Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

«ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

Факультет Санкт-Петербургская школа социальных науки востоковедения

Департамент Государственного администрирования

Выпускная квалификационная работа

Совершенствование регулирования прямых иностранных инвестиций на основе анализа территориальных преимуществ в Российской Федерации

по направлению 38.03.04 Государственное и муниципальное управление

Кучиев Алишер

Санкт-Петербург 2020

• Содержание
• Введение
• Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования прямых иностранных инвестиций
• 1.1 Прямые иностранные инвестиции как объект исследования
• 1.2. Роль территориальных преимуществ в привлечении прямых иностранных инвестиций
• 1.3 Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций
• Глава 2. Анализ влияния на прямые иностранные инвестиции в России
• 2.1.Бенчмаркинг направлений государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в России
• 2.2.Инструменты государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в России
• 2.3.Методы совершенствования территориальных детерминант ПИИ
• Глава 3. Территориальные детерминанты прямых иностранных инвестиций в России и СНГ
• 3.1 Эконометрическая модель определения территориальных детерминант прямых иностранных инвестиций
• 3.2. Предиктивная модель влияния территориальных детерминант прямых иностранных инвестиций в России
• 3.3. Сравнительные преимущества территориальных детерминант прямых иностранных инвестиций в России
• Заключение
• Список литературы
• Приложения
• Аннотация


Введение

Стремительная глобализация и попытки снижения издержек производства создают спрос на расширение и диверсификацию крупными компаниями своего капитала. Одним из инструментов достижения данной задачи являются прямые инвестиции за рубеж. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ), по рекомендациям ОЭСР относятся к категории трансграничных инвестиций, при которой инвестор, являющийся резидентом одной экономики, владеет более 10% акций в компании, зарегистрированной в другой экономике. Foreign direct investment (FDI) // OECD Library URL: https://www.oecd-ilibrary.org/finance-and-investment/foreign-direct-investment-fdi/indicator-group/english_9a523b18-en (дата обращения: 16.10.2019). Международные потоки прямых иностранных инвестиций показывают отрицательный тренд по состоянию на 2018 г., упав на 13% по сравнению с 2017 г., и составившими 1,3 млрд. долл. США в 2018 г. UNCTAD 2019. World Investment Report 2019 Special Economic Zones. New York and Geneva: United Nation Объём международных ПИИ во всех странах резко сократился в развитых и переходных экономиках, но остался прежним в развивающихся, сохраняя тренд роста, равный 2%. Гораздо резкий спад объема ПИИ наблюдается в странах СНГ. Потоки ПИИ в странах СНГ показывают отрицательный тренд c 2016 г., упав на 33% в 2017 г. и на 40% в 2018 г., т.е. за два года, прямые иностранные инвестиции сократились на 60%. Foreign direct investment in developing countries (FDI) // OECD Library URL: https://www.oecd-ilibrary.org/finance-and-investment/foreign-direct-investment-fdi/indicator-group/english_9a523b18-en (дата обращения: 16.10.2019). Такая большая убыль прямых иностранных инвестиций в странах СНГ, в первую очередь, связана с их убылью в России. По состоянию на 2018 г., поток прямых иностранных инвестиций сократился на 65% по сравнению с 2016 г., а общая доля прямых иностранных инвестиций в России составляла 30% в 2016 г. и 38% в 2018 г.. Страны СНГ по объему ПИИ в убывающем порядке: Россия, Казахстан, Беларусь, Азербайджан, Узбекистан, Таджикистан, Армения, Молдова и Кыргызстан.

Несмотря на резкий скачок притока ПИИ в Узбекистане и Молдове, заметен общий тренд снижения притока ПИИ в странах СНГ. Особо резкое падение произошло в России, Казахстане, Кыргызстане и Азербайджане.

Различные проблемы в регулировании, повышении и стабилизации притока ПИИ были показаны в работах таких отечественных ученых, как Фишера П.,К.В. Носова, Корсакова И.В., Назарова В.В., Качмазовой А.Д., Гуржиевой К.О., Бородушко И.В. и других. Фальченко О.Д, Баженов О.В., Засухина Е.А. использовали в своих исследованиях методику эконометрического моделирования с учётом макроэкономических факторов и капиталовложения ТНК на динамику ВВП. Экономико-математическая модель определения детерминант привлечения ПИИ в регионы Российской Федерации была построена Лавренчук Е.Н., Кожиной Е.А. В зарубежной литературе по ПИИ большее внимание уделяется апробации теорий ПИИ посредством эконометрического моделирования детерминант ПИИ в масштабах страны.Такие исследования проводились Р. Тексиера, Форте, С. Блантоном, С. Кои, Р. Херманом и другими. Различия данных исследований заключались в типах исследуемых стран, развитием экономик и набором переменных в эконометрических моделях. Научная новизна данного исследования заключается в апробациитеоритической концепции Дюнинга детерминант ПИИ на странах СНГ и выведение сравнительных преимуществ территориальных факторов РФ в привлечении ПИИ с рекомендациями по регулированию данных факторов.

Цель исследования - Разработка концептуальных предложений по стимулированию ПИИ в РФ путём обоснования сравнительных преимуществ территориальных детерминант ПИИ относительно стран СНГ.

Первая задача данного исследования заключаются в выяснении сравнительных преимуществ РФ территориальных детерминант РФ. Для реализации данной задачи, в первую очередь, необходимо определиться с факторами привлечения ПИИ. Результатом данной задачи должен выступить комплексный подход к определению этих факторов с доказанными эмпирическими исследования по их определению. Вторая задача заключается в раскрытии сущности государственного регулирования ПИИ, определении конкретных методов и инструментов по их регулированию. Третья задача заключается в построении эконометрических моделей для определения долгосрочных территориальных детерминант ПИИ в странах СНГ, краткосрочных территориальных детерминант ПИИ в каждой стране СНГ по отдельности и выяснении казуальности роста экономики и прироста ПИИ.

Объект исследования - государственное регулирование прямых иностранных инвестиций в России и странах СНГ

Предмет исследования - система государственного стимулирования притока прямых иностранных инвестиций через определение их территориальных детерминант.

Специфика объектов исследования - механизм государственного регулирования ПИИ, инструменты регулирования ПИИ, детерминанты прямых иностранных инвестиций.

Типология исследования - теоретическое обоснование необходимости государственного стимулирования прямых иностранных инвестиций, определение сравнительных территориальных преимуществ ПИИ в РФ над странами СНГ и разработка концептуальных предложений для стимулирования притока ПИИ.

Методический инструментарий - методика эконометрического моделирования. иностранная инвестиция бенчмаркинг государство

Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования прямых иностранных инвестиций

1.1 Прямые иностранные инвестициикак объект исследования

Прежде чем говорить об основах государственного регулирования ПИИ, необходимо разобраться с их спецификой, т.к. от этого сильно зависит объект регулирования. Для достижения этой задачи автором будут рассмотрены все известные теории ПИИ, которые подвергнутся критическому и сравнительному анализу.

На сегодняшний день не существует единой теоретической концепции прямых иностранных инвестиций. Foreign Direct Investment Theories: An Overview of the Main FDI Theories Foreign Direct Investment Theories: An Overview of the Main FDI Theories // Academy of Economic Studies. 2010. №2.2.. С. 105. Все ранние теории ПИИ не могут описать их теоритический концепт, который пользуется популярностью на сегодняшний день. Во многом это связано с подменой понятий и не совсем правильной трактовкой ПИИ в ранней научной литературе. Превосходство доминирующей международной торговли над международным движением капитала в производстве объясняется большей концентрацией на торговле, чем ПИИ. Hosseini, H. 2005. An economic theory of FDI: A behavioral economics and historical approach. The Journal of Socio-Economics, 34, 528-541. Ранние теории ПИИ объединяли понятия прямых и косвенных инвестиций. Объясняется эта ошибка недостатком статистических данных, которые позволили бы разделить эти разные виды инвестиций. Buckley, P. J. 2011. The theory of international business pre-Hymer. Journal of World Business, 46, 61-73. Первая теория по ПИИ, которая признаётся нынешней научной литературой по ПИИ возникла в 1960-е. Такая теория появилась в работе Стивена Хаймера в рамках теории монополистических преимуществ. «До этой работы не было теории ПИИ, которая бы не рассматривалась на манер международных потоков капитала, оставляя в стороне много важных элементов ПИИ». Wren, C. & Jones, J. 2006. Foreign Direct Investment and the Regional Economy, Aldershot, UK, Ashgate Publishing.В научной литературе, прямые иностранные инвестиции рассматриваются как фактор положительного влияния на экономику, так и отрицательного.

Теория международной торговли подразделяется на две формы: первая из них объясняется теорией сравнительных преимуществ Рикардо в 1817 г., а вторая теорией международной торговли Хекшера-Олина в 1933 г. Согласно Рикардо, страны производят товары и услуги, в первую очередь для удовлетворениясвоих собственных нужд. Только после этого они могут экспортировать избыток произведенных благ и стремятся импортировать товары и услуги, которые не могут быть ими произведены. Ricardo, D. 1817. Principles of Political Economy and Taxation, London, J M Dent. Теория Хекшера-Олина во многом отталкивается от теоритической концепции Рикардо. В данном случае выдвигается предположение о том, что международная торговля между странами происходит из-за изобилия и дефицита производственных услуг в каждой отдельно взятой стране, таких как капитал, земля и труд. Одни страны производят и экспортируют продукцию, для производства которых достаточно факторов производства, а другие импортируют т.к. этих факторов недостаточно. Hecksher, E. & Ohlin, B. 1933. Interregional and international trade. Harvard University Press, Cambridge, MA. Таким образом, ПИИ рассматриваются как фактор производства или капитала, которые перемещаются из стран с достаточными факторами производства в страны, которые испытывают дефицит этих факторов. Lall, S. & Streeten, P. 1977. Foreign investment, transnationals, and developing countries, Macmillan London. Данная теория имеет множество недостатков по ПИИ, т.к. рассматривает ПИИ только как движение финансового капитала, игнорируя другие факторы, характерные для ПИИ. Lipsey, R. E. 2004. Home-and host-country effects of foreign direct investment. In Challenges to Globalization: Analyzing the Economics (pp. 333-382). University of Chicago Press.Теория диверсификации рисков Айверсена основывается на предположении, что при определенных условиях, например, отсутствии рисков и различных барьеров, капитал перемещается из стран с низкими процентными ставками в страны с высокими процентными ставками в поисках оптимально высокой ставки доходности. Iversen, C. 1935. Aspects of the theory of international capital movements, US, Taylor & Francis Основным недостатком данной теории является игнорирование факторов распространения технологий и менеджериальных навыков, рассмотрение ПИИ только односторонним оттоком капитала. Hosseini, H. 2005. An economic theory of FDI: A behavioral economics and historical approach. The Journal of Socio-Economics, 34, 528-541.Теория монополистических преимуществ Хаймера объясняет инвестиции МНК в принимающие экономики относительными преимуществами и недостатками относительно домашних для принимающей экономики компаний. Для недостатков типичны социальная, экономическая, политическая разница от привычной обстановки; язык, культура, ВВП на душу населения и правовые ограничения. Преимущества состоят в новых технологиях сильным бренде и продвинутых менеджериальных навыках. Эти преимущества позволяют зарабатывать больше, чем домашние компании. Moosa, I. A. 2002. Foreign Direct Investment: Evidence and Practice, Hampshire, Palgrave. Данная теория не объясняет выбор ПИИ в качестве основного инструмента по достижению целей распространения своего товара МНК. Теория жизненного цикла продукта объясняет ПИИ, как форму ориентированных на экспорт инвестиций, тогда как основной целью является ПИИ в локальный рынок. Jigme, S. 2006. Determinants affacting foreign direct investment in Bhuthan: perception of government officers in "BIMST-EC" members countries. The University of the Thai Chamber Of Commerce. Данная теория рассматривается, как первая, включающая в себя взаимоотношения ПИИ, технологий и торговли. Идеи, высказанные в теории подверглись критике, т.к. рассматривали цикл только в одной стране, и назвать эту теорию международной нельзя. Wren, C. & Jones, J. 2006. Foreign Direct Investment and the Regional Economy, Aldershot, UK, Ashgate Publishing.Теория интернационализации трактует ПИИ как стратегическое решение МНК, целью которого является замена издержек рыночных операций внутренними расходами. Buckley, P. J. & Casson, M. 1976. The future of the multinational enterprise, Macmillan London. Такой подход позволяет оптимизировать затраты на производство конечного товара путём ПИИ в другую экономику для производства необходимого промежуточного блага, которые невозможно произвести в стране МНК в связи с определенными рисками. Недостатком данной теории считают комплексность ПИИ, т.к. единым фактором, объясняющим ПИИ является индустриальный фактор. Kurtishi-Kastrati, S. 2013. Impact of FDI on Economic Growyh: An Overview of The Main Theories of FDI And Emperical Research. European Scientific Journal, 9 (7), 56-77.Теория ПИИ Алибера связывает ставки валютного обмена с движением ПИИ между странами. Разница между темпами экономического роста приводит к разнице в ставках валютного обмена. Согласно Алиберу, это служит причиной перемещения капитала из сильных валютных зон в слабые, где риски валютного курсу минимизируются относительно сильных зон. Aliber, R. Z. 1970. A theory of direct foreign investment. The international corporation, 17-34. Исходя из этой позиции, можно сказать, что компании инвестируют в приобретение активов в странах со слабой валютой для того, чтобы приобрести эти активы по стоимости ниже их реальной. Таким образом, страны с сильной валютой становятся экспортерами ПИИ, а с слабой - импортерами. Goldstein, M. 1991. Determinants and systemic consequences of international capital flows, International Monetary Fund.Недостатком данной теории предстает то, что Алибер не объясняет причину ПИИ. Согласно Дюнингу, теория объясняет только механизмы финансирования операций при разных обменных курсах. Dunning, J. H. 1988c. The theory of international production. The International Trade Journal, 3, 21-66. Таким образом, были рассмотрены различные подходы к пониманию сущности ПИИ, однако каждый автор по-разному трактовал причину возникновения ПИИ и характеризировал соответственно (см. таблицу 2). Исходя из проанализированных подходов к ПИИ, определим ПИИ как объект государственного регулирования.

Таблица 1- Фундаментальные различия ПИИ в научной литературе за 1817-2002 гг.

Источники: Dunning, J. H. 1980. Toward an eclectic theory of international production: Some empirical tests. Journal of international business studies, 11, 9-31., Dunning, J. H. 2001. The eclectic (OLI) paradigm of international production: past, present and future. Internationaljournaloftheeconomicsofbusiness, 8, 173-190.

Однако, как показали эмпирические исследования, такие связи с детерминантами могут иметь как положительное, так и отрицательное влияние на ПИИ в зависимости от экономики принимающего государства (табл. 2).

Таблица 2 - Результаты эмпирических исследований территориальных детерминант по Дюнингу по видам экономик

Источники: OECD(2020), FDI restrictiveness (indicator). doi: 10.1787/c176b7fa-en (Accessed on 07 February 2020)

Таким образом, ограничений в России стало больше, в то время как в остальных странахограничения незначительно изменились. Особенно интересно отметить индекс Армении, который почти в три раза ниже среднего индекса по странам ОЭСРв 2018 г.

Принимающие ПИИ страны обладают различными инструментами для осуществления регуляторных действий на территории своего государства. Поскольку реализация ПИИ в страну начинается с момента приобретения активов более 10%, то сначала стоит рассмотреть инструменты ограничений при входе в другую экономику. К примеру, государства могут ограничивать доступ к определенным секторам экономик этих государств. ОЭСР подразделяет такие ограничения на 4 категории: (I) Секторные ограничения - такие ограничения используются государствами для сохранения стратегически важных отраслей экономики в руках российских инвесторов. Инструментом выполнения являются ограничения собственности для иностранных организаций;(II) Секторно-специфические ограничения - такие ограничения подразумевают полное владение активами, но со специальными условиями. Инструментом выполнения являются требования к минимальному капиталовложению или к составу лиц, принимающим решения;(III) - Скрининговые ограничения подразумевают под собой процедуру скрининга ПИИ, где всесторонне оценивается возможное влияние ПИИ на национальную безопасность или гражданских интересов граждан данной страны;(IV) - Контроль за поглощениями в рамках политики конкурентоспособности - система мер по предотвращению поглощения иностранным инвестором внутренних компаний в соответствии с антимонопольным законодательством. World Investment Report 2019 / / United Nations URL: https: / / unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2019_en.pdf (датаобращения : 17.02.2020).(таблица 4)

Далее будут рассмотрены ПИИ, которые могут попасть под такие органичения. Основными инвесторами, осуществляющими ПИИ являются транснациональные компании, которые владеют или контролируют деятельность по созданию добавочной стоимости в одной или нескольких странах. Dunning J.H., Lundan S.M. Multinational Enterprises and the Global Economy. - 2 изд. - Northampton: Cheltenham: Edward Elgar Publishing, 2008. - С. 3. Мотивы таких компаний для инвестирования могут быть весьма различными, тем не менее, они классифицируются двумя широкими мотивами - «агрессивными» и «оборонительными». Первые появляются в случае, если инвестор принимает решение инвестировать за рубеж для защиты своих стратегических возможностей. Вторые выступают в роли механизма инструмента проактивности, направленного на возможную конкуренцию с другими компаниями. Dunning, J. H. 1973. The determinants of international production. Oxford Economic Papers, 25, 289-336. Данные подходы определяют основные два типа подходов к реализации прямых иностранных инвестиций по Дюнингу Dunning, J. H. 2000. The eclectic paradigm as an envelope for economic and business theories of MNE activity. Internationalbusinessreview, 9, 163-190.:

1. Мотивные ПИИ:

– Природно-ресурсный подход вызывает заинтересованность иностранной компании в инвестирование в определенную страну, где компания намеревается получить выгоду от использования природных ресурсов принимающей страны;

– Рыночно-ориентированный подход возникает в ТНК при значимом для компании спросе в иностранном государстве. Как правило, такой подход является следствием экспорта ТНК в принимающее государство, когда фирма начинает гибко ориентироваться на запросы рынка и окружающей рыночной среды Павлов К.В, Носова О.В.,Митрофанова И.В.,Корсакова И.В Прямые иностранные инвестиции как фактор экономического роста: общее и особенное // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия Экономика и экологический менеджмент . 2017. №1. С. 23.;

– Подход повышающий эффективность - данный подход связан с природно-ресурсным и рыночно-ориентированным, т.к. он применяется, когда инвестирующая компания пытается минимизировать издержки за счет эффективности производства в конкурирующей экономике принимающего государства;

– Приобретение стратегических активов - такой подход к ПИИ может быть предпринят, если инвестирующая компания желает сохранить доминирование над определенной категорией товаров, либо защитить свои нематериальные активы от конкурентов. Соглашения по созданию совместных предприятий (СП) и слияниям и поглощениями (СиП) являются основными механизмами ТНК для объединения технологического прогресса и менеджериальных навыков. Gugler, P. & Boie, B. The emergence of Chinese FDI: Determinants and strategies of Chinese MNEs. Conference “Emerging Multinationals: Outward Foreign Direct Investment from Emerging and Developing Countries”, Copenhagen Business School, Copenhagen, 2008.

2. ПИИ длярасширения производства:

– Горизонтальные ПИИ подразумевают расширение производства продукции, которая до момента принятий решения о горизонтальных ПИИ производилась в стране инвестора. Caves, R. E. 1971. International corporations: The industrial economics of foreign investment. Economica, 38, 1-27. Данный вид ПИИ является преимущественным для компаний, в случае, когда издержки сбыта продукции превышают издержки производства той же категории продукции в принимающей стране. Protsenko. Vertical and Horizontal Foreign Direct Investments in Transition Countries:

Inaugural-Dissertation zur Erlangung des Grades Doctor oeconomiae publicae (Dr. oec.

publ.). Mьnchen, 2003, 159 p.

– Вертикальные ПИИ используются, если производственный процесс включает в себя содействие производству ресурсами из-за рубежа. Caves, R. E. 1971. International corporations: The industrial economics of foreign investment. Economica, 38, 1-27. Это помогает оптимизировать затраты на производство путём разделения производственной цепи. Гуржиева Кристина Олеговна Классификация прямых иностранных инвестиций по способам ведения международной хозяйственной деятельность // Научный журнал КубГАУ. 2013. №88(04). С. 2.

– Платформенные ПИИ включают в себя процедуры, направленные на экспорт товаров в третьи страны через принимающее эти инвестиции государство. Как и два предыдущих типа подходов для расширения производства, этот тип позволяет оптимизировать затраты инвестирующей компании. Назарова В.В. Роль прямых иностранных инвестиций в международных финансах // Управленческое консультирование. 2014. №11. С. 47.

Таким образом, мы определили какие типы ПИИ попадают под различные категории государственного регулирования допуска ПИИ в страну (рисунок 4).

Рисунок 4 - Категории государственного регулирования по типам ПИИ

Составленоавторомпо: WorldInvestmentReport 2019 / / UnitedNationsURL: https: / / unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2019_en.pdf (датаобращения : 17.02.2020)., Gugler, Proe, Protsenko, Caves, Gurgieva.

В данной главе была рассмотрены ПИИ как объект государственного регулирования и определены различия теоретических концепций ПИИ. Была продемонстрирована роль территориальных преимущества в процессе привлечении ПИИ и значимость каждого отдельного преимущества в данном процессе. В заключительной части были проанализированы тенденции государственного регулирования ПИИ, виды накладываемых ограничений и инструменты по реализации этих ограничений. Были рассмотрены виды ПИИ и соотнесены с видами накладываемых ограничений.

Определив ограничения, которые могут быть предприняты государством до момента начала реализации ПИИ, перейдём к государственному регулированию ПИИ в процессе реализации ПИИ.

Глава 2. Анализ влияния на прямые иностранные инвестиции в России

2.1 Бенчмаркинг направлений государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в России

В данной части работы будут рассмотрены направления государственного регулирования прямых иностранных инвестиций в Российской Федерации. Предполагается кластеризация существующих видов государственного регулирования ПИИ и выделение наиболее подходящих направлений к цели данной работы, а именно стимулирования притока ПИИ на основе оценки территориальных преимуществ.

Государственное регулирование любой области экономики имеет огромные последствия, будь они положительными или отрицательными. Регулирование ПИИ оказывает значимое влияние на социально-экономическое благосостояние государства, как было показано в первой главе данной работы. Для понимания последствий регулирования необходимо обратиться к стандартам, которые на протяжении долгого времени позволяли странам-участницам ОЭСР привлекать прямые иностранные инвестиции и провести бенчмаркинг с российским инвестиционным режимом для ПИИ.Согласно рекомендациям ОЭСР, для систематизации государственного регулирования ПИИ необходимы 8 ключевых направлений регулирования. OECD (2015), Policy Framework for Investment 2015 Edition, OECD Publishing, Paris. http://dx.doi.org/10.1787/9789264208667-en

Первым направлением является нормативно-правовая база, которая регулирует прямые иностранные инвестиции. Самыми главными аспектами этого направления являются централизация и методические рекомендации по реализации и контролю ПИИ. Централизация нормативно-правовой базы необходима для прозрачности и избегания двойственных трактовок.

Второе направление касается упрощения административных процедур. Под административными процедурами рассматриваются разрешительные документы и получение лицензий на осуществление деятельности. Одной из главных проблем в данном направлении является накопительный эффект административных процедур, когда при их написании рассматривается административная процедура только одного органа власти. Решением данной проблемы может выступать организованные реестр административных процедур, который составляется всеми задействованными органами, с учётом поставленной цели административной процедуры, стоимости для инвестора и её результата.

Третье направление частично рассмотрено впервой главе, когда были упомянуты скрининговые ограничения на моменте входа ПИИ в экономику страны - оценка регулирующего воздействия. Здесь же ОРВ уже будет выступать методом оценки последствий нового или измененного нормативного документа, либо же процедуры.Помимо понимания воздействия ПИИ на важные социально-значимые сферы жизнедеятельности граждан принимающей страны, ОРВ позволит иностранным инвесторам корректировать свои стратегии с учётом публикуемых отчётов ОРВ, что является показателем прозрачности накладываемых ограничений.

Четвертым направлением является соблюдение нормативов и правоприменение. Одной из главных задач государства в сфере регулировании ПИИ выступает необходимость в обеспечении соблюдений правил посредством механизмов и институтов. Правильно сформированные надзорные органы должны быть грамотно встроены в интегрированную систему регулирования ПИИ.

Пятое направление - это построение институциональной структуры независимых регуляторов. Потребность в независимых регуляторах возникает, когда система реализации ПИИ в стране становится сложной. Данные независимые регуляторы должны выступать своеобразным уровнем между государственным регулятором и инвестором. Таким образом, должна существовать система проверки и рекомендаций, которая минимизирует проблемы, с которыми сталкиваются инвесторы,с помощью продуманных регулятивных мер.

Шестое направление требует выполнения нормативной согласованности. Данная согласованность подразумевает под собой понятный алгоритм действий для иностранного инвестора на любом уровне реализации ПИИ. Для реализации такого алгоритма, принимающим государством должны быть предприняты меры, которые позволят унифицировать стандарт для принятия ПИИ на межгосударственном, государственном и региональном уровне. Примером таких мер выступают международные конвенции, межгосударственные соглашения по ПИИ, и законы государственного уровня, которые обязуют региональные власти соответствовать определенному стандарту по принятию ПИИ. Данные меры позволяют создать прозрачную систему принятия ПИИ и снижает экономические издержки для иностранного инвестора.

Седьмое направление соответствует концепции открытого правительства. Помимо общего понятия системы механизмов и принципов для взаимодействия власти и общества, данное направление способствует прямого диалога иностранного инвестора с органами государственной власти. Открытое правительство в данном случае сможет стать окном для иностранных инвесторов, предоставляя всю нужную информацию для реализации ПИИ.

Восьмое и последнее направление государственного регулирования ПИИ заключается в принятии международных стандартов по борьбе с коррупцией, сих последующим закреплением на государственном уровне.

После того как направления государственного регулирования ПИИ определены,будет проведён бенчмаркинг, т.е. эталонное сопоставление в одной временной точке. присуждая каждому направлению показатели, равные 0 - при отсутствии направления, 0,5 - не полностью реализуемому направлению, и 1 - полностью реализуемому направлению.

Основополагающий закон, который регулирует ПИИ на территории РФ - Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в российской Федерации» от 09.07.2019 г. № 160-ФЗ. Данный закон полномасштабно формирует правовой режим ПИИ, не считая постановления Правительства РФ №1108 «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ», и других законов, которые затрагивают иностранных инвесторов только в некоторых специфических аспектах. Например, таким законом может выступать Федеральный закон от 29.10.1999 г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Поскольку данные законы являются федеральными, можно сделать вывод, что первое направление государственного регулирования ПИИ выполняется. Помимо этого, законодательству в этой области присуще систематическое совершенствование. Бородушко И.В., Кокорин И.С. ЭВОЛЮЦИЯ НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЙ БАЗЫ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Ленинградский юридический журнал. 2018. №2.

Административные барьеры являются одной из главных проблем реализации ПИИ в РФ. Так, принято считать, что разрешительные документы значительно понижают желание инвесторов инвестировать в экономику России. Качмазова А.Д. ПРОБЛЕМА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ // Международный научно-исследовательский журнал. 2015. №8-1.Большое количество инвесторовсчитают, что административные барьеры понижают процент положительно принятых решений о реализации инвестиций. Evaluation of Russia's business environment for 2017 // FleishmanHillard Vanguard URL: https://fhv.ru/2018/02/evaluation-russias-business-environment-2017/?lang=en (датаобращения: 18.03.2020). Согласно индексу регуляторных ограничений, ситуация с административными барьерами в России не менялась с 2010 по 2017 гг., а в 2018 стала хуже, т.к. значение индекса выросло с 0.183 до 0.257. FDI restrictiveness // OECD data URL: https://data.oecd.org/fdi/fdi-restrictiveness.htm (датаобращения: 18.03.2020).

Оценка регулирующего воздействия нормативных правовых актов и поправок на территории РФ функционирует согласно ст. 26.3-3. Федерального закона от 06.10.1999 № 184-ФЗ (ред. от 27.02.2020) “Об общих принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации». Таким образом, проводится оценка воздействия, в том числе, ПИИ.

Контроль над реализацией иностранных инвестиций в РФ осуществляется Федеральной Антимонопольной Службой РФ согласно Постановлению Правительства Российской Федерации от 30.06.2014 г. № 331 «Об утверждении Положения о Федеральной антимонопольной службе». Помимо существующих законов и нормативных правовых актов Российской Федерации, действует более 70 межправительственных соглашений. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ДОГОВОРЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ О ПООЩРЕНИИ И ВЗАИМНОЙ ЗАЩИТЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ И ИНВЕСТИЦИЙ // КонсультантПлюс URL: http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n=126895&fld=134&dst=1000000001,0&rnd=0.637633063676555%20-%2003848322449783599#045666027420767885 (дата обращения: 19.03.2020).

Концепция открытого Правительства в РФ реализуется согласно распоряжению Правительства РФ №93-р, которая создаёт условия для прозрачностидеятельности государственных органов, предоставления возможности для диалога и развития гражданского контроля.

Таким образом, 9 направлений государственного регулирования ПИИ по рекомендациям ОЭСР будут выступать эталонным образцом и соотноситься с российскими реалиями (табл. 3).

Таблица 3 - Бенчмаркнг направлений государственного регулиорвания прямых иностранных инвестиций в России