Сущность и формы денег. Денежная система Российской Федерации

3. отсутствие политической оппозиции для реформ;

4. строгий контроль за менеджментом реструктурируемых банков с целью недопущения «размывания» активов, усиление ответственности собственников и менеджмента банков.

Вопрос 39. Возникновение центральных банков и формы их организации

Главным звеном банковской системы любого государства является центральный банк страны.

Центральные банки возникли на базе коммерческих банков, наделенных правом эмиссии банкнот, а затем были национализированы. В 1650 году Банк Стокгольма впервые осуществил эмиссию (выпустил депозитные сертификаты на золотые монеты), но первым эмиссионным банком считается Банк Англии, созданный в 1694 году, начал монопольно выпускать банкноты и учитывать коммерческие векселя (в 1844 году)

Впоследствии, кроме эмиссии банкнот за ЦБ закрепилась роль казначея государства, посредника между государством и коммерческими банками, проводника денежно-кредитной политики государства. В настоящее время капитал ЦБ полностью или частично принадлежит государству. Создание центрального эмиссионного банка было обусловлено процессами концентрации и централизации капитала, переходом к единым национальным денежным системам. Центральные банки экономически развитых стран классифицируются по степени их независимости в решении вопросов денежно-кредитной политики. Экономическая независимость - возможность использовать имеющиеся в распоряжении ЦБ инструменты без существенных ограничений. Политическая независимость - уровень самостоятельности ЦБ в его отношениях с органами гос. управления при выборе и проведении денежно-кредитной политики.

Факторы, определяющие независимость ЦБ: участие государства в капитале ЦБ и распределении прибыли; процедура выбора и отзыва руководства ЦБ; - степень отражения в законодательстве целей и задач ЦБ; права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику; правила, регулирующие возможность прямого и косвенного финансирования государственных расходов ЦБ страны.

Япония: в законодательстве четко установлена возможность государственных органов вмешиваться в политику ЦБ, инструктировать его, отменять его решения. Швейцария: ЦБ является наиболее независимым, право государства на вмешательство в денежную политику ЦБ не закреплено в законодательстве.

В некоторых странах ЦБ отсутствует, а эмиссионные функции выполняются специальными институтами, например Валютное агентство в Саудовской Аравии. Один ЦБ может являться эмиссионным центром нескольких государств, пример - Банк государств Центральной Африки (5 африканских стран, в каждой - свое отделение банка).

По критерию собственности на капитал ЦБ бывают:

1.Полностью государственные (Банк Франции, Банк России)

2.Со смешанным государственно-частным капиталом (Национальный Банк Бельгии, Национальный Банк Турецкой республики)

С точки зрения формы аккумуляции капитала ЦБ могут быть:

1.Акционерные (создаются в форме акционерного общества).

2.Неакционерные (капитал банка полностью принадлежит государству)

ЦБ - юридические лица особого статуса - их имущество обособлено от имущества государства

Основные модели организации ЦБ (различия обусловлены историческими традициями, а также особенностями политического и экономического развития):

1.Традиционная

Встречается чаще всего, пример - ЦБ стран Латинской Америки, Африки, ЦВЕ.

Показательный пример - Банк России.

Организационная структура Банка России - центральный аппарат, 59 главных управлений, 19 национальных банков, 5 отделений московского ГТУ, 1165 расчетно-кассовых центров, Центральное хранилище и сеть межрегиональных хранилищ.

Функциональная структура Банка России представлена Национальным банковским советом (НБС), который рассматривает наиболее важные вопросы - совершенствование банковской системы, определение основных направлений денежно-кредитной политики, утверждение годового отчета Банка России.

Органом управления Банка России является Совет директоров. Функции - разработка проекта основных направлений денежно-кредитной политики и его представление на рассмотрение в НБС, утверждение годовой финансовой отчетности Банка России.

2.Американская

Показательный пример - ФРС США.

В структуре ФРС США 5 звеньев: Совет управляющих ФРС, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, Федеральный консультативный совет, федеральные резервные банки (ФРБ), коммерческие банки.

Во главе ФРС - Совет управляющих ФРС. Совет управляющих ФРС подотчетен Конгрессу США (регулярно представляются доклады о состоянии экономики, ориентирах денежно - кредитной политики, ежегодно - об операциях ФРС.

Функции Совета управляющих: контроль над деятельностью резервных банков и принятие решений по основным направлениям денежно - кредитной политики (основные функции), а также установка минимальных резервных требований на депозиты, регулирование учетной ставки, контрольные функции за деятельностью всех банков, обеспечение бесперебойного функционирования платежной системы, контроль за выполнение федеральных законов.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (Комитет) - ответственен за операции ФРБ с ценным бумагами федерального правительства США, выдает разрешение на проведение этих операций.

Федеральный консультативный совет (Совет) -только консультативные функции, рекомендации по вопросам деятельности ФРС (денежно-кредитная политика, банкнотная эмиссия, операции с золотом).

3.Европейская

Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) возглавляется Европейским центральным банком (ЕЦБ). В ЕСЦБ входят ЕЦБ и центральные банки государств европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС).

Высшие органы управления ЕСЦБ - Совет управляющих и Генеральный совет.

Среди обязанностей Совета управляющих ЕСЦБ наиболее важными являются две: определение ключевых элементов денежно-кредитной политики ЕЭВС и контроль над состоянием платежно-расчетных систем его стран-участниц. Также он устанавливает размеры максимальных требований, уровень ставок по кредитам, выдает нац. банкам- членам ЕЦСБ лицензии на эмиссию единой валюты стран-участниц ЕЭВС - евро.

Вторым по значению органом управления ЕЦБ является Исполнительная дирекция, которая служит проводником разрабатываемой Советом управляющих денежно-кредитной политики, осуществляет руководство действиями ЦБ - участников ЕСЦБ в этой области, контролирует выполнение ими соответствующих нормативных документов.

Наконец, Генеральный совет осуществляет подготовку отчетных документов о деятельности ЕЦБ, решает вопросы, касающиеся оплаты уставного капитала ЕЦБ, разрабатывает должностные инструкции и т.д.

Вопрос 40. Правовой статус, функции и операции ЦБ РФ

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России как публично-правовой организации законодательно определяются Конституцией Российской Федерации (пункт 2 ст.75 - основная функция ЦБ РФ - защита и обеспечение устойчивости рубля), Федеральным законом от 10 июля 2002 г. "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и другими федеральными законами.

Уставный капитал ЦБ РФ и иное имущество вляются 100%-ой федеральной собственностью.

Принцип независимости - ключевой элемент статуса Центрального банка Российской Федерации. Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти. Он является банком, уполномоченным государством на осуществление эмиссии наличных денег. Ему делегировано право издавать нормативные акты по вопросам, которые входят в его компетенцию, предусмотренную банковским законодательством. По своей сущности, Банк России, - институт гражданского общества.

Независимость статуса Банка России отражена в ст. 1, 2 и 5 Федерального закона от 10 июля 2002 г. "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".

Банк России является юридическим лицом и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же как и Банк России - по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства. Банк России вправе защищать свой статус и полномочия в судебном порядке.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации и аудиторское заключение.

Функции ЦБ РФ (в Законе о Банке России выделяются 19 функций ЦБ РФ):

1) Регулирующая (регулирование денежной массы в обращении, разработка и проведение государственной денежно-кредитной политики)

2) Контролирующая (контроль и надзор за работой кредитной системы, определение процедуры допуска кредитных институтов на национальный банковский рынок, контроль за их деятельностью и выполнением установленных ЦБ нормативов)

3) Обслуживающая (роль финансового агента правительства, снабжение правительства информацией о состоянии кредитной системы, координация действий с гос. органами).

Операции ЦБ РФ

Центральный банк РФ осуществляет свои функции через банковские операции: активные и пассивные.

Активные операции - это операции по размещению банковских ресурсов, для ЦБ РФ они являются первичными. К активам Банка России относятся иностранная валюта и золото, ссуды, вложения в ценные бумаги.

Центральный банк предоставляет ссуду Правительству и банкам. Для покрытия кассовых разрывов, т.е. временных разрывов между текущим поступлением доходов и расходами бюджета, могут быть предоставлены ссуды казначейству сроком до одного года. Операции, при которых Центральный банк предоставляет ссуду кредитным организациям или государству, называются учетно-ссудными. Вложения в ценные бумаги могут осуществляться Центральным банком с целью регулирования ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных облигации в ходе проведения денежно-кредитной политики.

Для увеличения ресурсов коммерческих банков ЦБ РФ использует, в частности, покупку у них векселей. Эта операция называется переучетом, так как Центральный банк осуществляет вторичный учет, вторичную покупку векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Другой метод расширения ликвидности коммерческих банков - операции типа РЕПО: покупая у банков государственные ценные бумаги, Центральный банк одновременно берет на себя обязательство обратной последующей их продажи через определенный срок по заранее фиксированной цене.

Пассивные операции Центрального банка - это операции по формированию банковских ресурсов. К пассивным операциям ЦБ РФ относятся: эмиссия банкнот; прием депозитов; получение кредитов; выпуск собственных долговых ценных бумаг; операции по формированию собственного капитала и резервы.



Вопрос 41. Особенности функционирования Европейского Центрального банка

Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) - это международная банковская система, состоящая из наднационального Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Национальных центральных банков (НЦБ) государств-членов Европейского Экономического Сообщества.

Главная цель ЕСЦБ - поддержание стабильности цен, что является необходимым условием для обеспечения продолжительного экономического роста.

Основные задачи ЕСЦБ перечислены в статье 105 Договора о Европейском союзе:

1. Определение и проведение единой денежно-кредитной политики.

Совет управляющих ЕЦБ определяет единую денежно-кредитную политику, которую НЦБ проводят децентрализованно.

2. Осуществление валютных операций, и хранение и управление официальными валютными резервами стран-участниц.

НЦБ передают ЕЦБ часть своих резервов. Совет Европейского союза и ЕЦБ решают проблему установления валютного курса между денежной единицей евро и валютами стран, не входящим в Сообщество.

3. Обеспечение эффективного функционирования платежно-расчетных систем. Среди других задач ЕСЦБ:

1. Эмиссия банкнот и монет.

ЕЦБ является единственной организацией, которая может разрешить эмиссию выраженных в евро банкнот. ЕСЦБ эмитирует эти банкноты. Монеты евро эмитируются странами-участницами после одобрения объема эмиссии ЕЦБ. 2. Сотрудничество в области банковского надзора.

ЕСЦБ должна способствовать правильному исполнению операций компетентными органами в области пруденциального надзора за кредитными учреждениями и стабильностью финансовой системы.

3. Консультативные функции.

ЕЦБ консультирует Совет Европейского союза или власти стран-членов, национальные центральные банки по вопросам денежного обращения, платежно-расчетным системам, законодательства Сообщества, касающегося банковского надзора и стабильности финансовой системы.

4. Сбор и накопление статистических данных.

Независимость - важный принцип деятельности ЕЦБ. Однако огромные полномочия, которыми обладает данная организация, вызывают опасения многих специалистов. По этой причине в ЕС ведется полемика вокруг относительной необходимости контроля над деятельностью ЕЦБ с тем, чтобы он нес ответственность за свои действия.

Структура ЕСЦБ может быть представлена в виде следующей схемы:

ЕСЦБ управляется уполномоченными органами ЕЦБ - Советом Управляющих (Governing Council), Исполнительным комитетом (Executive Board) и Общим Советом (General Council).

Совет управляющих, верховный руководящий орган, объединяет членов Совета директоров ЕЦБ и председателей НЦБ стран-членов Валютного союза. Во-первых, он определяет денежно-кредитную политику Союза и устанавливает направления, необходимые для ее проведения. Таким образом, Совет управляющих фиксирует базисные процентные ставки, принимаемые внутри Валютного союза. Кроме того, Совет управляющих одобряет свод правил для внутренней организации ЕЦБ и его руководящих органов, выполняет консультативные функции ЕЦБ и определяет порядок международного сотрудничества.

Исполнительный комитет (Совет директоров) включает президента, его заместителя и четырех членов, отобранных из числа кандидатов, имеющих большой профессиональный опыт в финансовой или банковской сферах. Председатель Совета директоров является председателем Совета управляющих и Генерального совета. Он располагает решающим голосом в случае равного распределения голосов. Кроме того, председатель представляет ЕЦБ во внешних организациях. Члены Совета директоров должны быть гражданами стран-членов Валютного союза. Совет директоров ежедневно отвечает за проведение денежно-кредитной политики согласно решениям Совета управляющих. Именно в этих рамках Совет директоров передает необходимые инструкции НЦБ.

Общий совет (Генеральный совет), третий руководящий орган ЕСЦБ, включает председателя и заместителя председателя Совета директоров ЕЦБ и всех глав национальных центральных банков Европейского союза (в том числе и тех, которые не входят в Валютный союз). Генеральный совет помогает ЕЦБ при выполнении его консультативных функций.

Договор предусматривает регулярные отношения со всеми организациями Европейского союза.

В ЕСЦБ ответственность за определение единой денежно-кредитной политики несет Совет управляющих ЕЦБ. Решения ЕЦБ применяются во всех странах Валютного союза. Все страны-участницы Валютного союза проводят денежно-кредитную политику в одинаковом порядке.

Отделы НЦБ, совместно с департаментами ЕЦБ и под контролем Совета директоров, участвуют в подготовке решений по денежно-кредитной политике. Именно НЦБ отвечают за претворение в жизнь решений по денежно-кредитной политике, принятых Советом управляющих Европейского центрального банка. НЦБ объясняют решения по денежно-кредитной политике и исследуют последствия влияния единой денежно-кредитной политики на национальную экономику. Европейская система центральных банков осуществляет хранение и управление официальными золотовалютными резервами стран-участниц ЕЭВС. Взнос каждого Национального центрального банка определен в соответствии с его долей в капитале Европейского центрального банка. Валютные резервы могут быть использованы Европейским центральным банком для проведения валютных интервенций, причем ему дано право самостоятельно принимать решения о проведении таких интервенций.

Собственный капитал ЕЦБ к началу его деятельности определен в размере 5 млрд. евро. В дальнейшем по решению Совета Управляющих он может увеличиваться. Акционерами ЕЦБ могут быть только Национальные центральные банки. Капитал ЕЦБ формируется в пропорции к сравнительному демографическому и экономическому весу НЦБ.

Вопрос 42. Инструменты и механизм денежно-кредитного регулирования экономики

Денежно-кредитная политика центрального банка (монетарная политика) -- это совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов с целью достижения ряда общеэкономических целей: стабилизации цен, темпов экономического роста, укрепления денежной единицы.

Центральные банки развитых стран располагают определенными методами воздействия на экономику. Традиционно к ним относятся: дисконтная (учетная) и залоговая политика; политика минимальных резервов; операции на открытом рынке; депозитная политика; валютная политика.

Выбор и сочетание инструментов, применяемых в определенной экономической ситуации, зависят от стратегии центрального банка (механизм денежно-кредитной политики):

- ориентация на регулирование темпа роста денежной массы в национальной экономике (на внутренние показатели)

- ориентация на регулирование валютного курса национальной денежной единицы по отношению к какой-либо стабильной иностранной валюте (на внешние показатели).

Два основных требования, предъявляемых к инструментарию ЦБ:

- максимальная действенность

- равномерность воздействия на конкурентоспособность отдельных групп или всех кредитных институтов.

Все инструменты можно охарактеризовать с помощью следующих критериев:

* традиционные или нетрадиционные;

* административные или рыночные;

* общего действия или селективной направленности;

* прямого или косвенного воздействия;

* краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные.

1) Дисконтная (учетная) и залоговая политика центрального банка (воздействие на ситуацию на рынке ссудных капиталов путем изменений условий рефинансирования КБ: увеличение учетной ставки с целью уменьшения кредитного потенциала кредитных институтов; снижение учетной ставки с целью облегчения доступа КБ к рефинансированию путем переучета векселей).

2) Политика обязательных резервов (требование размещения КБ в ЦБ минимальных резервов как страховки ликвидности кредитных институтов, гарантия ЦБ по вкладам клиентов, т.е. для контроля рентабельности банковских операций)

3) Депозитная политика (регулирование движения потоков денежных средств между КБ и ЦБ: экспансивная депозитная политика - увеличение банковских резервов + рост кредитного потенциала КБ; контрактивная депозитная политика - уменьшение банковских резервов, кредитного потенциала КБ). Операции на открытом рынке (покупка и продажа ценных бумаг ЦБ на открытом рынке - облигации гос. займа, казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги)

4) Валютная политика (регулирование валютного курса и управление официальными валютными резервами: дисконтная политика - повышение процентных ставок; девизная политика - валютные интервенции, т.е. приобретение за счет официальных ЗВР нац. валюты)

Вопрос 43

Банк России, воздействуя на уровень процентных ставок денежного рынка через свои операции, стремится к поддержанию реальных процентных ставок на низком положительном уровне, стимулирующем спрос на заемные средства со стороны реального сектора и соответственно экономический рост. Это отражается в динамике официальных ставок Банка России.

Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики, используя при этом в качестве инструмента учетную ставку. Процентные ставки банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции.

Процентная политика Банка России используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления национальной валюты. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России предоставляет минимальные процентные ставки, по которым он осуществляет свои операции.

Центральный банк устанавливает минимальные процентные ставки по осуществляемым им операциям. Ставка рефинансирования -- это ставка, по которой предоставляется кредит коммерческим банкам, или это ставка, по которой Центральный банк осуществляет переучет у них векселей. Банк России не оказывает непосредственного воздействия на рыночные процентные ставки, в частности на ставки по операциям банков со своими клиентами, которые определяются количеством денег в обращении, эффективностью посреднической деятельности банковской системы, развитием и стабильным функционированием финансовых рынков.

Влияние Банка России на уровень процентных ставок главным образом осуществляется посредством регулирования денежного предложения и принятия мер по повышению устойчивости и эффективности банковской системы.

В теории и практике рассматриваются методы прямого и косвенного регулирования национальной денежно-кредитной политики. Инструментами косвенного -- установление ставки рефинансирования и ставки по операциям центрального банка на денежном и открытом рынках. В этих условиях ставка рефинансирования Банка России для коммерческих банков является лишь ориентиром и индикатором, отражающим характер проводимой денежно-кредитной политики.

Ставка рефинансирования Банка России оказывает опосредованное влияние на уровень ссудного процента в связи с тем, что в пределах официальной ставки проценты за кредит банка относятся на затраты (включаются в себестоимость продукции), а сверх этой величины -- выплачиваются из прибыли.

Коммерческие банки, заключая кредитные договоры, не должны ориентироваться исключительно на ставку рефинансирования Банка России. Процентные ставки по кредитам, устанавливаемые ими, реально определяются стоимостью привлеченных ресурсов, уровнем прочих расходов банка и уровнем кредитных рисков, а также планируемой нормой прибыли.



Вопрос 44. Валютная политика Банка России - система мероприятий государства в сфере международных валютных отношений

Валютная политика государства в странах с развитой рыночной экономикой обычно сводится к политике валютного курса, официальных интервенций и управления золотовалютными резервами.

В широком смысле валютная политика включает валютное регулирование и контроль, международное валютно-финансовое сотрудничество, в том числе членство в международных организациях, взаимодействие между центральными банками. В ряде стран, например в Великобритании, валютная политика отдельно не выделяется и рассматривается в контексте денежно-кредитной политики.

Различают структурную и текущую валютную политику. Структурная валютная политика направлена на осуществление долгосрочных структурных изменений в мировой валютной системе (например, проведение валютных реформ). Текущая валютная политика означает повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством (совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами) и валютными соглашениями (двусторонними и многосторонними) между отдельными государствами или группами государств. Валютное регулирование - одно из средств реализации валютной политики (внутренний валютный контроль + сотрудничество в рамках международных валютно-финансовых организациях):

1) Регулирование валютного курса

2) Управление официальными валютными резервами

Формы валютной политики:

- дисконтная (учетная) политика: проводится в т.ч. для регулирования валютного курса и платежного баланса (изменение учетной ставки ЦБ: повышение процентной ставки делает привлекательным для иностранцев размещение средств в банках этой страны, приток капиталов из-за рубежа увеличивает актив платежного баланса и способствует повышению курса национальной валюты)

- девизная политика (метод воздействия на курс национальной валюты в форме операций по покупке или продаже гос. органами иностранных валют - валютных интервенций: за счет ЗВР приобретается национальная валюта, спрос на нее растет, курс увеличивается)

Девизная политика имеет следующие разновидности:

· валютная интервенция представляет собой вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия в определенном направлении на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Она осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов, краткосрочных взаимных кредитов центрального банка в национальной валюте («своп»);

· диверсификация валютных резервов -- политика государства, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют, проведение валютной интервенции и защиту от валютных рисков. Ее проявление -- продажа нестабильных валют и приобретение устойчивых;

· валютные ограничения вводятся государством на операции с валютой, золотом и другими валютными ценностями, что отражается в валютном законодательстве;

· двойной валютный рынок как форма валютной политики занимает промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Введен в начале 1970-х гг. в Бельгии, Италии, Франции. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: 1) официальный валютный курс -- по коммерческим операциям и услугам; 2) рыночный валютный курс -- по финансовым операциям (движение капиталов, кредитов);

· девальвация -- снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным денежным единицам. Объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с реальной покупательной способностью денежных единиц;

· ревальвация -- повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте. Определяя проценты девальвации, необходимо принять данную валюту за единицу, разделить курсовую разницу на первоначальный курс и умножить на 100.

Влияние валютной политики ЦБ в форме операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании экспорта или импорта капитала. Валютное регулирование следует рассматривать с двух сторон. С одной стороны, Центральный банк должен следить за законностью проведения валютных операций, с другой -- за изменением валютного курса национальной денежной единицы по отношению к другим валютам, не допуская существенных колебаний.

Валютная интервенция -- это продажа или покупка Центральным банком иностранной валюты на валютном рынке с целью воздействия на валютный курс и на суммарный спрос и предложение денег. К ним, очевидно, следует отнести и сделки по купле-продаже драгоценных металлов на внутреннем рынке РФ, порядок совершения которых регулируется письмом ЦБ РФ от 30 декабря 1996 г. № 390.

Валютный контроль -- это специальный контроль соблюдения валютного законодательства, за нарушение которого предполагается определенная уголовная или административная ответственность.

Основные задачи политики валютного курса в России -- это укрепление доверия к национальной валюте и пополнение золотовалютных резервов. В настоящее время денежная база полностью обеспечена золотовалютными резервами.



Вопрос 45. Операции Банка России на открытом рынке

Операции на открытом рынке - это операции по купле-продаже Банком России государственных облигаций, казначейских векселей и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров Банка России. Покупая у коммерческих банков ценные бумаги, Банк России высвобождает их ликвидность и расширяет возможности для кредитования. Напротив, при продаже ценных бумаг происходит сокращение свободных резервов банковской системы и уменьшается ее потенциал для кредитования экономики.

В настоящее время в практике проведения денежно-кредитной политики Банк России более широко трактует понятие операций на открытом рынке. Под ними он понимает фактически любые операции с кредитными организациями, связанные с регулированием ликвидности, инициатива проведения которых исходит от Банка России (а не от кредитных организаций).

Операции на открытом рынке Банк России проводит на нерегулярной основе, по мере возникновения потребностей в предоставлении либо абсорбировании ликвидности. Эти операции оказывают быстрое корректирующее воздействие на уровень ликвидности банков и объем денежной массы. Периодичность и масштабы проведения операций определяются самим Банком России исходя из стоящих перед ним задач, поэтому данный инструмент отличается высокой гибкостью и оперативностью.

Операции на открытом рынке по покупке-продаже ценных бумаг подразделяются на операции окончательной купли-продажи (купля или продажа государственных ценных бумаг, облигаций Банка России (ОБР) и иностранной валюты) и операции с обратным выкупом (сделки РЕПО). Сделка РЕПО состоит из двух частей: в первой ее части одна сторона продает ценные бумаги другой стороне и одновременно берет на себя обязательства выкупить их в определенный срок (либо по требованию второй стороны), во второй части происходит обратная покупка ценных бумаг по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет тот доход, который получает покупатель ценных бумаг по первой части РЕПО (продавец денежных средств). Юридически договор между участниками сделки РЕПО является особым видом договора купли-продажи, в котором стороны поочередно являются продавцами и покупателями. По экономическому содержанию операции РЕПО представляют собой, по сути дела, кредит под залог ценных бумаг.

Преимущества РЕПО по сравнению с другими инструментами денежно-кредитной политики заключаются в том, что они, во-первых, обеспечивают банковскую систему ликвидностью на некоторый срок, по истечении которого нет необходимости вновь выходить на рынок, чтобы изъять из обращения избыточную денежную массу; во-вторых, ценные бумаги, выступающие в качестве объекта сделки, не выходят из оборота, а продолжают в нем участвовать. Мировой опыт показывает, что операции РЕПО являются наиболее действенным инструментом достижения оперативных целей денежно-кредитной политики.

Сделки РЕПО в настоящее время широко используются Банком России в качестве одного из инструментов поддержания ликвидности кредитных организаций. Банк России осуществляет сделки прямого РЕПО в рамках лимита операций Банка России по сделкам прямого РЕПО с учетом минимальной ставки РЕПО, установленной Советом директоров Банка России, предоставление денежных средств кредитным организациям возможно на срок от 1 до 90 дней.

Банк России осуществляет сделки прямого РЕПО только с кредитными организациями - дилерами, заключившими с Банком России соглашение о проведении операций прямого РЕПО как от своего имени и за свой счет, так и от своего имени за счет и по поручению кредитных организаций - инвесторов, а также дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета о предоставлении Банку России права на списание штрафа и (или) суммы остаточных обязательств с корреспондентского счета, открытого в подразделении расчетной сети Банка России, без распоряжения дилера на основании инкассового поручения. Соглашение заключается по предложенной Банком России (территориальным учреждением Банка России) стандартной форме на срок по 20 апреля каждого календарного года.

Сделки прямого РЕПО могут заключаться следующими способами:

¦ аукцион заявок на заключение сделок прямого РЕПО (аукцион прямого РЕПО);

¦ торги по заключению сделок прямого РЕПО на условиях фиксированной ставки РЕПО, устанавливаемой Банком России;

¦ торги по заключению сделок прямого РЕПО на условиях рыночных ставок, не ниже минимальной ставки РЕПО.

В Российской Федерации активное функционирование рынка РЕПО имеет небольшую историю, однако немаловажным обстоятельством является быстрая динамика его развития и постоянно увеличивающийся объем совершения указанных операций. Использование этого инструмента активизировалось в период финансового кризиса и возникновения напряжения на рынке банковской ликвидности. Наибольший объем ликвидности за январь-сентябрь 2008 г. был предоставлен за счет операций прямого РЕПО на аукционной основе - 8,3 трлн. руб. Кроме того, за счет операций прямого РЕПО по фиксированным ставкам было предоставлено 94,0 млрд руб. За восемь месяцев 2009 г. объем операций прямого РЕПО составил 22,4 трлн. руб., при этом среднедневной объем операций увеличился до 138,56 млрд руб.

Вместе с тем использование Банком России операций на открытом рынке ограничено дефицитом необходимых инструментов в распоряжении Банка России, поскольку объем облигаций с рыночными характеристиками в его портфеле весьма ограничен. Поэтому в целях расширения возможностей рефинансирования банковского сектора с середины февраля 2008 г. были введены в действие операции прямого внебиржевого РЕПО, обеспечением по которым выступают облигации, выпущенные юридическими лицами - нерезидентами под гарантии российских корпораций (так называемые еврооблигации российских корпораций). После внесения соответствующих законодательных изменений, позволяющих Банку России совершать операции на фондовых биржах с корпоративными ценными бумагами, Банк России получил возможность проводить операции прямого РЕПО с биржевыми облигациями и акциями наиболее надежных эмитентов.

Вопрос 46. Фонд обязательных резервов в ЦБ РФ: назначение, порядок формирования и использования

В соответствии с установленными нормативами часть привлеченных коммерческими банками средств направляется на специальный счет в Банке России. С помощью этих средств ЦБ РФ образует резервный фонд кредитно-банковской системы государства. Он может использоваться для оказания помощи коммерческим банкам в различных ситуациях, для расчетов с вкладчиками и кредиторами в случае банкротства кредитной организации.

Уменьшая или увеличивая нормы обязательных резервов, Центральный банк оказывает влияние на кредитную политику коммерческих банков и размер денежной массы в обращении. Уменьшение норму обязательного резервирования привлеченных средств позволяет банкам в большем объеме использовать в своем обороте сформированные ресурсы, т. е. увеличивать вложения в народное хозяйство, и наоборот. Обязательные резервы (резервные требования) являются инструментом регулирования общей ликвидности банковской системы.

Обязанность выполнения резервных требований возникает у коммерческих банков с момента получения лицензии Центрального банка на право совершения соответствующих банковских операций. Нормы обязательных резервов устанавливаются Банком России на определенный период времени и могут периодически пересматриваться, но они не могут превышать 20% обязательств кредитной организации. Следует отметить, что нормы обязательных резервов могут дифференцироваться в зависимости от срока привлечения средств, их вида (денежные средства юридических или физических лиц), валюты вложений. Обычно самый высокий норматив резервирования устанавливается по счетам до востребования, т.к. клиент может в любое время изъять с них свои денежные средства.

Перечень счетов, остатки средств которых участвуют в расчете обязательных резервов, приведен в Положении Банка России «Об обязательных резервах кредитных организаций», от 29 марта 2004 г. № 255- П. Регулирование размера обязательных резервов, подлежащих депонированию кредитной организацией, производится ежемесячно территориальным учреждением ЦБ РФ по месту нахождения головной конторы банка.

В современных условиях состав резервируемых обязательств достаточно широк. Он охватывает следующие виды привлеченных ресурсов:

· депозиты до востребования и срочные (предприятий, ИП, Минфина, физ. Лиц, нерезидентов)

· средства федерального бюджета и местных бюджетов

· кредиты, полученные от банков-нерезидентов;

· выпущенные банками ценные бумаги

Назначение. Современная политика Банка России по резервированию средств направлена на стимулирование долгосрочной ликвидности банковской системы.

Другим элементом механизма обязательного резервирования являются нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России. Они устанавливаются Советом директоров ЦБ РФ на основе действующего законодательства. Назначение данного элемента состоит в регулировании:

· фактического объема и структуры обязательных резервов кредитных организаций;

· общей банковской ликвидности;

· объема и структуры денежного агрегата М2.

Статистические данные свидетельствуют, что нормативы обязательных резервов в России имеют тенденцию к снижению. Однако их уровень остается достаточно высоким.

Кредитным организациям разрешено засчитывать в счет установленных резервов кассовую наличность.

Если размер средств, подлежащих резервированию, больше ранее внесенных, то недовзнос средств, образовавшийся по результатам расчетов, перечисляется платежным поручением в течение двух рабочих дней после даты, на которую производится регулирование, в региональном учреждении ЦБ РФ.

В случае, когда сумма ранее зарезервированных средств больше требуемой величины, территориальное учреждение на основании представленных ему сведений также в течение двух рабочих дней осуществляет перерасчет и возвращает соответствующему банку излишне внесенные ресурсы.

В целях регулирования ликвидности коммерческие банки могут обратиться в территориальное учреждение ЦБ РФ с заявлением о предоставлении им в течение отчетного года права на внутримесячное (на один и более дней в период с 5-го по 25-е число каждого месяца) снижение нормативов ФОР в размере не более 5% величины обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке.

В целях укрепления дисциплины внесения резервируемых средств территориальные учреждения ЦБ РФ могут применять к коммерческим банкам экономические меры воздействия.

· не предоставлять таким кредиты;

· не принимать от них депозиты;

· применять к ним иные меры воздействия вплоть до отзыва лицензий.

Таким образом, система обязательного резервирования, действующая в России, развивается в соответствии с международными тенденциями, отражая ее сближение с зарубежной практикой.

Вопрос 47. Рефинансирование кредитных организаций Банком России - кредитование Банком России кредитных организаций, в том числе учет и переучет векселей

Рефинансирование кредитных организаций проводит Центральный банк РФ, им же разрабатываются и утверждаются механизмы проведения операций по рефинансированию. Механизмы делятся на 2 группы:

1) кредитование под залог ценных бумаг из Ломбардного списка России, т.е. под обеспечение рыночными активами;

2) кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций и (или) поручительства кредитных организаций, т.е. под обеспечение нерыночными активами - векселя и кредитные требования, которые являются обеспечением кредитов.

Механизмы проведения рефинансирования различаются по срокам принятия решений Банком России. В первом случае,1), принятие решения может занимать от нескольких секунд до одного часа. Второй случай, 2), занимает более длительное время, необходимое для проверки ЦБ РФ подлинности передаваемых в залог ценных бумаг, оценки платежеспособности организации, ее финансового состояния (8--20 дней).

Независимо от используемого механизма кредитования кредитные организации могут получать в Банке России внутридневные кредиты и кредиты овернайт.

Внутридневные кредиты - кредиты, предоставляемые кредитной организации путем осуществления платежа с ее корреспондентского счета в Банке России сверх остатка денежных средств на данном счете в пределах установленного лимита кредитования. Основное назначение внутридневных кредитов - обеспечивать бесперебойное функционирование платежной системы. Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций.

Кредиты овернайт - кредиты, предоставляемые кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита по ставке овернайт Банка России.

Ломбардные кредиты - кредиты Банка России, предоставляемые кредитной организации под залог ценных бумаг, включенных в Ломбардный список. Они могут предоставляться двумя способами: на аукционной основе и на фиксированных условиях.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся по расписанию:

¦ на срок 14 календарных дней и 3 месяца - еженедельно, каждый вторник;

¦ на срок 6 и 12 месяцев - ежемесячно, в первый вторник месяца.

Ломбардное кредитование на фиксированных условиях проводится Банком России в целях предоставления кредитным организациям возможности эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов. При этой форме кредитования денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации на сроки 1,7 и 30 календарных дней по фиксированной процентной ставке.

Обеспечением ломбардных кредитов являются ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России: основную долю (около 70%) составляли облигации Российской Федерации, остальная часть распределялась между корпоративными облигациями, облигациями международных финансовых организаций, облигациями Банка России (ОБР), облигациями субъектов Российской Федерации, облигациями АИЖК. В 2008 году в список включили 27 выпусков субфедеральных, муниципальных и корпоративных облигаций, номинированных в российских рублях, в том числе облигаций с ипотечным покрытием. Для получения в Банке России внутридневных кредитов, кредитов овернайт или ломбардных кредитов на корреспондентские счета (субсчета), открытые в Банке России, кредитная организация должна заключить с Банком России Генеральный кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг.

Функционирующая в настоящее время в России система рефинансирования сформировалась в середине 1990-х гг. До этого времени кредиты предоставлялись коммерческим банкам в порядке распределения, установленного централизованно. В 1994 г. Банком России совместно с Правительством РФ было принято решение отказаться от централизованного распределения кредитных средств (для покрытия дефицита государственного бюджета или выдачи средств банкам и предприятиям).

В настоящее время кредиты представляют собой рыночный механизм, а не простое долгосрочное финансирование через кредитные организации.

Регулирование предоставления ломбардных кредитов определено Положением Банка России от 13.03.1996 г. № 36 «О порядке предоставления Банков России ломбардного кредита банкам».

Начиная с 2000 г. коммерческие банки получили возможность получать кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами.

Все виды кредитов, выдаваемых коммерческим банкам Банком России, предоставляются на срок не более одного года. Вопросы о размерах процентных ставок по кредитам решаются советом директоров Банка России (в зависимости от вида и категории кредита).

Для проведения процедур рефинансирования Банком России используется несколько способов. Ломбардные кредиты и кредиты, обеспечиваемые залогом и поручительствами, предоставляются после рассмотрения заявок коммерческих банков. Кредит предоставляется в том случае, если заявка была удовлетворена при проведении ломбардного кредитного аукциона.

Составной частью проводимой Банком России политики рефинансирования являются его депозитные операции с кредитными организациями. Цель этих операций - изъятие излишней ликвидности банковской системы путем привлечения на депозитные счета в Банке России свободных денежных средств кредитных организаций. Банк России проводит следующие виды депозитных операций с кредитными организациями-резидентами Российской Федерации: по фиксированным процентным ставкам и по процентным ставкам, определенным на аукционной основе (депозитные аукционы).

Вопрос 48. Содержание надзорной функции Банка России

Банк России как орган банковского регулирования и банковского надзора обязан обеспечивать поддержание стабильности банковской системы РФ и защиту интересов вкладчиков и кредиторов.

Предметом банковского надзора является соблюдение кредитными организациями и банковскими группами банковского законодательства, нормативных актов Банка России, установленных ими обязательных нормативов.

Субъектами банковского регулирования и банковского надзора являются кредитные организации и банковские группы.

Надзорные функции:

- проверка операций банков, либо назначение проверок аудиторскими организациями;

- контроль соблюдения нормативов достаточности капитала, ликвидности и т. п., выполнения банковского законодательства, своевременности предоставления и достоверности отчетности;

- контроль за убыточностью банков по результатам за год.

Полномочия Центрального банка в устранении нарушений выражаются в следующих мерах:

- обязательность для коммерческих банков выполнения указаний ЦБ;

- требования к учредителям банков по финансовому оздоровлению банков, замене их руководителей, реорганизации или ликвидации банков;

- взыскание штрафов;

- повышение норм обязательных резервов;

- назначение временной администрации по управлению банком на период, необходимый для его финансового оздоровления;

- отзыв лицензий на совершение банковских операций.

В случае нарушения федеральных законов, нормативных актов и предписаний Банка России, устанавливаемых им обязательных нормативов, непредставления информации, представления неполной или недостоверной информации, а также совершения действий, создающих реальную угрозу интересам вкладчиков и кредиторов, Банк России имеет право в порядке надзора применять к кредитной организации меры, установленные ст.74 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".

Банк России не вправе вмешиваться в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Центральный банк устанавливает статистическую и бухгалтерскую отчетность банков и определяет правила бухгалтерского учета, статистической отчетности и совершения операций в банках.

В отношении операций коммерческих банков с ценными бумагами компетенция Центрального банка разделена с Федеральной комиссией по ценным бумагам, Министерствами экономразвития и финансов России, выполняющими функции государственного органа регулирования рынка ценных бумаг.

Нормативные акты Банка России по вопросам денежного обращения, кредитования, финансирования, расчетов, кассовых операций, учета и отчетности и другим являются обязательными для банков и их клиентуры.

Для осуществления регулирующих и надзорных функций Банка России в его структуре должен быть создан Комитет банковского надзора - специальный, действующий на постоянной основе орган Банка России, объединяющий структурные его подразделения, которые обеспечивают выполнение надзорных функций Банка России.

Комитет банковского надзора является частью единой централизованной системы Банка России, имеющей вертикальную структуру управления. В связи с этим руководитель Комитета банковского надзора назначается Председателем Банка России из числа членов Совета директоров, а структура Комитета утверждается Советом директоров Банка России.

Для осуществления функций банковского регулирования и банковского надзора Банк России имеет право запрашивать и получать у кредитных организаций информацию об их деятельности, а также требовать разъяснений по полученной информации. Поступившая от кредитных организаций информация по их конкретным операциям не подлежит разглашению без согласия соответствующей кредитной организации. Данное правило распространяется и на информацию, собираемую Банком России и передаваемую им по поручению Правительства РФ международным организациям.

Банковский надзор на основе консолидированной отчетности организуется и осуществляется территориальными учреждениями Банка России по месту нахождения головной кредитной организации.

Территориальные учреждения Банка России по месту нахождения кредитных организаций - участников, не составляющих собственную консолидированную отчетность, используют информацию, получаемую от территориальных учреждений Банка России по месту нахождения головных кредитных организаций, при анализе финансового состояния таких кредитных организаций и применении к ним мер воздействия. Обмен информацией между территориальными учреждениями Банка России осуществляется по мере возникновения необходимости в согласованной между ними форме. Территориальное учреждение Банка России по месту нахождения головной кредитной организации контролирует своевременность и полноту представления головной кредитной организацией консолидированной отчетности.

При необходимости территориальное учреждение Банка России по месту нахождения головной кредитной организации проводит проверки достоверности консолидированной отчетности банковской/консолидированной группы, представляемой головной кредитной организацией.

Вопрос 49. Что такое система обязательного страхования банковских вкладов населения

Создание системы обязательного страхования банковских вкладов населения является специальной государственной программой, реализуемой в соответствии с Федеральным законом "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации".

Ее основная задача ? защита сбережений населения, размещаемых во вкладах и на счетах в российских банках на территории РФ.

Система страхования вкладов работает следующим образом.

Если банк прекращает работу и у него отзывается лицензия на осуществление банковских операций, его вкладчикам незамедлительно производятся фиксированные денежные выплаты.

Для страхования вкладов вкладчику не требуется заключения какого-либо договора: оно осуществляется в силу закона. Специально созданная государством организация - Агентство по страхованию вкладов - за банк возвращает вкладчику основную сумму его накоплений, вместо вкладчика занимает его место в очереди кредиторов и в дальнейшем сама выясняет отношения с банком по возврату задолженности. Возмещение по вкладам в банке, в отношении которого наступил страховой случай, выплачивается вкладчику в размере 100 процентов суммы вкладов в банке, но не более 1 400 000 рублей. Если вкладчик имеет несколько вкладов в одном банке, суммарный размер обязательств которого по этим вкладам перед вкладчиком превышает 1 400 000 рублей, возмещение выплачивается по каждому из вкладов пропорционально их размерам.