2

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовое оздоровление предприятия путем совершенствования его управленческой структуры (на примере ООО «Авто-плюс»)

ОГЛАВЛЕНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА, ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
• 1.1. Цели, функции, метод исследования и источники информации финансового состояния предприятия
• 1.2. Отчетность, оценка и анализ финансовых финансовых результатов предприятия
• 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «Авто-Плюс»
• 2.1. Общая характеристика ООО «Авто-Плюс», анализ управленческой структуры
• 2.2. Анализ финансового состояния ООО «Авто-Плюс»
• 2.3. Выявление сильных и слабых (потенциал предприятия) сторон предприятия, выявление возможностей и угроз (внешняя среда)
• 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ СТРУКТУРЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
• 3.1.Принципы и направления оценки службы управления персоналом
• 3.2. Оценка кандидатов на руководящие должности на примере руководителя службы управления персоналом
• 3.3. Реструктуризация управленческой системы ООО «Авто-плюс» путем совершенствования управленческой структуры
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
• Приложение 1
• Приложение 2
• Приложение 3
• Приложение 4
• Приложение 5
• ВВЕДЕНИЕ

финансовый анализ прибыль убыток управление

Общество с ограниченной ответственностью «Авто-Плюс, далее по тексту - Предприятие ООО «Авто-Плюс» существует на рынке услуг МО «Верхнесалдинский район с 2000 г.

За весь период своего существования ООО «Авто-Плюс» с мастерской по ремонту автомобилей выросло до станции технического обслуживания. Сегодня оно не только оказывает услуги по ремонту и обслуживанию автомобилей, а так же участвует в проведении тех. осмотров, имеет свой магазин автозапчастей, реализует автомобили в кредит.

На предприятии сложился коллектив, имеется служба приема заказов, бригада мастеров авторемонтников, штат продавцов, экономическая и техническая службы.

Собственниками предприятия являются два учредителя имеющие равное количество голосов в собрании.

Повседневное руководство ООО «Авто-Плюс» осуществляет директор. Ему непосредственно подчинены, мастер, зав. складом, гл. бухгалтер, экономист.

Бухгалтерия и экономический отдел решают вопросы финансового планирования и отчетности.

Технические службы подчиняются мастеру участка сервиса и ремонта, ответственные по участкам бригадиры подразделений.

В целом необходимо отметить, что ООО «Авто-Плюс» имеет сбалансированную структуру управления и сложившийся годами рынок.

Финансовое положение предприятия стабильно, кредиторская задолженность минимальна. Предприятие своевременно оплачивает текущие счета связанные с хозяйственной деятельностью.

Тем не менее, как известно рыночная ситуация находится в постоянной динамике и предприятие подвергается воздействию как факторов внешней, так и внутренней среды. Периодически возникает необходимость оценки бизнеса, мониторинга его основных показателей и разработки стратегических направлений развития.

В этой деятельности предприятие сталкивается с целым комплексом проблем, т.к. необходимо сопоставить системные показатели и наметить действенные меры по преодолению трудностей развития. Исходя из того, что настоящая организация является объектом управления и перед ней стоит множество целей и задач разного класса сложности и разной отраслевой принадлежности для управления требуются специальные знания и искусство, методы и приемы, обеспечивающие эффективную совместную деятельность работников всех структурных подразделений. Т.е. встает вопрос кадрового обеспечения.

Таким образом, актуализируя тему настоящего исследования отметим, что бизнес в современных, постоянно изменяющихся условиях, испытывает серьезную нагрузку, что требует от руководства любой компании своевременного реагирования. Работа связанная как с анализом финансового состояния предприятия, так и его общеэкономическим положением требует выработки направлений стратегического развития. В конечном итоге мы приходим к выводу, что успех деятельности предприятия базируется на качественном наполнении его штата, т.е. слаженности работы кадровой подсистемы. В этой связи, как руководителям предприятия, так и управленцам нижнего звена необходимо владеть инструментарием как финансового анализа и прогнозирования, так и всем комплексом антикризисных мер управления. К сожалению, вопрос комплексного подхода в управлении предприятиями наиболее часто используется среди крупных предприятий, малый и средний бизнес еще только приглядывается к возможным методам такой работы. В этой связи возникает потребность в практическом изложении всех приведенных подходов.

Цель настоящей работы - применение методики финансового анализа и практическое получение, в ходе исследования, оптимального числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, внесение предложений по финансовому оздоровлению ООО «Авто-плюс» путем совершенствования структуры его управления.

Цель предусматривает решение задач:

1)Выявлено значение финансового анализа, а так же основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия.

2)Проведен финансовый анализ деятельности ООО «Авто-Плюс».

3)Выявлены сильные и слабые (потенциал предприятия) стороны предприятия, обоснована возможность и угроз (внешняя среда).

4)Обоснован выбор направлений, целей и показателей оценки службы управления персоналом, с целью совершенствования структуры управления.

5)Предложена методика оценки кандидатов на руководящие должности при подборе персонала.

6)Проведена оценка деятельности руководителя службы персонала.

7)Внесены предложения по финансовому оздоровлению предприятия ООО «Авто-Плюс», путем совершенствования кадровой подсистемы.

Объектом исследования в настоящей работе выступают принципы и система финансового оздоровления деятельности предприятия.

Предмет исследования совершенствование структуры управления ООО «Авто-плюс».

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.

В первой главе работы исследуется и обобщается метод исследования, выявляется значение финансового анализа, его основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия. При этом особое внимание уделяется вопросам, выявления значения финансового анализа и его роли в управлении предприятием, выявляются цель и функции финансового анализа, обосновываются метод исследования финансового состояния предприятия. Рассмотрены источники информации и последовательность их анализа, в частности выделена роль баланса и отчета о финансовых результатах и их использования, приведены теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости, анализа ликвидности, оценки и анализу финансовых результатов.

Во второй главе работы проведен финансовый анализ деятельности ООО «Авто-Плюс». В ходе чего дана общая характеристика ООО «Авто-Плюс», приведен сравнительный аналитический баланс, проведен анализ платежеспособности, расчет коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость предприятия ООО «Авто-Плюс», оценка ликвидности баланса. Проведен анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности ООО «Авто-Плюс», дана интегральная бальная оценка предприятия.

В третьей главе работы, на основании вываленных в ходе исследования узких мест, рассмотрена стратегия совершенствования кадровой работы. Обоснована методика выявления сильных и слабых (потенциал предприятия) сторон предприятия, выявления возможностей и угроз (внешняя среда), обобщены общие вопросы и принципы комплексной оценки персонала, обоснована целесообразность выбора направлений, целей и показателей оценки службы управления персоналом, как фактора совершенствования структуры управления предприятием, проведена оценка кандидатов на руководящие должности при подборе персонала, на примере оценки деятельности руководителя службы персонала, предложена реструктуризация управленческой системы.

В заключении работы подведены основные итоги проведенного исследования, выделена и ранжирована как проблематика, так и сущность узких мест, указано на специфические особенности мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия ООО «Авто-плюс», выявлена единая сущность совершенствования структуры управления, а так же разработаны и даны рекомендации по практическому применению рассмотренных предложений.

В работе использованы труды Т.Е. Алексеевой, С.А. Бороненковой, А.В. Бусыгина, Е.И. Василенко, В.В. Гончарова, В.Я. Горфинкель, Н.П. Мамонтова, А.П. Егоршина, В.В. Ковалева, И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге, В.М. Мишина, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремет.

1. ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА, ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

1.1 Цели, функции, метод исследования и источники информации финансового состояния предприятия

В условиях рыночных отношений роль анализа финансового состояния становится все более актуальным. Каждый субъект хозяйствования для осуществления своей уставной деятельности должен располагать определенными финансовыми ресурсами, которые формируются за счет собственных и приравненных к ним источников (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и финансирование, мобилизуемые на финансовом рынке в результате операций с ценными бумагами) и заемных (кредитов банка, займов, кредиторской задолженности). За счет этих источников осуществляется финансовое обеспечение процесса кругооборота средств предприятия. Кругооборот средств субъектов хозяйствования осуществляется по общей формуле:

Деньги - Запасы (средства и предметы труда) - Рабочая сила - Производство - Готовая продукция - Деньги (приращенные).

Финансы предприятия (субъекта хозяйствования) выполняют функции формирования и наращивания производственного потенциала (или поддержания его), обеспечивают текущую хозяйственную деятельность и участвуют в осуществлении социальной политики.

Концентрированным выражением эффективности использования финансовых ресурсов является финансовое состояние предприятия, т. е. состояние финансов, которое характеризуется образованием, распределением и использованием следующих ресурсов: финансовых; денежных средств, поступающих за реализованную продукцию, работы и услуги; кредитов банка и займов; временно привлеченных средств: задолженности поставщикам и другим кредиторам, свободных средств специальных фондов и др.

С переходом субъектов хозяйствования на рыночные условия исключительно важное значение приобрели устойчивость (стабильность) финансового положения и изыскание путей его оздоровления с целью создания нормальных условий работы.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов Крупанин А.А. и др. Менеджмент в предпринимательстве.- М. -2003.-С 34..

Основными функциями финансового анализа являются: объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой предприятия; выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов; подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов; выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие: -горизонтальный анализ; -вертикальный анализ; -трендовый анализ; -метод финансовых коэффициентов; -сравнительный анализ; -факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям предприятия, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении предприятия. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы. Довольно часто, особенно в российской практике, финансовый анализ сводится к простому расчету соответствующих коэффициентов. Такой подход не является обоснованным, напротив, пренебрежение остальными методами не позволяет достаточно глубоко разобраться в структуре производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, только при использовании всего спектра существующих методик можно правильно провести толкование используемых коэффициентов. Хотя число финансовых коэффициентов, которые могли бы быть рассчитаны, постоянно растет по мере прибавления исходной информации, в работе будут рассмотрены только основные из них, поскольку на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое положение предприятия. Расчет же дополнительных показателей не только излишне усложняет, но и вносит порядочную путаницу в анализ.

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), см. Приложение 1, отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2), см. Приложение 2.

Указанные формы являются документами внешней отчетности предприятия и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей. Подготавливаются они, как правило, ежеквартально и тем самым определяют наименьший интервал и частоту анализа.

Рассмотрим указанные источники для анализа более подробно.

Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы), см. Приложение 1.

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей - актив и пассив. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку.

Активы предприятия по сроку использования подразделяются на:

-внеоборотные или постоянные активы (ПА) - ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.);

-оборотные или текущие активы (ТА) или оборотные средства - ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла предприятия или одного года. Сюда относят: производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, свободные денежные средства предприятия, краткосрочные финансовые вложения, величину дебиторской задолженности и прочие оборотные активы.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму

Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный капитал (СК) и заемный капитал (ЗК).

Собственный капитал включает уставной капитал (УК) (акционерный капитал (АК), добавочный капитал, резервный капитал) и дополнительный капитал (ДК), представляющий собой накопленную прибыль, как распределенную, так и нераспределенную.

Заемный капитал разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) (ДО) и краткосрочные обязательства (до 1 года) или текущие пассивы (ТП).

С точки зрения возможности «безопасного» использования в течение длительного срока (в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал (ИК).

Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Основной принцип бухгалтерского учета - «равенство активов и пассивов» Крупанин А.А. и др. Менеджмент в предпринимательстве.- М. -2003.-С 42. - используя приведенные выше обозначения, можно записать так:

ВБ=ВА=ВП=ПА+ТА=СК+ЗК=ИК+ТП, (1.1)

где:

ВБ - валюта баланса, ВА - всего активов, ВП - всего пассивов.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

-оценка доходности (рентабельности) капитала;

-оценка финансовой устойчивости;

-оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

В дипломном проекте мной будет проведен анализ финансового состояния ООО «Авто-плюс» в период 01.01.05 - 01.01.06 гг. Исходные балансовые данные, баланс ООО «Авто-плюс» за период с 01.01.05 по 01.10.2006 гг., представлены в Приложении 1.

1.2 Отчетность, оценка и анализ финансовых финансовых результатов предприятия

Отчет о финансовых результатах и их использовании - это бухгалтерский документ, представляющий результаты деятельности предприятия за определенный период.

Анализ отчета следует начинать с преобразования его в более удобный для исследования вид: если интервал исследования меньше года, необходимо произвести соответствующий пересчет, так как отчет о финансовых результатах в течение одного года выполняется нарастающим итогом. Пересчет производится из отчетов нарастающим итогом в отчеты за период.

Краткие характеристики основных статей отчета о прибылях и убытках:

Выручка от реализации - это стоимость реализованной продукции или оказанных услуг (без учета налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей за отчетный период).

Прибыль от реализации представляет собой разность между выручкой от реализации и затратами на реализованную продукцию (суммой переменных и постоянных затрат).

Экономический смысл прибыли от основной деятельности состоит в оценке эффективности чисто производственной деятельности предприятия.

Балансовая прибыль (БП) представляет собой массу прибыли до ее налогообложения. Поэтому, иногда, эта строка именуется как «Прибыль до уплаты налога». Балансовая прибыль формируется из прибыли (убытков) от основной деятельности, доходов (расходов) от участия в других организациях, а также прочих операционных и прочих внереализационных доходов (расходов).

Чистая прибыль (ЧП), равная балансовой прибыли за вычетом налога на прибыль, - ключевое понятие финансового менеджмента. Именно этот показатель дает наилучшее представление об эффективности функционирования предприятия. Чистая прибыль является основным источником увеличения собственного капитала предприятия.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия рекомендуется проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя «чистых активов».

Показатель стоимости «чистых активов» характеризует степень защищенности интересов кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении доли выходящего из общества участника и стоимости акций предприятия.

Порядок оценки стоимости чистых активов предприятия по методике Минфина РФ. Чистые активы - это величина, которая определяется путем вычета из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество предприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, кроме балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров; запасы и затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у предприятия на конец года оценочных резервов по сомнительны долгам и под обесценение ценных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, показываются в расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства предприятия. В их состав включаются следующие статьи: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления; статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «доходы будущих периодов» и «Фонды потребления».

Условно порядок оценки стоимости чистых активов можно представить так:

(1.2)

где: активы, принимаемые к расчету,

пассивы, принимаемые к расчету,

стоимость чистых активов.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

(1.3)

где: собственный капитал;

постоянные активы;

собственные оборотные средства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости предприятия.

(1.4)

где: текущие активы.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для финансово устойчивого предприятия значение данного показателя должно превышать 1.

(1.5)

где: запасы сырья и материалов, незавершенное производство и авансы поставщикам.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие.

(1.6)

где: валюта баланса.

собственный капитал.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

(1.7)

где: заемный капитал.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы.

(1.8)

где: долгосрочные обязательства,

постоянные активы.

Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику предприятия.

 (1.9)

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также «Фонды потребления».

(1.10)

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, т.к. к ликвидной части можно безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

(1.11)

где: ДЗ - дебиторская задолженность.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

(1.12)

где: ТА - текущие активы,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

У рассматриваемого показателя есть существенный недостаток: он не учитывает различий в составе оборотных активов, некоторые из них более ликвидны, чем другие. Это может привести к тому, что у предприятия возникнут проблемы с денежными средствами, а значение коэффициента останется высоким.

Ситуация, при которой предприятия не хватает ресурсов для поддержания достигнутого масштаба операций, называется чрезмерным расширением. Это случается, если предприятие очень быстро наращивает масштабы деятельности или если она была не полностью профинансирована на предыдущих этапах развития. Первым симптомом указанной угрозы становится хроническая нехватка денежных средств для обеспечения повседневной потребности в них. В результате возникает угроза банкротства. Возможным способом выхода из такого опасного положения является обращение к долгосрочным займам.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных показателей работы предприятия. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее, заметим, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью Косилов С.П. Методика комплексного анализа предприятия для целей антикризисного управления. -М. - 2003. -С. 45..

Итак, причины финансовой несостоятельности и плохой платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние. К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход конверсии) и др. Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может провести ряд мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращение новых акций. Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, служит аргументом весьма осторожного привлечения необходимых средств по такому каналу.

Более надежным методом улучшения финансового состояния предприятия является диверсификация производства (рассредоточение активов по различным видам деятельности). В ряде случаев эффективно ограничение сфер производственной деятельности. Например, в уставе ряда нефтегазовых организаций к основным видам деятельности, связанной с добычей нефти и газа, до недавнего времени была отнесена также строительная деятельность, не связанная с основным и вспомогательным производством, эксплуатация жилого фонда, водоканализационных сетей, производство и реализация пищевой и сельскохозяйственной продукции и т.д.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина. Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности.

Можно также выделить некоторые нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю основные фонды на установленный договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. С другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, поднимает его экономическую значимость.

Кроме того, важный фактор финансового оздоровления предприятия - совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Влияние этого фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов. Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.

Итак, платежеспособность предприятия, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков предприятия, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами предприятия - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства предприятия особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

При оценке платежеспособности, прежде всего, важно измерить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность; в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности ООО «Авто-плюс» и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия; и др.

Количественная оценка дается по двум направлениям:

-степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

-уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относится коэффициент устойчивости экономического роста, используемый для характеристики деловой активности предприятий.

Коэффициент устойчивости экономического роста рассчитывается по формуле:

(1.13)

где: - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акционеров);

D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

E - собственный капитал.

Собственный капитал предприятия может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного капитала.

Следовательно, показатель дает возможность оценить, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели оборачиваемости, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.

(1.14)

где: ВР - выручка от реализации за расчетный период;

Анп, Акп - величина активов на начало и конец периода.

Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

Оборачиваемость собственных средств. Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала.

(1.15)

где: - величина собственных средств на начало и конец периода.

С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала.

Слишком высокие значения данного показателя свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия.

Низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств. В данном случае необходимо находить новые источники дохода, в которые можно вложить собственные средства.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине текущих активов.

(1.16)

где: ТАнп, ТАкп - величина текущих активов на начало и конец периода.

Динамика данного коэффициента представляет большой интерес. Отрицательная динамика свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.

Составными частями текущих активов являются производственные запасы и дебиторская задолженность. В связи с этим для выяснения причин динамики (например, снижения) общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота дебиторской задолженности и запасов.

Оборачиваемость запасов. Данный коэффициент рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

(1.17)

где: себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде;

величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе на начало и конец периода.

Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - время обращения в днях. Он рассчитывается по формуле:

(1.18)

где: Тпер - продолжительность периода в днях.

Рассчитанные периоды оборота конкретных составляющих текущих активов и текущих пассивов имеют реальную экономическую интерпретацию.

Например, период оборота запасов, равный тридцати дням, означает, что при сложившемся в данном периоде анализа объеме производства на предприятии создано запасов на 30 дней.

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Как следствие, при управлении запасами особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т. е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.

(1.19)

где: ДЗнп, ДЗкп - дебиторская задолженность на начало и конец периода.

Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(1.20)

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.

(1.21)

где: КЗнп, КЗкп - кредиторская задолженность на начало и конец периода.

Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(1.22)

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).

Фондоотдача основных средств - характеризует степень эффективности использования основных производственных средств.

(1.23)

Где: выручка от реализации,

основные средства на начало и на конец года.

Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Производственный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

(1.24)

где: период оборота запасов сырья (в днях),

период оборота незавершенного производства (в днях),

период оборота готовой продукции (в днях),

производственный цикл.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

(1.25)

где: период оборота дебиторской задолженности (в днях),

период оборота кредиторской задолженности (в днях),

период оборота авансов (в днях),

финансовый цикл.

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

(1.26)

где: операционный цикл,

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

В более общем случае предприятие с самого начала операционного цикла вкладывает в производство собственные оборотные средства: период оборота кредиторской задолженности есть длительность обращения суммы средств, равной разности стоимости сырья и материалов, получаемых предприятием в кредит, и суммы выданных им авансов.

Анализ рентабельности. В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала Косилов С.П. Методика комплексного анализа предприятия для целей антикризисного управления. -М. - 2003. -С. 47..

Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете четырех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала, основной деятельности и рентабельности продаж.

Рентабельность всего капитала (совокупных активов) показывает, имеет ли предприятие базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение рентабельности всего капитала свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и перенакоплении активов.

(1.27)

где: чистая прибыль,

валюта баланса на конец и на начало года,

Этот показатель отражает прибыльность активов, и обусловлен как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции. Существует два основных способа повышения рентабельности активов:

1-ый - при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов;

2-ой - низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или рост цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала. Высокое значение данного коэффициента говорит об успехе предприятия, что ведет к высокому рыночному курсу ее акций и относительной легкости привлечения новых капиталов для ее развития. Однако надо иметь в виду, что высокий коэффициент рентабельности собственного капитала может быть связан как с высокой инфляцией, так и с высоким риском предприятия. Поэтому его интерпретация не должна быть упрощенной и одномерной. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

(1.28)

где: величина собственных средств на начало и на конец года.

Рентабельность основной деятельности рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции.