Налогообложение организаций финансового сектора экономики
Структура финансового сектора экономики. Кредитные, страховые учреждения, инвестиционные фонды, особенности их налогообложения. Виды финансовых операций: лизинговые (финансовый и операционный лизинг), хеджирование, уступка права требования, факторинг.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | шпаргалка |
Язык | русский |
Дата добавления | 28.03.2012 |
Размер файла | 346,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Расчетная цена данного векселя спустя 1 год после его выдачи исчисляется следующим образом:
Р.Ц. = 100 / (1 + 0,13 ґ 2)
где:
0,13 - ставка рефинансирования ЦБ РФ на момент определения расчетной цены
2 - время, оставшееся до погашения векселя (в годах).
Исходя из этого, расчетная цена векселя через год после его выдачи (и за 2 года до срока погашения) составляет:
Р.Ц. = 100 / (1 + 0,13 ґ 2) = 100 / 1,26 = 79,37 рублей
Векселя процентные
При исчислении расчетной цены процентных векселей методика и формула, указанные выше, должны быть, незначительно модифицированы. В частности, в формуле к номинальной стоимости векселя необходимо прибавить сумму начисленных за весь период обращения векселя процентов (вексельных процентов).
Номинальная стоимость векселя + вексельные проценты, исчисленные за весь срок, на который выдан вексель = Р.Ц. + Р.Ц. ґ ставка ґ время, оставшееся до погашения векселя (в годах)
Исходя из этого, формула определения расчетной цены векселя должна выглядеть следующим образом:
Р.Ц. = (Номинальная стоимость векселя + вексельные проценты, исчисленные за весь срок, на который выдан вексель) / (1 + Ставка ґ время, оставшееся до погашения векселя (в годах))
Пример:
Номинальная стоимость векселя составляет 100 рублей. Размер процентов по векселю составляет 6 процентов годовых. Вексель выдан на 3 года.
Расчетная цена данного векселя спустя 1 год с момента его выдачи исчисляется следующим образом:
Р.Ц. = 100 + 18/ (1 + 0,13 ґ 2)
где:
18 - проценты по векселю, начисленные за весь срок, на который выдан вексель
0,13 - ставка рефинансирования ЦБ РФ на момент определения расчетной цены
2 - время, оставшееся до погашения векселя (в годах).
Исходя из этого, расчетная цена векселя через год после его выдачи (и за 2 года до срока погашения) составляет:
Р.Ц. = 100 +18 / (1 + 0,13 ґ 2) = 118 / 1,26 = 93,65 рублей
Формула 2
Векселя беспроцентные
При исчислении расчетной цены по данной формуле следует исходить из того, что номинальная стоимость векселя представляет собой сумму основного долга (условная величина) и процентов, начисленных на сумму основного долга за весь срок, на который выдан вексель.
Иными словами:
Номинальная стоимость векселя = Осн. долг + Осн. долг ґ Ставка ґ Срок, на который выдан вексель (в годах),
где
Осн. долг - сумма основного долга на момент выдачи векселя (условная величина)
Ставка - рыночная величина ставки ссудного процента на соответствующий срок в соответствующей валюте (абз.4 п.6 ст.280 НК РФ), либо ставки рефинансирования ЦБ РФ.
Как видно из приведенного расчета в ней появляется новая величина - сумма основного долга. Эта сумма является условной величиной, которая является базой для дальнейшего исчисления расчетной цены векселя. Расчетная цена векселя в данном случае представляет собой сумму основного долга и процентов, начисленных за время с момента выдачи векселя (до даты совершения сделки с векселем, т.е. до момента, на который определяется расчетная цена).
Соответственно, при исчислении расчетной цены векселя необходимо определить, в первую очередь, сумму основного долга. Исходя из приведенной выше формулы, сумма основного долга должна определяться следующим образом (после проведения ряда операций и сокращений):
Осн. долг = Номинальная стоимость векселя / (1 + Ставка ґ Срок, на который выдан вексель)
После этого для определения расчетной цены векселя необходимо к полученной сумме основного долга прибавить сумму начисленных процентов (за время с момента выдачи векселя до даты определения расчетной цены):
Р.Ц. = Осн. долг + Осн. долг ґ Ставка ґ Срок, прошедший с момента выдачи векселя,
где
Р.Ц. - расчетная цена векселя
Пример:
Номинальная стоимость векселя составляет 100 рублей. Вексель беспроцентный. Вексель выдан на 3 года.
Расчетная цена данного векселя спустя 1 год с момента его выдачи исчисляется следующим образом:
1) сначала определяем условную величину суммы основного долга
Осн. долг = 100 / (1 + 0,13 ґ 3)
где:
0,13 - ставка рефинансирования ЦБ РФ на момент определения расчетной цены
3 - срок (в годах), на который выдан вексель (в годах).
Исходя из этого, сумма основного долга составляет:
Осн. долг = 100 / (1 + 0,13 ґ 3) = 100 / (1 + 0,39) = 100 / 1,39 = 71,94 рублей
2) теперь определяется непосредственно расчетная цена векселя:
Р.Ц. = 71,94 + 71,94 ґ 0,13 ґ 1
где
71,94 - сумма основного долга
0,13 - ставка рефинансирования ЦБ РФ на момент определения расчетной цены
1 - срок (в годах), прошедший с момента выдачи векселя до момента определения расчетной цены
Исходя из этого, расчетная цена векселя через год после его выдачи (и за 2 года до срока погашения) составляет:
Р.Ц. = 71,94 + 71,94 ґ 0,13 ґ 1 = 71,94 + 9,53 = 81,29 рублей
Векселя процентные
При исчислении расчетной цены процентного векселя как долговой ценной бумаги исчисление должно происходить по формулам, описанным выше, за исключением следующего. Вместо номинальной стоимости векселя необходимо использовать номинальную стоимость векселя, увеличенную на размер начисленных к моменту погашения вексельных процентов (т.е. номинальная стоимость + капитализированные по векселю проценты). Иными словами:
Номинальная стоимость векселя + начисленные по векселю проценты = Осн. долг + Осн. долг ґ Ставка ґ Срок, на который выдан вексель,
где
Номинальная стоимость векселя + начисленные по векселю проценты - номинальная стоимость векселя плюс сумма процентов, начисленных за весь срок, на который выдан вексель.
Соответственно, сумма основного должна определяться следующим образом:
Осн. долг = (Номинальная стоимость векселя + начисленные по векселю проценты) / (1 + Ставка ґ Срок, на который выдан вексель)
При этом расчетная цена векселя определяется по той же формуле, что и в случае с беспроцентными векселями:
Р.Ц. = Осн. долг + Осн. долг ґ Ставка ґ Срок, прошедший с момента выдачи векселя
Пример:
Номинальная стоимость векселя составляет 100 рублей. Размер процентов по векселю составляет 6 процентов годовых. Вексель выдан на 3 года.
Расчетная цена данного векселя спустя 1 год с момента его выдачи исчисляется следующим образом:
1) сначала определяем условную величину суммы основного долга
Осн. долг = (100 + 18) / (1 + 0,13 ґ 3)
где:
0,13 - ставка рефинансирования ЦБ РФ на момент определения расчетной цены
3 - срок (в годах), на который выдан вексель (в годах).
Исходя из этого, сумма основного долга составляет:
Осн. долг = (100 + 18) / (1 + 0,13 ґ 3) = 118 / (1 + 0,39) = 118 / 1,39 = 84,89 рублей
2) теперь определяется непосредственно расчетная цена векселя:
Р.Ц. = 84,89 + 84,89 ґ 0,13 ґ 1
где
84,98 - сумма основного долга
0,13 - ставка рефинансирования ЦБ РФ на момент определения расчетной цены
1 - срок (в годах), прошедший с момента выдачи векселя до момента определения расчетной цены
Исходя из этого, расчетная цена векселя через год после его выдачи (и за 2 года до срока погашения) составляет:
Р.Ц. = 84,89 + 84,89 ґ 0,13 ґ 1 = 69,82 + 11,04 = 95,93 рублей
Из приведенных примеров видно, что расчетная цена векселя, исчисленная по формуле 1, отличается от расчетной цены того же векселя (с теми же условиями), исчисленной по формуле 2. Расчетная цена по формуле 2 в большинстве случаев получается выше расчетной цены, исчисленной по формуле 1. Указанные показатели совпадают только при определении их на момент выдачи векселя или окончания срока, на который выдан вексель.
Данное обстоятельство не свидетельствует о неправильности или ошибочности какой-либо из указанных формул. Налоговый кодекс, как было отмечено выше, не приводит формулы, по которой должна исчисляться расчетная цена векселя или иной ценной бумаги. На основании этого, налогоплательщик вправе, с нашей точки зрения, использовать любую формулу, позволяющую экономически обоснованно исчислить расчетную цену ценной бумаги (в том числе одну из описанных выше).
Исчисление расчетной цены акций
Как было отмечено выше, расчетная стоимость акции может быть, в частности, определена на основании данных о стоимости чистых активов эмитента, приходящихся на соответствующую акцию.
Следует обратить внимание, что расчет стоимости чистых активов эмитента, приходящихся на одну акцию, приводится в НК РФ в качестве одного из возможных способов определения рыночной стоимости ценной бумаги. Между тем, в судебной практике (см. постановление Президиума ВАС РФ от 25.05.2004 г. № 13860/03) предлагается использовать метод расчета на основании чистых активов эмитента в качестве единственно возможного способа.
В частности, высший судебный орган указал: "В части второй пункта 6 статьи 280 Кодекса метод чистых активов, приходящихся на соответствующую акцию, назван частным случаем расчета цены, но единственно определенным, поскольку основан на нормативном правовом акте. Иные названные в нем показатели, влияющие на расчетную цену, такой определенности лишены, поэтому они могут лишь влиять на расчетную цену, исчисленную указанным способом, что нуждается в подтверждении доказательствами. Эти показатели, источниками которых могут служить договоры об отчуждении ценных бумаг с данными о дате, цене и условиях сделки, информация о номинальной стоимости ценных бумаг и цене, по которой они ранее отчуждались, могут иметь значение и непосредственно учитываться при расчете рыночной цены, помимо данных эмитента акций о величине чистых активов и о количестве выпущенных акций"
Из приведенной цитаты следует, что для того чтобы определить расчетную цену необходимо посчитать сначала чистые активы, приходящиеся на соответствующие акции, а потом скорректировать полученную цифру в сторону повышения или понижения на основе других объективных документально подтвержденных данных. Например, убыточность предприятия, покупка 100% акций, рассрочка платежа, неблагоприятные перспективы развития бизнеса, ухудшающиеся тенденции развития в целом по отрасли, наличие незаконченных досудебных разбирательств и судебных споров, неблагоприятная политическая обстановка, смена менеджмента предприятия, снижение доходности и др.
Учитывая вышеизложенное, рекомендуем для расчета дохода, принимаемого для целей налогообложения, использовать метод определения расчетной цены исходя из стоимости чистых активов, приходящихся на соответствующую акцию.
Рассмотрим пример
ООО "Аякс" решило приобрести акции ЗАО "Нексум"
Стоимость чистых активов ЗАО "Нексум" составляет 1'100'000'000 руб.
Продаваемые акции составляют 30 % от общего числа акций ЗАО "Нексум" соответствующего типа.
Количество приобретенных ООО "Аякс" обыкновенных акций ЗАО "Нексум" составило 114'705 штук, привилегированных акций - 305'880 штук.
При этом уставный капитал складывается из стоимости как обыкновенных, так и привилегированных акций и составляет 383'369'600 руб. (382'350'000 + 1'019'600).
В связи с тем, что расчетная стоимость акций определяется на основании величины приходящихся на нее чистых активов, а эта величина, в свою очередь, предопределена отношением стоимости акций каждой категории к уставному капиталу. В рассматриваемой ситуации необходимо учитывать, что акции различных категорий имеют разный номинал. Поэтому расчетная стоимость привилегированных и обыкновенных акций следует рассчитывать отдельно.
Соотношение стоимости обыкновенных акций ко всему уставному капиталу составит 0,997 (382'350'000 / 383'369'600), а привилегированных - 0,003 (1'019'600 / 383'369'600)
Теперь на основании полученных коэффициентов можно определить стоимость чистых активов, приходящихся на обыкновенные акции: 1'100'000'000 0,997 = 1'096'700'000 рублей. Следовательно, расчетная стоимость одной обыкновенной акции составит 1'096'700'000 / 382'350 = 2'868 руб.
Теперь определим стоимость чистых активов, приходящихся на привилегированные акции 1'100'000'000 0,003 = 33'000'000 рублей. Следовательно, расчетная стоимость одной привилегированной акции составит 33'000'000 / 1'019'600 = 32,36 руб.
К вопросу исчисления отдельная налоговая базы по операциям с ценными бумагами
Как было указано выше, согласно п. 8 ст. 280 НК РФ непрофессиональными участниками рынка ценных налоговая база по операциям с ценными бумагами определяется бумаг отдельно.
На основании п. 10 ст. 280 НК РФ налогоплательщики, получившие убыток (убытки) от операций с ценными бумагами в предыдущем налоговом периоде или в предыдущие налоговые периоды, вправе уменьшить налоговую базу, полученную по операциям с ценными бумагами в отчетном (налоговом) периоде (перенести указанные убытки на будущее) в порядке и на условиях, которые установлены статьей 283 НК РФ.
При этом убытки от операций с ценными бумагами определенной категории (обращающихся на ОРЦБ, либо не обращающихся на ОРЦБ), могут быть отнесены на уменьшение налоговой базы от операций по реализации данной категории ценных бумаг.
В течение налогового периода перенос на будущее убытков, понесенных в соответствующем отчетном периоде от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, осуществляется раздельно по указанным категориям ценных бумаг соответственно в пределах прибыли, полученной от операций с такими ценными бумагами.
Из изложенных норм налоговые органы и многие консультанты делают выводы о том, что убыток от операций с ценными бумагами не может уменьшать прибыль налогоплательщика от основной деятельности. Указанный вывод обосновывается тем, что при раздельном исчислении налоговой базы должен раздельно исчисляться налог на прибыль. Кроме того, как указывают специалисты, налоговое законодательство предоставляет право переносить убыток от операций с ценными бумагами только на уменьшение прибыли, полученной от операций с ценными бумагами в последующих периодах.
Так, в Письме Управления МНС по г. Москве от 16 января 2003 г. № 26-12/3592 налоговый орган разъясняет следующее: "Если же по операциям с ценными бумагами организацией за отчетный период получен убыток, который отражен в листе 05 стр. 120 налоговой декларации, то налоговая база по основной деятельности, показываемая в листе 02 стр. 140, не уменьшается в связи с тем, что полученный отрицательный результат признается равным нулю".
Данное утверждение также обосновывается налоговыми органами ссылками на пункт 8 ст. 274 НК РФ
Указанной нормой установлено: "В случае, если в отчетном (налоговом) периоде налогоплательщиком получен убыток - отрицательная разница между доходами, определяемыми в соответствии с настоящей главой, и расходами, учитываемыми в целях налогообложения в порядке, предусмотренном настоящей главой, в данном отчетном (налоговом) периоде налоговая база признается равной нулю".
Однако, по нашему мнению, указанная позиция не соответствует положениям налогового законодательства по следующим основаниям.
На основании пункта 2 ст. 274 НК РФ налогоплательщик ведет раздельный учет доходов (расходов) по операциям, по которым в соответствии с настоящей главой предусмотрен отличный от общего порядок учета прибыли и убытка.
При этом следует учитывать, что положения статьи 280 НК РФ не устанавливают для налогоплательщиков, не являющимися профессиональными участниками рынка ценных бумаг, особого императивного (т.е. обязательного для применения) порядка учета прибыли и убытка.
Таким образом, обязанность по ведению раздельного учета дохода и расходов для операций с ценными бумагами не установлена.
Статья 280 НК РФ также напрямую не устанавливает запрет на возможность учета при исчислении налога на прибыль убытка от операций с ценными бумагами при исчислении налога по основному виду деятельности (исчислении налога на прибыль в целом по предприятию).
Более того, пункт 10 указанной статьи устанавливает лишь запрет на сальдирование прибылей и убытков по ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг с прибылями и убытками по бумагам, не обращающимся на организованном рынке ценных бумаг. При этом, ничего не упоминая о возможности учета такого убытка при исчислении налога на прибыль по основному виду деятельности.
Указанный пункт предусматривает только право налогоплательщика относить на будущее убытки или нет. Соответственно налогоплательщик может использовать данное право, а может воздержаться от указанного переноса убытков в указанном в пункте 10 порядке.
Учитывая отсутствие прямого запрета, налогоплательщик, по нашему мнению, вправе уменьшить общую налоговую базу на убытки, рассчитанные по отдельной налоговой базе по операциям с ценными бумагами.
Ни из одной нормы главы 25 НК РФ не следует, что налог на прибыль от "основного вида деятельности" должен исчисляться и уплачиваться отдельно от указанного налога по прочим операциям, по которым установлена обязанность по отдельному расчету налоговой базы.
В соответствии со ст. 247 НК РФ объектом налогообложения по налогу на прибыль признается прибыль - т.е. полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов.
В целях исчисления налога на прибыль налоговой базой признается денежное выражение прибыли, определяемой в соответствии со ст. 247 НК РФ.
Каждый налог имеет свою собственную налоговую базу, к которой подлежит применению налоговая ставка. Поскольку налоговая ставка подлежит применению к рассчитанной в целом по предприятию налоговой базе, налоговая база для исчисления налога на прибыль едина (эта база определяется по строкам 180 - 200 Налоговой декларации по налогу на прибыль организаций (утв. Приказом МНС РФ от 11 ноября 2003 г. № БГ-3-02/614)). Налоговый кодекс не устанавливает обязанности налогоплательщика по отдельному (самостоятельному) исчислению налога на прибыль от операций с ценными бумагами.
Ни одна норма налогового кодекса не устанавливает, что расходы по операциям с ценным бумагами не участвуют в исчислении общего (по всем видам деятельности) налога на прибыль. Также не существует отдельно исчисляемого налога на прибыль от операций с ценными бумагами как самостоятельного вида налога. Следовательно, налоговая база по операциям с ценными бумагами участвует в определении общей налоговой базы по всем видам деятельности предприятия - налогоплательщика.
Норма п. 8 ст. 274 НК РФ, на которую ссылаются налоговые органы для обоснования своей позиции, говорит о том, что при условии превышения размера расходов над полученными доходами, которые рассчитаны налогоплательщиком на основании положений главы 25 НК РФ, налоговая база равна нулю.
Учитывая, что данная статья говорит об определении доходов и расходов в соответствии с требованиями главы 25 НК РФ, указанная статья регулирует порядок определения налоговой базы для исчисления налога на прибыль, подлежащего уплате в целом по результатам всех видов деятельности налогоплательщика.
Как было указано выше, исходя из положений статьи 280 НК РФ, по итогам отдельного расчета налоговой базы по операциям с ценными бумагами не подлежит самостоятельному исчислению и уплате налог на прибыль. Следовательно, понятие "налоговая база", используемое в статье 280 НК РФ, является условным и не отвечает критериям понятия "налоговая база", установленным статей 53 и 274 НК РФ. Следовательно, пункт 88 статьи 274 НК РФ не может самостоятельно применяться к отдельно рассчитываемой налоговой базе по операциям с ценными бумагами.
В связи с тем, что в специальной норме - статье 280 НК РФ - посвященной особенностям исчисления налога на прибыль от операций с ценными бумагами ничего не упоминается о том, что при превышении расходов по операциям с ценными бумагами над расходами по указанным операциям, налоговая база признается равной нулю, отрицательный результат, полученный от отдельного расчета доходов и расходов по операциям с ценными должен учитываться при исчислении общей налоговой базы по налогу на прибыль.
Интересна в этой связи позиция Министерства Финансов РФ и налоговых органов по данному вопросу. Так, в письме Минфина РФ от 26 июля 2002 г. № 04-02-06/2/61 говорится: "В том случае если от операций с ценными бумагами получена прибыль, а по другим видам деятельности убыток, то при определении общей налоговой базы убыток может быть уменьшен за счет прибыли по операциям с ценными бумагами". В Письме Управления МНС по г. Москве от 16 января 2003 г. № 26-12/3592 налоговый орган дает следующие указания: "Таким образом, если организация в одном отчетном (налоговом) периоде получила одновременно и прибыль по ценным бумагам, то убыток, полученный налогоплательщиком по основной деятельности, уменьшает общую налоговую базу по налогу на прибыль".
Таким образом, указанные органы допускают сальдирование финансового результата от операций с ценными бумагами и от основного вида деятельности.
На основании вышеизложенного, полагаем, что предприятие вправе полученный убыток от операций с ценными бумагами учесть при уплате налога на прибыль по основному виду деятельности.
Учитывая отсутствие сформировавшейся на сегодняшний день судебной практики по рассматриваемому вопросу, а также занимаемую налоговыми органами точку зрения при применении изложенной позиции, следует учитывать, что изложенная нами позиция является спорной. В этой связи деятельность налогоплательщика, учитывающего при исчислении налога на прибыль убыток от операций с ценными бумагами, связана с налоговыми рисками, заключающимися в большой вероятности возникновения споров с налоговыми органами.
47. Особенности формирования налоговой базы по операциям с корпоративными ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке. Определение стоимости ценных бумаг для целей налогообложения
В соответствии с пунктом 5 статьи 280 Налогового кодекса РФ рыночной ценой ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, для целей налогообложения признается фактическая цена реализации или иного их выбытия, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с указанной ценной бумагой, зарегистрированной организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения соответствующей сделки.
При соблюдении налогоплательщиком порядка, изложенного выше, фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, находящаяся в соответствующем интервале цен, принимается для целей налогообложения в качестве рыночной цены. В случае реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, по цене ниже минимальной цены сделок на организованном рынке ценных бумаг при определении финансового результата принимается минимальная цена сделки, сложившаяся на организованном рынке ценных бумаг.
Положения вышеуказанного абзаца говорят о том, что в случае, если цена реализации ценной бумаги ниже минимальной цены сформировавшейся на организованном рынке ценных бумаг, организации необходимо корректировать цену реализации ценной бумаги до такой минимальной цены. Таким образом, в случае если цена реализации ценной бумаги ниже минимальной цены сформировавшейся на организованном рынке ценных бумаг, доход организации от реализации такой ценной бумаги будет определяться исходя из минимальной цены, сформировавшейся на организованном рынке ценных бумаг. При этом покупатель такой ценной бумаги в случае ее дальнейшей реализации не сможет отразить у себя в расходах минимальную цену, сформировавшуюся на организованном рынке ценных бумаг на дату ее приобретения. Цена приобретения такой ценной бумаги будет признаваться равной фактической цене приобретения данной ценной бумаги.
Аналогичный вывод о необходимости корректировать цену реализации ценной бумаги до минимальной цены, сформировавшейся на организованном рынке ценных бумаг, содержит письмо Минфина России от 10.12.2004 № 03-03-01-04/2/37.
Если стоимость ценной бумаги превышает цену, сформированную на рынке.
Что касается корректировки стоимости реализации ценной бумаги, цена реализации которой превышает максимальную цену, сформировавшуюся на организованном рынке ценных бумаг, такая обязанность положениями пункта 5, а также положениями статьи 280 Налогового кодекса РФ не установлена. Таким образом, в случае если цена реализации ценной бумаги превышает максимальную цену, сформировавшуюся на организованном рынке ценных бумаг, то доходы организации от реализации такой ценной бумаги будут определяться исходя из фактической цены ее реализации.
При этом покупатель такой ценной бумаги в случае ее дальнейшей реализации не сможет отразить у себя в расходах фактическую цену приобретения данной ценной бумаги. Цена приобретения такой ценной бумаги будет признаваться равной максимальной цене, сформировавшейся на организованном рынке ценных бумаг на дату ее приобретения.
