Деньги, кредит, финансы

Мировой рынок золота выполняет следующие функции:

1) участие золота в международных валютно-кредитных отношениях;

2) поддержание официальных золотых запасов стран, сосредоточенных в центральных банках (золото является своеобразным страховым фондом государства, сохраняет роль чрезвычайных мировых денег);

3) поддержание официальных запасов иностранных валют, (Сосредоточенных в центральных банках (на рынках золота можно приобрести иностранные валюты в обмен на золото).

Мировой валютный рынок и мировой рынок золота являются объектами как национального, так и международного регулирования.

В рамках национального регулирования осуществляется регламентация операций с валютой и золотом. По режиму национальные рынки валюты и золота бывают свободными и несвободными, то есть без ограничений и с ограничениями операций.

Целью межгосударственного регулирования, которое осуществляется международными кредитно-финансовыми институтами, является разработка и поддержание режима безопасного, бескризисного развития мирового валютного рынка и рынка золота.

Наиболее известными и значимыми официальными центрами торговли золотом и валютой являются рынки США, Великобритании, ФРГ, Швейцарии, Швеции, Канады, Норвегии, Нидерландов, Люксембурга, Сянгана (Гонконга), ОАЭ.

3.4 ТИПЫ ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ

В истории известны несколько типов денежных систем, представлены в приведенной ниже схеме 4.

Схема 4.

Денежные системы не были результатом произвольного творения государственной власти. Они складывались под влиянием различных факторов и в рамках реально существующих экономических отношений. Длительное время основой денежного обращения был тот или иной, как правило, благородный металл, выполнявший в данной стране роль всеобщего стоимостного эквивалента. При этом под денежной единицей понималось весовое количество золота или серебра, которое принималось за масштаб цен. В пределах каждого государства чеканились и обращались монеты, обязательные к приему в платежи на всей его территории. Монеты из благородных металлов для придания им твердости, чеканились с примесью других металлов. Таким образом, в одной монете различали: содержание чистого благо родного металла (серебра или золота), то есть пробу и содержание примеси других металлов -- лигатуру.

В процессе обращения металлические монеты постепенно стираются и перестают по весу соответствовать указанному та них номиналу. С целью предотвращения попадания в денежный оборот неполновесных монет государство устанавливает ремедиум, под которым понимается предел допустимого отклонения фактического веса и пробы монеты от законной нормы. При стирании, превышающем ремедиум монеты становятся необязательными к приему и выводятся, из обращения.

На протяжении длительного периода времени в .денежном обращении стран функционировали:

1) полноценные металлические монеты, покупательная способность которых соответствовала стоимости содержащегося в них металла;

2) неполноценные монеты, покупательная способность которых превышала стоимость содержащегося в них металла.

Полноценные монеты принято называть действительными деньгами, а неполноценные - представителями действительных денег или знаками стоимости.

Для полноценных и неполноценных монет устанавливался разный порядок обращения. Полноценные наделялись силой законного платежного средства в неограниченных, а неполноценные - в ограниченных пределах.

Под законным платежным средством понимаются такие деньги, которые обязательны к приему во все платежу на всей территории страны.

С развитием кредита и банковского дела к металлическим деньгам в обращении присоединились банковские билеты (кредитные деньги) и казначейские билеты (бумажные деньги).

При металлическом обращении существовали разные системы чеканки монет, в том числе система свободной чеканки и система закрытой чеканки.

При системе свободной чеканки каждый гражданин имел право представить на государственный монетный двор валютный металл в слитках для перечеканки его в монеты. Свободная чеканка имела большое значение для экономики страны, так как обеспечивала:

1) валютному металлу неограниченную возможность выполнять такие функции денег, как мера стоимости, средство обращения и средства платежа;

2) переход валютного металла из сокровища в сферу денежного обращения, регулируя, таким образом, количество денег в нем.

Благодаря свободной чеканке стоимость монеты из валютного металла не превышала стоимости содержащегося в ней металла.

При системе закрытой чеканки неполноценные (билонные) монеты, предназначенные для обслуживания мелкого оборота, чеканились только государством из принадлежащего его казне металла. Закрытая чеканка также имела значение для экономики страны. Во-первых, она обеспечивала государству получение так называемого монетного дохода в виде разницы между номинальной стоимостью этих монет и действительной стоимостью содержащихся в них металлов, во-вторых, давала возможность ограничивать выпуск неполноценных монет с целью предотвращения переполнения ими каналов денежного обращения и вытеснения из него полноценных монет.

Все типы денежных систем, известных в мировой практике, можно разделить на две основные группы:

1) системы обращения металлических денег, или системы металлизма;

2) системы обращения неметаллических денег, или девизные системы.

В первом случае металлические деньги выполняют все функции денег, а кредитные деньги (банковские билеты, банкноты) разменные на золото и серебро, во втором обращаются неметаллические деньги -- неразменные на золото и серебро банкноты.

Известны две разновидности системы металлизма: биметаллизм; и монометаллизм.

Биметаллизм.

Под биметаллизмом понимается система обращения металлических денег, при которой роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами (золотом и серебром). При этом предусмотрена свободная чеканка монет из обоих металлов, а также обращение их на равных основаниях.

Известны три разновидности биметаллизма:

1) двойной валюты;

2) параллельной валюты;

3) «хромающей» валюты.

При системе двойной валюты соотношение золотых и серебряных монет устанавливались государством. Твердофиксированные курсы не соответствовали их рыночной стоимости.

При системе параллельной валюты соотношение золотых и серебряных монет складывалось стихийно под влиянием спроса и предложения на рынке.

При системе «хромающей» валюты, завершившей существование системы биметаллизма в некоторых европейских странах, применялась открытая чеканка золота и была прекращена открытая чеканка серебра, хотя оставшиеся в обращении серебряные монеты сохраняли неограниченную платежную силу.

Биметаллизм, унаследованный от средневековья, был типичной денежной системой в эпоху первоначального накопления капитала (XVI--XIX вв.). Переход от биметаллизма к монометаллизму был неодновременным. В XIX в. в одних странах еще существовал биметаллизм, а другие уже перешли к системе монометаллизма. Во Франции по закону 1803 г. и в США по закону 1792 г. золотые и серебряные монеты подлежали свободной чеканке и признавались законным платежным средством без всяких ограничений. Наступление монометаллизма приветствовалось не везде. В целях сохранения системы биметаллизма Франция, Бельгия, Швейцария и Италия на международной конференции 1865 г. заключили монетную конвенцию сроком на 15 лет, получившую название Латинский союз.

Основными положениями достигнутого соглашения являются следующие:

1) в странах, подписавших конвенцию, было установлено одинаковое металлическое содержание денежной единицы, равное содержанию французского франка -- 4,5 г чистого серебра или 0,29 г чистого золота;

2) была объявлена свободная чеканка монет из обоих металлов достоинством от 5 фр. и выше с установлением законного целостного соотношения между серебром и золотом 1:15,5;

3) эти монеты подлежали приему в государственные кассы всех стран, подписавших конвенцию;

4) для более мелких неполноценных серебряных монет была «ведена система закрытой чеканки, их выпуск не должен был превышать 6 фр. на душу населения, а платежная сила ограничивалась суммой 50 фр. при каждом платеже.

Система биметаллизма не была совершенной. Использование в качестве меры стоимости одновременно двух металлов противоречит самой природе этой функции денег. Всеобщим стоимостным эквивалентом, то есть всеобщей мерой стоимости должен служить только один товар. Установление фиксированного соотношения между золотом и серебром при системе двойной валюты противоречило стихийному закону стоимости. В случае отклонения рыночной стоимости золота и серебра от установленного законом соотношения тот металл, стоимость которого, по сравнению с рыночной, Занижена, уйдет из обращения, а тот, стоимость которого завышена, займет доминирующее положение в денежном обращении. Эта закономерность нашла свое отражение в так называемом «законе Грешема». Известный английский государственный деятель и финансист XVI в. Томас Грешем указывал на то, что «плохие деньги вытесняют Хорошие».

В то же время двойная система цен, а также трудности при установлении соотношения монет из разных металлов нарушают сложившиеся ценовые пропорции и приводят к дезорганизации хозяйственной жизни.

С развитием капитализма во второй половине XIX в. и сопровождавшим его укрупнением торгового оборота серебряные монеты перестали быть удобным средством обращения: при крупных сделках требовалось большое количество серебряных монет, что затрудняло оборот. Золотые монеты, имевшие меньший вес, но большую стоимость, были более удобны для обращения. KpoMie того, стоимость золота была более устойчивой, чем стоимость серебра.

Противоречивость и неустойчивость биметаллизма Усугубили возросшие в конце XIX в. объемы и удешевление добычи; серебра, что привело к еще большему его обесценению. Соотношение золотых и серебряных монет составляло 1:20--22, в результате чего недооцененное ) золото стало уходить из обращения в сокровище. В целях предотвращения этого процесса свободная чеканка серебряных; монет была прекращена, и всеобщим стоимостным эквивалентом стало золото.

Монометаллизм.

Под монометаллизмом понимается система обращения металлических денег, при которой роль всеобщего стоимостного эквивалента выполняет один металл.

Таким образом, при системе монометаллизма один металл выполняет роль всеобщего стоимостного эквивалента, а монеты из другого металла разменны на этот металл.

Известны три разновидности монометаллизма: медный; серебряный; золотой.

Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме в V--III вв. до н.э.

Серебряный монометаллизм существовал в Голландии (1847-- 1875 гг.), Индии (1852--1893 гг.), России (1843--1896 гг.). Серебряный стандарт был установлен в России в результате реформы денежной системы 1839--1843 гг. и просуществовал почти до конца XIX века.

Золотой монометаллизм (золотой стандарт) был впервые установлен в Великобритании. В 1798 г. был издан закон, который запрещал чеканку серебряных монет и ограничивал платежную силу серебряных монет суммой в 25 ф.ст. при каждом платеже, а в 1816 г. -- закон, который официально провозгласил золото основой денежной системы страны.

Германия перешла к золотому стандарту после проведения денежной реформы на основании законов 1871 и 1873 гг. Замена серебряного талера на золотую марку стала возможной в связи с накоплением Германием огромного золотого запаса: после франко-прусской войны Франция выплатила Германии 5-миллиардную контрибуцию.

На фоне прогрессирующего обесценивания серебра и распространения золотого монометаллизма в европейских странах распался Латинский монетный союз. В 1878 г. в странах этого союза была прекращена открытая чеканка серебра, хотя оставшиеся в обращении серебряные монеты некоторое время сохраняли свою покупательную силу.

В России золотой стандарт был установлен в результате денежной реформы 1895--1897 гг. Япония перешла к золотому стандарту в 1897 г. В США переход к золотому стандарту стал предметом борьбы на законодательном уровне. Денежной единицей США законом 1873 г. был признан золотой доллар в 1,5 г чистого золота. Открытая чеканка серебра была прекращена, а платежная сила оставшихся в обращении серебряных монет ограничена суммой в 5 долл., что нанесло удар по промышленной добыче серебра. В 1878 г. серебропромышленники вместе с приверженцами биметаллизма провели закон Блэнда, согласно которому серебро подлежало чеканке в пределах от 2 до 4 млн долл. в месяц. В 1890 г. в США вступил в силу закон (акт Шермана), согласно которому чеканка серебра была вновь запрещена, но правительство было обязано ежегодно покупать по 54 млн унций серебра, выпуская для этого казначейские билеты. На какое-то время акт Шермана вызвал искусственное повышение цен на серебро, что соответствовало интересам серебропромышленников. Однако вскоре серебро опять стало обесцениваться и в 1893 г. акт Шермана был отменен. В 1900 г. был принят закон, окончательно провозгласивший золото единственным валютным металлом. В то же время за оставшимися в обращении серебряными долларами была сохранена неограниченная платежная сила.

Золотой стандарт. Золотой монометаллизм представлен тремя системами: золотомонетным, золотослитковым и золотодевизным стандартами.

Золотомонетный стандарт -- классическая форма золотого монометаллизма, функционирующая при следующих необходимых условиях:

1) свободной чеканке золотых монет;

2) свободном размене знаков стоимости на золотые монеты;

3) свободном движении золота между странами.

1. Главным и необходимым условием функционирования системы золотомонетного стандарта была свободная чеканка золотых монет при определенном и неизменном золотом содержании денежной единицы.

Обращение золотых монет способствовало стихийному регулированию количества денег в обращении, так как дополнительные потребности экономики в деньгах покрывались посредством перечеканки части золотого запаса (сокровища) в золотые монеты, а избыток золотых монет в обращении устранялся их уходом в сокровище.

2. Свободный размен знаков стоимости на золотые монеты препятствовал их обесценению по сравнению с золотом.

3. Свободное движение золота между странами, то есть свобода; вывоза и ввоза, обеспечивала относительную устойчивость валютных курсов.

Золотомонетному стандарту присущи следующие черты:

1) обращение золотых монет;

2) непосредственное выполнение золотом всех функций денег;

3) свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием;

4) свободный размер знаков стоимости на золотые монеты по нарицательной (номинальной) стоимости;

5) неограниченное движение золота между лицами и странами. Золотомонетный стандарт способствовал развитию:

1) капиталистического производства, так как представлял собой относительно устойчивую денежную систему, не подверженную инфляции;

2) кредитных систем стран, так как кредит может нормально развиваться при стабильной денежной системе;

3) международной торговли и международному перемещению капитала.

Золотослитковый стандарт был установлен в некоторых странах, в том числе в Великобритании и во Франции после Первой мировой войны. При этом в США сохранялся золотомонетный стандарт, а в большинстве европейских стран был установлен золотодевизный стандарт.

При золотослитковом стандарте в обращении отсутствуют золотые монеты. Банкноты и другие неполноценные деньги обмениваются только на золотые слитки при предъявлении суммы, установленной законом: в Великобритании -- 1700 ф.ст.; во Франции -- 215 тыс. фр.

Золотодевизный (золотовалютный, золотодолларовый) стандарт характеризуется следующими основными чертами:

1) в обращении отсутствуют золотые монеты;

2) обмен неполноценных денег на золото производится при посредничестве ключевых валют;

3) устойчивость курса национальной валюты поддерживается методами девизной политики, то есть купли-продажи иностранной валюты в зависимости от понижения или повышения курса национальной.

Таким образом, при системе золотодевизного стандарта существует зависимость валют одних стран от валют других стран.

Системы обращения неметаллических денег (бумажно-денежные системы). В результате кризиса золотого стандарта страны перешли к системам неразменного банкнотного или бумажноденежного обращения, которые представлены девизной системой и системой замкнутых валют.

Под девизами понимается валюта и платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов.

Под девизной системой понимается система, при которой денежное обращение обслуживается: 1) неразменными знаками стоимости, подверженными инфляции; 2) неполноценными монетами (из сплавов серебра, олова и меди при системе закрытой чеканки).

Система замкнутых валют является разновидностью девизной системы. При системе замкнутых валют: денежное обращение, также как и при девизных системах, обслуживается неразменными знаками стоимости и неполноценными монетами. Отличие состоит в замкнутости или необратимости валют. Валюта квалифицируется как необратимая, если государство-эмитент запрещает или ограничивает текущие операции по обмену данной валюты на другие.

С юридической точки зрения валюта считается необратимой, если страна приняла на себя обязательства только по статье XIV (раздел 2) Устава МВФ.

Под системой замкнутых валют понимается разновидность девизных систем, при которых национальная валюта страны является необратимой.

Другими словами, в странах с замкнутыми денежными системами отсутствует внутренняя конвертация национальной валюты, то есть гражданам и предприятиям данной страны запрещено совершать валютообменные операции. Системы замкнутых валют существовали в закрытых социалистических странах, из которых в настоящее время осталась только Корейская Народно-Демократическая Республика (на Кубе, в Китае и Вьетнаме -- девизные системы).

3.5 ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. на основе золотого монометаллизма в его классической форме -- золотомонетного стандарта. На межгосударственном уровне система золотомонетного стандарта была юридически оформлена соглашениями Парижской конференции 1867 г.

При золотомонетном стандарте золото было признано единственной формой мировых денег. Денежная и валютная системы (национальная и мировая) были тождественны. Золотые монеты ходили без ограничений и принимались при осуществлении платежей по весу, независимо от их «национальных мундиров». Однако, несмотря на относительную устойчивость такой денежной системы, в конце XIX в. золотые монеты стали постепенно исчезать из обращения.

Функционирование системы золотомонетного стандарта требовало наличия у центральных эмиссионных банков значительных золотых запасов, обеспечивающих размен банкнот на золото, а также служивших резервом золотомонетного обращения и мировых денег. В годы Первой мировой войны правительства воюющих стран прибегали к дополнительной эмиссии бумажных денег для покрытия своих военных расходов. Объем денежной массы в обращении значительно превышал золотые запасы центральных эмиссионных банков, что ставило под угрозу свободный размен неполноценных денег на золотые монеты. Еще до окончания Первой мировой войны в большинстве стран был прекращен размен банкнот на золото, запрещен свободный вывоз золота, широко использовалась эмиссия неразменных кредитных денег. Золотые монеты ушли из обращения и превратились в сокровище. После окончания Первой мировой войны страны не смогли стабилизировать свои национальные валюты на основе золотомонетного стандарта. Золотой монометаллизм в первоначальном виде не был восстановлен ни в одной стране.

Как уже отмечалось, золотомонетный стандарт сохранялся только в США. В отдельных странах, в том числе в Великобритании, Франции и Японии, был введен золотослитковый стандарт, в большинстве стран (Германии, Австрии, Норвегии и др.) -- золотодевизный стандарт. Золотослитковый и золотодевизный стандарты представляли собой урезанные формы золотого монометаллизма.

Вторая мировая валютная система, представлявшая собой золотослитковый стандарт, была юридически оформлена соглашением на международной экономической конференции в Генуе в 1922 г. Ее основой стали золото и девизы (валюты). Свободной чеканки и обращения золотых монет уже не существовало. Банкноты обменивались на золотые слитки при предъявлении суммы, установленной законом.

В то же время денежные системы тридцати стран мира основывались на золотодевизном стандарте.

В рамках второй мировой валютной системы ни одна из валют стран -- участниц соглашения не получила статуса резервной. Лидерство в этой сфере оспаривали доллар США и английский фунт стерлингов. Были сохранены золотые паритеты. Обмен валют на золото мог осуществляться как напрямую (Франция, Великобритания, США), так и косвенно -- через другие иностранные валюты (Германия и др.).

В результате мирового экономического кризиса (1929--1933 гг.) Генуэзская валютная система испытала серьезные потрясения. Страны стали отказываться от золотого стандарта. Утверждалась система неразменного банкнотного обращения. Вторая мировая война усугубила кризис мировой валютной системы.

Третья мировая валютная система. Золотодевизный стандарт. На международной конференции, проходившей под эгидой ООН в г. Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., была оформлена третья мировая валютная система, которая была основана на золоте и валютах (золотодевизный стандарт). Однако на этот раз статус резервных валют получили доллар США и фунт стерлингов. Были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ. Золото оставалось международным платежным и резервным средством. США, опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и значительный золотой запас, приравняли свою национальную валюту к золоту. Доллар США стал главной резервной валютой. Казначейство США разменивало доллар на золото центральным банкам и правительственным учреждениям других стран по официальной цене, установленной в 1934 г., -- 35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г.

Экономическое превосходство США над другими странами обусловило господствующее положение доллара в мировой валютной системе. Страны стремились приобретать для осуществления международных расчетов, валютных интервенций, увеличения резервных активов доллары США, так как это была единственная валюта, конвертируемая в золото. По существу, созданная в 1944 г. Бреттон-Вудская система представляла собой золотодолларовый стандарт. Принципы построения Бреттон-Вудской валютной системы способствовали усилению позиций США, давали им возможность оказывать существенное влияние на валютную политику стран -- членов МВФ и не обеспечивали равных прав остальным ее участникам.

Однако уже в 60-х гг. XX в. экономическое превосходство США стало ослабевать. Напротив, страны, представляющие другие центры мировой экономики, укрепили свои позиции. Валюты ведущих стран Западной Европы и Японии соперничали с долларом на валютных рынках. «Долларовый голод» сменился «долларовым насыщением». В связи с сокращением золотого запаса правительство США официально прекратило обмен золотых слитков на доллары. Золотодолларовый стандарт фактически прекратил свое существование.

Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы выразилась в противоречии между интернациональным характером международных экономических отношений и использованием для их обслуживания национальных валют, подверженных обесценению.

Четвертая мировая валютная система (стандарт СДР) была юридически оформлена на международной конференции в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская валютная система). Контуры новой мировой валютной системы были определены соглашениями стран -- членов МВФ о введении стандарта СДР вместо золотодолларового стандарта, достигнутыми в январе 1976 года и ратифицированными в апреле 1978 г. Согласно решениям Ямайской конференции была юридически завершена демонетизация золота, что выразилось:

1) в отмене официальной цены золота;

2) в отмене золотых паритетов;

3) в прекращении размена долларов на золото.

Таким образом, демонетизация золота означала, что оно перестало служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов. Страны получили право выбора любого режима валютного курса.

Согласно принятым на конференции решениям ключевыми резервными валютами мира признавались английский фунт стерлингов, доллар США, немецкая марка и японская йена. Однако наиболее широкое распространение в международных расчетах и в международной экономической статистике получил американский доллар, при этом современную мировую валютную систему стали называть долларовой, или однополюсной.

Одной из наиболее важных проблем ключевой валюты является сеньораж, под которым в экономике понимается разница между номиналом монеты и издержками ее производства. Благодаря сеньоражу США обладали односторонним преимуществом в проведении монетарной политики. Прием долларовых купюр по номиналу означал распоряжение чужими национальными ресурсами. Именно эта неоправданная привилегия послужила основной причиной недовольства гегемонией доллара и поиска новых средств международных расчетов.

События, связанные с эмиссией денег в стране происхождения ключевой валюты, развиваются следующим образом:

1) рост предложения денег вызывает снижение рыночной ставки процента;

2) кредиты становятся дешевле;

3) хозяйствующие субъекты берут кредиты в большем объеме, при этом обменивать полученные деньги на иностранную валюту и вкладывать ее в кредитные учреждения за рубежом более выгодно, чем в стране происхождения ключевой валюты;

4) внутренние инвестиции в условиях дешевого кредита также возрастают;

5) в конечном счете, это приводит к повышению благосостояния страны-эмитента.

Противостоять такому развитию событий остальные страны могут либо наращивая свою денежную массу, либо требуя девальвации ключевой валюты. В первом случае это приведет к инфляции в своей стране, во втором -- к конфликту с лидером мировой экономики.

Однополюсная мировая валютная система противоречила конфигурации мировой экономики, основными центрами которой после Второй мировой войны стали США, Западная Европа и Япония. Вес валют стран Западной Европы и Японии в мировой валютной системе не соответствовал месту этих стран в мировой экономике. Поэтому необходимо было повысить его. Европейская экономическая интеграция достигла самого высокого уровня в своем развитии, что выразилось в создании Экономического и валютного союза. Введение евро в наличный оборот расширило возможности применения этой европейской валюты в международных расчетах и международной статистике. Евро потеснил доллар с занимаемых позиций, и конкуренция, которую он составил доллару, позволила говорить о двухполюсной мировой валютной системе. Термины «однополюсная» и «двухполюсная» применительно к мировой валютной системе являются весьма условными.

