Совершенствование инновационной деятельности в организации

-

-

-

-

-

-

Итог по разделу I

2399

100

1714

71,44

-685

-28,56

II. Оборотные активы

Запасы

14975

100

20277

135,1

+5252

+35,1

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности;

9505

100

11963

125,8

+2458

+35,1

затраты в незавершенном производстве;

1553

100

5446

350,7

+3893

+250,7

расходы будущих периодов;

-

-

-

-

-

-

готовая продукция и товары для перепродажи

3917

100

2818

71,9

-1099

-28,1

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

852

100

821

96,4

-31

-3,6

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

5074

100

10636

209,6

+5562

+109,6

в том числе:

2241

100

6104

272,4

+3863

+172,4

покупатели и заказчик

-

-

-

-

-

-

прочие дебиторы

3

100

3

100

0

0

Краткосрочные финансовые вложения

35084

100

21181

60,4

-13903

-39,6

Денежные средства

-

-

-

-

в том числе

касса

расчетные счета

-

-

-

-

Прочие оборотные активы

-

-

-

-

Итог по разделу II

55988

96

52868

97

-3120

+1

БАЛАНС (I + II)

58387

100

54582

100

-3805

-

Пассив

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

100

100

100

100

0

0

Нераспределенная прибыль прошлых лет (непокрытый убыток)

41542

100

43403

104,5

+1861

+4,5

Итог по разделу III

41542

100

43503

104,5

+1861

+4,5

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

-

-

-

-

-

-

Отложенные налоговые обязательства

26

100

12

46,1

-14

-53,9

Прочие долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

Итог по разделу IV

26

100

12

46,1

-14

-53,9

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

-

-

-

-

-

-

Кредиторская задолженность

16719

100

11067

66,2

-5652

-33,8

в том числе

поставщики и подрядчики

10913

100

7803

71,5

-3110

-28,5

задолженность перед персоналом организации

-

-

-

-

-

-

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

-

-

-

-

-

-

задолженность по налогам и сборам

71

100

5

7,04

-66

-92,9

прочие кредиторы

5735

100

3259

56,8

-2476

-43,2

Прочие краткосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

Итог по разделу V

16719

100

11067

66,2

-5652

-33,8

БАЛАНС (III + IV +V)

58387

100

54582

93,5

-3805

-6,5

Проанализировав баланс за 2008 год, сделаем вывод.

Основные средства уменьшились с 2399 т.р. на начало года, до 1714 т.р. на конец года, уменьшение составило -685 т.р., или -28,56%. Удельный вес за отчетный период так же немного уменьшился с 4,1% на начало года до 3,14% на конец года на -0,9%.

За счет отсутствия статей «незавершенное строительство», отсутствие «долгосрочных финансовых вложений» и «отложенных налоговых активов», «внеоборотные активы» так же уменьшились с 2399 т.р. на начало года, до 1714 т.р. на конец года, уменьшение составило -685 т.р., или -28,56%. Удельный вес за отчетный период так же немного уменьшился с 4,1% на начало года до 3,14% на конец года на -0,9%.

Статья «Запасы» увеличилась с 14975 т.р. до 20227 т.р., таким образом, изменение статьи составило +5252 т.р. или +35,1%. И удельный вес статьи за отчетный период вырос с 25,6% в валюте баланса на начало года до 37% на конец года. Таким образом, удельный вес статьи в валюте баланса увеличился на +11,4%.

Увеличились запасы в статье «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» с 9505 т.р. до 11963 т.р., что составило +2458 т.р. или +25,8%. Удельный вес увеличился с 16,3% в валюте баланса до 21,9%, что составило -5,7%.

Значительно увеличились запасы в статье «Затраты в незавершенном производстве» с 1553 т.р. до 5446 т.р., - это +3893 т.р. или +250,7%. Удельный вес так же сильно увеличился с 2,65% в валюте баланса до 10%, что составило -7,3%.

Уменьшилась статья «Готовая продукция и товары для перепродажи» с 3917 т.р. до 2818 т.р., то есть на -1099 т.р. или -28,1%. Удельный вес статьи «Готовая продукция и товары для перепродажи» за отчетный период изменился с 6,7% до 5,16%. Таким образом, удельный вес статьи в валюте баланса снизился на -1,7%.

«Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» немного снизился с 852 т.р. до 821 т.р., что составило -31 т.р. или -3,6%. Удельный вес уменьшился с 1,6% в валюте баланса до 1,5%, что составило -0,1 %.

Дебиторская задолженность значительно увеличилась с 5070 т.р. до 10636 т.р., то есть на +5562 т.р. или +109,6%. Удельный вес статьи в валюте баланса возрос с 8,7% до 19,5%, то есть увеличился на +10,8%.

Дебиторская задолженность также увеличилась в статье «Покупатели и заказчики» с 2241 т.р. на начало года до 6104 т.р. на конец года, или на +3863 т.р., что составляет +172,4%. Удельный вес статьи так же изменился с 3,8% в валюте баланса на начало года до 11%. Таким образом, удельный вес статьи в валюте баланса возрос на +7,2%.

Краткосрочные финансовые вложения остались без изменений, т.е. 3 т.р. на начало года и 3 т.р. на конец года, таким образом, удельный вес за отчетный период равен 0, соответственно как и удельный вес статьи в целом.

Статья «Денежные средства» сильно уменьшилась с 35084 т.р. до 21181 т.р., уменьшение составило -13903 т.р. или -39,6%. Удельный вес так же значительно уменьшился с 60% в валюте баланса на начало года до 38,8% на конец. Увеличение удельного веса в валюте баланса составило -21%. Это явно отрицательная тенденция для компании.

