Управление оборотными активами
Сущность и организация оборотных активов на предприятии, источники их формирования. Методы и инструментарий оценки эффективности использования оборотных активов предприятия. Анализ планирования и обобщение зарубежного опыта по их совершенствованию.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 15.04.2015 |
| Размер файла | 187,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
- Содержание
- Введение
- 1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия
- 1.1 Сущность и организация оборотных активов на предприятии. Источники формирования оборотных активов
- 1.2 Методы и инструментарий оценки эффективности использования оборотных активов предприятия
- 1.3 Основные принципы определения потребности в оборотных активах предприятия
- 2. Анализ управления оборотными активами на предприятии на примере ООО «Коммон»
- 2.1 Краткая характеристика предприятия
- 2.2 Анализ планирования оборотных активов на предприятии
- 2.3 Оценка эффективности управления оборотными активами на предприятии
- 3. Обобщение зарубежного опыта и разработка мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами предприятия ООО «Коммон»
- 3.1 Анализ зарубежного опыта управления оборотными активами
- 3.2 Пути повышения эффективности использования оборотных активов на предприятии ООО «Коммон»
- Выводы и предложения
- Список использованной литературы
Введение
актив планирование оборотный
В условиях рыночной экономики все предприятия заинтересованы в ритмичном и стабильном функционировании. Чтобы достичь высоких результатов, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика.
Важной составной частью системы финансового менеджмента предприятий был и остается механизм управления оборотными активами. Дело в том, что выработка совершенного механизма управления оборотными активами предприятий и действенное применение его на практике является крайне актуальной проблемой в настоящее время, так как эффективное формирование и регулирование объема оборотных активов способствует поддержанию оптимального уровня ликвидности, обеспечивает оперативность производственного и финансового циклов деятельности, а следовательно, достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость предприятий.
Следует отметить, что в целом по стране за годы рыночных преобразований наблюдалась тенденция роста доли запасов и уменьшения денежных средств в оборотных активах агропромышленных формирований. Так, например, несмотря на существенное снижение ритмичности производственно-финансового цикла деятельности организаций, в 2000 году удельный вес запасов в составе оборотного капитала предприятий России составил 37,7%, а в 2006 году -- дополнительно вырос до 70,1%, в то же время доля денежных средств в общей стоимости оборотных активов предприятий РФ уменьшилась с 3,7% в 2000 г. до 1,9% в 2006 г.
Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.
Актуальность темы дипломной работы определяет негативная динамика состава и структуры источников формирования оборотных активов, а вместе с этим неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятий, не совершенная политика управления оборотными активами предприятий.
Все это обусловливает особую значимость процесса грамотного управления оборотными активами предприятия на различных этапах его существования.
Большое внимание изучению структуры и обеспеченности предприятия оборотными активами в своих трудах уделили ученые, такие как Бланк И.А., Бочаров В.В., Грачев А.В., Коласс Б., Крейнина М.Н., Павлова Л.Н., Стоянова Е.С., Уткин Э.А., Щиборщ К.В. и другие.
Целью дипломной работы является разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотными активами предприятия.
Задачи, которые необходимо решить для достижения цели дипломной работы:
1) раскрыть теоретические аспекты формирования, оценки и анализа оборотных активов предприятия;
2) охарактеризовать механизм оценки эффективности использования оборотных активов на предприятии;
3) проанализировать управление оборотными активами на предприятии ООО «Коммон»;
4) оценить эффективность использования оборотных активов ООО «Коммон»;
5) рассмотреть и обобщить зарубежный опыт планирования, организации и анализа оборотных активов предприятия;
6) разработать мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами предприятия ООО «Коммон».
В качестве объекта исследования выступает общество с ограниченной ответственностью «Коммон».
Предметом дипломного исследования является управление оборотными активами предприятия.
Исследования проведены на основе материалов бухгалтерской отчетности, финансово - экономических планов ООО «Коммон» за 2003-2005 гг.
Теоретико-методологическую основу дипломной работы составляют базовые концепции современной теории финансов: структуры оборотных активов и методов управления активами. Дипломная работа опирается на классические и современные труды отечественных и зарубежных экономистов в области финансового управления основными активами в целом - Бланка И.А., Бригхэма Ю.Ф., Ван Хорна Дж. К., Дробозиной Л.А., Родионовой В.М., Савицкой Г.В.; в области финансового анализа - Баканова М.И., Балабанова И.Т., Родионовой В.М., Сайфулина Р.С., Федотовой М.А., Шеремета А.Д.; в области управления дебиторской задолженностью - Новодворского В.Д., Репина В.В., Свободиной М.В., Фасоляк Н.Д., Хорина А.Н. Шима Дж. К. в области планирования оборотными активами- Литвина М.И., Старовойтова М.К., Стояновой Е.С., Фомина П.А. и др.
В дипломной работе были использованы следующие методы исследования: метод детерминированного факторного анализа, метод индукции и дедукции, метод логической обработки информации.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, приложений.
В первой главе работы рассматриваются теоретические вопросы управления оборотными активами предприятия
Во второй главе работы проводится анализ и оценка планирования оборотными активами предприятия ООО «Коммон».
В третьей главе дипломной работы разработаны пути совершенствования управления оборотными активами предприятия ООО «Коммон».
1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия
1.1 Сущность и организация оборотных активов на предприятии. Источники формирования оборотных активов
Оборотные активы это фонд денежных средств и сформированные за его счет оборотные активы предприятия, предназначенные для обеспечения планомерного, непрерывного и расширенного производства и обращения, и авансируемый, с одной стороны, в сферу производства и сферу обращения, а с другой - оборотные активы.
Уильям Коллинз определяет сущность оборотных активов как «краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в течение производственного периода» (25, С.57).
Подобное определение оборотным активам дает доктор экономических наук, профессор И.А. Бланк: это активы, характеризующие «совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла» (7, С.89).
Г. Шмален более точно описывает процесс, который обеспечивают оборотные активы, по его мнению «оборотные активы служат для создания фондов, которые рассчитаны не на определенный срок, а они непосредственно обеспечивают процесс обработки и переработки, реализации продукции, а также формирования денежных ресурсов и их расходования» (41, С.137).
Черкасов В.Е. в учебно-методическом пособии по финансовому менеджменту уточняет, что «оборотные активы - это текущие активы компании, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла» (39, С.28).
Оборотные активы предприятия -- это раздел II актива баланса «Оборотные активы», отражающий относящуюся к ним часть имущества предприятия, а также источники формирования этого имущества, отражаемые в пассиве баланса. Управление оборотными средствами предприятия представляет управление их кругооборотом, в процессе которого эти средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную (см.рис. 1.1.1).
Рис.1.1.1. Кругооборот оборотных активов предприятия
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. считают, что оборотные активы предприятия начинают свой кругооборот с денежной формы (40, С.93).
На имеющиеся денежные средства предприятие создает производственные запасы, незавершенное производство и осуществляет производственный процесс. В этот момент оборотные средства находятся в производственной стадии, т.е. в сфере производства. Выпущенная готовая продукция может временно находиться на складе предприятия, а часть ее отгружается или отпускается покупателям. В результате оборотные средства предприятия выступают в виде товаров (авансированы в готовую продукцию) и переходят в денежную форму после реализации готовой продукции. Затем начинается их следующий оборот.
Для обеспечения непрерывности процесса производства на любом предприятии оборотные средства должны находиться в любой момент в каждой из трех стадий кругооборота. Оборотные активы можно определить как часть оборотных средств предприятия, авансированных в сферу производства, а фонды обращения -- как часть оборотных средств, авансированных в сферу обращения. На основе всего вышеизложенного можно полностью определить организацию оборотных средств предприятия (см.рис.1.1.2).
Рис.1.1.2. Организация оборотных активов предприятия
В бухгалтерском балансе и современной практике используется понятие «оборотные активы», которое в отличие от оборотных средств означает, как уже отмечалось, часть имущества предприятия. Другая часть -- «внеоборотые активы», большую часть которых составляют основные средства. Отличие основных средств от оборотных заключается в том, что основные средства в процессе производства сохраняют свою потребительную стоимость и натуральную форму и постепенно частями переносят свою стоимость на готовый продукт, в результате чего их стоимость поступает в обращение частями и частями возмещается в готовом продукте.
Ряд авторов (5, 17, 29, 32) формулируют основные принципы организации и управления оборотными активами предприятия следующим образом:
1.Каждое предприятие должно иметь собственные оборотные активы. Этот принцип стоит на первом месте из-за своей важности, так как практически невозможно работать эффективно без собственных активов длительное время и в обычных условиях.
2.Собственные оборотные средства используются для формирования запасов, т.е. материальных оборотных активов.
3.Источниками формирования оборотных активов наряду с собственными являются и заемные средства, т.е. кредиты и займы, кредиторская задолженность и другие источники. Использование заемных средств является объективной необходимостью, так как кредиты и займы предприятие в большинстве случаев использует при недостатке собственных средств или в качестве финансового рычага.
4.Основным фактором ликвидности и платежеспособности предприятия является организация, состояние и степень эффективности использования оборотных активов.
5.Главными показателями эффективности использования оборотных активов являются показатели оборачиваемости. На их основе осуществляются расчеты финансового цикла и управление им.
6.Главным количественным показателем собственных оборотных активов является их сохранность. На этой основе определяется один из четырех типов финансового состояния предприятия.
7.Плановая потребность в собственных оборотных активах определяется путем их нормирования на уровне минимальных запасов.
8.Финансовый анализ состояния, организации и эффективности использования оборотных активов является частью финансового анализа предприятия в целом -- это основа финансовых, управленческих решений.
9.Эффективное управление оборотными средствами -- один из главных путей обеспечения ликвидности, платежеспособности и увеличения финансовых результатов деятельности предприятий, рентабельности оборотных активов.
Управление оборотными активами предприятия включает два направления: использования и формирования (см.рис.1.1.3).
Рис.1.1.3. Механизм управления оборотными активами предприятия
Стоянова Е.С. в учебно-методическом пособии по финансовому менеджменту уточняет, что собственные средства предприятия используют, как правило, для формирования запасов (28, С.145).
Как известно, свои собственные средства, сосредоточенные в разделе III пассива баланса «Капитал и резервы» предприятия используют для формирования как внеоборотных, так и оборотных активов. Сумма собственных средств, направляемых в оборотные активы, называется чистым оборотным капиталом, или собственными оборотными средствами, и определяется следующим образом:
ЧОК = ПIII + ПIV-А1, (1.1.1)
Где ЧОК -чистый оборотный капитал;
ПIII - «Капитал и резервы», т.е. собственные средства предприятий;
ПIV - «Долгосрочные обязательства»;
А1 - «Внеоборотные активы».
Долгосрочный кредит, которым пользуется предприятие, является источником внеоборотных активов. Его получение высвобождает собственные средства, которые, естественно, направляются в оборотные активы. Сумма собственных средств и долгосрочного кредита является постоянным капиталом, находящимся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал можно определить и другим путем:
ЧОК = АII -ПV (1.1.2)
Смысл этой формулы заключается в том, что из суммы всех оборотных активов (АII) исключается та часть, которая покрывается краткосрочными обязательствами предприятия, а оставшаяся часть, естественно, покрывается его собственными средствами.
Тихонов Е. в своей статье «Управление оборотными средствами предприятия» считает, что роль чистого оборотного капитала для предприятия очевидна: без собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) ни одно предприятие работать не может ни фактически, ни юридически (29, С.15).
Взаимосвязь между чистым оборотным капиталом и риском ликвидности и платежеспособности предприятия можно увидеть на рисунке 1.1.4.
Рис. 1.1.4. Взаимосвязь платежеспособности предприятия и чистого оборотного капитала
Ряд авторов (18, 24, 35, 41) считают, что размер чистого оборотного капитала определяется величиной запасов предприятия. Наряду с чистым оборотным капиталом при формировании оборотных средств предприятие использует и другие источники.
Оптимизация структуры источников оборотных средств способствует повышению эффективности их использования, росту финансовых результатов предприятия.
Кредит как источник оборотных средств, может быть:
-дополнительным источником при недостатке собственных средств;
-источником покрытия непостоянной части оборотных активов;
-финансовым рычагом, повышающим рентабельность собственных средств (25, С.86).
Кредиторская задолженность является источником оборотных активов, поскольку деньги, не уплаченные кредиторам, остаются в обороте предприятия и являются источником его текущей деятельности. Но кредиторская задолженность неоднородна, и соответственно каждая часть выполняет свою роль.
Ковалев В.В. считает, что важная часть проблемы управления оборотными активами - это направления использования (11, С.27). Размещение оборотных активов в материальные и нематериальные активы связано с постоянными переливами средств между ними. При этом решается ряд задач:
1)покрытие материальных оборотных активов за счет собственных средств, а при благоприятных условиях и за счет кредита, используемого в качестве финансового рычага, в том числе и для покрытия дополнительной потребности в этих активах;
2)определение объема дебиторской задолженности, сроки и сумма ее поступлений, сумма покрывающей ее кредиторской задолженности;
3)расчет суммы денежных средств, необходимых для нормальной плановой деятельности, включая резерв, а также на случай выполнения дополнительных заказов;
4)установление размера и виды краткосрочных финансовых вложений;
5)определение размеров и периодичности перелива денежных средств между материальными и нематериальными оборотными активами.
Таким образом, оборотные активы предприятия авансируются как в сферу производства (производственная стадия), так и в сферу обращения (денежная и товарная стадии). В действительности же денежный капитал и товарный капитал представляют собой капитал обращения в противоположность производительному капиталу, а не оборотный капитал в противоположность основному.
Особенность источников формирования внеоборотных активов предприятия в том, что они постоянны и, следовательно, включают собственные и долгосрочные заемные средства.
Политика управления оборотным капиталом представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.
1.2 Методы и инструментарий оценки эффективности использования оборотных активов предприятия
Оборотные активы предприятия в силу своей мобильности оказывают решающее влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия. Существуют различные группы показателей, характеризующих оборотные средства. Прежде всего это:
-показатели ликвидности и платежеспособности;
-показатели оборачиваемости средств и на их основе три цикла деятельности предприятий;
-показатели\достаточности (или недостатка) собственных оборотных активов и использования других источников (19, С.127).
Ликвидность активов определяется степенью быстроты их превращения в деньги. Ликвидность предприятия -- это его платежеспособность, т.е. способность полностью и своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Существует три коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия.
Коэффициент ликвидности (Кл) (другие названия -- быстрой, срочной ликвидности) показывает возможности платежеспособности предприятия при соответствующем уровне дебиторской задолженности:
где АIIнемат - нематериальные оборотные активы из раздела II актива баланса (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства),
П V - раздел V пассива баланса «Краткосрочные обязательства».
Очевидно, что ликвидным будет то предприятие, у которого нематериальные оборотные активы не меньше его краткосрочных пассивов. Но учитывая практическую невероятность одномоментного предъявления требований по оплате всех краткосрочных обязательств, допустимые минимальные значения этого коэффициента 0,8-1.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)
где НЛА - наиболее ликвидные активы -- это краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Минимальное значение этого коэффициента 0,2 -0,25. Объясняется это тем, что наиболее ликвидные активы - это тот минимум, с помощью которого должны быть покрыты наиболее срочные обязательства, т.е. кредиторская задолженность и кредиты, непогашенные в срок. Доля этих обязательств на предприятиях среди всех краткосрочных обязательств в нормальных условиях колеблется в пределах 20 - 25%.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (другое название - общей ликвидности).
где АII - раздел II актива баланса «Оборотные активы»;
Некоторое время назад (в 1994-1997гг.) этот коэффициент носил директивный характер, и его минимальное значение было установлено 2. На этой основе выявлялась удовлетворительная или неудовлетворительная структура баланса предприятия и в зависимости от этого предприятие объявлялось платежеспособным или неплатежеспособным. Следует отметить, что число 2 является экономически необоснованным по многим причинам. Поэтому применение этого коэффициента должно быть связано со сравнением его нормативного и фактического значения с учетом отраслевых особенностей предприятия.
М. Н. Крейнина обращает внимание на принципиально разное значение первых двух коэффициентов, с одной стороны, и третьего коэффициента - с другой (14, С.145).
Считается нормальным, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность, вместе взятые, меньше краткосрочной задолженности предприятия, поэтому коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия показывают, какая часть долгов погашается этими элементами оборотных активов. Наоборот, уровень общего коэффициента покрытия при нормальной деятельности предприятия должен превышать единицу. Этот коэффициент показывает, во сколько раз оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные долги.
Вторая группа показателей оборотных средств -- это показатели оборачиваемости. Они отражают эффективность использования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств предприятия оказывает серьезное влияние на укрепление его ликвидности и на повышение рентабельности собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб) предприятия можно определить следующим образом:
(1.2.4)
где В - выручка от продажи продукции;
АII ср - средняя величина оборотных активов за период.
Коэффициент оборачиваемости (другое название «скорость оборота») показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства предприятия за какой-либо период, а также какова величина выручки от продаж на 1 руб. оборотных средств предприятия.
Длительность, или период одного оборота (ДОО) в днях определяется так:
(1.2.5)
где Д - количество дней в периоде (обычно квартал -90 дней или год - 365 дней).
В том случае, если известна длительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости можно рассчитать следующим образом:
(1.2.6)
И наоборот, если известен коэффициент оборачиваемости, то аналогичным образом можно определить длительность одного оборота. Показатели оборачиваемости анализируют обычно путем сравнения их за разные периоды времени. Период оборачиваемости запасов, например в США и Европе, равен примерно 58-61, в Японии - 70 дням. В легкой промышленности США и Японии - 70 дням, в Европе - 59, в машиностроении в США - 62, в Европе и Японии - 78-80, в торговле в США - 85, Европе - 42, Японии - 22 дням.1 Из приведенных данных видно, что показатели оборачиваемости в значительной мере определяются экономической системой государства, а также отраслевыми особенностями (16,С.143).
На базе коэффициента оборачиваемости средств может быть рассчитан обратный этому показателю коэффициент загрузки оборотных средств:
(1.2.7)
Где АII раздел II актива баланса «Оборотные активы».
В - выручка от продажи продукции;
Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
Значение показателей оборотных средств для предприятия довольно большое:
-показатели отражают эффективность использования оборотных средств;
-в ряде случаев используются при планировании. Например, на основе коэффициента оборачиваемости определяется потребность в оборотных средствах за отчетный год и планируемой на следующий год выручки от продаж;
-являются основой для расчета, планирования и управления циклами различной деятельности предприятия (8, С.15)
Показателями эффективности использования оборотных средств являются также показатели рентабельности, рассчитанные на основе оборотных средств, как отношение прибыли к их средней сумме за год.
Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина так называемого финансового цикла. Это время, в течение которого денежные средства предприятий вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом времени обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Таким образом, время финансового цикла в днях можно рассчитать по следующей формуле:
ФЦ = ВОЗап + ВОДЗ - ВОКЗ, (1.2.8)
где ФЦ - время финансового цикла;
ВОЗап - время обращения запасов;
ВОДЗ - время обращения дебиторской задолженности,
ВОКЗ - время обращения кредиторской задолженности.
В свою очередь:
где Зап.ср. - материальные оборотные активы (запасы), средняя величина;
Д3ср. - средняя величина дебиторской задолженности, относящейся к производству;
К3ср. - средняя величина кредиторской задолженности, относящейся к производству;
Сп - полная себестоимость проданной продукции;
В - выручка от продажи продукции.
Финансовый цикл включает в себя, таким образом, время нахождения оборотных средств в двух стадиях кругооборота -- производственной и товарной, и не включает время их нахождения в денежной стадии.
Кроме финансового цикла предприятия в своей деятельности оперируют еще двумя циклами: производственным и операционным.
Производственный цикл -- это время обращения запасов (ПЦ = ВОЗап), а операционный (ОЦ) -- это производственный цикл плюс время обращения дебиторской задолженности, т.е.:
ОЦ = ВОЗап + ВОДЗ (1.2.12)
Схематично расчет финансового цикла представим на рисунке 1.2.1.
Рис. 1.2.1. Расчет финансового цикла
Управление финансовым циклом представляет собой основное содержание управления финансами предприятия и его денежными потоками. Оптимизация финансового цикла -- одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект.
Очевидно, что пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности. Методы управления финансовым циклом предприятия определяются его финансовым состоянием. У предприятия с нормальным финансовым состоянием главным и почти единственным рычагом управления финансовым циклом является кредиторская задолженность, которая, как известно, к тому же источник оборотных средств предприятия. Отдавая предпочтение при увеличении потребности в оборотных средствах именно этому источнику, предприятие тем самым:
- использует самый дешевый источник (по сравнению с собственными средствами и кредитом);
- воздействует на финансовый цикл в сторону его уменьшения, ускоряя тем самым оборачиваемость Оборотных средств.
Но этот вариант возможен только при следующих условиях:
- если доля кредиторской задолженности как источника оборотных средств в пределах нормы (20--25%);
- если увеличение кредиторской задолженности будет небольшим (на 5-10%).
В противном случае нарушится нормальная структура источников оборотных средств, возникнут финансовые трудности, пострадает престиж предприятия в глазах банков, поставщиков и других. Предприятия, имеющие неустойчивое финансовое состояние и определенные проблемы, должны управлять финансовым циклом по-другому. Главными рычагами воздействия на финансовый цикл у них является время обращения запасов и дебиторской задолженности. Следует очень осторожно относиться к манипуляциям с кредиторской задолженностью, увеличивая ее только в случаях крайней необходимости. Уменьшать же кредиторскую задолженность следует параллельно с уменьшением дебиторской.
Таким образом, показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования оборотных средств как в целом, так и по всем стадиям кругооборота: денежной, производственной и товарной, а также по отдельным элементам и группам оборотных средств. В связи с этим для предприятия имеет большое значение управление отдельными циклами его деятельности.
Повышение эффективности использования оборотных средств в соответствии с коэффициентом оборачиваемости означает увеличение этого коэффициента, а в соответствии с коэффициентом загрузки -- его уменьшение. Как результат этого происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств и высвобождение их определенной суммы. Высвобождение оборотных средств бывает абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение -- это разница между плановой потребностью в оборотных средствах и их фактической суммой, находящейся в обороте предприятия. Относительное высвобождение оборотных средств возникает в том случае, когда при плановой их сумме предприятие выполняет больший объем работ и получает большую сумму выручки от продаж.
1.3 Основные принципы определения потребности в оборотных активах предприятия
Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных активах.
Разработка научно обоснованных нормативов собственных оборотных активов- один из основных путей совершенствования финансовой работы на предприятиях. Зависимость между оборотными средствами, находящимися в обороте предприятия, и его прибылью можно продемонстрировать на рисунке 1.3.1.
Рис. 1.3.1. Взаимосвязь размера оборотных средств и прибыли предприятия
По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки готовой продукции на складе предприятия. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Однако это не означает, что их величина бесконтрольна. Управление ненормируемыми элементами оборотных средств, воздействие на их величину предприятие осуществляет через систему кредитования и расчетов.
Нормирование оборотных средств заключается в разработке непосредственно на предприятии экономически обоснованных нормативов собственных оборотных средств, обеспечивающих при минимальном размере средств бесперебойное производство и реализацию продукции, а также расчеты в установленные сроки.
Наличие в обороте предприятия большей суммы оборотных средств приводит к омертвлению материальных ценностей, образованию излишних и ненужных их запасов на предприятиях, в результате чего они отвлекаются из оборота. Это приводит к ухудшению использования оборотных средств, замедлению их оборачиваемости. Кроме того, снижаются темпы развития предприятия, ухудшаются такие основные экономические показатели его работы, как рентабельность, прибыль. В противоположном случае, когда размер оборотных средств предприятия будет меньше его реальной потребности, предприятие постоянно будет испытывать как финансовые, так и производственные трудности, так как не будет обеспечено необходимыми денежными средствами и, следовательно, не сможет обеспечить себя запасами сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции.
Ряд авторов считает (16, 28, 34, 41), что при нормировании оборотных средств определяются частные нормативы по отдельным видам материальных ценностей и совокупный норматив, т.е. общая сумма оборотных средств предприятия, представляющая собой совокупность всех частных нормативов. При определении частных нормативов предприятие исходит из конкретных планов снабжения, производства и реализации продукции, в результате чего эти показатели увязываются с финансовыми показателями работы предприятия. В этом состоит основное значение частных нормативов оборотных средств.
Нормирование оборотных средств методом прямого счета включает три этапа работы:
- определение частных норм запасов в относительных величинах -- днях или процентах; обычно в процентах определяют норму запасных частей на 1000 руб. основных фондов, норму спецодежды на 1000 работающих и т.д.;
- определение по смете затрат на производство однодневного расхода материальных ценностей (при расчете сырья и материалов) и однодневного выпуска продукции по себестоимости (при расчете незавершенного производства и готовой продукции);
- определение норматива оборотных средств в денежном выражении путем умножения нормы запаса в днях на однодневный расход или однодневный выпуск продукции (4, С.463).
Нормы оборотных средств зависят от условий снабжения и сбыта, предусмотренных в договоре; частоты, равномерности и комплектности поставок; размеров поставляемых партий; отдаленности поставщиков; скорости перевозок; времени, необходимого для подготовки материалов к производству; периодичности запуска материалов в производство; продолжительности производственного цикла; формы применяемых денежных расчетов и др. Нормы оборотных средств, определенные исходя из конкретных условий работы предприятий, используются ими обычно в течение ряда лет и служат основой для определения норматива оборотных средств в денежном выражении, устанавливаемого ежегодно при составлении финансового плана.
Кроме норм оборотных средств на размер норматива влияют еще два фактора: объем производства в натуральном выражении (количество производимой продукции и видов изделий; количество материальных ценностей, используемых в производстве; объем и состав основных средств; количество работающих), себестоимость производимой продукции или цена применяемых в производстве материальных ценностей.
Норматив оборотных средств рассчитывается на конец планируемого года с поквартальной разбивкой. Нормирование оборотных средств в запасах сырья, материалов и покупных полуфабрикатах. К ним относятся материальные ценности, входящие в состав вырабатываемого на данном предприятии изделия и образующие его основу, а также необходимые для комплектации изделия, принадлежности и устройства.
Норма запаса в днях определяется по каждому виду сырья, материалов и топлива. Затем рассчитываются средневзвешенные нормы оборотных средств по укрупненным группам сырья и материалов в соответствии с их номенклатурой по плану материально-технического снабжения, например, чугунное литье, стальное литье, цветное литье, прокат черных металлов, трубы, прокат цветных металлов, метизы, электротехнические материалы, шарикоподшипники, резинотехнические материалы, лаки, краски и т.д. После этого исчисляется средневзвешенная норма по отделам снабжения, комплектации, кооперации. В заключение определяются средневзвешенные нормы оборотных средств в целом по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам. В том случае, когда номенклатура потребляемых материалов очень большая, расчет осуществляется по наименованиям материалов, удельный вес которых должен быть не менее 70--80% общего расхода материалов в денежном выражении.
Норма оборотных средств по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам включает четыре запаса: текущий, страховой, транспортный, технологический.
Текущий запас предназначен для обеспечения сырьем и материалами нормальной непрерывной работы предприятия. Размер его зависит от частоты и равномерности поставок материалов и равномерности их потребления в производстве. Текущий запас определяется в размере половины интервала между двумя поставками. Это объясняется тем, что берется не минимальный и не максимальный запас конкретных материалов на предприятии, а средний, так как в какой-то период времени запас одних материалов будет максимальным, а других -- минимальным (30, С.18).
Страховой запас предназначен для предупреждения последствий от возможных перебоев в снабжении (из-за нарушения условий поставок или задержки в пути) и устанавливается в размере 50% текущего. Но страховой запас может быть определен и другим методом -- как среднее квадратическое отклонение всех фактических интервалов между поставками от среднего интервала, принятого при расчете текущего запаса. В то же время страховой запас не должен учитывать резервы на случай стихийных бедствий, аварий, перерасхода материалов из-за брака в производстве, порчи материалов от неудовлетворительного хранения, на перевыполнение плана производства (25, С.278).
При отдаленности потребителя от поставщика, небольших, интервалах поставки (до 5 дней), а также для уникальных материалов страховой запас может быть определен в размере 100% текущего.
Транспортный запас определяется как разница во времени между пробегом данного материала, включая время на его разгрузку и складирование, и пробегом платежных документов, включая их оплату. Если данный материал находился в пути 9 дней, на разгрузку и складирование ушел 1 день, а документы оплачены покупателем через 7 дней после отгрузки данного материала, то транспортный запас будет равен 3 дням (9+1--7). Этот запас компенсирует отвлекаемые из оборота средства предприятия в связи с опережением оплаты материальных ценностей по сравнению с их поступлением (30, С.18).
Технологический запас -- подготовка материалов к производству-- определяется конкретными условиями работы каждого предприятия в том случае, если это не входит в производственный цикл. Например, в технологический запас включается анализ на определение в чугуне содержания углерода, серы, фосфора, марганца, силиция, дробление железного лома, резка металла, отбор и сушка лесоматериалов, естественное старение чугунных отливок, сортировка материалов (32, С.74).
Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:
- производственным запасам;
- незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;
- расходам будущих периодов;
- запасам готовой продукции на складе предприятия.
Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия. Другими словами, это денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей.
Норматив производственных запасов (Нпз):
Нпз = Nпз х Спз, (1.3.1)
где Nпз - норма производственных запасов, дней запаса;
Спз - однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:
(1.3.2)
где МЗ - материальные затраты за год.
Норматив незавершенного производства (Ннп):
Ннп = Nнп х Свп, (1.3.3)
где - Nнп - норма оборотных средств по незавершенному производству;
Свп - однодневные затраты на производство валовой продукции.
Норматив оборотных средств на готовую продукцию (Нгп):
Нгп = Nгп х Втп, (1.3.4)
где - Nгп - норма оборотных средств по готовой продукции;
Втп - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала;
Втп - производственная себестоимость товарной продукции 4 квартала / 90 дней.
Норматив по расходам будущих периодов (Нр.бп) складывается из расходов будущих периодов на начало года (Рбп.нг) и расходов в плановом году (Рбп.пл) за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде (Рбп.сп):
Нр.бп = Рбп.нг + Рбп.пл - Рбп.сп., (1.3.5)
Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств (Нос) путем сложения частных нормативов по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:
Нос = Нпз + Ннп + Нр.бп + Нгп. (1.3.6)
Определение потребности в оборотных активах в текущем периоде (или в будущем) организуется на основе прогнозных расчетов с использованием модели процессов производства и реализации, построенной по итогам предшествующих планируемому периодов. Такая потребность может быть рассчитана также и на основе детальных технико-экономических расчетов, выполняемых при составлении бизнес-плана на предстоящий период.
Наиболее общий метод расчета потребности предприятия в оборотных акивах основан на учете предполагаемого объема выпуска продукции и уровня коэффициента закрепления оборотных средств (kз) за предшествующие периоды:
(1.3.7)
Где Ос.о -- средний остаток оборотного капитала в базовом периоде;
Qт -- стоимость планируемой товарной продукции.
Таким образом, общая потребность в оборотном капитале может быть получена умножением намеченного на планируемый период коэффициента закрепления на планируемый объем производства и реализации:
Ос.о = kз Qт. (1.3.8)
Формула для расчета суммы условно высвобожденных из оборота (дополнительно вовлеченных в оборот) средств (?Ов) выглядит следующим образом:
(1.3.9)
Где Офо - фактический средний остаток оборотных средств;
D0 - продолжительность одного оборота капитала в базисном периоде, дней;
Qф - фактический объем товарной продукции в отчетном периоде;
Т - фактическое отработанное время.
Таким образом, успешная работа любого предприятия зависит от ряда условий, одним из важнейших среди которых является наличие необходимого объема оборотных активов.
Оборотные активы представляет собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Оборотные активы предприятия авансируются как в сферу производства (производственная стадия), так и в сферу обращения (денежная и товарная стадии). Особенность источников формирования внеоборотных активов предприятия в том, что они постоянны и, следовательно, включают собственные и долгосрочные заемные средства.
В состав оборотных активов входят производственные запасы и запасы готовой продукции, незавершенное производство, дебиторская задолженность, денежные средства и ценные бумаги.
Показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования оборотных средств как в целом, так и по всем стадиям кругооборота: денежной, производственной и товарной, а также по отдельным элементам и группам оборотных средств. В связи с этим для предприятия имеет большое значение управление отдельными циклами его деятельности.
Общая потребность в производственных запасах сырья и материалов, необходимых для бесперебойного осуществления деятельности, определяется исходя из того, что каждый момент времени часть производственных запасов находится в пути, другая - на приемке, разгрузке, складировании и подготовке к производству, а также на складе в виде текущего и стратегического запаса.
2. Анализ управления оборотными активами на предприятии на примере ООО «Коммон»
2.1 Краткая характеристика предприятия
ООО «Коммон» работает на рынке по продаже и восстановлению запасных частей к автомобилям уже 8 лет. ООО «Коммон» зарекомендовало себя как надежный партнер. С ООО «Коммон» сотрудничают предприятия и организации различных отраслей народного хозяйства. Это и строительные фирмы, предприятия металлургической промышленности, пищепром, химические заводы и многие другие.
ООО «Коммон» (далее общество) работает как с государственными структурами, так и с предприятиями с различными формами собственности. Это обеспечивается гибким подходом к пожеланиям и требованиям Заказчика.
Место нахождения общества: Российская Федерация, Республика Татарстан, г. Набережные Челны, бульвар Цветочный, д.11 ,ком.14.
Основной целью деятельности Общества является получение прибыли.
Основными видами деятельности Общества являются;
- посредническая и торгово-закупочная;
- оптовая торговля и розничная торговля;- изготовление и восстановление запасных частей к автомобилям;
- торговля грузовыми и легковыми автомобилями отечественного и зарубежного;
- производства и номерными и неномерными запасными частями к ним, в том числе:
- комиссионная торговля;
- ремонт и техническое обслуживание автомототехнических средств, их узлов и агрегатов;
- транспортные и транспортно-экспедиторские услуги; производство строительных материалов и конструкций.
Поставщики - это организации, которые поставляют запасные части, материалы, автошины и другие материальные ценности. Заказчики - это организации, пользующиеся услугами ООО «Коммон».
Поставщики:
- ТФК «КАМАЗ» г. Набережные Челны,
- ООО Автоцентр г. Набережные Челны,
- ООО «Старт» г. Набережные Челны,
- ООО «Бизнес - системы» г. Москва,
- ООО «Кама - сервис» г. Набережные Челны,
- ООО «Татснабпрофиль» г. Казань,
- ООО «Реалстрой» г. Альметьевск.
Заказчики:
- ООО Фирма «Ромис» г. Якутия,
- ЗАО «Транслиг» г. Юрга,
- ООО ПСК «Омск-дизель» г. Омск,
- ЗАО «Поволжская подшипниковая корпорация» г. Саратов,
- ОАО «Алмазы Анабара» г. Якутия,
- ООО «Призма» г. Екатеринбург,
- Жилищно-коммунальное хозяйство г. Ханты-Мансийск.
«Коммон» общество с ограниченной ответственностью. Общество создано без ограничения срока деятельности. Общество обладает обособ-ленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, имеет право от своего имени заключать договора, приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязательства, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет свой расчетный счет, печать, штампы и бланки со своим наименованием, товарный знак, эмблему и другие реквизиты. Общество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации в установленном порядке. Высшим органом общества является общее собрание участников общества. Общее собрание участников общества может быть очередным или внеочередным.
Для управления организацией создан аппарат управления, который подразделяется на отдельные, но взаимосвязанные органы, каждый из них выполняет определенный комплекс операций и процедур, т.е. осуществляет функции управления. Структура управления ООО «Коммон», обеспечивает оперативное руководство производством и сбытом продукции, а также решение социально-бытовых вопросов (охраны труда, техники безопасности).
В организации ООО «Коммон» принята организационная структура управления линейного типа, в которой сохраняется принцип единоначалия, т.е. каждый работник данной организации подчиняется непосредственно руководителю предприятия (см.рис. 2.1.1).
Рис. 2.1.1. Организационная структура ООО «Коммон»
Общее руководство ООО «Коммон» осуществляется директором.
Он несет полную ответственность за все стороны производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. Директору непосредственно подчиняются: бухгалтер, менеджер по финансам, менеджер по персоналу, отдел сбыта.
Директор ООО «Коммон»:
- без доверенности действует от имени ООО «Коммон», в том числе представляет его интересы и совершает сделки;
- утверждает правила и другие внутренние документы Общества, определяет организационную структуру Общества, за исключением документов;
- выдает доверенности на право представительств от имени Общества, в том числе доверенности с правом передоверия;
- издает приказы о назначении на должности работников ООО «Коммон», об их переводе и увольнении, применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания.
Рассмотрим технико - экономические показатели работы организации за 2003 - 2005 гг. и проведем сравнительный анализ на основе таблицы 2.1.1.
Таблица 2.1.1
Технико - экономические показатели ООО «Коммон» в 2003 - 2005 гг.
|
Показатель |
Ед. изм. |
2003 г. |
2004 г. |
2005 г. |
|||||
|
Абс.пок. |
Изменение+; - |
% |
Абс.пок. |
Измене-ние+; - |
% |
||||
|
Доходы от товарной продукции, в т.ч.: |
тыс.руб. |
37052 |
56141 |
19089 |
151,52 |
83785 |
27664 |
149,24 |
|
|
Численность работающих |
чел. |
257 |
379 |
122 |
147,47 |
479 |
100 |
126,39 |
|
|
Среднегодовая производительность труда на 1 работающего(ППП) |
руб. |
148208 |
152557 |
4349 |
102,93 |
179411 |
26854 |
117,60 |
|
|
Фонд оплаты труда |
тыс.руб. |
14893 |
26658 |
11765 |
179,00 |
39680 |
13022 |
148,85 |
|
|
в т.ч. ППП |
тыс.руб. |
14527 |
26159 |
11632 |
180,07 |
39010 |
12851 |
149,13 |
|
|
Себестоимость ТП и услуг |
тыс.руб. |
33140 |
55484 |
22344 |
167,42 |
80021 |
24537 |
144,22 |
|
|
Затраты на 1 руб. ТП и услуг |
коп. |
89,44 |
98,8 |
9,36 |
110,47 |
95,6 |
-3,2 |
96,76 |
|
|
Затраты на 1 руб. доходов |
коп. |
111,49 |
110,7 |
-0,79 |
99,29 |
99,8 |
-10,9 |
90,15 |
|
|
Основной капитал |
тыс.руб. |
28340 |
29037 |
697 |
102,46 |
28941 |
-96 |
99,67 |
|
|
Оборотный капитал |
тыс.руб. |
28428 |
36587 |
8159 |
128,70 |
43155 |
6568 |
117,95 |
|
|
Сумма прибыли от основной деятельности |
тыс.руб. |
4350 |
657 |
-3693 |
15,10 |
3764 |
3107 |
572,91 |
|
|
Чистая прибыль |
тыс.руб. |
(3586) |
(6715) |
(3129) |
187,26 |
(490) |
(6225) |
7,29 |
Анализ таблицы 2.1.1. показал, что в 2005 году реализовано продукции на 83785 тыс. руб. К уровню 2004 года реализация составила 149,24 %.
Среднесписочная численность работающих в 2005 году составила 479 человек и по сравнению с 2004 годом увеличилась на 100 чел. или на 26,39%. Нормативный фонд заработной платы в 2005 г. был соблюден (без учета выплаты в декабре компенсации за неиспользованный отпуск уволенным работникам по временному штатному расписанию и не предусмотренной в объеме нормативный фонд заработной платы, во исполнение приказа № 391 от 15.09.2004г. «Об оптимизации численности персонала в 2005г.») и составил 39680 тыс. руб. К уровню 2004 года нормативный фонд заработной платы увеличился на 48,85 %, в том числе по рабочим на 12851 тыс. руб. или на 49,13%.
Производительность труда в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 17,60%. Причиной повышения производительности труда является увеличение объемов производства и увеличение себестоимости товарной продукции в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 44,22%. Рост объемов производства в 2005 г. позволил увеличить производительность труда на 1 работающего на 17,60%. Затраты на 1 руб. товарной продукции и услуг составили в 2005 году 95,6 коп., что на 3,2 коп. меньше чем в 2004 году. Это связано с тем, что уменьшился состав затрат на производимые услуги. Как видно из табл. 2.1.1 за период 2004-2005 года доля основного капитала уменьшилась на 0,33%, а оборотный капитал увеличился на 17,95%.
Сумма прибыли от основной деятельности в 2004 году составила 3764 тыс. руб. К уровню 2003 года прибыль составила 572,91%. На увеличение прибыли повлияло увеличение доходов от товарной продукции.
Таким образом, ООО «Коммон» это современное динамично развивающееся предприятие, основной целью которого является инновационные решения, гибкость и компетентность в отношении с партнерами. Анализ технико - экономических показателей ООО «Коммон» в 2003 - 2005 гг. показал, что рост объемов производства позволил увеличить производительность труда на 1 работающего.
2.2 Анализ планирования оборотных активов на предприятии
Для организации системы планирования основного и оборотного капитала на предприятии, создана комплексная система управления финансами, основанная на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов ООО «Коммон».
Планирование в ООО «Коммон» осуществляется на основе уже принятых стратегических, тактических и оперативных решений, т.е. выбранных вариантов работ по достижению цели.
План (любого уровня) является утвержденным порядком будущей деятельности с определенными ресурсами и сроками исполнения всех работ и операций, которые являются директивными и не могут произвольно изменяться исполнителями.
Процесс планирования оборотных активов в ООО «Коммон» предполагает утверждение политики по управлению оборотными активами, оценку потребности и анализ эффективности разработанных планов.
Для создания эффективной системы контроля управления оборотными активами, на предприятии ООО «Коммон» выделены контрольные показатели, определены ответственные за их исполнение, создана система мотивации.
Следует отметить, что перечисленные шаги сделаны для каждой категории оборотных активов (дебиторская задолженность, запасы, денежные средства).
Подобные документы
Состав и структура оборотных активов, их классификация и показатели. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на примере ООО "Золотая Держава".
дипломная работа [193,8 K], добавлен 24.11.2010Сущность, понятие и классификация оборотных активов предприятия, методика анализа эффективности их использования. Анализ финансовой системы, динамики и структуры использования оборотных активов. Расчет прогнозной величины оборотных активов на предприятии.
дипломная работа [381,6 K], добавлен 07.04.2014Экономическое содержание управления оборотными активами. Основные источники их формирования. Анализ состава и структуры оборотных активов СПК колхоз "Урал". Оценка эффективности их использования. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств колхоза.
курсовая работа [115,4 K], добавлен 09.03.2012Состав и значение управления оборотными активами. Источники формирования оборотных активов. Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Аксель-Тревел". Структура и динамика изменения и эффективность использования оборотных активов.
дипломная работа [521,8 K], добавлен 11.02.2014Теоретические основы анализа оборачиваемости оборотных активов, методы его проведения на примере СПК "Яковлевское". Динамика и структура оборотных активов предприятия, источники их формирования. Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных активов.
курсовая работа [372,1 K], добавлен 06.04.2015Исследование теории и практического опыта управления оборотными активами. Анализ источников формирования оборотного капитала. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия на основе эффективного использования оборотных активов.
дипломная работа [782,3 K], добавлен 27.11.2011Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала. Модели формирования оборотных средств. Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО "Точмаш". Выявление финансовых проблем на предприятии и их решение.
курсовая работа [388,7 K], добавлен 08.09.2014Нормирование и показатели эффективности использования оборотных активов на предприятии ООО "ГСК-Гидроатом": анализ финансово-хозяйственной и экономической деятельности; модели управления оборотными активами. Разработка и внедрение инвестиционного проекта.
дипломная работа [315,4 K], добавлен 03.04.2012Предпосылки и показатели резкого роста оборотных активов предприятия. Анализ изменения стоимости имущества. Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период, эффективности использования. Оценка положительных и отрицательных сторон предприятия.
контрольная работа [25,3 K], добавлен 16.10.2010Экономическая сущность и классификация оборотных активов предприятия, информационная база для проведения их анализа. Методические основы анализа финансового состояния предприятия и эффективности использования оборотных активов на примере ООО "Продукты".
дипломная работа [151,1 K], добавлен 29.06.2013
