ПРЕДИСЛОВИЕ

В условиях проводимых в стране экономических преобразований особую важность приобретают вопросы организации финансов и оптимального движения финансовых ресурсов как на макро уровне, так и на уровне субъектов хозяйствования.

Важность данного положения обусловлена тем, что финансы являясь стоимостной категорией, оказывают существенное влияние на стадии воспроизводственного процесса в стране и это влияние тем более заметно и существенно на низовом уровне хозяйствования - предприятий. Именно на уровне предприятий создается национальный доход, который в последующем перераспределяется в другие звенья экономики. Тем самым становится очевидна значимость изучения финансовых аспектов деятельности предприятий национальной экономики.

Целью данного пособия является ознакомление учащихся экономических специальностей с основами организации и функционирования финансов предприятий всех секторов экономики. Логика построения пособия предполагает последовательное изучение основополагающих тем курса.

Отметим, что наибольшее внимание уделено раскрытию сущности финансов и финансовых ресурсов предприятий, как фундаментальным категориальным характеристикам. Наряду с общепризнанными разделами курса (такими как «Финансовое обеспечение воспроизводственного процесса на предприятии», «Затраты, выручка и прибыль предприятий», «Налогообложение предприятий», «Кредитование предприятий») в пособии рассматриваются характерные особенности финансовых отношений предприятий в условиях экономической несостоятельности, направления по финансовому планированию деятельности субъектов хозяйствования.

Логическим завершением пособия выступает тема по изучению особенностей организации финансов предприятий отраслей экономики (торговли, сельского хозяйства, транспорта и др.). Подобный подход позволяет комплексно и полно рассмотреть и взаимоувязать концептуальные положения курса, что обеспечивает эффективное познание учащимися финансов предприятий.

В целом, пособие позволит учащимся эффективней усвоить и закрепить теоретические знания, полученные на учебных занятиях, а также расшить свои познания в области нормативной базы и практических аспектов деятельности предприятий.

Материал, представленный в пособии, соответствует требованиям общеобразовательного стандарта специальности «Экономика и организация производства» по дисциплине «Финансы организаций (предприятий)». Систематизация учебного материала дает возможность реализовать следующие задачи изучаемой дисциплины:

1. получение теоретических знаний в области финансовой деятельности предприятий в условиях рыночных отношений;

2. овладение знаниями о целесообразности использования фондов финансовых ресурсов предприятия путем разработки и реализации финансовой политики;

3. усвоение теоретического материала и приобретения необходимых навыков в направлении организации финансов предприятия;

4. изучение практических вопросов финансовой деятельности предприятий на основе использования действующих нормативных документов, регламентирующих порядок ценообразования, налогообложения, кредитования и др.

5. выработка умений и навыков расчета основных финансовых показателей, характеризующих деятельность субъектов хозяйствования;

6. приобретение умений и навыков составления финансовых планов в целях эффективного управления структурой активов и пассивов предприятия и рационального использования его финансовых ресурсов;

7. овладения практическими знаниями и навыками финансового анализа и оценки конечных результатов работы предприятия.

Пособие будет интересно учащимся экономических специальностей, получающих среднее специальное образование и преподавателям, изучающих вопросы теории и практики финансов, в рамках курсов «Налогообложение», «Финансы и кредит», «Основы экономической теории».

ВВЕДЕНИЕ. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ПРЕДМЕТА «ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ»

Цель:

· ознакомить с предметом, объектом дисциплины;

· охарактеризовать основные задачи и цели изучаемой дисциплины;

· охарактеризовать роль и значение финансов для экономики государства и предприятия.

Финансы предприятия являются главным звеном в государственной финансовой системе. Именно в данной сфере создаются материальные блага общества, и формируется основная масса финансовых ресурсов страны.

Поэтому для успешного функционирования субъектов хозяйствования в рыночных отношениях необходимо готовить квалифицированных специалистов, знающих основные аспекты формирования и распределения финансов. В данном направлении учебной деятельности помогает спецдисциплина «Финансы предприятий», которая открывает широкие возможности для учащихся в постижении знаний в сфере финансов.

Объектом изучения данной дисциплины выступают субъекты хозяйствования (предприятия) различных форм собственности и отраслевой принадлежности.

Предприятие - это хозяйствующий субъект, созданный для осуществления предпринимательской деятельности, экономической целью которого является обеспечение общественных потребностей и извлечение прибыли. Предпринимательская деятельность включает производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, операции на фондовом рынке.

Предметом изучаемой дисциплины выступают финансы, финансы предприятий (организаций). Финансы как историческая категория являются продуктом цивилизации. Они возникли на высшей ступени цивилизации с появлением торговли и развиваются как ее производная часть. Поэтому финансы носят денежный характер. Деньги являются обязательным условием существования финансов.

Интересна эволюция термина «финансы». Термин «финансы» происходит от латинского слова finis, означающего конец, окончание и финиш. В древнем мире и в средние века термин finis применялся в денежных отношениях, возникающих между государством и населением. Он выражал окончательный расчет, т.е. денежный платеж. Впоследствии произошел термин financia, означающий наличность и доход. Этот термин использовался для определения совокупности государственных доходов и расходов и постепенно он трансформировался в современное понятие финансы.

С развитием финансов развиваются и знания о них, т.е. наука о финансах. Как самостоятельное научное направление эта наука начала формироваться во второй половине XX в. «Финансы предприятий» - синтетическая научная дисциплина, опирающаяся на достижения научных и учебных дисциплин, таких, как «Экономическая теория», «Экономика предприятия», «Теория финансов», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Налогообложение», «Экономический анализ» и ряд других дисциплин.

Цель данной дисциплины - формирование у учащихся целостной системы знаний о финансах предприятиях, изучение методологии организации финансов предприятия и овладение основами использования финансовых инструментов в управлении производством и сбытом продукции.

Задачи дисциплины:

· изучение основ составления финансовой политики предприятия;

· овладение основными приемами, рычагами и методами финансового механизма в целях эффективного управления финансами предприятия;

· комплексное рассмотрение особенностей организации финансовой работы на предприятиях (организациях);

· изучение особенностей организации и оперативного регулирования основным и оборотным капиталом предприятия;

· формирование знаний о принципах и порядке осуществления инвестиционной деятельности предприятия;

· изучение особенностей управления денежными поступлениями и доходами предприятия;

· овладения методикой исчисления и уплатой налогов и сборов;

· рассмотрение важнейших аспектов кредитования предприятия.

Глава 1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Понятие и функции финансов предприятия. Финансовые ресурсы и отношения

Цель:

· раскрыть суть понятия финансы и воспроизводственного процесса;

· изучить функции финансов предприятия;

· охарактеризовать основные группы финансовых отношений;

· ознакомить с источниками формирования финансовых ресурсов и их значением для деятельности предприятия.

Сущность финансов предприятия предприятий (организаций)

Финансы предприятий - это система денежных отношений, которые в определенной степени регламентированы государством и связаны с реальными денежными потоками предприятия, формированием и использованием капитала, денежных фондов и доходов, необходимых для осуществления уставной деятельности и выполнения всех обязательств.

Финансы предприятий - совокупность объективно обусловленных экономических отношений предприятий, имеющих распределительный характер, денежную форму выражения и материализуемых в доходах, поступлениях, накоплениях, формируемых в распоряжении субъектов хозяйствования для целей обеспечения производственной деятельности.

Финансы - кровеносная система бизнеса, т.к. с одной стороны финансы являются фактором успешной деятельности предприятий, с другой - определяют состояние производственно-хозяйственных факторов.

Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных фондов финансовыми ресурсами. Между государством и предприятием существует прямая зависимость.

Предприятия обладают широкими правами в области финансов:

· самостоятельное распоряжение чистой прибылью;

· определение размера основного и оборотного капитала;

· выбор порядка формирования и использования фондов и резервов;

· выбор учетной политики в вопросах выручки;

· начисление амортизации и др.

Функции финансов предприятия (организации)

Сущность финансов проявляется в двух функциях: распределительной и контрольной. Это общепризнанный подход. Функции тесно взаимодействуют между собой.

Распределительная функция связана с тем, что в основе финансов лежат распределительные отношения (по поводу распределения созданной на предприятии стоимости) обеспечивающие источниками средств (финансовыми ресурсами) воспроизводственный процесс тем самым связывающие все его фазы: производство, распределение, обмен, потребление. Это позволяет активно воздействовать на все стадии данного процесса. С помощью этой функции также происходит формирование уставного капитала, выделение основных и оборотных фондов, распределение выручки, рефинансирование производственной деятельности, расчет с контрагентами, формирование ресурсов государства.

Контрольная функция является производной от распределительной. Она становится возможной благодаря денежному выражению распределяемой стоимости. Эта функция осуществляется с помощью системы финансовых показателей позволяющих прямо (посредством слежения за финансовыми потоками), либо косвенно (посредством относительных показателей) оценить пропорции распределения ресурсов и результаты деятельности хозяйствующего субъекта, что, в конечном счете, позволяет своевременно заметить возникающие отклонения и исправить возможные диспропорции.

Выделяют также обеспечивающую функцию, заключающуюся в обеспечении процесса производства необходимыми финансовыми ресурсами. Данная функция есть суть частного выражения уже рассмотренной функции - распределительной. Результатом и конечной целью финансовой деятельности предприятий является прибыль, которая используется для образования денежных фондов, обеспечивая расширенное воспроизводство и экономический рост субъектов хозяйствования. Именно чистая прибыль выступает основным источником расширенного воспроизводства его элементов: основного и оборотного капитала, социального обслуживания и материального стимулирования работников предприятия.

Финансовые отношения предприятия (организации)

Финансовые отношения - это денежные отношения, возникающие в процессе формирования, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов предприятия.

Финансовые отношения предприятий в зависимости от содержания можно сгруппировать по направлениям:

- отношения, возникающие с учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования его уставного капитала;

- отношения с другими предприятиями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости (между поставщиками, покупателями, подрядчиками и другими субъектами экономики);

- между подразделениями внутри предприятия (например, между цехами, филиалами);

- между предприятием и его работниками (при распределении полученного дохода, размещении ценных бумаг, выплате дивидендов, взыскании штрафов и компенсаций);

- между предприятием и вышестоящей организацией (внутри холдинга, финансово-промышленной группы, с союзами, ассоциациями). Эти отношения возникают при формировании, распределении, использовании ресурсов получаемых для финансирования целевых программ, проведения исследований, осуществления инвестиционных проектов;

- между предприятием и финансами государства при уплате налогов, взносов во внебюджетные фонды, предоставлении налоговых льгот, ассигнований, уплате штрафов;

- между предприятием и банковской системой при хранении денег, получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты, оказании других банковских услуг;

между предприятием и страховыми компаниями и организациями, при страховании имущества, работников, рисков и др.;

между предприятием и инвестиционными институтами при размещении инвестиций.

Каждая из названных групп имеет свои особенности, но все они имеют общие признаки:

· движение денежных средств;

· двусторонний характер;

· производственное назначение.

Интересно то, что возникают и функционируют финансовые отношения благодаря последовательности стадий воспроизводственного процесса: производство, распределение, обмен, потребление.

На стадии производства финансовые отношения формируются лишь потенциально, поскольку здесь отсутствует их важный признак - движение денежных средств. Потенциально - это значит, что здесь посредством умелого объединения факторов производства (земля, труд, капитал, предпринимательские способности) создается новая прибавочная стоимость, приобретающая в последующем форму национального дохода.

Национальный доход - часть стоимости совокупного общественного продукта, остающаяся после возмещения потребленных в производстве средств. Таким образом, источником формирования финансовых ресурсов выступают предприятия сферы материального производства, и именно поэтому они являются базисом последующих распределительных отношений.

Вторая стадия воспроизводственного процесса - распределение. Именно эта стадия является сферой функционирования финансовых отношений, а значит, и образования финансовых ресурсов. Здесь происходит распределение национального дохода и формирование доходов субъектов производства в соответствии с их вкладом. Речь идет о том, что по реализации продукции и образовании выручки формируются амортизационные отчисления, отчисления на заработную плату сотрудников, прибыль предприятия, отчисления на государственные социальные нужды, происходят платежи по страхованию, осуществляется погашение кредитов и процентов за их использование коммерческих банкам. Все остальные отношения носят перераспределительный характер, ибо затрагивают распределение образовавшихся вышеназванных доходов. Это отчисления из прибыли государству, налоги на доходы физических лиц, распределение прибыли на предприятии и т.д.

На стадии обмена движение денежных средств продолжается, хотя приобретает качественно иные характеристики (товарную форму). Отсутствие же денежных отношений на этой стадии не позволяет считать ее сферой функционирования финансовых отношений.

На четвертой стадии воспроизводственного процесса - потреблении, также как и на первой, отсутствуют денежные отношения.

Финансовые ресурсы предприятия (организации)

Финансовые ресурсы предприятий - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта и предназначенные для обеспечения его хозяйственной деятельности и выполнения обязательств перед финансово-кредитной системой.

Структура финансовых ресурсов:

1. капитал;

2. инвестиции;

3. фонды и резервы.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет:

· собственных средств;

· мобилизации ресурсов на финансовом рынке;

· кредитов банков, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займах на условиях платности и возвратности.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия (организации) при образовании уставного фонда. Источники его формирования:

1. акционерный капитал;

2. паевые взносы членов кооперативов (учредителей и акционеров);

3. бюджетные средства.

В зависимости от источников формирования выделяют следующие виды финансовых ресурсов:

· Собственные финансовые ресурсы включают доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от прочей деятельности, внереализационные доходы и амортизационные отчисления.

· Привлеченные финансовые ресурсы включают сумму кредиторской задолженность, предпринимательский капитал; мобилизацию денежных средств на финансовых рынках (доходы от продажи ценных бумаг, дивиденды и проценты), бюджетные ассигнования и субсидии на безвозвратной и возвратной основе.

· Заемные финансовые ресурсы включают кредиты, займы и ссуды.

Соотношение между данными элементами финансовых ресурсов определяет финансовую устойчивость субъекта хозяйствования (рис. 1.1).

Использование финансовых ресурсов организации осуществляется по следующим направлениям:

· платежи органам финансово-кредитной системы (налоги в бюджет, уплата процентов банкам, страховые платежи и др.);

· инвестирование собственных средств в капитальные вложения;

· инвестирование собственных средств в финансовые вложения (ценные бумаги);

· образование фондов поощрительного и социального характера;

· использование на благотворительные цели и спонсорство.

Не влияют на независимость хозяйствующего субъекта	Возможна потеря независимости	Возможно применение незначительных санкций

Собственные ресурсы	Заемные ресурсы	Привлеченные ресурсы

Источники, находящиеся в собственности предприятия	Источники, не принадлежащие предприятию, привлекаемые, как правило, на условиях кредитования.	Источники, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте.

Рис. 1.1 Схема действия и формирования финансовых ресурсов предприятия

1.2 Финансовая политика и финансовый механизм управления предприятием (организацией)

Цель:

· раскрыть основные цели и задачи финансовой политики;

· охарактеризовать финансовую стратегию и тактику предприятия;

· изучить финансовый механизм управления предприятием и его структуру.

Понятие и задачи финансовой политики предприятия

Финансовая политика предприятия - это совокупность мероприятий по формированию, распределению и использованию децентрализованных финансов. Главное назначение - обеспечить финансовыми ресурсами реализацию основных производственных целей предприятия.

Предприятия в своей деятельности формируют финансовую политику, направленную на решение главных стратегических задач:

* максимизацию прибыли;

* оптимизацию структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости;

* достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

* обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

* создание эффективного механизма управления финансами;

* использование рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В состав финансовой политики на конкретном предприятии входят следующие элементы:

· учетная политика;

· кредитная политика;

· политика управления денежными средствами;

· политика управления издержками;

· дивидендная политика;

· ценовая политика;

· налоговая политика.

Финансовая стратегия предприятия

Финансовая стратегия -- это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами, увеличению его рыночной цены и богатства акционеров.

Финансовая стратегия предприятия включает: анализ финансового состояния; оптимизацию основных и оборотных средств; распределение чистой прибыли, налоговую и ценовую политику; политику в области ценных бумаг.

Принято различать генеральную и оперативную финансовые стратегии, т. е. главную стратегическую цель предприятия и стратегию выполнения отдельных стратегических задач (достижение частных стратегических целей).

Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую направления деятельности предприятия, его взаимоотношения с государственным бюджетом, банком, партнерами; потребность в финансовых ресурсах и источниках их формирования.

Оперативная финансовая стратегия охватывает все денежные потоки в целях их сбалансирования.

Финансовая стратегия предприятия включает в себя различные способы и действия для достижения главной стратегической цели, а именно:

· формирование финансовых ресурсов и стратегическое управление ими;

· выявление решающих направлений финансовой деятельности и сосредоточение усилий на их выполнение;

· маневренность в использовании финансовых ресурсов;

· объективный учет финансовой обстановки и реального финансового положения предприятия на каждом отрезке времени;

· тактическое (оперативное) управление финансами.

Финансовая тактика включает:

· обеспечение сбалансированности денежных потоков по срокам поступления и расходования денежных средств,

· обеспечение необходимых объемов поступлений денежных средств, обеспечение рентабельности продаж.

· управление оборотным капиталом предприятия.

· обеспечение ликвидности и платежеспособности.

Для поддержания платежеспособности предприятия необходимо эффективное управление его денежными потоками. Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом, и успех предприятия во многом определяется эффективностью их использования.

Понятие и структура финансового механизма управления предприятием

Финансовый механизм представляет собой систему управления финансами предприятия, выраженную в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства.

Финансовый механизм организаций должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействию. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги и инструменты, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

Финансовые рычаги и инструменты представляют собой набор финансовых показателей, через которые управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность предприятия. Они включают: прибыль, доход, финансовые санкции, цену, дивиденды, проценты, заработную плату, налоги, ставки арендной платы и т. п.

Финансовые методы - это способы и средства финансового управления, такие как финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

Государственное правовое регулирование финансовой деятельности предприятии представляет собой одно из направлений реализации финансовой политики государства и состоит в принятии законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий. Например, постановления Министерства финансов, Национального банка, Министерства по налогам и сборам, приказы, законы и другие правовые документы Республики Беларусь.

Нормативное регулирование финансовой деятельности предприятий осуществляется в разных формах. К числу основных таких форм относятся: налоговое регулирование, регулирование инвестиционной деятельности, регулирование минимальных размеров уставного фонда предприятий различных организационно-правовых форм, регулирование порядка платежей и форм расчетов между хозяйствующими субъектами и другие. Например, инструкции, нормативы, нормы тарифных ставок и т.п.

Информационное обеспечение предприятий направлено на обеспечение их полной и качественной информацией, необходимой для принятия обоснованных управленческих решений в области финансов. Система внутренних и внешних источников информации предприятия базируется на организации финансового и управленческого учета на предприятии, оперативной и статистической отчетности отдельных его служб, а также публикуемых показателях текущей конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов. Например, информация о ценах, курсах валют, о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов и т.п.

Механизм реализации финансовой политики должен базироваться на основных принципах современной организации финансов предприятий:

1. прогнозирование и плановости;

2. финансовая устойчивость, связанная с обеспечением финансовой независимости организации;

3. рентабельность и самофинансирование, обеспечивающие полную окупаемость затрат по простому и расширенному воспроизводству, инвестирование в целях развития производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских кредитов;

4. создание финансовых резервов, обусловленное необходимостью формирования финансовых ресурсов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность в условиях рисков, связанных с колебаниями рыночной конъюнктуры.

1.3 Понятие капитала предприятия, порядок его формирования и структура

Цель:

· сформировать знания о понятии «капитал»;

· изучить структуру капитала предприятия и элементов его составляющих;

· охарактеризовать порядок формирования капитала.

Капитал - это часть финансовых ресурсов, авансированная в производственно-торговый процесс организации.

Денежные средства, направляемые на развитие производства, представляют собой капитал.

Ресурсы, направляемые на финансирование объектов непроизводственной сферы, числящихся на балансе предприятия, на выплаты из фондов потребления, капиталом не являются, так как не создают прибавочной стоимости.

Структура капитала в денежной форме включает:

· Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, нематериальных активов называются основными средствами (основным капиталом).

Основные фонды многократно используются в хозяйственном процессе. При этом они сохраняют свою натурально-вещественную форму. Стоимость основных фондов переносится на готовый продукт частями, по мере их износа, и возвращается субъекту хозяйствования в процессе реализации. К основным фондам относят здания, сооружения, транспорт, машины, оборудование и др.

Нематериальные активы представляют собой вложение финансовых ресурсов в нематериальные объекты (патенты, лицензии, брокерские места, торговые марки, товарные и фирменные знаки, права пользования земельными участками, природными ресурсами и др.). Особенностями нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры и сложность определения их стоимости и дохода от их применения.

· Денежные средства, авансированные на приобретение оборотных производственных фондов и фондов обращения называют оборотными средствами (оборотным капиталом).

Оборотные производственные фонды включают производственные запасы, полуфабрикаты, незавершенное производство, сырье, материалы и др.

Фонды обращения включают готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства в кассе и на счетах в банках, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы.

· Собственный капитал - это стоимость имущества предприятия, находящегося в его собственности.

Формирование собственного капитала имеет важное значение в финансовой работе предприятия. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капиталов (фондов), нераспределенной прибыли, централизованных источников финансирования.

· Заемный капитал - это средства, взятые в займы на условиях платности, возвратности и срочности. Данный капитал состоит из краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности.

В практике организации широко используются понятия активов и пассивов.

Под активами понимают совокупность имущества и имущественных прав организации. В финансах активы предприятия принято разделять по характеру и времени обращения в хозяйственном процессе на оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы делятся на запасы и затраты, т. е. активы, прямо участвующие в процессе производства, и денежные средства, расчеты и финансовые вложения, т. е. оборотные активы, обслуживающие процесс производства и обращения.

Внеоборотные активы по физическим признакам принято разделять на материальные (здания, сооружения, земля и др.) и нематериальные (ноу-хау, патенты, брокерские места, программное обеспечение, торговые марки и др.).

Пассивы - это совокупность источников финансирования долгов и обязательств предприятия. Выделяют собственные источники организации, доходы и расходы, а также расчеты (краткосрочные и долгосрочные кредиты и кредиторская задолженность).

Глава 2. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Организация финансовой работы на предприятии

Цель:

· изучить направления и предмет финансовой работы на предприятии;

· определить содержание и значение финансовой работы;

· охарактеризовать функциональные обязанности и структуру финансовой службы.

Понятие и направления финансовой работы организации

Финансовая работа на предприятии - это специфическая деятельность, направленная на управление финансами предприятия.

Предметом финансовой работы являются:

· финансовые отношения;

· финансовые потоки.

Возможные направления воздействия на финансовые отношения и потоки происходят через основные группы:

1. финансовое планирование - процесс создания финансовых планов и проектов. На предприятиях составляются следующие планы: бизнес-план, кредитный план, налоговый план, платежный календарь, годовой финансовый план и др.

2. оперативно-управленческая работа - процесс управления денежными потоками (выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, поставщиками, работниками предприятия и др.), организация бухгалтерского учета хозяйственных операций, управления кредиторской и дебиторской задолженностью;

3. контрольно-аналитическая работа - контроль, оценка и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данное направление призвано отслеживать выполнение показателей финансового, кассового, кредитного планов, планов по прибыли, призвано давать оценку финансовым процессам в целях совершенствования деятельности организации.

Содержание финансовой работы дополняется финансовым менеджментом. Финансовый менеджмент привносит в организацию финансов предприятия новые возможности, основанные на использовании передовых и эффективных управленческих технологий.

По временному признаку финансовый менеджмент делится на:

· стратегический менеджмент - система управления инвестициями;

· оперативно-тактический менеджмент - это оперативное (текущее) управление денежным наличным и безналичным оборотом организации.

Финансовая служба организации

Выполнение всех направлений финансовой работы возложено на финансовую службу организации.

Под финансовой службой понимают самостоятельное структурное подразделение, выполняющее свои определенные функции в системе организации деятельности предприятия.

Функции финансовой службы:

· финансовое планирование;

· финансовый анализ;

· финансовый контроль;

· финансовый менеджмент.

Структура финансовой службы зависит от следующих факторов:

1. размеров организации;

2. спектра финансовых отношений;

3. объемов финансовых потоков;

4. вида деятельности.

Примерная структура финансовой службы организации:

1. планово-экономический отдел;

2. финансовый отдел;

3. бухгалтерия.

Финансовый отдел состоит из нескольких бюро:

· плановое бюро;

· контрольно-аналитическое бюро;

· бюро банковских и кассовых операций;

· расчетное бюро.

На крупных предприятиях во главе финансовой службы стоит финансовый менеджер или финансовый директор, которому подчиняются финансовые менеджеры конкретного направления финансовой работы.

Основные задачи финансовой службы:

· обеспечение денежными средствами текущих затрат и инвестиций;

· выполнение обязательств перед бюджетом, банками, другими предприятиями и работниками;

· контроль за правильностью организации финансовых отношений;

· составление и разработка инвестиционных проектов;

· разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития организации;

· ведение бухгалтерского и статистического учета в области финансов, составление бухгалтерской отчетности;

· анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности организации.

Глава 3. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ, ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА И НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ

3.1 Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятий

Цель:

· охарактеризовать понятие «инвестиции» и «инвестиционная деятельность» и основные типы инвестиций;

· сформировать знания об объектах, субъектах и формах инвестиционной деятельности;

· изучить механизм функционирования инвестиционной деятельности;

· определить цели, задачи и направления инвестиционной политики на предприятии.

Понятие и значение инвестиций

Термин инвестиции происходит от латинского слова investire -- вкладывать.

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой все вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе.

В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, принятым Палатой представителей Республики Беларусь от 30.05.2001 г., под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Инвестиции обеспечивают внедрение достижений научно-технического прогресса и позволяют решать следующие задачи:

· расширение собственной деятельности;

· приобретение новых предприятий;

· завоевание прочных позиций на рынке;

· обеспечение устойчивого спроса на выпускаемую продукцию.

Типы и виды инвестиций

В мировой практике инвестиции подразделяют на реальные (прямые), портфельные, интеллектуальные, венчурные и аннуитет.

Реальные инвестиции направляются непосредственно в основные фонды и реализуются путем нового строительства, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующего предприятия.

Портфельные (финансовые) инвестиции - это вложения, направляемые на формирования портфеля ценных бумаг, представляющего совокупность различных инвестиционных ценностей (акции одного или разного типов, облигации, сертификаты и др.).

Интеллектуальные инвестиции - покупка патентов, лицензий, ноу-хау, программ, вложения в НИОКР и др.

Венчурные (рисковые) инвестиции - это вложения в акции новых фирм или организаций, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса либо на основе не имеющих аналогов технологий с большой степенью риска, но с возможностью получения сверхприбыли и быстрой окупаемости вложенных средств.

Аннуитет (рента) - это будущие денежные поступления или выплаты, остающиеся неизменными в течение определенного периода времени (доходы от депозитных вкладов, дивиденды по привилегированным акциям, страховой полис и т.д.).

В научной литературе выделяют огромное множество видов инвестиций, которые классифицируются по отдельным критериям:

1. По объектам вложения средств различают реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.

Реальные инвестиции (капитальные вложения) рассматриваются как долговременные вложения средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества). К ним относится совокупность затрат, направленных на создание нового, реконструкцию и расширение действующего предприятия, функционирующего в производственной и непроизводственной сферах экономики (все виды проектно-изыскательских, строительно-монтажных и геолого-разведочных работ, подготовка строительства, затраты на приобретение машин, оборудования, создание материальных резервов и страховых запасов и др.).

Финансовые инвестиции -- вложения средств в различные финансовые активы, среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бумаги (портфельные инвестиции).

Интеллектуальные инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложения средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу-хау, прав на использование торговых марок известных компаний и др.

2. По способу финансирования (характеру участия инвестора в инвестировании) можно выделить прямые и косвенные инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и в их финансировании.

При косвенном инвестировании денежные средства от субъекта предложения к субъекту спроса проходят через особые институты -- специализированные инвестиционные фонды или через иных финансовых посредников. При этом приобретается право на долю целого портфеля финансовых инструментов.

3. По срокам финансирования различают краткосрочные (вложения капитала на период не более 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции.

4. По формам собственности инвесторов выделяют государственные, частные, совместные, иностранные.

Под государственными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые республиканскими, местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Под частными инвестициями понимается вложение средств, осуществляемое гражданами, а также предприятиями негосударственной формы собственности.

Под совместными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными государствами.

Под иностранными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

5. По степени риска вложений различают низкорисковые, безрисковые, высокорисковые инвестиции.

Низкорисковые инвестиции обеспечивают инвестору относительно невысокий доход и сопровождаются вложением средств в инвестиционные проекты с невысоким риском (например, снижение уровня издержек производства посредством замещения имеющихся производственных мощностей).

Высокорисковые (венчурные) инвестиции приносят владельцу вкладываемых средств сравнительно высокую прибыль (производство новой продукции, захват новых рынков сбыта).

Безрисковые инвестиции обеспечивают максимальное снижение производственного и коммерческого риска (например, выполнение государственного заказа).

6. По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (внешними инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

7. По стадиям финансирования (по связи с процессом воспроизводства) различают четыре типа инвестиций:

Начальные инвестиции -- инвестиции на финансирование проекта, осуществляемые при создании предприятия;

Экстенсивные инвестиции--инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала;

Реинвестиции, когда вновь созданные финансовые ресурсы направляются на приобретение новых средств производства с целью поддержания состава оборотных фондов предприятия;

Брутто-инвестиции, состоящие из начальных инвестиций и реинвестиций.

Инвестиционная деятельность: понятие, субъекты, объекты и формы

Основным нормативно-правовым актом, регулируют инвестиционную деятельность в Республике Беларусь, является Инвестиционный кодекс.

Инвестиционная деятельность, согласно кодексу, представляет собой совокупность практических действий государства, юридических и физических лиц, направленных на привлечение и вложение всех видов имущественных и интеллектуальных ценностей в расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

С позиции предприятия инвестиционную деятельность нужно понимать как процесс формирования инвестиционных ресурсов и реализации инвестиционных решений, направленных на развитие и техническое совершенствование производства для достижения стратегических целей удовлетворения спроса потребителей на производимую продукцию, работы, услуги и получения максимальной прибыли.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики и другие участники инвестиционного процесса. Ими могут быть государство, физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также иностранные государства и международные организации.

Среди субъектов инвестиционной деятельности различают непосредственно инвесторов и субинвесторов.

Инвесторы -- юридические и физические лица, а также государство, осуществляющие инвестиционную деятельность. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Субинвесторы -- юридические и физические лица, которые осуществляют организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех этапах ее реализации по договору с инвестором и действуют от его имени.

В соответствии с действующим законодательством все инвесторы, независимо от форм собственности и направлений инвестиционной деятельности, имеют равные права, гарантии и обязанности:

· самостоятельно определять объемы и направления осуществляемых вложений;

· рассчитывать их эффективность, по своему усмотрению привлекать на договорной основе всех участников инвестиционного проекта;

· гарантируется право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестирования;

· свои права может передать по договору другим лицам; может также использовать имущество, принадлежащее ему на праве собственности, в качестве гарантии по всем видам обязательств;

· обязан соблюдать установленные нормы и стандарты;

· обязан выполнять требования государственных органов и должностных лиц, представлять в установленном порядке информацию и т.д.

Объектами инвестиционной деятельности выступают:

* вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства,

* ценные бумаги;

* интеллектуальные ценности (лицензии, патенты, ноу-хау);

* научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

* земля и природные ресурсы (например, улучшение плодородия земли).

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

a) создание юридического лица;

b) приобретение имущества или имущественных прав (доля в уставном фонде предприятия, недвижимость, ценные бумаги и др.)

В настоящее время источниками финансирования инвестиционной деятельности выступают:

1. собственные финансовые ресурсы (прибыль, амортизационные отчисления, резервы и фонды);

2. привлеченные финансовые ресурсы (доходы от продажи собственных ценных бумаг, паевые взносы трудового коллектива, взносы учредителей);

3. заемные финансовые ресурсы (кредиты, займы и ссуды);

4. бюджетные ассигнования (субсидии, дотации, субвенции);

5. иностранный капитал.

Инвестиционная политика предприятия

Организация инвестиционной деятельности предприятия должна учитывать не только достижение главной цели, но и конкретные задачи, которые ставит перед собой каждый субъект.

К важнейшим задачам формирования результативной системы инвестиционной деятельности на предприятии относятся:

1. Формулирование долгосрочной стратегии развития предприятия. Она должна быть отражена в бизнес-плане, на основе которого определяется инвестиционная политика субъекта на перспективу, ее цели и задачи.

2. Определение рациональных направлений инвестиций, что предполагает оценку альтернативных проектов, разработку маркетинговых и финансовых прогнозов, поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала, подготовку бюджета капитальных вложений.

3. Контроль за выполнением намечаемых решений и оценка последствий реализации инвестиционных проектов. Все действия предприятия, включая финансовые взаимоотношения, должны находиться под постоянным контролем. Оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей должны быть неотъемлемой частью работы руководства предприятия, финансового менеджера и выполняться, как правило, по завершении очередного проекта.

Инвестиционная деятельность организаций подвергается воздействию ряда факторов как внешних, так и внутренних, которые и определяют направленность и механизм привлечения инвестиций (табл. 3.1).

Таблица 3.1. - Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность организации

Внешние факторы	Внутренние факторы
Степень совершенствования налоговой системы	Размеры (масштабы) предприятия
Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности	Финансовое состояние субъекта
Степень участия государства	Организационно-правовая форма хозяйствования
Уровень инфляции	Научно-техническая и материальная база организации
Создание благоприятных условий привлечения иностранного капитала	Степень риска вложения инвестиций

3.2 Инвестиции в основные средства и нематериальные активы

Цель:

· изучить источники инвестирования капитальных вложений, вложений в нематериальные активы предприятия;

· охарактеризовать порядок организации инвестирования в капитальные вложения;

· сформировать знания, умения и навыки оценки эффективности инвестиционных проектов.

Сущность капитальных вложений, источники их финансирования

Инвестиции в воспроизводство основных фондов называют капитальными вложениями.

В состав капитальных вложений включают затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, технологии и инструменты, научно-конструкторские работы и прочие мероприятия капитального характера. Это составляет технологическую структуру капвложений.

Инвестиции, направляемые на техническое перевооружение, модернизацию и реконструкцию действующего предприятия, расширение или новое строительство объектов основных средств, представляют воспроизводственную структуру.

Источники финансирования в основные фонды:

1. Чистая прибыль. Предприятие самостоятельно определяет сумму прибыли, направляемую на капвложения производственного и непроизводственного назначения.

2. Амортизационные отчисления. В процессе эксплуатации основные средства изнашиваются, т.е. утрачивают свою реальную первоначальную стоимость. Стоимость основных средств погашают посредством начисления амортизации, включаемой в себестоимость продукции. Амортизационные отчисления - это денежное выражение той части объектов основных средств, которая в процессе производства изнашивается физически и морально и постепенно переносит свою стоимость на готовую продукцию. Накапливаясь, амортизационные отчисления формируют амортизационный фонд. Он создается в организации для возмещения стоимости объектов основных средств, выбывших вследствие физического и морального износа.

3. Кредиты. При недостаточности собственных средств для финансирования капитальных вложений предприятия прибегает к долгосрочным банковским кредитам.

4. Бюджетные ассигнования. Государство оказывает финансовую поддержку предприятиям аграрно-промышленного комплекса, транспорта, жилищно-коммунального хозяйства в их нововведениях и реконструкции производства, в приобретении современного оборудования, в усовершенствовании и сохранении производственного потенциала.

Предприятия разрабатывают инвестиционные программы, и сами изыскивают финансовые ресурсы для их реализации. Существует 5 методов финансирования:

ь самофинансирование;

ь акционирование;

ь кредитование;

ь инвестиционный лизинг;

ь смешанное финансирование.

Инвестиции в нематериальные активы

Долгосрочные инвестиции в нематериальные активы предназначены для:

- расширения научно-технического потенциала предприятия;

- улучшения качества выпускаемой продукции;

- повышения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

- увеличения объема продаж и прибыли;

- снижения издержек производства и реализации продукции (работ, услуг).

Нематериальные активы - это объекты долгосрочного пользования, а также долгосрочные затраты, не имеющие физической основы, но обладающие стоимостной оценкой. К нематериальным активам относятся:

ь патенты;

ь лицензии;

ь программные продукты;

ь товарные знаки;

ь гудвилл;

ь научно-исследовательские разработки.

Способы поступления нематериальных активов:

1. покупка активов;

2. безвозмездная передача;

3. аренда;

4. взносы учредителей в уставный фонд.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

При планировании капитальных вложений следует оценить их эффективность и окупаемость, для этого используется следующий инструментарий:

Методы оценки эффективности инвестиций:

1. дисконтирование - процесс определения стоимости инвестиционного капитала с учетом временных изменений.

K - текущая оценка размера вложенного капитала (первоначальный вклад), руб.;

Kt - размер вложения капитала к концу t-го периода времени с момента вклада первоначальной суммы, руб.;

n - коэффициент дисконтирования (процентная ставка),

t - фактор времени.

2. срок окупаемости инвестиций - период, необходимый для возмещения первоначальной суммы капвложений за счет чистой прибыли от проекта.

Срок окупаемости = , (годы) (3.2)

3. простая норма прибыли:

норма = (3.3)

3.3 Финансовые вложения предприятия

Цель:

· определить сущность и эффективность финансовых инвестиций (вложений в ценные бумаги);

· охарактеризовать понятие ценной бумаги и дать классификацию ценным бумагам;

· сформировать знания о принципах управления портфелем ценных бумаг;

· изучить фондовый рынок и его участников.

Понятие финансовых вложений. Фондовый портфель предприятия

Развитый финансовый рынок предоставляет субъектам хозяйствования новые инвестиционные возможности. Организации могут не только привлекать денежные ресурсы путем эмиссии (выпуска) ценных бумаг, но и осуществлять финансовые инвестиции.

Финансовые вложения - это вложения в ценные бумаги. Статус ценной бумаги закреплен законодательно.

Ценные бумаги--документы имущественного содержания, с которыми связано опреденное право, которое без этих документов не может быть ни осуществлено, ни передано другому лицу. В РБ организации могут работать с государственными и корпоративными облигациями, чеками, векселями, акциями, коносаментами, сертификатами и другими ценными бумагами.

Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумагой -- это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость, по которой она была приобретена. Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными способами. К ним относятся: