Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Дело в том, что в условиях рыночной экономики финансовая устойчивость и платежеспособность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности любого предприятия, определяющими его имидж в деловых кругах. Финансово устойчивое предприятие привлекательно для инвесторов, поставщиков, покупателей продукции, банков, а также для работников предприятия. Чем выше уровень платежеспособности и финансовой устойчивости, тем меньше зависимость предприятия от рыночной конъюнктуры.

Официально утвержденные в России показатели по оценке финансовой несостоятельности предприятия (рекомендованы Федеральным управлением по делам о несостоятельности предприятий и охарактеризованы в Законе о несостоятельности и банкротстве) обнаружили свое несовершенство. В результате почти 75% предприятий оказались банкротами.

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета.

Целью работы является проведение анализа и оценки финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости открытого акционерного общества «Восточно-Сибирский завод металлоконструкций». Также необходимо дать характеристику тем количественным изменениям, которые будут выявлены при осуществлении расчетов за период 2006-2007 гг.

Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:

- своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия за 2006-2007 гг., установление его «болевых точек»;

- выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

- поиск резервов улучшения финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Информационной базой для проведения анализа является бухгалтерская отчетность. В первую очередь - это «Бухгалтерский баланс» (ф. №1), «Отчет о прибылях и убытках» (ф. №2).

При написании работы использовалась специальная литература по анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия, экономики и финансам предприятия, включая законы Российской Федерации, а также учебные пособия и статьи ведущих отечественных специалистов в области экономики и финансов, таких как Ковалев В.В. «Финансовый анализ», Савицкая Г.Б. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Гиляровская Л.Т. «Экономический анализ» и другие.

1. Общие сведения и характеристика предприятия

Производство металлоконструкций является очень важным видом деятельности на современном этапе развития промышленности и строительства страны, которое обусловлено экономическим развитием нашего государства и его положением в мировом сообществе.

На сегодняшний момент осуществляются многие федеральные проекты, которые требуют обязательного участия заводов металлоконструкций, но нельзя забывать и простой необходимости в некоторых видах продукции, выпускаемой данными заводами.

В данном случае речь идет о строительстве федеральных дорог, в частности мостов через реки, железнодорожных мостов, а также мостов для грузовых и иных видов транспорта. Следует отметить использование энергетикой линий электропередач (ЛЭП), которые также выпускают заводы металлоконструкций. Различные компании, фирмы нуждаются в строительстве промышленно-гражданских сооружений (данный тип заводов также решает эту проблему) и т.д.

Крупнейшее в своей отрасли предприятие было акционировано в 1993 году и получило современное название - ОАО «Восточно-Сибирский завод металлоконструкций».

В 1970 году в городе Назарово началось строительство Восточно-Сибирского завода металлоконструкций. Строительство производилось на основании задания Министерства Энергетики и Электрификации СССР, утвержденного 4 апреля 1969 года, и было связано с острой потребностью производства строительных металлоконструкций для развивающихся промышленных регионов Восточной Сибири, Северных районов Красноярского края, а также районов Забайкалья и Дальнего Востока.



Рис. 1.4. Жизненный цикл ОАО «ВС ЗМК»

платежеспособность финансовый устойчивость себестоимость

Строительство осуществлялось Строительным Управлением Назаровской ГРЭС, продолжалось с 1970 по 1973 год, и уже в 1973 году были изготовлены первые 1 054 тн. металлоконструкции.

Удачное географическое расположение предприятия позволило участвовать во многих строительных проектах страны, а также ряда зарубежных стран.

Заводом были изготовлены и поставлены металлоконструкции каркасов котлов для Болгарской Народной Республики, Корейской Народной Демократической Республики, Монголии.

Специально для Березовской ГРЭС-1 были изготовлены уникальные металлоконструкции главного корпуса для сборки на высокопрочных болтах (без сварки).

Поставка металлоконструкций производилась для строительства Саяно-Шушенской ГЭС, тепловых станций Сахалина, Дальнего Востока, Камчатки, Норильска, Сибири, Казахстана, КАМАЗа. Изготовлены опоры линий электропередач для районов добычи нефти и газа в Западной Сибири, а также переходные опоры через реки Амур, Лена, Ангара.

В декабре 2003 года исполняется 30 лет с начала славной трудовой деятельности завода.

В августе 2003 года, накануне 30-летнего юбилея, рабочими завода будет изготовлена 790 000 тонна металлоконструкций.

ОАО «ВС ЗМК» относится к отрасли строительной индустрии. Эта отрасль представляет собой систему подрядных строительных и монтажных организаций, располагающих постоянными квалифицированными кадрами, материально-технической базой, включающей парк машин, механизмов, предприятия строительной индустрии, различные здания и сооружения. Продукцией отрасли строительства являются законченные строительством и сданные в эксплуатацию заводы и фабрики, железные и автомобильные дороги, электростанции, ирригационные и судоходные каналы, порты, жилые дома и другие объекты, образующие основные фонды народного хозяйства страны.

ОАО «ВС ЗМК» только 7 лет назад вышло из банкротства и в настоящее время находится на реструктуризации.

Открытое акционерное общество «Восточно-Сибирский завод металлоконструкций», в дальнейшем именуемое «общество», является открытым акционерным обществом, учреждено в соответствии с Указами Президента Российской Федерации от 01.06.1992 г. №721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» и от 16.11.1992 г. №1392 «О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятии» (Приложение 4).

Предприятие является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, расчетный счет и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства идентификации.

Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Цель создания предприятия является извлечения прибыли.

Для этого предприятие осуществляет следующие основные виды деятельности:

- изготовление металлических конструкций:

опоры ЛЭП;

промышленного гражданского строительства: каркасы зданий котлов, эстакады, галереи и т.д.

специальных металлоконструкций для транспортного строительства:

металлоконструкции железнодорожных и автомобильных мостов;

- производство отдельных видов строительных материалов, конструкции и изделий;

- эксплуатация, и ремонт газового оборудования, грузоподъемных механизмов, объектов котлонадзора;

- заготовка, переработка и реализация лома цветных и черных металлов:

- оказание транспортных услуг;

- другие виды деятельности, не запрещенные федеральными законами.

Место нахождение предприятия: Россия. 662200. Красноярский край г. Назарово, Назаровский промышленный узел. 8. ОАО «ВС ЗМК».Предприятие не имеет филиалов и представительств.

Номенклатура выпускаемой продукции и ее потребители, назначение готовой продукции, качество.

На предприятии ОАО «ВС ЗМК» выпускают различные виды металлоконструкций:

Конструкции каркасов ТЭС, АЭС, промышленных гражданских сооружений:

* колонны решетчатые, пояса сварные из листа;

* колонны решетчатые, пояса из прокатных профилей;

* связи по колоннам;

* фермы подстропильные, стропильные;

* фонари для аэрации и освещения;

* связи покрытия;

* подкрановые балки с элементами тормозных конструкций сварные, составного двутаврового сечения;

* ригели и балки из прокатных профилей и сварные;

* бункеры разных конструкций из листовой стали;

* монорельсы из прокатного усиленного двутавра составного сечения;

* шахты лифтов из прокатных профилей и сварные;

* унифицированные эстакады топливоподачи;

* металлоконструкции для электрификации железных дорог.

Металлоконструкции для транспортного строительства:

* конструкции железнодорожных и автомобильных мостов.

Технологическое оборудование:

* электролизеры для алюминиевых заводов.

Кожух катодный является основной частью металлоконструкции электролизера, предназначен для размещения в нем футеровки и предотвращения ее от окисления и механических повреждений.

Изготовление кожухов отвечает требованиям технических условий ТУ48-5-93-88 и стандарта ОСТ48-41-91.

Металлоконструкции кожуха поставляются комплектно отдельными марками. На заводе проходят контрольную сборку.

Отличительной особенностью нового производства является гибкость и универсальность технологии, позволяющей производить конструкции высокого качества.

Непромышленные сооружения и товары народного потребления:

* торговые павильоны любых модификаций;

* ворота для индивидуальных авто гаражей;

* двери металлические;

* решетки декоративные;

* ограждения декоративные;

* рекламные щиты, в том числе с механизмами вращения;

* теплицы садовые.

Опоры высоковольтных линий электропередач напряжением 35 - 1150 кВ:

* промежуточные опоры ВЛ-35 кВ П-35-1; ПС-35-1; П-35-2; ПС-35-2,4 и их модификации;

* анкерно-угловые, анкерно-угловые переходные опоры ВЛ-35 кВ У-35-1,2,3,4; УАП-35-1,2,3,4,5 и их модификации;

* промежуточные опоры ВЛ-110 кВ П-110-1,2,3,4,5,6,7; ПС-110-7,9,10,11,13 и их модификации;

* промежуточно-угловые опоры ВЛ-110 кВ ПУС-110-1; ПУС-110-2;

* анкерно-угловые опоры ВЛ-110 кВ У-110-1,2,3,4; УС-110-3,5,6;

* промежуточные опоры ВЛ-150 кВ П-150-1; П-150-2;

* промежуточные опоры ВЛ-220 кВ П-220-1,2,3,5, ПС-220-1,2,3,5,6,7 и их модификации;

* промежуточно-угловые опоры ВЛ-220 кВ ПУС-220-1, ПУС-220-2 и их модификации;

* анкерно-угловые опоры ВЛ-220 кВ У-220-1,2,3; УС-220-5,6;

* промежуточные опоры ВЛ-330 кВ П-330-1,2,3,5; ПС-330-2,3,5,6,7 и их модификации;

* анкерно-угловые опоры ВЛ-330 кВ У-330-1,2,3; УС-330-2;

* промежуточные опоры ВЛ-500 кВ ПБ - 1,2,3,4,5 и их модификации;

* промежуточно-угловые опоры ВЛ-500 кВ ПУБ-5;

* анкерно-угловые опоры ВЛ-500 кВ У-1; У-2;

* анкерно-угловые трех стоечные опоры на оттяжках ВЛ-500 кВ УБМ-17, УБМ-22;

* транспозиционные анкерно-угловые опоры ВЛ-500 кВ У1Т, У2Т, У1+5Т, У2+5Т;

* промежуточные опоры ВЛ-750 кВ П-750-1; ПП-750-1 и их модификации;

* анкерно-угловые опоры ВЛ-750 кВ АУ-20, АУ-25, АУ-30;

* промежуточные опоры ВЛ-1150 кВ ПОГ-1150-1;

* анкерно-угловые опоры ВЛ-1150 кВ У-1150-1,1+5,1+12;

* переходные опоры ВЛ-110-330 кВ ПП-110-1/67,5; 1/57,5; 1/47,5; 1/37,5; ПП-110-2/60; 2/50; 2/40; ПП-220-1/38; 1/49; 1/59; 1/69; 1/79; ПП-220-2/40; 2/50; 2/60; 2/70;

* переходные опоры ВЛ-110-330 кВ ПП-330-1/41; 1/51; 1/61; 1/71; 1/81; ПП-330-2/40; 2/50; 2/60; 2/70;

* концевые опоры для больших переходов ВЛ-220-330 кВ К-220-1,2; К-330-1,2;

* порталы ОРУ трансформаторных подстанций напряжением 35 кВ и выше ПСТ-35, ПСТ-110, ПСЛ-110, ПСТ-150, ПС-220, ПС-330, ПС-500, УПМ-ТС - 2,3,4,5,6;

* прожекторные мачты ПМС - 18,4; ПМС - 25,2; ПМС - 30,5;

* молниеотводы отдельно стоящие МС - 26,2; МС - 33,2;

* ростверки (металлоконструкции фундаментов опор);

* антенные опоры АО - 30,40,50,60,70,80.

ОАО «ВС ЗМК» поставляет опоры ЛЭП во все районы Сибири, Крайнего Севера, Дальнего Востока и Китая. Заводом были изготовлены переходные опоры через реки Амур, Лена, Ангара, Бурея. Изделия собираются без сварки на высокопрочных болтовых соединениях. Все опоры проходят контрольную сборку.

Заводом были изготовлены дымовые трубы для Якутской ГРЭС, Березовской ГРЭС.

Поставлены башни сотовой связи различной высоты для компаний «СибЧелендж», «BeeLine GSM», ТЦ МС-17, а также телерадиокомпаниям «Афонтово» и «Прима» в г. Красноярске, телекомпании «Мир» в г. Назарове.

Для обеспечения точности монтажа конструкции проходят контрольную сборку в цехах завода.

Антикоррозийная защита выполняется по проекту лакокрасочными материалами.

Система качества предприятия отвечает требованиям системы заводских стандартов СТП 290009.

Источники снабжения сырьем, электроэнергией, материалами

Основным сырьем на предприятии является спокойная и легирующая стали соответствующие ГОСТу. Поставщиками стали являются: ООО «Сиб-ЭкоМеталл» г. Красноярск; ОАО «ИНПРОМ» г. Таганрог; ООО «ЕвразМеталл-Сибирь» г. Красноярск; ООО «Красо» г. Новокузнецк; ООО «Сибирский металлургический холдинг» г. Новокузнецк; ООО «Сталепромышленная компания» г. Красноярск; ООО «Металливест» г. Екатеринбург; ООО «Сталь-Энерго 2000»; ООО «Енисейская Стальная Компания» г. Красноярск; «Мехколонна-13». Поставщиком электроэнергии является «Крас. Энерго».

Выявленные проблемы на предприятии

Одними из актуальных проблем существующих на ОАО «ВС ЗМК» являются: сильный износ основных фондов; плохая работа финансово-сбытового и маркетингового отдела по привлечению заказчиков, распространению рекламы и продвижения на рынок; недостаточный контроль в деятельности персонала; большая необходимость в увеличении объемов производства металлоконструкций.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ВС ЗМК»

2.1 Анализ финансового состояния предприятия

Методикой предлагается для оценки финансового состояния изучить анализ структуры баланса собственного и заемного капитала предприятия, а также рассчитать ряд коэффициентов:

1. Показатели оценки ликвидности активов и баланса:

1.а) коэффициент абсолютной ликвидности,

1.б) коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия),

1.в) коэффициент текущей ликвидности,

1.г) соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом.

2. Показатели оценки финансовой устойчивости:

2.а) коэффициент автономии (финансовой независимости),

2.б) коэффициент финансовой устойчивости,

2.в) коэффициент финансовой зависимости,

2.г) коэффициент финансирования,

2.д) финансовый леверидж (рычаг),

2.е) коэффициент маневренности,

2.ж) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

3. Показатели оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала и составляющих их элементов:

3.а) коэффициент оборачиваемости активов,

3.б) коэффициент оборачиваемости оборотных активов,

3.в) коэффициент оборачиваемости чистых активов (ЧА),

3.г) коэффициент оборачиваемости заемного капитала, привлеченных средств,

3.д) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,

3.е) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,

3.ж) коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности),

3.з) коэффициент запасов (по видам).

4. Показатели рентабельности:

4.а) рентабельность продаж,

4.б) рентабельность затрат на продукцию,

4.в) рентабельность активов,

4.г) рентабельность чистых активов,

4.д) рентабельность собственного капитала,

4.е) рентабельность заемного капитала (привлеченных средств),

4.ж) фондорентабельность,

4.з) оплаторентабельность,

4.и) общая рентабельность,

4.к) маржинальная доходность продаж.

Ниже приводятся результаты расчетов и выводы.

Анализ структуры пассива баланса

Таблица 2.1. Динамика структуры собственного капитала []

Источник капитала	2006 г.	2007 г.	Изменение
			к 2006 году
	Тыс. руб.	Доля, %	Тыс. руб.	Доля, %	Тыс. руб.	Доля, %
1. Уставный капитал	23	0,04	23	0,03	0	-0,01
2. Добавочный капитал	57880	92,67	57880	63,86	0	-28,81
3. Резервный капитал	0	0	14183	0	14183	0
4. Нераспределенная прибыль	4556	7,29	18552	20,47	13996	13,17
5. Итого:	62459	100	90638	100	28179	0

Вывод: Из таблицы 2.1 видно, что сумма собственного капитала за отчетный год (относительно 2006 г.) увеличилась на 45,1% (((90638/62459) - 1) х100%). Такое изменение связанно увеличением доли нераспределенной прибыли на 13,17% соответственно.

Таблица 2.2. Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала	2006 год	2007 год	Изменение
			к 2006 году
	Тыс. руб.	Доля, %	Тыс. руб.	Доля, %	Тыс. руб.	Доля, %
1. Долгосрочные кредиты банков	0	0	0	0	0	0
2. Краткосрочные заемные средства	22000	18,15	6879	3,95	-15121	-14,2
3. Кредиторская задолженность	99205	81,85	167168	96,05	67963	14,2
поставщики и подрядчики	49619	40,94	15921	9,15	-33698	-31,79
векселя к уплате		0		0	0	0
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами		0		0	0	0
по оплате труда	1819	1,5	1929	1,11	110	-0,39
по соц. страхованию и обеспечению	6245	5,15	22159	12,73	15914	7,58
задолженность перед бюджетом	6182	5,1	4693	2,7	-1489	-2,4
авансы полученные		0		0	0	0
прочие кредиторы	35340	29,16	122466	70,36	87126	41,21
4. Расчеты по дивидендами	0	0	0	0	0	0
5. Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0
6. Итого	121205	100	174047	100	52842	0

Вывод: В структуре заемного капитала доля краткосрочных заемных средств, в связи с их погашением относительно 2006 года уменьшились на 14,2%, а доля кредиторской задолженности - увеличилась, в результате роста задолженности по социальному страхованию и задолженности перед прочими кредиторами на 7,58 и 41,21% соответственно).

Таблица 2.3. Структура активов предприятия

Средства предприятия	2006 год	2007 год	Изменение
			к 2006 году
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Долгосрочные активы	55583	30,21	61322	24,31	5739	-5,9
нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
основные средства	34732	18,88	47135	18,69	12403	-0,19
незавершенные капитальные вложения	19919	10,83	14183	5,62	-5736	-5,2
долгосрочные финансовые вложения	4	0	4	0	0	0
отложенные налоговые активы	928	0,5	0	0	-928	-0,5
2. Текущие активы	128379	69,79	190902	75,69	62523	5,9
В том числе в сфере:					0	0
производства	60135	32,69	90931	36,05	30796	3,36
обращения	68244	37,1	99971	39,64	31727	2,54
3. Итого:	183962	100	252224	100	68262	0

Вывод: Из таблицы 2.3 видно следующее изменение в структуре активов: уменьшилась доля основного капитала, оборотного соответственно увеличилась на 5,9% (к 2006 году). Такое изменение произошло в результате увеличения доли текущих активов в сфере производства и обращения (на 3,36 и 2,54% соответственно к предыдущему году).

Долгосрочные активы снизились в результате уменьшения незавершенного строительства (на 5,20%) и основных средств (на 0,19%).

Таблица 2.4. Анализ структуры оборотных средств предприятия

Виды средств	2006 год	2007 год	Изменение
			к 2006 году
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Запасы	37116	28,91	53761	28,16	16645	-0,75
2. Незавершенное производство	6766	5,27	9087	4,76	2321	-0,51
3. Готовая продукция	16243	12,65	28029	14,68	11786	2,03
4. Товары отгруженные	0	0	0	0	0	0
5. Расходы будущих периодов	10	0,01	54	0,03	44	0,02
6. НДС по приобретенным ценностям	8102	6,31	750	0,39	-7352	-5,92
7. Дебиторская задолженность (ДЗ)	54978	42,82	95388	49,97	40410	7,14
8. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
9. Денежные средства	5164	4,02	3833	2,01	-1331	-2,01
10. Итого	128379	100	190902	100	62523	0

Выводы: Как видно из таблицы 2.4, наибольший удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность. На их долю приходится 49,97% к общей сумме оборотных активов. Причем прослеживается ее увеличение относительно 2006 года на 7,14%, в результате не своевременной оплаты заказчиков.

Доля денежной наличности уменьшилась на 2,01%. Абсолютная величина производственных запасов увеличилась, хотя ее доля в оборотных активах уменьшилась на 0,75% к предыдущему году.

Таблица 2.5. Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.

Показатели	2006 год	2007 год	Изменение
			к 2006 году
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
1. Общая сумма постоянного капитала	62459	76455	13996
2. Общая сумма внеоборотных активов	55583	61322	5739
3. Сумма собственных оборотных средств	6876	15133	8257
4. Приравненные к ним средства	121205	174047	52842
5. Итого собственных средств в обороте	128081	189180	61099

Вывод: Из таблицы 2.5 видно, что сумма собственных оборотных средств на 2007 год составило 15133 тыс. руб., причем прослеживается увеличение относительно 2006 года на 8257 тыс. руб., что говорит об улучшении финансового состояния предприятия.

Таблица 2.6. Определение удельного веса собственных и заемных средств в сумме текущих активов предприятия

Показатели	2006 год	2007 год	Изменение
			к 2006 году
1. Общая сумма текущих активов, тыс. руб.	128379	190902	62523
2. Непокрытые убытки прошлых лет, тыс. руб.	0	0	0
3. Общая сумма краткосрочных долгов предприятия, тыс. руб.	121205	174047	52842
4. Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	6876	15133	8257
5. Доля в сумме текущих активов, %
собственный капитал	5,59	8,83	3,24
заемный капитал	94,41	91,17	-3,24

Вывод: Как из таблицы 2.6 видно, что наибольшую долю в сумме текущих активов занимает заемный капитал. На 2007 год доля заемного капитала составило 91,17%, а собственного 8,83%. Относительно 2006 года прослеживается незначительное снижение (доли ЗК) на 3,24%.

Таблица 2.7. Обеспеченность материальных запасов собственным капиталом

Показатели	2004 год	2005 год	Изменение
			к 2004 году
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб.	6876	15133	8257
2. Запасы, тыс. руб.	60135	90931	30796
3. ДЗ покупателей и заказчиков, тыс. руб.	22917	18396	-4521
4. ДЗ по векселям к получению, тыс. руб.			0
5. Авансы выданные, тыс. руб.	31985	65911	33926
6. Итого (2+3+4+5)	115037	175238	60201
7. Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты, тыс. руб.	22000	6879	-15121
8. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	49619	167168	117549
9. Векселя к уплате, тыс. руб.			0
10. Авансы, полученные от покупателей и заказчиков, тыс. руб.	0	0	0
11. Итого (7+8+9+10)	71619	174047	102428

Вывод: Из таблицы 2.7 видно, что материальные запасы обеспечены собственными оборотными средствами, но в меньшей степени, так как в наибольшей степени зависят от внешних источников. В 2007 году излишки собственных оборотных средств, для покрытия запасов по отношению к 2006 году снизились на 33970 тыс. руб.

Для предприятия выполняются следующие соотношения:

2007 год: 900931 тыс. руб. > 15133 тыс. руб. + 6879 тыс. руб.;

90931 тыс. руб. > 22012 тыс. руб.; Коз = 0,27 < 1

2006 год: 60135 тыс. руб. > 6876 тыс. руб. + 22000 тыс. руб.;

60135 тыс. руб. > 28776 тыс. руб.; Коз = 0,48 < 1

Это означает, что за период 2006-2007 гг. положение ОАО «ВС ЗМК» является финансово неустойчивым.

Таблица 2.8. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала, тыс. руб.

Фактор	2006 год	2007 год	Уровень влияния
			к 2006 году
1. Постоянный (переменный) капитал:
Уставный капитал, тыс. руб.	23	23	0
Добавочный капитал, тыс. руб.	57880	57880	0
Резервный капитал, тыс. руб.	0	0	0
Сумма нераспределенной прибыли, тыс. руб.	4556	18552	13996
2. Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	298	1722	1424
3. Долгосрочные активы, тыс. руб.			0
Основные средства (ОС), тыс. руб.	34732	47135	12403
Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	4	4	0
Незавершенные капитальные вложения, тыс. руб.	19919	14183	-5736
Нематериальные активы (НМА), тыс. руб.	0	0	0
Итого собственного оборотного капитала, тыс. руб.	8102	16855	8753

Вывод: В соответствии с таблицей 2.8 можно заметить увеличение собственных оборотных средств на 8753 тыс. руб. (относительно 2006 года). Такое изменение связано: с увеличением суммы нераспределенной прибыли на 13996 тыс. руб.; не столь значительно повлияло увеличение долгосрочных кредитов и займов, основных средств, а также уменьшение суммы незавершенных капитальных вложений.

Таблица 2.9. Показатели эффективности капитала []

Показатели	2006 год	2007 год	Изменение
			к 2006 году
1. Прибыль, тыс. руб.	1752	13996
2. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	136737	346079
3. Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	157629	218093
4. Рентабельность капитала, %	1,11	6,42
5. Рентабельность продаж, %	1,28	4,04
6. Коэффициент оборачиваемости капитала, всего	0,87	1,59
7. Изменение рентабельности капитала, всего			5,31
В том числе:			2,4
за счет рентабельности продаж
коэффициент оборачиваемости			2,91

Вывод: Относительно таблицы 2.9 можно сказать, что рентабельность капитала за отчетный год увеличилась на 5,31% (относительно 2006 года). Это произошло за счет ускорения его оборотов и рентабельности продаж (на 2,91 и 2,4%).

Таблица 2.10. Анализ продолжительности оборота капитала

Вид средств	Средние остатки, тыс. руб.	Сумма выручки, тыс. руб.	Продолжительность оборота	Изменения
	2006 год	2007 год	2006 год	2007 год	2006 год	2007 год	к 2006 году
1. Общая сумма капитала	157629	218093	136737	346079	420,77	230,02	-190,75
в том числе: основного	55100	58452,5	136737	346079	147,08	61,65	-85,43
оборотного	102529	159641	136737	346079	273,69	168,37	-105,32
Из него: денежная наличность	3248,5	4498,5	136737	346079	8,67	4,74	-3,93
дебиторы	49104,5	75183	136737	346079	131,08	79,29	-51,78
запасы	43148,5	75533	136737	346079	115,18	79,66	-35,52

Из таблицы 2.10 видно, что оборачиваемость капитала относительно 2006 г. увеличилась (на 190,75 дней).

Можно заметить, что сократилось количество оборотов текущих активов в результате снижения денежной наличности, суммы средств дебиторской задолженности и сокращения излишних запасов.

Таблица 2.11. Показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Наименование показателей	Расчет	2004 год	2005 год	Изменение
				к 2004 году
		тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
1. Коэффициент ликвидных средств I класса	ДС/АБ*	0,028	0,015	-0,013
2. Коэффициент легкореализуемых активов	ЛА/АБ	0,39	0,49	0,102
3. Коэффициент среднереализуемых активов	СА/АБ	0,24	0,25	0,011
4. Коэффициент труднореализуемых активов	НА/АБ	0,3	0,24	-0,054
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	ДС/КО	0,04	0,02	-0,021
6. Промежуточный коэффициент покрытия	(ДС+ЛА)/КО	0,63	0,73	0,101
7. Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	1,06	1,1	0,038

В соответствии с таблицей 2.11 можно сделать следующий вывод:

Коэффициенты первоклассных ликвидных средств, легко реализуемых, средне реализуемых и труднореализуемых активов не соответствуют нормативным значениям, что говорит о низкой платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 году составил 0,02, что говорит о низкой платежеспособности предприятия, так как предельное значение данного показателя составляет от 0,2 до 0,25.

Промежуточный коэффициент покрытия в 2006 году составил 0,63. В отчетном году данный показатель увеличился, и составил 0,73, что соответствует нормативному значению (от 0,5 до 07). Это говорит об удовлетворительной платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный год составил 1,1 (причем, но увеличился на 0,038 относительно 2006 года), что соответствует нормативному зачтению. Это свидетельствует о том, что предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства.

Расчет финансовых показателей предприятия.

Система показателей и методика оценки ликвидности активов.

Ликвидность активов представляет собой их возможность, при определенных обстоятельствах, обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидными являются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Другую часть оборотных активов нельзя с большой уверенностью назвать высоколиквидными активами (например, запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по данным авансам и средствам в подотчет). Тем не менее, при определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторам и клиентами эта задолженность все-таки будет возвращена, а запасы реализованы. Однако следует иметь в виду, что отдельные виды внеоборотных активов (транспорт, здания, современное оборудование, компьютеры и т.п.) также можно при необходимости реализовать даже с большим успехом, чем, например, некоторые запасы и получить искомую наличность, если это в интересах компании.

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности.

Абсолютная ликвидность - это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{АБ.ЛИКВ.}) рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:

К_{АБ.ЛИКВ.}=(ДС + КФВ)/КО=

=(строки 260+250-252)/(строки 610+620-630+660), (1)

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде.

К_{АБ.ЛИКВ. на н. г. 2006} = (1333+0-0)/(0+70589-0+0) = 1333/70589 = 0,019;

К_{АБ.ЛИКВ. на к. г. 2006} = (5164+0-0)/(22000+99205-0+0) = 5164/121205 = 0,043;

К_{АБ.ЛИКВ. на н. г. 2007} = (5164+0-0)/(22000+99205-0+0) = 5164/121205 = 0,043;

К_{АБ.ЛИКВ. на к.г. 2007} = (3833+0-0)/(6879+167168-0+0) = 3833/174047 = 0,022.

В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства.

В отдельных случаях требуется рассчитать срочный (быстрый) коэффициент ликвидности для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или, например, кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает).

Тогда, срочный коэффициент ликвидности (К_{СРОЧ.ЛИКВ}) можно рассчитать по формуле:

К_{СРОЧ.ЛИКВ} = (ДС + КФВ)/(Кредиты + КЗ)=

=(строки 260+250)/(строки 610+620), (2)

где КЗ - кредиторская задолженность.

К_{СРОЧ.ЛИКВ на к. г. 2006} =5164/(22000+99205) = 5164/121205 = 0,043;

К_{СРОЧ.ЛИКВ на к. г. 2007} = 3833/(6879+167168) = 3833/174047 = 0,022.

Однако надо отметить, что срочную ликвидность вряд ли надо рассчитывать по состоянию, например, на начало и конец года или квартала, поскольку она чаще всего возникает непредвиденно, а оплата требуется немедленно (сегодня, завтра). Тогда, по состоянию на сегодняшний день рассчитывается коэффициент срочной ликвидности как отношение имеющихся в наличии суммы денежных средств и суммы возникшего обязательства.

Рассчитывается также коэффициент критической ликвидности (К_{КРИТ.ЛИКВ}) или, как его еще называют, «промежуточной ликвидности»:

К_{КРИТ.ЛИКВ}=(ДЗ+ДС+КФВ+ПОА)/КО=(строки 230+240-244+250+260+270)/(строки 610+620-630+660), (3)

где ДЗ - дебиторская задолженность;

ПОА - прочие оборотные активы.

Этот коэффициент показывает отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты в сумме краткосрочных финансовых обязательств (не более 1).

К_{КРИТ.ЛИКВ на н. г. 2006} =(0+43231-0+0+1333+0)/(0+70589-0+0)=

=44564/70589=0,631;

К_{КРИТ.ЛИКВ на к. г. 2006} =(0+54978-0+0+5164+0)/(22000+99205-0+0)=

=60142/121205= 0,496;

К_{КРИТ.ЛИКВ на н. г. 2007} =(0+54978-0+0+5164+0)/(22000+99205-0+0)=

=60142/121205= 0,496;

К_{КРИТ.ЛИКВ на к. г. 2007} = (0+95388-0+0+3833+0)/(6879+167168-0+0)=

=99221/174047= 0,570.

Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (К_{ТЕК.ЛИКВ}):

К_{ТЕК.ЛИКВ} =ОА/КО =(строки 290-220-244-252)/(строки 610+ 620-630+660), (4)

где ОА - оборотные активы.

Данный коэффициент говорит о способности предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств (от 1 до 2).

К_{ТЕК.ЛИКВ на н. г. 2006} =(76679-5953-0-0)/(0+70589-0+0)= 70726/70589=1,002;

К_{ТЕК.ЛИКВ на к. г. 2006} = (128379 - 8102 - 0 - 0) / (22000+99205 - 0 + 0)= =120277/121205=0,992;

К_{ТЕК.ЛИКВ на н. г. 2007} = (128379-8102-0-0)/(22000+99205-0+0)=

=120277/121205=0,992;

К_{ТЕК.ЛИКВ на к. г. 2007} = (190902-750-0-0)/(6879+167168-0+0)=

=190902/174047=1,093.

Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами (ОА) краткосрочных обязательств (КО) организации.

Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности предприятия, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируется рабочий капитал, или «чистые оборотные активы».

Рабочий капитал - ликвидные резервы, которыми покрывают издержки (расходы), возникающие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами своих обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем вдвое не является желательным для предприятия, ибо такое положение свидетельствует о нерациональном вложении средств в пополнение оборотных активов и неэффективном их использовании.

Соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом (А₄/П₄)<1:

А₄/П₄ =(строки 110+120+130+150)/(строки 490+630+660), (5)

где А₄ - труднореализуемые активы;

П₄ - постоянный капитал.

А₄/П_{4 на н. г. 2006} =(0+35325+19288+0)/(60707+0+0) = 54613/60707=0,90;

А₄/П_{4 на к. г. 2006} = (0+34732+19919+0) / (62459+0+0) =54651/62459=0,845;

А₄/П_{4 на н. г. 2007} = (0+34732+19919+0) / (62459+0+0) =54651/62459=0,845;

А₄/П_{4 на к. г. 2007} = (0+47135+14183+0)/(76455+0+0)=61318/76455=0,802.

Сложившиеся значения названных показателей ликвидности по данным ОАО «ВС ЗМК» на начало и конец 2006-2007 гг. представлены в табл. 2.12

Таблица 2.12. Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности (по данным ф. №1)

Показатель	Оптимальное значение показателя	2006 г	2007 г
		на н.г.	на к.г.	откл.	на н.г.	на к.г.	откл.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,4	0,019	0,043	0,024	0,043	0,022	-0,021
2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,5-1,0	0,631	0,496	-0,135	0,496	0,570	0,074
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,0-2,0	1,002	0,992	-0,01	0,992	1,093	0,101
4. Соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом	<1	0,90	0,845	-0,055	0,845	0,802	-0,043

Данные табл. 2.12 свидетельствуют о низком уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов; для некоторых показателей (п. 1, п. 2 и п. 3 табл. 2.12) она значительно ниже нормативных значений.

Низкий коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что платежеспособность данного предприятия очень низкая. Низкий коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (на к.г. 2006 и на н.г. 2007) говорит о том, что у предприятия не достаточно ликвидных текущих активов для погашения краткосрочной задолженности. Низкий коэффициент текущей ликвидности (на к.г. 2006 и на н.г. 2007) говорит о том, что у предприятия недостаточно имеющихся оборотных средств. Однако, к концу 2007 г. значения коэффициентов промежуточной (критической) и текущей ликвидности все-таки улучшились.

Соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенств П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 190 баланса), но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах. Как видно из проведенных данных, соотношение А4/П4<1 соблюдается, а к концу 2006 и 2007 гг. снижается, т.е. наличие труднореализуемых активов не превышает стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что его хватает для пополнения оборотных средств.

Показатели оценки финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости рассчитываются различные коэффициенты. Приведем наиболее важные из них.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К_АВТ).

К_АВТ = СК/А = (строки 490+640+650)/ строка 700, (6)

где СК - собственный капитал,

А - активы.

Данный коэффициент характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных источников средств или показывает независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств (доля собственных средств в общей сумме источников).

К_{АВТ на н. г. 2006} = (60707+0+0)/131296 = 0,462;

К_{АВТ на к. г. 2006} = (62459+0+0)/183962 = 0,339;

К_{АВТ на н. г. 2007} = (62459+0+0)/183962 = 0,339;

К_{АВТ на к. г. 2007} = (76455+0+0)/252224 = 0,303.

Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУСТ).

К_ФУСТ =(СК+ДО)/А= строки490+640+650+590)/строка 700, (7)

где ДО - долгосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает долю источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время (?0,7).

К_{ФУСТ на н. г. 2006} = (60707+0+0+0)/131296 = 0,462;

К_{ФУСТ на к. г. 2006} = (62459+0+0+298)/183962 = 62757/183962 = 0,341;

К_{ФУСТ на н. г. 2007} = (62459+0+0+298)/183962 = 62757/183962 = 0,341;

К_{ФУСТ на к. г. 2007} = (76455+0+0+1722)/252224 = 78177/252224 = 0,310.

Коэффициент финансовой зависимости (К_ФЗ).

К_ФЗ = ЗК/А=(строки 590+610+620+630+660)/строка 700, (8)

где ЗК - заемный капитал.

Данный коэффициент указывает долю заемного капитала.

К_{ФЗ на н. г. 2006} = (0+0+70589+0+0)/131296 = 0,538;

К_{ФЗ на к. г. 2006} = (298+22000+99205+0+0)/183962 = 121503/183962 = 0,660;

К_{ФЗ на н. г. 2007} = (298+22000+99205+0+0)/183962 = 121503/183962 = 0,660;

К_{ФЗ на к. г. 2007} = (1722+6879+167168+0+0)/252224 = 175769/252224 = 0,697.

Коэффициент финансирования (К_ФИН).

К_ФИН =СК/ЗК=(строки 490+640+650)/(строки 590+610+620+630+660, (9)

Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

К_{ФИН на н. г. 2006} = (60707+0+0)/(0+0+70589+0+0) = 0,860;

К_{ФИН на к. г. 2006} = (62459+0+0)/(298+22000+99205+0+0) = 62459/121503 =

= 0,514;

К_{ФИН на н. г. 2007} = (62459+0+0)/(298+22000+99205+0+0) = 62459/121503 =

= 0,514;

К_{ФИН на к. г. 2007} = (76455+0+0)/(1722+6879+167168+0+0) = 76455/175769 =

= 0,435.

Финансовый леверидж (рычаг) (К_ЛЕВ).

К_ЛЕВ=ЗК/СК=(строки 590+610+620+630+660)/(строки 490+640+650), (10)

Данный коэффициент характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия.

К_{ЛЕВ на н. г. 2006} = (0+0+70589+0+0)/(60707+0+0) = 1,163;

К_{ЛЕВ на к. г. 2006} = (298+22000+99205+0+0)/(62459+0+0) = 121503/62459 =

= 1,945;

К_{ЛЕВ на н. г. 2007} = (298+22000+99205+0+0)/(62459+0+0) = 121503/62459 =

= 1,945;

К_{ЛЕВ на к. г. 2007} = (1722+6879+167168+0+0)/(76455+0+0) = 175769/76455 =

= 2,299.

Коэффициент маневренности (К_МАНЕВР).

К_МАНЕВР=(СК-ВА)/СК=

= (строки 490+640+650-190)/(строки 490+640+650+590), (11)

где ВА - внеоборотные активы.

Этот коэффициент показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

К_{МАНЕВР на н. г. 2006} = (60707+0+0-54617)/(60707+0+0+0) = 6090/60707=

=0,100;

К_{МАНЕВР на к. г. 2006} = (62459+0+0-55583)/(62459+0+0+298) = 6876/62757 =

= 0,110;

К_{МАНЕВР на н. г. 2007} = (62459+0+0-55583)/(62459+0+0+298) = 6876/62757 =

= 0,110;

К_{МАНЕВР на к. г. 2007} = (76455+0+0-61322)/(76455+0+0+1722) = 15133/78177 = 0,194.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К_ОСС) характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

К_ОСС =(СК-ВА)/ОА=(строки 490+640+650-190)/строка 290, (12)

К_{ОСС на н. г. 2006} = (60707+0+0-54617)/76679= 6090/76679=0,079;

К_{ОСС на к. г. 2006} = (62459+0+0-55583)/128379= 6876/128379 = 0,054;

К_{ОСС на н. г. 2007} = (62459+0+0-55583)/128379= 6876/128379 = 0,054;

К_{ОСС на к. г. 2007} = (76455+0+0-61322)/190902= 15133/190902 = 0,079.

Таблица 2.13. Динамика количественных значений показателей оценки финансовой устойчивости (по данным ф. №1)

Показатель	Оптимальное значение показателя	2006 г	2007 г
		на н.г.	на к.г.	откл.	на н.г.	на к.г.	откл.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,5	0,462	0,339	-0,123	0,339	0,303	-0,036
2. Коэффициент финансовой устойчивости	0,7	0,465	0,341	-0,124	0,341	0,310	-0,031
3. Коэффициент финансовой зависимости	0,5	0,538	0,660	0,122	0,660	0,697	0,037
4. Коэффициент финансирования	> 1	0,860	0,514	-0,346	0,514	0,435	-0,079
5. Финансовый леверидж (рычаг)	< 1	1,163	1,945	0,782	1,945	2,299	0,354
6. Коэффициент маневренности	> 0,1	0,100	0,110	0,010	0,110	0,194	0,084
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	= 0,1	0,079	0,054	-0,025	0,054	0,079	0,025

Данные табл. 2.13 свидетельствуют о низком уровне финансовой устойчивости предприятия; большинство показателей (п. 1-5 и п. 7 табл. 2.13) значительно ниже нормативных значений.

Низкий коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает, что предприятие финансово зависимо от источников заемных средств. Низкий коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что предприятие не может использовать в своей деятельности источники финансирования длительное время, т.е. оно финансово неустойчиво.

Высокий коэффициент финансовой зависимости говорит о том, что предприятие финансово зависимо от источников заемных средств. Низкий коэффициент финансирования показывает, что деятельность предприятия финансируется за счет заемных средств. Высокий финансовый леверидж (рычаг) говорит о том, что доля заемных средств значительно превышает долю собственных. Коэффициент маневренности соответствует нормативному значению, а это значит, что предприятие способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Низкий коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Показатели оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала и составляющих их элементов

Коэффициент оборачиваемости активов (К _А^ОБ).

К _А^ОБ = N/В = строка 010 (ф. №2)/0,5х (строка 700 (ф. №1) на н.г. +

+ строка 700 (ф. №1) на к.г.), (13)

где N - выручка.

Данный коэффициент показывает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами.

К _А^ОБ _{на н. г. 2006} = 109102/0,5х (131296+183962) = 109102/0,5х315258 =

= 109102/157629 = 0,692;

К _А^ОБ _{на к. г. 2006} = 136737/0,5х (131296+183962) = 136737/157629 = 0,867;

К _А^ОБ _{на н. г. 2007} = 136737/0,5х (183962+252224) = 136737/0,5х436186 =

= 136737/218093 = 0,627;

К _А^ОБ _{на к. г. 2007} = 346079/0,5х (183962+252224) = 346079/218093 = 1,587.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_ОА^ОБ).

К_ОА^ОБ = N/ОА= строка 010 (ф. №2)/0,5х (строка 290 (ф. №1) на н.г. +

+ строка 290 (ф. №1) на к.г.) (14)

Этот коэффициент характеризует скорость оборота оборотных активов.

К _ОА^ОБ _{на н. г. 2006} = 109102/0,5х (76679+128379) = 109102/0,5х205058 =

= 109102/102529 = 1,064;

К _ОА^ОБ _{на к. г. 2006} = 136737/0,5х (76679+128379) = 136737/102529 = 1,334;

К _ОА^ОБ _{на н. г. 2007} = 136737/0,5х (128379+190902) = 136737/0,5х319281 =

= 136737/159640,5 = 0,856;

К _ОА^ОБ _{на к. г. 2007} = 346079/0,5х (128379+190902) = 346079/159640,5 = 2,168.

Коэффициент оборачиваемости чистых активов (ЧА) (К_ЧА^ОБ).

К_ЧА^ОБ = N/ЧА= строка 010 (ф. №2)/0,5х (строка 200 (ф. №3) на н.г. +

+ строка 200 (ф. №3) на к.г.), (15)

где ЧА - чистые активы.

Данный коэффициент показывает скорость оборота чистых активов за анализируемый период.

К _ЧА^ОБ _{на н. г. 2006} = 109102/0,5х (49685+53511) = 109102/0,5х103196 =

= 109102/51598 = 2,114;

К _ЧА^ОБ _{на к. г. 2006} = 136737/0,5х (49685+53511) = 136737/51598 = 2,650;

К _ЧА^ОБ _{на н. г. 2007} = 136737/0,5х (79981+82584) = 136737/0,5х162565 =

= 136737/81282,5 = 1,682;

К _ЧА^ОБ _{на к. г. 2007} = 346079/0,5х (79981+82584) = 346079/81282,5 = 4,258.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, привлеченных средств(К_ЗК^ОБ).

К_ЗК^ОБ =N/ЗК=строка 010 (ф. №2)/0,5х((строки 590+610+620+630+660

(ф. №1) на н.г.)+ (строки 590+610+620+630+660 (ф. №1) на к.г.)), (16)

Этот коэффициент характеризует скорость оборачиваемости заемного капитала и привлеченных средств в анализируемый период.

К _ЗК^ОБ _{на н. г. 2006} = 109102/0,5х((0+0+70589+0+0)+(298+22000+99205)) = =109102/0,5х192092 = 109102/96046 = 1,136;

К _ЗК^ОБ _{на к. г. 2006} = 136737/0,5х((0+0+70589+0+0)+(298+22000+99205)) = =136737/96046 = 1,424;

К _ЗК^ОБ _{на н. г. 2007} = 136737/0,5х((298+22000+99205+0+0)+(1722+6879+167+168))= 136737/0,5х297272 = 136737/148636 = 0,920;

К _ЗК^ОБ _{на к. г. 2007} = 346079/0,5х((298+22000+99205+0+0)+(1722+6879+167+

+168))= 346079/148636 = 2,328.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_ДЗ^ОБ).

К_ДЗ^ОБ =N/ДЗ=строка 010 (ф. №2)/0,5х((строки 230+240 (ф. №1) на н.г.)+ +(строки 230+240 (ф. №1) на к.г.)), (17)

Данный коэффициент показывает кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью. Он указывает на сколько быстро предприятие получает платежи по счетам дебиторов. Срок погашения дебиторской задолженности (эквивалент коэффициента в днях) = =360/коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

К _ДЗ^ОБ _{на н. г. 2006} = 109102/0,5х((0+43231)+(0+54978)) = 109102/0,5х98209 = =109102/49104,5 = 2,222;

К _ДЗ^ОБ _{на к. г. 2006} = 136737/0,5х((0+43231)+(0+54978)) = 136737/49104,5 =2,785;

К _ДЗ^ОБ _{на н. г. 2007} = 136737/0,5х((0+54978)+(0+95388)) = 136737/0,5х150366 = =136737/75183 = 1,819;

К _ДЗ^ОБ _{на к. г. 2007} = 346079/0,5х((0+54978)+(0+95388))= 346079/75183 = 4,603.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_КЗ^ОБ).

К_КЗ^ОБ =N/КЗ=строка 010 (ф. №2)/0,5х (строка 620 (ф. №1) на н.г.+(строка 620 (ф. №1) на к.г.), (18)

Этот коэффициент характеризует период оборота (погашение) кредиторской задолженности = 360 / коэф-т оборачиваемости кредиторской задолженности.

К _КЗ^ОБ _{на н. г. 2006} = 109102/0,5х (70589+99205) = 109102/0,5х169794 =

=109102/84897 = 1,285;

К _КЗ^ОБ _{на к. г. 2006} = 136737/0,5х (70589+99205) = 136737/84897 = 1,611;

К _КЗ^ОБ _{на н. г. 2007} = 136737/0,5х (99205+167168) = 136737/0,5х266373 =

=136737/133186,5 = 1,027;

К _КЗ^ОБ _{на к. г. 2007} = 346079/0,5х (99205+167168) = 346079/133186,5 = 2,598.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности) (К _СООТ).

К _СООТ = ДЗ/КЗ = (строки 230+240 (ф. №1))/ (строка 620 (ф. №1)), (19)

Данный коэффициент показывает, что дебиторская задолженность предприятия не должна превышать ее кредиторскую задолженность (ОЗ <1).

К _{СООТ на н. г. 2006} = (0+43231)/70589 = 0,612;

К _{СООТ на к. г. 2006} = (0+54978)/99205 = 0,554;

К _{СООТ на н. г. 2007} = (0+54978)/99205 = 0,554;

К _{СООТ на к. г. 2007} = (0+95388)/167168 = 0,571.

Условие выполняется.

Коэффициент запасов (К_З^ОБ).