Теоретичні основи діяльності торговців цінними паперами

2) Врегулювання порядку випуску та обігу валютних деривативів [89, с.261].

Висновки

Розглянувши економічну сутність торговців цінними паперами, інформаційне забезпечення діяльності торговців цінними паперами та оглянувши наукові публікації з питань діяльності торговців цінними паперами, можна сказати, що торговці цінними паперами є невід'ємною частиною фінансового ринку, оскільки вони виконують перерозподільну і страху вальну функції. Тобто завдання торговців цінними паперами полягає в тому, щоб перерозподіляти кошти між галузями і сферами діяльності, страхувати цінові і фінансові ризики за допомогою таких фінансових інструментів як опціони і ф'ючерси.

Як і будь-які суб'єкти фінансового ринку, торговці цінними паперами знаходяться під впливом багатьох факторів. У ході роботи ми з'ясували, що до таких факторів належать загальноекономічні фактори, а саме прискорення або затримка міжнародних розрахунків, інфляція, безробіття та відсоткові ставки. Специфічними і найбільш вагомими факторами для фінансової галузі на даний момент є доходи населення, витрати, заощадження та довіра до фінансових інститутів. До специфічних для певної фірми факторів ми можемо віднести фактори, які пов'язані із конкретною фірмою,а саме річна фінансова звітність.

Для кращого розуміння ролі торговців цінними паперами було з'ясовано, з якими фінансовими інститутами взаємодіють торговці цінними паперами. Ними є фондова біржа, яка забезпечує організацію торгів; органи регулювання, які задають певні правила торгів на ринку, яких повинні дотримуватися його учасники, а саме НКЦПФР, антимонопольний комітет, Міністерство Доходів і Зборів України, державна служба фінансового моніторингу України, НБУ, державна служба статистики України, аудиторські компанії, саморегулівні організації, центральний депозитарій, розрахунковий центр. Учасники, які неопосередковано пов'язані з фінансовим ринком. До таких учасників можна віднести банківські установи, КУА, страхові компанії, рейтингові агентства, навчальні заклади України, ЗМІ.

Здійснення професійної діяльності торговців цінними паперами повинно мати під собою правове підґрунтя. Для торговців цінними паперами основою є такі закони: Закон України " Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні",Закон України "Про цінні папери і фондовий ринок", Закон України "Про національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні", Закон України "Про господарські товариства". Основними нормативно-правовими актами виступають: Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з торгівлі цінними паперами: Правила (умови ) здійснення діяльності з торгівлі цінними паперами: брокерської діяльності, дилерської діяльності, андерайтингу, управління цінними паперами.

Розглянувши публікації різних авторів, можна сказати, що існує безліч класифікацій, але головним залишається те, щоб торговці цінними паперами виконували свої економічні та фінансові функції, які б не суперечили законодавству.

Розглянувши усі законодавчі акти, ми бачимо, що державою визначаються основні 4 види діяльності. Ними є здійснення угод з цінними паперами, які передбачають оплату цінних паперів проти їх поставки новому власнику на основі договорів доручення чи комісії за рахунок своїх клієнтів (брокерська діяльність) або від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу третім особам (дилерська діяльність). Торгівлю цінними паперами та посередницьку діяльність з випуску цінних паперів (андерайтинг), а також діяльність з управління цінними паперами на фондовому ринку України.

Для дослідження ринку цінних паперів в цілому і для окремих компаній, а саме торгівця цінними паперами «ТАСК-БРОКЕР» у роботі було використано статистичний інструментарій. Об'єктом статистичного дослідження діяльності з торгівлі цінними паперами виступили як і окремі учасники, так і масові явища і процеси, що відбувалися на фондовому ринку за останні 5 років.

Провівши аналіз фондового ринку України, можна сказати, що ринок цінних паперів тільки почав розвиватись. Кількість фінансових інструментів незначна. Серед найбільш популярних фінансових інструментів є акції і облігації. Ринок деривативів перебуває у зародковому стані і показує дуже маленькі обсяги продажів. Звичайно, як і на будь-якому іншому ринку основний об'єм інвестувань у фондовий ринок припадає на резидентів. Основними причинами інвестувань нерезидентів у фондові ринки інших країн, а не України є політична та фінансова нестабільність. Країнами-нерезидентами, які все ж таки інвестують в українські цінні папери є Кіпр, Росія, Нідерланди, Австрія та Швеція. До позабіржових фінансових інструментів на українському ринку можна віднести ощадні (депозитні) сертифікати, заставні цінні папери та іпотечні цінні папери.

Аналізуючи діяльність торговця цінними паперами «ТАСК-БРОКЕР» можна сказати, що всі показники у 2013 році знизились в порівнянні з іншими роками. Це пов'язано з фінансової нестабільністю українського населення, яке не має належного рівня доходів задля фінансування у фондовий ринок. Щодо структури видів діяльності компанії, то різко зросла частка замовлень на брокерське обслуговування і брокерська діяльність зараз складає 48% усієї діяльності, іншу частку займають договори на дилерське обслуговування - 52%.

У даній роботі було досліджено і два іноземних ринки, а саме англійський і американський. Було взято дві провідні світові біржі - лондонську фондову біржу і нью-йоркську. Під час дослідження було виявлено, що основними фінансовими інструментами на американському ринку є євроакції, казначейські цінні папери, ощадні облігації та американські депозитарні розписки. Основними фінансовими інструментами на лондонській фондовій біржі є акції біржового інвестиційного фонду, які повторюють структуру обраного базисного індексу, ЕТР акції, які дозволяють інвесторам отримати товари, валюту і різноманіття інших базових активів, акції іпотечного інвестиційного трасту, варранти, роздрібні облігації та єврооблігації. Звичайно, порівнювати український ринок та зарубіжний просто неможливо. Обсяги та кількість торгівців сягає вершин. Основними компаніями-лідерами виявились Royal dutch shell, Jpmorgan chase & co, Toyota motor corp.

Зважаючи на тенденції українського фондового ринку, досліджувана компанія «ТАСК-БРОКЕР» розробила для себе такі напрямки діяльності. По-перше, перейти до системи інтернет-трейдингу, яка привабить додаткових клієнтів. По-друге, відкрити курси для починаючих та курси для професіоналів, які дозволять краще орієнтуватися у ринкових умовах. По-третє, вийти на міжнародний ринок, що є хорошим поштовхом для становлення хорошого іміджу та привабить більше клієнтів за таких же ресурсів, оскільки іноземні ринки більш розвинуті.

Зважаючи, на все вище сказане для розвитку українського фондового ринку, а значить і для успішної діяльності торговців цінними паперами потрібно здійснити такі кроки. По-перше, створити законодавчу базу для формування ринку похідних фінансових інструментів (деривативів). По-друге, удосконалити судову практику вирішення спорів, які виникають з відносин між товариством, його акціонерами та заінтересованими особами. По-третє, забезпечити оперативний доступ зацікавлених осіб до інформації, що розкривається на фондовому ринку. По-четверте, удосконалити способи поширення інформації на фондовому ринку з використанням сучасних інформаційних технологій. По-п'яте, сформувати інститут інвестиційних консультантів (інвестиційних радників). По-шосте, запровадити механізми кредитування торгівцями цінних паперів власних клієнтів під час біржової торгівлі цінними паперами. По-сьоме, забезпечити підготовку і видання спеціального популярного видання про функціонування фондового ринку та розповсюдження його через інтернет-мережі.

Список використаної літератури

1 .Закон України "Про цінні папери та фондовий ринок" від 01.01.2014 року із змінами, підстава ( 5080-17 )

2. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні : Закон

України від 19 квітня 2014 року із змінами, підстава ( 1170-18 ).

3.Герасимчук З.В., Подеря-Масюк Ю.А. Інфраструктура фінансового ринку // Економічні науки: Зб. наук. праць Луцького нац. технічного ун-ту.- Серія: Фінанси.- 2009.- №5, Ч. 2. - С. 34.

4. Габов А.В. Ценные бумаги: Вопросы теории и практики / А.В. Габов. - Вид. центр “Мрія” : , 2011. - 876 с.

5. Шелудько В. М. Фінансовий ринок: Навч. посібник. - К.: Знання - Пресс, 2010. - 535 с.

6. Луцишин З. О. Трансформація світової фінансової системи в умовах глобалізації.- К.: Вид. центр “Друк”, 2010.- 529 с.

7. Луцишин З. О. Формування глобальної фінансової архітектури світового господарства: Дис.д-ра екон. наук.- К., 2011.- 529 с.

8. Оскольський В. В. Ринок цінних паперів України: погляд через призму діяльності Української фондової біржі.- К.: УФБ, 2011.- 216 с.

9. Кузнєцова Н.С. Ринок цінних паперів в Україні: правові основи формування та функціонування / Н.С. Кузнєцова, І.Р. Назарчук - К.: Юрінком Інтер, 2009. - 526 с.

10. Васенев К. Анализ информационных потоков на рынке ценных бумаг/ К. Васенев //- 2012. - № 3. - С. 40-44.

11. Садовников В.И. Проблемы потоков информации на рынке ценных бумаг/ В.И. Садовников, П.Л. Эпштейн. - М. : Энергия, 2010. - 240 с.

12. Ui Т. Прозорість та ліквідність на ринках цінних паперів

13. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебное пособие / П.Ю.Бороздин. - М.: Ин-т экономики и права, 2009. - 312с.

14. Лысенков Ю.М.. Рынок ценных бумаг. Основные понятия и термины / Ю.М.Лысенков, Н.В.Фетюхина. - К.: Киев. ин-т банкиров „Украина”, 2011. - 378с.

15. Мозговий О.М. Фондовий ринок: Навч. посібник / О.Мозговий. - 2010 . - 316с.

16. Павлов В.І. Ринок цінних паперів: Курс лекцій / В.І.Павлов, І.В.Кривов'язюк. - Луцьк: Надстир'я, 2009. -342с.

17. Мендрул О.Г. Фондовий ринок: операції з цінними паперами: Навч.посібник / О.Г.Мендрул, І.А.Павленко. - Вид. 2-ге, доп. та перероб. - К.: КРОК,2009. - 156с.

18. Павлов В.І. Ринок цінних паперів в умовах приватизації: регіональний аспект: Монографія / В.І.Павлов, І.В. Кривов'язюк. - Луцьк: Надстир'я, 2012. -160с.

19. А. В. Калини, А.А. Кощєєва, В.В. Корнєєва «Ринок цінних паперів» / 2-видання, Київ -2010р., с.158.

20. С.Я. Лапішко - «Завдання і функції інфраструктури ринку цінних паперів» - Луцьк - 2013р, 156 с.

21. Резникова В. В., Кологойда А. В - "Види посередницької діяльності на фондовому ринку", Київ - 2012р, № 14, С.23-25.

22. Попова А.В - "Фінансові посередники на фондовому ринку", Київ - 2012р, 190 с.

23. В. М. Петров "Введення в ринок цінних паперів"- К: А. Л. Д.- 2011р., 245 с.

24. Горинська О.Б. - «Цінні папери та фондовий ринок» - К: ВІРА - 2012 р., 353 с.

25. Статистика - Опря А.Т., Галиць О.В., Львів - 2010р.,с.148.

26. "Статистика" с. С. Герасименко, Підручник / С. С. Герасименко, А. В. Головач, А. М. Єріна та ін.; За наук. ред. д-ра екон. наук С. С. Герасименка. - 2-ге вид., перероб. і доп. - К.: КРОК, 2012. - 467 с.

27. Божко Т.М. Фінансова статистика: Практикум . - Луцьк , 2009 . - 214 с.

28. Гусаров В.М. Статистика : Навч посібник для вузів. - М. : ЮНІТ- ДАНА , 2013 . - 463 с.

29. Єлісєєва І.І. , Юзбашев М.М. Загальна теорія статистики . - М. : Фінанси і статистика, 2008 . - 656 с.

30. Іода Є.В. , Герасимов Б.І. Статистика : Навч. посібник / Під загальною ред. Є.В. Йоду . - Ужгород: Вид-во «День», 2011 . - 204 с.

31. Кошовий О.С. Основи статистики . - Чернівці , 2010 . - 166 с.

32. Салін В.Н., Шпаковська Є.П. Соціально-економічна статистика: Підручник. - М.: МАУП , 2010 . - 461 с.

33. Курс соціально-економічної статистики / За ред. М.Г. Назарова. - М.: ЮНІТ- ДАНА , 2009 . - 771 с.

34. Загальна теорія статистики: Стат. методологія до вивчення комерційної діяльності: Підручник / За ред. А.А. Спіріна, О.Е. Башиной , - М.: 2012.-657 с.

35. Сівелькін В.А. , Кузнєцова В.Є. Статистичний аналіз структури соціально -економічних процесів і явищ: Навчальний посібник. - Новгород-Волинський:, 2011 . - 199 с.

36. Абраменко О.Г. - Статистика. Абсолютні величини.: Підручник. -- 3-тє вид., перероб. і доп. -- К.: Знання, 2010. -- 490 с.

37. Адамчук Б.Р. - Теоретична статистика. К.: НАУ, 2010. -- 272 с.

38.Маковійчук Д.А - Статистичний аналіз та методологія- К.: Арістей, 2011.- 386 с.

39. Теплицький О.О. - Статистика та ряди динаміки: Навчальний посібник. - Львів, 2013. - 384 с.

40. Sawyer O. - Американські депозитарні розписки. Теоретичні основи //Кембридж, - 2011 р.- 488 с.

41. Кросс Л. - "Похідні цінні папери. Курс для починаючих". - Лондон - 2013 р.- 236 с.

42. Фланаган Дж. - Інфляція. Які цінні папери слід обирати? - 2009 р., 157 с.

43. Костелл Б. - Облігації - новітній погляд на звичні речі. - Чикаго, 2010 р.- 236 с.

44. Lyon F.- Акції як засіб впевненості в майбутньому. -2011р., - 190 с.

45. Ланкастер К. - «Фондовий ринок Нью-Йорка», Нью-Йорк, 2009 р., 186 с.

46. Блевінс Р. - "Ринок капіталів або нью-йоркська фондова біржа" - 2011 р. , 363 с.

47. Медіна О. - Інвестиції в акції.// Лондон, 2012р., - 128 с.

48. Hale R. - Основи хеджування ризику. Варранти. - Бостон, 2012 р., - 376 с.

49. Дейвіс Д. - « Єврооблігації - ринок, що немає меж» // Оксфорд, 2013 р. - 214 с.

50. Чепмен Х. -"Провідні біржі світу. Лондонська фондова біржа"// 2011. р - 253 с.

51. Ворд М. - Фондовий ринок і біржова справа.- Лондон -2012 р. - 376 с.

52. Флінн К. - Дохід та прибутковість. Лондонська біжа. // 2011 р. , 164 с.

53. Dunn R. «Торгівля на світових ринках» - 2010р. , 226 с.

54. Майєр П. -"Як потрапити на фондову біржу?"// 2013 р. ,179 с.

55. Sheehan L. - Основи біржової справи. - Кембридж -2011 р., 581 с.

56. Берд П. - Хеджування. Види цінних паперів. // 2012 р.- 243 с.

57. Вейд А. - «Інвестиції. Фактори успіху». - Лондон, 2012 р., - 259 с.

58. Kolb R. Інвестиції. Цінні папери. - 2010р., 164 с.

59. Block S., Hirt S. Основи ринку цінних паперів. - 2011р., 348 с.

60. Shapiro A. Сучасний ринок цінних паперів.- 2012р. 416 с.

61. Robinson. R. Регулювання ринку цінних паперів у США. - 2010р. 570 с.

62. Андрійчук. О.Г. Засоби зв'язку на фондових і товарних біржах. -2011р. 315 с.

63. Павличко. Д.М. Інтернет-трейдинг як спосіб управління інвестиціями. -2012р., 163с.

64. Яровець. Р.О. Інтернет-трейдинг - сучасна технологія для приватного інвестора. - 2011р. - №5.,С. 46-49.

65. Долішня М. Проблеми розвитку ринку цінних паперів в Україні. - 2011р. - №4. - С.180 -185.

66. Чернишук В.Р., Данькевич А.П. Розвиток ринку цінних паперів: проблеми й перспективи // Фінанси України. - 2012. - №8. - С.96 -103.

67. Барановський О. Ринок цінних паперів в Україні: стан, проблеми, перспективи. - 2013. - № 6. - C. 14-22.

68. Кондрашихін А. Актуальні проблеми економіки. Ринок цінних паперів. - 2012. - № 3. - С.34-38.

69. Лепейко Т. Проблеми професійних учасників ринку цінних паперів в Україні. - 2010. - № 4. - C. 11-14.

70. Назарчук М. Про заходи щодо розвитку організованого ринку цінних паперів в Україні //Економіка України. - 2011. - № 12. - C. 19-24.

71. Попов В. Проблеми ринку цінних паперів за ринкової економіки //Фінанси України. - 2012. - № 8. - C. 118-122.

72. Коряк.В.Л. Проблеми державного та валютного регулювання ринку цінних паперів в Україні.- 2011р., 278 с.

73. Балицький Д.М. - Проблеми ліквідності фінансового ринку України// К, 2009 р. - 544 с.

74. Донець А.В. - Недоліки використання біржового потенціалу, Суми, 2012. - 242 с.

75. Жуковський К.Т. - Методи вдосконалення ринку цінних паперів // К: 2010 р.- с.276.

76. Петрушевич М.Б. - Ринкова інфраструктура. Шляхи розвитку., Чернігів 2011 р., 382 с.

77. Янко Н.А. - « Проблеми державного регулювання ринку цінних паперів»: Підручник. -- 2 вид., перероб. і доп. -- К.: КНТЄУ, 2012 р. -- 273 с.

Додатки

Додаток А

Додаток Б

Рис. Модель національного ринку цінних паперів як відкритої системи.

1 - фінансування розвитку емітентів, обов'язки та відповідальність за випуск цінних паперів;

2 - реалізація інтересів інвесторів, фінансові ризики;

3 - отримання доходу, фінансових активів;

4 - надання інвестиційних ресурсів;

5 - фінансові зобов'язання, дохід;

6 - реалізація інтересів;

7 - інвестори отримують визначення, гарантування прав та захист інтересів; держава -податки від доходів;

8 - емітенти отримують норми та правила діяльності, реєстрацію, контроль за

діяльністю через регулярне подання інформації регулятору; держава -податки від доходів та інформацію про діяльність;

9 - інфраструктурні учасники ринку отримують ліцензування, правила та нагляд за діяльністю; держава - податки.

Размещено на Allbest.ru