Система пенсионного обеспечения и развитие частного пенсионного фонда в Республике Казахстан

-1,127,809

-6,123,502

10,318,172

9,190,363

АО "Открытый Накопительный Пенсионный Фонд "АМАНАТ КАЗАХСТАН" (бывшее наименование АО "ОНПФ им. Д.А. Кунаева")

198,952

-136,533

118,499

317,451

АО Накопительный пенсионный фонд "Атамекен" ДО АО "Нурбанк"

685,136

54,724

50,615

735,751

АО Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ"

6,698,230

666,738

768,593

7,466,823

АО "Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан"дочерняя организация АО "Банк ТуранАлем"

5,398,761

1,235,864

847,633

6,246,394

АО "Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана, дочерняя организация АО "Народный Банк Казахстана"

1,124,087

-5,690,179

8,305,944

9,430,031

АО "Накопительный пенсионный Фонд Казахмыс"

454,536

-22,947

225,724

680,260

АО "Накопительный пенсионный фонд "Нефтегаз - ДЕМ"

818,175

86,821

38,234

856,409

АО "Евразийский накопительный пенсионный фонд" (дочерняя организация "Евразийский банк")

2,107,506

211,041

31,228

2,138,734

АО Накопительный пенсионный фонд "Коргау"

325,737

-15,022

67,399

393,136

АО "Накопительный пенсионный фонд "ГРАНТУМ" (Дочерняя организация АО "Казкоммерцбанк")

1,423,208

-328,686

641,295

2,064,503

АО "Открытый накопительный пенсионный фонд "Отан" (ДО АО "АТФ Банк")

1,472,361

-166,284

218,179

1,690,540

АО "НПФ "Капитал" - Дочерняя организация АО "Банк ЦентрКредит"

1,199,705

27,681

95,734

1,295,439

АО "Накопительный пенсионный фонд "РЕСПУБЛИКА"

116,597

-354,414

27,217

143,814

Пенсионные активы -это прежде всего пенсионные накопления вкладчиков в том числе инвестиционный доход. Прирост пенсионных активов НПФ означает на какую сумму пенсионных активов прирос тот или иной фонд за указанный период.

Так, АО НПФ «Республика» за март 2011 года увеличил сумму пенсионных активов на 1,6 миллиардов тенге и достиг показателя 13,9 миллиардов тенге (таблица 11)

Таблица 11.

Прирост пенсионных активов НПФ за март 2011 года (тыс.тенге)

Наименование НПФ	ПА на 01.01.09	ПА на 01.03.09	ПА на 01.04.09	Прирост за март	Прирост за 1 кв.
НПФ УларУмит	199083 507	207934 631	211 336 050	3 401 419	12 252 543
НПФ Аманат Казахстан	31557 371	33 379 986	33 326 937	-53 049	1 769 566
НПФ Атамекен	35 689 106	37 167 796	37 929 878	762 082	2 240 772
ГНПФ	245 528 103	259 895 316	264 320 815	4 425 499	18 792 712
НПФ БТА Казахстан	179 931 857	190 986 802	194 946 277	3 959 475	15 014 420
НПФ Народного Банка Казахстана	403 386 190	431 364 886	446 652 522	15 287 636	43 266 332
НПФ Казахмыс	28 338 876	29 255 525	29 047 028	-208 497	708 152
НПФ Нефтегаз - ДЕМ	39 500 854	41 189 571	42 404 453	1 214 882	2 903 599
НПФ СЕНИМ	46 385 254	47 640 166	48 810 851	1 170 685	2 425 597
НПФ Коргау	22 660 233	21 685 234	21 995 956	310 722	-664 277
НПФ ГРАНТУМ	83 479 943	87 159 932	89 219 654	2 059 722	5 739 711
НПФ Отан	41 707 909	43 517 255	43 906 436	389 181	2 198 527
НПФ Капитал	53 438 158	56 338 969	58 576 439	2 237 470	5 138 281
НПФ РЕСПУБЛИКА	9 821 846	12 267 868	13 946 891	1 679 023	4 125 045
Всего	1420 509 207	1499783937	1 536 420 187	36 636 250	115 910 979

Источник: Веб-сайт НПФ «Республика»// www. Respublica.kz

За март месяц 2011 года количество вкладчиков по всей пенсионной системе увеличилось на 18.715 вкладчиков. В АО НПФ «Республика» количество ИПС увеличилось 4805 человек (25% от общего прироста) и составило 64.680 вкладчиков.

По приросту пенсионных счетов (вкладчиков) АО НПФ «Республика» занимает 2 место среди всех НПФ в Казахстане(таблица 12).

Таблица 12

Прирост вкладчиков НПФ за март 2011 года

Наименование НПФ	ИПС на 01.01.09	ИПС на 01.03.09	ИПС на 01.04.09	Прирост за март	Прирост за 1 кв.
НПФ УларУмит	1 382 537	1 356 019	1 344 948	-11 071	-37 589
НПФ Аманат Казахстан	589 927	588 999	588 988	-11	-939
НПФ Атамекен	268 612	269 481	270 020	539	1 408
ГНПФ	2 417 306	2 419 773	2 420 262	489	2 956
НПФ БТА Казахстан	1 003 502	1 022 979	1 032 731	9 752	29 229
НПФ Народного Банка Казахстана	2 109 105	2 114 418	2 116 431	2 013	7 326
НПФ Казахмыс	120 166	118 398	117 875	-523	-2 291
НПФ Нефтегаз - ДЕМ	375 894	383 493	387 955	4 462	12 061
НПФ СЕНИМ	253 546	257 543	259 393	1 850	5 847
НПФ Коргау	168 149	171 299	171 657	358	3 508
НПФ ГРАНТУМ	222 386	221 559	221 862	303	-524
НПФ Отан	273 997	279 224	281 895	2 671	7 898
НПФ Капитал	376 462	382 367	385 445	3 078	8 983
НПФ РЕСПУБЛИКА	51 523	59 875	64 680	4 805	13 157
Всего	9 613 112	9 645 427	9 664 142	18 715	51 030

Источник: Веб-сайт НПФ «Республика»// www. Respublica.kz

За март 2011 года сумма обязательных взносов увеличилась на 24,5 миллиардов тенге, в АО НПФ «Республика» прирост за март месяц 2011 года 289.082 миллионов тенге, прирост за 1 квартал приблизился к 724 миллиардам тенге

УПЕ - условная пенсионная единица. После осуществления перевода в Фонд накопления вкладчика пересчитываются в УЕ. Например, стоимость 1 УЕ =100, значит у вкладчика с суммой перевода 100.000 на счету 1000 УЕ. Изменение стоимости УЕ означает изменение стоимости пенсионных активов вкладчика. Из выше указанного примера: если стоимость УЕ станет 105, то накопления вкладчика увеличивается 1000 УЕ* 105 до 105000 тенге. Таким образом, на доходность накоплений влияет не само значение условной пенсионной единицы, а ее изменение (прирост) относительно предыдущих периодов. Стабильный прирост УПЕ - стабильная доходность пенсионных накоплений.

Мы, видим, что АО НПФ «Республика» снова вышел на лидирующее место среди всех НПФ в Казахстане.

К2 - коэффициент номинального дохода НПФ, отражающий доходность Фонда в годовых за последние 12, 36, 60 месяцев. На 1 марта 2011 года АО НПФ «Республика» вновь зафиксировал показатель доходности на первые позиции- 10,22%, что на 1,32% превышает уровень инфляции.

В расчетных документах указывают наименование и местонахождение поставщика и покупателя, номер договора поставки, вид отправки, сумму платежа по договору, стоимость дополнительно оплачиваемых тары и упаковки, транспортные тарифы, подлежащие возмещению покупателями (если это предусмотрено договором), сумму налога на добавленную стоимость, выделяемую отдельной строкой. При отгрузке изделий, не являющихся объектами налогообложения по НДС, расчетные документы выписывают без выделения суммы НДС, и на них делают надпись или ставят штампы “Без налога (НДС)”(таблица 13).

Таблица 13.

Доходность НПФ на 1 апреля 2011 года

ООИУПА/НПФ	К2 за период март 2010 года - март 2011 года (12)	К2 за период март 2006 года - март 2011 года (36)	К2 за период март 2004 года - март 2011 года (60)
АО "Накопительный пенсионный фонд ГРАНТУМ"	4,60	19,17	34,11
АО "НПФ "Капитал»	4,76	34,31	53,17
АО "Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ"	6,64	25,35	32,31
АО "НПФ "?лар?міт"	-11,01	3,83	22,31
АО НПФ "?ор?ау"	-3,95	13,92	28,03
АО «Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана,	-0,13	22,29	44,52
АО "Открытый накопительный пенсионный фонд "Отан"	2,61	28,14	51,38
АО «Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан»	6,77	42,08	98,69
АО "Евразийский накопительный пенсионный фонд"	4,15	12,44	36,43
АО "НПФ "НефтеГаз - Дем"	9,45	24,51	43,69
АО «Накопительный Пенсионный Фонд «АМАНАТ КАЗАХСТАН»	9,25	32,73	54,04
АО "НПФ "Атамекен"	8,13	27,30	53,15
АО "НПФ "Казахмыс"	2,03	23,85	42,48
АО «Накопительный пенсионный фонд «РЕСПУБЛИКА»	10,22	-	-
Средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ	1,19	21,49	40,92
Скорректированный средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ	х	х	35,70
Минимальное значение доходности	х	х	24,99
Накопленный уровень инфляции	8,90	39,35	62,52
Выполнение пруденциального норматива «Доходность пенсионных активов»			вып.: 12 не вып.: 1

Источник: Веб-сайт НПФ «Республика»// www. Respublica.kz



Рисунок 1. Изменение доходности НПФ с августа 2010 года по апрель 2011 года относительно уровня инфляции

При этом многие аналитики отмечают, что Фонд поддерживает стабильный показатель доходности на протяжении всего периода деятельности.

