Валютный контроль

6

КУРСОВАЯ РАБОТА

Валютный контроль

Содержание

Введение

§ 1. Валютная система

1.1 Понятие валютных отношений и международной валютной системы

1.2 Эволюция международной валютной системы

1.2.1 Система золотого стандарта (1867-1914гг.)

1.2.2 Золотодевизный стандарт (1922-1939гг.)

1.2.3 Бреттон-Вудская валютная система (1944-1971гг.)

1.2.4 Ямайская валютная система (с 1976г.)

1.2.5 Золото и его роль в международной валютной системе

1.2.6 Европейский валютный союз

1.3 Валютная система Российской Федерации

1.3.1 Внутренний валютный рынок Российской Федерации и источники валютных средств

1.3.2 Проблемы валютного риска

§ 2. Валюта. Валютный курс. Режимы валютного курса

§ 3. Валютные операции

3.1 Общие положения

3.2 Правовое регулирование валютных операций

§ 4. Валютные ограничения

§ 5. Валютный контроль

5.1 «За» и «против» введения валютного контроля

5.2 История развития валютного контроля

5.3 Становление валютного контроля в Российской Федерации

5.4 Организация валютного контроля в Российской Федерации

5.5 Эффективность и границы валютного контроля

5.6 Правовые основы валютного контроля

5.6.1 Функции органов валютного контроля в Российской Федерации

5.6.2 Меры воздействия за нарушения валютного законодательства

5.7 Юридическая сторона валютного контроля

5.7.1 Процедура валютного контроля экспортных операций резидентов-юридических лиц

5.7.2 Процедура валютного контроля импортных операций резидентов-юридических лиц

5.8 Двойственная природа валютного контроля

5.9 Валютный контроль как реакция на недостатки режима валютного курса

Вывод

Список используемой литературы

Введение

Тема данной курсовой работы называется «Валютный контроль». Валютный контроль - это контроль над проведением валютных операций в целях их приведения в соответствие с нормами и требованиями, предъявляемыми действующим законодательством.

В последние десятилетия в России среди многих явлений, происходящих в экономической и политической жизни государства, можно отметить бурное развитие финансового права, а ведь еще недавно финансовое право занимало весьма скромное место и не вызывало большого интереса как сфера научных исследований. Сегодня же резко возрос интерес к финансовому праву как со стороны управленческих структур во всех областях хозяйственной деятельности, органов государственной власти, и местного самоуправления, так и граждан, и предпринимателей.

Международные валютные отношения давно привлекают общественное внимание как объект исследования. Вопросы необходимости границ валютного контроля находится в центре внимания ученых и практиков. Причем имеются как сторонники введения валютного контроля, так и противники его как такового.

Большинство учебных изданий конца 1990-х гг. (как раз накануне финансового кризиса 1998г., когда Россия остро почувствовала свою зависимость от экономик других стран) основывалось на старых материалах еще 1970-80-х гг., которые не могли объяснить такие явления, как валютные кризисы, валютные риски и т.п. Так, в работе рассматриваются не только традиционные вопросы, но и обусловленные переходом к рыночной экономике.

Без элементарного изучения таких понятий, как «валютная система», «валютные отношения», «валюта», «валютный курс», «режим валютного курса», «валютные операции» и многих других (что стало задачей), невозможно изучение и более глубоких тем: о валютном регулировании, о валютных ограничениях, наконец, о валютном контроле.

Данная работа состоит из пяти параграфов: «Валютная система», «Валюта. Валютный курс. Режимы валютного курса», «Валютные операции», «Валютные ограничения», «Валютный контроль».

Цель работы - это не только написание теории, но и ее анализ с учетом таких изменений, как, например, введение евро.

При написании курсовой работы использованы нормативные акты действующего законодательства (кодексы, федеральные законы, указы, инструкции), а также учебники и учебные пособия таких авторов, как: С.В. Игнатьева и Н.Ю. Вашкович, Е.Ю. Грачева и Э.Д. Соколова, М.В Романовский и Г.Н. Белоглазова, Б.М. Смитиенко и В.К. Поспелов. Особо хотелось бы отметить труды Н.И. Диденко, С.Р. Моисеева, В.В. Ковалева.

§ 1. Валютная система

1.1 Понятие валютных отношений и международной валютной системы

Международные валютные отношения относятся к теории международных экономических отношений. В предмет теории входит изучение двух основных компонент - самих международных экономических отношений и механизма их функционирования. Международные экономические отношения составляют сложную систему экономических отношений между отдельными странами, их объединениями и институциональными единицами в мировой экономике. В механизм экономических отношений входят правовые нормы и инструменты их реализации, международные институты, способствующие развитию международных экономических отношений и т.д. Можно выделить определенную структуру международных экономических отношений: международное разделение труда, международная торговля, международное движение факторов производства, международные валютно-финансовые и кредитные отношения, международная экономическая интеграция, интернационализация и глобализация.

Таким образом, международные валютные отношения являют собой одну из составляющих международных экономических отношений и форму экономических отношений в целом.

Международная валютная система представляет собой закрепленную в международных соглашениях форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Валютные отношения, в свою очередь, составляют совокупность институтов, договоров и правил поведения, определяющих способы международных расчетов.

Валютная система состоит из ряда элементов. Этими элементами являются национальные валюты, условия их обращения, валютные курсы, а также внутренние и внешние (международные) механизмы регулирования валютных курсов. В зависимости от того, что ставить во главу угла, например, валютный курс или форму международных резервов, можно создавать различные классификации международных валютных систем.

Международная валютная система в некоторой степени схожа с национальной денежной системой страны. Последняя предусматривает выполнение функций средства обращения, сбережения и единицы измерения. Международная валютная система выполняет аналогичные функции. Однако отличием является то, что международные платежи обычно предполагают наличие операций с иностранной валютой как минимум для одной из сторон, участвующих в сделке. Это отличие позволяет выделить некоторые ключевые требования, необходимые для успешного функционирования международной валютной системы, такие как адаптация, ликвидность и доверие.

Адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка) характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за предельно короткий период времени.

Ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранения неравновесия платежного баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста безработицы.

Доверие означает безраздельную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою относительную и реальную стоимость.

1.2 Эволюция международной валютной системы

Международная валютная система имеет длительную историю своего развития, насыщенную множеством разнообразных событий. Разные исследователи предлагают различные классификации этапов развития МВС. Например, С.Р. Моисеев разбивает эволюцию на: биметаллический стандарт, золотой стандарт, золотодевизный (золотовалютный) стандарт, девизный (валютный) стандарт. Л.Н. Красавина в своей работе использует конкретные даты: Парижская валютная система с 1867г. (золотомонетный стандарт); Генуэзская валютная система с 1922г. (золотодевизный стандарт); Бреттон-Вудская валютная система с 1944г. (золотодевизный стандарт); Ямайская валютная система (современная). Одним словом, сколько исследовательских работ - столько и классификаций, и каждая из них считается правильной.

Профессор М.В. Романовский изложил наиболее распространенную точку зрения, в соответствии с которой МВС прошла за время своего существования следующие основные этапы:

1. золотой стандарт (Парижская система);

2. золотодевизный стандарт (Генуэзская система);

3. система фиксированных паритетов (Бреттон-Вудская система);

4. современная Ямайская система.

Вырабатываемые на международном уровне принципы являются для национальных монетарных органов основой при определении собственной финансовой политики. В истории имеются и многочисленные примеры отступления от общемировых принципов, но в целом они определяют наиболее характерные черты развития мировых и национальных финансов и в первую очередь методов установления и регулирования валютных курсов.

1.2.1 Система золотого стандарта (1867-1914гг.)

На ранних этапах становления мировой валютной системы (XVII-XVIII вв.) валюты обменивались в соответствии с их «металлическим содержанием», что упрощало проблему определения курса обмена. В разных странах для чеканки монет использовали различные металлы: медь, серебро, золото и другие, однако в качестве меры определения валютных курсов служили благородные металлы. В XIX в. одна часть стран ориентировалась на использование золота в качестве меры стоимости своих денежных единиц, другая - серебра. Во Франции господствовал биметаллизм, поэтому именно здесь возникла идея обеспечить единообразие в определении валютных курсов.

На Парижской конференции в 1967г. золото было признано формой мировых и национальных денег. За ним на международном уровне были закреплены все функции денег. Денежная система на основе золотого стандарта (золотой монометаллизм) включала следующие основные принципы:

§ золото - единственная форма мировых денег;

§ золото свободно обращается.

А это означало, что центральные банки отдельных стран могли продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам. Любое лицо могло использовать золото без каких-либо ограничений. Любое лицо могло чеканить золотые монеты из золотых слитков на государственном монетном дворе. Не ограничивался ни импорт, ни экспорт золота.

Эти условия распространялись как на резидентов, так и на нерезидентов отдельных стран.

Плюсом в использовании золота в качестве мировых денег является относительная устойчивость такой «валюты» в силу того, что она практически не изнашивается, поэтому номинальная и металлическая стоимость монет совпадают. Существенным минусом является негибкость золота как средства обращения. Именно в связи с этим такую роль фактически стали выполнять передовые векселя (тратты), номинированные в наиболее устойчивой и популярной валюте того периода - английском фунте стерлингов. Постепенно золото как средство платежа вытеснялось кредитными деньгами. Оно же в основном использовалось для оплаты государственного долга страны при пассивном сальдо ее платежного баланса. Кроме того, на неофициальной основе в качестве резервной валюты применялся фунт стерлингов.

Золотой стандарт означал установление для каждой национальной валюты золотого содержания (количество золото в единице национальной валюты), через которое можно было легко определить и официальные курсы валют по отношению друг к другу. Поскольку эти курсы основаны на золотом содержании, то говорили о золотых паритетах. Несмотря на наличие золотого стандарта, формировались и рыночные курсы под влиянием соотношения спроса и предложения на рынке. При существенных отклонениях рыночных курсов от золотых паритетов расчеты начинали осуществлять золотом, что приводило их в соответствие с официальными. При этом переход к расчетам золотом становился выгодным при достижении так называемых золотых точек. Так, если рыночный курс национальной валюты по отношению к иностранной снижался до уровня, при котором становилось выгоднее оплачивать ввозимый товар золотом, чем в иностранной валюте, то говорили о достижении им золотой точки вывоза. Аналогично определяется золотая точка вывоза.

В течение 70-х гг. XIX в. Франция, Германия и многие другие страны перешли к золотому стандарту, что привело к избыточному спросу на золото и дефляционному процессу в этих государствах. Одновременно демонетизация серебра создала его избыточное предложение и инфляционный пресс в странах, которые сохранили серебряный стандарт. Выбор между золотом и серебром был окончательно предрешен раз и навсегда в период открытия больших золотых месторождений в Южной Африке. В 1900 г. большинство ведущих стран, за исключением Китая, твердо признали золотой стандарт.

Система золотого стандарта обеспечивала длительный период времени стабильность большинства валют, способствовала развитию мировой торговли. При нем национальные валюты свободно обменивались по твердому курсу на золото, объемы которого были ограничены. Если увеличение количества денег внутри страны вело к росту цен, то это вызывало дефицит торгового баланса, отток золота из страны, сокращение денежных средств в обращении, падение цен и восстановление равновесия баланса. Конечно, эта схема автоматического восстановления равновесия является упрощенной, и на практике она действовала с коррективами.

Валютный кризис относится к 1974-1922 гг. Короткая эра международного золотого стандарта была прервана Первой мировой войной и инфляцией в Европе, которые вынудили воюющие страны выйти из системы золотого стандарта. США, которые наряду с Японией, сохранили золотой стандарт, были наводнены золотом. Это привело к удвоению стоимости доллара и золота. Регулирующий механизм золотого стандарта перестал действовать. Факторами, способствовавшими разрушению системы золотого стандарта, стали:

Ш увеличение в значительных размерах эмиссии бумажных денег для покрытия военных расходов;

Ш введение воюющими сторонами валютных ограничений, из-за которых существование единой международной валютной системы стало невозможным;

Ш исчерпание ресурсов золота при финансировании военных затрат.

1.2.2 Золотодевизный стандарт (1922-1939 гг.)

В 1922г. на Генуэзской конференции была предпринята попытка восстановить принципы международного золотого стандарта, но в модифицированном виде. Согласно решениям этой конференции, национальные кредитные деньги могли обеспечиваться не столько золотом, сколько главным образом иностранной валютой тех стран, которые сохранили свободный обмен своих денежных единиц на золото, т.е. английским фунтом стерлингов, французским франком и долларом США. Другие валюты менялись на золото не прямо, а через предварительный обмен на одну из трех указанных валют. Золотой стандарт сохранял свою силу только на международном уровне. Свободная чеканка золота любыми лицами теперь была невозможна, т.е. перешли к закрытой чеканке. Таким образом, был совершен переход от золотомонетного стандарта к золотослитковому.

Несмотря на принятые в Генуе решения, на практике с 1924г. по 1933г. повсеместно происходила демонетизация золота в национальных денежных системах. Под демонетизацией золота понимается лишение его всех или части функций валюты, в первую очередь отказ от использования в качестве меры определения курсов национальных валют, средства обращения и платежа. Некоторые страны делали попытки в той или иной форме восстановить золотодевизный стандарт (Англия - в 1925г., Франция - в 1928г.) или создать золотые блоки (например, между Францией, Голландией, Швейцарией, Италией, Польшей - в 1933г.), а золотые запасы многих стран, особенно США и Франции, резко возросли. Однако как единая мировая система золотодевизный стандарт, в отличие от золотого, не функционировал.

Существенное воздействие на международную валютную систему оказал мировой экономический кризис 1929-1933гг., который привел к резким переливам капиталов и, как следствие, неравновесию платежных балансов и колебаниям валютных курсов; параличу международного кредита с прекращением платежей рядом стран-должников, что вызвало появление обособленных валютных зон (например, в Германии); к отказу многих стран от золотодевизного стандарта и признания других принципов мировой валютной системы.

За время Первой мировой войны и после ее окончания США, как уже отмечалось, накопили огромные золотые запасы, так что золотое покрытие находившихся в обращении банкнот, например, в 1933г. (в год отмены США золотого стандарта), более чем вдвое превышало требуемое по закону обеспечение. США были страной, в которой до 1933г. банковские билеты свободно и в любом количестве обменивались на золото. Однако необходимость вывести американскую экономику из глубокого экономического кризиса вызвала появление указа президента США, согласно которому в стране запрещалось хранение и обращение золотых монет, слитков и сертификатов, а вскоре был введен и запрет на вывоз золота за границу.

Фунт стерлингов играл по-прежнему ведущую роль в качестве международного средства обращения, хотя золотое обеспечение американского доллара было выше. Это можно объяснить существованием развитой системы английских банков за рубежом (в основном колониальных банков), что объективно вело к открытию счетов, предоставлению кредитов и, следовательно, расчетам в фунтах стерлингов.

После 1934г. мировая валютная система не соответствовала принципам, которые были положены в ее основу. В этот период только США гарантировали фиксированную цену золота (35 дол. за тройскую унцию) и согласились обменивать доллары на золото, но только для центральных банков. Многие страны выражали цену своих валют в долларах (через тройскую унцию). Результатом стало постепенное превращение последнего на неофициальной основе в резервную валюту и вытеснение роли фунта стерлингов в этой функции.

Валютный кризис 1939-1944гг. относится к периоду Второй мировой войны. В этот период единый валютный рынок отсутствовал, и принципы мировой валютной системы не соблюдались. Наиболее характерными ее чертами в то время были:

ь валютные ограничения, введенные большинством воюющих и многими нейтральными странами;

ь новое повышение роли золота как мировых денег, поскольку в военных условиях только на него можно было приобрести стратегические и дефицитные товары;

ь связанное с этим исчерпание золотых резервов стран, которые вели активные закупки вооружения и продовольствия, и их накопление у стран-экспортеров, прежде всего США;

ь утрата валютными курсами регулирующей роли в экономических отношениях;

ь использование странами-оккупантами, помимо прямых методов грабежа, также и валютно-финансовые (эмиссия необеспеченных денег для формальной оплаты поставок сырья и продовольствия из оккупированных стран, завышение курса национальной валюты).

