Пенсионный фонд Республики Казахстан

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Роль накопительных пенсионных фондов в финансовой системе

1.1 Становление пенсионного обеспечения (пенсионной системы) в Казахстане

1.2 Развитие пенсионных фондов в РК

1.3 Государственное регулирование НПФ

1.4 Зарубежный опыт реформирования пенсионных систем

2. Анализ финансово-экономической деятельности АО НПФ «Капитал»

2.1 Экономические и правовые основы НПФ

2.2 Анализ валюты бухгалтерского баланса за 2008-2010 годы

2.3 Анализ отчета о доходах и расходах за 2008-2010 годы

2.4 Структура инвестиционного портфеля за 01.04.2011 год

3. Перспективы развития накопительных пенсионных фондов в РК

3.1 Проблемы и недостатки НПФ в условиях финансового кризиса

3.2 Перспективы развития казахстанских пенсионных фондов

Заключение

Список использованных источников

Введение

Актуальность темы исследования. Современная пенсионная система Казахстана начинает свой отсчет с 1997 года, когда Правительство РК одобрило Концепцию реформирования системы пенсионного обеспечения в стране, и был принят Закон Республики Казахстан "О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан". Нововведения заключались в создании основ накопительной пенсионной системы при постепенном отказе от солидарной системы. В настоящее время, совокупные пенсионные активы в Казахстане превысили совокупный банковский капитал, отечественные негосударственные накопительные пенсионные фонды превратились в крупных внутренних институциональных инвесторов. Финансовые ресурсы пенсионных фондов - это огромный потенциал, который является стратегически важным как для государства, так и для отдельных отечественных предприятий. Пенсионные активы сегодня - это долгосрочные и недорогие источники финансирования, которые, прежде всего, направлены на обеспечение будущего наших граждан. Наряду с выполнением своей основной функции: сбережение накоплений вкладчиков, задачами участников пенсионной системы являются - приумножение пенсионных активов и инвестирование национальной экономики. Поэтому одним из главных критериев работы пенсионных фондов становиться - эффективное управление пенсионными активами и квалифицированная инвестиционная стратегия, основанная на создании оптимальной структуры портфеля с учетом снижения и распределения рисков и обеспечения стабильного инвестиционного дохода. Достижение данных целей невозможно без государственного контроля и надзора за функционированием накопительной пенсионной системы. В конце прошлого столетия проблемы пенсионного обеспечения приобрели особую остроту. Причиной тому стали с одной стороны переход к механизмам рыночной экономики, с другой - социально-демографические факторы, присущие Казахстану в 90-х годах прошлого столетия. В условиях действовавшей солидарной пенсионной системы высокие темпы роста инфляции и безработицы среди населения, падение объёмов ВВП, острый бюджетный дефицит стали причинами появления и увеличения задолженностей по выплате пенсий и невозможности обеспечить даже минимального уровня социальных гарантий. Таким образом, становилась очевидной неустойчивость распределительной системы пенсионного обеспечения, основанной на солидарности поколений. На проблемы, связанные с недостаточным финансированием необходимых пенсионных расходов, наслаивались демографические. Некоторые из них были связаны с деформированием возрастной структуры населения и ускорением процессов старения населения в результате сокращения рождаемости на фоне увеличения средней продолжительности жизни казахстанцев. Казахстан стал первой страной на территории СНГ, которая в 1998г. начала планомерный переход к системе накопительного пенсионного обеспечения на принципах персональных пенсионных отчислений. Основной целью проведения пенсионной реформы стало построение финансово устойчивой и справедливой системы, учитывающей экономический рост, соразмеряющей трудовой вклад с пенсией через персонифицированный учет пенсионных взносов. К тому же накопительная пенсионная система была призвана решить ряд проблем: смягчить социальную напряженность, постепенно освободить бюджет от бремени пенсионных выплат, способствовать появлению у граждан заинтересованности зарабатывать много и легально. В результате пенсионной реформы будущие пенсии должны были сохраниться и приумножиться, а экономика получить еще одного институционального инвестора - пенсионные фонды. Меняющаяся ситуация на финансовом рынке отражается на структуре инвестиционных портфелей. Снижение доходности пенсионных активов за последние два года, проблемы нехватки сверхнадежных и высоколиквидных финансовых инструментов, доказывают практическую значимость разработанной нами темы и говорят о ее актуальности и необходимости.

Целью дипломной работы является исследование деятельности пенсионных фондов в Республике Казахстан.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть основы функционирования накопительной пенсионной системы;

- рассмотреть особенности регулирования инвестиционной деятельности пенсионных фондов;

- проанализировать финансово-экономическую деятельность пенсионного фонда АО "CAPITAL";

- предложить пути совершенствования регулирования накопительной пенсионной системы.

Объектом исследования дипломной работы является АО НПФ "CAPITAL".

Предметом исследования финансово-экономическая деятельность пенсионного фонда.

Методологическая основа исследования. Методической основой написания дипломной работы являются нормативные и законодательные акты Правительства Республики Казахстан, монографии, учебные пособия, научные статьи отечественных и зарубежных авторов, материалы периодической печати, в области пенсионной системы.

1. Роль накопительных пенсионных фондов в финансовой системе

1.1 Становление пенсионного обеспечения (пенсионной системы) в Казахстане

Радикальные изменения в экономической политике Казахстана, начавшиеся с обретением республикой независимости и предопределенные необходимостью создания государства с социально ориентированной рыночной экономикой, обусловили формирование принципиально новых общественных отношений.

В конце прошлого столетия проблемы пенсионного обеспечения приобрели особую остроту. Причиной тому стали с одной стороны переход к механизмам рыночной экономики, с другой - социально-демографические факторы, присущие Казахстану в 90-х годах прошлого столетия. В условиях действовавшей солидарной пенсионной системы высокие темпы роста инфляции и безработицы среди населения, падение объёмов ВВП, острый бюджетный дефицит стали причинами появления и увеличения задолженностей по выплате пенсий и невозможности обеспечить даже минимального уровня социальных гарантий. Таким образом, становилась очевидной неустойчивость распределительной системы пенсионного обеспечения, основанной на солидарности поколений.

На проблемы, связанные с недостаточным финансированием нео6ходимых пенсионных расходов, наслаивались и демографические процессы. Это было обусловлено тем, что в республике точно так же, как и во многих других странах мира, возрастная структура населения изменяется в сторону его старения, что вынуждает правительства разных стран вводить меры по увеличению пенсионного возраста и увеличивать ставки отчислений пенсионных взносов [1, с.28].

В Казахстане наблюдалась подобная ситуация. Так, если в 1980 году на 100 работников - плательщиков пенсионных взносов, приходилось почти 30 пенсионеров - получателей, то в 1997 году количество последних увеличилось до 73, а в 1998 году - до 83 пенсионеров на каждые сто человек работающих. С 1980 года доля пенсионеров в общей численности населения возросла с 11,9% до 17,1% в 1997 году. К тому же свою роль в этом сыграли и бурные миграционные процессы 90х годов. Уезжали, в основном, люди молодые, стремившиеся тогда покинуть Казахстан в поисках лучшей жизни. А пенсионеры просто не имели возможности переехать: одним было некуда ехать, а у других не было средств и здоровья для дальних переездов.

Плюс ко всему высокий показатель зависимости пенсионной системы, точнее соотношение получателей пенсий к плательщикам пенсионных взносов, был результатом старого пенсионного законодательства СССР. Тогда возраст выхода на пенсию составлял 60 лет для мужчин и 55 лет для женщин. К тому же, достаточно часто предоставлялось право выхода на пенсию и в более раннем возрасте.

Таким образом, распределительная система назначения пенсий, доставшаяся Казахстану в наследство от бывшего Союза, обусловила рост расходов государства на пенсионное обеспечение, который составил в 1996 году 7,9% от ВВП, в то время как в 1989 году эта цифра равнялась 5,6%. При этом важно отметить, что данные расходы могли быть значительно выше, если бы государство полностью индексировало пенсионные выплаты на инфляцию. Рост уровня безработиць1и распространение неформальной и неполной занятости привели к негативным сдвигам на рынке труда, следствием которых стал выход части населения из обязательной системы пенсионного обеспечения, чьи взносы были источником для финансовой основы солидарной пенсионной системы. В этой связи в целях снижения прогнозируемого роста и чрезмерного усиления пенсионной нагрузки на работающее население, предупреждения ухудшения уровня жизни как работающих, так и пенсионеров, обеспечения в будущем бесперебойной выплаты пенсий Правительством Республики Казахстан в качестве альтернативного пути решения данной назревшей проблемы было принято решение о реформировании пенсионной системы [2, с.35].

За основу пенсионной реформы была принята чилийская модель. Помимо основ чилийской системы казахстанская модель восприняла и адаптировала под свои особенности опыт и других стран, поэтому считается одной из наиболее успешных на постсоветском пространстве.

Казахстан стал первой страной на территории СНГ, которая в 1998 г. начала планомерный переход к системе накопительного пенсионного обеспечения на принципах персональных пенсионных отчислений. Основной целью проведения пенсионной реформы стало построение финансово устойчивой и справедливой системы, учитывающей экономический рост, соразмеряющей трудовой вклад с пенсией через персонифицированный учет пенсионных взносов. К тому же накопительная пенсионная система была призвана решить ряд проблем: смягчить социальную напряженность, постепенно освободить бюджет от бремени пенсионных выплат, способствовать появлению у граждан заинтересованности зарабатывать много и легально. В результате пенсионной реформы, будущие пенсии должны были сохраниться и приумножиться, а экономика получить еще одного институционального инвестора - накопительные пенсионные фонды (далее - НПФ).

В связи с вышеизложенным 12 мая 1997 года было принято Постановление Правительства Республики Казахстан №819 «Об утверждении концепции реформирования системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан», которая явилась базой для разработки Закона «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» [3, с.12].

В 1998 году был принят Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», предусматривающий внедрение смешанной пенсионной системы. Им предусматривается сохранение государственного пенсионного обеспечения (распределительная пенсионная система), наряду с которым была создана, и в настоящее время развивается, накопительная пенсионная система.

Распределительная система основана на выплатах пенсий за счет социальных налогов и других поступлений в республиканский бюджет. Накопительная пенсионная система - на отчислениях обязательных пенсионных взносов в размере десяти процентов от дохода работника, а также на добровольных пенсионных взносах.

В переходный период к накопительной пенсионной системе государство обязал ось гарантировать право состоявшихся пенсионеров на получение пенсий из РГКП «Государственный центр по выплате пенсий» (далее - ГЦВП), а также нести обязательства перед гражданами, имевшими трудовой стаж до начала пенсионной реформы, в частности по состоянию на 1 января 1998 года трудовой стаж должен быть не менее шести месяцев. Так, если к этому времени у женщин уже наработан двадцатилетний стаж, у мужчин, соответственно, двадцатипятилетний, то они будут получать полную пенсию из распределительной системы. Если стаж меньше - пенсия пропорционально уменьшается. Эта система будет действовать, пока существует необходимость выплаты пенсии хотя бы одному пенсионеру [4, с.67].

Первый этап реформирования пенсионной системы происходил по вышеперечисленным направлениям, но многие из этих мер были не популярны у населения, особенно отмена льгот по досрочному выходу на пенсию значительного количества категорий работников и общее повышение возраста выхода на пенсию. При этом пенсионный возраст увеличивался на три года у мужчин и женщин. В результате чего был установлен возраст выхода на пенсию для женщин 58 лет, а для мужчин 63 года. Он вводился поэтапно с 1 января 1998 года в течение трех лет и в полном объеме заработал с июля 2001 года.

Первый этап реформ пенсионного обеспечения - с 1997 года:

· Постепенное повышение возраста выхода на пенсию до 58 лет для женщин и 62 лет для мужчин.

· Введение более строгих требований для назначения пенсии из распределительной системы.

· Увеличение необходимого трудового стажа для получения полной пенсии из распределительной системы по состоянию на 1 января 1998 года: 20 лет для женщин и 25 лет для мужчин.

· Радикальное сокращение условий по льготному пенсионному обеспечению.

· Введение накопительной системы с 1998 года и установление ставки пенсионных взносов в размере 10% от начисленной заработной платы и запрета на использование вкладчиками пенсионных накоплений до момента выхода на пенсию.

· Создание Государственного накопительного пенсионного фонда (далее - ГНПФ), как фонда по умолчанию для тех, кто не выбрал частный накопительный пенсионный фонд для инвестирования пенсионных взносов.

· Создание условий для развития частных накопительных пенсионных фондов.

· Перевод социальных пенсий, таких как пенсия по инвалидности, по потери кормильца и т.д. в статус пособий, финансируемых вне пенсионной системы [5, с.34].

При этом Правительством Республики Казахстан было принято постановление «О создании закрытого акционерного общества «Государственный накопительный пенсионный фонд». ГНПФ была отведена особая стратегическая роль: стимулирование развития накопительной пенсионной системы (далее - НПС), обеспечение максимального вовлечения населения в накопительную пенсионную систему и формированию базы вкладчиков НПС, формирование доверия к новой пенсионной системе со стороны населения, созданию основ пенсионного рынка и конкурентной среды.

В первые годы развития накопительной пенсионной системы ГНПФ осуществлял деятельность в режиме «фонда по умолчанию»: обязательные пенсионные взносы перечислялись работодателем в ГНПФ, если работник не определился с выбором и не заключил договор с другим НПФ.

Помимо «фонда по умолчанию» были также созданы частные НПФ которые также осуществляли деятельность по при влечению пенсионных взносов и пенсионным выплатам, а также деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами.

При этом законодательством о пенсионном обеспечении предусматривается, что государство гарантирует получателям сохранность обязательных пенсионных взносов в НПФ в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции на момент приобретения получателем права на пенсионные выплаты.

В результате проведения первого этапа реформирования пенсионной системы в Казахстане начали функционировать три вида пенсионного обеспечения граждан:

- полностью распределительная система, для состоявшихся на 1 января 1998 года пенсионеров;

- смешанная система, для пенсионеров, которым пенсии были назначены, после вышеуказанной даты и назначаются в настоящее время;

накопительная система, для тех, кто не имеет (или имеет менее чем полугодовой) стажа работы по состоянию на 1 января 1998 года.

По мере старения населения первые две системы будут идти на убыль, полностью уступая место накопительной пенсионной системе. Примерно в 2016 году больше половины пенсионеров должны будут получать выплаты из двух источников, из ГЦВП и НПФ, а в дальнейшем доля получателей из НПФ будет расти [6, с.110].

Постепенно вводимая, взамен распределительной, накопительная пенсионная система, предположительно должна увеличить размеры пенсий и обеспечить ее регулярную выплату гражданам, которые делали пенсионные отчисления в НПФ за счет:

- аккумулированных на индивидуальных пенсионных счетах пенсионных взносов;

- доходов, полученных от самостоятельного управления НПФ пенсионными активами или через организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами (далее - ООИУПА).

В отличие от солидарно-распределительных систем, размер пенсий в которых зависит от демографических показателей (продолжительность жизни, соотношение пенсионеров и населения в трудоспособном возрасте и т.д.), эффективность функционирования накопительной пенсионной системы тесно связана с рынком капитала, в частности, с величиной процентных ставок и инфляцией, а также степенью развития финансовых институтов.

Таким образом, основополагающими принципами накопительной пенсионной системы, закрепленными в Законе Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», являются:

- государственное регулирование деятельности субъектов НПС: НПФ, банков-кастодианов и ООИУПА;

- обеспечение права выбора гражданами НПФ для перечисления собственных пенсионных накоплений;

- гарантии государства состоявшимся пенсионерам на получение пенсий, а также обязательства перед гражданами, имевшими трудовой стаж до начала пенсионной реформы;

- гарантии государства состоявшимся пенсионерам на сохранение получаемого размера пенсий из ГЦВП и пособий, а также их индексацию с учетом роста потребительских цен;

- разграничение пенсий и других форм социального обеспечения;

- обязательность участия каждого гражданина трудоспособного возраста в формировании пенсионных накоплений;

- эффективное инвестиционное управление пенсионными активами;

- обеспечение права наследования гражданами пенсионных накоплений в случае смерти получателя пенсионных выплат;

- обеспечение права перевода пенсионных накоплений из одного НПФ в другой, но не более двух раз в год [7, с.55].

Кроме того, немаловажным фактором пенсионного обеспечения в накопительной пенсионной системе является деятельность НПФ, их финансовая устойчивость и доходность. По мере старения населения участниками смешанного пенсионного обеспечения будет становиться все большее количество граждан страны, и их благополучие станет зависеть от четкой и оперативной работы НПФ и от уровня доходности от инвестирования пенсионных накоплений. Вкладчики могут выбирать НПФ по своему усмотрению. И соответственно при выборе НПФ, вкладчик должен, прежде всего, принимать во внимание, такие факторы, как эффективность деятельности НПФ, уровень получаемого инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов, применение в отношении НПФ санкций и иных мер воздействия, выполнение установленных уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее - уполномоченный орган) пруденциальных нормативов и т.д., [8, c.49].

Второй этап реформ пенсионного обеспечения - с 2006 года:

· Реализация законодательно установленного принципа «один вкладчик - один фонд» посредством создания единого учетного центра на базе Республиканского государственного казенного предприятия «Государственный центр по выплате пенсий».

· Обеспечение тайны выбора работником НПФ и исключения административного давления работодателя на вкладчика при выборе им пенсионного фонда.

· Осуществлена передача электронных баз данных вкладчиков (получателей) обязательных пенсионных взносов из накопительных пенсионных фондов в ГЦВП, что позволяет' отразить объективную картину количества вкладчиков (получателей), охваченных НПС, и способствует исключению дублирования ИПС, открытых в различных НПФ.

· Законодательно закреплена дополнительная функция ГЦВП по осуществлению мониторинга сумм фактически внесенных обязательных пенсионных взносов вкладчиков (получателей) с учетом уровня, инфляции, в соответствии с которым Правительством РК будет закладываться определенная сумма в республиканском бюджете на соответствующий финансовый год.

· Установлена внесудебная ответственность ООИУПА и НПФ по обеспечению определенного уровня пороговой доходности, наступающая в случае, если показатель номинальной доходности НПФ по пенсионным активам, рассчитанный на конец календарного года, составит величину меньшую минимального значения доходности.

По прошествии двенадцати лет с момента реформирования накопительной пенсионной системы, проведена значительная работа по гармонизации законодательства с учетом наилучшей международной практики. Основные направления и пути реформирования национальной пенсионной системы нашли отражение в принятых нормативных правовых актах, определяющих деятельность субъектов пенсионного рынка.

Так, в соответствии с постановлением Правительства Республики Казахстан от 26 декабря 2006 года за № 1285 «Об утверждении плана мероприятий по созданию единого учетного центра на базе Республиканского государственного казенного предприятия «Государственный центр по выплате пенсий» на базе ГЦВП был создан единый учетный центр, позволяющий сформировать базу данных вкладчиков и единый список физических лиц, заключивших договор о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов.

Пенсионные взносы на данный момент перечисляются в НПФ через ГЦВП при предоставлении агентом лишь списка вкладчиков, что в целом упростило ранее существовавший процесс, когда агенту необходимо было заполнять несколько платежных поручей отдельно для каждого НПФ, а также исключило возможность оказания влияния со стороны работодателя на выбор вкладчиком НПФ [9, с.21].

Правительством республики Казахстан совместно с уполномоченным органом проведена соответствующая работа по реализации законодательно установленного принципа «один вкладчик - один фонд». И по определению порядка реализации государственной гарантии сохранности пенсионных накоплений вкладчиков, в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов, с учетом уровня инфляции на момент получения права на пенсионные выплаты, в частности:

1) внесены изменения и дополнения в Закон Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», направленные на:

- соблюдение законодательно установленного принципа «один вкладчик - один фонд» и отражение реального числа участников пенсионной системы. Для этого, как отмечал ось выше, в 2006 году был создан единый учетный центр на базе ГЦВП;

- обеспечение тайны выбора работником НПФ и исключения административного давления работодателя на вкладчика при выборе им пенсионного фонда. Договор о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов в настоящее время заключается только в двух экземплярах, один из которых остается у вкладчика, второй подлежит передаче и хранению в фонде. При этом агент не вправе требовать у работника копию договора о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов;

- снижение издержек агентов. В настоящее время агенты формируют платежное поручение на перечисление обязательных пенсионных взносов только одному бенефициару - ГЦВП, в то время как прежде агенты при перечислении обязательных пенсионных взносов формировали платежные поручения отдельно по каждому НПФ, вкладчиками которых были его работники;

2) принято постановление Правительства Республики Казахстан от 21 февраля 2006 года № 111 «Об утверждении Правил формирования базы данных вкладчиков по обязательным пенсионным взносам, единого списка физических лиц, заключивших договор о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов и Правил представления Государственному центру по выплате пенсий сведений о заключенных с вкладчиками договорах о пенсионном обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов с использованием электронного документооборота», согласно которому НПФ была осуществлена передача электронных баз данных вкладчиков (получателей) обязательных пенсионных взносов в ГЦВП. Все информационные и денежные потоки, сконцентрированные в едином учетном центре, позволяют отражать объективную картину количества вкладчиков (получателей), охваченных НПС, и способствуют исключению дублирования ИПС, открытых в различных НПФ, способствуя соблюдению принципа «один вкладчик - один фонд».

По данным ГЦВП в июле 2006 года при формировании Базы данных вкладчиков НПФ в ГЦВП переданы сведения о наличии 11 464 234 действующих договоров о пенсионом обеспечении за счет обязательных пенсионных взносов, из которых только 7 780 341 (или 81%) открыты при наличии договора о пенсионном обеспечении.

По ИПС вкладчиков, имеющих несколько не расторгнутых договоров о пенсионном обеспечении с разными НПФ, было обнаружено, что 1 174 722 вкладчика имеют договоры о пенсионном обеспечении с двумя фондами 187 935 вкладчиков - с тремя, 23 173 - с четырьмя, 2 649 - с пятью, 244 - с шестью и 29 - с семью;

З) постановлением Правления уполномоченного органа от 23 сентября 2006 года № 217 утверждены правила переводов из накопительных пенсионных фондов, регламентирующие порядок и условия перевода пенсионных накоплений из одного НПФ в другой с центральной ролью ГЦВП. Ранее перевод пенсионных накоплений вкладчиков осуществлялся из НПФ в другой НПФ напрямую, а на сегодняшний день, данный механизм осуществляется через ГЦВП, что гарантирует тайну выбора накопительного пенсионного фонда;

4) принятым Законом Республики Казахстан «О внесении изменений и изменений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам коллективного инвестирования и деятельности накопительных пенсионных фондов» предусматривается дополнительная функция ГЦВП по осуществлению мониторинга сумм фактически внесенных обязательных пенсионных взносов вкладчиков (получателей) с учетом уровня инфляции, в соответствии с которым Правительством РК будет закладываться определенная сумма в республиканском бюджете на соответствующий финансовый год [10, с.129].

В рамках данного Закона, 29 декабря 2007 года принято постановление Правительства Республики Казахстан за №1351 «О некоторых вопросах ведения мониторинга сумм фактически внесенных обязательных пенсионных взносов вкладчиков (получателей) с учетом уровня инфляции», предусматривающее порядок проведения соответствующего мониторинга сумм фактически внесенных обязательных пенсионных взносов вкладчиков (получателей) с учетом уровня инфляции.

Законом Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам социального обеспечения» (далее - Закон о соцобеспечении) установлена внесудебная ответственность ООИУПА и НПФ по обеспечению определенного уровня пороговой доходности, наступающая в случае, если показатель номинальной доходности НПФ по пенсионным активам, рассчитанный' на конец календарного года, составит величину меньшую минимального значения доходности.

Также Законом о соцобеспечении предусматривается, что ООИУПА в части активов каждого НПФ, находящегося в управлении должна обеспечивать получение доходности не ниже минимального значения доходности [11, с.32].

При этом если ООИУПА допустит ситуацию, когда показатель номинальной доходности НПФ по пенсионным активам, рассчитанный на конец календарного года, составит величину меньшую минимального значения доходности, НПФ имеет право предъявить требование к данной организации о возмещении разницы между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности, в соответствии с требованиями Закона о соцобеспечении.

Порядок и условия возмещения отрицательной разницы между минимальным значением доходности и показателем номинальной доходности НПФ определены нормативными правовыми актами уполномоченного органа.

Кроме того, на сегодняшний день создана нормативная правовая база, регламентирующая деятельность профессиональных участников рынка пенсионных услуг. К примеру, в целях обеспечения стабильности, надежности и безопасности НПФ предусматриваются требования по формированию адекватной системы управления рисками и внутреннего контроля в НПФ и ООИУПА, выполнению НПФ и ООИУПА установленных пруденциальных нормативов. Для эффективного управления пенсионными активами и их сохранности предусматриваются требования к перечню финансовых инструментов, разрешенных для приобретения за счет пенсионных активов и т.д., [32, с.156].

В целях обеспечения финансовой устойчивости финансового рынка, в том числе рынка пенсионных услуг принят Закон Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросам устойчивости финансовой системы». Данным Законом обеспечивается дальнейшее укрепление финансовой устойчивости субъектов финансового рынка.

Таким образом, за период с начала реформирования пенсионной системы была проведена большая работа по совершенствованию накопительной пенсионной системы. При этом существует также множество поставленных задач, требующих своего решения на уровне дальнейшей модернизации системы управления пенсионной системой республики, как на уровне государства, так и на уровне рыночных субъектов пенсионного рынка.

Так, например, 20 ноября 2008 года был принят Закон Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам коллективного инвестирования и деятельности накопительных пенсионных фондов». Данный Закон предусматривает с 1 января 2012 года формирование накопительными пенсионными фондами нескольких инвестиционных портфелей:

- консервативный портфель (формируется НПФ в обязательном порядке);

- умеренный портфель (формируется НПФ в обязательном порядке);

- агрессивный портфель (формирование данного портфеля является правом, а не обязанностью НПФ) [12, с.47].

Третий этап реформ пенсионного обеспечения - с 2008 года

· Предусматривает с 1 января 2012 года формирование накопительными пенсионными фондами нескольких инвестиционных портфелей:

- консервативный портфель (формируется НПФ в обязательном порядке);

- умеренный портфель (формируется НПФ в обязательном порядке);

- агрессивный портфель (формирование данного портфеля является правом, а не обязанностью НПФ).

· Дальнейшее укрепление системы отечественного финансового надзора и регулирования обеспечения целостности охвата сферы финансового регулирования за счет:

- внедрения контрцикличного регулирования;

- улучшения риск-менеджмента и корпоративного управления, а также повышения прозрачности деятельности финансовых организаций;

- развития процедур регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций путем усиления надзора на консолидированной основе и развития риск-ориентированного надзора.

Внедрение с 2012 года мультипортфельной системы инвестирования обусловлено разным отношением вкладчиков и государства к рисковому инвестированию пенсионных активов в зависимости от возраста. При этом данным Законом установлено, что пенсионные накопления, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов лиц, до достижения пенсионного возраста которым осталось семь лет и менее, либо достигших пенсионного возраста, пере водятся накопительным пенсионным фондом в умеренный или консервативный инвестиционный портфель без последующего перевода в агрессивный инвестиционный портфель данного или любого другого накопительного пенсионного фонда [34, с.73].

Кроме того, внедрение мультипортфельной системы поможет решить другой вопрос: в настоящее время оставшиеся накопления уже вышедших на пенсию людей, как правило, остаются в пенсионных фондах, которые выплачивают пособия по графику, и эти накопления инвестируются в тот же самый портфель, что и взносы действующих вкладчиков. Учитывая, что эти портфели могут состоять из финансовых инструментов с высоким уровнем рисков это становится слишком опасным для пенсионеров (на сегодня в среднем их доля составляет чуть выше 10%, но в некоторых фондах она варьируется от 20 до 40%). Таким образом, перевод пенсионных накоплений участников накопительной пенсионной системы предпенсионного или пенсионного возраста в инвестиционный портфель с низким уровнем риска, будет являться", для данной категории вкладчиков более уместным, с целью сохранения накопленных пенсионных активов и снижения рисков волатильности [13, с.20].

Дальнейшие меры по развитию накопительной пенсионной системы предусмотрены Концепцией развития финансового сектора на 2007-2011 годы. При этом ключевые направления и принципы в рамках дальнейшего укрепления системы отечественного финансового надзора и регулирования обозначены в Концепции развития финансового сектора в посткризисный период, разработанной Национальным Банком РК совместно с Агентством, в соответствии с поручением Главы государства и одобренной его Указом 1 февраля 2010 года.

Так, Концепция развития финансового сектора в посткризисный период направлена на развитие финансового сектора в период восстановления экономики после потрясений мирового финансового рынка, начавшихся в 2007 году, посредством перехода на качественно новый уровень управления и регулирования.

В рамках реформирования финансового сектора Казахстана, следуя рекомендациям министров финансов и глав центральных банков стран «большой двадцатки» (G-20), принципиально важными определены вопросы укрепления системы финансового надзора и регулирования посредством:

- обеспечения целостности охвата сферы финансового регулирования;

- внедрения контрцикличного регулирования;

- улучшения риск-менеджмента и корпоративного управления, а также повышения прозрачности деятельности финансовых организаций;

- развития процедур регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций путем усиления надзора на консолидированной основе и развития риск-ориентированного надзора.

На основании вышеизложенного, отмечаем, что, благодаря созданной государством законодательной базы, за годы функционирования накопительной пенсионной системы, в развитии данного сегмента финансового рынка, определена система взаимоотношений с государственными органами, вкладчиками, агентами по уплате обязательных пенсионных взносов и банками второго уровня, позволяющая осуществлять персонифицированный учет пенсионных накоплений, а также расставлены приоритеты дальнейшего реформирования данной системы [14, с.25].

Взаимодействие всех субъектов пенсионного обеспечения, включая государственные органы, частные финансовые структуры и самих вкладчиков (получателей) пенсионных активов. В соответствии с рисунком 1.

В то же время проводится постоянная работа государства и пенсионных фондов по решению вопросов, относящихся к слабым сторонам данной системы и снижению уровня существующих угроз, связанных с недостаточным развитием фондового рынка, неполным охватом населения накопительной системой пенсионного обеспечения, неустойчивости пенсионной системы с финансовым потрясениям в связи с недостатком квалифицированных кадров по инвестиционному управлению финансовыми ресурсами.

Вместе с тем, считаем, что необходимо предпринимать более активные меры по вовлечению населения в пенсионную систему с целью обеспечения полного охвата, а также для осуществления более эффективной инвестиционной политики, которая позволит удерживать доходность на высоком уровне, при этом проводить политику по снижению инфляции, в связи, с чем требуется не только дальнейшее совершенствование модели государственного управления пенсионной системой и в частности регуляторных процедур, но и обеспечение макроэкономической стабильности.

Рисунок 1. Взаимодействие всех субъектов пенсионной системы.

Аналитическое представление системы пенсионного обеспечения в Казахстане на основе SWOT - анализа позволит систематизировать приведенную информацию и определить основные слабые и сильные стороны действующей системы. В соответствие с таблицей 1.

Проведенный SWОТ - анализ системы пенсионного обеспечения в Республике Казахстан позволил определить следующие слабые и сильные стороны, потенциальные возможности и угрозы казахстанской модели. К сильным сторонам функционирующей системы пенсионного обеспечения относится внедрение смешанного типа пенсионного обеспечения, охватывающего минимальную гарантию государства, сохранение распределительной пенсионной системы для населения, имеющего стаж работы на 1998 года, внедрение обязательной и добровольной накопительной системы для всего работающего населения, а также создание системы пенсионных аннуитетов. Для Казахстана с учетом специфики социально-экономического развития данная модель пенсионного обеспечения является наиболее приемлемой, так как возможности данной модели позволяют не только наращивать объемы внутренних инвестиций, необходимых для развития экономики, но и за счет привлечения населения в пенсионную систему снижать нагрузку на бюджет. Выстроенная структура пенсионного обеспечения повышает доверие населения к пенсионной системе [15, с.58].

1.2 Развитие пенсионных фондов в РК

Система пенсионного обеспечения населения, как и любое организованное образование, претерпевала некоторые изменения. С 1991 г. в Казахстане начали приводить в соответствие с новыми экономическими отношениями структуру и принципы действия пенсионного обеспечения. Отправной точкой программы пенсионного переустройства в Казахстане стало принятие Закона «Об уточненном республиканском бюджете на 1994 год», где впервые было введено разделение (в Функциональном и финансовом плане) пенсий по старости и пособий по инвалидности, при потере кормильца и социальных пенсий. Тогда же Пенсионный фонд подпал под эгиду Министерства труда и социальной защиты населения. Произошедшая упорядоченность в пенсионном обеспечении позволила снять часть нагрузки с бюджета, отчисление средств на формирование пенсий по старости было возложено на работодателей и самих работающих - частных предпринимателей. Работа по некоторым профессиям и специальностям (на вредных и психически затратных производствах) предполагает ранний выход на пенсию, не обусловленный возрастом. Этично ли, когда человеку в 40-45 лет оформляется пенсия с нелестным определением «по старости»? Исходя из составных, формирующих пенсию и определяющих время ее получения, стали средний заработок - этот вид заработанного тружеником обеспечения - подразделять как «трудовая пенсия» в отличие от пенсий социального порядка. К сожалению, понятие «пенсия по старости» перекочевало и в последующие документы, связанные с реформированием этой системы.

Следующим шагом стало утверждение в 1995 г. Концепции пенсионного обеспечения, а в 1997-м был принят Закон «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан». Следующие три года - период становления и отработки накопительной пенсионной системы по смешанной модели, т.е. государственно-частной. Возникли первые пенсионные фонды и компании по управлению пенсионными активами (ныне организации по управлению пенсионными активами). Целями внедряющей системы определялись: обеспечением стабилизации, повышение уровня жизни пенсионеров и участие в обеспечении бюджетно-финансовой сбалансированности в стране. Применение негосударственной накопительной пенсионной системы виделось двойственной функцией социальный стабилизатор и финансовый посредник.

Согласно модулю, система пенсионного обеспечения в Казахстане возложена на трех юридических лиц. Во главе - Государственный центр по выплате пенсий, являющийся правопреемником государственного Пенсионного фонда РК. Он функционирует в форме государственного предприятия, основанного на праве оперативного управления. Здесь, производятся выплаты состоявшимся пенсионерам пенсий по солидарной системе, государственных социальных пособий, пенсий военнослужащим и работникам органов внутренних дел в утвержденном законодательством порядке, а также происходит присвоение социальных индивидуальных кодов (СИК) работающим. СИК необходим для учета взносов и ведения персонифицированных пенсионных счетов. Здесь же создан банк данных, на основании которых в налоговые органы передаются сведения для осуществления контроля за своевременным зачислением работодателями пенсионных взносов.

Другое юридическое лицо, негосударственный накопительный пенсионный фонд, - центральное звено в действующей системе. НПФ организует работу с вкладчиками, заключает пенсионные договора, осуществляет сбор добровольных и обязательных пенсионных взносов, проводит индивидуальный учет пенсионных взносов, начисляемого инвестиционного дохода и обязательств. Обязательства фонда перед вкладчиком отражены в пенсионном договоре, обеспечивающем право на получение пенсионных накоплений при достижении им пенсионного возраста или в иных, предусмотренных законодательством, случаях, фонд получает комиссионные вознаграждения за свою деятельность, отчитывается перед вкладчиками и государственными органами, производит пенсионные выплаты получателям, проводит разъяснительную работу среди населения, рассматривает жалобы и заявления, решает вопросы, связанные со смертью вкладчика, с выездом его за рубеж. Накопительные пенсионные фонды не гарантируют какой-либо определенный доход, в их обязанности входит самостоятельное (либо посредством организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами) управление пенсионными активами.

Обязанностью пенсионных фондов является также ежегодное информирование вкладчиков о состоянии пенсионных накоплений. В настоящее время затраты на информирование одного вкладчика в системе составляют около 100 тенге на один индивидуальный пенсионный счет.

Государственный накопительный пенсионный фонд третье юридическое лицо, производящее сбор только обязательных пенсионных взносов вкладчиков и осуществляющее пенсионные выплаты получателям в порядке, установленном правительством Республики Казахстан [16, с.159].

До 2015 г. накопительная пенсионная система страны будет оставаться и полноценно действующей, и «переходной» (развивающейся) одновременно. Это объясняется временной деятельностью такого субъекта, как Государственный накопительный пенсионный фонд. Предполагалось, что он будет как бы «фондом по умолчанию», т.е. своеобразной страховкой для тех, кто в тот период еще не определился с выбором своего накопительного фонда или отказывал в доверии негосударственной структуре. Однако, данный институт - ГНПФ - является полноправным и полноценным участником накопительной пенсионной системы, старающимся привлекать новых вкладчиков, в этом его своеобразие.

Пенсионными фондами ежедневно по пенсионным активам в пенсионных фондах проводятся следующие оп операции:

- заключение пенсионных договоров с лицами, имеющими право на пенсионное обеспечение;

- открытие индивидуальных пенсионных счетов вкладчикам;

- формирование базы данных вкладчиков;

- зачисление поступающих пенсионных взносов;

- взимание комиссионного вознаграждения;

- переводы накоплений из других фондов;

- возврат ошибочно перечисленных взносов;

- распределение инвестиционного дохода;

- внесение по заявлению вкладчика поправок в пенсионный договор: изменение адресных реквизитов и т.д.;

- выдача информации о состоянии пенсионных накоплении;

- перевод на обслуживание из одного филиала в другой;

- выплата пенсионных накоплений лицам, имеющим право на их получение;

- перевод накоплений по заявлению в другой фонд, расторжение пенсионного договора.

Сверка с банком-кастодианом проводится еженедельно, с Государственным центром по выплате пенсии - ежеквартально.

Ряд операции во многом схож с банковскими процедурами, в частности, прием документов от клиентов и проведение платежей.

В Казахстане существует единая база данных, где учитываются индивидуальные пенсионные счета всех вкладчиков с информацией о том, когда был заключен договор, о сумме взносов, различных изменениях.

Пенсионные фонды сами средствами не распоряжаются, они находятся на хранении в банке-кастодиане. Им не разрешено осуществлять инвестирование пенсионных взносов и активов, эти функции переданы организациям, управляющим пенсионными активами (бывшие КУПА - компании по управлению пенсионными активами). Фонды заключают с ними договора и с банком-кастодианом. Анализ движения денежных средств вкладчиков (пенсионных взносов) является одной из важных составных частей оценки общего экономического состояния пенсионной системы. С учетом актуальности этого аспекта предлагается схема движения денежных средств вкладчиков пенсионных фондов.

Движение денежных средств вкладчиков накопительных пенсионных фондов:

1 перечисление пенсионных взносов на транзитный счет;

2 перечисление на счета фонда;

3 учет и хранение активов фонда;

4 информация о состоянии счетов и деятельности организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами;

5 активы накопительных пенсионных фондов;

6 поручения на размещение средств фонда;

7 контроль за целевым размещением активов фонда;

8 инвестиционный доход;

9 пенсионные выплаты после удержания подоходного налога;

Система движения пенсионных активов включает в себя вкладчиков накопительных пенсионных фондов, Государственный центр по выплатам пенсий, накопительные пенсионные фонды, организации, осуществляющие инвестированное управление пенсионными активами, банки-кастодианы. Все элементы системы образованы в соответствии со статьями Закона «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» и постановлениями Правительства РК. Функции их строго разделены.

Взаимоотношения между НПФ и организациями, осуществляющими инвестиционное управление пенсионными активами, строятся на договоре об управлении активами фонда. Порядок принятия решения о заключении договора утвержден уставом фонда. Инвестирование пенсионными активами возложено на управляющую активами организацию, пенсионный фонд не вправе оказывать на инвестиционный процесс какое-либо воздействие, так как ответственность за конечный результат инвестирования вменена этой организации.

Функции управляющей активами организации - в отслеживании ситуации как на внутреннем, так и международном финансовом рынке, и наиболее эффективном размещении средств вкладчиков, в обеспечении максимального возможного уровня доходов. Ведение учета финансовых инструментов, имеющихся в портфелях пенсионных фондов, ежедневный расчет инвестиционного дохода и стоимости акций пенсионного фонда также входит в ее обязанность. Организация должна обеспечивать уровень дохода по пенсионным активам не ниже среднерыночного, в противном случае она из собственных средств возмещает недополученный вкладчиками фонда доход.

Любые сделки и операции с пенсионными активами эта организация совершает только в интересах их собственников, т.е. вкладчиков.

В систему движения пенсионных активов фонда задействованы банки-кастодианы, их прямое назначение заключается в хранении ценных бумаг и денежных средств вкладчиков НПФ, осуществлении контроля за законностью проведения сделок с пенсионными активами. Ответственность банка перед пенсионным фондом за сохранность пенсионных активов гарантируется собственным капиталом банка. Банк-кастодиан осуществляет контроль над размещением активов накопительных фондов и обязан блокировать (не исполнять) поручения организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, в случае их несоответствия законодательству. Об этом организация, осуществляющая инвестиционное управление, незамедлительно должна уведомлять уполномоченный орган по регулированию рынка ценных бумаг и накопительный пенсионный фонд.

Исходя из этих положений, накопительный пенсионный фонд имеет связь только с одним банком-кастодианом, в то же время подобное ограничение не распространяется на банки-кастодианы. Они вправе работать с одним или несколькими НПФ.

Каждый из этих трех субъектов юридически независим, не имеет общих учредителей, что предусмотрено законом для обеспечения большей безопасности средств вкладчиков и устранения возможности использования этих средств не по назначению. Это условие - один из основных механизмов защиты, встроенный непосредственно в накопительную систему. Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами, банк-кастодиан и НПФ руководствуются положениями и трехстороннего кастодиального договора, где оговариваются права и обязанности каждой из сторон, возникающие правоотношения [17, с.41].

В переходный период Законом «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» регулируются правоотношения трех уровней пенсионного обеспечения: базовой (социальной) пенсии, солидарной и негосударственной.

Первый - социальная пенсия, выплачиваемая из государственного или местного бюджета и гарантирующая утвержденную правительством величину прожиточного минимума. Она предоставляется инвалидам, сиротам, престарелым гражданам, по тем или иным причинам не имеющим трудового стажа.

Второй - солидарная (распределительная) пенсия, назначаемая с учетом продолжительности трудового стажа и величины заработка. Она финансируется за счет обязательных пенсионных взносов юридических и физических лиц, а также прямыми ассигнованиями из государственного бюджета страны (трансфертные платежи).

Обязательные пенсионные отчисления для юридических лиц определены в размере 15% от фонда оплаты труда, а физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью, в размере 5% от месячного доходи. Организации и общества из специального перечня, утвержденного правительством, например, Добровольное общество инвалидов или Казахское общество слепых, отчисляют 3% от фонда оплаты труда.

Солидарное пенсионное обеспечение будет функционировать до того времени, пока в Казахстане существует поколение состоявшихся пенсионеров и тех, кто к 1 января 1998 г. имел стаж работы не менее 6 месяцев.

Третий уровень - формируемая негосударственная пенсия за счет обязательных и добровольных пенсионных взносов граждан. Она накапливается в течение всей активной трудовой деятельности человека и аккумулируется в НПФ [18, с.53].

Пенсионная система Казахстана опирается на ряд принципов. Главенствующий - принцип возвратности накоплений. Он обеспечивает действие других, являясь одновременно ориентиром и мотивацией в социально-экономических преобразованиях, нацеленных на повышение благосостояния, как отдельного гражданина, так и общества в целом. Действие этого принципа проявится с получением пенсий нынешним трудовым поколением. Кроме того, что им будут возвращены их взносы, они получат за инвестирование личных пенсионных средств вознаграждение, достаточное для жизнеобеспечения в старости. Однако в существе' принципа возвратности имеется противоречие, связанное с половыми признаками. У женщин, в своем большинстве, уровень заработной платы ниже, чем у мужчин, следовательно, размер пенсионных взносов и сумма накоплений меньше (при одинаковом проценте отчислений в пенсионный фонд). В то же время продолжительность жизни. У женщин дольше, чем у мужчин. У женщин в Казахстане ожидаемая продолжительность жизни - 70,4 года, у мужчин - 60,45. В соответствии с таблицей 1.