Экспресс-анализ в системе диагностики финансового положения организации (на примере ОАО "Махачкалинский хлебозавод № 2")
Финансовое состояние предприятия: направления, показатели и последовательность проведения анализа. Оценка финансового состояния предприятия по показателям отчетности. Источники формирования имущества, ликвидность активов, финансовая устойчивость.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 31.03.2012 |
| Размер файла | 395,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему:
"Экспресс-анализ в системе диагностики финансового положения организации" (на примере ОАО "Махачкалинский хлебозавод № 2")
Содержание
- Введение
- Глава 1. Финансовое состояние предприятия и основные направления его анализа
- 1.1 Общеэкономическая характеристика объекта анализа
- 1.2 Понятие и методы оценки финансового состояния предприятия, задачи и направления анализа
- Глава 2. Организационно-методические основы анализа финансового состояния предприятия
- 2.1 Показатели и последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия
- 2.2 Особенности и проблемы информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия
- Глава 3. Анализ и оценка финансового состояния предприятия по показателям отчетности
- 3.1 Анализ имущественного положения предприятия и источников образования имущества
- 3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
- 3.3 Анализ платежеспособности предприятия
- 3.4 Анализ ликвидности активов и оценка платежеспособности предприятия
- Заключение
- Литература
Введение
Проблемой последних лет для российских предприятий стал такой вопрос, как нестабильность в финансовом положении и, как следствие, несвоевременность платежей в бюджет, необеспеченность банковских ссуд, задолженность перед поставщиками, инвесторами, учредителями. А словосочетание "кризисное состояние" стало, увы, неотъемлемой частью характеристики российского рынка. В такой ситуации одним из решений этой проблемы на уровне предприятий может стать грамотное и квалифицированное внутреннее управление и государственная поддержка.
Управление в рыночной экономике характеризуется некоторыми особенностями: во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия наибольшее значение приобретают финансовые ресурсы; во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера осуществляется в условиях неопределенности; в-третьих, в условиях самостоятельности предприятий проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и инвестиционная политика; в-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с контрагентами, необходимо иметь собственную оценку его финансового состояния.
В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений финансового характера определяется качеством финансово-аналитических расчетов, выводов, управленческих решений и конкретных рекомендаций по их реализации.
Рыночная экономика открывает большие возможности для проявления самостоятельности руководства предприятий и в то же время увеличивает риск ошибок в принятии деловых решений и ответственность за них. И в этой связи бухгалтер, как неотъемлемое звено управления, должен обладать знаниями не только в традиционной для него сфере - ведении текущего учета и составлении отчетности, но и в финансовом анализе. Поэтому в современных условиях актуальность и необходимость изучения финансового состояния конкретного предприятия неоспоримы, а финансовая устойчивость и платежеспособность являются важными характеристиками, по которым делают выводы о финансово-хозяйственной деятельности предприятия, представляя его в качестве делового партнера, инвестора, налогоплательщика, заемщика и просто субъекта хозяйственной деятельности.
Целью данной дипломной работы является изучение существующей теоретической базы для анализа финансового состояния, с учетом отечественного и зарубежного опыта, проблем информационного обеспечения, методики анализа и применение ее для оценки финансового состояния отдельного предприятия с целью выработки конкретных рекомендаций по его улучшению.
Достижение указанной цели обусловило необходимость постановки и решения следующих задач:
раскрытие понятия финансового состояния и определение основных направлений его анализа;
изучение и обоснование системы показателей для оценки финансового состояния;
анализ и оценка имущественного положения предприятия, анализ состава и структуры источников образования имущества предприятия;
расчет и анализ показателей финансовой устойчивости и платежеспособности и основных факторов их изменения;
определение резервов и путей улучшения финансового состояния конкретного хозяйствующего субъекта.
Теоретической основой исследования послужили научные труды ученых-экономистов в области учета и анализа, а также законодательные и инструктивные материалы, учебно-методическая и периодическая литература, данные бухгалтерского учета и отчетности предприятия.
Объектом исследования работы является финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Денеб"за 2005-2006г. г.
Глава 1. Финансовое состояние предприятия и основные направления его анализа
1.1 Общеэкономическая характеристика объекта анализа
Открытое акционерное общество "Денеб" (именуемое в дальнейшем "Общество") создано на основании Постановлении Правительства Республики Дагестан от 14.04.2003г. № 93 и распоряжения Минимущества РД от 07.05.2003г. № 225-р, в соответствии с Федеральным законом "О приватизации государственного и муниципального имущества" № 178-ФЗ от 21.12.2001г., путем преобразования государственного унитарного предприятия "Денеб" и является его правопреемником в отношении всех имущественных, неимущественных и иных прав и обязательств. Учредителем и акционером Общества является государство в лице Министерства имущественных отношений республики Дагестан.
Целью общества является извлечение прибыли.
Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.
Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).
Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:
производство, разлив и реализация минеральных вод, безалкогольных напитков пивоваренной продукции;
производство и реализация тары и упаковки;
производство и реализация товаров народного потребления;
производство и реализация продукции производственно-технического назначения;
производство работ и услуг производственного назначения;
оптовая и розничная торговля;
организация бытового обслуживания населения;
посредничество на рынке товаров и услуг;
внешнеэкономические операции;
другие виды деятельности, с соблюдением требований действующего законодательства.
Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое не его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные, и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за её пределами.
Уставной капитал общества составляет - 51 942 000 (пятьдесят один миллион девятьсот сорок две тысячи) рублей.
Уставной капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, в том числе:
Обыкновенные акции - 519 420 шт.
Номинальная стоимость одной акции составляет 100 рублей.
Количество приобретенных акционерами (размещенных) акций составляет - 519 420 шт.
Органами управления общества являются:
общее собрание акционеров;
совет директоров;
единоличный исполнительный орган - генеральный директор;
в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами общества.
Совет директоров, Генеральный директор и ревизор избираются и освобождаются от должности общим собранием акционеров.
финансовое состояние анализ ликвидность
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества осуществляется ревизором, который избирается общим собранием акционеров на срок до следующего годового общего собрания акционеров.
В обществе создается резервный фонд в размере 10 процентов уставного капитала общества. Величина ежегодных отчислений в резервный фонд общества составляет 5% от чистой прибыли общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного обществом.
Из чистой прибыли общества формируется специальный фонд акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами, для последующего распределения работникам общества.
При возмездной реализации работникам общества акций, приобретенных за счет средств фонда акционирования работников общества, вырученные средства направляются на формирование указанного фонда.
Достоверность данных, содержащихся в годовых отчетах общества, годовой бухгалтерской отчетности, должна быть подтверждена ревизором общества.
Перед опубликованием обществом указанных в настоящем пункте Устава документов общество обязано привлечь для ежегодной проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности аудитора, не связанного с имущественными интересами с обществом или его акционерами.
Годовые отчеты общества подлежат предварительному утверждению советом директоров общества не ранее чем за 30 дней до даты проведения годового общего собрания акционеров.
ОАО "Денеб" является прибыльным предприятием и занимает стабильную позицию на рынке сбыта товаров. Ассортимент производимой продукции достаточно многообразен: напитки "Денеб" с различной емкостью тары, минеральная вода, лечебно-столовая вода "Горная" и другие. Продукция предприятия является высококачественной и конкурентоспособной, как на внутреннем рынке, так и за его пределами.
В 2006 году предприятием было произведено напитков на сумму 498392,6 тыс. руб. и реализовано на сумму 489576 тыс. руб.
В натуральном выражении было выпущено:
На 1 января 2007г. остатки денежных средств на расчетных счетах и в кассе предприятия составили 8586 тыс. рублей.
Кредитов, не погашенных в срок нет. Просроченной дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на 1 января 2007 года не наблюдалось Все налоги в бюджет и в внебюджетные фонды перечисляются полностью и в установленные сроки.
Основными потребителями является население Республики Дагестан и других регионов России. Продукция выпускается в ПЭТ - бутылками объемом 1.5 л., 1.25 л., 0.5 л., стекло - бутылках объемом 0.33 л.
Эксперты предприятия постоянно работают над повышением качества продукции, квалифицированно подходят к разработке технологий новых напитков.
На предприятии создан и действует единственный в Республике, научно-исследовательский центр с высококлассными специалистами, силами которых осуществляется контроль за соблюдением технологии производства, начиная от приемки сырья и до выпуска готовой продукции.
Говоря о продукции "Денеб", хочется обратить внимание, что производится она исключительно из экологически чистых, натуральных компонентов. Спектр выпускаемых продуктов широк: на заводе разливают свыше 24 наименований освежающих сладких и сокосодержащих напитков "Денеб", также налажено производство напитков на местном экологически - чистом сырье без использования заменителей (функциональный напиток "Шиповник", "Курага").
Продукция завода "Денеб" неоднократно признана победителем престижных Региональных, Всероссийских и Международных выставок.
Конкурентоспособность продукции обеспечивается высоким качеством, уникальными вкусовыми достоинствами и доступными для населения ценами.
Завоевав признание в Дагестане "Денеб" начал "торговую экспансию" в другие регионы. Сегодня продукция ОАО "Денеб" представлена в городах: Москва, С. Петербург, Волгоград, Ростов-на-Дону, Астрахань, Элиста, Сургут, Тюмень и в ряде других городов России, где продукция используется заслуженным спросом. Сейчас завод выходит на рынки: Азербайджана, Казахстана, Туркмении, Турции, Объединенных Арабских Эмиратов, Афганистана и ряда других "жарких стран", жители которых, в ближайшее время, смогут утолить жажду целебной минеральной водой "Денеб" - источником здоровья, свежести и бодрости.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Денеб" за 2005-20046годы представлены в таблице.
Таблица 1. Показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Денеб" за 2005-2006 годы, тыс. руб.
|
Показатели |
2005г. |
2006г. |
Отклонение (+; - ) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1. Выручка от продаж (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
314067 |
489576 |
175509 |
|
|
2. Полная себестоимость продукции |
217975 |
328372 |
110397 |
|
|
3. Прибыль (убыток) от продаж |
96092 |
161204 |
65112 |
|
|
4. Прибыль (убыток) до налогообложения |
91889 |
143529 |
51740 |
|
|
5. Чистая прибыль (убыток). |
81057 |
109082 |
28025 |
|
|
6. Стоимость имущества |
451835 |
651771 |
199936 |
|
|
7. Стоимость основных средств. |
73842 |
290570 |
216728 |
|
|
8. Численность персонала |
223 |
213 |
- 10 |
|
|
9. Дебиторская задолженность |
219792 |
234065 |
14273 |
|
|
10. Кредиторская задолженность |
12068 |
10105 |
-1963 |
|
|
11. Рентабельность (убыточность) продаж, % |
30,6 |
32,9 |
1,4 |
|
|
12. Рентабельность (убыточность) имущества, % |
20,3 |
22,0 |
1,7 |
Из данных таблицы видно, что в целом деятельность ОАО "Денеб" в 2006 году была достаточно эффективной. Положительная тенденция роста прибыли от основной деятельности и общей балансовой прибыли. Так прибыль от продаж за год увеличилась на 65112 тыс. рублей, прибыль до налогообложения на 51740 тыс. рублей, а чистая прибыль 28025 тыс. руб. Уровень рентабельности реализованной продукции достаточно высокий и в предыдущем и отчетном году 30,6% и 32,9% соответственно. Рентабельность имущества тоже высока и имеет тенденцию к увеличению на 1,7%.
Увеличение прибыли от продаж было достигнуто в основном за счет значительного роста выручи от реализации продукции на 175509 тыс. рублей, темпы прироста которой составляют 55,9%.
Темп прироста себестоимости продукции были значительно ниже - 50,6%, что позволило предприятию получить положительный финансовый результат от реализации. Однако общая балансовая прибыль была несколько ниже прибыли от продаж в результате значительных внереализационных и операционных расходов, превышающих доходы от прочей деятельности.
Необходимо отметить увеличение стоимости имущества на 199936 тыс. рублей в результате увеличения стоимости основных средств, что было вызвано приобретением нового оборудования для производства напитков. Стоимость имущества увеличилась так же в результате увеличения задолженности дебиторов на 14273 тыс. рублей, что связано с ростом числа покупателей продукции ОАО "Денеб". Кроме того отмечается положительная динамика снижения кредиторской задолженности на 1963 тыс. рублей, в основном за уменьшение долгов перед поставщиками сырья и материалов.
Оценивая финансовое положение предприятия можно сказать, что оно является недостаточно стабильным и устойчивым, так как собственный капитал предприятия занимает 35,5 % в структуре совокупного капитала. Однако значительное использование заемного капитала в качестве источников имущества оказало благотворное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Денеб".
Долгосрочный капитал занимает в структуре совокупного капитала 61,4%. Привлечение долгосрочных кредитов позволило предприятию переоборудовать производство, повысить конкурентоспособность продукции и увеличить ее реализацию.
Ликвидность активов ОАО "Денеб" достаточно высокая, так как оборотные активы намного превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия. В целом деятельность ОАО "Денеб" можно характеризовать как достаточно эффективную с точки зрения производства и реализации продукции, а финансовое состояние как удовлетворительное.
1.2 Понятие и методы оценки финансового состояния предприятия, задачи и направления анализа
Состояние финансов субъекта хозяйствования, или его финансовое положение, - комплексное понятие характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемое всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое положение предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияют на финансовое положение предприятия. Перебои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно и в производственном процессе.
В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия.
Финансовое состояние предприятия формируется в процессе всей его деятельности (производственной, коммерческой, финансовой) и показатели, по которым можно его оценить, должны быть такими, чтобы все, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос - насколько надежно предприятие как партнер.
Главной целью анализа финансового состояния предприятия является оценка уровня его финансового благополучия и выбора оптимальной стратегии взаимоотношений с ним.
Учитывая, что у каждого участника рыночных отношений - свои критерии оценки, показатели финансового состояния должны быть разносторонними. Анализ финансового состояния предприятия является основой его оценки. При этом оценка связана с установлением соответствия показателей, получаемых в результате анализа, нормальному или оптимальному их уровню; установлениям факторов, повлиявших на показатели и возможных их изменений.
Финансовое состояние предприятий по результатам анализа может быть оценено как устойчивое, неустойчивое и кризисное.
Устойчивое финансовое положение - характеризуется своевременно производимыми расчетами по денежным обязательствам и обязательным платежам, способностью финансировать текущую деятельность на расширенной основе, независимостью от внешних источников средств.
Неустойчивое финансовое состояние - характеризуется не полной платежеспособностью и частичной способностью финансировать текущую деятельность предприятия. Такие предприятия являются ограниченно платежеспособными и ограниченно кредитоспособными. С точки зрения банка их финансовое положение является удовлетворительным.
Кризисное финансовое положение (грань банкротства) характеризуется неспособностью предприятия финансировать текущую деятельность и удовлетворить требование кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам.
Оценка и анализ финансового состояния предприятия проводится по следующим направлениям:
Анализ имущественного положения предприятия;
Анализ источников образования имущества;
Анализ финансовой устойчивости предприятия;
Анализ ликвидности активов и платежеспособности предприятия;
Анализ деловой активности и оценка перспектив экономического роста предприятия;
Анализ возможного банкротства и выбор основных направлений
стабилизации финансового состояния предприятия.
При изучении и оценке показателей финансового состояния используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников путем расчета удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях, например удельный вес основных и оборотных средств в общей сумме относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.
Кроме того, сравнение используется на основании элементарной предпосылки, что каждая цифра имеет смысл только в сопоставлении с другой, используемой для оценки и контроля. Это дает возможность аналитику делать выводы по отклонениям. Сравнение используется и для выбора альтернативных вариантов, (например вложения свободных средств).
Наиболее широко используемыми инструментами (приемами) анализа финансового положения являются отношения (финансовые коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса, представляющие собой математическое соотношение между двумя величинами. Анализ отношений позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения. Полезность отношений для анализа и принятия решений зависит от их правильной интерпретации. Это самый трудный аспект анализа отношений, так как надо знать внутренние и внешние факторы их формирования, например общеэкономические условия, условия в отрасли, политику администрации предприятия и др. Интерпретировать отношения надо с большой осторожностью, так как одни и те же факторы могут влиять и на числитель, и на знаменатель. Фактический уровень отношений сравнивается с прошлым, с теоретически обоснованным, с отраслевым. Интерпретация отношений должна быть ориентирована на перспективу.
Не следует и переоценивать роль отношений, так как они не имеют универсального значения и могут являться своего рода индикаторами для диагностики. Более углубленный анализ не всегда подтверждает выводы, сделанные на основании отношений, так как на их уровень влияют специфика отдельных предприятий, усредненность отраслевых данных, неоптимальность фактически достигнутого уровня в предшествующие годы или его оптимальность для условий тех лет, но неоптимальность для современных и будущих условий. Тем не менее, изучение отношений при анализе финансового положения необходимо и актуально, так как позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.
Сложность и неоднозначность процессов формирования финансового положения предприятия предопределяют необходимость использования эвристических методов, т.е. неформализованных методов решения экономических задач.
Эти методы применяются в основном для прогнозирования состояния объекта изучения в перспективе в условиях частичной или полной неопределенности. Состояние неопределенности характеризуется отсутствием каких-либо конкретных данных о возможных направлениях развития событий и о вероятностях свершения каждого из них в будущем.
Одним из приемов анализа финансового положения является "чтение" баланса и изучение абсолютных величин. "Чтение", т.е. ознакомление с содержанием баланса, позволяет видеть направления вложения средств, состав средств и источников, состав дебиторской и кредиторской задолженности и др. Однако информация только в абсолютных величинах недостаточна для принятия решений, так как на ее основании нельзя определить динамику показателей, место предприятия в отрасли и др. Поэтому наряду с абсолютными величинами используются относительные - проценты, коэффициенты (отношения), индексы.
Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу.
Различают внутренний и внешний анализ финансового положения.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогнозирования финансового положения. Внешний анализ осуществляется внешними субъектами анализа. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов, управляющих и контролирующих органов.
Основными задачами внутреннего и внешнего анализа являются:
общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
определение ликвидности и финансовой стабильности предприятия;
долго - и краткосрочное прогнозирование финансовой стабильности.
Для решения этих общих задач изучаются:
наличие, состав и структура капитала предприятия; причины и последствия его изменения;
состояние, структура и изменения основного капитала;
наличие и структура оборотного капитала в сферах производства и обращения, причины и последствия его изменения;
ликвидность и качество активов предприятия;
наличие, состав и структура источников формирования капитала, причины и последствия его изменения;
платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия;
эффективность использования капитала и его оборачиваемость.
Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.
При внешнем анализе дается оценка реальной стоимости имущества предприятия, прогнозируются будущие финансовые поступления, изучается уровень и тенденции изменения дивидендов и т.п.
В зависимости от режима функционирования предприятия финансово-экономический анализ проводится по обычной программе - текущей анализ; а также по особой программе - для предприятий, находящихся в кризисном финансовом положении анализа финансового положении.
Глава 2. Организационно-методические основы анализа финансового состояния предприятия
2.1 Показатели и последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия
Методика анализа финансового состояния предприятия предполагает проведение анализа имущественного положения предприятия т.е. анализ состава, структуры имущества; размещение капитала; анализ источников формирования имущества, т.е. структуры капитала; анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала в имущество предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определение операционного и финансового рисков.
На следующем этапе изучается финансовое равновесие между активами и пассивами баланса по функциональному признаку и оценка финансовой устойчивости предприятия и степени производственно-финансового риска по различным показателям (с помощью финансовых коэффициентов).
Затем изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность по абсолютным и относительным её показателям.
В заключении дается обобщающая оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, делается прогноз на будущее, оценивается вероятность банкротства, разрабатываются управленческие решения по стабилизации финансового состояния и мобилизации резервов его улучшения.
Такая последовательность анализа позволит обеспечить системный подход методики проведения анализа финансового состояния.
На практике содержание и последовательность проведения анализа зависят от цели анализа и его информационной базы. В любом случае аналитик должен определять приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а затем последовательность анализа.
В своей дипломной работе мы будем придерживаться вышеизложенной методики исследования.
Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:
показатели оценки динамики и структуры имущества;
показатели оценки ликвидности и платежеспособности;
показатели оценки деловой активности и кредитоспособности;
показатели оценки финансового равновесия в балансе и финансовой
устойчивости.
Рассмотрим состав показателей для оценки структуры имущества:
1. Удельный вес оборотных активов в стоимости имущества.
В настоящее время считается, что min допустимое значение этого показателя не должно быть < 50%, т.е. доля оборотного капитала ?50%, т.к. оборотный капитал, имеющий более высокую оборачиваемость способен приносить большую массу прибыли, стремиться повышать потенциал ликвидности.
2. Удельный вес запасов в стоимости оборотных активов.
Данный показатель имеет отраслевые особенности формирования. С точки зрения финансовой устойчивости высокое значение удельного веса запасов является отрицательной характеристикой. Значительный уровень производственно-материальных запасов требует больших текущих расходов и повышает риск потери ликвидности. Хотя в настоящее время не разработаны критерии для отраслей, общее правил одно - чем выше доля запасов в оборотном капитале, тем хуже структура имущества. Величина производственных запасов должна быть оптимальной и обеспечивать бесперебойность производственных процессов. При изучении их состава следует обратить внимание на излишние запасы сырья, длительно не используемое в производстве, запасы готовой продукции, на которую нет договоров, залежалую продукцию, большие размеры незавершенного производства
3. Удельный вес денежных средств в стоимости оборотных активов.
Чем выше данных показатель, тем лучше оценка структуры оборотного капитала и финансовой устойчивости, т.к. этот вид активов является главным определяющим фактором платежеспособности предприятий.
4. Удельный вес сомнительной дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов. Увеличение данного показателя является отрицательной характеристикой структуры оборотного капитала. Размер сомнительной дебиторской задолженности определяется в зависимости от финансового состояния покупателей продукции и других дебиторов.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
Кал = (ДС+КФВ) /КО, где
ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть (0,21 - 0,25) > 0,2
Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) (Кпл) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
Кпл = (ДС+ КФВ+КДЗ) / КО, где
КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7 - 1. В мировой практике используют критерий больше или равный 1, в отечественной больше или равный 0,7.
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (Ктл) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Ктл = (ДС+КФВ+КДЗ+ДДЗ+З) / КО, где
ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность;
З - запасы сырья и материалов, готовой продукции, товаров отгруженных и пр.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 - 3 и не должен опускаться ниже 2.
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.
Если данный коэффициент меньше 2, то такое предприятие неплатежеспособно.
При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности, платежеспособность в этом случае можно оценить коэффициентом ликвидности товарно-материальных ценностей (Ктлм. ц).
Ктлм. ц = 3/КО
Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:
характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяются следующие показатели:
1. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, независимости) Кавт:
Кавт = СК / ВБ, где
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение этого коэффициента должно быть не менее 0,5-0,6, т.е. хотя бы более половины источников средств должны быть собственными.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала или финансовой зависимости Кфз:
Кфз = ЗК /ВБ, где
ЗК - заемный капитал.
Для финансовой независимости от заемного капитала в валюте баланса его должно быть не более 40 - 50 %.
2. Коэффициент финансового рычага (Кфр), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала,
Кфр = ЗК / СК
Нормативное значение Кфр равно 1, а его увеличение в динамике свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, а также за счет каких средств (собственных или заемных) финансировалась текущая деятельность предприятия в большей степени.
3. Коэффициент маневренности собственных средств (Км) - характеризует долю более мобильных собственных оборотных средств в формировании собственного капитала, чем выше значение показателя, тем более финансово устойчиво предприятие:
Км = СОС / СК, где
СОС - собственные оборотные средства.
Величина собственных оборотных средств рассчитывается по балансу как разница между собственными источниками средств и собственными источниками образования внеоборотных активов. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов (в том числе оборотных).
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток плановых (нормальных) источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных средств).
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости
Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и нормальных источников финансирования (кредитов банка под товарно-материальные ценности, задолженности поставщикам, авансов покупателей):
З < СОС + Ипл, где
Ипл - плановые источники финансирования.
При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) должно выполняться следующее условие:
Коз = (СОС + Ипл.) / З > 1
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = СОС + Ипл
При этом Коз = (СОС + Ипл.) / З =1
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.
З = СОС + Ипл+ Ивр
при этом Коз = (СОС + Ипл + Ивр.) / З =1
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:
производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
3 > СОС + Ипл + Ивр
При этом Коз = (СОС + Ипл + Ивр.) / З <1
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.
Существует множество других показателей для оценки и анализа финансового состояния предприятия, рассчитанных по данным отчетности.
2.2 Особенности и проблемы информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия
Оценка и анализ финансового состояния проводится на основе данных бухгалтерского учета и отчетности. В "Законе о бухгалтерском учете" определено основное назначение бухгалтерского учета и отчетности, как получение информации, дающей достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении предприятия для всех участников рынка.
Для анализа финансового состояния предприятия используются бухгалтерская отчетность, формы и содержание которой по основным параметрам унифицированы и являются обязательными к дополнению в соответствии с законодательством. В состав используемых для анализа форм бухгалтерской отчетности входят:
"Бухгалтерский баланс" Ф. №1
"Отчет о прибылях и убытках" Ф. №2
"Отчет об изменениях капитала" Ф. №3
"Отчет о движении денежных средств" Ф. №4
"Приложение к бухгалтерскому балансу" Ф. №5
Пояснительная записка к годовому отчету.
Кроме вышеуказанных источников информации для целей анализа привлекаются данные текущего и оперативного бухгалтерского учета; внутренней бухгалтерской и статистической отчетности; аудиторского заключения (итоговая часть), учетной политики предприятия и др.
Наиболее информационным источником информации являются бухгалтерский баланс, отражающий формирование и размещение имущества предприятия. Бухгалтерский баланс занимает в системе бухгалтерской отчетности центральное место. В связи с переходом нашей страны, на рельсы рыночных отношений и её интеграцией в мировое экономическое сообщество, бухгалтерский баланс претерпел определенные изменения, стал приближен к требованиям международных стандартов.
Любой бухгалтерский баланс представляет состояние имущественной массы как группировку разнородных имущественных средств (материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении организации) и прав на эти ценности и одновременно как капитал, образованный волей определенных хозяйствующих субъектов (предпринимателей, акционеров, государства и др.), а также третьих лиц (кредиторов, инвесторов, банков и др.). Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке в валюте Российской Федерации. В силу этого вопрос правильной оценки балансовых статей имеет исключительное значение для оценки деятельности хозяйства.
Бухгалтерский баланс представляет собой группировку имущества предприятия на отчетную дату (месяц, квартал, год) по составу и размещению в активе и по источникам его образования в пассиве.
Закон о бухгалтерском учете и Положение о бухгалтерской отчетности организации (ПБУ 4/96) изменились подходы к целям составления отчетности. Эти нормативные документы, определили закрепили тот факт, что составление бухгалтерской отчетности преследует не столько фискальные цели, сколько цели ликвидации информационного вакуума.
Несмотря на кажущуюся очевидность сформулированных положений, их практическая реализация должна принципиально изменить саму философию составления бухгалтерской отчетности.
В настоящее время среди практикующих учетных работников существует убеждение в том, что основной целью, составления бухгалтерской отчетности является ее представление в налоговую инспекцию. Исходя из этого основным требованием к составлению отчетности было и остается отражение информации таким образом, чтобы, не нарушая принципы действующего налогового законодательства, минимизировать налогооблагаемую базу.
Данный подход имеет объективные причины. Главным же результатом его реализации на практике стало то, что информация бухгалтерской отчетности является "непрозрачной" и не может использоваться в полной мере для принятия управленческих решений.
Другим следствием этого подхода стало то, что анализ бухгалтерской отчетности, будучи неотъемлемой частью бухгалтерской работы, полностью выпал из функций бухгалтерии.
В условиях рыночных отношений информация о финансовом положении, представленная в отчетности, определяет кредитный рейтинг предприятия: ставку, по которой оно получает кредитные ресурсы (очевидно, что предприятия, имеющие неудовлетворительные значения финансовых показателей, представляют повышенный риск для кредиторов и, следовательно, могут получить ресурсы уже по более высокой ставке); условия расчетов с кредиторами и др.
Принципиальным является то, что в настоящее время меняется адресность бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая должна обеспечивать настоящих и потенциальных инвесторов, кредиторов, акционеров информацией, необходимой для принятия решений в области инвестирования капитала, условий кредитования, одобрения или неодобрения важных изменений в деятельности и политике предприятия.
Неотъемлемой частью бухгалтерской отчетности для анализа финансового состояния предприятия становится пояснительная записка, раскрывающая данные указанных форм и позволяющая внешнему пользователю получить информацию для принятия управленческих решений.
Современный квалифицированный бухгалтер обязан не только составить отчетность в соответствии с действующими нормативными положениями, но и понимать, как то или иное решение по выбору учетной политики скажется на отражении финансового положения в отчетности и тех выводах, которые могут сделать в результате ее использования внешние пользователи. Не случайно в международной практике столь велика роль профессиональных суждений бухгалтера в части выбора учетного решения. Профессиональный бухгалтер только тогда является таковым по существу, когда он может интерпретировать информацию отчетности.
Таким образом, в широком смысле бухгалтерская отчетность должна содержать данные, необходимые для оптимизации рынка капитала; включать достаточное количество информации, по которой можно было бы сделать прогноз будущих денежных потоков предприятия, оценить его доходность, ожидаемые дивиденды и т.д.
Согласно нормативным документам, определяющим принципы формирования бухгалтерской отчетности (в первую очередь, это ПБУ 4/96), пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках оформляются в виде форм №3,4,5 и пояснительной записки.
Целью составления примечаний к отчетности является раскрытие такой информации, которая не может быть показана в составе традиционных форм (баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.) без нарушения логики их составления. При этом примечания должны не повторять информацию форм отчетности, а лишь дополнять ее.
Несмотря на подробный перечень дополнительной информации, которая должна быть раскрыта в соответствии с ПБУ 4/96, ее, как правило, оказывается недостаточно для анализа финансового положения предприятия и оценки существующих перспектив. Не случайно, как уже отмечалось ранее, международные стандарты бухгалтерского учета (МСБУ) предлагают использовать более подробный перечень необходимой информации. Это связано с накопленным опытом стран с развитыми рыночными отношениями в части использования финансовой отчетности в целях анализа имущественного и финансового положения предприятия.
Так, для анализа текущей платежеспособности и ликвидности необходимо указать те критерии, которыми руководствовались составители пояснительной записки при определении величины оборотных (текущих) активов: вошла ли в их расчет такая статья, как "Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)", которая по существу представляет собой вид долгосрочных активов (со сроком оборота более года).
При анализе финансовой отчетности предприятия необходимо учитывать специфику его деятельности и конкретную экономическую ситуацию. Ведь возможна ситуация, при которой любая из указанных статей может рассматриваться в составе ликвидных активов предприятия. Например, если предприятие выкупает собственные акции, предвидя рост их стоимости, было бы оправданным включать одноименную статью в состав ликвидных средств и, следовательно, в расчет коэффициентов ликвидности. Однако, в этом случае при составлении пояснительной записки целесообразно раскрыть для внешнего пользователя особые условия при расчете основных финансовых коэффициентов.
В отношении обязательств также существуют методические проблемы отражения в отчетности их реальной величины. Дело в том, что по ряду объективных и субъективных причин сумма обязательств в бухгалтерском балансе, как правило, не является полной. В международной практике учета, в частности это предусмотрено МСБУ, принято выделять и раскрывать информацию как об уже существующих обязательствах, так и о потенциальных обязательствах, если вероятность их возникновения достаточно велика. Отметим, что такой вероятностный подход к оценке событий и их последствий для финансового положения предприятия весьма распространен за рубежом.
При раскрытии информации о собственном капитале следует руководствоваться концепцией остаточного подхода к определению его величины, как предусмотрено Гражданским кодексом РФ и международными стандартами бухгалтерского учета. Согласно данному подходу величина собственного капитала характеризуется стоимостью его чистых активов. В пояснениях к бухгалтерскому балансу должна содержаться информация о величине чистых активов, об отдельных составляющих собственного капитала и их динамике.
Глава 3. Анализ и оценка финансового состояния предприятия по показателям отчетности
3.1 Анализ имущественного положения предприятия и источников образования имущества
Имущество предприятия размещено в активе баланса. Анализ имущественного положения предприятия позволяет оценить рациональность вложения финансовых ресурсов в активы предприятия и проводится по нескольким направлениям:
анализ состава и структуры активов предприятия;
анализ динамики имущества и его видов;
анализ состава и структуры оборотных активов;
анализ качественных изменений во внеоборотных активах.
В составе имущества предприятия выделяют следующие его виды:
внеоборотные активы в том числе: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения;
оборотные активы, в том числе: материальные оборотные средства (запасы сырья и материалов готовой продукции, товаров отгруженных, незавершенное производство, расходы будущих периодов), дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Изучение состава имущества и его структуры проводится в определенной последовательности: вертикальный анализ баланса; горизонтальный анализ баланса; анализ и оценка качественных сдвигов в имущественном положении предприятия.
Вертикальный анализ баланса предполагает изучение структуры совокупных активов, соотношения между основными и оборотными средствами предприятия, а также анализ структуры оборотных активов.
Горизонтальный анализ заключается в оценке динамики показателей имущества и его отдельных видов причем абсолютные показатели дополняются относительными (темпы роста и прироста).
Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике строят единую аналитическую таблицу, отражающую как структуру, так и динамику отдельных показателей баланса.
При анализе динамики имущества предприятия необходимо изучить соотношение между основным и оборотным капиталом. При этом нормальным является такое соотношение, когда сумма оборотного капитала ? сумме основного (внеоборотного), такая характеристика важна для оценки ликвидности активов и текущей платежеспособности предприятия.
Характеристика динамических изменений в стоимости имущества имеет значение для оценки масштабов хозяйственной деятельности, производственного потенциала и деловой активности предприятия.
При оценке динамики имущества следует иметь в виду, что с точки зрения финансовой устойчивости и платежеспособности в перспективе положительной тенденцией является более быстрый рост оборотного капитала по сравнению с основным (внеоборотным).
Для оценки степени ликвидности текущих активов предприятия и его платежеспособности изучают состав и структуру оборотных активов: удельные веса запасов, денежных средств, дебиторской задолженности в общей стоимости имущества и стоимости оборотных активов.
Для характеристики качественных сдвигов в имуществе предприятия используются показатели состояния и движения основных средств:
динамика доли активной части основных средств в общей их стоимости;
динамика коэффициентов износа и годности основных средств;
динамика коэффициента обновления и прогрессивного обновления основных средств и их активной части;
динамика показателей, характеризующих техническое состояния основных средств и их активной части (машин и оборудования).
Подобные документы
Цели, задачи и принципы финансового состояния предприятия на примере ООО "Модуль", предложения по развитию его деятельности. Информационные источники и методы финансового анализа. Показатели ликвидности и платежеспособности, финансовая устойчивость.
курсовая работа [103,8 K], добавлен 18.09.2013Финансовое состояние предприятия и проблема его оценки. Способы финансового анализа. Финансовые коэффициенты в анализе финансового состояния предприятия. Анализ показателей платежеспособности ООО "Мега", его ликвидность и финансовая устойчивость.
курсовая работа [641,7 K], добавлен 02.05.2011Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, методика проведения его анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Вектор". Разработка мероприятий и предложений по улучшению финансового состояния предприятия.
курсовая работа [56,5 K], добавлен 18.06.2015Финансовая отчетность и ее роль в управлении предприятием. Методика, цели и источники информации финансового анализа. Оценка имущественного положения предприятия и анализ финансовой устойчивости, группировка активов предприятия по степени ликвидности.
курсовая работа [88,1 K], добавлен 23.04.2011Анализ и оценка финансового состояния ЗАО "Ортмед +" по балансу. Финансовая устойчивость, ликвидность предприятия, использование оборотных активов. Три основные стадии процесса общественного воспроизводства: производство, распределение, потребление.
контрольная работа [69,3 K], добавлен 04.06.2009Финансовое состояние как объект анализа, его цели и задачи. Анализ финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости. Показатели эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка имущественного положения организации.
курсовая работа [76,5 K], добавлен 10.05.2016Информационная база проведения анализа финансового состояния предприятия. Структура имущества и ценностей предприятия, источники их формирования. Анализ эффективности использования оборотного капитала, ликвидности и финансовой устойчивости ООО "Холстен".
реферат [45,9 K], добавлен 07.01.2016Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".
курсовая работа [40,3 K], добавлен 03.06.2014Основные показатели, характеризующие финансовое состояние организации. Информационная база для проведения анализа. Показатели финансового состояния и методика их расчета на примере ЗАО "Лига Виктори": ликвидность, платежеспособность и активы баланса.
курсовая работа [146,3 K], добавлен 26.05.2014Рассмотрение финансового состояния предприятия с позиции кредитной организации. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике. Рейтинговая оценка финансового состояния. Анализ активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности баланса.
курсовая работа [70,1 K], добавлен 07.01.2014
