Научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию организации управления МБК в России на примере ООО "ХКФ Банк"

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Проблемы и перспективы рынка МБК в России

1.1. Рынок межбанковских кредитов и его характеристики

1.2. Процентные ставки по межбанковским кредитам. Динамика процентных ставок

1.3. Особенности развития российского рынка МБК

1.4. Межбанковские кредиты банка России

1.5. Виды кредитных рисков и предпосылки принятия рациональных решений при межбанковском кредитовании

ГЛАВА 2. Методическое обеспечение процессов межбанковского кредитования

2.1. Дистанционный анализ банка-контрагента: основные проблемы и пути их решения

2.2. Оценка рисков межбанковских кредитов и соответствующих залогов

2.3. Внутренний анализ состояния банка

2.3.1. Операционно-стоимостной анализ в банке

2.3.2. Исходные условия организации в банке эффективного стоимостного анализа

2.3.3. Объект и аппарат стоимостного анализа в банке

ГЛАВА 3. Организационное обеспечение управления межбанковскими операциями

3.1. Оптимизация организационной структуры банка для качественного управления его активами и пассивами

3.2. Планирование и организация работы подразделений банка, осуществляющих межбанковское кредитование

ГЛАВА 4. Рынок межбанковских кредитов в России на примере ООО «ХКФ Банк

4.1. Общая характеристика ООО «ХКФ Банк»

4.2. Финансовая деятельность предприятия

4.2.1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия (доходов, расходов, прибыли)

4.2.2. Оценка финансового состояния (ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности)

4.3. Кредитная политика и МБК ООО «ХКФ Банк»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ

Межбанковский кредитный рынок позволяет коммерческим банкам решать задачу поддержания ликвидности и размещения свободных средств. Как часть финансового рынка России, рынок межбанковского кредитования (МБК) подвергается воздействию различных рисков. Динамично развиваясь, рынок МБК перенес два серьезных кризиса в 1995, 1998 и 2004 годах, которые привели к резкому падению объемов предоставляемых межбанковских кредитов и количества его участников, утрате доверия банков друг другу, сокращению сроков кредитования, росту процентных ставок и потерь от просроченной задолженности.

Преодоление последствий кризисов привело к восстановлению рынка межбанковского кредитования. Возросшая активность участников рынка межбанковского кредитования вызвана необходимостью поддержания ликвидности и размещения свободных средств, аккумулированных на их корреспондентских счетах. В складывающихся условиях, при значительном наращивании объемов межбанковских кредитов, коммерческим банкам необходимо более взвешено подходить к выбору банков -- заемщиков, поскольку одной из важных проблем, стоящих перед большинством отечественных банков, является высокий кредитный риск операций межбанковского кредитования. Так, потери от просроченной задолженности составили на 01.01.2003 г. 9,0 млрд. руб. Расширение объемов операций межбанковского кредитования при необходимости сохранения низкого уровня кредитного риска возможно при повышении эффективности управления кредитным риском МБК с целью принятия обоснованных решений о целесообразности предоставления межбанковских кредитов, и проведения взвешенной кредитной политики в отношении банков - заемщиков.

Необходимость снижения рискованности проведения операций на межбанковском рынке определяет актуальность поиска эффективных форм и методов управления кредитным риском межбанковского кредитования, как определяющего вида рисков МБК.

В России происходит формирование теории для достаточно точного описания процессов, влияющих на появление рисков межбанковского кредитования в российских банках, с целью эффективного управления выявленными рисками.

Целью дипломного исследования является научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию организации управления МБК в России на примере ООО «ХКФ Банк».

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

· выявлены проблемы и перспективы рынка межбанковского кредитования в России;

· выявлены и проанализированы виды кредитных рисков межбанковского кредитования и факторы, влияющие на их возникновение;

· сформулированы предложения и рекомендации по совершенствованию организационной структуры управления рисками межбанковского кредитования;

· предложена методика оценки величины и определения лимитов кредитного риска на контрагентов коммерческого банка.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие при осуществлении межбанковского кредитования.

Объектом исследования являются межбанковские операции, проводимые в России.

Теоретической основой дипломного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам управления МБК. Для решения поставленных в работе задач применялся диалектический метод, метод системного анализа, использовались законы Российской Федерации, инструкции и положения Центрального Банка РФ, статистические данные, характеризующие развитие межбанковского кредитования в России.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем:

· предложена классификация рисков межбанковского кредитования, обоснованы мероприятия по их снижению, проведение которых будет способствовать повышению эффективности деятельности банков при проведении межбанковских операций;

· уточнено понятие рынка МБК и кредитного риска МБК как вероятности неисполнения, неполного или несвоевременного исполнения банком - заемщиком своих финансовых обязательств перед банком - кредитором, выявлены внешние и внутренние факторы, влияющие на возникновение и величину кредитного риска МБК;

· предложена классификация кредитных рисков межбанковского кредитования;

· разработаны методические положения по организации процесса управления МБК;

· предложена методика оценки величины и определения лимитов кредитного риска.

ГЛАВА 1. Проблемы и перспективы рынка межбанковского кредитования в России

1.1 Рынок межбанковских кредитов и его характеристики

Межбанковский кредитный рынок (англ. interbanker's credit market) - часть денежного рынка, на котором операции по взаимному кредитованию осуществляются банками и кредитными учреждениями. Выполняет задачу оперативного обеспечения банковской системы ресурсами, поддержания ее ликвидности и стабильности. Значение рынка МБК состоит в том, что коммерческие банки могут пополнять свои кредитные ресурсы за счет ресурсов других банков. Свободными кредитными ресурсами торгуют устойчивые в финансовом отношении коммерческие банки, у которых всегда есть излишек ресурсов. Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки стремятся разместить их в других банках-заемщиках. Кроме солидных, финансово устойчивых банков, свободными кредитными ресурсами обладают банки, находящиеся в стадии развития, так как они пока еще испытывают недостаток в клиентуре. Займы, получаемые банками, относятся к так называемым, управляемым пассивам. Здесь банки выполняют активную роль, получая кредитные ресурсы путем прямого обращения к денежному рынку, в отличие от их пассивной роли при вовлечении средств на депозитные счета клиентов. Межбанковские ссуды преобладают в общем объеме операций на денежном рынке. Операции на М.к.р. происходят в рамках корреспондентских отношений банков. Источником предоставления ссуд являются межбанковские депозиты, которые банки хранят на корреспондентских счетах друг друга и в центральном банке. Особенностью рынка межбанковских ссуд (депозитов) является краткосрочный характер их предоставления; рынок структурирован на «длинные» депозиты (на срок от одного дня - «overnight» - до 1-4 недель). Межбанковские кредиты используют как средство поддержания и оперативного регулирования ликвидности банковских балансов, иногда - для кредитования предприятий нефинансового сектора либо проведения операций на валютном и фондовом рынках с целью увеличения доходности.

В экономике происходит постоянный перелив свободных денежных капиталов с М.к.р. на др. сегменты финансового рынка (валютный, рынок государственных бумаг) в зависимости от текущей доходности, темпов инфляции и других факторов экономической конъюнктуры. Межбанковский сектор денежного рынка делят на два крупных сегмента: рынок межбанковских ссуд и рынок кредитов центрального банка; последние занимают значительное место среди заемных ресурсов коммерческих банков. За рубежом кредиты используются исключительно как временный, достаточно дорогостоящий ресурс, что связано с ролью центрального банка как кредитора в последней инстанции, чьи ресурсы должны быть самыми дорогими. В России кредиты Центрального банка РФ преобладают в структуре М.к.р. и неоднородны: часть из них имеет строго целевое назначение, доводится через коммерческие банки конечным потребителям (сельскому хозяйству, топливно-энергетическому комплексу, конверсионным предприятиям) по низким процентным ставкам и распределяется на нерыночных условиях. Иногда федеральный банк в порядке краткосрочной финансовой помощи кредитует коммерческие банки для закрытия дебетового сальдо по корреспондентско-резервному счету в центральном банке.

Именно этот банк осуществляет денежно-кредитное регулирование экономики страны и в зависимости от направления кредитной политики строит свои отношения с коммерческими банками. Центральный банк проводит по отношению к коммерческим банкам политику, направленную на расширение или сокращение ими объемов кредитных вложений. При этом используются такие инструменты, как изменение уровня учетной ставки, размера минимальных требований по обязательному резервированию части привлеченных банками ресурсов, объема операций, проводимых на открытом рынке. Использование ЦБ того или иного метода регулирования или же их совокупность зависит от степени развития рыночных отношений в данной стране.

В то же время рефинансирование коммерческих банков для поддержания их ликвидности и доходности происходит не на централизованной, а на рыночной основе. Кредитные аукционы центрального банка являются одним из инструментов денежно-кредитной политики и проводятся в форме аукционов заявок по английской или голландской системе, или аукциона с фиксированной ставкой и оформлением кредитного договора, использованием инструментов залога. К участию в аукционах рефинансирования допускаются финансово устойчивые банки, не имеющие просроченной задолженности по кредитам центрального банка, выполняющие его экономические нормативы. Устанавливаются количества, параметры включения заявки в аукцион (квота кредитования для одного банка, соотношение аукционного кредита с капиталом банка и с кредитами, выдаваемыми банком своим клиентам, процентная ставка по ссудам).

Формой кредитования коммерческих банков является также рефинансирование путем покупки у них центральным банком государственных ценных бумаг из портфеля; в этом случае денежные суммы за купленные бумаги поступают на корреспондентский счет банка и пополняют его кредитные ресурсы. Разновидностью рефинансирования являются сделки типа «РЕПО» - соглашения текущего и страхового запаса. За минимальный уровень М.п.з. принимается их текущий запас, за максимальный -предельный уровень запасов на планируемый объем продаж.

Проблема формирования рыночных отношений в России поставила перед всеми субъектами банковской системы принципиально новые задачи, связанные с перспективами их развития. Новые экономические реалии диктуют банковским организациям необходимость самостоятельной разработки концепции и стратегии своего развития, оценки имеющихся ресурсов и влияния внешней среды. Это приводит к существенному усложнению функции управления, а вместе с ней методов рационального принятия решений в рамках поставленных задач.

Для правильного управления процессами на рынке межбанковского кредитования необходимо выявить особенности этого рынка, его взаимосвязь с макро- и микроэкономическими процессами, происходящими между всеми субъектами хозяйствования.

Несомненно, что межбанковский рынок есть часть денежного (финансового) рынка. Под последним понимается совокупность отношений, содержанием которых является самостоятельное (без встречного движения товаров) и возмездное движение денег, как специфического предмета купли-продажи. С учетом этого межбанковский рынок в целом определяется в литературе максимально широко - как часть финансового рынка, на котором деньги являются своеобразным товаром и совершают указанное самостоятельное движение между банками (кредитными организациями) Определение, в соответствии с которым межбанковский финансовый рынок включает в себя любые межбанковские операции возмездного характера в любых деньгах, нуждается в уточнении.

Прежде всего, из всей указанной совокупности отношений и операций следует выделить те из них, что связаны с кредитованием (включая кредиты и депозиты). Межбанковский кредитный рынок, как и любой другой сегмент денежного кредитного рынка, представляет собой форму движения ссудного капитала, когда одна из сторон отношения (кредитор) предоставляет другой стороне (заемщику) деньги на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости с оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и платность - принципиальные характеристики любого кредита, в том числе межбанковского. В то же время следует подчеркнуть, что межбанковский кредит - это дорогой источник получения банками-заемщиками дополнительных ресурсов, к тому же предоставляемых, как правило, на небольшие (короткие и сверхкороткие) сроки.