С начала 2011 года АО НПФ «Республика» показывает положительную динамику развития и входит в четверку ведущих пенсионных фондов по соотношению входящих переводов пенсионных накоплений к исходящим:

-пенсионные активы Фонда составили более 15 миллиардов тенге активов.

-чистый инвестиционный доход - более 1 миллиардов тенге.

Благодаря эффективному управлению пенсионными активами и клиентоориентированному подходу в работе с вкладчиками НПФ «Республика» завоевал доверие более 70 тысяч вкладчиков.

Как известно, согласно Закону Республики Казахстан от 20 ноября 2010 года № 88-IV «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам коллективного инвестирования и деятельности накопительных пенсионных фондов» пенсионные фонды обязаны до 2012 года обеспечить пополнение уставного капитала до 2 миллиардов тенге. В данном направлении пенсионным фондом «Республика» уже предприняты шаги: с начала 2010 года уставный капитал Фонда был увеличен в 2,5 раза и до конца 2011 года планируется увеличение до 2 миллиардов тенге[32].

2.2 Анализ инвестиционной деятельности АО НПФ «Республика»

Динамика становления, развития и позиционирования АО «НПФ «Республика» на пенсионном и финансовом рынке набирает обороты и движется по пути выбранных стратегических решений семимильными шагами. Его инвестиционная деятельность также показывает положительную динамику.

Стоит отметить, что в 2010 году текущие тенденции рынка сложились отрицательно для доходности фонда, в отличие от предыдущего периода. Годовая доходность фонда на конец октября составила 11,51%. Инвестиции в ценные бумаги показывали смешанные результаты в течение месяца, и в целом по рассматриваемому периоду динамика дохода имела слабоположительный тренд.

В марте 2011 года текущие тенденции рынка сложились положительно для доходности фонда. В течении месяца активы фонда выросли на 13,69 %. Текущая стоимость активов фонда - 13 946 890 848,04. Годовая доходность фонда с начала года составила 11,79 %. Инвестиции в ценные бумаги показывали смешанные результаты в течение месяца, но в целом по рассматриваемому периоду динамика дохода имела положительный характер, что к концу месяца составило 212385357,46 тенге в абсолютных цифрах.(таблица14)

Таблица14.

Динамика дохода

Чистая текущая стоимость активов фонда	Инвестиционный доход за март 2011 года	Доходность фонда с начала года в % годовых
13 946 890 848,04	212 385 357,46	11,79%

Источник: Веб- сайт НПФ «Республика» www.respubliсa.kz

В рассматриваемом месяце набольший инвестиционный доход принесли инвестиции в государственные ценные бумаги, которые составили 72,56 % в доле всех доходов или 154 108 353, 36 тенге в абсолютных числах(см. диагр.1).

Управляющая компания, в условиях глобального кризиса, принимает максимально доходные и минимально рисковые позиции инвестирования средств вкладчиков АО НПФ «Республика».

Придерживаясь умеренной стратегии, управляющая компания ОА «ООИУПА «RESMI Asset Management» инвестирует активы фонда в наиболее стабильные инструменты, в частности, в государственные ценные бумаги, приносящие максимальный доход, в условиях сложной ситуации на мировых рынках капитала. Доля государственных ценных бумаг во всем портфеле

составляет 20,68%, но относительно инвестиционного дохода их доля - 2,95%. Основную долю дохода в инвестиционном доходе занимают инвестиции в недвижимость, ввиду получения дивидендов по ним. Структура активов НПФ «Республика»: корпоративные облигации - 68,91%, государственные ценные бумаги - 20,68%, деньги - 0,47%, РЕПО - 3,01%, акции - 2,98%, депозиты БВУ - 3,95%.

Одной из причин снижения годовой доходности послужило введение новых правил инвестирования для пенсионных фондов, вследствие чего часть активов фонда была временно направлена на инвестиции в операции РЕПО с государственными ценными бумагами, которые являются менее рисковыми и приемлемыми в текущих условиях, но, как следствие, и менее доходными.

На протяжении всего периода своей деятельности НПФ «Республика» является лидером по доходности пенсионных активов среди всех пенсионных фондов в Республике Казахстан. На 1 апреля 2011 года НПФ «Республика» зафиксировал лучший показатель по доходности - 10,22% (превышение накопленного уровня инфляции на 1,3%). По динамике прироста пенсионных активов в первом квартале 2011 г. Фонд «Республика» занимает лидирующие позиции среди всех НПФ, свидетельствуя о возрастающем доверии казахстанских вкладчиков к Фонду.

3. Проблемы развития накопительных пенсионных фондов в Республике Казахстан

3.1 Основные проблемы развития накопительных пенсионных фондов

Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций запретило накопительным пенсионным фондам приобретать ценные бумаги, выпущенные управляющими ими компаниями.

Некоторые НПФ являются, по сути, дочерними предприятиями банков, а в таких условиях они вольно или невольно, но все -таки больше радели об интересах управляющих ими банков, вкладывая часть собственных активов и пенсионных накоплений в их ценные бумаги. К чему это привело, уже известно. Ценные бумаги банков, особенно те из них, которые приобретены за рубежом, в связи с разразившимся финансовым кризисом резко упали в цене. И банки понесли и до сих пор несут убытки и при этом они потащили в омут и управляемые ими накопительные пенсионные фонды. Пока экономика Казахстана была на подъеме, поддержка доходности управляющей НПФ той же банковской структуры со стороны дочернего НПФ была как бы и позитивной, поскольку позволяла поддерживать рост и инвестиционного дохода пенсионного фонда, но нагрянувший кризис ударил и по доходности пенсионных фондов. Здесь уже интересы банков и НПФ стали расходиться. Потому что первые ориентированы на получение быстрой прибыли, а принцип работы НПФ основан на долгосрочных инвестициях, тем более, что любое резкое повышение доходности для пенсионных фондов чревато большими рисками. Поэтому Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций вполне позитивным решение предотвратить дальнейший спад по бумагам в инвестиционных портфелях фондов.

Единственный инструмент, который гарантированно может принести положительный инвестиционный доход - это государственные ценные бумаги с привязкой к индексу потребительских цен[28].

Главная задача накопительных пенсионных фондов в сложившейся под натиском кризиса ситуации - немедленно избавиться, если это еще не сделано в 2010 году, от всех рисковых бумаг. Это необходимо сделать за короткий промежуток времени и с наименьшими потерями. Тут потребуется плечо государства -оно должно увеличить выпуск своих ценных бумаг, чтобы НПФ смогли бы разместить в них сбережения вкладчиков на старость.

И государство до конца этого года намерено увеличить долю своих бумаг в инвестиционных портфелях пенсионных фондов до 30%, а в следующем году - уже до 40%[48, с.21].

Эффективность инвестирования пенсионных активов во многом зависит от макроэкономической стабильности. Это тем более сложно делать, поскольку годовая инфляция, по прогнозам Нацбанка, составит 7,9-9,9%, а среднегодовая - 16-18%. Когда инфляция набирает обороты, нужно находить инструменты на рынке, которые бы «отбивали» инфляционные потери. Акции казахстанских и иностранных эмитентов, которые еще в прошлом году притягивали взоры институциональных инвесторов, сейчас постепенно перемещаются в «запас».

Пенсионный рынок всегда был и остается одной из немногих сфер, где государство пытается принять действенные меры для поддержания финансовой стабильности. Помнится, в прежнюю «засуху» 2005-го это привело к политическому авралу в предложении инструментов для НПФ: Министерство Финансов Республики Казахстан увеличил эмиссию своих бумаг, привязанных с инфляции, состоялось два выпуска инфраструктурных облигаций, что существенно выправило ситуацию.

Сегодня, в рамках антикризисной программы, правительство предполагает выпуск 15-летних облигаций под 8 процентов годовых. Они, конечно, могут несколько скорректировать низкую, а то и отрицательную доходность многих фондов, однако при уровне инфляции за прошлый год в 9,5 процента будут априори убыточными.

Что касается сохранности пенсионных накоплений в условиях начавшейся девальвации тенге, то здесь государство не отменяет своих гарантий. Оно будет компенсировать вкладчикам как потери в накоплениях, вызванные инфляцией национальной валюты, так и при помощи привлечения пенсионных накоплений в развитие отечественной экономики.

Глава государства заявляет о стабильности пенсионной системы Казахстана «Никаких оснований для беспокойства вкладчиков нет, пенсионная система Казахстана работает стабильно, сейчас накоплено свыше 1,3 триллионов тенге, ежемесячно поступает до 20 миллиардов тенге». Падение стоимости ценных бумаг, конечно, отрицательно сказалось на доходности пенсионных фондов, но вкладчики и здесь не должны волноваться - государство по закону гарантирует им полный объем накоплений, а также компенсацию за влияние инфляции.

В связи с этим Президент дал поручение правительству «разобраться и исчерпывающие меры по обеспечению инвестиций вкладчиков, которые начинают получать выплаты из пенсионных фондов, а также обеспечить стабильную работу последних»[2].

Агентством по финансовому надзору подведены итоги года на пенсионном рынке. Судя по номинальному доходу НПФ - ситуация на пенсионном рынке за прошлый год заметно ухудшилась. Причиной тому стал очередной рост накопленного уровня инфляции: за 12 месяцев 2010-го этот показатель составил 9,5 процента, а средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ - минус 0,84 процента.

«Большая тройка» крупнейших фондов - НПФ «Народного банка», «Улар Умит» и «ГНПФ», не без основания гордившаяся в прежние годы высокими доходами, - сдала позиции: коэффициент номинального дохода «ГНПФ» -3,82, НПФ «Народного банка» - минус 3,69, «Улар Умита» - минус 16,0190(см. таблица 4 на стр.64 )[37, с.3].

Причина проигрыша доходности пенсионных вложений по сравнению с инфляцией очевидна - дефицит финансовых инструментов для инвестирования. И, по прогнозам специалистов на ближайшую перспективу, взяться им, инструментам, неоткуда: сырьевые и горно-металлургические компании переживают не лучшие времена, страдают от падения продаж и удешевления продукции, а в реальный сектор экономики, создающий добавочную стоимость и, как результат, более высокий доход, пенсионные активы не вкладываются.

В итоге на оптимистичные прогнозы рассчитывать не приходится: в ближайшие годы НПФ, вероятнее всего, так и останутся в зоне отрицательной доходности.

На конец 2011 года пенсионные активы составили более 1,4 триллионов тенге, а чистый инвестиционный доход - более 306,9 миллиардов тенге. Данные показывают, что по инвестиционному доходу произошло незначительное снижение - пенсионная система недополучила порядка 100-130 миллиардов тенге. Соответственно, снизились темпы роста пенсионных активов на 15% в сравнении с предыдущим годом. Но при этом наблюдается рост пенсионных активов по системе и количество вкладчиков по добровольным и добровольно-профессиональным взносам. Это говорит о том, что количество участников пенсионной системы растет (прирост за 2010г. составил более 400 тыс. вкладчиков), и многие организации сделали акцент на прозрачности своей деятельности(см. диагр. 2 на стр.60).

В целом получение инвестиционного дохода по накопительной пенсионной системе тесно связано с экономикой страны - развитием таких отраслей, как финансовый сектор, строительная отрасль, добывающая промышленность, добыча и переработка нефти, химическая промышленность, агропромышленный сектор, МСБ. Правительство, Национальный банк и Агентство по финансовому надзору наметили ряд направлений поддержки экономики, в том числе решение проблем на рынке недвижимости. В рамках реализации этого направления через фонд «Самрук-Казына» будет запущена специальная программа ипотечного кредитования, на финансирование которой ФНБ направит сумму в размере 600 миллиардов тенге, сформированную за счет привлечения заемных средств из Национального фонда и накопительных пенсионных фондов.

3.2 Пути дальнейшего совершенствования АО НПФ «Республика»

Для успешного функционирования любой организации необходимы пути эффективного совершенствования. АО НПФ «Республика», которая за два года деятельности успела, не только сравнятся с другими НПФ, но обойти и занять лидирующие позиции. В условиях жесткой конкуренции среди НПФ АО НПФ «Республика» необходимо совершенствовать свою деятельность, чтобы устоять и сохранить свое положение на рынке пенсионных услуг.

Для этого НПФ «Республике» необходимо интенсивно подписывать и увеличить число вкладчиков и довести до конца 2011 года до 100 тысяч человек, пенсионные вклады населения приведут к наращиванию пенсионных активов, которые необходимо внедрять в какие-либо инвестиционные проекты (сферу финансовых услуг, сельское хозяйство, транспорт, промышленность и т.д.) за счет инвестирования пенсионных активов, также может сказаться на занятости населения, то есть предоставлением новых рабочих мест.

В условиях кризиса на пенсионном рынке НПФ несут убытки по пенсионным активам, учитывая ошибки пенсионных фондов НПФ «Республике» необходимо пересмотреть свой инвестиционный портфель, увеличить государственные ценные бумаги до 50% в структуре активов ПНФ «Республика», так как в условиях кризиса только государственные ценные бумаги могут принести хорошие проценты.

2010 год выдался достаточно сложным для многих финансовых институтов, участвующих в национальной экономике. Эксперты подчеркивают: особенно непростым 2010 г стал для пенсионных фондов, поскольку они инвестируют в экономику, и если она испытывает какие-то сложности, то они отражаются на пенсионных накоплениях граждан.

Многие казахстанцы предполагают, что пенсионные накопления работают так же, как и банковские депозиты, то есть каждый год должен идти какой-то процент, и пенсионные накопления не могут снижаться, - а только увеличиваться.

Конечно, нужно выбирать наиболее доходные пенсионные фонды. Для этого нужно посмотреть, какова инвестиционная стратегия фонда, во что он вкладывает средства вкладчиков[ 53, с.5].

АО НПФ «Республика» - накопительный пенсионный фонд, неаффиллированный с банком, что обеспечивает снижение рисков, связанных с неустойчивостью банка и финансовой группы. Учитывая многолетний опыт в управлении пенсионными активами ООИУПА «RESMI Asset Management», Фонд обеспечивает для вкладчиков максимальный уровень доходности с использованием надежных финансовых инструментов.

АО НПФ «Республика» - первый накопительный пенсионный фонд, делающий основной упор на повышение знаний вкладчиков об их правах и возможностях, для того, чтобы выбор пенсионного фонда стал осознанным. Каждый вкладчик имеет право знать, как преумножаются его пенсионные накопления, начисляется инвестиционный доход, из чего образуется будущая пенсия.

На протяжении всего периода своей деятельности НПФ «Республика» является лидером по доходности пенсионных активов среди всех пенсионных фондов в Республике Казахстан[39, с.30].

Самыми привлекательными профессионалы считают те фонды, у которых больше финансовых инструментов с наименьшим риском, таких как: государственные ценные бумаги и корпоративные облигации высоконадежных эмитентов.

В марте месяце 2011 года в деятельности АО НПФ «Республика» набольший инвестиционный доход принесли инвестиции в государственные ценные бумаги, которые составили 72,56 % в доле всех доходов или 154 108 353, 36 тенге в абсолютных числах.

Управляющая компания, в условиях глобального кризиса, принимает максимально доходные и минимально рисковые позиции инвестирования средств вкладчиков АО НПФ «Республика».

Только АО НПФ «Республика» уже сейчас технически готов к внедрению мультипортфеля. Вкладчик НПФ «Республика» первым получает возможность выбирать стратегию преумножения своих накоплений. АО НПФ «Республика» предлагает три стратегии преумножения накоплений: динамичная стратегия, умеренная стратегия, стабильная стратегия.

Придерживаясь умеренной стратегии, управляющая компания ОА «ООИУПА «RESMI Asset Management» инвестирует активы фонда в наиболее стабильные инструменты, в частности, в государственные ценные бумаги, приносящие максимальный доход, в условиях сложной ситуации на мировых рынках капитала. Доля государственных ценных бумаг во всем портфеле составляет 20,68%, но относительно инвестиционного дохода их доля - 2,95%. Основную долю дохода в инвестиционном доходе занимают инвестиции в недвижимость, ввиду получения дивидендов по ним. Структура активов НПФ «Республика»: корпоративные облигации - 68,91%, государственные ценные бумаги - 20,68%, деньги - 0,47%, РЕПО - 3,01%, акции - 2,98%, депозиты БВУ - 3,95%(см. диагр.1 на стр.84).

По темпам прироста инвестиционного дохода (см. таблица 3 на стр.86), а этот показатель также свидетельствует об эффективности инвестирования пенсионных активов, два фонда по итогам первого полугодия показали рынку чудеса: НПФ «Республика» имеет трехзначные результаты.

Пенсионный фонд «Республика» разработал несколько инвестиционных портфелей для вкладчиков и объявил об уже предоставленной вкладчикам альтернативе в виде существования различных инвестиционных портфелей.

Инвестиционный портфель «динамичный» предусматривает минимум инвестиций в государственные ценные бумаги (в инвестиционной стратегии портфеля предусматривается инвестирование до 70% в долевые инструменты компаний и до 30% - в корпоративные облигации). По доходности для портфеля является уровень 20% годовых. Что касается портфеля «умеренный», то до 30% инвестируются в государственные бумаги, 40-60% - в корпоративные облигации и 30% - в акции. Тем не менее и по этому портфелю установлен достаточно амбициозный уровень доходности в 15% годовых. Условием для обоих портфелей является возможность снижения доли вложений в акции до нуля. Очевидно, нынешняя ситуация выглядит как раз небезоблачной для портфелей, инвестирующих значительную часть активов в акции(см. диагр.1 на стр. 72).

Стратегия третьего, «стабильного», портфеля основана на инвестициях в основном в государственные бумаги. При этом стратегии предусматривают вложения в акции иностранных эмитентов с рейтингом не ниже ВВВ- и акции и облигации казахстанских эмитентов с рейтингом не ниже ВВ-. Если подход всех пенсионных фондов к своим агрессивному и умеренному портфелям будет таким же, очевидно, дефицит инструментов будет ощущаться достаточно остро.

На 1 марта 2011 года АО НПФ «Республика» вновь зафиксировал показатель доходности на первые позиции- 10,22%, что на 1,32% превышает уровень инфляции(см. таблица 8, диагр.2 на стр.79-80).

С начала года НПФ «Республика» показывает положительную динамику развития и входит в тройку ведущих пенсионных фондов по соотношению входящих переводов пенсионных накоплений к исходящим:

пенсионные активы Фонда составили более 8,5 миллиардов тенге активов.

чистый инвестиционный доход -более 465 миллионов тенге.

Как известно, согласно Закону Республики Казахстан от 20 ноября 2010 года № 88-IV «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам коллективного инвестирования и деятельности накопительных пенсионных фондов» пенсионные фонды обязаны до 2012 года обеспечить пополнение уставного капитала до 2 миллиардов тенге. В данном направлении пенсионным фондом «Республика» уже предприняты шаги: с начала 2010 года уставный капитал Фонда был увеличен в 2,5 раза и до конца 2011 года планируется увеличение до 2 миллиардов тенге.

Благодаря эффективному управлению пенсионными активами, осуществляемому АО «ООИУПА «RESMI Asset Management» и клиентоориентированному подходу в работе с вкладчиками АО НПФ «Республика» завоевал доверие более 60 тысяч вкладчиков.

Заключение

Подводя итоги прошедшего периода реформирования пенсионной системы, можно утверждать, что пенсионная система оказывает все большее позитивное влияние на социальную сферу, а также играет значительную роль в функционировании экономики республики. В настоящее время казахстанская модель пенсионного обеспечения является лучшей на постсоветском пространстве. Важным аспектом новой пенсионной системы можно также отметить прозрачность финансовой деятельности пенсионных фондов. В целом пенсионная реформа, проведенная в Республике Казахстан, явилась важным шагом на пути создания рыночной модели пенсионной системы, повышения благосостояния казахстанцев в соответствии с социально ориентированной политикой государства

Несмотря на то, что переход к накопительным схемам не стал в подавляющем большинстве стран целью реформ, сегодня наблюдается тенденция к осторожному и постепенному введению накопительных элементов и возрастанию значения негосударственных (частных) пенсий в обеспечении доходов пенсионеров. Пенсионные системы все более индивидуализируются, усиливается связь пособия с уровнем и продолжительностью страховых взносов.

Фактически большинство стран построили пенсионные системы, основанные на сочетании распределительных, управляемых государством схем, и обязательного и добровольного личного пенсионного страхования. Управление этими средствами, как правило, осуществляется негосударственными пенсионными фондами

Определяющая роль принадлежит Президенту Нурсултану Назарбаеву в реформировании системы пенсионного обеспечения.

Казахстан первым среди стран СНГ начал реформировать старую солидарную систему пенсионного обеспечения граждан с переходом на накопительную систему.

Действующая система пенсионного обеспечения является многоуровневой, что позволяет предусмотреть интересы не только молодого поколения граждан Казахстана. Она защищает интересы и той части населения, которая имеет право на получение пенсий еще из солидарной системы. Три уровня данной системы определяют важные сферы и параметры ее функционирования.

Практическая часть исследовательской работы основывается на анализе деятельности АО НПФ «Республика».

АО НПФ «Республика» начал свою деятельность в мае 2007 года, «Инвестиционным Финансовым Домом «Resmi», имеющим многолетний опыт в создании и управлении финансовыми компаниями, включая пенсионными фондами, который является владельцем НПФ «Республика».

По итогам деятельности 2010 года АО НПФ «Республика» - лидер по коэффициенту номинального дохода, превышающего уровень инфляции.

Многие казахстанцы предполагают, что пенсионные накопления работают так же, как и банковские депозиты, то есть каждый год должен идти какой-то процент, и пенсионные накопления не могут снижаться, - а только увеличиваться.

Самыми привлекательными профессионалы считают те фонды, у которых больше финансовых инструментов с наименьшим риском, таких как: государственные ценные бумаги и корпоративные облигации высоконадежных эмитентов.

В марте месяце 2011 года в деятельности АО НПФ «Республика» набольший инвестиционный доход принесли инвестиции в государственные ценные бумаги.

Только АО НПФ «Республика» уже сейчас технически готов к внедрению мультипортфеля. Вкладчик НПФ «Республика» первым получает возможность выбирать стратегию преумножения своих накоплений.

Благодаря эффективному управлению пенсионными активами, осуществляемому АО «ООИУПА «RESMI Asset Management» и клиентоориентированному подходу в работе с вкладчиками АО НПФ «Республика» завоевал доверие более 60 тысяч вкладчиков.

Сегодня Казахстан -- единственное государство на территории СНГ с многоуровневой пенсионной системой, за 11 лет был создан крупный отечественный капитал, являющийся собственностью вкладчиков. Многие эксперты отмечают, что пенсионная система Казахстана -- одна из лучших в мире.

Список использованной литературы

Стратегия развития «Казахстан 2030: процветание, безопастность и Улучшение благосостояния всех казахстанце» от 1997 года.

Послание Президента народу Казахстана от 6 марта 2011г. «Через кризис к обновлению и развитию».

Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года № 136-I «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан»

Бюджетный Кодекс Республики Казахстан от 2010 года.

Налоговый Кодекс Республики Казахстан от2011 года.

Закон Республики Казахстан от 14 июля 1997 года «О нотариате».

Постановление Правительства Республики Казахстан от 24 декабря 2010 года № 1245 «О повышении размеров пенсионных выплат из государственного центра по выплате пенсий с 1 января 2011 года»

Постановление Правительства Республики Казахстан от 23 февраля 2007 года № 138 «Об утверждении Правил назначения и осуществления пенсионных выплат, государственной базовой пенсионной выплаты, выплат государственных базовых социальных пособий военнослужащим, сотрудникам органов внутренних дел, Комитета уголовно-исполнительной системы Министерства юстиции Республики Казахстан, органов финансовой полиции и государственной противопожарной службы, которым присвоены специальные звания, и на которых распространяется порядок, установленный законодательством Республики Казахстан для сотрудников органов внутренних дел».

Постановление Правительства Республики Казахстан от 25 мая 2006 года № 454 «О повышении размеров пенсионных выплат за выслугу лет из Государственного центра по выплате пенсий с 1 июня 2006 года»

Постановление Правительства Республики Казахстан от 26 января 2011 года № 55 «Об утверждении Правил перевода пенсионных накоплений из нескольких накопительных пенсионных фондов в один, при наличии у вкладчика (получателя) двух и более договоров о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов с различными накопительными пенсионными фондами»

Постановление Правительства Республики Казахстан №1245 от 24.12.2010 года «О повышении размеров пенсионных выплат из Государственного центра по выплате пенсий с 1 января 2011 года»

Послание Президента Республики Казахстан Н.Назарбаева народу Казахстана от 2005 года «Казахстан на пути ускоренной экономической, социальной и политической модернизации».

Послание Президента Республики Казахстан Нурсултана Назарбаева народу Казахстана от 2007 года «Новый Казахстан в новом мире».

Послание Президента Республики Казахстан Нурсултана Назарбаева народу Казахстана от 2010 года

Статистический ежегодник Казахстана. 2006 / Под ред. Абдиева К.С, Алматы. 2006. с. 540.

Статистический ежегодник Казахстана 2007. Статистический сборник./ Под ред. А.Е. Мешимбаевой. Астана, 2010. 494с.

Баймуратов У. Финансы Казахстана. А., 2005. С.196-234.

Аманбаев М.Н. Накопительная пенсионная система: Методическое пособие. Алматы: «Экономика», 2005. -110с.

Антропов В. Система пенсионного обеспечения в странах ЕС. // Труд в Казахстане. - 2010- № 3. С.37-45.

Турегельдинов Ж.. Пенсионная система Казахстана - становление и перспективы. // Казахстанская правда. -2010-26 мая. С. 7-10.

Баймуратов У.Б., Тулепбаев К. Пенсионная реформа: итоги, проблемы.// Банки Казахстана. -2002.-№7. С.36-42.

Кичигина М. Нововведения в пенсионной системе.// Финансы и кредит.- 2011- № 2. С.38-39.

Нурмухамедов Е. Анализ ранка пенсионных услуг Казахстана по итогам первого квартала 2004 года. // Рынок ценных бумаг Казахстана.- Май 2004.- С.40.

Сыздыкова Э.Ж. Совершенствование системы пенсионного обеспечения населения: проблемы и механизмы (на материалах Республики Казахстан). Автореферат дисс. канд. экон. наук.- Алматы, 2005. 26с.

Кажмуратова А. Развитие пенсионной системы Республики Казахстан как фактор обеспечения социальных гарантий.// Известие Казахстана. №143. 10 августа 2007. С.8.

Фиронова В. Интервью Министра труда и социальной защиты населения Гульжан Карагусовой республиканской газете «Казахстанская правда»// Казахстанская правда. -2005- 16 августа. С.4.

www.gnpf.kz.

Веб-сайт Агенства по регулированию финансового рынка и финансовых организаций(www.afn.kz)

http://www.profinance.kz/

Сайт Казахстанской фондовой биржи (http://www.kase.kz, http://beta.kase.kz)

http://www.inform.kz

www.respubliсa.kz

www.korgau.kz

Тулепбаев К.М. Новая модель пенсионного обеспечения населения Казахстана: теория, методология и механизмы реализации. Автореферат дисс. докт. экон. наук.- Алматы,2007.- 29 с.

Кисыкбаева А. Пенсия без инфляции.// Бизнес & власть. 21 октября 2010. С.6.

Жалын Д. Хирургическое вмешательство.// Деловая неделя. -20 февраля 2011 г. С.5.

Башкатова Т. Прорыв или выравнивание?// Костанайские новости. 19 марта 2011. С.3.

Дементьева А. Пенсионный марафон надо пройти так, чтобы не было мучительно бедно. // Казахстанская правда. -2010- 10 декабря. С.10.

О пенсионном фонде «Республика».//Финансы и кредит.-2010-№5. С.29-30.

Рамазанов Н. Холодная осень 2010-го.// Деловая неделя. -2010- 28 ноября. С. 3.

Байдилдаева Д. Пенсионные вопросы. //Деловой Казахстан. -2011-23 января. С. 4.

Тулепбаев К.М., Бейсембаев А. Актуальные проблемы досрочного профессионального пенсионного обеспечения в Республике Казахстан. // Труд в Казахстане. -2011. -3.-С.39-42.

По данным министерства труда и социальной защиты населения РК.// Труд в Казахстане. -2010.- №7. С. 20.

Первый юбилей пенсионного фонда № 1 Казахстана.// Финансы и кредит. -2010-№2. С.41.

На вопросы читателей отвечает заместитель председателя правления АО «НПФ Народного банка Казахстана» Нуржан Алимухамбетов.// Финансы и кредит. -2011.-№1. С.33-35.

Елимесова А. Финансовый «парашют» к пенсии. //Финансы и кредит. -2010-№5. С.31-33.

Сведения о количестве вкладчиков и сумме перечисленных обязательных пенсионных взносов и пени в разрезе накопительных фондов на 01.08.2010. // Труд в Казахстане.-2010- №8. С.41-43.

Пенсионная система. // Труд в Казахстане.- 2010- № 4. С.21-23.

22. http://www.kz.today.kz/index.

http://www.megapolis.kz

Веб-сайт Министерства труда и социальной защиты населения Республики Казахстан (www.enbek.kz)

Кичигина М. Деньги любят счет. //Рынок ценных бумаг Казахстана.- 2004.-№11. С. 27-30.

Шестернева С. Как сохранить пенсионное сбережения? // Панорама. 12 декабря 2010. С. 5.

Размещено на Allbest.ru