1.2.3 Бреттон-Вудская валютная система (1944-1971гг.)

Вызванный Второй мировой войной и предшествующими событиями мировой валютный кризис вынудил англо-американских экспертов к разработке проекта новой мировой валютной системы, принципы которой были закреплены на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США). В принятом соглашении (первая редакция Устава МВФ) были определены следующие основные принципы новой валютной системы.

1. Признание золота и доллара США основой мировой валютной системы:

Это означало восстановление золотых паритетов валют с фиксацией их в МВФ, продолжение использования золота как международного резервного и платежного средства, сохранение золото-долларового стандарта, установленного еще до Бреттон-Вудской системы (35 дол. за тройскую унцию), для чего казначейство США продолжало разменивать доллары на золото по установленной цене центральным банкам и правительственным учреждениям. Другие валюты могли теперь обмениваться на золото только через доллар. Девальвация валют свыше 10% допускалась только с разрешения МВФ.

2. Ведение валютного коридора:

Рыночный курс валют должен был отклоняться от установленного паритета в узких пределах (±1%), причем в обязанность центральных банков вменялось поддержание этого коридора на основе валютных интервенций. Они должны были накапливать для этого долларовые резервы. Если курс национальной валюты падал, то центральные банки выбрасывали их на рынок. В противном случае они скупали доллары. Фактически такое положение означало переложение на национальные банки других государств издержек по поддержанию курса доллара, что являлось проявлением гегемонии США в мировых валютных отношениях. Кроме того, обязанность накапливать долларовые резервы вела к укреплению курса американской валюты.

3. Смягчение валютных ограничений:

Вместе с этим допускалось введение взаимной обратимости валют, а также сокращение ограничений на экспорт капиталов и обязательств по продаже валюты центральным банкам.

Следует отметить, что указанные принципы обусловили противоречивость Бреттон-Вудской валютной системы, ибо поддержание валютных курсов требует в той или иной мере осуществлять контроль над валютными операциями. Фактически в рамках МВС вводилась система ограниченно подвижных курсов. Поэтому часто употребляемое название этой системы как «системы фиксированных паритетов» является не совсем правомерным.

Впервые в истории межгосударственного регулирования валютных отношений были созданы международные валютно-кредитные организации Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР) Еще до создания указанных организаций в 1930г. центральными банками был основан Банк Международных расчетов. Однако он не играл регулирующей роли для МВС..

Окончательные расчеты по платежным балансам между странами осуществлялись фактически путем обмена золота на валюту и наоборот, либо централизованным путем (центральными банками и другими официальными учреждениями), либо на Лондонском рынке золота.

Валютная система, основанная на ключевой роли одной валюты (долларе), могла сохранять устойчивость только при гегемонии США в мировой экономике. На эту страну в конце 1940-х гг. приходилось около 75% мировых запасов золота, более 50% - промышленного производства и 30% экспорта капиталистических стран.

Признаки кризиса рассматриваемой мировой валютной системы накапливались постепенно и особенно ярко стали проявляться в 1960-х гг. К ним можно отнести следующие:

1. Образование огромного дефицита платежного баланса США из-за того, что по разным причинам наблюдался отток долларов из страны, который вызвал накопление их в резервах как центральных, так и коммерческих банков. Этот процесс привел к формированию так называемого евродолларового рынка. Факторами, способствовавшими его образованию, были:

- в конце 1940-х - начале 1950-х гг. советские внешнеторговые организации начали переводить долларовую выручку со счетов американских банков в европейские;

- в конце 1950-х гг. стало наблюдаться резкое ослабление курса английского фунта стерлингов, что вынудило английские банки переходить к ведению операций (открытие счетов, предоставление кредитов, расчетно-платежные операции и др.) в долларах США;

- в середине 1960-х гг. в США начали проводить в жизнь кейнсианские методы регулирования экономики, среди которых одно из основных мест занимает ограничение уровней ставок процента; это все снижало инвестиционную привлекательность страны как для нерезидентов, так и резидентов, и вызвало отток капитала из США.

2. Постепенное преодоление многими странами технологического и экономического отставания от США со снижением доли последних в мировом промышленном производстве и мировых запасов золота. Использование доллара, к тому же обесценивающегося, в качестве основы валютной системы стало нелогичным.

3. Фактическое использование наряду с долларом в качестве резервов и других валют, прежде всего немецкой марки, швейцарского франка, японской йены, т.е. валют, рыночный курс которых в тот период имел тенденцию к усилению.

4. Право владельцев долларовых резервов обменивать их на золото по официальной цене к концу 1960-х гг. пришло в противоречие с возможностями США осуществлять этот обмен.

5. Отклонение от рыночной официальной цены золота, заниженной в интересах США (для его массовой скупки), служившей базой валютных и золотых паритетов. В результате искусственно установленные паритеты потеряли экономический смысл.

6. Периодическое возникновение резких колебаний курсов валют относительно друг друга, что связано с цикличностью развития мировой экономики и нестабильностью платежных балансов. Такие страны, например, как Германия, Япония, имели в 1960-х гг. стабильно положительные платежные балансы, а США и Англия - отрицательные, что не соответствовало официальной роли их валют в Бреттон-Вудской системе. Поддержание разрешенной полосы колебаний валютных курсов было связано со значительными издержками и не отвечало интересам стран, валюта которых была более устойчивой.

В конце 1960-х гг. курс доллара стал резко падать из-за значительного увеличения предложения данной валюты в целях обмена на золото, наблюдалось бесконтрольное движение долларов, скупавшихся центральными банками для поддержания курсов своих валют в установленных МВФ пределах. США долгое время противились признанию банкротства Бреттон-Вудской системы и пытались переложить на другие страны издержки по ее спасению. Среди таких мер были ревальвации некоторых валют, равносильная скрытой девальвации доллара, но не так бьющая по престижу, увеличение импортных пошлин, прекращение обмена долларов на золото.

К попыткам сохранения основных принципов системы фиксированных паритетов можно отнести и Соглашение 10 стран, подписанное в декабре 1971 г. в Вашингтоне (Смитсоновское соглашение), согласно которому:

· доллар был девальвирован (на 7,89%), а официальная цена золота повышена до 38 долларов за унцию;

· были изменены официальные курсы ряда валют;

· расширялись разрешенные пределы колебаний курсов валют (до ±2,25%);

· отменялась только что введенная импортная пошлина в США (10%).

В начале 1973г. была осуществлена еще одна девальвация доллара (на 10%) и повышена официальная цена золота (до 42,22 дол. за унцию). Поскольку эти меры не меняли коренным образом саму систему, то ее кризис преодолеть не удалось. Поэтому с марта 1973г. было принято решение об отказе от фиксированных курсов. Но в полном объеме принципы новой системы были сформулированы позднее, поэтому период 1971-1976 гг. можно определить как переходный.

1.2.4 Ямайская валютная система (с 1976г.)

В соответствии с принципами Ямайской валютной системы, любая страна, являющаяся членом Международного валютного фонда, вправе самостоятельно выбирать режим валютного курса. Однако все-таки определенные требования были введены Уставом МВФ в редакции 1978г.:

v поддержание стабильности финансовой и валютной политики в стране и использование интервенций центрального банка при слишком сильных колебаниях валютного курса;

v отказ от манипуляций с валютным курсом, направленных на получение односторонних преимуществ;

v незамедлительное информирование МВФ обо всех предполагаемых изменениях механизма валютного регулирования и валютных курсов;

v отказ от привязки курса своих валют к золоту.

Одновременно золото было лишено своих официальных функций международного платежного средства, меры стоимости валют, обязательного резервного актива, т.е. демонетизировано. Но на практике страны могут при желании накапливать золотые резервы, а также рассчитываться золотом по обоюдному согласию. Таким образом, свобода выбора валютного режима является не абсолютной. Однако переход к самостоятельному выбору режима валютного курса странами означал, что его межгосударственное регулирование существенно ослабло.

Поэтому в настоящее время сложились разнообразные национальные валютные режимы.

С юридической демонетизацией золота в МВС тесно связано утверждение МВФ в качестве официального резервного и платежного средства СДР СДР (специальные права заимствования) - международная денежная единица, имеющая свои особенности.. По первоначальному замыслу эта единица должна была заменить золото в отношениях МВФ со своими членами и их между собой.

Уже в начале 1960-х гг. в ряде промышленно развитых стран началась оживленная дискуссия о недостаточности имеющихся международных средств платежа - в то время в основном доллара США и золота. Она привела к решению МВФ приступить к эмиссии новых международных денежных единиц, которые впервые в истории создавались на основе международного соглашения. В 1978г. в связи с уменьшением роли золота в мировой валютной системе в Уставе МВФ была зафиксирована цель превратить СДР в основное резервное средство, для чего расширялась сфера применения этой единицы, устанавливались привлекательные ставки по кредитам в СДР. Однако реализация этой цели была затруднена рядом обстоятельств.

СДР представляют собой безналичные счета, которые могут держать лишь МВФ, страны-участницы системы СДР и так называемые прочие владельцы. Участие в этой системе добровольно. С 1980г. в ней участвуют все страны-члены МВФ. В качестве прочих владельцев могут выступать эмиссионные банки, которые выполняют свои задачи более чем для одного члена МВФ, а также другие официальные учреждения. Частные лица не могут быть держателями счетов СДР. Они могут использовать эту единицу только как счетную, например, выразить номинал ценной бумаги в СДР или указать контрактную сумму на поставку товара в СДР. Однако расчеты должны проводиться в каких-либо валютах.

В финансовых отношениях МВФ со своими членами СДР используется как платежное средство при вкладах в фонд, возврате кредитов, а также при выплате процентов по кредитам. МВФ может выполнять свои обязательства перед страной-кредитором вместо валют в СДР, а также пополнить резервы стран этой денежной единицей. Страны-члены МВФ могут использовать имеющиеся у них резервы СДР без политических и экономических обязательств. Было установлено, что члены МВФ могут в случае финансовой потребности покупать на СДР другие валюты. В этом случае они должны обращаться в МВФ, который определяет, у каких стран-участниц системы СДР можно осуществить покупку, и организует процесс обмена.

Правила обмена, называемые дизайнингом, установлены МВФ и записаны в его Уставе. Недопустимым считается использование СДР в ходе дизайнинга только для изменения структуры резервов страны, т.е. без целевого применения приобретаемых валют. СДР не могут быть непосредственно использованы для интервенций на валютных рынках, а должны быть в таких случаях сначала обменены на какую-либо валюту. Однако с 1987г. трансакции в рамках дизайнинга не имели место.

Страны-участницы системы СДР обязаны покупать эту денежную единицу в установленных МВФ размерах. В то же время МВФ учитывает финансовое положение стран и стремится привлекать к покупке СДР первоначально те из них, которые имеют достаточно сильные резервные и платежные позиции, причем распределяет обязательства по покупке СДР среди них равномерно.

Определенное время действовало правило реконструкции минимального установленного объема СДР, согласно которому в случае расходования СДР страны обязаны были через определенное время восстановить этот объем путем новых покупок. Однако с 1981г. оно было отменено.

СДР создаются в процессе размещения новых выпусков. Существуют два способа размещения: общее и одномоментное.

В случае общего размещения вновь эмитированные СДР распространяются среди всех стран-участниц пропорционально их доле (квоте) в уставном фонде МВФ. Такая операция осуществляется не чаще чем 1 раз в 5 лет по решению квалифицированного большинства Совета управляющих (не менее 85% голосов). Наиболее крупное последнее размещение состоялось 1 января 1981г., в результате чего общее количество СДР составило 21,4 млрд.

Специальное одномоментное размещение может быть осуществлено среди ограниченного числа членов МВФ, например в случае вступления в МВФ новых членов. В сентябре 1997г. Совет управляющих МВФ выдвинул предложение о дополнительном размещении с учетом того, что боле 20% членов Фонда никогда не участвовали ранее в этом процессе. Однако для вступления предложения в действие требуется, чтобы за данное решение проголосовало не менее трех пятых членов МВФ с общим числом голосов 85%. Такая ситуация до сих пор еще не реализовалась. Однако если решение будет принято, то количество СДР практически удвоится.

В общем объеме международных резервно-платежных средств СДР составляют менее 2% (без учета золота), что связано с ограниченным характером использования этой единицы. Таким образом, СДР в основном применяются не как международное резервное платежное средство, а как официальная единица во взаимоотношениях МВФ со странами, входящими в его состав.

Возможности использования СДР постепенно ширились. В частности, они включают выполнение финансовых обязательств по международным договорам, использование в сделках своп, предоставление кредитов, залоговые операции и дарение. Некоторые страны привязывают курсы своих валют к СДР. Расширяется курс прочих владельцев, которым предоставляется право на осуществление всех разрешенных операций с СДР. В настоящее время сюда относят около 20 институтов, среди которых, например, Всемирный банк, Банк международных расчетов, Швейцарский национальный банк и другие.

1.2.5 Золото и его роль в международной валютной системе

При вторичном изменении Устава МВФ (1978г.) международная валютная система стала совершенно иной. Золото приобрело значение лишь одного из активов, хотя и достаточно существенного, поскольку МВФ за счет прежних золотых платежей обладает сравнительно большими его запасами (более 100 млн. унций). Все учреждения стран-участниц Фонда могут осуществлять сделки с золотом по свободным рыночным ценам. МВФ имеет две возможности для его использования, что предполагается решением большинства членов (85% голосов). Во-первых, золото МВФ может быть продано по бухгалтерской стоимости (1 унция = 35 СДР) странам, которые к концу 1975г. были членами Фонда (реституция золотого запаса). Во-вторых, он может продать золото своим странам-участницам или на рынке по рыночной цене. Полученная при этом сверх бухгалтерской стоимости дополнительная выручка будет зачислена на специальный счет. С него могут выделяться регулярные кредиты для улучшения платежного баланса членов МВФ, помощь развивающимся странам, в том числе в форме процентных субсидий.

С 1976г. по 1980г. МВФ распродал одну третью часть своего прежнего золотого запаса (около 50 млн. унций). Значительная доля рыночной реализации золотого запаса МВФ (28%) была направлена как безвозмездная помощь многим развивающимся странам пропорционально их квоте в Фонде. Остальные же вырученные средства были перечислены в Доверительный фонд. Он был создан в 1976г. как управляемый МВФ особый актив для выполнения программы реализации золота в пользу развивающихся стран еще до утверждения второй редакции Устава МВФ. Однако средства в пользу этого фонда поступали также из доходов МВФ на вложенный капитал, от пожертвований, в форме средств от продажи золота, которые не были востребованы рядом развитых стран. Помощь Доверительного фонда получили 55 самых бедных стран. После предоставления последних кредитов эта структура прекратила свое существование в 1981г. Проценты же и основная сумма долга поступали с этого момента на счет СДР.

Дальнейшая роль золота в мировой валютной системе будет зависеть от того, как страны распорядятся все еще значительными запасами (свыше 900 млн. унций, или 27 тыс. т). В Европейской валютной системе часть резервов в Европейский фонд валютного сотрудничества и впоследствии Европейский валютный институт вносилась в форме золота. С созданием Европейского центрального банка резервы последнего формируются за счет валютных резервов стран-участниц зоны евро, но при этом за центральными банками этих стран остается право сохранять и увеличивать свои золотые резервы.

1.2.6 Европейский валютный союз

1 января 2002 года произошло одно из важнейших событий не только в европейской, но и в мировой экономике. Немецкие марки, французские франки, голландские гульдены и ряд валют других европейских стран исчезли из обращения, уступив место новой валюте Экономического и валютного союза - евро. Введение евро - ответственный шаг в жизни Европы конца ХХ столетия, о нем говорят и пишут последние несколько лет. Между тем это событие затронуло не только европейцев, но и миллионы людей во множестве стран мира, оказало влияние на финансовые рынки, на занятость и миграцию.

Каковы же преимущества новой единой валюты европейского региона перед национальными валютами стран-участниц ЕС? Потенциальные выгоды уже давно рекламируются политическими деятелями Европы. Евро даст новый импульс экономическому росту в ЕС, позволит укрепить хозяйственные и торговые позиции Европы, свести к минимуму расходы предприятий по обменным операциям, которые, по некоторым оценкам, составляют до 20 млрд. евро в год.

С введением евро совершается попытка за один прием создать крупнейший в мире по размеру рынок ценных бумаг с фиксированным процентом и рынок акций. Очевидно, что произойдут перемены и на уже существующих финансовых рынках, которые должны будут стать более транспарантными и конкурентоспособными. Единая валюта стимулирует деятельность предприятий, ведущих торговлю с европейскими компаниями, поскольку теперь они смогут использовать при расчетах со всеми контрагентами одну и ту же валюту. А это позволит экономить на обменных операциях и избегать сопутствующего валютным операциям риска.

Страны-участницы валютного союза теперь не смогут осуществлять так называемую конкурентную девальвацию - намеренное снижение стоимости валюты с целью сделать экспорт более дешевым и конкурентоспособным. По мнению европейского истеблишмента, от введения евро выиграют все. Из нескольких небольших, соревнующихся друг с другом хозяйственных систем, имеющих весьма разнородные экономические стратегии, благодаря общей валюте будет создано единое во многих отношениях экономическое пространство. Отсюда и название этого проекта - Экономический и валютный союз, ЭВС.

Идея создания Европейского валютного союза, ЕВС, давно витала в воздухе, но вплоть до последнего времени не находила своего материального выражения. Впервые цель будущего ЭВС была сформулирована в 1969г. во время встречи в Гааге лидеров стран, вошедших в европейское экономическое сообщество (ЕЭС) при его создании - Бельгии, Франции, Италии, Люксембурга, Нидерландов и Западной Германии. По просьбе саммита премьер-министр Люксембурга Пьер Вернер подготовил доклад о том, как реализовать мечту о единой валюте. В то же время (а именно в 1970г.) главы центральных банков подписали соглашение, учреждающее систему краткосрочной валютной поддержки. Таким образом, был сделан реальный шаг к большей солидарности государств-членов ЕЭС в сфере валютного регулирования.

Развертывание программы Экономического и валютного союза было, однако, вскоре сорвано разразившимся в 1971г. валютным кризисом, который был вызван повышением курса доллара США относительно золота. Для стран Запада этот кризис вылился в резкое колебание обменных курсов валют. В то же время шестерка стран-участниц Сообщества приняла решение, что максимальное колебание обменных курсов ее валют относительно друг друга должно быть не более 2,25%.

Долларовый кризис был лишь видимой причиной провала первого этапа создания Экономического и валютного союза. Действительные причины неудачи лежали более глубоко и были связаны со структурными различиями государств-членов ЭВС, с расхождениями в проводимых ими курсах, а также в разной способности противостоять экономическому давлению извне.

К очевидным удачам следует отнести создание в 1979г. Европейской валютной системы, которая включала 4 составляющих - Европейскую валютную единицу, механизм валютного обмена и обмена информацией, кредитные условия и трансфертный механизм. Это была попытка предоставить предпринимателям некоторые преимущества от фиксации обменных курсов валют с помощью так называемого Механизма обменных курсов (МОК). Страны, входящие в МОК, обязались удерживать стоимость своих национальных валют в определенных пределах. Изначально пределы допустимых колебаний составляли 2,25% выше или ниже определенного курса, а для песета, лиры, португальского эскудо и фунта стерлингов - 6%. Однако позднее валютные спекуляции на мировых финансовых рынках и связанные с ними резкие колебания курсов некоторых европейских валют (в частности британского фунта и итальянской лиры) вынудили участников МОК в июле 1993г. увеличить коридор колебания курсов до 15%, чтобы предотвратить полное разрушение этого механизма. Тем не менее, по общему признанию, несмотря на все трудности, МОК удалось достичь своей главной цели - создать в Европе «зону валютной стабильности».

Для перехода ко второй и третьей стадиям формирования ЭВС было необходимо пересмотреть так называемые «Римские соглашения». Переговоры, начатые в 1991г., завершились подписанием в Маастрихте 7 февраля 1992г. соглашений о создании Европейского союза. Так родились знаменитые Маастрихтские соглашения. Подписание Маастрихтского договора ознаменовало собой новую эру в создании валютного союза. В этом договоре впервые были сформулированы основные требования, предъявляемые к уровню инфляции, обменному курсу, процентной ставке, размеру бюджетного дефицита и уровню накопленного долга страны-претендентки на вступление в ЭВС.

Учреждение 1 января 1994г. Европейского валютного института (ЕВИ) означало переход ко второй стадии реализации ЭВС. Одновременно с этим прекратил существование Комитет центральных банков. ЕВИ не нес никакой ответственности за проведение валютной политики в ЕС (за нее отвечали национальные власти), он занимался решением двух основных задач. Во-первых, усилением сотрудничества центральных банков Европы и координацией валютной политики стран ЕС. Во-вторых, подготовкой создания Европейской системы Центральных банков (ЕСЦБ). На ЕВИ по Маастрихтским соглашениям был переложен весь груз по организации ЕСЦБ. В его обязанности входила подготовка целого ряда положений, начиная от инструментария монетарной политики ЕЦБ и заканчивая проектом и спецификацией евробанкнот. На ЕВИ лежала ответственность по разработке сценария перехода к единой валюте, валютно-финансовых отношений со странами ЕС, не входящими в ЭВС, и контроль над соблюдением критериев конвергенции. Для выполнения этих задач ЕВИ пришлось заодно заниматься вопросами изменения национального законодательства стран Европы. В соответствии с требованиями устава ЕВИ публиковал с 1994г. по 1997г. отчеты о ходе подготовительных работ. К январю 1998г. ЕВИ полностью закончил подготовку к созданию ЕСЦБ. В декабре 1996г. ЕВИ представил Европейскому Совету отчет, который обозначил контуры нового Механизма обменных курсов-II. Проект был окончательно утвержден в июне 1997г.

Для обеспечения функционирования ЭВС после перехода к евро в июне 1997г. страны ЕС приняли Пакт стабильности и роста. В мае 1998г. его дополнила «Декларация Вайгеля», которая увеличила обязательства членов ЭВС после перехода к единой валюте. Наконец, 2 мая 1998г. в ходе специальных заседаний в Брюсселе были определены 11 стран, которые примут участие в третьей стадии создания ЭВС. С учреждением 1 июня 1998г. ЕЦБ Европейский валютный институт закончил свое существование и вплоть до конца года находился в процессе реорганизации. Итогом многолетней подготовки стало начало 1 января 1999г. заключительной фазы образования ЭВС. Европейские валюты 11 стран конвертированы в евро, а общая валютная политика стран ЭВС стала контролироваться ЕЦБ. В январе 2001г. к зоне евро присоединилась Греция, а в феврале 2002г. проект ЭВС завершился - из оборота стран еврозоны были введены национальные денежные знаки.

1.3 Валютная система Российской Федерации

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской Межбанковской валютной бирже (ММВБ). Официальный курс доллара США (как и другие валюты) к рублю устанавливается Банком России по результатам торгов на ММВБ. Валютные биржи действуют также в других городах РФ - Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке. Важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.

Основным законодательным актом в области валютных отношений РФ является Федеральный Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты. В Законе определены основные понятия: иностранная валюта, валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, а также ключевые понятия валютного законодательства - резидент, нерезидент, имеющие различные режимы валютного регулирования, и т.п.

Валютные ценности - это иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте (платежные документы, чеки, векселя, аккредитивы) и другие фондовые ценности (акции, облигации и прочие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте), а также драгоценные металлы - золото, серебро, платина, металлы платиновой группы в любом виде, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лом таких изделий.

Резиденты - это:

I. физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся вне России;

II. юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в РФ;

III. предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в России;

IV. находящиеся за пределами России филиалы и представительства вышеуказанных резидентов;

V. дипломатические и иные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ.

Нерезиденты - это:

I. физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

II. юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

III. предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

IV. находящиеся в РФ филиалы и представительства вышеуказанных нерезидентов;

V. находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные иностранные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

Операции в иностранной валюте и с ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и операции, связанные с движением капитала. Валютные операции в России осуществляют только уполномоченные коммерческие банки, т.е. банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка РФ на проведение валютных операций.

Существует три вида валютных лицензий: внутренние, расширенные и генеральные. Наибольшие права предоставляет генеральная валютная лицензия. На проведение операций с золотом требуется также специальная лицензия ЦБ РФ.

Валютные ценности могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов. Покупка и продажа иностранной валюты проводятся через уполномоченные коммерческие банки. Сделки купли-продажи иностранной валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи, действующие в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБ России. При этом покупка и продажа иностранной валюты, минуя уполномоченные банки, не допускается.

Валютное регулирование осуществляет Центральный банк РФ. Он устанавливает порядок обязательного перевода, вывоза и пересылки иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам; выдает валютные лицензии; проводит валютные интервенции на главных валютных биржах страны.

Валютный контроль осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный банк РФ, а также Правительство РФ.

Агентами валютного контроля выступают организации, которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять функции валютного контроля. Агенты валютного контроля подотчетны соответствующим органам валютного контроля.

В соответствии с Федеральным законом от 8 августа 1999г. «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О государственной налоговой инспекции» налоговые органы получили полномочия в области контроля за соблюдением валютного законодательства в пределах их компетенции. С 1994г. проводится паспортизация экспортных валютных сделок. При этом по каждой экспортной сделке составляется паспорт, и органы валютного контроля (уполномоченные коммерческие банки) и Государственный таможенный комитет следят за своевременным поступлением валюты.

С 1 января 1996г. вступила в действие Инструкция по валютному импортному контролю, направленная на совершенствование учета и контроля над импортными операциями. Расчеты так же, как и по экспорту, осуществляются только через уполномоченные банки, оформившие с импортерами паспорта сделок. Уполномоченный банк производит платежи по импортному контракту, открытие импортных аккредитивов и выдачу банковских гарантий только при наличии подписанного паспорта сделки. Оплата импортируемого товара по контракту импортера может производиться только со счета импортера в его уполномоченном банке или банком-корреспондентом, действующим по его поручению. Это позволяет уменьшить утечку валюты за рубеж.

1.3.1 Внутренний валютный рынок РФ и источники валютных средств

Валютный рынок - это механизм, обеспечивающий куплю-продажу иностранных валют, необходимых для осуществления расчетов. Институциональная структура валютного рынка - это совокупность банков, валютных бирж, валютных отделов товарных бирж, брокерских фирм.

Валютный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. Участниками торгов являются банки и крупные финансовые компании, имеющие лицензию на проведение валютных операций.