Деньги. Кредит. Банки

Основные сектора денежного оборота

Процесс непрерывного движения денег между субъектами экономических отношений в общественном воссоздании являет собой денежный оборот.

Денежный оборот -- явление макроэкономического порядка. Он обслуживает кругооборот всего совокупного капитала общества на всех стадиях общественного воссоздания: в производстве, распределении, обмене и потреблении. Поэтому нередко его называют совокупным денежным оборотом.

Структура денежного оборота за экономическим содержанием:

ь Сектор денежного обращения - характеризуется эквивалентным, но безвозвратным (односторонним) движением денег от потребителя к производителю. При этом деньги в своем движении постоянно отдаляются от исходного пункта.

Характерным для движения денег, которое обслуживает эти отношения, есть:

эквивалентность, поскольку навстречу деньгам, которые передает покупатель продавцу, перемещаются продукты равновеликой нарицательной стоимости;

необратимость, поскольку получены продавцом деньги не должны возвращаться к своему предыдущему владельцу, они бесповоротно перешли в собственность нового субъекта оборота;

прямолинейность, которая оказывается в постоянном отдалении денег от того субъекта оборота, который использовал их для покупки продуктов, поскольку следующий субъект тоже тратит их для новых закупок.

ь Финансовый сектор охватывает финансовые отношения, которые предопределяют безвозвратный и неэквивалентный характер создания и использования денежных средств.

Рух денег здесь имеет одно существенное отличие от денежного обращения -- он осуществляется неэквивалентно, то есть навстречу денежному платежу плательщик не получает реальный эквивалент в форме товаров или услуг. Этот сектор денежного оборота называется финансово-кредитным.

Кроме общей черты -- неэквивалентности, отношениям между субъектами этого сектора денежного оборота свойственные также существенные отличия. Часть этих отношений имеет характер отчуждения, когда определена законами часть доходов экономических субъектов изымается в виде налогов и других обязательных платежей и поступает в распоряжение государства, которое тратит их при выполнении своих функций. В итоге возникает не только безэквивалентный, но и безвозвратное движение денег, то есть одни субъекты эти деньги теряют навсегда и без получения любого дохода, а другие их получают тоже бесповоротно и без выплаты любой цены за них. Эта часть финансово-кредитного оборота называется фискально-бюджетной.

ь Экономическим отношениям отвечает кредитный сектор, в котором перераспределение денег между хозяйственными субъектами осуществляется на неэквивалентной, но поворотной платной основе.

Вторая часть финансово-кредитного оборота обслуживает сферу отношений, в которых собственность субъектов не отчуждается, а лишь передается напрокат, например при внесении денег на банковский депозит или во время покупки ценных бумаг. Поэтому для этих отношений характерное еще получение дохода тем субъектом, который передает свою собственность напрокат. То есть движение денег, которое обеспечивает реализацию этих отношений, имеет обратный характер, когда владелец возвращает свои деньги в обусловленный срок или может их повернуть, например при покупке акций и, кроме того, получает доход в виде процента или дивиденда. Следовательно, этот сектор денежного оборота существенно отличается не только от денежного обращения, но и от фискально-бюджетного сектора, и называется он кредитным оборотом.

Денежное обращение, фискально-бюджетный и кредитный обороты как составляющие совокупного денежного оборота тесно взаимосвязаны, внутренне переплетаются и дополняют друг друга в обеспечении целей расширенного воссоздания. В то же время они -- самостоятельные явления, со своим особенным механизмом регуляции и специфическими возможностями влияния на процесс воссоздания.

Структура денежного оборота по форме платежных средств:

Налично денежный оборот является частью совокупного денежного оборота с использованием наличности в качестве средства обращения и средства платежа.

в сфере наличного оборота деньги двигаются вне банок, непосредственно обслуживая отношения экономических субъектов. Следовательно, на оборот этих денег могут влиять лишь прямые его субъекты, что дает возможность им полнее всего реализовать свои отношения в том виде, как они сами их определили.

Безналичный оборот является частью совокупного денежного оборота с использованием безналичных расчетов путем записей на счетах в банках или счетов встречных требований хозяйничающих субъектов.

В сфере безналичного оборота деньги двигаются по счетам в банках, не выходя за пределы банковской системы. Это создает возможность контролировать его, а следовательно влиять на отношения соответствующих экономических субъектов не только им самим, но и третьим лицам -- банкам и органам государственного управления. Определяя законодательно права и обязанности их относительно осуществления такого контроля, государство может влиять на весь безналичный денежный оборот, а следовательно и на процесс общественного воссоздания в целом. В этом главное преимущество безналичного оборота над наличным, потому в меру завершения переходного к рыночной экономике периода, обеспечения правовой базы развития ее частного сектору будет расширяться сфера безналичного оборота и будет сужаться наличная.

Платежный оборот является совокупностью безналичных платежей и части налично денежные, связанных с оплатой труда.

Пассивные операции банков

Банковские операции - это деятельность банку, которая связана с выполнением банковских функций.

Банковские операции: пассивные, активные, банковские услуги.

Пассивные операции -- это операции, с помощью которых банки формируют свои денежные ресурсы для проведения кредитных, инвестиционных и других активных операций. Ресурсы коммерческих банков -- это совокупность денежных средств, которые находятся в его распоряжении и используются для выполнения определенных операций. Их разделяют на собственных, привлеченных и одолженные. Собственный капитал составляет почти треть всех ресурсов, привлеченные и одолженные -- около 70%..Главном источником ресурсов коммерческого банка есть привлеченные средства основную часть, которых составляют депозиты.

Депозитные:

· до востребования; Депозити до востребования размещаются в банке на текущем счете клиента. Они используются владельцами для осуществления текущих расчетов с их хозяйственными партнерами. По требованию клиента средства из его текущего счета в любое время могут изыматься путем выдачи наличности, выполнения платежного поручения, оплаты чеков или векселей.

· срочные. Срочные депозиты (вклады) -- это средства, которые размещены в банке на определенный срок не меньше от одного месяца и могут быть снятыми по окончании этого срока или после предыдущего сообщения банка. Исключение срочных вкладов происходит путем переведения денег на расчетный (текущий) счет или наличностью из кассы банка. Срочные вклады являются для банков лучшим видом депозитов, поскольку они стабильны и удобны в банковском планировании.

Приобретении ресурсы:

· межбанковские услуги; Одним из источников пополнения ресурсов коммерческого банка есть межбанковский кредит. Кредитными ресурсами торгуют финансово стойкие коммерческие банки, в которых всегда есть избыток ресурсов. Покупать и продавать кредитные ресурсы могут не только коммерческие банки, но и их отделения и филиалы.

· эмиссия ценных бумаг. Операции РЕПО -- это операции с ценными бумагами, которые состоят из двух частей. Для их осуществления заключается единственное генеральное соглашение между участниками рынка (НБУ и коммерческими банками) о продаже-покупке государственных ценных бумаг на определенный срок с обязательством обратной продажи-покупки в определенный срок или по требованию одной из сторон по предварительно обусловленной цене. Использование НБУ государственных ценных бумаг для операций РЕПО осуществляется через «прямое РЕПО» -- покупку у коммерческого банка государственных ценных бумаг и «обратное РЕПО» -- обязательную продажу государственных ценных бумаг.

Национальный банк может осуществлять операции РЕПО покупки-продажи государственных ценных бумаг как через непосредственную договоренность с коммерческими банками, так и проведением тендера заявок коммерческих банков на участие в операциях РЕПО. В случае проведения тендера Национальный банк через свои региональные управления не позднее как за неделю посылает сообщение о проведении такого тендера с указанием срока операций РЕПО и условий его проведения.

Понятия и элементы денежной системы

Денежная система -- это форма организации денежного оборота в стране, установленная общегосударственными законами. Данные законы определяют основные принципы, правила, нормативы и другие требования, которые регламентируют отношения между субъектами денежного оборота. Учитывая чрезвычайно важную роль денежных отношений в экономической жизни общества, во всех странах, независимо от их уклада, формирования денежных систем осуществляют центральные органы власти. Денежная система сложилась исторически, ее содержание и структурные элементы отображают достигнутый социально-экономический уровень развития страны. Она есть составном элементом хозяйственного механизма и регулируется законами, установленными государством.

Элементы денежной системы:

ь Наименование денежной единицы. Наименование денежной единицы, как правило, связывается с историей страны. Когда молодые государства создают новые денежные системы, названия для своих денежных единиц (национальных валют) они ищут в своей истории или в истории коренной нации соответствующей страны. Да, в частности, совершила и Украина. Новая национальная валюта решением Верховной Рады Украины названа гривна. Такое название имела денежная единица Киевской Руси -- высокоразвитого государства, которое существовало на территории современной Украины в Х--ХИ ст.

ь Масштаб цен являет собой величину денежной единицы данной страны. В эпоху, когда деньги имели натурально вещественную форму, в частности золота и серебра, масштаб цен устанавливался государством путем определения весового содержания металла в денежной единице. Определена таким образом величина денежной единицы была важным элементом системы ценообразования. Ведь покупательная способность таких денег не могла существенно отклоняться от стоимости их официального металлического содержания. Поэтому, изменяя величину последнего, государство могло изменять общий уровень цен.

ь Виды и купюрность денежных знаков означает высший законодательный орган, который предоставляет им статус законного платежного средства, то есть возлагает на государство ответственность за их обеспечение. Все других платежных средств такого статуса не имеют. Органы государственного контроля тщательным образом следят за тем, чтобы не допустить использования денежных суррогатов или фальшивых денежных знаков. Запрещается также использование в пределах страны иностранных денежных знаков как платежных средств, поскольку это осложняет обеспечение национальных денег.

ь Регламентация безналичных денежных расчетов. Современные высококомпьютеризованные банковские технологии открыли возможность придать подавляющей части денежной массы депозитную форму и обслуживать денежный оборот преимущественно в форме безналичных расчетов. Поэтому в денежных системах все большего значения приобретает государственная регуляция безналичного денежного оборота. Безналичный оборот денег осуществляется по банковским счетам и не выходит за пределы банковской системы. Это облегчает регуляцию и контроль за законностью платежных операций, создает благоприятные условия для защиты общественных интересов и интересов участников денежного оборота.

ь Регламентация наличного денежного оборота. В Украине, в частности, в настоящий момент действуют такие регламентирующие требования относительно операций с наличностью:

субъекты предпринимательской деятельности могут осуществлять платежи наличностью на небольшие суммы, связанные преимущественно с формированием и расходованием денежных доходов населения;

все клиенты банков -- юридические лица могут держать в своих кассах наличность лишь в пределах лимита, установленного банком в соответствии с определенными НБУ правил;

субъекты предпринимательской деятельности обязаны сдавать полученную наличную выручку на свои счета в банках; на собственные потребности могут тратить часть выручки в пределах лимита, установленного обслуживающим банком в соответствии с правилами, определенными НБУ;

при получении наличных средств из своих счетов в банках юридические лица должны указывать, на какие цели они их получают, и отмечать суммы по каждой цели;

тратить полученную в банке наличность юридические лица обязаны в соответствии с указанными целями и объемами.

В Украине ведется активная борьба с подделкой денежных знаков. Украинская валюта имеет высокий уровень защиты.

ь Регламентация валютного оборота (валютный курс, операции с валютными ценностями) чрезвычайно важный и эффективный элемент денежной системы. Во всех странах он активно используется для защиты и обеспечения постоянства национальной валюты.

ь Регламентация режима банковского процесса. Важным инструментом денежно-кредитной политики центрального банка является регламентация режима банковского процента. Она обеспечивает регуляцию цены денег на денежном рынке с целью влияния на их массу в обороте, а следовательно -- на постоянство денег.

ь Государственные органы, которые регулирует и контролирует денежный оборот. Организация оборота денег обычно возлагается действующим законодательством на банки. Это одна из важных функций банков, которую они выполняют в процессе расчетно-кассового обслуживания клиентов. Другие органы государственного управления экономикой -- Кабинет Министров, Министерство экономики, Министерство финансов, реализуя свои мероприятия экономической и финансовой политики, тоже влияют на денежный оборот. Однако свои регулятивные действия в монетарной сфере они должны координировать из НБУ.

Денежная система обеспечивает правовую и организационную базу для разработки и реализации денежно-кредитной политики в стране.

39. Происхождение денег

Деньги являются сложной экономической категорией, особенность их - в системном многофункциональном характере.

Основные определения экономической категории «деньги»:

Деньги - это специфический товар, который должен свойство обмениваться на любой другой товар, то есть является общим эквивалентом; общий эквивалент для всех других товаров, то есть служит средством выражения стоимости товара; то, которое используется в качестве деньги; «товар товаров»; «язык рынка».

Традиционно выделяются две основных концепции происхождения денег:

возникновение и развитие денег -- длительный эволюционный процесс, предопределенный стихийным развитием товарного производства и обмена. Такая трактовка происхождения денег достала название эволюционной концепции. Оно является более научно достоверным и создает благоприятную базу для выяснения сущности денег. Из него выплывает ряд важных выводов:

во-первых, деньги по происхождению -- это товар, но не просто товар, а носитель определенных общественных отношений, формирование которых обусловило выделение из широкого ряда обычных товаров одного, -- денежного;

во-вторых, как результат длительного эволюционного развития товарного производства и рынка деньги сами не могут быть застывшим, раз и навсегда данным явлением, а должны постоянно развиваться как в сущности, так и за формами существования;

в-третьих, деньги не могут быть отменены или изменены соглашением людей или решением государства до тех пор, пока существуют адекватные деньгам общественные отношения, равно как и не могут быть «введены» там, где таких отношений не существует. Эта концепция подчеркивает объективный характер возникновения денег. Представителями этой концепции является А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс.

В дотоварном (натуральному) хозяйстве продукт производства потреблялся самим производителем. В товарном же хозяйстве (основанному на общественном разделении труда) «Производитель» и «Потребитель» это уже разные лица, потому продукт производится с целью продажи и переходит к потребителю опосредствовано - через обмен.

Рационализм - деньги возникли как результат определенного рационального соглашения между людьми через необходимость выделения специального инструмента для обслуживания сферы товарного обращения. Представителями этой концепции является Аристотель и П. Самуельсон.

Развитие обмена происходило путем изменения форм стоимости.

Формы стоимости денег:

ь Простая или случайная. Отвечает ранней степени развития обмена. Обмен носил случайный характер: один товар выражал свою стоимость в другом товаре, который противостоит ему.

ь Полная или развернутая. Связанная с развитием обмена, который был вызван первым крупным разделением труда, в связи с чем в процесс обмена включается множество предметов общественного труда. Это приводит к тому, что в связи с безличию товаров - эквивалентов, стоимость каждого товара не получает законченного выражения.

ь Общая. Связанная с тем фактом, что последующее развитие обмена привело к выделению из множества товаров отдельных товаров, которые играют на местных рынках роль главных предметов обмена.

ь Денежная. Связанная с выделением в результате последующего обмена одного товара на роль общего эквивалента. Таким общим эквивалентом товаров стал металл (золотом и серебром) через его естественные свойства.

Таким образом, деньги возникли в результате стихийного выделения из множества товаров одного, такого, что более за всех подходит по своим физическим особенностям исполнять роль общего эквивалента.

Правовой статус и основы организации НБУ

Правовой статус центрального банка можно охарактеризовать таким образом: это государственный орган управления с положенными на него особенными заданиями в сфере денежно-кредитных отношений и банковской деятельности. Для выполнения этих заданий центральный банк наделяется соответствующими государственно властными и гражданско-правовыми полномочиями. Он является самостоятельным юридическим лицом; его имущество отделено от имущества государства; центральный банк может им распоряжаться как владелец. Он не является коммерческой организацией.

Правовой статус центрального банка связан с решением пакета важных вопросов, которые касаются его деятельности, а именно:

определение на законодательном уровне заданий и основных направлений деятельности банка;

формирование уставного капитала банка;

определение взаимоотношений банка с органами государственной власти;

порядок назначения и освобождения высшего руководящего состава банка.

Правовой статус центральных банков развитых стран закреплен в правовых актах: в законах о центральных банках и в их уставах, законах о банках и банковской деятельности, в валютном законодательстве. Обычно основным правовым актом, который регламентирует деятельность центрального банка, является Закон о центральном банке, где должны быть четко сформулированы задание и основные направления деятельности центрального банка.

Закон предусматривает двухуровневую систему управления центральным банком - Совет НБУ и Правления НБУ, которые полностью отвечают мировой банковской практике.

Совет НБУ состоит из 15 лиц, семь членов Совета назначаются Верховной Радой, а семь - Президентом Украины сроком на 7 лет. Главу НБУ назначает ВР по предоставлению Президента сроком на 5 лет, он входит в состав Совета по должности. К компетентности Совета относит:

- разработка основных принципов денежно-кредитной политики и осуществления контроля за их выполнением;

- разработка рекомендаций Правлению банка относительно методов и инструментов денежно-кредитной регуляции;

- утверждение бюджета доходов и расходов НБУ;

- утверждение бухгалтерского баланса банка;

- право применения вето относительно отдельных решений Правления банка и так далее

Принципы кредитования и их характеристика

Кредит -- это общественные отношения, которые возникают между экономическими субъектами в связи с передаванием друг другу во временное пользование свободных средств (стоимости) на принципах обратной, платности и добровольности. Кредитные отношения имеют ряд характерных признаков, которые конституируют их как отдельную самостоятельную экономическую категорию -- кредит. Объектом кредита является та стоимость, которая передается в заем одним субъектом другому Субъекты кредита -- это кредиторы и заемщики. Взятые вместе, эти элементы создают структуру кредита Основными, важнейшими являются такие принципы кредитования:

Целевое назначение займа - заключается в потому, что экономические субъекты, которые выразили желание вступить в кредитные отношения, обязанные заранее четко определить, для какой цели будут использовать ссудные средства; Определенную цель должны одинаково понимать и оценивать обе стороны, соглашаясь на ее кредитование. Это восходящая, базовая предпосылка обеспечения каждой из сторон своих интересов в данном займе и реализации их отношений как кредитных.

Срок передачи средств от кредитора заемщику - предусматривает, что свободные средства кредитора передаются заемщику на четко определенный срок, который стороны должны согласовывать на момент вступления в кредитные отношения; Срок выплывает из целевого назначения займа и сама служит предпосылкой для последующего развертывания кредитных отношений между сторонами займа: определение платы за одолженные средства, порядку возвращения средств и тому подобное. Конкретные сроки отдельных займов определяются в зависимости от длительности кругообороту капитала заемщика, в формировании которого принимает участие одолженная стоимость.

Возвпащение средств заемщиком кредитору в полном объеме - значит, что заемщик должен вернуть кредитору весь объем полученной в заем стоимости. Этот принцип выплывает из предыдущего -- срока займы и тесно связанный с ним, но это самостоятельный принцип. Определение срока займа при заключении соответствующего соглашения совсем не гарантирует того, что она будет погашена как раз в этот срок. Очень часто заем возвращается несвоевременно. Но если даже она погашается в установленный срок, это не значит, что вся одолжена стоимость возвращена.Поэтому субъекты кредита должны предусматривать специальные мероприятия по обеспечению возвращения одолженной стоимости в полном объеме: сокращение срока займа, повышения ставки заимообразного процента, внедрения плавающей (переменной) ставки процента но др.

Обеспечение займа - Обеспеченность заключается в том, что кредитор при предоставлении займа должен принять дополнительные меры относительно гарантирования возвращения займа в определенные сроки. Дополнительными эти мероприятия являются относительно принципов целевого направления и срок займа, которые за своей сущностью способствуют возвращению займа. Но этого «содействия» часто оказывается недостаточно, и займы возвращаются не своевременно, не в полном объеме или вообще не возвращаются. Защите кредитора от невозвращения долга неплатежеспособным заемщиком и служит принцип обеспеченности займов.

Обеспечениям займа может быть имущество (неподвижное, подвижное, ценные бумаги, валютные ценности), которое берется в залог, а также обязательство третьего лица погасить долг кредитору (гарантии, поручительство). Размер имущественного обеспечения обычно устанавливается на уровне, что превышает размер займа, на случай уценки рыночной залога.

Платность пользования заимообразными средствами - Платность пользования займом заключается в том, что заемщик возвращает кредитору не только основную сумму долга, но и платит дополнительные средства в форме процента. Для установления такого принципа есть весомые экономические основания. Ведь когда кредитор передает свои свободные средства в заем, то испытывает при этом двойные потери:

-- теряет доход, который приходится на изъятую им из оборота часть средств, которая становится источником кредита;-- теряет те преимущества и удобства, какие свойственные содержанию высвобожденных из оборота средств в ликвидной форме. Более того, потери преимуществ и удобств запасов ликвидности сопровождаются появлением кредитного риска, связанного с предоставлением займа, и возможных убытков от займа. Поэтому, чтобы сохранить свое предыдущее положение на рынке, кредитор должен стягивать плату за предоставленные в заем средства. Без этого предоставления займа превращается из коммерческой кредитной операции в спонсорскую и у кредитора исчезают экономические мотивы осуществлять заимообразную деятельность, развивать кредит.

Причины инфляции

Инфляция -- это длительное и быстрое обесценение денег в результате избыточного роста их массы в обороте.

Объективное выяснение причин инфляции имеет важное значение для правильного понимания самой ее сущности, а также для разработки эффективной антиинфляционной политики, которая должна быть направленная в первую очередь на преодоление причин инфляции.

Инфляция -- явление достаточно сложно по форме ее проявления и за совокупностью факторов, что ее вызывают. Внешне она оказывается в росте цен на товары и тарифов на услуги, в падении валютного курса национальных денег, в углублении товарного дефицита. Все эти явления являются проявлением обесценения денег, независимо от причинно-следственных связей между деньгами и товарами на рынке.

Самый известный представитель современного монетаризма М. Фридман единственной причиной инфляции считает избыточное предложение денег, благодаря чему увеличиваются денежные доходы и платежеспособный спрос. Поднимается рыночная планка роста цен. Эта зависимость сегодня приобрела самое широкое признание.

Монетарная политика может стать инфляционной также в случае направления ее на монетизацию бюджетного дефицита за счет эмиссии денег при монетизации бюджетного дефицита фискальными методами или за счет государственных заимствований на денежном рынке масса денег в обороте не изменяется, а следовательно, объем спроса на рынках не растет. Если же для этих целей будет использована эмиссия -- прямо или опосредовано (через выкуп центральным банком ценных бумаг государства на вторичном рынке), предложение денег вырастет, спрос и цены на товарных рынках увеличатся. Начнется инфляционный процесс, который будет углубляться до тех пор, пока монетарные политики будут допускать монетизацию дефициту за счет эмиссии.

Внешние:

1. рост цен на мировых рынках;

2. сокращение поступлений от внешней торговли;

3. отрицательное сальдо внешнеторгового баланса.

Внутренние:

ь деформация экономики;

ь монополия государства на денежную эмиссию;

ь монопольное положение больших производителей и их диктат цен на рынках;

ь монополия профсоюзов на рынке труда и их возможность влияния на уровень оплаты труда;

ь непомерно высокие налоги или процентные ставки за кредит.

банк кредит деньги валюта

Причины необходимости банковской системы

Формулировки банковской системы как законодательно определенной, четко структурированной и совокупность финансовых посредников, которые осуществляют банковскую деятельность на постоянной профессиональной основе и функционально взаимосвязаны в самостоятельную экономическую структуру.

Банковская система -- это не механическая совокупность многих отдельных банков, но это и не единственный банк, который руководствуется из одного офиса (центрального банка), а специфическая экономическая и организационно-правовая структура, которая обеспечивает своими особенными методами и инструментами функционирования денежного рынка и экономики в целом.

· Необходимостью осуществления общественного наблюдения и регуляции банковской деятельности, согласования коммерческих интересов отдельных банков с общественными интересами - обеспечение стабильности денег и работы всех банков;

· Обеспечение сбалансированности спроса и предложения на денежном рынке и в каждом его секторе. Банки при этом должны руководствоваться не только своими коммерческими интересами, но и требованиями системы в целом.

Процент за кредит

Процент за кредит или заимообразный процент - это плата, которую получает кредитор от заемщика за пользование заимообразным капиталом.. При этом между кредитором и заемщиком относительно величины процента, сроков и методов его уплаты возникают определенные экономические отношения, потому процент является экономической категорией.

Абсолютная величина дохода, который получают от предоставления денег в долг в любой форме, называется процентными деньгами, или, коротко, процентами. И какой бы вид или происхождение не имели процентов, это всегда конкретное проявление такой экономической категории, как заимообразный процент.

Суть процента - как цена капитала взятого в кредит.

Источник оплаты заимообразного процента - прибыль. Источником уплаты процента является дополнительная стоимость, которая создается в процессе производства, а его количественным определением -- его ставка, или норма.

Норма заимообразного процента -- это отношение суммы годового дохода, полученного на заимообразный капитал, к сумме капитала, предоставленного в заем, умноженное на 100. На практике норма заимообразного процента выступает в форме процентной ставки -- относительной величины дохода за фиксированный промежуток времени, то есть отношение дохода (процентных денег) к сумме долга за единицу времени. Процентная ставка определяется в процентах и в виде десятичной или обычной дроби.

Интервал времени, к которому применяется процентная ставка, называется периодом начисления процентов. За такой период берут год, полугодие, квартал, месяц или день. Чтобы определиться с величиной процентной ставки, нужно она привести к годовой ставке, умножив ставку за полугодие, квартал, месяц или день соответственно на 2, 4, 12 или 365.

Норма заимообразного процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли: в обычных условиях средняя норма прибыли является максимальным пределом для нормы процента. Нижний (минимальную) предел нормы процента точно определить нельзя. Но она не должна равняться нулю, потому что иначе предоставление кредиту теряет всякий смысл для кредитора. Известно, что прибыль разделяется на процент и предпринимательский доход. Первый присваивает кредитор, а второй -- заемщик. Поскольку процент как цена заимообразного капитала не выражает его стоимости, а является лишь ценой его потребительской стоимости, изменение нормы заимообразного процента не определяется законом стоимости.

Уровень нормы заимообразного процента устанавливается под воздействием конкуренции на рынке заимообразных капиталов и зависит от соотношения спроса и предложения заимообразного капитала. Чем больший спрос на кредит, тем высшая норма процента. Следует различать рыночную норму процента, которая существует в каждый данный момент на денежном рынке, и среднюю норму процента, то есть норму процента за определенный период. Процентные ставки дифференцируются в зависимости от вида кредита, его целевого назначения и обеспеченности возвращения, его размера и сроков пользования, личности клиента и тому подобное.

Кроме нормы прибыли, на уровень нормы процента влияет много других объективных и субъективных факторов, а именно:

размеры денежных нагромождений и сбережений в обществе и товарно-денежная сбалансированность производства;

масштабы производства, уровень его специализации и кооперирования;

соотношение между внутренним и внешним долгом государства;

цикличность колебаний производства;

сезонность условий производства и реализации продукции;

темпы инфляции, ускорение которых вызывает повышение процентных ставок, которое служит защитой от обесценения заимообразного капитала. При этом различают номинальную и реальную (с учетом уровня инфляции) процентные ставки. Если темпы инфляции опережают рост процентной ставки, последняя становится «негативной» (отрицательной), то есть такой, когда процент стягивается из кредитора;

своевременность возвращения кредита;

уровень кредитно-денежной регуляции экономики центральным банком с помощью процентных ставок и других свойственных ему инструментов, их диференциации в зависимости от денежно-кредитной политики;

международные факторы, особенно свободный перелив капиталов из страны в страну, прежде всего так называемых «горячих» денег.

Процентные ставки:

- постоянные - не изменяются в течение всего периода кредитования;

- переменные (плавающие) - изменяются в процессе кредитования. Так в период инфляции, чтобы предотвратить потери, банки пользуются переменными процентными ставками за кредит.

Процентные ставки в период инфляции:

ь Номинальная - уровень процентной ставки, что фактически сложился на рынке;

ь Реальная - номинальная ставка откорректирована на уровень инфляции.

Структура денежного ринка

Денежным рынком обычно называют особенный сектор рынка, на котором осуществляется покупка и продажа денег как специфического товара, формируются спрос, предложение и цена на этот товар.

За экономическим назначением ресурсов:

1. рынок денег; покупаются денежные средства на короткий срок (до одного года). Эти средства используются в обороте заемщика (покупателя) как деньги, то есть для приведения в движение уже накопленного капитала, благодаря чему они быстро высвобождаются из оборота и возвращаются кредитору. Классическими операциями денежного рынка являются операции из межбанковского кредитования, из учета коммерческих векселей, операции на вторичном рынке с краткосрочными государственными обязательствами, краткосрочные вклады финансово-кредитных институций в коммерческих банках и кредиты банков этим институциям и тому подобное. Однако и другие -- не финансовые -- субъекты втягиваются на рынок денег, когда свои краткосрочные денежные средства вкладывают в банки или передают в распоряжение других финансово-кредитных институций, или же получают от них краткосрочные займы или другое финансирование. Рынок денег характерен тем, что он очень чувствителен к любым изменениям в экономике и в финансовой сфере. Поэтому спрос и предложение здесь слишком переменчивы, а процент как цена денег часто изменяется под их влиянием.

2. рынок капиталов; покупаются денежные средства на длительный (больше одного года) срок. Эти средства используются для увеличения массы основного и оборотного капиталов, занятых в обороте заемщиков. Классическими операциями рынка капиталов являются операции с фондовыми инструментами -- акциями, средне- и долгосрочными облигациями, купленными для хранения, долгосрочные депозиты и займы коммерческих банков, операции специализированных инвестиционных и финансовых компаний и тому подобное. На рынке капиталов могут работать все субъекты денежного рынка -- кредиторы, заемщики и финансовые посредники. В частности, банки эмитируют финансовые инструменты (акции, облигации) для наращивания собственного капитала, а также могут покупать чужие фондовые ценности для хранения, инвестируя тем самым своих клиентов.

За видами финансовых инструментов:

рынок ссудных капиталов;

рынок ценных бумаг

валютный рынок.

За своим экономическим содержанием валютный рынок -- это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специфический товар, как валюта.

За своим назначением и организационной формой валютный рынок -- это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продавать-покупать национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения.

Хотя в организационно-правовом аспекте эти рынки функционируют самостоятельно, между ними существует тесная внутренняя связь. Денежные средства могут легко перемещаться из одного рынка на другой, одни и те же субъекты могут осуществлять операции одновременно или попеременно на каждом из них.

За (институционными) функциональными признаками:

1 межбанковский рынок (рынок банковских кредитов);

2 открыт рынок (рынок услуг других финансовых организаций; и фондовый рынок) осуществляется перемещения небанковского заимообразного капитала, который приводится в движение с помощью фондовых ценностей (акций, средне- и долгосрочных облигаций, бонда, других финансовых инструментов длительного действия). Значение этого рынка заключается в том, что он открывает широкие возможности для финансирования инвестиций в экономику. В высокоразвитых рыночных экономиках фондовый рынок является основным источником финансирования увеличения основного и оборотного капитала в процессе расширенного воссоздания. Институционными органами, которые осуществляют регуляцию фондового рынка, являются фондовые биржи.

Все финансовые инструменты, которые применяются на фондовом рынке, можно разделить на две группы: 1) акции, которые являются требованиями на частицу в чистом доходе и в активах корпорации; 2) долговые обязательства среднего (от одного до 10 годов) и длительного (10 и больше лет) сроков действия, которое является обязательствами эмитентов перед владельцем выплачивать ему согласованную сумму денежного дохода в форме процентов через определенные промежутки времени вплоть до полного погашения. Каждая из этих групп инструментов фондового рынка имеет определенные недостатки и преимущества перед другой.

Структура платежного баланса

Платежный баланс -- это соотношение между валютными платежами экономических субъектов данной страны (резидентов) за ее экономическими пределами и валютными поступлениями им из-за экономических пределов страны (от нерезидентов) за определенный период времени (год, квартал, месяц). За формой платежный баланс являет собой статистический отчет о поступлении валютных средств в страну и о расходовании их за определенный период в разрезе отдельных статей, стран, групп стран. За экономическим содержанием -- это макроэкономическая модель, которая характеризует состояние и динамику внешнеэкономических отношений данной страны с внешним миром.

Статьи	Поступление (+)	Платежи (-)	Сальдо (+, -)
1. Счет текущих операций	12430,0	11663,0	+767,0
-- Баланс товаров	9046,0	9159,0	- 113,0
-- Баланс услуг	2776,0	1676,0	+1100,0
-- Доходы	66,0	787,0	- 721,0
-- Текущие трансферты	542,0	41,0	+501,0
ІІ. Счет операций с капиталом и финансовых операций	1888,0	1341,0	+547,0
Счет операций с капиталом
-- Капитальные трансферты	--	8,0	- 8,0
Финансовый счет
-- Прямые инвестиции	353,0	7,0	+346,0
-- Портфельные инвестиции	38,0	9,0	+29,0
-- Другие инвестиции	1497,0	1317,0	+180,0
ІІІ. Резервные активы	--	558,0	-558,0
-- Валюта и депозиты	--	523,0	-523,0
-- СДР и депозитная позиция в МВФ	--	35,0	-35,0
-- Золото	--	--	--
-- Другие финансовые требования	--	--	--
ІV. Ошибки и упущения	--	756,0	-756,0
Баланс	14 318,0	14 318,0	0,0

Платежный баланс играет важную роль в разработке и реализации валютной политики. Как модель внешнеэкономических связей страны он дает обстоятельную информационную базу для оценки состояния и перспектив развития валютных отношений. В частности, уровень и динамика его сбалансированности за отчетный год дают возможность определить причины ухудшения конъюнктуры валютного рынка и курса национальной валюты в соответствующем году и вероятную динамику их на перспективу.

В разделе 1 «Счет текущих операций» по статьи «Баланс товаров» отображаются все перемещения товаров через экономические пределы страны с переходом права собственности

По статьи «Баланс услуг» учитывается движение средств в связи с обменом между резидентами и нерезидентами разнообразными услугами: транспортными, строительными, коммуникационными, туристическими, культурными, обслуживанием правительственных структур, другими деловыми услугами (научными, техническими, консалтинговыми, рекламными но др.), финансовыми, лицензионными, информационными и тому подобное.

По статьи «Доходы» учитывается движение средств, связанное с доходами физических лиц-резидентов, полученными в оплату труда за рубежом, доходами от прямых инвестиций за рубежом (дивиденды за акциями, нераспределенный и реинвестирована прибыль), доходами от портфельных инвестиций (проценты за облигациями и другими долговыми обязательствами, дивиденды за акциями и тому подобное), доходами от других инвестиций (проценты за долгосрочными и другими кредитами и требованиями: депозитами, остатками средств на корсчетах и тому подобное).

По статьи «Текущие трансферты» учитывается движение средств на безэквивалентных принципах -- гуманитарная и техническая помощь, взносы к фондам международных организаций, безоплатные переводы денег из-за границы физическим лицам (наследство, дарование, алименты, членские взносы в разные благотворительные фонды и другие фонды и организации и тому подобное).

В разделе ІІ «Счет операций с капиталом и финансовых операций» по статьи «Капитальные трансферты» учитываются все операции, связанные с передаванием права собственности на основной капитал или аннулированиям долгов кредиторами, когда движение стоимости осуществляется на эквивалентной основе (государственное финансирование больших проектов за рубежом, инвестиционные субсидии корпораций своим иностранным филиалам, приобретение (реализация ли) нефинансовых активов -- земли и ее недр, патентов, авторских прав и тому подобное).

В разделе «Финансовый счет» показываются операции с покупки-продажи и погашения финансовых требований одной страны до других. При этом происходит изменение собственности на финансовые активы или пассивы страны. Все финансовые операции классифицируются в три группы:

«Прямые инвестиции», которые являют собой капитальные вложения прямых инвесторов в зарубежные предприятия. Они осуществляются преимущественно для получения прямым инвестором контрольного пакета акций этих предприятий.

«Портфельные инвестиции». К ним принадлежат операции с теми ценными бумагами, приобретение которых не является прямыми инвестициями (облигации, привилегированные акции, производные финансовые инструменты, свидетельства об участии в капитале обществ, векселях, депозитные сертификаты и тому подобное).

«Другие инвестиции», то есть преимущественно операции кредитного характера: коммерческий кредит; долгосрочные ссуды, включая кредиты МВФ и других международных организаций; краткосрочные займы; депозиты; другие активы или пассивы.

статьи раздела ІІІ «Резервные активы», на которых отображается централизованный золото-валютный запас страны. Если валютные поступления по всем статьям разделов И и ІІ длительное время и значительно будут превышать валютные платежи, то конъюнктура валютного рынка будет изменяться так, что центральный банк вынужден будет скупать на рынке иностранную валюту и пополнять свои резервные активы.

В резервные активы включаются имеются в распоряжении государственных органов денежно-кредитной регуляции запасы иностранной валюты (наличности и депозитов), монетарного золота, депозитов в СДР в иностранных банках, резервная позиция в МВФ, иностранные ценные бумаги и другие финансовые требования.

Субъекты и объекты кредита

Кредит -- это общественные отношения, которые возникают между экономическими субъектами в связи с передачей друг другу во временное пользование свободных средств (стоимости) на принципах обратной, платности и добровольности. Кредитные отношения имеют ряд характерных признаков, которые конституируют их как отдельную самостоятельную экономическую категорию -- кредит.

Объектом кредита является та стоимость, которая передается в заем одним субъектом другому. Субъекты кредита -- это кредиторы и заемщики. Взятые вместе, эти элементы создают структуру кредита

Объекты кредита могут передаваться одним субъектом другому не только в форме займа, но и в других формах, в частности прокату, лизингу, ссуды и тому подобное. В этих случаях отношения между субъектами тоже имеют признаки кредитные, однако реализуются они кое-что по-другому, чем при передаче стоимости в заем.

Одолжена стоимость как объект кредита является реальным, то есть должен быть имеется и фактически переданной кредитором заемщику. Такое передаче оформляется соответствующим соглашением с соблюдением требований действующего законодательства и называется займом. Предоставление займа порождает кредитные отношения между партнерами, которые становятся их субъектами -- кредитором и заемщиком. Поэтому понятие кредита шире понятия займа, потому что предусматривает не только факт предоставления последней, но и отношения между сторонами, которые возникают в связи со следующим погашением займа, из урегулированием взаимных претензий, связанных с несвоевременным возвращением займа заемщиком или нарушением условий договора кредитором и тому подобное. Поэтому заем является ключевым звеном кредитных отношений.

Одолженная стоимость может быть в денежной форме, в форме товаров, выполненных работ, предоставленных услуг. Независимо от формы одолженная стоимость является реальной ценностью и должна быть сохранена в процессе кредитных отношений, но не в своей первобытной форме, а по своему объему.

Кредиторы -- это участники кредитных отношений, которые имеют в своей собственности (распоряжении ли) свободные средства и передают их напрокат другим субъектам. Кредиторами могут быть физические лица, юридические лица (предприятия, организации, учреждения, правительственные структуры и тому подобное), государство. Особенное место среди кредиторов занимают банки. Они сначала мобилизируют средства у других субъектов, в том числе и на принципах заимствования, а затем сами предоставляют их у займа своим клиентам

Заемщики -- это участники кредитных отношений, которые нуждаются в дополнительных средствах и получают их взаймы от кредиторов. Характерным признаком заемщика является то, что он не становится владельцем одолженных средств, а лишь временным распорядителем. Поэтому его права относительно использования этих средств кое-что ограниченные -- он не может выйти за пределы тех условий и целей, которые предусмотрены его соглашением с заемщиком. С этой точки зрения заемщик находится в определенной зависимости от кредитора. Однако это не отрицает равноправие сторон в кредитных отношениях.

Заемщиками могут быть все те лица, что и кредиторами: физические лица, все юридические лица, государство. Особенную роль среди заемщиков исполняют банки -- они одалживают деньги одновременно у большого количества кредиторов, в больших объемах и непрерывно.

Кредиторы и заемщики приобретают этот статус добровольно, на договорных принципах.

К экономическим субъектам, которые хотят вступить в кредитные отношения, то есть стать кредиторами и заемщиками, ставятся определенные требования. Они должны быть

-- юридически самостоятельными лицами;

-- способными нести имущественную ответственность перед второй стороной, то есть иметь доход как гарантию выполнения своих обязательств;

-- взаимно заинтересованными в сотрудничестве друг с другом и готовыми подписать соответствующие соглашения.

47. Современный монетаризм как направление развития количественной теории денег

Современный монетаризм сформировался в 60-70 гг. XX ст. в США на фоне заострения инфляционных процессов, а проблемы безработицы и спаду производства отошли на второй план. Решить эту проблему за кейнсианскими рецептами было невозможно, нужны были новые подходы.

Считается, что формирование современного монетаризма было основано выходом в свет научных трудов представителей «чикагской школы» во главе с М. Фридманом: «Исследование в отрасли количественной теории» (за редакцией М. Фридмана, 1956) та «История денег Соединенных Штатов. 1868--1960» (авторы М. Фридман и А. Шварц, 1963). Положение современного монетаризма:

Рыночная экономика, которая базируется на частной собственности, есть потенциально, гармоничной, способной к полному саморегулированию.

Денежная сфера является относительно самостоятельной, отделенной вот сферы реальной экономики, но непосредственно связанной с деятельностью государства (через эмиссию денег и монетарную политику), потому не оная может быть внутренне сбалансированной и является источником дестабилизации.

Поскольку главная угроза дестабилизации реальной экономики содержится в денежной сфере, то оная должна быть объектом государственной регуляции преимущественно экономическими методами (монетарная политика).

4.Номинальный объем ВНП находится в корреляционной связи с предложением денег, потому в центр внимания монетарист поставил количественный фактор, который непосредственно, а не через процент и инвестиции, влияет на конъюнктуру рынка, цены и производство.

5 Как последовательные сторонники количественной теории, монетарист опираются в своих исследованиях на формулу «уравнения обмена» И. Фишера: M V = P Q. Разница лишь в том, что И. Фишер делает ударение на влияние денежного фактора (количества денег) на цены, а монетарист -- на влияние этого фактора на объем номинального валового продукта. Однако это отличие не отрицает принципиальную тождественность их позиций относительно центрального положения количественной теории -- о влиянии количества денег на цены. Ведь величина PQ -- это фактически объем валового национального продукта. Поэтому уравнение обмена можно записать так:

M V = ВНП,

где ВНП -- номинальный валовой национальный продукт. Но суть указанного уравнения и взаимосвязь его составляющих от этого не изменяются.

6 Поставив в центр своего исследования количественный фактор (М), монетарист вынужденный был по-новому сформулировать и «передаточный механизм», возведя его к формуле: М По Ц, то есть изменение количества денег (М) влияет на спрос (По) и через него на цены (Ц). Этот механизм кажется достаточно эффективным, поскольку длительность передаточного процесса является короткой и возможность влияния на цены через регуляцию М достаточно высокая. Это дает возможность оперативно регулировать через предложение денег сбалансированность попившую и предложения на рынке. Однако такой «передаточный механизм» имеет и существенный недостаток он ограничивается лишь процессами, которые происходят в сфере обмена и совсем не задевает сферу производства, которая остается в нем «черным ящиком». М. Фридман попробовал объяснить тот механизм, что скрытый в «черном ящике», через портфель активов, которыми владеют все экономические субъекты. Все владельцы таких портфелей привыкают к определенной структуре этих активов, в частности к соотношению денежных запасов и запасов других активов (финансовых и нефинансовых). И если предложение денег (М) растет, привычная структура активов нарушается, и, чтобы ее возобновить, экономические субъекты будут больше покупать других активов, в том числе материальных, что повысит спрос на товарных и финансовых рынках и будет стимулировать расширение производства. В кейнсіанському анализе портфель активов включает лишь один актив -- облигации, которая не дает возможность обнаружить этот путь влияния М на производство.