Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Томскнефть-Нефтехимснаб"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1 Методологические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Содержание, сущность и цели оценки финансового состояния

предприятия

1.2 Информационная база, структура и методы анализа финансового

состояния предприятия

1.3 Основные показатели финансового состояния предприятия и методы

их расчета

2 Оценка финансового состояния предприятия на примере

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

2.1 Характеристика и оценка имущественного положения

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

2.2 Анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности

баланса ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

3 Пути улучшения финансового состояния

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

3.1 Методы финансовой стабилизации предприятия

3.2 Предложения по укреплению финансового состояния

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, и отражает конечные результаты деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Оценка финансового состояния предприятия является одной из целей финансового анализа. Поскольку финансово-экономический анализ в рыночной экономике является одной из важнейших функций эффективного управления, то владение методами системного комплексного финансово-экономического анализа является органической частью профессиональной подготовки финансистов, аудиторов, бухгалтеров.

Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия, а данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране.

Актуальность дипломной работы заключается в том, что своевременный и правильный анализ финансового состояния организации может спрогнозировать негативные последствия ее деятельности и предотвратить возможное банкротство.

Целью исследования работы является разработка практических рекомендаций по совершенствованию финансового состояния ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» и выявление путей повышения эффективности деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- определить сущность и роль оценки финансового состояния предприятия;

- раскрыть информационную базу для проведения анализа;

- рассмотреть основные показатели финансового состояния предприятия и показать методы их расчета;

- охарактеризовать и оценить имущественное положение предприятия ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»;

- проанализировать платежеспособность на основе показателей ликвидности баланса ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»;

- оценить финансовую устойчивость и деловую активность ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»;

- разработать политику укрепления финансового состояния ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб».

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Томскнефть-Нефтехимснаб».

Предметом исследования выступает финансовое состояние предприятия ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб».

Теоретической и методологической базой исследования являются работы ведущих отечественных экономистов - Паламарчука А. С., Савицкой Г. В., Любушина Н. П, Ивашкевич В. Б., Парушиной Н. В., Макарьяна Э. А., Селезневой Н. Н., Шеремета А. Д., Родионова А. Р. и др., изучающих проблемы анализа использования оборотного капитала предприятия. В ходе исследования изучены и обобщены учебно-методическая литература, законодательные и другие нормативно-правовые акты, публикации из периодических изданий таких, как газета «Экономика и жизнь», журналы «Финансовый менеджмент», «Финансы», «Экономический анализ: теория и практика», «Справочник экономиста» и др.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и статистической отчетности ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и другие документы.

В качестве методов научного исследования выступили: логический подход к оценке финансовых результатов; анализ и синтез; метод финансовых коэффициентов; сравнение изучаемых показателей и т.д.

Практическая значимость проведенного исследования обусловлена тем, что теоретические и практические рекомендации автора могут быть использованы предприятием при анализе своей финансово-хозяйственной деятельности в целях ее повышения.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, выводов и приложений, списка использованной литературы.

В первой главе раскрываются методологические основы оценки финансового состояния предприятия, а именно содержание, сущность и цели оценки финансового состояния предприятия, информационная база, структура и методы анализа финансового состояния и основные показатели финансового состояния, а также методы их расчета.

Во второй главе дается оценка финансового состояния ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб», оценивается имущественное состояние предприятия, анализируются платежеспособность на основе показателей ликвидности баланса ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб», финансовая устойчивость и деловая активность предприятия.

В третьей главе рассматриваются пути улучшения финансового состояния ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб», исследуются методы финансовой стабилизации предприятия, а также разрабатываются конкретные рекомендации по укреплению финансового состояния анализируемого предприятия.

1 Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Содержание, сущность и цели оценки финансового состояния предприятия

платежеспособность ликвидность финансовый

Как известно, комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения, и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния. Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия. Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценке финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости [1, с. 3].

Финансовое состояние предприятия обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Таким образом, хорошо организованное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности [2, с. 44-45].

Информация, необходимая финансовому менеджеру для анализа, в обобщенном виде систематизирована в бухгалтерском балансе, являющемся наглядной финансовой моделью предприятия.

Анализ финансового состояния - очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, которая отражает состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени [3, с. 3]. С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Мировая экономическая наука накопила богатый опыт анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Однако до сих пор финансовое состояние сложно управляемо, так как оно фиксируется по фактическим данным бухгалтерской отчетности. Множество предприятий не имеют возможности принимать оперативные решения по стабилизации финансового состояния. В силу чего предприятия многих отраслей народного хозяйства находятся в кризисной ситуации.

Основной инструмент финансового анализа - аналитические коэффициенты, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и оказываются полезными для принятия хозяйственных решений.

В настоящее время разработано большое число разнообразных аналитических коэффициентов, для которых характерна множественность способов количественного отображения одних и тех же величин, отсутствие связей между ними, их относительная изолированность, различия в уровне их

критических значений, несравнимость.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Оно может быть устойчивым, кризисным и неустойчивым. Финансовые коэффициенты, являясь показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости, численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Таким образом, под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [4, с. 94].

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым,

неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) состоянии.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения [5, с. 50]:

структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

эффективности и интенсивности использования капитала;

платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить [4, с. 95]:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний (рисунок 1) [4, с. 96].

Оценка финансового состояния является частью финансового анализа, и характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату.



Рис. 1. Направления анализа хозяйственной деятельности

Содержание и основная цель оценки финансового состояния - выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта, с помощью рациональной финансовой политики.

Таким образом, под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени [6, c. 37].

Оценку финансового состояния проводят в целях:

- повышения эффективности текущего управления организацией;

- определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций
организаций на фондовом рынке;

- определения стоимости организации в случае его купли-продажи целиком или по частям;

- реструктуризации организации;

- определения кредитоспособности организации и стоимости залога при кредитовании;

- страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь;

- налогообложения;

- принятия обоснованных управленческих решений;

- осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования [12, c. 12].

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности, то есть устойчивое финансовое состояние, является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основные задачи анализа [13, c. 308]:

своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его
платежеспособности и финансовой устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования
ресурсов.

Таким образом, под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

1.2 Информационная база, структура и методы анализа финансового состояния предприятия

В отечественной и зарубежной литературе по финансовому менеджменту большое внимание уделяется анализу финансово-экономического состояния предприятия, а вся необходимая информация для анализа берется из финансовой отчетности.

Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия является финансовая отчетность, представляющая собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей счетов бухгалтерского учета. Для этого первоначально бухгалтерией и финансовой службой предприятия уточняется оценка активов и пассивов, проводится начисление всех необходимых сумм, предусмотренных стандартами бухгалтерского учета, образовываются соответствующие резервы и фонды, списываются по назначению расходы отчетного периода, отражаются полученные доходы. Для сравнения в финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия.

Основными документами, используемыми для проведения анализа платежеспособности и ликвидности предприятия, является бухгалтерская отчетность, включающая [7, с. 288]:

бухгалтерский баланс (форма № 1);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

отчет об изменениях капитала (форма № 3);

отчет о движении денежных средств (форма № 4);

приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

В соответствии с Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденными приказом Министерства РФ от 20 июня 2000 г. № 60н, в бухгалтерскую отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. В том случае, если выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность предприятия включаются соответствующие дополнительные показатели и пояснения. При этом должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, то есть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп заинтересованных пользователей бухгалтерской отчетности перед другими. Данные бухгалтерской отчетности предприятия должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений [8, с. 41].

Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчетности, - это следствие следующих требований, предъявляемых к ее составлению:

полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в текущем году;

- правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации;

- тождественность данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации;

соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Следует признать, что в качестве основного аналитического документа выступает бухгалтерский баланс. С этой целью проводится не только подробный вертикальный и горизонтальный анализ статей бухгалтерского баланса (причем все изменения фиксируются в разрезе абсолютных и относительных величин), но и расчет различных коэффициентов, определяющих соотношение тех или иных статей баланса. При этом на коэффициенты устанавливаются строгие ограничения, а сами коэффициенты разбиваются на три группы - ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности [9, с. 5].

Бухгалтерский баланс представляет собой сводную двустороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов предприятия, в которой отражено его финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление информации в балансе и дает возможность анализа и сопоставления показателей, определения их роста или снижения. В балансе фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Бухгалтерский баланс содержит два основных раздела - «Актив» и «Пассив», и таким образом позволяет получить представление о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источники их образования, составляющих пассив [10, с. 616].

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. В основе актива баланса отражаются показатели следующих двух разделов: «Внеоборотные активы»;

«Оборотные активы».

Актив бухгалтерского баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

В пассиве баланса статьи группируются по юридическому признаку, так как вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы прежде всего разделяется по субъектам: обязательства перед собственниками предприятия и перед третьими лицами (кредиторами, банками и т.п.). В составе пассива баланса отражаются показатели трех разделов:

«Капитал и резервы»;

«Долгосрочные обязательства»;

Расчеты и другие пассивы. «Краткосрочные обязательства».

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (устойчивая) часть баланса.

Итоги активной и пассивной частей баланса должны быть равны (сбалансированы). Целью составления баланса является проверка идентичности всех активных и пассивных счетов и получение количественных данных о деятельности предприятия.

Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основе информации, представленной в балансе, внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером, оценить кредитоспособность предприятия как заемщика, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и т.п. [10, с. 213].

Собственники предприятия и прочие заинтересованные службы не могут ответить на все интересующие их вопросы только на основе информации, представленной в бухгалтерском балансе, им необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и движении хозяйственных средств и источников их формирования. Это достигается введением других форм финансовой отчетности.

В первую очередь это отчет о прибылях и убытках (форма № 2), который содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период, то есть отражает основной круг вопросов, связанных с формированием и распределением прибыли предприятия. В нем отражаются все расходы, связанные с производством продукции и услуг, и общая сумма поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники доходов. Разница между выручкой и всеми затратами показывает чистую прибыль или убытки предприятия [10, с. 625].

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной политике предприятия, и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, финансовых результатах его деятельности и изменениях в его финансовом положении. Как правило, пояснения представляются в годовой бухгалтерской отчетности.

Проведение анализа финансовой отчетности на предприятиях России в настоящее время осложнено тем, что:

- отсутствуют достоверные данные о деятельности предприятия за текущий и прошлые периоды;

- руководство предприятий, как правило, реально не заинтересовано в максимизации прибыли предприятия, а лишь декларирует это;

- руководство предприятий недооценивает важность управления внутренними ресурсами предприятия, ориентируясь только на внешние;

- на предприятиях не хватает специалистов, способных грамотно проводить сбор и учет информации и осуществлять глубокий анализ;

- нестабильность внешней среды, обусловливает высокие риски предпринимательства.

Отчет о движении денежных средств вместе с остальными отчетами обеспечивает представление информации, позволяющей оценить показатели финансовой деятельности компании. Анализируя данный отчет, пользователи получают возможность понять финансовую структуру (в том числе ликвидность и платежеспособность) компании, произошедшие изменения в ее чистых активах, способность регулировать время и плотность денежных потоков в постоянно изменяющихся условиях. Способность генерировать денежные потоки и их объемы является важнейшим показателем стабильности и перспективности бизнеса [11, с. 58].

Включение Отчета о движении денежных средств в финансовую отчетность позволяет моделировать текущую стоимость будущих денежных потоков для сравнительной оценки компаний. При этом сравнительный анализ денежных потоков не имеет ограничений, связанных с зависимостью показателей прочей отчетности от выбранной компанией учетной политики.

Объектом обобщения в Отчете о движении денежных средств являются

денежные средства компании на счетах в банках и в кассе. Для целей составления данного отчета к денежным средствам приравниваются также эквиваленты денежных средств. К ним относят краткосрочные и высоколиквидные инвестиции, свободно обратимые в заранее известную сумму денежных средств с незначительным риском колебаний стоимости. Инвестиции, признаваемые эквивалентами денежных средств, держат на балансе не столько для получения инвестиционного дохода либо контроля за деятельностью компании - объекта инвестиций, сколько для обеспечения исполнения краткосрочных обязательств. Как правило, к эквивалентам денежных средств относят инвестиции со сроком погашения не более трех месяцев с даты приобретения.

Поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов образуют денежные потоки компании, раскрываемые в Отчете о движении денежных средств.

Практика финансового анализа выделяет шесть общепринятых методов.

Горизонтальный (временной) - сравнение отчетных финансовых показателей с плановыми, либо с показателями предыдущего периода (базисного).

Вертикальный (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний.

Сравнительный (пространственный) - сравнение показателей отчетности: с планом; со среднеотраслевым уровнем; с данными конкурентов; со средними общеэкономическими данными; с данными отдельных подразделений компании между собой; с экономической моделью.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Абсолютные показатели недостаточно характеризуют исследуемые явления и процессы, т.к. не имеют базы сравнения, поэтому используются относительные показатели. Исчисляются в процентах, коэффициентах или индексах.

Факторный - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный (обобщающий) показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ, представляющий раздробление результативного показателя на составные части), так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Кроме перечисленных методов анализа используются статистические, экономико-математические и другие методы.

Таким образом, для оценки финансового состояния предприятия используются в основном данные форм № 1 и № 2. Характеристика этих финансовых документов приводилась выше.

Рассмотрев информационную базу проведения анализа, следует уделить внимание методике расчета показателей финансового состояния предприятия.

1.3 Основные показатели финансового состояния предприятия и методы их расчета

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами [14, c. 240].

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средств, активы предприятия разделяются на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

A3 - медленно реализуемые активы: запасы и затраты, а также долго срочные финансовые вложения;

А4 - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы;

ПЗ - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;

- П4 - постоянные пассивы: собственные капитал предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения [15, c. 3]:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитываются следующие относительные показатели (таблица 1.3.1).

Таблица 1.3.1.

Показатели анализа ликвидности и платежеспособности

Показатель	Формула расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности	ф. № 1 (стр.260 + стр.250) / (стр.690 - стр.640 - стр.630)
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	ф. № 1 (стр.290 - стр.244 - стр.252 - стр.230 - стр.220 -стр.210) / /(стр.690 - стр.640 - стр.630 )
Коэффициент текущей ликвидности	ф. № 1 (стр.290 - стр.244 - стр.252) / (стр.610 + стр.620 + +стр.630 + стр.660)
Общая степень платежеспособности	ф. № 1 (стр.690 - стр.640 - стр.650) / Среднемесячное поступление денежных средств
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	ф. № 1 (стр.690 - стр.640 - стр.650) / Среднемесячное поступление денежных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	ф. № 1 (стр.290 - стр.244 - стр.252) / (стр.490 - стр.244 - стр.190)

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных платежей и так далее [16, c. 4].

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Кв.п. = (1.3.1)

где Кт.л.к и Кт.л.н. - фактическое значение коэффициента ликвидности соответственно в конце и начале отчетного периода;

Кт..л..нор.- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности, месяц;

Т - отчетный период, месяц.

Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. В случае если фактический уровень Ктл равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам:

Ку.п. = (1.3.2).

Если Ку.п. > 1, предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Анализ устойчивости финансового состояния и эффективности функционирования организации включает в себя показатели, характеризующие структуру и величину активов, капитала и обязательств организации. Финансовая устойчивость является одной из главных характеристик общего финансово-хозяйственного состояния организации. Финансовая устойчивость предполагает стабильность и сбалансированность денежных потоков организации. Финансово устойчивая организация обеспечивает постоянное воспроизводство своих основных производственных, сбытовых и расчетных функций [17, c. 56].

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей [18, c. 75]:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК - BOA, (1.3.3)

где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК - собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

BOA - внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК - BOA + ДКЗ или СДИ = СОС +ДКЗ, (1.3.4)

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = СДИ + ККЗ, (1.3.5)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»)

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

4. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС = СОС - 3, (1.3.6)

где ?СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З - запасы (раздел II баланса);

5. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов (ДСДИ):

СДИ = СДИ - 3; (1.3.7)

6. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов (ДОИЗ):

ОИ = ОИ - 3, (1.3.8)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (СОС; СДИ; ОИ), (1.3.9)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1 = (1, 1, 1), то есть СОС 0; СДИ 0; ОИ О (1.3.10)

Абсолютная финансовая устойчивость (M1) в современной России встречается очень редко. Высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М2 = (О, 1, 1), то есть СОС < 0; СДИ 0; ОИ 0 (1.3.11)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия, нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности.

Третий тип (неустойчивое финансовое положение) можно представить в следующем виде:

М3 = (О, О, 1), то есть СОС < 0; СДИ < 0; ОИ 0 (1.3.12)

Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представит в следующем виде:

М4 = (0, 0, 0), то есть СОС < 0; СДИ < 0; ОИ < 0 (1.3.13)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, т.к. ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования [18, c. 77].

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов, представленных в Приложении 1.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает удельный вес источников собственных средств в общей величине итога баланса организации. Этот показатель отражает степень независимости организации от заемных источников и возможность использования привлеченных средств для повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Коэффициент финансовой зависимости является производным от коэффициента автономии и рассчитывается либо как величина, обратная коэффициенту автономии, либо как разность между единицей и коэффициентом автономии, то есть как доля заемных средств в активах.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств логично дополняет коэффициенты автономии и финансовой зависимости. Он отражает количество заемных рублей, которые приходятся на 1 рубль собственных средств.

Косвенным свидетельством некритического состояния организации может служить увеличение суммы полученных займов и кредитов, так как его можно рассматривать как признание банками организации кредитоспособной. По этому критерию принято группировать организации следующим образом:

абсолютная устойчивость - собственных оборотных средств достаточно для формирования запасов;

нормальная финансовая устойчивость - производственные запасы формируются за счет собственных источников средств и долгосрочных займов и кредитов;

финансовая неустойчивость - производственные запасы формируются
за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов
и кредитов. Хотя такое финансовое состояние и принято считать неустойчивым, ничего угрожающего для функционирования организации нет: формирование части запасов за счет краткосрочных ссуд банков - нормальная и экономически обоснованная практика;

предкризисное финансовое состояние - когда у организации отсутствуют нормальные источники формирования запасов.

Общий вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учете как положительного, так и отрицательного влияния на

нее отдельных факторов и показателей деятельности.

Система показателей рентабельности рассчитывается на основе соотношений показателей форм № 2 и 1 (таблица 1.3.2).

Таблица 1.3.2.

Показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Формула расчета	Источник информации
I. Показатели по выручке
Предельный, Рп	Рп = (ВП / ВР) * 100%	стр. 029 ф. 2 / стр. 010 ф. 2
По основной деятельности, Рос	Рос = (ПР / ВР) * 100%	стр. 050 ф. 2 / стр. 010 ф. 2
По прибыли до налогообложения, Рн	Рн = (ПН / ВР) * 100%	стр. 140 ф. 2 / стр. 010 ф. 2
По чистой прибыли, Рчп	Рчп = (ЧП / ВР) * 100%	стр. 190 ф. 2 / стр. 010 ф. 2
Продукции по балансовой прибыли, Рб	Рб = (ПР / С) * 100%	стр. 160 ф. 2 / стр. 020 ф. 2
Продукции по чистой прибыли, РПчп	РПчп = (ЧП / ВР) * 100%	стр. 190 ф. 2 / стр. 020 ф. 2
II. Показатели по стоимости активов
Активов, всех средств предприятия, Ракт	Ракт = (ЧП / 0,5 * (Ан.г. + Ак.г.)) * 100%	стр. 190 ф. 2 / 0,5 * (стр. 300 н.г. + стр. 300 к.г. ф. 1)
Собственного капитала, Рск	Рск = (ЧП / Кс) * 100%	стр. 190 ф. 2 / стр. 490 ф. 1
Чистых активов предприятия, Рча	Рча = (ЧП / ЧА) * 100%	стр. 190 ф. 2 / расчетом по ф. 1
Производственных активов, Рф	Рф = (ЧП / Апр) * 100%	стр. 190 ф. 2 / стр. 120 ф. 1 + + стр. 210 ф. 1
Оборотных активов, Ракт	Ракт = (ЧП / Обакт) * 100%	стр. 190 ф. 2 / стр. 290 ф. 1

Единых нормативов для всех предприятий не существует, так как прибыльность (рентабельность) зависит, прежде всего, от сферы деятельности предприятия.

Положительной считается тенденция роста показателей рентабельности, свидетельствующая о повышении эффективности деятельности организации, так как повышается отдача на собственный капитал, на совокупный капитал, вложенный в активы организации, на каждый рубль товарооборота и т.д. [47, с. 51]. Тем не менее, можно произвести оценку показателей рентабельности на основе исследования их динамики.

Анализ текущей деятельности предприятия предполагает расчет коэффициентов деловой активности предприятия, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Анализ деловой активности представлен в основном показателями оборачиваемости, которые характеризуют эффективность использования оборотных активов. Показатели оборачиваемости рассчитываются по общей формуле как отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к средней величине анализируемой части оборотного капитала (13, С. 226).

Коэффициент общей оборачиваемости активов характеризует скорость оборота (число оборотов) за отчетный период всего имущества организации или объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельности организации. Его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов характеризует скорость реализации материальных запасов через производственный цикл, то есть число оборотов материальных запасов за период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственных средств в течение производственного цикла: сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала. Иногда называют коэффициентом отдачи собственного капитала.

Коэффициенты оборачиваемости (таблица 1.3.3) также рассчитываются на основе соотношений показателей формы № 2, прежде всего выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг и разных показателей формы № 1.

Изучение динамики показателей оборачиваемости позволяет сделать вывод о повышении или снижении эффективности использования активов предприятия [17, c.57].

Таблица 1.3.3.

Показатели анализа деловой активности

Показатель	Формула расчета
Коэффициент общей оборачиваемости активов	(ф. № 2, стр.010) / Среднее значение (ф. № 1 (стр.300))
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	(ф. № 2, стр.010) / Среднее значение (ф. № 1 (стр.210))
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	(ф. № 2, стр. 010) / Среднее значение (ф. № 1 - стр.244))

Таким образом, из вышеизложенного можно сделать следующие выводы. Под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

Для оценки финансового состояния предприятия используются в основном данные форм № 1 и № 2. Характеристика этих финансовых документов приводилась выше.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитываются относительные показатели. Анализ текущей деятельности предприятия предполагает расчет коэффициентов деловой активности предприятия, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

2. Оценка финансового состояния предприятия на примере

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

2.1 Характеристика и оценка имущественного положения

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

Общество с ограниченной ответственностью «Томскнефть-Нефтехимснаб» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08 февраля 1998 г. ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» является одним из подразделений Управляющей компании «Томскнефть-Нефтехим», наряду с такими компаниями как ОАО «Нижнекамскшина», «Нижнекамсктехуглерод», «Нижнекамский механический завод», ООО Торговый дом Кама.

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» - современная, динамично развивающаяся компания, созданная по инициативе ОАО «Томскнефть» 21 марта 2000 г. для бесперебойного обеспечения сырьем и материалами предприятий Управляющей компании ООО «Томскнефть-Нефтехим» - ОАО «Нижнекамскшина», «Нижнекамсктехуглерод», «Эластик», «Ефремовский завод СК», «Ярполимермаш-Томскнефть», «Нижнекамский механический завод».

Стратегическими партнерами «Томскнефть-Нефтехимснаб» стали ведущие российские нефтехимические компании - крупнейшие производители такие как ОАО «Нижнекамскнефтехим», ОАО «Воронежсинтезкаучук», ОАО Магнитогорский металлургический комбинат, ОАО «Куйбышевазот», Беларусский завод «Гроднохимволокно».

Большие сырьевые и технические возможности, огромный опыт руководителей и высокая квалификация специалистов ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» позволяют выполнять работу по бесперебойной поставке сырья, удовлетворять интересы Управляющей компании. Закупка сырья осуществляется на конкурсной основе, путем заключения с монополистами долгосрочных договоров по формуле «твердой цены». Кроме этого часть поставщиков-производителей сырья включены в число стратегических партнеров по проработке научно-технических аспектов улучшения того или иного вида сырьевых ресурсов.

Оценка имущественного состояния предприятия ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» осуществляется на основе данных бухгалтерской отчетности предприятия ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» (приложения 1 и 2). Оценка имущественного положения и анализа структуры капитала предприятия позволяют осуществить стоимостную оценку средств, числящихся на его балансе, определить структуру активов предприятия, которые оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Структура и динамика активов предприятия ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» проанализируем в таблице 2.1.1.

Таблица 2.1.1.

Анализ структуры и динамики активов предприятия

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

Средства предприятия	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменения
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Основные средства	700	91,38	678	91,13	644	89,20	-34	1,93
Незавершенное строительство	56	7,31	56	7,53	68	9,42	+12	+1,89
Долгосрочные финансовые вложения	10	1,31	10	1,34	10	1,39	-	+0,05
Итого	766	100	744	100	722	100	-22	-

Из таблицы 2.1.1 видно, что на предприятии ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» прослеживается тенденция увеличения незавершенного строительства, уменьшения основных средств. Это свидетельствует об усилении технической базы и производственных возможностей предприятия.