Экономика промышленного предприятия

В процессе осуществления инновационного процесса следует учитывать непроизводственные факторы, которые могут также влиять на эффективность. К ним можно отнести: предоставление достаточно подробной информации о партнерах, поддержание интереса и доверия у потенциальных партнеров и потребителей и т. п.

Развитие и совершенствование промышленного производства непосредственно связаны с осуществлением капитальных вложений. Привлеченные для решения той или иной экономической задачи единовременные затраты должны окупаться. При наличии нескольких вариантов решения наиболее эффективным является вариант с минимальными сроками окупаемости.

Для экономического обоснования капитальных вложений рассчитывается абсолютная и сравнительная экономическая эффективность.

Абсолютная, или общая, эффективность капитальных вложений определяется для вновь строящихся промышленных предприятий и расширения действующих производственных мощностей и представляет собой отношение экономического эффекта к капитальным затратам, обеспечившим этот эффект. Таким образом, понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность» не тождественны и их следует различать.

Экономический эффект - это результат проведения мероприятия, который может быть выражен как экономия от снижения себестоимости продукции, валовая или чистая прибыль, прирост национального дохода и прибыли.

Экономическая эффективность - экономический эффект, приходящийся на 1 руб. капитальных вложений, обеспечивших этот эффект.

Кроме того, не следует отождествлять экономическую эффективность капитальных вложений и эффективность внедрения новой техники.

Экономическая эффективность капитальных вложений - экономический результат, который отражает целесообразность их осуществления.

Экономическая эффективность новой техники - результат применения новой техники, выраженный в конкретных качественных и количественных показателях при сопоставлении с затратами на проведение мероприятий по внедрению достижений научно-технического прогресса.

Понятие экономической эффективности капитальных вложений шире понятия экономической эффективности новой техники, поскольку капитальные вложения в основном используются для создания основных производственных фондов и производственных мощностей, но при этом не всегда существенно изменяется или совершенствуется техника.

По сравнению с действующими основными производственными фондами капитальные вложения в создание новой техники должны быть всегда более выгодными и обеспечивать лучший экономический результат, так как согласно объективному закону повышения производительности труда при внедрении новой техники уменьшаются затраты живого труда на производство единицы продукции и увеличивается стоимость овеществленного труда (рост амортизации), но при этом общая сумма затрат в единице продукции сокращается.

Таким образом, экономическая эффективность новой техники отражает степень повышения производительности труда с целью удовлетворения определенной потребности промышленного производства.

Для промышленных новостроек (строительство заводов, фабрик, электростанций и т. п.) абсолютная экономическая эффективность может быть определена следующим образом:



где

Ц - оптовая цена i-й номенклатуры продукции, руб.;

C - себестоимость единицы i-й номенклатуры продукции, руб.;

A - годовой объем производства i-й номенклатуры продукции, шт.;

К - суммарная ставка отчислений в бюджет с учетом действующих льгот по i-й номенклатуре продукции в долях единицы;

KB - сметная стоимость строящегося промышленного объекта с учетом стоимости оснащения техникой и оборотных средств;

k - количество номенклатурных позиций выпускаемой продукции.

Из формулы видно, что эффективность капитальных вложений повышается:

при увеличении объема реализации продукции за счет платежеспособности спроса на рынке;

при повышении качества выпускаемой продукции и, как следствие, росте оптовых цен при неизменном спросе. Если объем реализации сокращается, то должен действовать закон ценовой эластичности спроса, предусматривающий соблюдение определенных пропорций между темпами снижения спроса и темпами роста цен, при которых увеличивается выручка. Неизменная выручка или ее незначительное снижение могут быть экономически оправданы только как временное явление при завоевании рыночных пространств;

при снижении текущих издержек производства, т. е. экономии по различным статьям себестоимости;

при изменении структуры выпускаемой продукции с целью повышения доли высокорентабельной продукции (отношение прибыли от реализации единицы i-й номенклатуры продукции к ее полной себестоимости) и продукции повышенного спроса.

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений в расширение производственных мощностей*1 определяется приростом чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. капитальных вложений:

Э = ПР / КВ,

где ПР - прирост чистой прибыли, устанавливаемый как разница между чистой прибылью, полученной в результате увеличения производственной мощности (ПР ), и чистой прибылью, полученной в предшествующем году (ПР ) : ПР = ПР - ПР ;

КВ - капитальные вложения, направленные на увеличение действующих производственных мощностей.

Если при оценке эффективности капитальных вложений снижается себестоимость продукции, абсолютная эффективность рассчитывается по формуле:

Э = С - С ) А / КВ,

где С, С - себестоимость единицы i-й номенклатуры выпускаемой продукции по базовому и новому варианту;

А - новый годовой объем i-й номенклатуры продукции после капитальных вложений.

На основе приведенных расчетов можно определить стоимость произведенной продукции. Исключив из нее текущие издержки производства (полную себестоимость) и суммарные отчисления в бюджет с учетом предусмотренных льгот, получим чистую прибыль.

Пример. Определим абсолютную экономическую эффективность капитальных вложений в строительство нового завода, если по данным инвестиционного проекта они составили 42 млн. руб. Исходные данные для расчета представлены в табл. 31.

Годовая программа выпуска четырех изделий составляет 10 тыс. шт., в том числе по изделиям И - 5000 шт., И - 2500 шт., И - 1500 шт., И - 1000 шт. При оптовой цене Ц - 4,0 тыс. руб., Ц - 6,0 тыс. руб., Ц - 8,0 тыс. руб., Ц - 13,0 тыс. руб. Валовая продукция составила: ВП = 4,0 5000 + 6,0 2500 + 8,0 1500 + 13,0 1000 = 60 млн. руб.

Валовая прибыль составила: ПР = ВП - С = 60,0 - 48,0 = 12,0 млн. руб. Чистая прибыль ПР = ПР (1 - К) = 3,5 (1 - 0,4) + 3,0 (1 - 0,3) + 2,7 (1 - 0,25) + 2,8 (1 - 0,22) = 8,4 млн. руб.

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений в строительство нового промышленного предприятия составит:

Э = ПР / КВ = 8,4 / 42 = 0,2 руб.

Таблица 31

Расчет чистой прибыли и коэффициента эффективности капитальных вложений

Изделие	Опто- вая	Годовой объем,	Валовая продук-	Полная себестоимость	Валовая прибыль,	Суммар- ная величи-	Чистая при-
	цена, тыс. руб.	тыс. шт.	ция, млн. руб. (гр. 2 гр. З)	еди- ницы, тыс. руб.	годовой про- граммы, млн. руб. (гр. 5 - - гр.З)	млн. руб. (гр. 4 - - гр. 6)	на налога с учетом действую- щих льгот в долях еди- ницы, К	быль, млн. руб. (гр.7 (1 - К)
I	2	3	4	5	6	7	8	9
И	4,0	5,0	20,0	3,3	16,5	3,5	0,4	2,1
И	6,0	2,5	15,0	4,8	12,0	3,0	0,3	2,1
И	8,0	1,5	12,0	6,2	9,3	2,7	0,25	2,02
И	13,0	1,0	13,0	10,2	10,2	2, 8	0,22	2,18
	-	10,0	60,0	-	48,0	12,0	-	8,4

Абсолютная эффективность капитальных вложений - это показатель, характеризующий чистую прибыль (прирост чистой прибыли, экономию от снижения себестоимости), приходящуюся на 1 руб. единовременных затрат на строительство нового предприятия или расширение действующих производственных мощностей. С другой стороны, этот показатель отражает долю максимально возможного возврата осуществленных капитальных затрат в течение года.

Эффективность капитальных вложений достигается при условии, если расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений Е не меньше нормативного. При использовании собственных средств нормативом является уровень чистой рентабельности, а для инвесторов, вклад которых предусматривает долевое участие в прибыли, - процентная ставка на капитал, которая соответствует требованиям вкладчика и зафиксирована в договоре.

В настоящее время действуют высокие процентные ставки, которые установил Банк России для проведения жесткой финансово-кредитной политики. По рекомендации Правительства РФ Банк России с 30 марта 1993 г. повысил процентную ставку по централизованно предоставляемым ресурсам с 80 до 100%, а с 15 июля 1993 г. - до 170%. С учетом разницы между рыночной (биржевой) стоимостью ценных бумаг и товаров и максимально разрешенной под них ссудой, установленной в размере 3%, процентная ставка по ссудам, предоставляемым промышленным предприятиям, должна была бы составлять 173%. Однако под этот процент ставки коммерческие банки авансируют небольшую часть ссуд. Большая часть выделяется под 180% и более. Для удовлетворения срочной потребности в капитальных вложениях промышленные предприятия часто берут ссуды по ставке 1% в сутки, т. е. при годовой ставке 360%.

Инвестиционные проекты, реализуемые промышленными предприятиями, различаются уровнем отдачи. В экономической литературе*1 предлагаются следующие пороговые значения рентабельности:

для инвестиций с высокой степенью риска - максимальный уровень 25%;

для капитальных вложений, направляемых на проведение мероприятий по росту прибыли, - не более 20%;

для снижения текущих издержек производства - в пределах 15%;

для поддержания устойчивости рыночных позиций - в пределах 6%;

при вынужденных капитальных затратах, например стихийном бедствии, пожаре, требования к нормативной отдаче отсутствуют.

В промышленно развитых странах в качестве минимальной нормы прибыли часто используется наименьший гарантированный уровень доходности, сложившийся на рынке капитала. В США за эталон уровня рентабельности инвестиций принимается стабильный доход 30-летнего государственного займа (4-5%), который не подвержен риску*1.

Эффективность капитальных вложений зависит от периода их окупаемости. В отечественной практике существует два метода расчета этого показателя. При первом методе он рассчитывается как отношение капитальных вложений к экономии, создаваемой в результате снижения себестоимости единицы продукции:

Т = КВ /(С - С) А,

где С и С - себестоимость единицы продукции до и после проведения мероприятия по осуществлению капитальных вложений;

А - годовой объем производства продукции в новых условиях.

По второму методу он определяется как отношение капитальных вложений к чистой прибыли, создаваемой в результате капитальных затрат. Этот метод применяется, когда капитальные вложения финансируются за счет федерального и местного бюджета, а также за счет собственных финансовых средств. Однако, как показывает статистическая отчетность (табл. 32)*1, в 1995 г. Доля инвестиций составляла немного более 20% и по сравнению с 1991 г. Сократилась более чем на 20%.

Таблица 32

Распределение капитальных вложений по источникам финансирования (в %)

	1992 г	1993 г	1994 г	1995 г
Всего	100	100	100	100
В том числе
Федеральный бюджет Местные бюджеты	16,6 10,3	19,2 15,1	13,4 10,6	11,0 10,5
Хозяйственные субъекты/кредиты банков и других инвестиционных инвесторов и другие заемные средства, предоставляемые на возвратной основе	69,3	57,4	64,2	62,5
Совместные предприятия и иностранные фирмы	-	2,4	1,7	2,8
Прочие	3,8	5,9	10,1	13,2

Из таблицы видно, что более 60% капитальных вложений осуществляется за счет инвесторов, которые могут предоставить кредиты на условиях участия в доле от прибыли, т. е. на условиях получения ежегодных дивидендов на вложенный капитал в соответствии с установленной в договоре процентной ставкой, или на условиях возврата кредита.

При долгосрочном кредите на условиях возврата денежных средств инвестор помимо суммы возврата кредита получает процентную ставку на авансированный капитал (кредит). Кредит позволяет товаропроизводителю получить наибольшую прибыль по мере того, как период капитальных вложений будет уменьшаться. И наоборот, по мере увеличения периода материализации единовременных затрат прибыль будет снижаться. Если на протяжении всего периода осуществления капитальных вложений инвестор не получил никакой прибыли от вложения капитала, то долг товаропроизводителя (заемщика) по процентным ставкам будет расти по мере увеличения периода освоения капитальных затрат. Так, если период капитальных вложений равен одному году, сумма возврата ассигнованных средств составит:

КВ = КВ + КВ Е*1 = КВ (1 + Е).

Если период капитальных вложений увеличится до двух лет и они распределяются по годам авансирования в соответствии с установленной долей, то сумма возврата единовременных затрат составит:

КВ = КВ (1 + Е) + КВ (1 + Е).

