Учет и анализ финансового состояния на предприятии открытого акционерного общества "ПАН ДОЛЬЧЕ"

Анализ имущественного положения ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ»

Устойчивое финансовое положение предприятия является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и пр. Оценка финансового состояния предприятия обычно является завершающим этапом анализа его хозяйственной и другой деятельности и позволяет не только правильно оценить эффективность использования экономического потенциала, но и выработать стратегию и тактику хозяйственного развития. Оценка финансового состояния предприятия начинается с чтения баланса: т.е. определение содержания статей баланса, оценка изменений по статьям, их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность и пр.

Прежде чем проводить анализ, следует составить пригодный для анализа баланс, для этого следует:

· Исключить из общей суммы валюты баланса сумму по статье "Расходы будущих периодов"; уменьшить размеры собственного капитала и запасов на сумму по статье "Расходы будущих периодов".

· Исключить из общей суммы валюты баланса сумму по разделу баланса "Убытки "; уменьшить размеры собственного капитала на эту сумму.

Таким образом, данные баланса предприятия, скорректированные для анализа, представлены в табл.43. Данные табл.43, показывают, что собственные источники средств не "перекрывают" внеоборотные активы, что свидетельствует о нарушениях в структуре баланса предприятия:

На начало года: 4514<4620

На конец года: 4416< 4567

Таблица 43. Данные для анализа структуры и валюты баланса

На конец года наблюдается увеличение валюты баланса на 619 тыс. руб. (или на 12,3 %). Причиной увеличения валюты баланса явилось как влияние инфляции, так и рост объемов производства. По сравнению с прошлым годом, темп роста объема выпуска хлебопродукции составил - 107,1 %. Опережение темпов роста валюты баланса над темпами роста объема производства не желательно для предприятия. Привлеченные дополнительные средства предприятия используются еще не достаточно эффективно, что находит отражение в снижении чистого оборотного капитала (или собственных оборотных средств -СОС) предприятия на 42,5 % (151/106*100-100). На начало года: СОС = 4514 - 4620 = -106 (тыс. руб.) На конец года СОС: 4416 - 4567 = -151 (тыс. руб.)

Таким образом, первые проведенные расчеты характеризую структуру баланса ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ» как неудовлетворительную. В табл. 44 приведена группировка статей актива баланса. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности. Данные табл. 44 показывают, что в отчетном периоде стоимость имущества предприятия возросла на 12,3 % и составила 5634 тыс. руб.

Данные для анализа актива баланса

На начало года структура имущества предприятия характеризовалась наибольшим удельным весом в его составе внеоборотных активов - 92,1

Таблица 44. Данный для анализа актива баланса

В течении года структура активов предприятия изменилась: доля внеоборотных активов снизилась на 11,1 %, соответственно увеличился удельный вес текущих активов (на конец года он составил -18,9 %). Сложившаяся тенденция увеличения оборотных активов расценивается для предприятия положительно, поскольку рост более мобильных активов способствует улучшению финансового состояния ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ».

Следовательно, предприятие перераспределило свои средства таким образом, что увеличилась их более мобильная часть - текущие активы. Внеоборотные активы предприятия представлены следующими статьями:

· Нематериальные активы (лицензии, товарный знак);

· Основные фонды;

· Незавершенное строительство;

· Долгосрочные финансовые вложения.

Доля нематериальных активов в отчетном году увеличилась на 0,1 % в совокупных активах. В течение года предприятие зарегистрировало лицензии на производство хлебопродукции на сумму 7,0 тыс. руб. Предприятие в анализируемом периоде активно занимается строительством производственных объектов, о чем свидетельствует снижение величины активов по статье "незавершенное строительство" на 79,7 %.

Наибольшую долю в составе внеоборотных активов занимают основные средства (в составе совокупных активов: 83,8 % - на начало года, 78,9 % - на конец года). Общая динамика основных средств положительная (в абсолютном выражении прирост величины фондов составил 239 тыс. руб., или 5,7 %).

Поскольку ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ» - производственное предприятие, динамика основных фондов положительная.

Оценка технического состояния основных средств была проведена в п. 5.1.

Проведенные расчеты показали, что техническое состояние основных фондов предприятия нормальное, поскольку степень их изношенности составляет только 9,3 %, а степень годности достаточно высокая - 90,7 %.

Как было отмечено ранее на конец года увеличилась доля в составе имущества ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ» текущих активов (на - 11,1%). Как видно из данных табл.45, динамика оборотных активов предприятия положительная: в абсолютном выражении текущие активы увеличились на 672 тыс. руб. (или на 170,1%). Структура текущих активов характеризуется следующими соотношениями.

Наибольший удельный вес в составе оборотных активов занимают запасы товарно-материальных ценностей: 71,8 % - на начало года; 83,5 % - на конец года (см. рис.2). Рост на конец года запасов на 213,7 % вызван формированием сырьевой базы предприятия, накоплением товарных запасов.

Удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов увеличился с 8,5 % до 19,2 %. Данные табл.45, свидетельствуют, что величина дебиторской задолженности предприятия в отчетном году увеличилась по сравнению с началом года на 15 тыс. руб. (или на 19,7

Прирост дебиторской задолженности в отчетном периоде обусловлен ростом краткосрочной задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.

Таблица 45. Данные для анализа дебиторской задолженности,тыс.руб.

Доля просроченной задолженности на конец года составила 14,3%. Таким образом, рост текущих активов вызван главным образом ростом производственных запасов, доля которых в составе имущества предприятия составила 15,8 % что на 10,2 % больше показателя прошлого года.

Структура оборотных средств на конец отчетного периода изменилась, и произошедшие изменения оцениваются положительно, хотя следует обратить внимание на низкий удельный вес денежных средств в составе средств предприятия (0,1%) и на отвлечение средств в дебиторскую задолженность покупателей на конец года в сумме 91,0 тыс. руб. Целесообразно по данным отчетности предприятия определить реальные активы, характеризующие производственный потенциал. К ним относятся основные средства по остаточной стоимости, производственные запасы и незавершенное производство. На начало года величина реальных активов составила 4888,0 тыс. руб. (или 97,5 % в общей сумме активов); на конец года - 5415,0 тыс. руб. (или 96,1 % в общей сумме средств).

Приведенные данные показывают, что в абсолютной сумме предприятие расширило свою материально- техническую базу, однако относительное вложение средств в производственный потенциал уменьшилось. На это следует обратить внимание, поскольку такое положение свидетельствует о зарождении отрицательной тенденции, которая в перспективе может привести к снижению производственного потенциала; кроме того обращает на себя внимание очень низкий удельный вес денежных средств.

Основное состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Анализ источников средств предприятия позволяет определить, какие изменения произошли в структуре собственных и заемных средств, сколько средств привлечено, как эти изменения повлияли на финансовое состояние предприятия. Аналитическая группировка статей пассива баланса, представлена в табл.46. Как следует из представленных данных, на начало года в структуре источников средств предприятия преобладали собственные средства - 90,0 %. на начало года; 78,4 % - на конец года.

В отчетном году доля собственных источников средств предприятия снизилась на 11,6 %; соответственно этому на 11,6 % увеличилась доля привлеченных средств. Данные табл.46, показывают, что уменьшение собственных источников средств составил 98,0 тыс. руб. (или 2,2%). Собственный капитал предприятия является основой самостоятельности и независимости ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ». Уставный капитал предприятия составляет 1,0 тыс. руб.

Таблица 46. Данные для анализа источников средств предприятия

Доля добавочного капиталов предприятия снижается, что свидетельствует о перегруппировки источников средств в пользу фондов предприятия. Резервный фонд предприятия на конец года уменьшился на 23,0 тыс. руб. и составил 1031,0 тыс. руб. Данные средства зарезервированы на обеспечение производственного развития предприятия

Данные табл.47, показывают, что в отчетном периоде динамика заемных средств предприятия - положительная. Темп их роста -243,1 %. В абсолютном выражении сумма заемных источников увеличилась на 717,0 тыс. руб.

В структуре заемного капитала доля банковского кредита в связи с частичным погашением средств уменьшилась с 27,9 % - на начало года, до 7,4 % - на конец года. Соответственно доля кредиторской задолженности, которая используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, увеличилась на 20,6 %.

Таблица 47. Данные о заемных источниках средств предприятия

По данным предприятия краткосрочные кредиты банков на начало года составила 140 тыс. руб. В течении года часть кредита погашено (50,0 тыс. руб., или 35,7 %). Остаток на конец года - 90,0 тыс. руб. Темп роста кредиторской задолженности составляет 312,5 %. Данные табл.47 показывают, что в составе кредиторской задолженности произошли следующие изменения. Увеличилась доля задолженности поставщикам (на 18,9 5), по социальному страхованию (на 5,9 %). Доля остальных статей кредиторской задолженности снизилась. Как видно из представленных данных, все обязательства предприятия погашаются в срок, просроченной задолженности по банковским кредитам и кредиторской задолженности предприятие не имеет. Таким образом, привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния, поскольку большая часть средства не замораживается и своевременно возвращается. Проведенный анализ источников средств ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ» и характера их размещения показал, что их структура в целом удовлетворительна.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является его платежеспособности - способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. В общем виде, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

По данным предприятия (см. табл.48) видно, что платежеспособность ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ» нарушена, поскольку на начало и на конец года предприятие не имеет свободных оборотных средств.

Таблица 48. Данные для оценки платежеспособности предприятия тыс.руб.

Проведенные расчеты показали, что предприятие не располагает необходимым объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников.

Т.е., предприятие неплатежеспособно, испытывает недостаток в чистом оборотном капитале.

Положительная тенденцией роста доли чистого оборотного капитал на 8,8 % при его абсолютном уменьшении на 257 тыс. руб. свидетельствует о возможности стабилизации финансового положения предприятия при увеличении мобильных средств предприятия.

Для оценки общей ликвидности баланса предприятия имущество и обязательства предприятия группируются по степени ликвидности и срочности соответственно на следующие группы (см. табл.49). Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А-|> П-i, П2, А3> П3, А4< П4. Как видно из табл.50 ликвидность анализируемого баланса предприятия не является абсолютной, поскольку оптимальный баланс не соблюдается.

Таблица 49. Группировка активов по степени ликвидности и пассивов баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, тыс. руб.

Данные табл. 50. свидетельствуют о том, что условие абсолютной ликвидности не выполняется, то есть наиболее ликвидные активы (денежные средства) не покрывают его кредиторскую задолженность.

Таблица 50. Данные для анализа ликвидности баланса, тыс. руб.

В отчетном периоде недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств увеличивается с 355 тыс. руб.(на начало года) до 1130 тыс. руб. (на конец периода). Второе условие также не выполняется. Для пополнения оборотных источников средств предприятие привлекает краткосрочные кредиты банков. Однако, при расчете дебиторов, полученные средства полностью не покрывают краткосрочные кредиты предприятия. В долгосрочном плане предприятие также не платежеспособно, поскольку при реализации товарных запасов, других элементов оборотных активов полностью погасить свои обязательства предприятие не может.

Невыполнение последнего неравенства свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств. На данном этапе анализа, можно сказать, что устойчивость финансового состояния предприятия снижается, поскольку условие абсолютной и текущей и долгосрочной платежеспособности предприятия не выполняется. Недостаток свободных оборотных средств и их отрицательная динамика свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ».

Для анализа ликвидности предприятия используют следующие основные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Кал = Ai / (ГЦ + П2) > 0,2-0,5

2. Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности).

Кбл = (А! + А2) / (П-| + П2) > 0,7-0,8

3. Общий коэффициент покрытия (текущая ликвидность).

Ктл = (Ai + А2 + А3) / (П! + П2) > 2

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности за анализируемый период приведены в табл. 51.

Таблица 51. Расчет основных показателей ликвидности предприятия

Как видно из табл.51 основные коэффициенты ликвидности имеют отрицательную динамику. Уменьшение величины денежных средств, при росте внешних обязательств ОАО «ПАН ДОЛЬЧЕ» отрицательно повлияло на динамику коэффициента абсолютной ликвидности. Значение коэффициента намного ниже установленного критерия (0,2- 0,5) составляет 0,0001 (на конец года). То есть, как отмечалось ранее, предприятие испытывает недостаток денежных средств - наиболее ликвидных активов. Предприятие в ближайшее время, без дополнительной мобилизации оборотных средств, не имеет возможности выполнить свои краткосрочные обязательства. Коэффициенты быстрой ликвидности на конец года также снижается (на 8,9%), его значение не соответствует нормативу, что характеризует низкую ликвидность предприятия в долгосрочном плане. При выполнении расчетов с дебиторами, предприятие выполняет свои обязательства перед кредиторами только на 7,5 % (при норме- 70-80 %%).

При полном расчетов дебиторов и реализации других элементов оборотных активов, предприятие также не может выполнить свои краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности составляет 0,876 пункта, что не обеспечивает погашение кредиторской задолженности в полном объеме и ниже нормального ограничения показателя (более 2).

Снижение показателя абсолютной и быстрой ликвидности в динамике и низкое значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствуют о низкой ликвидности баланса предприятия как в текущем плане, так и в долгосрочной перспективе.

Используя формулу, определим вероятность восстановления платежеспособности предприятием в ближайшее время.

Кв (у).пл. - (К1Ф +6/Т (К-1Ф - Кщ)) /КНОр,

где К1ф - фактическое значение в конце отчетного периода коэффициента текущей ликвидности;

К1Н - значение этого коэффициента в начале периода;

Кнор- нормативное значение коэффициента, равное 2;

Т - отчетный период в месяцах (12). Кв (у).пл. = (0,876 + 6/ 12 (0,876 - 0,788)) / 2 = 0,46 Значение показателя меньше 1, что свидетельствует об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия в течении ближайших шести месяцев (используя только внутренние резервы предприятия).

При качественной оценки коэффициентов платежеспособности - ниже нормы - оценка платежеспособности предприятия характеризуется как низкая. Т.е., финансовое состояние предприятия - неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности. Восстановление равновесия возможно только при за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Анализ коэффициентов Финансовой устойчивости предприятия

Для анализа коэффициентов финансовой устойчивости предприятия используем данные табл.52. Данные табл.52 показывают, что основные коэффициенты имеют отрицательную динамику.