Денежно-кредитное регулирование

В межгосударственных отношениях валютные ограничения могут использоваться для установления валютной блокады.

Валютная блокада - это экономическая санкция в форме односторонних валютных ограничений одной страны или группы стран по отношению к другому государству, препятствующих использованию его валютных ценностей с целью принудить его к выполнению определенных требований и направленных на подрыв его валютно-экономического положения.

Применение таких мер позволяет "заморозить" хранящиеся на счетах в иностранных банках валютные ценности государства, против которого направлена валютная блокада, дискриминировать его как торгового партнер

Цель валютного регулирования на межгосударственном уровне состоит в координации валютной политики отдельных стран, в выработке и осуществлении совместных мер по преодолению валютных кризисов, в согласовании валютной политики ведущих держав по отношению к другим странам. Развитие и использование межгосударственного валютного регулирования связано с рядом причин:

1. усилением взаимозависимости национальных экономик, включая валютные, кредитные и финансовые отношения;

2. изменением соотношения между рыночным и государственным регулированием в пользу рынка в условиях либерализации хозяйственных отношений;

3. изменением расстановки сил на мировой арене;

4. огромными масштабами мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, которые отличаются нестабильностью в связи в резкими колебаниями плавающих валютных курсов, процентных ставок, периодическими нефтяными кризисами,

Валютное регулирование на региональном уровне осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, - например Европейского союза.

Составной частью валютного регулирования выступает валютный контроль. Валютный контроль - это:

1. система, посредством которой государство регулирует порядок приобретения иностранной валюты и проведения операций с ней;

2. контроль за перемещением через таможенную границу государства (за исключением периметров свободных таможенных зон и свободных складов) национальной валюты, ценных бумаг, валютных ценностей;

3. контроль за валютными операциями, связанными с перемещением через таможенную границу государства товаров и транспортных средств;

4. составная часть единой общегосударственной политики в части организации контроля и надзора за соблюдением законодательства государства в сфере валютных, экспортно-импортных и иных внешнеэкономических операций;

5. контроль за соблюдением резидентами и нерезидентами законодательства, регулирующего совершение валютных операций, и за выполнением резидентами обязательств перед государством в иностранной валюте.

Из определения следует, что валютный контроль выступает одновременно в трех ипостасях: во-первых, как механизм контроля со стороны государства за соблюдением резидентами и нерезидентами правил и норм валютного законодательства; во-вторых, как административная, вынужденная мера, принимаемая государством для защиты финансовой самостоятельности, обеспечения стабильности денежной системы, укрепления курса национальной валюты и мобилизации валютных ресурсов, и, в-третьих, как форма нетарифного регулирования внешней торговли, аналогом которой может служить квотирование экспорта.

Выбор форм и методов валютного контроля зависит от особенностей экономического развития различных стран. Валютный контроль активно использовался абсолютным большинством государств в условиях экономических кризисов либо в целях восстановления народного хозяйства (особенно в послевоенный период). Механизм валютного контроля в промышленно развитых странах исторически складывался с учетом специфических условий развития каждой из этих стран.

По мере развития внутреннего финансового рынка промышленно развитых стран Западной Европы, США и Японии, укрепления связей этих стран с международными валютно-финансовыми структурами и осуществления важнейших реформ денежно-кредитной политики валютный контроль стал ослабевать. К настоящему времени в этих странах значительно расширены права резидентов и сняты основные ограничения на операции, осуществляемые нерезидентами. Регулирование движения капитала обеспечивается в основном за счет применения рыночного механизма и инструментов денежно-кредитной политики.

Тем не менее, отдельные элементы валютного контроля сохранены, например практика и технология статистического учета и анализа данных о коммерческих и финансовых сделках и их участниках. Кроме того, в некоторых промышленно развитых странах вновь ставится вопрос о необходимости применения валютного контроля, в частности, в связи со сложностью поддержания "плавающих" обменных курсов.

Для развивающихся стран, стран с переходной экономикой валютный контроль сохраняет свою значимость и актуальность, несмотря на предпринимаемые этими странами усилия по либерализации экономической политики. Республика Беларусь в этом случае не является исключением.

7.5 Механизм реализации политик регулирования валютного курса

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются на территории данного государства. Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Валютный курс - это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (СДР).

Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. К факторам, влияющим на валютный курс, относятся следующие:

§ состояние экономики:

макроэкономические показатели,

темп инфляции,

уровень процентных ставок,

деятельность валютных рынков,

валютная спекуляция,

валютная политика,

состояние платежного баланса,

международная миграция капитала,

степень использования национальной валюты в международных расчетах,

ускорение или задержка международных расчетов;

§ политическая обстановка в стране;

§ степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках

Названные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например, чем выше темп инфляции в стране по сравнению с темпами инфляции в других государствах, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.

При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, и ее курс может повыситься. При пассивном сальдо платежного баланса усиливаются спрос на иностранную валюту для погашения международных обязательств и тенденция к снижению курса национальной валюты.

Валютная спекуляция - игра на повышение или снижение курса определенной валюты - также воздействует на его динамику.

Степень использования национальной валюты как международного платежного и резервного средства (например, более 50% международных расчетов и 60% операций на мировом валютном рынке осуществляются в долларах США, ²/₃ официальных валютных резервов всех стран также хранятся в долларах) влияет на их спрос и предложение.

Валютная политика в известной мере стимулирует либо снижение курса национальной валюты, либо его повышение в зависимости от поставленных задач.

Если в данной стране более высокие процентные ставки, чем в других странах, это может содействовать притоку иностранных капиталов и повышению спроса на валюту данной страны и ее курса при наличии благоприятного инвестиционного климата.

При прогнозировании валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

Импортеры при девальвации проигрывают, так как им дороже обходится покупка валюты цены контракта При падении курса национальной валюты уменьшается реальный долг, выраженный в ней, но увеличивается внешняя задолженность в иностранной валюте, приобретение которой обходится дороже.

Повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам (ревальвация) оказывает, в принципе, противоположное воздействие на международные экономические отношения. Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциала страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса страны в мировой торговле определяют эффективный валютный курс. Реальный курс рассчитывают как номинальный курс, например, рубля к доллару, умноженный на соотношение уровней цен в Беларуси и США.

Валютный курс - объект государственного и межгосударственного регулирования. Проблема курсообразования занимает важное место в валютно-экономической политике страны, поскольку изменение курсовых соотношений валют влияет на перераспределение части ВВП страны через мировые рынки товаров, услуг, капиталов.

ЛИТЕРАТУРА

1. Акулова П.И. Денежно-кредитное регулирование: опыт развивающихся стран. М.: Финансы и статистика, 1992.

2. Бобраков Ю.И. США: Центральный банки экономика. М.: Финансы и статистика, 1988.

3. Брагинский С.В. Кредитно-денежная политика в Ятонии. М.: Финансы и статистика, 1989.

4. Долан Дж.Эд. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. М.: Финансы и статистика. 1991.

5. Иришев Б.К. Денежно-кредитная политика: Концепция и механизм. Алма-Ата: Экономика, 1994.

6. Максимова Л.М. Механизм денежно-кредитного регулирования в ФРГ. М.: Финансы и статистика, 1989.

7. Макконелл К.Р. Экономикс. М.: 1992, т.1, 2.

8. Маршалл А. Принципы политической экономии. М.: Прогресс, 1984, т.2.

9. Миловидов В.Д. Современное банковское дело. М.: МГУ, 1992.

10. Печникова А.В. Денежно-кредитное регулирование экономики Великобритании. М.: Финансы и статистика, 1981.

11. Пятенко С.В. Денежно-кредитная политика США. М.: Финансы и статистика, 1988.

12. Родионов С.С., Бабичева Ю.А. Денежно-кредитное регулирование капиталистической экономики. М.: Финансы и статистика, 1991.

13. Самуэльсон П.А. Экономика. Вводный курс. М.: Прогресс, 1964.

Размещено на Allbest.ru

Приложение