Главная
Коллекция "Otherreferats"
Финансы, деньги и налоги
Финансы как стоимостная экономическая категория
Финансы как стоимостная экономическая категория
Функции и роль финансов в общественном воспроизводстве. Организация финансовой системы. Финансовая политика и финансовый механизм. Финансы хозяйствующих субъектов. Государственные финансы, налоги и налогообложение. Понятие государственного бюджета.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курс лекций |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.08.2013 |
| Размер файла | 584,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
По мнению американских ученых, если ставка налогов достигает определенного, достаточно высокого уровня, то сокращаются стимулы для предпринимательской инициативы, расширения производства, падают прибыли и, соответственно, снижаются и налоговые поступления в бюджет.
Важным аспектом налогового регулирования, связанного с величиной ставок и, соответственно, размерами налоговых изъятий, является возможность "удержания" внутренних накоплений и привлечения иностранных инвестиций. Высокие налоги вызывают "бегство капиталов" в страны с более благоприятным налоговым климатом, где доходы от применения капиталов могут быть обложены меньшими ставками налогов. Этому фактору способствует также наличие "оффшорных зон", где уровень налогообложения низок или оно вовсе отсутствует. С другой стороны, высокие налоговые ставки препятствуют проникновению иностранного капитала в страну, что при недостатке внутренних накоплений, сдерживает развитие экономики.
Поэтому налоговое регулирование должно учитывать данные факторы и содействовать выравниванию налоговых условий стран, находящимися в экономических контактах.
Вопросы для контроля:
1. Понятие государственного финансового регулирования, его необходимость.
2. Макроэкономическое равновесие и финансы.
3. Варианты фискальной политики.
4. Влияние налогов на рыночное равновесие.
Литература:
1. Мельников В.Д. Основы финансов. Учебник для вузов. - Алматы: 2007.
2. Финансы. Учебник для вузов. Под ред. М.В. Романовского и др. - М.: Перспектива, "Юнити", 2000.
3. Финансы. Под ред.С.И. Лушина, В.А. Слепова. - М.: Экономист, 2003.
Тема 13. "Финансовый рынок"
Цель лекции - раскрыть особенности функционирования финансового рынка, его структуру, типы и участников.
Ключевые слова: финансовый рынок, финансовый посредник, рынок ценных бумаг, денежный рынок.
Вопрос № 1. Финансовый рынок его значение в развитии экономики
Ведущее место в системе экономических отношений занимает финансовый рынок, который в составе остальных рынков (рынок средств производства, рынок труда, рынок товаров и услуг и др.) является базовым элементом рыночной экономики. Финансовый рынок - чрезвычайно сложная система, в которой деньги и другие финансовые активы обращаются самостоятельно, независимо от обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и разнообразной инфраструктурой.
В казахстанской экономической литературе финансовый рынок представляется, как экономические отношения, связанные с движением денежного капитала в разных формах и ценных бумаг. По мнению российских ученых, финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Зарубежные экономисты определяют финансовый рынок - как рынок где происходит обмен деньгами, мобилизация капитала и предоставление кредита. Кроме того, при определении понятия финансовый рынок в первую очередь подчеркивают рыночные отношения по обмену деньгами, мобилизации капитала и предоставления кредита.
Таким образом, анализ взглядов отечественных и зарубежных ученых-экономистов показывает, - что изучение финансового рынка возможно исключительно в рамках расширенной трактовки финансовой системы, а, следовательно, и финансов, с включением денежного, кредитного, валютного рынков, рынка капиталов, рынка ценных бумаг.
В законодательстве дано достаточно емкое определение финансового рынка. В соответствии со статьей 1 Закона РК "О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций" (июль 2003 года) под финансовым рынком понимается "совокупность отношений, связанных с оказанием и потреблением финансовых услуг, а также выпуском и обращением финансовых инструментов".
Значение финансового рынка заключается в обеспечении мобилизации свободного капитала и поддержания экономического роста страны. Функционирование финансового рынка дает возможность перераспределить ресурсы по "горизонтали" вместо "вертикального" способа, присущего административно-командной экономике. При горизонтальном движении действуют прямые связи между хозяйствующими субъектами в виде возмездного перераспределения финансовых ресурсов. Это стабилизирует финансовое положение предприятий, отраслей и в целом экономику за счет оперативного перевода средств на те сферы и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность, исходя из принципа наибольшей эффективности их использования.
Таким образом, финансовый рынок играет ключевую роль в экономике по ряду причин:
во-первых, благодаря ему становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал;
во-вторых, с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;
- в-третьих, перелив капиталов, осуществляемый на финансовых рынках, способствует ускорению научно-технического прогресса. Финансовый рынок обеспечивает наиболее быстрое движение и эффективное использование финансовых ресурсов.
Основная функция финансового рынка состоит в посредничестве в движении денежных средств от владельцев к пользователям денежных средств. Кроме того, к функциям финансового рынка можно отнести следующие:
финансовый рынок мобилизует временно свободный денежный капитал из многообразных источников;
эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными потребителями;
определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;
формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между спросом и предложением;
осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов;
формирует условия для минимизации финансового риска;
ускоряет оборот капитала, то есть способствует активизации экономических процессов.
Вопрос № 2. Структура финансового рынка и его сегменты
Чтобы получить более полное представление о финансовом рынке необходимо рассмотреть его структуру и основные элементы. Финансовый рынок включает в себя денежный рынок, рынок капиталов и рынок ценных бумаг (рисунок 1). На денежном рынке обращаются краткосрочные финансовые инструменты со сроком менее одного года. На рынке капиталов обращаются долгосрочные финансовые инструменты. Рынок ценных бумаг является частью денежного рынка и рынка капиталов, поскольку на нем обращаются и краткосрочные, и. долгосрочные финансовые инструменты.
Денежный рынок включает в себя такие сегменты, как рынок наличных денег, рынок краткосрочных казначейских обязательств, рынок краткосрочных коммерческих векселей, рынок краткосрочных кредитных ресурсов и рынок краткосрочных кредитов. Функционально к денежному рынку можно отнести только те краткосрочные ссуды, которые используются для обеспечения текущей деятельности заемщика; ссуды, используемые для расширения и модернизации производства, относятся к сфере рынка капиталов. То есть денежный рынок обслуживает краткосрочные потребности его участников, а рынок капиталов - их долгосрочные позиции.
На срок более одного года денежные ресурсы привлекаются на рынке капиталов. Финансовые инструменты, обращающиеся на этом сегменте, можно разделить на долгосрочные и среднесрочные кредиты и ценные бумаги среднесрочного и долгосрочного характера - облигации и акции. Аккумуляция временно свободных ресурсов и их инвестирование осуществляется посредством обращения на финансовом рынке ценных бумаг - особых документов, которые отражают связанные с ними имущественные права, могут самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок.
Рынок ценных бумаг представляет собой сферу, в которой реализуются отношения собственности, формируются финансовые источники) экономического роста, концентрируются инвестиционные ресурсы. Данный сегмент финансового рынка осуществляет перераспределение инвестиционных ресурсов в соответствии с потребностями рынка, обеспечивает их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях экономики, способствует формированию структуры экономики, а также расширяет и облегчает всем субъектам экономической системы доступ к получению денежного капитала. Таким образом, рынок ценных бумаг является финансовым каналом, который наиболее эффективным способом трансформирует сбережения в инвестиции.
Существует другая позиция в определении структуры финансового рынка, ' согласно которой финансовый рынок включает в себя рынок находящихся в обращении наличных денег, рынок ссудного капитала (кредитный рынок) и фондовый рынок (рынок ценных бумаг и рынок производных финансовых инструментов).
Денежный рынок представляет собой рынок платежных средств, включающий не только наличные деньги, но и безналичные платежные средства. Кредитный рынок связан с кредитными операциями банков. Рынок ценных бумаг представляет собой экономические отношения, опосредуемые движением ценных бумаг. В расширенной трактовке финансовый рынок включает в себя страховой рынок, кредитный рынок, денежный рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок пенсионных активов, инвестиционный рынок и др.
Вопрос № 3. Типы финансовых рынков
В международной теории и практике финансового управления экономикой различают две основные формы финансового рынка: организованная и неорганизованная.
Организованный финансовый рынок - это рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным банками и биржами.
Неорганизованный финансовый рынок представляет собой сферу обращения финансовых активов посредством других каналов, а именно, через финансовых посредников - брокеров, дилеров, инвестиционных компаний и пр. Финансовые рынки состоят из множества разнообразных "каналов", по которым денежные средства "переливаются" от собственников сбережений к заемщикам. Эти каналы теоретически подразделяются на две основные группы:
1 группа - каналы прямого финансирования, то есть такие каналы, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам;
2 группа - каналы косвенного финансирования, то есть такие каналы, по которым средства перемещаются от семейных хозяйств по направлению к фирмам, переходят через особые институты - финансовых посредников. Рассмотрим их структуру более наглядно на схеме (рис.3).
Как видно из приведенной схемы, прямое финансирование включает в себя два основных способа: капитальное финансирование и финансирование путем получения займов. Капитальным финансированием называется любое соглашение, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на это предприятие. К финансированию путем получения займов относятся соглашения, согласно которым предприятие получает денежные средства для. осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти средства в будущем с оговоренным процентом при отсутствии права на долю собственности на данное предприятие.
Классификация финансовых рынков может быть произведена по различным признакам (таблица 1):
Таблица 1 - Классификация финансовых рынков
|
Признак классификации |
Финансовый рынок |
|
|
По масштабу деятельности |
национальный рынок, международный рынок, региональный рынок, мировой рынок |
|
|
По характеру взаимодействия продавца и покупателя |
рынок продавца рынок покупателя |
|
|
По видам обращающихся финансовых инструментов |
рынок межбанковских кредитов, валютный рынок, фондовый рынок, страховой рынок и др |
|
|
По формам организации торговли |
биржевая, внебиржевая торговля, торговые системы |
|
|
По номеру владельца финансового инструмента |
первичный рынок, вторичный рынок, третичный рынок |
|
|
По методам ценообразования |
рынок чистой конкуренции, рынок чистой монополии, рынок олигополистической конкуренции и др. |
Финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным.
На первичном рынке размещаются новые выпуски долговых обязательств. Обычно это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов.
На вторичном рынке продаются и покупаются уже выпущенные инструменты. Этот рынок образуется в результате превышения спроса со стороны инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке.
Третичный рынок - это торговля производными финансовыми инструментами. В основе быстрого развития этого рынка лежит появление новых инструментов, призванных стимулировать своим разнообразием развитие финансового рынка.
С развитием хозяйственных связей в мире и переплетением денежных потоков между странами большое значение приобретают различие и связь между такими понятиями, как мировой, международный, региональные и национальные финансовые рынки. Наиболее широкое из них - мировой финансовый рынок, который представляет собой совокупность национальных и международных рынков, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью.
Иногда не делают различий между понятиями "мировой финансовый рынок" и "международный финансовый рынок". Действительно, международный финансовый рынок, являясь обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, тесно связывает их. Однако, охватывая внешние операции на национальных рынках, он не включает внутренние, фактически основные операции и поэтому не может быть назван мировым рынком.
Вопрос № 4. Финансовые посредники и основные участники
Финансовым посредничеством принято считать движение, перемещение, переливы финансовых ресурсов от кредиторов к заемщикам и связанная с ним деятельность финансовых институтов. Способствуя образованию новых производительных ресурсов, финансовое посредничество делает экономику сильнее и повышает благосостояние. Обеспечивая заемщиков покупательной силой, кредиторам финансовые рынки предоставляют право получения дохода по их активам (сбережениям). Следовательно, становиться возможным производительное использование накоплений без прямого владения реальными активами. Можно получить доход без отказа от права собственности и управления финансовыми активами и без необходимости становиться владельцем и распорядителем реальных активов. Финансовые посредники выполняют важную народнохозяйственную функцию, обеспечивая обществу механизм межотраслевого и межрегионального перераспределения денежного капитала.
Взаимодействие хозяйственных субъектов на рынке капиталов происходит посредством услуг финансовых посредников и профессиональных участников рынка ценных бумаг. В экономической литературе выдвигаются 3 группы финансовых посредников:
депозитные (взаимно-сберегательные банки, кредитные союзы);
контрактно-сберегательные (страховые компании, пенсионные фонды);
инвестиционные фонды (трастовые, взаимные фонды).
В теоретических исследованиях финансовое посредничество рассматривается во взаимосвязи с деятельностью банков. В теории денег значительное место отведено банкам как эмитентам денег; эта теория стремится также ответить на вопрос, какая банковская система обеспечивает наилучшие условия кредитования экономической деятельности и ее роста. Эти вопросы наиболее полно изложены в работах Герли и Шоу (1960). Однако их подход носит преимущественно макроэкономический характер, при этом поведение финансового посредника как такового почти не анализируется. Исследования, посвященные исключительно финансовым посредникам, опираются на две модели, характерные для периода примерно до начала 1980-х годов, а именно неоклассическую теорию фирмы и портфельную теорию. Согласно первой модели, называемой стандартной микроэкономической теорией, банк является предприятием, перед которым стоит задача максимизации прибыли на основе оптимальной эффективности своей деятельности. Что касается портфельной теории, сформулированной Марковицем (1959) и продолженной Шарпом (1970), то она применяется к банку при рассмотрении его как инвестора, который с учетом допустимого уровня риска стремится осуществить такую комбинацию активов, которая обеспечит максимальную прибыль при условии соблюдения предписаний о коэффициенте ликвидности.
Можно отметить исследование Мертона и Боди (1995), согласно которому банковскую систему правильнее рассматривать с точки зрения ее функций, чем с точки зрения состава входящих в нее институтов, так как функции более стабильны в отличие от институтов, которые меняются под влиянием конкуренции или финансовых инноваций.
Основными участниками финансовых рынков выступают:
инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего излечения прибыли;
посредники, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, профессиональные участники фондовых рынков, инвестиционные фонды и др.);
пользователи, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.
Рассматривая финансовый рынок в целом, более полная классификация субъектов финансовых рынков может быть произведена по следующим признакам (таблица 2).
По характеру участия в операциях субъектов рынка можно разделить на две. категории: прямые и косвенные участники. К прямым участникам финансового рынка относятся биржевые члены соответствующих рынков, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами и вынужденных обращаться к услугам первых. Эти клиенты составляют категорию косвенных участников.
По целям и мотивам участия в операциях на рынке участники рынка классифицируются на хеджеров и спекулянтов.
Хеджер - это лицо, страхующее курсовые риски, риски трансфертов, присущие финансовым инструментам, свои активы или конкретные сделки. Спекулянт - лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости базисных активов, которая может возникнуть впоследствии. Спекулянты совершают покупку (продажу) контрактов с. тем, чтобы позднее продать (купить) их по более высокой- (низкой) цене. Их в свою очередь делят на трейдеров и арбитражеров.
Трейдер - лицо, пытающееся использовать колебания курса одного или нескольких контрактов. Это достигается покупкой контрактов (или ценных бумаг) при ожидаемом повышении цены и продажей при обратном её движении.
Арбитражер - лицо, извлекающее, прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же - актива на разных рынках, стремящееся использовать различие курсов на разных рынках. Арбитражер продает актив на той бирже, где он дороже, и покупает там, где дешевле. Ценовая разница и составляет его прибыль.
Таблица 2 - Классификация субъектов финансовых рынков
|
Признак классификации |
Субъекты финансового рынка |
|
|
Характер участия субъектов в операциях |
Прямые (непосредственные) Косвенные (опосредованные) |
|
|
Цель и мотивы участия |
Хеджеры Спекулянты (трейдеры и арбитражеры) |
|
|
Типы эмитентов и их характеристики |
Международные агентства Национальные правительства Региональные правительства Муниципальные правительства Корпорации, банки и др. организации |
|
|
Типы инвесторов |
Частные инвесторы (индивидуальные) Институциональные инвесторы |
|
|
Страна происхождения субъектов |
Развитые страны Развивающиеся страны Международные институты Оффшорные зоны |
По типу инвесторов можно выделить две основные группы участников рынка - частные и институциональные инвесторы. Частные инвесторы - это физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами. Они стремятся расширить возможности вложения своих валютных сбережений и увеличить доход путем приобретения ценных бумаг. Важнейшей тенденцией последнего десятилетия стал количественный и качественный рост институциональных инвесторов, или финансовых институтов коллективного инвестирования. К ним относятся банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, крупные корпорации, инвестиционные фонды.
Вопросы для контроля:
1. Финансовый рынок его значение в развитии экономики.
2. Структура финансового рынка и его сегменты.
3. Типы финансовых рынков.
4. Финансовые посредники и основные участники.
Литература:
1. Мельников В.Д. Основы финансов. Учебник для вузов. - Алматы: 2007.
2. Финансы. Учебник для вузов. Под ред. М.В. Романовского и др. - М.: Перспектива, "Юнити", 2000.
3. Финансы. Под ред.С.И. Лушина, В.А. Слепова. - М.: Экономист, 2003.
Тема 14. "Финансы в системе внешнеэкономических связей"
Цель лекции - раскрыть особенности финансовых отношений в системе внешнеэкономических связей.
Ключевые слова: внешнеэкономическая деятельность, валютные ресурсы, платежный баланс.
Вопрос № 1. Виды внешнеэкономической деятельности
1. Виды внешнеэкономической деятельности. Особенности внешнеэкономической деятельности РК и перспективы ее развития. Ни одна страна на современном этапе не развивается без внешнеэкономических связей, которые имеют множество проявлений. Это определяется различием мирового сообщества, интеграцией и целями политики. К внешнеэкономическим связям относятся:
внешняя торговля;
иностранное инвестирование;
участие в международных финансово-кредитных организациях;
сотрудничество в области науки, техники, культуры, туризма;
проведение расчетов по содержанию посольств, консульств и другого персонала за границей.
Развитие перечисленных видов внешнеэкономических связей положено в основу валютно-финансовых, расчетных и кредитных отношений государства с зарубежными странами. Во внешнеэкономических связях участие принимает само государство, отдельные акционерные предприятия, другие фирмы и организации, которые по различным вопросам выходят за пределы страны. При организации внешнеэкономических связей страна может оказаться в положении кредитора или должника, экспортера или импортера. Может преобладать вывоз капитала или, наоборот, ввоз капитала. Активность внешнеэкономической политики государства отражается и на финансах страны.
Важнейший аспект внешнеэкономической деятельности Республики Казахстан - участие зарубежных инвесторов и привлечение иностранных кредитов для стабилизации экономики республики. Эти средства должны целенаправленно и эффективно использоваться для решения приоритетных задач совершенствования структуры народного хозяйства, наполнения рынка потребительскими товарами и расширения экспортного потенциала. Иностранный капитал поступает в страну в трех различных формах; кредита, официальной помощи, различные инвестиции.
Казахстан является членом МВФ, МБРР, Международной финансовой корпорации, имеет связи с ЕБРР, ДБР и т.д. В соответствии с этим республика принимает на себя все обязательства участника указанных организаций, осуществляет необходимые платежи по членским взносам, долговым операциям и сделкам, вытекающим из участия в Международных финансовых организациях.
Перестройка внешнеэкономической деятельности заложена во многих хозяйственных законах. Рыночная экономика требует становления экономики открытого типа, развивающейся во взаимосвязи и в состязательности с мировой экономикой. Экономическая политика государства, направленная на развитие внешнеэкономических связей, прежде всего, нацелена на изыскание финансовых источников, ресурсов для подъема экономики. И здесь важное место отводится механизму регулирования внешнеэкономической деятельности с, целью недопущения убытков для страны и большой зависимости от партнеров.
Вопрос № 2. Формы и методы регулирования внешнеэкономической деятельности
Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности включает разнообразные способы - как прямые так и косвенные. К прямым относятся административные формы регулирования лицензии и квоты, а также может устанавливаться государственная монополия внешнеэкономической деятельности. Лицензирование и квотирование экспорта и импорта используются как временные меры для целей стабилизации и насыщения внутреннего рынка в условиях ограниченности сырьевых ресурсов и товарных фондов.
Лицензия - разрешение, выдаваемое компетентными государственными органами на ввоз или вывоз продукции, товаров. Квота - часть, доля в объеме производства, предназначенное для внешнеторговой деятельности.
Косвенные и экономические методы регулирования являются более действенными и соответствующими развитым внешнеэкономическим отношениям. К ним относятся налоги, таможенные пошлины, курс валюты, мировые цены, процентные ставки по внешним кредитам, курс облигаций, других ценных бумаг и платежных средств.
Налоги являются важным регулятором внешнеэкономических отношений. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженное в денежных единицах других стран. Существование валютного курса обусловлено необходимостью взаимного обмена валютами при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов, сравнении цен мировых и национальных рынков; периодической переоценке счетов в иностранной валюте фирм и банков. Валютный курс влияет на объемы экспорта и импорта, которые в свою очередь через финансовые инструменты - налоги на экспорт и импорт, таможенные пошлины, воздействуют на величину получаемых и распределяемых финансовых ресурсов.
Таможенный кодекс устанавливает принципы таможенного дела на основе единства таможенной территории, таможенных пошлин и сборов. Таможенные пошлины - налоги, взимаемые государством с провозимых через национальную границу товаров по ставкам, предусмотренных таможенным тарифом. Таможенный тариф призван регулировать иностранную конкуренцию на внутреннем рынке.
В Казахстане применяются импортные (ввозные), сезонные; специальные, антидемпинговые, компенсационные пошлины. Импортно - таможенный тариф применяется для регулирования внешней торговли, эффективной реализации импортной политики, увеличения доходов государственного бюджета от внешнеэкономической деятельности. Сезонные таможенные пошлины применяются когда:
ввоз товаров в страну наносит или угрожает нанести ущерб отечественным производителям таких или подобных товаров;
как мера предупреждения в отношении участников внешнеэкономических связей, как мера пресечения недобросовестной конкуренции.
Антидемпинговые пошлины применяются в случае ввоза на территорию страны товаров по ценам, более низким, чем конкурентная цена в стране экспортера.
Компенсационные пошлины применяются:
при ввозе товаров, при производстве или экспорте, при которых использовались субсидии;
при вывозе за пределы таможенной территории страны товаров, при производстве, которых прямо или косвенно использовались субсидии. Система импортно-таможенных пошлин служит защитой национального производства от экспансии иностранной продукции. Во многих государствах проводится таможенно-тарифное регулирование экспорта и импорта.
3. Формирование и использование валютных ресурсов государства, местных органов власти и управления, хозяйствующих субъектов. Валютные ресурсы государства, негосударственного сектора формируются и используются при совершении валютных операций. Валютные операции - это сделки, связанные с переходом права собственности на валюту, ценные бумаги, платежные инструменты в иностранной валюте и использованием ее в качестве платежного средства, ввоз и вывоз, пересылка валютных ценностей через границы страны. Валютные операции подразделяются на текущие операции и операции, связанные с движением капитала. К текущим относятся:
расчеты за товары и услуги (без отсрочки платежей);
расчеты по кредитованию экспортно-импортных сделок на срок не более 180 дней;
предоставление и получение кредитов на срок более 180 дней;
перевод и получение дивидендов, процентов по ним, инвестициям, ссудным операциям;
переводы неторгового характера: гранты, суммы наследства, заработная плата, пенсии и др.
К операциям, связанным с движением капитала относятся:
инвестиции;
оплата имущественных и иных товаров на недвижимость;
расчеты по кредитованию экспортно-импортных сделок на срок более 180 дней;
Валютные операции совершаются при всех видах внешнеэкономической деятельности: экспорте, оказании услуг, инвестировании капитала, международном государственном и коммерческом кредите, оказании экономической помощи. Большинство из упомянутых видов внешнеэкономической деятельности воспроизводит валютные ресурсы.
Валютные ресурсы являются составной частою финансовых ресурсов и подразделяются на централизованные (государственные) и децентрализованные (ресурсы предприятий, организаций, учреждений). Основным источником валютных ресурсов предприятий и организаций всех форм собственности является валютная выручка от экспортируемой продукции. Следующим источником формирования валютных ресурсов предприятий выступают валютные кредиты банков.
Валютные ресурсы государства формируются за счет:
выручки от экспорта продукции, товаров и услуг, государственного сектора экономики - предприятий и организаций;
таможенных пошлин, платежей, уплачиваемых в иностранной валюте, при оформлении операций по перемещению товаров и грузов через таможенную границу;
поступлений от налогов, бонусов, роялти, уплачиваемых иностранными участниками соглашений, сделок, контрактов и других операций внешнеэкономического характера;
штрафов и пени за нарушения валютного законодательства при уплате их в иностранной валюте;
кредиты и займы иностранных государств, банков и международных финансовых организаций;
поступления грантов и безвозмездной помощи.
Валютные ресурсы централизуются в распоряжении правительства и используются в различных направлениях:
Национальным банком для осуществления "валютных интервенций" - это продажа валюты в целях поддержания курса национальной валюты, на регулируемом уровне;
Министерством финансов для покрытия задолженностей согласно графику ее погашения в установленные соглашениями о займах сроки; уплаты взносов за членство международных организаций; для финансирования работы посольств, консульств, представительств;
Правительственными органами для удовлетворения государственных нужд - централизованных закупов по импорту товаров и предметов первой необходимости; сырья и топлива; техники;
Местными органами управления для обеспечения потребностей коммунального хозяйства, непроизводственной сферы, развития местной инфраструктуры;
Для предприятий, действующих на долевых основах (акционерных, совместных, кооперативных) пополнение валютных ресурсов может достигаться за счет дополнительных вкладов в валюте участников этих хозяйственных структур. Важным источником поступлений валютных средств являются компенсации за невыполнение договоров, страховых возмещений в валюте. Валютные ресурсы являются одним из главных источников для образования валютных фондов, которые используются на предприятиях для следующих целей:
Для наращивания экспортного потенциала предприятий, действующих на мировых рынках;
Для организации производства импортозамещающей продукции;
Для погашения валютных кредитов и процентов по ним;
Для вложений в приобретение ценных бумаг иностранных компаний и фирм;
Для покупки иностранной валюты в целях обеспечения внутренних потребностей предприятия.
Вопрос № 4. Платежный баланс страны, его особенности и динамика
Платежный баланс занимает центральное место в балансах международных расчетов. Он представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства, а также является одним из объектов государственного регулирования. Платежный баланс - это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею и за границей за определенный период времени.
Платежный баланс - это система показателей, обобщенно отражающих хозяйственные операции данной страны с остальными странами мира за определенный интервал времени. Он включает следующие разделы:
Текущий счет (торговый баланс);
Счет операций с капиталом и финансами (капитальный отчет);
Резервные активы;
Чистые ошибки и пропуски.
Текущий счет отражает операции с товарами - экспорт и импорт; услугами - перевозка грузов, услуги связи; техническая помощь; доходы от займов; трансферты; гуманитарная помощь. Счет операции с капиталом - отражает привлечение прямых и иностранных инвестиций или отток капиталов за рубеж; портфельные инвестиции; коммерческие кредиты. Позиции резервных активов включают монетарное золото, специальные - права заимствования, требования в иностранной валюте.
Чистые ошибки и пропуски характеризуют официально неучтенные операции с нерезидентами, включая "теневой бизнес". Особенностью платежного баланса является то, что в нем отражаются потоки средств, их изменения за период, а не запасы и накопления. Вспомогательным средством платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту.
Состояние платежного баланса определяется в первую очередь дефицитностью торгового баланса. Поэтому первостепенной целью действия государства во внешнеэкономической деятельности является оздоровление платежного баланса за счет расширения экспорта товаров и предоставления' факторных и не факторных услуг. Решение такой задачи требует значительных усилий по переориентации национального хозяйства в русло экономики "производящего типа" вместо потребляющей, наращивание, экспортного потенциала не только сырьевого сектора, но и по продукции отраслей последующих технологических переделов производства Задача уравновешивания платежного баланса международных расчетов входит в число главных целей экономической политики государства.
К международным средствам регулирования платежного баланса можно отнести - согласование условий экспортных кредитов, двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты ценных бумаг в национальных валютах по соглашениям СВОП, кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций. Регулирование платежного баланса должно носить систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики.
Таким образом, платежный баланс страны - потоки денежных средств.
Торговый баланс (текущий счет)
Счет операций с капиталом и фин. (кап. счет)
Резервные активы; (чистые валюта, резервы)
Ошибки и пропуски.
Общий баланс.
Системы двойной записи:
исключит. Финансирование.
Вопросы для контроля:
1. Виды внешнеэкономической деятельности.
2. Формы и методы регулирования внешнеэкономической деятельности.
3. Формирование и использование валютных ресурсов государства, местных органов власти и управления, хозяйствующих субъектов:
4. Платежный баланс страны, его особенности и динамика.
Литература:
1. Мельников В.Д. Основы финансов. Учебник для вузов. - Алматы: 2007.
2. Финансы. Учебник для вузов. Под ред. М.В. Романовского и др. - М.: Перспектива, "Юнити", 2000.
Тема 15. "Финансы и инфляция"
Цель лекции - раскрыть сущность инфляции и её взаимодействие с финансами.
Ключевые слова: инфляция, антиинфляционная политика государства, инфляция спроса, инфляция издержек.
Вопрос № 1. Сущность инфляции и ее взаимосвязь с финансами
Инфляция это обесценение денег, проявляющееся в общем и неравномерном росте цен на товары и услуги. При инфляции происходит нарушение законов денежного обращения, вызываемого диспропорциями процесса общественного производства и эмиссией избыточного количества денег. Обесценение денег вызывается следующими факторами:
1) избыточный выпуск денег в обращение;
2) неблагоприятный платежный баланс;
3) потеря доверия к правительству.
Действие инфляции необходимо связывать с проблемами финансов, поскольку явление инфляции зависит от финансовых факторов; применения определенных налоговых форм и методов; объемов финансирования через государственный бюджет мероприятий проинфляционного характера; способов покрытия дефицита государственного бюджета; размеров государственной задолженности.
В целом эффективность функционирования финансовой системы, слаженность работы ее институтов, могут воздействовать на скорость денежного оборота, состояние денежного обращения. Специфика финансовых отношений в сфере государственных финансов, не предполагающая встречного материального эквивалента, изначально закладывает возможность генерирования инфляции. Кризис финансов, необходимость увеличения государственных расходов, особенно непроизводительных, превращает эту возможность в реальную действительность.
Финансы и инфляция взаимозависимы. Как финансы могут быть ускорителем инфляционных процессов, так и инфляция оказывает влияние на финансовые отношения. Обесценение денег и - повышение цен приводит к увеличению расходов бюджета, снижению реальных доходов государства, необходимости усиления налогового бремени, росту государственного долга, вызываемого дефицитом государственного бюджета. Высокие темпы инфляции обесценивают финансовые ресурсы государства, поскольку налоговые доходы и займы поступают через определенные интервалы времени, поэтому обесцениваются. Аналогично обостряется проблема государственной задолженности, поскольку для привлечения займов государство вынуждено поднимать доходность своих ценных бумаг выше уровня ссудного процента, чем вызывает номинальный рост государственного долга. Однонаправленный негативный характер финансовых отношений и инфляционных процессов, взаимодополняясь, приводит к негативным результатам в экономической системе.
Измеряется инфляция индексом цен: отношением суммы цен для набора товаров потребительского назначения и услуг данного временного периода и суммой цен такого же набора базового периода (для сравнения может быть выбран сходный набор товаров). Динамика цен всех товаров измеряется общим сводным индексом цен; для измерения используются также групповые индексы цен, например индексы оптовых цен. Показатель темпа инфляции измеряется соотношением индексов инфляции отчетного и базового периодов. В Казахстане цены на потребительские товары и тарифы на услуги росли следующим образом к предыдущему году (раз):
1990 - 1; 1992 - 2,5; 1993 - 30,6; 1994 - 22,7; 1995 - 1,60; 1996 - 1,39; 1997 - 1,17; 1998 - 1,07; 1999 - 1,18; 2000 - 1,1; 2001 - 1,06; 2002 - 1,07; 2003 - 1,068; 2004 - 1,069.
Общепризнанным в мировой практике считается, что если в течение полугода и более темпы инфляции составляют 50% в месяц (или 11,5% в неделю), то такой уровень соответствует гиперинфляции. Таким образом, в Казахстане этот уровень существенного превышался в течение 1992-1995г. г. Различаются виды инфляции по следующим критериям:
по темпам роста цен: умеренная, когда цены растут до 10% в год; галопирующая - цены растут в пределах 100%; гиперинфляция - цены растут на сотни процентов;
по степени сбалансированности роста цен: сбалансированная инфляция, когда цены разных товаров растут примерно в одинаковой степени и относительно друг друга неизменны; несбалансированная - когда цены на разные товары и услуги растут неравномерно;
по месту происхождения или возникновения - импортированная и экспортированная;
по степени предсказуемости: ожидаемая и неожидаемая инфляция;
различают также ступенчатую инфляцию, характеризуемую неравномерностью инфляционного процесса, подавленную (скрытую), когда цены растут незначительно или неизменны, но усиливается дефицит товаров.
На практике выделяют два типа инфляции: инфляцию спроса (инфляция потребителей) и инфляцию издержек (инфляция производителей). В первом случае она является следствием повышения спроса на продукцию, товары и услуги в связи с увеличивающейся денежной массой у юридических и физических лиц при неизменном или уменьшающемся объеме производства. Во втором случае инфляцию вызывает рост издержек хозяйствующих субъектов на оплату труда, на увеличение процентных ставок по кредитам, ' увеличение цен на потребляемое сырье, материал, тарифов на услуги (перевозки, электроэнергию, информацию и т.д.).
В реальной экономической жизни эти виды и сопутствующие им следствия тесно переплетаются, вазимодополняют себя, вызывая так называемую инфляционную спираль, когда повышение издержек в результате роста цен на потребляемые компоненты производства и оплату труда ведет к повышению стоимости выпускаемой продукции, потребление которой требует дополнительного роста зарплаты и материальных издержек в смежных секторах экономики, и так до бесконечности.
Вопрос № 2. Социально-экономические последствия инфляции
Современное государство выполняет разнообразные функции, требующие значительного объема финансовых средств, но в своей основной части не связанных с товарным оборотом. Это расходы на социальную поддержку низкообеспеченных слоев населения, расходы на здравоохранение, на культурно-информационные цели, на образование, управление, оборону. В условиях здоровой экономики увеличение подобных расходов может содействовать ее саморазвитию, так как вызывает дополнительный платежеспособный спрос на соответствующую продукцию, услуги, товары, стимулируя увеличение их производства и рост национального производства.
В стагнирующей экономике ощущается недостаток налоговых поступлений для финансирования подобных мероприятий, так же как и свободных денежных средств у хозяйствующих субъектов и населения, которые могли бы быть мобилизованы путем займов. В этом случае единственным источником покрытия данных расходов является дополнительная эмиссия денег. Помимо обязанностей финансирования непроизводственной сферы государство поддерживает жизнеобеспечивающие отрасли производственной сферы, которые в условиях кризиса являются убыточными из-за необходимости поддержания относительно низких цен на товары первой необходимости. Эта поддержка выражается или в прямых ассигнованиях хозяйствующему субъекту, или в дотациях на возмещение убытков, или в компенсации пониженных процентных ставок банков при льготном кредитовании таких субъектов; возможно также гарантирование кредитов этим хозорганом. Во всех случаях происходят дополнительные денежные инъекции в экономику, как правило, не приносящие необходимой отдачи в виде адекватно полученного объема финансовых ресурсов.
Инфляция оказывает пагубное воздействие на производственную сферу, на материальное положение большинства слоев населения, на инвестиционную деятельность. Падение покупательной способности денег, выраженное в повышении цен на товары и услуги, изменение структуры цен подрывают материальное положение населения, особенно тех его слоев, которые получают низкие, а также фиксированные доходы. В результате отставания роста номинальных доходов населения от повышения цен происходит сокращение реальных доходов. Постоянное инфляционное обесценение доходов оставляет за чертой бедности все новые и новые массы населения. Сокращение производства усугубляет процесс социального неблагополучия за счет увеличения числа безработных: их содержание перекладывается на государство, в свою очередь, испытывающее трудности в связи с обесценением государственных доходов и увеличением расходов, в том числе и на социальные нужды.
Тяжелый удар наносят инфляция по инвестициям: долгосрочные вложения средств становятся неосуществимыми из-за обесценения источников финансирования. Бывает трудно оценить реальную стоимость проекта при неопределенности будущих затрат на его осуществление. Стремительно повышающиеся цены инвестиционных товаров не вписываются в располагаемые заказчиками фонды накоплений или сбережений у частных лиц. Инвестиционная активность ослабевает, что угрожает будущему производству, поскольку действующие. основные фонды изнашиваются, морально и физически устаревают. Увеличение износа основных фондов приводит к падению производительности и сокращению выпуска продукции, снижающему предложение. Параллельно этому процессу блокируется научно-техническое совершенствование производства. Данная сфера испытывает разрушительное действие инфляции в силу ее специфики: проведение и внедрение научно-технических и технологических разработок не сопровождается немедленной отдачей вложенных средств и их финансирование становится невыгодным. Это обрекает общество на. научный, технический и технологический застой и отставание и лишает перспектива социально-экономического развития.
Вопрос № 3. Особенности инфляции в Казахстане и влияние на финансовую стабильность
Классический источник инфляции - дефицит государственного бюджета характерен также и для Казахстана. Хотя бюджетный дефицит является вторичным фактором инфляции, поскольку вызывается инфляцией издержек и, в связи с этим, обесценением государственных доходов. Покрытие дефицита эмиссией денег приводит к их инфляционному обесценению и в этих процессах инфляция и бюджетный дефицит взаимоусиливается, образуя замкнутую причинно-следственную закономерность. Дефицит государственного бюджета Казахстана является постоянным следствием несбалансированности экономики еще со времени существования СССР. Он покрывался крупными дотациями, а позднее - субвенциями из союзного бюджета.
Развитию инфляции способствовало поспешное проведение таких финансовых и социальных мероприятий, как введение новых налогов, вызывающих инфляционный, эффект - налога на добавленную стоимость с первоначальной ставкой в 28%, акцизов, экспортных и импортных таможенных пошлин, отчислений средств, включаемых в себестоимость продукции - в фонд преобразования экономики (ранее - инвестиционный фонд), государственный фонд содействия занятости населения, резкое увеличение отчислений на социальное страхование. Дополнительным фактором развития инфляции явился порядок отнесения процентов по используемым кредитам на издержки производства; в условиях роста платы за кредит это привело к резкому, увеличению себестоимости продукции, а вслед за ней и цен. Перечисленные факторы относятся к инспирирующим инфляцию издержек производства - инфляцию производителей. Можно считать фактором подстегивания инфляции рост социальных притязаний населения в условиях повышения цен, особенно отдельных профессиональных и социальных групп.
Вопрос № 4. Антиинфляционная политика государства и роль финансового регулирования
Существует два варианта действий государства при инфляции:
1) проведение адаптационной политики или приспособления к инфляции, когда применяются меры по индексации доходов; заработной платы, процентных ставок, инвестиций; компании и фирмы реализуют краткосрочные проекты, физические лица ищут дополнительные источники доходов и т.д.;
2) проведение комплексов антиинфляционных мер по снижению или подавлению инфляции.
Комплекс мероприятий по преодолению инфляции включают воздействие на разные стороны производственно-экономической, социальной, правовой, институциональной, морально-нравственной, сфер функционирования общества, хотя решающей из них является базовая, производственно-экономическая. Преодоление инфляции спроса достигается относительно рядовыми макроэкономическими методами использования денежной и фискальной политики.
Антиинфляционная политика включает различные методы ограничения денежного предложения:
Уменьшения объема денежной массы в обращении через сокращение налично-денежной эмиссии Центральным банком.
Увеличение учетных ставок (рефинансирования) за централизованные кредиты в целях удорожания всех кредитных ресурсов и снижения их доступности.
Увеличение резервных требований Центрального банка к коммерческим банкам для достижения сжатия кредитного мультипликатора и ограничения кредитной экспансии коммерческих банков.
Прямое сокращение кредитов Центрального банка в тех же целях.
Антиинфляционная фискальная политика проводится путем увеличения налогов, сокращения государственных расходов и, на основе этого, снижения дефицитов государственного бюджета. Налоговая политика в условиях инфляции призвана решать две взаимосвязанные, но противоречащие задачи: во-первых, повысить уровень доходов госбюджета для достижения его сбалансирования и устранения дефицита; во-вторых, оживить экономическую активность первичных звеньев экономики - в сфере производства и обмена. Налоговая антиинфляционная политика заключается в сокращении косвенного налогообложения. Косвенные налоги имеют инфляционный характер, поскольку увеличивают цены, сокращают спрос. Вторым аспектом действия высоких налогов является их давление на производство, что ограничивает предложение. В-третьих, значительное налоговое бремя, как правило, связывается с действием множества налогов, усложняющих налоговую систему, что приводит к уклонению от налогов.
Поэтому при инфляции предпочтительнее простая и надежная налоговая система, не отягощенная условиями льготирования с акцентом на обложение потребления. Этим требованиям в наибольшей степени соответствует налог на доходы и поимущественный налог с высокой степенью дифференциации ставок в зависимости от стоимости имущества. Сокращение государственных расходов предполагает распространение этого процесса как на бюджетную сферу, так и на сферу материального - производства в отношении государственных хозяйствующих субъектов. Здесь следует иметь в виду, что в последнем случае антиинфляционные меры касаются второй составляющей инфляции - инфляции издержек, или производителей; поэтому их влияние будет рассматриваться отдельно. В этом отношении наблюдается взаимосвязь причин двух видов инфляции и комплексных способов противодействия.
В части бюджетных расходов общегосударственного и местного уровней генеральным направлением является их максимальное сокращение по всем возможным статьям. Разумеется должны быть обеспечены жизненно важные социальные потребности по защите пенсионеров, учащихся, работников с фиксированными доходами. Ограничение бюджетных расходов достигается:
а) прямыми методами - рестрикциями, то есть путем их принудительного снижения против достигнутого уровня на основании законодательных актов или распоряжений полномочных государственных органов;
Подобные документы
Финансы и их роль в общественном воспроизводстве. Влияние организационно-правовых форм на структуру финансов. Отраслевые особенности финансов. Финансы предприятий капитального строительства, сельского хозяйства, транспорта и товарного обращения.
контрольная работа [28,9 K], добавлен 25.11.2009Понятие, необходимость и роль финансов в общественном воспроизводстве. Происхождение и сущность финансов, их взаимосвязь с другими экономическими категориями. Необходимость и роль финансов в общественном воспроизводстве. Функции финансов.
курсовая работа [19,8 K], добавлен 25.10.2003Государственные финансы как важный элемент финансовой системы. Формированием и использованием централизованных (общественных) денежных фондов за счет перераспределения государственных финансов. Сущность государственного бюджета и межбюджетных отношений.
реферат [20,7 K], добавлен 07.11.2011Взаимосвязь финансов с другими экономическими категориями. Организация финансовой системы. Финансовая политика и финансовый механизм. Сущность государственных доходов. Налоги и организация налоговой системы. Бюджетная система и бюджетное устройство.
курс лекций [84,4 K], добавлен 26.11.2013Сущность финансов, история их возникновения и развития. Основные принципы организации государственного финансового контроля в современных условиях. Финансы в общественном воспроизводстве. Распределительная и контрольная функции финансов, их взаимосвязь.
контрольная работа [33,0 K], добавлен 20.11.2010Сущность финансов хозяйствующих субъектов, их роль в финансовой системе государства. Оценка оборотных средств хозяйствующих субъектов и показателей, определяющих их финансовое состояние. Анализ финансового состояния ОАО "Тулаточмаш" за 2012-2013 год.
курсовая работа [741,8 K], добавлен 21.09.2015Предпосылки возникновения финансов. Финансы как инструмент воздействия на общественное производство. Финансы как историческая категория. Финансовая политика Украины на современном этапе. Финансовое планирование. Структура расходов государства, бюджет.
шпаргалка [2,6 M], добавлен 11.02.2010Финансы как совокупность экономических отношений, отражающих формирование и использование фондов денежных средств в процессе их кругооборота. Основные функции финансов: распределительная, контрольная и регулирующая, стимулирующая и воспроизводственная.
курсовая работа [18,0 K], добавлен 15.07.2009Сущность финансов, финансовая политика и финансовый механизм. Правовое обеспечение финансовых отношений и финансовый контроль. Государственный бюджет, государственные доходы и расходы, а также организация налоговой системы. Государственный кредит и долг.
курс лекций [112,1 K], добавлен 26.01.2009Финансы хозяйствующих субъектов и их место в финансовой системе государства. Распределительная и контрольная функции финансов предприятий, их основная роль и значение для формирования внебюджетных фондов. Проблема управления финансами Пенсионного фонда.
курсовая работа [61,9 K], добавлен 27.02.2011
