Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Каспийский общественный университет

Кафедра «Финансы и учет»

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Кредитоспособность заемщика и методика ее определения»

по специальности 5В050900 - «Финансы»

Выполнила Илиева Е. А.

Научный руководитель

д.э.н., профессор Абленов Д.О.

Алматы 2011

Содержание

Введение

1. Теоретические основы кредитования и финансового анализа кредитоспособности предприятия

1.1 Сущность и особенности кредитования реального сектора экономики

1.2 Принципы управления кредитными ресурсами и рисками

1.3 Концептуальные подходы к оценке кредитоспособности заемщика

2. Общая характеритика деятельности и состояния учета обязательств ао «олжа по займам банка

2.1 Обзорный анализ деятельности и учетной политики компании

2.2 Особенности учета активов и капитала компании

2.3 Учет обязательств и затрат по займам банка

3. Совершенствование организации финансового анализа и оценки кредитоспособности предприятия

3.1 Операционный анализ финансового состояния заемщика

3.2 Имитационное моделирование проектных рисков

3.3 Моделирование прогнозного потока реальных денег

3.4 Оптимальное распределения кредитных ресурсов с учетом отраслевого риска

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Актуальность темы. Одной из основных проблем, с которыми сталкиваются банки в ходе организации системы управления кредитными ресурсами, соответствующей требованиям Инструкции (уполномоченный орган не определяет решение проблем реализации соответствия), является создание аналитического аппарата оценки кредитоспособности, распределения и лимитирования рисков.

С целью решения проблем учета и финансового анализа кредитоспособности, оптимального управления и распределения кредитов с учетом отраслевого риска и оценки финансового состояния заемщика предлагается разработанная в данном дипломном исследовании единая система моделей, которая позволяет:

а) внедрить процедуры учета и количественной оценки кредитных рисков заемщиков, основанные на определении уровня кредитоспособности предприятий, для проведения которого в данной системе построены модели оценки текущего финансового состояния и вероятностной оценки окупаемости проекта, с запросом на финансирование которого предприятие обращается в банк;

б) обеспечить диверсификацию ссудного портфеля, при котором достигается оптимальное соотношение «риск -- доходность» и устанавливать предельно допустимые уровни риска на каждый структурный сегмент портфеля, а также на каждого заемщика с учетом его кредитоспособности.

На основе предлагаемого подхода, разработаны рекомендации по совершенствованию учета и финансового анализа деятельности компании, определения размера займа максимально возможного для кредитования отдельного заемщика с учетом отраслевого риска и уровня его кредитоспособности.

Степень изученности проблемы. Проблемы развития экономики, учета и анализа финансово--кредитной системы Республики Казахстан отражены в исследованиях отечественных ведущих ученых: Я.А. Аубакирова [4], Р,Е. Елемесова [5], К.Н. Нарибаева, Е.Б. Жатканбаева [6], С.Н. Нысанбаева, А.Н. Тулембаевой [7], Б.М. Мухамедиева [8], С.С. Оспанова [9], А.А. Ильясова [10], Б.З. Зиябекова [11], А.Т. Ауесбаевой [12].

Непосредственно проблемы организации управления кредитоспособностью и рисками рассмотрены в работах Л.П. Корниловой [13], К.О. Шаяхметовой [14], [15], С.Б. Макыш [16], Н.Б. Матакова [17], И.А. Новикова [19], Л.Б. Аймановой [18], А.А. Ахметовой [20], М.Н. Молдахметовой [15], К.М. Касенова [18], А Б. Садвакасовой, А.Б. Хаджиевой [21], А. А. Медеу [22], с. с. Баймухамбетовой, К. С. Джумамбаевой [23] и др.

Таким образом, по мере развития рынка кредитования, реальная ситуация в банковском секторе выдвигает ряд вопросов, требующих рассмотрения и глубокого изучения. Их актуальность, практическая и теоретическая значимость определили выбор темы, цель и основные направления исследований.

Цель и задачи исследования. Целью дипломной работы является изучение состояния и разработка предложений по улучшению учета и финансового анализа, создание методов построения единой системы оптимизации кредитного портфеля с учетом структурных рисков (отраслевых, региональных и др.) и уровня кредитоспособности заемщиков.

Для реализации этой цели в дипломной поставлены и решены следующие основные задачи:

-- исследовать и оценить возможности использования казахстанского и зарубежного опыта в области учета, финансового анализа, с портфельного менеджмента и проектного анализа предприятия.

-- определить методы учета и финансового анализа оптимального размещения кредитных ресурсов между структурными сегментами ссудного портфеля.

-- разработать предложения по улучшению учета и финансового анализа, создание методов построения единой системы оптимизации кредитного портфеля с учетом структурных рисков (отраслевых, региональных и др.) и уровня кредитоспособности заемщиков.

- выявить резервы и определить пути совершенствования комплексной оценки кредитоспособности отдельного заемщика, на основе результатов реализации моделей оценки финансового состояния заемщика и прогнозирования эффективности проекта.

-- разработать предложения по улучшению учета и финансового анализа, создания единой системы оптимизации кредитного портфеля с учетом структурных рисков и уровня кредитоспособности заемщиков.

Объект исследования. Объектом исследования являются процессы учета и финансового анализа, создания методов построения единой системы оптимизации кредитного портфеля с учетом структурных рисков и уровня кредитоспособности заемщиков в условиях развития рынка кредитования Республики Казахстан.

Предмет исследования. Предметом исследования является состояние систем бухгалтерского учета и финансового анализа, создание методов построения единой системы оптимизации кредитного портфеля с учетом структурных рисков и уровня кредитоспособности заемщиков. построение и реализация моделей оптимального распределения кредитного портфеля по отраслям и рисковым классам заемщиков, определяемых на основе оценки их кредитоспособности.

Теоретико--методологическая основа. Теоретическую и методологическую основу исследования составили положения современной экономической теории, теории финансов, учета и финансового анализа кредитоспособности заемщиков. методы вероятностного и статистического анализа, экономико--математического моделирования.

При написании дипломной были использованы соответствующие законы и законодательные акты Республики Казахстан, Постановления Правления Национального Банка и Министерства финансов Республики Казахстан касательно систем учета и финансового анализа, создание методов построения единой системы оптимизации кредитного портфеля с учетом структурных рисков (отраслевых, региональных и др.) и уровня кредитоспособности заемщиков.

В процессе анализа и обобщения информации применялись методы выборочных обследований, сравнительного анализа и синтеза, группировки фактических данных, современные методы обработки статистических и фактологических данных.

Информационной базой дипломной работы явились статистические данные по текущему состоянию отраслей реального сектора экономики, Агентства Республики Казахстан по статистике, а также результаты обработки данных, полученных автором путем проведения структурного анализа размещения кредитных ресурсов в банках второго уровня, обследования предприятий Республики Казахстан на примере АО «Олжа».

Научная новизна дипломного исследования состоит в разработке новых подхода к размещению банковских средств в кредитование предприятий, осуществляющих свою деятельность в отраслях реального сектора экономики, который заключается в улучшении учета и финансового анализа, создание методов построения единой системы оптимизации кредитного портфеля и уровня кредитоспособности заемщиков.

Основные положения, выносимые на защиту. Построение системы моделей оптимального распределения кредитных вложений банка с учетом отраслевого риска и оценки кредитоспособности заемщика, в рамках которого проводится разработка следующих методов: определения оптимального размещения кредитных ресурсов между структурными сегментами ссудного портфеля на примере отраслевого распределения; определения размеров отраслевых лимитов; оценки кредитоспособности заемщика на основе результатов построенных моделей оценки его финансового состояния и анализа эффективности проекта; определения рискового класса заемщика; построения распределения по отраслевым сегментам портфеля и рисковым классам заемщиков.

Практическая значимость. Представляемая дипломная -- не только теоретическое исследование, где разработаны критерии распределения кредитных средств, обеспечивающие оптимальное соотношение риска и доходности, а также модели оценки кредитных рисков, как на уровне отдельного заемщика, так и совокупных кредитных вложений. Одна из основных тем дипломного исследования -- это практические рекомендации выбора эффективной стратегии управления кредитными рисками, которые опираются на знание и использование новых возможностей, открывающихся на казахстанском рынке кредитования.

Предложения и рекомендации, разработанные на основе данного исследования, позволяют менеджменту банка: разработать стратегию осуществления кредитной деятельности, определяющую формирование кредитного портфеля на основе анализа отраслевых рисков и кредитоспособности заемщиков с учетом уровня допустимого риска; принимать адекватные и своевременные решения при рассмотрении кредитных заявок и дальнейшем мониторинге заемщиков.

Структура и объем дипломной работы. Цель, основные задачи и логика дипломного исследования определили его структуру, которая включает:

введение, три раздела, заключение, список использованных источников, Основное содержание дипломной работы. Во введении обосновывается актуальность темы выполненных в дипломной работе исследований, определяется степень изученности темы, формулируется цель работы и ее задачи, представлены объект и предмет исследования, описана теоретико--методологическая база исследования, отражены научная новизна работы и практическая значимость полученных результатов, приводятся сведения об апробации и реализации результатов дипломной. Выполнен обзор и анализ научных и практических исследований, связанных с методами оценки текущего финансового состояния заемщиков, прогнозного моделирования в области анализа проектов, а также проблемами.

В заключении обобщены результаты дипломного исследования, сформулированы основные выводы и рекомендации, касательно внедрения в процесс управления предложений по улучшению учета и финансового анализа, созданию методов построения единой системы оптимизации кредитного портфеля с учетом структурных рисков (отраслевых, региональных и др.) и уровня кредитоспособности заемщиков.

В конце дипломной работы приведен список использованной литературы и в приложениях представлены материалы, используемые в данном исследовании.

кредитование риск деньги займ

1. Теоретические основы кредитования и финансового анализа кредитоспособности предприятия

1.1 Сущность и особенности кредитования реального сектора экономики

В Республике Казахстан в течение последних лет достигнута макроэкономическая стабилизация, обеспечивается укрепление национальной валюты, темпы роста валового внутреннего продукта демонстрируют положительное экономическое развитие. Среднегодовое значение роста валового внутреннего продукта республики составляет 110,6%, при том, что в 2010 году данный показатель составил 109,3%.

Устойчивое улучшение экономических условий хозяйственной деятельности в Республике Казахстан привело к повышению кредитоспособности заемщиков и, как следствие, росту показателей работы банковского сектора страны. Несмотря на сохранение экономических и отраслевых рисков в республике на относительно высоком уровне, банковская система Казахстана на несколько шагов опережает более слабые банковские системы России и других членов Содружества Независимых Государств.

Банковский сектор Республики Казахстан переживает период активизации деятельности в результате оживления экономики, которая растет благодаря увеличению ликвидности в банковской системе по мере укрепления доверия к ней. Спектр услуг, предлагаемых банками предприятиям, расширяется. Ускорение этого процесса происходит благодаря сокращению процентной маржи по активным и пассивным операциям.

Кредитяая деятельность банков развивается темпами, опережающими развитие рынка. В наиболее крупных банках темпы увеличения объемов кредитования опережают средние показатели по системе, что свидетельствует о дальнейшей консолидации банковского сектора. В 2010 г. АО «Народный Банк Казахстана», АО «Банк ТуранАлем» и АО «Казкоммерцбанк» увеличили объем выдаваемых кредитов более чем на 30%, 80% и 65% соответственно, против 60%, 1'7%и23%в2002г.

При этом наблюдается сокращение экономических рисков для казахстанских банков, что стало одним из основных факторов укрепления банковского сектора. Качество активов казахстанских банков улучшается в результате сокращения числа старых проблемных ссуд и их списания, повышения качества банковского надзора и совершенствования механизмов контроля кредитных рисков. Положительное влияние на деятельность банков Казахстана также оказал относительно хороший доступ к иностранному капиталу, о чем свидетельствует рост заимствований банков на международном рынке, в том числе выпуск еврооблигаций. Вместе с тем это может привести к высокой концентрации обязательств по срокам выплат и рискам рефинансирования.

Расширение кредитования позитивно влияет на уровни чистого дохода, однако рост капитализации за счет внутренних источников прибыли отстает от роста рисковых активов. В силу этого, поскольку качество активов еще не

проверено в условиях экономического или политического шока, вызывает озабоченность дальнейшее резкое увеличение объемов кредитования.

Кроме того, уровень кредитоспособности казахстанских банков по-- прежнему сдерживается слабой прозрачностью структуры собственности, ограниченной диверсификацией деятельности, высокой степенью концентрации ссуд по отраслям и отдельным заемщикам и значительной долей кредитования в иностранной валюте. Эти факторы в сочетании с быстрым ростом ссуд подвергают банки угрозе экономической нестабильности, волатильности процентных ставок и валютного курса.

Как было отмечено выше, для ссудных портфелей банков характерен высокий уровень концентрации по отдельным отраслям и клиентам, что приводит к повышению кредитных рисков. Структура ресурсов десяти коммерческих банков на одну отчетную дату приведена в таблице 1.

Таблица 1 - Структура ресурсов десяти коммерческих банков (А -- К)

Показатели	А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	3	И	К
Размер уставного капитала, млн. тенге	>50	10-20	5-10	3-5	<3
Ресурсы банка, %: собственный капитал	14,5	17,1	18,0	24,1	13,7	15,9	27,1	36,1	33,5	86,4
привлеченные средства	85,5	82,9	82,0	75,9	86,3	84,1	72,9	63,9	66,5	13,6

*Примечание: Составлена автором по данным Агентсева РК по статистике о структуре ресурсов БВУ РК за 2010 г.

Согласно таблицы 1 основная доля кредитования приходится на торговлю, строительство, производство и торговлю сельскохозяйственной продукции. В 2010 г. доля кредитов нефтегазовой отрасли и металлургии была относительно невелика -- 6,8% (против 11% в 2002 г.). Это отражает тот факт, что нефтяные и добывающие компании получают иностранное инвестирование или финансируют свою деятельность за счет собственных средств. Что касается иностранных инвесторов, то их приоритеты разделены между дальнейшей реализацией крупных проектов по разведке, разработке, развитию инфраструктуры нефтегазовых месторождений, в основном, Карачаганакского и Тенгизского проектов и проектом разработки шельфа Каспия. На добычу нефти и природного газа приходилось 46% и геологическую и изыскательскую деятельность -- 20% валового притока иностранных прямых инвестиций. Значительному потоку инвестиций способствовал принятый Закон Республики Казахстан «Об инвестициях».

В связи с выше изложенным для дальнейшего развития банковского сектора Республики Казахстан необходимо в свете интенсивного роста объемов кредитования, усовершенствовать консолидированный банковский надзор, в том числе в области управления кредитными рисками.

В целях усовершенствования банковского надзора, организации системы управления рисками кредитования в банках второго уровня Республики Казахстан регулирующие органы ведут работу над изменениями в структуре нормативной базы и надзора.

Национальный банк Казахстана принимает меры по приведению банковского сектора в соответствие с международными стандартами, в том числе в части достаточной капитализации, качества и диверсификации активов, совершенствования управления и бухгалтерского учета, внедрения надежных информационных систем, для повышения прозрачности банковской системы в 2002 году был введен консолидированный надзор. Он распространяется на все аффилиированные структуры, в которых участие банка составляет 50 и более процентов или в которых банк осуществляет существенный управленческий контроль.

Наряду с дальнейшим развитием принципов консолидированного надзора, введением нормативной базы в отношении управления активами и системы национальных кредитных рейтингов осуществляется организация и развитие систем управления рисками. Во второй половине текущего десятилетия должны быть введены нормативы Базель II (Вае1 и СарiаI Ассогф). Задача в долгосрочном плане заключается в реализации передовых внутренних моделей управления рисками.

В результате развития банковского сектора Республики Казахстан накоплен весомый финансовый капитал для подъема реального сектора экономики. Однако механизмы его использования недостаточно эффективны.

В целях эффективного взаимодействия финансового и реального секторов необходимо, чтобы денежно--кредитная политика Национального Банка Республики Казахстан учитывала уровень, структуру и динамику развития экономики.

В Послании Президента народу Казахстана главный упор делается на решение задач улучшения структуры реального сектора экономики, развития транспортной инфраструктуры, повышения уровня жизни населения, дальнейшую интеграцию экономики страны в региональные общие рынки [1]. Реализация данных задач невозможна без интеграции финансового и промышленного капитала.

В целях организации эффективного взаимодействия предприятий и банков, необходимо, чтобы при определении отраслевых направлений кредитования банки второго уровня Республики Казахстан учитывали текущее состояние и перспективное развитие отраслей, а также потребности в кредитовании каждой отдельной отрасли в ходе реализации задач, направленных на развитие экономики в целом.

В процессе реализации данных задач на законодательном уровне вводятся определенные изменения в нормативно--правовой базе касательно льгот, преференций и налогов для предприятий, осуществляющих свою деятельность в приоритетных отраслях, что стимулирует банки активизировать кредитную деятельность по данным отраслевым направлениям. В частности, введенный в январе 2008 г. более благоприятный режим налога на деятельность предприятий делает лизинг более привлекательным для корпоративных клиентов, благодаря чему возможно ускоренное развитие этого направления банковской деятельности в будущем.

С целью определения приоритетных отраслевых направлений кредитования для банков второго уровня Республики Казахстан, проведем анализ современного развития и потребностей в финансировании экономики в разрезе отраслевых направлений, на основе данных, представленных в статистических ежегодниках Агентства Республики Казахстан по статистике [16].

Горнодобьгвающая промышленность. Предпосылками возможности кредитования предприятий горнодобывающей промышленности являются следующие:

а) Отрасли горнодобывающей промышленности в целом имеют стабильную положительную динамику объемов производства, в частности, за 2010 год объемы увеличились на 10,2%. В 2010 году общий объем добычи угля в Казахстане возрос по сравнению с 2002 годом на 14% и составил 80,6 млн. тонн угля, при том, что прогноз добычи, озвученный в индикативном плане Республики Казахстан, на 2010 год составляет 74 млн, тонн. Экспорт угля за 2010 год, составил 26 млн. тонн угля, что на 7% больше, чем за 2002 год, при этом 91% приходится на поставки в Россию. По итогам 2010 года объемы добычи нефти возросли по сравнению с предыдущим годом на 7,9%, а по объемам добычи газового конденсата прирост составил 16,7%. В 2010 году объем добычи природного газа составил 7,5 млрд. куб.м., что больше на 25% по сравнению с прошлым годом. Также наблюдалось увеличение на 10,2% объемов производства сжиженного газа. Увеличился объем транзита газа через территорию республики на 8,2%. Объем экспорта газа из республики составил б млрд. куб. м. В части экспорта природного газа достигнуты договоренности с Правительствами стран СНГ о сотрудничестве по созданию Газового альянса и, в частности, с Правительством Российской Федерации о создании совместного предприятия ЗЛО «КазРосГаз» для осуществления экспортных поставок газа.

Таким образом, значительный прирост объемов горнодобываюгцей промышленности, а также увеличение объемов экспортных поставок вызовет у предприятий данного отраслевого направления дополнительную потребность в основных фондах и оборотных средствах, приобретение которых осуществляется, в частности, за счет заемных средств банков.

б) В целях совершенствования государственного регулирования правоотношений в области недропользования, утвержден Закон Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам недропользования и проведения нефтяных операций в Республике Казахстан. С целью включения Казахстана в число стран, обладающих крупнейшими в мире доказанными запасами природного газа, была разработана Программа развития газовой отрасли на 2008--2010 годы.

В связи с этим имеет место возможное участие банков второго уровня в финансировании в рамках реализации программ развития и модернизации производства.

Обрабатывающая промышленность. Возможности финансирования компаний обрабатывающей промышленности для банков--кредиторов обоснованы следующими факторами.

Темп роста обрабатывающей промышленности в Казахстане за 2010 год составил 7,9%. В 2010 году возросли объемы переработки нефти, производства в химической промышленности и черной металлургии, соответственно, на 16%, 7,6% и 17,6%. Однако, за 2010 год снизились объемы производства в цветной металлургии на 6,9%. Наблюдается рост объемов производства в машиностроении в 2010 году, что обусловлено выпуском новых видов продукции для нефтегазовой, горнодобывающей, металлургической отраслей и сельского хозяйства. В настоящее время в развитие машиностроения привлекаются внешние инвестиции для организации в республике новых производств, в том числе медицинского оборудования, сельскохозяйственной техники, дизельных двигателей, оборудования для пищевой промышленности, электродвигателей и других изделий производственно--технического назначения.

Вместе с тем пока слабо развито производство высококачественных видов одежды, обуви, пищевых продуктов. Это обусловлено высоким уровнем износа основных фондов, большими затратами для обеспечения необходимого уровня качества продукции, значительным удельным весом используемого импортного сырья и материалов при выпуске продукции.

В этих условиях необходимо создание законодательной и нормативной правовой основы, которая позволила бы финансово--банковским институтам совместно с местными органами исполнительной власти финансировать текстильную, кожевенно--обувную и пищевую промышленность, расширять производство мебели, лекарственных форм и препаратов, а также создавать целый ряд необходимых для повседневных нужд населения производств.

В данном направлении предприняты определенные шаги. Банки активно участвуют в финансировании импортозамещающих проектов в обрабатывающей промышленности. В целях восстановления и развития предприятий по переработке сельскохозяйственной продукции, утверждены Правила кредитования предприятий по переработке сельскохозяйственной продукции для обеспечения оборудованием на лизинговой основе и возмещение ставки вознаграждения (интереса), а также субсидирования ставки вознаграждения (интереса) по кредитам, выдаваемым банками второго уровня на пополнение оборотных средств. Банками были предоставлены заемные средства на внедрение новых технологий в процессы обработки древесины и производства изделий из дерева, что привело к снижению себестоимости продукции, и как следствие позволило вкупе с расширением рынков сбыта увеличить объемы производства данной отрасли на 19,6% в 2010 году по сравнению с 2002 годом.

Возможности кредитования предприятий обрабатывающей промышленности обусловлены необходимостью финансирования дополнительных потребностей в основных фондах и оборотных средствах, в ходе развития и модернизации производства, организации новых производственных направлений на основе передовых технологий, вкупе с

наличием дефицита свободных собственных средств у значительной доли предприятий.

Строительство. В 2010 году объем строительных работ (услуг) составил 424 994 млн. тенге, что на 9,3% выше уровня 2002 года. На жилищное строительство в 2010 году направлено 68,3 млрд. тенге инвестиций, что на 49% больше уровня 2002 года. Предприятиями и организациями всех форм собственности и населением построены 18,2 тыс, новых квартир общей площадью 2111 тыс, кв. метров, что на 32,9% выше уровня 2002 года.

Утвержден План мероприятий по снижению стоимости строительства жилья, для развития системы строительных сбережений Правительством Республики Казахстан создан Жилищный Строительный Сберегательный Банк, который на сегодняшний день является единственным банком, предназначенным для реализации механизма жилищных строительных сбережений. Совершенствуется нормативная правовая база деятельности системы строительных сбережений и ипотечного кредитования. Предпосылками развития отрасли являются: замещение строительства элитного жилья строительством жилья для среднего класса, строительство объектов социально--бытового назначения, начало активного строительства промышленных объектов, как в сфере добычи полезных ископаемых, так и в перерабатывающей промышленности.

К возможностям развития кредитной деятельности в строительной отрасли относятся:

-- увеличение емкости рынка позволит увеличивать лимиты на действующих заемщиков, что связано с получением новых подрядов на строительство;

-- необходимость увеличения доли банка за счет активизации привлечения компаний из банков--конкурентов, а также участия в новых проектах строительных компаний.

Торговля. По данным Агентства Республики Казахстан по статистике в 2010 году объем товарооборота внутренней торговли Казахстана увеличился на

15,2% по сравнению с 2002 годом. При этом объем розничного товарооборота увеличился на 17,3% по сравнению с 2002 годом. Наблюдается опережение роста объемов розничных продаж непродовольственных товаров, которые составляют 61,8% от общего объема. Оптовый товарооборот республики за 2010 год увеличился на 13,7% по сравнению с 2002 годом.

За 2010 год объем товарооборота внешней торговли без учета неорганизованной торговли составил 21,3 млрд. долл. США и по сравнению с 2002 годом увеличился на 31,3%, в том числе: экспорт -- 12,9 млрд. долл. США, что по отношению 2002 года больше на 33,7%, импорт -- 8,4 млрд. долл. США и по сравнению с 2002 годом увеличился на 27,7%.

На развитие внутреннего товарного рынка положительное влияние оказывает сохранение тенденции увеличения денежных доходов населения, низкие темпы инфляции. Это способствует росту спроса на продукты питания, изменению соотношения продовольственных и непродовольственных в структуре потребительского спроса в пользу последних, а также некоторому увеличению доли расходов на платные услуги.

Банки активно кредитуют торговые предприятия, поскольку последние отличаются высокой оборачиваемостью средств, в том числе и заемных. Однако сохранение ограниченности емкости товарного рынка, недостаточный уровень конкуренции и слабые позиции отечественных товаропроизводителей могут привести к увеличению рисков данной отрасли, В силу чего банкам следует снизить концентрацию рисков кредитования данной отрасли и направить свою кредитную деятельность на развитие производства товаров в Республике Казахстан.

В дополнение необходимо отметить, что эффективному развитию банковского кредитования реального сектора экономики препятствует ряд проблем, имеющихся в корпоративном секторе. К числу этих проблем относятся значительные недостатки операционной среды, в частности неэффективное обеспечение прав собственности, явно выраженная коррупция и недостаток взаимодействия между органами власти разных уровней, результатом чего стало засилье бюрократии. Ситуация в экономической и банковской сфере Казахстана, отличающаяся ограниченностью и концентрацией возможностей кредитования, высоким уровнем задолженности по платежам предприятий, создает риски для всех действующих в стране банков.

Поэтому выбор отраслевых направлений кредитования только на основе приоритетности отраслей в ракурсе развития экономики Республики Казахстан без учета данных о доходности операций кредитования предприятий в определенную отрасль может привести к значительным убыткам банка.

В соответствии со Стратегическим планом развития Республики Казахстан до 2010 года [5], для создания благоприятных условий развития и совершенствования различных механизмов кредитования реального сектора экономики необходимо учитывать «оптимальное разделение риска невозврата денег».

Таким образом, неотъемлемой частью стратегии и тактики кредитования любого коммерческого банка должна быть система управления кредитными рисками, построенная с целью повышения рентабельности и устойчивости банковской кредитной деятельности посредством организации эффективных процедур и действенного механизма управления с целью увеличения прибыли при сохранении рисков на допустимом уровне.

1.2 Принципы управления кредитными ресурсами и рисками

Проблема соотношения риска и дохода является одной из ключевых концепций в финансовой и производственной деятельности субъектов рыночных отношений. Ведущим принципом в работе банков является стремление к получению как можно большей прибыли. Но поскольку оно

ограничивается возможностью понести убытки, банкиры не могут игнорировать проблему рискованности банковских операций.

В банковской деятельности под риском принято понимать вероятность угрозы потери банком части ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления финансовых операций. Риски образуются в результате отклонений действительных данных от оценки сегодняшнего состояния и будущего развития. Банки имеют успех, когда принимаемые ими риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции.

Питер С. Роуз [18] выделяет шесть основных видов банковских рисков:

кредитный риск, риск несбалансированной ликвидности, рыночный риск, процентный риск, риск недополучения прибыли, риск неплатежеспособности. Однако этими рисками не исчерпывается перечень рисков, с которыми сегодня сталкивается банк. Все банки вне зависимости от их размеров и структуры сталкиваются также с другими видами рисков: инфляционным, валютным, политическим, риском злоупотреблений. Кроме того, практически для всех операций банков характерны определенные виды специфических рисков.

Процесс управления кредитным риском заслуживает особого внимания, потому что от его качества зависит успех работы банка. Кредитная политика банка должна учитывать возможность наличия кредитных рисков, предварять их появление и грамотно управлять ими, тем самым сводить к минимуму возможные негативные последствия проведения кредитных операций. В то же время, чем ниже уровень риска, тем, естественно, меньше может оказаться прибыль банка, и, наоборот, большую прибыль банк обычно получает по операциям с высокой степенью риска. Таким образом, основной целью банка является определение «золотой середины», то есть оптимального соотношения между степенью риска и доходностью по кредитным операциям.

В литературе и аналитических материалах, касающихся банковских операций, возрастает внимание к кредитным рискам, их классификации, методам их оценки и управления. Всё больше появляется статей в специализированной периодической печати, посвященных отдельным проблемам управления кредитными рисками и минимизации возможных потерь в ходе осуществления банковской деятельности.

Практически все банки, работающие на международном уровне, при организации системы управления кредитными рисками руководствуются документом [31] разработанным Базельским Комитетом по банковскому надзору.

В целях создания необходимых законодательных условий для внедрения надзора за рисками на консолидированной основе в банках второго уровня Республики Казахстан Постановлением Правления Национального Банка Республики Казахстан от 6 декабря 2010 года была утверждена Инструкция о требованиях к наличию систем управления рисками и внутреннего контроля в банках второго уровня [2].

Управление кредитным риском представляет собой организованную определенным образом последовательность действий, разделяемых на этапы.

В структуру кредитного риска входят:

-- кредитный риск заемщика, который состоит в неуплате им основного долга и вознаграждения в срок, установленный условиями кредитного договора;

кредитный риск портфеля, как совокупности кредитных вложений, который состоит в вероятности уменьшения стоимости активов на сумму выданных кредитов, либо в том, что фактическая доходность от данной части активов окажется значительно ниже ожидаемого уровня.

Рассмотрение кредитного риска банка как структуры, включающей риск отдельного заемщика и риск портфеля совокупных кредитных вложений, предполагает учет особенностей каждого вида риска в процессе управления. Важным обстоятельством является различие целей управления. Целью управления кредитным риском отдельного заемщика является снижение вероятности неисполнения им своих обязательств и минимизация потерь банка в случае неплатежей со стороны заемщика. Целью управления риском совокупности кредитных вложений является поддержание на определенных уровнях показателей, характеризующих эффективность кредитной деятельности банка.

Оценка кредитного риска отдельного заемщика проводится в процессе рассмотрения кредитной заявки заемщика, в ходе мониторинга заемщика, а также в процессе определения необходимости и возможности изменения условий кредитования. Процедуры количественной оценки кредитного риска отдельного заемщика описаны в работах А.В. Воронцовского [37], А.С. Шапкина [38], А.В. Белякова [39] и многих других, а также в труде автора [19]. Процесс измерения кредитного риска заемщика включает определение вероятности выполнения заемщиком условий кредитной сделки на основе оценки его кредитоспособности, механизмы которой изложены во многих книгах, в частности таких авторов, как В.В. Ковалев [20], Р.С. Сайфуллин [26], М.Н. Крейнина [31], и в труде автора [32].

Однако уровень кредитного риска отдельного заемщика не всегда влияет на оценку целесообразности проведения данной операции, поскольку, во--первых, кредит заемщика, имеющий высокий уровень риска, рассматриваемый обособленно, может оказаться практически безрисковым с позиции портфеля при определенном сочетании входящих в этот портфель кредитов, и, во-- вторых, увеличение числа включаемых в портфель ссуд, как правило, приводит к снижению риска данного портфеля.

Принятию решения о выдаче кредита предшествует проведение оценки кредитного риска отдельного заемщика на предмет допустимости в рамках количественной оценки кредитного риска ссудного портфеля банка. При этом высокий уровень кредитоспособности заемщика не является достаточным основанием для принятия решения о предоставлении кредита. В ряде случаев банк не имеет возможности включить в ссудный портфель кредит. Например, в случае превышения нормативов, установленных на размер кредита одного

заемщика, или лица, связанного с банком особыми отношениями, или же по причине нарушения принципа диверсификации кредитного портфеля банка.

Важной задачей при оценке риска кредитного портфеля является сравнение его значения с допустимым уровнем. Увеличение отклонения значений данных показателей от стандартных величин является проявлением кредитного риска портфеля.

Риск портфеля займов выражается в последствиях неисполнения обязательств отдельным заемщиком и, что наиболее важно, в последствиях неисполнения обязательств несколькими заемщиками одновременно.

С целью своевременного выявления проблемных займов и проведения работы по их возврату риск--менеджмент отслеживает движение кредитных ресурсов, оценивает и прогнозирует качество активов и условных обязательств по кредитному портфелю.

Управление кредитным риском требует от банкира постоянного контроля за структурой портфеля ссуд и его качественным составом. В процессе решения дилеммы доходность -- риск» банк вынужден ограничивать норму прибыли, страхуя себя от излишнего риска. Поэтому целесообразно проводить политику распределения риска и не допускать концентрации кредитов у нескольких крупных заемщиков, которая может привести к серьезным последствиям в случае непогашения ссуды одним из них.

Распределение кредитов означает долевое деление риска вероятного ущерба между заемщиками, таким образом, чтобы возможные потери каждого были относительно невелики, данный инструмент применяется с целью снижения рисков на стадии формирования кредитного портфеля банка. В рамках диверсификации и оптимизации структура портфеля банка формируется на основе принципа увеличения его доходности и ликвидности с учетом минимизации рисков.

Диверсификация кредитного портфеля по отраслевым или другим структурным рискам кредитного портфеля определяется с точки зрения их влияния на агрегированный риск портфеля. данный метод обеспечивает формирование кредитного портфеля, сбалансированного по риску, доходности и ликвидности.

1.3 Концептуальные подходы к оценке кредитоспособности заемщика

При формировании диверсифицированного ссудного портфеля недостаточно учитывать только структурные риски совокупных кредитных вложений. Необходим также дифференцированный подход к распределению кредитных средств в зависимости от уровня кредитоспособности каждого заемщика, который определяется на основе оценки его финансового состояния и прогноза эффективности проекта, который рассматривается банковскими аналитиками на предмет кредитования данного заемщика.

Для оценки финансового состояния предприятия применяются различные методы анализа, среди которых широкое применение получил коэффициентный метод, который основан на расчете соотношений различных показателей финансовой отчетности.

Активное использование данного метода обосновано следующими причинами:

-- с помощью финансовых коэффициентов можно достаточно многосторонне отразить фактическое финансовое состояние предприятия;

-- финансовые коэффициенты могут использоваться для различных целей, как для принятия стратегических решений по развитию фирмы, так и для решения текущих вопросов;

-- существует возможность оценки уровня сравнительной эффективности и дальнейшего развития с помощью среднеотраслевых нормативных величин коэффициентов;

-- коэффициентный анализ технически легко организовать.

Вместе с тем при использовании коэффициентного метода работа финансового аналитика осложняется необходимостью расчета и детального анализа достаточно большого количества коэффициентов, Современные тенденции в теории и практике финансового анализа связаны с проблемой модификации системы финансовых коэффициентов, приведением этой системы к форме, удобной для принятия адекватных управленческих решений в области финансового менеджмента.

В данном направлении были построены математические модели, результатом которых выступают показатели, прогнозирующие финансовое состояние коммерческих организаций. Первые исследования аналитических коэффициентов для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в Соединенных штатах Америки ещё в начале тридцатых годов двадцатого века. В современной практике прогнозной оценки финансово--хозяйственной деятельности зарубежных фирм наиболее широкое применение получили модели.

Российскими аналитиками также были разработаны модели оценки деятельности предприятий. Кроме того, ими были предприняты попытки применения иностранных моделей к отечественным хозяйственным условиям, в частности модели «7--счёт» Э. Альтмана (Е.I.АIшiап) и двухфакторной математической модели.

Все разработанные системы прогнозирования включают в себя несколько (от двух до семи) базовых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве из названных методов рассчитывается результирующий показатель с весовыми коэффициентами при базовых показателях, именуемых также индикаторами.

Наиболее простой из методов диагностики является двухфакторная математическая модель, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах [48]. На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов.

Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти--семи финансовых показателей, В практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется так называемый «7--счёт», который представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным 33 успешно действующих и 33 обанкротившихся промышленных предприятий США.

Позднее, в 1978 году, разработал подобную, но более точную модель, позволяющую прогнозировать банкротство на горизонте в пять лет с точностью в семьдесят процентов. В этой модели используются следующие показатели:

-- рентабельность активов;

-- динамика изменения прибыли;

-- коэффициент покрытия процентов;

-- отношение накопленной прибыли к активам;

-- коэффициент текущей ликвидности;

-- доля собственных средств в пассивах;

-- стоимость активов предприятия.

В. С1iеег [43] разработал модель прогноза случаев невыполнения клиентом условий кредитного договора. При этом в «невыполнение условий» он включил не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, которые делают ее менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально. д. Чессер (В. С1iеег) использовал данные четырех коммерческих банков из трех штатов США. Он выбрал данные по 37 успешным кредитам и 37 неудачным кредитам, по которым не были выполнены условия погаiчения. В последнем случае данные характеризовали положение за год до нарушения условий соглашения. Были также представлены данные по 21 паре кредитов за два года до нарушений условий договора.

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера (\У.Н. Веауег) не предусмотрены, и полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером: для благополучных компаний; для компаний, обанкротившихся в течение года; для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

Весовые значения показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический результирующий коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений показателей: Если фактический результирующий коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше -- то вероятность банкротства мала.

данные модели являются широко известными в области финансового анализа. Подход, разработанный в данных исследованиях, позволяет оценить финансовое состояние предприятия на основе рассчитанного результирующего показателя, что приводит к облегчению процесса принятия управленческих решений в области финансового менеджмента,

Однако имеет место ряд причин, из--за которых нецелесообразно использование применяемых в вышеописанных прогнозных методах финансовых коэффициентов и значений весов, в ходе оценки финансового состояния предприятий реального сектора экономики Республики Казахстан. К ним относятся следующие:

а) При оценке финансового состояния предприятий необходимо принимать во внимание отраслевую принадлежность анализируемого предприятия, поскольку имеет место разница в диапазонах изменения значений финансовых коэффициентов, рассчитанных для предприятий, осуществляющих свою деятельность в различных секторах экономики. Однако при построении вышеуказанных моделей отраслевая дифференциация не учтена.

б) двух -- трёхфакторные модели не являются достаточно точными. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять большее количество факторов.

в) Модели [44] содержат значения весовых коэффициентов и граничные значения показателей, рассчитанные на основе аналитических данных американских предприятий. Применение данных моделей в условиях казахстанской экономики может привести к значительным отклонениям результатов, то есть не всегда обеспечивается достаточная точность анализа вероятности банкротства.

г) Реальные условия финансово--экономической ситуации на территории СНГ, и, в частности, Казахстана, не позволяют использовать ряд показателей, имеющих место в моделях зарубежных авторов. Так, формула Альтмана предполагает наличие биржевого, активно действующего вторичного рынка акций, на котором определяется их цена. Четвёртый показатель модели «7-- счёт» Альтмана -- это отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций акционерного общества к заёмным средствам. Однако, в условиях неразвитого вторичного рынка ценных бумаг в странах СНГ, и, в частности, в Республике Казахстан, данный показатель теряет свой смысл. Ряд экономистов предлагают руководствоваться методом «7--счёт» без его четвёртой составляющей [25]. Банковские аналитики заменяют значение РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ всех обычных и привилегированных акций предприятия. В числителе данного показателя на значение СТОИМОСТИ ОСНОВНЫХ фондов и нематериальных активов [26], а М.А. Федотова -- на значение СТОИМОСТИ всех активов организации [27]. Е.С. Стоянова [28] считает, что отсутствие данных о курсе акций предприятия не является препятствием для применения пятифакторной модели, так как рыночную СТОИМОСТЬ акций можно оценить.

Однако на казахстанских предприятиях практика выплат дивидендов не развита. Таким образом, на наш взгляд, любой из вышеприведенных способов потребует искусственных оценок и исказит результаты реализации модели «1- счёт».

д) По сравнению с иностранными разработками, российские модели прогнозирования более приближены к казахстанским условиям, но также не полностью учитывают специфику финансово--хозяйственной деятельности предприятий Республики Казахстан. Помимо этого, результаты расчетов по данным методам являются не достаточно корректными по следующим причинам:

1) В модели О.П. Зайцевой [25] определение весовых коэффициентов является не достаточно обоснованным, так как весовые коэффициенты в этой модели были определены без учёта поправки на относительную величину значений коэффициентов, используемых при расчете результирующего коэффициента с помощью формулы (1.6). Так, нормативное значение показателя соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов к равно семи, а нормативные значения коэффициента убыточности предприятия и коэффициента убыточности реализации продукции равны нулю. В связи с этим даже незначительные изменения показателя Ю приводят к колебаниям итогового значения, в десятки раз более сильным, чем изменение коэффициентов. Хотя, по замыслу автора этой модели, показатели и Кур, наоборот, должны были иметь большее весовое значение по сравнению с коэффициентом Ю.

В модели Р.С. Сайфуллина [46] к изменению итогового показателя («рейтингового числа») на 0,2 приводит как небольшое изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 0,1 до 0,2, так и значительное изменение коэффициента текущей ликвидности от нуля до двух.

На основании вышеизложенного, можно сделать вывод, что применение моделей, как иностранных, так и российских, не приведут к корректным результатам при анализе финансового состояния заемщиков, работающих в настоящее время на территории Республики Казахстан.

В данной работе математическая модель оценки финансового состояния, построена на основе базы данных по заемщикам банка, которые являются

представителями реальных секторов экономики Республики Казахстан, данная модель предусматривает отраслевую специфику анализируемого предприятия.

В ходе построения модели учтены недостатки, имеющие место в ранее созданных моделях, В частности, во избежание ошибок, допущенных в моделях О.П. Зайцевой и Р.С. Сайфуллина при определении весов модели, построенной в данной работе, учитываются следующие параметры: разница в граничных значениях диапазонов возможных изменений финансовых коэффициентов модели, разница в уровне чувствительности результирующего показателя от изменений финансовых коэффициентов модели.

В процессе принятия решения о целесообразности финансирования заемщика кредитными подразделениями банка проводится прогнозный анализ эффективности проекта.

Анализ проекта разрабатывается, базируясь на определенных предположениях относительно капитальных и текущих затрат, объемов реализации произведенной продукции, цен на товары, временных рамок проекта. Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта не определено. В этой связи практика проектного анализа рассматривает в числе прочих, аспекты неопределенности и риска.

Под неопределенностью понимается состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем и невозможность точного предсказания основных величин и показателей развития деятельности предприятия и в том числе реализации его проектов. Нереально создание однозначных условий для развития бизнеса, поэтому невозможно полное исключение неопределенности при анализе любого проекта.

Необходимым условием выбора любого подхода к принятию решения, а также способов управления реализации проектов является описание неопределенности в количественных категориях.