивный лизинг, при котором заключается договор об аренде, но поставки оборудования не происходит, так как договор заключается только с целью извлечения большей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот.

8. По характеру лизингового платежа различают:

а) денежный лизинг, при котором все арендные платежи осуществляются в денежной форме;

б) компенсационный лизинг, при котором арендные платежи осуществляются товарами (работами, услугами);

в) смешанный лизинг, при котором арендные платежи частично осуществляются в денежной форме и частично товарами (работами, услугами).

9. По степени окупаемости и условиям амортизации различают:

а) финансовый (капитальный) лизинг, при котором обслуживание арендуемого объекта полностью возлагается на арендатора, не допускается досрочного прекращения аренды, общая сумма арендных платежей равна или превышает списываемую стоимость (с полной амортизацией);

б) оперативный (сервисный) лизинг, при котором обслуживание арендуемого объекта возлагается на арендодателя, расходы на обслуживание включаются в арендные платежи, полная амортизация объекта не предусматривается.

Объектом аренды при оперативном (сервисном) лизинге являются транспортные средства (самолеты, суда, автомобили), а также средства связи, компьютеры и оргтехника.

5.2.2 Институциональная кредитная система

Понятие институциональной кредитной системы связано с функционированием кредитных учреждений.

Под кредитным учреждением понимается учреждение, которому разрешена кредитная деятельность, то есть привлечение и размещение денежных средств на условиях срочности, платности, возвратности.

Кредитные учреждения можно классифицировать по разным признакам:

1) по роду основной деятельности;

2) по форме собственности;

3) по функциям.

При классификации по роду основной деятельности выделяют две группы кредитных учреждений:

1) банковские кредитные учреждения, для которых кредитная деятельность является основной;

2) небанковские кредитные учреждения, для которых кредитная деятельность не является основной.

Ко второй группе относятся различные учреждения, которые получили разрешение осуществлять кредитные операции в целях оптимизации аккумулированных ими денежных средств.

При классификации по форме собственности выделяют две основные группы кредитных учреждений -- государственные и негосударственные. В этом случае выделенные группы принято называть уровнями. Кредитная система, включающая только государственные кредитные учреждения, называется одноуровневой. Кредитная система, включающая как государственные, так и негосударственные кредитные учреждения, называется двухуровневой.

При классификации по функциям выделяют следующие основные группы кредитных учреждений:

1) центральный эмиссионный банк;

2) коммерческие банки;

3) остальные кредитные учреждения:

· банковские;

· небанковские.

Структура институциональной кредитной системы включает:

1) центральный эмиссионный банк;

2) банковскую систему, в том числе:

· коммерческие банки;

· сберегательные банки;

· инвестиционные банки;

· ипотечные банки;

· другие специализированные банки;

3) систему специализированных небанковских кредитных учреждений, в том числе:

· страховые организации;

· другие специализированные небанковские кредитные учреждения.

5.2.2.1 Центральный эмиссионный банк -- первое звено институциональной кредитной системы

Первые центральные эмиссионные банки появились более 300 лет назад в результате развития кредитных систем. Они выделились из среды коммерческих банков, широко использовавших выпуск банкнот. Процесс централизации эмиссии банкнот в надежных крупных коммерческих банках привел к закреплению за ними:

1) монополии на эмиссию денег;

2) ряда особых функций, в том числе в области денежно-кредитной политики.

Такие банки стали называться эмиссионными, или центральными. Огромное влияние, которое центральные банки оказывали на экономическую жизнь всей страны, повлекло за собой их частичную или полную национализацию. В мировой практике существуют различные формы организации центральных банков: государственные, акционерные, смешанные, однако в большинстве стран они являются государственными. Во всех странах центральные банки обладают определенной независимостью от исполнительных органов, что способствует их более эффективному функционированию, и в большинстве стран они подотчетны законодательным органам власти. Центральные банки не являются абсолютно независимыми, так как их экономическая политика определяется приоритетами макроэкономического курса правительства и согласована с ним.

Центральный эмиссионный банк:

1) формально не входит в банковскую систему;

2) возглавляет всю кредитную систему;

3) функционирует на основании закона о центральном банке;

4) аккумулирует и хранит золотовалютные резервы;

5) выполняет специфические, только ему присущие функции:

· эмиссия денег;

· банкир правительства;

· банк банков;

· денежно-кредитная политика.

Функция «эмиссия денег» означает, что центральному банку дано право эмиссии денег. Он может быть единственным эмиссионным центром страны или выпускать деньги в экономику наряду с министерством финансов (казначейством). Во втором случае центральный банк выпускает кредитные деньги, а министерство финансов -- бумажные. Являясь эмиссионным центром страны, центральный банк отвечает за выпуск, организацию обращения и изъятие из обращения денег.

Монопольное, в большинстве случаев, право эмиссии денег обеспечивает центральному эмиссионному банку постоянную ликвидность.

Ресурсы центрального банка больше ресурсов любого другого учреждения кредитной системы страны. По этой причине ему под силу кредитование других кредитных учреждений, а также правительства.

Функция «банкир правительства» означает, что центральный эмиссионный банк является банком правительства страны. Это означает их взаимные права и обязанности. Являясь банком правительства, центральный банк выступает как его кредитор и кассир, в нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. От имени правительства он управляет государственным долгом, то есть размещает, погашает и проводит другие операции с государственными ценными бумагами, выпущенными правительством; регулирует резервы иностранной валюты и золота, а также является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Центральный банк осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, осуществляет операции на мировых финансовых рынках, представляет свою страну в международных валютно-кредитных организациях.

Функция «банк банков» означает, что центральный эмиссионный банк:

1) должен поддерживать ликвидность банковской системы;

2) является кредитором в последней инстанции для кредитных учреждений.

Под ликвидностью кредитных учреждений понимается их способность своевременно и в полном объеме погашать свои текущие (краткосрочные) обязательства. В целях поддержания ликвидности кредитных учреждений центральный банк устанавливает норму резервов.

Кроме обязательных по закону резервов, кредитные учреждения могут по своему усмотрению хранить в центральном банке добровольные резервы. Если центральный банк, в целях борьбы с инфляцией, уменьшает кредитование коммерческих банков, а следовательно, денежную массу в обращении, кредитные учреждения, имеющие добровольные резервы, могут беспрепятственно снять их со счетов в центральном банке. Это единственный случай, когда на объем денежной массы в обращении воздействует не только центральный банк, но и другие кредитные учреждения.

Центральный банк является кредитором в последней инстанции других кредитных учреждений, к которому кредитные учреждения прибегают в том случае, когда они исчерпали свои ресурсы или не имеют возможности пополнить их из других источников.

Функция «денежно-кредитная политика» означает, что центральный эмиссионный банк является главным органом денежно-кредитного и валютного регулирования и контроля. Агентами денежно-кредитного и валютного регулирования и контроля являются коммерческие банки.

Главной задачей центрального эмиссионного банка в области денежно-кредитной политики является обеспечение соответствия объема денежной массы в обращении потребностям экономике. Для достижения этой цели центральному эмиссионному банку необходимо либо сокращать (связывать), либо увеличивать (развязывать) денежную массу в обращении.

Подробнее об инструментах денежно-кредитной политики смотрите в главе «Макроэкономическая политика».

5.2.2.2 Банковская система -- второе звено кредитной системы

Под банковской системой понимается совокупность банков.

Банковская система функционирует на основании закона о банках и банковской деятельности. В ее состав входят только банковские кредитные учреждения, то есть банки.

Под банком понимается кредитное учреждение, которому официально разрешена кредитная деятельность, то есть право осуществлять в совокупности следующие операции:

1) привлечение во вклады и депозиты денежных средств физических и юридических лиц (депозитные операции);

2) привлечение и размещение денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях срочности, платности, возвратности (кредитные операции);

3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц (расчетные операции).

Таким образом, с операционной точки зрения понятие «банк» составляют депозитные, кредитные и расчетные операции.

Они являются основными операциями банков, однако к этим операциям можно отнести и кассовые операции, которые обслуживают все остальные операции банков.

Банки могут также осуществлять операции с ценными бумагами, валютой и валютными ценностями, драгоценными металлами и драгоценными камнями, а также различные комиссионно-посреднические операции.

Основной функцией банков является насыщение различных отраслей экономики кредитными ресурсами.

Коммерческой целью деятельности банков является получение прибыли от совершаемых операций. Банки функционируют на основе развития деловой конкуренции, которая предполагает борьбу за привлечение клиентов и сферы выгодного приложения привлеченных средств. По мере своего усиления банковская конкуренция способствует расширению спектра банковских услуг и повышению уровня их качества. Острая банковская конкуренция приводит к появлению универсальных банков, которые выполняют все виды банковских операций.

Банки, как коммерческие по целям предприятия, обладают определенной самостоятельностью:

1) в выборе направления банковской деятельности;

2) в использовании полученной прибыли;

3) в определении условий совершаемых операций.

Принципы деятельности банков

1) работа в пределах реально привлеченных ресурсов;

2) полная экономическая самостоятельность, подразумевающая наличие собственных доходов, право определять направление расходов и ответственность за результаты;

3) взаимоотношения банка с клиентами строятся как обычные рыночные отношения, исходя, прежде всего, из рыночных критериев: получения прибыли, снижения рисков, поддержания ликвидности;

4) регулирование деятельности банка может осуществляться косвенными экономическими методами.

В структуру банковской системы, как отмечалось, входят различные банки:

1) коммерческие, сберегательные, инвестиционные и ипотечные банки;

2) различные специализированные банки.

1. Коммерческие банки. Коммерческие банки являются ведущим звеном банковской системы и выполняют следующие особые функции в экономике:

1) являются посредниками в кредите и платежах между субъектами экономики;

2) являются агентами центрального банка в денежно-кредитном и валютном регулировании и контроле, в рамках которого:

· участвуют в процессе создания денег (пропускают деньги в экономику);

· являются посредниками (официальными дилерами центрального банка) в операциях с государственными ценными бумагами.

Коммерческий банк создается по инициативе учредителей, которые заинтересованы в его создании и согласны принять участие в формировании его уставного капитала.

Учредителями могут быть физические и юридические лица, участие которых в создании банка не запрещено действующим законодательством.

Функциями учредителей коммерческого банка являются:

1) оформление всех документов, необходимых для создания банка;

2) обеспечение материально-технической базы;

3) выбор видов банковских операций;

4) определение круга клиентов банка.

При создании коммерческого банка ему выдается лицензия на совершение банковских операций, в которой указаны виды разрешенных операций и валюта, в которой они могут осуществляться.

2. Сберегательные банки. Особой группой в кредитной системе являются банковские и небанковские сберегательные учреждения, которые специализируются на привлечении и размещении на условиях срочности, платности, возвратности денежных средств населения. В западных странах основную часть населения составляет средний класс, представители которого имеют доходы, превышающие их обычные расходы, что позволяет им часть своих временно свободных денежных средств размещать в кредитной системе. Сберегательные банки аккумулируют денежные средства в значительных объемах, что способствует их участию в обеспечении экономики кредитными ресурсами.

3. Инвестиционные банки. Инвестиционные банки являются крупными кредитными учреждениями, которым под силу долгосрочное кредитование, в том числе научно-технических проектов.

Долгосрочное кредитование требует значительных средств и связано с большим риском.

4. Ипотечные банки. Ипотечные банки занимаются кредитованием под залог недвижимости.

Объектами ипотечного кредитования являются:

1) земельные участки;

2) жилые помещения (квартиры, дома, коттеджи, дачи и т.д.).

5. Специализированные банки. В состав банковской системы входят также различные специализированные банки, осуществляющие кредитование отдельных сфер экономической деятельности, в том числе торговые, инновационные и пр.

В кредитных системах некоторых западных стран встречаются так называемые универсальные банки, которые выполняют все виды банковских операций. Их появление является результатом обострения банковской конкуренции: в борьбе за клиентов банки расширяют спектр предоставляемых услуг, превращаясь в универсальные, то есть выполняющие все виды банковских операций.

5.2.2.3 Система небанковских кредитных учреждений -- третье звено кредитной системы

Это звено кредитной системы включает различные учреждения, которые не являются банками, но которым официально разрешена кредитная деятельность. В этой группе можно выделить две подгруппы: страховые учреждения и остальные небанковские кредитные учреждения.

1. Страховые учреждения представляют собой финансово-кредитные учреждения. С одной стороны, они относятся к институциональной финансовой системе, так как основным направлением их деятельности является формирование страховых фондов. С другой стороны, они относятся к кредитной институциональной системе, так как им официально разрешена кредитная деятельность. Страховые организации размещают денежные средства созданных ими фондов на условиях срочности, платности, возвратности с целью их оптимизации.

2. Остальные небанковские кредитные учреждения. Небанковским кредитным учреждениям предоставлено право осуществлять кредитные операции, то есть привлекать временно свободные денежные средства юридических и физических лиц и размещать их на условиях срочности, платности, возвратности.

К небанковским кредитным учреждениям относятся инвестиционные и финансовые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы, ломбарды.

Инвестиционные компании занимаются кредитованием мелких и средних фирм. В отличие от инвестиционных банков, они кредитуют своих клиентов на менее продолжительный срок и в менее значительных масштабах.

Финансовые компании осуществляют кредитование клиентов посредством покупки у них долговых обязательств. Различают две основные группы этих кредитных учреждений: холдинг-компании и компании, обслуживающие потребительский кредит.

Пенсионные фонды бывают государственными и негосударственными.

Ссудо-сберегательные ассоциации привлекают средства населения (в сберегательные вклады, чековые депозиты) и размещают их под залог недвижимости. Ссудо-сберегательные ассоциации могут быть организованы как взаимные компании (кооперативы) или как фондовые компании (акционерные общества).

Кредитные союзы являются разновидностью кооперативов, создаваемых на паях отдельными группами населения для краткосрочного кредитования их участников (для строительства или ремонта домов, приобретения автомобилей и т.д.).

Ломбарды осуществляют кредитование населения под залог ценных вещей.

ГЛАВА 6. Банковское дело

6.1 ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ БАНКОВСКИХ УСЛУГ

Специфика банка определяется особенностями его деятельности, результатом которой является создание банковского продукта: 1) создание платежных средств; 2) предоставление банковских услуг.

Первая составная часть банковского продукта -- платежные средства -- создаются на макроуровне. Для совершения сделок купли-продажи нужны деньги -- всеобщее платежное средство. Деньги в экономике создаются центральным эмиссионным банком в результате кредитования им коммерческих банков. Центральный банк выпускает банковские билеты (банкноты), которые являются его обязательствами.

В случае согласия продавца платежным средством может служить вексель.

Второй составной частью банковского продукта являются предоставляемые банком услуги.

Принципы классификации банковских услуг

I. В зависимости от соответствия специфике банковской деятельности различают:

а) специфические услуги;

б) неспецифические услуги.

2. В зависимости от субъектов, которым предоставляются услуги, различают:

а) услуги, предоставляемые юридическим лицам;

б) услуги, предоставляемые физическим лицам.

3. В зависимости от способа формирования и размещения ресурсов банка различают:

а) активные операции;

б) пассивные операции.

4. В зависимости от платы за предоставление различают:

а) платные услуги;

б) бесплатные услуги.

5. В зависимости от связи с движением материального продукта различают:

а) услуги, связанные с движением материального продукта;

б) услуги, не связанные с движением материального продукта.

6. Свойства банковских услуг:

· Банковские услуги не могут быть произведены про запас. В отличие от продукции промышленного предприятия банковский продукт не является чем-то материальным, вещественным. Кредитные и расчетные операции совершаются в безналичной форме, то есть посредством записей на счетах. Поэтому, в отличие от отраслей материального производства, где продукт приобретает конкретную товарную форму, банковский продукт нельзя складировать, производить про запас.

· Важнейшим свойством банковских услуг является их производительный характер. Уже в такой простейшей форме, как прием денег от клиентов во вклады, заключен огромный производительный смысл. Банк не просто собирает деньги. Он превращает временно неиспользуемые денежные средства в работающие активы. В равной степени это относится к кредитам, предоставляемым предприятиям и организациям на развитие их деятельности.

Таким образом, банковские операции способствуют развитию и ускорению производства.

· Объектом банковских услуг выступает капитал. Характерным свойством банковских услуг является и то, что их объектом выступают не просто деньги, перемещаемые в огромных суммах с помощью каналов банковской связи с одного счета на другой или из одного региона (предприятия, сектора экономики) в другой. Движение по счетам предприятий --

это преимущественно движение капиталов в денежной форме.

Получив кредит в банке, заемщик должен вернуть его с процентом. Это означает, что получатель кредита должен его использовать так, чтобы получить прибыль, достаточную для погашения кредита с процентом.

Когда на базе кредита возникает ссудный процент, это означает, что ссужаемые банком деньги должны использоваться как капитал. Заемщик обязан получить дополнительный доход.

· Банковские услуги охватывают пассивные и активные операции. Под пассивными понимаются операции по привлечению денежных средств на условиях срочности, платности, возвратности. Посредством пассивных операций банки формируют собственные и заемные средства. Под активными понимаются операции по размещению денежных средств на условиях срочности, платности, возвратности.

· Банковские операции не являются монополией банков. Это относится не только к основным, традиционным, операциям, но и ко всем другим, выполняемым банками.

На рынке банковских услуг существует серьезная конкуренция. С одной стороны, являясь крупными кредитными институтами, банки могут выполнять и небанковские операции.

С другой стороны, небанковские кредитные учреждения, а также торговые организации, финансово-промышленные компании, различные агентства и т.д. могут выполнять отдельные банковские операции.

· Факторами становления и развития банковских услуг являются:

-- банковская конкуренция;

-- освоение новых банковских технологий;

-- изобретение новых банковских продуктов и пр. Эволюция стандартного набора банковских услуг такова, что постепенно пол влиянием этих факторов на рынке происходит как рост их объема, так и расширение их состава.