Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Московская Академия Экономики и Права

Институт Экономики

Выпускная квалификационная работа

на тему: «Анализ финансовой устойчивости»

Студентки Петко Анны Алексеевны

5 курса

дневного отделения

Москва 2004 г.

Оглавление

Введение

Глава 1. Методологические подходы к анализу и оценке финансовой устойчивости коммерческой организации

1.1 Сущность, содержание финансовой устойчивости

1.2 Факторы, определяющие финансовую устойчивость

1.3 Методы анализа и выбор системы показателей оценки устойчивости

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ структуры активов

2.3 Анализ структуры пассивов

2.3.1 Анализ собственных оборотных средств

2.3.2 Анализ заемных средств

2.4 Оценка финансовой устойчивости

2.4.1 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

2.4.2 Анализ и оценка ликвидности активов, платежеспособности предприятия

Глава 3. Пути повышения эффективности деятельности предприятия

3.1 Повышение платежеспособности и финансовой устойчивости

3.2 Использование элементов управленческого учета для повышения эффективности деятельности предприятия

Заключение

Литература

Введение

Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Определение финансовой устойчивости необходимо не только для самих организаций, но и для партнеров, принимающих непосредственное участие в их деятельности. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей; оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, у него меньше риск быть неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.

Решение задач стабилизации положения организации требует нахождения источников финансовых ресурсов, их рационального распределения, эффективного использования в ходе проведения анализа, дающего оценку финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразований на уровне предприятий в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово - экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности хозяйствующий субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ. финансовый устойчивость актив управленческий

Главной целью данной работы является исследование финансового состояния предприятия ООО «С- Корр М», определения его качества, выявление основных проблем финансовой деятельности и разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Исходя из поставленных целей можно сформулировать следующие задачи, которые необходимо решить: изучение сущности, содержания финансовой устойчивости и факторов, ее определяющих; подбор методики, подходящей для достижения цели и выбор системы показателей оценки финансовой устойчивости; проведение структурного анализа активов и пассивов предприятия; проведения анализа финансовой устойчивости предприятия; проведения анализа ликвидности и платежеспособности предприятия; разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «С -Корр М» за 2002, 2003 годы.

Предметом исследования является процесс проведения анализа финансового устойчивости предприятия.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «С - Корр М», основной задачей которого является удовлетворение потребностей населения, предприятий и организаций в различных услугах: торговля оборудованием и инструментами, изготовление запчастей к оборудованию.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.

Таким образом, результатом работы должна явиться разработка комплекса мероприятий, применение которых позволит улучшить финансовое состояние предприятия, а также повысить её экономический потенциал.

Глава 1. Методологические подходы к анализу и оценке финансовой устойчивости коммерческой организации

Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

1.1 Сущность, содержание финансовой устойчивости

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчиво финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа.

Термин «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности - вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную и краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность» часто смешиваются, подчас подменяя друг друга. Несмотря на то, что эти два понятия очень схожи, между ними существует определенная разница. Если первое в большей мере является функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.

Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного хозяйствующего субъекта. От степени ликвидности баланса активов зависит платежеспособность любой организации.

Коэффициенты ликвидности в западной практике позволяют определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Во многом они напоминают отечественные характеристики платежеспособности. Отсутствие денег на этих счетах не всегда означает неплатежеспособность организации, так как они могут поступить в течение ближайших дней.

Организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства. Поэтому другим проявлением потенциальной устойчивости организации служит ее кредитоспособность, т.е. возможность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с возвратом кредита. Значит, кредитоспособной является та организация, которая имеет все предпосылки и возможности для получения кредита, а также обладает способностями своевременно возвратить его с уплатой причитающихся процентов. Она тесно связана с финансовой устойчивостью организации и показывает, обладает ли компания способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников для погашения кредита. Оценка кредитоспособности позволяет прогнозировать перспективную платежеспособность, и ее анализ тесно связан с анализом платежеспособности, финансовой устойчивости и прибыльности капитала. Определенным гарантом возврата кредита является стабильная работа организации, высокий уровень рентабельности и оборачиваемости ее оборотных средств.

Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются как соотношение собственных и заемных источников средств, используемых для формирования имущества, отраженного в активе баланса. Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств с активами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости и требует дополнительных обоснований. Дальнейшее раскрытие финансовой устойчивости требует использования дополнительных показателей и характеристик. По мнению автора, финансовая устойчивость - это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т.е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).

В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость). Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить проблему проблем - определение посильных темпов прироста оборота, т.е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обуславливает разные грани устойчивости (рис. 1).

Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:

внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т.е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;

внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т.е. управление извне;

«унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.

В сложившихся условиях финансовую устойчивость необходимо структурировать как:

текущую - на конкретный момент времени;

потенциальную - связанную с преобразованиями и с учетом изменяющихся внешних условий;

формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

реальную - в условиях конкуренции и с учетом возможностей осуществления расширенного производства .

1.2 Факторы, определяющие финансовую устойчивость

Финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Существуют внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Причинами неблагополучного положения организации в первую очередь являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. При изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, необходимо выделить следующие основные характеристики:

тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;

сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;

неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает предприятие по поводу воздействия конкретного фактора; поэтому чем выше неопределенность внешнего окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.

Таким образом, в условиях нестабильной экономики практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости предприятия (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Их следует отнести к разряду неуправляемых. Но особо подчеркнем, что внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себя через них, изменяя количественное выражение последних. Например, распространение неплатежей в экономике приводит к увеличению дебиторской и кредиторской задолженности, а в их структуре - к увеличению объемов просроченной и сомнительной задолженности. Следует отметить прямое (банкротство должников) и косвенно (социальное) воздействие внешних факторов на финансовую устойчивость. Такое разделение позволяет более корректно оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации. Конечно, бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить собственную стратегию, которая позволяет смягчить негативные последствия общего спада производства.

Внешние факторы, неподвластные воле предприятия, и внутренние, зависящие от сложившейся системы организации его работы, классифицируются по месту возникновения.

В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.

1.3 Методы анализа и выбор системы показателей оценки устойчивости

Определение степени финансовой устойчивости формируется на основе данных финансового анализа, т.е. для оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта необходимо проведение анализа его финансового состояния. В его процессе используются различные методы и подходы с учетом поставленных целей, задач, а также имеющихся в распоряжении аналитика временных, информационных и человеческих ресурсов, технического обеспечения.

Метод экономического анализа - это способ познания хозяйственных процессов в их взаимосвязи, зависимости, изменении и развитии, характерными, специфическими особенностями которого являются:

Разработка и использование системы показателей, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельность и обеспечивающих документальную обоснованность процесса анализа и его конечных результатов;

Изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи и взаимозависимости между ними (причинно-следственные связи);

Системный и комплексный подход к исследованию объекта анализа, т.е. изучение всей совокупности факторов, влияющих на результаты работы, на основе их детализации, систематизации и обобщения.

Исходя из вышесказанного, метод экономического анализа - это системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на изменение результативных показателей путем обработки специальными приемами и процедурами с целью выявления путей повышения эффективности производства, а также это диалектический способ подхода к оценке хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой логически связаны, их нельзя брать изолированно. Однако это обстоятельство не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.

Разработано огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

На протяжении всей истории развития финансового анализа учеными и практиками были выработаны правила чтения финансовой отчетности. Основными методами анализа финансовой отчетности принято считать: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный анализ. Отечественная методика финансового анализа предусматривает следующие основные (стандартные) методы анализа финансовой отчетности: Шеремет А. Д. Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации. - М.: ИНФРА - М, 2003. - 237 с.

Горизонтальный (динамический) анализ - используется для определения абсолютных и относительных отклонений, выявляются изменения величин, и темпы изменений за ряд лет дают возможность прогнозировать их значение;

Вертикальный (структурный) анализ - это изучение структуры итоговых финансовых показателей и оценка этих изменений. Он позволяет проводить сравнительный анализ с учетом отраслевой специфики и сглаживает негативное влияние инфляционных процессов. На практике аналитикам следует объединять горизонтальный и вертикальный анализ (структурно-динамический);

Трендовый анализ (вариант горизонтального) - применяется при исследовании динамических рядов и дает возможность определять тренд, с помощью которого формируют возможные значения показателей в будущем; следовательно, ведется анализ тенденций развития, т.е. перспективный анализ. Прогноз на основании трендовых моделей содержит два элемента: точечный прогноз - единственное значение прогнозируемого показателя; интервальный прогноз - на базе расчета доверительного интервала, в котором с определенной вероятностью можно ожидать появления фактического значения прогнозируемого показателя;

Анализ коэффициентов (относительных показателей) - сущность его в расчете различных финансовых коэффициентов на основе данных отчетности, их факторный анализ с определением взаимосвязи и взаимозависимости различных, но логически сопоставимых показателей.

Данный метод занимает особое место в анализе, являясь наиболее

точно позволяют определить слабые и сильные стороны деятельности предприятия; указать на вопросы, требующие дальнейшего исследования; выявить основные направления динамики показателей и степень воздействия факторов на изменение результативного показателя, что невозможно проследить, рассматривая индивидуальные показатели отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального, трендового анализа. Вместе с тем, как отмечают аналитики, существует множество проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. Качественное значение их зависит от надежности и сопоставимости показателей, участвующих в расчете. На числовое значение коэффициентов оказывают влияние и использование альтернативных методов учета. Также следует учесть, что факторы, оказывающие влияние на числитель, могут коррелировать с факторами, влияющими на знаменатель. Следующей проблемой является множественность коэффициентов, используемых в анализе, что затрудняет однозначную оценку финансового состояния. Ввиду того что у рассчитываемых показателей иногда составляющие числителя и знаменателя совпадают и вследствие этого на них оказывают влияние одни и те же факторы, отпадает необходимость использования всех возможных коэффициентов. Классическим примером такого агрегированного показателя является формула Дюпона (Du Pont) «Рентабельность активов»;

Сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов и среднеотраслевыми. Преимуществом отраслевого сравнительного анализа является то, что в результате его аналитик глубже понимает содержание бизнеса и имеет возможность оценить устойчивость его финансовых позиций и платежеспособности;

Факторный анализ - это комплексное, системное изучение и измерение воздействия отдельных факторов на результативный показатель с использованием детерминированных или стохастических моделей анализа. Причем он может быть как прямым, так и обратным. Факторный показатель характеризует объект исследования, т.е. результативный показатель.

Многие аналитические методы используются в совокупности с различными типами экономических моделей, которые позволяют структурировать и идентифицировать связи между основными показателями. В. В. Ковалев выделяет основные типы моделей, используемые в анализе:

дескриптивные - это модели описательного характера, основанные на использовании информации бухгалтерской отчетности;

предикативные - это модели прогностического характера, используемые для построения текущих и перспективных прогнозных оценок;

нормативные - это модели сравнения фактических результатов с ожидаемыми, используемые в основном во внутреннем финансовом анализе.

Кроме того, в настоящее время финансовый анализ включает в себя большую совокупность различных способов и приемов, относящихся к данной науке и заимствованных из других наук:

логико-экономические методы:

- анализ показателей начинается с использования абсолютных величин, на основании которых рассчитываются относительные величины, незаменимые при анализе явлений динамики;

- с помощью средних величин определяют общие тенденции и закономерности в развитии экономических процессов;

- процедура сравнения основана на классификации и систематизации явлений, а также нахождении причинно-следственных связей;

- неотъемлемой частью исследования является группировка, на базе которой строятся аналитические таблицы, используемые на всех этапах проведения анализа в целях наиболее рационального, наглядного и систематизированного представления исходных данных, алгоритмов их обработки и полученных результатов;

- одним из самых информативных и распространенных инструментов анализа является индексный метод, основанный на относительных показателях, с помощью которого можно оценить изменение уровня явления; решить классическую аналитическую задачу выявления роли факторов в изменении результативного показателя; оценить влияние изменения структуры совокупности на динамику;

- одним из методов детерминированного факторного анализа является метод цепных подстановок - элиминирования воздействия всех факторов, кроме одного, на результат при строго функциональной зависимости;

- балансовый метод отражает соотношения взаимосвязанных и уравновешенных показателей, итоги которых должны быть тождественны;

- в целях наглядности и понятности широко применяется графический метод - условное изображение показателей в виде диаграмм и графиков.

экономико-математические методы в современных условиях нашли широкое использование, так как являются важным направлением совершенствования и развития экономического анализа, повышая его эффективность. Общепринятая классификация экономико-математических методов пока не выработана:

- методы элементарной математики и классической высшей математики, например дифференцирование и интегрирование в факторном анализе;

- математико-статистические методы и эконометрические методы, которых строятся на синтезе трех областей знаний: экономики, математики и статистики. Они играют важную роль в прогнозировании показателей;

- раздел современной прикладной математики - математическое программирование - средство решения задач оптимизации производства;

- методы экономической кибернетики анализируют экономические явления с точки зрения законов управления и движения информации. Наибольшее распространение в экономическом анализе получили методы имитационного моделирования, которые используют сочетание математических (формализованных) методов и экспертных оценок специалистов.

В реальном анализе чаще всего используются комбинации различных приемов и способов. Выбранные методы анализа финансовой устойчивости приведены на рис. 2.

Для оценки управления деятельностью организации, кроме методов анализа, наука и практика выработала специальные инструменты - экономические показатели, назначение которых - измерение и оценка сущности экономического явления.

Организация представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому и оценка ее устойчивости должна характеризоваться комплексностью подхода, т.е. использованием системы показателей финансовой устойчивости. Состав показателей разнообразный - это и абсолютные, и относительные показатели. Большое значение в анализе финансовой устойчивости организации имеет использование абсолютных показателей: величины собственного и заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а также абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких как чистые активы, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния. Исключительно важную роль в современных условиях в анализе финансовой устойчивости играют относительные величины, так как они сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал. Распространенность их (87% из используемых в анализе) обусловлена определенным преимуществом перед абсолютными, так как они позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты, более устойчивые в пространстве и времени, поэтому характеризуют однородные вариационные ряды, а также улучшают статистические свойства показателей. Выбор показателей для анализа финансовой устойчивости организации должен способствовать решению поставленной задачи: оценить ее финансовую устойчивость на основе данных бухгалтерской отчетности. Однозначных критериев оценки финансовой устойчивости, которые являлись бы общепризнанными, пока не существует.

Исследование различных подходов к анализу и оценке финансовой устойчивости коммерческих организаций позволило остановить свой выбор на следующих основных оценочных показателях финансовой устойчивости организации, т.е. оптимальной, по мнению автора, системе показателей с точки зрения их рациональности и достаточности. Система показателей оценки финансовой устойчивости организации представлена в таблице 1.

Кроме этого, предлагаем произвести детерминированную комплексную оценку финансовой устойчивости компании на основе данных бухгалтерской отчетности способом многомерного анализа.

Далее в работе будет проведен анализ финансовой устойчивости на примере предприятия ООО « С - Корр М», основной задачей которого является удовлетворение потребностей населения, предприятий и организаций в различных услугах, таких как торговля оборудованием и инструментами, изготовление запчастей к оборудованию.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучения причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

Структурный анализ активов и пассивов;

Анализ финансовой устойчивости;

Анализ ликвидности и платежеспособности;

2.1 Краткая характеристика предприятия

Для проведения анализа финансового состояния была взята «Научно - производственная фирма «С - Корр М», которая была учреждена в г. Москве в 1998 году в форме Общества с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать со своим наименованием, штампы и бланки со своим фирменным наименованием, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак. Участники общества несут ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим им имуществом.

Основной задачей ООО «С - Корр М» является более полное удовлетворение потребностей населения, предприятий и организаций в различных услугах, а также осуществление любой деятельности в целях извлечения прибыли на вложенный капитал в интересах участников. Общество самостоятельно определяет сферы своей деятельности, осуществляет планирование и организацию, определяет объем и структуру работ и услуг, определяет условия реализации, исходя из платежеспособного спроса и конкурентоспособности. Предметом деятельности данной фирмы являются:

Научно - производственная деятельность

Внедренческая деятельность

Торговля оборудованием и инструментами

Изготовление запчастей к оборудованию

Посредническая деятельность

Производство и реализация товаров народного потребления и продукции производственно - технического назначения.

Для обеспечения деятельности ООО «С - Корр М» участниками формируется уставный капитал в размере 960000 рублей.

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность.

2.2 Анализ структуры активов

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов пророста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки от продаж, прибыли от продаж или чистой прибыли).

Таблица 1Средняя динамика активов и финансовых результатов (руб.)

Показатель	За текущий отчетный период	За предшествующий отчетный период	Темп прироста показателя (%)
Средняя за период величина активов предприятия	1304956	1351886	/3,47/
Выручка от продаж за период	2587516	2160485	19,8
Чистая прибыль за период	16860	10487	60,8

Из данной таблицы можно сделать следующий вывод: темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов. Из этого следует, что в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде.

Таблица 2Структура активов. (руб.)

Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения
	2002	2003	2002	2003	2002	2003
	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец	Абс.	%	Абс.	%
Внеоборотные активы	697610	645828	645828	618726	52	47	47	50	-51782	-5	-27102	+3
Оборотные активы	632339	727996	727996	617361	48	53	53	50	+95657	+5	-110635	-3
Итого активов	1329949	1373824	1373824	1236087	100	100	100	100	+43875	0	-137737	0
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,9	1,13	1,13	0,99					+0,23		-0,14

Имущество предприятия в целом за отчетный год снизилось на 137737 руб. Это произошло за счет того, что оборотные активы за 2003 год уменьшились на 110635 руб. или на 3 %, в то время как за предыдущий 2002 год они увеличились на 95657 руб. или на 5%. Это снижение за отчетный год произошло за счет снижения денежных средств, на что в свою очередь повлияло снижение кредиторской задолженности. Также имущество предприятия снизилось за счет снижения внеоборотных активов за отчетный период на 27102 руб. или на 19,7%, а их удельный вес в общей доле активов увеличился на 3%. Такое уменьшение внеоборотных активов произошло за счет снижения такой статьи как «основные средства». Основные средства уменьшились за счет того, что продали станок из - за увеличения его стоимости, и за счет начисления износа.

На конец 2002 года отношение оборотного капитала к основному составляло 1,13, а на конец отчетного года это отношение снизилось на 0,14 и составило 0,99. Это снижение можно объяснить тем, что на конец отчетного периода произошло снижение оборотных активов, их доля в общей сумме активов снизилась на 3%.

В структуре активов за 2002г. большую часть составляют оборотные активы (53% на конец года), внеоборотные активы составляют 47% на конец года. За отчетный 2003 г. внеоборотные и оборотные активы составляют 50% от общей стоимости активов.

Диаграмма 1Соотношение основного и оборотного капитала

Таблица 3 Структура внеоборотных активов (руб.)

Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения
	2002	2003	2002	2003	2002	2003
	Начало	конец	начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец	Абс.	%	Абс.	%
Нематериальные активы	-	-	-	23	-	-	-	0,004	-	-	+23	+0,004
Основные средства	697610	645828	645828	618703	100	100	100	100	-51782	0	-27125	0
Итого внеоборотных активов	697610	645828	645828	618726	100	100	100	100	-51782	0	-27102	0,004

Величина внеоборотных активов в течении двух лет снижалась. В абсолютной величине внеоборотные активы за 2002 год снизились на 51782 руб., а их доля в имуществе снизилась на 5%., в 2003 году внеоборотные активы снизились на 27102 руб., а их доля в имуществе увеличилась на 3%.

Из данных таблицы видно, что наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Доля основных средств в общей сумме активов уменьшилась за отчетный год на 0,1%. Это снижение произошло за счет начисленного износа. Это в свою очередь повлияло на уменьшение итога внеоборотных активов, а также на уменьшение имущества предприятия в целом.

На конец отчетного периода предприятие приобрело патент у сторонней организации и в составе внеоборотных активов появилась статья «нематериальные активы». Ее удельный вес в общей величине активов составил всего 0,004%. В связи с этим увеличился итог внеоборотных активов на конец отчетного периода на 0,004%. В целом внеоборотные активы на конец отчетного периода уменьшились на 27102 руб.

Таблица 4Структура оборотных активов. (руб.)

Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине активов	Изменения
	2002	2003	2002	2003	2002	2003
	Начало	конец	начало	Конец	Начало	Конец	начало	Конец	Абс.	%	Абс.	%
Запасы	515104	378584	378584	394716	82	52	52	64	-136520	-30	+16132	+ 12
Краткосрочная дебиторская задолженность	101837	62060	62060	94600	16	8,5	8,5	15,3	-39777	-7,5	+32540	+ 6,8
Краткосрочные финансовые вложения	3288	1919	1919	2264	0,52	0,3	0,3	0,4	-1369	-0,22	+ 345	+ 0,1
Денежные средства	12110	285433	285433	125781	1,9	39,2	39,2	20,4	+273323	+ 37,3	-159652	-18,8
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого оборотных активов	632339	727996	727996	617361	100	100	100	100	+95657	0,4	-110635	0

Из таблицы видно, что запасы в 2002 г. уменьшились на 136520 руб., их доля в оборотных активах снизилась на 30%, а в 2003 г. они выросли на 16132 руб., а доля их в оборотных активах увеличилась на 12%., причем запасы составляют наибольшую часть (64%) в структуре оборотных активов. Это говорит о том, что на конец отчетного года у предприятия стало больше запасов, что может быть связано с расширением объемов деятельности. Увеличение запасов произошло за счет увеличения затрат в незавершенном производстве, что связано с расширением деятельности и увеличением выпуска продукции. Это в свою очередь повлияло на изменение итога оборотных активов. Так как предприятие расширяет свою деятельность, то и начинает расти число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность.

Доля дебиторской задолженности на конец 2002 года снизилась на 7,5% и составила 8,5% в общей сумме оборотных средств. На конец отчетного периода доля дебиторской задолженности возросла на 6,8% и составила 15,3% в общей сумме оборотных средств. Это увеличение произошло за счет увеличения у предприятия покупателей и заказчиков на 16,8%. В 2003 году их доля составляла 78,2% в общей сумме дебиторской задолженности, а на конец отчетного периода - 95%. Такое увеличение могло произойти за счет того, что на предприятии действует кредитная система расчетов, за счет этого у предприятия может появиться больше клиентов, а также это увеличение может быть связано с расширением деятельности предприятия и увеличением выпуска продукции. Но с другой стороны, наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец отчетного года свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей и прочих дебиторов. Фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса. Это в свою очередь приводит к снижению денежных средств.

Особое внимание надо обратить на статью денежные средства. В 2002 г. на начало года они составляли 12110 руб., а на конец года 285433 руб. Это обусловлено тем, что на конец года не была выдана заработная плата работникам и не была погашена задолженность перед государственными внебюджетными фондами. За счет этого получился большой остаток денежных средств. Наличие этого остатка на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. На конец 2003 года денежные средства были уменьшены на 159652 руб. Это уменьшение произошло за счет выплаты задолженности по заработной плате сотрудникам и за счет погашения задолженности перед государственными внебюджетными фондами. Также на снижение денежных средств повлияло снижение кредиторской задолженности на 10,4% в общей сумме средств предприятия. Денежные средства снизились также за счет повышения дебиторской задолженности.

Снижение денежных средств в большей степени повлияло на снижение общей суммы оборотных средств на конец отчетного периода на 110635 руб.

Таблица 5Анализ структуры запасов. (руб.)

Показатели	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине запасов	Изменения
	2002	2003	2002	2003	2002	2003
	Начало	конец	начало	Конец	Начало	Конец	начало	Конец	Абс.	%	Абс.	%
Сырье и материалы	395000	339968	339968	182539	76,7	89,8	89,8	46,2	-55032	+13,1	-157429	-43,6
Животные на выращивании и откорме	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Затраты в незавершенном производстве	120000	38552	38552	120129	23,3	10,2	10,2	30,4	-81448	-13,1	+81577	+ 20,2
Товары отгруженные	-	-	-	92048	-	-	-	23,9	-	-	+92048	+ 23,9
Расходы будущих периодов	104	64	64	-	0,02	0,02	0,02	-	- 40	0	- 64	-0,02
Прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого запасов	515104	378584	378584	394716	100	100	100	100	-136520	0	+16132	0

Из данных таблицы видно, что у предприятия на конец отчетного года появилась статья «товары отгруженные» на сумму 92048 руб. Это привело к снижению сырья и материалов на 157429 руб. за счет увеличения выпуска продукции. Удельный вес сырья и материалов в отчетном году уменьшился по сравнению с предыдущим годом на 43,6%. Общая величина запасов увеличилась в отчетном периоде на 16132 руб. Это произошло за счет увеличения затрат в незавершенном производстве на 81577 руб., их удельный вес в отчетном году увеличился на 20,2% и составил 30,4% от общей величины запасов, что в свою очередь произошло за счет расширения производства.

В целом структура оборотных средств предприятия в отчетном году по сравнению с предыдущим ухудшилась, т.к. доля наиболее ликвидных средств снизилась (денежные средства в 2003 году по сравнению с 2002 годом снизились на 18,8%, а краткосрочные финансовые вложения возросли всего на 0,1%), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) увеличилась на 6,8%в общей сумме активов.

2.3 Анализ структуры пассивов

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве источники их образования.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий с величиной чистых активов. Последние определяются в соответствии с Положениями, устанавливаемыми МИНФИНом России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Таблица 6Реальный собственный капитал.(руб.)

Показатели	2002	2003	Изменения
	На начало	На конец	На начало	На конец	2002	2003
Капитал и резервы	1114788	1125266	1125266	1142126	+10478	+16860
Доходы будущих периодов	29630	4711	4711	3434	-24919	-1277
Реальный собственный капитал	1144418	1129977	1129977	1145560	-14441	+15583

Реальный собственный капитал на конец отчетного периода увеличился на 15583 руб. Это увеличение произошло за счет увеличения статьи «Капитал и резервы» на 16860 руб., их доля увеличилась на 0,1% и составляет 99,7% в общей величине реального собственного капитала.

Таблица 7Скорректированные заемные средства. (руб.)

Показатели	2002	2003	Изменения
	На начало	На конец	На начало	На конец	2002	2003
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства и пассивы	215161	248558	248558	93961	+33397	-154597
Доходы будущих периодов	29630	4711	4711	3434	-24919	-1277
Скорректированные заемные средства	185531	243847

Подобные документы

• Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат"

  Понятие, виды финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Оценка основных показателей финансовой устойчивости на примере ООО "Интеркат". Пути повышения финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 14.06.2011
  

• Направления повышения финансовой устойчивости предприятия

  Сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия. Анализ и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости. Пути оптимизации структуры баланса на примере ООО "Таткомнефтехим".
  
  дипломная работа [300,4 K], добавлен 02.09.2012
  

• Показатели и оценка финансовой устойчивости предприятия. Меры по укреплению финансовой устойчивости

  Сущность и содержание финансовой устойчивости. Характеристика ее абсолютных и относительных показателей. Анализ финансовой устойчивости ООО "Светлана". Эффективное использование финансовых ресурсов. Меры по укреплению финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [61,7 K], добавлен 10.03.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости

  Задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Методики оценки финансовой устойчивости предприятия. Положение на товарном и финансовом рынках. Эффективность коммерческих и финансовых операций. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [53,5 K], добавлен 11.03.2012
  

• Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

  Сущность, содержание и значение финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "Тракт-Пермь". Анализ динамики основных экономических показателей деятельности. Расчет коэффициентов абсолютной, текущей, срочной ликвидности.
  
  дипломная работа [321,4 K], добавлен 05.01.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "Газпром"

  Понятие финансовой устойчивости. Факторы, оказывающее влияние на нее. Этапы и специфика проведения анализа финансовой устойчивости организации. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО "Газпром"
  
  курсовая работа [150,8 K], добавлен 22.01.2015
  

• Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

  Сущность и типы финансовой устойчивости предприятия, факторы, влияющие на данных показатель, а также информационное обеспечение анализа. Методы оценки устойчивости при помощи относительных и абсолютных показателей, составление балансовой модели.
  
  курсовая работа [135,6 K], добавлен 06.11.2014
  

• Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

  Понятие, классификация устойчивости предприятия и факторы, на неё влияющие. Типы финансовой устойчивости, их характеристика. Методика анализа финансовой устойчивости на основе абсолютных и относительных показателей на примере ООО АФ "Возрождение".
  
  курсовая работа [53,1 K], добавлен 08.08.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости

  Сущность, содержание финансовой устойчивости, сравнительная характеристика методик анализа и систем показателей оценки, информационная база. Организационно-экономическая характеристика гостиничного комплекса, укрепление его финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [208,5 K], добавлен 27.03.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Организационно-экономическая характеристика ОАО "ТНК-ВР Холдинг". Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Методы повышения финансовой устойчивости фирмы.
  
  дипломная работа [2,8 M], добавлен 27.10.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам