Основы финансов

В этот момент в России сложились неблагоприятные экономические и социально-политические условия:

- дезинтеграция бывшего СССР в 1991 г. с разрывом экономических связей между бывшими республиками и ростом иммиграции из новых государств в Россию;

- системный экономический и политический кризис, сопровождавшийся сокращением национального производства, высоким уровнем инфляции и снижением жизненного уровня населения;

- кризис платежеспособности российских предприятий и бюджетный кризис;

- социально-демографический кризис, включавший рост нищеты, безработицы, заболеваемости и смертности.

Основным для России из числа преходящих факторов, обусловленных трудностями переходного периода является ограниченность бюджетных ресурсов в кризисной для страны ситуации, предопределившая необходимость перехода от бюджетных к страховым и другим рыночным методам формирования финансовых ресурсов, используемых на финансирование целевых потребностей, ради удовлетворения которых создаются внебюджетные фонды. Создание их было продиктовано необходимостью безотлагательного решения отдельных жизненно важных для общества задач как социального, так и экономического характера.

С момента возникновения внебюджетных фондов ведущую роль заняли социальные внебюджетные фонды. При их возникновении ставилась задача «разгрузить» бюджет от существенной доли социальных расходов, которые в рамках бюджета финансировались с большим напряжением.

Одновременно с социальными фондами стали создаваться многочисленные другие внебюджетные фонды. Только на федеральном уровне в 1993 г. действовало более 20 внебюджетных фондов, в которых были сконцентрированы огромные средства, почти равные по объему федеральному бюджету.

Примерами экономических внебюджетных фондов России являются:

1. Дорожный фонд (с 2001 года упразднен федеральный).

2. Фонд воспроизводства минерально-сырьевой базы (с 2001 года упразднен федеральный).

3. Фонд Министерства РФ по атомной энергии (упразднен).

Практически во всех развитых странах мира функционируют государственные дорожные фонды для строительства, реконструкции и поддержания автомобильных. Во Франции он носит название Инвестиционного дорожного фонда и на его долю приходится около 50% всех расходов государственных внебюджетных фондов Франции. В Японии государство осуществляет финансирование дорожного хозяйства из фонда дорожного строительства

В России дорожные фонды начали функционировать с 1992 года. Учредителем дорожных фондов выступил Верховный совет РФ. Дорожные фонды создавались для финансирования содержания, ремонта, реконструкции и строительства автомобильных дорог общего пользования, а также затрат на управление дорожным хозяйством. Доходными источниками дорожных фондов были определены специальные налоги, связанные с эксплуатацией автотранспортных средств, такие как налог на пользователей автомобильных дорог, налог с владельцев транспортных средств.

Одной из приоритетных задач любого экономического развития является наличие достаточной ресурсной базы, способной в полной мере обеспечить производственный потенциал экономики. Для чего с I января 1994 года был создан Государственный внебюджетный фонд воспроизводства минерально-сырьевой базы Российской Федерации. Учредителем фонда является Верховный Совет РФ. С 1997 года средства фонда воспроизводства минерально-сырьевой базы РФ консолидировались в федеральном бюджете, а с 2001 года данный внебюджетный фонд был упразднен. Средства Фонда образовывались за счет отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы в процентах от стоимости реализованной продукции (без налога на добавленную стоимость), полученной из полезных ископаемых, добытых предприятиями, производящими эти отчисления. Средства, поступившие в Фонд, в соответствии с Государственной программой развития минерально-сырьевой базы Российской Федерации направлялись территориальным подразделениям Комитета Российской Федерации по геологии и использованию недр для финансирования работ, связанных с геологическим изучением недр, поисками и оценкой месторождений полезных ископаемых, а также отраслевым министерствам и ведомствам Российской Федерации для финансирования работ по завершению геологоразведочных проектов, утвержденных до введения в действие Закона Российской Федерации «О недрах», для финансирования научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Экологические внебюджетные фонды призваны обеспечить проведение природоохранных мероприятий в государстве. Одной из ключевых проблем человечества на современном этапе раз-вития общества являются проблемы с загрязнением окружающей среды и восстановлением при-родной среды обитания людей. Для разрешения данных проблем общество предпринимает ряд мер к их устранению. Экономическая реализация государственной политики в области экологии и охраны окружающей среды производится в основном через систему государственных экологических внебюджетных фондов.

Примерами экологических внебюджетных фондов России являются:

1. Экологический фонд (с 2001 года упразднен федеральный).

2. Фонд восстановления и охраны водных объектов (с 2001 года упразднен федеральный).

3. Фонд управления, изучения, сохранения и воспроизводства водных биологических ресур-сов (с 2001 года упразднен федеральный).

Правовые внебюджетные фонды играли в российской внебюджетной системе несуществен-ную роль, хотя их создание имело под собой объективную необходимость. Переход России к общемировым критериям общественных отношений в связи со структурными преобразованиями начала 90-х годов XX века потребовал кардинального переустройства российской правовой системы, которая, пережив период становления, до настоящего времени в значительной степени нуждается в совершенствовании. Для формирования материальной основы данного процесса российским государством была образована система государственных правовых внебюджетных фондов.

Среди правовых внебюджетных фондов России можно отметить:

Фонд борьбы с преступностью (с 2001 года упразднен).

Фонд Министерства РФ по налогам и сборам и Федеральной службы налоговой полиции РФ (с 2001 года упразднен).

Фонд развития таможенной системы РФ (с 2001 года упразднен).

Фонд развития исполнительного производства.

Практика функционирования внебюджетных фондов свидетельствовала о наличии многих проблем:

- денежные средства не всегда находят свое применение, остаются неиспользованными; значительные суммы направляются на расходы, связанные с функционированием аппарата управления фондами (строительство офисов, организация их работы и т. д.);

- несовершенна законодательная база фондов;

- часто изменяются способы формирования фондов и конкретные направления использования денежных средств.

Поэтому возникновение института внебюджетных фондов не получило однозначной оценки, поэтому уже в законе о федеральном бюджете на 1995 г. ряд внебюджетных фондов был консолидирован в бюджет в виде целевых бюджетных фондов.

В настоящее время в состав бюджетов государственных внебюджетных фондов входят бюджеты государственных внебюджетных фондов РФ и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов .

Пенсионный фонд РФ (ПФ РФ) - крупнейшая организация России по оказанию социально значимых государственных услуг гражданам. Основан 22 декабря 1990 года. Подразделения ПФР (свыше 2,5 тыс. территориальных органов) действуют в каждом регионе и в каждом районном центре России.

ПФ создан для государственного управления средствами пенсионной системы и обеспечения прав граждан РФ на пенсионное обеспечение.

Среди социально значимых функций Пенсионного фонда России:

- назначение и выплата пенсий (для 40 млн. пенсионеров);

- учет страховых средств, поступающих по обязательному пенсионному страхованию;

- назначение и реализация социальных выплат отдельным категориям граждан: ветеранам, инвалидам, инвалидам вследствие военной травмы, Героям Советского Союза, Героям Российской Федерации и т.д. (20 млн. льготников);

- персонифицированный учет участников системы обязательного пенсионного страхования (для свыше 128 млн граждан России);

- взаимодействие со страхователями (работодателями - плательщиками страховых пенсионных взносов), взыскание недоимки;

- выдача сертификатов на получение материнского капитала;

- выплата средств материнского капитала;

- управление средствами пенсионной системы;

- реализация Программы государственного софинансирования добровольных пенсионных накоплений (программа «тысяча на тысячу») С октября 2008 года на территории России реализуется ФЗ № 56-ФЗ от 30.04.2008 г. «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений», Суть такова: сейчас вы (будущие пенсионеры) кладете на свой счет какую-то сумму (например 1000 рублей), и государство добавляет к ней еще 1000 рублей. Но здесь есть условие: сумма, положенная вами на счет, не должна быть меньше 2 000 и больше 12 000 рублей в год. Действовать программа софинансирования пенсионных накоплений будет всего 10 лет, а присоединиться к ней (подать заявления) граждане смогут в течение пяти лет (с 1 октября 2008 года по 1 октября 2013 года).;

- с 2010 года - администрирование страховых средств, поступающих по обязательному пенсионному страхованию и медицинскому страхованию;

- с 2010 года - установление федеральной социальной доплаты к социальным пенсиям, в целях доведения совокупного дохода пенсионера до величины прожиточного минимума пенсионера.

Бюджет ПФР утверждается Государственной Думой Федерального Собрания РФ отдельным законом вместе с принятием Федерального бюджета РФ.

Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФФОМС) - один из государственных внебюджетных фондов, созданный для финансирования медицинского обслуживания граждан России. Создан 24 февраля 1993 года.

Основными задачами Федерального фонда ОМС являются:

- финансовое обеспечение установленных законодательством Российской Федерации прав граждан на медицинскую помощь за счет средств обязательного медицинского страхования в целях, предусмотренных Законом Российской Федерации №326-ФЗ от 29 ноября 2010 года "Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации";

- обеспечение финансовой устойчивости системы обязательного медицинского страхования и создание условий для выравнивания объема и качества медицинской помощи, предоставляемой гражданам на всей территории Российской Федерации в рамках базовой программы обязательного медицинского страхования;

- аккумулирование финансовых средств Федерального фонда ОМС для обеспечения финансовой стабильности системы обязательного медицинского страхования.

Фонд социального страхования РФ (ФСС РФ) создан для обеспечения обязательного социального страхования граждан России с 1 января 1991 г.

Среди основных функций фонда:

- выплата пособий по обязательному социальному страхованию, в том числе оплата пособий по временной нетрудоспособности («больничных»);

- обеспечение льготных категорий граждан путёвками на санаторно-курортное лечение;

- оплата пособий по беременности и родам, пособий при рождении ребёнка, пособий по уходу за ребёнком до достижения им возраста полутора лет;

- оплата родовых сертификатов;

- доплата за диспансеризацию работающих граждан и др.

34. Сущность, функции и значение государственного кредита

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений, складывающихся между государством в лице его органов власти, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами и международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений. Одним из участников отношений неизменно является государство - субъект с особыми правами.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке финансов и кредита и воплощает в себе их черты, функционируя тем не менее как особое, специфическое отношение.

Связь государственного кредита с финансами:

- это денежные отношения;

- это распределительные отношения, отношения вторичного распределения части валового внутреннего продукта (ВВП);

- государственный кредит участвует в формировании и использовании централизованных денежных фондов государства (бюджета и внебюджетных фондов), что делает его элементом финансов, финансовой системы;

Отличия госкредит от финансов (обусловлены тем, что в его основе лежат другие принципы организации отношений):

- привлечение или предоставление средств при кредитовании осуществляется на возвратной и возмездной основе в отличие, например, от налогов и обязательных платежей;

- движение средств осуществляется в прямом и обратном направлении, тогда как налоги и платежи движутся лишь в одном направлении;

- государственный кредит имеет, как правило, добровольный характер, хотя отклонения могут иметь место;

- существование кредитных отношений ограничено конкретным, заранее известным сторонам сроком;

- кредит имеет ситуационный, разовый характер, и в дальнейшем он может не возобновляться, в то время как налоги и платежи осуществляются регулярно;

- государственный кредит имеет избирательный характер в отличие от финансов, в которые вовлечены практически все участники экономической системы.

Связь государственного кредита с кредитом:

Государственный кредит, являясь одной из форм кредита, характеризуется срочностью, платностью и возвратностью. Средства привлекаются (предоставляются) государством на какой-либо определенный срок. Через определенный период времени заимствованная сумма должна возвращаться с процентами.

Отличия госкредит от других форм кредита:

- от основных форм кредита банковского и коммерческого - обеспечением. При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности. При предоставлении банковского или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности.

- от банковского - отсутствием инвестиционной направленности привлеченных ресурсов, т.е. средства, взятые взаймы государством в большинстве случаев, не направляются на обеспечение процесса расширенного воспроизводства и создание новой стоимости, а трансформируются в дополнительные финансовые ресурсы и используются для покрытия всей совокупности государственных расходов. Как правило, поступления по государственному кредиту используются на военные расходы, на содержание государственного аппарата, на социальные программы. Крайне редки целевые заимствования для нужд экономики. (Так, в СССР в тридцатые годы выпускались автомобильный, тракторный, велосипедные и другие виды облигационных займов.) Но это не означало, что доходы от этих займов в конечном итоге шли по назначению. Государство не отчитывается за целевое использование кредитов. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним служат бюджетные средства.

Функции государственного кредита непосредственно вытекают из его сущности. Как элемент финансовой системы, государственный кредит выполняет перераспределительную, регулирующую и контрольную функции.

Перераспределительная функция государственного кредита проявляется в перераспределении части вновь созданной стоимости на особых принципах - срочности, возвратности, платности, целевого назначения. Перераспределение происходит между участниками с помощью специальных инструментов.

Регулирующая функция государственного кредита имеет две стороны. Экономическая сторона проявляется прежде всего в формировании основных общеэкономических пропорций (воспроизводственных, отраслевых, территориальных). Она осуществляется через поддержку и стимулирование развития отдельных отраслей, предприятий, территорий, в частности путем выделения им целевых кредитов. Выделение бюджетных ресурсов на безвозмездной основе далеко не всегда оправданно, особенно в условиях их ограниченности, а порой и дефицитности. В целом государственный кредит не только стимулирует высокие темпы экономического роста, но и смягчает циклические колебания. Посредством государственного кредита осуществляется государственное регулирование экономики. С другой стороны, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство сжимает платежеспособный спрос. Тогда если за счет кредита финансируется развитие производства, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим кредит становится для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

Одной из функций государственного кредита является учет и контроль за рациональным использованием средств, привлекаемых и (или) выделяемых государством. Контрольная функция осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными.

Необходимо отметить, что в отношениях госкредита государство может выступать в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

1. В большинстве случаев выступает как заемщик средств, а население, предприятия, банки, фонды - как кредиторы. Т.е. возникают отношения перераспределения валового внутреннего продукта, в ходе которого временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, обычно не предназначенные для текущего потребления, переходят в пользу государства.

Свободные денежные средства у населения могут образовываться по ряду причин:

* из-за неравномерности выплаты заработной платы и других видов доходов, гонораров, дивидендов по ценным бумагам, наследства и т. д.;

* ненасыщенности товарного рынка при несбалансированной экономике;

* накопление денежных средств для приобретения дорогостоящих вещей длительного пользования.

У юридических лиц временно свободные денежные средства образуются вследствие:

* длительного производственного цикла;

* сезонного характера работ;

* неравномерности крупных капитальных вложений.

Исторически в этой роли государство выступает уже в рабовладельческой формации, в последствии использование этой формы привлечения средств развивается. Во всех случаях займы имеют одну цель - покрытие дефицита бюджета. По своей экономической природе привлеченные средства не представляя собой доход государства, служит той же цели, что и доходы государства, - покрытию расходов бюджета.

2. Операции государства, где оно выступает в качестве кредитора встречаются значительно реже. Как кредитор государство может направлять средства на льготных условиях в те отрасли хозяйства, которые либо не обладают достаточной инвестиционной привлекательностью для частного капитала, либо имеют высокую социальную значимость. Выделение государством кредитов бывает также продиктовано политическими соображениями.

БК РФ: бюджетный кредит -- денежные средства, предоставляемые бюджетом другому бюджету бюджетной системы Российской Федерации, юридическому лицу (за исключением государственных (муниципальных) учреждений), иностранному государству, иностранному юридическому лицу на возвратной и возмездной основах.

3. Кроме того, государство может выступать гарантом по обязательствам различных субъектов. На практике это означает принятие государством на себя ответственности за погашение обязательств последних. Иначе говоря, если лица, по обязательствам которых государство выступило гарантом, не смогут их выполнить, то эти функции переходят к государству. Его выступление в сделке в качестве гаранта не приводит к автоматическому изменению величины централизованных денежных фондов. Вместе с тем, как показала практика, государственные гарантии не требуются первоклассным заемщикам, способным самостоятельно привлекать кредитные ресурсы и в механизме гарантирования кредитов нуждаются прежде всего недостаточно надежные заемщики, что влечет за собой увеличение госдолга.

(В РФ госгарантии предоставляются субъектам РФ, МО, юр. лицам).

Государство как заемщик. Привлечение средств государством осуществляются в современных условиях с помощью рыночных методов при использовании различных финансовых инструментов, а именно займов и кредитов (в разных странах в среднем 90% составляют займы и 10% - кредиты).

Государственный заем - это передача в распоряжение заемщика средств путем приобретения займодателями государственных ценных бумаг, которые выпускаются в виде срочных долговых обязательств.

Наиболее распространенной формой государственных ценных бумаг являются облигации. Государственная облигация представляет собой ценную бумагу, являющуюся долговым обязательством государства, которая дает ее держателю право получить в определенный срок основную сумму долга и доход. Номинальная цена облигации устанавливается эмитентом и выражает сумму, полученную во временное пользование и подлежащую возврату с начисленным доходом в оговоренный срок.

Спрос со стороны инвесторов на любые ценные бумаги, в том числе и государственные, формируется на основе следующих факторов:

* доходности - способности приносить доход (через проценты, дивиденды, рост курсовой стоимости);

* надежности - низкой вероятности понести потери (минимальный риск невозврата вложенных средств);

* ликвидности - возможности скорейшего для держателя ценных бумаг получения денежных средств.

Государственные бумаги считаются, как правило, надежными финансовыми инструментами со средним и низким уровнем доходности. Они привлекательны прежде всего для консервативных инвесторов, наибольшее значение для которых имеют гарантии сохранности капитала и которые готовы получать относительно небольшой, но гарантированный доход.

Государственными признаются ценные бумаги, которые эмитируются или гарантируются государством. От имени государства эмитентом, т. е. органом, осуществляющим выпуск ценных бумаг, обычно выступает уполномоченный орган, к функциям которого отнесено составление и (или) исполнение бюджета; в России - это Министерство финансов. Эмитентами ценных бумаг субъекта Российской Федерации и муниципальных образований являются соответствующие органы субъекта РФ и местного самоуправления.

Распространяются облигации внутренних государственных займов, как правило, фондовые биржи (в РФ Московская фондовая биржа). Внешние займы размещаются на международных рынках капитала.

35. Классификация займов

Классификация государственных займов (облигаций) по различным признакам:

- по виду эмитента - займы центрального правительства и займы местных органов власти (при трехзвенной бюджетной системе выделяют еще займы субъектов Федерации).

- по признаку держателей ценных бумаг - реализуемые среди населе-ния, реализуемые среди юридических лиц, профессиональных участников финансового рынка, универсальные займы.

- по месту размещения - внешние и внутренние.

- по срокам привлечения средств - краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет).

- по форме эмиссии - облигации, существующие в документарной форме (документарные облигации), и облигации, существующие в бездокументарной форме (бездокументарные облигации).

Особенность документарной формы облигаций выражается в том, что их владельца устанавливают на основании предъявления ее надлежаще оформленного сертификата, то есть каждая документарная облигация имеет физический (документарный) носитель.

Бездокументарные ценные бумаги физического носителя не имеют. Они существуют в виде электронных записей в специальных учетных системах (в частности, в депозитарной системе учета). Широкое распространение бездокументарных облигаций обусловлено, тем, что переход прав собственности на бездокументарные долговые обязательства происходит очень быстро (особенно при современном уровне развития систем биржевой торговли) и не требует значительных финансовых издержек.

- по методам определения дохода облигации могут выпускаться с твердым и плавающим доходом. В период нестабильной экономики применение плавающего дохода позволяет снижать уровень расходов по обслуживанию займов.

В зависимости от цели выпуска облигации подразделяются на:

- облигации, выпущенные для финансирования новых инвестиционных проектов;

- облигации, выпущенные для рефинансирования задолженности эмитента;

- облигации, выпущенные для финансирования непроизводственной деятельности.

- По способу выплаты (получения) дохода - дисконтные облигации или облигации с нулевым купоном (доход инвестора - разница между ценой приобретения и ценой погашения облигации) и купонные облигации (доход инвестора - купонные выплаты).

Купонные облигации в зависимости от порядка выплаты купонов классифицируются на облигации с периодическими (регулярными) выплатами купона (купоны выплачиваются систематически через равные промежутки времени) и кумулятивные облигации (выплата всех накопленных купонов осуществляется только в момент погашения облигации).

36. Государственный долг: понятие, классификация

Функционирование механизмов заимствования и привлечения государством кредитов приводит к появлению государственного долга.

Можно рассматривать понятие государственный долг как в узком, так и в широком смысле слова..

Государственный долг (в широком смысле) - это вся сумма задолженности по обязательствам государства, проценты по ней и неисполненные финансовые обязательства государства перед субъектами экономики (т.е. неоплаченный государственный заказ, задолженность по заработной плате перед бюджетниками и т. д).

В узком смысле под государственным долгом (или задолженностью) понимается общая величина государственных займов и кредитов государству.

Классификация государственного долга.

1. В зависимости от субъектов-кредиторов и валюты платежа госдолг делится на внешний и внутренний государственный долг. (БК РФ: внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте, внутренний - в валюте РФ).

Внешний государственный долг - это долг иностранным государствам, организациям и лицам, т.к. внешние займы размещаются на иностранных фондовых рынках в валюте других государств.

Внутренний государственный долг - долг своему населению и предприятиям. Т.е. кредиторами по внутренним займам преимущественно выступают физические и юридические лица, являющиеся резидентами данного государства. Выпускаются в национальной валюте.

Внутренний долг приводит, прежде всего, к перераспределению доходов внутри страны. Прочные демократические государства, как правило, имеют развитой внутренний государственный долг, который правительство не может погасить в обозримые сроки. Такая задача и не ставится. Внутренний государственный долг и создается не для того, чтобы когда-то быть погашенным. Он создается как постоянно действующий инструмент. Но тогда как же государство выполняет свои обязательства перед вкладчиками? Это происходит путем поддержания баланса между притоком и оттоком вкладов.

2. Государственный долг еще классифицируют на капитальный и текущий..

Капитальный включает в себя всю совокупность долговых обязательств государства на определённую дату.

Текущий - состоит из платежей по обязательствам, которые заемщик обязан погасить отчетном периоде, т.е. срок оплаты которых наступил.

3. Краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный (свыше 5 лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой процентов. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженности т. е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов.

4. В зависимости от того, у какого субъекта возникают долговые обязательства в результате заемной деятельности, различают общегосударственный долг РФ, государственный долг РФ, государственный долг субъекта РФ и муниципальный долг.

Государственный долг растет в разных странах разными темпами.

Совокупный государственный и муниципальный долг страны в номинальном выражении на конец финансового года должен быть менее 60% ВВП, больший размер считается опасным для стабильности экономики, особенно для устойчивого денежного обращения (Маастрихтское соглашение 1992 год - фискальные правила). В 1998 году был принят Кодекс фискальной стабильности, в соответствии с которым были установлены следующие фискальные правила:

- золотое правило: правительство может осуществлять займы только для инвестиций, но не для финансирования текущих расходов (т.е. доходы бюджета должны покрывать текущие расходы бюджета либо обеспечивать их превышение);

- устойчивое инвестиционное правило: государственный долг должен быть менее 40% ВВП.

37. Управление государственным долгом

финансы государственный бюджет доход

Существование государственного долга предполагает обязанность государства им управлять.

Понятие управления государственным долгом может рассматриваться в широком и узком смыслах.

Управление государственным долгом в широком смысле предполагает:

* формирование политики в отношении государственного долга;

* определение основных показателей и предельных значений государственной задолженности;

* выделение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов и т.д.

Определение политики в отношении государственного долга и его верхний предел устанавливают законодательные органы власти, а оперативное управление им осуществляет исполнительная власть.

Управление государственным долгом в узком смысле - это совокупность мероприятий органов власти по выплате доходов кредиторам и погашению займов, а также порядок, условия выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств, а также по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Цель управления государственным долгом заключается в нахождении оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

В основу управления государственным долгом положены следующие принципы:

* безусловности - обеспечение режима безусловного выполнения государством всех обязательств перед инвесторами и кредиторами, которые государство, как заемщик, приняло на себя при заключении договора заимствования средств;

* единства и полноты учета - учет в процессе управления государственным долгом всех заимствований, осуществленных органами власти различных уровней;

* согласованности - создание максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

* снижения рисков - выполнение всех необходимых действий, позволяющих уменьшить как риски кредитора, так и риски инвестора (размещение и погашение займов таким образом, чтобы максимально снизить влияние колебаний конъюнктуры мирового рынка капиталов и спекулятивных тенденций рынка ценных бумаг на рынок государственных обязательств);

* оптимальности структуры - создание такой структуры государственных заимствований, при которой выполнение обязательств по ним было бы сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало бы наименьшее отрицательное влияние на экономику страны;

* гласности (прозрачности) - предоставление достоверной и своевремен-ной информации о параметрах заимствований всем заинтересованным в ней пользователям (соблюдение открытости при выпуске займов, обеспечение доступа международных рейтинговых агентств к достоверной информации об экономическом положении в стране для поддержания высокой кредитной репутации и рейтинга страны-заемщика и другие принципы.

К основным методам управления государственным долгом относятся следующие:

- рефинансирование, т. е. погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Рефинансирование неоднократно использовалось в нашей стране, в частности, при погашении задолженности по государственному трехпроцентному внутреннему выигрышному займу 1966 г., а также при выпуске казначейских обязательств государства в середине 50-х гг..

- конверсия - изменения доходности займа. В целях снижения расходов по управлению государственным долгом государство чаще всего снижает размер выплачиваемых процентов по займам. Однако не исключено и повышение доходности государственных ценных бумаг для кредиторов. Такая операция была проведена, например, в 1990 г., когда доходность облигаций 3% - ого выигрышного займа была увеличена до 9%, а казначейских обязательств -с 5 до 10%.

- консолидация - изменение условий займа, связанное с их сроками. Чаще всего это превращение части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения. Например, в 1938 г. была проведена консолидация свободно обращавшихся займов с обменом старых облигаций на новые, срок действия которых был увеличен вдвое (до 20 лет). Однако возможна и обратная операция - уменьшение срока действия государственных ценных бумаг. Так, в 1990 г. срок функционирования казначейских обязательств был сокращен с 16 до 8 лет.

- унификация - объединение нескольких ранее выпущенных займов. Такая мера предусматривает уменьшение количества видов обращающихся одновременно денных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по системе госу-дарственного кредита. Унификация займов была проведена в 1930 г.: одновременно с вы-пуском займа "Пятилетка-в четыре года" на его облигации обменивались облигации зай-мов индустриализации и укрепления крестьянского хозяйства.

- отсрочка - консолидации при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам. Это происходит в тот момент, когда правительство уже выпустило слишком много займов и условия их эмиссии не были достаточно выгодны для государства. В таких случаях большая часть поступлений от реализации облигаций новых займов направляется на выплату процентов и погашений по ранее выпущенным займам. Чтобы разорвать этот порочный круг правительство объявляет об отсрочке погашения займов, которая отличается от консолидации тем, что при отсрочке не только отодвигаются сроки погашения, но и прекращается выплата доходов. Во время консолидации займов владельцы облигаций продолжают получать по ним свой доход. В 1957 г. в нашей стране было принято решение о прекращении выпуска займов, распределяемых среди населения по подписке, и об отсрочке погашения ранее выпущенных займов на 20 лет.

- аннулирование - отказ государства от погашения государственного долга. Может проводиться по двум причинам.

Во-первых, в случае финансовой несостоятельности государства, т.е. его банкротства.

Во-вторых, в случае, прихода к власти новых политических сил, которые по определенным причинам отказываются признать финансовые обязательства предыдущих властей. Так, в январе 1918г. правительство РСФСР аннулировало все дореволюционные внутренние и внешние займы. Советская власть не признала финансовых обязательств царской администрации и Временного правительства, которые направляли заемные средства в основном на подготовку к войне и ведение боевых действий, а также на подавление революционного движения.

В настоящее время законодательством РФ предусмотрена реструктуризация долга, под которой понимается погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения. В Бюджетном кодексе РФ отмечается, что реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

Реструктуризация является основным методом регулирования внешнего долга.

Важной является сфера управления государственным долгом, связанная с определением условий и выпуском новых займов. При определении условий эмиссии займов, главными из которых являются уровень доходности ценных бумаг для кредиторов, срок действия займов, способ выплаты доходов, государство обязано руководствоваться не только интересами достижения максимальной финансовой эффективности займов, но и учитывать реальную конъюнктуру на финансовом рынке. Успех новых займов может быть обеспечен только в том случае, если правильно учтены положение в экономике, состояние денежного обращения, уровень доходности и сроки действующих займов, предоставляемые льготы кредиторам и многие другие факторы.

Органы государственной власти, управляющие государственным долгом и их полномочия:

Президент РФ устанавливает основные приоритеты бюджетной политики на кратко- и среднесрочную перспективы.

Федеральное Собрание РФ устанавливает в законе о федеральном бюджете верхний предел государственного долга, осуществляет контроль за состоянием государственного долга РФ.

Правительство РФ организует систему оперативного управления государственным долгом, утверждает источники и параметры заимствований.

Центральный банк РФ согласует вопросы политики управления государственным долгом с денежно-кредитной и валютной политикой, осуществляет операции по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Министерство финансов РФ осуществляет заимствования от имени Правительства РФ, реализует правительственную долговую стратегию, обеспечивает бюджетное планирование в части государственного долга.

Департамент международных финансовых отношений, государственного долга и государственных финансовых активов обеспечивает осуществление функций Минфина по выработке государственной политики и нормативно- правовому регулированию в сфере государственного долга (Положение от 29.07.2005 № 199).

Правовое регулирование общественных отношений, возникающих в процессе функционирования государственного кредита обусловлено важностью их эффективной организации.

Правовой основой государственного кредита, в первую очередь, является Конституция Российской Федерации, где в п. 3 ст. 104 говорится: «Законопроекты о введении или отмене налогов, освобождении от их уплаты, о выпуске государственных займов, об изменении финансовых обязательств государства, другие законопроекты, предусматривающие расходы, покрываемые за счет федерального бюджета, могут быть внесены только при наличии заключения Правительства Российской Федерации». Пункт 4 ст. 75 Конституции РФ закрепляет, что государственные займы выпускаются в порядке, определяемом федеральным законом, и размещаются на добровольной основе.

Помимо конституционных норм правовую основу государственного кредита с 1 января 2000 г. образуют соответствующие нормы Бюджетного кодекса РФ, который служит целям финансового регулирования, устанавливает общие принципы бюджетного законодательства Российской Федерации, правовые основы функционирования бюджетной системы Российской Федерации, определяет основы бюджетного процесса в Российской Федерации, основания и виды ответственности за нарушение бюджетного законодательства Российской Федерации, а глава 14 «Государственный и муниципальный долг» регулирует долговые отношения.

38. Сущность и функции финансов коммерческих организаций

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Роль финансов предприятий состоит в следующем:

1. В ходе распределения и перераспределения НД (НБ) на уровне предприятий они обеспечивают сферу материального производства необходимыми финансовыми ресурсами и денежными средствами для непрерывного процесса расширенного воспроизводства.

2. Распределяя и перераспределяя НД (НБ) на общегосударственном уровне, финансы предприятий обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны, используемых для образования бюджета и внебюджетных общественных фондов.

3. На уровне производственных коллективов с помощью финансов формируются такие денежные фонды, как фонды оплаты труда и материального стимулирования, осуществляются программы социального развития коллективов предприятий.

4. Финансы предприятий служат важным инструментом экономического стимулирования, контроля за экономикой страны и управления ею.

5. Финансы предприятий могут служить важным инструментом государственного регулирования экономики. С их помощью осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направленными на потребление и на накопление. Финансы предприятий могут использоваться для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике, способствовать ускорению развития отдельных отраслей экономики, созданию новых производств и современных технологий, ускорению научно-технического прогресса.

Финансы предприятий связаны непосредственно с производством и отражают закономерности развития экономики, они являются категорией, входящей в состав экономического базиса.

Таким образом, финансы предприятий представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства, распределения и использования ВВП и НД и связаны с образованием, распределением и использованием на предприятии денежных фондов целевого назначения.

Финансы предприятий выполняют те же функции, что и финансы, распределительную и контрольную.

Под распределительной функцией финансов предприятий следует понимать осуществление ими своей деятельности в процессе распределения валового внутреннего продукта, национального дохода и национального богатства.

С помощью финансов государство осуществляет распределение валового продукта в стоимостной форме. В связи с этим становится возможным и необходимым контроль за обеспечением стоимостных и натурально-вещественных пропорций в процессе расширенного воспроизводства.

Под контрольной функцией финансов предприятий следует понимать внутренне присущую им способность объективно отражать и тем самым контролировать состояние экономики предприятия, отрасли, всего народного хозяйства и активно воздействовать на их деятельность. Финансы предприятий посредством своих финансовых категорий (прибыли, рентабельности и др.) реализуют присущую им контрольную функцию. Так, размер прибыли, уровень рентабельности производства определяют степень результативности хозяйственной деятельности данного субъекта. Наличие внереализационных убытков и потерь свидетельствует о бесхозяйственности в работе предприятия.

Посредством финансов систематически контролируются выполнение производственных планов и соблюдение режима экономии в использовании материальных и трудовых ресурсов общества. Контроль посредством основных финансовых показателей осуществляется внутри предприятия, во взаимоотношениях предприятия с другими предприятиями, с вышестоящей организацией и с финансово-кредитными учреждениями. Внутри предприятия контролируются количество и качество труда, использование основных и оборотных фондов, образование и использование поощрительных фондов и др. Контроль во взаимоотношениях между предприятиями проводится при оплате поставляемых товаров, оказанных услуг и выполненных работ, соблюдении договорных условий. Хозяйственная деятельность предприятий и объединений контролируется также в процессе выполнения обязательств перед бюджетами всех уровней и финансирования из бюджетов, при получении и возврате банковских ссуд.

В зависимости от субъектов, осуществляющих финансовый контроль, различают общегосударственный, ведомственный, внутрихозяйственный, общественный и независимый (аудиторский) финансовый контроль.

Контрольная функция способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения валового продукта и национального дохода на предприятии и в народном хозяйстве.

Функции финансов выступают во взаимосвязях и взаимообусловленности. Распределительная функция создает условия, при которых предприятие и отрасль, соблюдающие планово-финансовую дисциплину, могут, бесперебойно осуществлять свою хозяйственную деятельность и выполнять финансовые обязательства, контрольная функция дает возможность своевременно выявлять нарушения в деятельности и принимать меры к их устранению.

39. Принципы организации финансов коммерческих организаций

Осуществление финансовой деятельности предприятия основано на реализации следующих основных принципов:

1. Самостоятельность. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности после выполнения обязательств перед государством самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложение денежных средств с целью получения прибыли. Коммерческие организации и предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других коммерческих организаций, государства, участия в формировании уставного капитала другого хозяйствующего субьекта, хранения денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Однако сказать о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субьектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны их деятельности (налоги, начисление амортизации).

2. Принцип самоокупаемости и самофинансирования Реализация этого принципа - одно из основных условий предпринимательской деятельности и обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей.

3. Принцип заинтересованности - объективная его необходимость диктуется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой государства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление.

4. Принцип ответственности - означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяйствующих субъектов, их руководителей и отдельных работников. В целом для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через пени и неустойки, штрафы, взимаемые при нарушении договорных обязательств (сроки, качество продукции), несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей, нарушении налогового законодательства, а также в случае неэффективной деятельности путем применения к данному хозяйствующему субъекту процедуры банкротства.

5. Принцип обеспечения финансовых резервов - необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов связана с предпринимательской деятельностью, которая всегда сопряжена с риском. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу. По Законам «Об АО» и «О совместных предприятиях» обязаны создавать резервный фонд.

6. Контроль. Деятельность предприятия затрагивает интересы работников, партнеров, бюджета, банков, поэтому они в разной форме контролируют финансы предприятия. Работники и акционеры контролируют с помощью ревизионной комиссии; государство - с помощью НС, банки - перед выдачей кредита и пр.

40. Внеоборотные активы: состав и структура. Сущность и состав оборотных средств организаций

В условиях становления рыночных отношений предприятия становятся собственниками определенного обособленного имущества. Поэтому важное значение приобретает оценка имущества предприятия. Имущество предприятия составляют: основные средства и прочие внеоборотные активы, оборотные средства, финансовые активы.

К внеоборотным активам предприятия относятся основные средства, нематериальные активы, вложения средств в незавершенное капитальное строительство, долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, долгосрочные финансовые вложения в уставный капитал других предприятий, иные внеоборотные активы.

Наиболее значимой частью внеоборотных активов являются основные средства, числящиеся на балансе предприятия и находящиеся в эксплуатации, в запасе, на консервации, а также сданные в аренду другим предприятиям.

Основные средства (капитал) - это денежная оценка основных фондов предприятия как материальных ценностей.

Основные фонды - это материальные ценности, используемые в хозяйственной деятельности предприятия, эксплуатационный период и стоимость которых соответственно превышают один календарный год и стократный размер минимальной месячной оплаты труда за единицу независимо от срока их полезного использования.

Стоимость основных фондов постепенно уменьшается в связи с физическим и моральным износом.

Основные фонды, в зависимости от степени их участия в процессе расширенного воспроизводства, подразделяются на производственные и непроизводственные.

Основные производственные фонды - это те средства производства, которые непосредственно функционируют в сфере производства и в течение многих производственных циклов, сохраняя натуральную форму, переносят свою стоимость на готовый продукт постепенно, по мере износа.

Основные непроизводственные фонды - это те фонды, которые не участвуют непосредственно в процессе производства и предназначены для обслуживания нужд жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, просвещения, науки, культуры и т. д.

В составе основных фондов есть такие, увеличение которых ведет к росту объема производства. Такие основные фонды называются активными. К ним относятся рабочие машины и оборудование, сооружения и передаточные устройства, скот рабочий и продуктивный и др.