При КВ = 100 млн. руб., = 0,4, = 0,6:

КВ = 100 0,4 (1 + 0,1) + 100 0,6 (1 + 0,1) = 48,4 + 66,0 = 115,0 млн. руб.

Для трех лет при = 0,2, = 0,3, = 0,5:

КВ = 100 0,2 (1 + 0,1)3 + 100 0,3 (1 + 0,1)2 + 100 0,5 (1 + 0,1) = 26,6 + 33,3 + 55,0 = 117,9 млн. руб.

Для i-го количества лет:

КВ = КВ (1 + Е) + КВ (1 + Е) + ... + КВ (1 + Е) = КВ (1 + Е),

где T - порядковый номер года начала выпуска продукции или освоения проектной производственной мощности с начала осуществления капитальных вложений, т. е. T= t + 1 (здесь t - количество лет, в течение которых осуществлялись капитальные вложения до момента на- чала эксплуатации возведенного промышленного комплекса или объекта).

Следует иметь в виду, что кредит погашается в конце каждого года эксплуатационной стадии. Следовательно, в сумме возвращаемых капитальных вложений КВ не учитывается процентная ставка для первого года эксплуатации: КВ = КВ (1 + Е). Так, для нашего примера КВ = 117,9 (1 + 0,1) = 297,7 млн. руб.

После первого погашения части кредита долг уменьшится на сумму ПР и составит в конце года t + 1:

КВ = КВ - ПР ,

где

КВ, КВ - сумма возврата авансируемого капитала на конец и начало первого года эксплуатации промышленного предприятия;

ПР - чистая прибыль, полученная к концу первого года эксплуатации промышленного предприятия.

При чистой прибыли, полученной в конце первого года эксплуатации, 29,7 млн. руб. (табл. 33) сумма долга уменьшится и составит: КВ = 129,7 - 29,7 = 100 млн. руб.

Таблица 33

Пример расчета периода окупаемости капитальных вложений, интегральная эффективность инвестиционного проекта, время перехода на новую продукцию (в млн. руб.)

Год	Капитальные вложения	Чистая	Остаток	Интегральная
жизни инвес- тици- онного	фактические (KB = КВ )	приведенные с учетом процентной ставки на капитал; КВ= КВ (1 + Е)	при- быль	суммы долга (-), чистая при-	экономическая эффективность проекта
проек- та		расчетная величина	нарастающий итог приведен- ных капиталь- ных вложений		быль(+)	)
1	100 0,2 = 20	20 (1+0,1) =26,6	26,6		- 26,6
2	100 0,3 = 30	30(1+0,1) =36,3	62,9		- 62,9
3	100 0,5 = 50	50(1+0,1)=55,0	117,9		117,9
4	-	117,9 (1+0,1) =	129,7	29,7	- 100,0
5	-	= 129,7	110,0	50,0	- 60,0
6	-	100(1 +0,1)=110,0	66,0	50,0	- 16,0
7	-	60 (1+0,1) =66,0	17,6	50,0	+ 32,4	0,081
8		16 (1 + 0,1) =17,6		50,0	82,4	0,165
9				50,0	132,4	0,22
10				50,0	182,4	0,26
11				50,0	232,4	0,29
12				40,0	272,4	0,302
13				35,0	307,4	0,307
14				30,0	337,4	0,305
15				25,0	362,4	0,302
16				20,0	381,4	0,294
17				15,0	397,4	0,283

Для второго года эксплуатации сумма возврата капитальных вложений вновь возрастет на величину, равную годовой процентной ставке, и достигнет:

КВ = КВ (1 + Е) = 100 (1 + 0,1) = 110 млн. руб.

По мере освоения производственных мощностей чистая прибыль будет расти и примерно в начале второго квартала четвертого года эксплуатации промышленного предприятия авансированные единовременные затраты с учетом выплаты ставки на капитал окупятся, т. е. наступит момент равновесия.

Данный метод расчета окупаемости называется методом нарастающего итога чистой прибыли и осуществляется итеративным путем, т. е. путем последовательного приближения суммарной чистой прибыли к сумме возврата авансированных капитальных затрат.

Период окупаемости характеризуется годом равновесия m, когда суммарная чистая прибыль будет равна величине возврата авансированного капитала, т. е.

= КВ.

В конце четвертого года будет получено положительное сальдо по чистой прибыли в размере 32,4 млн. руб.

Необходимость использования метода нарастающего итога чистой прибыли объясняется тем, что сумма ежегодного погашения кредита непропорциональна величине сокращения кредита. Например, при достижении на втором году эксплуатации проектной производственной мощности чистая прибыль, используемая на выплату кредита, составила 50 млн. руб., а сумма возврата авансированного капитала (долг) сократилась на 40 млн. руб. (100 - 60). Разрыв в 10 млн. руб. (50 - 40) есть результат изменения базы для начисления абсолютной величины дивидендов. Так, в конце первого года эксплуатации, т.е. После выплаты части долга в размере 29,7 млн. руб., долг сократился до 100 млн. руб. Однако к концу второго года он возрос до 110 млн. руб. [100 (1 + 0,1)], т. е. на сумму выплаты процентной ставки на капитал (100 0,1 = 10 млн. руб.). Следовательно, окупаемость авансированного капитала при возвратной форме кредита нельзя отождествлять с эффективностью капитальных вложений.

В данном случае срок окупаемости - это период возврата авансированного кредита с учетом выплаты проектной ставки. Срок окупаемости зависит от структуры распределения кредита по годам, процентной ставки на капитал, чистой прибыли. Чем больше чистая прибыль, тем короче срок окупаемости.

Экономическая эффективность капитальных вложений - это показатель, характеризующий отношение результата хозяйственной деятельности промышленного предприятия по освоению капитальных затрат к величине материализованных, а не приведенных капитальных вложений, т. е. без учета выплаты процентной ставки на капитал. Иными словами, это капитальные вложения, которые фиксируются в балансе предприятия, поэтому эффективность материализованных капитальных вложений (чистая рентабельность) всегда отражает более эффективный по сравнению с окупаемостью вариант, при котором материализованные капитальные вложения увеличиваются на выплату процентной ставки за кредит:

ЧП / ПФ = R = 50 / 100 = 0,5,

где ЧП - чистая прибыль, созданная в год, когда производственная мощность достигла проектной мощности (в нашем примере ЧП = 50 млн. руб.);

ПФ - авансированные капитальные вложения в производственные фонды (в нашем примере ПФ = 100 млн. руб.).

Срок окупаемости рассчитывается по методу нарастающего итога чистой прибыли и составляет 3,2 года, т. е. авансированные капитальные вложения с учетом выплаты процентной ставки за долгосрочный кредит окупятся в конце I квартала 3-го года эксплуатации нового промышленного предприятия. Таким образом, при заключении договора на кредит будущий товаропроизводитель должен взять на себя обязательство выплатить всю сумму авансированного капитала с учетом выплаты процентной ставки не позже 6 лет и 3 месяцев с момента начала их авансирования, т. е. Т = t + m.

При обосновании инвестиционного проекта с помощью показателя эффективности капитальных вложений (чистая рентабельность) вся сумма кредита должна быть возвращена через два года (1/R = 1/0,5 = 2 года), поэтому заемщик не сможет вернуть в срок всю сумму, подлежащую возврату за долгосрочный кредит, что повлечет за собой штрафные санкции, которые распространяются также на досрочный возврат кредита, если это не зафиксировано в договоре.

За пределами срока окупаемости будет обеспечиваться интегральная эффективность инвестиционного проекта. Вернемся к примеру (см. табл. 33). В конце 4-го года эксплуатации промышленного предприятия товаропроизводитель получит положительное сальдо по чистой прибыли в размере ПР = 32 4 млн. руб. Среднегодовая интегральная эффективность инвестиционного проекта составит:

Э = ПР / (КВ Т) = ПР / (КВ Т) = 32,4 / (100 4) = 0,081,

где ПР - чистая прибыль, созданная в последнем году окупаемости с момента начала эксплуатации;

ПР - чистая прибыль, созданная в последующем году после возврата (погашения) кредита;

Т - срок окупаемости, или период возврата авансированного капитала.

Стабильность спроса и объема производства позволяет товаропроизводителю наращивать интегральную эффективность капитальных вложений. Так, к концу 10-го года эксплуатации интегральная эффективность возросла почти в четыре раза и достигла 30,2%, а суммарная чистая прибыль, использованная на внутрипроизводственную потребность, составила 272,4 млн. руб. Однако в процессе хозяйственной деятельности наступает момент, когда чистая прибыль (условно принимаем неизменной величину налога), приходящаяся на 1 руб. авансированного капитала, начинает падать. Такой момент наступает на 11-м году эксплуатации. Но снижение интегральной эффективности не должно беспокоить товаропроизводителя до тех пор, пока чистая прибыль не сократится до уровня, который экономически не оправдан для товаропроизводителя. Для того чтобы избежать такой ситуации, товаропроизводитель заблаговременно должен разработать новую производственную программу и постепенно заменять те номенклатурные позиции валовой продукции, спрос на которые упал, а повышать уровень их конкурентоспособности не имеет смысла. Предположим, что на 13-м году уровень интегральной эффективности упал до 30,2%, что экономически невыгодно для товаропроизводителя. Следовательно, не позже 10-го года эксплуатации товаропроизводитель должен подготовить новый инвестиционный проект, эксплуатационный период которого должен начаться не позже IV квартала 12-го года эксплуатации действующих производственных мощностей.

Для повышения абсолютной эффективности капитальных вложений на стадии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта должны анализироваться показатели, влияющие на срок окупаемости авансированного капитала:

трудоемкость продукции, изменение которой позволяет высвободить рабочую силу и сэкономить на заработной плате основных производственных рабочих;

материалоемкость продукции, снижение которой способствует высвобождению материальных ресурсов и экономии на материальных затратах. Рост материальных затрат экономически оправдан только при условии, если повышаются качество продукции и спрос на нее;

продолжительность строительства и его сметная стоимость;

доля авансированных капитальных вложений, увеличение которой может изменить их структуру на завершающих этапах строительства.

Используются и другие показатели, например фондоотдача, длительность и скорость обращения.

§ 2. Сравнительная экономическая эффективность

Авансированные капитальные вложения используются по различным направлениям их осуществления*1, каждое из которых может быть представлено различными вариантами решения. Наиболее экономичный вариант выбирается на основе сравнительной эффективности.

Если при одном из вариантов обеспечивается снижение текущих издержек производства (себестоимости), то при равенстве капитальных вложений он будет наиболее выгодным.

При равной себестоимости эффективным признается тот вариант, при котором осуществляются меньшие капитальные вложения. Если в вариантах отличаются капитальные вложения и результаты их осуществления, то их эффективность определяется по сроку окупаемости или коэффициенту эффективности.

Срок окупаемости - это период, в течение которого дополнительные капитальные вложения должны быть возмещены в результате экономии от снижения себестоимости:

Т = (КВ - КВ ) / (С - С ) А = КВ / (Э А ),

где КВ, КВ - капитальные вложения соответственно по 1-му и 2-му вариантам (КВ > КВ);

С, С - себестоимость единицы продукции соответственно по 1-му и 2-му вариантам;

А - годовой объем по капиталоемкому варианту;

КВ - дополнительные капитальные вложения, т. е. КВ = КВ - КВ;

Э - экономия в результате снижения себестоимости единицы продукции, т. е. ЭС - С.

Коэффициент эффективности - это показатель, характеризующий экономию, приходящуюся на 1 руб. дополнительных капитальных вложений:

Е =

Капиталоемкий вариант КВ будет более выгодным при условии, если Е Е или Т T. Если это условие не соблюдается, наиболее экономичным вариантом является 1-й вариант.

Для промышленного предприятия, капитальные вложения которого финансируются за счет собственных средств, нормативным коэффициентом эффективности принимается уровень чистой рентабельности.

Если капитальные вложения осуществляются за счет кредита, наиболее эффективным признается вариант с наименьшим сроком окупаемости, рассчитанным по методу нарастающего итога чистой прибыли.

Пример. Допустим, что из двух вариантов проектируемой автоматической линии необходимо выбрать наиболее экономичный. По 1-му варианту годовая себестоимость выпускаемой продукции равна С = 2,6 млн. руб., по 2-му - С = 2,5 млн. руб. При равных капитальных вложениях по вариантам лучшим будет второй. Однако капитальные затраты неодинаковы: К = 3 млн. руб., К = 4 млн. руб. Таким образом, дополнительные капитальные вложения КВ = 1,0 10 = (4 10) - (3 10). Соответственно экономия составит: Э = 2,6 10 - 2,56 = 0,1 10. Следовательно, срок окупаемости (расчетный) равен: Т = 1,0 10 / 0,1 10 = 10 лет, а коэффициент эффективности (расчетный) Е = 0,1 10 / 1,0 10 = 0,1. Предположим, что Е = 0,25; Т = 4 года, тогда наиболее эффективным является 1-й вариант, так как дополнительные капитальные вложения, равные 1 млн. руб. (110), не окупаются в нормативный срок. Расчет экономически правомерен при условии сопоставимости объемов производства, т. е. Q = Q. Если Q = Q, окупаемость дополнительных капитальных вложений или коэффициент эффективности может рассчитываться только после приведения вариантов в сопоставимый вид по объемам производства, т. е. к равновеликим объемам производства (по варианту с максимальным объемом производства) при соответствующей корректировке текущих издержек производства и капитальных вложений. Вернемся к примеру. Допустим, что годовой объем производства продукции по 1-му варианту равен 80 тыс. шт., по 2-му - 100 тыс. шт. Коэффициент корректировки К = Q / Q = 100 / 80, где Q, Q - максимальный и минимальный объем производства. При сопоставимых объемах производства капитальные вложения по варианту с минимальным объемом производства составят:

КВ = КВ К= 3,0 10 1,25 = 3,75 млн. руб.

Соответственно себестоимость будет равна:

С = С К = 2,6 10 1,25 = 3,25 млн. руб.

Тогда

Т = [(4,0 10) - (3,75 10)] / [(3,25 10) - (2,5 10)] = (0,25 10) / (0,75 10) = 0,33 года,

Е = (0,75 10) / (0,25 10) = 3,0.

Таким образом, расчет сравнительной экономической эффективности капитальных вложений без учета сопоставимости объемов производства может привести к серьезной ошибке. Фактически второй вариант является высокоэффективным, так как окупаемость дополнительных капитальных вложений меньше нормативной величины более чем в 10 раз.

Для упрощения расчетов показателей сравнительной эффективности капитальных вложений при несопоставимости объемов производства можно использовать удельные капитальные и текущие затраты, т. е. определить капитальные вложения и себестоимость на единицу выпускаемой продукции. Так,

КВ = КВ / Q = (3,0 10) / 80 000 = 37,5 руб.;

КВ = (4,0 10) / 100 000 = 40 руб.

Следовательно,

С = С / Q = (2,6 10) / 80 000 = 32,5 руб.;

С = (2,5 10) / 100 000 = 25 руб.

Используя удельные капитальные вложения, можно рассчитать показатели окупаемости и эффективности при несопоставимых объемах производства:

T = (КВ - КВ) / (С - С ) = (40 - 37,5) / (32,5 - 25) = 0,33;

Е = (32,5 - 25,0) / (40 - 37,5) = 3,0.

Итак, для определения эффективности капитальных вложений, финансируемых из собственных средств или из бюджета, не имеет значения, какой показатель сравнительной эффективности будет применен при выборе наиболее выгодного варианта.

При использовании показателей сравнительной эффективности возникают трудности:

при наличии нескольких вариантов осуществления капитальных вложений сложно выбрать наиболее экономичный из-за многообразия расчетов;

из двух вариантов осуществления капитальных вложений выбирается тот, у которого меньший срок окупаемости, но в пределах норматива. На практике может возникнуть ситуация, когда период эксплуатации техники меньше расчетного срока окупаемости. Следовательно, при внедрении новой техники период ее эксплуатации Т должен быть не меньше нормативного срока окупаемости, т. е. должно соблюдаться следующее условие: Т Т Т.

Выбор наиболее выгодного варианта новой техники по окупаемости может быть экономически неоправданным в тех случаях, когда более капиталоемкие варианты обеспечивают высокую прибыль за пределами нормативного срока окупаемости, например внедрение новой техники с повышенной долговечностью. Следовательно, должен быть разработан такой метод расчета сравнительной эффективности капитальных вложений, который позволит устранить влияние отмеченных недостатков. Кроме того, при осуществлении капитальных вложений может возникнуть ситуация, когда экономическая задача представлена десятками различных вариантов или проектов. Естественно, что в этом случае резко увеличится объем операций по расчету срока окупаемости и выбору наиболее эффективного варианта.

Таким методом может служить метод приведенных затрат, согласно которому критерием эффективности варианта являются наи-меньшие затраты труда на производство продукции, определяемые с учетом приведения единовременных затрат к текущим с помощью коэффициентов сравнительной эффективности. Наиболее экономичным считается тот вариант, при котором обеспечиваются минимальные приведенные затраты. По этому методу можно рассчитать приведенные затраты на год: C + ЕК min и на весь период нормативной окупаемости CТ + К min, где С - себестоимость i-го варианта, K - капитальные вложения i-го варианта, E - нормативный коэффициент эффективности.

Полученные формулы приведенных затрат являются результатом преобразования формул окупаемости и эффективности:

(С - С) / (К - К) = 1 / Т,

где (1 / Т) - коэффициент эффективности (расчетный);

(К - К) / (С - С) = Т,

где T - срок окупаемости (расчетный).

Расчетные коэффициенты сопоставляются с нормативными показателями Т или (1 / Т) = Е. Если дополнительные капитальные затраты окупаются в срок, меньший нормативного, или коэффициент эффективности превышает нормативную величину, то вариант, при котором требуются большие капитальные вложения, признается более выгодным. При большом количестве вариантов сравнение целесообразно производить по приведенным затратам:

(1 / Т) К + С = (1 / Т) К + С.

Это выражение, полученное из формулы эффективности, можно записать в виде: К - К = СТ - СТ. Перенеся К в правую часть уравнения, а СТ в левую, получим: К + СТ = К + СТ. Разделив обе части уравнения на Т, превращаем его в (1 / Т) К + С = (1 / Т) К + С. В общем виде наилучшим с экономической точки зрения является тот вариант, при котором соблюдается следующее условие: ЕК + C = min (формула приведенных затрат).

Варианты по приведенным затратам сопоставляются так же, как по срокам окупаемости и коэффициентам эффективности.

При сравнении более двух вариантов иногда допускают ошибку, принимая один из вариантов «за базовый» и сравнивая каждый из вариантов с этим «базовым». Сравнивать варианты следует «цепным» методом: сначала сравнить любую пару вариантов и выбрать более эффективный из них, затем этот вариант сравнить с любыми следующими и вновь отобрать более эффективный, и так поступать до тех пор, пока не будут перебраны все варианты. Вариант, отобранный в результате сравнения последней пары, является наиболее эффективным. Естественно, «цепной» метод выбора самого экономичного варианта более трудоемкий по сравнению с методом приведенных затрат*1.

Вернемся к примеру и, используя метод приведенных затрат, выберем наиболее эффективный вариант.

В расчете на один год капитальные вложения равны: C + ЕК = min; К = 32,5 + (37,5 0,25) = 41,875 руб.; К = 25,0 + (40 0,25) = 35 руб. Следовательно, наиболее экономичным является 2-й вариант. Аналогичный результат получается и при расчете себестоимости на весь нормативный период окупаемости: CТ + К = min; С = 32,5 (4 + 37,5) = 167,5 руб.; С = 25,0 (4 + 40) = 140 руб.

Годовые текущие издержки производства (себестоимость) и единовременные затраты, которые материализуются в основных производственных фондах, будут использоваться не один год, поэтому экономически оправданно суммировать себестоимость и капитальные вложения при условии, что капитальные вложения приведены к году или себестоимость рассчитана на весь нормативный период окупаемости. Годовой экономический эффект определяется как разница приведенных затрат:

Э = [(С + ЕК) - (С + ЕК)] Q = (41,85 - 35) 100 = 685 руб.

Данная формула широко используется при внедрении новых технологических процессов, повышении уровня механизации и автоматизации производственных процессов, совершенствовании организации производства и труда.

В случае использования машин, оборудования и других орудий труда долговременного применения с улучшенными технико-экономическими параметрами годовой экономический эффект в сфере эксплуатации может быть определен по формуле:

Э = {[З Q / Q (Н + R) / (Н + R)] + [(З - З) - R (КВ - КВ)] / (Н + R)] - З} Q,

где З, З - приведенные затраты в расчете на единицу базового и нового орудия труда, т. е. З = C + R КВ;

Q, Q - годовой объем производства или относительная производительность единицы нового и базового орудия труда;

Н, Н - норма амортизационных отчислений по базовой и новой модели орудия труда;

R, R - базовый и новый уровень рентабельности;

З, З - годовые эксплуатационные издержки в сфере потребления при использовании базового и нового орудия труда;

КВ, КВ - сопутствующие капитальные вложения без учета стоимости используемых орудий труда по новой и базовой модели;

Q - количество орудий труда заменивших устаревшую модель.

При внедрении новых или повышенного качества предметов труда, включая орудия труда со сроком службы менее одного года (Тсл < 1 года), годовой экономический эффект рассчитывается по формуле:

Э = {З S / S + [(З - З) + (КВ - КВ) R] / З] - З} Q,

где З, З - приведенные затраты в расчете на единицу базового и нового предмета труда;

S, S - удельные расходы при использовании базового и нового предмета труда в расчете на производство единицы продукции у потребителя этого сырья, материалов и других предметов труда;

R - рентабельность новая в сфере потребления;

КВ, КВ - сопутствующие капитальные вложения потребителя при использовании базового и нового предмета труда в расчете на единицу продукции, производимой с использованием нового предмета труда;

Q - годовой объем производства нового предмета труда в расчетном году в натуральных единицах.

В случаях использования новых орудий или предметов труда в нескольких сферах потребления годовой экономический эффект определяется как сумма эффектов, получаемых в каждой из сфер потребления:

где Э - годовой экономический эффект от использования единицы орудия или предмета труда в i-й сфере потреб- ления;

Q - количество единиц новых орудий или предметов труда, используемых в i-й сфере потребления;

m - число сфер потребления новых орудий и предметов труда (i = 1, 2, 3, ... m).

§ 3. Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции

Под качеством промышленной продукции понимается совокупность технико-производственных свойств промышленной продукции, которые должны удовлетворять производственной потребности в соответствии c ее назначением. Качество промышленной продукции непосредственно связано с потребительной стоимостью, однако их нельзя отождествлять. Качество, являясь экономической категорией, выражает не просто полезность продукции, а степень этой полезности, количественную сторону потребительной стоимости продукции. По этому поводу К. Маркс писал: «Какова бы ни была общественная форма богатства, потребительная стоимость всегда образует его содержание, вначале безразличное к этой форме. По вкусу пшеницы нельзя определить, кто ее возделывал: русский крепостной, французский мелкий крестьянин или английский капиталист. Потребительная стоимость, хотя и является предметом общественных потребностей и поэтому включена в общественную связь, не выражает, однако, никакого общественного отношения. Например, данный товар как потребительная стоимость есть алмаз. По алмазу нельзя узнать, что он товар. Там, где он служит как потребительная стоимость, эстетически или технически, на груди лоретки или в руке стекольщика, он является алмазом, а не товаром. Быть потребительной стоимостью представляется необходимым условием для товара, но быть товаром - это назначение, безразличное для потребительной стоимости»*.

Экономическая связь потребительной стоимости с качеством продукции возникает, когда рассматривается использование продукции потребителем.

Для оценки качества промышленной продукции используются показатели, которые можно разделить на две группы: единичные и комплексные.

Единичные показатели качества характеризуют какой-либо один параметр (свойство) продукции:

долговечность - свойство техники сохранять работоспособность в течение определенного времени. Оценивается техническим ресурсом или сроком службы;

полная долговечность - срок службы техники до ее полного физического или морального износа и сдачи в лом;

цикличная долговечность - срок службы техники до первого капитального ремонта;

надежность - способность безотказно выполнять заданные функции в конкретных условиях эксплуатации в течение определенного периода. Наиболее обобщающим показателем надежности техники является коэффициент надежности, который показывает долю времени работы техники в общей сумме времени ее работы и ее простоев. Общая надежность конструкции определяется как произведение частных показателей или коэффициентов надежности;

технологичность конструкции - соответствие конструкции изделия требованиям технологии ее изготовления. Технологичной называется такая конструкция изделия или его составляющих, которая обеспечивает заданные эксплуатационные качества продукции, позволяет при данной серийности производства изготовить ее с минимальными затратами труда, материалов и в кратчайшие производственные сроки.

Стандартизация - установление единых правил и норм производственно-хозяйственной деятельности в различных нормативно-технических документах: стандартах, технических условиях, рекомендациях и т. п., обязательных для производителей и потребителей.

Унификация - сокращение неоправданного разнообразия продукции, технологических процессов, форм, документов и т. п.

Эргономичность - соответствие качества продукций гигиеническим, физиологическим и психологическим требованиям.

Экономические показатели - показатели, характеризующие экономическую эффективность повышения качества с учетом затрат при разработке, изготовлении и эксплуатации данного изделия.

Комплексные показатели качества продукции характеризуют несколько свойств продукции. Так, коэффициент готовности изделия показывает одновременно его безотказность и ремонтопригодность.

Комплексные показатели используются при оценке качества продукции независимо от назначения изделия. По ним можно судить об уровне качества продукции в целом по предприятию. Комплексными показателями являются: удельный вес производства отдельных видов прогрессивных изделий в общем выпуске данной группы продукции; удельный вес продукции по сорту и т. п.

Эффективность повышения качества с экономической точки зрения может оцениваться с помощью показателей, используемых при определении сравнительной эффективности. Так, при наличии нескольких вариантов повышения качества наиболее выгодным будет признан тот вариант, при котором обеспечиваются минимальные приведенные затраты. Однако оценка экономической эффективности повышения качества продукции имеет определенные особенности. Общепринятым условием равноценности сравниваемых вариантов является равенство приведенных затрат. С учетом этого рассмотрим особенности повышения качества*1.

Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции оценивается для каждой сферы производственного использования. Суммарная экономическая эффективность рассчитывается как сумма частных эффектов по всем сферам (Э):

Э = ,

где k - количество сфер производственного использования, i = 1, 2, 3, ... k.

Экономическая эффективность в соответствующей сфере за весь амортизационный период промышленного изделия определяется по формуле:

Э = [(К - К ) + (К" - К' ) + (З - З ) / (Н + R )] Q ,

где

К, К - удельные капитальные затраты, связанные с приобретением готовых изделий старого и нового качества, отнесенные на единицу выполняемой ими работы, например на 1 станко-час;

К", К' - удельные капитальные вложения в сфере эксплуатации готовых изделий старого и нового качества без учета затрат на их приобретение, отнесенные на единицу выполняемой ими работы;

З, З - эксплуатационные издержки, приходящиеся на единицу выполняемой работы или выпускаемой продукции при использовании изделия старого и нового качества в i-й сфере;

Н - годовая норма амортизационных отчислений на полное восстановление изделий нового качества;

R - уровень чистой рентабельности у производителя изделия нового качества;

Q - годовой объем работы или продукции, который производится с помощью готового изделия старого качества.

Удельные единовременные затраты на приобретение готовых изделий l-го уровня качества К могут рассматриваться как приведенные затраты i-й сферы производства этих изделий:

К = (С + R К) / BP,

uде C - себестоимость производства готового изделия l-го уровня качества;

К - удельные капитальные вложения в производство готового изделия l-го уровня качества;

ВP - годовая выработка готового изделия l-го уровня качества в i-й сфере в натуральных единицах.

В сфере эксплуатации готового изделия удельные капитальные вложения определяются аналогично.

Если варианты повышения качества готовых изделий отличаются амортизационными периодами, осуществляется приведение потребительских параметров изделия с меньшим периодом жизни изделия (срок службы) к потребительским параметрам изделия с большим периодом. Такое приведение осуществляется с учетом отдаленности во времени затрат от получаемых результатов. Для этого удельные капитальные вложения в изготовление изделия с меньшим сроком службы умножаются на коэффициент долговечности d :

К'' = (С + R К) / BP d .

В свою очередь,

D = (Н + R) / (Н + R),

где H, Н - годовая норма амортизации по вариантам.

Эта норма рассчитывается с помощью формулы сложного процентирования:

Н = R / [(1 + R) - 1] = 0,12 / [(1 + 0,12) - 1] = 0,12 (1,254 - 1) = 0,47.

Удельные эксплуатационные издержки, приходящиеся на единицу выполняемой работы готовыми изделиями l-го уровня качества в i-й сфере, рассчитываются:

З = З / BP,

где З - годовые эксплуатационные издержки при использовании изделия l-го уровня качества в i-й сфере.

При сравнении изделий по ресурсу до капитального или среднего ремонта затраты, связанные с восстановлением работоспособности изделия, учитываются путем расчета среднегодовой величины по формуле сложных процентов:

З = (З + З ) / BP,

где З - среднегодовые затраты по капитальному и среднему ремонту изделия l-го уровня качества в i-й сфере, которые можно определить по формуле:

З = З'' Н = З'' [R / (1 + R) (k - 1)],

где З' - полная сумма затрат на проведение капитального ремонта готового изделия;

H - годовая норма или коэффициент, учитывающий отчисления в себестоимость текущих издержек для проведения капитального или среднего ремонта изделия;

t - ресурсы до капитального или среднего ремонта изделия l-го уровня качества при его использовании в i-й сфере.

Годовой объем работы определяется по формуле:

Q= A BP,

где A - годовой объем готовых изделий l-го уровня качества, направленных в i-ю сферу. Принимается на уровне плана по выпуску изделий базового качества, т. е. объема, который имел место до проведения работ по повышению качества.

Годовой объем производства по изделию базового качества используется в расчетах экономической эффективности для обеспечения равенства эффекта. Иногда это равенство понимают как необходимость эквивалентного увеличения выпуска по изделиям старого качества, обеспечивающего количественную сопоставимость его потребительских свойств с потребительскими свойствами изделия нового качества. Так, если производительность новой машины в два раза больше, чем производительность старой, то считается, что годовой выпуск изделия старого качества надо увеличить в два раза. Таким образом пытаются доказать, что годовому объему выпуска изделий нового качества эквивалентен удвоенный выпуск изделий старого качества. На самом деле в этом случае допускается серьезная ошибка, так как объем производства определяется не путем расчетов сравнительной экономической эффективности повышения качества, а на основе потребностей рынка. Более правильно считать, что основным результатом повышения качества является возможность повышения конкурентоспособности и удовлетворения одной и той же потребности или спроса, но с меньшими текущими и единовременными затратами. Экономическая неравноценность сравниваемых вариантов по степени удовлетворения конкретной потребности должна отразиться на ценах либо на увеличении спроса, а следовательно, и на росте объема производства изделия нового качества. Поскольку этого пока не происходит, приходится прибегать к приведению уровня качества нового изделия к уровню качества старого изделия, которое осуществляется с помощью коэффициентов производительности, учитывающих изменение годовой выработки изделий в связи с повышением их производительности, надежности, долговечности и ремонтопригодности. Практически поступают так. Определяют, какое количество новой продукции эквивалентно старой продукции по изменяемым потребительским параметрам. Для этого рассчитывают коэффициент изменения производительности готовых изделий в i-х условиях эксплуатации:

= BP / BP,

где BP , BP - годовая выработка по изделию старого и нового качества в i-х условиях эксплуатации в натуральных единицах.

Затем затраты, связанные с производством и эксплуатацией изделия нового качества, умножают на коэффициент производительности и получают экономический эффект. В этом случае исходная формула расчета эффективности:

Э = [(К - К ) + (К" - К' ) + (З - З ) / (Н + R )] Q

принимает вид:

Э = {[(С + RК + К" ) d - (C + RК + К' ) ] + [(З' + З Н ) - (З'' +ЗН ) ] / (Н + R)} A,

где d - коэффициент долговечности для i-х условий;

- коэффициент, учитывающий изменение производительности.

В расчетах экономической эффективности повышения качества используется единая норма, или уровень рентабельности, который для всех случаев принимается единым.

В случае когда сравниваемые варианты повышения уровня качества не отличаются по срокам службы и долговечности, а также по капитальным вложениям в эксплуатацию готовых изделий (без учета затрат на их приобретение), расчетная формула может быть упрощена:

Э = {[С + RК ) - (C + RК ) ] + [З' - З' ) / (Н + R)]} A.

Если и производительность готовых изделий остается постоянной, то сравнительная экономическая эффективность повышения качества рассчитывается по следующей формуле:

Э = [(С + RК ) - (C + RК )] + [З' - З' ) / (Н + R)].

Данная формула может использоваться для определения экономической эффективности повышения качества, которое выражается в изменении эксплуатационных затрат, например различный расход энергии на один и тот же объем работы, неодинаковый расход бензина на один и тот же пробег и т. п.

Для укрупненной оценки экономической эффективности может быть использовано следующее условие, которое позволяет определить наиболее экономичный вариант:

(С + RК ) > (C + RК ),

где

С, С - удельные текущие издержки производства до и после осуществления мероприятия по повышению уровня качества;

К, К - удельные капитальные вложения в осуществление проекта по обеспечению старого и нового качества.

Годовой экономический эффект от внедрения продукции повышенного качества в сфере производства равен:

Э = [(С - RК ) - (C + RК )] А,

где А - годовой объем продукции нового качества, шт.

В сфере потребления годовой экономический эффект от использования продукции нового качества может быть рассчитан по формуле:

Э = [R (К - К ) + (С - С )] А,

где К, K - удельные капитальные вложения в приобретение, транспортировку и монтаж единицы продукции старого и нового качества;

С, С - текущие издержки производства при эксплуатации изделия старого и нового качества;

А - годовой объем производства продукции при использовании изделия нового качества.

§ 4. Фактор времени

Наиболее серьезным недостатком при использовании простейших методов расчета эффективности капитальных вложений является отсутствие сопоставимости неравноценных денежных средств, авансированных в различные периоды. Между тем в прикладной математике, используемой в экономических расчетах, имеются различные методы, позволяющие установить определенные количественные соотношения, в частности зависимость за-трат от времени. Необходимость учета фактора времени объясняется тем, что единовременные затраты осуществляются по годам, в течение ряда лет, а текущие затраты и конечные результаты хозяйственной деятельности промышленного предприятия существенно изменяются по годам его эксплуатации в результате капитальных вложений. Отражение времени в расчетах эффективности капитальных вложений позволяет привести единовременные и текущие затраты в сопоставимый вид. Эта сопоставимость является основной проблемой при определении эффективности капитальных затрат.

Текущие издержки в отличие от капитальных вложений постоянно находятся в движении и предопределяются временем оборота. При условии равноценности продолжительности осуществления капитальных вложений и текущих затрат сопоставлять их необязательно, так как в этом случае предпочтение отдается тому варианту, при котором затраты будут наименьшими. Фактически единовременные затраты различаются не только величиной, но и структурой их распределения по годам авансирования. Текущие затраты осуществляются постоянно в процессе производства. Различная временная характеристика этих затрат не позволяет оценить эффективность капитальных вложений путем простого суммирования, поэтому рассмотрим некоторые особенности единовременных и текущих затрат во временном аспекте.

Текущие затраты отражают расход живого и прошлого труда за один производственный цикл. В результате авансирования капитальных вложений в основном создаются средства труда, которые сохраняют свою натуральную форму. Они полностью участвуют в создании готовой продукции и частично через амортизационные отчисления в формировании ее стоимости. Следовательно, при выборе наиболее выгодного варианта осуществления единовременных затрат текущие издержки можно признать величиной, существенно не изменяющейся, в то время как капитальные затраты отличаются по вариантам, а внутри вариантов - структурой распределения по годам авансирования. Например, при долгосрочном кредите, связанном с авансированием строительства завода, капитальные вложения материализуются, т. е. превращаются в средства производства. На протяжении строительства промышленного предприятия, т.е. с момента начала авансирования и до полного освоения проектной производственной мощности, капитальные вложения в здания, сооружения, рабочие машины и оборудование не дают полной или частичной отдачи. Однако они могли бы быть использованы как депозитные вклады или осуществлены в другие сферы хозяйственной деятельности, где им обеспечена ежегодная отдача в размере установленной процентной ставки на капитал. Поэтому для более объективной оценки экономической эффективности капитальных вложений все основные показатели, связанные с осуществлением долгосрочного кредита, должны быть пересчитаны с учетом снижения ценности денежных ресурсов. «Экономическое содержание фактора времени заключается в том, что эффект от реализации капитальных вложений в тот или иной объект в более поздний срок равносилен увеличению фонда капитальных вложений в настоящее время»*1.