Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия и их экономическое обоснование

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия, представленный на таблице 5, основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например, размеры собственного капитала, может существенно изменяться. Показатели рентабельности предприятия очень важны при комплексном анализе его деятельности. На основании анализа рентабельности предприятия проводится инвестиционная политика, а на основании анализа рентабельности продукции - политика ценообразования.

Таблица 5 - Расчет показателей рентабельности предприятия

Показатель	Формула	Комментарий
Рентабельность продаж (Rп)		Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство
Рентабельность основной деятельности (Rод)		Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции
Норма прибыли (коммерческая маржа)		Показывает эффективность деятельности предприятия, направленную на получение конечного результата
Экономическая рентабельность		Определяет эффективность всего имущества предприятия. При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия
Финансовая рентабельность		Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже.
Фондорентабельность		Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов
Рентабельность перманентного капитала		Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия, с учетом привлечения долгосрочных кредитов и займов

Таким образом, по результатам главы можно сделать выводы, что финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Исходной базой для оценки финансового состояния являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершении операции в их естественной форме, то есть в форме движения капитала. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках являются основными формами отчетности, обязательно присутствующими в периодической отчетности, поскольку именно они отражают имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты.

При проведении финансового анализа используются следующие методы: горизонтальный (временной) анализ; вертикальный (структурный) анализ; трендовый анализ; анализ относительных показателей (коэффициентов); сравнительный (пространственный) анализ и факторный анализ.

Основными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

С помощью рассмотренных методов проведем оценку, анализ и диагностику финансового состояния предприятия в следующей главе.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА, АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ЧЕБАРКУЛЬСКИЙ МОЛОЧНЫЙ ЗАВОД»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Чебаркульский молочный завод»

Объект исследования: ОАО «Чебаркульский молочный завод», находящийся по адресу 456440, г. Чебаркуль Челябинской области, ул. Дзержинского, д.1. Основной деятельностью предприятия является переработка молока и производство молочной продукции.

Организационно-правовая форма: открытое акционерное общество Чебаркульский молочный завод был основан в 1965 году.

Заводом закуплено современное оборудование, с помощью которого улучшено качество, увеличен ассортимент выпускаемой продукции, который составляет 42 наименования.

Благодаря отлаженным связям, взаимовыручке, Чебаркульский молочный завод имеет стабильную сырьевую базу. 27 хозяйств Уральского региона поставляют ему молоко, среди которых совхоз Чебаркульский, Кундравинский, Новоандреевский, Уштаганский и пр.

Завод реализует свою продукцию в Чебаркуле, Челябинске, Миассе, Златоусте, Учалах. Покупателями продукции являются как индивидуальные предприниматели области, так и такие торговые сети, как «Молния», ЗАО «Тандер» (универсамы «Магнит»), ОАО «УралАгроТорг» (сеть магазинов «Пятерочка»), ОАО Дикси-Челябинск (сеть магазинов «Дикси») и другие. Для санаторно-курортной зоны предприятие является основным поставщиком молочной продукции.

Круг потребителей молочных продуктов достаточно широк от грудных детей до людей преклонного возраста.

На сегодняшний день ОАО «Чебаркульский молочный завод» - стабильное и успешно развивающееся предприятие. Его продукция не раз была награждена дипломами престижных конкурсов. Завод - победитель конкурсов «100 лучших товаров России», «20 лучших товаров Челябинской области», ежегодный участник международных выставок-ярмарок «Агро», обладатель диплома I степени и золотой медали «За высокое качество продукции».

Ответственность за организацию бухгалтерского учета в обществе, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет руководитель предприятия Гриценко Дмитрий Александрович.

Ведение бухгалтерского учёта осуществляет бухгалтерия - структурное подразделение организации, возглавляемое главным бухгалтером Бобрышевой Ниной Андреевной, имеющим аттестат профессионального бухгалтера.

Сотрудники бухгалтерии руководствуются в своей деятельности Положениями о бухгалтерии, а также должностными инструкциями сотрудников бухгалтерии.

Бухгалтерская (финансовая) отчётность ОАО «Чебаркульский молочный завод» - это система показателей, отражающих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за определённый период.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность общества представляется в адрес и сроки в соответствии с законодательством Российской Федерации. Для составления бухгалтерской отчетности отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода.

Разработка плановых технико-экономических нормативов материальных и трудовых затрат, проектов оптовых и розничных цен на продукцию предприятия, тарифов на работы (услуги) с учетом спроса и предложения и с целью обеспечения запланированного объема прибыли занимается плановый отдел, руководителем которого является Зайцева Валентина Николаевна, в функции которого также входит разработка и подготовка к утверждению проектов перспективных и текущих планов экономической деятельности и развития предприятия, руководство составлением среднесрочных и долгосрочных комплексных планов производственной, финансовой и коммерческой деятельности (бизнес-планов) предприятия.

Основные показатели работы предприятия представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Характеристика экономических показателей предприятия.

Показатели	2008	2009	2010	Индекс роста
Объем товарной продукции, тыс. тонн	256	289	345	1,348
Численность ППП, чел.	312	317	322	1,032
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	712304	867751	1186773	1,666
Себестоимость товарной продукции, тыс. руб.	552673	692677	865146	1,565
Валовая прибыль, тыс. руб.	159631	175074	321627	2,015
Чистая прибыль, тыс. руб.	60872	70598	144718	2,377
Производительность труда, тыс. руб./чел.	2283	2737	3686	1,614
Рентабельность продаж, %	22,41	20,18	27,10	1,209
Экономическая рентабельность, %	64,55	52,10	55,74	0,863
Финансовая рентабельность, %	30,50	26,13	34,88	1, 144

ОАО «Чебаркульский молочный завод» активно развивающаяся компания. На протяжении трех лет объем выпуска молочной продукции увеличился с 256 тысяч тонн до 345 тысяч тонн или на 34,8%, при этом в стоимостном выражении выручка от реализации выросла на 66,6%.

Опережающий темп роста выручки от реализации над численностью работников предприятия показывает эффективность работы персонала. Так производительность труда работников за три года выросла с 2283 тыс. руб./чел. до 3686 тыс. руб./чел. или на 61,4%.

Эффективность работы компании подтверждается показателями рентабельности. Несмотря на то, что экономическая рентабельность предприятия, рассчитанная по валовой прибыли, за три года снизилась с 64,55% до 55,74%, ее размер достаточно высокий для перерабатывающих сельскохозяйственных предприятий. Рентабельность продаж предприятия ОАО «Чебаркульский молочный завод» выросла с 22,41% в 2008 году до 27,10% в 2010 году или в 1,209 раз. Финансовая рентабельность предприятия также имеет положительную динамику роста с 30,50% в 2008 году до 34,88% в 2010 году.

Таким образом, экономические показатели работы подтверждают эффективную деятельность предприятия на рынке производства и реализации молочных продуктов.

2.2 Аналитическая оценка состава и структуры активов и пассивов баланса

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных и методических возможностей проведения анализа.

В таблицах 7, 10 представлены актив и пассив аналитического баланса предприятия за 2008, 2009 и 2010 годы.

Таблица 7. Аналитический баланс предприятия (актив)

Наименование	Код строки	2008	2009	2010
		состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты	состав, тыс. руб.	структура, проценты
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	68067	27,5	63890	19,0	74764	13,0
Незавершенное строительство	130	1067	0,5	8016	2,4	1136	0,2
Долгосрочные финанс. вложения	140	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу I	190	69134	28,0	71906	21,4	75900	13,2
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	72339	29,3	44497	13,2	85766	14,9
в т.ч. сырье, материалы…	211	21082	8,5	32640	9,7	31970	5,5
НДС по приобретенным ценностям	220	598	0,2	3975	1,2	4511	0,8
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	230	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	240	36307	14,7	119147	35,5	189834	32,9
Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	250	62764	25,4	81331	24,2	100992	17,5
Денежные средства	260	6143	2,5	15175	4,5	120057	20,8
Прочие оборотные средства	270	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу II	290	178151	72,0	264125	78,6	501160	86,8
Баланс по активу	300	247285	100,0	336031	100,0	577060	100,0

На основании таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

1) Для начала необходимо обратить внимание на динамику изменения валюты баланса. Произошел прирост валюты баланса за 2008-2010 гг. в сумме 329775 тыс. руб. или на 133,4%.

Это является положительным моментом, так как валюта баланса, характеризующая денежный и производственный капитал, должна иметь повышательную тенденцию, что обеспечивает рост имущественного потенциала предприятия и увеличение финансовых результатов.

2) Соотношение внеоборотных и оборотных активов в активе баланса имеет следующий вид (таблица 8):

Таблица 8

	2008 год	2009 год	2010 год
Внеоборотные активы	28,0%	21,4%	13,2%
Оборотные активы	72,0%	78,6%	86,8%

В сумме за 2008-2010 гг. прирост раздела I составляет 6766 тыс. руб., а прирост раздела II - 323009 тыс. руб.

Таким образом, на исследуемом предприятии к началу 2010 года решающей частью имущества являются оборотные активы, что является положительным моментом, так как темпы роста текущих активов должны обгонять темпы роста внеоборотных активов. Это позволяет наращивать физические объемы производства, увеличивать финансовые результаты за счет лучшего использования производственных мощностей.

3) Внеоборотные активы представлены на исследуемом предприятии главным образом основными средствами, доля которых имеет тенденцию к снижению с 27,5% в 2008 г. до 13,0% в 2010 г. В сумме прирост основных средств за 2008-2010 гг. увеличился и равен 6697 тыс. руб. Высокий удельный вес основных средств объясняется в данном случае отраслевой спецификой предприятия, т.к. оно занимается переработкой сырья.

4) В разделе II «Оборотные активы» значительный удельный вес имеют запасы: в 2008 г. - 29,3%;

в 2009 г. - 13,2%;

в 2010 г. - 14,9%.

Прирост запасов в сумме за 2008-2010 гг. - 13427 тыс.руб.

Увеличение суммы запасов может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала предприятия или о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

Помимо этого в разделе II «Оборотные активы» преобладают краткосрочные финансовые вложения предприятия также увеличиваются с 62764 тыс. руб. (25,4%) в 2008 г. до 100992 тыс. руб. в 2010 г. (17,5%). При этом сумма денежных средств предприятия увеличивается с 6143 тыс. руб. (2,5%) в 2008 г. до 120057 тыс. руб. (20,8%) в 2010 г.

Долгосрочная дебиторская задолженность на предприятии отсутствует. Дебиторская задолженность краткосрочная составляет в сумме: в 2008 г. - 36307 тыс. руб.; в 2009 г. - 119147 тыс. руб.; в 2010 г. - 189834 тыс. руб.

Рост задолженности дебиторской (краткосрочной) за 2008-2010 гг. составляет в сумме 153527 тыс. руб. т.е. рост произошел более чем в 5 раз. Это свидетельствует о том, что расчёты с предприятием замедляются, что для деятельности предприятия является неблагоприятным фактором.

Рассмотрим специфику образования активов баланса по таблице 9.

Таблица 9 - Специфика формирования активов предприятия (2010 год)

Наименование элементов имущества	Код стр.	Формула	Состав, млн. руб.	Структура, %	Динамика (темп прироста)
1	2	3	4	5	6
Денежные средства	260, 270	(А260+А270)	120	20,8	4,145
Краткосрочные финансовые вложения	140, 250	(А140+А250)	100,9	17,5	1,023
Дебиторские задолженности	230, 240	(А230+А240)	189,8	32,9	3,208
Всего активы	300		414,7	100,0	14,376

Из таблицы 9 «Специфика формирования активов предприятия (2010 г.)» видно:

- Три самых крупных актива определяют деятельность предприятия в статике и динамике.

-Три крупных актива составляют порядка 71,2% всего имущества предприятия.

Динамика дебиторской задолженности предопределяет динамику выручки от продаж (годовой доход).

Разрыв между индексами роста внеоборотных и оборотных активов дает основания предположить, что предприятие обеспечивает экономический рост за счет мобилизации внутренних резервов.

Следующим шагом рассмотрим аналитический баланс предприятия (пассив), представленный на таблице 10.

Таблица 10. Аналитический баланс предприятия (пассив)

Наименование	Код строки	2008	2009	2010
		состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %
1	2	3	4	5	6	7	8
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	1000	0,4	1000	0,3	1000	0,2
Добавочный капитал	420	5064	2,0	5064	1,5	5064	0,9
Резервный капитал	430	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	470	193485	78,2	264083	78,6	408801	70,8
Итого по разделу III	490	199549	80,6	270147	80,4	414865	71,9
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	590	12452	5,0	5252	1,6	2877	0,5
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты	610	11780	4,8	8550	2,5	73975	12,8
Кредиторская задолженность	620	23504	9,6	52082	15,5	85343	14,8
Прочие обязательства краткосрочного свойства	630……660	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу V	690	35284	14,4	60632	18,0	159318	27,6
Баланс по пассиву	700	247285	100,0	336031	100,0	577060	100,0

Таким образом, по данным таблицы 10 «Аналитический баланс предприятия (пассив)» можно сделать следующие выводы:

1) Анализ состава и структуры пассива аналитического баланса предприятия свидетельствует, что предприятие имеет различные источники финансирования: собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства.

2) В разделе «Краткосрочные пассивы» значительный удельный вес имеет кредиторская задолженность: в 2008 г. - 9,6%, в 2009 г. - 15,5%, в 2010 г. - 14,8%, то отражено в таблице 12. Прирост суммы задолженности за 2008-2010 гг. составил 61839 тыс. руб.

Соотношение собственных и заемных источников средств в пассиве баланса имеет следующее распределение (таблица 11).

Таблица 11

	2008	2009	2010
Собственный капитал	80,6%	80,4%	71,9%
Заемный капитал	19,4%	19,4%	28,1%

В сумме за 2008-2010 гг. прирост собственного капитала составил 215316 тыс. руб., прирост заемного капитала - 114459 тыс. руб.

Таким образом, преобладающей частью пассива баланса является собственный капитал. Увеличение собственных финансовых ресурсов положительно характеризуют пассивы предприятия, т.к. активы предприятия в большей степени финансируются за счет них. Другими словами превышение собственных источников над заемными источниками свидетельствует о финансовой независимости предприятия, способности маневрировать собственными средствами, о финансовой обеспеченности бесперебойного процесса деятельности, что представлено на таблице 12.

Таблица 12 - Специфика формирования пассивов предприятия (2010 год)

Наименование финансовых ресурсов	Код стр.	Формула	Состав, млн. руб.	Структура, %	Динамика (темп прироста)
1	2	3	4	5	6
Нераспределенная прибыль	470	П470	408,8	70,8	2,113
Кредиторская задолженность	620	П620	85,3	14,8	3,631
Краткосрочные банковские кредиты	610	П610	74,0	12,8	6,280
Всего пассивы	700		577,1	100,0	2,334

На основании таблицы 12: Специфика формирования пассивов предприятия (2010 г.) можно сделать следующие выводы:

- Три самых крупных пассива определяют логику финансирования. Причем на их долю приходится 98,5% финансовых ресурсов.

- Динамика нераспределенной прибыли предопределяет (2,113) динамику собственного капитала (2,079). Собственный капитал является основным доминирующим финансовым источником для внеоборотных активов.

- ЧОК = Кредиторская задолженность - Дебиторские задолженности = П620 - (А230 + А240).

Таким образом, валюта баланса, характеризующая финансовые ресурсы и имущество предприятия, должна иметь повышательную тенденцию. Этот признак выполняется, темп роста составил 2,334.

Темпы роста текущих активов должны обгонять темпы роста основного капитала. Это условие выполняется, так как темпы роста текущих активов составляют 2,813,а темп роста основного капитала 1,098.

Доля собственного капитала должна доминировать в структуре валюты баланса, причем темпы его роста должны быть приоритетными. Это условие выполняется, так как доля собственного капитала составляет 71,9%.

Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть равновеликими. Это условие не выполняется, так как темп прироста дебиторской задолженности составил 5229, а кредиторской 3,631.

Темпы роста кредиторских задолженностей должны обгонять динамику краткосрочных займов. Этот признак не выполняется, так как темп роста кредиторской задолженности составил 3,631,а динамика краткосрочных займов 6,280.

Доля собственных оборотных средств в текущих активах предприятия не должна снижаться менее десяти процентов. Данный признак выполняется, поскольку в 2008 году доля собственных оборотных средств составляла 80,2%, а в 2010 году этот показатель составил 68,2%.

Не менее половины чистой прибыли должно направляться на реинвестиции, обеспечивающих развитие и совершенствование активов предприятия. Этот признак выполняется, так как на реинвестиции, обеспечивающие развитие и совершенствование активов предприятия направляется 50% чистой прибыли.

Предприятие ежегодно должно поддерживать экономический рост, обеспечивая соблюдение «Золотого правила бизнеса». «Золотое правило бизнеса» нарушено, так как у предприятия произошел спад экономического роста с 2,334 в 2008 году до 1,814 в 2010 году.

В итоге, изучив показатели аналитического баланса, можно сказать, что структура баланса предприятия оставалась стабильной на протяжении 2008-2010 гг.

Перейдем к оценке ликвидности активов и анализу платежеспособности предприятия.

2.3 Оценка ликвидности активов и анализ платежеспособности предприятия

Ликвидность - составная часть платежеспособности, означающая, на сколько предприятие способно своевременно выполнять обязательства по всем видам платежей.

Ликвидность баланса - степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Таблица13. Группировка активов

Группа	Наименование	состав, млн. руб.	структура, %
1	2	3	4
А1	Наиболее ликвидные активы (А250+А260)	221049	38,3
А2	Быстро реализуемые активы (А240)	189834	32,9
А3	Медленно реализуемые активы (А210+А220+А230+А270)	90277	15,6
А4	Трудно реализуемые активы (А190)	75900	13,2
ИТОГО АКТИВЫ	577060	100,0

Примечания: 1. Критерий группировки активов - степень их ликвидности

Средства по активу группируются по степени ликвидности в порядке убывания (таблица 13).

А1 - наиболее ликвидные активы. Это денежная наличность предприятия и краткосрочные финансовые вложения (для предприятия составляют 221049 тыс. руб. или 38,3%).

А2 - быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность со сроком погашения 12 месяцев и прочие оборотные активы (189834 тыс.руб. или 32,9%).

А3 - медленнореализуемые активы. Это запасы, долгосрочные финансовые вложения (90277 тыс. руб. или 15,6%).

А4 - труднореализуемые активы. Это основные средства и капитальные вложения (75900 тыс. руб. или 13,2%).

В структуре активов баланса можно отметить, что наибольшую часть (38,3%) составляют наиболее ликвидные активы.

Таблица 14. Группировка пассивов

Группа	Наименование	состав, млн. руб.	структура,%
1	2	3	4
П1	Наиболее срочные пассивы (П620)	85343	14,8
П2	Краткосрочные пассивы (П610 + П660)	73975	12,8
П3	Долгосрочные пассивы (П590+П630+П640+П650)	2877	0,5
П4	Устойчивые пассивы (П490)	414865	71,9
ИТОГО ПАССИВЫ	577060	100,0

Примечания: 1. Критерий группировки пассивов - степень

Средства по пассивам группируются по срокам погашения в порядке возрастания (таблица 14).

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, ссуды, непогашенные в срок (85343 тыс. руб. или 14,8%).

П2 - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты, заемные средства (73975 тыс. руб. или 12,8%).

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и заемные средства (2877 тыс. руб. или 0,5%).

П4 - устойчивые пассивы - статьи раздела III пассива баланса (414865 тыс. руб. или 71,9%).

В структуре пассивов наибольшую часть 71,9% составляют устойчивые пассивы.

Баланс предприятия ликвиден, если его текущие активы превышают краткосрочные долговые обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву.

Составим итоги групп по активу и по пассиву.

Абсолютно ликвидным признается следующий баланс:

А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 ? П4

На анализируемом предприятии:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 П3, А4 ? П4

Таким образом, сопоставляя наиболее ликвидные группы активов и пассивов, следует отметить, что текущая ликвидность является абсолютной (таблица 13 а и схема 3).

Наиболее ликвидные активы (А₁) покрывают наиболее срочные обязательства (П₁). Наблюдается платежный излишек в размере 135,7 млн. руб. или 159,0% в 2010 году. Это положительная тенденция, которая свидетельствует о способности предприятия погасить свои наиболее срочные обязательства.

Быстро реализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные обязательства (П2). Наблюдается платежный излишек в размере 115,8 млн. руб. или 156,6% в 2010 году. Это положительная тенденция, которая свидетельствует о способности предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства.

Медленно реализуемые активы (А3) покрывают долгосрочные обязательства (П3). Т.е. наблюдается платежный излишек в размере 87,4 млн. руб. или 3037,9% в 2010 году.

Трудно реализуемые активы (А₄) покрывают устойчивые пассивы (П₄).

Для проведения локальной и комплексной оценки ликвидности баланса использованы совокупный показатель ликвидности КСОВ и коэффициент актуальной ликвидности КАКТ, что представлено в таблице 15.

КАКТ - ликвидность, определяемая путем сопоставления фактических потоков поступлений и выплат с учетом переходящего остатка платежных средств, называется фактической, или актуальной ликвидностью и является предметом финансового планирования. Для предприятия в фактическом 2010 году КАКТ = 2,579, т.е. каждый 1 руб. обязательств покрывается 2 руб. 58 коп. активов.

Показатель соответствует критерию «отлично», т.к. он более 1,0.

КСОВ - характеризует ликвидность предприятия с учетом фактора реальности поступления денежных средств. На предприятии в 2010 г. КСОВ = 2,862, следовательно, каждый 1 руб. совокупных обязательств покрывается 2 руб. 86 коп. реально поступивших денежных средств от реализации оборотных средств. Показатель соответствует критерию «отлично», так как он более 1,0.

Таблица 15 - Локальная и комплексная оценка ликвидности активов

Наименование	Финансовые коэффициенты ликвидности	Расчетные формулы	2010 год
Ликвидность баланса	Коэффициент общей ликвидности		2,579
Ликвидность предприятия	Совокупный показатель ликвидности		2,862

Подводя итоги анализа и оценки ликвидности баланса, можно сделать вывод:

- баланс предприятия можно признать абсолютно ликвидным, так как в данном случае выполняются все критериальные соотношения;

- показатели локальной и комплексной оценки ликвидности предприятия свидетельствуют о способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам в полной мере.

Платёжеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Под платежеспособностью понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами, она направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Проанализировать платежеспособность предприятия по данным таблицы 16 можно с помощью:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента быстрой ликвидности;

- коэффициента абсолютной ликвидности;

- коэффициента «критической оценки».

Перечисленные показатели ликвидности могут продемонстрировать степень платежеспособности предприятия по краткосрочным долгам, т.к. их смысл заключается в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, призванных обеспечить погашение этих задолженностей.

Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Таблица 16. Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Коэффициенты платежеспособности предприятия	Нормальное значение
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2008	2009	2010
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260)	Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)	1,953	1,592	1,387	0,25
	68907	96506	221049	35284	60632	159318
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А230+…+А260)	Краткосрочный долговой капитал (П610+П620)	2,982	3,557	2,579	1,0
	105214	215653	410883	35284	60632	159318
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы А290	Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620)	5,049	4,356	3,146	2,0
	178151	264125	501160	35284	60632	159318
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без производственных запасов (А290-А211)	Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620)	4,452	3,818	2,945	1,0
	157069	231485	469190	35284	60632	159318

Оценим платежеспособность предприятия по таблице 16:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году составил 1,387, то есть на каждый 1 руб. краткосрочных обязательств предприятия имеется денежная наличность всего приблизительно 1 руб. 39 коп. По нормативу должно быть 25 коп. наличности, а по расчетам 1 руб. 39 коп., следовательно предприятие платежеспособно.

2) Коэффициент быстрой ликвидности в 2008 году составил 2,982, т. е. каждый 1 руб. краткосрочного долгового капитала покрывается 2 руб. 98 коп. оборотных средств в денежной форме. Норма 1,0, - показатель больше, следовательно, предприятие обладает достаточными финансовыми возможностями для покрытия долгов. В динамике показатель незначительно изменяется до 2,579 (2010 год).

3) Коэффициент текущий ликвидности в 2008 году составил 5,049, то есть 1 руб. краткосрочных пассивов покрывается 5 руб. 05 коп. текущих оборотных активов, что больше нормы (2,0). В динамике показатель сокращается и составляет в 2010 году - 3,146.

4) Коэффициент «критической» оценки в 2008 году составил 4,452, то есть на каждый 1 руб. краткосрочных долговых обязательств покрывается 4 руб. 45 коп. оборотных средств без учета производственных запасов. В динамике показатель сокращается. В 2009 году при реализации всех оборотных средств за исключением производственных запасов предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства на 381,8%, а в 2010 году - на 294,5% .

В целом анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, подтверждает, что ОАО «Чебаркульский молочный завод» находится в устойчивом финансовом положении.

Западными компаниями для анализа платежеспособности предприятия используют нетрадиционные финансовые коэффициенты, что представлено на таблице 17.

Таблица 17 - Нетрадиционные финансовые коэффициенты, используемые западными компаниями для оценки платежеспособности

Финансовые коэффициенты	Нормативы	2010г	Оценочные суждения
наименование	формула
Абсолютная ликвидность		0,2	0,754	Больше нормы
«Кислотный тест»		0,3	3,986	Больше нормы
Золотое правило («узкий смысл»)		1	5,549	Больше нормы
Золотое правило («широкий смысл»)		1,1	5,504	Больше нормы
Правило Фулке		0,10-0,15	0,008	Не соответствует нормативу
Формула Байера		2,5	1,068	Не соответствует нормативу
Динамическое правило задолженности		2,15	0,908	Не соответствует нормативу
Коэффициент Бивера		более 0,40	0,506	Низкая группа «риска потери платежеспособности»

Таким образом, по показателям ликвидности предприятие ОАО «Чебаркульский молочный завод» соответствует нормативам. Коэффициент абсолютной ликвидности, «кислотный тест» соответствуют нормативному уровню. Также следует отметить независимость предприятия, сформированную благодаря значительному размеру собственного капитала. «Золотое правило» выполняется. Отрицательным моментом является неэффективное управление заемными средствами, поскольку формула Байера и динамическое правило задолженности не выполняется.

2.4 Оценка текущих активов и текущих пассивов

Под текущими активами понимаются средства, которые потребляются полностью и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию в течение одного производственного цикла. Подразумевается, что текущие активы являются средствами, подлежащими использованию в течение периода, не превышающего один год [39, c.509].

Основные составляющие текущих активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие текущие активы.

Текущие активы подразделяются на две группы:

1) Оборотные производственные фонды;

2) Фонды обращения.

Анализ состояния и использования текущих активов должен дать ответы на вопросы:

- какова структура оборотных средств;

- за счет каких средств финансируется текущая деятельность предприятия;

- какова потребность в текущих активах;;

- какие источники следует использовать для покрытия потребности в текущих активах;

- насколько эффективно используются ресурсы предприятия в определенный период деятельности и в динамике [40, c.344].

Для оценки эффективности использования текущих активов в производственной деятельности используются показатели оборачиваемости. Оборачиваемость текущих активов характеризует периодичность, с какой средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются вновь на предприятие.

Перейдем к оценке состояния и анализу использования текущих активов предприятия.

Таблица 18. Оценка состояния и анализ использования текущих активов предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютные значения финансовых коэффициентов	Индекс роста
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2008	2009	2010
Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия	Годовая выручка от продаж	Текущие активы А290	3,998	3,285	2,368	0,592
	712304	867751	1186773	178151	264125	501160
Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия	Оборотные средства А290	Годовая объем реализации	0,250	0,304	0,422	1,688
	178151	264125	501160	712304	867751	1186773
Длительность одного оборота текущих активов предприятия	360 дней	Коэффициент оборачиваемости	90,038	109,576	152,024	1,688
	360	360	360	3,998	3,285	2,368
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам предприятия	Оборотный капитал А290	Краткосрочные пассивы П690	5,049	4,356	3,146	0,623
	178151	264125	501160	35284	60632	159318

На основании таблицы 18 можно сделать следующие выводы:

1) Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия (ресурсоотдача) может иметь 2 единицы измерения: руб./руб. и оборот/год и характеризует способность предприятия формировать выручку за счет оборотных средств (руб./руб.). В 2008 г. на 1 руб. текущих активов приходится 3 руб. 99 коп. годовой выручки от продаж. В динамике наблюдается снижение данного коэффициента до 2 руб. 37 коп. Это свидетельствует об ухудшении использования оборотного капитала предприятия.

2) Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия (ресурсоемкость) - это показатель обратный ресурсоотдачи, показывает, что в 2008 г. на 1 руб. реализации продукции приходится 0,250 руб. оборотных средств. В динамике показатель увеличился в 2009 г. до 0,304 руб., в 2010 г. до 0,422 руб. Рост - отрицательный фактор, т.к. означает, что для получения 1 руб. выручки требуется больше денежных средств.

3) Длительность одного оборота оборотных средств предприятия показывает, сколько дней приходится на 1 оборот оборотных средств предприятия. Длительность одного оборота текущих активов (оборотных средств) предприятия в 2008 г. была на уровне 90,038 дней, увеличилась в 2009 г. до 109,576 дней и в 2010 г. до 152,024 дней, что является для предприятия отрицательным фактором, т.к. средства окупаются медленнее.

4) Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам предприятия показывает, что на каждый 1 руб. краткосрочных активов в 2008 г. приходится 5 руб. 049 коп. оборотного капитала, в 2009 г. - 4 руб. 356 коп, в 2010 г. - 3 руб. 146 коп, это свидетельствует о том, что оборотные активы в состоянии профинансировать краткосрочные обязательства. Однако тенденция снижения данного показателя является отрицательной характеристикой, т.к. предприятия становиться менее платежеспособным.

Далее проанализируем оценку использования собственных оборотных средств акционерного общества, представленную в таблице 19.

Таблица 19

Оценка использования собственных оборотных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютные значения финансовых коэффициентов	Индекс роста
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал (П490+П590)-А190	Валюта баланса П700	0,578	0,606	0,592	1,025
	142867	203493	341842	247285	336031	577060
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия	Собственные оборотные средства (А290-П690)	Текущие активы предприятия А290	0,802	0,770	0,682	0,851
	142867	203493	341842	178151	264125	501160
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Чистый оборотный капитал (А290-П690)	Производственные запасы (А290 + А220)	1,959	4,198	3,787	1,933
	142867	203493	341842	72937	48472	90277
Коэффициент финансовой маневренности предприятия	Собственные оборотные средства (П490+П590)-А190	Выручка от продаж	0,201	0,235	0,288	1,436
	142867	203493	341842	712304	867751	1186773

Из таблицы 19 можно сделать следующие выводы:

1) Уровень чистого оборотного капитала, который показывает какую долю занимает чистый оборотный капитал в имуществе предприятия. В 2008 г. доля чистого оборотного капитала составила 57,8%, в 2008 г. - 60,6% и к 2010 г. увеличилась до 59,2%. Это положительная тенденция, т.к. чем больше собственный оборотный капитал, тем выше финансовая устойчивость предприятия и его платежеспособность.

2) Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия свидетельствует о наличии чистого оборотного капитала для финансирования текущих активов предприятия, в размере от 50% до 68 % т.е. оборотные средства финансируются за счет собственных источников. Все в меньшей степени в 2008 г. на 1 руб. оборотных активов приходится 0,802 руб. собственных оборотных средств, в 2009 г. - 0,770 руб., в 2010 г. - 0,682 руб. Сокращение данного показателя свидетельствует о том, что проведение предприятием независимой финансовой политики ухудшается.

3) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, какая доля производственных запасов сформирована за счет собственных оборотных средств. На предприятии производственные запасы были профинансированы в 2008 г. на 195,9%, в 2009 г. на 419,8% и в 2010 г. на 378,7% за счет собственных оборотных средств.

4) Коэффициент финансовой маневренности предприятия позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночных условий. В некоторых источниках подчеркивается, что оптимальное значение данного коэффициента равно 0,5, т.е. предприятие должно иметь возможности маневрировать половиной средств. В 2008 г. коэффициент составил 0,201, в 2009 г. - 0,235 и в 2010 г. - 0,288. Это низкие значения, но в динамике наблюдается тенденция к увеличению.

Рассмотрим далее формирование и финансирование производственных запасов предприятия, что представлено на таблице 20.

Таблица 20. Формирование и финансирование производственных запасов предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютные значения финансовых коэффициентов	Индекс роста
	числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2008	2009	2010
Доля производственных запасов в текущих активов предприятия	Запасы предприятия А210	Оборотные активы А290	0,406	0,168	0,171	0,421
	72339	44497	85766	178151	264125	501160
Коэффициент спонтанного финансирования запасов	Чистый коммерческий кредит [П 620 - (А230 + А240)]	Накопленные запасы А210	-0,177	-1,507	-1,218	6,884
	-12803	-67065	-104491	72339	44497	85766
Коэффициент обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом	Чистый оборотный капитал (П490+П590)-А190	Производственные запасы А210	1,975	4,573	3,986	2,018
	142867	203493	341842	72339	44497	85766
Коэффициент покрытия запасов за счет краткосрочных банковских заимствований	Займы и кредиты П610	Запасы сырья, материалов и т.п. А210	0,163	0,192	0,863	5,297
	11780	8550	73975	72339	44497	85766

Таким образом, сделаем следующие выводы на основании таблицы 20:

1) Доля производственных запасов в текущих активах предприятия - характеризует соотношение производственных запасов и оборотных активов и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации производственными запасами. В 2008 году этот показатель составил 40,6%, сократился в 2010 году на 0,421 до 17,1%. Таким образом, наблюдается снижение доли производственных запасов в текущих активах предприятия.

2) Коэффициент спонтанного финансирования в 2008 году составил (-0,177), абсолютное значение коэффициента снижается до - 1,218, что показывает, что кредит задолженности предприятия не хватает для финансирования дебиторской задолженности и в финансировании производственных запасов кредит не учитывает.

3) Коэффициент обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом - показывает, какая часть производственных запасов финансируется за счет чистого оборотного капитала. Этот показатель в 2008 году равен 197,5%, в 2010 году - 398,6%. Увеличение значения коэффициента обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом на 2,018 свидетельствует об увеличении покрытия чистым оборотным капиталом запасов товарно-материальных ценностей в составе текущих активов.

4) Коэффициент покрытия запасов за счет краткосрочных банковских заимствований в 2008 году составил 0,163 руб., увеличился в 2010 году до 0,863 или в 5,3 раза. Таким образом, наблюдается рост возможности предприятия в финансировании займами и кредитами запасов сырья, материалов и т.п.

Цикличность движения оборотного капитала является определяющим приоритетом в анализе и финансовом управлении оборотными средствами.

Оборотные средства в течение полного кругооборота совершают один операционный цикл, в рамках которого выделяются два основных этапа обращения денежных средств: 1. производственный цикл предприятия;

2. Коммерческий цикл предприятия.

Информация для определения циклов представлена на таблице 21.

Таблица 21. Информация для определения циклов движения денежных средств

Наименование	2008	2010
	Алгоритм, млн. руб.			Алгоритм, млн. руб.
	числитель	знаменатель			числитель	знаменатель
Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка от продаж	Запасы	К1Ф=9,847	Т1Ф=37,1	Выручка от продаж	Запасы	К1ПР =13,837	Т1ПР =26,4
	712304	72339			1186773	85766
Коэф. оборачиваемости дебиторских задолженностей («дни дебиторов»)	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность	К2Ф =19,619	Т2Ф =18,6	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность	К2ПР =6,252	Т2ПР =58,4
	712304	36307			1186773	189834
Коэф. оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов»)	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность	К3Ф =30,306	Т3Ф =12,0	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность	К3ПР =13,906	Т3ПР =26,2
	712304	23504			1186773	85343
Операционный цикл (Т1+Т2)		55,7		84,8
Финансовый цикл (Т1+Т2-Т3)		43,7		58,6

Из таблицы 21 можно сделать следующие выводы.

1) Коэффициент оборачиваемости запасов в 2008 году показал, что производственные запасы в течение года совершили 9,847 об./год, в 2010 г. произошло увеличение показателя до 13,837 об./год. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости запасов, что обеспечило сокращение длительности оборота с 37 дней до 26 дней.

2) Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей показывает, сколько оборотов в год совершает реализованная дебиторская задолженность и сколько каждый рубль дебиторской задолженности приносит выручки от продаж. На исследуемом предприятии этот коэффициент имеет тенденцию к понижению и составил в 2008 г. - 19,619 об./год, а в 2010 г. - 6,252 об./год. Это отрицательный момент, т.к. каждый рубль дебиторской задолженности приносит меньше выручки от продаж, период оборачиваемости дебиторской задолженности возрос более чем в 3 раза с 18 дней до 58 дней.

3) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов в год совершает кредиторская задолженность и сколько каждый рубль кредиторской задолженности приносит выручки от продаж. На исследуемом предприятии этот коэффициент имеет тенденцию снижения и составляет в 2008 г. - 30,306 об./год, а в 2010 г. - 13,906 об./год. Это говорит о том, что 1 руб. кредиторской задолженности приносит больше выручки от продаж, а длительность периода оборачиваемости кредиторской задолженности увеличилась с 12 дней до 26 дней.

Производственный цикл один из важнейших показателей эффективности организации основных и вспомогательных процессов, влияющих на производственную мощность и производственную программу предприятия, на производительность работников, на величину оборотных средств и другие технико-экономические показатели. Продолжительность производственного цикла изготовления продукции - это календарный период времени, в течение которого сырье, основные материалы, полуфабрикаты превращаются в готовую продукцию. Продолжительность производственного цикла выражается в календарных днях или часах.

Циклы движения денежных средств представлены на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Циклы движения денежных средств.

Таким образом, из рисунка 2 видно:

На исследуемом предприятии производственный цикл сокращается с 37,1 дней в 2008 г. до 26,4 дней в 2010 г. или на 10,7 дней = 28,84%. Это является положительным моментом, так как запасы быстрее преобразуются в готовую продукцию.

1) Коммерческий цикл - характеризует время от момента отгрузки продукции до зачисления денежных средств на расчетный счет предприятия. На исследуемом предприятии коммерческий цикл увеличивается с 18,6 дней в 2008 г. до 58,4 дней в 2010 г. или на 39,8 дней = 213,82%. Это является отрицательным моментом, так как денежные средства медленнее зачисляются на расчетный счет и не используются в обороте.

2) Операционный цикл, включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от службы заказчиков за выполненные работы по оказанию услуг населению. Операционный цикл предприятия в 2008 году составил 55,7 дней и увеличился в 2010 году до 84,8 дней или на 29,1 дней = 52,25%. Это является отрицательным моментом, так как денежные средства дольше не используются в обороте.

3) «Дни кредитора» - это срок использования в обороте предприятия средств кредитора. На исследуемом предприятии этот срок увеличивается с 12,0 дней в 2008 г. до 26,2 дней в 2010 г. или на 14,2 дней или 117,93%. Это является положительным моментом, т.к. предприятие может использовать в обороте средства кредитора.

4) Финансовый цикл предприятия - это время, в течение которого средства отвлечены из оборота. В 2008 году финансовый цикл составил 43,7 дней, в 2010 году по сравнению с 2008 годом произошло увеличение на 14,9 дней, что составило 58,6 дней. Это является негативным моментом, что свидетельствует о росте потребности в привлечении банковских кредитов и недостаточности кредиторских задолженностей для финансирования оборотных активов.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности предприятия, что и наблюдается на данном предприятии (таблица 22).

Таблица 22 - Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия

Период	2008 год	2009 год	2010 год	Индекс роста
1	2	3	4	5
Текущие финансовые потребности (±)	+148504	+196868	+295760	1,992
Собственные оборотные средства (±)	+142867	+203493	+341842	2,393
Денежные средства (±) ДС = СОС - ТФП	-5637	+6625	+46082	-8,175

Комплексное управление текущими активами и пассивами построено на взаимосвязи трех показателей: текущие финансовые потребности, собственные оборотные средства, денежные средства.

1) Текущие финансовые потребности предприятия показывают, как кредиторская задолженность формирует неденежные оборотные средства. Если предприятие не может сформировать неденежные оборотные средства за счет кредиторской задолженности, следовательно, придется прибегать к краткосрочным заимствованиям. В 2008 г. текущие финансовые потребности составили 148504 тыс. руб., к 2009 году они увеличились до 196868 тыс. руб., а в 2010 г. до 295760 тыс. руб. или на 1,992.

2) Собственные оборотные средства - это та часть оборотных средств, которая формируется за счет собственных ресурсов. Собственные оборотные средства в 2008 г. составили 142867 тыс. руб. и увеличиваются в 2009 г. до 203493 тыс. руб., а в 2010 г. до 341842 тыс. руб. или на 2,393.