48. Выполнение обязанностей налогового агента паевыми инвестиционными фондами в отношении налогообложения доходов физических лиц
Паевой инвестиционный фонд не является ни юридическим, ни физическим лицом. Поэтому не попадает под действие ст.19 Налогового кодекса Российской Федерации (далее по тексту НК РФ) и не является налогоплательщиком или плательщиком сборов. Обязанности по уплате отдельных видов налогов и сборов по деятельности паевого инвестиционного фонда возлагаются на управляющую компанию (далее по тексту УК) в качестве налогового агента.
УК может выступать налоговым агентом по исчислению и уплате налога на прибыль и налога на доходы физических лиц (НДФЛ) по отдельным категориям налогоплательщиков в момент выплаты промежуточного дохода, продажи или погашения паев.
Пайщики как владельцы ценных бумаг (паев) уплачивают налог на прибыль (для юридических лиц) или НДФЛ (для физических лиц) только в случае продажи или погашения паев, а также при получении промежуточных выплат (доходов) из имущества фонда.
В соответствии с п.6 ст.276 НК РФ механизм определения доходов и расходов от операций с имуществом, находящимся в доверительном управлении не распространяются на управляющую компанию и участников (учредителей) договора доверительного управления имуществом, составляющим обособленный имущественный комплекс - паевой инвестиционный фонд.
Поэтому управляющая компания не может выступать в качестве налогового агента по налогу на доходы физических лиц и налогу на прибыль по отдельным категориям налогоплательщиков - юридических лиц - нерезидентов, не ведущих деятельность через постоянное представительство в РФ - до момента выплаты промежуточного дохода, продажи или погашения паев.
При промежуточных выплатах происходит распределение прибыли, а при погашении пая - распределение имущества ЗПИФН. От этих выводов зависит квалификация вида получаемого иностранной организацией дохода для целей налогообложения.
На основании ст. 246 НК РФ иностранные организации, получающие доходы от источников в России, признаются плательщиками налога на прибыль в РФ. Объектом налогообложения для указанной категории организаций согласно ст. 247 Кодекса признаются доходы, полученные от источников в РФ, определяемые в соответствии с положениями ст. 309 НК РФ. Исключение составляют нерезиденты, подпадающие под действие международных соглашений об избежании двойного налогообложения. В этом случае у нерезидента есть право уплатить налог на прибыль (налог на доходы физических лиц) с дохода в стране его получения либо уплатить налог в своей стране.
Налог на прибыль юридические лица - резиденты РФ при получении выплат промежуточного дохода, продажи или погашения паев паевых инвестиционных фондов начисляют и уплачивают самостоятельно.
По налогу на доходы физических лиц (НДФЛ) при получении выплат промежуточного дохода, продажи или погашения паев паевых инвестиционных фондов установлена ставка:
для физических лиц-резидентов - 13 процентов - п.1 ст.224 НК РФ;
для физических лиц-нерезидентов - 30 процентов - п.3 ст. 224 НК РФ.
Поскольку налог удерживает сама УК, пайщику заполнять налоговую декларацию не нужно. При выплате сумм после погашения паев на счет пайщика - физического лица поступает уже "очищенная" от подоходного налога сумма.
До тех пор пока пайщик не погасит пай, не продаст его или не получит промежуточный доход, у него отсутствует налогооблагаемая база по налогу на прибыль организаций.
Российские организации и иностранные организации, осуществляющие деятельность через постоянное представительство в Российской Федерации, по операциям с инвестиционными паями осуществляют исчисление и уплату налога по ставке 20% согласно п.1 ст.284 НК РФ самостоятельно в соответствии со ст. 280 НК РФ с разницы между суммой погашения паев и суммой инвестирования при их приобретении. Налогооблагаемая база рассчитывается нарастающим итогом, а убытки по одной операции погашения засчитываются на прибыль по другой.
При получении промежуточного дохода вышеуказанными организациями налог на прибыль уплачивается по ставке 20% в соответствии с п.1 ст.284 НК РФ со всей суммы дохода.
49. Особенности налогообложения физических лиц по договорам страхования
При определении налоговой базы учитываются доходы, полученные налогоплательщиком в виде страховых выплат, за исключением выплат, полученных:
по договорам обязательного страхования
по договорам добровольного страхования жизни (за исключением договоров, предусмотренных пунктом 4, см. ниже ) в случае выплат, связанных с дожитием застрахованного лица до определенного возраста или срока, либо в случае наступления иного события, если по условиям такого договора страховые взносы уплачиваются налогоплательщиком и если суммы страховых выплат не превышают сумм внесенных им страховых взносов, увеличенных на сумму, рассчитанную путем последовательного суммирования произведений сумм страховых взносов, внесенных со дня заключения договора страхования ко дню окончания каждого года действия такого договора добровольного страхования жизни (включительно), и действовавшей в соответствующий год среднегодовой ставки рефинансирования. В противном случае разница между суммами учитывается при определении налоговой базы и подлежит налогообложению у источника выплаты.
по договорам добровольного личного страхования, предусматривающим выплаты на случай смерти, причинения вреда здоровью и (или) возмещения медицинских расходов застрахованного лица (за исключением оплаты стоимости санаторно-курортных путевок)
по договорам добровольного пенсионного страхования, заключенным физическими лицами в свою пользу со страховыми организациями, при наступлении пенсионных оснований
По договору добровольного имущественного страхования при наступлении страхового случая доход налогоплательщика, подлежащий налогообложению, определяется в случаях:
гибели или уничтожения застрахованного имущества как разница между суммой полученной страховой выплаты и рыночной стоимостью застрахованного имущества на дату заключения договора, увеличенной на сумму уплаченных по страхованию этого имущества страховых взносов
повреждения застрахованного имущества как разница между суммой полученной страховой выплаты и расходами, необходимыми для проведения ремонта (восстановления) этого имущества, или стоимостью ремонта (восстановления) этого имущества, увеличенными на сумму уплаченных по страхованию этого имущества страховых взносов.
50. Особенности налогообложения доходов учредителей доверительного управления (ПИФ) - физических лиц
Когда у учредителя доверительного управления возникает налогооблагаемая база на доход? Только в момент предъявления пая к погашению?
Основанием для уплаты налога на прибыль (доходы) у пайщика служит реализация пая или иное выбытие пая (в том числе его погашение), а также выплата периодического дохода, который согласно ст. 14 Федерального закона № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» возможен в ПИФах закрытого типа.
При ответе на данный вопрос необходимо отметить также существование некоторых спорных моментов, среди которых обмен инвестиционных паев.
Обращаем Ваше внимание на то, что в настоящий момент существует позиция Минфина России, изложенная в Письмах от 29.03.2007 № 03-04-06-01/93, от 24.06.2005 № 03-05-01-04/203, от 15.02.2006 № 03-05-01-04/30, от 16.02.2006 № 03-05-01-04/31, от 03.03.2006 № 03-05-01-05/38 и Управления ФНС по г. Москве, высказанная в Письме от 14.04.2006 № 28-11/29667. Предполагается, что операции по обмену инвестиционных паев подпадают под признаки договора мены, к которому применяются правила о купле-продаже, что ведет в свою очередь к обязанности уплаты налога.
Однако на наш взгляд, данная позиция недостаточно обоснованна и противоречит основным началам и принципам налогообложения, предусмотренным законодательством о налогах и сборах, по следующим основаниям.
В соответствии со ст. 8 НК РФ под налогом понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.
Пункт 1 ст. 17 НК РФ устанавливает общие условия установления налогов и сборов и предполагает в совокупности с другими элементами налогообложения наличие налоговой базы по установленному налогу.
При определении налогооблагаемой базы по налогу на доходы физических лиц в соответствии с п. 1 ст. 210 НК РФ учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах, или право на распоряжение которыми у него возникло.
Так, при определении налоговой базы по налогу на доходы физических лиц по операциям с ценными бумагами п. 1 ст. 214.1 НК РФ учитываются доходы, полученные по операциям купли-продажи инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, включая их погашение.
Статьями 23 и 25 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» определено одно основание для погашения паев - подача заявки на погашение инвестиционных паев и предусмотрена обязанность управляющей компании выплатить денежную компенсацию учредителю управления лишь в связи с погашением паев на основании поданной заявки на погашение паев.
Пунктом 4 ст. 226 НК РФ предусмотрено, что налоговые агенты обязаны удержать начисленную сумму налога непосредственно из доходов налогоплательщика при их фактической выплате.
Согласно пп. 1 п. 1 ст. 223 НК РФ под фактической датой получения дохода понимается дата выплаты дохода, в том числе перечисления дохода на счета налогоплательщика в банках либо по его поручению на счета третьих лиц - при получении доходов в денежной форме.
Однако при подаче учредителем управления заявки на обмен инвестиционных паев у управляющей компании не возникает обязанности выплатить учредителю управления денежную или какую-либо иную компенсацию, и, соответственно, отсутствует возможность удержать налог у источника выплаты.
Обмен паев происходит в рамках доверительного управления имуществом учредителя управления и не предусматривает никаких выплат учредителю управления, т.е. получения экономической выгоды (дохода) в виде выплаты денежной компенсации.
Таким образом, учредитель управления при подаче управляющей компании заявки на обмен инвестиционных паев совершает операцию обмена инвестиционных паев не на основании договора мены, предусмотренного ст. 567 Гражданского кодекса РФ (по договору мены каждая из сторон обязуется передать в собственность другой стороны один товар в обмен на другой), а на основании договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом, когда перехода права собственности на обмениваемые инвестиционные паи от его владельца ни к управляющей компании, ни к третьим лицам не происходит.
Исходя из вышеизложенного, следует признать, что при обмене инвестиционных паев в порядке, установленном ст. 23 Федерального закона «Об инвестиционных фондах»:
- отсутствует факт купли-продажи (мены) инвестиционных паев, поскольку в соответствии с договором купли-продажи (мены) предусматривается переход права собственности, т.е. выплата денежной компенсации физическому лицу - учредителю управления;
- отсутствует факт выплаты дохода (денежной компенсации) физическому лицу - учредителю управления, что не позволяет налоговому агенту в соответствии с требованиями действующего законодательства о налогах и сборах определить налоговую базу и удержать у отсутствующего источника выплаты налог на доходы физических лиц.
Таким образом, при обмене паев у физического лица - учредителя управления не возникает объекта налогообложения и, соответственно, обязанности управляющей компании по исполнению обязанности налогового агента исчислить, удержать и перечислить налог на доходы физических лиц.
Однако принимая вышеизложенную позицию налогоплательщик должен понимать то, что налоговые органы и Минфин имеет по этому вопросу иную точку зрения.
51. Особенности налогообложения физических лиц по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок
Прежде всего, рассмотрим, что понимается под финансовым инструментом срочных сделок.
Определение понятия "финансовый инструмент срочных сделок" в целях главы 23 НК РФ содержится в пункте 5 статьи 214.1 НК РФ, согласно которому финансовым инструментом срочных сделок признается договор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон N 39-ФЗ), за исключением договора, предусматривающего обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы в случае предъявления требований другой стороной в зависимости от изменения значений величин, составляющих официальную статистическую информацию, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязательств, от физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды, от иного обстоятельства, которое прямо не предусмотрено Законом N 39-ФЗ, а также от изменения значений величин, определяемых на основании совокупности указанных в абзаце 1 пункта 5 статьи 214.1 НК РФ показателей.
Финансовые инструменты срочных сделок подразделяются на финансовые инструменты срочных сделок, обращающиеся на организованном рынке, и финансовые инструменты срочных сделок, не обращающиеся на организованном рынке.
Отнесение финансовых инструментов срочных сделок к обращающимся на организованном рынке осуществляется в соответствии с требованиями, установленными пунктом 3 статьи 301 НК РФ. Согласно указанному пункту финансовые инструменты срочных сделок признаются обращающимися на организованном рынке при одновременном соблюдении следующих условий:
- порядок их заключения, обращения и исполнения устанавливается организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с законодательством Российской Федерации или законодательством иностранных государств;
- информация о ценах финансовых инструментов срочных сделок публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть предоставлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операции с финансовым инструментом срочной сделки.
В целях главы 23 НК РФ к финансовым инструментам срочных сделок, не обращающимся на организованном рынке, относятся опционные контракты, не обращающиеся на организованном рынке.
Согласно пункту 1 статьи 214.1 НК РФ при определении налоговой базы по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок (далее - ФИСС) учитываются доходы, полученные по следующим операциям:
- с ФИСС, обращающимися на организованном рынке;
- с ФИСС, не обращающимися на организованном рынке.
Доходами по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок признаются доходы от реализации финансовых инструментов срочных сделок, полученные в налоговом периоде, включая полученные суммы вариационной маржи и премии по контрактам. При этом доходами по операциям с базисным активом финансовых инструментов срочных сделок признаются доходы, полученные от поставки базисного актива при исполнении таких сделок (пункт 7 статьи 214.1 НК РФ).
Доходы по операциям с базисным активом финансовых инструментов срочных сделок включаются (пункт 8 статьи 214.1 НК РФ):
1) в доходы по операциям с ценными бумагами, если базисным активом финансовых инструментов срочных сделок являются ценные бумаги;
2) в доходы по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, если базисным активом финансовых инструментов срочных сделок являются другие финансовые инструменты срочных сделок;
3) в другие доходы налогоплательщика в зависимости от вида базисного актива, если базисным активом финансового инструмента срочных сделок не являются ценные бумаги или финансовые инструменты срочных сделок.
Согласно пункту 10 статьи 214.1 НК РФ расходами по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок признаются документально подтвержденные и фактически осуществленные налогоплательщиком расходы, связанные с совершением операций с финансовыми инструментами срочных сделок, с исполнением и прекращением обязательств по таким сделкам. К указанным расходам относятся:
- суммы, уплачиваемые эмитенту ценных бумаг (управляющей компании паевого инвестиционного фонда) в оплату размещаемых (выдаваемых) ценных бумаг, а также в соответствии с договором купли-продажи ценных бумаг, в том числе суммы купона;
- суммы уплаченной вариационной маржи и (или) премии по контрактам, а также иные периодические или разовые выплаты, предусмотренные условиями финансовых инструментов срочных сделок;
- оплата услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также биржевыми посредниками и клиринговыми центрами;
- расходы, возмещаемые профессиональному участнику рынка ценных бумаг;
- биржевой сбор (комиссия);
- оплата услуг лиц, осуществляющих ведение реестра;
- суммы процентов, уплаченные налогоплательщиком по кредитам и займам, полученным для совершения маржинальных сделок, в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей на дату выплаты процентов ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной в 1,1 раза, - для кредитов и займов, выраженных в рублях, и исходя из 9% - для кредитов и займов, выраженных в иностранной валюте;
- другие расходы, непосредственно связанные с операциями с финансовыми инструментами срочных сделок, а также с оказанием услуг профессиональными участниками рынка ценных бумаг в рамках их профессиональной деятельности.
Суммы, уплаченные налогоплательщиком за приобретение базисного актива финансовых инструментов срочных сделок, в том числе для его поставки при исполнении срочной сделки, признаются расходами при поставке (последующей реализации) базисного актива.
Пунктом 12 статьи 214.1 НК РФ установлено, что финансовый результат по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов, указанных в пункте 10 статьи 214.1 НК РФ.
При этом расходы, которые не могут быть непосредственно отнесены на уменьшение дохода по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися или не обращающимися на организованном рынке, либо на уменьшение соответствующего вида дохода, распределяются пропорционально доле каждого вида дохода.
Финансовый результат определяется по каждой операции и по каждой совокупности операций, указанных соответственно в подпунктах 1 - 4 пункта 1 статьи 214.1 НК РФ. Финансовый результат определяется по окончании налогового периода, если иное не установлено статьей 214.1 НК РФ. При этом финансовый результат по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, которые обращаются на организованном рынке и базисным активом которых являются ценные бумаги, фондовые индексы или иные финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы, и по операциям с иными финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, определяется отдельно.
Отрицательный финансовый результат, полученный в налоговом периоде по отдельным операциям с ФИСС, уменьшает финансовый результат, полученный в налоговом периоде по совокупности соответствующих операций. При операциях с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке, являющимися базисным активом ФИСС, финансовый результат у налогоплательщика, осуществляющего поставку, определяется исходя из цены осуществления поставки ценных бумаг в соответствии с условиями этого производного финансового договора.
Отрицательный финансовый результат по каждой совокупности операций, указанных в подпунктах 1 - 4 пункта 1 статьи 214.1 НК РФ, признается убытком. Учет убытков по операциям с ФИСС осуществляется в порядке, установленном статьей 214.1 НК РФ и статьей 220.1 НК РФ. Заметим, что статья 220.1 НК РФ введена в НК РФ с 01.01.2010 г.
Порядок определения доходов и расходов для определения финансового результата по операциям с ФИСС установлен пунктом 13 статьи 214.1 НК РФ.
Налоговой базой по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок признается положительный финансовый результат по совокупности соответствующих операций, исчисленный за налоговый период в соответствии с пунктами 6 - 13 статьи 214.1 НК РФ.
Налоговая база по каждой совокупности операций, указанных в подпунктах 1 - 4 пункта 1 статьи 214.1 НК РФ, определяется отдельно с учетом положений статьи 214.1 НК РФ.
Согласно пункту 15 статьи 214.1 НК РФ налогоплательщик, получивший сумму убытка по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке, совершенным в налоговом периоде, имеет право уменьшить налоговую базу по операциям с ФИСС, обращающимися на организованном рынке, базисным активом которых являются ценные бумаги, фондовые индексы или иные финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы.
Сумма убытка по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке, полученного по результатам указанных операций, совершенных в налоговом периоде, после уменьшения налоговой базы по операциям с ФИСС, обращающимися на организованном рынке, базисным активом которых являются ценные бумаги, фондовые индексы или иные финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы, учитывается в пределах налоговой базы по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке, в качестве налоговых вычетов при определении соответствующей налоговой базы по НДФЛ будущих периодов (пункты 15 и 16 статьи 214.1 НК РФ, статья 220.1 НК РФ).
Если налогоплательщик получил сумму убытка по операциям с ФИСС, обращающимися на организованном рынке, базисным активом которых не являются ценные бумаги, фондовые индексы или иные финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы, совершенных в налоговом периоде, он имеет право уменьшить налоговую базу по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке. Данные суммы убытков учитываются в пределах налоговой базы по операциям с ФИСС, обращающимися на организованном рынке, в качестве налоговых вычетов при определении соответствующей налоговой базы будущих периодов (пункты 15 и 16 статьи 214.1 НК РФ, статья 220.1 НК РФ).
Если в налоговом периоде налогоплательщиком получен убыток по совокупности операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и убыток по совокупности операций с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, то такие убытки учитываются раздельно в соответствии с пунктом 16 статьи 214.1 НК РФ и со статьей 220.1 НК РФ.
Согласно пункту 16 статьи 214.1 НК РФ налогоплательщики, получившие убытки в предыдущих налоговых периодах от операций с ФИСС, обращающимися на организованном рынке, вправе уменьшить налоговую базу по операциям с ФИСС, обращающимися на организованном рынке, соответственно в текущем налоговом периоде на всю сумму полученного ими убытка или на часть этой суммы (перенести убыток на будущие периоды).
При этом определение налоговой базы текущего налогового периода производится с учетом особенностей, предусмотренных статьей 214.1 НК РФ и статьей 220.1 НК РФ.
Суммы убытка, полученные по операциям с ФИСС, обращающимися на организованном рынке, перенесенные на будущие периоды, уменьшают налоговую базу соответствующих налоговых периодов по операциям с ФИСС, обращающимися на организованном рынке.
Не допускается перенос на будущие периоды убытков, полученных по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке.
Налогоплательщик вправе осуществлять перенос убытка на будущие периоды в течение 10 лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток.
Налогоплательщик вправе перенести на текущий налоговый период сумму полученных в предыдущих налоговых периодах убытков. При этом убыток, не перенесенный на ближайший следующий год, может быть перенесен полностью или частично на следующий год из последующих девяти лет с учетом положений пункта 16 статьи 214.1 НК РФ.
Если налогоплательщик понес убытки более чем в одном налоговом периоде, перенос таких убытков на будущие периоды производится в той очередности, в которой они понесены.
Налогоплательщик обязан хранить документы, подтверждающие объем понесенного убытка, в течение всего срока, когда он уменьшает налоговую базу текущего налогового периода на суммы ранее полученных убытков.
Учет убытков в соответствии со статьей 220.1 НК РФ осуществляется налогоплательщиком при представлении налоговой декларации в налоговый орган по окончании налогового периода
Согласно статье 220.1 НК РФ при определении размера налоговой базы в соответствии с пунктом 3 статьи 210 НК РФ налогоплательщик имеет право на получение налоговых вычетов при переносе на будущие периоды убытков от операций с ФИСС, обращающимися на организованном рынке.
Размер налогового вычета ограничен размером налоговой базы по таким операциям в текущем периоде (подпункты 1 и 2 пункта 2, пункт 3 статьи 220.1 НК РФ).
Подобные документы
Сущность финансового сектора и его значение в мобилизации и распределении денежных ресурсов. Структура рынка финансовых услуг. Определение состояния и перспектив развития финансового сектора в Республике Казахстан. Результаты антикризисных мероприятий.
дипломная работа [4,1 M], добавлен 01.06.2015Субъект и объект налогового контроля. Нормативно-правовое регулирование налогообложения деятельности организаций финансового сектора экономики РФ. Особенности исчисления налога на добавленную стоимость и налога на прибыль на примере коммерческих банков.
курсовая работа [102,3 K], добавлен 04.09.2014Основы инвестиционной привлекательности организаций финансового сектора. Инвестиционный климат в России. Зарубежный опыт по инвестиционной привлекательности в сфере финансовых организаций. Анализ инвестиционной привлекательности страховой компании.
дипломная работа [673,4 K], добавлен 22.02.2010Необходимость совершенствования системы государственного регулирования рыночной экономики. Структура и механизм организации общественного сектора. Федеральные, региональные и местные виды налогов. Место налогообложения в экономике общественного сектора.
курсовая работа [43,1 K], добавлен 09.12.2010Анализ финансовых результатов ОсОО "Первая Металлобаза". Методы финансового управления: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг.
курсовая работа [731,2 K], добавлен 19.12.2014Понятие финансового сектора и его структура. Применение информационных технологий в современной банковской системе. Банковский сектор как основная составляющая финансового сектора в Республике Беларусь, его проблемы, а также перспективы развития.
курсовая работа [1,5 M], добавлен 16.01.2013Анализ лизинговых операций на предприятии. Рекомендуемые лизинговые схемы в коммерческой деятельности. Анализ финансово-экономических показателей предприятия. Цели, методы и технология использования финансового лизинга в современных рыночных условиях.
дипломная работа [247,8 K], добавлен 06.11.2015Сущность, роль и система методов финансового прогнозирования. Виды, этапы и сферы применения финансовых прогнозов. Содержание и методика разработки сводного баланса финансовых ресурсов. Прогнозирование финансового бюджета и развития российской экономики.
курсовая работа [33,7 K], добавлен 22.10.2014Определение финансовых институтов. Инвестиционные банки. Финансовые институты недепозитного типа. Инвестиционные фонды и компании Казахстана. Пенсионные фонды. Страховые организации. Венчурный капитал. Хеджевые фонды республики Казахстан.
контрольная работа [17,9 K], добавлен 29.09.2007Понятие и сущность государственного финансового регулирования экономики. Финансовая политика государства, ее цели и задачи. Особенности финансового регулирования экономики в Российской Федерации на современном этапе, его проблемы и пути их решения.
курсовая работа [54,0 K], добавлен 25.11.2015