Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансового анализа

1.1 Предмет и метод финансового анализа

1.2 Содержание и задачи финансового анализа

1.3 Детализированный анализ финансового состояния

1.4 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

1.5 Анализ финансовых коэффициентов

2. Анализ финансового состояния ООО «ТЭСМА»

2.1 Экономико-организационная структура ООО « ТЭСМА»

2.2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса

2.3 Анализ финансовых коэффициентов ООО «ТЭСМА»

3. Разработка предложений по совершенствованию финансовой стратегии ООО «ТЭСМА»

3.1 Основные задачи финансового менеджмента на предприятии

3.2 Базовые концепции финансового менеджмента

3.3 Основные направления совершенствования финансовой политики ООО «ТЭСМА»

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Об анализе финансового состояния как о самостоятельной области знаний впервые заговорили 20-30-е годы XXв. Российские ученые А.К. Рощаховский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаева разрабатывали теорию балансоведения и сформулировали основные постулаты финансового анализа. Таким образом финансовый анализ был выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний - науку «финансовый анализ», оказывающую значительное влияние на деятельность каждого хозяйствующего субъекта.

Финансовый анализ как самостоятельная наука возник под действием объективных законов экономического развития общества. Совершенствование теории финансового анализа обусловлено в первую очередь тем, что предприятиям необходим надежный инструмент принятия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния. Теория финансового анализа, обогащенная практикой его проведения, получила в настоящее время успешное развитие в трудах таких российских ученых, как В.В. Ковалев, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин и многие другие.

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ финансового состояния, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах является важным элементом деятельности каждого предприятия. Именно для эффективного управления финансами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержание которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния - получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Цель дипломной работы проведение общей оценки финансового состояния конкретного предприятия ООО «ТЭСМА».

Методы исследования: комплексный анализ, метод сравнения и расчеты коэффициентов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность их размещения и эффективности их использования;

определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.

Для получения объективных результатов проводимого анализа необходимо соблюдать определенные требования:

анализ должен быть своевременным, т.е. необходим правильный выбор периодичности проведения анализа (анализ должен не только фиксировать сложившуюся экономическую ситуацию, а обязательно показывать пути коррекции для достижения более высоких экономических, финансовых результатов работы предприятия);

анализ должен быть систематическим, т.е. с заданной периодичностью (это требование необходимо соблюдать для возможности сопоставления экономических и финансовых результатов работы предприятия за различные периоды);

анализ должен быть конкретным (выводы анализа должны быть основаны на конкретных финансово-экономических результатах с учетом исследования не только абсолютных показателей отчетности, но и разработанных качественных, относительных показателей, объективность проведенного анализа должна привести к принятию правильных экономических решений в экономическом управлении предприятия).

Основными источниками информации при написании дипломной работы послужили материалы нормативных документов, научно-популярной статьи периодических изданий и книги под редакцией Н.М. Ткаченко, В.П. Завгороднего, В.Я. Савченко, О.В. Ефимовой, А.Д. Шеремета, и Р.С. Сайфулина.

Для анализа финансовой стабильности, как части анализа финансового состояния использованы реальные материалы действующего предприятия ООО «ТЭСМА». Для объективного анализа необходимо рассмотреть ряд показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности предприятия.

1. Теоретические основы финансового анализа

1.1 Предмет и метод финансового анализа

финансовый анализ ликвидность устойчивость

Объектами анализа финансово-хозяйственной деятельности являются экономические результаты деятельности предприятия, т.е. производство и реализация продукции, ее себестоимость, использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовые результаты производства, финансовое состояние предприятия.

Содержание анализа хозяйственной деятельности, как научной дисциплины вытекает, прежде всего, из тех функций, которые он выполняет в системе других прикладных экономических наук.

Функции:

-изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия;

-научное обоснование текущих и перспективных планов;

-контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов;

-поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики;

-оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей;

-разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности;

Таким образом, анализа хозяйственной деятельности, как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию.

Анализ должен базироваться на государственном подходе при оценке экономических явлений, процессов, результатов хозяйствования (оценивая определенные проявления экономической жизни, нужно учитывать их соответствие государственной экономической, социальной экологической, международной политике и законодательству)

Анализ должен носить научный характер, то есть учитывать требования экономических законов развития производства, использовать достижения научно технического процесса и передового опыта, новейшие методы экономических исследований.

Анализ должен быть комплексным (охват всех звеньев и всех сторон деятельности и всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия)

Обеспечение системного подхода (каждый изучаемый объект рассматривается как сложная динамическая система, состоящая из элементов, определенным образом связанных между собой и внешней средой). Изучение каждого объекта д. осуществляться с учетом всех внутренних и внешних связей, взаимозависимости и взаимоподчиненности его отдельных элементов.

Анализ должен быть объективным, конкретным, точным (должен базироваться на достоверной информации, реально отражающей объективную действительность, а выводы его должны обосновываться точными аналитическими расчетами)

Анализ должен быть действенным (активно воздействовать на ход производства и его результаты, своевременно выявляя недостатки, просчеты, упущения в работе и информируя об этом руководство предприятия)

Анализ должен производиться по плану, систематически, а не от случая к случаю

Анализ должен быть оперативным (быстро и четко проводить анализ, принимать управленческие решения и претворять их в жизнь)

Анализ должен быть демократичным (участие в проведении анализа широкого круга работников предприятия обеспечивает более полное выявление передового опыта и использования имеющихся внутрихозяйственных резервов)

Анализ должен быть эффективным то есть затраты на его проведение должны давать многократный эффект.

Изучение и измерение причинных связей в анализе можно осуществить методом индукции (заключается в том, что исследование ведется от частного к общему, от изучения частных факторов к обобщениям, от причин к результатам) и дедукции (исследование осуществляется от общих факторов, от результатов к причинам). Индуктивный метод в анализе используется в сочетании и единстве с дедуктивным.

Детализация (выделение составных частей) тех или других явлений проводится в той степени, которая необходима для выяснения наиболее существенного и главного в изучения объекте.

Систематизация элементов проводится на основе изучения их взаимосвязей, взаимодействия и взаимозависимости и взаимно подчиненности. Позволяет построить приблизительную модель изучаемого объекта, определить его главные компоненты, функция соподчиненности элементов системы, раскрыть логико-методологическую систему анализа, которая соответствует внутренним связям изучаемых показателей.

Обобщение (синтез) - необходимо из всего множества изучаемых факторов отделить типичные от случайных, выделить главные и решающие от которых в основном зависят результаты деятельности.

Метод анализа хозяйственной деятельности представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

Методика - совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения работы.

Общая методика это система исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных областях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к определенному типу производства или объекту исследования. Два элемента методики анализа хозяйственной деятельности:

-последовательность выполнения аналитической работы

-способ исследования изучаемых объектов.

При выполнении комплексного анализа хозяйственной деятельности выделяют следующие этапы:

-уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы;

-разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуются объекты анализа;

-собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводятся сопоставимый вид);

-сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом;

-факторный анализ: выделяют факторы, и определяется их влияние на результат;

-выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышение эффективности производства;

-оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики анализа хозяйственной деятельности.

В качестве важнейшего элемента методики анализа хозяйственной деятельности выступают технические приемы и способы анализа. Они используются на различных этапах исследования для: первичной обработки собранной информации (проверки, группировки и систематизации); изучения состояния закономерности развития исследуемых объектов; определения влияния факторов на результаты деятельности предприятия; подсчета неиспользуемых и перспективных резервов увеличения эффективности производства; обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий; обоснование планов экономического социального развития, управленческих решений различных мероприятий.

В анализе хозяйственной деятельности используется много различных способов:

-традиционные способы обработки информации (сравнение, относительные средние величины, графический, группировка, балансовый)

-способы детерминированного факторного анализа (для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов): цепные подстановки, индексный метод, абсолютные и относительные разницы, интегральный, пропорциональное деление

-способы стохастического факторного анализа: корреляционный анализ, дисперсионный, компонентный, современный многомерный факторный анализ

-способы оптимизации показателей: экономическо-математические методы, программирование, теория массового обслуживания, теория игр, исследование операций.

Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов.

Все объекты анализа хозяйственной деятельности находят свое отображение в системе показателей плана, учета, отчетности и других источниках информации. Каждое экономическое явление, каждый процесс чаще определяется не одним, обособленным, а целым комплексом взаимосвязанных показателей. От того, насколько показатели полно и точно отражают сущность изучаемых явлений, зависят результаты анализа.

Одни показатели используются при анализе деятельности всех отраслей экономики, а другие только в отдельных отраслях. По этому признаку они делятся на общие и специфические.

Общие: валовая продукция, прибыль, Себестоимость, производительность труда и так далее. Специфические: влажность торфа, жирность молока, урожайность культур.

Аналитические показатели делятся на абсолютные и относительные. Абсолютные выражаются в денежных, натуральных измерителях или через трудоемкость. Относительные показывают соотношение двух абсолютных показателей, определяются в %, коэффициентах или индексах. Абсолютные делятся на натуральные, условно-натуральные и стоимостные.

При изучении причинно-следственных отношений показатели делятся на факторные и результативные.

По способу формирования различают нормативные, плановые, учетные, отчетные, аналитические (оценочные).

Все показатели взаимосвязаны. Комплексное изучение экономики предприятий предусматривает систематизацию показателей, потому что совокупность показателей, какой бы исчерпывающей она не была, без учета их взаимосвязи, соподчиненности, не м. дать настоящего представления об эффективности хозяйственной деятельности.

Все показатели хозяйственной деятельности предприятия находятся в тесной взаимосвязи, которую необходимо учитывать в комплексном анализе. Взаимосвязь основных показателей определяет последовательность выполнения анализа от изучения первичных показателей до обобщающих. Она соответствует объективной основе формирования экономических показателей. Главное, чтобы при этом была обеспечена системность, учитывалась взаимосвязь отдельных блоков анализа между собой и достигалось единство результатов анализа по каждому разделу.

В специальной литературе по экономическому анализу можно встретить десятки самых разных формулировок предмета финансового анализа. Все определения можно сгруппировать следующим образом:

а) хозяйственная деятельность предприятий;

б) хозяйственные процессы и явления.

При более внимательном рассмотрении этих определений можно заметить, что анализ изучает не саму хозяйственную деятельность как технологический процесс, а экономические результаты хозяйствования как следствия экономических процессов. Поэтому в последнее время большинство исследователей этой проблемы предметом финансового анализа считают экономические процессы, которые происходят в результате хозяйственной деятельности.

Предметом бухгалтерского анализа являются причины образования и изменения результатов хозяйственной деятельности. Познание причинно-следственных связей в хозяйственной деятельности предприятий позволяет раскрыть сущность экономических явлений и на этой основе дать правильную оценку достигнутым результатам, выявить резервы повышения эффективности производства, обосновать планы и управленческие решения.

Постепенно анализ хозяйственной деятельности занимает ведущее место в системе управления. Этому содействуют преобразования, которые происходят в нашем обществе. Совершенствование экономического механизма через переход к рынку, конкуренция предприятий и форм собственности содействуют повышению заинтересованности в этой науке.

1.2 Содержание и задачи финансового анализа

Рассмотрим содержание анализа хозяйственной деятельности. Это содержание вытекает, прежде всего, из тех функций, которые выполняет бухгалтерский анализ.

Одной из таких функций является установление закономерностей и тенденций, явлений и процессов, происходящих на конкретном предприятии.

Важной функцией финансового анализа является научное обоснование текущих и перспективных планов. Без глубокого бухгалтерского анализа результатов деятельности предприятия за прошлые годы (5-10 лет) и без обоснованных прогнозов на перспективу, без выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптимальный вариант управленческого решения.

Центральная функция финансового анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

К функциям анализа относится также контроль над выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Следующая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.

И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности - также одна из функций финансового анализа.

Таким образом, финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем над их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов, проведение мероприятий по их использованию.

Под методом науки в широком смысле понимают способ исследования своего предмета. В финансовом анализе применяется диалектический метод. Он базируется на том, что все явления и процессы необходимо рассматривать в постоянном движении, изменении, развитии. Значит, одна из характерных черт метода финансового анализа - необходимость постоянных сравнений. Необходимо также изучать внутренние противоречия, положительные и отрицательные стороны каждого явления, каждого процесса. Это тоже одна из характерных черт финансового анализа. Например, НТП оказывает положительный результат на рост производительности труда, повышение уровня рентабельности и другие показатели, но при этом надо учитывать и его отрицательные черты, такие, как загрязнение окружающей среды и др.

Использование диалектического метода в анализе означает, что изучение хозяйственной деятельности предприятия должно проводиться с учетом всех взаимосвязей. Например, внедрение новой техники увеличивает издержки производства, а значит и себестоимость. Но при этом растет производительность труда, что в свою очередь способствует экономии заработной платы и снижению себестоимости продукции. Если темпы роста производительности труда будут большими, чем темпы роста издержек на содержание и эксплуатацию новой техники, тогда себестоимость продукции будет снижаться.

Важной методологической чертой анализа является и то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать им количественную характеристику, т. е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности.

Каждое экономическое явление надо рассматривать как систему, как совокупность многих элементов, связанных между собой. Из этого вытекает необходимость системного подхода к изучению объектов анализа, что является еще одной его характерной чертой.

Важной методологической чертой финансового анализа, которая вытекает непосредственно из предыдущей, является разработка и использование системы показателей, необходимой для комплексного, системного исследования причинно-следственных связей экономических явлений и процессов в хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, метод финансового анализа представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

В процессе анализа финансово-коммерческой деятельности предприятия, прежде всего, используются данные:

бухгалтерской отчётности;

статистической отчётности;

синтетического и аналитического бухгалтерского учёта;

хозяйственно-правовая, техническая, нормативно-плановая документация;

данные оперативного учёта.

Остановимся на бухгалтерской отчетности.

Основным источником аналитической информации является бухгалтерский баланс (форма № 1), который представляет собой сгруппированные в определённом порядке и обобщённые сведения о величине средств предприятия в едином денежном измерителе на конкретный момент времени. Средства, их состав и размещение, а также источники этих средств и их размещение, сгруппированы в балансе в разделах и статьях. Поскольку финансовый анализ предприятия проводится на базе бухгалтерских данных за несколько лет, для удобства создают сводки нескольких балансов.

Другим важным источником аналитической информации является «Отчёт о прибылях и убытках» (форма № 2). Из этой формы получаем сведения о выручке от реализации, себестоимости реализованной продукции, балансовой и чистой прибыли и другие данные. Для формы № 2 также создаются сводки за несколько лет.

1.3 Детализированный анализ финансового состояния

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

· Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

· Выявление «больных» статей отчетности.

Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

· Оценка имущественного положения.

· Горизонтальный анализ баланса

· Вертикальный анализ баланса

· Трендовый анализ.

Оценка финансового положения

· Оценка ликвидности.

· Оценка финансовой устойчивости

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

· Оценка производственной деятельности (деловой активности)

· Анализ рентабельности

Рассмотрим каждый пункт детализированного анализа в отдельности.

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности- это сведения об основной деятельности предприятия на данном этапе, о перспективах ее расширения на последующих этапах в рамках устава предприятия, его финансовых и технических возможностей.

Выявление «больных» статей баланса. Выявление «больных» статей баланса - это «грубая» оценка баланса предприятия с целью выявления негативных изменений его показателей. Такая оценка проводится без применения математических расчетов, то есть отслеживаются те тенденции, которые распознаются визуально.

Предприятие является основным хозяйствующим субъектом в экономике. В процессе хозяйственной деятельности у предприятия возникает финансовое взаимоотношение с поставщиками и покупателями, с кредитными организациями, бюджетом, собственниками (акционерами). Всё многообразие связей, в которые предприятие вступает с субъектами внешней среды, базируется на финансовой информации.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность - это система показателей, которые отражают имущественное и финансовое положение предприятия или организации на определенную дату, а также финансовые результаты деятельности за отчетный период.

Информация бухгалтерских отчетов представляет интерес не только для работников и руководителей самой организации. Данные о финансовом положении различных предприятий и организаций, об объемах и динамике их доходов, о характере расходов и другие сведения необходимы и другим пользователям информации: инвесторам в собственный капитал организации, кредиторам, деловым партнерам - поставщикам и покупателям. К пользователям информации относятся также государственные органы и учреждения, общественные и профессиональные организации. Потребности в информации представителей различных групп пользователей неодинаковы. Вкладчиков капиталов в первую очередь интересует доходность вложенных средств, кредиторы хотят знать, способна ли организация своевременно возвратить займы и ссуды и выплатить соответствующий процент, партнерам по бизнесу - поставщикам и покупателям - необходимо определить, могут ли они осуществлять сделки купли - продажи с данной организацией и каковы условия расчетов по этим сделкам. Государственные органы нуждаются в финансовой информации, поступающей непосредственно от хозяйствующих субъектов для статистических обобщений. Общественность - профсоюзные организации, общества потребителей, экологические организации, научные работники - также заинтересованы в получении сведений бухгалтерских отчетов предприятий и фирм. Наконец, финансовая отчетность важна и для персонала самой организации, т.е. для внутренних пользователей информации. На её основании работники могут судить о перспективах стабильной занятости и заработной плате, а менеджеры разного уровня используют отчетные сведения для контроля и управления. Поскольку финансовая отчетность должна удовлетворять информационные запросы не только внутренних, но и внешних пользователей информации, она является объектом государственного регулирования и к её составу и порядку представления предъявляются определенные требования.

В Российской Федерации состав и порядок представления финансовой отчетности регулируется Федеральным законом « О бухгалтерском учете», положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, положением (стандартом) бухгалтерского учета «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), а также указаниями и инструкциями Министерства финансов РФ.

Финансовая отчетность составляется на основе общих правил, требований и принципов бухгалтерского учета. Финансовая отчетность состоит из взаимосвязанных финансовых документов: бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и приложений к ним. В состав финансовой отчетности также входит аудиторское заключение, если предприятие по законодательству подлежит аудиторской проверке и пояснительная записка. Формы отчетности и порядок их заполнения утверждаются Министерством финансов РФ. По времени составления финансовая отчетность делится на годовую и периодическую (промежуточную). Отчетным годом для всех организаций обычно является календарный год - с 1 января по 31 декабря включительно. Предусмотрена обязанность организации в течение отчетного года, составлять отчетность за месяц и квартал нарастающими итогами с начала года. Годовая отчетность представляется в течение 90 дней по окончании года, а промежуточная - не позднее 30 дней по истечении отчетного периода, отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода.

Бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, в которой по состоянию на определенную дату характеризуется имущественное и финансовое положение организации. Баланс состоит из двух частей: актива и пассива. В активе отражается имущество организации, а в пассиве - капитал и долговые обязательства. Баланс составляется в стоимостном измерении, т.е. все его показатели, имеют денежную оценку.

Построение баланса исходит из базисной установки бухгалтерского учета об обязательном равновесии (эквивалентности) между источниками капитала и их размещением. Это равенство называют основным уравнением баланса. Правая часть дает ответ на вопрос об источниках финансирования предприятия, а левая, куда направлены капиталы.

Для каждого вида средств или обязательств в балансе отводится строка, называемая статьей баланса. При любой форме баланса используется общий подход к группировке активов и пассивов, а также обязательно соблюдается определенная последовательность в расположении балансовых статей. Так, имущество организации подразделяется на внеоборотные и оборотные (текущие) активы. К первым относят средства, которые используются в производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Организации в течение длительного времени (свыше года): в эту категорию включаются нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения. В состав оборотных активов входит имущество, которое потребляется в течение года или нормального производственного цикла, который может превышать этот срок. Оборотные активы требуют постоянного восполнения, к ним относятся товарно-материальные запасы, средства в расчетах с покупателями, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

В пассиве источники средств подразделяются на собственные и заемные. Статьи актива располагаются в порядке возрастающей или убывающей ликвидности. Под ликвидностью имущества понимается скорость, с которой оно способно превращаться в денежные средства, статьи пассива должны располагаться последовательно по срокам погашения обязательств.

В отечественной практике бухгалтерской отчетности, активы показываются по степени возрастающей ликвидности: сначала статьи внеоборотных активов, а затем оборотные активы, которые завершаются статьями денежных средств. В пассиве сначала отражаются статьи собственного капитала, затем следуют статьи долгосрочных пассивов, и, наконец, краткосрочные обязательства, которые должны быть оплачены в срок не свыше 1 года с даты отчета. Новое положение (ПБУ 4/99) внесло изменения в состав бухгалтерского баланса. В активе оставлены два раздела:

Внеоборотные активы;

Оборотные активы.

Ранее включаемый в актив раздел «Убытки» исключен, а показатель убытков будет отражаться в пассиве баланса в разделе «Капитал и резервы» со знаком «минус». Такой подход соответствует международной практике и экономическому содержанию убытков, поскольку они приводят к уменьшению собственного капитала предприятия.

Оценка долговых обязательств организации в балансе соответствует суммам, указанным в договорах. Следует отметить, что банки и иные займодавцы ссужают предприятию средства на возмездной основе, что предполагает не только погашение первоначальной суммы долга, но и плату вознаграждения кредитору за использование его ресурсов. В настоящее время требуется показывать в балансе задолженность по полученным займам и кредитам с учетом причитающихся к уплате на конец отчетного периода процентов. В разделе краткосрочных пассивов имеется также регулирующая статья «Доходы будущих периодов», в которую включаются средства, полученные в отчетном году за работы и услуги, которые будут произведены в будущем. С начала 1999 года действует новое положение (стандарт) по бухгалтерскому учету (ПБУ 8/98), которое существенно расширяет возможности предприятия отражать в отчетности так называемые условные факты хозяйственной деятельности: предприятие может учитывать вероятные потери по не завершенным на отчетную дату судебным разбирательствам, по ещё не разрешенным разногласиям с налоговыми органами, по выданным гарантийным обязательствам и т. п., но налоговые последствия этих учетных процедур ещё не определены. Отчет о прибылях и убытках позволяет дать оценку деятельности предприятия за определенный период. В отличие от баланса, который дает представление о состоянии средств и их источниках в статике, отчет о прибылях и убытках характеризует динамику хозяйственного процесса.

Помимо бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, имеются ещё и другие отчетные документы, которые содержат полезную и необходимую для экономического анализа информацию - это отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу, пояснительная записка.

Изучение финансовой отчетности предприятия - необходимая составляющая финансового анализа. Для многих участников рыночных отношений, финансовая отчетность является основным доступным источником экономической информации о хозяйствующем субъекте, формируемой на микро уровне. Различных пользователей финансовой информации по - разному интересуют её данные, однако, существуют общие подходы к анализу отчетности. Это позволяет получить ответы на вопросы, интересующие всех пользователей: каков уровень деловой активности предприятиям по сравнению с его конкурентами, настолько устойчиво его финансовое положение, способно ли предприятие погасить своевременно текущие обязательства, на сколько рентабельно предприятие и какие факторы оказывают влияние на финансовые результаты его деятельности.

Анализ финансового состояния должен проводится на основе баланса-нетто. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия подготавливают аналитический баланс-нетто, позволяющий оценить структуру имущества предприятия и одновременно произвести горизонтальный и вертикальный анализ. В данной дипломной работе сравниваются показатели 2005 года и 2006 года.

«Чтение» бухгалтерского отчета обычно начинают с горизонтального анализа, т.е. сравнение данных за отчетный период с аналогичными данными за предшествующий период. Если такие исследования охватывают данные за сравнительно большой промежуток времени, например за 5 лет, то более наглядно проявляются тенденции в развитии предприятия. Такой анализ называют трендовым. Обязательным условием при этом является обеспечение сравнимости показателей и устранение влияния на отчетные данные изменений цен, колебаний курсов валют, инфляции и других явлений. Оценка динамики деятельности конкретного предприятия дается с учетом экономической ситуации в стране и коньюктуры в той или иной отрасли.

Динамику изменений по статьям имущества, капиталов и обязательств, доходов и расходов можно проследить и путем «чтения» отчетов по вертикали. Для этого подсчитывается удельный вес (в процентном выражении) соответствующих статей в итоговых показателях.

Следующий подход к анализу финансовых отчетов заключается в использовании так называемого метода коэффициентов. На основании отчетных данных производится расчет различных относительных показателей, которые позволяют оценить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, дает ответ на вопросы, насколько эффективно предприятие использует свои средства и каков уровень доходности вложенных в него капиталов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в сопоставлении отчетных показателей предприятия с аналогичными показателями за предыдущие годы. Показатели одного года из прошлого периода (как правило, наиболее раннего) принимаются в качестве базисных. Целью горизонтального анализа является исследование динамики поведения отчетных показателей и выявление благоприятных и неблагоприятных тенденций. В ходе горизонтального анализа рассчитываются:

Абсолютные изменения показателя за период.

, (1.1)

где X^отч - данные показателя за отчетный период

X^баз - данные показателя за базовый период

Относительные изменения показателей за период (темпы прироста показателей)

или (1.2)

Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. При проведении вертикального анализа один из основных отчетных показателей (итог баланса, выручка и т.п.) принимается за единицу (или за 100%), а все остальные отчетные показатели выражаются через основной.

Для всех отчетных показателей рассчитываются отношения вида:

или (1.3)

Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность.

Преимущество вертикального анализа очевидно - вследствие инфляции данные на начало и конец года по исходному балансу иногда сравнить достаточно сложно, а относительные показатели легко поддаются сравнению.

Следует отметить, что вертикальный анализ часто сочетают с горизонтальным анализом: сначала рассчитывается структура отчетов за каждый год, а затем рассматривается динамика изменения этой структуры во времени.

Трендовый анализ. При проведении трендового анализа рассматривается последовательность значений некоторого показателя за несколько последовательных периодов. Целью трендового анализа является определение прогнозного значения рассматриваемого показателя в следующем периоде. Для этого строится приближающая функция, примерно описывающая поведение показателя. Для построения часто используют математические методы (например, для приближения линейной функции может использоваться метод наименьших квадратов).

1.4 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура <собственный капитал - заемные средства> имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Балансовая модель финансовой устойчивости предприятия имеет вид:

F + Z + R^A = И^С + К^Т + K^t + R^P , (1.4)

Где:

F - внеоборотные активы

Z - запасы и затраты

R^A - прочие оборотные активы

И^С - собственный капитал

К^Т - долгосрочные кредиты

K^t - краткосрочные кредиты

R^{P -} кредиторская задолженность

С учетом того, что собственный капитал и долгосрочные кредиты, в основном используются на финансирование основных средств, преобразуем эту модель:

R^A = [(И^С + К^Т) - F] +( K^t + R^P ) (1.5)

Отсюда можно сделать заключение, что если выполняется условие:

Z ? (И^С + К^Т) - F, то будет выполнятся условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность будут превышать краткосрочную задолженность предприятия, т.е.

R^A ? K^t + R^P

Таким образом обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования выступает, как причина финансовой устойчивости, а платежеспособность, как следствие финансовой устойчивости.

При анализе финансовой устойчивости рассматривают 3 показателя, характеризующие источники формирования запасов и затрат.

1. Собственные источники оборотных средств

Е^C = И^C - F (1.6)

2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат

Е^Т = И^С + К^Т - F = Е^С + К^Т (1.7)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Е^? = И^С + К^Т + К^t - F (1.8)

Трем показателям характеризующим средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

?Е^C = Е^C - Z (1.9)

2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных источников

?Е^Т = Е^Т - Z (1.10)

Излишек или недостаток общей величины основных источников

?Е^? = Е^? - Z (1.11)

Вычисление трех показателей обеспечения запасов и затрат, позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Для определенного типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

S={S(?Е^C), S(?Е^Т), S(?Е^?)}

Возможны 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости

S=(1,1,1)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность

S=(0,1,1)

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности, но тем не менее сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет дополнительных привлечений кредитов

S=(0,0,1)

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства

S=(0,0,0)

Анализ ликвидности баланса:

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность баланса характеризуется кредитоспособностью предприятия, т.е. его способность своевременно и полностью погашать кредиты и займы.

В основе анализа лежит классификация обязательств предприятия по срочности их погашения и классификация активов по их ликвидности.

Ликвидность актива характеризуется скоростью их превращения в денежные средства, чем выше эта скорость тем более ликвидными являются активы.

По степени ликвидности выделяют 4 группы активов:

1. Наиболее ликвидные активы - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

A₁ = d

2. Быстрореализуемые активы - это дебиторская задолженность

A₂ = r ^a

3. Медленно реализуемые активы - это запасы и затраты

A₃ = Z

4. Труднореализуемые активы - это основные средства и прочие внеоборотные активы

A₄ = F

По срочным погашениям пассивы также подразделяются на 4 группы:

1. Наиболее срочные обязательства - это кредиторская задолженность

П₁ = R^P

2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные займы и кредиты

П₂ = K^t

3.Долгосрочные пассивы - это долгосрочные кредиты

П₃ = K^T

3. Постоянные пассивы - это собственный капитал

П₄ = И^С

Баланс считается абсолютно ликвидным если:

Обязательства предприятия покрываются стоимостью активов, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

При этом должны выполнятся следующие обязательства:

1. А₁ ? П₁

2. А₂ ? П₂

3. А₃ ? П₃

4. А₄ ? П₄

Выполнение 1 и 2 условия характеризует текущую ликвидность баланса, выполнение 3 условия перспективную ликвидность баланса.

При этом выполнение 1^го условия свидетельствует об обеспеченности текущей платежеспособности, а его невыполнение по текущей неплатежеспособности.

Выполнение 2^го условия свидетельствует о том, что текущая платежеспособность имеет тенденцию к увеличению либо текущей неплатежеспособности, которая также имеет тенденцию к увеличению (и наоборот).

Выполнение 3^го условия свидетельствует о том, что отдельные платежи обеспечиваются отдаленными поступлениями.

Замечания:

Для уточнения анализа ликвидности, целесообразно произвести корректировку отдельных составляющих актива и пассива баланса, в частности исключить безнадежные долги из кредиторской задолженности, уменьшить величину труднореализуемых активов и соответственно увеличить величину медленно-реализуемых активов на стоимость долгосрочных финансовых вложений. Исключить из кредиторской задолженности расчеты с учредителями и добавить их к краткосрочным пассивам.

1.5 Анализ финансовых коэффициентов

Для оценки финансового положения и результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятий используют финансовые коэффициенты.

Финансовый коэффициент - отношение одного бухгалтерского показателя к другому.

Анализ различных коэффициентов может дать квалифицированному аналитику более полное представление о финансовом состоянии фирмы по сравнению с тем, которое он мог бы получить из данных анализа некоторых характеристик, взятых отдельно.

Направление сравнения. Анализ финансовых показателей включает сравнения двух типов. Прежде всего, аналитик сопоставляет показатели одной и той же компании в настоящем и прошлом, а также делает прогнозные оценки. Таким образом, аналитик имеет возможность изучить, как происходили изменения, и определить, привело ли это к улучшению или к ухудшению финансового состояния фирмы и представить всю картину изучаемого периода.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Это становится возможным только после анализа всего комплекса показателей. Нельзя забывать и о сезонной составляющей, поскольку основные тенденции можно обнаружить только через сравнение исходных данных и коэффициентов за тот же период года. Например, вряд ли имеет смысл сравнивать баланс на 31 декабря с балансом на 31 мая. Разумнее все же проводить сравнение с балансом на 31 декабря.

Следует учесть, что по мере прибавления исходной информации растет количество коэффициентов, которые могут быть рассчитаны. Однако мы рассмотрим только основные из них, поскольку на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое положение компании.

Коэффициенты ликвидности. Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Коэффициент покрытия.

(1.12)

Дает общую характеристику ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Логика расчета данного показателя заключается в том, что предприятие повышает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие актива превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующие (теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Однако этот показатель следовало бы учитывать как очень грубый, поскольку в нем не учитывается степень ликвидности отдельных компонентов оборотного капитала. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. В западной учетно-аналитической литературе критическое нижнее значение показателя - 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, а не на его точное нормативное значение.