Анализ и оценка кредитоспособности заемщика
Теоретические положения анализа и оценки кредитоспособности заемщика: понятийный аппарат, классификация кредитов, схемы анализа кредитных рисков, обеспечения по кредиту. Международные стандарты финансовой отчетности. Комплексная методика анализа и оценки.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | учебное пособие |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 07.06.2014 |
| Размер файла | 2,4 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
где S0ЦЕН -- оценочная стоимость обеспечения, тыс. руб.;
Кпоп -- поправочный коэффициент по обеспечению.
В некоторых банках вместо поправочного коэффициента может использоваться коэффициент дисконта, показывающий часть оценочной стоимости обеспечения, которая не принимается во внимание при определении залоговой стоимости обеспечения. Его связь с поправочным коэффициентом можно выразить следующей формулой:
где Кдиск -- коэффициент дисконта.
Каждый банк в своих методиках по оценке обеспечения, предоставляемого по кредиту, использует поправочные коэффициенты, величина которых позволяет судить о степени ценности данного вида обеспечения для банка, и соответственно в разных банках такие коэффициенты по схожим видам обеспечения могут различаться. Чем выше поправочный коэффициент, тем меньшую ценность имеет данный вид обеспечения для банка, и наоборот. Оценочная стоимость обеспечения с учетом поправочных коэффициентов должна покрывать сумму кредита и проценты за пользование кредитом, начисленные за весь срок действия кредитного договора. Так, в Сбербанке России для объектов недвижимости используется поправочный коэффициент 0,7, для оборудования, транспортных средств, товарно-материальных ценностей -- не более 0,5--0,7 (в зависимости от срока эксплуатации оборудования и транспортных средств, ликвидности товарно-материальных ценностей). Для заемщиков, относящихся к I классу кредитоспособности (определенных в соответствии с методикой Сбербанка России), в отношении объектов недвижимости, оборудования, транспортных средств, товарно-материальных ценностей возможно применение поправочного коэффициента до 0,8.
Система показателей анализа соблюдения заемщиком требований по обеспечению кредита
В ходе анализа соблюдения заемщиком требований по обеспечению кредита банковским аналитикам необходимо уделить внимание следующей группе показателей, представленных в табл. 3.4:
¦ коэффициент сохранности прав при залоге;
¦ коэффициент достаточности обеспечения;
¦ коэффициент покрытия процентов по кредиту обеспечением;
¦ коэффициент покрытия основной суммы долга обеспечением;
¦ доля обеспечения в валюте баланса;
¦ доля активов, выступающих в качестве обеспечения, в общей сумме активов данного вида;
¦ удельный вес различных видов обеспечения в соответствии с их ликвидностью;
¦ коэффициент обесценения (удорожания) обеспечения;
¦ коэффициент нагрузки затрат по реализации.
Таблица 3.4. Показатели анализа соблюдения требований кредитора по обеспечению кредита
|
Показатель |
Методика расчета |
Характеристика |
|
|
Коэффициент сохранности прав при залоге (Ксп) |
(Валюта баланса - - Нематериальные активы - Сумма требований 1-й и 2-й очередности согласно ГК РФ): : (Сумма кредита + + Проценты по кредиту) |
Согласно ст. 64 ГК РФ при ликвидации юридического лица в 3-ю очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемой организации. Для оценки того, насколько требования банка-кредитора будут покрыты за счет средств, оставшихся после выплаты 1-й и 2-й очередности, необходимо рассчитывать данный показатель. Оптимальным считается значение не ниже 1 |
|
|
Коэффициент достаточности обеспечения (Кдо) |
Залоговая стоимость обеспечения : (Сумма кредита + Проценты по кредиту + Затраты на реализацию) |
Характеризует достаточность обеспечения предлагаемого по кредиту. Здесь можно рассматривать три возможные ситуации: Кдо < 1, 1 < Кдо < 2, Кдо > 2. В случае если Кдо < 1, залоговая стоимость предоставленного обеспечения недостаточна для погашения суммы кредита и процентов по нему при возникновении у заемщика проблем с погашением кредита. Однако банк может вынести решение о принятии обеспечения с такой залоговой стоимостью в случае, когда заемщик относится к первоклассным, имеет прочные отношения с кредитором и обеспечение является специфическим, высоколиквидным и нет тенденций к снижению его стоимости с течением времени. При выполнении равенства 1 < Кд0< 2 обеспечение считается достаточным, а верхняя граница, равная 2, обусловлена тем, что разные виды обеспечения со временем (в течение срока действия кредитного договора) подвержены обесценению, и кредитор заранее закладывает сумму возможного обесценения, равную его первоначальной залоговой стоимости. Соотношение Кдо > 2 кредитор использует по отношению к имуществу, которое способно очень быстро обесцениться, возможно, в силу тех или иных факторов (быстрое моральное устаревание, скоропортящиеся виды товаров и т.д.), а также в отношениях с заемщиками, которые рассматриваются кредитором более рисковыми, чем отношения с остальными заемщиками |
|
|
Коэффициент покрытия основной суммы долга обеспечением (Кпк) |
Сумма кредита : : Залоговая стоимость обеспечения |
Показывает, какую долю составляет сумма кредита в залоговой стоимости обеспечения. Кроме того, сравнивая Кпк и Кп%, можно судить о том, какая из сумм содержит в себе большую денежную нагрузку на заемщика |
|
|
Коэффициент покрытия процентов по кредиту обеспечением (Кп%) |
Проценты по кредиту : Залоговая стоимость обеспечения |
Показывает, какую долю составляют проценты по кредиту в залоговой стоимости обеспечения. Показатель имеет смысл рассматривать вместе с коэффициентом покрытия основной суммы долга обеспечением. Лучше всего, если ни один из коэффициентов в отдельности не превышает значение 1 (100%). В случае когда один из показателей превысит значение 1, залоговая стоимость обеспечения недостаточна и не покрывает даже одну из двух составляющих средств, необходимых для уплаты заемщиком |
|
|
Доля обеспечения в валюте баланса (d балл) |
Залоговая стоимость обеспечения : Валюта баланса |
Характеризует общую долю имущества, предоставленного в качестве обеспечения в валюте баланса. Чем ниже значение показателя, тем лучше для заемщика, так как при неблагоприятных условиях он потеряет меньше своих активов. Кредитор, анализируя показатель, будет судить о наличии у заемщика дополнительных активов, которые можно будет использовать в качестве обеспечения при условии недостаточности первоначальной залоговой стоимости. Кроме того, на основе этого показателя кредитор определяет целесообразность страхования обеспечения заемщиком |
|
|
Доля активов, выступающих в качестве обеспечения, в сумме чистых активов (с/вид) |
Залоговая стоимость отдельного вида обеспечения : : Чистые активы |
Характеризует структуру активов, выступающих в качестве обеспечения в сумме чистых активов, при условии, что по кредиту предлагаются несколько видов обеспечения. Нормативного значения не имеет. Чем меньше значение показателя, тем более надежен заемщик |
|
|
Удельный вес различных видов обеспечения в соответствии с их ликвидностью (/Си,) |
Стоимость обеспечения (в зависимости от ликвидности) : Залоговая стоимость всего обеспечения |
Характеризует структуру обеспечения по кредиту в зависимости от его ликвидности. Чаще всего находит применение при нескольких видах обеспечения. Нормативного обеспечения не имеет, но обычно кредитор заинтересован в увеличении доли высоколиквидных видов обеспечения |
|
|
Коэффициент обесценения (удорожания) обеспечения (Коб) |
Залоговая (оценочная, рыночная) стоимость обеспечения на начало срока действия кредитного договора : Залоговая (оценочная, рыночная) стоимость обеспечения на определенную дату |
Характеризует уровень снижения (повышения) стоимости обеспечения на какую- нибудь дату (или на конец срока действия кредитного договора). Позволяет судить о стабильности стоимости объектов обеспечения. Значение показателя, равное 1, свидетельствует о том, что не происходит обесценение предметов обеспечения по кредиту. При значении показателя выше 1 можно говорить о снижении стоимости обеспечения, а при значении показателя ниже 1 -- об увеличении |
|
|
Коэффициент нагрузки затрат по реализации (Кнаг) |
Затраты по реализации : Залоговая стоимость обеспечения |
Характеризует размер затрат, приходящихся на единицу залоговой стоимости предметов обеспечения. Показатель не имеет нормативного значения, но чем меньше его уровень, тем меньше необходимая залоговая стоимость и тем больше выгода заемщика |
При использовании залога в качестве обеспечения для кредитора важным моментом является контроль за сохранностью предметов залога. С этой целью кредитные работники банка и работники службы экономической безопасности проводят текущие проверки заложенного имущества (оборудование может проверяться выборочно) во время действия кредитного договора со следующей периодичностью: оборудование, транспортные средства -- не реже одного раза в квартал; объекты недвижимости -- не реже одного раза в полгода; товаров в обороте -- не реже одного раза в месяц. По итогам проверки составляется акт, который подписывается уполномоченным лицом со стороны заемщика и проверяющими специалистами банка.
Абсолютной сохранностью обладает заклад. Помимо этого сохранность обеспечения может достигаться за счет его страхования от рисков гибели (утраты), повреждения, недостачи. Решение о целесообразности страхования обеспечения кредитор принимает в зависимости от того, какую долю составляет обеспечение в общей сумме чистых активов с учетом класса кредитоспособности заемщика. Так, если стоимость обеспечения составляет более 75% чистых активов для заемщиков, относящихся к I классу кредитоспособности, и более 50% -- для заемщиков, относящихся ко II классу кредитоспособности, страхование обеспечения обязательно. В договорах страхования должны быть учтены все условия для получения страховки кредитором в случае наступления одного из страховых случаев (гибель, повреждение, недостача): выгодоприобретателем по договору страхования является кредитор; срок договора должен соответствовать сроку кредитного договора; страховая сумма должна покрывать залоговую стоимость обеспечения; другие условия.
В таблице 3.5 приведена классификация обеспечения по кредиту с присвоением ему определенного класса.
Таблица 3.5. Классификация обеспечения по кредиту
|
Класс |
Наименование |
Характеристика |
|
|
1 |
Обеспечение высшей категории |
Высоколиквидное или среднеликвидное обеспечение, абсолютная сохранность (заклад, застраховано), залоговая стоимость полностью покрывает обязательства |
|
|
II |
Обеспечение среднего качества |
Среднеликвидное или низколикидное обеспечение, достаточная сохранность (застраховано, обеспечены условия сохранности), залоговая стоимость полностью покрывает обязательства |
|
|
III |
Удовлетворительное обеспечение |
Среднеликвидное или низколиквидное обеспечение, удовлетворительная сохранность (не застраховано, но полностью обеспечены условия сохранности, или наоборот), залоговая стоимость покрывает не более 50% обязательств |
|
|
IV |
Обеспечение низкого качества |
Высоколиквидное, среднеликвидное, низколиквидное обеспечение, низкая сохранность, залоговая стоимость покрывает обязательства менее чем на 50% |
Приведем пример из практики расчета показателей анализа соблюдения требований заемщиком по обеспечению кредита (табл. 3.6).
Таблица 3.6. Анализ соблюдения требований кредитора по обеспечению кредита (ЗАО ПК «Ангстрем» на 31 декабря 2003 г.) (тыс. руб.)
Валюта баланса составила 246 162 тыс. руб., величина чистых активов -- 176 726 тыс. руб., нематериальных активов нет, сумма требований 1-й и 2-й очередности согласно ГК РФ -- 274 тыс. руб. ЗАО ПК «Ангсрем» получило кредит в размере 10 ООО тыс. руб. с уплатой по нему процентов в сумме 1700 тыс. руб. В качестве обеспечения по кредиту были предоставлены: товарно-материальные ценности (заламинированная древесно-стружечная плита), находящиеся в обо роте, по оценочной стоимости 19 566,15 тыс. руб. Банк применил дисконт 35%, в результате чего залоговая стоимость обеспечения составила 12 718 тыс. руб. На 1 апреля 2004 г. рыночная стоимость товарно-материальных ценностей была оценена в 19 664,68 тыс. руб., следователь но, залоговая стоимость с учетом дисконта равнялась 12 782,04 тыс. руб. Затраты по реализации товарно-материальных ценностей были оценены в 40 тыс. руб.
Таким образом, данные табл. 3.6 позволяют сделать следующие выводы.
1. Значение коэффициента сохранности прав при зал ore (21,0161) свидетельствует о достаточности у организации средств для удовлетворения требований кредиторов по обязательствам, оставшихся после выплаты 1-й и 2-й очередности, в случае ликвидации юридического лица.
2. Коэффициент достаточности обеспечения показывает, что залоговая стоимость обеспечения полностью покрывает основную сумму долга по кредиту, сумму причитающихся процентов и затрат на реализацию. Однако процент превышения залоговой стоимости обеспечения над суммой кредита, процентов по нему и затрат на реализацию составляет всего 8,33%. Из этого можно сделать заключение, что запас прочности обеспечения по кредиту не очень высок.
3. Сумма процентов по кредиту составляет 13,37% залоговой стоимости обеспечения, а сумма основного долга -- 78,63%, что вместе составляет 92,00%. Ни один из показателей не превысил кризисного порога, равного 1.
