Анализ денежных потоков ОАО ПКЗ "Новый путь" Благовещенского района

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РФ

АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И СТАТИСТИКИ

Курсовая по экономическому анализу

Тема: «Анализ денежных потоков ОАО ПКЗ «Новый путь» Благовещенского района»

Выполнила студентка

учетно-финансового факультета

4 курса 745 гр. Черняева Т. С.

Проверила к.э.н., доцент Бубликова М. И.

• Барнаул 2008 г
• Содержание
• Введение
• 1. Экономическая сущность денежных потоков
• 1.1 Содержание денежных потоков
• 1.2 Классификация денежных потоков
• 1.3 Задачи и источники анализа денежных средств предприятия
• 1.4 Сравнительная характеристика методик анализа денежных потоков
• 2. Анализ денежных потоков в ОАО «Новый путь»
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Новый путь»
• 2.2 Анализ обеспеченности ОАО «Новый путь» оборотными средствами
• 2.3 Анализ остатков денежной наличности ОАО «Новый путь»
• 2.4 Анализ движения денежных потоков на основе прямого метода
• 2.5 Анализ движения денежных потоков на основе косвенного метода
• 2.6 Факторный анализ движения денежных потоков
• 2.7 Эффективность использования денежных средств
• 3. Резервы совершенствования движения денежных потоков и повышения эффективности использования денежных средств
• 3.1 Повышение эффективности использования денежных средств
• 3.2 Ускорение оборачиваемости оборотных средств ОАО «Новый путь»
• 3.3 Резервы роста прибыли производства
• 3.4 Прогноз денежного потока ОАО «Новый путь»
• Выводы и предложения
• Список литературы
• Введение
• Любое предприятие в процессе своей деятельности испытывает потребность в финансовых ресурсах, необходимых для осуществления взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот денежных потоков в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность.

Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы предприятия представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники.

Цель управления денежными потоками - обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования - обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.

Целью настоящей работы является анализ потока денежных средств по основным трем направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

· рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

· выполнить анализ движения денежных средств предприятия;

· разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Объект курсовой работы - Открытое Акционерное Общество «Новый путь».

Период исследования 2005 - 2007 гг.

Информационной базой являются: данные бухгалтерской отчетности ОАО «Новый путь» (форма №1 и форма № 2 за соответствующие периоды деятельности).

Практическая значимость курсовой работы заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками на предприятии.

В данной работе были использованы следующие методы исследования:

· Табличный;

· Балансовый;

· Расчет абсолютных и относительных разниц;

· Факторный анализ;

· Корреляционно - регрессионный анализ.

Данная курсовая работа состоит из введения, трех глав, в которых раскрыты экономическая сущность денежных потоков, их анализ и совершенствование в ОАО «Новый путь». В конце работы представлены выводы и предложения, список использованной литературы и приложения.

При написании курсовой работы были использованы отечественные и зарубежные разработки и методики в области управления денежными средствами, учебники, источники периодической печати, а также бухгалтерские документы за ряд периодов.

1. Экономическая сущность денежных потоков

1.1 Содержание денежных потоков

В любой момент времени предприятие может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности организации. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

Взятый на определенный момент общий капитал предприятия стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежных средств представляет собой непрерывный процесс". Активы организации представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В Германии ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.

Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 "Отчет о движении денежных средств", которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;

денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

1.2 Классификация денежных потоков

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять последующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

1.1. Денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

1.2. Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока характеризует результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;

1.3. Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

1.4. Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

2.1. Денежный поток по текущей деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в текущем процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств о покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета.

2.2. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

2.3. Денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

3.1. Положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций(в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»).

3.2. Отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков:

4.1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

4.2. Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП - ОДП,

где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательными величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов.

5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

5.1. Избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

5.2. Дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока предприятия:

6.1. Настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

6.2. Будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

7.1. Регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах и т.п.

7.2. Дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретение предприятием целостного имущественного комплекса; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

1.3 Задачи и источники анализа денежных средств предприятия

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности главного бухгалтера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

рутинность -- денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

спекулятивность -- денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями -- с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57, 58, 59). Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

1.4 Сравнительная характеристика методик анализа денежных потоков

На практике используют два метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

· текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

· инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

· финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берутся из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Схематично состав и структура денежных потоков представлена на рис. 1.

Рисунок 1 - Состав и структура денежных потоков

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В Росси прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями - их отток.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

· изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

· неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

· иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше - в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

2. Анализ денежных потоков в ОАО «Новый путь»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Новый путь»

Совхоз «Новый путь» организован на базе колхоза им. Кирова 18.04. 1996 г., в 1990 году реорганизован в племконезавод «Новый путь», в 1999 году на базе ПКЗ «Новый путь» создано Федеральное государственное унитарное предприятие Госплемзавод «Новый путь». В 2004 году хозяйство реорганизовано в ОАО ПКЗ «Новый путь».

Хозяйство специализируется на разведении племенных лошадей, основное направление разведение лошадей породы «Советский тяжеловоз». Но кроме этой породы в ПКЗ имеются: чистокровные английские, чистокровные арабские лошади, чистокровные ахалтекинские, орловские и русские рысаки, спортивные лошади. Конный завод вырастил Российскую рекордистку русской рысистой породы «Переправу». Хозяйство ежегодно поставляет от 50 до 100 голов жеребцов-доноров на Пермскую Биофабрику.

Кроме этого хозяйство имеет развитое мясо-молочное животноводство, птицеводство и занимается растениеводством.

Хозяйство расположено в Кулундинской степи с засушливым летом и холодной зимой. Земли хозяйства расположены в центральной части Благовещенского района, в юго-Западной области Алтайского края.

Хозяйство имеет общую земельную площадь 25040 га. Сельскохозяйственные угодья составляют 19678 га, из них пашня 9556 га, сенокосы 3023 га, пастбища 6952га, леса 861 га, под усадьбами 147 га. Состав и структура землепользования (таблица 1) показывает, что размер земельных угодий абсолютно не изменялся в динамике за три года. Осталась неизменной и структура сельскохозяйственных угодий, в которой за весь анализируемый период преобладают пашня (более 38%) и пастбища (около 28%). Наименьший удельный вес занимают площади под дорогами (0,4%) и приусадебными участками (0,6%).

Таблица 1 - Состав и структура земельных угодий ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатели	2005	2006	2007	Изменения за три года
	га	% к итогу	га	% к итогу	га	% к итогу	га	в %
Всего земельных угодий:	25040	100	25040	100	25040	100	0	0
в том числе: сельскохозяйствен-ных угодий - всего:	19678	78,6	19678	78,6	19678	78,6	0	0
Из них пашня	9556	38,2	9556	38,2	9556	38,2	0	0
Сенокосы	3023	12,1	3023	12,1	3023	12,1	0	0
Пастбища	6952	27,8	6952	27,8	6952	27,8	0	0
Древесно-кустарниковые растения	465	1,9	465	1,9	465	1,9	0	0
Залежи	147	0,6	147	0,6	147	0,6	0	0
Дороги	106	0,4	106	0,4	106	0,4	0	0
Болота	552	2,2	552	2,2	552	2,2	0	0
Прочие земли	4345	17,4	4345	17,4	4345	17,4	0	0

Земли хозяйства представлены в основном черноземами южными 74% и темно-каштановыми почвами, по механическому составу - легкие суглинки и супесчаные почвы. Пахотный слой от 20 до 25 см. Видовой состав сенокосов и пастбищ: марь белая, ширица, щетинник зеленый, осот, курай.

Эффективность использования земельных угодий (таблица 2) показывает, что эффективность производства товарной продукции в 2007 году по сравнению с 2005 годом возросла на 36,2%. Производство валовой продукции практически не изменилось. Производство зерна на 100 га пашни увеличилось на 37,4%, производство подсолнечника - уменьшилось на 48,7%. Производство молока на 100 га с.-х. угодий увеличилось на 6,1%, мяса - уменьшилось на 7,7%.

Таблица 2 - Эффективность использования земельных угодий в ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатели	2005	2007	2007 г. к 2006 в %
1. Произведено на 100 га пашни:
а) зерно, ц	504,76	693,3	137,4
б) подсолнечника, ц	26,3	13,5	51,3
2. Произведено на 100 га с.-х. угодий, ц:
а) молока	99,3	105,4	106,1
б) мяса всех видов	1,3	1,2	92,3
3. Произведено валовой продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб.:
а) на 100 га пашни	28,88	28,91	100,10
б) на 100 га с.-х. угодий	14,02	14,04	100,14
4. Произведено товарной продукции в ценах фактической реализации, тыс. руб.:
а) на 100 га пашни	264,3	359,8	136,1
б) на 100 га с.-х. угодий	128,3	174,7	136,2
5. Получено на 100 га с.-х. угодий, тыс. руб. чистой прибыли	1,3	4,7	361,5
6. Имеется скота на 100 га с.-х. угодий, гол.:
а) крупного рогатого скота	9,7	9,8	101,0
в т. ч. коров;	3,4	3,4	100,0
б) всего скота в пересчете на условное поголовье	9,54	6,71	70,3

Хорошие почвы и теплое лето позволяют заниматься растениеводством. В хозяйстве занимаются выращиванием зерновых (пшеница, овес, ячмень), подсолнечника и производством кормов для собственного животноводства (кукуруза на зеленый корм и силос, однолетние травы на сено и сенаж, многолетние травы на сено).

Основную прибыль в растениеводстве получают от реализации зерновых и семян подсолнечника. Часть подсолнечника перерабатывают на своем маслоцехе, где производят масло подсолнечное для реализации на рынке и выдачи в виде натуральной оплаты своим рабочим.

Возможность создания неплохой кормовой базы позволяет хозяйству заниматься животноводческой отраслью.

В 2001 году хозяйство приобрело 25 голов молодняка страусов, для экспериментального их разведения, которые в настоящее время благополучно растут. В Сибири страусоводством пока еще никто до ОАО «Новый путь» не занимался. Кроме этого в хозяйстве имеется пять голов яков и 15 голов верблюдов, от них получен уже приплод, эти животные прекрасно чувствуют себя в наших климатических условиях.

Ряд лет 1995-1997 год в связи с неблагоприятными погодными условиями и экономической нестабильностью в стране, хозяйство было убыточным. В 1998-2006 годах в ОАО «Новый путь» стабильно получали прибыль.

Главный показатель размеров производства (таблица 3) - стоимость товарной продукции увеличился в 2007 году по сравнению с 2005 на 18,3%, при этом дополнительные показатели (экстенсивные) остались практически неизменными. Это говорит о том, что хозяйство развивается интенсивным путем. Происходит уменьшение численности работников на 18%.

Таблица 3 - Размеры производства ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатели	Годы	2007 год в % к 2005
	2005	2006	2007
Основные:
стоимость валовой с.-х. продукции в сопоставимых ценах 1994 года, млн. руб.	2760	2762	2763	100,1
стоимость товарной сельскохозяйственной продукции, тыс. руб.	29073	25253	34383	118,3
Косвенные:
Среднегодовая численность работников, чел.	233	200	191	82,0
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов с.-х. назначения, тыс. руб.	92607	93294	94756	102,3
Площадь сельскохозяйственных угодий, га	19678	19678	19678	100,0
В том числе пашня, га.	9556	9556	9556	100,0
Поголовье скота в пересчете на условное	1877	1764	1321	70,4

Производственная специализация предприятия определяется по главному показателю - структуре товарной продукции, так как через товарную продукцию проявляется разделение труда и связь предприятия со всем народным хозяйством. Структура товарной продукции - это отношение стоимости товарной продукции каждой отрасли предприятия к стоимости всей товарной продукции, выраженное в процентах. Расчет проводится по средним данным за 3 года, чтобы сгладить неблагоприятные отклонения из-за погоды или экономических условий.

Таблица 4 - Состав и структура товарной сельскохозяйственной продукции ОАО ПКЗ «Новый путь»

Отрасли и продукты	2005 г.	2006 г.	2007 г.	В среднем за три года
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Продукция растениеводства:
Зерновые и зернобобовые	5871	20,2	4707	18,6	12169	35,4	7582	25,6
Подсолнечник	1711	5,9	631	2,5	995	2,9	1112	3,8
Прочая продукция растениеводства	145	0,5	81	0,3	40	0,1	89	0,3
Продукция растениеводства собственного производства реализованная в переработанном виде	330	1,1	153	0,6	327	1,0	270	0,9
Итого продукции растениеводства	8057	27,7	5572	22,1	13531	39,4	9053	30,6
Продукция животноводства: Скот в живой массе	6551	22,5	6217	24,6	4514	13,1	5761	19,5
Молоко цельное	10188	35,0	10191	40,4	12810	37,3	11063	37,4
Яйца	300	1,0	47	0,2	32	0,1	126	0,4
Суточные птенцы	2853	9,8	2032	8,0	1514	4,4	2133	7,2
Прочая продукция животноводства	13	0,0	41	0,2	10	0,0	21	0,1
Продукция животноводства, реализованная в переработанном виде собственного производства	1111	3,8	1153	4,6	1972	5,7	1412	4,8
Итого продукция животноводства	21016	72,3	19681	77,9	20852	60,6	20516	69,4
Всего	29073	100	25253	100,0	34383	100,0	29570	100,0

Рассмотрев структуру выручки от реализации в хозяйстве ОАО «Новый путь» за последние годы (таблица 4), определили следующее:

§ По удельному весу товарной продукции наибольший процент приходится на животноводство (69,4%). Первое место в его структуре занимает реализация молока (37,4%), второе - реализация мяса (19,5%).

§ В растениеводстве, удельный вес которого составляет 30,6%, на зерновые и зернобобовые приходится 25,6%.

Данные отрасли являются главными, таким образом, специализацию предприятия можно определить как молочно-мясное скотоводство с развитым зернопроизводством. Она соответствует природно-климатическим и природно-экономическим условиям данного предприятия. Дополнительных отраслей в хозяйстве нет.

Сельское хозяйство - одна из основных и жизненно важных отраслей народного хозяйства, где сосредоточено около 13% стоимости основных производственных фондов (ОПФ). ОПФ являются важнейшим элементом производственного процесса и от уровня их использования в значительной степени зависят результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Одним из показателей характеризующих ОАО «Новый путь» является состав и структура основных фондов (таблица 5).

Таблица 5 - Состав и структура основных производственных фондов ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Здания	48719	52,3	48719	52,2	48719	50,7	0
Сооружения	14576	15,6	14576	15,6	14576	15,2	0
Машины и оборудование	17260	18,5	17089	18,3	17455	18,2	195
Транспортные средства	3989	4,3	4081	4,4	4373	4,6	384
Рабочий скот	391	0,4	379	0,4	915	1,0	524
Продуктивный скот	7293	7,8	7618	8,2	9113	9,5	1820
Многолетние насаждения	949	1,0	949	1,0	949	1,0	0
Активная часть фондов	29882	32,1	30116	32,2	32805	34,1	2923
Пассивная часть фондов	63295	67,9	63295	67,8	63295	65,9	0
ВСЕГО	93177	100	93411	100	96100	100	2923

Наибольший удельный вес составляют здания (около 52%). Машины и оборудование составляют около 18,3% в общей структуре. Так как не было изменений по зданиям и сооружениям, а они формируют пассивную часть основных фондов, изменения по предприятию произошли за счет увеличения активной части фондов на 2923 тыс. руб. Активная часть составляет примерно 33%, а пассивной - 67%.

В составе основных фондов происходят постоянные изменения. Для анализа их движения и технического состояния рассчитываются показатели движения и состояния основных фондов (таблица 6).

Таблица 6 - Показатели движения и технического состояния основных фондов ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатели	2005	2006	2007
Коэффициент обновления основных фондов	0,020	0,014	0,032
Срок обновления, лет	48,39	68,89	29,64
Коэффициент выбытия основных фондов	0,008	0,012	0,005
Коэффициент прироста основных фондов	0,012	0,025	0,029
Коэффициент замены основных фондов	0,40	0,83	0,15
Коэффициент износа основных фондов:
на начало года	0,49	0,51	0,53
на конец года	0,51	0,53	0,55

Коэффициент обновления основных фондов характеризует долю новых основных фондов в общей их стоимости. В динамике этот показатель увеличивается с 0,020 до 0,032 (на 0,012).

Коэффициент выбытия основных фондов:

Коэффициент прироста основных фондов

Коэффициент замены основных фондов

Коэффициент износа основных фондов

Анализ обеспеченности основными производственными фондами (таблица 7) и эффективность их использования (таблица 8) показывает, что среднегодовая стоимость ОПФ с.-х. назначения увеличилась на 2,3%.

Фондообеспеченность на 100 га с.-х. угодий увеличилась на 2,3%, а фондовооруженность на 1 чел. на 24,8%.

Фондорентабельность показывает, сколько прибыли приходится на 1 затраченный рубль стоимости ОПФ. Она возросла 1,73 рубля (с 1,51 руб. до 3,25 руб.).

Фондоотдача показывает, сколько рублей валовой продукции произведено на 1 руб. стоимости ОПФ. В сравнении с базисным 2005 годом этот показатель возрастает.

Фондоемкость показывает, сколько используется основных фондов для производства единицы продукции. Этот показатель снизился на 0,43. Это значит, в 2007 году по сравнению с 2005 годом на производство единицы продукции используется меньше ОПФ.

Таблица 7 - Обеспеченность ОПФ и вооруженность труда ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатели	2005	2006	2007	2007 к 2005 в %
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов с.-х. назначения, тыс. руб.	92607	93294	94756	102,3
Сельскохозяйственные угодья, га	19678	19678	19678	100,0
Среднегодовая численность работников, чел.	233	200	191	82,0
Фондообеспеченность на 100 га с.-х. угодий, тыс. руб.	470,6	474,1	481,5	102,3
Фондовооруженность на 1 чел., тыс. руб.	397,5	466,5	496,1	124,8

Таблица 8 - Эффективность использования основных фондов ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатели	2005	2007	Отклонение
1. Объем выпуска продукции, тыс. руб.	29073	34383	5310
2. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	1401	3076	1675
3. Среднегодовая стоимость
3.1 ОПФ, тыс. руб	92607	94756	2149
3.2 Активной части ОПФ, тыс. руб.	29882	32805	2923
4. Удельный вес, коэффициент активной части фондов	0,32	0,35	0,02
5. Фондорентабельность, %	1,51	3,25	1,73
6. Фондоотдача, руб.
6.1 ОПФ	0,31	0,36	0,05
6.2 Активной части	0,97	1,05	0,08
7. Фондоемкость	3,19	2,76	-0,43

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения сельскохозяйственных работ, эффективность использования техники и, как результат, объем производства продукции, ее себестоимость и прибыль.

Численность работников в 2007 году по сравнению с 2005 годом уменьшилась на 42 человека; структура рабочей силы практически не изменилась (таблица 9).

Таблица 9 - Среднесписочный состав и структура рабочей силы

Категории и профессии работников	2005	2006	2007
	чел.	%	чел.	%	чел.	%
Рабочие постоянные:	164	70,4	136	68,0	132	69,1
Из них:
трактористы-машинисты	30	12,9	28	14,0	25	13,1
операторы машинного доения	25	10,7	23	11,5	24	12,6
скотники КРС	19	8,2	16	8,0	18	9,4
работники птицеводства	7	3,0	4	2,0	4	2,1
работники коневодства	10	4,3	9	4,5	7	3,7
Рабочие сезонные в временные	8	3,4	10	5,0	9	4,7
Служащие	35	15,0	38	19,0	35	18,3
Из них:
руководители	14	6,0	17	8,5	15	7,9
специалисты	16	6,9	18	9,0	18	9,4
Работники, занятые в подсобных промышленных предприятиях и промыслах	16	6,9	8	4,0	7	3,7
Работники ЖКХ и культурно-бытовых учреждений	1	0,4	1	0,5	1	0,5
Работники торговли, общественного питания	5	2,1	4	2,0	3	1,6
Работники, занятые на строительстве хозспособом	4	1,7	3	1,5	4	2,1
Итого	233	100	200	100	191	100

Наибольший удельный вес составляют постоянные рабочие (69%), из них трактористов-машинистов 13%. Служащие составляют 19% от общей численности работников.

Уровень эффективности ведения производства во многом обуславливают результативность хозяйствования вообще (таблица 10).

Таблица 10 - Показатели эффективности производства ОАО «Новый путь» за 2005-2007 гг.

Показатель	Год	Изменения за три года (+,-)
	2003	2004	2005
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	30398	27457	36170	5772
Себестоимость, тыс. руб.	28997	27626	33094	4097
Прибыль, тыс. руб.	1401	-169	3076	1675
Валовая продукция на 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. руб.	147,36	140,39	168,18	20,82
Валовая продукция на 1-го среднемесячного работника, тыс. руб.	124,45	138,13	173,27	48,82
Товарная продукция на 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. руб.	154,48	139,53	183,81	29,33
Товарная продукция на 1 руб. среднегодовых производственных фондов, тыс. руб.	0,33	0,29	0,38	0,05
Товарная продукция на одного среднегодового работника, тыс. руб.	130,46	137,29	189,37	58,91
Прибыль на 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. руб.	7,12	-0,86	15,63	8,51
Фондорентабельность, коп.	1,51	-0,18	3,25	1,73
Прибыль на 1-го среднемесячного работника, тыс. руб.	6,01	-0,85	16,10	10,09
Рентабельность, %	4,83	-0,61	9,29	4,46
Окупаемость затрат, %	104,83	99,39	109,29	4,46
Фондоотдача, %	0,31	0,30	0,35	0,04

В ОАО ПКЗ «Новый путь» эффективность производства увеличивается:

§ валовая и товарная продукция в расчёте на 100 га сельскохозяйственных угодий в течение 3 лет увеличивалась.

§ Выручка от продажи продукции возросла по сравнению 2007 года с 2005 годом на 5772 тыс. руб.

§ Прибыль, как важнейший синтетический показатель, характеризующий экономическую эффективность производства, в 2007 году по сравнению с 2005 годом выросла на 1675 тыс. руб.

§ Эффективность работы предприятия также показывает уровень рентабельности. Он характеризует сколько прибыли приходится на один затраченный рубль. В 2005 году на один затраченный рубль приходилось 4,83 % прибыли, а в 2007 году на один рубль приходилось около 9,29 % прибыли. Следовательно, в 2007 году предприятие было более рентабельно, чем в 2005 году.

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых ее финансовых средств. Главной задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования (таблица 11).

Таблица 11 - Определение типа финансовой устойчивости ОАО ПКЗ «Новый путь»

Показатель	На конец 2005г.	На конец 2006г.	На конец 2007г.	Изменение (+,-)
1. Источники собственных средств	90807	89895	90759	-48
2. Внеоборотные активы	60381	58446	62876	2495
3. Собственные оборотные средства	30426	31449	27883	-2543
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	4855	4426	9056	4201
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3+стр.4)	35281	35875	36939	1658
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	12806	18073	19955	7149
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)	48087	53948	56894	8807
8. Общая величина запасов	42626	49259	55153	12527
9. Излишек(+), недостаток(-) СОС (стр.3-стр.8)	-12200	-17810	-27270	-15070
10. Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)	-7345	-13384	-18214	-10869
11. излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)	5461	4689	1741	-3720
12. Тип финансовой устойчивости	неустойчивое состояние	неустойчивое состояние	неустойчивое состояние

В ОАО «Новый путь» имеется недостаток СОС, а также недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов. Решающее положительное влияние на тип финансовой отчетности оказала величина основных источников формирования запасов.

ОАО ПКЗ «Новый путь» соответствует тип финансовой неустойчивости: неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушение платежеспособности.

Оценив степень финансовой устойчивости в ОАО «Новый путь», рассчитали следующие показатели (таблица 12).

Таблица 12 - Динамика финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Показатель	Оптимальное значение	На конец 2005 г.	На конец 2006г.	На конец 2007 г.	Изменение (+,-)
1. Коэффициент автономии	>=0,5	0,83	0,8	0,76	-0,07
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	<=1,0	0,2	0,25	0,32	0,12
3. Коэффициент финансовой устойчивости	>=0,7	0,88	0,84	0,83	-0,05
4. Коэффициент постоянного актива	<=1,0	0,66	0,65	0,69	0,03
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,34	0,35	0,31	-0,03
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС	>=0,1	0,63	0,58	0,49	-0,14
7. Коэффициент обеспеченности запасов СОС	0,6-0,8	0,71	0,64	0,51	-0,2
8. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	-	0,79	0,92	0,9	0,11
9. Коэффициент реальной стоимости имущества	>=0,5	0,47	0,49	0,53	0,06

§ Коэффициент автономии показывает долю активов, финансируемых за счет собственных средств. Чем выше его значение, тем выше уровень финансовой независимости от заемных средств.

Значение коэффициента снизилось по сравнению с 2005 годом на 0,07. Значит, снижается финансовая независимость ОАО «Новый путь».

§ Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль собственных средств. В нашем случае, все показатели меньше единицы, значит, собственных средств в организации больше заемных. Если рассматривать показатели в динамике, то значение коэффициента увеличивается, тем самым, снижая уровень финансовой независимости.

§ Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых активов.

Все значения коэффициентов финансовой устойчивости находятся в пределах оптимального значения. Только к 2007 году доля активов, финансируемых за счет устойчивых активов, снизилась на 0,05.