Анализ и оценка кредитоспособности заемщика

Стратегия и тактика банков в области кредитования реализуются через положения их кредитной политики, которая закрепляется в следующих документах: положении о кредитной политике банка, регламенте (положении) о предоставлении кредитов, методиках по применению регламента о предоставлении кредита. Первый документ содержит скорее стратегические положения, остальные -- наряду со стратегией банка тактические приемы их применения. В документе, определяющем кредитную политику банка, отражаются:

1) цели, исходя из которых формируют структуру кредитного портфеля банка (размеры кредита, его качество, сроки погашения и т.д.);

2) политика банка в области установления процентных ставок, комиссий по кредитам, условий их погашения;

3) правила приема, оценки и реализации обеспечения по кредиту;

4) размер максимального лимита по кредиту, т.е. уровень соотношения величины всех кредитов и активов банка;

5) вопросы диагностики, анализа и управления проблемными кредитами;

6) описание приоритетных в области кредитования региона, отрасли, сектора экономики;

7) описание стандартов и методов, с помощью которых определяется качество кредитов;

8) полномочия в области кредитования руководителей банка, председателя кредитного комитета, кредитного инспектора;

9) система организации и обязанности деятельности кредитных подразделений банка;

10) пакет необходимых документов, прилагаемых к кредитной заявке, и перечень документов для обязательного хранения в кредитном деле;

11) проблемы обеспечения адекватного контроля кредитного риска.

Четкость и обоснованность положений кредитной политики банка способствуют формированию кредитного портфеля, обеспечивающего достижение основных целей: получение достаточного уровня прибыли, организацию действенного контроля и регулирования рисков, соблюдение банковского законодательства.

Методы реализации положений кредитной политики закреплены в документах, регламентирующих работу по выдаче кредитов и контроль за обязательствами заемщика перед банком по выданным финансовым средствам. Таким образом, методики анализа кредитоспособности заемщика являются отдельной частью регламентов по предоставлению кредитов или самостоятельными документами -- инструкциями, определяющими порядок анализа кредитоспособности, и представляют собой один из основных инструментов реализации кредитной политики банка (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Схема реализации кредитной политики банка в рамках регулирования кредитного процесса и место в нем анализа кредитоспособности

Как видно из рис. 2.1, анализ кредитоспособности заемщика проводится как на начальной стадии принятия решения о выдаче кредита (блок 1.3), так и на стадии контроля за выданными кредитными ресурсами (блок 3.1), и на стадии погашения кредита (блок 4.3).

Таким образом, сложноорганизованиая система реализации кредитной политики банка включает в себя как один из основных элементов анализ кредитоспособности хозяйствующего субъекта в форме предварительного анализа, текущего и ретроспективного. Организационный механизм этого элемента по своей сути имеет структуру, в основном схожую со структурой (этапами) выдачи кредита, и через определение цели выдаваемого кредита выясняется, насколько она согласуется с кредитной политикой банка и общей стратегией его развития (блок 1.1). При обращении за кредитом работники кредитного подразделения изучают представленные в банк юридические и финансовые документы на предмет их комплектности и анализируют их (блок 1.2). По результатам обработки представленных документов проводится предварительный анализ кредитоспособности заемщика (блок 1.3). Одновременно с этим кредитное подразделение совместно с юридическим подразделением и службой безопасности анализирует обеспечение и оценивает его достаточность в случае возникновения проблем с погашением основной суммы кредита и процентов но нему (блок 1.4). Параллельно проводится маркетинговое исследование рынка функционирования хозяйствующего субъекта и выпускаемой им продукции (блок 1.5) в целях выявления особенностей по сравнению с другими организациями и продуктами, а также соответствия отрасли функционирования организации отраслям, предусмотренным кредитной политикой банка в качестве приоритетных для операций кредитования.

На основе проведенного первичного анализа и оценки кредитоспособности заемщика, представляемого им обеспечения и маркетингового исследования с учетом мнения юридического подразделения и службы безопасности работник кредитного подразделения составляет заключение о возможности и условиях предоставления кредитных ресурсов (блок 1.6). Вопрос о выдаче кредита выносится на Кредитный комитет (блок 2.1), и в случае принятия положительного решения о выдаче кредита оформляются все необходимые документы для проведения кредитной сделки (блок 2.2). Далее подается заявка на фондирование потенциального кредита (блок 2.3), и после открытия ссудного счета проводится предоставление средств по кредиту (блок 2.4).

В период действия кредитного договора работник кредитного подразделения осуществляет оперативный анализ кредитоспособности заемщика (блок 3.1) и контроль за состоянием обеспечения {блок 3.2). Срок этой работы зависит от срока, на который предоставлен кредит. Кроме того, необходимо обеспечить контроль за целевым использованием заемщиком кредитных ресурсов (блок 3.3) и полно-

той и своевременностью погашения основной суммы долга и процентов по нему (блок 3.4). Такая система контроля со стороны кредитора позволит своевременно выявить отклонения в период действия кредитного договора и провести комплекс мероприятий для устранения возможных негативных последствий возникших изменений.

Кредит может погашаться в порядке, определенном кредитором и заемщиком, в некоторых случаях -- в порядке, установленном законодательно (блок 4.1). По окончании срока действия кредитного договора и полном погашении кредита кредитор закрывает все счета (балансовые и внебалансовые), открытые по выданному кредиту (блок 4.2). Работникам кредитного подразделения необходимо проводить ретроспективный анализ результатов кредитования заемщика с целью использования такой информации в качестве кредитной истории при дальнейшем обращении заемщика за кредитом (блок 4.3).

Этапы анализа кредитоспособности заемщика

Как описано в первой главе, анализ кредитоспособности заемщика должен осуществляться согласно принципам системности и комплексности. При изучении структуры, элементов и системы анализа кредитоспособности заемщика следует обеспечить проведение всех необходимых этапов исследования, причем на всех стадиях анализа кредитоспособности, т.е. на стадиях предварительного, оперативного и ретроспективного анализа.

В связи с этим предварительный анализ кредитоспособности заемщика должен включать следующие этапы:

1) формирование информационной базы анализа кредитоспособности;

2) оценка достоверности представленной информации;

3) предварительная оценка потенциального заемщика;

4) обработка полученной информации;

5) сравнительный анализ полученных финансовых коэффициентов с нормативными значениями;

6) качественный анализ финансовых коэффициентов;

7) определение веса финансовых коэффициентов в рейтинговом показателе;

8) расчет рейтингового (интегрального) показателя организации- заемщика;

9) присвоение заемщику класса (рейтинга) на основе интегрального показателя;

10) анализ нефинансовых (качественных) показателей;

11) заключение (вывод) по итогам оценки кредитоспособности заемщика, определение перспектив его развития для решения вопроса об условиях и возможности предоставления кредита.

Очевидно, что условия, при которых был предоставлен кредит, изменяются во времени и это имеет определенные последствия, влияющие на финансовое положение заемщика и его возможность расплачиваться по кредиту. В условиях экономического спада или возникновения определенных проблем в тех отраслях, где работает заемщик, необходимо наиболее часто и тщательно проводить оперативный мониторинг. Следовательно, в банке должен осуществляться периодический мониторинг кредитоспособности каждого заемщика. В ходе такого мониторинга регулярно оценивается изменение уровня кредитного риска, и по итогам определения его уровня подготавливается и применяется система адекватных мер. В каждом банке должна действовать эффективная система внутреннего контроля как на уровне отдельных кредитов, так и на уровне кредитного портфеля. Эта система должна обеспечить качественное управление операциями по кредитованию, установление уровня кредитных требований по отдельным кредитам и кредитному портфелю в целом, определение достаточности резервов на возможные потери, своевременное обновление информации о заемщике, контроль за уровнем кредитного риска.

Таким образом, на стадии оперативного мониторинга кредитоспособности необходимо проводить экономический анализ по следующим этапам:

1) разработка графика и периодичности мониторинга по каждому заемщику, отдельно -- по крупным, средним, мелким, проблемным кредитам;

2) сбор (в соответствии с графиком мониторинга) и анализ финансовой информации о заемщике;

3) оценка изменений финансового состояния заемщика и прогноз влияния различных факторов на выполнимость условий кредитного договора в будущем;

4) контроль исполнения заемщиком условий договора, в том числе проверка соответствия реального графика платежей по кредиту графику, предусмотренному кредитным договором;

5) оценка изменения уровня кредитного риска;

6) оценка состояния обеспечения, предоставленного по кредиту;

7) проверка полноты соответствующей документации, касающейся обеспечения и возможности распоряжаться кредитом в случае возникновения у заемщика проблем с его погашением;

8) оценка соответствия выданного кредита кредитной политике банка и требованиям, предъявляемым со стороны контролирующих органов.

Ретроспективный анализ кредитоспособности заемщика базируется на всей информации, содержащейся в кредитном досье заемщика и собранной за время действия кредитного договора. Главными задачами ретроспективного анализа кредитоспособности являются объективная оценка результатов взаимодействия кредитора и заемщика, выявление всех факторов, оказавших как положительное, так и отрицательное влияние на исполнение условий кредитного договора, выявление неэффективности и недочетов в действиях работников кредитного и других подразделений банка при сопровождении кредитного договора, определение величины убытков кредитора вследствие невыполнения заемщиком кредитных обязательств.

В процессе ретроспективного анализа кредитоспособности в качестве основных этапов можно выделить следующие:

1) обобщение информации, касающейся взаимодействия кредитора и заемщика в период действия кредитного договора;

2) анализ тенденций изменения финансового состояния заемщика и его влияние на изменение уровня кредитного риска;

3) анализ тенденций изменения качества и стоимости обеспечения в течение срока действия кредитного договора;

4) анализ тенденций изменения нефинансовых показателей заемщика;

5) присвоение заемщику класса кредитоспособности по итогам выполнения кредитного договора с учетом тенденций изменения всех количественных и качественных характеристик заемщика;

6) внесение корректировок в кредитную историю заемщика.

На основе информации ретроспективного анализа кредитоспособности заемщика возможно формирование его кредитной истории, которая может быть использована в целях предварительного анализа кредитоспособности в случае последующего обращения заемщика за новым кредитом. Таким образом, все три стадии анализа кредитоспособности заемщика взаимосвязаны и образуют замкнутый цикл, в котором выходная информация на одной стадии анализа является входной на следующей стадии.

Документы, представляемые потенциальным заемщиком в банк

В процессе организации работы по кредитованию юридических лиц, как правило, принимает участие не только кредитное подразделение, но и другие службы: юридическое подразделение; подразделение, отвечающее за безопасность; подразделение, осуществляющее оперативный учет кредитных операций; подразделение, проводящее расчетно-кассовое обслуживание; при необходимости другие подразделения (по работе с ценными бумагами, бухгалтерское, экономическое и т.д.). При обращении заемщика в банк сотрудник кредитного подразделения принимает и собирает все необходимые документы. В перечень основных документов, поступающих в банк от потенциального заемщика, входят:

1) кредитная заявка;

2) нотариально заверенные копии учредительных документов;

3) финансовые отчеты (бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках);

4) отчет о движении кассовых поступлений;

5) внутренние финансовые отчеты;

6) данные внутреннего оперативного учета;

7) прогнозные финансовые отчеты;

8) бизнес-план;

9) хозяйственные договоры, являющиеся основой для заключения кредитной сделки;

10) сведения о кредитах, полученных в других банках;

11) сведения о конъюнктуре рынка и основных конкурентах;

12) информация об аффилированных лицах;

13) налоговые декларации.

Содержание кредитной заявки

После приема документов от заемщика кредитный инспектор тщательно изучает кредитную заявку и рассматривает остальной пакет документов для предварительного определения основных условий кредитования, суммы и срока кредита, обеспечения по кредиту. Одной из важнейших целей создания кредитной заявки является более наглядное представление информации о заемщике для членов Кредитного комитета. Привлекательность кредитной заявки для банка состоит в способности заемщика выполнять в будущем условия кредитного договора. А для кредитного работника банка важно количественно оценить эту привлекательность, чтобы классифицировать все множество поступающих кредитных заявок.

Показатели, характеризующие рейтинг кредитной заявки, должны соответствовать следующим условиям:

¦ простота интерпретации значений показателей кредитной заявки;

¦ возможность присвоения показателям количественных значений по разработанной балльной системе;

¦ объективность оценки показателей вне зависимости от субъективного мнения лица, анализирующего заявку;

¦ достоверность получаемой при анализе информации;

¦ отсутствие какого-либо дублирования данных, содержащихся в заявке;

¦ достаточный уровень ценности и информативности для пользователей полученного интегрального значения.

В кредитной заявке содержатся две группы показателей: внешние и внутренние. Внешние описывают зависимость будущего проекта от влияния извне, а внутренние -- от факторов, действующих внутри организации. Среди внешних показателей, характеризующих успех реализации проекта, выделяют те, на которые влияют такие факторы, как налоговые реформы, денежно-кредитная политика, реформирование таможенного законодательства и валютные риски. К внутренним показателям, характеризующим проект, относятся: конкурентоспособность продукции, кредитная история и деловая репутация заемщика, его организационно-правовая форма, прогнозные показатели объемов производства и продаж, обеспечение кредита, период окупаемости проекта, финансовое состояние заемщика, источники погашения кредита и процентов по нему и т.д. Учет всех перечисленных факторов позволяет банку сформировать надежный кредитный портфель.

Для объективной оценки достоверности представленной информации кредитному инспектору целесообразно запросить у потенциального заемщика независимое аудиторское заключение (выданное аудиторской фирмой с безупречной репутацией) по итогам отчетных периодов, по которым представлены финансовые отчеты. При анализе учредительных документов инспектор устанавливает круг лиц, имеющих полномочия подписывать кредитный договор, изучает договор обеспечения и представленную финансовую отчетность. Представленные организацией-заемщиком налоговые декларации должны содержать отметки налоговых органов о сдаче этих деклараций в предусмотренные законодательством сроки. Кроме того, кредитный инспектор должен проверить комплектность документов, необходимых для выдачи кредита, и в случае необходимости затребовать недостающие или дополнительные документы.

Список вопросов потенциальному заемщику в ходе предварительной беседы

Для предварительной оценки кредитоспособности потенциального заемщика кредитный инспектор лично беседует с ним с целью более детального выяснения важных сторон кредитной сделки, на которых нужно сконцентрировать внимание (цель кредита, планируемые источники его погашения, методика расчета запрашиваемой суммы кредита), а также для составления психологического портрета заемщика, формирования видения и оценки положения организации и перспектив ее развития.

При ознакомительной беседе с потенциальным заемщиком .кредитному инспектору для более полного и объективного анализа кредитоспособности необходимо уделить внимание следующим вопросам:

¦ сведения о клиенте и его организации: правовая форма организации; дата ее учреждения; способ оценки имущества, выступающего в качестве обеспечения; кому принадлежит основной пакет акций или наибольшее количество акций организации; основной вид продукции (работ, услуг), выпускаемой (выполняемых, оказываемых) организацией; основные поставщики и покупатели организации; квалификация, опыт и навыки менеджеров организации;

¦ взаимоотношения потенциального заемщика с другими банками: в каких еще банках организация имеет счета и обращалась ли за кредитом в другие банки; почему обратилась именно в этот банк; имеются ли непогашенные кредиты;

¦ сведения о запрашиваемом кредите: цель кредита; планируемые источники его погашения; сумма кредита и методика ее определения заемщиком; соответствие срока предоставления кредита сроку службы активов и жизненному циклу продукции, финансируемых за счет кредитных ресурсов;

¦ информация о погашении кредита: сроки погашения основной суммы долга и процентов по нему; способы погашения кредита; уровень денежной наличности, поступающей в организацию в течение операционного цикла; наличие у организации гаранта по кредиту; финансовое состояние организации;

¦ характеристика предлагаемого обеспечения: вид обеспечения; собственник; сведения об обременении этого имущества; возможность потери этим имуществом каких-либо качественных характеристик при длительном хранении; издержки транспортировки и хранения имущества, выступающего в виде обеспечения.

По результатам такой беседы кредитный инспектор может предварительно оценить серьезность, надежность, репутацию потенциальных заемщиков, особенно тех из них, кто впервые обращается в данный банк за кредитом, а также обоснованность кредитной заявки, степень обеспечения кредитными ресурсами, влияние последствий выдачи кредита на кредитный портфель банка и в целом его соответствие кредитной политике банка.

В ходе анализа кредитоспособности на этапе обработки полученной информации проводится непосредственный анализ финансовых документов, представленных заемщиком по методике, применяемой в конкретном банке. Сравнение полученных значений финансовых показателей с применяемыми банком нормативными значениями является одним из наиболее трудных этапов, так как на сегодняшний день нет системы отраслевых нормативных значений и применение тех или иных нормативных значений порой неоправданно для специфики деятельности организации.

Анализ финансовых коэффициентов в оценке кредитоспособности

Качественный анализ финансовых коэффициентов заключается в необходимости определить для каждого из них ограничения, отклонение от которых в ту или иную сторону не является положительным моментом в деятельности организации, или такой анализ вообще невозможен в силу объективных причин. Например, для коэффициента независимости, рассчитываемого как отношение собственных средств к валюте баланса, нормативное значение в разных отраслях экономики может колебаться от 0,3 до 0,9, а значения, ограничивающие этот показатель, составляют 0 и 1; для коэффициента ликвидности, рассчитываемого как отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств, ограничениями показателя могут быть значения 1 и 2 (нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно хватить для покрытия заемщиком обязательств, а превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза может свидетельствовать о нерациональном вложении средств и об их неэффективном использовании).

Для расчета веса финансовых коэффициентов в рейтинговом показателе необходимо:

¦ определить группу финансовых коэффициентов, используемых для расчета рейтингового показателя;

¦ установить степень значимости каждого финансового коэффициента для оценки кредитоспособности заемщика;

¦ определить рекомендуемые нормативные (критические) значения каждого финансового показателя и его возможные границы в зависимости от отрасли деятельности организации;

¦ уточнить вес каждого финансового коэффициента на основе анализа финансовой отчетности и информации об отрасли деятельности организации.

Рейтинговый показатель организации-заемщика, как правило, рассчитывается по формуле, в которой учитываются вес финансового

показателя, его категория в зависимости от полученного значения и границ применения, а также количественное значение показателя. В соответствии с полученной суммой баллов заемщику присваивается определенный класс, который позволяет сделать заключение о возможности предоставления кредитных ресурсов.

Однако анализ кредитоспособности заемщика лишь на основе количественных показателей не дает его точной оценки, так как неизученными остаются качественные показатели. Учет только количественных показателей приводит к нивелированию особенностей, присущих конкретному заемщику, которые также влияют на его кредитоспособность и на решение о выдаче ему кредита.

Завершающие этапы анализа кредитоспособности заемщика

После изучения кредитным подразделением всех представленных заемщиком (поручителем, гарантом, залогодателем) документов, установления юридическим подразделением правовой силы этих документов, их проверки службой безопасности на предмет наличия негативной информации о деловой репутации организации и руководства заемщика (поручителя, гаранта, залогодателя) составляется мотивированное заключение, содержащее анализ возможности и условий предоставления кредита, которое передается на рассмотрение Кредитному комитету банка. Решение о предоставлении или отказе в предоставлении кредита принимает Кредитный комитет.

При принятии решения об отказе в выдаче кредита или в случае положительного решения работник кредитного подразделения направляет в адрес клиента письменное уведомление за подписью руководителя кредитующего подразделения. При положительном решении помимо этого вся исходная информация о заемщике вносится в базу данных кредитора, определяется точный срок привлечения заемщиком кредитных ресурсов в рамках заключаемого кредитного договора и начинается оформление всей кредитной документации. На основании письменного запроса кредитующего подразделения подразделение, ведущее учет кредитных операций, резервирует номер ссудного счета. Одновременно с оформлением кредитного договора работник кредитующего подразделения оформляет с заемщиком дополнительное соглашение к договору банковского счета о праве банка на безакцептное списание средств, а также договор поручительства, залога и другие необходимые договоры.

В случае если обеспечением по кредиту выступает поручительство, одновременно с договором поручительства кредитный работник оформляет с поручителем дополнительное соглашение к договору банковского счета о праве банка на безакцептное списание средств.

При оформлении договора залога в нем указываются: предмет залога; его оценочная стоимость с учетом поправочных коэффициентов; предмет, размер и сроки исполнения обязательств по кредитному договору; у какой из сторон находится предмет залога; местонахождение предмета залога. Далее кредитный договор, завизированный кредитным работником, согласованный с юридическим подразделением и руководителем кредитующего подразделения, направляется на подпись заемщику, а затем визируется юридическим подразделением и руководителем кредитующего подразделения и передается на подпись руководителю банка. После подписания договора всеми сторонами один экземпляр передается заемщику, а работник кредитующего подразделения регистрирует его в журнале регистрации кредитных договоров.

После оформления договоров (кредитного, залога, поручительства и пр.) работник кредитующего подразделения: начинает формировать кредитное дело, куда подшивается полный пакет документов, послуживших основанием для выдачи кредита; передает в подразделение, сопровождающее кредитные операции, оригиналы кредитной документации (для учета, регистрации, хранения, передачи другим подразделениям), карточки с образцами подписей заемщика, копии дополнительных соглашений к договорам банковского счета о праве па безакцептное списание средств со счетов заемщика (поручителя) в случае возникновения просроченной задолженности, копию страхового полиса и другие документы. Подразделение, ведущее учет кредитных операций, открывает заемщику ссудный счет и другие необходимые счета на основании распоряжения и кредитной документации, переданных подразделением, сопровождающим кредитные операции.

Получив от кредитующего подразделения распоряжение о предоставлении кредита и платежные документы заемщика, подразделение, сопровождающее кредитные операции, осуществляет контроль соответствия поступивших распоряжений условиям кредитного договора, проверку подписей на платежных документах, дает распоряжение подразделению, учитывающему кредитные операции, отразить в балансе ссудную задолженность по кредиту. В течение срока действия кредитного договора работник кредитующего подразделения: контролирует исполнение заемщиком условий договора, целевое использование кредита, финансовое состояние заемщика (запрашивает бухгалтерскую отчетность и другие необходимые документы); проводит оценку кредитных рисков; выявляет признаки проблемной задолженности и принимает меры к. погашению просроченной задолженности; осуществляет мониторинг текущего состояния заемщика, поручителя, гаранта, залогодателя; вносит на рассмотрение Кредитного комитета предложения по изменению условий кредитного договора с последующим оформлением дополнительных соглашений; совершает другие необходимые действия. После окончательного погашения | заемщиком всех обязательств кредитное дело закрывается и через определенное время передается в архив.

Одним из определяющих условий качественной организации работы по анализу кредитоспособности потенциального заемщика является закрепление в нормативных документах банка всего комплекса выполняемых работ. Данный подход позволяет работникам банка, относящимся к разным структурным подразделениям или к одному подразделению, четко выполнять все требующиеся процедуры и обязанности в соответствии с необходимой последовательностью действий. Грамотно составленные внутренние документы дают возможность с наименьшими издержками и более эффективно применять механизм кредитования, а также минимизировать кредитный риск.

§ 2.2 Использование в анализе кредитоспособности заемщика базовых положений международных и отечественных стандартов учета и отчетности

Достоверность, объективность, глубина и качество аналитических выводов обеспечиваются благодаря сбору и обобщению хозяйствующим субъектом информации из различных источников. Качественное информационное обеспечение при анализе кредитоспособности заемщика, которое соответствует требованиям российского законодательства, позволяет аналитику получать необходимые данные об имущественном и финансовом положении заемщика и делать на базе этих данных обоснованные выводы о его возможности генерировать в будущем денежный поток, достаточный для погашения кредитных обязательств.

В зависимости от источников получения информации она подразделяется на внутреннюю и внешнюю. Наибольшую роль в информационном обеспечении анализа, как правило, играет внутренняя информация, к которой относится наряду с другими источниками бухгалтерская отчетность. Во исполнение Программы реформирования бухгалтерского учета и отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, утвержденной постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283, и Распоряжения Правительства РФ от 21 марта 1998 г. № 382-р разрабатываются и утверждаются отечественные положения (стандарты) по бухгалтерскому учету.

В зависимости от назначения и статуса нормативных документов, согласно которым осуществляется ведение бухгалтерского учета, положения по бухгалтерскому учету относятся ко второму уровню нормативного регулирования. На первом уровне находятся: указы Президента РФ, постановления Правительства РФ и другие законодательные акты, регламентирующие прямо или косвенно организацию и ведение бухгалтерского учета. К документам третьего уровня относятся методические рекомендации, указания, инструкции, комментарии, письма Минфина России и других министерств и ведомств. Документы четвертого уровня -- это рабочие документы по бухгалтерскому учету самой организации. В соответствии с этим положения по бухгалтерскому учету (ПБУ) создают основу, необходимую для организации процесса обработки информации, позволяющей достигать целей экономического анализа по тому или иному направлению, в том числе целей анализа кредитоспособности заемщика.

Принципы и требования бухгалтерского учета, их применение при анализе кредитоспособности заемщика

Информация, аккумулируемая в бухгалтерском учете и характеризующая финансовое положение организации, финансовые результаты ее деятельности и изменения в ее финансовом положении, должна быть как для внешних, так и для внутренних пользователей полезной, достоверной и сравнимой, сформированной с учетом основных принципов бухгалтерского учета. В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации к данным принципам относятся: двойная запись хозяйственных операций на счетах; учет объектов на счетах в рублях и на русском языке; учет текущих затрат на производство отдельно от учета затрат, связанных с капитальными и финансовыми вложениями; обязательность документирования операций; использование разработанных соответствующими ведомствами учетных регистров; оценка объектов в денежном выражении; обязательность проведения инвентаризации имущества и обязательств; формирование учетной политики; имущественная обособленность; непрерывность деятельности организации; последовательность применения учетной политики; временная определенность фактов хозяйственной деятельности; требования полноты, своевременности, осмотрительности, приоритета содержания перед формой, непротиворечивости, рациональности, осмотрительности. Все перечисленные принципы и требования в той или иной мере должен учитывать аналитик при анализе кредитоспособности заемщика, так как от этого зависит качество и достоверность собираемой им информации, позволяющей оценить перспективы получения и погашения кредита.

Требование обязательности документирования хозяйственных операций означает, что первичные документы должны быть составлены в момент совершения операции или сразу по ее окончании. Отсутствие документального подтверждения тех или иных операций, о которых известно кредитору и которые выявлены аналитиком в ходе проверки представленных заемщиком документов (или в ходе текущего мониторинга кредитоспособности), может свидетельствовать о нежелании заемщика показывать факты (вероятность их несоответствия законодательству), которые могут повлиять на его взаимоотношения с кредитором или другими контрагентами и послужить поводом к отказу в предоставлении кредитных ресурсов или досрочному прекращению кредитного договора.

Требование полноты означает, что в бухгалтерском учете должны быть отражены все факты хозяйственной деятельности: неполнота данных ведет к увеличению рисков предоставления кредитных ресурсов тому или иному заемщику. Кроме того, это означает, что в бухгалтерском учете должны быть показаны данные по операциям, совершаемым как организацией в целом, так и ее представительствами, филиалами и другими подразделениями, деятельность которых может существенно повлиять на оценку ее кредитоспособности.

Требование обязательности оценки объектов в денежном выражении означает, что приобретенное (реализованное), безвозмездно переданное (полученное), произведенное самой организацией имущество имеет свою стоимость, которая влияет на финансовый результат и, следовательно, должна учитываться при анализе кредитоспособности.

Требование имущественной обособленности: имущество и обязательства организации существуют обособленно от имущества его собственника и не искажают реальный уровень активов и обязательств, используемых в процессе оценки кредитоспособности организации.

Требование непрерывности деятельности организации имеет важное значение для анализа кредитоспособности, так как только в том случае, если организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем и у нее отсутствует намерение ликвидации, она может рассчитывать на получение кредита. Если организация не намерена продолжать свою деятельность, она обязана указать это в учетной политике на предстоящий год и в пояснениях к годовой отчетности за истекший год, представление которых банку-кредитору обязательно.

Требование осмотрительности (консерватизма) означает, что организация должна быть больше готова к учету расходов, чем дохо

дов. Это находит свое выражение в формировании различных резервов по сомнительным долгам. Аналитику необходимо тщательно исследовать, насколько обоснованы созданные резервы, не пытается ли организация таким образом искусственно занизить свои доходы. В случае если величина подобных резервов значительна, аналитику необходимо оценить, насколько вероятно и когда реально возможно поступление денежных средств по таким долгам, поскольку от них зависит возможность организации рассчитываться по кредитным обязательствам в случае получения кредита. Согласно принципу осмотрительности кредитный аналитик должен в большей мере основываться на пессимистических оценках текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта (своеобразно страхуясь от неблагоприятного воздействия на уровень кредитоспособности заемщика различных внутренних и внешних факторов).

Требование последовательности применения учетной политики заключается в том, что данные, представляемые кредитору за несколько отчетных периодов, должны быть сопоставимы, поскольку аналитик сможет сравнить данные за несколько предшествовавших периодов с целью формирования обоснованных выводов о тенденциях развития заемщика.

ПБУ 15/01 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию».

Отражение в учете процентов по кредиту

Особое место среди отечественных учетных стандартов занимает ПБУ 15/01 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию», утвержденное приказом Минфина России от 2 августа 2001 г. № 60н. Данный нормативный документ устанавливает правила, регламентирующие порядок ведения бухгалтерского учета операций, связанных с получением кредитов для организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (за исключением кредитных организаций и бюджетных учреждений). Для анализа кредитоспособности заемщика в ПБУ15/01 раскрыты следующие важные моменты:

¦ приведена классификация кредитов, обусловленная наступлением момента возврата основной суммы долга;

¦ введены понятия срочной и просроченной задолженности, инвестиционного актива;

¦ предусматривается возможность перевода задолженности по кредитам из долгосрочной в краткосрочную;

¦ описаны состав и порядок признания затрат, связанных с обслуживанием кредита;

¦ приводится перечень информации, подлежащей раскрытию в бухгалтерской отчетности.

В соответствии с ПБУ 15/01 основная сумма долга по полученному кредиту учитывается организацией-заемщиком в соответствии с условиями кредитного договора в сумме фактически поступивших денежных средств, принимается к бухгалтерскому учету в момент фактической передачи денег и отражается в составе кредиторской задолженности. В данном Положении предусмотрена возможность получения заинтересованными пользователями бухгалтерской отчетности дополнительной информации о фактах неисполнения или неполного исполнения кредитором кредитного договора. Задолженность в зависимости от момента наступления возврата основной суммы долга согласно условиям договора подразделяется на краткосрочную и долгосрочную. Следует обратить внимание на то, что в систему нормативного регулирования названным Положением вводятся категории срочной и просроченной задолженности. Порядок учета кредиторской задолженности с истекшими сроками исковой давности определен в Положении по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденном приказом Минфина России от 27 июля 1998 г. № 34н. Такая кредиторская задолженность списывается на финансовые результаты по истечении срока исковой давности. В соответствии со ст. 196 ГК РФ общий срок исковой давности составляет три года и исчисляется с момента, когда истек срок, предусмотренный для оплаты по договору.

Для финансовых аналитиков важно то, что в соответствии с п. 6 ПБУ 15/01 заемщику предоставлено право выбора одного из двух вариантов бухгалтерского учета долгосрочной задолженности, что найдет свое отражение при расчете коэффициента ликвидности, в знаменателе которого учитывается величина краткосрочных обязательств.

Первый вариант предполагает учитывать заемные средства, срок погашения которых по договору кредита превышает 12 месяцев, до истечения указанного срока в составе долгосрочной задолженности.

Второй вариант предусматривает возможность перевода долгосрочной задолженности в краткосрочную в момент, когда по условиям договора кредита до возврата основной суммы долга остается 365 дней (для високосного года -- 366 дней). Решение о переводе долгосрочной задолженности в краткосрочную или о выборе варианта учета полученных кредитов в составе долгосрочной задолженности закрепляется в учетной политике организации.

В ПБУ 15/01 особое внимание уделено составу и порядку признания (включения в расходы) затрат, связанных с обслуживанием полученных кредитов. Привлечение кредитных ресурсов является одним из способов расширения сферы деятельности организации, но при этом виды кредитных ресурсов могут иметь разную стоимость. С точки зрения пользования заемными средствами, кроме выплачиваемых в обязательном порядке процентов, стоимость банковского кредита определяется и расходами по получению гарантий, страхованию за счет заемщика, и другими условиями получения кредита, повышающими его стоимость.

Согласно п. 11 ПБУ 15/01 затраты заемщика, связанные с использованием кредитов, группируются по следующим видам:

»! проценты, причитающиеся к уплате кредиторам по полученным ( т них кредитам;

¦ дополнительные затраты, произведенные в связи с получением кредитов;

¦ курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к уплате проценты по кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или в условных денежных единицах.

Для финансового аналитика в процессе анализа кредитоспособности заемщика и в ходе ее мониторинга важным моментом также является расчет показателей обслуживания финансового долга: коэффициента покрытия процентов по кредитам денежной наличностью от основной деятельности (К_ПОКР), периода окупаемости долга (К_окуп), коэффициента обслуживания долга (К_{0БСЛ Д0ЛГА}). Они рассчитываются по следующим формулам:

где ДС -- рассчитанный объем ожидаемой денежной наличности от основной деятельности, тыс. руб.; П_к -- рассчитанный объем платежей по обслуживанию кредита, тыс. руб.;

где З_к -- задолженность по кредиту перед банком, тыс. руб.;

Еще одним важным показателем, который необходимо знать как банку-кредитору, так и заемщику, является цена банковских заемных ресурсов (Ц_к). Она определяется как отношение расходов, связанных с привлечением кредитных средств, к величине кредита и рассчитывается по формуле



где Р_к -- расходы по привлечению и обслуживанию кредита, тыс. руб.

При определении цены полученного заемщиком кредита необходимо учитывать влияние фактора налогообложения. В соответствии со ст. 269 НК РФ проценты по заемным средствам могут учитываться для целей налогообложения в пределах, не превышающих ставки процентов по аналогичным займам, полученным в том же квартале на сопоставимых условиях, более чем на 20%. Если у организации в том же квартале займов на сопоставимых условиях не было, то проценты должны включаться в расходы для целей налогообложения в пределах ставки рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза по рублевым займам и на 15% -- по кредитам в иностранной валюте. За счет этого величина уплачиваемых процентов по кредиту, включаемая в расходы (в пределах установленной ставки), исключается из налогооблагаемой прибыли, удешевляя стоимость кредитных ресурсов для организации. Для заемщика стоимость расходов по процентам за кредитные ресурсы компенсируется за счет уменьшения уплачиваемого налога на прибыль, и чем выше ставка налога, тем больше экономия. При этом формула цены кредитных ресурсов примет следующий вид:

где С_% -- процентная ставка банковского кредита;

С„ -- ставка налога на прибыль;

Рдоп.к отношение дополнительных расходов по привлечению банковского кредита к его сумме.

Хотя в процессе привлечения банковских кредитов их цена выражается в виде процентов, процент лишь частично отражает эту цену, так как она может увеличиваться за счет разных условий кредитного договора (например, страхование кредита за счет заемщика). Привлекая банковский кредит, заемщик имеет возможность получить дополнительную выручку от продажи, следовательно, увеличить чистую прибыль. Однако увеличивая свои обязательства, а значит, пассивы, организация вместе с тем увеличивает и свои активы, и, как следствие этого, возможно снижение отдачи на каждый рубль, вложенный в такой актив. Поэтому финансовый аналитик должен уделить особое внимание величине банковского процента за кредит, который в этом случае будет играть немаловажную роль. Целесообразность привлечения банковских кредитных ресурсов будет зависеть от эффективности их использования, которая возможна при условии, что их цена будет ниже, чем рентабельность вложения капитала в активные операции организации. Для вычисления финансовых показателей оценки эффективности использования кредитных ресурсов и возможности хозяйствующего субъекта рассчитываться по полученным ресурсам финансовый аналитик должен четко себе представлять состав и порядок признания затрат по кредитам, которые определены в ПБУ 15/01.

Проценты по полученным займам и кредитам начисляются, как правило, одним из четырех способов:

1) по формуле простых процентов;

2) по формуле сложных процентов;

3) с использованием фиксированной процентной ставки;

4) с использованием плавающей процентной ставки.

В соответствии с п. 3.9 Положения о порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражении указанных операций по счетам бухгалтерского учета от 26 июня 1998 г. № 39-П (утверждено Банком России), если в договоре не указывается способ начисления процентов, начисление производится по формуле простых процентов с использованием фиксированной процентной ставки. Начисленные проценты по полученным кредитам должны включаться заемщиком в состав текущих расходов как операционные расходы.

Из данного правила имеются два исключения.

Во-первых, это случай с использованием заемных средств для предварительной оплаты, выдачи авансов и задатков, связанных с приобретением материально-производственных запасов, предстоящим выполнением работ и оказанием услуг. В данной ситуации начисляемые заемщиком проценты за использованные таким образом заемные средства относятся на увеличение дебиторской задолженности. Дальнейшее начисление процентов за полученные кредиты будет осуществляться в общем порядке, т.е. будет включаться в состав операционных расходов. Данная норма ПБУ 15/01 согласуется с методом формирования фактической себестоимости материально-производственных запасов, изложенным в ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов». Согласно п. 6 ПБУ 5/01 начисленные до принятия к бухгалтерскому учету материально-производственных запасов проценты по заемным средствам, если они привлечены для приобретения этих запасов, включаются в их фактическую себестоимость.

Во-вторых, есть случаи использования полученных заемных средств для финансирования инвестиционных активов. В ПБУ 15/01 введено новое понятие «инвестиционный актив» -- объект имущества, подготовка которого к предполагаемому использованию требует значительного времени. К инвестиционным активам относятся объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, требующие большого времени и затрат на приобретение и (или) строительство. Указанные объекты, приобретаемые непосредственно для перепродажи, учитываются как товары и к инвестиционным активам не относятся. Согласно п. 23 ПБУ 15/01 затраты по полученным займам и кредитам, относящимся к приобретению и (или) строительству инвестиционного актива, должны включаться в стоимость этого актива и погашаться посредством начисления амортизации. Данное требование ПБУ 15/01 согласуется с методом формирования первоначальной стоимости основных средств, изложенным в ПБУ 6/01 «Учет основных средств». В соответствии сп.8 ПБУ6/01 начисленные до принятия объекта основных средств к бухгалтерскому учету проценты по заемным средствам, если они привлечены для приобретения, сооружения или изготовления этого объекта, включаются в фактические затраты таких основных средств и их первоначальную стоимость. Затраты по полученным займам и кредитам, связанным с формированием инвестиционного актива, по которым амортизация не начисляется, в стоимость такого актива не включается, а относится на текущие расходы организации.

Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением кредитов, включают расходы организации-заемщика, непосредственно связанные с получением указанных заемных средств. К числу таких затрат можно отнести:

¦ расходы по исследованию рынка кредитных услуг (юридические и консультационные услуги);

¦ осуществление копировально-множительных работ;

¦ уплата налогов и сборов (в случаях, предусмотренных действующим законодательством);

¦ расходы по проведению экспертиз, оплата нотариальных услуг, услуг связи, а также другие затраты, непосредственно связанные с получением кредитов.

Включение заемщиком дополнительных затрат, связанных с получением кредитов, возможно двумя способами.

При первом способе они относятся в состав операционных расходов в том отчетном периоде, в котором были произведены.

При втором способе дополнительные затраты могут предварительно учитываться как дебиторская задолженность с последующим их отнесением в состав операционных расходов в течение срока пом шения кредитных обязательств.

Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающие ч к уплате проценты по полученным кредитам, возникают в случаях когда кредитный договор заключается в иностранной валюте. Hecoвпадение по времени момента (отчетного периода) начисления процентом по кредиту с периодом их фактического перечисления приводит к возникновению курсовых разниц. В бухгалтерском учете курсовые разницы должны исчисляться в момент совершения операции (т.е. фактического перечисления процентов) и на дату составления бухгалтерской отчетности и относиться в качестве затрат на обслуживание основной суммы долга. Аналогичная ситуация возникает при заключении кредитного договора в валюте (или в условных денежных единицах), когда предоставление кредита и возврат основной суммы долга и процентов по ней осуществляется в рублях.

В соответствии с п. 6 ПБУ 10/99 «Расходы организации» расходы организации по обычным видам деятельности принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, ран ной величине оплаты в денежной или иной форме или величине кредиторской задолженности. При этом величина оплаты определяется (уменьшается или увеличивается) с учетом суммовых разниц, возникающих в случаях, когда она производится в рублях в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах). В ПБУ 15/01 предусмотрено, что проценты по заемным обязательствам, связанные с получением материально-производственных запасов и начисленные до принятия их к учету, следует относить на увеличение дебиторской задолженности, образовавшейся в связи с предварительной уплатой и (или) выдачей авансов и задатков на указанные цели. Таким образом, суммовые разницы, относящиеся к уплате процентов и возникшие до момента списания материалов в производство, увеличивают первоначальную стоимость материалов, а возникшие после списания материалов в производство являются операционными расходами.

В ПБУ 15/01 определяется перечень информации, включаемом в учетную политику организации, и информации, отражаемой в бухгалтерской отчетности. Так, в составе информации об учетной поли тике организации необходимо наличие как минимум следующих данных:

¦ о переводе долгосрочной задолженности в краткосрочную;

¦ о составе и порядке списания дополнительных затрат по кредитам;

¦ о выборе способов начисления и распределения причитающихся доходов по заемным обязательствам;

¦ о порядке учета доходов от временного вложения заемных средств.

В бухгалтерской отчетности организации должна отражаться информация:

¦ о наличии и изменении величины задолженности по основным кредитам;

¦ о сроках погашения основных кредитов;

¦ о суммах затрат по кредитам, включенных в операционные расходы и в стоимость инвестиционных активов;

¦ о величине средневзвешенной ставки кредитов (при ее применении).

Международные стандарты финансовой отчетностив анализе кредитоспособности заемщика

Бурное развитие бизнес-связей российских организаций с иностранными партнерами, выход российских компаний на крупнейшие фондовые биржи, развитие программ по привлечению иностранных инвестиций в российскую экономику, сопровождающееся ростом роли международной интеграции в сфере экономики, объективно создают необходимость в единообразии и прозрачности применяемых российскими организациями принципов подготовки и формирования финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами (МСФО). Одной из основных целей перехода на МСФО является повышение качества и информативности отчетности, которое важно для всех пользователей, в первую очередь для банков, оценивающих на основе отчетности кредитоспособность заемщика. Минфином России принята Концепция развития бухгалтерского учета на среднесрочную перспективу. Согласно этому документу в период с 2004-го по 2007 г. общественно значимые организации обязаны представлять консолидированную отчетность по МСФО, а к 2010 г. это должны делать остальные организации.