Денежно-кредитное регулирование

Поэтому в настоящее время общеэкономический эффект воздействия путем проведения дисконтной или залоговой политики выступает по своему значению на первый план. Макроэкономический эффект регулирования учетной ставки подтверждается наличием определенной взаимосвязи между изменением ее величины и темпом роста валового национального продукта.

Изменение контингента рефинансирования позволяет центральному банку достигать следующего эффекта. При ограничении контингента коммерческие банки вынуждены обращаться к более дорогим источникам кредитования, например к залоговым кредитам, что означает снижение объема их кредитного потенциала и удорожание кредитов. Ставка по залоговым кредитам центрального банка обычно выше ставки переучета.

В Бельгии, Германии, Дании и Нидерландах кредитные институты имеют возможность рефинансироваться в ограниченном объеме у центрального банка по ставкам ниже рыночных. В Германии и Дании кредитные институты могут при этом получать практически нелимитированные кредиты центрального банка дополнительно по рыночным ставкам, что повышает их ликвидность и конкурентоспособность по сравнению с коммерческими банками других европейских государств.

Рассмотрим действие данного инструмента на примере изменения величины учетной ставки. Если цель центрального банка удорожание рефинансирования кредитных институтов для уменьшения их кредитного потенциала, он должен поднять учетную ставку. Однако данное мероприятие не принесет желаемого эффекта, если на денежном рынке наблюдается понижательная тенденция, так как в этом случае кредитные институты предпочтут межбанковские кредиты. Центральному банку для достижения поставленной цели необходимо воздействовать

на денежный рынок другими методами (путем повышения ставок по минимальным резервам и т. д.). При прочих равных условиях, в случае действенного повышения учетной ставки, рефинансирование для коммерческих банков удорожается, что ведет в итоге к росту стоимости кредитов в стране. Тем не менее, крупные банки зачастую позволяют себе снижать маржу и не изменять вслед за центральным банком процентные ставки, чтобы привлечь более широкую клиентуру.

Если целью центрального банка является облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижает учетную ставку. В этом случае кредитный потенциал коммерческих банков увеличится, а проценты по предоставляемым ими кредитам получат импульс к снижению.

Изменение учетной ставки центрального банка влечет за собой изменения условий не только на денежном рынке, но и на рынке ценных бумаг, в чем проявляется косвенное воздействие данного механизма регулирования. Повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, обусловленное ростом учетной ставки центрального банка, вызывает уменьшение спроса и рост предложения ценных бумаг. Спрос на ценные бумаги уменьшается как со стороны небанков, потому что более привлекательными для них становятся депозиты, так и со стороны кредитных институтов, вследствие того, что при дорогих кредитах выгоднее прямое финансирование.

Таким образом, рост учетной ставки центрального банка относительно уменьшает рыночную стоимость ценных бумаг. Снижение учетной ставки центрального банка, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что ведет к процессам, обратным рассмотренным ранее. Растет спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается их рыночная стоимость.

Осуществляя дисконтную и ломбардную политику центральный банк выполняет «сигнальную миссию». Снижение учетной ставки центрального банка кредитные институты и небанковские учреждения расценивают как сигнал к ориентации на экспансивную политику центрального банка. Повышение учетной и ломбардной ставок и служит сигналом к проведению контрактивной денежной политики. Такие сигналы позволяют кредитным институтам «подготовиться» к новым мерам центрального банка, ориентир на содержание которых они получили благодаря его «сигнальной миссии» при проведении дисконтной и залоговой политики.

В результате учетная и залоговая политика центрального банка является способом его непосредственного воздействия на ликвидность кредитных институтов путем изменения условий переучета и залога ценных бумаг, что влечет за собой косвенное воздействие на экономику страны.

Тема 3. Методологические основы денежно-кредитного регулирования

3.1 Методы денежно-кредитной политики

Система методов денежно-кредитной политики включает:

а) основные экономические методы:

-корректирующие (операции на открытых рынках, дисконтная политика, политика минимальных обязательных резервов);

-нормативные (определение порядка функционирования новых банков, создание резерва по сомнительным долгам и экономические нормативы, устанавливаемые для целей безопасного и ликвидного функционирования кредитно-банковской инфраструктуры и др.);

б) вспомогательные методы:

-валютная интервенция (купля-продажа Центральным банком валюты с целью стабилизации национальной денежной единицы), стерилизация интервенций (одновременные кредитные мероприятия по нейтрализации нежелательных последствий валютной интервенции на внутренний денежный рынок, например, покупка-продажа государственных казначейских обязательств на сумму валютной интервенции), таргетирование (установление ориентиров роста одного или нескольких агрегатов денежной массы), депозитная политика (регулирование ликвидности коммерческих банков путем наличия или отсутствия в них счетов госбюджета) и т.д. Также выделяют систему административных мер воздействия на денежно-кредитную сферу, которая включает установление различного рода лимитов, запретов, ограничений; установление прямого контроля за деятельностью кредитно-банковской сферы, за направлением кредитов и т.д.

Операции на ОТКРЫТЫХ рынках. В рыночной экономике операции на открытом рынке, проводимые правительством (Центральным банком) страны, являются основным средством воздействия на денежный рынок и банковский кредит, и, следовательно, на экономику в целом.

Экономические эксперты Федеральной резервной системы отмечают, что проведение этих операций преследует две цели. Во-первых, это сглаживание временных перекосов в денежном обращении, связанных с сезонными региональными или стихийными изменениями в движении денежных потоков. Во-вторых, и это «главная долгосрочная цель - способствовать здоровому развитию экономики, характеризуемому устойчивыми темпами экономического роста, высоким уровнем занятости и приемлемой стабильности цен».

