Финансовый консалтинг
История возникновения рынка консалтинговых услуг. Основные виды финансового консультирования. Методы и приемы диагностики финансового состояния предприятия. Характеристика способов и факторов ценообразования на услуги по налоговому консультированию.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | учебное пособие |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 12.02.2020 |
| Размер файла | 4,0 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.
Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.
Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.
Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.
Жизнь фирмы составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.
Движение материальных фондов на предприятии обуславливает движение денежных средств. Финансовый аналитик должен понимать, что любая отрасль экономики имеет свои особенности и, как результат, отличные от других финансовые потребности и финансовую стратегию. В тяжелом машиностроении или строительстве производственные и торговый цикл значительно дольше, чем в сфере обслуживания (например, в консультационных агентствах, туристических фирмах или хлебопекарной промышленности). Разница в продолжительности финансового и производственного цикла отражается на изменении степени риска, которому подвержена каждая из отраслей, а также оказывает влияние на формирование структуры и способа финансирования конкретной коммерческой деятельности.
Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в "неудобное время".
Для поддержания финансовой устойчивости на "здоровом" уровне и необходим постоянный финансовый анализ состояния предприятия.
Можно назвать четыре основные группы субъектов, заинтересованных в получении подробной информации о финансовой ситуации и ее деятельности: субъекты, предоставляющие краткосрочные кредиты, субъекты, предоставляющие долгосрочные кредиты, акционеры и руководство фирмы. Каждая группа имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении финансового анализа, что обусловлено различным финансовым отношением к анализируемому предприятию. Чтобы понять перспективы каждой группы и определить отвечающее интересам конкретной группы направление анализа, рассмотрим более детально различия, специфику их подхода.
Особая роль в этом вопросе отведена руководству фирмы, которое должно понимать точки зрения трех других групп.
Кредиторов, выдающих краткосрочные кредиты (коммерческие банки, поставщики или коммерсанты), интересует, прежде всего, вопрос ликвидности, способности фирмы создавать деньги и вовремя выполнять свои обязательства. Для удовлетворения потребностей данной группы анализ должен дать детальный разбор качества и характера движения краткосрочных активов и краткосрочных обязательств, а также позволить изучить последовательные изменения в обороте средств (создание и реализация запасов, фактурирование и погашение задолженности).
Если анализ ликвидности вызывает сомнения в способности компании создать необходимые наличные средства, кредитор концентрирует внимание на платежеспособности фирмы. Платежеспособность - это относительное превышение стоимости активов над стоимостью обязательств (пассивов). В случае невыполнения фирмой принятых на себя обязательств (по погашению долгов) возникает вопрос, насколько высока степень надежности защиты кредиторов, гарантированной общей стоимостью активов. Кредитор подвергается определенному риску полной или частичной потери своих инвестиций.
Обычно для кредиторов, предоставляющих краткосрочные кредиты, прибыльность фирмы не является первостепенной по актуальности проблемой. Тем не менее каждый банк, любой коммерсант (поставщик) охотнее работает с рентабельной компанией, поскольку сотрудничество с преуспевающими партнерами - залог прочных, стабильных взаимоотношений в будущем, но ни банк, ни поставщик не принимает непосредственного участия в прибылях компании. Банк получает свои фиксированные проценты и платежи, а поставщик - выручку от торговой деятельности. Основное требование, предъявляемое представителями рассматриваемой группы, - наличие определенных гарантий получения своих денег обратно в относительно короткий срок. Неблагоприятная финансово-экономическая ситуация в фирме влияет на степень риска, которому подвергаются кредиторы. Поэтому в большинстве случаев целью проводимого ими анализа является ответ на вопрос: "Будут ли выполняться фирмой ее обязательства и в случае отсутствия прибыли?"
Кредиторов, предоставляющих долгосрочные кредиты (например, владельцев облигаций или пенсионных фондов и страховых компаний), также интересует вопрос ликвидности фирмы по краткосрочным обязательствам. Так, если они являются причиной невыполнения фирмой краткосрочных обязательств, это может привести к осложнениям в отношениях с другими группами инвесторов. В тех случаях, когда у потенциального кредитора есть основания ожидать возникновения в будущем у дебитора определенных проблем с ликвидностью, он, вероятно, не захочет вкладывать деньги в облигации данного предприятия и предоставлять ему кредит. Кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, обычно основное внимание уделяют способности компании расплачиваться по долгосрочным обязательствам. Чтобы фирма могла выполнять свои обязательства и выплачивать проценты, она должна оставаться рентабельной на протяжении достаточно длительного времени. Поэтому кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, проводят анализ-прогноз будущей финансовой деятельности фирмы, оценивают стабильность денежных потоков и ожидаемых доходов компании вплоть до срока выполнения долгосрочных обязательств.
Для акционеров актуален вопрос ликвидности, платежеспособности и отношения будущих прибылей и cash flow (денежного потока, движения денежных средств) к долгосрочным обязательствам - (долгам). Дивиденды представляют собой платеж с прибыли, который осуществляется уже после погашения прочих видов задолженности (процентов, налогов), следовательно, акционеры находятся в положении последних бенефициаров, получающих часть прибыли фирмы. Стоимость акций напрямую зависит от ожидаемой будущей прибыли (доходов) от акций, точнее говоря, от будущего налично-денежного движения и риска, которому подвергается инвестированный капитал. Анализ, который проводится в интересах акционеров, основывается на перспективной оценке будущих доходов от собственного капитала. Акционеры рассматривают ликвидность краткосрочных обязательств и платежеспособность по долгосрочным задолженностям с точки зрения их влияния на риск, которому они подвергаются.
Руководство видит свою основную задачу в том, чтобы сделать стоимость акций максимально высокой. Поэтому его подход к анализу в сущности тот же, что и у акционеров. Однако одновременно акционеры возлагают на руководство ответственность за поддержание достаточной ликвидности, выполнение обязательств перед кредиторами и привлечение достаточного для деятельности фирмы капитала посредством получения кредитов и новых инвестиций (реализация акций). Следовательно, руководство должно подходить к финансовому анализу также с точно зрения кредиторов, предоставляющих долгосрочные и краткосрочные кредиты, т.е. должно понимать позицию "другой стороны".
3.2 Методы и приемы диагностики финансового состояния предприятия
Принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два:
1. Широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;
2. Степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.
В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.
Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.
Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:
· Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.
· Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному".
· Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.
В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.
Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.
Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.
Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.
Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.
Цель экспресс-анализа - наглядная и не сложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.
Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.
Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса. Свертка (уплотнение) баланса осуществляется объединением в группы однородных статей. Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность. Этот прием особенно полезен и необходим при сравнительном анализе балансов отечественных и зарубежных коммерческих организаций. В экономически развитых странах нет жесткой регламентации структуры баланса. Поэтому одним из первых шагов сравнительного анализа является приведение балансов к сопоставимой по составу статей структуре. Свертка может применяться также при подготовке баланса для расчета аналитических коэффициентов; агрегированием статей в этом случае достигается большая наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета.
Выделяют шесть групп показателей, описывающих имущественное положение коммерческой организации, ее ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность, положение на рынке ценных бумаг.
1. Основными характеристиками имущественного положения коммерческой организации являются:
1. сумма хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении (чаще всего под ней понимают валюту, т.е. итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимость организации);
2. доля внеоборотных активов в валюте баланса;
3. доля активной части основных средств, коэффициент износа.
2. Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности коммерческой организации являются:
1. величина собственных оборотных средств,
2. коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
3. Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется следующими показателями:
1. доля собственного капитала в общей сумме источников;
2. доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал;
3. коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным;
4. коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
4. Основные показатели деловой активности:
1. соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли;
2. показатели оборачиваемости;
3. фондоотдача;
4. производительность труда;
5. продолжительность операционного и финансового цикла.
5. Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации характеризуется показателями:
1. прибыль;
2. рентабельность продукции;
3. рентабельность авансированного капитала;
4. рентабельность собственного каптала.
6. Показатели положения на рынке ценных бумаг:
1. рыночная стоимость коммерческой организации;
2. доход на акцию;
3. общая доходность акций (облигаций);
4. капитализированная доходность акций (облигаций).
С помощью абсолютных и относительных показателей в учетно-аналитической работе могут проводиться несколько видов анализа.
Комплексная оценка финансового состояния
Для этого аналитик должен отобрать определенное количество показателей, позволяющих, по его мнению, дать всестороннюю характеристику финансового состояния организации. Все показатели рассматриваются в динамике. Именно этот фрагмент анализа имеет особое значение для финансового менеджера, в частности при оценке состоятельности потенциального контрагента.
Оценка отдельной группы учетных объектов или отдельной стороны деятельности организации
Приведенные коэффициенты могут использоваться в рамках внутреннего анализа для характеристики материально-технической базы коммерческой организации, устойчивости ее финансового состояния с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы, оценки оборотных средств в целом и по видам, выбора политики кредитования покупателей и т.п.
Оценка практики финансирования запасов
Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Оценивается соотношение между запасами сырья, материалов, готовой продукции и источниками покрытия. Этот фрагмент анализа особенно важен для коммерческих организаций, в балансах которых запасы занимают значительный удельный вес. Смысл такого анализа в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия производственных (товарных) запасов. Экономически обоснованными источниками покрытия запасов являются собственные оборотные средства, кредиты банков и кредиторская задолженность по товарным операциям. В зависимости от того в какой степени соблюдается соответствие между запасами и источниками их покрытия, можно судить об устойчивости финансового состояния коммерческой организации на краткосрочную перспективу.
Оценка степени удовлетворительности структуры баланса
Согласно постановлению № 498 показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются: коэффициент текущей ликвидности (Клт); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кув).
Экономический смысл приведенных показателей следующий:
· Коэффициент Клт характеризует общую обеспеченность коммерческой организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;
· Коэффициент Кос характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;
· Коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности у коммерческой организации восстановить либо утратить платежеспособность в течение определенного периода и рассчитывается отношением прогнозного значения Клт к его эталонному значению, равному 2.
Оценка кредитоспособности заемщика
В основу формализованных методик оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков заложены расчет ряда коэффициентов, например текущей ликвидности и рентабельности, и сравнение их с некоторыми пороговыми значениями, установленными кредитором в виде специальной шкалы. В зависимости от того, в какой класс попадает заемщик, он может получить кредит на тех или иных условиях.
3.3 Информационная база анализа финансового состояния
Основным источником информации для проведения финансового состояния предпринимательской фирмы служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности фирмы. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия.
Основные документы, используемые для проведения анализа финансового состояния фирмы, -- это документы бухгалтерской отчетности. Они включают:
· форму № 1 «Бухгалтерский баланс»;
· форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
· пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках: форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;
· аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту.
В сответствии с «Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации», утвержденными приказом Министерства финансов РФ от 20 июня 2000 г. № 60н, в бухгалтерскую отчетность должны включаться» данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях ее финансового положения. Если выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность включаются соответствующие, дополнительные показатели и пояснения. При этом должна быть, обеспечена нейтральность информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности в ущерб интересам других. Данные бухгалтерской отчетности должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений.
Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчетности, -- это следствие выполнения таких требований, как:
- полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в текущем году;
- правильность отнесения доходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Положением о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации;
- тождественность данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации;
- соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.
Бухгалтерская отчетность фирмы служит основным источником информации о ее деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе фирмы, помогает наметить пути совершенствования ее деятельности.
Основой бухгалтерской отчетности фирмы является бухгалтерский баланс (Приложение 1), который представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов фирмы. В ней отражено ее финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление информации в балансе и дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. В балансе фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образовательный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.
Собственники фирмы и прочие заинтересованные службы не могут получить ответы на все интересующие их вопросы только на основе информации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и источников их формирования. Это достигается введением других форм финансовой отчетности.
В первую очередь это форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 2), которая содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности фирмы за отчетный период, т.е. отражает основной круг вопросов, связанных с формированием, распределением и использованием прибыли фирмы. В ней отражаются все расходы, связанные с производством продукции (услуг), и общая сумма поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники доходов. Разница между выручкой и всеми затратами показывает чистую прибыль или убытки предприятия.
Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности фирмы, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.
3.4 Финансовые показатели, методика расчета
Задачи ориентированного финансового анализа: определение финансово-экономических проблем компании по выбранному направлению, причин их возникновения и разработка мер по их преодолению.
Финансовые показатели, методика расчета
Общие показатели
Стоимость чистых активов, руб
Дебиторская задолженность + запасы + прочие текущие активы + краткосрочные кредиты - кредиторская задолженность - прочие текущие пассивы + основные средства
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %
(Чистая прибыль за отчетный период + амортизационные отчисления за отчетный период) / (Обязательства, подлежавшие погашению в отчетном периоде + проценты, подлежавшие уплате в отчетном периоде) х 100
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам
Определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
Характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации. Определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз.
(Выручка) / (Дебиторская задолженность на конец отчетного периода - задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал на конец отчетного периода)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).
Определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение разницы собственных средств и внеоборотных активов к величине оборотных активов.
Среднесписочная численность работников
Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД).
Среднесписочная численность основного персонала
Основной персонал - сотрудники, непосредственно участвующие в создании прибавочной стоимости (для торговый организаций - менеджеры по продажам, для производственных - рабочие и служащие основного производства) Среднесписочная численность работников - вспомогательный и управленческий персонал.
Производительность труда, руб./ чел
Определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему. (Выручка) / (Среднесписочная численность сотрудников (работников))
Амортизация к объему выручки, %
(Амортизационные отчисления) / (Выручка) х 100
Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)
Выручка, руб.
Общая сумма выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг
EBITDA, валовая прибыль, руб.
Выручка - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управленческих расходов)
Рентабельность собственного капитала, %
(Чистая прибыль) / (Капитал и резервы - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - собственные акции, выкупленные у акционеров) х 100
Рентабельность активов, %
Характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации. (Чистая прибыль) / (Балансовая стоимость активов) х 100
Коэффициент чистой прибыльности, %
(Чистая прибыль) / (Выручка) х 100 Рентабельность продукции (продаж), % (Прибыль от продаж) / (Выручка) х 100
Оборачиваемость капитала, раз
(Выручка) / (Балансовая стоимость активов - краткосрочные обязательства)
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб.
Непокрытый убыток прошлых лет + непокрытый убыток отчетного года
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, %
(Сумма непокрытого убытка на отчетную дату) / (Балансовая стоимость активов) х 100
Ликвидность предприятия, достаточность капитала и оборотных средств
Собственные оборотные средства, руб.
Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - внеоборотные активы
Степень платежеспособности общая
Характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации. Определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
Характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. Определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке/
Коэффициент текущей ликвидности
Характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. (Оборотные активы - долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов))
Коэффициент быстрой ликвидности Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. (Оборотные активы - запасы - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов))
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами. Определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.
Собственный капитал в обороте (К11)
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников). Вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами)
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации. Вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость
Коэффициент оборотных средств в производстве
Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации. Вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных
Рентабельность оборотного капитала
Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств Рентабельность продаж Отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки. Вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)
Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования. Определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала.
ТЕМА 4. УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ КОНСАЛТИНГ
1. Основное понятие и виды управленческого консалтинга
2. Задачи (направления) управленческого консалтинга
3. Факторы, влияющие на разработку проекта по управленческому консультированию
4. Финансовый консалтинг в сфере инвестиций
5. Разработка концепции системы бюджетирования
4.1 Основное понятие и виды управленческого консалтинга
Высокая конкуренция в современном мире требует от бизнеса непрерывного развития. Отказ от поиска новых идей и решений, ограничение сферы деятельности уже опробованными процессами и достигнутыми успехами угрожают стагнацией и приводят к риску неконкурентоспособности предприятия. Хорошо, если есть возможность создать на предприятии специальное подразделение, занимающееся вопросами развития бизнеса. Если же предприятие не имеет для этого необходимых ресурсов, на помощь приходит управленческий консалтинг. Основной задачей управленческого консалтинга является анализ текущего состояния, потенциала и перспектив предприятия, разработка мер по повышению эффективности и помощь в реализации этих мер.
Чем управленческий консалтинг отличается от обычного оказания консультационных услуг? Услуги управленческого консалтинга оказываются не отдельными профессионалами, а командой, состоящей из специалистов в самых разных сферах финансовой, юридической, производственной, управленческой, кадровой и т.д. Такое объединение знаний и усилий нескольких человек приводит к эффекту синергии, когда произведенный совместно план действий значительно превосходит по эффективности простую сумму рекомендаций отдельных специалистов. В результате, заказывая услуги управленческого консалтинга, клиент получает специализированный опыт, новейшие методологии и профессиональные навыки, обеспечивающие максимальную оптимизацию производственных процессов и кадровых ресурсов.
Комплекс оказываемых услуг, направленных на повышение рентабельности, прибыльности и эффективности бизнеса. Услуги включают в себя: диагностику, анализ и практическое решение управленческих задач. Когда необходим? Изменение в деятельности компании и система управления перестает соответствовать потребностям бизнеса.
Управленческий консалтинг включает в себя:
1. Стратегический консалтинг. Представляет собой совокупность мер для разработки перспектив и направлений дальнейшего развития компании.
2. Финансовый консалтинг. Комплекс оказываемых услуг, благодаря которым выстраивается эффективная система финансового управления.
Включает в себя:
Разработка и внедрение систем бухгалтерского и налогового учета
Разработка и внедрение систем управленческого учета и бюджетирования
Проведения комплексного финансового анализа предприятия, разработка рекомендаций по оптимизации и оздоровлению компании
3. Инвестиционный консалтинг. Профессиональные рекомендации руководителям предприятий и инвесторам при выборе наиболее оптимальной схемы инвестирования и выборе наиболее эффективного использования собственности.
4. Операционный консалтинг. Представляет собой определенный комплекс консультационных услуг, которые дают возможность решать все связанные с управлением вопросы и задачи и сделать компанию более скоординированной, послушной, гибкой и максимально управляемой за счет нахождения скрытых внутренних резервов для направления и роста в достижении всех поставленных целей.
5. Маркетинговый консалтинг. Представляет собой деятельность по внедрению маркетинговой политики в систему реализации товаров или предоставления услуг.
6. Кадровый консалтинг. Включает в себя подбор кадров и распределение обязанностей, формирование команды, обучение персонала, внедрение систем управления персоналом, формирование корпоративной культуры.
В процессе работы со специалистами и управленцами консультируемой организации используются два принципиально отличающихся подхода: рекомендательный и социально-инжиниринговый.
Рекомендательный подход состоит в разработке тщательных и профессиональных рекомендаций, которые стали результатом работы экспертов, вовлеченных в консалтинговый проект.
Социально-инжиниринговый подход предполагает использование социальных технологий. Их суть состоит в вовлечении управленцев и специалистов консультируемой компании в процесс консалтинга, в конструирование будущего устройства компании, её системы управления, структурно-функциональной схемы, системы бизнес-процессов и т. д. Вовлечение персонала компании в процесс формирования будущего позволяет решить множество проблем, связанных с лояльностью сотрудников к предложенным изменениям. Сотрудники, принявшие участие в формировании будущего своей компании, охотно соглашаются с необходимостью перемен, и активно участвуют в формировании новой системы управления.
При этом наиболее острые и принципиальные позиционные конфликты оказывается возможным разрешить как раз на стадии консалтингового проекта, ещё до начала внедрения. Таким образом, использование социальных технологий существенно повышает внедряемость рекомендаций консультантов. Социальные технологии представляют собой способы формирования команд исполнителей и управленцев, которые могут осуществлять коллективную деятельность с заранее заданным уровнем эффективности.
4.2 Цели, задачи и формы управленческого консалтинга
Управленческое консультирование представляет собой процесс взаимодействия клиента и независимого консультанта, в результате которого консультант предоставляет клиенту советы, консультации и помощь в решении управленческих проблем и выполнении управленческих функций на предприятии клиента.
В зависимости от содержания и уровня сложности ситуации, в которой оказалось предприятие клиента, консультанта могут пригласить для исправления создавшейся ситуации на предприятии (задача на исправление), для улучшения существующей ситуации (задача на усовершенствование), а также для формирования совершенно новой ситуации (задача на создание).
Цель управленческого консультирования заключается в оказании помощи и содействия клиенту в решении управленческих проблем, возникших на предприятии клиента.
Задачи в области управленческого консалтинга:
экспертиза эффективности и оперативности системы управления и производственного учета;
консультации по постановке управленческого учета;
анализ достоверности управленческой отчетности;
разработка бизнес-планов предприятий на этапе оценки привлекательности и рискованности инвестиций;
анализ и корректировка готовых бизнес-планов (разработка маркетингового плана, финансовое моделирование, производственный план);
внедрение автоматизированных систем управления предприятием;
управление рисками (риск-менеджемент);
комплексная проверка предприятия (проверка платежеспособности контрагентов, антикризисное управление, превентивное управление);
быстрая оценка операционной эффективности (оптимизация деятельности предприятия);
управление продажами и дебиторской задолженностью;
управление запасами, транспортная и складская логистика, а также управление сбытом.
Существуют две формы управленческого консультирования: экспертное и процессное консультирование.
Экспертный консалтинг, в процессе которого независимый консультант:
помогает клиенту выявить и проанализировать проблемы в области управления предприятием,
помогает клиенту выявить потенциальные возможности решения проблем,
формулирует альтернативные рекомендации решения проблем,
формулирует определенный план мероприятий по реализации рекомендаций.
Иными словами, экспертный консультант отвечает на вопросы «Что необходимо делать клиенту для улучшения управления предприятием?» и «Почему это надо делать?».
Процессный консультант «вступает» в действие после завершения экспертного консалтинга, т.е. он участвует в реализации этих мероприятий, помогает клиента выявлять и решать проблемы, сопровождает процесс реализации разработанных рекомендаций, осуществляет мониторинг рекомендаций, доводя до запланированного состояния «изменяемые» ситуации, условия, функциональные области и бизнес-процессы на предприятии клиента. Другими словами, процессный консультант отвечает на вопрос «Как надо осуществлять предложенные консультантом управленческие изменения на предприятии клиента?» и вместе с клиентом осуществляет эти изменения.
В случае экспертного консультирования формой представления результатов управленческого консультирования являются письменные отчеты (промежуточные и итоговые). Они содержат результаты анализа и диагностики ситуации, возникшей на предприятии клиента, а также комплекс рекомендаций и план (или программу) мероприятий по реализации разработанных консультантом рекомендаций по улучшению анализируемой ситуации на предприятии клиента.
В случае процессного консультирования - это фактические результаты мониторинга рекомендаций консультанта на предприятии клиента, признаваемые клиентом как достаточные с точки зрения его ожиданий от внедрения рекомендаций. Поэтому объем и продолжительность мониторинга рекомендаций во многом определяются мнением клиента.
4.3 Факторы, влияющие на разработку проекта по управленческому консультированию
Сегодня достаточно часто приходится сталкиваться с ситуацией, когда успешная динамичная компания под влиянием происходящих изменений становится неуправляемой, а существующая система управления более не соответствует масштабам и потребностям бизнеса. Для того, чтобы отвечать условиям современного бизнеса, необходимо осуществить вмешательство в собственное управление и общения со специалистами по управленческому консультированию. С одной стороны, прибегать к помощи внешних специалистов для консультаций по оптимизации системы управления - это неизбежно, с другой стороны, - чревато опасными последствиями.
Проекты по оптимизации системы управления обычно не только дорогостоящи и длительны по времени, но и являются высоко рисковыми мероприятиями. Тем не менее, обезопасить себя можно. В проекте по постановке системы управления есть факторы, на которые необходимо повлиять в процессе общения с консультантами.
Одним из таких факторов можно обозначить квалификацию и потенциал персонала. Если данный фактор не учесть при осуществлении предпроектной работы и не провести тестирования сотрудников-участников проекта с целью оценки их квалификации, то можно столкнуться с трудностями уже на последующих этапах проекта, что может привести к затягиванию времени его осуществления. А, как известно затянувшийся проект это практически умерший проект, так как политической воли руководства, через несколько месяцев может и не хватить для продолжения проекта, да и энтузиазм сотрудников сойдет на нет. Как следствие это приводит к дополнительным расходам, нежеланию сотрудников работать в новой системе и вынужденным увольнениям.
Для того чтобы повлиять на данный фактор необходимо совместно с консультационной компанией-исполнителем проекта выделить функциональные подразделения, которые будут задействованы в проекте, составить список конкретных сотрудников, им соответствующих. Далее, со стороны консультационной компании должен быть предоставлен список требований к знаниям "перечисленных" сотрудников, какими они должны обладать для эффективной работы в процессе проекта и после его завершения.
Следующим фактором является четкое понимание целей проекта всеми его участниками. Достаточно часто руководство, заказавшее проект, недовольно результатами его проведения. Недовольство бывает вызвано не качеством и скоростью работ, а тем, что на выходе руководитель получил не то, что ожидал. Это происходит из-за того, что перед началом работ не были совмещены представления исполнителя и заказчика о тех результатах, которые получит заказчик по окончанию проекта. Исход в таком случае достаточно печальный: так как поставленные задачи выбранным способом не решились, и автоматически возникает недовольство работой консультационной компании, плюс, потраченные материальные и трудовые ресурсы, плюс, внедренная технология, с которой надо привыкнуть.
Для того чтобы избежать такой ситуации обычно предприятия, обращающиеся с первоначальным запросом за консультационными услугами к специалистам, запрашивают конкретное решение, которое им необходимо. Очень часто, запрос формируется конкретным образом: нам необходимо бюджетирование, нам нужен такой-то программный продукт, нам необходимо провести тренинг топ-менеджмента по лидерству и уволить нескольких человек. В современном бизнесе есть своего рода "разделение труда" - вы управляете своим предприятием, а есть компании, которые специализируются на том, чтобы помогать вам управлять наиболее эффективным образом. Поэтому не спешите с выводами и выбором конкретного решения: доверьтесь консультантам. Известный факт, что любой, даже самый квалифицированный специалист порой не в состоянии увидеть банальных причинно-следственных связей, которые бросаются в глаза консультанту, который, хоть и не обладает соответствующим знанием специфики данной области, но "съел собаку" на подобных проектах. Чем более подробная информация предоставляется, тем больше шансов на то, что выбранная технология будет соответствовать решению поставленных задач.
Материально-трудовые ресурсы также являются фактором, на который следовало бы обратить внимание при составлении проекта.
Начинать проект, не просчитав достаточно ли необходимых ресурсов, то же самое, что идти на месяц в поход с одной банкой тушенки. Если начинать проект, не просчитав все необходимые материальные ресурсы и достаточность свободного рабочего времени, то это значит, что практически в 90% случаях, никогда его нельзя будет закончить. И тогда получится, что в процессе реализации проекта реальный бюджет окажется намного больше запланированного. Проект по постановке системы управления реально может стать своеобразной "черной дырой" в денежном выражении. Не менее опасно для предприятия недооценить временные ресурсы своих сотрудников, которые будут задействованы в проекте. Если их время будет спланировано не правильно, то текущая деятельность предприятия парализуется, так как все силы будут брошены на "новый проект".
Таким образом необходимо, чтобы консалтинговая компания перед началом проекта провела с той или иной степенью детализации так называемое предпроектное обследование, в процессе которого будет составлен бюджет проекта. В такой бюджет будут включены примерные затраты за непосредственно консультационные услуги, часто - предложения по обучению сотрудников, оценка ресурсов. Самое первое, с чего нужно будет начать, после того, как станет известна примерная сумма затрат за консалтинговые услуги, так это подробный график занятости сотрудников на время исполнения проекта. Далее, исходя из приоритетов текущей работы, необходимо четко распределить загруженность ваших сотрудников.
4.4 Финансовый консалтинг в сфере инвестиций
Инвестиционный консалтинг охватывает обширную область вопросов, связанных с долгосрочным вложением капитала в целях получения прибыли. Консультирование по вопросам инвестиций востребовано как среди потенциальных инвесторов, располагающих свободными денежными средствами, так и среди предприятий, планирующих развитие бизнеса: наращивание мощностей или модернизацию производства, выпуск новой продукции или расширение текущего ассортимента, выход на новые рынки сбыта или географическую экспансию.
Потенциальным инвесторам специалисты по инвестиционному консалтингу предлагают услуги по анализу, оценке потенциала и профессиональной экспертизе инвестируемого проекта и оказывают юридическую поддержку на всех его стадиях.
Анализ проекта в рамках инвестиционного консалтинга включает в себя всестороннюю диагностику объекта инвестирования, в том числе финансово-экономический, маркетинговый и управленческий анализ. На основе проведённого исследования формируется бизнес-план проекта с обязательным включением контрольных точек по мониторингу его исполнения.
При желании заказчика услуги инвестиционного консалтинга могут включать в себя разработку предложений альтернативных направлений инвестиций с проведением сравнительного анализа с точки зрения соотношения риска и доходности. При этом наряду с обзором имеющихся вариантов возможна прединвестиционная подготовка выбранного объекта, включающая в себя комплекс процедур, направленных на увеличение его инвестиционной привлекательности.
Для предприятий, имеющих целью развитие бизнеса, инвестиционный консалтинг предлагает разработку оптимальных схем финансирования и реализации планируемых инвестиционных проектов, проводит исследование рынка и текущей конкурентной ситуации, рассчитывает эффективность реализации проекта. Инвестиционный консалтинг обладает богатыми возможностями по предложению альтернативных вариантов вложения инвестиций в развитие бизнеса. При непосредственном участии заказчика осуществляется анализ имеющихся возможностей и выбор оптимального пути реализации для каждого конкретного предприятия.
Объём работ в рамках инвестиционного консалтинга напрямую зависит от желания заказчика и может варьироваться от проведения разовых консультаций на различных этапах инвестиционного проекта до полного сопровождения проекта: от подготовки бизнес-планов, составления ТЭО и инвестиционных меморандумов до оценки реальных результатов воплощения проекта.
Одним из самых важных направлений инвестиционного консалтинга является оценка рисков инвестиционных проектов как внешних (изменение курсов валют, движение процентных ставок, инфляция, рост конкуренции), так и внутренних (финансовых, технических, маркетинговых, организационных). Оценка риска проводится с использованием классических качественных и количественных методов с учётом отраслевых и региональных факторов риска.
Подобные документы
Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.
курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013Цели, задачи и принципы диагностики финансового состояния предприятия. Виды и методы анализа. Организационно-экономическая характеристика ООО "ПСБ-2". Оценка вероятности банкротства организации. Пути оздоровления финансового состояния предприятия.
дипломная работа [291,3 K], добавлен 27.03.2014Значение и задачи анализа финансового состояния, его приемы и методы. Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его финансового состояния, платёжеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности, потенциального банкротства.
курсовая работа [81,5 K], добавлен 25.11.2012Главные методы и приемы диагностики финансового состояния предприятия. Информационная база анализа. Динамика и структура имущества ОАО "Норильско-Таймырская энергетическая компания". Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [69,5 K], добавлен 09.04.2015Понятие и виды финансового состояния предприятия. Методы, задачи и объекты финансового анализа. Понятие платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия и определение их коэффициентов. Перечень факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
презентация [314,6 K], добавлен 03.10.2013Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Приемы и методы, применяемые в анализе финансового состояния. Анализ структуры и динамики имущества, финансовой устойчивости предприятия. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [197,2 K], добавлен 24.12.2013Понятие, сущность, причины и виды несостоятельности. Процедуры банкротства и их особенности. Методы диагностики финансового состояния предприятия. Финансовый анализ деятельности ОАО "Транснефть". Синтетическая оценка финансового состояния предприятия.
курсовая работа [77,6 K], добавлен 20.12.2008Задачи и виды анализа финансового состояния предприятия. Коэффициентный анализ финансового состояния и оценка финансового контроля ЗАО "Общепит". Оценка вероятности возникновения банкротства. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 05.10.2017Основные особенности, цели и методика финансового анализа. Виды, формы и методы финансового анализа. Важнейшие показатели, применяемые в анализе финансового состояния предприятия. Применение финансовой отчетности для оценки состояния предприятия.
курсовая работа [34,4 K], добавлен 02.04.2008Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010