Значение евро для ЕС.

Введение евро явилось логическим завершением западноевропейской интеграции, что выразилось в создании Европейского Валютного Союза -- ЕВС (высшая форма экономической интеграции дополнилась созданием единого валютного пространства) и позволило дополнительно стимулировать экономический рост в странах,' вошедших в Еврозону.

Значение евро для мировой валютной системы. Евро -- это альтернативная мировая валюта, являющаяся в настоящее время второй после американского доллара наиболее используемой валютой. Ее введение способствовало изменению конфигурации мировой валютной системы, которая из по существу «однополюсной» превратилась в «двухполюсную».

ГЛАВА 4. Эволюция денежной системы России

4.1 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА ДОРЕВОЛЮЦИОННОЙ РОССИИ

Примитивной формой денег в Древней Руси был живой скот -- «живые деньги», позднее их вытеснили бычьи шкуры -- «кожаные деньги». В память о живых деньгах в Киевской Руси княжеская казна называлась «скотницей», а казначей -- скотником. «Кожаные деньги», в свою очередь, были вытеснены из обращения шкурками пушных зверей -- «меховыми деньгами». На территории домонгольской Руси ходили куны (мех куницы) и белы (мех белки). Причем шкурки куниц были более крупными, а шкурки белок -- более мелкими денежными единицами. В качестве денег на территории Древней Руси использовались также украшения. Такие деньги назывались «гривнами».

Со временем «меховые деньги» и украшения были заменены металлическими деньгами, которые сохранили название «гривна». Первоначально от большого куска серебра отрубались небольшие куски, которые затем стали называться рубленой гривной или просто рублем. Позже начали чеканить монету. В Киевской Руси имели хождение как свои, так и чужеземные монеты. При Владимире I по образцу византийских монет чеканились золотые и серебряные монеты Киевской Руси, на которых имелись надписи: «Володимер на столе, а се его злато (сребро)» («Владимир на престоле, а это его золото (серебро)».

Во времена татаро-монгольского ига чеканка монет на Руси была прервана и возобновлена Дмитрием Донским после победы на Куликовом поле. Первые монеты возрожденной Руси чеканились из привозного серебра и имели еще некоторое время знак татарского хана -- «тамгу». Сначала монеты чеканились только в Киеве и Москве, позднее в Новгороде, Пскове и эпизодически в Твери. Монеты разных городов имели разное весовое содержание и делились на разное число единиц: например, новгородский рубль состоял из 216 частей, а московский рубль из 432 частей. В таком делении проявлялось влияние татарской счетной системы, делившей единицу на 108 частей. Только во второй половине XIV века московский рубль стал делиться на 100 разменных монет. Деньги разных городов отличались не только весовым содержанием, но и внешним оформлением. На московских деньгах был изображен всадник с мечом, и они назывались «мечевыми» деньгами. На новгородских деньгах был изображен всадник с копьем, и они назывались «копьевыми» деньгами, или копейками. Не везде были монетные дворы, например, в Новгороде деньги чеканились вольными ремесленниками -- «денежниками».

При Иване III , окончательно освободившем Русь от влияния татарских ханов, началась централизация денежной системы Руси. В период его правления стала чеканиться русская монета, по типу и весу отвечающая венгерскому дукату. На монете того времени сохраняется изображение Святого Владимира.

После Ивана III централизация денежной системы продолжается. Елена Глинская, мать Ивана Грозного, в 1535--1538 гг. проводит денежную реформу, в ходе которой:

1) была юридически закреплена общерусская денежная система;

2) был закреплен десятичный и сотенный круглый счет;

3) были выпущены три новые монеты стандартного веса из серебра высокой пробы, имевшие единообразное оформление.

Главным результатом проведенной реформы стало утверждение государственной монополии на чеканку монет и регулирование денежного обращения.

В годы правления царя Алексея Михайловича Романова, отца Петра I, была завершена централизация денежной системы Руси. В ходе преобразований денежной системы:

1) был ликвидирован частный заказ на чеканку монет;

2) была закреплена централизация чеканки монет на Московском денежном дворе, находившемся в ведении Приказа большой казны;

3) монетные дворы в других городах были закрыты.

До открытия серебряных рудников власти испытывали нехватку серебра, в связи с чем для чеканки русских монет использовались

переплавленные иностранные серебряные монеты. В России также чеканились золотые монеты.

Во времена правления царя Алексея Михайловича в обращении стали появляться мелкие медные деньги. Необходимость их выпуска была связана с финансовыми затруднениями, вызванными войной с поляками и шведами. Медные деньги должны были ходить наравне с серебряными. При этом по мере выпуска медных денег серебряные деньги стягивались в казну, что впоследствии привело к народным волнениям, известным в отечественной истории под названием «медные бунты».

При Петре I чеканился серебряный рубль весом 28--29 г и серебряная копейка, которая впоследствии была заменена медной. Выпускались также золотые червонцы и двухрублевики. В 1724 г. в Санкт-Петербурге был открыт Монетный двор.

После открытия месторождений золота и с началом организации его промышленной добычи в России стали регулярно чеканиться золотые монеты достоинством 50 коп., 1 руб., 2 руб., 5 руб., 10 руб. (полуимпериальная) и 20 руб. (империальная).

Первые неметаллические (бумажные) деньги были выпущены в годы правления Екатерины II в 1769 г. Они получили название ассигнаций. Выпуск ассигнаций расширил возможности бюджетного финансирования, что было так необходимо в связи с начавшейся Русско-турецкой войной (1768--1774 гг.). Ассигнации имели хождения наравне с металлическими монетами и, согласно манифесту от 29 декабря 1769 г., принимались «во все государственные сборы за наличные деньги без малейшего затруднения». В первые годы курс ассигнаций был очень высок, например, на Петербургской бирже он составлял 98--101 коп. серебром за рубль ассигнациями. Впоследствии курс ассигнаций подвергался колебаниям, а наиболее резкое его падение началось с 1810 г. В целях упорядочения денежного обращения в том же году премьер-министр российского правительства М.М. Сперанский разработал знаменитый «План финансов», в котором, среди прочего, предусматривалось уничтожение ассигнаций, ограничение обращения медной монеты, а также создание государственного эмиссионного банка для выпуска разменных на серебро банковских билетов (банкнот). К сожалению, война с Наполеоном не позволила отказаться от ассигнаций. Манифестом 1812 г. ассигнации были признаны законным платежным средством, а их выпуск был расширен. После Отечественной войны 1812 г. была возобновлена чеканка серебряных и золотых монет. Цены на товары имели двойное выражение: в серебряном и ассигнационном рубле. Со временем чрезмерный выпуск ассигнаций привел к их обесценению.

В ходе денежной реформы 1839--1843 гг. ассигнации были почти полностью выведены из обращения. Согласно Манифесту от 1 июля 1839 г. российской денежной единицей стал серебряный рубль. В России окончательно утвердился серебряный стандарт. Ассигнации какое-то время «остаются вспомогательным знаком ценности».

Они обменивались на кредитные билеты и разменивались на серебро по установленному курсу -- 1 руб. серебром = 3,5 руб. ассигнациями. К 1853 г. ассигнации были полностью выведены из обращения. После прекращения обращения ассигнаций наравне с серебряными монетами получили хождение кредитные билеты, разменные на серебро. Однако размен кредитных билетов на серебро был приостановлен в период Русско-турецкой войны (1877--1879 гг.) в связи с острой инфляцией.

В 1860 г. с целью упрочнения денежного обращения был создан Государственный банк России, который стал выполнять все функции центрального эмиссионного банка.

В конце XIX в. в России уже была развита промышленная добыча золота, что сделало возможным преобразование денежной системы страны. Россия раньше других стран перешла к промышленной добыче золота, опередив в этом отношении Северную Америку на 35 лет, Австралию на 37 лет, Южную Африку на 50 лет. В последние десятилетия XIX в. ежегодная добыча золота составляла от 34 до 42 тонн. За счет внутренних источников и закупок за рубежом Госбанк России смог создать мощный золотой фонд. Золотой стандарт был введен в России в ходе денежной реформы 1895--1897 гг. Если в

1895 г. золотой запас Государственного банка России оценивался в 475,2 млн руб., то в 1897 г. он достигал уже 1095,5 млн руб.

Денежная реформа была проведена в три этапа:

1) в начале февраля 1895 г. министр финансов СЮ. Витте в докладе императору предложил ввести золотое обращение;

2) в 1896 г. были четко определены основные положения новой денежной системы;

3) 2 января 1897 г. финансовый комитет под председательством императора принял решение о введении золотого стандарта.

В 1897 г. в России начался свободный размен бумажных денег на золото. В своих воспоминаниях СЮ. Витте напишет: «Я создал в

1896 г. золотую валюту и установил правильное денежное обращение...»

4.2 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА СССР

После Октябрьской революции руководство Советской России приступило к ликвидации товарно-денежных отношений. Идеологи коммунистической партии считали, что в создаваемом новом обществе деньги не потребуются, поэтому их предполагалось уничтожить в короткий срок с помощью неограниченной эмиссии. К сентябрю 1918 г. большевики захватили, национализировали, а затем упразднили все кредитные учреждения страны, оставив только Госбанк, который был переименован в Народный банк. Позже декретом Совета Народных Комиссаров от 19 января 1920 г. Народный банк был также упразднен, а право эмиссии денег было предоставлено Наркомфину, а также местным органам советской власти. В связи с отсутствием должной полиграфической базы деньги «выпускались» на любой имеющейся в распоряжении бумаге, даже на этикетках от винных бутылок. Для выпуска купюры в обращение достаточно было написать на бумаге номинал (например, «три рубля»), слово «обеспечено» и поставить печать местного органа власти.

Такие «деньги» назывались совзнаками и обслуживали розничный оборот. Бесконтрольная необоснованная эмиссия в короткие сроки привела к обесценению денег в таких масштабах, что стало невозможно вести счет деньгам в повседневном обороте. В стране обращались триллионы различных денежных знаков. Только за период с июля 1921 г. по январь 1922 г. Наркомфин выпустил в обращение 14 триллионов так называемых совзнаков. В общей сложности с 1913-го до конца 1922 г. индекс цен на основные товары возрос в 127 090 000 раз. К концу 1922 г. можно было констатировать распад денежной системы страны, который выражался в нарушении ее единства, а также обращении многочисленных «региональных» денег и иностранных валют.

Провал политики «военного коммунизма» вынудил правительство Советской России перейти к новой экономической политике (НЭП), направленной на возрождение товарно-денежных отношений. Начала восстанавливаться кредитная система. Еще в октябре 1921 г. был восстановлен Госбанк, которому было поручено провести денежную реформу. Через год, 27 ноября 1922 г., Госбанк приступил к выпуску в обращение новых банкнот, получивших название «червонцев». Червонцы были обеспечены на 25% золотом и твердыми иностранными валютами, на 75% краткосрочными векселями, легко реализуемыми товарами. Для обеспечения выпуска новых денег в распоряжении Госбанка было предоставлено около 900 тонн золота. Официально червонцы считались разменными на золото, для чего были даже отчеканены золотые монеты, однако фактически их размен не проводился, так как правительство с помощью валютных интервенций поддерживало их высокий курс. С момента выпуска первых червонцев в течение 15 месяцев в России существовала денежная система особого типа -- система обращения двух бумажных валют: совзнаков и червонцев.

Для обмена совзнаков были проведены три денежные реформы: в 1922 г. был выпущен рубль, который обменивался на 10 000 ранее выпущенных совзнаков; в 1923 г. был выпущен рубль, который обменивался на 100 рублей, выпущенных в 1922 г.; в 1924 г. был выпущен рубль, который обменивался на 50 000 рублей, выпущенных в 1923 г. В результате проведенных денежных реформ денежная масса была уменьшена в 50 триллионов раз.

В связи с успешной ликвидацией совзнаков в стране стали обращаться денежные знаки двух видов: кредитные и бумажные. Госбанк выпускал банковские билеты (кредитные деньги) -- червонцы, а Наркомфин -- казначейские билеты (бумажные деньги) -- рубли. Оба вида денежных знаков свободно принимались и обменивались по фиксированному курсу 1: 10 (1 червонец = 10 руб.).

В конце 1920-х гг. НЭП был ликвидирован. Правительство взяло курс на централизацию управления экономикой страны. В денежной сфере также произошли существенные изменения: рубль стал неконвертируемым, золотое содержание рубля -- формальным, а денежная система СССР -- замкнутой.

В годы Второй мировой войны Правительство СССР прибегало к дополнительной эмиссии денег для покрытия расходов на оборону, что привело к инфляции. После окончания войны, в 1947 г., была проведена частичная реорганизация денежной системы СССР -- червонцы были изъяты из обращения, Госбанк стал выпускать банковские билеты (банкноты), было проведено укрупнение денежной единицы в соотношении 10:1, а также переоценены вклады в сберегательной системе.

1 января 1961 г. была проведена реформа денежной системы, выразившаяся в деноминации рубля в соотношении 10:1 и изменении золотого содержания рубля, которое составило 0,987412 г чистого золота.

В течение почти двух десятилетий, со времени окончания Второй мировой войны и до середины 1960-х гг., экономика СССР находилась в состоянии относительного макроэкономического равновесия. Власти соблюдали достаточно строгую финансовую дисциплину и не допускали значительных размеров дефицита бюджета даже в случае острой нехватки финансовых ресурсов. В то же время относительно высокие темпы экономического роста в первые послевоенные пятилетки обеспечивали получение властями финансовых ресурсов в объеме, достаточном для осуществления приоритетных проектов. Административная система позволяла поддерживать низкие цены.

Со второй половины 1960-х гг. темпы экономического роста существенно замедлились, что отразилось на финансовой базе советского руководства. В то же время противостояние двух держав, объявленная СССР западными странами «холодная война» требовали, в том числе, поддержания военного паритета. Грандиозная программа переоснащения Вооруженных Сил СССР ракетно-ядерным оружием нового поколения, создание современного военно-морского флота, массированная экономическая и военная поддержка родственных идеологических режимов и политических движений в развивающихся странах требовали больших расходов. Внутри страны реализовывались крупномасштабные инвестиционные проекты. Потери в первые месяцы войны значительной части экономического потенциала, размещенного на европейской части страны, заставило руководство задуматься о создании экономического потенциала на территории Западной Сибири. Угроза третьей мировой войны, по мнению политиков того времени, могла исходить от стран Западной Европы. В этой связи в СССР началась реализация крупномасштабных проектов, в том числе освоение Западной Сибири, реконструкция Нечерноземья. По всей стране началось строительство заводов-гигантов (КамАЗ, Атоммаш), новых городов и поселков городского типа. Стране требовались валютные резервы. Экспортными отраслями были нефте- и газодобывающие отрасли. Из восточной части СССР к его западным границам потянулись сети магистральных нефте- и газопроводов. Регулярные списания долгов сельскому хозяйству усугубляли и без того уменьшающиеся финансовые возможности народного хозяйства.

С начала 1970-х гг. растущий дефицит бюджета во все большей мере стал покрываться путем увеличения кредитования экономики со стороны банковской системы. Дополнительные кредиты увеличивали денежную массу в обращении. С 1961 по 1985 г. темпы роста денежной массы (агрегата Мг) составляли 10% в год. В начале 60-х гг. темпы ее роста превышали темпы роста номинального валового внутреннего продукта примерно в полтора раза, во второй половине 60-х гг. и в начале 1970-х -- в два раза, в первой половине 80-х -- уже в три раза. Интенсивное насыщение экономики деньгами выразилось в быстром возрастании отношения показателя денежной массы (агрегата М2) к ВВП. В 1961 г. агрегат М2 составлял 22,8%, в 1970 г. - 29,5%, в 1980 г. - 44,2%, а в 1984-м - 52,6% ВВП.

Перенасыщение экономики деньгами привело к росту темпов инфляции. С прилавков административной торговли исчезали товары, пресловутый дефицит товаров стал хроническим, список дефицитных товаров постоянно увеличивался. На неконтролируемых государством сегментах рынка («черном» и колхозном) инфляция проявилась уже в открытой форме -- резком росте цен. К 1980 г. уровень цен на колхозном рынке по сопоставимому кругу товаров превысил уровень государственных розничных цен в 2,57 раза. Дефицитным стал круг товаров как потребительского, так и производственного назначения. Тотальный государственный контроль над ценами поддерживал административную «плотину», за которой годами накапливался денежный навес.

В 1985 г. к власти пришло новое политическое руководство во главе с М.С. Горбачевым, который, будучи неотягощенным идеологическими предрассудками своих предшественников, попытался весьма некорректными действиями изменить макроэкономическую ситуацию в стране.

Все начатые М.С. Горбачевым реформы требовали больших расходов и, как правило, сокращали доходы бюджета. Так, начиная антиалкогольную компанию, которая привела к снижению продаж алкогольных напитков и, соответственно, к снижению поступлений в бюджет, руководство страны не подумало о возмещении утраченных доходов за счет других источников.

Для финансирования растущего дефицита бюджета активно использовались ресурсы Госбанка СССР, что сразу же отразилось на темпах роста денежной массы в обращении. Чистый прирост кредитов в процентах к ВВП составил в 1986 г. 2,8%, а в 1990 г. уже 14,1%, темпы роста денежной массы с 1987 по 1990 г. увеличились -- до 14,1- 15,8% в год.

Новые хозяйствующие субъекты -- частные предприятия -- в большом объеме обналичивали безналичные денежные средства, что привело к еще более высоким темпам прироста наличных денег в обращении (агрегата Мо) и, соответственно, денежной массы (агрегата М2).

Возросший объем денежной массы привел к увеличению накопленного денежного навеса: доля агрегата М2 в ВВП возросла с 52,6% в 1984 г. до 67,7% в декабре 1990 г. Административный контроль над ценами уже не мог сдерживать инфляцию. В список дефицитных товаров стали попадать уже товары первой необходимости. Прилавки магазинов опустели. На колхозном рынке цены в 1990 г. выросли на 21,5%, и их уровень стал превышать государственные розничные цены в 3,03 раза. Давление избыточной денежной массы стало сильнее административного контроля над ценами. Необходимость реформы денежной системы не вызывала сомнений.

В декабре 1990 г. премьер-министром Правительства СССР был назначен В. Павлов (бывший председатель Госкомцен и министр финансов СССР). Новая администрация сразу приступила к действиям:

1) с 1 января 1991 г. более чем на 50% были повышены оптовые цены промышленности;

2) был введен новый налог -- налог с оборота в размере 5% («президентский налог»).

В результате доля агрегата М2 в ВВП снизилась с 67,7 до 56,9%. В. Павлов не решился на проведение широкомасштабной денежной реформы. С 25 по 27 января 1991 г. в стране был проведен только обмен купюр достоинством от 50 до 100 руб. на основании декларации о доходах, в результате которого власти рассчитывали уменьшить денежную массу в обращении и нанести удар по мафиозным структурам, в руках которых были сосредоточены огромные денежные средства. Однако полуреформа Павлова не принесла ожидаемых результатов, так как информация о проведении обмена стала известна в криминальных кругах еще в начале января 1991 года. Объем наличных денег в обращении был сокращен только на 6,1 млрд руб. (или на 7,8%).

В начале апреля 1991 г. розничные цены были повышены в среднем на 55%, в результате чего отношение агрегата М2 к ВВП снизилось до 51,0%. В целом за первые четыре месяца 1991 г. денежный навес был сокращен на 32,7%. Тем не менее сокращение величины денежного навеса позволило лишь незначительно снизить инфляционное давление.

Вместе с тем стабилизационная политика В. Павлова не нашла сколько-нибудь заметной поддержки в обществе и нанесла серьезный удар по доверию к рублю, к союзному правительству и непосредственно к премьеру.

Продолжение стабилизационной политики оказалось невозможным. В мае 1991 г. инициатива в макроэкономической политике перешла от союзного руководства к руководству РСФСР. Еще осенью 1990 г. Б. Ельцин начал активную кампанию по привлечению советских предприятий под юрисдикцию РСФСР. ЦБ РФ начал самостоятельно, независимо от Госбанка СССР, кредитовать российское правительство и российские предприятия. Окончательный перелом в макроэкономической ситуации произошел весной 1991 г., когда союзные предприятия, перешедшие под юрисдикцию РСФСР, перестали перечислять налоги в союзный бюджет, лишив руководство СССР финансовой основы. В условиях, когда основные финансовые источники уже перешли к российским властям, стабилизационная политика правительства В. Павлова оказалась обреченной, а утрата союзным правительством реальных рычагов власти очевидной. Провал попытки силового решения вопроса о власти в августе 1991 г. подвел и политическую черту под существованием СССР.

Союзное руководство восполняло недостаток финансовых ресурсов с помощью кредитной эмиссии. Таким образом, конкуренция двух властей привела к тому, что совокупный дефицит союзного и российского бюджетов по самым скромным подсчетам составил 31,9% ВВП РСФСР. Летом и осенью 1991 г. совокупный дефицит бюджетов СССР и РСФСР был профинансирован за счет кредитов Госбанка СССР и ЦБ РСФСР. В результате:

1) среднемесячные темпы роста денежной массы в мае--декабре

1991 г. составили 8,1%;

2) отношение агрегата Мг к ВВП достигло рекордного уровня в 76,5%;

3) прирост денежной массы Мг составил 60,7% от ВВП РСФСР. К осени 1991 г.:

1) денежный навес таких масштабов практически полностью уничтожил государственную торговлю;

2) началась спонтанная либерализация цен;

3) темпы инфляции в регулируемой торговле поднялись до 11,3% в месяц;

4) всего за 1991 г. индекс потребительских цен увеличился на 168%;

5) уровень цен колхозного рынка превысил государственные розничные цены в 5,92 раза.

После незначительного перерыва возобновил свое падение курс рубля СССР по отношению к доллару США:

1) в ноябре -- на 70%;

2) в декабре -- на 50%;

3) в целом за год -- почти в семь раз.

В результате началось массовое бегство от национальной валюты, которое позже привело к эффекту валютного замещения -- «долларизации» экономики России. Активность валютного рынка стала одним из самых неподавляемых источников российской инфляции.

Финансовый кризис 1985--1990 гг. был вызван как предшествовавшей амбициозной политикой руководства СССР, так и популистской политикой М. Горбачева. Первая попытка финансовой стабилизации, предпринятая в начале 1991 г., нерешительная и некомплексная по существу, антидемократическая по способу своего осуществления, была обречена на провал с самого начала.

Действия руководства РСФСР нанесли смертельный удар финансовой и денежной системе СССР, а вслед за этим и его политическим структурам. Экономически Советский Союз прекратил свое существование не в сентябре, когда был распущен парламент, не в декабре, когда были подписаны Беловежские соглашения, а весной 1991 г., когда против союзных властей было применено оружие финансовой дестабилизации.

4.3 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РФ

4.3.1 Становление и развитие денежной системы РФ

В ноябре 1991 г. было сформировано первое Правительство Российской Федерации, которое возглавил Е. Гайдар. Руководству России предстояло решить сложные задачи, так как в результате противостояния Горбачева и Ельцина был разрушен не только Советский Союз, но и политические и экономические структуры самой России.