Предоставляя кредиты своим клиентам, банки выполняют роль финансовых посредников, принимающих деньги вкладчиков и предоставляющих их заемщикам. Очевидно, что значимое различие в сроках, на которые средства привлекаются и размещаются, приводит банки к потере ликвидности. Следовательно, необходим некий рынок, на котором банки могли бы компенсировать такую потерю на непродолжительное время. Таким рынком для них стал рынок межбанковских кредитов.

Рынок межбанковских кредитов обладает, как уже отмечено, такой особенностью, что его участниками как со стороны (предложения), так и со стороны (спроса) являются только банки (кредитные организации). В результате рассматриваемый рынок как механизм (передвижения) денежных средств играет важную роль в формировании денежной массы, находящейся в обращении, и ее конкретной структуры.

Способность мультипликативного расширения денежной массы можно считать характерной чертой межбанковского кредитного рынка. Причем кредитование небанковского сектора экономики не приводит к указанному мультипликативному эффекту. Мультипликативно увеличивается показатель М1, что в свою очередь может привести к инфляционным процессам. Для снижения названного эффекта и его инфляционных последствий государство использует механизм обязательного резервирования, распространяющийся также на межбанковские депозиты. Размер таких резервов и соответствующего эффекта непосредственно зависит от емкости межбанковского рынка.

Принято считать, что сущность кредита проявляется в его функциях. К последним можно отнести три основные: перераспределительную, эмиссионную, контрольную.

Перераспределительная функция кредита заключается в движении денежных средств от того, у кого они есть, к тому, кто в них сейчас нуждается на возвратной основе, то есть во временном переводе в адрес конкретных субъектов хозяйствования оборотного капитала, необходимого для их деятельности. Эмиссионная функция заключается в создании посредством кредитного механизма средств обращения и платежа, а также в замещении наличных денег безналичными, и наоборот. Данная функция ограничивается кредитным потенциалом коммерческих банков. Содержание третьей из названных функций состоит в осуществлении контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов-заемщиков, но в определенной мере и самих кредиторов (проверяется их кредитный потенциал и умение эффективно его использовать).

Межбанковские кредиты предоставляются банками друг другу, когда у одних банков появляются свободные ресурсы, которые нуждаются в скорейшем и эффективном размещении, а у других возникает недостаток ресурсов, необходимых для безотлагательного выполнения их обязательств. Другими словами, главная функция межбанковского кредитования - поддержание быстрой (мгновенной и текущей, нормативы Н2 и Н3) ликвидности банков. Она доминирует на российском межбанковском кредитном рынке, где почти не испрашиваются и не выдаются средне- и долгосрочные кредиты, решающие инвестиционные задачи. Дополнительная функция, которую могут решать средне- и долгосрочные межбанковские кредиты, - это обеспечение рентабельности вложения средств.

Важной особенностью межбанковского кредитного рынка является то, что здесь кредиты выдаются только в форме безналичных денег. Наличные деньги банки могут продавать друг другу (в целях пополнения кассовых резервов), но всегда против платежа, и в практике российских банков деньги не продаются в виде кредита. Рыночные цены (процентные ставки) устанавливаются именно на безналичные средства.

Денежные суррогаты могут выступать только в качестве залогового обеспечения межбанковских кредитов.

Если межбанковское кредитование осуществляется между кредитными организациями разных стран, то межбанковский рынок является частью международного валютного рынка. В этом случае правомерно говорить о появлении еще одной его функции - межгосударственного обмена и перераспределения валютных средств.

Межбанковские кредиты способны оказывать большее или меньшее влияние на экономику страны, включая ее реальный сектор, поскольку они помогают расширять ресурсную базу конкретных кредитных организаций. Однако кризисное состояние российской экономики предельно ограничило эту потенциальную способность межбанковского рынка перераспределять денежные ресурсы в пользу материального производства. На передний план выдвинулись другие функциональные свойства межбанковского кредитования, в частности его свойство перераспределять банковские ресурсы между сегментами финансового рынка, которое непосредственно корреспондируется с потребностями самих банков-заемщиков в обеспечении собственной ликвидности (платежеспособности).

В силу изложенных свойств отечественного межбанковского кредитного рынка кризисные явления в банковской системе страны, как правило, начинают проявляться прежде всего в данном секторе рынка. Из этого обстоятельства вытекает необходимость обеспечения повышенной защиты межбанковского кредитного рынка, что в свою очередь требует создания специальных технологий, дающих возможность реально оценивать финансово-экономическое состояние банков-контрагентов, а также внутренние издержки банков-кредиторов при проведении операций на межбанковском кредитном рынке.

Конкретные виды и формы межбанковского кредитования определяются целями кредитов. Так, централизованные кредиты, выдаваемые Банком России, имеют следующие цели: обеспечение ликвидности банков - внутридневный кредит, кредит овернайт и ломбардный кредит; финансовое оздоровление банка, восстановление его платежеспособности - санационные кредиты; реализация важных народнохозяйственных экономических проектов - инвестиционные кредиты. Следует, впрочем, отметить, что Центральный банк в последнее время резко ограничил свою кредитную деятельность по всем указанным здесь направлениям.

Рынок межбанковского кредитования характеризуется наличием:

- участников рынка - продавцов и покупателей кредитов (банки и иные кредитные организации);

- финансовых инструментов;

- (площадок), на которых в результате согласования спроса и предложения кредитов выявляется их рыночная цена (процентные ставки за кредит);

- регулирующих органов, воздействующих на рынок в целях обеспечения для его участников условий свободной конкуренции;

- организаций, создающих разветвленную инфраструктуру рынка.

Наличие такого большого числа участников данного рынка и потенциальных контрагентов требует создания технологии экспресс-анализа их финансово-экономического состояния и формирования простых механизмов определения кредитных лимитов на контрагентов.

Таким образом, основной функцией межбанковского кредитного рынка является поддержание ликвидности кредитных организаций, что требует создания аналитических технологий, направленных на изучение текущего финансово-экономического состояния контрагентов и их ликвидности. При наличии большого числа контрагентов и соответственно большого числа операций с ними на рынке межбанковского кредитования возникает настоятельная потребность в оценке эффективности проведения таких операций, в надежных механизмах определения издержек на проведение этих операций и минимизации указанных издержек.

1.2 Процентные ставки по межбанковским кредитам. Динамика процентных ставок

Банковский процент - одна из наиболее развитых в России форм ссудного процента. Он возникает в том случае, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк.

Банк, как и любое кредитное учреждение, размещает в ссуду прежде всего не собственные, а привлеченные средства. Доля дохода, получаемая банком, представляет собой компенсацию за посредничество, «рисковое объединение» и кредитную оценку. Риск невыполнения обязательств перед банком по его активам превышает риск невыполнений обязательств перед вкладчиком по пассивам. Таким образом, он принимает на себя риск неплатежей по ссудам. Кроме того, вкладчики допускают более низкую процентную ставку по средствам, передаваемый в банк, с тем чтобы не заниматься поиском клиентов и оценкой их кредитоспособности.

Уровень банковского процента по пассивным операциям, помимо общих факторов зависит от:

* срока и размера привлекаемых ресурсов;

* надежности коммерческого банка;

* прочности взаимоотношений с клиентом.

Уровень процента на межбанковском денежном рынке при прочих равных условиях, как правило, превышает норму депозитного процента, так как учитывает затраты и интересы кредитного учреждения, предоставляющего ссуду.

К частным факторам, лежащим в основе определения уровня процента по активным операциям банка, относятся:

* себестоимость ссудного капитала;

* кредитоспособность заемщика;

* цель ссуды;

* характер обеспечения;

* срок и объем предоставляемого кредита.

Верхняя граница процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств и обеспечению функционирования кредитного учреждения.

При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает:

* уровень базовой процентной ставки;

* надбавку за риск с учетом условий кредитного договора.

Базовая процентная ставка (П_баз) определяется исходя из ориентировочной себестоимости кредитных вложений и заложенного уровней прибыльности ссудных операций банка на предстоящий период:

П_баз = С₁ +С₂ +П_м,

Где С₁ - средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период;

С₂ - отношение планируемых расходов по обеспечению функционирования банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств;

П_м - планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском.

Средняя реальная цена кредитных ресурсов (C₁) определяется по формуле средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурсов и его удельного веса в общей сумме мобилизуемых банком (платных и бесплатных) средств.

Средняя реальная цена отдельных видов ресурсов определяется на основе рыночной номинальной цены указанных ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в Центральном банке РФ.

В частности,

где С_? - средняя реальная цена привлекаемых банком срочных депозитов;

П_? - средний рыночный уровень депозитного процента.

Аналогично определяется средняя реальная цена по другим источникам средств, по которым предусмотрено отчисление средств в фонд обязательных резервов.

Надбавка за риск дифференцируется в зависимости от следующих критериев:

* кредитоспособности заемщика;

* наличия обеспечения по ссуде;

* срока кредита;

* прочности взаимоотношений клиента с банком.

Учитывая, что процент по активным операциям банка играет важную роль в формировании доходов, а плата за привлеченные ресурсы занимает существенное место в составе его расходов, актуальное значение имеет проблема определения процентной маржи (М_факт), т.е. разницы между средними ставками по активным (П_а) и пассивным операциям банка (П_п):

М_факт = П_а - П_п

Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение.

При действующей практике кредитования в нашей стране, как правило, применяются фиксированные ставки процента, не подлежащие пересмотру до окончания кредитной сделки. Однако, продвигаясь по пути создания рыночного механизма, нельзя не учитывать опыт западных стран, где одновременно существует набор процентных ставок, которые, в большинстве случаев, пересматриваются в зависимости от рыночной конъюнктуры и приспосабливаются к ней.

В этих условиях все активы и пассивы принято делить на четыре категории в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень ставок. Существует следующая классификация:

А. Активы и пассивы, по которым применяется немедленный и полный пересмотр процентных ставок при изменении рыночных условий.

В. Полное регулирование в течение трех месяцев.

С. Активы и пассивы, по которым ставки пересматриваются в период, превышающий три месяца.

D. Активы и пассивы с полностью финансированными ставками.

Взаимодействие этих факторов определяется путем сопоставления первых двух категорий активов (А+В) с аналогичными пассивами с учетом сложившейся рыночной ситуации.

В период, когда процентные ставки растут, для банка более благоприятно соотношение, когда

т.е. число активов с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям - растет процентная маржа.

Напротив, при падении рыночного уровня процента желательно придерживаться следующего соотношения, когда и подкреплять активы с фиксированными ставками за счет пассивов, характеризующихся срочностью пересмотра платежей по процентам.

Для эффективного управления доходом от ссудных операций определяется и анализируется минимальная процентная маржа, характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль продуктивно размещенных средств:

где P_б - расходы по обеспечению функционирования банка (все расходы, кроме сумм начисленных процентов);

Д_п - прочие доходы кредитного учреждения (доходы, за исключением поступлений по активным операциям банка); возмещение клиентами почтовых и телеграфных расходов, поступившая плата за услуги, оказанные предприятиям, проценты и комиссии, дополученные за прошлые годы, и востребованные проценты и комиссии, излишне уплаченные клиентам в прошлые годы, прочие доходы;

А_? - актив баланса банка, приносящий доход на вложенные средства: кредитные вложения, приобретенные ценные бумаги, средства, перечисленные предприятиям для участия в их хозяйственной деятельности, и др.

Приведенные выше подходы используются коммерческими банками при проведении процентной политики по активным и пассивным операциям.

Виды ставок:

· MOSPRIME (MosPrime Rate - Moscow Prime Offered Rate) - независимая индикативная ставка, рассчитываемая Национальной валютной ассоциацией на основании предоставления ставок рублевых кредитов (депозитов) на 1, 2, 3 месяца несколькими ведущими банками страны.

Список банков пересматривается не чаще раза в год и включает в себя не меньше 6 банков. При включении банков в указанный список принимается во внимание их репутация, финансовое положение, объем операций и наличие опыта работы на московском денежном рынке.

Котировки для расчета MosPrime Rate предоставляются восемью российскими банками -- Сбербанком, Газпромбанком, Внешторгбанком, Ситибанком, Международным московским банком, Райффайзенбанком, АБН АМРО и "ВестЛБ Восток". Ставка устанавливается ежедневно и отражает уровень ставок, по которым эти банки готовы предоставлять займы первоклассным финансовым институтам.

Данные о размере ставки ежедневно публикуются на сайте Национальной Валютной ассоциации.

· MIACR (англ. Moscow Interbank Actual Credit Rate) - средневзвешенная по объемам фактических сделок процентная ставка по предоставлению межбанковских кредитов коммерческими банками.

· MIBOR (англ. - Moscow Interbank Offered Rate) -- средняя процентная ставка (процентов годовых), объявляемая московскими банками по предоставлению межбанковских кредитов.

· MIBID (англ. Moscow Interbank Bid Rate) -- объявленная ставка по привлечению межбанковских кредитов. Как правило, ставки по межбанковскому кредиту, объявляемые каждым конкретным российским банком (даже самым большим), не называют MIBOR'ом и MIBID'ом. Эти термины, в основном, используются для обозначения средних процентных ставок по продаже и привлечению кредитов на межбанке, рассчитываемых Центральным Банком РФ на основе ставок коммерческих банков.

Последний раз технология расчета MIBOR и MIBID изменялась 1 августа 2000 года. С тех пор они рассчитываются как среднее арифметическое ставок отдельных банков на основании данных обязательной формы отчетности №325, введенной указанием Центробанка России №799-У. В перечень кредитных организаций, уполномоченных представлять отчетность №325, включены 33 крупнейших российских банка.

MIBOR и MIBID рассчитываются только по одной валюте -- российскому рублю -- на сроки: 1 день, 2-7 дней, 8-30 дней, 31-90 дней, 91-180 дней, а также от 181 дня до 1 года.

Несмотря на свой солидный возраст (около 10 лет), MIBOR, в отличие от своего старшего брата LIBOR'а, пока не смог занять достойного места на финансовых рынках России. LIBOR является не только общепризнанным индикатором лондонского межбанковского рынка, но и активно используется в качестве базы для расчета процентной ставки по кредитам во всем мире (например, кредит МВФ под LIBOR+1%), а MIBOR остается лишь справочным показателем российского межбанка, используемым для анализа ситуации на рынке.

В ноябре 2006 года уровень ставок по рублевым межбанковским кредитам определялся, как и в последнюю декаду предыдущего месяца, сокращением объема ликвидных рублевых средств кредитных организаций. Однако в среднем за месяц снижение объема не было таким значительным, как в конце октября. В результате средний уровень ставок по МБК на все сроки в ноябре был ниже, чем за последнюю декаду октября. Диапазон колебаний ставок по однодневным МБК в ноябре сузился по сравнению с октябрем и составил 5,1 -8,9% годовых. Среднемесячная ставка MIACR (МИАКР) по однодневным рублевым МБК повысилась до 6,2% годовых в ноябре с 4,1% годовых в октябре. В ноябре ставки валютных МБК, размещаемых российскими банками, как и в предшествующие месяцы, определялись преимущественно конъюнктурой мирового денежного рынка. Среднемесячная ставка МИАКР по однодневным МБК в долларах США в ноябре составила 5,3% годовых, не изменившись по сравнению с октябрем. Волатильность ставок на российском межбанковском кредитном рынке в ноябре несколько уменьшилась. Среднемесячное абсолютное изменение дневной ставки МИАКР по однодневным рублевым МБК в ноябре составило 1 /8 ее среднемесячного значения против 1/6 в октябре. Доля просроченной задолженности в общем объеме размещенных рублевых МБК по состоянию на 1 ноября 2006 г., как и на начало предшествующего месяца, не превышала 0,1 %. В августе ситуация на российском рынке МБК оставалась сравнительно стабильной благодаря сохранению значительного объема ликвидных рублевых средств кредитных организаций в сочетании с укреплением рубля по отношению к доллару США. На протяжении всего месяца ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам не превышала 3,5% годовых. Однако повышение ставок по депозитам Банка России способствовало умеренному росту общего уровня ставок МБК. В итоге среднемесячная ставка MIACR по однодневным рублевым МБК повысилась с 2,0% годовых в июле до 2,3% годовых в августе. Ставки валютных МБК, размещаемых российскими банками, в августе, как и в предшествующие периоды, определялись прежде всего конъюнктурой мирового денежного рынка. Среднемесячная ставка MIACR по однодневным МБК в долларах США снизилась с 5,5% в июле до 5,4% годовых в августе. Волатильность ставок на российском межбанковском кредитном рынке в августе несколько уменьшилась. Среднемесячное абсолютное изменение дневной ставки MIACR по однодневным рублевым МБК в августе составило около 2/9 от среднемесячного значения этой ставки против 2/7 в июле. Доля просроченной задолженности в общем объеме размещенных рублевых МБК по состоянию на 1 августа 2006 г., как и на начало предшествующего месяца, не превышала 0,1%.

1.3 Особенности развития российского рынка МБК

С осени 1993 года информационный центр (Рейтинг) начал самостоятельно рассчитывать ставки MIBOR для публикации в своих ежемесячных бюллетенях.

В июле 1994 года Центральный банк принял в качестве показателей ставок межбанковского кредитного рынка ставку предоставления кредитов - MIBOR и ставку привлечения кредитов - MIBID. Указанные ставки формировались ежедневно на основе соответствующих ставок девяти московских банков. По мере развития межбанковского рынка расширялся состав банков, принимавших участие в формировании системы названных показателей.

Иной подход к определению индикатора межбанковского рынка представил Межбанковский финансовый дом (МФД), который рассчитывает ставку по совершенным сделкам INSTAR (Interbank Short-Term Actual Rate). Процедура установления ставок INSTAR следующая. На основании договоров и соглашений МФД получает от банка информацию о сроке кредитования, сумме, процентной ставке и типе (привлечение или размещение) каждой сделки. Далее для каждого срока кредитования МФД рассчитывает средневзвешенную ставку. При этом применяется статистическая процедура фильтрации сделок (отсекаются процентные ставки, максимально отличающиеся от наиболее часто применяемых).

С конца сентября 1994 года Банк России приступил к распространению новой ставки МИАКР, которая рассчитывается как средневзвешенная по объемам фактических сделок выдачи (размещения) кредитов коммерческими банками. Другими словами, МИАКР представляет собой ставку по размещенным кредитам.

Итак, на первом этапе организации рынка МБК в России стали развиваться технологии определения средних рыночных ставок и появился мониторинг рыночного ценообразования на межбанковском рынке. Однако законченные технологии, необходимые для определения каждым банком конечной цены межбанковских ресурсов и собственных издержек, появиться не успели.

В период с 5 мая 1995 года по март 1996 года рынок межбанковского кредитования как целостное явление фактически отсутствовал. Банки работали только с теми очень немногими контрагентами, которых хорошо знали. Режим жесткого валютного коридора ограничивал работу банков на рынке МБК, деньги направлялись главным образом на покупку ГКО. Механизм перераспределения средств между банками через инструменты межбанковского кредитования фактически отсутствовал. Этап характеризовался относительным спадом инфляции и обострением платежного кризиса, охватившего всю сферу денежно-кредитных отношений. Тенденция роста банков пошла заметно на убыль. Начинает падать уровень капитализации банков.

С периода от марта 1996 года по осень 1997 года рынок работал в реалиях (финансовой стабилизации), рубль был (заперт) (действовал режим наклонного валютного коридора, что означало плавное падение курса рубля), на межбанковском рынке активно продавались короткие средства для поддержания текущей ликвидности банков. К тому же рынок (приходил в себя) после (черного вторника).

Именно на этом этапе стало обнаруживаться влияние рынка государственных ценных бумаг на рынок МБК. Только в первом полугодии 1996 года вследствие увеличения вложений ресурсов банков в указанные бумаги кредиты банкам уменьшились с 50,1 трлн. руб. до 46,9 трлн. руб. Одновременно в структуре МБК все большую долю занимали самые короткие кредиты.

На начало 1997 года более 70% банков имели размер активов до 50 млрд. руб., около 12-13% банков - свыше 500 млрд. руб. и лишь 20 банков (менее 1%) - от 5 до 25 трлн. руб. При этом в группе банков с наиболее высокой капитализацией (всего 856 банков) преобладали банки с суммой активов менее 200 млрд. руб. и суженым диапазоном деятельности или фактически не работавшие. То обстоятельство, что на долю банков с низкой капитализацией и банков убыточных приходилось не менее 30% всех банковских ресурсов (обязательств перед клиентами), свидетельствовало о масштабном процессе дестабилизации не только в сфере денежных отношений, но и о банкротстве многих экономических субъектов. Все это потом проявилось во время кризиса 1998 года.

На этапе с осени 1997 года по 17 августа 1998 года денежные средства активно перемещались на рынок государственных бумаг, наблюдался настоящий бум последнего. По этой причине рынок МБК фактически не развивался. Сама ситуация вокруг банковской системы складывалась неблагоприятно. Банки в этот период стали повышать прибыльность своих операций, но одновременно падала их ликвидность - в результате уменьшалась защищенность их обязательств собственным капиталом. К тому же неблагоприятной была и макроэкономическая ситуация в стране: наблюдался устойчивый рост неплатежей, большая часть промышленных отраслей переживала глубокий кризис, падала маржа доходности предприятий. Все это дополнительно негативно отражалось на положении межбанковского рынка.

Банковскому кризису 1998 года предшествовал период существенного роста рынка межбанковского кредитования. Особенность состояла в том, что такой рост наблюдался главным образом в крупнейших банках России. За 2 года (1995-1997 годы) у десяти самых крупных банков России соотношение собственных капиталов к привлеченным от других банков ресурсам уменьшилось на 21,8 процентных пункта (более чем на 1/3). Истории кредитных кризисов свидетельствуют о действии специфического закона движения межбанковского кредита: в условиях общего спада или застоя производства чем ближе банковская система подходит к кризису, тем выше уровень и величина межбанковских кредитов.

Технологическая база межбанковского рынка также не развивалась с 1995 года. Драматичным для российской банковской системы явился период с 17 августа 1998 года по май 1999 года. Финансовый кризис августа 1998 года нанес серьезный удар по устойчивости банков.

Кризис - это всегда очень сильное превышение либо спроса, либо предложения. Для него характерны существенный разброс ценовых показателей спроса и предложения, что вызывает панику на финансовых рынках. Например, кризисная ситуация на рынке МБК возникает в течение нескольких часов. При этом кризис часто сопровождается и даже провоцируется ожиданиями резкого падения курса рубля по отношению к устойчивым валютам.

В указанный период значительные потери банков прослеживаются по всем основным параметрам их деятельности. За август-декабрь 1998 года их капиталы сократились на 31 млрд. руб. (на 30%). От девальвации рубля пострадали все банки, от переноса сроков платежей по ГКО - больше 1/2 (62 млрд. руб.). Вследствие этого, а также в связи с ошибками руководителей и менеджеров многих банков, у 1/3 из них, в том числе крупных, образовался значительный дефицит капитала. Прекратила свою деятельность группа крупных банков, на которые приходилась 1/2 всех расчетных и кредитных операций страны. Суммарные активы банков в реальной оценке с учетом изменения курса рубля снизились в период с 1 августа до конца 1998 года на 123 млрд. руб. (на 16,3%). Рублевые кредиты, предоставленные банками предприятиям и организациям, сократились на 13,6 млрд. руб. (на 12%), валютные - на $4,3 млрд. (на 31,4%). По имеющимся данным, из восемнадцати российских банков, относившихся к числу крупнейших и благополучных, лишь три имели по состоянию на 1 октября 1998 года положительный капитал.

Вышеописанные процессы отразились и на рынке межбанковского кредитования, который весь этот этап стоял, (приходя в себя). Объем межбанковских кредитов был очень незначительным, у банков фактически не было свободных денежных средств, все средства шли на поддержание собственной ликвидности.

Неприглядную роль сыграли в период кризиса рейтинговые агентства. Методика составления ими рейтингов базируется на общих данных балансов банков (размер активов без учета их ликвидности, капитал, рассчитанный по методике ЦБ, и так далее) и не учитывает качественную сторону содержания данных показателей. В итоге получилось так, что самые малоликвидные, но крупные банки, занимавшие первые строчки рейтингов, (рухнули) первыми, что усилило недоверие пользователей данных рейтингов к этим агентствам, а также показало, что используемый ими подход к анализу деятельности российских банков неверен и приводит к печальным результатам; что необходим комплексный дистанционный банковский анализ, включающий в себя технический и качественный компоненты. На ряд международных агентств (например, Bank Watch), которые составляли рейтинги российских банков, пользователи их продукции подали в суд за некачественный анализ и убытки, которые они потерпели, воспользовавшись их рейтингами.

Кризис показал, что, с одной стороны, на межбанковском рынке отсутствуют технологии, дающие возможность комплексно анализировать кредитоспособность и ликвидность контрагентов, с другой же, что внутри банков отсутствуют:

а) технологии ценообразования на межбанковские ресурсы с учетом внутренних издержек самих банков;

б) рациональная организация процессов межбанковского кредитования на основе хороших технологий.

Все фактически убыточные банки после августа 1998 года перестали существовать. Некоторые банки (Автобанк, (Возрождение) и другие) получили стабилизационные кредиты. Выжившие банки стали наращивать собственные капиталы, проводить более осторожную политику в области вложений активов. На сегодняшний день из существующих более тысячи двухсот банков имеются двадцать два банка с размерами собственных капиталов более 1 млрд. руб., сто пятьдесят банков с собственными капиталами в размерах более 100 млн. руб. Всего более тысячи двухсот банков имеют положительный капитал (реально работающие банки). Тридцать один банк располагает активами в объеме более 10 млрд. руб., что составляет более 50% от суммарных активов банков РФ. Как видим, после 1998 года показатели адекватности капиталов банков улучшились, хотя сама банковская система не стала более стабильной (большая часть активов сосредоточена всего лишь в трех десятках банков).

Данный период характеризуется тем, что после кризиса началось развитие рынка межбанковского кредитования, рынок стал работать наподобие западных рынков межбанковских кредитов, но имеет при этом российские особенности. Возникли реальные проблемы рыночных рисков, которые требуют создания специальных аналитических технологий.

В 1999 г. межбанковский кредитный рынок находился на этапе восстановления, в рамках которого можно выделить несколько стадий. На протяжении первых трех кварталов года налаживались связи между банками, прерванные в августе 1998 г., формировались группы участников, определялись новые лидеры рынка, увеличивались лимиты кредитных операций и как следствие -- нарастали обороты рынка и остатки задолженности по МБК. Эту стадию можно определить как период “номинального” восстановления рынка. В дальнейшем восстановительные процессы приняли характер уже не столько роста количественных показателей, сколько нахождения рынком МБК своего места на заново складывающемся финансовом рынке. На данной стадии, которая в конце 1999 г. еще продолжалась, формируются потоки средств между секторами финансового рынка, обслуживаемые рынком МБК, восстанавливаются взаимосвязи секторов, постепенно возрастает роль межбанковских кредитов в управлении банковской ликвидностью.

Важнейшим фактором, облегчившим активизацию межбанковских операций, стал высокий уровень избыточных резервов банков. Средние дневные остатки на корсчетах банков увеличились с 27,3 млрд. руб. в декабре 1998 г. до 58,4 млрд. руб. в декабре 1999 года. Концентрация значительной доли этих средств на рынке межбанковских кредитов объясняется достаточно жестким контролем за операциями банков на валютном рынке, а также низкой ликвидностью рынка ОФЗ.

Наряду с ростом количественных показателей происходило изменение таких качественных показателей, как состав участников рынка МБК, характер их взаимоотношений, направление денежных потоков на рынке. Если в докризисный период основными участниками рынка были крупные банки, то впоследствии, с потерей ими устойчивости, расстановка сил изменилась. На рынке МБК сформировались три основных сегмента: сохранившие стабильность крупные российские банки; банки, центром притяжения которых являются дочерние структуры иностранных банков в России; мелкие и средние банки.

Банки первых двух групп не испытывали проблем с привлечением свободных средств и могли диктовать свои условия находящимся в зависимом положении небольшим банкам. Объемы сделок, заключаемых этими группами банков, восстанавливались опережающими темпами по сравнению с сегментом операций мелких и средних банков. Восстановление последнего тормозилось отсутствием взаимного доверия, что было обусловлено нехваткой объективной информации о финансовом состоянии потенциального контрагента. Выход из создавшейся ситуации многие участники рынка МБК из последней группы видели в привлечении в качестве организатора рынка таких организаций, как Банк России, Агентство по реструктуризации кредитных организаций, Ассоциация российских банков, и ряда других. Однако подобные проекты, на деле предполагавшие перекладывание рисков и фактической работы по определению надежности заемщика на органы государственной власти (правительство Москвы, АРКО и др.), на протяжении 1999 г. реализованы не были. Гораздо более предпочтителен вариант, при котором банкам оказывается информационное содействие в развитии межбанковских отношений, но без обязательств покрытия невозвращенных кредитов за счет гаранта.

Тормозом на пути к полномасштабному восстановлению рынка МБК оставалась неурегулированность отношений по форвардным валютным контрактам, из-за которой банки опасались, что предоставленный кредит может быть списан в счет погашения задолженности по неисполненным форвардным контрактам.

Отличительной особенностью работы рынка МБК в рассматриваемый период явилась большая по сравнению с докризисным периодом степень его изолированности от других секторов финансового рынка. Отсутствие интереса у банков к долгосрочным госбумагам и подконтрольность валютного рынка Банку России препятствовали перетоку ресурсов между секторами финансового рынка. В результате уровни доходности операций с различными финансовыми инструментами сильно различались. Другой особенностью была довольно сдержанная реакция межбанковского рынка на политические события.

Общий уровень ставок на межбанковском кредитном рынке был существенно ниже, чем на других секторах финансового рынка. Максимальные ставки отмечались в начале года (среднемесячные значения составляли 20--28% годовых по однодневным кредитам в рублях), минимальные -- в середине года (7--9%), в конце года наметился некоторый подъем ставок (до 13--18% годовых по однодневным кредитам).

Индикатором активизации рынка межбанковских кредитов служит увеличение объемов сделок. По данным отчетности по процентной политике кредитных организаций без Сбербанка России, объем выданных межбанковских кредитов в рублях возрос со 132 млрд. руб. в декабре 1998 г. до 289 млрд. руб. в ноябре 1999 г., что с учетом инфляции означает рост реальных показателей. В конце 1999 г. оборот рынка МБК с поправкой на инфляцию уже составлял более половины оборота в докризисный период (в первой половине 1998 г.).

Еще одной особенностью рынка МБК в 1999 г. стал рост значимости операций с Банком России, особенно в первой половине года. Размещение средств на депозит в Банке России было вполне сопоставимо с вложениями банков в рублевые МБК. Так, по данным сводного баланса кредитных организаций на 1.07.99, на депозит было размещено 16,1 млрд. руб., а задолженность по выданным межбанковским кредитам составляла 19,7 млрд. рублей.

На протяжении 1999 г. Банк России последовательно снижал стоимость привлечения свободных ресурсов банков, одновременно расширяя перечень сроков, на которые привлекаются депозиты. Проводились также депозитные аукционы для региональных банков, не имеющих соглашения с Банком России о депозитных операциях с использованием системы “Рейтер-Дилинг”. Фиксированные ставки по однодневным депозитам большую часть года находились на уровне 3--4% годовых.

Из особенностей, присущих рынку МБК в докризисный период, в 1999 г. сохранились преобладание сверхкоротких кредитов и концентрация межбанковских операций в Московском регионе. По данным отчетности по процентной политике кредитных организаций без Сбербанка России, в ноябре однодневные кредиты составили около 70% всех размещенных МБК, на долю московских банков приходилось 86% месячного оборота по выданным МБК в рублях и 79% -- в иностранной валюте и 93 и 96% соответственно -- по привлеченным МБК.

Анализ балансовой задолженности по выданным МБК, скорректированной с учетом инфляции, показывает, что по состоянию на 1.12.99 она выросла примерно на 69% по сравнению с началом года. Отношение просроченной задолженности к задолженности по выданным рублевым МБК увеличилось с 7--11% в первой половине года до 18--27% во второй. Резкий рост просроченной задолженности по выданным рублевым МБК в середине года связан, вероятно, с отзывом лицензий у нескольких банков, входивших в группу 30 крупнейших банков России, после которого банки-кредиторы лишились возможности формально пролонгировать заведомо безнадежные ссуды.

В межбанковских кредитных отношениях российских банков с зарубежными произошли изменения. Если в начале 1999 г. банки-нерезиденты осуществляли нетто-кредитование российских банков (по состоянию на 1.01.99 суммы средств, привлеченных от банков-нерезидентов и размещенных у них, соотносились в пропорции 2:1), то к концу года положение выровнялось. Предпочтение при размещении валютных межбанковских депозитов естественно отдавалось банкам-нерезидентам, которым было выдано около 4/5 всех валютных МБК. Соответственно доходность размещения валютных депозитов практически полностью зависела от динамики ставок на мировом финансовом рынке, где с середины года наблюдался рост ставок по депозитам в долларах США. Это к концу года предопределило повышение доходности размещения валютных депозитов. Балансовая задолженность по размещенным межбанковским кредитам и депозитам в иностранной валюте также имела тенденцию к росту, увеличившись с 4 млрд. долл. на 1.01.99 до 5,8 млрд. долл. на 1.12.99. С учетом курсовой динамики это свидетельствует о повышении роли валютных МБК в активных операциях банков.