В соответствии с выделенными целями различают защитные и динамические операции. Суть первых заключается в компенсации нежелательных изменений в структуре банковских резервов. При этом не затрагивается сфера денежно-кредитных отношений. Динамические операции, напротив, ставят своей целью стабилизацию или дальнейшее развитие экономической системы.

Чаще всего используется комбинация этих двух видов операций на открытом рынке для достижения совокупного положительного эффекта от их проведения. Перекупочные соглашения (РЕПО) имеют целью временную финансовую помощь кредитно-банковской системе. При этом обязательной является обратная операция: т.е. это купля Национальным банком государственных казначейских обязательств с обязательством обратной продажи (причем по более высокой цене) или наоборот, продажа с обязательным обратным выкупом.

Механизм проведения операций на открытом рынке состоит в следующем: если экономическая ситуация изменяется в сторону повышения уровня инфляции выше установленного предела, то с целью ограничения кредитоспособности коммерческих банков проводится продажа определенного объема правительственных облигаций дилерам по государственным ценным бумагам. Покупатели, оплачивая облигации чеками на свои банки, приводят их тем самым к потере определенной суммы резервов-депозитов на счетах Центрального банка. Соответствующее сокращение активов и пассивов банковской системы в конечном итоге уменьшает совокупную денежную массу страны в целом.

При покупке ценных бумаг на открытом рынке наблюдается обратный процесс. Чек, выписанный на Центральный банк, покупатели помещают в свой обслуживающий банк, тем самым создавая депозит

К ним относится снижение резервных депозитов банковской сферы, например, в силу увеличения депозитов Государственного казначейства в Центральном банке (т.е. резервы коммерческих банков соответственно снижаются) в нем; банк затем депонирует полученный чек на своем счету в Центральном банке, расширяя свои резервы на сумму покупки. Для банковской системы это означает увеличение объема проводимых кредитных операций, а для экономики в целом - рост совокупной денежной массы в отношении объема покупок, т.е. покупка правительственных облигаций оказывает определенное стимулирующее воздействие на экономику с целью повышения деловой активности и улучшения конъюнктуры рынка. Связь здесь осуществляется по следующей схеме:

продажа ценных бумаг Центральным банком -- сокращение резервов банковской системы страны снижение объема обращающейся денежной массы -- сдерживание инфляции --- покупка ценных бумаг -- увеличение резервов банковской системы -- увеличение объема денежной массы в экономике -- стимулирование производства -- обеспечение экономического роста.

Решения Центрального банка о проведении очередной серии операций на открытом рынке принимаются на основе детального анализа складывающейся экономической и финансовой конъюнктуры на рынках страны.

Операции с государственными ценными бумагами, как правило, проводятся с учетом цен на них, складывающихся на рынке в момент проведения сделки. Однако необходимо учитывать тот факт, что цены и процентные ставки по облигациям находятся в обратной зависимости, т.к. норма процента по ценной бумаге, которую получает покупатель, зависит от разницы между уплаченной ценой и стоимостью ценной бумаги на момент погашения. Отсюда понятно,

Банковский или денежный мультипликатор, что рост процентных ставок вызовет соответственное (или относительно большее) падение цен на ценные бумаги, и наоборот.

Следовательно, когда решается вопрос о покупке правительственных ценных бумаг, абсолютный спрос на них, вызываемый ростом спроса со стороны Центрального банка, возрастает. Цены, соответственно, поднимаются, а процентные ставки падают. Это, в свою очередь, побуждают держателей государственных ценных бумаг продать определенную часть своих портфелей Центральному банку.

В противоположность этому варианту, при продаже Центральным банком ценных бумаг сопутствующее этому увеличение предложения снижает цены последних, что автоматически повышает их процентные ставки. Это делает покупку государственных облигаций достаточно выгодным и надежным вложением средств для населения и коммерческих банков.

По своему экономическому содержанию операции на открытом рынке, проводимые Центральным банком, фактически означают перераспределение денежных средств между государством и коммерческими банками, населением, промышленными фирмами и другими контрагентами «сделок открытого рынка". Они носят корректирующий характер, ограничивающий размер колебаний рыночной стихии. В конечном счете, это способствует оздоровлению кредита и денежного обращения страны, более благоприятному их состоянию при сложившейся на данный момент конъюнктуре.

Как правило, операции на открытых рынках проводятся с государственными облигациями. Облигация - обязательство эмитента, по истечении определенного времени возместить ее владельцу (инвестору) сумму основного долга и проценты. При этом покупатели облигаций выступают фактически в роли кредиторов государства. В отличие от банковского кредита, когда кредитором выступает банк, здесь кредиторами могут являться страховые компании, пенсионные фонды, предприятия или частные лица.

В соответствии с мировым опытом функционирования финансового рынка, государственные облигации классифицируются в зависимости от степени обращения на свободном рынке. Выделяют две их основные группы: рыночные и нерыночные. Первые свободно продаются и покупаются на вторичном рынке ценных бумаг, вторые не обладают этими качествами (то есть обладают меньшей степенью ликвидности). Если целью заемных операций государства является еще и воздействие на экономику страны, то при выборе того или иного способа государственного кредитования обычно используют рыночные займы. Если же возникают опасения, что кредитование государства может привести к дестабилизации финансового рынка, нарушению денежного обращения или окажет негативное воздействие на хозяйственное развитие, используется выпуск нерыночных ценных бумаг.

Принципиальным является вопрос как о расширении круга потенциальных инвесторов, так и о максимизации суммы, полученной от реализации долговых обязательств. Всю сумму выпущенного займа государство не получает, так как облигации размещаются среди держателей по эмиссионной цене, которая обычно ниже номинальной. Задача состоит в том, чтобы обеспечить наиболее высокую эмиссионную цену, свести к минимуму разрыв между нею и номинальной ценой. Последнее касается наиболее привлекательных для населения ценных бумаг (например, с высокой степенью ликвидности), для которых оправданна максимальная приближенность эмиссионной цены к номинальной, что даст дополнительный источник дохода для государства.

Для достижения этой цели в странах Запада применяют следующие методы размещения займов:

-ценные бумаги реализуются по фиксированной цене в течение относительно короткого периода подписки;

-ценные бумаги размещаются по системе аукциона. Участники его направляют заявки с указанием количества ценных бумаг, которое они хотели бы приобрести, и цены, которую они согласны заплатить при данном уровне процентной ставки. Зная сумму, которую необходимо получить, можно на базе заявок подсчитать, сколько следует выпустить облигаций, или, заранее определив количество для реализации, установить, сколько будет получено средств.

Реализация облигаций осуществляется или по единой цене («голландский» аукцион), или по разным («американский» аукцион). В первом случае все заявки не ниже цены принятой в качестве окончательной, удовлетворяются независимо от того, какая цена была предложена. Во втором случае учитываются предлагаемые цены. В обоих случаях удовлетворяются заявки и без цены. Но это обязывает покупателя облигаций заплатить цену, которая будет указана в качестве минимально приемлемой («голландский» аукцион) или среднегеометрическую цену («конвенционный» аукцион). Это позволяет максимально увеличивать суммы, вырученные от реализации долговых обязательств.

Исходя из краткого анализа операций на открытом рынке, которые часто используются для регулирования денежной массы, можно сделать вывод о необходимом использовании данного инструмента, а переходной экономической системе, применительно для Республики Беларусь. Исходя из содержания самой операции, данный инструмент является наиболее эффективным во время инфляционных процессов, вызванных увеличением денежной массы в обороте. В то же время, операции на открытом рынке, являясь в силу наибольшей возможности маневрирования основным инструментом денежно-кредитной политики, не изолированы от других методов ее воздействия на экономические процессы. Это касается, прежде всего, деятельности в области банковских ставок.

Изменение банковской учетной ставки (дисконтная политика). Учетные операции, проводимые Центральным банком страны, традиционно используются в качестве инструмента оказания финансовой помощи коммерческим банкам в случае возникающей необходимости. Это дает временный дополнительный источник денежных средств для них.Право доступа к «дисконтному окну» получают, как правило, банки, обладающие достаточно твердым финансовым положением. Если предоставление таких ссуд возрастает, соответственно расширяются резервы банковской системы, в случае сокращения ссудной практики последние снижаются.

Однако наряду с защитной функцией (обеспечение дополнительных резервов банковской системы) дисконтная политика служит действенным средством стимулирования или сдерживания экономического роста. Если Центральный банк не может навязать коммерческим банкам дисконта больше, чем это им необходимо, то он может назначить «цену» ссуды (учетный процент), отвечающую его интересам. Повышение учетных ставок (рестрикционная политика)

увеличивает стоимость полученного коммерческими банками дополнительного резерва денежных средств, что, в свою очередь, ведет к удорожанию кредитов, выдаваемых клиентам. В результате происходит определенное сдерживание накала рыночной конъюнктуры, снижение деловой активности в экономике. Соответственно, понижение ставок учетного процента оказывает противоположное действие на протекающие экономические процессы.

Но, несмотря на эти возможности, дисконтная политика играет в большей мере пассивную роль, в отличие от операций на открытом рынке, где Центральный банк может действовать вне зависимости от потребностей коммерческих банков в дополнительных кредитах.

Кроме того, дисконтная политика является вероятностным инструментом, так как трудно спрогнозировать как будущие потребности в кредите, так и ставку процента, соответствующую им (какое понижение ставки приведет к росту объемов кредита и какое ее повышение снизит эту потребность), Теоретически учетная ставка Центрального банка должна соответствовать нормам процента по межбанковскому кредиту (например, по ссудам, выдаваемым банком другому банку из собственных средств на депозитах Центрального банка) или курсу правительственных казначейских векселей (с целью обеспечения безэмиссионного финансирования государственного бюджета). Следовательно, в стабильной экономике уровень учетной ставки повышается в период экономического роста и снижается в момент спада. Это понятно, так как, если бы она оставалась на постоянном уровне, то в момент экономического роста с неизбежным сопутствующим ростом нормы процента по краткосрочным ценным бумагам, объем займов у Центрального банка резко бы возрастал (так как последние становились бы в данных условиях очень прибыльными). Напротив, в момент спада неизменность учетной ставки не способствовала бы обеспечению ликвидности коммерческих банков.

Однако необходимо учитывать пассивную роль учетной ставки в практике банковского регулирования: то есть, если рыночные нормы процента практически мгновенно реагируют на изменение рыночной конъюнктуры, то банковская учетная ставка объективно лишена этой способности. Фактические колебания учетной ставки определяются длительным (устойчивым) изменением рыночных норм процента, а не наоборот. Такое отставание учетного процента от реальной практики неизбежно снижает степень эффективности денежно-кредитного регулирования.

Политика минимальных обязательств резервов. Это еще один инструмент Центрального банка, применяемый с целью регулирования ссудной деятельности коммерческих банков. Под минимальными резервами понимают вклады коммерческих банков в Центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам (вкладам клиентов). Иными словами, под уровнем обязательных резервов понимается законодательно установленные объемы депозитов коммерческих банков в Центральном банке с учетом кассовой наличности к общей величине их депозитов. Манипуляции Центрального банка со ставками по обязательным резервам оказывают ощутимое воздействие на денежное обеспечение национального хозяйства. Высокие проценты ограничивают количество денег, находящееся в распоряжении коммерческого банка, и, наоборот, притом, что ставки по вкладам клиентов независимы от величины обязательных резервов. Например, при ставке 6% в коммерческом банке остается. 94% вкладов, по которым будет осуществляться оплата клиентам, как за 100%. Увеличение ставки до 16% снизит депозит у коммерческого банка до 84% при той же их оплате, как за 100%.

Назначение данного инструмента носит двойственный характер:

-регулирование масштабов совокупного денежного дохода путем повышения или уменьшения норматива резервируемых средств;

-выступает базой для осуществления операций по рефинансированию (учетной политики) и официальных операций Национального банка с ценными бумагами в банковской системе (операции на открытом рынке), так как все расчеты, связанные с получением средств по рефинансированию и покупкой (продажей) Центральным банком ценных бумаг, должны осуществляться через резервно-корреспондентский счет.

Можно выделить две основные функции обязательных резервов:

-во-первых, с позиции коммерческих банков, они, как ликвидные резервы, служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов Национального банка поддерживает степень ликвидности коммерческого банка на необходимом и достаточном уровне в зависимости от экономической ситуации (прежде всего ограничивая кредитоспособность последнего);

-во-вторых, с позиции Национального банка, обязательные резервы являются инструментом, используемым последним для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств Национальный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими кредитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в Национальном банке превышают установленный норматив. При применении механизма экспансионистской денежно-кредитной политики происходит уменьшение норматива отчисления, вследствие чего происходит увеличение объема активных операций и увеличение обеспечения коммерческих банков ликвидными средствами. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, Национальный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в Национальном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций, а также ухудшает ликвидность банков.

Эффективность воздействия Центрального банка на коммерческие банки путем увеличения ставки минимальных требований зависит от двух факторов: во-первых, от возможности коммерческих банков не увеличивать проценты по своим кредитам; во-вторых, от эффективности контроля Центрального банка над притоком капиталов из-за границы, вследствие чего может быть увеличен денежный базис коммерческих банков. В связи с этим Центральный банк параллельно должен использовать специальные ограничения для притока иностранных денег. К таковым можно. отнести, например, установление для вкладов из-за границы высокой ставки норм обязательных резервов вплоть до 100% на прирост, начиная с определенного уровня, введение обязательств наличного хранения (в форме денег Центрального банка).

Однако коммерческие банки располагают и другими возможностями обхода рестриктивной политики Центрального банка. Во-первых, у них сохраняется право продажи ценных бумаг открытого рынка, что повышает их ликвидность. Во-вторых, имеется возможность переучета векселей при условии неисчерпанного лимита переучета. Использование данных путей «обхода» обуславливается принципом получения банковской прибыли и снижает эффективность этого метода денежно-кредитного регулирования. Таким образом, Центральный банк, устанавливая и пересматривая норматив резервных требований, имеет возможность тем самым влиять на структуру и объем привлеченных ресурсов коммерческих банков и воздействовать на их стоимость, а также на объем ссудных, учетных, факторинговых операций и других доходных активов. Управляя нормой резервирования, Центральный банк одновременно оказывает влияние на уровень прибыльности коммерческих банков, повышая либо понижая стоимость ресурсной базы, объем кредитов и депозитов, Изменяя размеры кредитно-депозитной эмиссии, Центральный банк управляет величиной и темпами изменения денежной массы.

Рассматривая обязательные резервы в историческом аспекте можно отметить, что, начиная с периода становления банковских систем в каждом отдельно взятом государстве, отчисления в централизованный фонд осуществлялись банками на добровольной основе и служили в качестве страхового резерва. Начиная с 30-х годов резервные требования стали устанавливаться в официальном порядке и использоваться в качестве инструмента регулирования масштабов кредитно-расчетных операций банков и контроля за состоянием денежной массы.В настоящее время обязательные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в Национальном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых Национальным банком. Использование нормативов может иметь как общий (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

3.2 Нормативы безопасного функционирования банков

3.2.1 Нормативы безопасного функционирования, устанавливаемые для банков

В целях поддержания стабильности и устойчивости банковской системы Республики Беларусь Национальный банк устанавливает для банков следующие нормативы безопасного функционирования:

минимальный размер уставного фонда для вновь создаваемого (реорганизованного) банка;

предельный размер имущественных вкладов (вкладов в неденежной форме) в уставном фонде банка, но не более двадцати процентов размера этого фонда;

минимальный размер нормативного капитала для действующего банка;

нормативы ликвидности банка;

нормативы достаточности нормативного капитала банка;

нормативы ограничения кредитных рисков;

нормативы ограничения валютного риска;

нормативы участия банка в уставных фондах других коммерческих организаций;

иные нормативы, необходимые для ограничения рисков банковской деятельности и защиты интересов вкладчиков и иных кредиторов.

Национальный банк устанавливает методики расчета нормативного капитала, активов и обязательств, размеров риска для каждого из нормативов безопасного функционирования с учетом международных стандартов и консультаций с банками, банковскими союзами и ассоциациями.

Национальный банк вправе на основе мотивированного суждения о деятельности банка изменять для этого банка отдельные нормативы безопасного функционирования.

Национальный банк информирует банки о предстоящем изменении нормативов безопасного функционирования и методик их расчета не позднее чем за один месяц до введения их в действие.

В целях определения размера и достаточности нормативного капитала банка Национальный банк вправе проводить оценку его активов и пассивов на основании устанавливаемых им методик. Банк обязан отражать в своей отчетности размеры нормативного капитала, активов и обязательств, определенные Национальным банком в соответствии с требованиями настоящей статьи.

Национальный банк устанавливает для небанковских кредитно-финансовых организаций нормативы безопасного функционирования в зависимости от перечня банковских операций, которые могут осуществлять эти организации.

3.2.2 Размеры уставного фонда и нормативного капитала банка

Размер уставного фонда вновь создаваемого (реорганизованного) банка не может быть ниже минимального размера уставного фонда, устанавливаемого Национальным банком для вновь создаваемого (реорганизованного) банка.

Размер нормативного капитала банка устанавливается как сумма уставного фонда, иных фондов и нераспределенной прибыли за вычетом недосозданных резервов (фондов), с увеличением либо уменьшением на ряд других составляющих нормативного капитала банка, перечень и порядок расчета которых определяются Национальным банком. Составляющие нормативного капитала банка определяются исходя из способности покрывать убытки банка.

3.2.3 Нормативы ликвидности банка

Нормативы ликвидности банка устанавливаются как соотношение активов и пассивов с учетом сроков, сумм, типов активов и пассивов и других факторов, определяемых Национальным банком.

3.2.4 Нормативы достаточности нормативного капитала банка

Нормативы достаточности нормативного капитала банка устанавливаются в виде предельных соотношений размера (части) нормативного капитала банка и рисков, принимаемых на себя банком.

3.2.5 Нормативы ограничения кредитных рисков

Нормативы ограничения кредитных рисков устанавливаются в процентном отношении к нормативному капиталу банка.

В целях ограничения кредитных рисков банков устанавливаются нормативы максимального размера кредитного риска на одного должника, инсайдера (группу взаимосвязанных должников), а также нормативы суммарной величины крупных кредитных рисков, суммарной величины кредитных рисков на инсайдеров и взаимосвязанных с ними лиц.

При определении размера кредитного риска на одного должника учитываются сумма кредитов и иные денежные обязательства этого должника по отношению к банку, а также внебалансовые обязательства банка в отношении этого должника, предусматривающие исполнение в денежной форме.

Крупным кредитным риском на одного должника признается риск, превышающий установленное Национальным банком процентное отношение к нормативному капиталу банка.

Национальный банк устанавливает дифференцированные нормативы ограничения кредитных рисков должников, являющихся инсайдерами банка, и взаимосвязанных с ними лиц.

Под взаимосвязанными должниками понимаются физические и юридические лица - должники банка, связанные между собой экономически и (или) юридически (имеющие имущество, принадлежащее им на праве общей собственности, гарантии и (или) обязательства между собой, одновременное совмещение одним должником руководящих должностей у двух и более других должников, а также являющиеся по отношению друг к другу юридическим лицом и лицом, которое имеет право давать обязательные для такого юридического лица указания либо имеет возможность иным образом определять его действия, в том числе являющиеся основным хозяйственным обществом или товариществом и дочерним обществом, зависимыми хозяйственными обществами, унитарным предприятием и собственником его имущества) таким образом, что финансовые трудности одного должника обусловливают или делают вероятным возникновение финансовых трудностей у другого должника (должников).

Под инсайдерами понимаются физические и юридические лица - собственник имущества банка, участники банка, имеющие более пяти процентов акций, члены органов управления банка, члены кредитного совета (комитета), руководители обособленных и структурных подразделений банка, а также лица, которые могут повлиять на решение о выдаче кредита в силу связанности с банком, или собственником имущества банка, или участником банка, или членами органов управления банка.

К инсайдерам также относятся физические лица, находящиеся в близком родстве или свойстве с физическими лицами, указанными в части седьмой настоящей статьи. Физические лица, являвшиеся инсайдерами банка в соответствии с частью седьмой настоящей статьи, относятся к инсайдерам в течение одного года с момента утраты связи с банком.

В целях определения крупных кредитных рисков, выявления взаимосвязанных должников и инсайдеров Национальный банк вправе на основании установленных им методик оценивать взаимоотношения должников банка между собой, а также с банком, собственником имущества банка, участниками банка и членами органов управления банка. Банк обязан отражать в своей отчетности крупные кредитные риски банка, оценивая их по методике, установленной Национальным банком, в соответствии с требованиями настоящей статьи.

Национальный банк ведет реестр крупных кредитных рисков банков и небанковских кредитно-финансовых организаций.

3.2.6 Нормативы ограничения валютного риска

Национальный банк устанавливает в процентном отношении к нормативному капиталу банка нормативы открытой позиции банка по валютному риску.

3.2.7 Нормативы участия банка в уставных фондах других коммерческих организаций

Национальный банк устанавливает нормативы участия банка в уставном фонде одной коммерческой организации и уставных фондах коммерческих организаций в совокупности в виде предельного процентного отношения к нормативному капиталу банка.

3.3. Вспомогательные методы:

-валютные интервенции - купля-продажа валюты с целью влияния на текущий курс национальной денежной единицы. Последний оказывает прямое воздействие на спрос и предложение денежного рынка (например, наличные и срочные сделки). В то же время учитывается взаимосвязь валютных операций с денежным обращением (используется «стерилизация интервенций», то есть одновременные кредитные мероприятия по нейтрализации нежелательных воздействий изменения валютного курса);

-депозитная политика - определяет ликвидность коммерческих банков в зависимости от наличия или отсутствия у них счетов госбюджета. В первом случае это повышает ликвидность банковской системы, во втором - говорит в пользу рестрикционного воздействия на систему коммерческих банков. Например, в ФРГ этот регулятор ставится в один ряд с операциями на открытом рынке, переучетами обязательными резервами.

-таргетирование - выбор основных ориентиров роста одного и более показателей Денежной массы;

-норма обязательного инвестирования для банков (и других инвестиционных институтов) в государственные ценные бумаги;

-количественный и, что особенно важно, качественный контроль кредита (так называемое «селективное» кредитование - метод рационирования кредита, связанный с поддержкой приоритетных отраслей и производств). Фактически последнее означает внешнеэкономическое давление на рынок ссудного капитала.

И если количественный контроль используется для воздействия на общую величину банковских резервов (сжатие или расширение общего объема кредита), то селективное кредитование несет иную экономическую нагрузку.

Она заключается в возможностиприменения административного контроля Центрального банка за предоставляемыми коммерческими банками кредитами в соответствии с обозначенными приоритетами конкретной экономической программы. Это означает, что объектом регулирования являются рынки банковского кредитования и, в первую очередь, долгосрочного, а не только рынок кредитов Центрального банка, как при количественном контроле. Приоритетность долгосрочного кредитования заключается в необходимости структурной и технологической перестройки экономики (а в условиях высоких темпов инфляции основная часть денежных средств идет на пополнение оборотных средств предприятий, то есть используется в виде краткосрочного кредитования).

Интересен в рассматриваемом аспекте опыт Японии в 50-80 годы. Центральный банк в рассматриваемый период полностью контролировал планы активных операций банковской системы. Основное внимание уделяется планам долгосрочных кредитов и покупке ценных бумаг у нефинансовой сферы. При этом используется так называемый метод «увешивания» в вопросах корректировки их планов или прямое ограничение их кредитной экспансии. Побудительным мотивом к точному выполнению пожеланий Центрального банка служила возможность получения выгодного (то есть дешевого) кредита у последнего. В противном случае результатом невыполнения требований является санкция в виде отказа от «учетного окна» и принуждение тем самым прибегнуть к займам на онкольном рынке, где процентные ставки значительно выше.

Однако у рассматриваемого метода есть и существенные отрицательные моменты. Прежде всего это относится к возможности ослабления хозяйственной самостоятельности банков, снижение их ответственности за принимаемые решения. Опыт Франции и Великобритании также подтверждает эффективность селективного кредитования на определенных этапах экономического развития. Причем этот опыт Франции тем более интересен, что по своей структуре макроэкономической модели она из всех развитых стран наиболее близка к государственной системе управления. В том числе Франция имеет наибольший удельный вес государственной собственности и в денежно-кредитной сфере (государственные инвестиционные банки и т.д.). Более того, здесь делается попытка интеграции монетарной сферы с индикативным планированием в условиях функционирования рыночных регуляторов.

Инструменты селективного кредитования зачастую применялись Францией в целях оживления производства. И даже в период кредитных рестрикций кредиты, отвечающие приоритетным задачам (расширение экспорта, энергетика, капиталовложения с целью создания рабочих мест, строительство жилья), были исключены государством из области ограничений. Предоставление здесь средне- и долгосрочных кредитов определялось, главным образом, приоритетностью секторов на каждом конкретном этапе экономического развития. Подобная политика определяется как онкольная ссуда предоставляется одним банком другому из своих временно свободных ликвидных средств. Процентные ставки по ним достаточно высоки, причем кредит необходимо погасить по первому требованию. политика либерального типа и практикуется там до настоящего времени. Интересным является тот момент, что экономические агенты в соответствии с этим подходом свободны в выборе типа финансирования или кредитования из имеющихся э их распоряжении для достижения определенных целей.

Как правило, французская модель селективного (льготного) кредитования различает три категории кредитов:

- инвестиционные, льготы, по которым были четко взаимосвязаны с направленностью денежных средств на модернизацию производства (развитие ресурсосберегающих технологий, расширение экспорта, автоматизация производства и др.);

-прочие льготные кредиты, предоставляемые предприятиям, фирмам, которые не имеют возможности для получения инвестиционного кредита, однако относящиеся к приоритетному сектору. Ставка по этим кредитам несколько выше, чем по первому виду кредита;

-обыкновенный рыночный кредит для предприятий, не относящихся к льготной категории.

И только с 1987 года можно говорить о серьезных изменениях в денежно-кредитной политике Франции. Суть последних в переходе от количественного контроля над объемом предоставляемого кредита и качественной его оценки к регулированию с помощью процентных ставок. В основе такого значительного смещения акцентов решающим оказалось соответствующее изменение конъюнктуры рынка, создание. условий для нового монетарного подхода.

Таким образом, и в отечественной практике на непродолжительном временном интервале применение этого средства контроля денежно-кредитной сферы может принести ощутимый эффект. Снижение роли селективного регулирования кредита могло бы иметь место только в соответствии с повышением экономической значимости рассмотренных выше «классических методов», создания благоприятной рыночной конъюнктуры для их реализации.

Рассмотренные выше методы кредитно-денежного регулирования позволяют сделать вывод о значимости той роли, которую денежно-кредитная политика может играть как в системе экономической политики правительства, так и в экономическом развитии государства.

Тема 4. Денежно-кредитное регулирование Республики Беларусь

4.1 Банковский кодекс Республики Беларусь как основа денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования

С 27 октября на банковском рынке Беларуси произошли изменения в связи со вступлением в силу Банковского кодекса РБ в новой редакции. Закон «О внесении изменений и дополнений в Банковский кодекс РБ» был одобрен Советом республики Национального собрания Беларуси 30 июня, а в конце июля -- опубликован.

Изменения в кодексе направлены, с одной стороны, на либерализацию взаимоотношений банков с клиентами, а с другой, учитывая перспективу внедрения новых инструментов и особую роль банков в экономике, -- на расширение регулирующих прав Национального банка.

Национальный банк обладает определенными властными полномочиями и может издавать нормативные правовые акты, поэтому в новой редакции кодекса он определен не просто как самостоятельный институт, но и как государственный орган.

Сочетание либерализации и усиления прав Нацбанка заметно чуть ли не во всех новшествах. Так, в отличие от ранее действовавшего порядка, с 27 октября банки будут получать одну лицензию на все виды деятельности. Правда, при этом Нацбанку в ряде специально оговоренных в новом кодексе случаев предоставлено право изменять перечень операций, которые установлены в лицензии. Вместе с выдачей лицензии банкам сразу же будет предоставляться право совершения операций в иностранной валюте за пределами республики. Ранее такое право предоставлялось по истечении года после государственной регистрации. Исключением является только выдача разрешения на осуществление операций по привлечению во вклады средств физических лиц, а также операций с драгоценными металлами и камнями. Подобные полномочия могут быть предоставлены только после 2 лет работы (ранее было -- после 3 лет).

В то же время государственная регистрация банков будет проводиться не только с учетом квалификационных требований к кандидатам в руководители, но и с учетом требований к их деловой репутации. В новом кодексе четко определено, что понимается под деловой репутацией, но вместе с тем Национальному банку предоставлено право устанавливать и дополнительные требования. Данные нововведения вызваны тем, что банковская деятельность -- это сфера, в которой надо быть особенно щепетильным по отношению к кадрам. Банкротство банков показало, что одной из причин этого была недостаточная моральная устойчивость отдельных руководителей.

В новой редакции кодекса количество экономических нормативов, обязательных для выполнения банками, сокращено с 13 до 8. Но и тут либерализация идет рука об руку с усилением контроля: предусмотрено право Национального банка вводить при необходимости другие нормативы.

Отмечено, что у Национального банка появилось право мотивированного суждения о деятельности банка, на основании которого он может изменять для этого банка отдельные нормативы. Он подчеркнул, что «это довольно серьезное право, которое существенно повлияет на изменение практики взаимоотношений Национального банка с коммерческими банками».

При проверке банков и оценке рисков Нацбанк, имея право мотивированного суждения, может потребовать от собственников банков выполнения тех или иных установленных индивидуально для банка показателей, в частности норматива достаточности капитала.

Впрочем, Нацбанк не собирается своевольничать, т.к. «внедрение новой практики требует глубокой работы с банковским сообществом, так как если система взаимоотношений не будет отработана должным образом, это может порождать ненужные конфликты между центральным банком и отдельными банками».

В новой редакции расширяется перечень мер воздействий, которые может применять Национальный банк к коммерческим банкам. При этом Нацбанк должен принимать меры с учетом характера нарушения, степени его влияния на финансовое состояние банка, а также с учетом риска возникновения неплатежеспособности банка либо непосредственной угрозы вкладчикам и кредиторам. Эти критерии вправе устанавливать сам Национальный банк. Что он и собирается сделать, но после предварительных консультаций с банковским сообществом.

Неудовлетворительное финансовое положение банков, которое может повлечь неисполнение ими обязательств перед вкладчиками и иными кредиторами теперь будет основанием для отзыва лицензии у подобных банков. Такая формулировка расширяет полномочия Нацбанка по сравнению с теми, которые были у него ранее, и обусловлена необходимостью оперативно принимать меры, чтобы не усугубить ситуацию и в полной мере защитить интересы вкладчиков и кредиторов.

У Нацбанка в новой редакции кодекса довольно широкий спектр полномочий по отзыву лицензии в случае предоставления банком недостоверной отчетности или в случае нарушения порядка и сроков предоставления такой отчетности. Введение подобных полномочий также вызвано имевшими место случаями, когда банки в целях приукрашивания ситуации пытались предоставлять недостоверную отчетность или предоставляли ее не в том порядке, который предусмотрен Нацбанком.

Целевой характер кредитования отменяется. В новой редакции кодекса существенно изменены условия банковского кредитования. Регулирование кредитных отношений между банком и клиентом значительно либерализировано, что связано с бурным развитием кредитования в последнее время. Это позволяет расширять спектр банковских услуг и увеличивать их доступность. «Что мне представляется самым существенным, -- отметил П. Каллаур, -- в новой редакции мы ушли от повсеместного обязательства использовать принцип целевого характера предоставления кредита». Целевой характер может сохраняться по соглашению сторон, а также для кредитов под государственные программы и на конкретные цели. Но если банк в своих договорах не устанавливает целевой характер, то отпадает необходимость проверки использования средств. Это значительно упростит взаимоотношения банка и клиента. Выдача кредита теперь может осуществляться и непосредственно на текущий счет предприятия.

Кроме того, в новой редакции кодекса исключены представления о видах кредитов (краткосрочных и долгосрочных).

Появляется норма, которая вменяет в обязанность банку до заключения кредитного договора обеспечить возможность заемщику ознакомиться с информацией о существенных условиях кредита. Каждый клиент банка должен иметь право получить полную и достоверную информацию, для того чтобы определиться, сотрудничать ли ему с этим банком или воспользоваться услугами другого банка. Это важно с точки зрения внедрения в практику понятия о рыночной дисциплине, которое используется как компонент в новом соглашении о банковском капитале «Базель 2». Национальный банк пошел на этот шаг, так как обеспечить рыночную дисциплину одними мерами надзорного характер практически невозможно.

Таким образом, Нацбанк хочет добиться того, чтобы население начинало оценивать свои риски и не повторялась та негативная практика, которая имела место ранее, когда при банкротстве одного банка, обещавшего большие проценты, его вкладчики переходили в такой же другой банк. В результате в списке вкладчиков второго банка после его банкротства специалисты Нацбанка находили те же фамилии, что и в списке вкладчиков первого. То есть вкладчики не оценивали риски или же понимали, что им гарантирован возврат средств с учетом сложившейся практики со стороны государства, и просто игнорировали эти риски.

В новой редакции кодекса урегулирован и спорный вопрос о праве банков в одностороннем порядке понижать процентную ставку по депозитам, что очень важно в условиях постоянного снижения инфляции. Ставки по депозитам должны уменьшаться, так как иначе невозможно обеспечить снижение ставок по кредитам и рентабельную работу банков. Но в соответствии с новой редакцией кодекса, банки будут вправе снижать проценты по рублевым вкладам лишь при уменьшении ставки рефинансирования Нацбанка, если это предусмотрено договором банковского вклада и при условии предварительного уведомления вкладчика.

Таким образом, уменьшение ставки рефинансирования будет единственным основанием для снижения процентов по депозитам в национальной валюте.

Но у банков появится возможность выпуска депозитных сберегательных сертификатов на потребителя, что позволит более гибко выстраивать взаимоотношения с клиентами.

В новой редакции кодекса предпринята попытка решить некоторые вопросы, может быть, и не представляющие большого значения с точки зрения фундаментальных проблем развития банковской системы Беларуси, но важных на практике. В частности, изменены сроки исполнения платежных инструкций. В действующей редакции кодекса установлено, что платежные инструкции должны исполняться в день их предоставления. Но на практике, платежные инструкции часто предоставлялись по окончании рабочего дня, и исполнять их банки физически уже не могли, что вынуждало их отказываться от приема инструкций. Теперь платежные инструкции должны будут исполняться банком не позднее банковского дня, следующего за днем их предоставления в банк (если иное не предусмотрено договорными отношениями между банком и клиентом).

Кроме того, в новом кодексе сделана попытка урегулировать вопрос о предоставлении тех или иных видов услуг инсайдерам и собственникам банков на льготных условиях. В кодексе определено, что понимается под предоставлением льготных условий, и установлено, что такие сделки являются ничтожными.

У Нацбанка появилось право регулирования банковской системы на консолидированной основе, что затрагивает не только банковские институты, но и другие субъекты хозяйствования, непосредственно входящие в банковские холдинги. На пресс-конференции подобные группы названы не были, но был отмечен факт наличия групп банков и небанковских структур, которые аффинированы либо по собственности, либо по управлению. Пока Нацбанк не может определить подобные группы, так как для их четкого определения необходима комплексная методологическая база, которая сейчас нарабатывается.

Претерпели изменения и перечни лиц, которые имеют право на получение информации, составляющей банковскую тайну. В настоящее время в кодексе установлен исчерпывающий перечень лиц, обладающих подобным правом, но в новой редакции кодекса перечень таких лиц оставлен открытым. Это означает, что по мере развития законодательства этот институт может расширяться, но только на основе принятия отдельных законодательных актов РБ.

Впрочем, круг лиц, которые могут ознакомиться с информацией, составляющей банковскую тайну, уже расширен. В новой редакции кодекса в перечень включены органы государственной безопасности, а также нотариусы. Увеличился и перечень случаев, в которых заинтересованным ведомствам будет раскрываться банковская тайна. Это станет возможно не только по уголовным и гражданским делам, но и по делам под ведомством хозяйственных судов, то есть имущественных взысканий, а также дел по административным правонарушениям. Правоохранительным органам может предоставляться информация и по материалам, которые находятся у них в производстве. Изменяется и порядок предоставления информации правоохранительным органам. Законодательно закреплено, что банковская информация выдается только на основании письменного запроса, который подписывается уполномоченным лицом. В запросе должно быть определено, на основании чего и в соответствие с чем должна быть предоставлена информация. Что касается налоговых органов, то в данной части изменений не произошло. Они вправе получать «тайную» банковскую информацию по юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, но не по физическим лицам. То есть предоставление банком информации о гражданах Беларуси по запросам налоговой инспекции, если оно имеет место, является нарушением законодательства о банковской тайне. В то же время при сумме операции свыше 2 тыс. базовых величин сами банки без всяких запросов отправляют сведения об этом в налоговую инспекцию. Этот вопрос определяется законодательством, направленным на противодействие легализации незаконных доходов, а не Банковским кодексом.