4. Доля обеспечения в валюте баланса составляет 5,17%, а в сумме чистых активов 7,19%. Следовательно, в случае снижения стоимости обеспечения у организации достаточно активов для предоставления их в качестве обеспечения; при этом необходим мониторинг за состоянием обязательств (не включающих кредитные средства), чтобы они существенно не понизили величину чистых активов.
5. Поскольку в качестве обеспечения выступает один вид товарно-материальных ценностей (низколиквидное обеспечение), значение показателя удельного веса разных видов обеспечения в соответствии с их ликвидностью равно 1. Такая ситуация не совсем благоприятна
для кредитора, ведь для него чем выше доля более ликвидного обеспечения, тем лучше.
6. Залоговая стоимость товарно-материальных ценностей, выступающих в качестве обеспечения, увеличилась по состоянию на 1 апреля 2003 г. на 0,51%, что является положительной тенденцией как для заемщика, так и для кредитора.
7. Коэффициент нагрузки затрат по реализации составляет незначительную долю в залоговой стоимости обеспечения -- порядка 0,31%.
Факторный анализ выполнения заемщиком требований по обеспечению кредита
Необходимым дополнением анализа соблюдения заемщиком требований по обеспечению кредита является оценка влияния различных факторов кредитного обеспечения на общую оценку безопасности кредитования заемщика банком (факторный анализ). Для оценки влияния факторов предлагается детерминированная смешанная модель зависимости типа f = ху - z, представленная формулой
где Кча -- коэффициент покрытия кредита и финансовых издержек, связанных с его обслуживанием (процентов по кредиту и возможных расходов по продаже заложенного имущества), чистыми активами;
ЧА -- величина чистых активов организации, тыс. руб.;
К -- сумма кредита, тыс. руб.;
INT -- сумма процентов по кредиту, тыс. руб.;
Z -- сумма возможных расходов по трансформации заложенных активов (продаже имущества) в денежную наличность, тыс. руб.;
А -- величина активов организации, тыс. руб.;
SЗЛЛ -- залоговая стоимость имущества, выступающего в качестве обеспечения кредита, тыс. руб.;
О -- величина обязательств организации, тыс. руб.;
Ks -- коэффициент покрытия залогового имущества активами организации-заемщика;
Кдо -- коэффициент достаточности обеспечения;
К0 -- соотношение имеющихся обязательств организации и дополнительно привлекаемых заемных средств (с учетом финансовых издержек по их обслуживанию).
Характеристика результативного показателя и показателей- факторов представлена в табл. 3.7.
Показатели анализа безопасности кредитования
|
Показатель |
Интерпретация показателя |
|
|
1. Результативный показатель -- покрытие кредита и финансовых издержек чистыми активами (Кча) |
Обобщающий показатель, характеризующий способность организации погасить за счет чистых активов (активы минус имеющиеся обязательства) все новые обязательства, связанные с дополнительным привлечением кредитов. Отражает, насколько безопасно для кредитора предоставление средств заемщику, помимо имеющихся у него обязательств. Рост этого показателя (Т) интерпретируется как положительная ситуация для кредитора (уменьшается риск). Рекомендуемое значение показателя -- не менее 1 |
|
|
2. Показатель-фактор: коэффициент покрытия залогового имущества активами организации (Ks) |
Этот фактор структуры активов (доля заложенного и незаложенного имущества) оказывает существенное влияние на уровень безопасности кредитования. Чем меньше доля залогового имущества в общей величине активов, тем больше финансовая устойчивость организации и выше ее способность обеспечить возврат кредита и покрыть прочие релевантные расходы. Значение показателя не может быть меньше 1 (в случае если в качестве залога выступает все имущество организации -- имущественный комплекс, оно принимает пороговое значение, равное 1) |
|
|
3. Показатель-фактор: коэффициент достаточности обеспечения (Кдо) |
Общая характеристика показателя представлена в табл. 3.4. Повышение уровня покрытия залоговым имуществом кредита (Т) оказывает положительное влияние на степень безопасности кредитования заемщика |
|
|
4. Показатель-фактор: соотношение имеющихся обязательств организации и дополнительно привлекаемых заемных средств (Ко) |
Чем меньше значение этого показателя (1), тем выше уровень безопасности кредитования заемщика. Эта зависимость объясняется тем, что, чем меньше величина имеющихся обязательств на момент привлечения дополнительных кредитных ресурсов, в том числе по сравнению с величиной нового кредита (включая издержки по его обслуживанию), тем меньше риск дополнительного предоставления средств заемщику. Ведь перед предоставлением средств кредитору необходимо оценить величину текущих обязательств заемщика, которые должны быть обеспечены соответствующими активами |
На основе имеющихся данных ЗАО ПК «Ангстрем», приведенных выше, с использованием метода цепных подстановок оценим влияние каждого из трех факторов на величину результативного показателя. Основанием изменения величины трех представленных факторов служат различия между оценкой активов и обязательств организации по исторической и справедливой стоимости, а также изменения рыночной стоимости обеспечения на 1 апреля 2004 г. Причиной этого является то, что историческая стоимость активов и обязательств организации зачастую не соответствует реальному состоянию хозяйствующего субъекта и действительным результатам его деятельности, прежде всего:
¦ из-за несовпадения законодательно установленных правил оценки стоимости имущества и его справедливой стоимости на момент проведения анализа (к примеру, не учитываются физический и моральный износ основных фондов, снижение потребительских качеств у материальных запасов, падение биржевой стоимости ценных бумаг при отсутствии в организации резервов под обесценение ценных бумаг);
¦ вследствие наличия дебиторской задолженности, не реальной ко взысканию (о чем известно до наступления законодательно предусмотренного срока ее списания), но которая присутствует в балансе;
¦ из-за обесценения имущества вследствие инфляции;
¦ из-за снижения кредитной ставки процентов и пр.
Было определено, что справедливая стоимость активов на 1 апреля 2004 г. равна 242 218 тыс. руб., обязательств -- 68 356 тыс. руб.
Алгоритм расчета влияния факторов на уровень безопасности кредитования заемщика методом цепных подстановок представлен в табл. 3.8.
Таблица 3.8. Анализ влияния факторов обеспечения кредита на уровень безопасности кредитования заемщика методом цепных подстановок
|
Подстановка |
Показатель-фактор, коэффициент |
Результативный показатель (Кча). коэффициент |
Влияние факторов (+, -), коэффициент |
Удельный вес влияния фактора, коэффициент (%) |
|||
|
Ks |
Кдо |
Ко |
|||||
|
Все показатели по данным бухгалтерского отчета по состоянию на 31.12.03 |
19,3554 |
1,0833 |
5,9144 |
15,0533 |
|||
|
Влияние изменения коэффициента покрытия залогового имущества активами организации |
18,9499 |
1,0833 |
5,9144 |
14,6140 |
-0,4393 |
1,8070 (180,70) |
|
|
Влияние изменения коэффициента достаточности обеспечения |
18,9499 |
1,0888 |
5,9144 |
14,7183 |
+0,1043 |
0,4290 (42,90) |
|
|
Влияние изменения соотношения имеющихся обязательств организации и дополнительно привлекаемых заемных средств |
18,9499 |
1,0888 |
5,8225 |
14,8102 |
*0 0')''} |
0,3780 (37,80) |
|
|
Итого |
- |
- |
- |
-0,2431 |
100 |
Таким образом, можно сделать вывод о том, что негативное влияние на снижение уровня безопасности кредитования заемщика (представленного показателем КЧА = 0,2431) оказал фактор Ks (влияние фактора на результативный показатель 80,70%). Данную ситуацию можно интерпретировать следующим образом: в процессе переоценки активов организации по справедливой стоимости оказалось, что ее хозяйственная деятельность пострадает в основном в результате возможной конфискации имущества при невыполнении его обязательств перед коммерческим банком (в большей степени снижается устойчивость организации), так как доля активов, находящихся в залоге, в общей величине активов (по справедливой стоимости) увеличилась на 0,11%. Вместе с тем при расчете по рыночной стоимости залогового имущества увеличился показатель Кдо, что благоприятно воздействовало на уровень безопасности кредитования организации (увеличение степени покрытия залоговым имуществом суммы кредита и релевантных финансовых издержек увеличило результативный показатель на 42,90%) и одновременно снижение фактора К0 (положительное влияние -- 37,80%) привело к увеличению размера чистых активов, за счет которых может быть обеспечено погашение дополнительных обязательств организации.
В сущности, выбор формы обеспечения по кредитным обязательствам зависит в первую очередь от мнения кредитора, который берет на себя риск невозврата предоставленных ресурсов и которому необходимо решать, насколько предлагаемое обеспечение соответствует уровню принимаемого риска. Описанные в данном параграфе организационно-методические подходы к анализу соблюдения заемщиком требований по обеспечению кредита могут быть полезны в практической деятельности как хозяйствующих субъектов, привлекающих дополнительные средства финансирования, так и коммерческих банков при их оценке кредитоспособности клиентов.
§ 3.3 Методические положения комплексной оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта
Как отмечалось в предыдущих главах, анализ кредитоспособности заемщика должен быть основан на принципах комплексности и системности, объективности, оперативности, консерватизма (осторожности) и рациональности. Комплексность проявляется во всестороннем анализе всех факторов финансово-хозяйственной деятельности, позволяющих оценить возможность организации полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором. При этом необходимо учитывать, что без представления этих факторов в качестве комплекса частных и обобщающих, количественных и качественных показателей, их оценки и ранжирования, обобщения данных анализа и присвоения заемщику класса кредитоспособности анализ кредитоспособности заемщика нецелесообразен, да, пожалуй, и невозможен.
Модули и показатели комплексной оценки кредитоспособности заемщика
В качестве модулей, в соответствии с которыми должен проводиться комплексный анализ кредитоспособности заемщика, в главе 1 были предложены: оценка области деятельности организации и рынка выпускаемой продукции; анализ экономического потенциала организации; анализ источников финансирования хозяйственной деятельности организации; анализ и оценка финансовых результатов деятельности организации; анализ организационно-управленческой базы; оценка репутации организации и ее менеджеров; анализ объема, структуры и стабильности денежных потоков организации.
В таблице 3.9 приведены группы показателей, входящих в модули комплексного анализа кредитоспособности заемщика.
Таблица 3.9 Группы показателей, составляющих модули комплексной оценки кредитоспособности заемщика
|
Модуль |
Количественные и качественные показатели анализа кредитоспособности заемщика |
|
|
Оценка области деятельности организации и рынка выпускаемой продукции |
Сегмент и доля рынка Чувствительность к изменениям конъюнктуры, ценовым и неценовым факторам спроса Уровень цен Конкурентная среда Наличие в отрасли и регионе зарубежных компаний-конкурентов |
|
|
Анализ экономического потенциала организации |
Производительность труда Коэффициент износа активной части основных средств Материалоотдача продукции Уровень инновационной активности Наличие и использование информации, дающей организации преимущества перед другими организациями |
|
|
Анализ источников финансирования хозяйственной деятельности организации |
Коэффициент концентрации собственного капитала Коэффициент маневренности собственного капитала Коэффициент оборачиваемости заемного капитала Средневзвешенная цена заемного капитала |
|
|
Анализ и оценка финансовых результатов деятельности организации |
Структура доходов по видам деятельности Рентабельность продаж Рентабельность активов Соотношение прибыли до налогообложения и выручки Уровень налоговых платежей в выручке от продаж |
|
|
Анализ организационно-управленческой базы |
Качественный состав акционеров (собственников) Возможность акционеров (собственников) влиять на политику организации Место организации в группе компаний (холдинге) Успехи менеджеров организации Текучесть кадров Организационная структура Наличие системы планирования Эффективность системы бухгалтерского учета и внутрихозяйственного контроля |
|
|
Оценка репутации организации и ее менеджеров |
Кредитная история организации Оценка организации поставщиками, потребителями и другими участниками рынка (деловая репутация) Личные качества топ-менеджеров организации |
|
|
Анализ объема, структуры и стабильности денежных потоков организации |
Равномерность (сезонность и цикличность) поступления и расходования денежных средств Структура денежного потока организации Коэффициент покрытия обязательств денежными потоками (на основе текущей стоимости будущих денежных потоков) |
Для адаптации методики анализа кредитоспособности заемщика практическим требованиям кредитора необходимо осуществить процедуры выбора признаков классификации заемщиков с присвоением им определенного класса, множества шкальных оценок по каждому признаку, в том числе с учетом интервалов значений количественных коэффициентов, описания алгоритмов расчета предложенных показателей. ' Кроме того, одним из методических подходов является присвоение показателям помимо количественных оценок качественных оценок. То есть те из них, которые не позволяют присвоить четкие, непротиворечивые, общепринятые и достоверные количественные значения описываются словесно на основе нескольких понятных и общепринятых вариантов градаций показателей, что позволяет сделать обоснованный выбор.
В таблице 3.10 приведены группы показателей комплексной оценки кредитоспособности заемщика, представлены разные состояния и значения показателей, дана шкала их оценки.
Таблица 3.10. Основные показатели комплексной оценки кредитоспособности заемщика
|
Показатель |
Состояние показателя и интервалы значений |
Оценка |
|
|
Оценка области деятельности организации и рынка выпускаемой ею продукции |
|||
|
Сегмент и доля рынка |
Организация является одним из лидеров рынка |
3 |
|
|
Организация имеет среднюю долю рынка |
2 |
||
|
Организация имеет незначительную долю рынка |
1 |
||
|
Чувствительность продукции к изменениям конъюнктуры, ценовым и неценовым факторам спроса |
Продукция имеет низкую чувствительность спроса (товары первой необходимости) |
3 |
|
|
Продукция имеет среднюю чувствительность |
2 |
||
|
Высокая чувствительность спроса по продукции (в результате изменения моды, цен на продукцию и других факторов) |
1 |
||
|
Уровень цен |
Цены соответствуют рыночным, применяемая ценовая стратегия стимулирует сбыт |
3 |
|
|
Цены в целом соответствуют рыночным, но ценовая стратегия отсутствует |
2 |
||
|
Цены выше рыночных, цены не обоснованы |
1 |
||
|
Конкурентная среда |
Низкая конкуренция (менее 5 организаций, заемщик является монополистом) |
3 |
|
|
Средняя конкуренция (от 5 до 10 конкурентов) |
2 |
||
|
Число конкурентов высоко (от 10 и выше) |
1 |
||
|
Наличие в отрасли и регионе зарубежных компаний-конкурентов |
Нет зарубежных компаний-конкурентов |
3 |
|
|
Имеются зарубежные компании с уровнем технологий, соответствующих технологиям организации-заемщика |
2 |
||
|
Имеются зарубежные компании с более совершенными технологиями производства и продаж |
1 |
||
|
Анализ экономического потенциала организации |
|||
|
Производительность труда |
Высокая, соответствует среднеотраслевым показателям, имеется тенденция к увеличению |
3 |
|
|
Средняя, тенденции роста незначительны |
2 |
||
|
Ниже среднерыночной |
1 |
||
|
Коэффициент износа активной части основных средств |
Менее 20% |
3 |
|
|
От 20 до 50% |
2 |
||
|
Более 50% |
1 |
||
|
Материалоотдача продукции |
Соответствует среднеотраслевому уровню и даже несколько выше, чем у основных конкурентов |
3 |
|
|
Соответствует уровню основных конкурентов |
2 |
||
|
Значительно ниже среднеотраслевого уровня |
1 |
||
|
Уровень инновационной активности |
Организация систематически занимается освоением и преобразованием научных знаний в новые виды продукции, использует инновационные достижения в различных технологических процессах |
3 |
|
|
Организация только начинает освоение инновационных достижений, пока не внедрила их в производство продукции или не использует в технологических процессах |
2 |
||
|
Бизнес организации находится в той области, где возможно использование инновационного потенциала, но она этого не делает |
1 |
||
|
Наличие и использование информации, дающей организации преимущества перед другими |
Организация использует информацию, дающую ей значительные конкурентные преимущества |
3 |
|
|
Организация не полностью использует свои информационные преимущества |
2 |
||
|
Организация не обладает такой информацией, в то время как конкуренты владеют ею |
1 |
||
|
Анализ источников финансирования хозяйственной деятельности организации |
|||
|
Коэффициент концентрации собственного капитала |
Свыше или равен 60% |
3 |
|
|
От 20 до 60% |
2 |
||
|
Менее 20% |
1 |
||
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Свыше 30% |
3 |
|
|
От 10 до 30% |
2 |
||
|
Менее 10% |
1 |
||
|
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала |
Значительно вырос за анализируемый период |
3 |
|
|
Значительно не изменился за анализируемый период |
2 |
||
|
Значительно уменьшился за анализируемый период |
1 |
||
|
Средневзвешенная цена заемного капитала |
Средневзвешенная цена заемного капитала ниже рентабельности совокупных активов |
3 |
|
|
Средневзвешенная цена заемного капитала равна рентабельности совокупных активов |
2 |
||
|
Средневзвешенная цена заемного капитала превышает рентабельность совокупных активов |
1 |
||
|
Анализ и оценка финансовых результатов деятельности организации |
|||
|
Структура доходов по видам деятельности |
Доходы от основной деятельности занимают не менее 90% в общей их сумме |
3 |
|
|
Доходы от основной деятельности занимают от 50 до 90% в общей их сумме |
2 |
||
|
Доходы от основной деятельности занимают не более 50% в общей их сумме |
1 |
||
|
Рентабельность продаж |
Выше среднеотраслевого уровня |
3 |
|
|
Соответствует среднеотраслевому уровню |
2 |
||
|
Ниже среднеотраслевого уровня |
1 |
||
|
Рентабельность активов |
Свыше 40% |
3 |
|
|
От 15 до 40% |
2 |
||
|
Менее 15% |
1 |
||
|
Соотношение прибыли до налогообложения и выручки |
Значительно выросло за анализируемый период |
3 |
|
|
Существенно не изменилось за анализируемый период |
2 |
||
|
Значительно уменьшилось за анализируемый период |
1 |
||
|
Уровень налоговых платежей в выручке от продаж |
Значительно снизился за анализируемый период |
3 |
|
|
Существенно не изменился за анализируемый период |
2 |
||
|
Значительно возрос за анализируемый период |
1 |
||
|
Анализ организационно-управленческой базы |
|||
|
Качественный состав акционеров, пайщиков (собственников) |
Существенных изменений нет, информация о собственниках и аффилированных лицах полностью раскрыта |
3 |
|
|
Изменился собственник значительного пакета акций, информация о собственниках и аффилированных лицах полностью раскрыта |
2 |
||
|
Изменился собственник, обладающий практически полным контролем и (или) не полностью раскрыта информация о собственниках и аффилированных лицах |
1 |
||
|
Возможность акционеров, пайщиков (собственников) влиять на политику организации |
Ни один из собственников не имеет возможности единолично выносить вопросы на повестку собрания акционеров, единолично инициировать решение о созыве собрания акционеров, не имеет единоличного влияния при назначении руководящих лиц |
3 |
|
|
Один собственник (группа собственников) имеет своих представителей в совете директоров, может инициировать созыв собрания акционеров, включать вопросы в повестку дня |
2 |
||
|
Один собственник (группа собственников) имеет большинство представителей в совете директоров, может единолично определять состав исполнительных органов |
1 |
||
|
Место организации в группе взаимосвязанных компаний (холдинге) |
Не входит в холдинг или является головной организацией холдинга, контролирующей финансовые и товарные потоки и распоряжающейся ими |
3 |
|
|
Является одним из ключевых участников холдинга |
2 |
||
|
Является второстепенным участником холдинга |
1 |
||
|
Успехи менеджеров организации |
Высокие; организация существенно улучшила социальные, производственные и финансовые показатели |
3 |
|
|
Средние; основные социальные, производственные и финансовые показатели изменились незначительно |
2 |
||
|
Низкие; основные социальные, производственные и финансовые показатели ухудшились |
1 |
||
|
Текучесть кадров |
Низкая; в организации устоявшийся коллектив |
3 |
|
|
Средняя; менеджмент меняется не существенно |
2 |
||
|
Высокая; в том числе высшего и среднего звена менеджеров |
1 |
||
|
Организационная структура |
По всем параметрам соответствует бизнесу и специфике организации |
3 |
|
|
Имеются недостатки организационной структуры |
2 |
||
|
Не соответствует бизнесу организации и современным условиям экономической среды |
1 |
||
|
Наличие системы планирования |
Организация занимается стратегическим планированием, активно осуществляет бизнес-планирование и бюджетирование; в процессе обоснования управленческих решений используется прогнозная финансовая информация |
3 |
|
|
В организации-заемщике осуществляются отдельные процедуры тактического планирования, в полной мере не ведется бюджетирование будущей деятельности |
2 |
||
|
Как таковая системная плановая работа не проводится |
1 |
||
|
Эффективность системы бухгалтерского учета и внутрихозяйственного контроля |
В организации-заемщике действует эффективная система бухгалтерского учета (используются современные информационные технологии обработки данных, осуществляется управленческий учет, применяются прогрессивные методы бухгалтерского учета) и на постоянной основе работает служба внутреннего контроля (аудита) |
3 |
|
|
В организации-заемщике достаточно хорошо работает бухгалтерская служба (однако не используются современные методы сбора и обработки информации, данные бухгалтерского учета применяются в большей степени не для управленческих целей, а для составления внешней отчетности), не осуществляются процедуры внутрихозяйственного контроля (аудита) |
2 |
||
|
Слабо работает бухгалтерская служба (имеются многочисленные нарушения отечественных стандартов ведения учета, используются устаревшие технологии бухгалтерского учета), нет эффективного внутреннего контроля (аудита) |
1 |
||
|
Оценка репутации организации и ее менеджеров |
|||
|
Кредитная история организации-заемщика |
Положительная по всем предыдущим обязательствам перед заемщиками |
3 |
|
|
Имеются несущественные нарушения при погашении заемщиком обязательств в прошлых периодах или отсутствует кредитная история |
2 |
||
|
Негативная кредитная история по предыдущим контактам с организацией |
1 |
||
|
Оценка организации поставщиками, потребителями и другими участниками рынка (деловая репутация) |
Высокая оценка деятельности, четкое соблюдение всех сроков поставки, оплаты, соблюдение всех установленных норм и правил |
3 |
|
|
Имеются отдельные нарушения в соблюдении сроков оплаты; поставки нерегулярные, а также не соблюдаются отдельные нормы и правила (например, экологические нормы) |
2 |
||
|
Организация систематически не соблюдает сроки оплаты, поставки, нарушает установленные нормы и правила |
1 |
||
|
Личные качества топ-менеджеров организации |
Высокий авторитет руководителей организации в бизнес-сообществе; в случае необходимости они лично вступают в переговоры по поводу корректировки сроков или условий выполнения обязательств |
3 |
|
|
Хорошие профессиональные качества, знание современных методов производственного и финансового менеджмента, но небольшая известность в бизнес-сообществе |
2 |
||
|
Не известные бизнес-сообществу лица, руководитель без серьезных навыков административной работы и опыта получения кредитных ресурсов |
1 |
||
|
Анализ объема, структуры и стабильности денежных потоков организации |
|||
|
Равномерность (сезонность и цик |
Производство не носит сезонного характера, денежный поток равномерный |
3 |
|
|
личность) поступления и расходования денежных средств |
Производство имеет сезонный характер, в рамках сезонного цикла денежные потоки равномерны или производство не носит сезонного характера, но имеется определенный дисбаланс в поступлении и расходовании денежных средств, который длится непродолжительное время (до 5 дней) |
2 |
|
|
Нет равномерности в поступлении и расходовании денежных средств |
1 |
||
|
Показатели структуры денежного потока организации |
Чистый денежный поток от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности положительный; обязательства покрываются за счет чистого денежного потока от операционной деятельности полностью |
3 |
|
|
Чистый денежный поток от операционной деятельности положительный, однако бывали единичные случаи его недостаточности для покрытия обязательств и покрытия за счет чистых денежных потоков от финансовой и инвестиционной деятельности |
2 |
||
|
Чистого денежного потока от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности недостаточно для покрытия обязательств организации |
1 |
||
|
Коэффициент покрытия обязательств денежными потоками (на основе текущей стоимости будущих денежных потоков) |
Существенно больше 1 |
3 |
|
|
От 1 до 1,1 |
2 |
||
|
1 и менее |
1 |
В таблице 3.11 описан порядок расчета количественных показателей комплексной оценки кредитоспособности заемщика.
Таблица 3.11. Формулы расчета количественных показателей комплексной оценки кредитоспособности заемщика
|
Наименование показателя |
Формула расчета |
|
|
Производительность труда на одного работающего (D), руб. |
D = Суимма Qipi : R1 где Qi -- объем производствавленной продукции, шт.; pi -- цена единицы i'-й продукции, руб.; R -- среднесписочная численность персонала, человек |
|
|
Коэффициент износа активной части основных средств (/Си) |
Kи=A:Fа где А -- сумма начисленной амортизации по активной части основных средств, руб.; Fa -- первоначальная стоимость активной части основных бредств, руб. |
|
|
Материалоотдача продукции (м), руб. |
м = Сумма Qipi : М, где М -- сумма материальных затрат, руб. |
|
|
Коэффициент концентрации собственного капитала (Кксж) |
Ккск = СК : Акт, где СК -- собственный капитал, руб.; Акт -- всего активы, руб. |
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) |
Кмск = СОС : СК, где СОС -- собственные оборотные средства, руб. |
|
|
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (Kозк) |
Кож = N : ЗК, где N -- выручка от продаж, руб.; ЗК -- заемный капитал, руб. |
|
|
Средневзвешенная цена заемного капитала (rзк) |
rзк = сумма (Zi/ЗКi) где Zi -- расходы по привлечению и обслуживанию i-го источника заемного капитала, руб.; ЗКi -- величина i-го источника заемного капитала, руб. |
|
|
Рентабельность продаж (РN) |
РN = Pпродаж : N, где Pпродаж -- прибыль от продаж, руб. |
|
|
Рентабельность активов (Ра) |
Ра = Рчист: Акт, где Рчист -- чистая прибыль, руб. |
|
|
Соотношение прибыли , до налогообложения ^ и выручки от продаж (КРN) |
КРN = Рдн:N, где Рдн -- прибыль до налогообложения, руб. |
|
|
Уровень налоговых платежей в выручке от продаж (Кт) |
KT=T:N, где Г -- налоговые платежи всего, руб. |
|
|
Коэффициент покрытия обязательств денежными потоками (на основе текущей стоимости будущих денежных потоков) (КPV) |
КPV= (PVNCFn-1 + PVNCFn-2 +... + PVNCF0)/PV где N -- срок предоставления денежных средств (год, месяц); PV -- сумма денежных средств, предоставленных кредитором в начальный период времени, тыс. руб.; PVNCF -- текущая стоимость чистого денежного потока за период времени t, тыс. руб. |
Классы кредитоспособности заемщика и их балльные значения
В таблице 3.12 приведено описание групп (классов) кредитоспособности заемщика, а также определены границы балльных значений по каждой группе. Комплексную оценку рекомендуется проводить с использованием метода геометрической средней, которая рассчитывается по формуле
где N -- количество показателей;
К1,К2..., KN-- показатели анализа кредитоспособности (см. табл. 3.10).
Для анализа используются данные по меньшей мере за три последних отчетных периода, предшествовавших периоду обращения заемщика к кредитору с целью получения кредита. Неиспользование системы присвоения рейтингов (весов) показателям, характеризующим кредитоспособность заемщика, связано с тем, что применение данного подхода ограничивает возможности достоверной оценки заемщика, поскольку позволяет манипулировать частными значениями отдельных показателей и влиять на совокупный показатель путем субъективного предпочтения каждым аналитиком тех или иных групп показателей. Кроме того, применение коэффициентов значимости возможно в методиках, которые предусматривают лишь количественные показатели, а предлагаемый подход к оценке кредитоспособности заемщика подразумевает использование и качественных факторов, доля которых значительна. По данным ряда исследований рейтинговые методики оценки кредитоспособности позволяют правильно определить способность организации отвечать по своим обязательствам не более чем в 60--80% случаев [34, с. 46].
Таблица 3.12. Классификация групп кредитоспособности заемщика
|
Класс |
Уровень кредитоспособности |
Интервал балльных значений |
Описание |
|
|
I |
Высокая |
От 3 до 2,71 |
Клиент высокой кредитоспособности имеет безупречную кредитную историю, удовлетворяет всем требованиям банка (или в основном удовлетворяет требованиям банка); выполнение им всех обязательств не вызывает сомнения |
|
|
II |
Хорошая |
От 2,7 до 2 |
Заемщик может столкнуться с некоторыми трудности при выполнении кредитных обязательств, имеет положительную кредитную историю либо были несущественные нарушения в прошлом по не зависящим от заемщика обстоятельствам |
|
|
III |
Удовлетворительная |
От 1,99 до 1,68 |
Кредитный риск высок, но принятие риска возможно в связи с имеющимися перспективами улучшения значитель ного числа показателей и наличием реального плана мероприятий, обеспечивающих позитивные тенденции развития заемщика; решение о выдаче кредита выносится также с учетом заинтересованности кредитора в сотрудничестве с заемщиком |
|
|
IV |
Некредитоспособный заемщик |
от 1,67 до 1 |
Заемщик, не способен выполнять кредитные обязательства; его заявка не подлежит вынесению на рассмотрение Кредитного комитета или выносится в исключительных случаях |
Верхнее и нижнее значения итоговой балльной оценки I класса кредитоспособности основаны на предположении, что все показатели комплексной оценки кредитоспособности заемщика примут по шкале оценок значение 3, или 25% показателей примут значение 2. Верхнее и нижнее значения итоговой балльной оценки II класса кредитоспособности предложены исходя из предположения, что не более 25% показателей примут значение 2, а остальные -- значение 3 по шкале оценок, или все показатели примут значение 2. При этом необходимо учесть, что в случае если хотя бы один из показателей примет значение 1, заемщику не может быть присвоен I или II класс кредитоспособности. Нижняя граница III класса кредитоспособности обусловлена предположением, что 25% показателей примут значение 1 по шкале оценок, но не более, а остальные 75% -- значение 2. Нижняя граница IV класса кредитоспособности принимает свое значение при условии, что все показатели будут оценены в 1 балл.
Упрощенная методика комплексной оценки кредитоспособности заемщика
В случае если сумма предоставляемого кредита будет незначительна и он будет краткосрочным (или в случае невозможности получения полного объема необходимой информации), нужно предусмотреть «сворачивание» предложенной методики, но лишь при условии закрепления во внутренних документах кредитора параметров, которые позволят применять такую упрощенную методику оценки кредитоспособности. В качестве показателей, необходимых при подобной упрощенной методике, должны выступать:
¦ сегмент и доля рынка;
¦ конкурентная среда;
¦ производительность труда;
¦ коэффициент износа активной части основных средств;
¦ коэффициент концентрации собственного капитала;
¦ средневзвешенная цена заемного капитала;
¦ структура доходов по видам деятельности;
¦ рентабельность активов;
¦ качественный состав акционеров;
¦ система бухгалтерского учета и внутрихозяйственного контроля;
¦ кредитная история организации-заемщика;
¦ личные качества топ-менеджеров организации;
¦ показатели структуры денежного потока организации.
В таблице 3.13 определены границы балльных значений по каждому из четырех классов кредитоспособности для упрощенной методики, включающей 13 показателей. При этом верхние и нижние значения интервалов обусловлены теми же подходами, что и в развернутой модели, т.е. нижнее значение I класса получено при условии, что 25% общего количества показателей (т.е. 3 показателя из 13) будут иметь оценку 2, а все остальные -- оценку 3 и т.д.
Таблица 3.13. Интервалы балльных значений классов кредитоспособности для упрощенной методики комплексной оценки кредитоспособности
|
Класс |
Наименование |
Интервал |
|
|
I |
Высокая кредитоспособность |
От 3,00 до 2,77 |
|
|
II |
Хорошая кредитоспособность |
От 2,76 до 2,00 |
|
|
III |
Удовлетворительная кредитоспособность |
От 1,99 до 1,77 |
|
|
IV |
Некредитоспособный заемщик |
От 1,76 до 1,00 |
Поскольку тема сравнения достоинств тех или иных методик оценки кредитоспособности заемщика уже достаточно широко освещена в экономической литературе, сразу перейдем к основным достоинствам предложенного подхода к комплексной оценке кредитоспособности заемщика:
многогранность -- предусматривается комплексный подход к оценке кредитоспособности заемщика. Наряду с общераспространенными показателями, которые характеризуют структуру капитала и имущественное положение заемщика, в представленных методических рекомендациях уделяется внимание таким немаловажным пока-
зателям: оборачиваемость, позволяющая оценить эффективность основной производственной деятельности; показатели рентабельности, благодаря которым определяют результативность и целесообразность финансово-хозяйственной деятельности; показатели, характеризующие рынок и выпускаемую продукцию, дающие возможность оценить факторы, так или иначе воздействующие на непрерывность операционного цикла деятельности организации, что влияет на способность генерировать денежные средства, необходимые для дальнейшего расширенного воспроизводства и погашения заемных обязательств; показатели производительности труда и материалоотдачи; уровень инновационной активности и использование информации, дающей конкурентные преимущества, позволяющие судить о возможности успешной реализации проектов, под которые привлекаются заемные средства; показатели, описывающие организационно-управленческую базу, систему бухгалтерского учета и внутрихозяйственного контроля, репутацию организации и ее менеджеров, обеспечивающие четкое представление о политике, проводимой руководством заемщика, о его компетентности, порядочности, соответствии организационной структуры производственным, финансовым, социальным особенностям заемщика, об эффективности системы бухгалтерского учета и внутреннего контроля; показатели, характеризующие денежный поток организации -- его величину, структуру и стабильность, что чрезвычайно важно при оценке возможности выполнения кредитных обязательств;
отсутствие дублирования показателей. Согласно предложенному методическому подходу к оценке кредитоспособности заемщика не предусматриваются аналогичные по смыслу показатели;
практическая применимость. Предложенные показатели можно рассчитать: на основе данных, содержащихся в формах бухгалтерской отчетности организации; по информации торговых организаций и предприятий-изготовителей; по данным, предоставляемым консультационной или иной специализированной организацией; по данным, опубликованным в средствах массовой информации; по информации, полученной от органов государственной статистики; согласно сведениям, полученным в ходе опроса партнеров, конкурентов и из других источников;
возможность автоматизации комплексной оценки кредитоспособности заемщика. В соответствующем программном обеспечении (к примеру, в формате Microsoft Excel) можно создать для банковских аналитиков вспомогательную программу, которая позволяла бы на основе введенных исходных данных сократить трудозатраты аналитиков по расчету необходимых показателей и автоматически присваивать кредитный рейтинг, а также проводить сравнительный анализ всех заемщиков (клиентов), получивших как положительное, так и отрицательное заключение о выдаче кредита, графическое представление тенденций изменения показателей.
Практический пример комплексной оценки кредитоспособности заемщика
На примере данных ЗАО ПК «Ангстрем» проведем комплексную оценку кредитоспособности заемщика с присвоением ему класса кредитоспособности согласно табл. 3.12. Оценку кредитоспособности ЗАО ПК «Ангстрем» представим в табл. 3.14 и 3.15. Таблица 3.14 состоит из двух частей:
1) исходные данные для анализа показателей, рассчитываемых с использованием форм бухгалтерской отчетности;
2) расчет этих показателей по формулам, представленным в табл. 3.11.
Таблица 3.14. Оценка кредитоспособности заемщика на примере ЗАО ПК «Ангстрем»
|
№ п/п |
Показатель |
На 01.10.03 |
На 01.01.04 |
На 01.04.04 |
|
|
Исходные данные |
|||||
|
1 |
Объем произведенной продукции, тыс. руб. |
28 8210 |
488 469 |
111 191 |
|
|
2 |
Среднесписочная численность работающих, человек |
92 |
98 |
98 |
|
|
3 |
Первоначальная стоимость активной части основных средств, тыс. руб. |
26 122 |
41 522 |
61 497 |
|
|
4 |
Величина начисленной амортизации по активной части основных средств, тыс. руб. |
10 114 |
17 260 |
24 374 |
|
|
5 |
Выручка от продаж, тыс. руб. |
117 186 |
200 259 |
111 191 |
|
|
6 |
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. |
39 208 |
62 537 |
32 134 |
|
|
7 |
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
32 337 |
52 207 |
21 165 |
|
|
8 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
31 136 |
50 265 |
20 091 |
|
|
9 |
Налог на прибыль (иные аналогичные платежи), тыс. руб. |
Подобные документы
Характеристика кредитоспособности заемщика. Основные модели оценки кредитоспособности, основанные на методах комплексного анализа. Оценка класса кредитоспособности ОАО "Чувашкабель". Американская и французская методика оценки кредитоспособности заемщика.
курсовая работа [320,7 K], добавлен 13.06.2011Понятие кредитоспособности цели и задачи оценки кредитоспособности. Методы оценки кредитоспособности заемщика. Модели диагностики банкротства. Анализ и пути совершенствования оценки кредитоспособности предприятия-заемщика на примере ОАО "Покровский хлеб".
курсовая работа [2,3 M], добавлен 14.06.2015Алгоритм оценки кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка РФ. Анализ актива и пассива ООО "ЗСС". Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации. Рекомендации по совершенствованию оценки кредитоспособности заемщика.
дипломная работа [252,9 K], добавлен 29.03.2013Кредит и его роль в деятельности коммерческой организации. Цели, задачи и методы анализа кредитоспособности заемщика. Экономическая характеристика ОАО "Сбербанк России". Совершенствование методики оценки кредитоспособности заемщика – юридического лица.
дипломная работа [4,0 M], добавлен 18.09.2012Методические и теоретические основы оценки кредитоспособности заемщика. Основные показатели кредитоспособности организации-заемщика, их расчет. Сравнительный анализ методик, применительно к анализу и оценке кредитоспособности ЗАО "Сургутнефтегазбанк".
дипломная работа [123,1 K], добавлен 03.02.2014Функции и задачи отдела анализа и оценки кредитных проектов. Отчетность, используемая для анализа и оценки финансового состояния заемщиков. Объективные и субъективные факторы, на которые необходимо обратить внимание при оценке кредитоспособности клиента.
курсовая работа [93,0 K], добавлен 04.04.2014Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности. Кредитный риск и методы управления им. Анализ кредитоспособности заемщика на примере КПК "Экспресс деньги". Эффективность методики оценки кредитоспособности заемщика и основные пути ее совершенствования.
дипломная работа [550,7 K], добавлен 21.03.2015Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика. Зарубежный опыт оценки кредитоспособности. Применение технологии нейронных сетей в оценке кредитоспособности заемщика коммерческого банка. Сохранение лидирующего положения на банковском рынке.
дипломная работа [166,7 K], добавлен 23.01.2016Современные критерии анализа и оценки кредитоспособности предприятия, информационные источники. Характеристика коммерческого банка ОАО "Сбербанк России". Основные финансовые показатели деятельности банка. Оценка кредитоспособности корпоративного заемщика.
дипломная работа [540,1 K], добавлен 16.05.2016Сущность кредитоспособности заемщика, способы ее оценки. Управление кредитными рисками. Оценка кредитоспособности заемщика на примере "Уральский инновационный коммерческий банк". Мероприятия по совершенствованию оценки кредитного риска заемщика в банке.
курсовая работа [759,8 K], добавлен 17.11.2014
