Анализ финансовой устойчивости

243847

90527

+58316

-153320

Заемные средства на конец отчетного периода снизились на 153320 руб. Это снижение носит положительный характер и связано со снижением краткосрочных обязательств на 154597 руб., на что в свою очередь повлияло снижение кредиторской задолженности. (более подробно рассмотрено в разделе заемные средства).

Таблица 8

Показатели	2002	2003	Изменения
	На начало	На конец	На начало	На конец	2002	2003
Коэффициент автономии	0,86	0,82	0,82	0,93	-0,04	+0,11
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,16	0,22	0,22	0,08	+0,06	-0,14
Коэффициент использования собственного капитала на соц. цели	0,08	0,09	0,09	0,1	+0,01	+0,01

Нормальные ограничения для рассчитанных коэффициентов составляют:

К_А 0,5; К_з/с 1 и означают, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

Вывод: В 2002 году коэффициент автономии составил на конец года 0,82, а в 2003 году 0,93. Увеличение данного коэффициента связано с тем, что увеличился реальный собственный капитал, его доля в общей сумме средств увеличилась на 11%, на это повлияло увеличение добавочного капитала на 10756 руб., а также увеличение фонда социальной сферы на 6104 руб. Увеличение данного коэффициента носит положительный характер и свидетельствует о финансовой независимости предприятия. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец 2002 года составил 0,22, а в 2003 году он уменьшился на 0,14 и составил 0,08. Это снижение произошло за счет того, что заемные средства в общем объеме источников средств снизились на 10,4%, на что повлияло снижение кредиторской задолженности, а доля собственных средств увеличилась на 10%. Это означает, что предприятие финансируется в основном за счет собственных средств. Уменьшение данного коэффициента носит положительный характер и свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия.

Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели в 2003 году увеличился с 0,09 до 0,1. Это означает, что предприятие в 2003 году стало больше отвлекать средств в социальную сферу. Повышение данного коэффициента повлияло на увеличение реального собственного капитала.

Таблица 9Структура пассива баланса.(руб.)

Показатели	2002	2003	Отклонения
	На начало	На конец	На начало	На конец	Абс.	%	Абс	%
					2002	2003
Всего средств предприятия	1329949	1373824	1373824	1236087	+43875		-137737
Собственные средства предприятия	1114788	1125266	1125266	1142126	+10778		+16860
В % к имуществу	84	82	82	92		-2		+10
Заемные средства	215161	248558	248558	93961	+33397		-154597
В % к имуществу	16,2	18	18	7,6		+1,8		-10,4
Краткосрочные кредиты и займы	-	-
Кредиторская задолженность	185531	243847	243847	90527	+58316		-153320
В % к заемным средствам	86	98	98	96		+12		-2

Из данных таблицы можно сделать следующие выводы:

Средства предприятия в целом уменьшились в отчетном периоде на 137737 руб. или на 10,4% по сравнению с 2002 г. Это уменьшение произошло за счет снижения заемных средств в отчетном периоде на 154597 руб. В основном это снижение произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности в отчетном 2003 году на 153320 руб. и повлияло на уменьшение пассивов за отчетный период. Снижение кредиторской задолженности произошло за счет того, что предприятие погасила на конец отчетного периода свои долги перед персоналом и внебюджетными фондами, что в свою очередь повлияло на снижение денежных средств.

Удельный вес собственных средств предприятия в 2002 году снизился на 2%, а в 2003 году их удельный вес увеличился на 10% и составил к концу отчетного периода 92% от средств предприятия. Такое увеличение собственного капитала было связано с увеличением добавочного капитала и фонда социальной сферы.

Таким образом, снижение средств предприятия было вызвано резким уменьшением заемных средств, которые в 2002 г. составляли 18% от средств предприятия, а в 2003 г. всего 7,6%, что повлияло на уменьшение оборотных активов, которое было вызвано снижением денежных средств, что в свою очередь повлияло на снижение всех активов баланса.

Диаграмма 2Соотношение собственных и заемных средств на конец 2002 - 2003 года.

2.3.1 Анализ собственных оборотных средств

Для нормального функционирования организации необходимы собственные оборотные средства, являющиеся важным показателем ее финансового состояния. Чтобы определить, сколько собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы III и IV разделов пассива баланса вычесть сумму I раздела актива баланса внеоборотные активы.

Из данных таблицы 10 можно сделать следующие выводы.

На начало отчетного периода наличие собственных оборотных средств составило 479828 руб. и за счет этого источника покрывалось 126 % материальных оборотных средств. А на конец года стоимость собственных оборотных средств составила 523400 руб., что покрывает 132% материальных оборотных средств. Таким образом, можно сказать, что доля собственного капитала, используемого в обороте увеличилась на 43962 руб.

Это произошло за счет роста добавочного капитала, который к 2003 году увеличился на 10756 руб., а также за счет фонда социальной сферы, который увеличился к концу 2003 года на 6104 руб.

Таблица 10 Расчет собственных оборотных средств.(руб.)

Показатели	2002	2003	отклонения
			2002	2003
	На начало	На конец	На начало	На конец	Абс.	%	Абс.	%
Уставный капитал	960000	960000	960000	960000	0	+1	0	-1
Добавочный капитал	58208	60060	60060	70816	+1852	+0,3	+10756	+0,9
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
Фонд социальной сферы	96580	105206	105206	111310	+8626	+0,9	+6104	+0,4
Итого собственных средств	1114788	1125266	1125266	1142126
Исключаются:
Нематериальные активы	-	-	-	23
Основные средства	697610	645828	645828	618703			- 27125
Итого внеоборотных активов	697610	645828	645828	618726
Итого собственных оборотных средств	417178	479438	479438	523400	+62260		+43962

Размещено на http://www.allbest.ru/

На изменение собственных оборотных средств также повлияло уменьшение стоимости основных средств за отчетный период на 27125 руб.

Доля собственного и заемного капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Д _ск = р.II - р. V Д _зк = р.V

Р. II р. II

Таблица 11

Показатели	2002	2003	Изменения
	На начало	На конец	На начало	На конец	2002	2003
Общая сумма оборотных активов	632339	727996	727996	617361	+95657	-110635
Общая сумма краткосрочных обязательств	215161	248558	248558	93961
Сумма собственного оборотного капитала	417178	479438	479438	523400
Доля в сумме оборотных активов, % Собственного капитала Заемного капитала	66 34	65,9 34,1	65,9 34,1	84,8 15,2

Приведенные данные показывают, что в 2002 году на начало года оборотные активы были на 66% сформированы за счет собственных средств, а на конец года доля оборотных капитала в формировании оборотных активов составила 65,9%. Доля заемных средств на начало года составила 34%, а на конец года - 34,1%. На конец 2003 года доля собственного капитала в формировании оборотных активов составила 84,8%, а доля заемного капитала снизилась и составила 15,2% Увеличение доли собственного капитала в формировании оборотных активов произошло за счет увеличения добавочного капитала и фонда социальной сферы, а также это увеличение произошло за счет снижения доли заемных средств, в частности кредиторской задолженности, что в свою очередь повлияло на снижение денежных средств. В связи с этим уменьшились оборотные активы на 110635 руб., что в свою очередь также повлияло на увеличение доли собственного капитала в формировании оборотных активов..Таким образом, оборотные активы были сформированы в основном за счет собственных средств предприятия. Это свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия и снижении зависимости от внешних кредиторов.

2.3.2 Анализ заемных средств

Как уже отмечалось ранее заемные средства за отчетный период снизились на 153320 руб. Необходимо более детально рассмотреть за счет чего произошло их снижение.

Заемные средства предприятия в основном представлены кредиторской задолженностью, которая в 2002 году возросла на 58316 руб., а на конец отчетного периода кредиторская задолженность снизилась на 153320 руб. А также снижение заемных средств за отчетный период произошло за счет снижения статьи доходы будущих периодов на 1277 руб.

Из данных таблицы 12 можно сделать следующие выводы: кредиторская задолженность на конец отчетного периода снизилась по сравнению с 2002 годом на 153320 руб., т. е в 2,6 раза. Она составляет наибольший удельный вес в заемных средствах - 96% на конец года.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности можно отметить, что произошли следующие изменения:

На конец отчетного периода снизилась задолженность с поставщиками и подрядчиками на 3196 руб., при увеличении удельного веса на 15%, существенно снизилась задолженность с персоналом организации на 112300 руб. при снижении ее удельного веса на 46%. Это сниженипе можно объяснить тем, что на начало периода у предприятия была задолженность, а на конец она была полностью погашена и стала равна нулю. Такая же ситуация обстоит с задолженностью перед гос. внебюджетными фондами. На начало года она составляла 40990 руб., ее удельный вес составлял 16,8%, а на конец периода эта задолженность была полностью погашена и стала равна нулю. Таким образом задолженность перед гос. внебюджетными фондами уменьшилась на 40990 руб.

Таблица 12Анализ состава и структуры кредиторской задолженности. (руб.)

2002 год.
Расчеты с кредиторами	На начало	На конец	Удельный вес, %	Изменения
			На начало	На конец	Абс.	%
С поставщиками и подрядчиками	49491	26839	26,7	11	-22652	-15,7
С персоналом организации	-	112300	-	46	+112300	+46
С гос. внебюджетными фондами	-	40990	-	16,8	+40990	+16,8
Задолженность перед бюджетом	11210	13100	6	5,4	+1890	-0,6
Авансы полученные	115310	44611	62,2	18,3	-70699	-43,9
Прочие кредиторы	9520	6007	5,1	2,5	-3513	-2,6
Итого кредиторская задолженность	185531	243847	100	100	+58316	0
2003 год.
С поставщиками и подрядчиками	26839	23643	11	26	-3196	+15
С персоналом организации	112300	-	46	-	-112300	-46
С гос. внебюджетными фондами	40990	-	16,8	-	-40990	-16,8
Задолженность перед бюджетом	13100	10005	5,4	11	-3095	+5,6
Авансы полученные	44611	52878	18,3	58,4	+8267	+40,1
Прочие кредиторы	6007	4001	2,5	4,4	-2006	+1,9
Итого кредиторская задолженность	243847	90527	100	100	-153320	0

. Также снизилась задолженность перед бюджетом на 3095 руб., ее удельный в общей сумме кредиторской задолженности составил на конец года 11%. Наибольший удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности составляет статья авансы полученные - на конец года 58,4%. Их абсолютная величина увеличилась на 8267 руб. Это увеличение произошло за счет того, что предприятие расширяет свою деятельность и увеличивает выпуск продукции, что требует больших затрат. Также произошло снижение по статье прочие кредиторы на 2006 руб.

В целом можно отметить заметное улучшение структуры кредиторской задолженности в отчетном году по сравнению с предыдущим, связанное с сокращением таких статей как задолженность перед персоналом организации, перед гос. внебюджетными фондами, которые в 2002 году были значительно выше, ( что в свою очередь и увеличивало кредиторскую задолженность в 2002 году на 58316 руб.), а на конец отчетного периода были полностью погашены. Снижение кредиторской задолженности повлияло на снижение средств предприятия в целом на 137737 руб.

Диаграмма 3Структура кредиторской задолженности на 2002 - 2003 года.

Для более детального анализа структуры всей задолженности необходимо рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

По данным таблицы 13 видно, что сложившаяся в отчетном году динамика дебиторской и кредиторской задолженности оказала влияние на их соотношение: отношение дебиторской задолженности в 1,04 раза на конец отчетного года превышает объем кредиторской задолженности, в то время как на начало года оно составляло 0,25, что может привести к неустойчивости развития организации. Доля дебиторской задолженности в общем объеме задолженности составляет наибольший удельный вес, причем она увеличивается к концу года на 30,8% и составляет 51,1%. Такое увеличение дебиторской задолженности может быть связано с увеличением покупателей и заказчиков на 41411 руб. Это увеличение может быть связано с тем, что предприятие расширяет свою деятельность и увеличивает выпуск продукции и таким образом становится больше клиентов. А также это увеличение может быть связано с тем, что на предприятии распространена кредитная система расчетов и за счет этого клинтов у предприятия также может стать больше.

Диаграмма 4Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на конец 2002 - 2003 годов.

Таблица 13Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. (руб.)

Вид задолженности	Состояние задолженности, за отчетный 2003 год	Удельный вес, % к
	На начало	На конец	Началу года	Концу года
Дебиторская задолженность, в том числе:	62060	94600	20,3	51,1
Покупатели и заказчики	48500	89911	15,9	48,6
Прочие дебиторы	-	4689	-	2,5
Кредиторская задолженность, в точ числе:	243847	90527	79,7	48,9
Поставщики и подрядчики	26839	23643	0,09	12,8
Задолженность перед персоналом организации	112300	-	36,7	-
Перед гос. внебюджетными фондами	40990	-	13,4	-
Перед бюджетом	13100	10005	4,3	5,4
Авансы полученные	44611	52878	14,5	28,6
Прочие кредиторы	6007	4001	1,9	1,3
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, раз	0,25	1,04	-	-
Всего	305907	185127	100	100

2.4 Оценка финансовой устойчивости

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

На практике применяются разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

2.4.1 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств , наличие долгосрочных источников формирования запасов, общая величина основных источников формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств; излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Таблица 14Определение типа финансового состояния предприятия.

Показатели	2002	2003
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Общая величина запасов и затрат	515104	378584	378584	394716
Наличие собственных оборотных средств	417178	479438	479438	523400
Наличие долгосрочных источников формирования запасов	417178	479438	479438	523400
Общая величина основных источников формирования запасов	417178	479438	479438	523400
Излишек (+) или недостаток (-) СОС	- 97926	+ 100854	+ 100854	+ 128684
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	- 97926	+ 100854	+ 100854	+ 128684
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	- 97926	+ 100854	+ 100854	+ 128684

Таким образом, на конец отчетного года по всем показателям получился излишек. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами увеличилась, что связано с увеличением собственных средств. 43962 руб.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости :

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На данном предприятии трехкомпонентный показатель S= {1,1,1} как в 2002 так и 2003 году. Таким образом, финансовую устойчивость на отчетный период можно считать абсолютной., т.е на анализируемом предприятии материальные затраты полностью покрываются плановыми источниками финансирования.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты.

Коэффициент маневренности (К_м) В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5. На анализируемом предприятии К _м равен на конец 2002 года 0,42, а на конец отчетного года 0,5. Это повышение произошло за счет роста собственных оборотных средств, их доля в собственном капитале возросла. Это положительно влияет на финансовое состояние предприятия.

Коэффициент автономии источников формирования запасов (К_а.и) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (К _об.).

На анализируемом предприятии данный коэффициент равен на конец 2002 года 1,3, а на конец 2003 года 1,4. Отсюда следует, что доля запасов, сформированных за счет собственного капитала увеличилась. Это связано с увеличением собственного капитала. Его доля в сумме оборотных активов увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 18,9% и составила 84,8%. Это означает, что оборотные активы, в том числе и запасы были сформированы на 84,8% за счет собственных средств. Рост этого коэффициента положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, т. к предприятие может финансироваться за счет собственных средств, при этом не привлекая заемные средства, что свидетельствует о снижении кредиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На анализируемом предприятии данный коэффициент на конец 2002 года равен 0,7, а на конец 2003 года он увеличился до 0,8. Доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств предприятия увеличилась на 10%. Это увеличение произошло за счет роста собственного капитала. На анализируемом предприятии оборотные активы были сформированы на 84,8% за счет собственных средств, так как доля заемных средств на конец отчетного периода резко снизилась, на что повлияло снижение кредиторской задолженности. Для данного коэффициента установлено нормальное ограничение: К _об > 0,1. Таким образом можно сделать вывод, что структура баланса данного предприятия считается положительной, а само предприятие - платежеспособным.

Наряду с данными показателями рассчитываются следующие обобщающие показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии (финансовой независимости).

На данном предприятии этот коэффициент на конец 2002 года составлял 0,82, а на конец отчетного года он увеличился до 0,93.Повышение данного коэффициента связано с увеличением доли собственного капитала в общей сумме активов, которое произошло за счет увеличения добавочного капитала и фонда социальной сферы. Так как активы предприятия на конец отчетного периода снизились на 137737 руб., это также повлияло на повышение данного коэффициента и на увеличение доли собственного капитала на 11% в общей сумме активов. Рост этого показателя отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования, т.е. покрытию собственными средствами обязательств, что оценивается положительно. В ряде случаев доля собственного капитала в их общем объеме может быть меньше 50%, и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость в связи с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат.

Коэффициент финансовой устойчивости. На данном предприятии это коэффициент на конец 2002 года составил 0,82, а на конец отчетного года он увеличился до 0,93. Повышение финансовой устойчивости на данном предприятии произошло за счет роста собственного капитала на 11% в общей доле активов, а также за счет снижения краткосрочных обязательств, которое произошло в основном за счет снижения кредиторской задолженности. Чем выше этот коэффициент, тем выше финансовая устойчивость, тем ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным их возвратом и привлечением других капиталов.

Коэффициент финансовой зависимости .На данном предприятии на конец 2002 года он составил 0,33, а на конец 2003 года он снизился до 0,15. Снижение данного показателя можно объяснить следующим. На данном предприятии доля заемного капитала в общей сумме активов в 2002 году составляла 34,1%, а 2003 году она снизилась до 15,2%, а оборотные активы на 66% сформированы за счет собственных оборотных средств. Снижение заемного капитала связано со снижением кредиторской задолженности, что свидетельствует о том, что предприятие погасила часть своих долгов. Это в свою очередь привело к снижению денежных средств, что снизило оборотный капитал на 110635 руб. Снижение этого показателя носит положительный характер, так как финансовая зависимость предприятия от заемных источников финансирования снижается.

Коэффициент финансирования (коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности). На данном предприятии он равен на конец 2002 года 4,6, а на конец отчетного года увеличился до 12,7. Это означает, что доля собственного капитала превышает долю заемного капитала. а темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного.

Это связано с тем, что на конец отчетного периода доля собственного капитала увеличилась на 15583 руб. в общей сумме средств за счет увеличения добавочного капитала и фонда социальной сферы, тогда как доля заемного капитала резко снизилась на 153320 руб. за счет снижения кредиторской задолженности. Это означает, что предприятие в основном финансируется за счет собственных средств. Этот факт и повлиял на увеличение данного коэффициента. Чем выше данный коэффициент, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Коэффициент постоянного актива. В 2002 году он был равен 0,57, а 2003 снизился до 0,54. Снижение данного коэффициента связано с тем, что доля основного капитала в общей сумме собственного капитала снизилась на 3%. Это связано в основном со снижением доли основных средств, что связано с их износом. Это снижение в свою очередь повлияло на снижение имущества в целом.

Коэффициент соотношения активов и собственного капитала.

В 2002 году он составлял 1,22, а в 2003 году снизился до 1,08. Это снижение произошло за счет снижения активов предприятия на 137737 руб., что в свою очередь было вызвано снижением основного капитала на 27102 руб. и оборотного капитала на 110635 руб.

Финансовый рычаг (леверидж). В 2002 году он составлял 0,2, а в 2003 году - 0,08. Это снижение произошло за счет того, что заемные средства в общем объеме источников средств снизились на 10,4%, на что повлияло снижение кредиторской задолженности, (что вызвано погашением долгов предприятия перед персоналом по заработной плате и погашением задолженности перед гос. внебюджетными фондами, что повлияло на снижение денежных средств, а следовательно на снижение активов в целом), а доля собственных средств увеличилась на 11%, что произошло за счет увеличения добавочного капитала и фонда социальной сферы. Это означает, что предприятие финансируется в основном за счет собственных средств. Уменьшение данного коэффициента носит положительный характер и свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Диаграмма 5Динамика показателей рыночной устойчивости.

2.4.2 Анализ и оценка ликвидности активов, платежеспособности предприятия

В связи с реформированием предприятий и необходимостью стабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значение анализа ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости субъектов хозяйствования. В экономической литературе ликвидность активов определяется как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность - как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности.

Для анализа ликвидности баланса произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов - в порядке возрастания сроков их погашения. Гиляровская Л. Т, Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПБ.: Питер, 2003. - 256 с.(группировка приведена в таблице 15).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А₁ П₁ , А₂ П₂ , А₃ П₃ , А₄ П₄

Оценим степень ликвидности баланса за 2002 - 2003 года.

Таблица 16

2002	2003
На начало	На конец	На начало	На конец
А1 П1 15398 185531 не выполняется	А1 П1 287352 243847 выполняется	А1 П1 287352 243847 выполняется	А1 П1 128045 90527 выполняется
А2 П2 101837 0 выполняется	А2 П2 62060 0 выполняется	А2 П2 62060 0 выполняется	А2 П2 94600 0 выполняется
А3 П3 515104 0 выполняется	А3 П3 378584 0 выполняется	А3 П3 378584 0 выполняется	А3 П3 394716 0 выполняется
А4 П4 697610 1144418 выполняется	А4 П4 645828 1129977 выполняется	А4 П4 645828 1129977 выполняется	А4 П4 618726 1145560 выполняется

Таким образом можно сделать вывод, что в начале 2002 года баланс был не абсолютно ликвидным, т.к. не выполнялось одно из условий. Это было связано с тем, что денежных средств на начало 2002 года было недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, т.к. величина кредиторской задолженности была большая из - за того, что у предприятия было много долгов. А уже в начале и в конце отчетного года баланс стал абсолютно ликвидным, т.к. были выполнены все условия: денежные средства полностью могли покрыть краткосрочные обязательства, величина дебиторской задолженности превышает краткосрочные обязательства, а собственный капитал превышает основной капитал. Все эти условия свидетельствуют об абсолютно ликвидном балансе ООО «С -Корр М» на 2003 год.

Для оценки ликвидности предприятия используются следующие относительные показатели, которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. На анализируемом предприятии он равен на конец 2002 года - 1,18, а на конец 2003 г. он повысился до 1,4. Это означает, что 140% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (несмотря на снижение денежных средств в общей сумме средств), тогда как каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия. Такое увеличение данного коэффициента произошло за счет снижения краткосрочных обязательств, а именно за счет снижения кредиторской задолженности на 153320 руб., что свидетельствует об усилении гарантий погашения долгов, что повышает имидж фирмы. Таким образом, ликвидность возросла, этот фактор имеет положительный характер, т. к. увеличивается скорость обращения активов в денежные средства. Нормальное ограничение для этого коэффициента К _а.л. 0,2. В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности равен коэффициенту срочной ликвидности.

Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент критической ликвидности. На анализируемом предприятии данный коэффициент равен в 2002 году на начало года он составлял 0,6, на конец года повысился до 1,4, а на конец отчетного года он возрос до 2,6. В 2002 году увеличение данного коэффициента произошло за счет увеличения оборотных активов, к чему привело увеличение наиболее ликвидных активов (денежных средств на 273323 руб.), к чему в свою очередь привело снижение дебиторской задолженности на 39777 руб. В 2003 году это увеличение произошло за счет снижения краткосрочных обязательств, к чему привело снижение кредиторской задолженности, а также за счет увеличения дебиторской задолженности на 32540 руб. Таким образом, при условии полной выплаты дебиторской задолженности предприятие может погасить 260% кредиторской задолженности. Нормальное ограничение для данного коэффициента должно быть больше или равно 1. Таким образом, повышение данного коэффициента означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги. При большой доле дебиторской задолженности текущая ликвидность полностью зависит от надежности дебиторов, соблюдения ими графика расчетов с организацией.

Коэффициент текущей ликвидности В 2002 году этот коэффициент составлял 3,4 на начало года и 2,9 на конец года, за отчетный год он стал равен 6,8. Смысл данного показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует кредиторскую задолженность на 100%. Повышение данного коэффициента можно объяснить следующим: величина оборотных активов на конец отчетного периода по сравнению с предыдущим годом снизилась на 110635 руб., на что повлияло снижение денежных средств на 159652 руб., на что повлияло резкое снижение кредиторской задолженности (так как предприятие расплатилась с частью своих долгов). Повышению данного коэффициента способствовало снижение краткосрочных обязательств более быстрыми темпами, чем снижение оборотных активов, на что в свою очередь повлияло снижение кредиторской задолженности.

Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков.

Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия. В 2002 году данный коэффициент был равен на начало года 3,4, на конец года снизился до 2,9, в отчетном году он составил 6,8. Такое увеличение в отчетном году произошло за счет увеличения дебиторской задолженности, что связано с увеличением выпуска продукции и расширением производства, а также за счет увеличения запасов, которое произошло также за счет расширения производства, так как увеличился выпуск продукции и затрат стало больше. А также увеличение данного коэффициента произошло за счет снижения краткосрочных обязательств. Таким образом, платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов довольно высоки. Нормальное ограничение показателя - больше или равно 2. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платежеспособности. в 2002 году составил 5,6, на конец года 2003 года он повысился до 13,7. Повышению данного коэффициента способствовало снижение краткосрочных обязательств более быстрыми темпами, чем снижение активов предприятия, на что в свою очередь повлияло снижение кредиторской задолженности. Это положительно влияет на финансовое состояние предприятия.

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия установлен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В 2002 году на начало года он будет равен -1,4, а в отчетном периоде - 3,9. Коэффициент утраты платежеспособности в отчетном году больше 1, это свидетельствует о том, что предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении трех месяцев за счет большой доли собственных средств 92,7% в общей сумме средств предприятия.

Диаграмма 6Динамика показателей платежеспособности

На основе проведенного анализа финансовой устойчивости ООО «С - Корр М» можно сделать следующие выводы.

Все показатели, характеризующие платежеспособность на конец отчетного периода увеличились., что носит положительный характер и свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия. Доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств предприятия увеличилась на 10%. Это увеличение произошло за счет роста собственного капитала на 15583 руб. На анализируемом предприятии оборотные активы были сформированы на 84,8% за счет собственных средств, так как доля заемных средств на конец отчетного периода резко снизилась на 18,9% в общей сумме оборотных активов, на что повлияло снижение кредиторской задолженности на 153320 руб. Это свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. Таким образом, можно сделать вывод, что структура баланса данного предприятия считается положительной, а само предприятие - платежеспособным.

В основном на увеличение платежеспособности предприятия повлияло снижение обязательств предприятия, а в частности кредиторской задолженности на 153320 руб., а также увеличению платежеспособности способствовало снижение краткосрочных обязательств более быстрыми темпами, чем снижение активов. У предприятия есть возможность покрыть все обязательства всеми его активами на 100%, так как текущие активы превышают его обязательства, что обеспечивает предприятию резервный запас для компенсации убытков. А также при условии полной выплаты дебиторской задолженности предприятие сможет погасить 260% кредиторской задолженности, что связано с увеличением доли дебиторской задолженности на 6,8%. Несмотря на то, что на конец отчетного периода денежные средства снизились на 159652 руб., на предприятии 140% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. На это повлияло резкое снижение кредиторской задолженности, а также повлиял большой остаток денежных средств на начало года .Таким образом предприятие в течении трех месяцев имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность.

Несмотря на снижение величины оборотных активов, которое было связано в основном со снижением денежных средств, которое в свою очередь было вызвано снижением кредиторской задолженности, ООО «С - Корр М» может в полном объеме покрыть свои долги за счет оборотных средств на 100%. Снижение величины оборотных активов привело к снижению имущества предприятия в целом, на что также повлияло снижение основного капитала на 27102 руб., что было связано со снижением доли основных средств на 0,1% за счет амортизации.

В связи с тем, что предприятие расширяет свою деятельность на конец отчетного периода увеличилась доля дебиторской задолженности на 6,8%. Это было связано с тем, что у предприятия увеличилось число клиентов на 16,8%, что могло быть связано с увеличением выпуска продукции, а также с тем, что на ООО «С- Корр М» распространена кредитная система расчетов. С одной стороны это хорошо, так как будет больше клиентов, но с другой стороны, наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец отчетного года свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей и прочих дебиторов. Фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса. Это в свою очередь приводит к снижению денежных средств. За 2002 год получился большой остаток денежных средств (285433 руб., при том, что в 2002 году денежные средства составляли 12110 руб.). Наличие этого остатка на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. На конец 2003 года денежные средства были уменьшены на 159652 руб. Это уменьшение произошло за счет выплаты задолженности по заработной плате сотрудникам и за счет погашения задолженности перед государственными внебюджетными фондами. А это в свою очередь привело к снижению оборотных средств на 110635 руб., а также к снижению кредиторской задолженности на 10,4% в общей сумме средств предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие на конец отчетного периода по сравнению с предыдущим стало использовать активы более эффективно.

В целом можно сказать, что финансовое состояние предприятия является довольно устойчивым и стабильным. Кредиторы могут не беспокоиться за свои вклады, так как предприятие является довольно платежеспособным и в срок погашает свои обязательства, а наличие резервного запаса для компенсации убытков дает кредиторам еще большую уверенность в надежности данного предприятия.

Глава 3. Пути повышения эффективности деятельности предприятия

3.1 Повышение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Таким образом анализ показал, что финансовая ситуация на предприятии заметно улучшилась. Повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста чистой прибыли. Все показатели, характеризующие платежеспособность на конец отчетного периода увеличились., что носит положительный характер и свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.

Положительно повлияло на работу предприятия снижение кредиторской задолженности в 2,6 раза. Это связано с тем, что предприятие выплатила часть задолженности перед поставщиками и подрядчиками и тем самым снизила кредиторскую задолженность в целом на 3196 руб. Также резкое снижение кредиторской задолженности произошло за счет снижения статьи «Задолженность перед персоналом организации». Ее доля в отчетном году снизилась на 46%. Это связано с тем, что на конец 2002 года у предприятия был большой остаток денежных средств (285433 руб.), а заработная плата работникам выплачена не была. Это свидетельствует о неправильном использовании оборотного капитала, что повлияло на увеличение оборотного капитала на 95657 руб. А также это повлияло на увеличение заемных средств, а именно кредиторской задолженности на 58316 руб. (на 46% за счет статьи «задолженность перед персоналом организации»), что в свою очередь повлияло на увеличение средств предприятия в целом на 43875 руб. На конец 2003 года задолженность перед персоналом организации была полностью погашена. И за счет этого кредиторская задолженность снизилась на 46%., что в свою очередь повлияло на снижение денежных средств на 18,8%. Также на снижение кредиторской задолженности повлияло снижение задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 16,8%. Это произошло за счет того, что на начало отчетного года на предприятии висела задолженность перед фондами в размере 40990 руб., что увеличивало в целом кредиторскую задолженность. На конец отчетного периода предприятие погасила эту задолженность полностью, что привело к снижению кредиторской задолженности еще на 16,8%. Снизилась задолженность перед бюджетом, что также повлияло на снижение общей суммы кредиторской задолженности на 3095 руб. Это связано с тем, что предприятие на конец 2002 года заплатила в бюджет большую сумму, чем требовалось. Таким образом, в отчетном году предприятие заплатило меньше и тем самым задолженность перед бюджетом снизилась на 3095 руб.

В составе кредиторской задолженности увеличилась статья «авансы полученные» на 8267 руб. (был получен аванс от покупателей за продукцию, т.е. была произведена предоплата). Это связано с тем, что предприятие расширяет производство, увеличивает выпуск продукции, в связи с этим появляется больше затрат и необходимо больше средств. Снизилась статья «прочие кредиторы» на 2006 руб. Это повлияло на снижение кредиторской задолженности и связано с тем, что у предприятия увеличился собственный капитал на 15583 руб. и оно уже в меньшей степени нуждается в прочих кредиторах.

У предприятия отсутствует статья «кредиты и займы». Это связано с ростом собственного капитала на 15583 руб. Его доля в общей сумме средств составляет 92%, а доля заемных средств 7,6%. Таким образом, предприятие может финансироваться за счет собственных средств.

Также можно отметить, что в отчетном году на предприятии динамика дебиторской задолженности и кредиторской задолженности оказала влияние на их соотношение. Признаком удовлетворительной структуры баланса является состояние относительного равновесия между объемами дебиторской и кредиторской задолженности. Отношение дебиторской задолженности в 1,04 раза на конец отчетного периода превышает объем кредиторской задолженности, в то время как на начало года оно составляло 0,25 раза, что может привести к неустойчивости развития организации. Это можно объяснить повышением дебиторской задолженности на конец отчетного периода на 6,8% в общей сумме активов и снижением кредиторской задолженности до 7,6%. Доля дебиторской задолженности увеличилась за счет того, что предприятие расширяет производство, увеличивает выпуск продукции и за счет этого становится больше клиентов. А также это увеличение произошло за счет того, что на предприятии распространена кредитная система расчетов. За счет этого у предприятия на конец отчетного периода появились прочие дебиторы, что увеличило общую сумму дебиторской задолженности на 4689 руб. или на 2,5%.

Таким образом, для дальнейшей стабилизации финансовой устойчивости предприятия необходимо привести в состояние относительного равновесия объем дебиторской и кредиторской задолженности, а в условиях инфляции выгоднее иметь кредиторскую задолженность больше, чем дебиторскую. Также дебиторская задолженность при ее значительных размерах в общей сумме активов может явиться одной из причин неплатежеспособности компании, поэтому руководству ООО «С - Корр М» необходим постоянный контроль и правильное управление дебиторской задолженностью. Дальнейшая стабилизация финансовой устойчивости зависит от надежности дебиторов, соблюдения ими графика расчетов с организацией.

Также положительным моментом работы организации можно считать увеличение доли собственного капитала на 15583 руб., его доля в общей сумме средств составляет 92%. Такое увеличение произошло за счет увеличение добавочного капитала и фонда социальной сферы. Такую большую долю собственного капитала в общей сумме средств можно объяснить тем, что изначально на предприятии был установлен большая сумма уставного капитала 960000 тыс. Отсюда произошло увеличение собственных оборотных средств на 43962 руб., которое ,как правило, сопровождается оттоком денежных средств организации. В данном случае отток производился в быстро растущую краткосрочную дебиторскую задолженность, предприятие кредитовало других участников рынка активнее, чем кредитовалось само. Увеличилась обеспеченность текущих активов собственными средствами, что влечет за собой повышение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. За отчетный период доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных средств составила 84,8%, а доля заемного капитала снизилась и составила 15,2%. Это увеличение произошло за счет увеличения добавочного капитала и фонда социальной сферы, а также это увеличение произошло за счет снижения доли заемных средств, что в свою очередь повлияло на снижение денежных средств. В связи с этим уменьшились оборотные активы на 110635 руб. Таким образом, оборотные активы были сформированы в основном за счет собственных средств. Это свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансовой зависимости от внешних кредиторов, а также об увеличении платежеспособности предприятия, так как снижение краткосрочных обязательств происходило более быстрыми темпами, чем снижение активов предприятия.

Таким образом, благоприятной тенденцией является увеличение доли собственного оборотного капитала, что должно способствовать повышению мобильности всех активов, если качество оборотных активов не ухудшится.

Наряду с положительными сторонами работы предприятия нужно отметить и негативные стороны. Неблагоприятной тенденцией является уменьшение валюты баланса и доли оборотных активов. Структура оборотных активов предприятия в отчетном году по сравнению с предыдущим ухудшилась, так как доля наиболее ликвидных средств снизилась (денежные средства в 2003 году по сравнению с 2002 годом снизились на 18,8%), а доля менее ликвидных активов увеличилась (дебиторская задолженность) на 6,8% в общей сумме активов. Снижение оборотных активов повлияло на снижение общего итога активов на 137737 руб. А также на снижение валюты баланса повлияло снижение внеоборотных активов на 27102 руб., на что повлияло снижение доли основных средств на 0,1%, что было связано с начисленным износом.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия является довольно устойчивым, стабильным и платежеспособным.

Для дальнейшей стабилизации и повышения финансовой устойчивости необходимо стремиться к оптимизации структуры источников, то есть пополнению источников формирования запасов за счет собственного капитала, а также к обоснованному снижению уровня запасов в ходе их планирования. Также предприятию необходимо установить контроль над правильным использованием оборотных активов: отслеживать движение денежных средств, контролировать дебиторскую задолженность. Также предприятию необходимо наладить систему управления в организации. Это связано с неэффективностью системы управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности.

Таким образом, руководству предприятия необходимо сделать все, чтобы предприятие сохранило свою платежеспособность и финансовую устойчивость на должном уровне и стремилось к повышению показателей финансовой устойчивости и платежеспособности.

3.2 Использование управленческого учета для повышения эффективности деятельности предприятия

Кроме указанных выше, можно предложить следующие предложения по улучшению управленческого учета организации.

Для того, чтобы предприятие сохранило свое устойчивое состояние необходимо провести контроль и регулирование издержек производства, который является одной из функций управленческого учета. Основные, наиболее важные, значимые элементы управленческого контроля - это его объект и субъект, цель и формы взаимоотношений, способы и методы получения информации. Они являются базовыми при решении конкретных организационно - экономических и производственно - хозяйственных задач. Соблюдение основных принципов - системности, научности, объективности, оперативности, непрерывности, иерархичности, делегирования полномочий, преемственности, ответственности - позволяет осуществить эффективный управленческий контроль.

Достигнутый уровень доходности, прибыльности конкретных видов деятельности во многом зависит от соотношения объемов выпущенной продукции, выполненных работ и оказанных услуг и затрат на их производство. Управление процессом оптимизации этих составляющих производственной деятельности обеспечивается четко организованной системой внутрипроизводственного учета и контроля, позволяющей фиксировать отклонения от заданных параметров (норм, планов, смет) и своевременно выявлять причины и факторы, вызвавшие эти отклонения. Изучение и регулирование внутренних процессов формирования результатов производственно - хозяйственной деятельности предприятия на основе хорошо отлаженной системы внутрипроизводственного контроля обеспечивает выявление резервов и повышение ее эффективности.

Одним из важных участков внутрипроизводственного контроля является контроль за обоснованностью и соблюдением норм расхода, плановых заданий. Использование завышенных форм заведомо искажает себестоимость выпускаемого продукта и конечные результаты. Использование в учете максимально завышенных цен на сырье, материалы, топливо также сказывается на общем уровне затрат и результатов.