Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

1.1 Оборотный капитал как экономическая категория (определение, состав, структура)

1.2 Особенности формирования оборотного капитала в пищевой промышленности

1.3 Элементы управления оборотным капиталом

1.4 Обеспечение предприятия производственными запасами и их влияние на экономические показатели работы предприятия

1.5 Управление дебиторской задолженностью

2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «МПК «АНГАРСКИЙ»

2.1 Характеристика предприятия и основные технико-экономические показатели его работы

2.2 Анализ оборотного капитала на ОАО «МПК «Ангарский»

2.3 Анализ состояния производственных запасов и снабжения на предприятии

2.4 Анализ дебиторской задолженности и процесса реализации готовой продукции

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ОАО «МПК «АНГАРСКИЙ»

3.1 Направления повышения эффективности управления оборотным капиталом на ОАО «МПК «Ангарский»

3.2 Совершенствование системы материально-технического обеспечения на ОАО «МПК «Ангарский»

3.3 Повышение эффективности внутрифирменных расчетов на ОАО «МПК «Ангарский»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСИК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Сводная таблица технико-экономических показателей ОАО «МПК «Ангарский»

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Динамика показателей организации труда работников на ОАО «МПК «Ангарский

ВВЕДЕНИЕ

Для обеспечения бесперебойного выпуска товарной продукции с целью последующей реализации и получения прибыли промышленному предприятию нужно располагать оборотными средствами (оборотным капиталом). Их размер должен позволять приобретать в определенные сроки, соответствующие материалы и комплектующие изделия. Часть оборотных средств требуется для оплаты труда работников и оплаты потребляемых энергоресурсов (электроэнергия, тепло, горячая и холодная вода) в процессе производства. Денежные затраты также необходимы при хранении и отправке готовой продукции потребителям и т.д. Словом, организация бесперебойного процесса производства на промышленном предприятии невозможна без инвестирования средств в текущие операции (оборотные средства).

Радикальные макроэкономические преобразования в России повлекли за собой серьезные перемены как на макро уровне, так и на микро уровне. В результате кризиса многие предприятия столкнулись с трудностями, которых не было ранее. Сегодня большинство предприятий находятся в весьма сложном экономическом положении. Это объясняется недостатком оборотных средств у промышленных предприятий. Поэтому проблемы эффективности управления процессом формирования и использования оборотного капитала являются сегодня особо актуальными.

Цель работы: раскрыть сущность управления оборотным капиталом и выявить основные пути совершенствования управления оборотным капиталом на российских предприятиях.

Основными задачами данной работы являются:

1. Дать понятие оборотному капиталу и определить основные элементы и методы управления оборотными средствами.

2. Сделать анализ оборотного капитала и определить направления совершенствования управления оборотным капиталом на примере ОАО «МПК «Ангарский».

3. Сформулировать и аргументировать пути повышения эффективности управления оборотным капиталом.

В качестве объекта исследования выступает ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат «Ангарский».

1. Теоретические основы управления оборотным капиталом

1.1 Оборотный капитал как экономическая категория (определение, состав, структура)

В условиях перехода к рыночной экономике все более существенное значение приобретает управление оборотными средствами. Как известно, оборотные средства предприятия имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют существенную часть имущества (активов) предприятия, воплощенную в запасах и затратах, незаконченных расчетах остатках денежных средств, с другой - это часть его капитала (пассивов), обеспечивающая непрерывность и бесперебойность хозяйственной деятельности.

В нашей экономической и учебной литературе по-разному излагается сущность оборотных средств. В одних работах оборотный капитал характеризуются как часть производственных фондов предприятий целиком, потребляемая в одном производственном цикле и полностью переносящая свою стоимость на изготавливаемый продукт (51, С.101; 10, С.167). В других работах оборотный капитал рассматривается как совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающий их непрерывный кругооборот (54, С.97). В-третьих, оборотный капитал рассматривается как активы, которые используются в процессе производства однократно и переносят свою стоимость на готовую продукцию сразу, т.е. служат менее года (40, С.297). В-четвертых оборотный капитал определяется как мобильные активы в денежной форме или в виде материальных запасов, которые могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла (44, С.31). В теории бухгалтерского учета оборотный капитал рассматривается как активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года (6, С.222).

На практике предприниматель оперирует понятием оборотные средства, а не оборотного капитала. Разница между этими двумя понятиями сводится к тому, что под оборотным капиталом мы понимаем стоимость, полностью включаемую в цену производимого товара, а под оборотными средствами - сумму средств необходимых и достаточных для нормальной организации производства.

Находясь постоянно в обороте предприятия, оборотные средства являются источником авансированного финансирования затрат предприятия на производство и реализацию продукции с момента образования производственных запасов до времени получения выручки от реализации готовой продукции. Этим самым оборотные средства выполняют свою важнейшую функцию - производственную функцию - денежное обеспечение непрерывности процесса производства. Оборотные средства, являются одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояния расчетов в экономике и тем самым на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную.

Наличие в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальную производственную и коммерческую деятельность предприятия, является непременным условием успешного выполнения ими своих функций.

Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной их особенностью является скорость оборота.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметы труда) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготавливаемой продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Стадии кругооборота оборотного капитала можно представить схемой (см. рис. 1.1):

Закупки Производство Реализация

Рис.1.1 Стадии кругооборота оборотного капитала

Кругооборот капитала охватывает три стадии:

1. заготовительную (закупки);

2. производственную;

3. сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств, которые вкладываются в определенное количество ресурсов для производства (или товары для продажи). В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную (предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д') от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.

Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций.

Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и росту денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-комерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции (25, С.206). На продолжительность этого периода влияют:

· период кредитования предприятия поставщиками;

· период кредитования предприятием покупателей;

· период нахождения сырья и материалов в запасах;

· период производства и хранения готовой продукции на складе.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируются по следующим признакам (см. рис. 1.2):

· функциональной роли в процессе производства - на оборотные производственные фонды и фонды обращения;

· материально-вещественному содержанию - на производственные запасы, незаконченная продукция, готовая продукция и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы;

· практике планирования, контроля и управления - на нормируемые и ненормируемые;

· ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на абсолютно ликвидные средства, быстрореализуемые, медленно реализуемые оборотные средства (см. табл. 1.1).

Деление оборотных средств на быстрореализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающийся в каждый отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности.

· источникам формирования - на собственные, заемные и привлеченные;

· стандартам учета и отражения в балансе предприятия - на оборотные средства в запасах затратах, расчеты, денежные средства и прочие активы.

Для оценки состава и структуры оборотных средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Критерий классификации оборотных средств

1. Обслуживание различных сфер воспроизводства

Оборотные производственные фонды

Фонды обращения

Элементы оборотных средств

Производственные запасы

Затраты на незаконченную продукцию

Готовая нереализованная продукция

Денежные средства

Сырье, основные материалы и покупные полуфабри-каты

Вспомогательные матери-алы

Топливо

Тара

Запасные части для ремонтов

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы

Незавершенное производство

Расходы будущих периодов

Продукция на складах предприятия

Отгруженная продукция

Денежные средства в кассе и на счетах в банке

Расчет (дебиторская задолженность)

2. Особенности планирования и организации

Нормируемые оборотные средства (собственные оборотные средства, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам)

Ненормируемые оборотные средства

3. Источники формирования

Собственные (закрепленные) оборотные средства (в размере совокупного норматива)

Заемные привлеченные и прочие источники

Рис. 1.2. Классификация оборотных средств

Таблица 1.1

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей баланса
1. Наиболее ликвидные активы	1.1. Денежные средства: касса расчетный счет валютный счет прочие денежные средства. 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстрореализуемые активы	1.1 Товары отгруженные 1.2 Краткосрочная дебиторская задолженность 1.3 Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы	Запасы за минусом расходов будущих периодов
4. Общая сумма оборотных средств	п. 1 + п. 2 + п.3

· степени риска вложения капитала - на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений (табл. 1.2);

Таблица 1.2

Состав и структура оборотных средств по степени риска вложения капитала

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей баланса
1. Оборотные средства с минимальным риском вложения	1.1. Денежные средства: касса расчётные счёт валютный счёт прочие денежные средства. 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные средства с малым риском вложений	2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной) 2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых) 2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не использующихся спонсором)
3. Оборотные средства со средним риском вложений	3.1. МБП (по остаточной стоимости) 3.2. Незавершённое производство (за вычетом сверхнормативного) 3.3. Расходы будущих периодов
4. Оборотные средства с высоким риском вложений	4.1. Сомнительная дебиторская задолжность 4.2. Залежалые производственные запасы 4.3. Сверхнормативное незавершённое производство 4.4. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5. Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы
5. Общая сумма оборотных средств	п.1 + п.2 + п.3 + п.4

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска (20, С.194).

Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников формирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия.

В повседневной хозяйственной деятельности предприятие испытывает потребность в денежных средствах на текущие (краткосрочные) нужды: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо и энергию, формировать запасы, предоставлять отсрочку платежа клиентам и т.д. Разницу между суммой средств, вложенных в запасы сырья, готовой продукции, а также дебиторскую задолженность, и кредиторскую задолженность принято называть финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП). Величину ФЭП часто именуют потребностью в оборотных средствах или просто эксплуатационными потребностями.

Для расчета финансово-эксплуатационной потребности в оборотном капитале используются следующие методы: аналитический, метод прямого счета и коэффициентный.

· Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что ФЭП подсчитывается за ряд лет (3-5) и усредняются. Расчеты ведутся на основе отношения (формула (1.1)):

, (1.1)

где З - запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса;

Дб - дебиторская задолженность;

Кп - краткосрочные пассивы (итоги раздела VI баланса).

· Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотного капитала:

o потребность в производственных запасах;

o ожидаемое незавершенное производство;

o ожидаемые остатки готовой продукции ан складе;

o ожидаемая дебиторская задолженность;

o необходимые денежные средства и ценные бумаги.

Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах по соответствующим формулам.

· Коэффициентный метод состоит в том, что с начала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства.

Для нормального функционирования предприятия необходимо сокращать время превращения в деньги на расчетном счете средств, иммобилизованных в запасы сырья, готовой продукции и дебиторскую задолженность. Эти усилия по уменьшению периода оборачиваемости оборотных средств при том, что предприятие заинтересовано в удлинении сроков погашения кредиторской задолженности, могут окупиться сведением ФЭП к нулю или даже превращением в отрицательную величину, когда у предприятия оказывается даже больше денежных средств, чем их нужно для бесперебойной работы (14, С.153). Тогда, правда, встает вопрос об эффективности использования излишков оборотных средств.

Для решения проблемы эффективного регулирования ФЭП необходимо прежде всего уяснить, от чего они зависят. На ФЭП оказывает влияние целый ряд факторов:

1. Длительность эксплуатационного и сбытового циклов. Чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, а готовая продукция - в деньги, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасы сырья и готовой продукции.

2. Темпы роста производства. Поскольку ФЭП определяются непосредственно объемом производства и выручкой, постольку и численное значение этого показателя изменяется в соответствии с динамикой объема производства и выручки от реализации.

3. Сезонность производства, реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами. Несоответствие сроков поступлений и платежей способно довести предприятие до технической неплатежеспособности (разрыва ликвидности).

4. Конъюнктура рынка. Самое нелепое, что может случиться с продавцом при высоком уровне конкуренции, - это остаться без товара, когда покупатель ждет его скорейшей поставки. Чтобы опередить конкурентов, нужно поддерживать запасы готовой продукции на разумном уровне. Общеизвестно также, что превращение в самоцель наращивания выручки ведет обычно к разбуханию дебиторской задолженности предприятия, ибо та конкуренция вынуждает продавца привлекать покупателей все более выгодным условиям кредита.

5. Норма добавленной стоимости. Чем меньше норма добавленной стоимости (отношение добавленной стоимости к выручке от реализации), тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков предприятия способен компенсировать клиентскую задолженность.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием комплекса разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера (2, С.87).

К числу внешних факторов относятся:

§ сфера деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и т.д.);

§ отраслевая принадлежность (к примеру, оборачиваемость средств на станкостроительном заводе и в типографии будет объективно различной);

§ масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях оказывается значительно выше, чем на крупных; в этом состоит одно из преимуществ малого бизнеса);

§ экономическая ситуация в стране и внешние условия хозяйствования (отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводит к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему оборот средств).

Период оборота средств в значительной степени определяется внутренними условиями хозяйствования предприятия и в первую очередь - эффективностью управления активами. Действительно, в зависимости от проводимой руководством ценовой политики, методики определения структуры активов и оценки товарно-материальных запасов предприятие пользуется большей или меньшей свободой воздействия на длительность оборота средств (10, С.216).

Так же для эффективного управления финансово-эксплуатационными потребностями предприятия необходимо соблюдать основные принципы организации оборотных средств.

Одним из основных принципов организации оборотных средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обосновано установить необходимый размер собственных оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими производственной и платежно-расчетной функций. Ошибочная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины.

Вторым важным принципом организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, всякого рода потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей весьма отрицательно сказалось на производственной деятельности многих предприятий. Это привело к кризису платежно-расчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим - по заработной плате, бюджету - по налоговым платежам.

Третьим важным принципом организации оборотных средств является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости. На практике значительная часть наших предприятий не выполняют этого принципа, допускают «проедание» оборотных средств, что крайне отрицательно сказывается на их хозяйственной и финансовой деятельности. Причинами этого являются всякого рода потери по бесхозяйственности и убытки. Наряду с этими причинами «проедания» оборотных средств происходит также и в результате сложившейся у нас практики экономически необоснованной очередности распределения валового дохода предприятия, предусматривающей первоочередное покрытие из выручки от реализации фактически начисленной заработной платы в размерах, превышающих общую сумму вновь созданного дохода. При этом получается, что часть заработной платы работникам предприятия выплачивается не за счет и в пределах созданного ими дохода, а за счет оборотных средств. По моему мнению, в условиях перехода к рыночной экономике надо отказаться от этой практики и определять фонд оплаты работников при распределении валового дохода по остаточному принципу (26, С.47-49).

В условиях рыночной экономики для рационального хозяйствования с оборотными средствами дополнительно к перечисленным принципам необходимо выполнять следующие меры:

o обеспечение оптимального соотношения между требуемым объемом оборотных средств и их производственной потребностью;

o минимизация расходов на создание производственных запасов;

o обеспечение минимального нахождения оборотных средств в производственных запасах при соблюдении непрерывности производственного процесса;

o максимально возможное самофинансирование потребностей в оборотных средствах.

При следовании этим принципам хозяйствование с оборотными средствами в итоге должно быть направлено на создание оптимальных производственных и коммерческих условий и текущего финансирования предприятий. Это достигается, с одной стороны, путем проведения эффективной технической политики по лучшему использованию материально-вещественных оборотных производственных фондов, а с другой - осуществлением такой финансово-коммерческой деятельности, которая обеспечила бы максимальный хозяйственный результат при минимуме затраченных оборотных производственных средств (42, С.35).

По своему содержанию техническая политика должна основываться на всемерном применении ресурсосберегающих технологий, обеспечивающих экономию применяемого сырья и материалов, топлива и электроэнергии, комплексную переработку сырья, а также использовании высокопроизводительной технологии, позволяющей экономить рабочую силу.

Финансово-коммерческая работа должна быть направлена на снижение потребностей в оборотных средствах при обеспечении максимальных объемов производства и соблюдении его непрерывности. Это делается за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, определении оптимальной величины оборотных средств по созданию производственных запасов, приобретении сырья и материалов высокого качества, но по более низким ценам.

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на рынке, а именно:

· платёжеспособность, т. е. возможность погашения в срок свои долговые обязательства;

· ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;

· возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов (43, С. 180).

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

· снижение объёмов производства и потребительского спроса;

· высокие темпы инфляции;

· разрыв хозяйственных связей;

· нарушение договорной и платёжно-расчётной дисциплины;

· высокий уровень долгового бремени;

· снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

· рациональная организация продовольственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

· сокращение пребывания оборотных средств в незавершённом производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешёвых конструкционных материалов);

· эффективная организация обращения (совершенствование системы расчётов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к её изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчётах, выполнение заказов по прямым связям).

Для оценки эффективности использования оборотного капитала применяются следующие показатели:

1. рентабельность оборотного капитала;

2. оборачиваемость капитала (длительность одного оборота);

3. коэффициент прямой оборачиваемости капитала (скорость оборота);

4. коэффициент загрузки (закрепления);

5. частные показатели оборачиваемости (оборачиваемость производственных запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость незавершенного производства и т.д.).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотного капитала (см. формулу (1.2)):

, (1.2)

где РОК - показатель рентабельности оборотного капитала, %;

ПРП - прибыль от реализации продукции, руб.;

СОК - величина оборотного капитала, руб.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и в сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени затрачиваемого на продажу готовой продукции, и представляет период, в течении которого оборотные средства предприятия проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях определяется делением оборотного капитала на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации к длительности периода в днях или же, как отношение длительности периода в днях к количеству оборотов (см. формулу (1.3)):

, (1.3)

где ОБОК - оборачиваемость оборотного капитала, дни;

РП - объем реализации готовой продукции, руб.;

Д - длительность анализируемого периода, дни;

КОБ - количество оборотов за период, раз.

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств (см. формулу (1.4)):

, (1.4)

где КОБ - скорость оборота или прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за период), раз;

РП - объем реализации готовой продукции, руб.;

СОК - величина оборотного капитала, руб.

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

o растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

o на тот же объем продукции требуется меньший объем оборотных средств.

Таким образом, прямой коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом (см. формулу (1.5)):

, (1.5)

где КЗ - коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально, и эффективно используются оборотные средства предприятия (45, С.145-150).

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства, оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции. Показатель оборачиваемости средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств (их называют частными показателями оборачиваемости).

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости оборотных средств в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия (49, С.163).

Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижение оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей важнейшим проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспечение запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержания рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств (53, С189).

1.2 Особенности формирования оборотного капитала в пищевой промышленности

Пищевая промышленность включает в себя производства, обеспечивающие население продуктами питания. Пищевая промышленность объединяет около 40 специализирующихся отраслей, отличающихся многообразием производственных процессов, характеризующихся внесением последовательных изменений в более или менее однородную массу исходного сырья. Общими чертами для всех пищевых производств являются:

1. Высокая степень непрерывности процесса, обусловленная необходимостью быстрой и своевременной переработки сырья, преобладании в технологии биохимических процессов обработки предмета труда;

2. тесная связь между отдельными составными частями процесса;

3. невозможность или ограниченная возможность создания промежуточных запасов незавершенного производства;

4. четкая, сравнительно небольшая постадийная расчлененность процесса;

5. для подавляющего большинства пищевых отраслей сравнительно небольшая продолжительность производственного цикла, не выходящая за пределы суток или смены (кроме винодельческого и бродильного производств);

6. использование в пищевой промышленности сырья сельскохозяйственного происхождения, тесно связывает ее экономику с экономикой сельского хозяйства;

7. высокая материалоемкость производства. Доля сырья и основных материалов в общих затратах на производство составляет около 84%, а в отдельных отраслях и более, тогда как во всей промышленности - 63%, в машиностроении - 58%, в топливной - 41% и т.д. (31, С.341).

Вместе с тем отрасли пищевой промышленности неоднородны по своему составу, включают производства разнообразных продуктов питания в зависимости от их целевого назначения, биотехнологии изготовления, организационных и других особенностей.

Учитывая разнообразие и большие масштабы промышленного производства продуктов питания, сложившуюся ведомственную организацию управления, все подотрасли пищевой промышленности группируются по отраслям: мясная и молочная, рыбная и пищевкусовая. Классификация пищевой промышленности по отраслям представлена на рис. 1.3.

В состав пищевкусовой отрасли включаются все отрасли специализированные главным образом на переработке растительного сельскохозяйственного сырья. По количеству отраслей и производств - это самая большая подотрасль.

Мясная и молочная подотрасль включает те специализированные отрасли, которые используют главным образом в качестве сырья продукцию животноводства.

Рыбная подотрасль объединяет не только производства по переработке рыбы, но и вылов рыбы, и добычу морского зверя, а также рыборазведение (51, С.10-12).

Также подотрасли и производства пищевой промышленности можно классифицировать по следующим признакам:

1) по характеру потребляемого сырья - на добывающие отрасли и перерабатывающие;

2) по назначению готовой продукции - на отрасли группы «А» (отрасли, направляющие часть своей продукции другим отраслям в качестве сырья) и группы «Б» (все отрасли, направляющие свою продукцию для непосредственного потребления населением);

3) по продолжительности работы в течение года - на отрасли сезонного действия (сахарная, плодово-овощная, табачная и т.д.) и круглогодичного действия (чайная, хлебопекарная, масло-жировая и т.д.);

4) по продолжительности работы в течение суток - на отрасли и производства непрерывного действия и прерывного действия;

5) по способу получения готовой продукции делятся на отрасли:

o извлекающие ценные вещества из исходного сырья;

o удаляющие влагу из сырья и повышающие концентрацию пищевых веществ в продукте;

o комплектующие готовую продукцию из различных компонентов;

o получающие продукцию из полуфабрикатов первичного производства.

6) по уровню механизации и автоматизации производственных процессов - на:

o механизированные - предприятия, где механизированы процессы основного производства;

o комплексно-механизированные - полностью механизированы процессы основного и вспомогательного производств;

o автоматизированные - автоматизированы процессы основного производства, процессы вспомогательного производства механизированы;

o комплексно-автоматизированные - автоматизированы все процессы основного и вспомогательного производств (31, С.342-343).

Разнообразие сырья и наличие потребителей пищевых продуктов во всех регионах обуславливают повсеместное распространение предприятий пищевой промышленности. Но в одних местах они обуславливают нужды местного населения, а в других - создают продукцию для многих регионов страны (35, С.407).

Размещение пищевой промышленности осуществляется на основе учета специфических особенностей ее отраслей. Например, такие отрасли, как мукомольная, хлебопекарная, маслосыродельческая и мясная, тяготеют к районам потребления готовой продукции, особенно к крупным промышленным центрам. Сахарная, маслобойная, винодельческая и т.д. размещаются в районах производства сырья, поскольку оно зачастую нетранспортабельно.

Размещение пищевой промышленности в годы советской власти осуществлялось на основе так называемой районной планировки. Она всегда предусматривала создание на самом нижнем административном уровне (сельский, административный район, город, поселок городского типа) обязательного набора предприятий пищевой промышленности - хлебозавод, молокозавод и предприятия мясной промышленности.

Мясная промышленность считается самой крупной отраслью пищевой промышленности по стоимости производимой продукции. Отрасль представлена в основном мясокомбинатами, размещение которых и определяет ее географию. Мясокомбинаты функционируют в районах потребления готовой продукции, так и в сырьевых зонах (9, С.520-521).

По экономическому назначению продукции и ее роли в общественном воспроизводстве эта отрасль относится к группе «Б». В мясную промышленность входят предприятия по производству мяса, колбас, копченостей, мясных полуфабрикатов, консервов и других мясных продуктов, по переработке птицы, а также предприятия по производству желатина, клея казеинового, мездрового и костного. Выделяют следующие укрупненные виды мясной промышленности:

· производство мяса и субпродуктов;

· производство пищевых жиров;

· производство технических жиров;

· производство кормовой муки;

· обработка кишок;

· обработка шкур;

· производство медицинских препаратов; переработка крови;

· производство клея и желатина;

· производство соленостей и ветчинных изделий;

· производство колбасных изделий;

· производство мясных полуфабрикатов;

· производство консервов мясных и концентратов;

· производство меланжа и сухого яичного порошка.

Каждый вид укрупненного производства в зависимости от вида вырабатываемой продукции, перерабатываемого сырья и применяемой техники подразделяют на отдельные специализированные производства. Так, в укрупненный вид производства мяса и субпродуктов входит производство говядины, свинины, баранины, мяса птицы и кроликов; колбасных изделий - производство вареных, полу- и сырокопченых, ливерных колбас и студня; мясных полуфабрикатов - выработка натуральных мелко- и крупнокусковых полуфабрикатов, пельменей и котлет, мясного фарша и т.п.

Классификация мясной промышленности по видам производств позволяет рационально осуществлять техническую политику, планировать оптимальные объемы производства по видам продукции, выбирать прогрессивные формы организации общественного производства (19, С.6-7).

Технико-экономические условия производства определяют особую структуру оборотных средств. Размер оборотных фондов в пищевой промышленности значительно выше, чем во многих отраслях тяжелой промышленности. Структура оборотных фондов различается также и по отраслям пищевой промышленности (см. табл. 1.3).

Таблица 1.3.

Структура оборотных производственных фондов в пищевой промышленности, %

Группы, состав оборотных фондов	Промышленность
	пищевая	сахарная	Масло-жировая	кондитерская	винодельческая	ликероводочная
Производственные запасы	71,1	88,6	98,3	96,6	22,8	78,0
В том числе: сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы	56,1	57,5	82,2	84,2	16,3	42,2
топливо и горючее	0,6	3,7	0,6	0,1	0,05	1,1
тара и тарные материалы	9,3	11,9	18,2	1,9	5,6	28,2
запасные части для ремонта	1,5	6,0	2,8	1,1	0,2	1,7
малоценные и изнашивающиеся материалы	3,6	9,5	4,5	4,3	0,6	4,5
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства	27,4	5,0	0,5	2,8	76,6	1,5
Прочие предметы и расходы будущих периодов	1,5	6,4	1,2	0,6	0,6	20,6

Указанное отличие в структуре оборотных производственных фондов между подотраслями обуславливается различием в продолжительности изготовления продукции, сезонностью производства и т.д. Еще большая разница в структуре оборотных производственных фондов наблюдается между предприятиями. Это связано с различиями в качестве сырья, технологии, технической оснащенности и профессионального опыта работающих (10, С.170).

Оборотные средства в целом обслуживают единый процесс производства. Отдельные элементы оборотных средств одновременно находятся на различных стадиях и в различных формах кругооборота. Эффективность использования оборотных средств зависит от соотношения между оборотными фондами и фондами обращения. Чем больше удельный вес оборотных фондов, занятых непосредственно в процессе производства, тем эффективнее используются оборотные средства. На эффективность использования оборотных средств влияет также и время, затрачиваемое предприятием на движение оборотных средств через все стадии кругооборота, я также длительность их пребывания в каждой фазе. Чем меньше времени оборотные средства задерживаются на отдельных стадиях кругооборота, тем быстрей совершается их полный кругооборот.

В пищевой промышленности, тесно связанной с сельским хозяйством, есть специфические условия, которые должны учитываться при анализе кругооборота средств. Сезонное накопление сырья вызывает в ряде отраслей задержку средств на первой (денежной) стадии кругооборота. Длительность производственного цикла и относительно большой объем незавершенного производства в других отраслях задерживают средства на второй стадии кругооборота - производственной. Наконец, накопление готовой продукции и неравномерная ее реализация сказываются на отвлечении средств в третьей стадии кругооборота - товарной. Скорость движения оборотных средств по всем стадиям кругооборота в процессе воспроизводства характеризуется важным показателем использования оборотных средств - оборачиваемостью оборотных средств (50, С.124).

В отраслях пищевой промышленности показатели оборачиваемости оборотных средств в силу специфики организационно-технических условий производственно-хозяйственной деятельности значительно различаются (табл. 1.4).

Таблица 1.4.

Показатели оборачиваемости оборотных средств в отраслях пищевой промышленности

Отрасль	Коэффициент оборачиваемости	Скорость оборота, дни	Коэффициент загрузки, руб.	Эффективность использования оборотных средств (стоимость реализованной продукции на 1 руб. оборотных средств), руб.
Сахарная	5	72	0,2	5
Кондитерская	6	60	0,17	6
Винодельческая	6,3	57	0,16	6,3
Масло-жировая	2,5	144	0,4	2,5

В ходе общего социально-экономического кризиса, поразившего Россию в 90-х годах, пищевая промышленность наряду с легкой, пострадала более всего. Это произошло из-за сбоев в обеспечении сырьем, крайней изношенности основных фондов (пожалуй, самой значительной во всем промышленном комплексе страны), не укомплектованности кадрами, низким уровнем заработной платы, тяжелыми условиями работы, неконкурентоспособности некоторых видов продукции, господство некоторое время либерально-демократической легенды о качественном превосходстве зарубежной пищевкусовой продукции, хронического неумения адекватно оформить произведенную продукцию упаковкой и расфасовкой (21, С.12).

1.3 Элементы управления оборотным капиталом

Организация бесперебойного процесса производства на промышленном предприятии невозможна без инвестирования средств в текущие операции. Особенности формирования и использования оборотных средств на российских промышленных предприятиях в период становления и развития рыночных отношений (а, следовательно, в условиях повышенного риска) приобрели сейчас особую актуальность.

Подчеркну, что в рисковых условиях хозяйствования особую актуальность приобретает минимизация текущих активов, то есть формирование оборотных средств в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы выпуска продукции и своевременность осуществление расчетов по счетам.

Известно, переход к рыночным отношениям (в силу ряда причин) вызвал резкое снижение объема оборотных средств промышленных предприятий. Разумеется, это сказалось на финансовом положении предприятий и вызвало снижение результативности их хозяйственной деятельности. Появилась проблема неплатежей как между предприятиями, так и между государством и предприятиями, что привело к повышению уровня риска в деятельности промышленных предприятий.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем в условиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности (неплатежеспособность может быть хуже убыточности).

Задачи максимизации прибыли на вложенный капитал (рентабельности) и обеспечение высокой платежеспособности в определенной мере противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности денежные средства должны быть вложены в различные оборотные и необоротные активы, с заведомо более низкой, чем деньги, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находится на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Таким образом, важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого напрямую зависит финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов и т.п. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо уменьшить переток оборотных активов в дебиторскую задолженность, т.е. в средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятий.

По общепринятым подходам (по определению и по расположению в балансе) дебиторская задолженность является более ликвидным активом, чем, например, производственные запасы. Поэтому ее наличие должно быть, в принципе, относительно благоприятнее, чем наличие на ту же сумму излишних запасов. Это положение верно для индустриально развитых стран с сетью финансовых компаний, оказывающих множество разных услуг. Дебиторскую задолженность можно продать банку или другому финансовому институту, занимающемуся факторинговыми или форфейтинговыми операциями. Но в России в современных условиях ликвидность дебиторской задолженности очень низка и часто не поддается достоверной оценке. А ее продажа при нестабильных показателях инфляции и при неразвитости подобных операций на российском финансовом рынке в силу высокого риска практически невозможна (53, С.110).

Необходимо продуманно подходить к большим закупкам в прок сырья, материалов и комплектующих изделий (за исключением активов с устойчивым ростом рыночных цен, опережающим инфляцию, и то в ограниченных пределах). Выгода от этих закупок может быть чисто иллюзорной, так как они, как правило, приводят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда «налоговыми» последствиями, к замедлению оборачиваемости оборотных средств с негативными последствиями для финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Управление оборотными средствами предприятия включает в себя следующие элементы:

v контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых оборотных средств и оценка их локального избытка или недостатка;

v управление величиной собственных оборотных средств;

v обеспечение ускорения оборачиваемости оборотных активов, что позволяет предприятию существенно снижать потребность в них;

v обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования;

v формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов;

v формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов;

v разработка и внедрение в практику работы отдельных служб предприятия современных методик управления оборотными средствами;

v управление длительностью производственного и финансового циклов (46, С.47).