Направления роста финансовых результатов деятельности ОАО "Брянконфи"
Методологические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Организационно-правовая и экономическая характеристика. Маржинальный анализ прибыли и рентабельности. Направления и расчёт роста финансовых результатов деятельности фирмы.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 26.05.2015 |
| Размер файла | 232,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1
Содержание
Введение
1. Методологические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия
1.1 Понятие и назначение финансовых результатов деятельности
1.2 Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия
1.3 Методика анализа показателей рентабельности
2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Брянконфи»
2.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика ОАО «Брянконфи»
2.2 Анализ прибыли ОАО «Брянконфи»
2.3 Анализ рентабельности ОАО «Брянконфи
2.4 Маржинальный анализ прибыли и рентабельности ОАО «Брянконфи»
3. Направления роста финансовых результатов деятельности ОАО «Брянконфи»
3.1 Мероприятия, направленные на рост прибыли и рентабельности ОАО «Брянконфи»
3.2 Расчет резервов роста прибыли и рентабельности ОАО «Брянконфи»
Заключение
Список использованных источников
Введение
Различные стороны производственной и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли.
Рост прибыли создает базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения социальных и материальных проблем трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяются уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия -- это прибыль или убыток. Исходным моментом в расчетах показателей прибыли является оборот предприятия по реализации продукции. Выручка от реализации продукции характеризует завершение оборота средств. Изменение в объеме реализации продукции оказывает наиболее существенное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.
В связи с этим целью курсовой работы является исследование проблем и разработка основных направлений роста финансовых результатов ОАО «Брянконфи».
Указанная цель исследования обусловила необходимость постановки и решения следующих задач:
· Изучить теоретические основы финансовых результатов деятельности предприятия
· изучить объекты, задачи и методику анализа финансовых результатов деятельности предприятия,
· провести анализ финансовых результатов деятельности предприятия,
· выявить основные резервы их улучшения.
Объектом исследования является компания ОАО «Брянконфи»
Предметом исследования являются экономические процессы, связанные с формированием финансовых результатов в деятельности ОАО «Брянконфи».
Методологической базой курсовой работы являются общие и специальные научные методы, такие как: монографический метод, метод наблюдения, сравнения, анализ, синтез, графический и табличный методы, экономико-математический, индуктивный и дедуктивный методы.
В процессе работы были использованы нормативные и правовые акты Российской Федерации, материалы годовой статистической и бухгалтерской отчетности, первичного управленческого учета ОАО «Брянконфи».
1. Методологические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия
прибыль рентабельность финансовый
1.1 Понятие и значение финансовых результатов деятельности предприятия
Финансовые результаты - это итоги хозяйственной деятельности компании и ее подразделений, выраженные в виде финансовых показателей, таких, как прибыль (убытки) и рентабельность. [1, с. 287]Различные стороны производства, бытовой, снабженческой и финансовой деятельности организации получают законченную оценку в системе показателей финансовых результатов. [3, с. 406] Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации. Важнейшими из них, по мнению Шеремета А.Д. являются показатели прибыли, которые в условиях рыночной экономики составляют основу экономического развития организации, характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств организации перед бюджетом, банками и другими организациями. [4, с. 12] Савицкая Г.В. пишет, что получение прибыли играет большую роль в стимулировании развития производства. Но в силу определенных обстоятельств или упущений в работе (невыполнение договорных обязательств, незнание нормативных документов, регулирующих финансовую деятельность предприятия) предприятие может понести убытки. Прибыль - это обобщающий показатель, наличие которого свидетельствует об эффективности производства, о благополучном финансовом состоянии. [19, с. 262]В условиях рынка получение прибыли является непосредственной целью производства субъекта хозяйствования. Реализация данной цели возможна только в том случае, если субъект хозяйствования производит продукцию (работы, услуги), которые по своим потребительским свойствам соответствуют потребностям общества. Получение выручки за произведенную и реализованную продукцию еще не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить с затратами на производство и реализацию: когда выручка превышает затраты, тогда финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. При равенстве выручки и затрат удается лишь возмещать затраты - прибыль отсутствует, а следовательно, отсутствует и основа развития хозяйствующего субъекта. Когда затраты превышают выручку, субъект хозяйствования получает убытки - это область критического риска, что ставит хозяйствующий субъект в критическое финансовое положение, не исключающее банкротство. Убытки высвечивают ошибки, просчеты в направлениях использования финансовых средств организации производства, управления и сбыта продукции. [8, с.124] На величину прибыли и ее динамику воздействуют два фактора, как зависящие, так и не зависящие от усилий организации: 1). Внешние факторы (относятся уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, тарифов, процентов, налогов ставок и льгот, штрафных санкций, нормы амортизационных отчислений и др.) Эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли. 2). Внутренние факторы делятся на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов. К внепроизводственным факторам относятся: снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и сбыта и др. При осуществлении финансово-хозяйственной деятельности предприятия все эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и взаимозависимости. [10, с. 191-195] Виды прибыли:
1. Валовая прибыль, она определяется как разность между выручкой и прямыми затратами по реализованной продукции . Валовая прибыль определяется по следующей формуле:
Пв = Вп - С/с
где Вп - выручка от продажи;
С/с - себестоимость. Выручка от продажи характеризует общий финансовый результат (валовой доход) от реализации продукции, т.е. включает в себя: выручку от реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственного производства, работ и услуг и т.п. 2. Прибыль от реализации определяется как разность между валовой прибылью и себестоимостью, коммерческими и управленческими расходами. Прибыль от продаж можно рассчитать по формуле:
Пп = Вп - С/с - Кр - Ур
где Вп - выручка от продажи;
С/с - себестоимость;
Кр - коммерческие расходы;
Ур - управленческие расходы. 3. Прибыль до налогообложения - сумма прибыли от продукции, основных фондов и другого имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов этих операций:
П до налогооб.= Пп + Поф + Д вн. реал - Р вн. реал.
где Пп - прибыль от продаж;
Поф - сумма прибыли от основных фондов;
Двн. реал - доходы от внереализационных операций;
Рвн. реал - расходы от внереализационных операций.4. Чистая прибыль (прибыль к распределению) определяется как сумма прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, санкций и других обязательств. Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия, она остается в полном распоряжении предприятия.
ЧП = П до налогооб.- Налоги и платежи
где П до налогооб. - прибыль до налогообложения. Прибыль характеризует результат деятельности предприятия, а для оценки экономической эффективности работы и сравнительного анализа деятельности предприятия различных организаций используются показатели рентабельности. Рентабельность - это доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. [15, с. 125] Рентабельность характеризует соотношение прибыли с затратами или используемыми ресурсам. Наибольшее распространение в торговых организациях в настоящее время имеет следующие показатели рентабельности:
1. Показатель экономической рентабельности (уровень рентабельности предприятия) рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов, данный показатель используется в расчете эффекта финансового рычага и рассчитывается по формуле:
ЭР = ЧП / Ср.ст.А *100%
где ЧП - чистая прибыль;
Ср.ст.А - среднегодовая стоимость активов, рассчитанная как сумма среднегодовой стоимости основных фондов плюс сумма оборотных средств.
2. Рентабельность продаж (рентабельность основной деятельности) - отношение прибыли от продаж к объему оборота торговой организации за определенный период в процентах. Этот показатель характеризует долю прибыли в цене товара. По существу рентабельность продаж не позволяет оценить эффективность хозяйственной деятельности, однако на практике этот показатель легко сопоставлять с уровнем издержек обращения, уровнем доходов от торговых надбавок. Данный показатель характеризует изменения в политике ценообразования, способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции. [22, с. 35]
РП =Пп / V рп*100%
где Пп - прибыли от продаж,
V рп - объем реализованной продукции.
3. Рентабельность товарной продукции определяется как отношение чистой прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Этот показатель отражает, сколько рублей чистой прибыли принес каждый рубль затрат на производство и реализацию продукции.
Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период.
Таким образом, анализ финансовых результатов становится необходимым вопросом каждого предприятия, поскольку его дальнейшее существование связано с его доходами, с его способностью поддерживать свою рентабельность. Поэтому в современных условиях проведение такого анализа имеет большое значение, как для самого предприятия, так и для его партнеров, собственников, финансовых органов. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
1.2 Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия
Финансовые результаты деятельности предприятия находят отражение в системе показателей. Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия создает методические трудности их системного рассмотрения.
Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемых балансовой прибыли: прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатах деятельности предприятия и др.
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие. [21, с. 12]
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:
- во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (т. е. "горизонтальный анализ" показателей),
- во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (что принято называть "вертикальным анализом" показателей);
- в-третьих, изучение, хотя бы в самом общем виде, динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (т. е. "трендовый анализ" показателей),
- в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.
Основными задачами анализа финансовых результатов являются:
¦ анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;
¦ факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);
¦анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;
¦ анализ и оценка использования чистой прибыли;
¦ оценка качества показателей прибыли;
¦ анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;
¦ анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;
¦ анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.
Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. [18, с. 46]
Представление об эффективности работы любого предприятия для внешнего пользователя дает финансовая отчетность. Финансовая отчетность -- это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений (например, целесообразность предоставления или продления кредита, надежность деловых связей). Финансовая отчетность должна удовлетворять требованиям внешних и внутренних пользователей. По данным отчетности определяют потребности в финансовых ресурсах; оценивают эффективность структуры капитала; прогнозируют финансовые результаты деятельности предприятия, а также решают другие задачи, связанные с управлением финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью. Последнее касается, прежде всего, финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг. [20, с. 38] Все российские предприятия, независимо от форм собственности, представляют:
ь «Баланс предприятия» (ф. № 1);
ь «Отчет о прибылях и убытках» (Ф. № 2);
ь «Справку к отчету о финансовых результатах и их использовании»;
«Баланс предприятия» содержит информацию для оценки имущественного и финансового состояния фирмы. По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности фирмы (прибыль или убыток). Данные баланса служат базой для оперативного финансового планирования; используются для контроля за движением денежных потоков; они необходимы налоговым органам, кредитным учреждениям, органам государственного управления. В Отчете о прибылях и убытках в организациях Российской федерации формируются данные о доходах, расходах по обычным видам деятельности, результаты от операционных и внереализационных доходов и расходов, о чрезвычайных доходах и расходах, величине чистой прибыли, финансовых результатах, которые представляются в сумме нарастающим итогом с начала года. Разграничение между статьями доходов и расходов и их различные комбинации также дают возможность показать результаты работы субъекта. Эти разделы включают в себя разные статьи. Например, отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности может показать валовой доход, доход от обычной деятельности, до и после налогообложения и чистый доход. В сочетании с балансом «Отчет о финансовых результатах и их использовании» позволяет рассчитать и проанализировать показатели рентабельности фирмы.
Рассмотрим последовательность проведения анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Каждый этап анализа финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:
1. изменений показателя за текущий анализируемый период;
2. структуры соответствующих показателей и их изменений;
3. динамики изменений показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов.
1-й этап: Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.
Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций.
В процессе анализа необходимо дать оценку сложившейся величины финансового результата от того или иного вида деятельности и ее динамики. [24, с. 563]
Далее если имеются необходимые сведения, производится расчет влияния факторов на изменение прибыли от реализации. В качестве основных факторов обычно выступают:
· изменение объема реализации;
· изменение структуры продукции;
· изменение отпускных цен на реализованную продукцию;
· изменение цен на сырье, материалы, топливо;
· изменение уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
2-й этап: Анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной деятельности и финансовых вложений
Финансовые результаты от прочей реализации возникают по операциям с имуществом организации. Доходы, причитающиеся по этим операциям, и затраты, связанные с получением этих доходов, показываются в отчете (форма № 2) развернуто по статьям "Прочие операционные доходы" и "Прочие операционные расходы".
При получении убытков от прочей реализации, связанных с превышением операционных расходов над доходами, в каждом конкретном случае следует установить причины и виновников образования этих убытков. Так, причинами образования убытков от реализации имущества предприятия являются, как правило, снижение качества и потребительских свойств вследствие длительного и небрежного его хранения. Причинами образования операционных расходов, связанных с аннулированием производственных заказов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции, могут быть отсутствие материальных ресурсов, падение спроса на продукцию. [12 с. 335]
Результаты от финансовой деятельности образуются на предприятии, если оно имеет финансовые вложения в ценные бумаги других организаций либо принимает участие в совместной деятельности. Суммы причитающихся (подлежащих) в соответствии с договорами к получению (к уплате) дивидендов (процентов) по облигациям, депозитам отражаются в бухгалтерском отчете (форма № 2) по статьям "Проценты к получению" и "Проценты к уплате". Доходы, подлежащие получению по акциям по сроку в соответствии с учредительными документами отражаются в форме № 2 по статье "Доходы от участия в других организациях".
Финансовые результаты от внереализационных операций являются составной частью полученной прибыли отчетного года. В условиях перехода к рыночной экономике их влияние на формирование окончательных финансовых результатов работы предприятия существенно возросло. Внереализационные финансовые результаты также отражаются в форме № 2.
Внереализационные финансовые результаты, как правило, не планируются, поэтому анализ сводится к сравнению сумм в динамике за несколько лет. В определенной мере такое сравнение позволяет судить об организации работы маркетинговой и финансовой служб предприятия, соблюдении условий хозяйственных договоров (контрактов).
При анализе финансовых результатов основное внимание должно быть сосредоточено на внереализационных расходах. Следует установить причины потерь и проверить правильность и обоснованность отнесения их на убытки. Так, при наличии убытков от списания безнадежной дебиторской задолженности необходимо выяснить, при каких обстоятельствах образовалась эта задолженность, было ли передано дело в арбитражный суд, и каково его решение. Если в иске отказано судом, то следует выяснить мотивы отказа.
Тщательному анализу должны быть подвергнуты убытки от стихийных бедствий. Дело в том, что нередко на эту статью относят потери, вызванные бесхозяйственностью, а также убытки по недостачам и хищениям.
При анализе уплаченных штрафов, пеней и неустоек за нарушение условий хозяйственных договоров необходимо выяснить, кому и за что уплачены штрафы, каковы причины и кто является виновником. Детальный анализ внереализационных финансовых результатов проводится по данным учетных регистров и первичных документов.
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучают динамику, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы. [14, с. 175]
Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности:
П = ?[VPПобщ · Удi (Цi - Сi)] (1)
где: УРПi - объема реализации продукции;
УДi - ее структура;
Сi - себестоимость;
Цi - уровнь среднереализационных цен.
Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.
Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличивается доля более рентабельных видов продукции в общем, объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратной пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту прибыли, и наоборот.
Изменения уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямой пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастет, и наоборот.
Если сравнить сумму прибыли плановую и условную, исчисленную исходя из фактического объема и ассортимента продукции, но при плановых ценах и плановой себестоимости продукции, узнаем, насколько она изменилась за счет объема и структуры реализованной продукции.
Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо плановую прибыль умножить на процент перевыполнения (недовыполнения) плана по реализации продукции в оценке по плановой себестоимости или в натурально-условном исчислении и результат разделить на 100.
Затем можно определить влияние структурного фактора (из первого результата нужно вычесть второй).
Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли устанавливается сравнением фактической суммы затрат с плановой, пересчитанной на фактический объем продаж.
Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию определяется сопоставлением фактической выручки с условной, которую бы предприятие получило за фактический объем реализации продукции при плановых ценах.
Эти же результаты можно получить и способом цепной подстановки, последовательно заменяя плановую величину каждого факторного показателя фактической.
Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать коэффициент выполнения плана по реализованной продукции (Крп), а затем плановую сумму прибыли скорректировать на этот коэффициент. [17, с. 69]
Выполнение плана по реализации рассчитывают сопоставлением объема реализации с плановым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном и стоимостном выражении (если продукция не однородна по своему составу), для чего желательно использовать базовый (плановый) уровень себестоимости отдельных изделий, так как себестоимость меньше подвержена влиянию структурного фактора, чем выручка.
К рп = У УРП iф / У УРП iпл (2)
где: К рп - коэффициент выполнения плана по реализованной продукции
УРПiф - объем реализации продукции;
УРП iпп - структура себестоимости
Следует также проанализировать выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции (VРПi), себестоимости (Ci) и среднереализационных цен (Цi).
Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид
Пi = VРПi Ч (Цi - Ci) (3)
где: VРПi - объема продажи продукции;
Ci - себестоимость;
Цi - среднереализационные цены.
Расчет факторов на изменение суммы прибыли по отдельным видам продукции производится методом цепной подстановки:
Ппл = VРПпл х (Цпл - Cпл)
Пусл1 = VРПф х (Цпл - Cпл)
Пусл2 = VРПф х (Цф - Cпл)
Пф = VРПф х (Цф - Cф)
ДПобщ = Пф - Ппл
ДПupn = Пусл1 - Ппл
ДПц = Пусл2 - Пусл1
ДПс = Пф - Пусл2
Методика расчета влияния факторов способом абсолютных разниц выглядит следующим образом:
ДПupn = (VРПф - VРПпл )( Цпл - Cпл) (4)
ДПц = (Цф - Цпл) VРПф
ДПс = - (Сф - Спл) VРПф
Аналогичные расчеты проводятся по каждому виду продукции. Эти расчеты показывают, по каким видам продукции план по сумме прибыли перевыполнен, а по каким недовыполнен и какие факторы оказали положительное влияние, а какие отрицательные, и в какой степени. Затем необходимо изучить причины изменения объема продаж, цены и себестоимости по каждому виду продукции.
Основной целью финансового анализа является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.
1.3 Методика анализа показателей рентабельности
В общем случае результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования коммерческой организации измеряют абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности. [6, с.204]
Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель; его можно суммировать в пространстве и времени. Основным абсолютным показателем экономического эффекта деятельности предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 20 тыс. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала коммерческих организаций, иными словами, сумма объявленной прибыли, как правило, не дает возможности судить о масштабах фирмы. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой.
Поэтому в анализе используют коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к средней величине использованных ресурсов. Они относятся к относительным показателям, характеризующим эффективность работы предприятия.
Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
Существуют два подхода к оценке экономической эффективности - ресурсный и затратный. В общем виде показатель экономической эффективности (EFF) выражается формулой:
, (5)
Где EF- величина экономического эффекта; RC- величина ресурсов или затрат. [23, с. 215]
Различие между категориями "ресурсы" и "затраты" достаточно очевидно. В частности, если для примера рассмотреть основные средства, то в качестве характеристики ресурса может использоваться какой-либо из показателей его стоимостной оценки, а в качестве характеристики затрат - часть стоимости, относимая на затраты в отчетном периоде, т.е. амортизационные отчисления.
Коэффициенты рентабельности (доходности), с одной стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Однако на практике, естественно, анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории, поэтому, с другой стороны, рентабельность понимается в более широком смысле, нежели эффективность. Неслучайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как об относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.
Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями (т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности) выступают стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае - показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (в целом и по видам).
Существует множество коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Для целей внешнего анализа финансово-хозяйственной деятельности наиболее полезны три показателя прибыли: прибыль до вычета процентов и налогов, чистая прибыль и реинвестированная прибыль. Выбор того или иного показателя прибыли определяется и обосновывается аналитиком. В частности, прибыль до вычета процентов и налогов нередко используется для оценки финансовой устойчивости коммерческой организации.
Как отмечалось выше, в зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности: [2, с.360]
* рентабельность инвестиций (капитала);
* рентабельность продаж.
Показатели оценки рентабельности инвестиций (капитала).
Как видно из названия, в этом случае в качестве базисного показателя берется какой-либо из показателей ресурсов. Все зависит от того, с чьих позиций ведется анализ. Если аналитические расчеты ведутся с позиции самого предприятия, то в качестве обобщающего показателя ресурсов (инвестиций) используется средняя стоимость активов (валюта баланса по активу). С помощью показателя прибыли до вычета процентов и налогов можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов коммерческой организации посредством расчета аналитического коэффициента, называемого условно коэффициентом генерирования доходов (ВЕР).
, (6)
Где Pit - прибыль до вычета процентов и налогов;
А - стоимостная оценка совокупных активов предприятия (итог баланса по активу).
При проведении аналитических расчетов с позиции собственников предприятия и его лендеров, т.е. физических и юридических лиц, предоставляющих капитал, как правило, используют уже данные об источниках средств, приводимые в пассиве баланса. Логика здесь достаточно очевидна - для этой категории пользователей аналитической информации инвестициями как раз и будет задолженность предприятия перед своими инвесторами.
В аналитической практике для характеристики результата использования финансовых ресурсов, вложенных в коммерческую организацию, наибольшее распространение получили показатели чистой прибыли и прибыли до вычета процентов и налогов.
При этом рассчитываются четыре показателя: рентабельность (доходность) совокупного капитала (ROA), рентабельность (доходность) собственного капитала (ROE), рентабельность (доходность) собственного обыкновенного капитала (ROCE) и рентабельность инвестиций (Return on Investments, ROI).
Коэффициент ROA рассчитывается по следующему алгоритму:
, (7)
где Рп - чистая прибыль;
Сi - совокупный капитал (итог баланса по пассиву);
ATIC- проценты к уплате в посленалоговом исчислении.
В отличие от показателя ВЕР, в числителе дроби исключена сумма налогов, уплачиваемая в бюджет, иными словами, этот показатель представляет интерес прежде всего для инвесторов (владельцы акций и лендеры). Теоретически более правильным является использование в знаменателе дроби совокупной оценки собственного капитала и заемных средств, т.е. алгоритм расчета показателя, характеризующего эффективность совокупного капитала, в этом случае будет иметь следующий вид:
, (8)
где CL - краткосрочные пассивы.
Коэффициент ROE рассчитывается по следующему алгоритму:
, (9)
где Е - собственный капитал.
Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных владельцев обыкновенных и привилегированных акций.
С коэффициентом ROE тесно связан еще один показатель, ориентированный и акционеров, точнее - на владельцев обыкновенных акций. Алгоритм его расчета таков:
, (10)
где PD - дивиденды по привилегированным акциям;
PS - привилегированные акции.
Экономическая интерпретация приведенных показателей достаточно очевидна. Основное достоинство их состоит в том, что с их помощью можно проводить пространственно-временные сопоставления. Отмстим, что ROA и ROE являются основными показателями, используемыми в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида. В частности, показатель ROE позволяет судить, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственниками капитала.
Коэффициенты рентабельности можно исчислять не только по всему объему средств коммерческой организации, но и по ресурсам отдельных видов, в частности основным средствам. Очевидно, что бухгалтерская отчетность содержит необходимую информацию для оценки экономической эффективности использования основных средств. При этом реализуется упоминавшийся выше ресурсный подход.
Показателем эффекта также может служить один из показателей прибыли, например чистая прибыль. Величина использованных ресурсов характеризуется средней балансовой стоимостью основных средств. Таким образом, показатель эффективности использования основных средств, отражающий размер чистой прибыли, приходящейся на единицу измерения стоимости основных средств, рассчитывается по формуле:
, (11)
где S - средняя стоимость основных средств.
Показатели оценки рентабельности продаж.
В данном случае на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитывают коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом и по отдельным ее видам. В первом случае сопоставляют прибыль от реализации и выручку от реализации в целом, во втором - прибыль от реализации и выручку от реализации по продукции конкретного вида (если такая градация может быть сделана в рамках внутреннего анализа). В западной учетно-аналитической практике можно встретиться с различными вариантами оценки рентабельности продаж в зависимости от того, какой и показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж:
* удельную валовую прибыль (синонимы: валовая рентабельность реализованной продукции, валовая маржа, удельный вклад), англоязычный термин - Gross Profit Margin, GPM;
* удельную операционную прибыль (синонимы: операционная рентабельность реализованной продукции, операционная маржа), англоязычный термин - Operating Income Margin, OIM;
* удельную чистую прибыль (синонимы: чистая рентабельность реализованной продукции, чистая маржа), англоязычный термин - Net Profit Margin. NPM.
(12)
(13)
(14)
где COGS- себестоимость реализованной продукции;
ОЕ - операционные (управленческие и коммерческие) расходы.
В отечественной аналитической практике чаще всего используется показатель NPM, кроме того, достаточно широко известен в анализе коэффициент рентабельности хозяйственной (основной) деятельности, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции, которые складываются из себестоимости реализации товаров, продукции, работ и услуг, коммерческих и управленческих расходов.
В процессе анализа изучают динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и определяют факторы, оказывающие существенное влияние на его величину. [7, с. 97]
Для аналитика в ходе оценки рентабельности весьма важным является выявление факторов, повлиявших на величину достигнутых финансовых результатов. Идентификация этих факторов выполняется как в отношении прибыли, так и в отношении коэффициентов рентабельности. Основной аппарат - жестко детерминированные факторные модели. Отметим, что подобные модели достаточно широко применяются и в западной учетно-аналитической практике.
Факторный анализ осуществляют либо способом цепных подстановок, либо способом пропорционального деления. Факторами здесь могут служить объем реализованной продукции (V), ее структура (УД.в.), себестоимость (С/с), средний уровень цен реализованной продукции (Ц) и финансовые результаты от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ФР). При расчете рентабельности капитала, кроме вышеперечисленных факторов, среднегодовая сумма капитала зависит от скорости его оборота - коэффициента оборачиваемости (Коб.). Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. [5, с.221]
Наиболее широкое распространение получила модифицированная факторная модель фирмы "DuPont". Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции их изменении и значимости. Поскольку существует множество показать лей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (ROE). Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы «DuPont» схематическое представление которой приведено на рисунке 1.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1
Рис. 1. Модифицированная схема факторного анализа фирмы "DuPont"
В основу приведенной схемы анализа заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость:
(15)
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй-актив баланса, третий - пассив баланса. [9, с. 61]
Этим факторам и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика, о которой необходимо знать аналитику.
Так, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью; напротив показатель рентабельности продаж (рентабельности хозяйственной деятельности) в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли, банки). Значит, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных условии, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.
Анализируя рентабельность собственного капитала в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевых особенности этого показателя, существенные для формулирования обоснованных выводов.
Первая связана с временным аспектом деятельности коммерческой организации. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда коммерческая организация делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия перестройки была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, т.е. снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.
Вторая особенность определяется проблемой риска. Многие управленческие решения связаны с дилеммой: "хорошо кушать или спокойно спать?'. Если выбирают первый вариант, то принимают решения, ориентированные на получение высокой прибыли, хотя бы и ценой большой риска. При втором варианте - наоборот. Одним из показателей рискованности бизнеса как раз и является коэффициент финансовой зависимости и чем выше его значение, тем более рисковой, с позиции акционеров, инвесторов и кредиторов, является коммерческая организация.
Третья особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены, в некотором смысле, в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель показателя, т.е. прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель показателя, т.е. собственный капитал, складывался в течение ряда лет. Он выражен в книжной (учетной) оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей оценки. Кроме того, книжная оценка собственного капитала не имеет никакого отношения к будущим доходам коммерческой организации. Действительно, далеко не все может быть отражено в балансе, например, престиж фирмы, торговая марка, суперсовременные технологии, высококвалифицированный управленческий персонал не имеют денежной оценки в отчетности. Поэтому рыночная цена акций может значительно превышать учетную стоимость. Таким образом, высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый в фирму капитал. При выборе решений финансового характера необходимо, следовательно, не только ориентироваться на этот показатель, но и принимать во внимание рыночную стоимость компании.
На дальнейшей стадии анализа определяются резервы увеличения прибыли, основными источниками которых являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышения качества производимой продукции и реализация ее наиболее выгодных рынках сбыта.
2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО ”Брянконфи”
2.1 Организационно - правовая и экономическая характеристика ОАО «Брянконфи»
Акционерное общество “Брянконфи”, в дальнейшем именуемое “общество”, является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.
Общество создано путем преобразования государственного предприятия «Брянская кондитерская фабрика», является его правопреемником, несет права и обязанности, возникшие у указанного юридического лица до момента его преобразования в акционерное общество. Общество создано без ограничения срока деятельности.
Полное наименование организации: открытое акционерное общество «Брянконфи».
Сокращенное наименование: ОАО «Брянконфи»
Местонахождение ОАО «Брянконфи»: Российская Федерация, 241014, г. Брянск, ул. Вокзальная, д. 116.
Основными видами деятельности ОАО «Брянконфи» являются: выработка и реализация кондитерских изделий. Деятельность общества не ограничивается выше названным.
Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то общество в течение срока действия лицензии не вправе осуществлять иные виды деятельности, кроме предусмотренных лицензией и им сопутствующих.
Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.
Общество является юридическим лицом, правовое положение, которого определяется законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.
Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения - г. Брянск. В печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом иностранном языке.
Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.
Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности в установленном законодательством порядке.
Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым обществом самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством.
Общество вправе привлекать для работы российских и иностранных специалистов, самостоятельно определять формы, системы, размеры и виды оплаты их труда.
Общество выполняет государственные мероприятия по мобилизационной подготовке в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами правительства РФ.
Несостоятельность (банкротство) общества считается вызванной бездействиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, только в случае, если они использовали указанное право и (или ) возможность в целях совершения обществом действия, заведомо зная, что вследствие этого наступит несостоятельность (банкротство) общества.
Срок деятельности общества не ограничен. Деятельность общества прекращается по решению общего собрания акционеров, либо по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом РФ, Федеральным Законом “ Об акционерных обществах”.
Для более полного исследования деятельности предприятия целесообразно рассмотреть внешние и внутренние факторы, влияющие на его деятельность.
Таблица 1 -- Факторы внешней среды ОАО «Брянконфи»
|
Фактор |
Степень влияния фактора |
|
|
Природно - географический |
ОАО «Брянконфи» расположено в Бежицком районе г. Брянска |
|
|
Политический и правовой |
Деятельность компании регулируется на основании нормативно - правовых актов и законов. Компания исполняет требования налогового законодательства, своевременно внося все налоги и сборы. Компания является крупным налогоплательщиком |
|
|
Технологический |
Компания входит в десятку крупнейших кондитерских компаний. В ней трудятся 529 человек Производство оснащено линиями ведущих итальянских, немецких и швейцарских производителей. Продукция компании востребована как во многих регионах России, так и зарубежом. |
Рассмотрим факторы, напрямую влияющие на уровень и сферу деятельности предприятия, т.е. внутреннюю среду
Таблица 2. -- Факторы внутренней среды ОАО «Брянконфи»
|
Фактор |
Степень влияния фактора |
|
|
Управление предприятием |
Компанией управляют люди с высшим образованием, общий трудовой стаж которых от 19 до 46 лет. В их подчинении находится более 500 квалифицированных сотрудников. Они участвуют в специализированных отраслевых семинарах и конференциях. |
|
|
Материально - техническое обеспечение предприятия |
Производится техническая модернизация существующего производственного оборудования и обновление автопарка фирмы |
|
|
Маркетинговая стратегия и политика |
Компания входит в десятку крупнейших кондитерских компаний. Компания постоянно участвует в крупнейших международных выставках продукции. Благодаря этому не только презентует свои новинки, но и настраивает деловые партнерские связи. |
Проанализировав факторы внутренней и внешней среды, можно сделать вывод о том, что предприятие функционирует стабильно, постоянно повышая качество и условия работы.
Для оценки условий функционирования и определения основных тенденций развития ОАО «Брянконфи» проведем анализ его основных экономических показателей.
По приведенным показателям в таблице 2.3, можно сделать вывод, что выручка ОАО «Брянконфи» в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 28194 тыс. руб. или на 2,2%, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом выручка от реализации продукции возросла на 48881 тыс. руб. или на 3,7%, рост обусловлен введением новых видов фасованной продукции уже знакомых вкусов.
Таблица 3 -- Основные экономические показатели деятельности ОАО «Брянконфи» за 2009 -- 2011гг.
|
Показатели |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Абсолютное отклонение (+,-), тыс. руб. |
Темп прироста (+,-), % |
|||
|
2010 к 2009 г. |
2011 к 2010 г. |
2010 к 2009 г. |
2011 к 2010 г. |
|||||
|
Выручка от продаж, тыс. руб. |
1288357 |
1316551 |
1365432 |
28194 |
48881 |
102,2 |
103,7 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, тыс. руб. |
Подобные документы
Значение финансовых результатов в деятельности предприятия, понятие и виды прибыли, порядок формирования показателей прибыли и рентабельности, резервы роста прибыли предприятия. Анализ финансовых результатов деятельности и экономическая характеристика.
дипломная работа [66,5 K], добавлен 03.04.2010Теоретические и методические основы анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия, порядок и правила его проведения, значение в деятельности современного предприятия. Направления поиска и оценка резервов роста прибыли и рентабельности.
курсовая работа [198,9 K], добавлен 12.11.2015Методологические основы анализа финансовых результатов деятельности. Анализ прибыли от основного вида деятельности и показателей рентабельности. Оптимизация себестоимости за счет смены поставщиков. Пути повышения финансовых результатов предприятия.
курсовая работа [123,0 K], добавлен 25.03.2011Экономическая сущность финансовых результатов, основные источники их информации. Анализ и оценка динамики финансовых результатов деятельности организации. Методы оценки нематериальных активов, способы начисления амортизации по ним. Резервы роста прибыли.
курсовая работа [201,1 K], добавлен 13.03.2015Организационно-методические аспекты учета и анализа финансовых результатов. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО "Фриз". Учет финансовых результатов деятельности организации. Оценка и разработка направлений по совершенствованию деятельности.
дипломная работа [141,3 K], добавлен 28.07.2003Сущность и назначение проведения оценки финансовых результатов ООО "Металлстройпоставка". Анализ факторов формирования финансовых результатов деятельности, влияния объемных показателей на финансовые результаты. Резервы роста финансовых результатов.
дипломная работа [595,9 K], добавлен 01.05.2015Сущностная характеристика финансовых результатов деятельности предприятия. Виды прибыли и порядок ее формирования на современном этапе. Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия ООО "Дюркон", направления их совершенствования.
дипломная работа [465,9 K], добавлен 02.09.2012Теоретические аспекты оценки, понятие, информационная база и методика анализа финансовых результатов предприятия. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ООО трест "Техспецнефтехимремстрой", прибыли от реализации продукции, рентабельности.
дипломная работа [274,0 K], добавлен 11.11.2010Теория анализа финансовых результатов на предприятии. Анализ состава и динамики балансовой прибыли. Факторы ее формирования. Анализ финансовых результатов прочих видов деятельности, рентабельности предприятия. Диагностика утраты платежеспособности.
курсовая работа [57,6 K], добавлен 22.03.2009Понятие, содержание, формы и принципы роста финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия. Выбор альтернативной методики анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия. Прогноз принятия управленческого решения.
дипломная работа [1,3 M], добавлен 15.01.2015
