Міжнародний кредитний ринок: етапи та тенденції його розвитку

Передбачається здійснення поступового переходу від проектів, спрямованих на підтримку державного бюджету і програм реформування економіки, до більш перспективних самоокупних інвестиційних проектів, реалізація яких дасть змогу впровадити ефективні ринкові інструменти управління економічними процесами, забезпечити розвиток інфраструктури та підвищити конкурентоспроможність товарів і послуг.

Моделі можливого розвитку та трансформації фінансової системи більшою мірою ґрунтуються на запровадженні нового фінансового порядку на основі існуючої системи. Так, визначено чотири основні принципи для побудови нової фінансової системи:

- кожен фінансовий інститут, ринковий сегмент знаходяться в межах регуляторного поля;

- підвищуються вимоги до звітності фінансового ринку (в т.ч. щодо “прозорості” звітів);

- оцінка ризиків (моніторинг діяльності фінансових інститутів) з метою запобігання кризам;

- МВФ надається центральна роль (модернізовано можливості щодо надання допомоги, збільшено ресурси) у фінансовій архітектурі.

Трансформація фінансової системи, як результат впровадження змін у сфері кредитних відносин, потребуватиме:

- перегляду функцій та повноважень існуючих глобальних регуляторів (МВФ, Світовий банк), враховуючи їх неспроможність впливати на попередження кризових явищ глобального масштабу та обмежений інструментарій впливу на характер їх перебігу;

- введення нового глобального регулятора;

- створення спеціальних органів для нагляду та контролю за діяльністю транснаціональних фінансових корпорацій, котрі оперують на міжнародних ринках та фактично знаходяться поза зоною впливу регулюючих органів і країни походження, і країни базування;

- сприяння підвищенню транспарентності фінансових угод, а також розробці уніфікованих стандартів;

- враховуючи масштабні акції з націоналізації та поширення практики ручного управління економікою, посилення регулюючої ролі держави у фінансовій сфері.

Реорганізація світової фінансової системи (в т.ч. заходи з посилення ролі регулюючих органів, послаблення впливу хеджфондів і підвищення ролі суб'єктів реальної економіки), що здійснюється в рамках вже існуючої фінансової системи, свідчить про можливість збереження у фінансовому світі ролі провідних європейських держав -- членів існуючих міжнародних організацій на зразок МВФ і Світового банку, за рахунок посилення регулятивних і контролюючих функцій МФО та послаблення лідерства США.

До альтернативних моделей можливого розвитку та трансформації світової валютно-фінансової системи слід віднести, наприклад:

- теорію впорядкованої організації грошових систем та кредиту, із валютної системи в кредитну систему, з фіксованими обмінними курсами (видача довгострокових кредитів на міждержавній основі під низькі відсоткові ставки для нарощування потенціалу реальної економіки країн Азії, Африки та Латинської Америки, за рахунок інвестицій у довгострокові капітало- та технологічномісткі проекти);

- теорію переходу світової валютно-фінансової системи до мультивалютного (полівалютного) формату: створення єдиної азійської валюти ACU (нової міжнародної валюти) економічного та політичного об'єднання країн Південно-Східної Азії та Тихоокеанського басейну; використання Китаєм, в якості супердержави, власної валюти (як нової міжнародної валюти) при відмові від використання долара; введення з 2010 року нової міжнародної валюти - «каліджи» («динара Затоки») урядами шести країн Перської затоки; створення економічного союзу дванадцятьма країнами Латинської Америки із введенням єдиної валюти; створення регіональної валюти країнами Південної Африки (ПАР, Намібія, Свазіленд, Лесото, Ботсвана); переведення Росією розрахунків за поставки енергоносіїв до сусідніх країн, від доларів до рублів, а також переведення двосторонніх розрахунків з міжнародної торгівлі в національні валюти, роблять реальним створення на цій базі ще однієї вільно конвертованої регіональної резервної валюти, з подальшим розширенням її використання в межах частини СНД або ЄврАзЕС.

Реалізація регіональних ініціатив щодо введення нових міжнародних валют може стати підґрунтям формування нової світової валютно-фінансової системи, яку буде засновано на регіональних та інших корзинах валют. Об'єднання різних країн в економічні регіональні союзи є способом їх самозахисту від валютної кризи - запобігання втратам національних економік, об'єднання економічного потенціалу, експортних потоків зовнішньої торгівлі. При формуванні стійкого попиту на валюти певних регіональних союзів (із забезпеченням їх надійності наявними ресурсами - енергетичними, сировинними, продовольчими, науковими розробками і т.д.), ці валюти світовою спільнотою буде визнано як резервні.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Основні засади грошово-кредитної політики на 2010 рік. Рішення НБУ №10 вiд 10.09.2009 р.

2. Про пріоритетні напрями використання іноземних кредитів. - Офіц. вид. - Постанова Кабінету Міністрів України №234 від 03.04.1995 р. (Нормативний документ Кабінету Міністрів України. Постанова). - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=234-95-%EF&check=4/UMfPEGznhhyd8.ZiNC75CcHI4mss80msh8Ie6

3. Про затвердження Стратегії співробітництва з міжнародними фінансовими організаціями на 2006-2008 роки. Постанова КМУ №844 від 20 червня 2006 р.

4. Рішення НБУ №1 від 10.02.2009 року. Про підсумки виконання Основних засад грошово-кредитної політики на 2008 рік та внесення змін і уточнень до Основних засад грошово-кредитної політики на 2009 рік

5. Стратегічні напрями та завдання щодо залучення міжнародної технічної допомоги і співробітництва з міжнародними фінансовими організаціями на 2009 - 2012 роки. Розпорядження КМУ №1156-р від 03.09.2009

6. Александрова М.М. Гроші. Фінанси. Кредит: Навч.-метод. посібник / М.М. Александрова, С.О. Маслова.- [2-ге вид., перероб. і доп.]. - К.: ЦУЛ, 2002. - 336 с.

7. Мітюков І.О. Фінансові послуги України: Енциклопедичний довідник / І.О. Мітюков, В.Т. Александров, О.І. Воронова, С.Н. Недбаєва. - К.: Укрбланковидав. - Т. 2. - 2001. - 602 с.

8. Мозговий О. М. Міжнародні фінанси: Навч. посіб. / Мозговий О. М., Оболенська Т. Є., Мусієць Т. В. - К.: КНЕУ, 2005. - 557 с.

9. Петрашко Л.П. Міжнародні фінанси: Навч.-метод. посіб. [для самост. вивч. дисц.] / Петрашко Л. П. - К.: КНЕУ. - 2003. - 221 с.

10. Столярчук Я.М. Базові принципи трансформації інституційної системи фінансової глобалізації / Моделі забезпечення сталого розвитку світового господарства: економіка, фінанси та право: Зб. матеріалів XI Міжнар. наук.-практ. конф. 30 травня 2008 р. - К.: УДУФМТ, 2008. - 200 с.

11. Чистов С.М. Державне регулювання економіки: Навч.-метод. посібник [для самост. вивч. дисц.] / С.М.Чистов. - К.: КНЕУ. - 2002. - 208 с.

12. Основи економічної теорії: Підручник. / А. А. Чухно, П. С Єщенко, Г. Н. Климко та ін.; за ред. А. А. Чухна. - К.: Вища шк., 2001. - 606 с.

13. Боднар І.Р. Наслідки фінансової глобалізації для України / І.Р. Боднар // Фінанси України. - 2009. - № 8. - С. 68-75.

14. Вожжов А. Мы стоим на пороге новой «золотой лихорадки» с переделом валютного мира / А. Вожжов // Бизнес. - 2008. - № 48 (827). - С. 16-18.

15. Вожжов А.П. Про причини створення регіональних резервних валют і зміни у світовій валютній системі / А.П. Вожжов // Фінанси України. - 2009. - № 3. - С. 56-65.

16. Гальчинський А. Світова грошова криза: витоки, логіка, трансформації / А. Гальчинський // Дзеркало тижня. - 2008. - № 42. - С. 7.

17. Дорошенко І. Криза на ринках фінансового капіталу / І. Дорошенко // Економіка України. - 2009. - № 10. - С. 41-53.

18. Дорошенко І.В. Теоретико-методологічні основи концепції розвитку фінансових ринків в умовах глобальної кризи / І.В.Дорошенко // Фінанси України. - 2009. - № 3. - С. 78-89.

19. Зарицька І. Передумови та особливості прояву сучасної світової банківської кризи / І. Зарицька // Вісник Національного банку України. - 2009. - № 6. - С. 20-29.

20. Кабанов В.Г. Діяльність міжнародних фінансових організацій на вітчизняному ринку фінансового капіталу / В.Г. Кабанов // Фінанси України. - 2009. - № 9. - С. 98-107.

21. Круглик С. Міжнародний валютний фонд перед новими викликами / С. Круглик, О. Єременко // Вісник Національного банку України. - 2008. - № 3. - С. 8-10.

22. Круглик С. Міжнародний валютний фонд: новий розподіл СПЗ / С. Круглик, О. Єременко // Вісник Національного банку України. - 2009. - № 11. - С. 46-50.

23. Салтинський В.В. Особливості організації кредитування національних економік Міжнародним валютним фондом / В.В. Салтинський // Фінанси України. - 2009. - № 2. - С. 60-66.

24. Сухоносенко А. Южная Америка по примеру Евросоюза создаст единую валюту, парламент и армию / А. Сухоносенко // Газета по-киевски. - 2008. - № 119. - С. 10.

25. Агентство новин «Ринки & бізнес». Аналітика. - Режим доступу: http://www.rynok.biz/a/2010/02/19/EBRR_stimuliruet_lizing

26. Агентство новин «СМІ». Аналітика. - Режим доступу: http://vsesmi.ru/ news/ 3840843/6338173/

27. Аналітика - світова фінансова система // Про гроші. - Режим доступу: http://news.finance.ua/ua/~/2/0/ua/2008/02/27/119755.

28. Аналітика - світова фінансова система // Про гроші. - Режим доступу: http://news.finance.ua/ua/~/1/0/all/2010/02/24/188397

29. Годовой отчёт Всемирного банка за 2009 год // Всемирный банк. - Режим доступу: http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/ EXTABOUTUS/EXTANNREP/EXTAR2009/0,,menuPK:6224043~pagePK:64168427~piPK:64168435~theSitePK:6223978,00.html

30. Годовой отчёт ЄБРР за 2008 год. // ЄБРР. - Режим доступу: http://www.ebrd.com/pubs/general/ar08r.htm

31. Годовой отчёт МВФ за 2008 год // МВФ. - Режим доступу: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/ar/2008/pdf/ar08_rus.pdf

32. Годовой отчёт МВФ за 2009 год // МВФ. - Режим доступу: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/ar/2009/pdf/ar09_rus.pdf

33. Динар залива: золото, энерговалюта и вектора в мультивалютное будущее после Первой глобальной Великой депрессии / Маслов О. // Российское информационное агентство «Новый регион». Версия 2.0. - Режим доступу: http:/www.nr2.ru.

34. Доклад МВФ по вопросам глобальной финансовой стабильности за октябрь 2009 года // МВФ. - Режим доступу: http://www.imf.org/external/ russian/pubs/ft/gfsr/2009/02/pdf/pressr.pdf

35. Доклад щодо перехідного процесу за 2009 р. // ЄБРР. - Режим доступу: http://www.ebrd.com/pubs/econo/tr09.htm transition report

36. Звіт про діяльність в області стійкого розвитку за 2008 р. // ЄБРР. - Режим доступу: http://www.ebrd.com/pubs/general/sr08r.pdf

37. Зовнішні корпоративні запозичення та ризики для фінансової стабільності / Т. Вахненко // Дзеркало тижня / Гроші. № 6 (685) 16 -- 22 лютого 2008 http://www.dt.ua/2000/2040/62033/

38. Золотой динар - новый инструмент глобализации / Шафран В., Шафран Н. // Все о Форекс. - Режим доступу: http://fx4you.org/articles/general/ 1213977593.html

39. Информационный бюлетень ЄБРР: Украина. Апрель 2009 год // ЄБРР. - Режим доступу: http://www.ebrd.com/pubs/factsh/country/ukraine.pdf

40. Лист даних за 2009 р. Україна. // ЄБРР. - Режим доступу: http://www.ebrd.com/pubs/factsh/country/ukraine.pdf.factsheet ukraine

41. Офіційний веб-сайт Міністерства економіки України. - Режим доступу: http://www.me.gov.ua

42. Перспективи розвитку світової економіки. CEIC Data Company. // МВФ. - Режим доступу: http:// http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/weo/ 2008/02/pdf/textr.pdf

43. Річний звіт ЄБРР за 2007 р. // ЄБРР. - Режим доступу: http://www.ebrd.com/pubs/general/ar07ru.pdf

44. Сейчас дефляция, потом гиперинфляция - ждите / Линдон Х. Ларуш мл. // Executive Intelligence Review. - 23 квітня 2009 р. - Режим доступу до журн.: http://www.larouchepub.com/russian/lar/2009/a9175_soon.

45. Тенденції світового фінансового ринку, економічна криза та інтеграційний курс України / Луцишин З., Луцишин О. // Інформаційно-аналітичний портал Українського агентства фінансового розвитку «Україна фінансова». - 2009 р. - Режим доступу: http://www.ufin.com.ua/analit_mat /gkr/009.htm

46. Щотижневий аналітичний моніторинг 12-18 вересня 2009 р. // Благодійна організація Президентський фонд Л. Кучми «Україна», 2009. - випуск № 126. - Режим доступу: http://www.kuchma.org.ua/ico/ monitoring/54.

47. Щодо основних напрямків зміни регулювання фінансових ринків. // Українська асоціація європейських студій. - Режим доступу: http://www.eustudy.at.ua/news/2009-03-02-191