Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Цели и задачи анализа финансового состояния экономических субъектов

1.2 Методы и приемы финансового анализа предприятия

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния ООО «Аквилон»

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «Аквилон»

2.2 Анализ ликвидности баланса ООО «Аквилон

2.3 Оценка платежеспособности ООО «Аквилон» на основе показателей ликвидности предприятия

2.4 Анализ рыночных коэффициентов финансовой устойчивости

ГЛАВА 3. Укрепление финансового состояния ООО «Аквилон»

3.1 Анализ дебиторской задолженности ООО «Аквилон»

3.2 Анализ кредиторской задолженности ООО «Аквилон»

3.3 Мероприятия по совершенствованию финансового состояния предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

финансовый анализ ликвидность баланс

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия.

Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требовании, возвращать

кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит:

· анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура;

· анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости;

· анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов, конкретных условиях предприятия.

Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитию рыночной экономике.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы выступает ООО «Аквилон». В связи с актуальностью темы целью работы является проведением общей оценки и прогнозирования финансового состояния, определение путей повышение устойчивости ООО «Аквилон».

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

1. изучить основы финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия;

2. провести анализ платежеспособности на ООО «Аквилон», в частности, анализ ликвидности баланса, платежеспособности и ее показателей и т.д.

3. проанализировать финансовую устойчивость данной организации;

4. наметить пути улучшения платежеспособности и укрепления финансовой устойчивости ООО «Аквилон».

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав основной части и заключения. В первой главе раскрыты теоретические основы анализа финансового состояния, ликвидности и платежеспособности предприятия. Во второй главе дана финансово-экономическая оценка деятельности ООО «Аквилон» за анализируемый период, изучены ликвидность бухгалтерского баланса, показатели платежеспособности, произведен анализ финансовой устойчивости предприятия. В третьей главе намечены пути укрепления платежеспособности на основе анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Методологической основой выпускной квалификационной работы явилась специальная, периодическая литература по вопросам финансового состояния предприятия.

Для решения практических задач была использована годовая финансовая отчетность ООО «Аквилон» за 2009-2010годы, а именно:

1. бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД);

2. отчет о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД).

Глава.1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Цели и задачи анализа финансового состояния экономических субъектов

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и , наоборот в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно. Ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные заемные средства.

Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Поэтому финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности, обеспечения повышения стабильности фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, что бы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установит и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретные период его деятельности.

Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

· Структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

· Эффективности и интенсивности его использования;

· Платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

· Запасы его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, на сколько надежно предприятие как партнер, а следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образам на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели можно сравнивать с:

· общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

· аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

· аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Основные задачи анализа:

1) своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности;

2) прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3) разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущие финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Она зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходной данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводиться историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияниях их на результаты деятельности.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным ( а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:

1) анализа финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализа финансового состояния;

3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерской баланс предприятия (форма №1 годовой и квартальной отчетности).

Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2 годовой и квартальной отчетности).

Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма №5 годовой отчетности).

1.2 Приемы и методы анализа финансового состояния

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя.

Сущность приемов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Основные методы анализа финансовой отчетности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т.е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приемы, ранее не используемые в нем.

Основная цель анализа финансового состояния - это не только оценка текущего состояния предприятия, но и отслеживание тех ли иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

При исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

Главная цель анализа финансового состояния - проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.

При этом используются следующие методы статистического исследования:

· построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;

· расчет показателей динамических рядов;

· построение трендовых и регрессионных моделей;

· расчет индексов.

Главенствующее место при анализе финансового состояния занимает:

1)изучение структуры того или иного показателя;

2)характеристика динамики показателя;

3)оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист использует стандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации. Методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса; анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

ГЛАВА 2.Анализ финансового состояния ООО «Аквилон»

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «Аквилон»

Общество с ограниченной ответственностью «Аквилон» было создано в октябре 2004 года для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг в целях удовлетворения общественных интересов и получения прибыли.

Общество с ограниченной ответственностью «Аквилон» образовано учредителями в соответствии с решением общего собрания. Общество осуществляет свою деятельность на основании Гражданского кодекса РФ, Закона РФ « Об обществах с ограниченной ответственностью» и других законодательных актах.

ООО «Аквилон» является юридическим лицом, действует на основе самоокупаемости, самофинансирования, самоуправления, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, счета в банках (Сбербанке России), круглую печать сос своим наименованием, угловой штамп, эмблему и иную атрибутику, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, на которое по законодательству РФ может быть обращено взыскание. Государство, его органы и его организации не отвечает по обязательствам общества, равно как и общество не отвечает по обязательствам государства, его органов и организаций.

Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Участники общества, внесшие вклады не полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из участников.

Учредительными документами общества являются учредительный договор, подписанный его учредителями, и утвержденный ими Устав. Учредительные документы ООО содержат условия о размере уставного капитала общества; о размере долей каждого из участников; о размере, составе, сроках и порядке внесения ими вкладов; об ответственности участников за нарушение обязанностей по внесению вкладов; о составе и компетенции органов управления обществом и порядке принятия ими решений.

ООО «Аквилон» - российская компания, занимающаяся производством изделий медицинского назначения и товаров для фитнеса. Импортное оборудование, применение высококачественных материалов и контроль качества на каждом этапе производства позволяет получать продукцию, отвечающую всем современным требованиям, предъявляемым к выпускаемым изделиям. Организация находится по адресу: Московская область, Клинский район, деревня Новощапово, д. 16, стр.2.

Компания предлагает широкую гамму изделий:

- спринцовки 20-ти типоразмеров (ирригационные, комбинированные, назальные), предназначенные для применения в медицинских целях в лечебных учреждениях и для индивидуального использования;

- молокоотсосы;

- баллоны нагнетательные для тонометров;

- гимнастические мячи большого диаметра для фитнеса и пилатес для оздоровительных занятий физическими упражнениями;

- пневмоподушки (балансировочные и реабилитационные подушки для «динамического сидения»), которые предназначены для оптимального распределения нагрузки на позвоночник в сидячем положении, формирования правильной осанки и т.д.

Своим партнерам организация предлагает:

- выполнение заказа в кратчайшие сроки;

- отгрузку товара любым транспортом;

- резервирование товара на складе;

- товарный кредит аптекам и постоянным клиентам;

- гибкую систему скидок при предоплате и крупнооптовых поставках.

С 1июня 2007 года вступил в силу регламент по химическим веществам за № 1907/2006 (REACH), ОБЯЗАТЕЛЬНЫЙ ДЛЯ СТРАН-ЧЛЕНОВ Европейского союза и импортеров в ЕС.

REACH - Registration, Evaluation and Authorization of Chemicals - означает регистрацию, оценку и авторизацию химикатов. Регламент REACH введен с целью обеспечения высокого уровня защиты здоровья человека и охраны окружающей среды. Одним из путей реализации данной цели является авторизация наиболее вредных веществ и запреты и ограничения на их использования. На сайте ЕСНА (Европейское агентство по химикалиям) присутствует лист кандидатов веществ очень высокого беспокойства (обладающие определенными токсикологическими свойствами); эти вещества должны пройти процедуру авторизации.

Среди веществ-кандидатов для авторизации под номер 204-211-0 фигурирует пластификатор ди-октилфталат, являющийся токсичным для репродукции, но очень популярный в России среди переработчиков поливинилхлорида (ПВХ).

Кроме REACH в ЕС существует еще одно направление, улучившее имидж отрасли и сделавшее переработку ПВХ более экологичной - это соглашение «Винил 2010». Данное соглашение охватывает все звенья индустрии ПВХ, пластификаторов, стабилизаторов до самих переработчиков - и включает в себя добровольно принятые обязательства и самоограничения по выбору сырья для выпуска продукции.

Для производства своей продукции компания ООО «Аквилон» не использует вещества, относящиеся к опасным по REACH или противоречащие соглашению «Винил 2010». Девиз компании: «Качественное сырье - качество продукции - здоровье нации». Все товары сертифицированы.

10 сентября 2007 года был запущен сайт компании hhh:www.akvilon.ru/. Таким образом, компания намерена установить новый стандарт взаимодействия со своими клиентами.

Деятельность ООО «Аквилон» в 2009-2010 годах характеризуется следующими экономическими показателями (табл.2.1).

Таблица 2.1.

Показатели деятельности ООО «Аквилон» в 2009-2010 годах

Показатели	2009	2010	Изменения, +/-
1.Выручка от продаж, тыс.руб.	48 893	61 409	+12 519
2. Полная себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	44 054	54 645	+10 591
3. Уровень затрат на рубль реализованной продукции, коп.	90,1	89,0	-1,1
4. Прибыль от продаж, тыс. руб.	4 839	6 764	+1 925
5.Чистая прибыль, тыс. руб.	2 466	3 751	+ 1 285
6. Рентабельность продукции, %	11,0	12,4	+1,4
7. Рентабельность продаж, %	9,9	11,0	+1,1
8. Средние остатки активов, тыс. руб.	24 633	28 129	+3 496
9. Рентабельность активов, %	10,0	13,3	+3,3
10. Средние остатки оборотных активов тыс. руб.	15 485	18 968	+3 482
11. Оборачиваемость оборотных активов, оборотов	3,2	3,2	-

Как следует из данных таблицы, в 2010 году по сравнению с 2009 годом выручка от продаж возросла на 12 516 тыс. руб., что составило 25,6% . При этом прирост полной себестоимости реализованной продукции составил 24,0%. Превышение темпа роста выручки от продаж над темпом роста затрат на производство продукции способствовало снижению уровня затрат на рубль реализованной продукции на 1,1 коп.

Прибыль от продаж возросла на 1 925 тыс. руб., или на 39,8%. И рентабельность продукции увеличилась на 1,4 пункта и составила в 2010 году 12,4%. Это означает, что с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, организация получила 12,4 коп. прибыли от продаж. Рентабельность продаж возросла на 1,1 пункта и составила в 2010 году 11,0%. Это означает, что с каждого рубля выручки от продаж ООО «Аквилон» получило 11,0 коп. прибыли от продаж, что позволяет сделать вывод о повышении эффективности операционной деятельности компании.

Чистая прибыль компании за 2010 год возросла по сравнению с чистой прибылью за 2009 год на 1 285 тыс. руб. или на 52,1%. Также возросла и рентабельность активов: с 10,0% в 2009 году до 13,3% в 2010 году. Это означает, что с каждого рубля активов организация стала получать чистой прибыли на 3,3 коп. больше.

Оборачиваемость оборотных активов не изменилась. И в 2009, и в 2010 году оборотные активы ООО «Аквилон» совершали за год 3,2 оборота каждый продолжительностью 112,5 дней (то есть чуть меньше четырех месяцев). Однако такие показатели оборачиваемости текущих активов не позволяют сделать вывод об их эффективном использовании.

2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Аквилон»

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса - возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени возрастающей срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются в следующие группы (рис.2.2.):

1.Наиболее ликвидные активы - группа А1:

- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения.

А1=стр.260 + стр. 250

2.Бысрореализуемые активы - группа А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К ним относятся:

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты;

- прочие активы.

А2=стр. 240 + стр.270

3.Медленнореализуемые активы - группа А3 - наименее ликвидные активы. В эту группу входят:

- запасы;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А3=стр.210 + стр.220 + стр. 230

4.Труднореализуемые активы - группа А4. В эту группу включаются все статьи І раздела баланса «Внеоборотные активы».

А4=стр.190.

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течении достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов меняются в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

а) на 01.01.2009

б) на 01.01.2010



в) на 01.01.2011

Рис. 2.2 Структура активов ООО «Аквилон», %

Обязательства организаций (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты (рис.2.3).

1. Наиболее срочные обязательства - группа П1:

-кредиторская задолженность;

-задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

-прочие краткосрочные обязательства.

П1=стр.620+стр.630+стр.660

2. Краткосрочные пассивы - группа П2:

-краткосрочные займы и кредиты.

П2=стр.610

3. Долгосрочные пассивы - группа П3.

В группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи IV дела баланса.

П3=стр.590

4. Постоянные пассивы - группа П4:

-статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»;

-доходы будущих периодов;

-резервы предстоящих расходов.

П4=стр.490+стр.640+стр.650

а) на 01.01.2009

б) на 01.01.2010



в) на 01.01.2011

Рис. 2.3. Структура пассивов ООО «Аквилон», %

Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и пассивов:

А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4

При этом, если выполнены три следующих условия:

А1 П1;А2 П2;А3 П3,

То есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 П4, которое подтверждает наличие у предприятия собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение же одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной же платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства.

Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Аквилон» за анализируемые периоды (табл. 2.2 и 2.3).

Таблица 2.2.

Анализ ликвидности баланса ООО «Аквилон» в 2009-2010 годах

Актив	На 01.01.09	На 01.01.10	На 01.01.11	Пассив	На 01.01.09	На 01.01.10	На 01.01.11
А1	76	2 090	2 454	П1	5 159	5 290	4 218
А2	4 417	4 136	5 095	П2	-	3 053	4 000
А3	10 350	9 902	14 260	П3	91	188	468
А4	7 960	10 335	7 987	П4	17 553	17 932	21 110

Таблица 2.3

Определение платежного излишка (недостатка) ООО «Аквилон» за анализируемый период

	Платежный излишек (недостаток) по состоянию
	На 01.01.2009	На 01.01.2010	На 01.01.2011
А1 - П1	-5 083	-3 200	-1 764
А2 - П2	+4 417	+1 083	+1 095
А3 - П3	+10 259	+9 714	+13 792
А4 - П4	-9 593	-7 597	-13 123

По данным проведенного в таблицах 2.2 и 2.3 анализа получены следующие неравенства:

на 01.01.2009: на 01.01.2011:

А1 П1 А1 П1

А2 П2 А2 П2

А3 П3 А3 П3

А4 П4 А4 П4

В течение всего анализируемого периода баланс организации не является абсолютно ликвидным, так как существует недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия (кредиторской задолженности).

Как положительный момент следует отметить тот факт, что платежный недостаток наиболее ликвидных средств постепенно уменьшается. Если по состоянию на 01.01.09 он составлял 5 083тыс. руб., то на 01.01.11 - уже 1 764 тыс. руб., то есть сократился в 2,9 раза.

Это произошло вследствие того, что, во-первых, остатки денежных средств на счетах предприятия увеличились с 76 тыс. руб. до 2 454 тыс. руб. или в 32,3 раза (рис. 2.2). Учитывая то, что выручка от продажи продукции возросла на 43,5%, это свидетельствует о расширении и эффективности хозяйственной деятельности ООО «Аквилон».

Во-вторых, сокращение платежного недостатка средств первой группы активов было связано с сокращением наиболее срочных обязательств предприятия, то есть кредиторской задолженности. Это также позитивно сказывается на ликвидности бухгалтерского баланса организации.

С расширением финансово-хозяйственной деятельности связан рост материальных запасов предприятия, остатки которых возросли на 37,8 % - с 10 350 тыс. руб. до 14 260 тыс. руб., а также небольшой рост дебиторской задолженности, которая увеличилась на 15,4 %.

Однако собственных оборотных средств, рост которых практически совпадает с ростом запасов и составляет 36,8 %, недостаточно для финансирования запасов и затрат предприятия. Этим и объясняется привлечение организацией краткосрочных кредитов и займов, величина которых за анализируемый период возросла с 3 053 тыс. руб., до 4 000 тыс. руб.; прирост составил 31,1 %.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстрореализуемых средств) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время ( в течение года с даты составления баланса).

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности организации.

Рассчитаем и сравним текущую и перспективную платежеспособности ООО «Аквилон» на отчетные даты (табл. 2.4).

Таблица 2.4.

Сравнение текущей и перспективной платежеспособности ООО «Аквилон»

Показатели	Формула расчета	На 01.01.09	На 01.01.10	На 01.01.11
Текущая платежеспособность	(А1 + А2) - (П1 + П2)	-666	-2 117	-669
Перспективная платежеспособность	А3 - П3	+10 259	+9 714	+13 792

Как следует из данных таблицы, по состоянию на все отчетные даты ООО « Аквилон» испытывает трудности с платежеспособностью на ближайшую перспективу, так как сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов не покрывает наиболее срочные и краткосрочные обязательства. Особенно это проявилось в 2009 году, на конец которого недостаток составил 2 117 тыс. руб.

На более отдаленную перспективу предприятие можно признать платежеспособным, хотя это связано с тем, что оценкой прогноза платежеспособности стал рост запасов при отсутствии долгосрочных обязательств.

Все это является положительным моментом и говорит о том, что предприятие платежеспособно, и его ликвидность и, соответственно, финансовая устойчивость укрепляются.

2.3 Оценка платежеспособности ООО «Аквилон» на основе показателей ликвидности предприятия

Вторым этапом анализа является расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп актива с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывают как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Д + ЦБ стр. 250 + стр. 260

Кал = --------------- = --------------------------------------------------------- ,

К + З стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660

где Д - денежные средства (стр. 260);

ЦБ - краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 250);

К - кредиторская задолженность (стр. 620,630,660);

З - краткосрочные заемные средства (стр.610).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, используя для этого денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Нормальное ограничение Кал 0,2 … 0,5. Во-первых, это означает, что для признания предприятия платежеспособным по данному показателю, оно своими наиболее ликвидными активами должно погасить не менее 20% наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. С другой стороны, если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу), имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1:0,5;1:0,2) [23].

Практическая важность этого показателя в том, что очень часто неплатежеспособными оказываются фирмы, имеющие значительные запасы других, менее ликвидных, видов текущих активов, но не имеющие достаточно денежных средств для оплаты долгов и текущего финансирования. Представляет особый интерес для поставщиков сырья и материалов, заинтересованных в немедленном погашении своих товаров, продукции, работ, услуг.

Далее рассчитывается коэффициент критической (быстрой) ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия). Он равен частному от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств и средств в расчетах на сумму краткосрочных обязательств предприятия. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

II А(стр.290) - стр. 210,220,230

Ккрит.ликв.= -------------------------------------------------

Стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Нормативные значения коэффициента быстрой ликвидности в различной литературе имеют различные значения. Например, А.Ф. Ионова и Н.Н. Селезнева в качестве теоретически оправданной оценки этого коэффициента предлагают: Ккрит.ликв ? 0,8.1 В других источниках норматив установлен в пределах 0,5-1.2

Рекомендуемое значение коэффициента по Г.В.Савицкой [32] и

Н.П.Любушину [28]: Ккрит.ликв 1. При этом, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, который связан с тем, сто организация не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Но, принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью говорить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента достигает 1,4 - 1,6., то организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников, что рассматривается как высшая степень обеспеченности организации ликвидными ресурсами. Данный показатель особенно интересует инвесторов и банки, кредитующие данное предприятие.

На заключительном этапе анализа рассчитывается коэффициент ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.230) к текущим обязательствам:

II А (стр.290) - стр.220,230

Клт=---------------------------------------------------

стр. 610 + стр.620 + стр.630 + стр.660

По строке 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» отражаются суммы НДС, не возмещенные на дату составления баланса, так как не было оснований: не прошла оплата по счету, не оприходованы ценности и др. В этом случае источником покрытия такого НДС являются собственные средства, что обусловливает правомерность исключения суммы по строке 220 из оборотных активов и перевод во внеоборотные средства.

Данные строки 230 «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» отражают долгосрочную задолженность. Следовательно, организация не может воспользоваться этими активами как средствами платежа по текущим обязательствам в течение года, то есть раньше срока их возврата. Поэтому в дано группе дебиторской задолженности отражается временное замораживание части собственного капитала организации, что также дает основание для вывода из состава текущих активов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи при необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Он показывает, сколько рублей в оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств, и характеризует ожидаемую оплатность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Рекомендуемым значением для этого коэффициента считается условие: 1 Ктл 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. Выполнение верхнего норматива означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не менее 2 рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива означает с точки зрения кредиторов, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Однако с точки зрения организации превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективном их использовании. Невыполнение же установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации из-за различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов[23].

Уровень коэффициента текущей ликвидности определяется особенностями отрасли, длительностью производственного цикла, структурой запасов и затрат, формой расчетов за товары и услуги и рядом других факторов. По коэффициенту текущей ликвидности финансовую устойчивость предприятия оценивают покупатели и держатели акций и облигаций, то есть ценных бумаг организации.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом можно использовать общий показатель ликвидности. Он вычисляется по формуле:

А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3

Кол=--------------------------------------------- ,

П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3

где А1 - наиболее ликвидные активы,

А2 - быстрореализуемые активы,

А3 - медленно реализуемые активы,

П1 - наиболее срочные обязательства,

П2 - краткосрочные пассивы,

П3 - долгосрочные пассивы,

0,5 - понижающийся коэффициент для быстрореализуемых активов и краткосрочных пассивов;

0,3 - понижающий коэффициент для медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов.

Понижающие коэффициенты приняты равными 0,5 и 0,3 с целью упрощения расчетов, поэтому такие расчеты дают довольно приблизительный результат. В каждом конкретном случае определение того, сколько на самом деле стоят активы,- это серьезная работа специалистов.3

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным, но он не дает реального представления о возможности предприятия погашать именно краткосрочные обязательства.

Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности: абсолютной, быстрой (критической), текущей.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности для ООО «Аквилон» на различные даты анализируемого периода (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности	На 01.01.09	На 01.01.10	На 01.01.11	Темп роста, %
				01.01.10 к 01.01.09	01.01.11 к 01.01.10
А	1	2	3	4	5
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,015	0,251	0,299	1673,3	119,1
2. Коэффициент быстрой (критической) ликвидности	0,871	0,746	0,919	85,6	123,2
3. Коэффициент текущей ликвидности	2,877	1,933	2,654	67,2	137,3
4. Общий коэффициент ликвидности	1,039	1,037	1,460	99,8	140,8

ООО «Аквилон» имеет достаточно высокие значения всех коэффициентов ликвидности (рис. 2.5).



Рис. 2.5. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Аквилон»

Особенно стоит отметить уровень коэффициента абсолютной ликвидности. Если на 01.01.09 организация своими денежными средствами могло единовременно погасить только 1,5 % кредиторской задолженности, то на 01.01.10 - 25,1 %, а на 01.01.11 - уже 29,9%. Общий рост коэффициента на 01.01.11 по сравнению с его значением на 01.01.09 составил 19,9 раза.