Оборотные средства промышленной организации, оценка их состава, структуры и источников формирования с целью укрепления финансового состояния

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оборотные средства промышленной организации, оценка их состава, структуры и источников формирования с целью укрепления финансового состояния

Введение

финансовый оборотный средство

Финансовое положение организации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности. Целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все большее внимание представителей отечественной финансовой науки. Оборотные средства являются одной из составных частей имущества организации. Состояние и эффективность их использования -- одно из главных условий успешной деятельности организации.

Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализацию продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями их достижения являются обоснованные расчеты потребности в запасах, установление постоянных договорных отношений с поставщиками и выполнение ими своих обязательств. Отвлечение средств в излишние запасы - одна из основных причин неустойчивого финансового положения. Причины их образования изучаются при внутреннем анализе производственных запасов, производственных затрат и готовой продукции.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности организации.

Управление оборотными активами организации связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в последовательном управлении оборотными активами организации.

Главная задача этого управления состоит в формировании необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов организации.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние организации оказывают увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями.

Финансовое благополучие организации во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовое затруднение. Избыток денежных средств, свидетельствует о том, что организация терпит убытки, связанные, во-первых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемых оборотных активов управление ими детализируется в разрезе основных их видов.

Таким образом, организация нуждаются в разработке эффективного механизма управления оборотными средствами организации , поэтому тема дипломной работы является актуальной и практически значимой.

Цель дипломной работы заключается в поиске основных направлений совершенствования структуры оборотных средств и повышения эффективности их использования на РУП Гомельский завод «Гидропривод».

Для достижения поставленной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

-изучить на теоретическом уровне сущность, состав и структуру оборотных средств промышленной организации;

-рассмотреть вопросы круговорота оборотных средств;

-изучить источники формирования оборотных средств промышленной организации;

-проанализировать состояние и эффективность использования оборотных средств РУП Гомельский завод «Гидропривод»;

-дать социально - экономическую характеристику РУП Гомельский завод «Гидропривод»;

-проанализировать эффективность использования оборотных средств;

-разработать основные направления структуры оборотных средств и повышения эффективности их использования.

Объектом исследования выступает Республиканское унитарное предприятие Гомельский завод «Гидропривод».

Выбор данной промышленной организации, как объекта исследования обусловлен наличием сложной и интересной структуры оборотных средств, их многогранностью.

Предметом исследования послужили экономические отношения, складывающиеся у хозяйствующего субъекта в процессе формирования и использования оборотного капитала.

Дипломная работа опирается на классические и современные труды отечественных и зарубежных экономистов в области финансового управления оборотным капиталом в целом - Бланка И.А., Бригхэма Ю.Ф., В.М., Савицкой Г.В., Ковалева В.В., Стояновой Е.С. и др.

В рамках системного подхода применены методы анализа и синтеза, группировки и сравнения; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические и структурно-динамические методы.

Дипломная работа состоит из трех взаимосвязанных глав.

В первой главе работы раскрываются экономическая сущность оборотных активов, их состав и классификация, методы оценки.

Во второй главе работы описана краткая характеристика РУП Гомельский завод «Гидропривод», его основные виды деятельности, определена система экономических показателей и их выполнение в анализируемом периоде, проведен анализ обеспеченности организации оборотными средствами и эффективности из использования, факторов изменения оборачиваемости оборотных средств.

В третьей главе предложены пути повышения эффективности использования оборотных средств.

Данная работа выполнена с использованием статистической и бухгалтерской отчетности РУП Гомельский завод «Гидропривод» за 2006-2008 годы.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав основной части , заключения и списка использованных источников, содержит 65 страниц печатного текста, дополняется 13 таблицами, 8 рисунками, список использованных источников содержит 32 наименование.

1. Оборотные средства промышленной организации

1.1 Сущность, состав и структура оборотных активов

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества организации. Состояние и эффективность их использования -- одно из главных условий успешной деятельности организации. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают организации изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы -- средств производства.

В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

В своем обороте оборотные средства последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения [17, с. 43].

Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах образуют фонды обращения.

Оборотные производственные фонды орагнизаций состоят из трех частей [25, с. 87]:

-производственные запасы;

-незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

-расходы будущих периодов.

По характеру финансовых источников формирования выделяют, валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

В процессе финансового анализа исследуются:

-наличие, состав и структура средств организации, причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств организации, причины и последствия их изменения;

-состояние, структура и динамика изменения долгосрочных активов;

-дебиторская задолженность;

-эффективность использования средств.

Особый акцент необходимо сделать на анализе структуры текущих активов. Следует установить, как изменился в структуре удельный вес материальных оборотных средств (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров отгруженных); денежных средств (наличности, краткосрочных ценных бумаг); дебиторской задолженности и прочих активов (расходов будущих периодов и др.).

В процессе анализа важно выявить негативные факторы, ухудшившие их структуру в отчетном периоде, для того чтобы устранить действие этих факторов в планируемом периоде и разработать эффективную финансовую стратегию [20, с. 139].

Важное место при анализе текущих активов отводится дебиторской задолженности, поскольку она является иногда значительной частью оборотных средств. Здесь необходимо изучить изменение как абсолютной суммы, так и структуры дебиторской задолженности. Анализ должен проводиться в разрезе следующих статей дебиторской задолженности: расчет с покупателями и заказчиками; расчеты по векселям полученным; расчеты по авансам выданным; расчеты по претензиям; расчеты по внебюджетным платежам; расчеты по оплате труда; расчеты с дочерними предприятиями и другие расчеты. В ходе анализа необходимо установить возможность возврата дебиторской задолженности в планируемом периоде. Эта возможность характеризуется качеством дебиторской задолженности (вероятность получения в полном объеме) и ликвидностью (скорость превращения задолженности в денежные средства) [14, с. 305].

В процессе анализа пассивов должна быть дана оценка собственных и заемных источников средств организаций. Данный анализ должен проводиться в разрезе следующих источников средств:

- собственные (уставный капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, резервы по сомнительным долгам, резервы предстоящих расходов и платежей, целевое финансирование, арендные обязательства, расчеты с учредителями, нераспределенная прибыль);

- заемные (долгосрочные финансовые обязательства, долгосрочные кредиты банков, долгосрочные займы, краткосрочные финансовые обязательства, краткосрочные кредиты, краткосрочные займы, расчеты и прочие краткосрочные пассивы).

Необходимо выяснить, насколько выросли или уменьшились источники, как изменилось соотношение собственных и заемных источников средств. Следует иметь в виду, что в условиях рыночной экономики нормальной считается доля собственных источников в общей величине источников, равная 60 %. Отношение собственных источников к их общей величине принято называть коэффициентом собственности. Именно такая величина этого коэффициента делает организацию привлекательным для инвесторов [14, с. 311].

Важной составляющей анализа является установление соответствия долгосрочных и нематериальных активов источникам их покрытия, а также изучение источников финансирования текущих активов. Необходимо выявить, снизилась или увеличилась доля собственных источников в формировании основных и оборотных средств, на какую сумму в качестве недостающих источников были привлечены краткосрочные финансовые обязательства, т.е. кредиторская задолженность.

Следует иметь в виду, что бывают случаи, когда уставный капитал используется для финансирования оборотных активов. Сумма уставного капитала, направленная на финансирование оборотных средств, определяется как разность между уставным капиталом и суммой собственных источников, вложенных в долгосрочные и нематериальные активы. Конечной процедурой анализа является установление факторов, повлиявших на изменение величины собственных оборотных средств, с целью отражения их в финансовом плане [13, с. 32].

Целенаправленное управление оборотными активами организации определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рисунок 1.1).

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах организации и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же организации [17, с. 50]. Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных (фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.) [17, с. 52].



Рисунок 1.1 - Классификация оборотных активов организации по основным признакам [17, с. 49]

Необходимость эффективного управления оборотным капиталом диктуется, кроме всего прочего, и затрудненностью доступа на рынки капиталов для орагнизаций : раз средств мало, их тем более надо использовать так, чтобы каждый рубль приносил максимум экономического эффекта [1, с.288].

Многие опытные и удачливые предприниматели даже считают рациональное управление оборотным капиталом - тактику финансового менеджмента - главным содержанием финансовой работы на предприятии.

По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета [8, с. 134].

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых орагнизаций и их специализации: внедрение новых способов торговли и др. На эффективность использования оборотных средств торговых орагнизаций действуют множество факторов, нередко в противоположных направлениях ( рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 - Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств [8, с. 130].

Факторы, связанные с техническим прогрессом, -- это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и др.

Снижению оборотных средств способствуют об экономии материальных и финансовых ресурсов и широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность организации.

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т. е. не зависящими от деятельности данной организации, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

1.2 Кругооборот оборотных средств

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают:

-готовую продукцию на складах;

-товары в пути;

-денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Постоянный процесс кругооборота рассматриваемых активов представлен на рисунке 1.3. [30, с.165]



Рисунок 1.3 - Характеристика движения оборотных активов в процессе их кругооборота

Кругооборот фондов организаций начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства -- первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму -- из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления организации [30, с. 167].

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов организаций показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему. Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности организации, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают организацию. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот [30, с. 175].

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства -- косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Если бы оборотные средства прямо и непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно уменьшались бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.

Оборотные фонды, представляя собой потребительную стоимость, выступают в единой форме -- производительной. Оборотные средства, как отмечалось, не только последовательно принимают различные формы, но и постоянно в определенных частях пребывают в этих формах [31, с. 416].

Приведенные обстоятельства создают объективную необходимость для разграничения оборачиваемости оборотных фондов и оборотных средств.

Сравнение оборотных средств с фондами обращения, являющимися функциональной формой оборотных средств на стадии обращения, приводит к следующим результатам. Кругооборот фондов организаций завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления данного процесса они наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения.

Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением. Совершая кругооборот, эти фонды переплетаются, образуя общий оборот, в процессе которого стоимость оборотных фондов, перенесенная на продукт труда, переходит из сферы производства в сферу обращения, а стоимость фондов обращения в размере авансированной стоимости -- из сферы обращения в сферу производства. Так осуществляется единый оборот авансированных средств, проходящих через разные функциональные формы и возвращающихся в исходную денежную форму. Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где они функционируют как фонды обращения [26, с. 164].

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в последовательном управлении оборотными активами организации.

Главная задача этого управления состоит в формировании необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов организации. Определение оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического содержания этой категории.

Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных организаций после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных организаций сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.

Оборотные средства часто отождествляются с денежными средствами. Между тем нельзя в прямом смысле называть их денежными средствами.

Средства, занятые в производстве и в обращении, не следует отождествлять с деньгами. Совокупная стоимость авансируется в форме денег и, пройдя процесс производства и обращения, снова принимает эту форму. Денежные средства являются посредником в движении средств. Совокупная стоимость, выраженная в деньгах, превращается в реальные деньги только временами и по частям [25, с. 134].

Итак, оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организациями производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы организации во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию [31, с. 650].

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации.

1.3 Источники формирования оборотных средств

Оборотные средства организаций призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные (рисунок 1.4) [13, с. 380].

Рисунок 1.4 - Источники финансирования оборотных средств

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как организации, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения [13, с. 384].

Собственные (в момент ввода в эксплуатацию) покрывают потребности в производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции, расходов будущих периодов.

Заемные: краткосрочные кредиты, с помощью которых удовлетворяется временная дополнительная потребность в оборотных средствах.

Заемные средства предоставляются организации на определенный срок, после чего они подлежат возврату. Предоставление банковского кредита позволяет, в частности, гибко удовлетворять меняющиеся потребности в материальных средствах для образования товарных запасов, увязывать размер предоставляемых средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности организаций [13, с. 393].

Кроме собственных средств и банковского кредита, организации имеют в обороте средства кредиторов и прочие (неизрасходованные суммы различных средств, прибыли и амортизации - до их перечисления по назначению и др.).

Формирование оборотных средств происходит в момент организации, когда организация создает свой уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся; минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации , резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др. [13, с. 401].

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

- кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

- временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

- осуществление расчетов и реализация платежного оборота.

Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на пополнение оборотных средств организаций. Кредит выделяется на основании соглашения финансового органа организации. Получать этот кредит могут государственные организации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более 50% приватизированные организации независимо от их организационно-правовых форм. Данный кредит предоставляется за счет кредитной линии, открываемой Министерству финансов Республики Беларусь центральным банком Республики Беларусь по плавающей процентной ставке [18, с. 17].

С переходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств по крайней мере не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах организаций появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны, прежде всего, с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Одним из них явилась инфляция. Воздействие инфляции на оборотные средства организации очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота, т.е. после завершения оборота организация фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции [18, с. 21].

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Таким образом, правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В процессе управления оборотными активами в организации разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов являются:

- норматив собственных оборотных активов организации;

- система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

- система коэффициентов ликвидности оборотных активов.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемых оборотных активов управление ими детализируется в разрезе основных их видов.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния организации применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты. Изучение абсолютных величин ведется по данным бухгалтерского учета и особенное место среди бухгалтерских документов уделяется балансу организации и отчету о прибылях и убытках.

В организации производства наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты деловой активности;

- коэффициенты рентабельности;

- коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

Рассмотрим показатели каждой из этих групп.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для организации производства являются следующие.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности (kобщ) показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от 1 до 2.

В Беларуси его оптимальное значение определено как 1,0-1,7.

,

где ОбА - оборотные активы;

РБП - расходы будущих периодов;

КО - краткосрочные обязательства;

ДБП - доходы будущих периодов;

ФП - фонды потребления;

РПР - резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности (kсроч) раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень его должен быть более 1.

В Беларуси его оптимальное значение определено как 0,7-0,8.

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Однако надо заметить, что дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения относятся к наиболее ликвидным средствам организации только в условиях рыночной экономики, поэтому в современных условиях хозяйствования в Республике Беларусь более целесообразно использовать коэффициент абсолютной ликвидности.

Некоторые зарубежные экономисты оспаривают правомерность существующих оценок оптимальность коэффициентов текущей и срочной ликвидности. Так, японский экономист Номура, считая ошибочными установленные критерии ликвидности, отмечает: «Теоретическая ошибка заключается здесь в том, что предоставление займа и его оплат рассматриваются в одном временном аспекте. Однако для организации существует обычно временное различие между продажей в кредит и обязательством уплаты. Следовательно, если у крупной организации ухудшаются показатели ликвидности, то это не означает возникновения «нездорового состояния», а, напротив, указывает на использование организацией кредитной разницы в качестве капитала. Фактически эта сумма является дополнительным капиталом, полученной благодаря краткосрочной задолженности [28, с. 688].

Коэффициент абсолютной ликвидности (kаб) редко рассчитывается в западной практике. В России, Беларуси его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.

Кроме того, большое значение в анализе ликвидности организации имеет изучение чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости организации, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие ЧОК служит положительным индикатором для инвесторов и кредиторов.

, (4)

где ЧОК - чистый оборотный капитал;

ТА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует свои средства. Как правило, к этой группе относят различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала организации.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова в организациях, как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период -- год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых в организации оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки). Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле:

, (5)

где С - остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);

Т - объем товарной продукции;

Д - число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле:

(6)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

(7)

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции организации к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам. Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении -- в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов организации, и внутренние, на которые организация может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых организация может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах организации .

В организации производства наиболее часто используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования организацией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывается, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

 ,

где ВР - выручка от реализации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем за период дебиторская задолженность превращалась в денежные средства.

,

где - средняя за период дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

,

где - средняя за период кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов.

,

где СРП - себестоимость реализованной продукции;

- среднегодовая стоимость материально-производственных запасов.

Длительность производственного цикла определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции организации ; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.

,

где ОБДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности (дни);

ОБМПЗ - оборачиваемость материально-производственных запасов (дни).

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации.

Рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме, чтобы получить одну единицу прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

,

где ЧП - чистая прибыль организации (нетто-прибыль);

- среднегодовая стоимость активов организации .

Рентабельность реализации показывает, сколько единиц прибыли (чистой или валовой) принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

где ВРчист - чистая выручка от реализации (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

,

где - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Показатели структуры капитала (показатели платежеспособности) характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в организацию. Они отражают способность организации погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала организации, а, следовательно, соотношение интересов собственников организации и кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость компании от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованней ситуация, которая может привести к банкротству организации.

,

где ЗК - заемный капитал.

Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода организация заработала средств для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

,

где % - расходы на выплату процента;

Нприбыль - налог на прибыль.

Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в операционной деятельности организации. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить организации прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые инвестиции, являющиеся эквивалентами денежных средств). Поэтому составной частью управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для, формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, выступающих в форме их эквивалентов.

2. Анализ состояния и эффективности использования оборотных активов РУП Гомельский завод «Гидропривод»

2.1 Организационно - экономическая характеристика РУП Гомельский завод «Гидропривод»

Завод «Гидропривод» - головное предприятие Гомельского производственного объединения «Гидроавтоматика».

История завода началась с 1961 года. Он был создан на базе цеха жаток завода «Гомсельмаш». Первоначально на заводе работало 175 человек. В 1977 году на базе завода «Гидропривод» было образовано объединение, в состав которого вошли Наровлянский, Хойникский заводы «Гидроаппаратура» и головне специализированное конструкторско-технологическое бюро гидравлической аппаратуры (ГСКТБ). В этом же году объединение было награждено званием «Коллектив коммунистического труда и высокой культуры производства». В 1984 году - переходящим красным знаменем ЦК КПСС, Совета Министров СССР, ВЦСПС и ЦК ВЛКСМ и занесено на Доску почета ВДНХ.

В 1968 году была закончена первая очередь реконструкции завода, вторая очередь закончена в 1988 году с доведением выпуска продукции до 42,3 млн.руб. (в ценах 1985 года).

Таким образом, после окончания работ по расширению Гомельского завода в 1988 году Гомельское Производственное Объединение (ПО) «Гидроавтоматика» стало ведущим предприятием отрасли как по объему выпускаемой продукции, номенклатуре и типажу производимого гидрооборудования, так и по техническому уровню изделий.

В соответствии с приказом Министерства Промышленности Республики Беларусь №141 от 23.03.2001г. Гомельское ПО «Гидроавтоматика» было переименовано в РУП «Гомельский завод «Гидропривод». Устав был утвержден управлением юстиции гомельского городского исполкома решение №265 от 19.04.2001г.

«Гидропривод» - это контрольно-регулирующая аппаратура, аксиально-поршневые гидронасосы, гидростанции, гидропанели и комплектные гидроприводы. Завод производит встраиваемую и модульную аппаратуру для универсальных металлорежущих станков, автоматических линий и агрегатного оборудования для всех отраслей промышленности и сельского хозяйства, а также широкую гамму товаров народного потребления.

В последние годы на «Гомельском заводе «Гидропривод» освоено производство гидравлических узлов для сельскохозяйственной техники и дорожно-строительных машин: гидрораспределители, регуляторы глубины вспашки, распределители гидроусилителя рулевого управления, фильтры, распределители и др.

Продукция предприятия относится к особо сложной, она в основном обрабатывается по 1 - 3-му классам точности и имеет высокую степень сопрягаемых поверхностей.

Гомельский завод «Гидропривод» поставляет свою продукцию заказчикам Беларуси, России, Украины, Казахстана, а также сотрудничает с фирмами дальнего зарубежья.

Современное оборудование, гибкие технологии и, прежде всего, квалифицированные кадры позволяют изготавливать продукцию разнообразной номенклатуры, наладить производство по мировым стандартам.

В течение последних пяти лет в условиях рыночных отношений на предприятии постоянно проводились работы по реструктуризации и изменению специализации производства, в первую очередь для обеспечения потребности сельхозмашиностроения Республики Беларусь.

За 1992 - 1995 годы из-за обвального снижения в странах СНГ производства автотракторного и сельскохозяйственного машиностроения, а также появления на рынке бывшего СССР большого количества зарубежных предприятий-конкурентов, производящих и реализующих гидрооборудование, загрузка производственных мощностей предприятия упала до 34% от максимально возможной. Кроме ухудшения экономического состояния снижение объемов производства и реализации продукции привело к соответствующему сокращению численности работающих на заводе.

В результате в течение последних пяти лет у Республиканского Унитарного Предприятия (РУП) «Гомельский завод «Гидропривод», как и у большинства промышленных предприятий Беларуси не было возможности производить полноценное восстановление основных фондов вследствие высокого уровня инфляции, резкого повышения стоимости нового оборудования и обесценивания производимых амортизационных отчислений.

В сложившихся условиях руководство завода сконцентрировало свои усилия на активном поиске новых потребителей с учетом анализа их возможных потребностей и перспектив развития машиностроительного комплекса в целом, как по республике, так и в других государствах СНГ и за рубежом, расширение номенклатуры выпускаемых изделий. Несмотря на ограниченные финансовые возможности, инженерными и технологическими службами завода ведется работа по внедрению новых технологий. На смену устаревшей комплектации приходят изделия, отвечающие современным требованиям, предъявляемым к работе гидросистем тракторов и других мобильных машин.

На предприятии производится:

гидроаппаратура модульного, трубного, стыкового, встраиваемого монтажа (гидроклапаны давления, гидроклапаны редукционные, гидроклапаны обратные и т.п.);

гидроузлы для тракторов и сельхозмашин (распределители гидравлические, регулятор глубины вспашки, фильтр-распределитель, гидравлические блоки управления и т.п.);

зонты индивидуального пользования;

товары народного потребления (ружье для подводной охоты, насос водяной, фильтр тонкой очистки топлива, фильтр воздушный и т.п.).

Республиканское унитарное предприятие «Гомельский завод «Гидропривод», основанное на праве хозяйственного ведения, переименовано из государственного предприятия «Гомельский завод «Гидропривод», созданного на основе приказа Министерства промышленности Республики Беларусь №4 от 9 января 1995 г.

В соответствии с приказом Министерства промышленности Республики Беларусь №321 от 27 января 2004 г. «О расширении состава производственного объединения Минский тракторный завод» РУП «Гомельский завод «Гидропривод» входит в состав производственного объединения «Минский тракторный завод».

Органом государственного управления предприятием является Министерство промышленности Республики Беларусь.

Унитарное предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Республики Беларусь, решениями Президента Республики Беларусь, Правительства Республики Беларусь.

Унитарное предприятие - это коммерческая организация, имеет статус юридического лица, имеет обособленное имущество, несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права.

РУП «Гомельский завод «Гидропривод» является учредителем следующих дочерних унитарных предприятий:

-ДРУП «Хойникский завод гидроаппаратуры». Место нахождения: 247600, Гомельская область, г. Хойники, ул. Мира, 41;

-ДРУП «Наровленский завод гидроаппаратуры». Место нахождения: 247800, Гомельская область, г. Наровля, ул. Корзуна, 45.

Предметом деятельности предприятия является производства продукции, выполнение работ, оказание услуг: