Система управления оборотными активами ОАО "КАМАЗ-Дизель"

5

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Одним из важнейших условий успешного существования предприятия является качественное управление принадлежащими ему активами. Особого внимания требуют оборотные активы. Оборотные активы - это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт.

Выделяют следующие укрупнённые компоненты активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идёт не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Производственные запасы можно заранее рассчитать и учесть, т.е. нормировать. Если сумма превышает нормативные расчеты, тогда создаются сверхнормативные запасы, которые отвлекают денежные средства из оборота, что говорит об не эффективном использовании, возникают дополнительные затраты на обслуживание дополнительных производственных запасов. Недостаток оборотных активов может провести к простоям производства, не выполнению планов по реализации продукции, штрафным санкциям за не выполнение сроков.

Дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных активов, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой отвлечение собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна предприятию, поэтому с очевидностью напрашивается вывод о её максимально возможном сокращении.

Денежные средства также требует тщательного управления и оптимизации, поскольку излишек денежных средств грозит предприятию упущенной выгодой, а их недостаток может привести к потере платёжеспособности, финансовой устойчивости и приблизить к банкротству.

В этом и заключается актуальность выбранной темы, поскольку благополучная деятельность любого предприятия очень сильно зависима от эффективности управления оборотными активами. А успешное существование предприятий очень важно для экономики страны: ведь повышение эффективности производства продукции, качества осуществления работ или услуг, а также рост их конкурентоспособности на мировом рынке способствует подъёму экономики в целом.

Объектом исследования данной работы является ОАО «КАМАЗ-Дизель», а предметом - система управления оборотными активами предприятия.

Цель дипломной работы - разработка проектных предложений, направленных на повышение эффективности использования оборотных активов ОАО «КАМАЗ-Дизель».

Задачами данной работы является:

- раскрыть понятие, состав, классификацию оборотных активов;

- рассмотреть рациональное использование оборотных средств;

- изучить управление формированием оборотных активов предприятия;

- проанализировать оценку и анализ структуры и динамики используемых оборотных активов;

- оценить управление элементами;

- оценить эффективность управления оборотными активами предприятия;

- определить направления совершенствования управления запасами предприятия;

- предложить пути ускорения оборачиваемости и повышение эффективности управления оборотными активами.

В процессе написания дипломной работы использовались следующие методы:

- метод сравнения;

- метод чтения и анализа бухгалтерской отчетности;

- построение аналитических таблиц,

- вертикальный и горизонтальный анализ;

- метод (прием) факторного анализа (методы цепных подстановок, арифметических разниц);

- метод средних и относительных величин и др.

Дипломная работа включает в себя: введение, три главы, заключение, приложения.

Первая глава раскрывает цели и задачи управления оборотными активами, а также теоретические основы их управления: В главе раскрывается понятие, состав оборотных активов основы рационального использования оборотных средств также управление формированием оборотных активов.

Во второй главе содержится социально-экономическая характеристика предприятия ОАО «КАМАЗ-Дизель», а также проводится анализ и оценка структуры и динамики оборотных активов. В этой же главе рассчитываются показатели и коэффициенты, определяющие эффективность управления производственными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и эффективность использования оборотных активов на анализируемом предприятии.

Третья глава носит рекомендательный характер. Здесь рассматриваются выявленные в процессе анализа проблемы данного предприятия и предлагаются различные пути их решения на уровне управления. Тема данной дипломной работы хорошо освещена в экономической литературе и периодических изданиях. Таким образом, при написании дипломной работы была использована следующая литература: «Финансовый менеджмент» Леонтьева В.Е., Бочарова В.В.

1. Теоретические аспекты управления оборотными активами предприятия

1.1 Понятие, состав, классификация оборотных активов предприятия

В процессе создания готового продукта вместе с основными средствами производства, также участвуют предметы труда, которые в отличие от основных средств используются полностью и в полном объеме отражаются в стоимости готовой продукции, изменяя при этом свою натурально-вещественную форму. Они участвуют в обороте активов предприятия, их называют оборотными активами (средствами) предприятия. Оборотные активы - это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт [11, C.151].

Оборотные активы - это совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении. Эти составные части оборотные активы по-разному обслуживают процесс воспроизводства: первые - в сфере производства, а вторые - в сфере обращения [32, C.27].

Под чистыми оборотными активами (текущие активы) понимают разность между текущими активами и текущими обязательствами [35, С.246].

Оборотные активы - это мобильная часть активов предприятия. Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления оборотными активами зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера - это постоянный, ежедневный и непрерывный процесс, затрагивая все процессы производства: снабжения, производства, сбыта, финансирования. Оборотные активы находятся постоянно в движении, совершая цикл кругооборота оборотных активов, от оплаты необходимых материалов до сбыта готовой продукции и получения выручки от продажи готовой продукции.

Представим кругооборот оборотных активов предприятия на рисунке 1.

5

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Производственный цикл оборотных активов

Оборотные активы последовательно проходят следующие стадии:

1. Денежная - денежные средства финансируются в необходимые предметы труда.

2. Производительная - происходит качественное изменение предметов труда в готовую продукцию, т.е. осуществляется непосредственно процесс производства.

3. Товарная - стадия нахождения оборотных активов в предметах труда и готовой продукции.

Оборотные активы в процессе движения одновременно находятся на всех стадиях и во всех формах [11, С.151].

Оборотные активы классифицируются по следующим признакам

1. По сферам оборота - оборотные активы подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды - это трансформация объекта в готовый продукт при помощи средств труда (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части и т.д.) и рабочей силы, непосредственно участвующей в производстве. Средства труда и рабочая сила полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Фонды обращения - готовый продукт, денежные средства, средства в расчетах, обслуживающий процесс обращения общественного продукта; все они участвуют в реализации готовой продукции и приобретении товарно-материальных ценностей (готовой продукции, денежных средств и т.д.).

5

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Классификация оборотных активов по признакам

Оптимальное соотношение этих фондов зависит от большей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения, но не более того.

2. По источникам формирования и пополнения оборотные активы делятся на собственные и приравненные к ним средства и на заемные оборотные активы. Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями финансирования производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства должна обеспечиваться собственными оборотными активами.

5

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3. Состав оборотных активов

Собственные и приравненные к ним средства - это уставный капитал и прибыль, оставшаяся после всех уплаченных налогов. Если предприятие приватизировано, то собственные оборотные активы находятся в полном их распоряжении, предприятие имеет право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду.

Заемные оборотные активы - это банковские кредиты, кредиторская задолженность, прочие пассивы. Они покрывают потребность предприятия в дополнительных средствах.

3. По особенностям планирования, способу определения потребности - оборотные активы подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Деление необходимо для планирования и обеспечения бесперебойной работы предприятия. Планирование происходит путем нормирования одной части и ненормирования другой.

Нормируемые оборотные активы корреспондируют с собственными оборотными активами, т.к. дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных активов.

Ненормируемые оборотные активы - это элементы фондов обращения. Управление этой группой направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что является важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных активов в сфере обращения [24, С.106].

4. По степени ликвидности различают медленнореализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные оборотные активы.

К медленно реализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалы, незавершенное производство, готовая продукция. Финансовый менеджер должен разработать прогноз продаж на ближайший период. Выпущенная продукция может осесть на складе, и значительная часть денежных средств будет отвлечена от оборота, что может повлиять на финансовое положение фирмы. Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, зависит от длительности производственного цикла, который определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

К быстрореализуемым оборотным активам относятся дебиторская задолженность, которая способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства.

Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. Дебиторская задолженность превращается в денежные средства через определенный срок. Данная задолженность учитывается сроком погашения до одного года. Она включает в себя:

1) дебиторскую задолженность по основной деятельности, поскольку предприятия в основном продают готовую продукцию в кредит;

2) дебиторскую задолженность по финансовым операциям;

3) авансы служащим;

4) средства на депозитах [35, С.247].

На уровень дебиторской задолженности влияют объективные и субъективные факторы. Объективные факторы - это экономические условия, в которых осуществляется предпринимательская деятельность. Субъективные факторы - это профессиональный уровень финансового менеджера, кредитная политика предприятия, которая влияет на реализацию. Анализируя возможности трансформирования дебиторской задолженности в денежные средства, нужно оценить сумму безнадежных долгов. Существуют различные методы оценки дебиторской задолженности. Первый метод оценки суммы безнадежных долгов дебиторской задолженности: за основу берется процентное отношение погашенной дебиторской задолженности к объему реализации. Второй метод оценки: процентное отношение неоплаченных счетов или векселей к их объему. Финансовый менеджер должен контролировать уровень дебиторской задолженности, ее структуру, определять величину резерва по сомнительным долгам.

Наиболее ликвидной частью текущих активов являются ценные бумаги, которые представляют собой краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты и т.д.

К абсолютным ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках.

В составе оборотных активов учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей. Менеджер должен определить соотношение между наличными денежными средствами и ценными бумагами. С одной стороны, это преимущество в создании запаса денежных средств, с другой стороны - это затраты по краткосрочному вложению денежных средств в ценные бумаги с доходами по ним [35, С.248].

На состав, структуру и величину оборотных средств влияют: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья, условия его поставки, принятый порядок расчетов, отраслевая специфика, конъюнктура рынка. Величина оборотных активов зависит не только от объема производства, но и от несвоевременности поставок, несвоевременности поступления денежных средств за отгруженную продукцию.

Постоянный оборотный капитал - это часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственного цикла.

Размер переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных активах, связанную с отклонениями, возникающими в отдельные периоды производственной деятельности предприятия. Если размер оборотного капитала ниже оптимального уровня, то предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности и, как следствие, перебои в производственном процессе и потерю прибыли. Чем больше текущие активы превышают текущие обязательства, тем выше ликвидность предприятия. Комплексная политика управления оборотными активами предприятия включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами.

Под управлением текущими активами понимается определение их размера, состава и структуры [35, С.249].

Под текущими пассивами понимается размер, состав и структура текущих пассивов.

Таким образом, можно сказать, что оборотные активы предприятия - это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства подразделяются на оборотные производственные фонды активов, которые непосредственно участвуют в производстве, и на фонды обращения, которые участвуют в реализации готовой продукции и приобретении товарно-материальных ценностей.

Оборотные активы совершают производственный цикл, начиная от закупки и оплаты материалов до сбыта готовой продукции.

Классифицируются оборотные активы по следующим признакам:

- сферам оборота (сфера производства, сфера обращения);

- источникам формирования и пополнения (собственные и заемные);

- особенностям планирования, способу определения потребности (нормируемые и ненормируемые);

1.2 Рациональное использование оборотных средств на предприятии

Рациональное использование оборотных средств предприятия предполагает, что предприятие правильно управляет оборотными активами (т.е. сырьем, материалами и т.д.). Важная задача в планировании и управлении оборотными активами - их нормирование. Нормирование оборотных активов - основа рационального использования активов предприятия, которое заключается в разработке обоснованных норм и нормативов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия [32, С.30].

К числу нормируемых оборотных средств обычно относятся оборотные производственные средства и готовая продукция. Средства обращения (кроме готовой продукции), обычно, являются ненормируемыми, т.е. нельзя установить ту или иную норму на денежные средства, товары отгруженные, дебиторскую задолженность.

Фактические запасы оборотных фондов и фондов обращения могут не совпадать с расчетными нормативами. Если сумма запасов превышает нормативные расчеты, создаются сверхнормативные запасы, которые отвлекают денежные средства из оборота, что говорит об их неэффективном использовании, возникают дополнительные затраты на обслуживание дополнительных производственных запасов. Дефицит оборотных активов вызывают простои производства, невыполнение планов по реализации продукции, штрафные санкции за невыполнение сроков.

Принципами нормирования оборотных активов являются:

1. Принцип плавности - нормирование оборотных активов должно осуществляться согласно имеющимся заказам и прогнозам сбыта выпускаемой продукции.

2. Принцип системности - отражает взаимосвязь финансовых норм с системой применяемых технологических норм и нормативов.

3. Принцип научной обоснованности - процесс нормирования оборотных средств основывается на современных методах организации производства.

4. Принцип прогрессивности - проявляется в разработке мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных активов за счет сокращения производственного цикла [11, С.155].

На практике применяют три основных метода нормирования оборотных активов (аналитический, коэффициентный и метод прямого счета). При нормировании оборотных активов нужно установить нормы запасов по отдельным видам нормируемых материалов, определить нормативы по каждому элементу оборотных активов и рассчитать совокупный норматив по нормируемым оборотным средствам. Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей. Они рассчитываются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и устанавливаются на определенный период времени (год), но могут действовать и в течение более длительного периода [32, С.31].

Норматив оборотных активов - минимальная сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность [24, С. 108].

Далее будут рассмотрены нормы и нормативы производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов [32, С.31]. Норма в днях по производственным запасам. Максимальная величина текущего запаса (З_мах) определяется по формуле:



, (1)

где А_п - среднесуточная потребность в данном материале, шт., кг.;

Т - время между двумя очередными поставками, дни.

Среднесуточное использование устанавливается делением общей потребности в данном материале в плановом периоде (год) на количество календарных дней за тот же период. Средняя величина текущего запаса, ее называют переходным запасом (З_ср), определяется по формуле:

, (2)

Далее определяется страховой запас. Он создается в случае возможных срывов поставок во времени и т. п. Размер страхового запаса устанавливается обычно в процентах к нормам оборотных активов на текущий запас (от 30 до 50%). Страховой (гарантийный) запас (З_с) можно определить по формуле:

, (3)

гдеА_нд - норма страхового запаса материалов, дни;

П_м - среднедневная потребность в данном виде материалов, тыс. руб.

В среднем, таким же по длительности, является транспортный запас (З_тр), образуемый в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов пути.

На предприятиях формируется подготовительный запас (З_тех), который необходим для подготовки к производству. Он находится по формуле:

, (4)

где А_п - среднесуточная потребность в данном материале, шт., кг.;

Т_ц - длительность технологического цикла, дни.

Общая норма запасов (З_об) по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам определяется по формуле:

(5)

Норматив производственных запасов (сырья, материалов и т.д.) определяется умножением нормы в днях на однодневный их расход:

, (6)

где Н_зi - норма запаса i - го элемента, дни;

М - расход сырья материалов за календарный период времени;

Т_к - календарный период, дни (год - 360 дней; квартал - 90 дней)

Норматив по отдельным элементам оборотных активов (S_ni) находится по формуле:

, (7)

где Н_зi - норма запаса i - го элемента, дни;

A_i - показатель по отношению которому установлена норма.

Норматив оборотных активов в целом по группе вспомогательных материалов определяется как произведение однодневного их расхода в производстве на общую норму запаса в днях.

Нормирование оборотных активов в запасах топлива. Находится аналогично нормативу по основным материалам и покупным полуфабрикатам, т.е. исходя из нормы запаса в днях и однодневного расхода, как на производственные, так и на непроизводственные нужды. Исчисляется по всем видам топлива (технологическому, энергетическому, производственному), за исключением газа. Если предприятие работает с газом, то создаются запасы твердого или жидкого топлива. Норматив оборотных средств по таре в целом равен сумме произведений однодневного оборота (расхода) тары по видам на норму запаса в днях. Нормирование оборотных средств на запасные части для ремонта рассчитывается как произведение нормы запаса в рублях, установленной по отношению к определенному показателю, на общую плановую величину последнего.

Типовая норма оборотных активов на запасные части (А_тип) определяется по формуле:

, (8)

где А_общ - общая потребность в оборотных активах на запасные части, тыс. руб.;

С_об - стоимость оборудования и транспортных средств на конец планируемого года, тыс. руб.

Норма запаса по незавершенному производству (Н_нп) находится по формуле:

, (9)

где Т_ц - длительность производственного цикла, дни;

К_нзп - коэффициент нарастания затрат.

Коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве показывает уровень готовности продукции; он обусловлен тем, что затраты в незавершенном производстве осуществляются в разное время и нарастают постепенно на протяжении всего цикла.

Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1. При условии равномерного нарастания затрат коэффициент определяется следующим образом:

, (10)

Или

, (11)

где а - удельный вес первоначальных затрат в себестоимости продукции (стоимость сырья, материалов, полуфабрикатов);

З_п - единовременные (начальные) затраты, осуществляемые в начале производственного процесса (сырье, основные материалы и т.п.), тыс. руб.;

З_пр - прочие последующие затраты на производство данного изделия, руб.

Норматив незавершенного производства (А_нзп) находится по формуле:

, (12)

где П_сут - среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости, тыс. руб.;

Н_нзп - норма запаса в незавершенном производстве, дни [11, С.161].

Среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости (П_сут) можно найти по формуле:

, (13)

где С - полная себестоимость выпускаемой продукции, тыс. руб.;

Т - число календарных дней в периоде, дни.

Расчет норматива оборотных активов по расходам будущих периодов (А_бп) определяется по формуле:

, (14)

где З_н - расходы будущих периодов на начало планируемого периода, тыс. руб.;

З_пл - затраты планируемого периода на эти цели, тыс. руб.;

З_пог - затраты в планируемом периоде, подлежащие списанию на себестоимость продукции, тыс. руб.

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных активов (А_общ) путем сложения частных нормативов по производственным запасам (S_ni), незавершенному производству (А_нзп), расходам будущих периодов (А_бп) и готовой продукции (З_гп).

, (15)

Норма оборотных активов по предприятию в целом рассчитывается делением совокупного норматива на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости.

Нормы и нормативы фондов обращения готовой продукции на складе, дебиторской задолженности, отгруженной продукции и денежных средств.

Норматив оборотных активов на готовую продукцию (З_гп) на складе предприятия определяется по формуле:

, (16)

где П_сут - однодневный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;

Н_зг - норма запаса готовой продукции, дни.

Далее рассмотрим показатель оборачиваемости степени возврата дебиторской задолженности, ее ликвидности.

Средняя сумма определяется на основе данных об остатках на начало каждого месяца по формуле средне хронологической:

, (17)

где С_дз - средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.;

ДЗ - дебиторская задолженность на начало каждого месяца (ДЗ₁ - на 1 января текущего года, ДЗ₁₃ - на 1 января следующего года).

Коэффициент оборачиваемости (К) находится по формуле:

, (18)

где В - выручка (нетто) от продаж продукции или объем отгруженной продукции по отпускным ценам, тыс. руб.;

Сдз - средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. [35, С.350].

Продолжительность одного оборота (Одн.) выражается в днях:

, (19)

где 360 - длительность анализируемого периода, дни;

К - оборачиваемость дебиторской задолженности (количество оборотов).

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов выражается в процентах, находится по формуле:



, (20)

где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. руб.;

О_бА - оборотные активы, тыс. руб.

Доля сомнительной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности также выражается в процентах:

, (21)

где ТЧ - сомнительная дебиторская задолженность, тыс. руб.;

ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. руб. [27, С. 2].

Предприятия заинтересованы в уменьшении размера дебиторской задолженности, это ведет к ускорению оборачиваемости оборотных активов в сфере обращения и ускорению оборачиваемости оборотного капитала в целом.

Средства в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на предприятиях [24, С.126].

Денежные средства - наиболее ликвидные активы, они долго не задерживаются на денежной стадии кругооборота. Они постоянно должны присутствовать в составе оборотных активов, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным. Определяется разница между притоком (поступления денежных средств) и оттоком (оплата материалов) - чистый денежный поток со знаком «+» или «-». Если сумма оттока превышает сумму притока, то рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды, чтобы обеспечить прогнозируемый денежный поток.

Финансовое положение предприятия зависит от эффективности использования оборотных активов и характеризуется системой экономических показателей. Оборачиваемость оборотных активов определяется рядом взаимосвязанных показателей: коэффициентом оборачиваемости; длительностью одного оборота в днях; коэффициентом загрузки.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_о), показывает, сколько раз оборотные активы за один хозяйственный период превращаются в деньги.

, (22)

где В - выручка от продажи продукции, тыс. руб. (за вычетом НДС и акцизов);

О_б/о - среднегодовая величина оборотных средств предприятия, тыс. руб.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные активы. Средняя величина активов (О_б/о) рассчитывается как среднеарифметическое активов на начало и конец периода [35, С.349].

, (23)

где Ан. - активы на начало периода, тыс. руб.;

Ак. - активы на конец периода, тыс. руб.

Длительность одного оборота в днях показывает, в течение которого периода, времени авансированный капитал совершает кругооборот и превращается в деньги.

, (24)

где 360 - длительность анализируемого периода, дни (год);

К_о - коэффициент оборачиваемости активов.

Данные показатели исчисляются в динамике на одном предприятии. Можно сделать выводы: увеличение длительности оборота в днях и соответственно уменьшение количества оборотов за период требует привлечения дополнительного капитала для продолжения производственно - хозяйственной деятельности на базисном уровне, а ускорение оборачиваемости, наоборот, позволяет высвободить средства из оборота, и сэкономить их [44, С.66].

Коэффициент загрузки средств в обороте (К_з) - обратный коэффициент оборачиваемости, он находится так:

, (25)

где В - выручка от продажи продукции, тыс. руб. (за вычетом НДС и акцизов);

О_б/о - среднегодовая величина оборотных средств предприятия, тыс. руб.

Рентабельность текущих активов находится по формуле:

, (26)

Где

П - прибыль от продажи продукции, тыс. руб.;

О_б/о - среднегодовая величина оборотных средств предприятия, тыс. руб.

Далее найдем показатель привлечения (высвобождения) средств в оборот:



, (27)

Где ± ДЭ - сумма дополнительно привлекаемых освобождающихся оборотных средств;

D₁ - период оборота отчетного периода;

D₀ - период оборота предшествующего года;

D_Д - однодневная реализация продукции, тыс. руб., находится по формуле:

, (28)

где В - выручка от продажи, тыс. руб. (за вычетом НДС и акцизов);

360 - длительность анализируемого периода (год).

Высвобождение оборотных активов вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение оборотных активов - это фактические остатки оборотных активов, которые меньше норматива или остатков прошлого периода при сохранении или увеличении объема реализации за рассматриваемый период. Высвобожденные средства могут быть направлены на расширение производства и другие меры по совершенствованию предпринимательской деятельности. Относительное высвобождение - это ускорение оборачиваемости оборотных активов одновременно с ростом объема выпуска продукции. Темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных активов. Высвобожденные средства не могут быть изъяты из оборота, они находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства.

Относительное и абсолютное высвобождение оборотных активов имеет единую экономическую основу и значение, ибо означает для хозяйствующего субъекта дополнительную экономию средств [24, С.141].

Таким образом, под рациональным использованием оборотных средств понимается правильное распределение, управление оборотными активами предприятия. Основой рационального использования является нормирование. К нормируемым оборотным активам относятся оборотные производственные средства, готовая продукция. Денежные средства и дебиторская задолженность относятся к ненормируемым. Нормирование оборотных активов нужно предприятию для того, чтобы знать излишки или дефицит оборотных средств.

Излишки оборотных активов, находящиеся на складах, говорят об их неэффективном использовании. Нехватка оборотных активов - это простои производства, невыполнение планов по реализации продукции, штрафные санкции за невыполнение сроков.

1.3 Управление формированием оборотных активов предприятия

Управление оборотными средствами предприятия включает в себя:

1. Учет всех имеющихся оборотных средств на настоящее время.

2. Анализ состояния, в том числе выявление причин, в силу которых сложилось настоящее положение с текущими активами предприятия.

3. Разработка и внедрение в практику работы отдельных служб предприятия, современных методик управления оборотными средствами.

4. Контроль за текущим состоянием важнейших элементов оборотных средств, активов в процессе производственной и коммерческой деятельности предприятия.

5. Прогноз изменений в оборотных средствах в ближайшей и долгосрочной перспективе.

6. Расчет отдельных показателей, необходимых для мониторинга за состоянием оборотных средств на предприятии.

Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах не стабильны. Покрыть потребности только за счет собственных оборотных средств становится невозможным. Основная задача управления процессом формирования оборотных средств - обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Оборотные активы могут быть сформированы за счет: собственных, заемных, дополнительно привлеченных средств.

Заемные средства - это кредиты банка, займы коммерческих организаций.

Привлеченные средства - это кредиторская задолженность, средства целевого финансирования, для их использования по прямому назначению.

Собственные оборотные средства - это часть оборотных активов, которая покрывается собственным капиталом [43, С. 13].

Величина собственных оборотных активов определяется как разность между итогом раздела 3 баланса (капитал и резервы) и итогом раздела 1 баланса (внеоборотные активы). К собственным оборотным активам относят также долгосрочные пассивы, предназначенные для финансирования основных средств, капитальных вложений. Величина собственного капитала определяется как разность между итогом суммы 4 и 5 разделов пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса.

Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается не менее 10 % от общей суммы оборотных активов. Общий размер собственных активов устанавливается самим предприятием. Для оценки достаточности собственных средств находится коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (k_о):

, (29)

где СК - стоимость собственного капитала;

ВНА - стоимость внеоборотных активов;

О_бА - стоимость оборотных активов.

В рамках законодательства о банкротстве коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами должен быть не менее 0,1.

Заемные оборотные средства предоставляются во временное пользование. Часть из них платная (кредиты, займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность) [30, С.106].

Минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, средств уставного и резервного капитала и др. Однако вследствие инфляции, ростов объемов производства, и т.д., у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности необходимо привлечение заемных средств - банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного заемного налогового кредита и др.

Таблица 1

Состав и структура формирования оборотных средств

Собственные	Заемные	Дополнительно привлеченные
Уставный капитал; Добавочный капитал; Резервный капитал; Нераспределенная прибыль.	Долгосрочные кредиты банков; Долгосрочные займы; Краткосрочные кредиты банков; Краткосрочные займы; Коммерческие кредиты; Инвестиционный налоговый кредит; Инвестиционный взнос работников.	Кредиторская задолженность: - поставщикам и подрядчикам; - перед персоналом по оплате труда; - перед государственными внебюджетными фондами; - по налогам и сборам; - прочим кредиторам; - перед участниками (учредителями) по выплате доходов; Резервы предстоящих расходов и платежей; Резервы по сомнительным долгам; Благотворительные и прочие поступления.

Для пополнения собственных оборотных активов используются так называемые устойчивые пассивы. В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца задолженность по заработной плате и отчисления и т.п. Поскольку эти средства, постоянно находятся в обороте предприятия, их размер на протяжении года колеблется, в качестве источника формирования используется их минимальная сумма в данном году.

Управление формированием оборотных активов зависит от отраслевой специфики организации. В производственной сфере высокая доля собственных средств желательна, но труднодостижима. Управление формированием оборотных активов заключается в том, что каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный финансовый ресурс:

1. Нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов (собственные оборотные средства). Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, средних остатков готовой продукции на складах должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита.

2. Дебиторская задолженность должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов.

3. Денежные средства формируются за счет внутренней задолженности предприятия.

Отрицательные показатели обеспеченности собственными оборотными средствами означают, что оборотные активы полностью сформированы за счет заемных и привлеченных средств.

Информация о размерах собственных средств представлена в 3 разделе баланса, разделе 1 формы № 3 «Отчет об изменении капитала» бухгалтерской отчетности. Информация о заемных и дополнительно привлеченных средствах представлена в разделах 4 и 5 баланса организации, в разделах 7,10 формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» [30, С.109].

Уточненной величиной собственных средств являются чистые оборотные активы. В соответствии с приказом Министерства финансов РФ № 10 и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29.01.03 № 03-6/пз «Об утверждении порядка оценки стоимости, чистых оборотных активов акционерного общества». Применительно к оборотным активам чистые оборотные активы определяются как разница между стр. 290 и суммой стр. 610, 620, 630, 650, 660 бухгалтерского баланса.

Итак, из-за постоянно меняющейся конъюнктуры рынка предприятие не может покрыть потребности в оборотных средствах только за счет собственных оборотных средств. Вследствие этого, оборотные активы на предприятии формируются за счет собственных, заемных, дополнительно привлекаемых средств.

В процессе управления формированием оборотных активов в производственной сфере желательно высокая доля собственных оборотных средств, но труднодостижимо. Для нормального обеспечения деятельности предприятия величина собственных средств должна быть не менее 10% от общей суммы оборотных активов. Общий размер собственных оборотных активов устанавливается самим предприятием.

Таким образом, из теоретических аспектов управления оборотными активами предприятия можно сделать следующие выводы. Оборотные активы предприятия - это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства подразделяются на оборотные производственные фонды активы, которые непосредственно участвуют в производстве, и на фонды обращения, которые участвуют в реализации готовой продукции и приобретении товарно-материальных ценностей.

Классифицируются оборотные активы по следующим признакам:

- сферам оборота (сфера производства, сфера обращения);

- источникам формирования и пополнения (собственные и заемные);

- особенностям планирования, способу определения потребности

(нормируемые и не нормируемые);

Под рациональным использованием оборотных средств понимается правильное распределение и управление оборотными активами. Основой рационального использования оборотных активов является нормирование. К нормируемым активам относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция. Фонды обращения ненормируются. Предприятие заинтересованно в наиболее рациональном движении и использовании оборотных активов. Эффективность использования оборотных средств характеризуются системой экономических показателей: коэффициентом оборачиваемости; длительностью одного оборота в днях; коэффициентом загрузки.

Формирование оборотных активов предприятия осуществляется за счет собственных средств, заемных средств, дополнительно привлекаемых средств. В производственной сфере желательно высокая доля собственных оборотных средств, но данная задача трудно достижима. Доля собственных средств должна быть не менее 10% от общей суммы оборотных активов.

Таким образом, для качественной оценки критериев эффективности использования оборотного капитала предприятия, нужно провести расчеты всех показателей денежных средств, дебиторской задолженности и запасов, так как они являются основными составляющими оборотных активов. С помощью данных критериев понять все о нынешнем состоянии дел на предприятии, найти корень проблемы, и предложить четкие и понятные методы решения возникших проблем.



2. Экономический анализ управления оборотными активами на предприятии ОАО «КАМАЗ-Дизель»

2.1 Характеристика ОАО «КАМАЗ-Дизель»

ОАО «КАМАЗ-Дизель» зарегистрировано Государственной Регистрационной палатой при Министерстве Юстиции Республики Татарстан 26 ноября 1997 года. ОАО «КАМАЗ-Дизель» входит в состав Открытого Акционерного Общества «КАМАЗ».

Полное фирменное наименование общества на русском языке: Открытое Акционерное Общество «КАМАЗ-Дизель».

Сокращенное фирменное наименование общества на русском языке: ОАО «КАМАЗ-Дизель».

Место нахождения общества: Республика Татарстан, г. Набережные Челны, Промкомзона, АБК-306

Уставный капитал ОАО «КАМАЗ-Дизель» состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, и составляет 1 800 000 000 (один миллиард восемьсот миллионов) руб. Уставный капитал ОАО «КАМАЗ-Дизель» состоит из 18 000 000 (восемнадцати миллионов) обыкновенных акций номинальной стоимости 100 (сто) рублей.

ОАО «КАМАЗ-Дизель» было создано на базе имущества отделения «КАМАЗ-Дизель». Общая площадь завода составляет 450 тыс.м²

Органами управления ОАО «КАМАЗ-Дизель» являются:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляет единоличный исполнительный орган общества - Генеральный директор, назначаемый общим собранием акционеров общества сроком на три года. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества осуществляет Ревизионная комиссия общества. Ревизионная комиссия общества избирается общим собранием акционеров общества в количестве, определяемым общим собранием акционеров сроком на один год.

Генеральный директор и Ревизионная комиссия общества избираются общим собранием акционеров ОАО «КАМАЗ-Дизель» в порядке, предусмотренным Уставом ОАО и Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Для данной организации характерна линейно-функциональная система управления. Преимущество такой системы заключается в эффективном руководстве, быстром решении проблем, стабильности, ориентации на действующие технологии и сложившийся рынок, ориентация на целевую конкуренцию. Но Даная система имеет и недостатки, такие как медленное движение информации и принятие решений.

Основной целью деятельности предприятия ОАО «КАМАЗ-Дизель» является получение прибыли на вложенный капитал и использование ее в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами и услугами в соответствии с законодательством Российской Федерации и Республики Татарстан.

Основными видами деятельности предприятия являются:

- производство силовых агрегатов, двигателей, коробок передач, и запасным частей к ним;

- создание новых двигателей, коробок передач;

- оказание производственных, маркетинговых лизинговых трастовых услуг;

- осуществление торговли;

- иные виды деятельности не запрещены действующим законодательством.

В настоящее время ОАО «КАМАЗ-Дизель» состоит из:

- главного корпуса № 301 (завод двигателей);

- двух термогальванических корпусов № 302 и № 402;

- корпуса производства турбокомпрессоров - «Турбодизель»;

- корпуса производства коробок перемены передач.

Завод оснащен современным технологическим оборудованием ведущих станкостроительных фирм мира и СНГ.

На предприятии ОАО «КАМАЗ-Дизель» продукция проходит через следующие этапы производственного, жизненного цикла. Данные этапы можно иллюстрировано рассмотреть на рисунке 4.

Рис. 4. Этапы жизненного цикла продукции на предприятии ОАО «КАМАЗ-Дизель»

Анализ методологии управления оборотным капиталом был бы не полон без рассмотрения сравнительного аналитического баланса, путем уплотнения его отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики. Отобразим все данные в сравнительно-аналитической таблице имущества предприятия ОАО «КАМАЗ-Дизель» за 2006-2007 годы и за 2007 - первое полугодие 2008 годов [6]. Далее построены диаграммы активов предприятия, проанализированы изменения оборотных активов и изучена оценка работы предприятия (таб. 2).



Таблица 2

Сравнительно-аналитический баланс имущества предприятия ОАО «КАМАЗ-Дизель» за 2006-2007 годы

Наименование статей	Коды строк	Годы	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
		2006	2007
		тыс. руб.	Процент к итогу	тыс. руб.	Процент к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	190	3013290	70,61	2912513	71,91	-100 777	+96,66
Запасы	210	537442	12,59	527834	13,03	-9 608	+98,21
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	93 433	2,19	10 156	0,25	-83 277	+10,87
Дебиторская задолженность	240	610 069	14,30	540 353	13,34	-69 716	+88,57
Краткосрочные финанс. вложения	250	12 081	0,28	26 655	0,66	+14 574	+220,64
Денежные средств.	260	1 390	0,03	32 851	0,81	+31 461	+2363,38
Прочие оборотные активы	270	?	?	?	?	-	-
Оборотные активы	290	1254415	29,39	1137849	28,09	-116 566	+90,71
Баланс (стр.190 + стр.290)	300	4267705	100	4050362	100	-217 343	+94,91
Величина собственного капитала (стр.490)	490	2636423	+61,78	2636907	+65,10	+484	+100,02
Всего заемных средств (стр.590 + стр.690)	590+690	1631282	+38,22	1413455	+34,90	-217 827	+86,65
Величина собственных средств в обороте (стр.490 - стр.190)	490-190	-376867	-8,83	-275 606	+1,17	+101 261	+73,13
Рабочий капитал (стр.290 - стр.690)	290-690	-362710	-8,50	307 539	+7,59	+670 249	-84,79

По данным таблицы 2 видно, что за 2006-2007 годы (горизонтальный анализ) сумма баланса активов уменьшилась на 217 343 тыс. руб.



Таблица 3

Сравнительно-аналитический баланс имущества предприятия ОАО «КАМАЗ-Дизель» за 2007 - первое полугодие 2008 годы

Наименование статей	Коды строк	Годы	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
		2007	1 п/г 2008
		тыс. руб.	Процент к итогу	тыс. руб.	Процент к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	190	2 912 513	71,91	2796326	64,48	-116 187	-4,15
Запасы	210	527 834	13,03	753 302	17,37	225 468	29,93
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	10 156	0,25	9 952	0,23	-204	-2,05
Дебиторская задолженность	240	540 353	13,34	705 708	16,27	165 355	23,43
Краткосрочные финанс. вложения	250	26 655	0,66	25 808	0,60	-847	-3,28
Денежные средств.	260	32 851	0,81	45 956	1,06	13 105	28,52
Прочие оборотные активы	270	?	?
Оборотные активы	290	1137849	28,09	1540727	35,52	402 878	26,15
Баланс (стр.190 + стр.290)	300	4050362	100	4337053	100	286 691	6,61
Величина собственного капитала (стр.490)	490	2636907	65,1	2846 434	65,63	209 527	7,36
Всего заемных средств (стр.590 + стр.690)	590+ 690	1413455	34,9	1426764	32,90	13 309	0,93
Величина собственных средств в обороте	490-190	-275606	1,17	50 108	1,16	325 714	650,02
Рабочий капитал	290-690	307 539	7,59	1540 727	35,52	1 233 188	80,04

Для наглядного отображения состояния дел на предприятии изобразим в динамике три ключевых компонента: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, на состояние которых напрямую влияет управление оборотным капиталом.



Рис. 5. Динамика изменения запасов ОАО «КАМАЗ-Дизель» за период 2006-первое полугодие 2008 годы

Из графика видно, что происходит сильное повышение запасов к окончанию первого полугодия 2008 году, которое в свою очередь говорит о резком падении продаж организации. Если срочно не предпринять новые грамотные управленческие решения, то можно усугубить ситуацию возникновением дополнительных затрат на обслуживание дополнительных производственных запасов.

Рис. 6. Динамика изменения дебиторской задолженности ОАО «КАМАЗ-Дизель» за период 2006-первое полугодие 2008 годы

Дебиторская задолженность, после относительного улучшения ситуации в 2007 году, резко возросла на 165 миллионов 355 тысяч, следовательно, на первое полугодие 2008 года идет колоссальное отвлечение собственных оборотных средств, с очевидностью напрашивается вывод о принятии новых управленческих решений направленных на её максимально возможное сокращение. Анализ дебиторской задолженности был бы не полон, при отсутствии нынешней программы лизинга предприятия, ныне действуют следующие условия:

Срок лизинга - устанавливается на срок не более трех лет.

Аванс - до 30% от покупаемой продукции.

Удорожание от покупной стоимости автомобиля составит от 10,2% в год.

Как мы видим из полученных данных по дебиторской задолженности из таблиц 2 и 3, данная программа не помогает сократить дебиторскую задолженность, а усугубила положение, так как показатель сильно возрос, следовательно, принятые управленческие решения оказались не эффективны.

Рис. 7. Динамика изменения денежными средствами ОАО «КАМАЗ-Дизель» за период 2006-первое полугодие 2008 годы

Денежные средства, начиная с 2006 года резко, сильно возросли на сумму сорок четыре миллиона по отношению к 2007 году, такой излишек денежных средств на счете грозит предприятию упущенной выгодой, остановки развития предприятия.

Данные факторы могли играть решающую роль в подготовке предприятия к кризисной ситуации в стране, как видим безграмотные управленческие выводы, привели предприятие к ныне очень сложному состоянию дел. ОАО «КАМАЗ-Дизель» фактически оказалось не подготовленным к кризису.

2.2 Оценка управления производственными запасами на предприятии

Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот привлечение средств в оборот при неблагоприятном положении дел [41, С.284].

Во первых обозначим производственные запасы за анализируемый период.

Таблица 4

Производственные запасы предприятия ОАО «КАМАЗ-Дизель» за 2006-2008 годы (тыс. руб.)

Показатели	Годы	Абсолютное отклонение за 2006-2007 года (+,?)	Абсолютное отклонение за 2007-2008 года* (+,?)
	2006	2007	I полугодие 2008
Запасы	537 442	527 834	753 302	- 9 608	+ 225 468
В том числе: - сырье, материалы и другие аналогичные ценности;	233 524	243 664	351 414	+ 10 140	+ 107 750
- затраты в незавершенном производстве;	267 169	269 358	279 543	+ 2 189	+ 10 185
- готовая продукция и товары для перепродажи;	15 162	13 563	36 112	- 1 599	+ 22 549
- товары отгруженные;	7 897	1 070	926	- 6 827	-144
- расходы будущих периодов.	13 690	179	85 307	- 13 511	+85 128

* С учетом специфики незавершенного года.



Из таблицы 2.1 видно, с 2006 года по 2007 год произошло уменьшение производственных запасов (на 9 608 тыс. руб.). Сырье, материалы и другие аналогичные ценности увеличились на 10 140 тыс. руб., незавершенное производство также увеличилась на 2 189 тыс. руб. Уменьшение произошло по товарам отгруженным на 6 827 тыс. руб., расходам будущих периодов на 13 511тыс. руб., готовой продукции и товарам для перепродажи на 1 599 тыс. руб. За период 2007 - первая половина 2008 года запасы резко возросли, практически по всем составляющим. Это связано и с условиями незавершенного года, когда закуплены материалы и комплектующие на всю годовую программу, и большие вложения в расходы будущих периодов, а также снижением спроса на продукцию завода и накопление в связи с этим товарных запасов на складах готовой продукции.