Система пенсионного обеспечения и развитие частного пенсионного фонда в Республике Казахстан

Республика Казахстан -- первая из стран Содружества Независимых Государств, осуществившая реформу пенсионного обеспечения населения. Главным в пенсионной реформе стал постепенный переход от распределительной системы социального обеспечения, основанной на солидарности поколений, к накопительной пенсионной системе, предусма-тривающей индивидуальные пенсионные сбережения в накопительных пенсионных фондах[26, с.4].

На этапе становления особая стратегическая роль, заключавшаяся в стимулировании развития новой накопительной пенсионной системы, была отведена специально созданному в сентябре 1997 года Постановлением Правительства Республики Казахстан институту -- Закрытому акционерному обществу «Государственному накопительному пенсионному фонду» (ГНПФ).

11 августа 1999 года ГНПФ первый в истории накопительной пенсионной системы получил лицензию на самостоятельное управление пенсионными активами.

Государственный накопительный пенсионный фонд стал своеобразной стартовой площадкой пенсионной реформы в стране: он стал первым накопительным фондом страны, принял первый пенсионный взнос и первым среди пенсионных фондов получил право на самостоятельное управление пенсионными активами.

В течение продолжительного -- в масштабе одного десятилетия -- периода времени с 1998 по 2002 год, ГНПФ обладал особым статусом «фонда по умолчанию», который позволял включать в число его вкладчиков всех тех граждан, которые по какой-либо причине самостоятельно не принимали решения по выбору пенсионного фонда. Таким образом, реализовывалась задача по максимальному вовлечению населения в накопительную пенсионную систему и формированию базы вкладчиков накопительной пенсионной системы. Но этот же статус не позволял ГНПФ вплоть до 2003 года быть полноценным и конкурентным участником пенсионного рынка, какими были другие существовавшие негосударственные накопительные пенсионные фонды.

В 2003 году ГНПФ приобретает равные права с негосударственными накопительными пенсионными фондами. Сняты ограничения по инвестиционным возможностям, отменен статус «Фонд по умолчанию».

В октябре 2004 года Национальный Банк Республики Казахстан стал акционером ГНПФ наряду с Правительством Республики Казахстан.

Спустя еще год в 2005 году Фонд сменил свое официальное название с ЗАО «Государственный накопительный пенсионный фонд» на АО «Накопительный пенсионный фонд «ГНПФ», где за аббревиатурой уже прежнее содержание не сохраняется. ГНПФ выполнил возложенную на него историческую миссию по формированию доверия к новой пенсионной системе со стороны населения, созданию основ пенсионного рынка и конкурентной среды.

В ноябре 2005 года в Брюсселе (Бельгия) ГНПФ была вручена премия «EuroMarket Award» за вклад в развитие пенсионного сектора (управление капиталом) Республики Казахстан.

25 ноября 2005 года подписан Меморандум о намерениях Европейского Банка Реконструкции и Развития войти в акционерный капитал ГНПФ.

С января 2006 года, руководствуясь интересами вкладчиков, ГНПФ первый и единственный среди всех пенсионных фондов снизил сумму взимаемых комиссионных вознаграждений по пенсионным активам до 0,0475 %.

31 мая 2007 года Европейский Банк Реконструкции и Развития вошел в состав акционеров ГНПФ.

В августе 2007 года Казахстанская фондовая биржа KASE признала ГНПФ Лидером биржевого рынка ценных бумаг среди небанковских брокерских и дилерских организаций по итогам 2006 года.

В декабре 2010 года - январе 2011 года Уставный капитал Фонда увеличен в 5 раз и составляет 5 012 770 862 тенге.

С 2006 года по настоящее время председателем правления является Секенов Алгазы Сергазиевич[27].

Национальным пенсионным агентством Министерства труда и социальной защиты Республики Казахстан были выданы лицензии пяти негосударственным накопительным пенсионным фондам: ЗАО «КНМФ «Казахтелеком-Умит»», ЗАО «НОПФ Валют-транзит Фонд», ЗАО «НОПФ имени Кунаева», АОЗТ «ОНПФ «Народный пенсионный фонд»» и АОЗТ «ОНПФ «Жардем»».

В 1997 году после принятия Постановления Правительства Республики Казахстан «Об утверждении концепции реформирования системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан» акционеры ЗАО «КНМФ «Казахтелеком-Умит»» первыми поддержали эту идею и приняли стратегическое решение о создании накопительного пенсионного фонда. На финансовом рынке республики появился новый участник - первый корпоративный накопительный пенсионный фонд «Казахтелеком -Yмит».

Первый казахстанский фонд получил государственную лицензию № 0000001 на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат. Вкладчиками Фонда стал весь коллектив «Казахтелекома».

В 1998 году акционерами было принято решение о преобразовании Фонда в открытый накопительный пенсионный фонд «Умит».

В 2000 году произошло присоединение ОННПФ Федерации профсоюзов к НПФ «Умит».

С 2001 года произошло объединение акционеров НПФ «Улар» и НПФ «Умит» приняли стратегическое решение об объединении на паритетных началах под названием ЗАО «НПФ «УларУмит». Целью объединения стала идея создания мощного финансового и социального института, способного отвечать самым современным требованиям предоставления высокопро-фессионального пенсионного обслуживания

В 2005 году в связи с принятием новой редакции Устава, ЗАО «Накопительный пенсионный фонд «УларУмит» переименовано в АО «На-копительный пенсионный фонд «УларУмит».

В 2006 году пенсионные активы АО «Накопительный пенсионный фонд «УларУмит» достигли 130 миллиардов тенге или 1 миллиард долларов США.

2007 году пенсионные активы АО «Накопительный пенсионный фонд «УларУмит» превысили 200 миллиардов тенге или 1,5 миллиардов долларов США.

«УларУмит» за счет собственного капитала компенсировал своим вкладчикам кризисные потери 2010 года, 5 миллиардов 868 миллионов тенге распределены между всеми действующими вкладчиками пропорционально вкладам и сроку нахождения взносов на пенсионном счете.

Национальной комиссией Республики Казахстан по ценным бумагам четырем банкам второго уровня были выданы лицензии на осуществление кастодиальной деятельности (ЗАО «Дочерний акционерный банк «АБН АМРО Банк Казахстан», ОАО «Казкоммерцбанк», ЗАО «Алматинский торгово-финансовый банк», АОЗТ «Акционерный народный сберегательный банк Казахстана»)[28].

ОНПФ им. Д. А. Кунаева (Открытый накопительный пенсионный фонд имени Д. А. Кунаева). Полное наименование -- АО «ОППФ им. Д. А. Кунаева». ОНПФ им. Д. А. Кунаева имеет лицензию №0000003 от 8 января 1999 года на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат. Банком-кастодианом является АО «АТФ БАНК». Фонд осуществляет самостоятельное инвестиционное управление пенсионными активами.

Председателе правления до 2010 года являлась Саушкина Ирина Георгиевна.

В 2010 году Государственное агентство по финансовому надзору отстранил от выполнения служебных обязанностей председателя правления накопительного пенсионного фонда имени Д.А.Кунаева И.Г. Саушкину. Данное решение принято агентством по финансовому надзору по результатам проведенной плановой комплексной проверки данного фонда на предмет соблюдения действующего законодательства республики о пенсионном обеспечении[29].

2010 году АО «ОНПФ им. Д.А. Кунаева» переименовали АО «НПФ «АМАНАТ КАЗАХСТАН»», председателем правления стал Амирханов Аскар Сайдашевич. Повторная лицензия была получена №0000003 от 21 августа 2010 года на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат. Крупными участниками являются Амирханов Е.А., АО Центрально-Азиатская топливно-энергетическая компания», Кан С.В., Клебанов А.Я[30].

7 августа 1997 год - создание АОЗТ ОНПФ «Народный пенсионный фонд».

1999 год - перерегистрация фонда в ЗАО ОНПФ «Народный пенсионный фонд».

2003 год - смена формы собственности на АО ОНПФ «Народный пенсионный фонд».

2005 год - фонд поменял свое название на АО «НПФ «Атамекен»». НПФ «Атамекен» имеет лицензию №0000004 от 10 июля 2005 года на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат. Банком-кастодианом фонда является - АО «Народный банк Казахстана». Инвестиционное управление пенсионными активами осуществляет АО «Нур-Траст».Председатель правления - является Джамбулатов Ильяс Нурсыдыкович[29].

Две первые компании - ЗАО «КУПА «АТК»» и ЗАО «КУПА «АВN АМRО Аsset Маnagement»» получили лицензии на осуществление деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами.

1998 год - основание «АВN АМRО Накопительный пенсионный фонд».

2001 год - к Фонду был присоединен пенсионный фонд - ОНПФ «КаспийМунайГаз» и Фонд был переименован в АО «ABN AMRO КаспийМунайГаз» НПФ».

2004 год - присоединение к Фонду АО КНПФ «Филип Моррис Казахстан».

2005 год - АО «Казкоммерцбанк» стал основным акционером Фонда после приобретения 80,01% его акций у АО ДАБ «ABN AMRO Банк Казахстан», после чего было именено название фонда в АО «НПФ «Грантум»». Банком-кастодианом фонда является - ДБ АО «HSBC Банк Казахстан». Инвестиционное управление пенсионными активами фонда осуществляет АО «GRANTUM Asset Management». НПФ «Грантум» имеет лицензию № 0000019 от 20 апреля 2006 года на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат. Преседателем правления является Жумадиллаев Арысбай Жанадилович. Крупнымиучастниками являеются АО «Alnair Capital Holding», АО «Казкоммерцбанк», АО «Центрально - Азиатская инвестиционная компания», Нуриева А.М., Субханбердин Н.С., ТОО «Alnair Capital»[28].

6 февраля 1998 г., а через два месяца 8 апреля 1998 г. аналогичная лицензия была выдана АОЗТ «КУПА «Жетысу» и чуть позже 5 мая - АОЗТ «Компания Народного банка Казахстана по управлению пенсионными активами».

На 1 июня 1998 г. три из четырех указанных Компаний по управлению пенсионными активами (КУПА) начали активную деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами негосударственных накопительных пенсионных фондов.

Также на 1 июня 1998 г., кроме указанных выше банков второго уровня, лицензии Национальной комиссии на осуществление кастодиальной деятельности получили Национальный банк, 6 января для кастодиального обслуживания ГНПФ, ОАО «Темирбанк» 13 февраля и ЗАО «Евразийский банк» 22 апреля 1998 г.

Таким образом, на отчетную дату в республике насчитывалось семь кастодианов.

Однако на практике далеко не все банки, получившие лицензии, начали оказывать кастодиальные услуги. Так, действующие КУПА и негосударственные накопительные пенсионные фонды обслуживаются только в трех кастодианах: ОАО «Казкоммерцбанк» (одна КУПА и один фонд), ЗАО «Алматинский торгово-финансовый банк» (два КУПА и четыре фонда), АОЗТ «Акционерный народный сберегательный банк Казахстана» (три КУПА и шесть фондов).

Главные причины того, что не все банки, получившие лицензию, начали реально осуществлять кастодиальную деятельность, состояли в том, что во-первых, данный вид профессиональной деятельности являлся относительно новым (понятие кастодиан появилось в 1997 г., после принятия Закона «О рынке ценных бумаг»); во-вторых, начало ее осуществления требовало длительной и достаточно капиталоемкой организационной и технологической подготовки; в-третьих, на казахстанском рынке ценных бумаг спрос на этот вид деятельности был ограничен ввиду малочисленности основной потенциальной клиентуры кастодианов - институциональных инвесторов.

В феврале 1998 г. к вышеперечисленным пяти негосударственным накопительным пенсионным фондам добавилось еще три: ЗАО «ННПФ «Казахстан», ЗАО «НПФ Народного банка Казахстана», ЗАО «КНПФ «Казахмыс» [17, с. 220-221].

АО «Накопительный пенсионный фонд «Народного Банка Казахстана»», дочерняя организация АО «Народного Банка Казахстана», председателем правления является Арстанбекова Камиля Валерьевна. Лицензия, получен-ная впервые № 0000022 от 20.11.2003, повторна от 18.09.2007г. Банком-кастодианом является АО «Ситибанк Казахстан».

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами АО «Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана». Крупными участниками являются АО «Народный сберегательный банк Казахстана», АО «Холдинговая группа «АЛМЭКС», Кулибаев Т.А., Кулибаева Д.Н. Активы АО «Накопительного пенсионного фонда «Народного Банка Казахстана»» на 1 апреля составляет 21.018.605 миллиардов тенге/28/.

23 декабря 1997 год - на основании решения учредителя ТОО «Корпорация Казахмыс» создано Акционерное общество «Накопительный пенсионный фонд Казахмыс», которое в настоящее время является корпоративным НПФ.

НПФ «Казахмыс» имеет лицензию № 0000009 от 09 февраля 2004 на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат.

2006 год - получение лицензии на занятие деятельностью по инвестиционному управлению пенсионными активами № 1012200257.

2006 год - получение лицензии на занятие брокерской и дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг без права ведения счетов клиентов № 1002200309.

По состоянию на на 30 января 2010 год около 70% акций принадлежит ТОО «Корпорация Казахмыс». Банком-кастодианом фонда является - АО «Народный Банк Казахстана». Инвестиционное управление пенсионными активами фонд осуществляет самостоятельно.

В настоящее время председателем правления является Жиенбекова Дина Амангельдиевна. Крупным участником является Накопительный пенсион-ный фонд «Казахмыс» ( корпоративным)[29].

В марте 1998г. Пенсионные активы фондов «Валют-транзит Фонд», «Жардем», «НОПФ им. Кунаева» были переданы КУПА «АТК», а пенсионные активы фондов «Народный пенсионный фонд», «Казахтелеком-Умит» и «Народного сберегательного банка Казахстана» -КУПА «АВV АМRО Аsset Маnagement».

К 1 апреля 1998 г. в Казахстане было уже десять негосударственных накопительных пенсионных фондов (в марте 1998 г. получил лицензию «ННПФ «Улар») и три КУПА. На начало апреля 1998г. в инвестиционное управление КУПА «АТК» были дополнительно переданы активы фонда «Казахстан», а в инвестиционное управление КУПА «Жетысу» - пенсионные активы фондов «Улар» и «Казахмыс».

В апреле 1998 г. Национальным пенсионным агентством была выдана лицензия АОЗТ «ННПФ «КаспийМунайГаз». Пенсионные активы фонда «КаспийМунайГаз» были переданы в инвестиционное управление КУПА «АТК». «Нефтегаз-Дем» заключил договор на инвестиционное управление пенсионными активами с КУПА «АВV АМRО Аsset Маnagement».

АО «Накопительный пенсионный фонд «Нефтегаз-Дем» (открытый), председателем правления на сегодняшний день является Амиржанов Нурлан Какенович. Лицензия, полученная впервые № 0000012 от 20 июля

2005года, повторная лицензия была получена № 0000012 от 26 февраля 2010 года.

Банком-кастодианом является АО «Народный сберегательный Банк Ка-захстана».

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами АО «НПФ «НефтеГаз-Дем»». Крупным участником является АО «AMF Group» (бывшее АО «Актобемунай-финанс»).

Активы АО «Накопительного пенсионного фонда «Нефтегаз - Дем»» на 1 апреля составляет 913.156 миллионов тенге[28].

К концу 1998 г. свою деятельность начали осуществлять один государственный накопительный пенсионный фонд, одиннадцать негосударственных НПФ, восемь компаний по управлению пенсионными активами и пять банков-кастодианов. Все денежные переводы пенсионных отчислений вкладчиков накопительной пенсионной системы осуществляются через Государственный центр по выплате пенсий персонифицировано. В декабре 1998 г. за счет пенсионных активов негосударственных НПФ были впервые приобретены акции казахстанских акционерных обществ.

Таким образом, основными звеньями инфраструктуры рынка пенсионных услуг с первых дней реформы стали НПФ, КУПА и банки-кастодианы. За это время в их составе происходили определенные изменения, хотя в целом с начала пенсионной реформы их состав оставался достаточно стабильным. Не произошло заметного сокращения количества НПФ, как это предполагалось. Снижение числа фондов, происходившее за счет их добровольного слияния, восполнялось образованием новых.

1999 г. -- НПФ «Жардем» перестал существовать в результате реорганизации путем присоединения к НПФ им. Кунаева.

2005. г. - произошло объединение НПФ «Курмет» и НПФ «Казахстан» с новым названием НПФ «ВТА Курмет- Казахстан».

НПФ «БТА Казахстан» (Накопительный пенсионный фонд «БТА Казахстан»). Полное наименование -- АО «НПФ БТА Казахстан». Является дочерней организацией АО «БТА Банк».

В январе 2005 года в результате слияния НПФ «Курмет» и НПФ «Казахстан» было образовано АО «НПФ БТА Курмет-Казахстан».

В декабре 2005 года была произведена государственная перерегистрация изменения названия пенсионного фонда АО «НПФ БТА Курмет-Казахстан» на АО «НПФ БТА Казахстан». НПФ «БТА Казахстан» имеет лицензию № 0000007 от 13 февраля 2006 года на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат. Банком-кастодианом фонда является - АО «Евразийский банк». Инвестиционное управление пенсионными активами фонд осуществляет самостоятельно.

Председателем правления в настоящее время является Баекенова Индира Булатовна. Крупным участником является АО «БТА Банк»[31].

Одновременно на рынке пенсионных услуг появились новые фонды: в 2001 г. - НПФ «Отан», АО «АО ООПФ «Отан» (Дочерняя организация АО «АТФ Банк»). Председателем правления является Назиров Александр Владиславович. Лицензия впервые была получена 01.11.2001г. № 0000020, вторичная лицензия была зарегистрирована от 04.07.2010 г. Банком- кастодианом является АО «Банк ЦентрКредит». Организация, осуществляю-щая инвестиционное управление пенсионными активами- АО «ООИУПА «Premier Asset Management»». Крупные участники являются UniCredito Italiano S.p.A., АО «АТФБанк»[29].

В начале 2002 г. начал свою деятельность НПФ «Капитал». АО «Накопительный пенсионный фонд «Капитал»» - дочерняя организация АО «Банк ЦентрКредит» основан в октябре 2001 года.

Основанный в 2001 году (когда накопительная пенсионная система Казахстана проходила фазу становления) НПФ «Капитал» имел возможность анализировать уже сложившуюся ситуацию на рынке пенсионных услуг, и видеть определенные проблемы в предоставлении услуг для вкладчиков. Клиентоориентированный подход фонда позволил за 7-летний период работы завоевать доверие более 400 000 вкладчиков, зарекомендовать себя как динамично развивающийся фонд и прочно занять одну из лидирующих позиций на рынке.

Фонд стал лауреатом общественной национальной премии в номинации «Самый динамичный накопительный пенсионный фонд». Общественная национальная премия «Золотой Алтын» является частью глобальной программы «Элита Казахстана». Программа «Элита Казахстана» осуществляется при экспертно - консультационном сопровождении Министерства финансов Республики Казахстан, Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, Ассоциации пенсионных фондов, Ассоциации финансистов Казахстана, Ассоциации банков Республики Казахстан, Рейтингового агентства «Эксперт РА».

Повторная лицензия на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат № 0000021 была выдана 2 августа 2007 года Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций[28].

Пенсионные активы АО «НП «Валют-Транзит Фонд», у которого госагентство финнадзора (АФН) отозвало лицензию, переданы накопительному пенсионному фонду АО НПФ «Республика», образованному в мае 2007 года.

Государственное агентство по финансовому надзору 12 мая 2007 года приняло решение о досрочном завершении режима консервации и отзыве лицензии АО «НП «Валют-Транзит Фонд» на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат/34/. Данное решение вступило в силу в 19 мая 2007 года на основании действующего закона республики «О пенсионном обеспечении в РК» за несоблюдение требований пруденциальных нормативов и иных обязательных к соблюдению норм и лимитов.

АО «НПФ «Республика» был создан 2007 году. ИФД «RESMI» - Акционер Фонда, ООИУПА «RESMI Asset Management» - Организация, осуществляющая управление пенсионными активами.

18 мая 2007 года ИФД «RESMI» начал реализацию среднесрочного плана, создав АО «Накопительный пенсионный фонд «РЕСПУБЛИКА» с концепцией «первого независимого фонда с правом активного участия вкладчиков в управлении своими пенсионными накоплениями».

Приказом Председателя Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 18 мая 2007 года № 191 выдана лицензия № 0000023 от 18 мая 2007 года на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов по осуществлению выплат АО «Накопительный пенсионный фонд «Республика».

Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами -АО «НПФ «Республика»». АО «Евразийский банк» - банк-кастодиан.

Председателем правления является Смаилов Аскар Сулеменович. Крупными участниками являются «Ивестиционный Финансовый Дом «RESMI», Кошкинбаев Е.Ж., Мажибаев К.К., ТОО «Группа компаний «RESMI»[32].

Постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 27 марта 2011 года № 49 было принято решение о приостановлении действия лицензии на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат АО «Накопительный пенсионный фонд «Коргау», выданной 26 декабря 2003 года за №0000017, сроком на 1 месяц. Действие лицензии считается приостановленным со дня доведения принятого решения до сведения АО «НПФ «Коргау», то есть с 30 марта 2011 года. Приостановление действия лицензии влечет запрет на привлечение новых вкладчиков (получателей) с сохранением за АО «НПФ «Коргау» всех обязательств по уже заключенным договорам о пенсионном обеспечении, в том числе по осуществлению пенсионных выплат и переводов пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) в другие накопительные пенсионные фонды[33].

В начале пенсионной реформы государство осуществляло надзорные функции за рынком пенсионных услуг посредством трех уполномоченных органов в их числе:

-Национальное пенсионное агентство, переименованное позже в Комитет по регулированию деятельности накопительных пенсионных фондов (КРДНПФ) при Министерстве труда и социальной защиты населения Республики Казахстан, контролировавшее деятельность НПФ;

-Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам (НКЦБ), проверявшая деятельность компаний по управлению пенсионными активами;

-Национальный банк Республики Казахстан, контролировавший работу банков-кастодианов.

В 2001 г. КРДНПФ и НКЦБ были упразднены, а их полномочия переданы Национальному банку, но так как последний стал выполнять не свойственные ему функции, то государством было принято решение о выделении от него с начала 2004 г. отдельного уполномоченного государственного органа для ведения единого надзора и контроля за финансовым рынком.

С 1 января 2004 г. открыт и функционирует новый уполномоченный орган для всех участников накопительной пенсионной системы в лице Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций(АФН). Таким образом, государство этим шагом оптимизировало и систематизировало свои функции по надзору за финансовым рынком.

В настоящее время открыты и активно работают 14 накопительных пенсионных фондов, имеющих 72 филиала и 73 представительства по республике. Насчитывается 10 управляющих компаний, которые теперь называются организациями, осуществляющими инвестиционное управление пенсионными активами фондов (ООИУПА). Три накопительных пенсионных фонда (ГНПФ, Народного банка Казахстана и «ВТА Курмет - Казахстан») имеют лицензию на самостоятельное управление своими активами, шесть компаний управляют активами оставшихся 11 НПФ, а одна компания (организация) не имеет пенсионных активов в управлении.

Лицензию на проведение кастодиальной деятельности имеют десять банков. Вместе с тем только восемь осуществляют кастодиальное обслуживание НПФ: Национальный банк Республики Казахстан, АО «Казкоммерцбанк», дочерний банк АО «НSВС банк Казахстан», АО «БанкЦентрКредит», АО «Народный банк Казахстана», АО «Темирбанк», АО «Евразийский банк», АО «АТФ Банк».

По состоянию на 1 января 2005 г. количество пенсионных счетов по обязательным взносам составило около 7 миллионов человек, по добровольным - 30,2 тысяч и добровольно профессиональным - 2,8 тысяч человек. Пенсионные накопления на индивидуальных пенсионных счетах вкладчиков накопительных пенсионных фондов составили 4 83,9 миллиардов тенге и увеличились за 2004 год на 115,6 миллиардов тенге или на 31,4%

Важным новшеством в пенсионном законодательстве является отмена статуса Государственного накопительного пенсионного фонда (ГНПФ), который раньше выделялся в особый отдельный институт, что в первые годы реформы было оправдано. По новой редакции закона о пенсионном обеспечении, накопительные пенсионные фонды теперь не делятся на государственный и негосударственные фонды. Начиная с 1 января 2003 г. перед законом все равны: и ГНПФ, и негосударственные НПФ.

С принятием дополнений и изменений к Закону «О пенсионном обеспечении» Компании по управлению пенсионными активами переименовываются в «организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами» (ООИУПА). Если ранее ст. 51 старой редакции предусматривала исключительное право КУПА управлять пенсионными активами негосударственных НПФ, то согласно новым изменениям вводится право альтернативного управления со стороны как ООИУПА, так и НПФ при наличии лицензии на право занятия таким видом деятельности в порядке, устанавливаемом уполномоченным органом[18, с.18-19].

Одним из главных изменений в пенсионном законодательстве является введение на рынке пенсионных услуг института пенсионного страхования. В связи с этим в ближайшее время одними из основных участников пенсионного рынка станут страховые компании, которые будут осуществлять деятельность по заключению и исполнению договоров страхования жизни.

Согласно последним изменениям и дополнениям, внесенным в закон о пенсионном обеспечении, дополнительным мероприятием по сохранности пенсионных накоплений, уже существующему добровольному их страхованию в полном объеме или частично по выбору получателя должно стать создание системы страхования пенсионных активов.

Вводится понятие «договор пенсионного аннуитета», представляющее договор страхования, согласно которому «страхователь (получатель пенсионных выплат) обязуется передать страховой организации сумму пенсионных накоплений, а страховая организация обязуется осуществлять страховые выплаты в пользу страхователя, пожизненно или в течение определенного периода времени»,

Аннуитет (с лат. - «ежегодный платеж») - это инвестиции, приносящие вкладчику доход через регулярные промежутки времени; вид финансовой ренты, представляющий серию платежей одинаковой суммы, регулярно поступающих через равные интервалы времени в течение определенного числа лет. Другими словами, аннуитет - это получаемый доход на капитал, не требующий от его обладателя ведения предпринимательской деятельности. Право заключения аннуитетного договора имеют только те вкладчики, пенсионные накопления которых позволяют им получать ежемесячные пенсии не менее минимального размера. Кроме того, человек, заключивший договор страхового аннуитета, теряет имущественные права на свои деньги. Поэтому в случае его смерти наследники ничего не получают. По договору аннуитета в случае смерти страхователя компания выплатит семье только пособие на погребение (ст. 31-3 п. 4, пп. 5 Закона). Кроме того, в новом варианте Закона «О пенсионном обеспечении в Республики Казахстан» право на пенсионные выплаты из НПФ за счет обязательных пенсионных взносов имеют лица, достигшие 55-летнего возраста, если размер пенсионных накоплении вкладчика сумка сможет обеспечить ему получение минимальной пенсии. Для этого следует заключить договор со страховой компанией. Законом о республиканском бюджете ежегодно устанавливается минимальный размер пенсии. Поэтому график выплат корректируется каждый год, исходя из указанной в законе суммы. Если учесть, что наиболее вероятной тенденцией будет выплат то с минимального размера пенсии, то и сумма пенсионных накоплений, необходимая для под писания договора будет увеличиваться. Договор аннуитета можно и не заключать чтобы не потерять право наследования пенсионных накоплений но в таком случае пенсию можно будут получать только при достижении официально установленного пенсионного возраста[34, с.12-13].

2010 год выдался для Казахстана непростым для пенсионной пенсионных фондов. Та рецессия, которая началась в строительной отрасли, ипотеке, перешла в банковский сектор, и сейчас фондовый рынок терпит падение ценных бумаг. И пенсионная система не осталась в стороне от влияния уже финансового кризиса, но на пенсионную систему влияние оказалось не настолько сильно, как на банковскую систему. Пенсионная система напрямую связана с развитием фондового рынка. В зависимости от того, как развивается фондовый рынок, настолько это и отражается на положении пенсионной системы в общем.

Если рассматривать падение, то нужно сравнить с предыдущими годами развития. По состоянию на 1 декабря 2010 года объем пенсионных активов находящихся в инвестиционном управлении ООИУПА составлял 1368,6 миллиардов тенге увеличившись на ноябрь 2010 года на 37,4 миллиардов тенге или на 2, 81 %. (см.диагр.1) Сумма «чистого» инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов, увеличившись за ноябрь 2010 года на 13,6 миллиардов тенге или 4,91%, по состоянию на 1 декабря 2010 года составил 290, 4 миллиарда тенге Данные показывают, что по инвестиционному доходу произошло незначительное снижение - пенсионная система недополучила порядка 100-130 миллиардов тенге.

Пенсионные накопления вкладчиков на январь-декабрь 2010 года характеризовались следующими показателями:

Соответственно, снизились темпы роста пенсионных активов на 15% в сравнении с 2007 годом. Но при этом наблюдается рост пенсионных активов по системе и количество вкладчиков по добровольным и добровольно-профессиональным взносам. Это говорит о том, что количество участников пенсионной системы растет (прирост за 2010г. составил более 400 тысяч вкладчиков), и многие организации сделали акцент на прозрачности своей деятельности (см. диагр.2).

За ноябрь-декабрь 2010 года 6 фондов из 14 получили прибыль на общую сумму 3,11 миллиардов тенге и 8 фондов («Улар-Умит», «АМАНАТ Казахстана», «Отан», «Республика», «Народного Банка Казахстана», «Казахмыс», «ГРАНТУМ») допустили убыток на общую сумму 11,92 миллиардов тенге. В целом по фондам допущен убыток на общую сумму 8,81 миллиардов тенге (см. таблица 7).

В целом получение инвестиционного дохода по накопительной пенсионной системе тесно связано с экономикой страны - развитием таких отраслей, как финансовый сектор, строительная отрасль, добывающая промышленность, добыча и переработка нефти, химическая промышленность, агропромышленный сектор, малый и средний бизнес. Правительство, Национальный банк и Агентство по финансовому надзору наметили ряд направлений поддержки экономики, в том числе решение проблем на рынке недвижимости. В рамках реализации этого направления через фонд «Самрук-Казына» будет запущена специальная программа ипотечного кредитования, на финансирование которой ФНБ направит сумму в размере $5 миллиардов (600 миллиардов тенге), сформированную за счет привлечения заемных средств из Национального фонда фонд и накопительных пенсионных фондов.

Таблица 7

Сведения о собственном капитале, обязательствах и активах накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан по состоянию на 1 декабря 2010 года

				(в тыс.тенге)
НПФ	Собственный капитал	Нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного периода (январь-декабрь 2010 г.)	Обязательства	Активы
1	2	3	4	5
АО "Накопительный пенсионный фонд "?лар ?міт"	2,449,250	-5,512,303	9,415,218	11,864,468
АО "Открытый Накопительный Пенсионный Фонд "АМАНАТ КАЗАХСТАН" (бывшее наименование АО "ОНПФ им. Д.А. Кунаева")	242,736	-78,732	119,244	361,980
АО Накопительный пенсионный фонд "Атамекен" ДО АО "Нурбанк"	662,886	37,399	54,833	717,719
АО Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ"	7,108,878	1,077,442	178,938	7,287,816
АО "Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан"дочерняя организация АО "Банк ТуранАлем"	5,849,555	1,686,658	392,503	6,242,058

Общий объем пенсионных накоплений на 1 октября 2010 года, по данным АФН, составил более 1,3 триллионов тенге, увеличившись с начала года на 11,39%. Сумма чистого инвестиционного дохода всех НПФ равна 338 миллиардов тенге, или 24,4% от всего объема пенсионных накоплений .

На пенсионном рынке, так же как на банковском, явно выделяются лидеры, на долю которых приходится более 63% общей суммы пенсионных накоплений и более 64% общего числа вкладчиков. Заметим, что один из них - ГЦВП - с самого начала действия накопительной системы имел множество конкурентных преимуществ. Так называемый принцип по умолчанию, когда взносы работников, не выбравших НПФ, автоматически перечислялись в ГНПФ, позволили государственному фонду сразу вырваться вперед и по количеству ИПС, и по объему активов. Кроме того, государственному пенсионному фонду не нужно было развивать собственную филиальную сеть, в качестве которой он мог использовать учреждения соцобеспечения даже в самых отдаленных районах страны, предоставленные ему согласно договору с ГЦВП.

Акционерами других лидеров рынка являются крупнейшие банки Казахстана - Народный и Казкоммерцбанк. НПФ «Народного Банка Казахстана» для привлечения вкладчиков мог воспользоваться разветвленной филиальной сетью Народного банка, доставшегося ему в свою очередь от «Сбербанка» СССР, преемником которого он и является. «УларУмит» образовался путем слияния двух фондов, что сразу позволило ему повысить свою рыночную долю по сумме пенсионных накоплений и числу вкладчиков. Таковы изначальные конкурентные преимущества, которыми обладали все три нынешних лидера пенсионного рынка.

Если говорить об итогах последних пяти лет, то значительно приумножить пенсионные вклады на фоне прогрессирующей инфляции 2010 года удалось лишь одному фонду из 14. А наименьшие показатели выявлены именно в тех фондах, которые работают под управляющими компаниями, а не банками.

По итогам 2010 года ни один фонд не сработал с прибылью для своих вкладчиков в условиях достаточно шаткой отечественной финансовой системы. И, что интересно, если раньше высокую доходность демонстрировали в основном те фонды, которые умело играли на рынках акций, то в последний год в плюсе оказались, по большей части, именно те НПФ, у которых доля вложений в негосударственные ценные бумаги достаточно низкая.

Если прибегнуть к статистике, то на 1 декабря 2010 года в акции, в среднем, казахстанские НПФ вкладывали около 17,5% своих активов. По состоянию на 1 сентября прошлого года эта доля составила приблизительно 18,8%- Однако по доходности лишь акции НПФ аффилированных с сырьевыми эмитентами показали относительно хорошую доходность.

В свою очередь с корпоративными фондами все предельно ясно: их клиентами автоматически становились работники аффилированной компании. Сегодня в Казахстане действует всего один корпоративный НПФ -«Казахмыс». Еще два фонда - «КаспийМунайГаз» и «Филип Моррис Казахстан» - присоединились к НПФ «Грантум». Кстати, конкурентным преимуществом пенсионного фонда «Грантум» , как и в случае с ГНПФ, стало его имя. Привлечение в фонд нефтяников с высоким уровнем доходов и грамотный менеджмент, основанный на западных стандартах, позволили НПФ за первые три года подняться с 15-го на 3-е место по объему пенсионных активов среди частных фондов[36, с.5].

Агентством по финансовому надзору подведены итоги года на пенсионном рынке. Судя по номинальному доходу НПФ - ситуация за 2010 год заметно ухудшилась. Причиной тому стал очередной рост накопленного уровня инфляции: за 12 месяцев 2010-го этот показатель составил 9,5 процента, а средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ - минус 0,84 процента.

Перекрыть инфляцию удалось только двум фондам: НПФ «Республика» и «БТА Казахстан». Доходы остальных НПФ не дотянули даже до уровня инфляции.

Поменялась картина лидеров «Большая тройка» крупнейших фондов - НПФ «Народного банка», «Улар Умит» и «ГНПФ», не без основания гордившаяся в прежние годы высокими доходами, - сдала позиции: коэффициент номинального дохода «ГНПФ» -3,82, НПФ «Народного банка» - минус 3,69, «Улар Умита» - минус 16,01(см. таблица 4).

На первое место по доходности за 2010-й, выбились НПФ «Республика» (11,78) и «БТА Казахстан» (10,13). С отрывом от них, не угнавшись за инфляцией, но все же лучше прочих, идут «Аманат Казахстан» (8,85), «НефтеГазДем» (7,96) и «Коргау» (7,43). За ними - «Капитал» (6,96) и «Атамекен» (6,02). Дела прочих фондов еще хуже.

Что касается сохранности пенсионных накоплений за пять лет, то меньше прочих пострадали от инфляции (61,9%) деньги вкладчиков «Капитала» (51,36), «Аманат Казахстан» (50,95), «Атамекена» (50,93), «Отана» (50,53). Ну и, конечно же, «БТА Казахстан» (96,09), лидера по показателям трехлетнего и пятилетнего циклов, на счетах которого вклады реально приросли на треть. Пенсионные деньги в остальных НПФ «подтаяли»(таблица 8).

Впервые за последние месяцы с 2010 по 2011 года средневзвешенный коэффициент номинального дохода вылез из минуса и стал положительным. Это - в среднем по всем 14 пенсионным фондам. Что касается конкретных фондов, то на первой позиции по-прежнему молодой по возрасту и немногочисленный пенсионный фонд «Республика». На последнем тоже по-прежнему - «УларУмит». Однако он хоть и в минусе, но поднялся сразу на несколько ступенек. «Накопительный пенсионный фонд Народного банка Казахстана», который последние месяцы также был на нижних ступеньках, вышел на минимальные (0,06), но положительные цифры Впервые провалился фонд «Коргау», перескочив с середнячков сразу на предпоследнее место- это связано с постановлением Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций по которому было принято решение о приостановлении действия лицензии на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат АО «Накопительный пенсионный фонд «Коргау». Чуть-чуть снизил показатели, но все-таки стабильно держится в первых рядах «Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан». Впервые обошел и вышел на четвертую позицию в общем списке фонд «Атамекен».

Таблица 8

Сведения о коэффициентах номинального дохода накопительных пенсионных фондов по состоянию на 1 декабря 2010 года

	К2 за период ноябрь 2007 года - ноябрь 2010 года (12)	К2 за период ноябрь 2005 года - ноябрь 2010 года (36)	К2 за период ноябрь 2003 года - ноябрь 2010 года (60)
АО "ООИУПА "GRANTUM Asset Management" (дочерняя организация АО «Казкоммерцбанк»)	х	х	х
АО "Накопительный пенсионный фонд ГРАНТУМ" (Дочерняя организация АО "Казкоммербанк")	2.30	15.23	28.33
АО "НПФ "Капитал"- Дочерняя организация АО "БанкЦентрКредит"	6.96	34.43	51.36
АО "Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ"	3.82	21.48	27.61
АО "ООИУПА "Жетысу"	х	х	х
АО "НПФ "?лар?міт"	-16.01	3.57	17.66
АО НПФ "?ор?ау"	7.43	25.68	39.00
АО «Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана, ДО АО «Народный Банк Казахстана»	-3.69	22.67	37.39
АО "Открытый накопительный пенсионный фонд "Отан" (Дочерняя организация АО «АТФ Банк»)	3.46	30.89	50.53
АО «Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан» ДО АО «Банк ТуранАлем»	10.13	67.73	96.09
АО "Евразийский накопительный пенсионный фонд" (ДО АО "Евразийский банк")	5.19	19.05	36.41
АО "НПФ "НефтеГаз - Дем"	7.96	26.84	44.07
АО «Накопительный Пенсионный Фонд «АМАНАТ КАЗАХСТАН»	8.85	32.09	50.96
АО ООИУПА "Нур-Траст"	х	х	х
АО "НПФ "Атамекен" ДО АО "Нурбанк"	6.02	28.68	50.93

Главный - самый крупный акционер «УларУмит», Казкоммерцбанк, отошел от дел и продал свою часть другим акционерам. По числу вкладчиков он остается третьим(.таблица.9)[37, с.3]

Таблица 9.

Сведения о коэффициентах номинального дохода накопительных пенсионных фондов по состоянию на 1 декабря 2010 года

	К2 за период ноябрь 2007 года - ноябрь 2010 года (12)	К2 за период ноябрь 2005 года - ноябрь 2010 года (36)	К2 за период ноябрь 2003 года - ноябрь 2010 года (60)
АО "ООИУПА "GRANTUM Asset Management" (дочерняя организация АО «Казкоммерцбанк»)	х	х	х
АО "Накопительный пенсионный фонд ГРАНТУМ" (Дочерняя организация АО "Казкоммербанк")	4.36	19.01	34.11
АО "НПФ "Капитал"- Дочерняя организация АО "БанкЦентрКредит"	5.98	34.97	54.12
АО "Накопительный пенсионный фонд "ГНПФ"	6.11	23.95	30.41
АО "ООИУПА "Жетысу"	х	х	х
АО "НПФ "?лар?міт"	-9.25	8.87	25.97

НПФ оказались сегодня в довольно сложной ситуации. Сейчас они прилагают максимум усилий к тому, чтобы минимизировать свои потери, и уже начали пересматривать инвестиционные портфели. Однако набор доступных финансовых инструментов, способных приносить доход, достаточно ограничен. Другими словами, пенсионные накопления казахстанцев обесцениваются, а вложить их на местном инвестиционном рынке практически некуда.

В этих условиях выход из ситуации видится в использовании пенсионных активов в реальном секторе экономики.

Специалисты считают, что за счет пенсионных денег нужно строить промышленные, обрабатывающие, перерабатывающие объекты. Самое главное условие, чтобы накопления давали добавочную стоимость и работали как на экономику страны, так и на каждого ее гражданина. Именно поэтому Правительство предлагает задействовать накопленные пенсионные средства для стабилизации строительной сферы, а также для финансирования инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов.

Надо сказать, что Казахстан далеко не первопроходец в этой сфере. В мировой практике накопительная пенсионная система наряду с банковским сектором, инвестиционными фондами и ипотечными компаниями традиционно рассматривается в качестве важнейшего институционального инвестора в реальном секторе экономики.

В экономически развитых странах пенсионные деньги чаще всего выступают источниками средств для банков развития, которые, в свою очередь, служат проводниками инвестиционной политики государства.

Казахстанские специалисты солидарны во мнении, что в республике также можно использовать средства пенсионных накоплений в качестве ресурсной базы для финансирования инфраструктурных проектов. Это не приведет к росту инфляции, так как формирование средств пенсионных накоплений осуществляется за счет внутренних ресурсов нашей экономики и не зависит от изменения цен на энергоносители на мировых рынках. К тому же в связи с долгосрочным характером средств пенсионных накоплений такие средства могут размещаться на сроки от 15 лет и более.

Сами НПФ также заинтересованы в появлении новых финансовых инструментов.

Главное в этом случае -- обеспечить грамотное инвестирование. Пенсионные деньги должны ежегодно прирастать, поскольку их основная задача -- обеспечить достойную старость ныне работающих граждан[38, с.10].

2. Анализ деятельности накопительных пенсионных фондов в Республике Казахстан на примере АО НПФ «РЕСПУБЛИКА»

2.1 Анализ деятельности АО НПФ «Республика»

Государственное Агентство по финансовому надзору 12 мая 2007 года приняло решение о досрочном завершении режима консервации и отзыве лицензии АО «НП «Валют-Транзит Фонд» на осуществление деятельности по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат[34]. Данное решение вступило в силу в 19 мая 2007 года на основании действующего закона республики «О пенсионном обеспечении» за несоблюдение требований пруденциальных нормативов и иных обязательных к соблюдению норм и лимитов[3].

АО НПФ «Республика» начал свою деятельность в мае 2007 года, «Инвестиционным Финансовым Домом «Resmi», имеющим многолетний опыт в создании и управлении финансовыми компаниями, включая пенсионными фондами. Является владельцем НПФ «Республика».

АО «Инвестиционный Финансовый Дом «RESMI» является крупнейшей отечественной независимой инвестиционно-финансовой компанией. Занимает лидирующие позиции в области управления активами, брокерско-дилерских услуг, инвестбанкинга.

ТОО Группа компаний «RESMI» - это казахстанская инвестиционная компания, управляет портфелем прямых инвестиций мажоритарного типа, состоящим из лидирующих компаний-холдингов в конкурентных секторах экономики. Является владельцем АО «ИФД «RESMI».

АО НПФ «Республика» сразу зарекомендовал себя, как первый пенсионный фонд инноваций и доверия, фонд стабильной доходности и достойного сервиса. Банком-кастодианом до 19.03. 2011 года являлся АО ДО «БТА»-АО «Темирбанк», АО НПФ «Республика» в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан заключил кастодиальный договор с АО «Евразийский банк» с 26.02.2011 года.

За два года деятельности АО НПФ «Республика» твердо заняло лидирующие позиции по таким показателям как коэффициент номинального дохода, прирост по пенсионным активам и количеству вкладчиков.

АО НПФ «Республика»- единственный пенсионный фонд, который предоставляет персонифицированную сервисную программу по пенсионным, инвестиционным и другим дополнительным услугам[39].

Пенсионные услуги для физических лиц от АО НПФ «Республика»:

-консультирование и содействие в присвоении Социального Индивидуального Кода в Государственном Центре по выплате пенсии;

-проведение презентаций и предоставление информации о деятельности Фонда;

-консультирование по вопросам пенсионного обеспечения;

-заключение пенсионного договора с выездом в любое удобное время;

-помощь в поиске и консолидации накоплений на одном пенсионном счете;

-выплаты пенсионных накоплений получателям, достигшим пенсионного возраста, выезжающим на постоянное место жительства за пределы Республики Казахстан, а также по наследству в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан;

-предоставление вкладчику информации о состоянии его индивидуального пенсионного счета по первому требованию при личном обращении в представительство Фонда;

Для юридических лиц:

-предоставление технической поддержки. Специалисты Фонда с выездом на место установят Вам программу для формирования платежных документов пенсионных взносов;

-консультирование по вопросам пенсионного законодательства;

-ежедневный контроль поступлений, своевременное зачисление пенсионных взносов и переводов пенсионных накоплений на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков, а также возврат ошибочно зачисленных поступлений плательщику в соответствии с действующим законодательством;

-консультирование работников финансовых департаментов организаций по вопросам «Оптимизации платежей в накопительной пенсионной системе».

Дополнительный пенсионный сервис только от АО НПФ «Республика»:

-предоставление консолидированного отчета по всем формам инвестиций, находящихся в управлении ИФД «RESMI»: пенсионных накоплений АО НПФ «Республика», паев инвестиционных фондов «RESMI Зарплатный», «RESMI Монетный двор», «RESMI Золотой век»;

-предоставление возможности просмотра выписки через услугу «Интернет-выписка»;

-предоставление возможности получить консультации персонального менеджера;

-получение ежемесячных отчетов об инвестиционной деятельности фонда по электронной почте для вкладчиков.

По итогам деятельности 2010 года АО НПФ «Республика» - лидер по коэффициенту номинального дохода, превышающего уровень инфляции[28].

АО НПФ «Республика» - первый накопительный пенсионный фонд в стране, который уже сегодня технически готов к запуску инвестиционного мультипортфеля. На выбор вкладчика предлагаются три инвестиционные стратегии, отличные друг от друга уровнем доходности. Каждый вкладчик - индивидуален, и учитывая свои характеристики, он выбирает именно ту стратегию, которая наиболее оптимально отвечает его требованиям (стратегии будут внедрены в 2012г).

АО НПФ «Республика» - накопительный пенсионный фонд, неаффиллированный с банком, что обеспечивает снижение рисков, связанных с неустойчивостью банка и финансовой группы. Учитывая многолетний опыт в управлении пенсионными активами ООИУПА «RESMI Asset Management», Фонд обеспечивает для вкладчиков максимальный уровень доходности с использованием надежных финансовых инструментов.

АО НПФ «Республика» - первый накопительный пенсионный фонд, делающий основной упор на повышение знаний вкладчиков об их правах и возможностях, для того, чтобы выбор пенсионного фонда стал осознанным. Каждый вкладчик имеет право знать, как преумножаются его пенсионные накопления, начисляется инвестиционный доход, из чего образуется будущая пенсия.

Только АО НПФ «Республика» уже сейчас технически готов к внедрению мультипортфеля. Вкладчик НПФ «Республика» первым получает возможность выбирать стратегию преумножения своих накоплений. АО НПФ «Республика» предлагает три стратегии преумножения накоплений: динамичная стратегия, умеренная стратегия, стабильная стратегия. Рассмотрим одну из них:

«Динамичная стратегия» - инвестиционный горизонт вкладчика долгосрочный, возраст до 35 лет.

Главная инвестиционная цель - получение вкладчиками высокого уровня дохода при повышенном уровне рыночных рисков посредством инвестирования в высокодоходные инструменты.

Инвестиционная стратегия подразумевает инвестирование большей части активов в высокодоходные долевые инструменты, наряду с частью инвестирований в Государственные бумаги и корпоративные облигаций для получения стабильного дохода.

Инвестиционная техника включает в себя использование процесса идентификации акций с потенциалом роста из общего значительного количества анализируемых акций и диверсификации ценных долевых бумаг по странам и секторам экономики.

-10% портфеля инвестируются в государственные бумаги с фиксированным доходом и минимальным риском.

-20% портфеля инвестируются в корпоративные облигации с фиксированным доходом и минимальным риском дефолта.

Впервые в практике пенсионной системы АО НПФ «Республика» предоставляет возможность каждому вкладчику выбирать стратегию преумножения пенсионных накоплений. Стратегии отличаются друг от друга уровнем доходности и степенью рисков финансовых инструментов.

С осени 2010 года в говорится об убыточности четырех пенсионных фондов: АО НПФ «Народный Банк Казахстана», АОНПФ «УларУмит», АО НПФ «Отан» и АО НПФ «Республика». Снижение собственного капитала наблюдается у всех пенсионных фондов, о чем свидетельствуют официальные данные АФН Республики Казахстан на 01.11.2010 г.(таблица 10)[28].

Снижение собственного капитала АО НПФ «Республики» связано исключительно с убытками вследствие хозяйственной деятельности. НПФ «Республика» - единственный пенсионный фонд, который показывает положительный прирост инвестиционного дохода в 11,7 миллионов тенге

Таблица 10

Сведения о собственном капитале, обязательствах и активах накопительных пенсионных фондов Республики Казахстан

				(в тыс.тенге)
НПФ	Собственный капитал	Нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного периода (январь-октябрь 2010 г.)	Обязательства	Активы
1	2	3	4	5
АО "Накопительный пенсионный фонд "?лар ?міт"

Подобные документы

• Развитие пенсионной системы Казахстана и пути ее совершенствования

  Анализ теоретических основ накопительной пенсионной системы. Сущность и перспективы реформирования пенсионного обеспечения в Казахстане, предпосылки перехода от "солидарной" к накопительной пенсионной системе. Международный опыт пенсионного обеспечения.
  
  курсовая работа [79,4 K], добавлен 02.03.2010
  

• Пенсионная система в Республике Казахстан

  Этапы становления накопительной пенсионной системы в Республике Казахстан. Характеристика состояния накопительной пенсионной системы и анализ динамики пенсионных фондов страны. Особенности и процедура пенсионного обеспечения в зарубежных странах.
  
  курсовая работа [604,6 K], добавлен 18.12.2015
  

• Становление и развитие системы негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации

  Становление и развитие современной пенсионной системы в России. Организационно-правовая характеристика НПФ "Согласие". Формы участия НПФ в системе пенсионного обеспечения. Отличия негосударственного пенсионного фонда от государственного, преимущества НПФ.
  
  дипломная работа [2,1 M], добавлен 06.01.2014
  

• Анализ развития пенсионного обеспечения в Российской Федерации

  Теоретические основы социального страхования и пенсионного обеспечения. Механизмы социальной защиты. Развитие пенсионного обеспечения. Тенденция пенсионных выплат. Индексация пенсий в Российской Федерации. Перспективы развития пенсионного обеспечения.
  
  курсовая работа [323,5 K], добавлен 15.10.2014
  

• Система пенсионного обеспечения граждан РФ

  Ключевые этапы становления негосударственного пенсионного фонда. НПФ - организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения. Классификация пенсионных схем. Компетенция Совета фонда. Требования к размещению пенсионных резервов.
  
  курсовая работа [27,7 K], добавлен 29.01.2011
  

• Правовой статус Пенсионного Фонда РФ

  История развития пенсионного страхования в России. Нормативно-правовая основа регулирования деятельности Пенсионного фонда. Проблемы социального обеспечения пенсионеров в субъектах РФ. Организация деятельности Пенсионного Фонда в Волгоградской области.
  
  дипломная работа [83,4 K], добавлен 03.12.2014
  

• Вопросы организации деятельности негосударственного пенсионного фонда

  История развития, виды и принципы организации негосударственных пенсионных фондов в России, законодательное регулирование их деятельности. Международная практика пенсионного обеспечения. Налогообложение прибыли негосударственных пенсионных фондов.
  
  курсовая работа [33,7 K], добавлен 06.03.2014
  

• Право и организация социального обеспечения на примере пенсионного обеспечения

  Структура и функции Управления Пенсионного фонда в Курчатовском районе г. Челябинска. Система пенсионного обеспечения. Оценка пенсионных прав. Порядок исчисления трудового стажа. Страховая пенсия по старости как самый распространенный вид пенсии.
  
  отчет по практике [62,7 K], добавлен 24.05.2015
  

• Правовой статус Пенсионного фонда Российской Федерации

  История возникновения и развития пенсионного страхования в России. Основные причины и обоснование необходимости реформирования государственной пенсионной системы. Современное состояние системы пенсионного страхования. Программа пенсионной реформы.
  
  дипломная работа [118,5 K], добавлен 25.05.2015
  

• Совершенствование пенсионной системы РФ

  Современная система Пенсионного Фонда Российской Федерации, её задачи и значение. Порядок осуществления пенсионного обеспечения граждан. Роль персонифицированного учета в пенсионной системе. Основные виды пенсий и источники формирования средств ПФ РФ.
  
  курсовая работа [48,4 K], добавлен 25.01.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам