Оценка экономической эффективности инвестиций в создание автомобильного производства
Инвестиционная деятельность и её законодательное обеспечение. Анализ инвестиционного комплекса автомобильной промышленности. Оценка эффективности строительства автозавода. Анализ чувствительности проекта, оценка рисков и мероприятия по их снижению.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.05.2012 |
| Размер файла | 1,3 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ
Институт Бизнеса в строительстве и управления проектом
Кафедра Экономики строительства и управления инвестициями
Дипломный проект на тему:
«Оценка экономической эффективности инвестиций в создание автомобильного производства «Автофрамос» в г. Москве»
Студент-дипломник Е.А. Мельников
Руководитель дипломного проекта
к.э.н., доцент И.И. Шубин
«Допустить проект к защите»
Заведующий кафедрой
д.э.н., профессор В.М.Серов
Москва 2002 год
Содержание
Введение
Глава 1. Российский рынок инвестиционного капитала: основные тенденции и проблемы развития
1.1 Инвестиции, инвестиционная деятельность
1.2 Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности в России
1.3 Инвестиционное бизнес-проектирование
1.4 Рынок инвестиций
1.5 Анализ инвестиционного комплекса автомобильной промышленности России
Глава 2. Оценка экономической эффективности инвестиций в строительство автозавода «Автофрамос»
2.1 Общие сведения по проекту
2.2 Описание участников проекта
2.3 Анализ рынка
2.4 Анализ основных конкурентов
2.5 Организационный план
2.6 Методы технико-экономического обоснования создания «Автофрамос»
Глава 3. Оценка экономической эффективности инвестиций и устойчивости функционирования автозавода «Автофрамос»
3.1 Обоснование и расчет основных параметров оценки экономической эффективности инвестиций в строительство автозавода
3.2 Расчет показателей экономической эффективности функционирования предприятия
3.3 Анализ чувствительности проекта, оценка рисков и мероприятия по их снижению
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Инвестиции являются необходимым фактором функционирования экономики. Деятельность как всех сфер экономики, так и любого хозяйствующего субъекта невозможна без инвестиций, поскольку именно они позволяют предприятию получать все необходимое для производственно-хозяйственной деятельности.
Развитие рыночной экономики требует от хозяйствующих субъектов, с одной стороны, повышения их конкурентоспособности, а с другой, обеспечения стабильности и устойчивости их функционирования в условиях динамично меняющейся экономической среды. Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и, соответственно, дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирования, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Наиболее важным показателем в макроэкономическом анализе является уровень реальных инвестиций - тех, которые направлены на увеличение основных фондов, наращивание производственных мощностей. В конечном итоге именно производство создает базу для получения валового внутреннего продукта страны, поэтому обеспечение производства основными и оборотными средствами, которое осуществляется через инвестирование, является необходимым условием экономического роста.
Предприятия, реализуя инвестиционные проекты, направленные на увеличение производственных мощностей, преследуют разные цели. Как правило, основная" цель такого рода проектов - это получение потока прибыли. Предприятие за счет возрастания объема реализации получает возможность окупить все инвестиционные расходы и получить прибыль.
Помимо этого, существуют и некоммерческие проекты, когда прибыль не является основной целью. В таких случаях прибыль в виде реального потока поступлений иногда вообще отсутствует. Как правило, такие проекты направлены на создание каких-либо вспомогательных производств, усовершенствования производства, снижение затрат и сокращение сроков. В этом случае прибыль в виде реального потока поступлений иногда вообще отсутствует, однако получаемый эффект неизменно сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия.
Осуществление такого рода проектов развития гораздо сложнее, чем реализация прибыльных коммерческих проектов. Основная причина заключается в том, что проекты развития осуществляются только за счет собственных средств предприятия, потому что поток поступлений либо отсутствует, либо очень незначителен для возврата средств в требуемые кредитором сроки. Реальная отдача от таких проектов может наступить через довольно длительные промежутки времени.
Однако даже при наличии у предприятия собственных средств проблемы возникают при оценке эффективности таких инвестиционных проектов. Сложность возникает в определении размера эффекта, приносимого проектом. Как правило, для определения такого эффекта необходим подробный анализ всех направлений производственно-хозяйственной деятельности и количественная оценка изменений, происходящих в результате реализации проекта.
Инвестиционные проекты, направленные на развитие предприятия, как правило, долгосрочные. Это приводит к необходимости многократной оценки эффективности инвестиций. Первоначальный инвестиционный анализ проводится на этапе разработки проекта. В ходе реализации проекта рыночная ситуация меняется, поэтому уже на начальном этапе эксплуатации необходимо повторное инвестиционное исследование, и далее вплоть до завершения проекта необходимо контролировать уровень эффективности и окупаемость капиталовложений. Таким образом, последующие инвестиционные исследования играют не меньшую роль в достижении заданного уровня эффективности, поскольку позволяют своевременно принимать решения, адаптирующие проект к меняющимся рыночным условиям.
Настоящий дипломный проект посвящен оценке экономической эффективности инвестиций в проект создания автомобильного производства «Автофрамос» в г. Москве.
Выбор темы дипломного проекта обусловлен не только её значимостью для деятельности компаний «Рено» и «Сименс», которые осуществляют инвестиционный проект, но также и для других иностранных компаний, которые создают совместные предприятия на территории Российской Федерации.
Целью работы является оценка экономической эффективности инвестиций в строительство автозавода. В работе использованы современные методы оценки инвестиционных проектов.
Дипломный проект состоит из трех основных частей.
В первой главе проведен обзор литературы, посвященной рассматриваемой проблеме. В ней приводятся краткие теоретические сведения об инвестициях, инвестиционной деятельности, законодательном обеспечении инвестиционной деятельности в России, основанные на обобщении передового отечественного и зарубежного опыта. Также в первой главе описываются краткие основы инвестиционного бизнес- проектирования, описывается современный российский рынок инвестиций. В последнем параграфе проводится анализ инвестиционного комплекса автомобильной промышленности России.
Содержание аналитической части дипломного проекта представляет собой описание проекта: общие сведения по проекту, описание участников проекта, анализ рынка , анализ основных конкурентов , представлен организационный план. В последнем параграфе данной главы описаны методы технико-экономического обоснования создания «Автофрамос» .
Практическая часть посвящена обоснованию и расчету разработанных автором данной работы предложений и проектных решений по оценке экономической эффективности инвестиций в строительство автозавода, обоснованию их реальности. и, конечно, ценности с точки зрения эффективности их применения на практике российскими и зарубежными компаниями.
Также в практической части был проведен анализ устойчивости функционирования предприятия, анализ чувствительности инвестиционного проекта, оценены риски и разработаны мероприятия по их снижению.
Глава 1. Российский рынок инвестиционного капитала: основные тенденции и проблемы развития
1.1 Инвестиции, инвестиционная деятельность
Развитие рыночной экономики требует от хозяйствующих субъектов, с одной стороны, повышения их конкурентоспособности, а с другой, обеспечения стабильности и устойчивости их функционирования в условиях динамично меняющейся экономической среды. Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и, соответственно, дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирования, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта.
Согласно современной практике производственной и финансово-хозяйственной деятельности принято различать следующие типы инвестиций, которые классифицируют относительно объектов инвестирования:
реальные (капиталообразующие) инвестиции;
портфельные инвестиции;
инвестиции в нематериальные активы.
Реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью качественного и количественного роста основных фондов производственного и непроизводственного назначения, как непременного условия прироста доходности и рентабельности предприятий, фирм и национальной экономики в целом, уровня социального обеспечения и обслуживания населения.
Портфельные инвестиции - вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов, страховых и других финансовых компаний. В этом случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги, аналогично ренте или депозитным процентам при хранении денег в банках. Вложения денежных средств в создание предприятий при этом осуществляются, так как без материального производства неоткуда получать доход, прибыль. Но реальные вложения денежных средств, израсходованных на приобретение акций, ценных бумаг, в создание предприятий, производств в этом случае осуществляют другие предприятия и организации, которые или сами выпускают акции, как способ привлечения свободных финансовых средств для реализации инвестиционных проектов, или берут средства в кредит в финансовых компаниях, инвестиционных и других фондах, которые собирают свободные средства для этих целей путем выпуска своих ценных бумаг.
К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения на приобретение имущественных прав и прав владения (оцениваемых денежным эквивалентом) земельными участками, угодьями, другим имуществом, лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства и т.д.
Наиболее важными и значимыми для развития экономики являются реальные инвестиции, поскольку именно они обеспечивают прирост капитала. В дальнейшем мы будем рассматривать только данный вид инвестиций.
С позиций хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции могут быть разделены на три группы: начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции, реинвестиции.
Начальные инвестиции (нетто-инвестиции) - это инвестиции на основание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д. Вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств.
Экстенсивные инвестиции - инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, организаций, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.
Реинвестиции - инвестиции, связанные с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях, в организациях. Указанные предприятия и организации имеющиеся у них свободные средства, состоящие из амортизационных отчислений и прибыли, направляемой на развитие производства вкладывают:
на замену физически изношенного или морально устаревшего оборудования;
на повышение эффективности производства;
на изменение структуры выпускаемой продукции;
на диверсификацию производства;
на обеспечение выживания предприятий.
В зависимости от того, насколько инвестиции обеспечивают количественный и качественный рост производственного капитала, а, следовательно, и производственного потенциала предприятий и организаций они могут быть определены как пассивные и активные.
Пассивные инвестиции - это те, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей хозяйствования, рентабельности производственного капитала, т.е. выживаемость предприятий, организаций в настоящем.
Активные инвестиции - это те, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятий, фирм, организаций и их продукции, услуг, рост доходности, эффективности производственно-хозяйственной деятельности за счет внедрения новой техники, технологии, выпуска новой эффективной продукции, пользующейся повышенным спросом, формирования новых сегментов на рынке товаров и услуг.
К активным инвестициям следует относить и средства, вкладываемые в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы по созданию и разработке новых высокоэффективных товаров, продукции, технологий, поскольку они направлены не только на выживание предприятий, а и на обеспечение их устойчивого положения на рынках товаров и услуг в будущем.
По характеру участия владельцев средств, вкладываемых в реализацию инвестиционных проектов инвестиции могут быть прямыми или опосредованными (косвенными). К прямым инвестициям относятся непосредственные вложения финансовых средств и других капиталов инвесторами-участниками реализации инвестиционных проектов. К косвенным инвестициям относятся привлекаемые свободные средства граждан, предприятий, организаций путем выпуска и продажи акций, гарантийных сертификатов, других ценных бумаг.
В зависимости от продолжительности периода инвестирования различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции.
Под краткосрочными инвестициями принято понимать вложения средств на срок до одного года. Это вложения инвестиционных компаний в создание небольших быстро окупаемых производств, быстро реализуемых коммерческих проектов, связанных с закупкой-реализацией партий товаров, с организацией шоу-проектов и т.п. К краткосрочным инвестициям относятся также депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, быстрореализуемых ценных бумаг.
Долгосрочные инвестиции связаны с реализацией крупных и долговременных инвестиционных проектов, предполагающих осуществление возведения новых зданий и сооружений или их реконструкцию. Следует отметить неоднозначности оценки долгосрочности и краткосрочности инвестиций с позиций самого инвестора и инвестиционных институтов - банков, инвестиционных компаний, фондов. Если для инвестора важен срок осуществления инвестиционного проекта и срок окупаемости вкладываемых средств, то для кредитодателя достаточно срока возврата выдаваемого кредита.
С позиций банков, инвестиционных компаний, фондов к долгосрочным инвестициям в практике их деятельности принято относить вложения средств на период свыше одного года, хотя этот показатель для различных сфер инвестирования и различных компаний далеко не однозначен. В практике зарубежных крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиционные вложения классифицируются по срокам: до 2-х лет; от 2-х до 3-х лет; от 3-х до 5-ти лет; свыше 5 лет.
В зависимости от формы собственности инвесторов инвестиции делятся на: государственные, частные, иностранные, совместные.
К государственным инвестициям относятся: вложения финансовых средств из федерального бюджета, внебюджетных фондов, заемных средств в создание и развитие предприятий и организаций государственного сектора экономики; из бюджетов территориальных и местных органов управления на создание, развитие и поддержание предприятий и организаций, относящихся к муниципальной собственности и собственности территорий - субъектов Федерации; вложения государственных унитарных предприятий и учреждений за счет собственных и заемных средств.
Частные инвестиции включают в себя вложения средств, осуществляемые негосударственными предприятиями и организациями (акционерными обществами, товариществами, компаниями, кооперативами, их ассоциациями и т.д.), а также вложения физических лиц.
Под иностранными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые иностранными компаниями, иностранными физическими лицами, а также иностранными государствами в лице уполномоченных ими на то органов управления и международными общественными организациями.
Совместные инвестиции могут быть как внутренние совместные (совместные вложения государства и негосударственных юридических и физических лиц), так и совместные отечественных инвесторов и зарубежных.
Вложения средств и реализация инвестиционных проектов инвесторами может осуществляться внутри территориальных границ страны или за ее рубежом. Соответственно этому инвестиции делятся на внутренние и зарубежные. При этом зарубежными являются инвестиции: привлекаемые страной из-за рубежа; вывозимые за рубеж, как в виде прямых инвестиций в реализацию инвестиционных проектов, так и в виде косвенного инвестирования (путем покупки акций и других ценных бумаг иностранных компаний, иностранных государств).
1.2 Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности в России
Залогом экономической безопасности инвесторов, необходимым условием привлечения иностранных инвестиций в экономику страны являются государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и государственное обеспечение защиты инвестиций.
Прежде всего, наше государство законодательно гарантирует в России стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. Стабильность прав инвесторов, закрепленных законодательно, способствует уверенности их поведения на инвестиционном рынке, снижает степень рискованности при осуществлении различных инвестиционных проектов.
В соответствии с российскими законами, касающимися инвестиционной деятельности, государственные органы, их должностные лица не в праве ни в какой мере ограничивать права инвесторов, за исключением случаев, когда создание предприятий или производств не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории России, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц, государства.
Согласно российскому законодательству все инвесторы, независимо от форм собственности, юридического статуса имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Любое не запрещенное законодательством России и субъектов Федерации инвестирование имущества и имущественных прав в объекты инвестиционной деятельности признается неотъемлемым правом инвесторов и охраняется в законодательном порядке.
Инвестиции и инвестиционные ресурсы не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. К ним также не могут быть применены другие меры, равные национализации и реквизиции по экономическим последствиям. Применение таких мер все-таки возможно, но только на основе государственных законодательных актов и законодательных актов субъектов Федерации при условии полного возмещения инвестору всех затрат и потерь, причиненных отчуждением инвестированного имущества, включая упущенную выгоду.
Одной из форм защиты инвестиций является их страхование. Инвесторы имеют добровольное по их усмотрению право страховать инвестиции и инвестиционные проекты. В отдельных случаях они обязаны делать это в законодательном порядке. Указанные случаи определены в действующих на территории России законах, регулирующих инвестиционную деятельность. К таким случаям могут относиться инвестиционные проекты с высоким уровнем риска и большой долей привлечения в качестве источников инвестиций средств населения и т.п.
Защита инвестиций от неправомерных действий предприятий, организаций и фирм- участников инвестиционной деятельности обеспечивается помимо законов, регулирующих эту деятельность, еще и законами, регулирующими производственно-хозяйственную и предпринимательскую деятельность.
Основным принципом и мерой регулирования отношений инвесторов и других участников инвестиционной деятельности является их экономическая ответственность за принятые решения и предпринятые действия. Инвесторы и другие участники инвестиционной деятельности обязаны возместить друг другу убытки, в том числе и упущенную выгоду, вызванные либо прекращением выполнения своих обязательств по договорам (контрактам), либо отступлением от условий договоров, либо при осуществлении других мер, повлекших за собой экономические потери партнеров по реализации инвестиционных проектов.
Основные обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности перед государством, определенные законодательством России, обусловлены, в основном, требованиями жизнедеятельности людей, обеспечения требуемой прочности, надежности и устойчивости возводимых зданий и сооружений, пожарной и экологической безопасности их эксплуатации и т.п. В меньшей степени обязанности субъектов инвестиционной деятельности перед государством обусловлены факторами экономического и социального характера. Обязанности и ответственность всех субъектов инвестиционной деятельности едины и не зависят от источников инвестирования, форм собственности создаваемых предприятий и производств, за исключением экономических прав и экономической ответственности, обусловленных указанными факторами и которые регулируются законодательством об имущественных правах и правах ведения хозяйственной деятельности.
Основной формой регулирования производственно-хозяйственных и других взаимоотношений инвесторов с другими участниками реализации инвестиционных проектов является заключение договоров (контрактов) между ними. При этом выбор партнеров, определение обязательств, всех других хозяйственных взаимоотношений является исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности, но только в пределах законодательных актов и норм, определяющих государственное регулирование инвестиций. Вмешательство государственных органов и должностных лиц, выходящее за пределы их компетенции, определенные в законах, не допускается.
Все субъекты инвестиционной деятельности несут перед государством и между собой имущественную ответственность. Имущественная ответственность субъектов инвестиционной деятельности устанавливается на основе рассмотрения и разрешения споров между ними в органах государственного арбитража в порядке, определенном действующим на территории России законодательством. Указанные хозяйственные споры, возникающие при осуществлении инвестиционных проектов и другой связанной с этим деятельности, могут разрешаться и в третейских судах в соответствии с их действующими уставами, но это должно быть оговорено в заключаемом контракте.
Правовое обеспечение и государственные гарантии защиты иностранных инвестиций определены в Законе РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 4 июля 1991г. №1545-1, а также всеми другими законодательными актами и международными договорами, действующими на территории России. Если международными договорами, действующими на территории России, установлены иные правила, чем те, которые определены в ее законодательных актах, применяются правила международного договора.
Правовое обеспечение и государственные гарантии защиты иностранных инвестиций условно делятся на две сферы: правовое обеспечение и гарантии государственной защиты собственно вложений в инвестиционные проекты; правовое обеспечение и государственные гарантии защиты интересов инвесторов по осуществлению производственно-хозяйственной деятельности создаваемых предприятий, производств, реализации ими товаров, работ и услуг на российских рынках, экспорту и импорту товаров и услуг, по платежам на территории России и переводам платежей за границу и др.
В соответствующих статьях Закона РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» определены: отнесение инвестиций к категории иностранных, объекты иностранного инвестирования, отнесение созданных предприятий к соответствующим категориям предприятий с иностранными инвестициями, права и обязанности иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями, правовые нормы и правовая регламентация их производственно-хозяйственной, финансовой и другой деятельности.
К иностранным инвестициям относятся все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода).
Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:
долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно юридическими лицами и гражданами России;
создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с действующим на территории России законодательством может принадлежать иностранным инвесторам;
приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;
приобретения иных имущественных прав;
иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории России законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.
Иностранные инвестиции на территории России обеспечиваются полной и безусловной правовой защитой, которая закреплена в российском законодательстве. Правовой режим иностранных инвестиций, а также деятельность иностранных инвесторов по их осуществлению не могут быть менее благоприятными по сравнению с правами отечественных инвесторов.
Иностранные инвестиции в России не подлежат национализации и не могут быть подвергнуты реквизиции или конфискации, кроме как в исключительных, предусмотренных законом случаях, когда эти меры принимаются в общественных интересах. В случаях национализации или реквизиции иностранному инвестору выплачивается быстрая, адекватная и эффективная компенсация. Решения о национализации или реквизиции, конфискации иностранных инвестиций (продукции инвестирования) принимаются законодательным органом Российской Государственной Думой в порядке, определенном российским законодательством. Решения органов государственного управления об изъятии иностранных инвестиций могут быть обжалованы в суды России.
Иностранные инвесторы освобождаются от взимания таможенных пошлин и не облагаются налогом на ввоз имущества в качестве вклада в уставной фонд создаваемых предприятий с иностранными инвестициями в пределах сроков, установленных учредительными документами для его формирования.
Приобретение прав пользования земельными участками, включая их аренду, и иными природными ресурсами, предоставляются иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестициями регулируется Земельным кодексом России и другими действующими на ее территории законодательными актами.
Предприятия с иностранными инвестициями по законам России могут осуществлять любые виды деятельности, отвечающие целям, предусмотренным их уставами, за исключением запрещенных законодательством. Для ведения финансовых расчетов они открывают счета в банковских учреждениях России, в том числе валютные.
Предприятия с иностранными инвестициями могут создавать дочерние предприятия с правами юридического лица, а также филиалы и представительства как на территории России, так и в иностранных государствах с соблюдением условий, установленных законодательством России и законодательством соответствующих государств. Филиалы и представительства предприятий с иностранными инвестициями действуют на основании положений о них, утвержденных указанными предприятиями. Они имеют право открывать счета в банковских учреждениях России.
Предприятия с иностранными инвестициями вправе на договорной основе определять условия реализации производимой ими продукции, работ, услуг на рынках России, включая цены на них, а также условия поставок товаров и услуг с этих рынков. Оплата предприятиями с иностранными инвестициями поставок товаров и услуг с рынков России, в том числе плата за пользованием жильем и нежилыми помещениями на территории России, производится в российской валюте.
Предприятия с иностранными инвестициями, совместные предприятия, а также иностранные инвесторы уплачивают налоги, установленные действующим в России законодательством. Для указанных предприятий, действующих в приоритетных отраслях российской экономики и в отдельных регионах, может устанавливаться льготный порядок налогообложения и предоставляться другие льготы. Имущество, ввозимое в Россию предприятиями с иностранными инвестициями для собственного материального производства, освобождаются от взимания таможенной пошлины и не облагается налогом на импорт. Равным образом не взимается таможенная пошлина на имущество, ввозимое в Россию их иностранными работниками.
Проверка финансовой и коммерческой деятельности предприятиями с иностранными инвестициями осуществляется аудиторскими организациями России. Бухгалтерский учет и отчетность предприятий с иностранными инвестициями на территории России ведутся по правилам, принятым в России, а по их усмотрению также и по правилам, действующим в стране происхождения иностранного инвестора. Для целей балансовой оценки и учета предприятия с иностранными инвестициями осуществляют пересчет иностранной валюты в российские рубли по курсу, применяемому Центробанком России во внешнеэкономических операциях.
В целях привлечения иностранного капитала, передовой зарубежной техники, технологии и управленческого опыта, развития экспортного потенциала России на ее территории могут создаваться свободные экономические зоны. В этих зонах устанавливается льготный, по сравнению с общим, режим хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями.
1.3 Инвестиционное бизнес-проектирование
Совокупность соединенных воедино намерений и практических действий по осуществлению инвестиционных вложений и обеспечению заданных конкретных финансово-экономических, производственных и социальных результатов представляет собой инвестиционный проект.
Инвестиционным проектом может быть совокупность мер и действий финансового, проектного, производственного и другого характера по созданию нового или техническому перевооружению действующего предприятия или производства до организации различного рода шоу-программ, шоу-концертов.
В зависимости от направлений вложений инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на: производственные, научно-технические, финансовые, коммерческие, экологические, социально-экономические (см. Рис. 1).
Производственные инвестиционные проекты предполагают вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию основных фондов и производственных мощностей для различных сфер национальной экономики, в том числе жилищной, социально-бытовой и т.д.
Рис. 1. Классификация инвестиционных проектов
Научно-технические инвестиционные проекты направлены на разработку и создание новой высокоэффективной продукции с новыми свойствами, новых высокоэффективных машин, аппаратов, оборудования, технологий и технологических процессов. Разработка и реализация научно-технических и производственных проектов часто тесно связаны между собой. Осуществление производственных проектов может являться продолжением осуществления научно-технических, может осуществление обоих проектов совмещаться по времени и т.д.
Непременным условием процветания страны, национальной и мировой экономики, экономики регионов является реализация, прежде всего, производственных и научно-технических инвестиционных проектов. Именно только в результате реализации указанных проектов создается и качественно обновляется главное богатство - основные фонды, являющиеся материальной основой производства различной продукции и оказания услуг, образования вновь созданной стоимости.
Суть коммерческих инвестиционных проектов составляет получение прибыли на осуществляемые инвестиционные вложения в результате закупки, продажи и перепродажи какой-либо продукции, товаров, услуг.
Финансовые инвестиционные проекты связаны с: приобретением, формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией, покупкой и реализацией долговых финансовых обязательств, а также с выпуском и реализацией ценных бумаг.
В первом случае инвестор-покупатель и держатель ценных бумаг получает на них дивиденды и увеличивает свой финансовый капитал. Источником этого увеличения капитала является осуществление производственных инвестиционных проектов.
Во втором случае инвестор-покупатель и реализатор долговых обязательств также увеличивает свой финансовый капитал. При этом, прироста общего капитала в национальной экономике не происходит, а имеет место перераспределение его в сфере финансового обращения.
В третьем случае реализация финансового инвестиционного проекта непосредственно связана и является составной частью реализации производственного инвестиционного проекта. Инвестор, реализуя проект по выпуску и продаже ценных бумаг, решает задачу финансового обеспечения производственного инвестиционного проекта.
К экологическим инвестиционным проектам относятся проекты, результатом которых являются построенные природоохранные объекты или улучшение параметров действующих производств, предприятий, служб эксплуатации по вредным выбросам в атмосферу и воздействиям на природу.
Результатом реализации социально-экономических инвестиционных проектов являются качественное улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры в стране, регионах.
Понятие инвестиционная программа используется, прежде всего, как совокупность инвестиционных проектов и предложений (их параметров и выходных данных) с определенной целевой направленностью. Так, совокупность инвестиционных проектов и предложений по строительству очистных сооружений, снижению степени загрязненности промышленных стоков за счет совершенствования технологических процессов, способов очистки и т.п. в поволжских городах и поселениях, городах и поселениях на ее притоках, рационализации внесения минеральных удобрений в прибрежных районах землепользования и т.д. может составлять инвестиционную программу по оздоровлению водного бассейна реки Волга и частично Каспийского моря.
В период приватизации предприятий они разрабатывали инвестиционные программы в составе планов приватизации для предоставления на инвестиционные конкурсы. Долгосрочные и среднесрочные программы предприятий, корпораций, концернов, объединений по инвестиционному обеспечению программ их производственного, экономического и социального развития также могут быть отнесены к категории инвестиционных программ. Аналогичные программы могут и должны разрабатываться муниципалитетами в рамках ведения субъектов Федерации, государственными отраслевыми органами управления, особенно в части развития топливно-энергетического комплекса, дорожной сети, жилищной сферы, коммунально-бытового обслуживания, оздоровления агропромышленного комплекса и т.д.
Реализация инвестиционных проектов, связанных с созданием нового или реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующих предприятий или производств, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельных участков под застройку, проведению инженерных изысканий, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретению технологического оборудования, проведению пусконаладочных работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление указанных мер во взаимосвязи по времени и организационно-технологическим соображениям - есть инвестиционный процесс.
Одними из важнейших составляющих процесса разработки и осуществления инвестиционных проектов являются также: проведение маркетинговых исследований рынка; определение возможностей сбыта намечаемой к производству продукции и цены ее реализации; проведение расчетов экономической и социальной эффективности инвестиций.
Создание и реализация инвестиционного проекта включает в себя следующие этапы:
формирование инвестиционного замысла (идеи);
исследование и оценка инвестиционных возможностей;
технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта;
приобретение или аренда и отвод земельного участка;
подготовка контрактной документации;
подготовка проектной документации;
осуществление строительно-монтажных работ, включая пусконаладочные;
эксплуатация объекта, мониторинг технико-экономических показателей.
Инвестиции предприятия могут охватывать как полный научно-технический цикл создания продукции (ресурса, услуг), так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение и реконструкция действующего производства, создание нового производства, организация выпуска новой продукции.
Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:
рождение и предварительное обоснование замысла;
инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;
проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, муниципальными и отраслевыми органами управления;
подготовка информационного меморандума.
Предпроектное исследование инвестиционных возможностей состоит из:
предварительного изучения спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
оценки уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
подготовки предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
оценки предполагаемого объема инвестиций по укрупненным показателям и предварительной оценки их коммерческой эффективности;
подготовки исходно-разрешительной документации;
подготовки предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценки эффективности проекта;
утверждения результатов обоснования инвестиционных возможностей;
подготовки контрактной документации на проектно-изыскательские работы;
подготовки инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта включает в себя:
проведение полномасштабного маркетингового исследования (спроса и предложений, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.д.);
подготовку программы выпуска продукции;
подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
подготовку исходно-разрешительной документации;
разработку технических решений, в том числе: генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложения по модернизации производства, закупке зарубежных технологий, расширению производств, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
решения по инженерному обеспечению создаваемого, расширяемого или модернизируемого предприятия, производства;
мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
описание организации строительства;
данные о необходимом жилищном строительстве;
описание системы управления предприятием (производством), организация труда рабочих и специалистов;
сметно-финансовую документацию, в том числе: расчет капитальных затрат, оценку издержек производства, расчет годовых поступлений от деятельности предприятия, производства, расчет потребности в оборотных средствах, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта, предполагаемые потребности в иностранной валюте, источники и условия инвестирования, выбор кредиторов, оформление соглашений;
оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
планирование сроков осуществления проекта;
оценку коммерческой эффективности проекта;
анализ бюджетной и/или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);
формулирование условий прекращения реализации проекта.
Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз. На основании ТЭО и его экспертизы принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект и его реализации.
Подготовка контрактной документации включает:
подготовку тендерных торгов и подготовку по их результатам контрактных соглашений;
проведение переговоров с потенциальными инвесторами;
тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку технической документации.
Подготовка рабочей документации включает:
подготовку проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей;
определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.
На этапе осуществления производства строительных и монтажных работ помимо непосредственного их выполнения производятся:
наладка оборудования;
обучение персонала;
подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей;
подготовка контрактов на поставку продукции;
выпуск лидерной партии продукции.
На этапе эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей проводятся:
сертификация продукции;
создание дилерской сети;
создание центров сервисного обслуживания и ремонта;
текущий мониторинг экономических показателей функционирования созданного предприятия, производства, объекта.
1.4 Рынок инвестиций
инвестиционный проект эффективность риск
По состоянию на конец марта 2002 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 34,4 млрд. долларов США, что на 8% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в иностранном капитале приходится на прямые инвестиции - 49,9% (на конец марта 2001 года - 50,0%), доля прочих инвестиций, осуществляемых на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.), составили 46,2% (47,7%), портфельных - 3,9% (2,3%).
По информации российского статистического ведомства, основными странами-инвесторами, постоянно осуществляющими значительные инвестиции в российскую экономику, являются Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды и Италия. На долю этих стран в I квартале текущего года приходилось 78,2% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых приходилось 75,4% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.
За первые три месяца 2002 года в Россию поступило инвестиций (млн долларов): из Германии - 715, из США - 330, из Кипра - 699, из Великобритании - 339, из Франции - 326, из Нидерландов - 337, из Италии - 65, из Швейцарии - 166, из Японии - 67, из Австрии - 52.
Перспективный рынок инвестиционных проектов в ключевых отраслях промышленности и социальной сфере сосредоточен, в основном, в следующих отраслях:
* топливно-энергетический комплекс (ТЭК), нефтепереработка и нефтехимия;
* обеспечение населения продовольствием;
* транспорт, связь и телекоммуникации;
* жилищное строительство;
* наука.
Главной проблемой проектов в отраслях топливно-энергетического комплекса является осуществление системы антикризисных мер в топливно-энергетическом комплексе и развитие ресурсосберегающих процессов для решения задач энергообеспечения, поддержания необходимого экспортного потенциала и совершенствования структуры энергоносителей.
В нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности предполагаются проекты, обеспечивающие:
* сокращение бездействующего и простаивающего фонда скважин;
* внедрение новых методов повышения нефте- и газоотдачи пластов и новых технологий с целью более полного извлечения нефти и газа из недр;
* ускорение разработки и освоения новых месторождений нефти и газа в Восточной Сибири, Якутии и на Сахалине;
* реконструкция и модернизация предприятий нефтеперерабатывающей промышленности.
В электроэнергетике предусматриваются проекты, направленные на:
* реконструкцию и модернизацию действующего оборудования;
* установку парогазовых и газотурбинных энергоблоков;
* завершение создания широтной магистрали линий электропередачи Сибирь -- Казахстан -- Урал -- Центр европейской части России;
* строительство атомных электростанций повышенной надежности, в том числе для энергоснабжения Дальнего Востока.
Главной проблематикой проектов в сфере продовольствия остается решение комплекса первоочередных задач по увеличению продовольственных ресурсов и стабилизации агропромышленного производства, в том числе:
* освоение эффективных форм хозяйствования;
* развитие инфраструктуры на селе;
* осуществление аграрной реформы, формирование многоукладной экономики и становление качественно новой структуры аграрного сектора, основанной на рациональном сочетании крупного, среднего и мелкого производства, разнообразии форм собственности;
* существенное сокращение потерь сельскохозяйственной продукции на основе ускоренного развития сфер ее хранения, переработки и реализации;
* повышение плодородия почв, приостановка их эрозии, введение мониторинга земель, системы земельного кадастра;
* развитие и преобразование зернового хозяйства, в том числе на основе совершенствования структуры посевов зерновых культур, технологии их возведения, хранения и переработки зерна, повышение эффективности его использования;
* стабилизация производства продукции животноводства за счет улучшения генофонда и обеспечения сбалансированными высококачественными кормами, ускоренное развитие промышленного свиноводства и птицеводства;
* увеличение производства льна, шерсти и других видов сельскохозяйственного сырья для легкой промышленности.
В области конверсии проекты должны обеспечить сохранение и эффективное использование в новых условиях производственного, кадрового и инновационного потенциала оборонных отраслей путем перепрофилирования производств и создания дополнительных рабочих мест в гражданской сфере экономики, использование его для модернизации и реконструкции экономики, развитие экспортной базы и импортозамещения.
Проекты федерального уровня:
* производство летательных аппаратов мирового уровня, полностью соответствующих международным требованиям к безопасности полетов, экологическому воздействию авиации на окружающую среду, снижающих расход топлива не менее чем в 3 раза;
* возрождение Российской Флота;
* развитие производства оборудования для ТЭК; я
* развитие производства комплекса машин и оборудования для лесопромышленного комплекса;
* создание и развитие производства технологического оборудова ния для перерабатывающих отраслей агропромышленного комплекса (АПК), торговли и общественного питания, текстильной и легкой промышленности, особенно для вновь организованных производственных структур -- малых предприятий и цехов малой мощности, фермерских хозяйств;
* развитие производства и насыщение рынка высококачественными товарами длительного пользования;
* развитие производства средств связи, транспорта, поддержка и развитие отечественной электроники;
* разработка и производство новых видов медицинской техники. На транспорте:
* приоритетное развитие социально значимых пассажирских и грузовых перевозок;
* повышение безопасности движения и сохранности грузов при перевозках.
В связи и информатике:
* техническое перевооружение и реконструкция электросвязи на базе современных цифровых систем, расширение новых видов услуг связи (волоконно-оптические системы, телефакс, видеотекст, подвижная сотовая телефонная связь и др.);
* развитие системы спутниковой связи и вещания для распространения программы радиовещания, телевидения и телефонизации по всей территории России, включая удаленные и труднодоступные районы;
* автоматизация и механизация предприятий почтовой связи; развитие средств вычислительной техники и микроэлектроники, внедрение в различных областях экономики новых информационных технологий. В жилищном строительстве:
* обеспечение жильем военнослужащих и увольняемых в запас, вынужденных переселенцев и беженцев;
* осуществление мер по вовлечению в жилищное строительство средств государственных и негосударственных инвесторов;
* обеспечение бесплатным жильем социально не защищенных слоев населения;
* повышение доступности для экономически активных слоев населения покупки жилых помещений;
* развитие материально-технической базы инвестиций в жилищное строительство. В металлургии:
* развитие сырьевой базы черной' и цветной металлургии;
* улучшение экологической обстановки в городах с металлургической промышленностью.
В машиностроении предполагается реализация проектов, обесценивающих:
* потребности транспорта в подвижном составе, прежде всего в пассажирских вагонах, электропоездах, электровозах, автобусах для пассажирских перевозок;
* удовлетворение потребности в современных машинах и оборудовании сельского хозяйства (прежде всего фермерских хозяйств), перерабатывающих отраслей, торговли, общественного питания, бытового обслуживания;
* ослабление зависимости от импорта, развитие отечественного станкостроения с целью выхода на мировой рынок;
* создание и производство энергосберегающих машин и оборудования для всех сфер экономики и быта, включая приборы учета и контроля за расходованием энергоносителей.
В химической промышленности:
Подобные документы
Сущность инвестиций и их формы. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта. Анализ эффективности инвестиций в инновационную деятельность на примере ООО СП "Аклеон". Поиск путей повышения эффективности инвестиционной деятельности.
курсовая работа [105,8 K], добавлен 28.08.2010Проектирование дачного поселка; план первоначальных вложений, оценка рентабельности инвестиций в строительство. Краткое описание, маркетинговый анализ рынка, прогноз доходов и расходов по операционной деятельности; критерии эффективности, анализ риска.
курсовая работа [455,1 K], добавлен 13.01.2012Характеристика общих видов эффективности инвестиционного проекта. Порядок формирования информационного массива для финансовой оценки эффективности инвестиционных вложений. Статические и динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций.
курсовая работа [742,9 K], добавлен 22.06.2015Принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта. Общие положения о потоках денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Анализ чувствительности ИП.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 29.07.2013Показатели эффективности инвестиционных проектов. Подготовка информации о внешней среде. Анализ и интерпретация показателей экономической эффективности инвестиционного проекта. Оценка эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности.
реферат [136,8 K], добавлен 18.05.2008Сравнение схем финансирования инвестиционного проекта. Коэффициент рентабельности инвестиций. Доля акционерного капитала в структуре инвестиций. Условие эффективности инвестиций. Дивиденды по привилегированным акциям. Анализ чувствительности проекта.
курсовая работа [376,1 K], добавлен 22.11.2012Сущность, методы и средства управления проектами. Экономический и финансовый анализ инвестиционного проекта. Программа производства и реализации продукции. Инвестиционные издержки в оборотный капитал. Оценка экономической эффективности инвестиций.
курсовая работа [67,0 K], добавлен 06.04.2011Методы оценки экономической эффективности инвестиций; анализ операционного левереджа, учет неопределенности и оценка рисков проекта. Характеристика предприятия и направлений для инвестиций, выбор и анализ предложения; формирование денежных потоков.
методичка [67,5 K], добавлен 21.04.2011Сущность и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Затраты, необходимые для начала производства. Оценка эффективности предлагаемого инвестиционного проекта. Расчет точки безубыточности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
курсовая работа [220,9 K], добавлен 24.11.2014Анализ доходности инвестиционного проекта. Инвестиционные и эксплуатационные издержки проекта. Дисконтирование. Выбор горизонта планирования. Анализ чувствительности проекта. Статические методы расчета и интегральные показатели эффективности инвестиций.
реферат [187,2 K], добавлен 10.01.2009
