Анализ платежеспособности и результатов деятельности предприятия (на примере ТОО "Транзит")
Содержание и значение анализа платежеспособности предприятия. Информационное обеспечение углубленного анализа отчетности. Экономическая сущность финансовых результатов предприятия. Анализ финансовой деятельности ТОО "Транзит", его правовая характеристика.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 04.07.2015 |
| Размер файла | 121,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки Республики Казахстан
Костанайский социально-технический университет
Имени академика Зулхарнай Алдамжар
Факультет «Экономики, права и управления»
Кафедра «Финансы и ОЭД»
Специальность 050509 «Финансы»
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему: Анализ платежеспособности и результатов деятельности предприятия (на примере ТОО «Транзит»)
Дипломник Базаев Аян Таттибаевич
Руководитель дипломной работы: Кашакова Г.А.
Костанай, 2009
Содержание
Введение
1. Теоретические основы анализа платежеспособности и результаты деятельности предприятия
1.1 Содержание и значение анализа платежеспособности предприятия
1.2 Экономическая сущность финансовых результатов предприятия
1.3 Информационное обеспечение углубленного анализа отчетности
2. Анализ деятельности и платежеспособности (на примере ТОО «Транзит»)
2.1 Общие сведения о предприятии, его правовая характеристика
2.2 Анализ платежеспособности предприятия
2.3 Анализ финансовой деятельности предприятия
3. Методы увеличения платежеспособности предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Введение
В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия. Это связано систем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную экономическую ответственность за результаты своей производственно- хозяйственной деятельности перед работниками, банком, кредиторами, бюджетом.
Основными источниками информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служат бухгалтерские балансы, отчеты о результатах финансово- хозяйственной деятельности предприятий, отчеты о движении денежных средств.
Актуальностью является то, что финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, то есть быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную экономическую ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.
Платежеспособность - это возможность предприятия воспользоваться заемными средствами, проследить денежные потоки предприятия, связанные с операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия. И тем самым выйти на мировой уровень предлагаемых услуг.
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные денежные средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности в них и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.
Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия осуществляется анализ ликвидности баланса.
Анализ движения денежных средств на основе финансовой отчетности, прогнозных оценок денежных поступлений и выплат, их зависимости от изменения структуры активов и пассивов предприятия являются основой разработки рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия.
Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.
Цель данной дипломной работы - изучить состояние платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидность его баланса, отследить денежные потоки (приток и отток денежных средств) в связи с текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия.
Объектом настоящего исследования является ТОО «Транзит» Костанайской области.
В первом разделе рассмотрели теоретические аспекты анализа платежеспособности и результатов деятельности предприятия, где я подробно рассмотрел: содержание и значение анализа платежеспособности предприятия, экономическую сущность финансовых результатов и углубленный информационный анализ отчетности.
Во втором разделе сделан анализ деятельности и платежеспособности предприятия ТОО «Транзит», подробно рассмотрены общие сведения о предприятии, его правовая характеристика, полный анализ платежеспособности и финансовой деятельности предприятия.
В третьем разделе рассмотрены методы увеличения платежеспособности предприятия ТОО «Транзит».
1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и результатов деятельности предприятия
1.1 Содержание и значение анализа платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев его финансовой устойчивости и потому неразрывно связана с ней. Поэтому в условиях рыночной экономики ей уделяется большое внимание.
В специальной учетно-аналитической литературе встречаются разные точки зрения по определению платежеспособности. Одни авторы работ по финансовому анализу под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам. Так, О.В. Ефимова пишет, что под платежеспособностью «принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам». [1] Этой же точки зрения придерживаются авторы книги «Финансовый анализ деятельности фирмы». [2] «Платежеспособность, - пишут они, - оценивают для определения способности компании погасить долгосрочную задолженность при наступлении срока».
Другие авторы под платежеспособностью понимают готовность предприятия погасить лишь краткосрочные обязательства. Так, авторы учебника «Анализ хозяйственной деятельности» под общей редакцией проф. В.И. Стражева считают, что «под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам». [3] Более подробно трактует это понятие М.Н. Крейнина. «Платежеспособность, - пишет она, - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду... платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства продукции». [4]
Проф. В.В. Ковалев под платежеспособностью предприятия понимает его «способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам». [5] «Платежеспособность означает, - пишет он далее, - наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения». [6] С последней трактовкой перекликается и определение проф. И.Т. Балабанова «Платежеспособность, - пишет он, - выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличие денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности больше или равен 1, то это означает, что хозяйствующий субъект платежеспособен. Если коэффициент платежеспособности меньше 1, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств». [7]
Несколько по-иному раскрывает это понятие проф. А.Д. Шеремет, хотя речь идет опять-таки о краткосрочных обязательствах. Он пишет, что «под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет». [8] Очень краткое и, на наш взгляд, более точное определение платежеспособности дал проф. В.П. Кондраков. По его мнению, «платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам». [9] Обязательство в данном случае - это обязанность предприятия уплатить деньги банку или другому заимодавцу и тем самым погасить свои долги, какими бы они не были - долгосрочными или краткосрочными. Причем срок уплаты долгосрочных долгов может совпасть с краткосрочными в связи с наступлением или с истечением по условиям договора срока долгосрочного кредита и займа. И считать, что часть долгосрочных долгов, которую необходимо погасить в отчетном году, следует, как рекомендуют некоторые специалисты, отнести к краткосрочным, на наш взгляд, не правомерно, поскольку долгосрочные и краткосрочные обязательства учитываются на разных субсчетах синтетических счетов 601-603 подраздела 60 «Кредиты» Генерального плана счетов. Исходя из вышеизложенного, считаем, что под платежеспособностью предприятия следует понимать готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам. Но для этого предприятию необходимо иметь платежные средства, к которым в первую очередь относятся деньги, находящиеся на расчетном, валютном и других его счетах.
Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.
Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства.
Иными словами, теоретически погашение заемных средств обеспечивается всеми текущими активами (оборотными средствами) предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия текущие активы превышают сумму краткосрочных обязательств, то оно готово к погашению долгов. Однако если предприятие действительно направит все текущие активы на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, так как из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности. [10]
Поэтому платежеспособными можно считать предприятия, у которых сумма текущих активов значительно выше размера текущих обязательств. Предприятия должны иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.
Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше 1, то это означает что предприятие платежеспособно. Если коэффициент меньше 1, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств.
По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежеспособным средствам относить денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Текущие обязательства включают текущие пассивы, т.е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия.
О неплатежеспособности может сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и др.
Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, полмесяца).
Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть подсчитана с помощью платежного календаря, на основании которого определяется коэффициент текущей оперативной платежеспособности, разрабатываются мероприятия, обеспечивающие своевременные расчеты с кредиторами, банком, финансовыми и другими органами. Платежный календарь, составляется на основании данных аналитического учета, выписок банка, картотеки срочности платежей и др. Такие расчеты могут осуществляться ежедневно или один раз в 3-5 раз и за другие отрезки времени. Периодичность расчетов зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, расчеты можно делать реже, если не устойчива - чаще. Для определения текущей оперативности рассмотрим следующую исходную информацию о платежных средствах предприятия и его долгах (срочных обязательствах), сроки, оплаты которых наступили.
На основании такой информации определим платежные средства и срочные обязательства. [11]
При анализе текущей платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного измерения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.
Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.
Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в течение определенного срока и на определенных условиях) - более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.
Текущая (краткосрочная) платежеспособность - более узкое понятие, так как она не может быть распространена на перспективу.
Для оценки перспективной (долгосрочной - более одного года) платежеспособности предприятия используются как динамичные, так и статичные показатели ликвидности. Одним из динамичных показателей является отношение дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средним текущим обязательствам. Для расчета в числителе можно взять (с некоторой долей условности) дебетовый оборот по расчетному счету за изучаемый период, а в знаменателе - средние остатки текущих обязательств за этот же период. В данном расчете числитель представляет поток денежных средств за определенный период, а не на дату составления баланса, что устраняет статичность коэффициентов ликвидности.
В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать, понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации. [10]
Коэффициент достаточности денежных средств (Кдн) отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Чтобы устранить влияние цикличности и других случайностей, в числителе и знаменателе используются данные за 5 лет. Расчет производится по следующей формуле:
Коэффициент достаточности денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и нынешний уровень производства.
Надо учитывать, что Кдн может отражать и влияние инфляции на финансовые потребности предприятия, а также направления углубления анализа.
Коэффициент капитализации денежных средств (Ккн) используется при определении уровня инвестиции в активы предприятия и рассчитывается по формуле:
Уровень капитализации денежных средств считается достаточным в пределах 8-10%.
Для определения перспективной платежеспособности предприятия широко используются статичные показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства.
Наиболее часто используются три показателя: 1) коэффициент абсолютной ликвидности; 2) коэффициент промежуточного покрытия; 3) коэффициент общего покрытия.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализующихся ценных бумаг к наиболее срочным и краткосрочным обязательствам.
Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время.
Нормальное ограничение данного показателя (2) имеет следующий вид:
Ка.л.?0,2?0,5
Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно. В.Ф. Палий считает, что значение этого коэффициента должно превышать 0,2 - 0,25.
Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия (или другие его названия: коэффициент критической ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности) в состав денежных средств в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных cpедств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Подсчет этого показателя, раскрывающего отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета товарно-материальных запасов) к текущим обязательствам, вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.
Оценка нижней нормальной границы коэффициента промежуточного покрытия выглядит так: Кп.л.?1. В.Ф.Палий считает, что «теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7 - 0,8».
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Встречается и другое мнение. Ориентировочно этот коэффициент должен быть не меньше 0,5, т.е. на каждый тенге наиболее срочных и краткосрочных обязательств должно приходиться не меньше 50 тиын денежных средств и дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих (мобильных) активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства, и показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность предприятия быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам. В странах с развитой рыночной экономикой этому показателю придается особое значение при оценке текущей ликвидности предприятия. Основными причинами его широкого применения являются следующие:
во-первых, он отражает степень покрытия текущими активами текущих пассивов. Чем выше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств;
во-вторых, превышение текущих активов над текущими пассивами препятствует возникновению убытков при продаже или ликвидации текущих активов (кроме денежных средств). Чем сильнее это противодействие, тем лучше для кредиторов. Это превышение в зарубежных компаниях называют работающим (working) капиталом или финансово-эксплуатационными потребностями.
Общий коэффициент покрытия в зависимости от характера производства может резко колебаться. На его уровень влияют формы расчетов за отгруженные товары и оказанные услуги, длительность производственного цикла, структура запасов товарно-материальных ценностей и др.
Нормальным значением для данного показателя считается ограничение:
Кт.л.?2
Данное ограничение говорит о том, что оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна находиться на уровне, когда они в 2 раза превышают текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Встречается и другое мнение по нормативному значению этого показателя. Он должен находиться в пределах между 1 и 3. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения текущих обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным. Превышение текущих активов над текущими обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято в нашей стране как один из критериев для принятия решения о банкротство предприятий без учета реальной ситуации на отчетных предприятиях, когда большинство из них продолжает работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности едино для всех предприятий, а значит, не учтены отраслевые особенности и тип производства хозяйствующих субъектов.
Большинство отечественных предприятий подпадают под определение банкротства. Это значит, что такие критерии не работоспособны, так как не выделяют из всего множества предприятий те, которым реально грозит процедура банкротства. Это нормативное значение используется в мировой учетно-аналитической практике дифференцировано по отраслям и подотраслям.
Так, по данным Министерства торговли США, коэффициент общего покрытия по ряду отраслей и групп предприятий в 1990 году имел следующие значения: корпорации производственной сферы - 1,47, производство продуктов питания -1,25, издательская деятельность - 1,67, химическая промышленность - 1,30, нефтяная и угледобывающая промышленность - 1,0, машиностроение - 1,85, производство электрооборудования и электронной техники - 1,47, розничная торговля - 1,50. Представляется, что и в нашей стране по мере накопления статистического материала необходимо дифференцировать значение этого показателя по отраслям и подотраслям и использовать его для анализа ликвидности активов.
Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:
- размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и
реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);
- отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления платежей от ее реализации);
- длительности производственного цикла (величины незавершенного производства);
- времени, необходимого для возобновления запасов материалов продолжительности их оборота);
- сезонности работы предприятия;
- общей экономической конъюнктуры.
Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации в возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение Кт.л. значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
С позиции кредиторов предприятия, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время, с точки зрения менеджера, значительное накапливание запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами предприятия.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности (Кп.п.). Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности (Кт.л.).
Следует отметить, что для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико завершенное производства.
Необоснованность этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.
С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.
При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшение названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения показателей оборачиваемости ликвидных средств, необходимо выявить причины такого ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего, необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонения в их уровне и размер влияния на них различных факторов.
При анализе платежеспособности важно комплексно рассмотреть все эти факторы, что позволит объективно оценить финансовое положение анализируемого предприятия.
Анализ финансового положения предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени. [3]
Цель анализа финансового положения предприятия - информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.
Анализ финансового положения предприятия необходим следующим лицам:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;
2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;
3) аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;
4) финансовым руководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовое состояние своей фирмы;
5) руководителям маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.
Источники анализа финансового положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.
Финансовое состояние предприятия (ФСП) это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйственной деятельности к саморазвитию на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит кругооборот капитала. При этом изменяется структура капитала, источники финансирования и потребность в них.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянно превышение дохода над расходами, с целью платежеспособности.
Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъективного хозяйственного функционирования и развития, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющихся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Главная цель финансовой деятельности сводиться к тому, что необходимо увеличивать актив предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, " Отчета о финансовых результатах и их использовании ", а также " Приложения к балансу предприятия ".
На данной стадии анализа:
- формируется первоначальное представление о деятельности предприятия;
- выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках;
- устанавливаются взаимосвязи между показателями.
С этой целью:
- определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса;
- рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предыдущим периодом.
При этом общая сумма изменения баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого имущества и текущих (оборотных) средств рассматривается в связи с изменениями в обязательствах предприятия.
Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.).
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.
Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II и III разделах актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса-нетто.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его акцизы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей.
Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.
Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.
Уточненный коэффициент точности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса-нетто).
Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. [12]
Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависят от "качества" дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.) Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.
Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
С позиции кредиторов предприятия подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время с точки зрения менеджера значительное накапливание запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторской задолженности может быть связано с неумелым управлением активами.
Недостаточность высоколиквидных средств у предприятия приводит к тому, что значительный объем срочных обязательств оказался покрытым активами с относительно невысокой оборачиваемостью (дебиторской задолженностью покупателей, запасами товарно-материальных ценностей).
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).
В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.
Коэффициент маневренности = оборотный капитал / источники собственных средств
В условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и "качества" активов: состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств. Поэтому окончательные выводы относительно финансовой устойчивости и ликвидности предприятия могут быть сделаны по результатам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочных обязательств.
В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью (специфические активы), имеют больший риск, чем многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.
При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на труднореализуемые и легкореализуемые не может быть постоянной, а меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения и продолжающегося обесценивания тенге предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, имеющих стабильный рост рыночных цен, что дает основание причислить указанную группу активов к легкореализуемым.
К основным задачам анализа платежеспособности можно отнести, такие моменты:
1. своевременность выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. прогнозирование возможных финансовых результатов
3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.
Для оценки ФСП используется система показателей:
1. наличие и размещение капитала, эффективность его использования
2. оптимальность структуры пассива предприятия, его финансовой независимости
3. оптимальная структура актива
4. платежеспособность и инвестиционная деятельность
5. риск банкротства
6. запас его финансовой устойчивости.
Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях сравнения:
- с нормами;
- с аналогичными предприятиями;
- с аналогичными предприятиями за предыдущий период.
Анализ делиться на:
1) Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используется для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. [13]
Его - цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства.
2) Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов.
Основными источниками информации - отчет бухгалтерского баланса, отчет о прибылях и убытка, о движении капитала, о движении денежных средств, данные первичного и аналитического бухгалтерского баланса.
Устойчивость хозяйствующего субъекта во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных структур) и оптимальная структура актива.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиям самофинансирования предприятий. Особенность собственного капитала в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.
Нужно учитывать, что финансовое состояние предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно когда производство имеет сезонный характер.
Если средства предприятия созданы за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивое, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянно оперативная работа.
Важнейшими показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, является:
- коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса)
- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Величина коэффициента финансового риска (плечо финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме актива, соотношение оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала.
Расчет влияния данных факторов производиться способом цепной подстановки.
Общий прирост коэффициента финансового риска за отчетный период составляет - за счет изменений:
· Доли заемного капитала в общей валюте баланса:
· Доли основного капитала в общей сумме активов:
· Соотношение текущих активов с основным капиталом.
· Доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов.
· Соотношение суммы собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала.
Данные, полученные при расчете этих показателей, рассматриваются с 2 сторон - инвесторы и само предприятие.
Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывает Коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода к общей сумме внутренних и внешних источников финансового дохода.
Необходимо провести анализ себестоимости продукции, так как от снижения себестоимости, то есть затрат на производство продукции будет зависеть прибыль предприятия. Поэтому надо узнать долю себестоимости в выручке. Очевидно, что по динамике и подобных показателей можно сделать определенные выводы о финансовом положении предприятия. Чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета). Данный раздел (или разделы) представляет несомненную ценность любого аналитика.
Его структура и содержание не предписываются нормативными документами, - поэтому в значительной степени определяются традициями в составлении годового отчета, сложившимися на данном предприятии. При чтении аналитики следует иметь в виду, что она, безусловно, является односторонней; ее цель - демонстрация наиболее привлекательных тенденций и результатов. Тем не менее, она хороша уже тем, что содержит аналитические показатели и коэффициенты, которые, с одной стороны, не надо самостоятельно рассчитывать и, с другой - не всегда рассчитываемы по данным публичной отчетности.
Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса. Данная процедура проводится, в том числе и в развитие предыдущей, поскольку аналитику нужны не только индикаторы, положительно характеризующие объект анализа, но и показатели, значения которых могут быть не вполне удовлетворительны, поэтому в аналитической части годового отчета о них "забывают" упомянуть. Здесь предполагается беглый просмотр баланса и оценка его структуры: изменение валюты баланса, доля внеоборотных активов, структура основных средств, доля заемных средств в валюте баланса, соотношение заемных и собственных средств (уровень финансового левериджа) и др. Некоторые из этих показателей могут приводиться либо в таблице ключевых индикаторов, либо в аналитической части отчета. При необходимости значения показателей несложно рассчитать по укрупненным алгоритмам (имеется в виду - без дополнительной очистки или реструктурирования баланса).
Формулирование выводов по результатам анализа. Эта процедура является завершающей в экспресс-анализе.
Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы.
отчетность информационный финансовый платежеспособность
1.2 Экономическая сущность финансовых результатов предприятия
Финансовые результаты организации отражаются рядом показателей, каждый из которых имеет свое значение при анализе.
Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников (собственного имущества).
К доходам не относятся поступления от других юридических лиц и граждан:
1) суммы налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных пошлин и иных обязательных аналогичных платежей;
2) по договорам комиссии, агентским и другим аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и др.;
3) в порядке предварительной оплаты продукции, товаров, работ и услуг;
4) авансов в счет оплаты продукции товаров, работ и услуг;
5) в залог, если договором предусмотрена передача заложенного имущества залогодержателю;
6) в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику. В зависимости от вида деятельности и условий получения доходы организации классифицируются на доходы от обычных видов деятельности (регулярные, систематические) и прочие поступления (нерегулярные, несистематические).
Общие доходы организации представляют собой сумму доходов от обычной деятельности, операционных и внереализационных доходов, а также чрезвычайных доходов. Расходы организации - это все затраты, которые в данный период времени в ходе хозяйственной деятельности приводят к изменению (уменьшению или другое расходование) активов организации и служат для получения соответствующих доходов.
Таблица 1.1 Классификация доходов организации в зависимости от вида деятельности
|
Доходы от обычных видов деятельности |
Прочие поступления |
|
|
1. Выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (готовой продукции и полуфабрикатов собственного производства; от работ и услуг промышленного и непромышленного характера, покупных изделий, приобретенных для комплектации; от строительных, монтажных и тому подобных работ; услуг по перевозке грузов, пассажиров, услуг связи и т. п.) |
1. Операционные доходы (поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации; поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества); поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации; а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке) |
|
|
2. Выручка от других видов деятельности, относящихся к основным (предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды; предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; участие в уставных капиталах других организаций) |
Подобные документы
Цели, задачи, содержание, информационное обеспечение анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Нормативно-правовое регулирование формирования прибыли в Российской Федерации. Анализ рентабельности производства продукции и предприятия.
курсовая работа [142,3 K], добавлен 29.10.2015Сущность, необходимость и информационное обеспечение анализа результатов хозяйственной деятельности предприятия. Методика анализа финансовых результатов деятельности. Анализ финансового состояния предприятия "Сицилия" и пути улучшения результатов.
дипломная работа [2,5 M], добавлен 26.06.2009Сущность и основные задачи анализа финансовых результатов. Анализ состава и структуры имущества ОАО "Прогресс". Расчет и оценка финансовых результатов, показателей рентабельности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
курсовая работа [57,7 K], добавлен 09.11.2010Понятие, экономическая сущность и порядок формирования финансовых результатов. Значение, задачи и информационное и методологическое обеспечение их анализа. Организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия, его финансовые результаты.
курсовая работа [95,1 K], добавлен 17.07.2013Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия. Информационное обеспечение финансового анализа. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и финансовой устойчивости. Разработка политики предприятия при работе с дебиторами.
дипломная работа [125,8 K], добавлен 17.06.2011Информационное обеспечение, задачи и методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ состава и динамики прибыли на примере УП "ВестОптЦентр". Особенности повышения рентабельности при улучшении качества обслуживания покупателей.
курсовая работа [398,9 K], добавлен 21.04.2015Методические подходы и информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Организационно–экономическая характеристика ООО "Эталон". Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования.
дипломная работа [112,2 K], добавлен 02.12.2014Методы анализа финансовых результатов деятельности, рентабельности, ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ динамики характеристик финансовых результатов ООО "Форвард-строй". Анализ абсолютных показателей и относительных характеристик.
дипломная работа [668,8 K], добавлен 20.10.2013Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, экономическая сущность и содержание данных категорий, методика их анализа и расчета соответствующих показателей. Описание исследуемого предприятия, пути улучшения финансового состояния.
курсовая работа [367,5 K], добавлен 10.06.2014Понятие финансовых результатов деятельности предприятия, их экономическая сущность и показатели. Формирование финансовой информации, нормативные документы и порядок отчетности. Современная организация учета финансовых результатов деятельности фирмы.
дипломная работа [130,2 K], добавлен 16.03.2011