«Оборотные активы» в целом уменьшились с 55988 т.р. до 52868 т.р. таким образом, изменение статьи составило -3120 т.р. или -5,6%. Удельный вес так же немного уменьшился с 96% в валюте баланса на начало года до 97% на конец. Но изменение удельного веса в валюте баланса составило +1%.

Размер уставного капитала снова остался неизменным - 100 т.р. Удельный вес статьи за отчетный период не изменился и составил +0,01%.

Нераспределенная прибыль прошлых лет в 2008 году увеличилась с 41542 т.р. на начало года до 43403 т.р. на конец года, то есть изменения составили +1861 т.р. или +4,5%. Удельный вес статьи за отчетный период так же увеличился с 71% в валюте баланса до 79,5%, что составило +8,5%.

Общий итог по разделу «Капитал и резервы» увеличился с 41642 т.р. до 43503 т.р., что составило +1861 т.р. или +4,5%. Удельный вес статьи за отчетный период снизился с 71,32% в валюте баланса до 79,7%, что составило -8,38%.

Раздел «Долгосрочные обязательства», значительно уменьшился, за счет уменьшения «отложенных налоговых обязательств» с 26 т.р. на начало года до 12 т.р. на конец года, то есть изменения составили -14 т.р. или -53,9%. Удельный вес статьи за отчетный период так же уменьшился с 0,04 % в валюте баланса до 0,02%, что составило -0,02%.

Кредиторская задолженность так же уменьшилась: с 16719 т.р. до 11067 т.р., что составило -5652 т.р. или -33,8%. Удельный вес статьи за отчетный период уменьшился с 28,6% в валюте баланса на начало года до 20,3% на конец года, что составило -8,3%.

Уменьшилась к концу 2008 года задолженность перед поставщиками и подрядчиками с 10913 т.р. до 7803 т.р. Таким образом, изменение составило -3110 т.р. или -28,5%. Удельный вес статьи в итоге баланса уменьшился с 18,6% до 14,3%. Таким образом, удельный вес статьи в валюте баланса снизился на -4,3%.

«Задолженность перед персоналом организации », «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» в 2008 тоже не имеется.

Статья «Задолженность по налогам и сборам» сильно уменьшилась с 71 т.р. до 5 т.р. Уменьшение составило -66 т.р. или -92,2%. Удельный вес в итоге баланса снизился с 0,1% в валюте баланса на начало года до 0% на конец года. Таким образом, удельный вес статьи в валюте баланса уменьшился на -0,1%.

Кредиторская задолженность перед прочими кредиторами тоже уменьшилась с 5735 т.р. до 3259 т.р., уменьшение составило -2476 т.р. или -43,2%. Удельный вес так же уменьшился с 9,8% в валюте баланса на начало года до 6% на конец. Уменьшение удельного веса в валюте баланса составило -4%.

Общий итог статьи «Краткосрочные обязательства» уменьшился с 16719 т.р. до 11067 т.р. Таким образом, уменьшение статьи составило -5652 т.р. или -33,8%. Удельный вес статьи за отчетный период так же изменился с 28,6% в валюте баланса на начало года до 20,3% на конец. Таким образом, удельный вес статьи в валюте баланса увеличился на - 8,3%.

Проанализировав балансы ЗАО НИИИН МНПО «Спектр» за 2007 и 2008 года, сделаем общий вывод.

За 2007 год произошло увеличение внеоборотных в основном за счет приобретения основных средств. Уменьшились запасы, за счет приобретения сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве. Так же произошло небольшое увеличение готовой продукции и товаров для перепродажи. За счет производства новых партий товара. Увеличилась дебиторская задолженность, денежных средств так же стало больше.

Собственного капитала стало больше. Кредиторская задолженность значительно увеличилась, особенно в статье «Поставщики и подрядчики». К концу года компания так же увеличила свои задолженности перед прочими кредиторами.

Таким образом, у ЗАО НИИИН МНПО «Спектр» возникли проблемы, с займами и кредитами по краткосрочным обязательствам.

В 2008 году ситуация стала значительно налаживаться. Компания закончила незавершенное строительство. Значительно уменьшились внеоборотные активы. Размер запасов увеличился за счет сырья и материалов, а так же, статьи «Готовая продукция». Дебиторская задолженность продолжает возрастать за счет увеличения статьи «Покупатели и заказчики». Однако денежные средства резко уменьшились. Это отрицательная тенденция для компании. Уменьшение произошло и в некоторых долгосрочных обязательствах, за счет статьи «Нераспределенная прибыль»

В проблемных статьях баланса заметны изменения: увеличение запасов, в частности статьи «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» и «Затраты в незавершенном производстве», что говорит о реализации товаров, хранящихся на складе организации, это явно положительная тенденция. Увеличение дебиторской и уменьшение кредиторской задолженностей, увеличились собственные средства.

Но данных изменений не достаточно для достижения оптимального результата. Необходимо наладить реализацию готовой продукции, так как на хранение товара уходят большие средства. Можно провести распродажу неликвидного товара или сделать на него скидки. От реализации продукции будут поступать денежные средства на расчетные счета и в кассу компании, что сможет улучшить сложившуюся ситуацию. Появится возможность сократить размер заемных средств за счет полученной прибыли.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев.

С целью максимизации притока денежных средств: предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Наглядно динамику изменения статей балансов за 2007 и 2008 годы покажу на диаграммах. На рисунке 7 представлены итоги разделов балансов за 2007 и 2008 годы. А на рисунке 8 - наиболее важные статьи этих балансов.



Рисунок 7- Анализ разделов баланса

Рисунок 8- Анализ наиболее важных статей баланса

2.1.2 Анализ структуры капитала

В этом разделе будет проведен анализ структуры капитала ЗАО НИИИН МНПО СПЕКТР, этот анализ показан в таблице 10.

Таблица 10- Структура капитала

Структура капитала	На начало 2007 года (тыс. руб.)	На конец 2007 года (тыс. руб.)	На конец 2008 года (тыс. руб.)
По форме функционирования имущества ЗАО НИИИН МНПО «СПЕКТР»подразделяется на:
Материальные активы	21703	17374	21941
в том числе:
основные средства	2325	2399	1714
запасы	19354	14975	20227
незавершенное строительство	24	-	-
Финансовые активы	30813	40161	31820
в том числе:
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	4306	5074	10636
краткосрочные финансовые вложения	3	3	3
денежные средства	26504	35084	21181
По характеру участия в хозяйственном процессе имущество ООО подразделяется на:
Оборотные активы	50167	55136	52047
в том числе:
запасы	19354	14975	20227
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	4306	5074	10636
краткосрочные финансовые вложения	3	3	3
денежные средства	26504	35084	21181
Внеоборотные активы	2349	2399	1714
в том числе:
нематериальные активы	-	-	-
основные средства	2325	2399	1714
незавершенное строительство	24	-	-
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
3. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности капитал подразделяется на:
Операционные активы
в том числе:
нематериальные активы	-	-	-
основные средства	2325	2399	1714
Запасы	19354	14975	20227
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-
денежные средства	4306	5074	10636
Инвестиционные активы	26504	35084	21181
в том числе:
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
краткосрочные финансовые вложения	3	3	3
4. По степени ликвидности капитал ООО подразделяется на:
Абсолютно ликвидные активы:
денежные средства
Высоко ликвидные активы:	26504	35084	21181
краткосрочные финансовые вложения	3	3	3
Средне ликвидные активы
запасы	19354	14975	20227
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
нематериальные активы	4306	5074	10636
Слабо ликвидные активы:	-	-	-
основные средства	2325	2399	1714
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
незавершенное строительство	24	-	-

2.1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия. Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости ЗАО НИИИН МНПО СПЕКТР позволит установить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами.

1) Наличие собственных оборотных средств.

СОС_год = СК - ВОА (тыс. руб.), (1)

где СОС_год - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал;

ВОА - внеоборотные активы.

СОС_2007(нг) = 41073 - 2349 = 38724 ;

СОС_2007(кг) = 41642 - 2399 = 39243 ;

СОС_2008(кг) = 43503 - 1714 = 41789.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

СДИ_год = СОС + ДКЗ (тыс. руб.), (2)

где СДИ_год - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.

СДИ_2007(нг) = 38724 + 39 = 38763;

СДИ_2007(кг) = 39243 + 26 = 39269;

СДИ_2008(кг) = 41789 + 12 = 41801.

3) Общая величина основных источников формирования запасов.

СДИ_год = СДИ + ККЗ (тыс. руб.), (3)

где ОИЗ_год - основные источники формирования запасов;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

ОИЗ_2007(нг) = 38763 + 12607 = 51370;

ОИЗ_2007(кг) = 39369 + 16719 = 56088;

ОИЗ_2008(кг) = 41801 + 11067 = 52868.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств.

СОС_год = СОС_год - З (тыс. руб.), (4)

гдеСОС_год - прирост, излишек оборотных средств;

З - запасы.

СОС_2007(нг) = 38724 - 19354 = 19370;

СОС_2007(кг) = 39243 - 14975 = 24268;

СОС_2008(кг) = 42784 - 20227 = 22557.

Видно, что в начале 2007 года наблюдался излишек собственных оборотных средств. А к концу года излишек увеличился. В 2008 году также наблюдается излишек собственных оборотных средств.

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

СДИ_год = СДИ_год - З (тыс. руб.), (5)

где СДИ_год - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

СДИ_2007(нг) = 38763 - 19354 = 19409;

СДИ₂₀₀₇ = 39269 - 14975 = 24294;

СДИ₂₀₀₈ = 41801?20227 = 21574.

В начале 2007 года излишек собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, к концу года излишек увеличился. В конце 2008 года - излишек остался.

Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.

ОИЗ_год = ОИЗ_год - З (тыс. руб.), (6)

где ОИЗ_год - излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.

ОИЗ_2007(нг) = 51370 - 19354 = + 32016;

ОИЗ_2007(кг) = 56088 - 14975 = + 41113;

ОИЗ_2008(кг) =52868 - 20227 = + 32641.

В 2007 и в 2008 годах наблюдается излишек общей величины основных источников покрытия запасов.

Приведенные показатели обеспечения запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия.

Вывод формируется на основе трехкратной модели:

М(СОС; СДИ; ОИЗ), (7)

В результате расчетов видно: на начало 2007 года М(СОС > 0; СДИ > 0; ОИЗ > 0); а на конец 2007 М(СОС > 0; СДИ > 0; ОИЗ > 0) и 2008 год - М(СОС > 0; СДИ > 0; ОИЗ > 0).

Это означает следующее: ООО «Спектр» в начале и в конце 2007 а также на протяжении 2008 года обладало абсолютной финансовой устойчивостью. Источником финансирования запасов служили собственные оборотные средства. Наблюдался высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов.

2.1.4 Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, рассчитанные в таблице 11, характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Таблица 11- Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия(коэффициенты структуры капитала) (тыс.руб.)

Наименование показателя	Реком. знач.	Расчет	Значение
Коэффициент финансовой независимости	0,6	Кфн = СК / ВБ (итог раздела III баланса / итог баланса)	Кфн2007(нг) = 41073 / 53719 = 0,76; Кфн2007(кг) = 41642 / 58387 = 0,71; Кфн2008(кг) = 43503 / 54582 = 0,79.
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)	0,5-0,7	Кз = ЗК / СК (итог раздела IV + V баланса / итог раздела III баланса)	Кз2007(нг) = 12646 / 41073 = 0,31; Кз2007(кг) = 16745 / 41642 = 0,4; Кз2008(кг) = 11079/ 43503 = 0,25.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	? 0,1	Ко = СОС / ОА (формула (1) / итог раздела II баланса)	Ко2007(нг) = 38724/ 51370 = 0,75; Ко2007(кг) = 39243 / 55988 = 0,7; Ко2008(кг) = 41789 / 52868 = 0,79.
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	Км = СОС / СК (формула (1) / итог раздела III баланса)	Км2007(нг) = 38724/ 41073 = 0,94; Км2007(кг) = 39243 / 41642 = 0,94; Км2008(кг) = 41789 / 43503 = 0,96.
Коэффициент финансовой напряженности	? 0,4	Кфнапр = ЗК / ВБ (итог раздела IV + V баланса / итог баланса)	Кфнапр2007(нг)= 12646/53719= 0,23 Кфнапр2007(кг)= 16745/58387= 0,28 Кфнапр2008(кг)= 11079/54582= 0,2
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов	индивид	Кс = ОА / ВОА (итог раздела II баланса / итог раздела I баланса)	Кс2007(нг) = 51370/ 2349 = 21,86; Кс2007(кг) = 55988 / 2399 = 23,33; Кс2008(кг) = 52868 / 1714 = 30,84.

Оптимальная величина коэффициента финансовой независимости равна Кфн = 0,6. Кфн_2007(нг) = 0,76; Кфн_2007(кг) = 0,71; Кфн_2008(кг) = 0,79.

ЗАО «НИИИН МНПО «Спектр» в 2007 и 2008 году было независимо от внешних источников.

Нормальное ограничение коэффициента финансовой зависимости равно Кз 0,5-0,7. Кз_2007(нг) = 0,31; Кз_2007(кг) = 0,4; Кз_2008(кг) = 0,25. На протяжении 2007 и 2008 годов величина заемных средств компании было ниже рекомендованного значения. Предприятие независимо от своих кредиторов. Предприятие могло бы занять больше средств без угрозы финансовой стабильности.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Ко ? 0,1. Ко_2007(нг) = 0,75; Ко_2007(кг) = 0,7; Ко_2008(кг) = 0,79. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами является высокой на протяжении 2007 и 2008 гг. Компания имеет достаточное количество оборотных активов, чтобы проводить независимую финансовую политику.

Нормальное ограничение коэффициента маневренности: Км = (0,2-0,5). Км_2007(нг) = 0,94; Км_2007(кг) = 0,94; Км_2008(кг) = 0,96. У предприятия есть большие возможности для маневрирования своими средствами.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой напряженности Кфнапр равно не более 0,4. Кфнапр_2007(нг) = 0,23; Кфнапр_2007(кг) = 0,28; Кфнапр_2008(кг) = 0,2. Расчеты показывают, что на протяжении 2007 и 2008 гг. предприятие независимо от внешних финансовых источников.

Кс - коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов. Кс_2007(нг) = 21,86; Кс_2007(кг) = 23,33; Кс_2008(кг) = 30,84. 21 рубль 86 копеек внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в начале и 23 рубля 33 копейки - в конце 2007 года. 30 рубля 84 копейки внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в 2008 году. Данные соотношения показывают, что предприятие повысило свой производственный потенциал.

Из всего вышесказанного можно сделать общий вывод. В 2007 и 2008 гг. ЗАО НИИИН МНПО «Спектр» было независимо от внешних источников. Величина заемного капитала не намного превышает собственный. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами является высокой. Предприятие является финансово независимым, есть возможность привлечения и получения новых кредитов.

Теперь представим все коэффициенты наглядно в виде диаграммы, на рисунке 9, чтобы показать изменения в динамике.

Рисунок 9 - Динамика изменения финансовой устойчивости предприятия

2.1.5 Оценка платежеспособности и ликвидности ЗАО «НИИИН МНПО «СПЕКТР»

Анализ ликвидности баланса. При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

Оценка аналитических показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 12, таблица 13).

Таблица 12- Абсолютные показатели ликвидности баланса ЗАО, (тыс. руб.)

Активы	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Пассивы	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Платежный излишек (+), недостаток ( - )
						На начало 2007 года	На конец 2007 года
1. Быстро реализуемые активы (А1)	26507	35087	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	12607	16719	+13900	+18368
2. Средне реализуемые активы (А2)	4306	5074	2. Краткосрочные обязательства (П2)	-	-	+4306	+5074
3. Медленно реализуемые активы (А3)	20557	15827	3.Долгосрочные обязательства (П3)	39	26	+ 20518	+ 15801
4. Труднореализуемые активы (А4)	2349	2399	4. Постоянные пассивы (П4)	41073	41642	-38724	-39243

Таблица 13- Абсолютные показатели ликвидности баланса ЗАО, (тыс. руб.)

Активы	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Пассивы	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Платежный излишек (+), недостаток ( - )
						На начало 2008 года	На конец 2008 года
1. Быстро реализуемые активы (А1)	35087	21184	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	16719	11067	+18368	+10117
2. Средне реализуемые активы (А2)	5074	10636	2. Краткосрочные обязательства (П2)	-	-	+5074	+10636
3. Медленно реализуемые активы (А3)	15827	21048	3. Долгосрочные обязательства (П3)	26	12	+15801	+21036
4. Труднореализуемые активы (А4)	2399	1714	4. Постоянные пассивы (П4)	41642	43503	-39243	-41789

Как видно из таблицы 12 и таблицы 13, баланс за 2007 год и баланс за 2008 год являются абсолютно ликвидными, т.к. показатели

А1>П1, А2>П2, А3>П3, A4<П4.

Теперь определим текущую ликвидность. Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что на начало 2007 года текущая ликвидность была положительной:

А1 > П1 и А1 + А2 ? П2 (26507 > 12607 и 26507 + 4306 = 30813 ? 0)

и составила +18206 тыс. руб.

К концу 2007 года текущая ликвидность увеличилась:

А1 > П1, а А1 + А2 ? П2 (35087 > 16719, а 35087 + 5074 = 40161 > 0)

и составила +23442 тыс. руб.

К концу 2008 года текущая ликвидность немного уменьшилась:

А1 ? П1 и А1 + А2 > П2 (21184 > 11067, а 21184 + 10636 = 31820 > 0)

и стала составлять +20753 тыс. руб.

Из этого можно сделать вывод, что и в 2007, и в 2008 гг. ЗАО НИИИН МНПО «Спектр» обладало способностью быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь покрыть обязательства за счет своих активов.

Теперь определим перспективную ликвидность. Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 7 и таблицы 8 видно, что перспективная ликвидность является положительной: в начале 2007 года она составляла +20518 тыс. руб.; к концу года +15801 тыс. руб.; а в конце 2008 года еще увеличилась до +21036 тыс. руб. Это является хорошей базой на будущее.

2.1.6 Определение чистого оборотного капитала

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) - свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2007 год и за 2008 год.

ЧОК = ОА - КО (тыс. руб.), (8)

где ЧОК_2007нг = 51370 - 12607 = 38763;

ЧОК_2007кг = 55988 - 16719 = 39269;

ЧОК_2008кг = 52868 - 11067 = 41801.

Из расчетов видим, что в течение 2007 и 2008 годов краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными активами. С каждым годом величина чистого оборотного капитала увеличивается. Рост чистого оборотного капитала свидетельствует о повышении уровня ликвидности предприятия.

2.1.7 Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Сами расчеты ликвидности ЗАО НИИИН МНПО «СПЕКТР», ниже в таблице 14

Таблица 14- Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)

Наименование показателя	Расчет	Значение
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	Кал = (ДС + КФВ) / КО; ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.)	Кал2007нг = 26507 /12607 = 2,1; Кал2007кг = 35087/ 16719 = 2,1; Кал2008кг = 21184 / 11067 = 1,91.
Коэффициент срочной ликвидности (уточненной) ликвидности (Ксл)	Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО; ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б.) / итог раздела V б.)	Ксл2007нг = 28210 / 12607 = 2,24; Ксл2007кг = 37328 / 16719 = 2,23; Ксл2008кг = 27288 / 11067 = 2,46.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Кол)	Кол =(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела V б.)	Кол2007нг = 47564 / 12607 = 3,77; Кол2007кг = 52303/ 16719 = 3,13; Кол2008кг = 47515/ 11067 = 4,29.
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Ксп = ЧОК / КО; (формула (8) / итог раздела V б.)	Ксп2007нг = 38763 / 12607 = 3,07; Ксп20076кг = 39269 / 16719 = 2,35; Ксп2008кг = 41801/ 11067 = 3,77.

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал = 0,2. Кал 2007нг = 2,1; Кал2007кг = 2,1; Кал2008кг = 1,91. Значение данного показателя говорит о ликвидности организации в 2007 и 2008 годах. Абсолютная ликвидность оставалась стабильно высокой на протяжении 2007 и 2008 годов. Данный факт является хорошим знаком для компании.

Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл ? (0,7;0,8). Ксл2007нг = 2,24; Ксл2007кг = 2,23; Ксл2008кг = 2,46. В 2007 и 2008 годах предприятие обладает необходимым количеством быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности Кол ? (1; 2). Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2007нг = 3,77; Кол2007кг = 3,13; Кол 2008кг = 4,29. Видно, что за анализируемые два года оборотных средств более чем достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Показатель собственной платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2007нг = 3,07; Ксп2007кг = 2,35; Ксп2008кг = 3,77. за счет чистых оборотных активов своих краткосрочных обязательств.

Представим рисунок 10 изменений показателей, в виде диаграммы.

Рисунок 10- Динамика изменений уровня ликвидности и платежеспособности предприятия

2.1.8 Ликвидный денежный поток

Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:

ЛДП = (ДК1 + КК1 - ДС1) - (ДК0 + КК0 - ДС0) (тыс. руб.), (9)

ЛДП₂₀₀₇ = (0 + 0 - 35084) - (0 + 0 - 26504) = ?8580 тыс. руб.;

ЛДП₂₀₀₈ = (0 + 0 - 21181) - (0 + 0 ? 35084) = 13903 тыс. руб.

Из полученных расчетов видим, что в 2007 году «Спектр» имел избыточное сальдо денежных средств в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам, т.е. предприятие имело резерв денежных средств после осуществления всех расчетов.

В 2008 году ситуация изменилась на противоположную: возник недостаток денежных средств после покрытия всех долговых обязательств, т.е. какие-то обязательства не были погашены.

Проанализировав показатели платежеспособности и ликвидности предприятия, можно сделать общий вывод.

Баланс за 2007 год и баланс за 2008 год являются абсолютно ликвидными. Текущая ликвидность предприятия является положительной. И в 2007, и в 2008 гг. ЗАО НИИИН МНПО «Спектр» обладало способностью быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь покрыть наиболее срочные обязательства за счет своих активов. Предприятие обладало достаточным количеством чистого оборотного капитала для погашения за счет чистых оборотных активов своих краткосрочных обязательств. С каждым годом величина чистого оборотного капитала увеличивается. Перспективная ликвидность является положительной.

2.1.9 Анализ деловой активности предприятия

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.

Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала. Коэффициенты деловой активности ЗАО НИИИН МНПО СПЕКТР и их расчеты, представлены в таблице 15.

Таблица 15- Коэффициенты деловой активности ЗАО «СПЕКТР» (тыс. руб.)

Расчетная формула		Расчет
1. Показатели оборачиваемости активов
1.1. Коэффициент оборачиваемости активов	КОа = ВР / Аср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 300 б. ср.)	КОа2007 = 240618/((53719 + 58387) / 2) =4,29 ; КОа2008 = 170877/((58387 + 54582) / 2) =3,02.
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни)	Па = Длительность анализируемого периода / КОа	Па2007 = 365 / 4,29 = 85,08; Па2008 = 365 / 3,02= 120,86.
1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	КОвоа =ВР / ВОАср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 190 б. ср.)	КОвоа2007 = 240618 / ((2349 + 2399) / 2) = 101,35; КОвоа2008 = 170877 / ((2399 + 1714) / 2) = 83,09.
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни)	Пвоа = Д / КОвоа	Пвоа2007 = 365 / 101,35 = 3,6; Пвоа2008 = 365 / 83,09 = 4,39.
1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	КОоа =ВР / ОАср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 290 б. ср.)	КОоа2007 = 240618 / ((51370 + 55988) / 2) = 4,48; КОоа2008 = 170877 / ((55988 + 52868) / 2) = 3,13.
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни)	Поа = Д / КОоа	Поа2006 = 365 / 4,48 = 81,47; Поа2007 = 365 / 3,13 = 116,6.
1.7. Коэффициент оборачиваемости запасов	КОз = СРТ / Зср (стр. 020 ф. № 2 / стр. 210 б. ср.)	КОз2007 =224663 / ((19354 + 14975) / 2) = 13,08; КОз2008 = 163570 / ((14975 + 20227) / 2) = 9,29.
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни)	Пз = Д / КОз	Пз2007 = 365 / 13,08 = 27,9; Пз2008 = 365 / 9,29 = 39,28.
1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОдз = ВР / ДЗср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 231 + 241 б. ср.)	КОдз2007 = 240618 / ((1703 + 2241) / 2) = 122,01; КОдз2008 = 170877 / ((2241 + 6104) / 2) = 40,95.
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни)	Пдз = Д / КОдз	Пдз2007 = 365 / 122,01 = 2,99; Пдз2007 = 365 / 40,95 = 8,91.
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2.1.КОск =ВР/ СКср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 490 б. ср.)	КОск2007 = 240618 / ((41073 + 41642) / 2) = 5,81; КОск2008 = 170877 / ((41642 + 43503) / 2) = 4,01.
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни)	Пск = Д / КОск	Пск2007 = 365 / 5,81 = 62,82; Пск2008 = 365 / 4,01 = 91,02.
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3.1.КОкз =ВР/ КЗср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 620 б. ср.)	КОкз2007 =240618 / ((12607 + 16719) / 2) = 16,4; КОкз2008 = 170877 / ((16719 + 11067) / 2) = 12,29.
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни)	Пкз = Д / КОкз	Пкз2007 = 365 / 16,4 = 22,25; Пкз2008 = 365 / 12,29 = 29,69.

Проанализируем полученные данные.

Коэффициент оборачиваемости активов - КОа2007 = 4,29; КОа2008 = 3,02 -показывает, что число оборотов активов предприятия за 2008 год уменьшилось, т.е. активы предприятия стали менее эффективно использоваться в производственном процессе. И соответственно продолжительность одного оборота увеличилась с 85,08 дней до 120,86. Таким образом, активы предприятия стали медленнее превращаться в денежную форму, что негативно сказывается на деятельности организации.

Оборачиваемость внеоборотных активов, также, уменьшилась: с 101,35 оборотов до 83,09 оборотов, что является плохим признаком, т.е. внеоборотные активы стали менее эффективно использоваться и образовываться в денежную форму.

Скорость превращения в денежную форму оборотных активов снизилась в 2008 году и составила 3,13 оборотов. Следовательно, длительность одного оборота возросла с 81,47 дней до 116,6 дней. Это неблагоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает уменьшение оборотов запасов с 13,08 до 9,29. Отсюда видно, что запасы стали медленнее обращаться, т. е. преобразовываться в денежную наличность.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился с 122,01 до 40,95 т.е. расчеты с дебиторами ухудшились - дебиторской задолженности стало больше.

Уменьшилась эффективность использования собственного капитала с 5,81 до 4,01 оборотов. Следовательно, длительность одного оборота увеличилась. Это негативная тенденция.

Улучшились расчеты с кредиторами. Число оборотов кредиторской задолженности уменьшилось с 16,4 до 12,29 оборотов, что благоприятно влияет на ликвидность предприятия.

Таким образом, проанализировав все показатели, видим, что, прежде всего, необходимо обратить внимание на эффективность управления оборотными активами. Их неблагоприятная тенденция ухудшает ситуацию всех активов предприятия, оборачиваемость внеоборотных активов также ухудшилась.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

С целью максимизации притока денежных средств: предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Так же нужно обратить особое внимание на эффективность управления собственным капиталом и кредиторской задолженностью. Так же можно увеличить размер уставного капитала.

Представим коэффициенты деловой активности предприятия наглядно в виде диаграммы на рисунке 11.

Рисунок 11 - Длительность оборотов

Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:

Пос = З + ДЗ - КЗ (тыс. руб.), (10)

Пос2007 = 17164,5 + 4690 - 14663 = 7191,5

Пос2008 = 17601 + 7855 - 13893 = 11563.

Из расчетов видно, что в 2007 и 2008 годах наблюдается потребность в оборотных средствах 2007 году она составил 7191,5 тыс. руб., а в 2008 году 11563 тыс. руб.

2.1.10 Анализ рентабельности предприятия

Проведем анализ рентабельности ЗАО НИИИН МНПО СПЕКТР, таблица 16.

Таблица 16- Коэффициенты рентабельности предприятия (%)

Наименование	Расчетная формула	Что характеризует	Расчет
1. Рентабельность реализации продукции
1.1. Рентабельность реализованной продукции (Ррп)	Ррп = (Пр / Срп) * 100 где: Пр - прибыль от реализации товаров; Срп - полная себестоимость реализации продукции (стр. 140 / стр. 020 ф. № 2)	Показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат	Ррп2007 = (2341 / 224663) * 100 = 1,04; Ррп2008 = (2968 / 163570) * 100 = 1,81.
1.2. Рентабельность изделия (Ризд)	Ризд = (П / Срп) * 100 где: П - прибыль по калькуляции издержек на изделие или группу изделий; (стр. 029 / стр. 020 ф. № 2)	Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат на изделие (группу изделий)	Ризд2007 = (15955/ 224663) * 100 = 7,1; Ризд2008 = (7307/ 163570) * 100 = 4,46.
2. Рентабельность производства (Рп)	Рп = (БП / (ОСср + МПЗср)) * 100, где: БП - бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); ОСср - средняя стоимость основных средств за расчетный период; МПЗср - средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период. (стр. 140 ф. №2 / (стр. 120 б. + стр. 210 б))	Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов предприятия)	Рп2007 = (2341 / (2362 + 17164,5)) * 100 = 11,98; Рп2008 = (2968 / (2056,5 + 17601)) * 100 = 15,09.
3. Рентабельность активов (имущества) 3.1. Рентабельность совокупных активов (Ра	Ра = (БП / Аср) * 100, где: Аср - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 300 б.)	Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль совокупных активов	Ра2007 = (2341 / 56053) * 100 = 4,17; Ра2008 = (2968 / 56484,5) * 100 = 5,25.
3.2. Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа)	Рвоа = (БП / ВОАср) * 100, Где: ВОАср - среднегодовая стоимость внеоборотных активов. (стр.140 ф. № 2/стр. 190 б.)	Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль внеоборотных А.	Рвоа2007 = (2341 / 2374) * 100 = 98,6; Рвоа2008 = (2968 / 2056,5) * 100 = 144,3.
3.3. Рентабельность оборотных активов (Роа)	Роа = (БП / ОАср) * 100, Где: ОАср - среднегодовая стоимость оборотных активов (стр. 140 ф. № 2 / стр. 290 б.)	Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотных активов.	Роа2007 = (2341 / 54878,5) * 100 = 4,26; Роа2008 = (2968 / 54428) * 100 = 5,45.
3.4. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок	Рчок = (БП / ЧОКср) * 100, Где: ЧОКср - средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период (стр. 140 ф. № 2 / ф. (8))	Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала	Рчок2007 = (2341 / 39016 ) * 100 = 6; Рчок2008 = (2968 / 40535) * 100 = 7,32.
4. Рентабельность собственного капитала (Рск)	Рск = (ЧП / СКср) * 100, Где: ЧП - чистая прибыль; СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала. (стр.190 ф. № 2/стр. 490 б.)	Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала.	Рск2007 = (570 / 41357,5) * 100 = 1,38; Рск2008 = (1860 / 42572,5) * 100 =4,37.
5. Рентабельность инвестиций (Ри)	Ри = (ЧП / Иср) * 100, И = СК + ДО, Где: Иср - среднегодовая стоимость инвестиций. И - инвестиции; ДО - долгосрочные обязательства	Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, т.е. инвестированного капитала.	Ри2007 = (570 / 41390) * 100 =1,37; Ри2008 = (1860 / 42591,5) * 100 =4,36.
6. Рентабельность продаж (Рпродаж)	Рпродаж = (БП / ОП) * 100, Где: ОП - объем продаж. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 010 ф. № 2)	Характеризует, сколько бух-ой прибыли приходится на рубль объема продаж	Рпродаж2007 = (2341 / 240618) * 100 = 0,97; Рпродаж2008 = (2968 / 170877) * 100 = 1,73.

Рентабельность реализованной продукции (Ррп) повысилась к 2008 году с 1,04% до 1,81% из-за уменьшения себестоимости продукции. Несмотря на то, что в 2007 году себестоимость проданных товаров уменьшилась, данный факт является хорошей тенденцией для компании.

Рентабельность изделия (Ризд) упала к 2008 г. с 7,1% до 4,46%, что является плохой тенденцией.

Рентабельность производства, увеличилась: Рп2007 = 11,98%; Рп2008 = 15,09%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции снизились.

Рентабельность активов также увеличилась с 4,17% до 5,25%, т.е. прибыль, приходящаяся на каждый рубль активов, увеличилась.

Рентабельность внеоборотных активов увеличилась с 98,6% до 144,3%. Таким образом, прибыль, получаемая от использования внеоборотных активов, возросла, что является хорошим знаком.

Рентабельность же оборотных активов, так же, повысилась: Роа2007 = 4,26%; Роа2008 = 5,45%.

Рентабельность чистого оборотного капитала увеличилась на 1,32%. Это говорит о том, что свободных средств в обороте предприятия стало больше, что позитивно влияет на ликвидность предприятия.

Благодаря резкому увеличению чистой прибыли, рентабельность собственного капитала резко увеличилась с 1,38% до 4,37%. Это отличный показатель для компании.

Рентабельность инвестиций так же увеличилась. Ри2007 = 1,37%, Ри2008 = 4,36%. Это говорит о том, что прибыль, приходящаяся на каждый рубль инвестиционного капитала, повысилась, что нельзя не назвать положительной тенденцией для предприятия.

Рентабельность продаж также резко выросла: Рпродаж2007 = 0,97%; Рподаж2008 = 1,73%, т.е. повысилась прибыль, приходящаяся на каждый рубль продаж.

Итак, проанализировав полученные показатели рентабельности, видим следующее. Виден уверенный рост рентабельности предприятия по всем показателям. Курс компании выбран верно несмотря на падение выручки предприятия.

В 2008 году прибыль предприятия до налогообложения повысилась, соответственно увеличилась и чистая прибыль. В результате увеличилась рентабельность собственного капитала, инвестиций и продаж, рентабельности реализованной продукции.

Теперь представим полученные данные в виде диаграммы на рис. 12.

Рисунок 12- Коэффициенты рентабельности

Проведя анализ финансовой деятельности ЗАО НИИИН МНПО «Спектр» за 2007-2008 гг., можно подвести такой итог.

В результате проведения горизонтального и вертикального анализов ЗАО НИИИН МНПО «Спектр» за 2007 и 2008 гг., выяснилось следующее: у компании возникли проблемы со своевременной реализацией продукции, с расчетами с дебиторами. Не смотря на положительные изменения в 2008 году в проблемных статьях баланса (увеличение дебиторской и задолженности, увеличение собственных средств), положение компании практически не меняется.

В результате анализа финансовой устойчивости компании за 2007 и 2008 гг., наблюдается высокая зависимость ЗАО «НИИИН МНПО «Спектр» от внешних источников. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами является достаточно низкой. Ситуация на 2007 и 2008 гг меняется очень слабо. У предприятия возникает прямая угроза финансовой независимости предприятия, которая ставит под сомнение возможность привлечения на получение новых кредитов и тем самым накладывает определенные ограничения на выбор источников финансирования.

Проанализировав показатели рентабельности, видим, что проблема остается в активах предприятия, точнее, в оборотных активах. Этому способствует увеличение запасов. Отсюда и ухудшение рентабельности производства, рентабельности оборотных и совокупных активов. Поэтому необходимо обратить внимание на данные статьи. Правда 2008 году прибыль предприятия до налогообложения немного возросла, что позволило увеличить чистую прибыль, но не достаточно. В результате наблюдается не высокая рентабельность собственного капитала, инвестиций и продаж, рентабельности реализованной продукции. Положительным же признаком является более высокое увеличение рентабельности изделия за счет снижения себестоимости проданных товаров. Так же увеличилась рентабельность внеоборотных активов за счет значительного повышения дебиторской задолженности в 2008 году.

Итак, проанализировав все показатели, можно выявить ряд проблем компании и пути их решения. Основными проблемами ЗАО «НИИИН МНПО«Спектр» являются низкая реализация запасов и готовой продукции и увеличение дебиторской задолженности.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.). Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

Следующая проблема компании в 2008 г. уменьшение денежных средств. Дефицит денежных средств негативно сказывается на финансовом положении предприятия, порождая кризис неплатежей.

Для улучшения положения необходимо увеличить погашение большой части кредитов предприятия за счет прибыли, полученной от продаж запасов готовой продукции. Для начала нужно реализовать «залежавшийся» товар на складах, затем можно будет привлекать новые кредиты для увеличения возможностей предприятия.

Так же можно воспользоваться следующими внешними источниками финансирования:

- торговый кредит

- эмиссия акций и коммерческих векселей,

- факторинг (продажа дебиторской задолженности) - является наиболее актуальным вариантом внешнего финансирования при том, что оборачиваемость дебиторской задолженности снижается. Можно увеличить оборачиваемость данной статьи.

Так же необходимо провести нормализацию материальных запасов, это поможет снизить издержки на хранение и содержание, а часть освободившейся прибыли можно направить на погашение задолженностей. Для этого необходимо рассчитать оптимальный размер запасов, относительно поступивших и потенциальных заказов. Т.к. от запасов непосредственно зависит производство и деятельность организации, то их избыток или недостаток негативно отразится на всем предприятии. Как в виде лишних трат на хранение, моральное устаревание, залежавшегося товара и т.п., так и наоборот в виде упущенных заказов или несвоевременное их исполнение, при недостатке запасов

Текущая ликвидность предприятия уменьшилась к концу 2007 года, а к концу 2008 немного увеличилась. А вот перспективная ликвидность является отрицательной и с каждым годом уменьшается.

Кредиторская задолженность постоянно увеличивается на протяжении анализируемого периода, что является негативной тенденцией для предприятия.

С целью максимизации притока денежных средств: предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Финансовая устойчивость компании нормализуется. Так же нужно обратить внимание на эффективность управления собственным капиталом и кредиторской задолженностью. Нераспределенная прибыль на протяжении анализируемого периода постепенно увеличивается, что является хорошим результатом.

Приняв вышеперечисленные меры для улучшения финансового положения ЗАО «НИИИН МНПО «Спектр», можно достичь улучшения финансовой устойчивости компании, увеличения оборачиваемости и рентабельности компании.

2.2 Стратегический анализ ЗАО «НИИИН МНПО «СПЕКТР»

2.2.1 Определение места фирмы среди конкурентов

Ни одно предприятие не может достичь превосходства над конкурентами по всем коммерческим характеристикам товара и средствам его продвижения на рынке. Необходим выбор приоритетов и выработка стратегии, в наибольшей степени соответствующей тенденциям развития рыночной ситуации и наилучшим способом использующей сильные стороны деятельности предприятия. В отличие от тактических действий на рынке конкурентная стратегия должна быть направлена на обеспечение преимуществ над конкурентами в долгосрочной перспективе, оцениваемой в 3-5 лет.

Базовая конкурентная стратегия, приведенная в таблице 18, представляющая собой основу конкурентного поведения предприятия на рынке и описывающая схему обеспечения преимуществ над конкурентами, является центральным моментом в стратегической ориентации предприятия. От ее правильного выбора зависят все последующие маркетинговые действия предприятия. Это обстоятельство определяет необходимость тщательного обоснования данной процедуры.

2) Компания ЗАО «НИИИ МНПО «СПЕКТР» использует стратегию «Сфокусированной минимизации издержек», так как компания занимается специфическим видом деятельности, не рассчитанным на массового потребителя и требующей периодического усовершенствования в связи с технологическим прогрессом, эта стратегия наиболее всего ей подходит.