31

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты методик оценки кредитоспособности организаций

1.1 Понятие, виды методов оценки кредитоспособности организаций

1.2 Исследование методических подходов к оценке кредитоспособности заемщика

1.3 Краткая характеристика Каменского Рыболовецкого Потребительского Общества

2. Источники аналитической информации для анализа кредитоспособности исследуемой организации

2.1 Влияние учетной политики организации на оценку статей бухгалтерской отчетности

2.2 Бухгалтерский баланс, как основной источник аналитической информации

3. Определение кредитоспособности заемщика на примере исследуемой организации

3.1 Анализ экономического потенциала организации

3.2 Оценка эффективности деятельности организации

3.3 Определение рейтинга кредитозаемщика

Заключение

Список использованных источников

Приложение А. Бухгалтерский баланс КРПО за 2006 год

Приложение Б. Бухгалтерский баланс КРПО за 2007 год

Приложение В. Бухгалтерский баланс КРПО за 2008 год

Приложение Г. Отчет о прибылях и убытках КРПО за 2006 год

Приложение Д. Отчет о прибылях и убытках КРПО за 2007 год

Приложение Е. Отчет о прибылях и убытках КРПО за 2008 год

Приложение Ж Отчет о движении денежных средств КРПО за 2006 год

Приложение З Отчет о движении денежных средств КРПО за 2007 год

Приложение И Отчет о движении денежных средств КРПО за 2008 год

Приложение К Пояснительная записка КРПО за 2006 год

Приложение Л Пояснительная записка КРПО за 2007 год

Приложение М Пояснительная записка КРПО за 2008 год

Приложение Н Учетная политика КРПО

Приложение О План счетов КРПО



Введение

В сложившейся экономической ситуации, продиктованной финансовым кризисом, когда рост цен на продукты питания опережает рост доходов населения, предприятия розничной продовольственной торговли оказались в затруднительном положении, так как из-за снижения оборачиваемости активов, влекущим за собой рост доли постоянных расходов, предприятия вынуждены уже бороться не за рост прибыли, а за поддержание предприятия в безубыточном состоянии. При дальнейшем росте цен Каменское Рыболовецкое Потребительское Общество, одним из видов основной деятельности которого является закуп и реализация излишков сельхозпродуктов у населения, может оказаться в затруднительном положении из-за нехватки денежных средств для расчетов по сельхоззакупкам. Одним из вариантов выхода из этой ситуации может стать краткосрочный кредит банка.

Решение о выдаче кредита принимается банком на основании данных финансовой и управленческой отчетности, которую предоставляет клиент. Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме. Ответом на вопрос, который интересует кредитозаемщика: Сможет ли предприятие расплатиться по долгам? - признано считать оценку финансового состояния компании, составляющими которой, среди прочих, является анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Цель дипломной работы состоит в исследовании явления финансовой устойчивости и платежеспособности как гаранта получения кредита в банке.

Данная цель подразумевает в себе решение ряда последовательных задач:

? рассмотрение теоретических методик оценки кредитоспособности организации;

? изучение источников аналитической информации для анализа кредитоспособности организации;

? изучение Методических указаний, регламентирующих оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий;

? определение кредитоспособности заемщика на примере исследуемого предприятия.

Объектом исследования стало Каменское Рыболовецкое Потребительское Общество.

Предмет исследования: платежеспособность и финансовая устойчивость Каменского Рыболовецкого Потребительского Общества.

Методы исследования:

1) эмпирические методы: наблюдение и изучение финансовой документации;

2) теоретические методы: теоретический анализ учебной литературы (выделение и рассмотрение отдельных сторон, признаков, особенностей, свойств явлений);

3) экономико-математические методы.

Структура работы.

Дипломная работа включает в себя введение, основную часть, заключение, список литературы и приложения.

Во введении отражена актуальность и значимость темы исследования.

В основную часть работы включены 3 главы. В первой главе рассматриваются понятие, виды методов оценки кредитоспособности организаций, исследуются методики подходов к оценке кредитоспособности организаций, а также дается общая характеристика Каменского Рыболовецкого Потребительского Общества. Во второй главе рассмотрены источники аналитической информации для анализа кредитоспособности КРПО. В третьей главе проведен анализ финансового состояния и определение рейтинга кредитозаемщика Каменского Рыболовецкого Потребительского Общества.

В заключении отражен анализ проделанной работы и даны общие выводы исследования.

Список литературы включает 30 источников.

Вспомогательные материалы помещены в приложении.



1. Теоретические аспекты методик оценки кредитоспособности организаций

1.1 Понятие, виды методов оценки кредитоспособности организаций

Существует множество определений кредитоспособности клиента. Самым распространенным из них является следующее: это способность лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, что делает неотличимым его от другого термина - «платежеспособность».

Отличие понятий кредитоспособности и платежеспособности приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Отличие понятий кредитоспособности и платежеспособности

Кредитоспособность	Платежеспособность
Понятие более узкое в отличии от платежеспособности	Понятие, вмещающее в себя понятие кредитоспособности
Прогнозирует платежеспособность предприятия на срок кредита [3, с.144]	Фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо другую дату.
Характеризует возможность погашения части общей задолженности, а именно ссудной задолженности.	Характеризует способность и возможность погасить все виды задолженности.
Источники погашения:
выручка от реализации продукции, выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде, гарантия другого банка или предприятия, страховое возмещение.	- выручка от реализации продукции, - выручка от реализации имущества предприятия.

Кредитоспособность - наличие у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит и возвратить его в срок. Кредитоспособность определяется экономическим положением компании, ее надежностью, наличием ликвидных активов, возможностью мобилизации финансовых ресурсов. Понятие "кредитоспособность" относят чаще всего к предприятиям, организациям, фирмам, компаниям, которые претендуют на получение банковского кредита и берут на себя обязательство соблюдения условий договора о кредитовании. Принимая решение о предоставлении кредита заемщикам, коммерческие банки обращают, прежде всего, внимание на их кредитоспособность.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов или, напротив, обеспечить их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны определить, способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок. Ответом на данный вопрос является анализ финансово-хозяйственных сторон заемщика.

Сложность оценки кредитоспособности обусловливает применение разнообразных подходов к такой задаче - в зависимости, как от особенностей заемщиков, так и от намерений конкретного банка-кредитора.

В реальной банковской практике применяется множество методик отнесения предприятий к тому или иному классу кредитоспособности. Практически для всех общим является установление рейтинга кредитоспособности.

Большинство методик оценки кредитоспособности схожи между собой по набору коэффициентов оценки финансового состояния заемщика. Отличие лишь в том, что оцениваемые показатели сгруппированы в разные категории и к ним применяются отличные весовые коэффициенты. Как правило, в методиках используются показатели следующих групп коэффициентов:

? ликвидности;

? финансовой устойчивости;

? рентабельности;

? деловой активности.

Каждый коэффициент, используемый в методике, соотносится с нормативным значением, принятым конкретным банком и в зависимости от данного отклонения набирает определенное количество баллов. Такая процедура проводится с каждым коэффициентом всех групп. Сумма баллов коэффициентов входящих в одну группу суммируется. Каждая группа имеет свой собственный вес среди других групп в зависимости от оказываемого влияния на финансовое состояние ссудополучателя. Набранное количество баллов по каждой группе умножается на все группы. Полученные значения суммируются, и в зависимости от данной величины предприятию присваивается определенный рейтинг, отражающий рискованность предоставления клиенту кредитного продукта. Применение этого метода позволяет определить границы интервала колебания показателя класса кредитозаемщика, при которых возможна выдача ссуды.

Анализ финансового состояния организации, для принятия решения о выдаче банковского кредита, основывается на изучении ее бухгалтерской отчетности. Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату. Важнейшей информационной базой анализа являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Понятно, что и сами организации - потенциальные кредитозаемщики заинтересованы в более выгодном отражении своих финансовых результатов, что несомненно повлияет на условия кредитования, но увидеть общую картину своей кредитоспособности можно лишь проведя тщательный финансовый анализ, который укажет как на слабые и сильные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, так и на возможность получения кредита банка. К тому же своевременное проведение финансового анализа поможет предприятию вовремя принять нужные решения для избежания затруднительных ситуаций в финансово-хозяйственной деятельности.

1.2 Исследование методических подходов к оценке кредитоспособности заемщика

Работая в области кредитования, банки индивидуально подходят к оценке каждого кредитозаемщика, выбирая оптимальный вариант оценки финансового состояния клиента, работая с определенным количеством коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. На количество и нормативы данных показателей влияют такие факторы как отрасль деятельности клиента, состояние рынка данной отрасли в данный момент, опыт кредитования данного клиента как, в общем, банками, так и конкретно данным банком. Исходя из этого, банк выбирает оптимальное число коэффициентов, по которым устанавливает степень доверия к данному заемщику и принимает решение о его кредитовании или не кредитовании. При анализе коэффициентов важным является как их значение (соответствие нормативу) так и динамика изменения. Завершающим этапом анализа финансового состояния является рейтинговая оценка. Проводится она для исключения неопределенности при признании предприятия кредитоспособным. Рейтинговые методики, используемые банками, функционирующими на территории Дальнегорского района, описаны ниже.

1) Методика, используемая Сбербанком России.

Для определения класса кредитозаемщика Сбербанк РФ рассматривает 5 коэффициентов:

- Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁);

- Коэффициент быстрой ликвидности (К₂);

- Коэффициент текущей ликвидности (К₃);

- Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К₄);

- Рентабельность основной деятельности (К₅).

Классность заемщика рассчитывается по следующей формуле:

категория коэффициента х вес показателя. (1.1)

Категории коэффициентов представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Категории коэффициентов для определения класса заемщика по методике Сбербанка России

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория	Вес показателя
К1	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15	0,11
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5	0,05
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0	0,42
К4				0,21
кроме торговли	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
для торговли	0,6 и выше	0,4-0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.	0,21

На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

- I класс, если сумма находится в приделах от1 до1,05 - кредитуются на - льготных условиях;

- II класс - от 1,05 до 2,42 - кредитуются на обычных условиях;

- III класс - больше 2,42 - выдача кредитов связана с риском для банка [12].

Данная методика содержит три коэффициента ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, который является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно (норматив 0,2 - 0,25), быстрой ликвидности, показывающий какую часть обязательств можно погасить текущими активами за минусом запасов (в случае, если не будет возможности продать запасы) (норматив 1 - 1,5) и коэффициент текущей (общей) ликвидности, который показывает степень покрытия оборотными активами текущих платежей (является основным при оценке удовлетворительности структуры баланса, норматив 2 - 2,5).

Из коэффициентов финансовой устойчивости предлагается коэффициент соотношения собственных и заемных средств (платежеспособности), который показывает сколько рублей собственных средств приходится на один рубль заемных (нормативный уровень данного коэффициента > 0,5). В данной методике коэффициент будет соответствовать первому классу если соотношение собственных и заемных средств организации будут равны, то есть имущество организации будет сформировано в равных долях заемным и собственным капиталом.

Пятым и последним коэффициентом в данной методике является коэффициент рентабельности основной деятельности, который показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. В данной методике норматив данного показателя должен соответствовать 0,15. Это означает, что предприятие должно иметь прибыли 15 копеек с каждого затраченного в производстве рубля.

3) Методика, применяемая Дальнегорским отделом Приморского филиала ОАО АКБ «Росбанк» (г. Владивосток ДО 4556 г) для определения кредитоспособности заемщика также использует три группы оценочных показателей предложенные в методике Сбербанка России. Отличие данной методики от методики Сбербанка состоит в различии коэффициентов финансовой устойчивости и рентабельности:

- Коэффициент независимости (автономии) (К₄);

- Рентабельность оборотных активов (К₅).

Классность заемщика рассчитывается по формуле приведенной в предыдущей методике (1.1).

Категории коэффициентов также соответствуют методике Сбербанка России и представлены в таблице 1.3.



Таблица 1.3 - Категории коэффициентов для определения класса заемщика по методике Дальнегорского Отделения «Россбанка»

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория	Вес показателя
К1	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15	0,11
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5	0,05
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0	0,42
К4				0,15
кроме торговли	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
для торговли	0,25 и выше	0,15-0,25	менее 0,15
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.	0,21

Классы заемщиков по методике ДО 4556 г. также соответствуют методике Сбербанка России.

Данная методика использует при определении кредитоспособности заемщика коэффициент финансовой независимости (автономии), который показывает сколько рублей собственных средств приходится на один рубль общего капитала организации. Считается, что чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативом этого показателя в данной методике является 40% собственных средств по отношению к общим для неторговых предприятий и 25% для торговых.

Из коэффициентов рентабельности в данной методике используется коэффициент рентабельности активов, который показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля оборотных активов и его нормативом является значение выше 0,15. То есть предприятие будет считаться рентабельным, если на 1 рубль оборотных активов будет приходиться 15 копеек прибыли.

2) Арсеньевский филиал ОСБ № 7718 предлагает проводить оценку кредитоспособности заемщика с использованием методики Дальнегорского Отделения «Россбанка», но к основным оценочным показателям добавился еще один:

- К₆ - рентабельность деятельности предприятия.

При этом Арсеньевским филиалом ОСБ № 7718 установлены нормативные значения используемых коэффициентов (таблица 1.3).

Таблица 1.3 - Категории коэффициентов для определения класса заемщика по методике Арсеньевского филиала ОСБ № 7718

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория	Вес показателя
К1	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0.05	0,05
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5	0,10
К3	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0	0,40
К4				0,20
кроме торговли	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25	0,15
для торговли	0,25 и выше	0,15-0,25	менее 0,15
К5	0,1 и выше	менее 0,10	нерентаб.	0,10
К6	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.	1

Коэффициент рентабельности предприятия является показателем доли прибыли на рубль вложенных в производство средств и рассматривался в методике Сбербанка России, но с более высоким критерием оценки.

На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

- I класс кредитоспособности - значение суммы балов 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения заемщика к данному классу является значение коэффициента К₅ на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности. Кредитование не вызывает сомнений.

- II класс кредитоспособности - от 1,25 (не включительно) до 2,35 (включительно). Обязательным условием отнесения заемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности. Кредитование требует взвешенного подхода.

- III класс кредитоспособности - больше 2,35. Кредитование связано с повышенным риском.

На основании рассмотренных методик определения кредитоспособности клиента банка можно сделать вывод, что при оценке кредитоспособности заемщика используются одна система показателей.

Для оценки финансового состояния заемщика используются четыре группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности; коэффициенты финансовой устойчивости; показатели оборачиваемости и рентабельности.

При классификации предприятий по степени риска, исходя из фактических уровней показателей и рейтинга каждого показателя, используется различные достаточные и оптимальные значения.

При определении рейтинга заемщика в трех предложенных методиках устанавливаются 3 класса заемщиков, но в отличительных диапазонах.

1.3 Краткая характеристика Каменского Рыболовецкого Потребительского Общества

Каменское Рыболовецкое Потребительское Общество (далее называемое КРПО) создано на основе членства путем объединения его членами (пайщиками) имуществ паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной и иной деятельности в целях удовлетворения материальных и иных потребностей его членов.

КРПО было создано на основании решения общего Собрания 29 декабря 1992 года и зарегистрировано администрацией Дальнегорского района Приморского края 20 января 1993 года.

Потребительское общество является некоммерческой организацией и создано на неопределенный срок, является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, самостоятельный баланс, печать со своим полным наименованием, канцелярский штамп и вправе иметь товарный знак (знак обслуживания), зарегистрированные в уставном порядке расчетный счет.

Основная деятельность потребительского общества - торговля. На 1 января 2009 года имеются 2 магазина общей площадью 400 кв.м.

Помимо торговли имеется небольшая хлебопекарня, где кроме выпечки хлеба и хлебобулочных изделий выпекаются кондитерские изделия.

С 1 января 2005 года в КРПО работает мини-закусочная на 25 посадочных мест на базе здания магазина «Гастроном».

Кроме того, предприятие занимается закупкой излишков с/х. продуктов у населения. Завоз и доставка товаров производится своим автотранспортом, состоящим из 3 автомашин, в число которых входит 1 автолавка, 1 термос и 1 бензовоз, а также поставщиками.

Согласно штатному расписанию организации, составленному на 2009 год, численность состава работающих на предприятии составляет 41 штатная единица:

- 2 единицы руководящего персонала;

- 5 единиц специалистов;

- 24 единиц рабочих;

- 10 единицы других служащих.

К категории руководителей относится председатель правления и директор магазина.

К специалистам относится главный бухгалтер, бухгалтер-кассир, экспедитор, технолог изготовления продукции и заведующая.

Группа рабочих включает 10 единиц продавцов, 2 единицы кондитеров, 6 единиц пекарей, 2 единицы барменов, 2 единицы официантов, 1 единицу повара и 1единицу шофера.

К остальным рабочим относятся 8 сторожей,1 уборщица и 1 грузчик.

Организационная структура КРПО представлена рисунком 1.1.



31

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.1 - Организационная структура КРПО

Основные технико-экономические данные финансово-хозяйственной деятельности КРПО представлены в таблице (таблица 1.7).

Таблица 1.7 - Основные технико-экономические показатели КРПО за 2006 - 2008 гг. В тысячах рублей

Показатель	2006	2007	2008	Абсолютное откл.	Относительное откл.
				2007	2008	2007	2008
Товарооборот общий	9043	9340	10991	+ 297	+ 1948	103	122
Товарооборот продовольственный	8303	8497	10001	+ 194	+ 1698	102	121
Оборот общественного питания	1098	1214	1400	+ 116	+ 302	111	128
Среднегодовой товарооборот на душу населения (руб.)	5487	5667	6646	+ 180	+ 1159	103	117
Выпуск хлеба и хлебобулочных изделий	1611	1730	2061	+ 119	+ 450	107	128
Выпуск кондитерских изделий	205	225	264	+ 20	+ 59	110	129
Закуп и реализация излишков с/х продукции у населения	616	627	756	+ 11	+ 140	102	123
Выручка от продажи	11760	12052	14557	+ 292	+ 2797	103	124
Себестоимость	9563	9789	11514	+ 226	+ 1951	102	120
Коммерческие расходы	1779	1824	2336	+ 45	+ 557	103	131
Прибыль от продаж (убыток)	418	439	707	+ 21	+ 289	105	169
Среднесписочная численность (чел.)	41	41	41	-	-	-	-
Производительность труда	287	294	355	+ 7	+ 68	102	124
Фонд оплаты труда (месячный)	153	171	195	+ 18	+ 42	112	128
Средняя заработная плата	3,3	3,7	4,2	0,4	0,9	121	127
Операционные расходы	-	11	7	11	7	-	-
Внереализационные расходы (тыс. руб.)	-	2	40	2	40	-	-
Чистая прибыль	201	204	434	3	233	102	216

Показатели таблицы 1.7 представлены диаграммами 1.1 и 1.2 (стр.30).

По итогам работы 2008 г. фактический товарооборот КРПО составил 10991 тыс.руб., увеличившись на 1948 тыс. руб., и составил 122% от товарооборота 2006 года. Основную долю розничного товарооборота составили продовольственные товары, оборот которых за период работы 2008 года, составил 10001 тыс. руб., увеличившись на 21% по сравнению с показателем 2006 года.

Оборот общественного питания за 2008 г. составил 1400 тыс.руб., что в процентном отношении к показателю 2006 года составляет 128%.

Основные технико-экономические показатели КРПО за 2006-2008 гг. представлены на рисунке 1.1.



Рисунок 1.1 - Основные технико-экономические показатели КРПО за 2006-2008 гг.

Товарооборот КРПО за 2006-2008 гг.представлен на рисунке 1.2

Рисунок 1.2 - Товарооборот КРПО за 2006-2008 гг.

Среднегодовой оборот на душу населения вырос за два года на 26% и составляет 5987 руб. на человека.

Выпуск хлеба и хлебобулочных изделий вырос за два года на 28% и составил за 2008 год 2061 тыс. руб.

Также вырос выпуск кондитерских изделий на 29 % и составил за 2008 год 264 тыс.руб.

Показатель закупа и реализации с/х продукции вырос за три года на 23% (в 2008 году он равен 756 тыс.руб.).

За 2006 - 2008 г.г. произошел рост всех основных показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность КРПО. Так, выручка от продаж 2008 года возросла по сравнению с 2006 г. почти на четверть (+ 24%), хотя себестоимость за этот же период времени увеличилась только на 20%. В большей степени возросли коммерческие расходы, большую часть которых составляет заработная плата (+ 31% к показателю конца 2006 года). Все эти изменения привели к увеличению прибыли по итогам работы 2008 года, она составила 169% показателя 2006 года.

Численность рабочих не изменилась, но произошел рост показателя производительности труда, что объясняется увеличением выручки. Показатель производительности 2008 г. составляет 124 % от показателя 2006 года и равен 355 тыс.руб.

За три года средняя заработная плата выросла на 27% ( + 0,9 тыс.руб.) , в 2008 г. она была равна 4,2 тыс. руб.

Самый значительный рост показателя приходится на чистую прибыль. Он составляет 216 % к показателю 2006 года и равен 434 тыс. руб.

Конечно, на рост большего числа показателей повлиял рост цен на рынке продуктов питания, но можно отметить, что рост такого показателя как себестоимость вырос в меньшей мере, чем выручка, а значительный рост показателя чистой прибыли, при росте средней заработной платы, характеризует предприятие как успешное.

В данной главе было рассмотрено понятие кредитоспособности (гл.1.1, стр.6) и виды методов оценки кредитоспособности организаций. В гл.1.2 (стр.7) были рассмотрены три методики определения кредитоспособности заемщика, используемые банками г.Дальнегорска и выявлено, что составляющими показателями данных методик являются коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности. Было выявлено, что при том, что все методики схожи между собой, они различаются по составу и количеству показателей, что говорит о том, что специалистам предприятия - потенциальному кредитозаемщику необходимо в полном объеме проводить анализ финансового состояния. В главе 1.3 была дана краткая характеристика Каменского Рыболовецкого Потребительского Общества, представлена организационная структура предприятия и даны основные технико-экономические показатели организации, рассмотрев которые можно сделать вывод о том, что не смотря на сложившуюся в настоящее время непростую экономическую ситуацию в стране, предприятие сумело не только увеличить показатели своей финансово-хозяйственной деятельности, на рост которых в какой-то степени повлиял рост цен на продукты питания, но и нарастить прибыль, что говорит о грамотном ведении хозяйства и перспективном будущем предприятия.



2. Источники аналитической информации для анализа кредитоспособности анализируемой организации

2.1 Влияние учетной политики организации на оценку статей бухгалтерской отчетности

Основополагающую роль в оценке средств предприятия играет Учетная политика, которая определяет способы ведения бухгалтерского учета и разрабатывается на предприятии самостоятельно в соответствии с требованиями ПБУ 1/2008, утвержденного приказом Минфина РФ от 6 октября 2008 г. №106н.

При разработке учетной политики предприятие определяет оптимальные для отрасли своей деятельности способы ведения бухгалтерского учета. Делается это, прежде всего для снижения налогооблагаемой базы, а также для удобства ведения учета. В связи с этим нередко разрабатываются две учетных политики: для бухгалтерского учета и налогового учета. В этом заинтересованы в первую очередь предприятия, работающие на общем режиме налогообложения или же работающие на спецрежиме и избравшие методом исчисления налоговой базы доходы минус расходы, имеющие прибыль, превышающую 1% совокупного дохода. Предприятие розничной торговли, коим является Каменское Рыболовецкое Потребительское Общество, работающее по упрощенной системе налогообложения, является плательщиком минимального налога в размере 1% от совокупного дохода. В связи с этим предприятию не имеет смысла занижать финансовый результат, более того, отчетность будет отражать финансовое положение организации в более выгодном свете.

Согласно учетной политике (единой для бухгалтерского и налогового учета), КРПО ведет учет и отражает свои имущественные показатели в отчетности следующим образом (приложение Н, стр.102, приложение О, стр. 107).

Учет основных средств организации ведется на счете 01 «Основные средства» по первоначальной стоимости и отражается в I разделе бухгалтерского баланса (ф. №1) по строке 120 «Основные средства» по первоначальной стоимости, т.к. согласно пункту 15 ПБУ 6/01 амортизация и переоценка основных средств в организации не производится. По причине того, что КРПО не начисляет амортизацию основных средств - это приводит к завышению стоимости активов и финансовых результатов, т.к. амортизация за учетный период, прямо или косвенно, относится на чистую прибыль или убыток. Тот факт, что предприятие не производит переоценку основных средств (согласно пункту 15 ПБУ 6/01 производить переоценку основных средств могу только коммерческие организации), напротив, занижает стоимость имущества организации, т.к. в результате роста отражаемая цена основных средств не соответствует их рыночной оценке.

Учет материалов в КРПО ведется на счете 10₁ «Материалы» (субсчет «материалы») с применением субсчета 10_1.3 «транспортно-заготовительные расходы», по фактической себестоимости (цена приобретения + транспортно-заготовительные расходы). Оценка материалов переданных в производство ведется по средней себестоимости (расчет по средневзвешенной). На конец отчетного периода остатки материалов в КРПО отражаются во II разделе баланса (ф. №1) по строке 211 «Сырье, материалы и др. аналогичные ценности» по стоимости их приобретения (по фактической себестоимости), формируемой в соответствии с ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов». Оценка материалов по средней стоимости приводит к равномерному распределению стоимости материалов в производстве и остатков материалов в запасах. При использовании метода списания материалов в производство методом ФИФО отражение материалов в отчетности было бы несколько другим, т.к. из-за роста цен, последняя партия материалов завышала бы их стоимость на конец отчетного периода, а материалы первых по поставкам партий, переданные в производство, занижали бы себестоимость продукции, из-за чего себестоимость проданной продукции в отчете о прибылях и убытках имела бы несколько меньшую величину, а величина запасов в бухгалтерском балансе была бы несколько выше. Это в свою очередь отразилось бы на величине финансового результата и стоимости капитала, увеличив данные показатели. Для налогового учета это бы не сыграло никакой роли, т.к. предприятие является плательщиком единого налога по ставке 1% от доходов, а с точки зрения финансового анализа предприятие заняло бы более выгодное положение.

На примере списания сахара-песка в производство в таблице 2.1 приведен расчет по средней стоимости и возможный вариант методом ФИФО.

Таблица 2.1- Списание МПЗ в производство

Показатель	Количество, кг.	Покупная цена, руб., коп.	Сумма, руб.
Остаток сахара-песка на 1 января 2009 года	1173	26,80	31436,40
Поступление сахара-песка в январе: 15 января 29 января Итого за январь Всего сахара-песка с остатком на начало месяца	1500 2000 3500 4673	27,40 28,60 Х	41100,00 57200,00 98300,00 129736,40
Отпущено сахара-песка в январе: на производство на продажу Итого отпущено	83 3000 3083
Остаток сахара песка на 1 февраля 2009 года	1590
Списание по способу средней себестоимости
Средняя цена сахара в январе	4673	27,76	129736,40
Списано сахара по средней себестоимости: на производство на продажу Итого списано сахара в январе Остаток сахара песка на 1 февраля 2009 года	83 3000 3083 1590	27,76 27,76 27,76 27,76	2304,10 83280,00 85584,10 44138,40
Списание способом ФИФО
Списание материалов по способу ФИФО: на производство на продажу: из остатков на 1 января из поставки 15 января из поставки 29 января Итого списано сахара в январе Остаток сахара-песка на 1 февраля 2009 года	83 1090 1500 410 3083 1590	26,80 26,80 27,40 28,60 27,33 28,60	2224,40 29212,00 41100,00 11726,00 84262,40 45474,00

Из таблицы видно, что если бы организация избрала бы методом списания затрат способом ФИФО, то на 1 февраля 2009 года по строке 020 отчета о прибылях и убытках «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» в отношении одного продукта, отразилась бы сумма меньшая на 1321,70 рублей (85584,10 - 84262,40). В совокупности всех продуктов сумма была бы куда больше. В свою очередь это отразилось бы на финансовом результате, увеличив его на эту сумму. В балансе же наоборот, сумма остатка товаров для продажи и материалов на конец января была бы больше на 1335,60 рублей, тем самым увеличивая сумму активов предприятия в части оборотных фондов.

Транспортно-заготовительные расходы, учитывающиеся на субсчете 10_1.3, равномерно относятся на стоимость материально-производственных запасов, согласно пункту 80 «Методических указаний по бухгалтерскому учету материально-производственных запасов», утвержденных Приказом МФ РФ от 28.12.2001 № 119н.(в редакции от 26.03.2007 г. № 26 н.). В методических рекомендациях также предусмотрен упрощенный вариант распределения ТЗР при удельном его весе не более 10% к учетной стоимости материалов. В этом случае их сумма может полностью списываться на счет «Основное производство». При избрании предприятием способа списания ТЗР единовременно на себестоимость продукции, отражение в отчетности было бы несколько другим. Сумма запасов в бухгалтерском балансе отражалась бы по меньшей стоимости, а отражение сумм ТЗР в отчете о прибылях и убытках происходило бы не по моменту продажи, а единовременно, в периоде закупа товаров. С точки зрения финансового анализа такое отражение выглядело бы несколько хуже, чем при настоящем ведении учета.

В таблице 2.2 представлен расчет отнесения ТЗР на стоимость материально-производственных запасов в январе и рассмотрен возможный вариант списания ТЗР единовременно.

Таблица 2.2 - Списание ТЗР на себестоимость

Показатель	МПЗ, руб.	ТЗР, руб.	Сумма, руб.
Остаток МПЗ на 1 января 2009 года	1230650,00	5420,00	1236070,00
Поступило МПЗ : 15 января 2009 года 29 января 2009 года Итого поступило в январе	430308,00 487090,00 917398,00	23800,00 24200,00 48000,00	454108,00 511290,00 965398,00
Итого с остатком	2148048,00	53420,00	2201468,00
% ТЗР	2,487
Отпущено в производство в январе	1310810,00	32600,00	1343410,00
Остаток МПЗ на 1 февраля 2009 года	837238,00	20820,00	858058,00

Из таблицы 2.2 видно, что сумма транспортно-заготовительных расходов равномерно относится на материально-производственные запасы, увеличивая тем самым их стоимость, а также равномерно списывается. При единовременном списании ТЗР при поступлении товара в производство стоимость запасов в балансе на конец месяца показывалась бы на 20820,00 рублей меньше, чем сейчас. Транспортно-заготовительные расходы увеличили бы на эту сумму (20820,00 рублей) себестоимость проданной продукции, т.е. по строке 020 отчета о прибылях и убытках, в числе других расходов, отражалась бы сумма 858058,00 рублей, а не 837238,00 рублей, как на данный момент. Тем самым произошло бы уменьшение финансового результата и стоимости остатков МПЗ на конец отчетного месяца.

Учетной политикой КРПО оговорено не создавать резервов предстоящих расходов. Создание резервов предстоящих расходов уменьшило бы финансовый результат на сумму резервов, т.к. резервы списываются на затраты основного производства, тем самым увеличивая статью отчета о прибылях и убытках «Себестоимость проданных товаров, работ, услуг». В балансе фактический результат отразился бы по двум строкам раздела «Капитал и резервы»: строка 430 «Резервный капитал» - на сумму созданных резервов, строка 470 «Нераспределенная прибыль» - на сумму полученной прибыли. Такое отражение финансового результата выглядело бы немного хуже с точки зрения финансового анализа. В таблице 2.3 рассмотрен пример создания резервов на оплату отпусков

Таблица 2.3 - Расчет резерва отпусков КРПО В рублях.

Показатель	Расчет
Фонд заработной платы	2747820,00
Кол-во работающих, человек.	41
Средняя заработная плата	2747820 / 41 / 12 = 5585,00
Средняя стоимость одного дня	5585,00 / 29,6 = 188,70
Неиспользованное кол-во дней отпуска, дней	984
Сумма резерва	984 х 188,70 = 185663,50
На сумму резерва отпусков страховые взносы	17,1% х 185663,50 = 31748,46
Общая сумма предстоящих платежей	185663,50 + 31748,46 = 217142,00
Ежемесячно на себестоимость продукции списываются, %	217142,00 х 100 / 2747820,00 = 7,9%
Начислено в январе з/плата	230130,00
Начислен резерв отпусков	18180,00

При создании резервов, например резерва отпусков (расчет которого приведен в таблице 2.3) предстоящие в будущем расходы будут учитываться в себестоимости раньше срока наступления, тем самым уменьшая финансовый результат. Так, создание резерва отпусков уменьшило бы финансовый результат января на 18180,00 рублей. Эта сумма отразилась бы в балансе по строке 430 «Резервный капитал».

Из рассмотренных выше методов ведения организацией бухгалтерского учета, можно сделать выводы что, в общем, предприятие отражает свое имущество в выгодном для финансового анализа свете. Еще более привлекательным его могло бы сделать списание МПЗ методом ФИФО, при котором остатки материалов показывались бы по стоимости последних по закупке партий, т.е. большей стоимости, а также применение этого метода несколько снизило бы себестоимость продукции, что увеличило бы финансовый результат.

2.2 Бухгалтерский баланс, как основной источник аналитической информации

Первым источником информации для оценки кредитоспособности организаций является их баланс. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Именно анализ баланса является начальным этапом в оценке кредитоспособности клиента банка.

Так как в процессе функционирования предприятия, величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения, наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Сравнительный анализ динамики отдельных статей баланса предприятия и выявление их несбалансированности позволяет при дальнейшей аналитической работе определить наступление или приближение ситуаций, характерных для развития процесса неплатежеспособности. Таблицы 2.4 и 2.5 - обобщенные таблицы горизонтального и вертикального анализа баланса КРПО (приложения А, Б, В, стр 75-83), характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Данные таблиц показывают, что за два отчетных периода структура активов КРПО несколько изменилась.

Хотя в динамике за период 2006-2008 гг. показатель внеоборотных активов не изменился, доля в структуре баланса уменьшилась на 12,1% (- 4,46 за 2007 год, - 7,64 за 2008 год), это объясняется тем, что предприятие не вкладывало средства в покупку основных фондов. С точки зрения финансового анализа это является негативным фактором, т.к. считается, что предприятие для ведения своей дальнейшей производственной деятельности, должно обновлять свои основные фонды, т.к. изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении производственной программы [14, с.181], что повлечет за собой ухудшение финансового состояния предприятия и его неплатежеспособность. Это негативно отразится при анализе кредитоспособности клиента банка.

Таблица 2.4 - Анализ структуры и динамики показателей актива баланса КРПО за 2006 - 2008 гг.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение от 2006 г.
				тыс. руб.	доли,%
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	в % к 2006 г.	тыс. руб.	доля, %	в % к 2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.
Валюта баланса	3424	100	3649	100	106,6	4111	100	120,1	+ 225	+ 687	-	-
Внеоборотные активы	2476	72,3	2476	67,9	100,0	2476	60,2	100,0	-	-	-4,46	- 12,1
в том числе:
Основные средства	2475	72,3	2475	67,8	100,0	2475	60,2	100,0	-	-	-4,45	- 12,1
Долгосрочные финансовые вложения	1	0,03	1	0,03	100,0	1	0,02	100,0	-	-	-0,01	- 0,01
Оборотные активы	948	27,7	1173	32,2	123,7	1635	39,8	172,5	+ 225	+ 456	+4,46	+ 12,1
в том числе:
Запасы	785	22,9	987	27,1	125,7	1241	30,2	158,1	+ 202	+ 456	+4,12	+ 7,26
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	61	1,78	85	2,33	139,3	171	4,16	280,3	+ 16	+ 110	+0,55	+ 2,38
готовая продукция и товары для перепродажи	720	21,0	897	24,6	124,6	1065	25,9	147,9	+ 177	+ 345	+3,55	+ 4,88
прочие запасы и затраты	4	0,12	5	0,14	125	5	0,12	125	+ 1	+ 1	+0,02	+0,01
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев)	158	4,62	179	4,91	113,3	387	9,41	244,9	+ 21	+ 229	+0,29	+ 4,79
Денежные средства	5	0,15	7	0,19	140,0	7	0,17	140,0	+ 2	+ 2	+0,05	+0,02



Таблица 2.5 - Анализ структуры и динамики показателей пассива баланса КРПО за 2006 - 2008 гг.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение от 2006 г.
				тыс. руб.	доли,%
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	в % к 2006 г.	тыс. руб.	доля, %	в % к 2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.
Источники средств	3424	100	3649	100	106,6	4111	100	120,1	+ 225	+ 687	-	-
Собственный капитал	2859	83,5	3063	83,9	107,1	3497	85,1	122,3	+ 204	+ 638	+0,44	+1,56
в том числе:
Уставный капитал	19	0,56	19	0,52	100,0	19	0,46	100,0	-	-	-0,04	- 0,1
Добавочный капитал	2639	77,1	2840	77,8	107,6	3044	74,1	115,4	+ 201	+ 204	+0,73	- 3,0
Нераспределенная прибыль	201	5,87	204	5,59	101,5	434	10,6	215,9	+ 3	+ 233	-0,28	+4,69
Краткосрочные обязательства	565	16,5	586	16,1	103,7	614	14,9	108,7	+ 21	+ 49	-0,44	- 1,56
в том числе:
поставщики и подрядчики	365	10,7	362	9,92	99,2	355	8,64	97,3	- 3	- 10	-0,74	- 2,02
задолженность перед персоналом организации	135	3,94	151	4,14	111,9	170	4,14	125,9	+ 16	+ 35	+ 0,2	+ 0,2
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	13	0,38	15	0,41	115,4	18	0,44	138,5	+ 2	+ 5	+0,03	+0,06
задолженность по налогам и сборам	50	1,46	56	1,54	112,0	64	1,56	128,0	+ 6	+ 14	+0,08	+ 0,1
прочие кредиторы	2	0,06	2	0,06	100,0	7	0,17	350,0	-	+ 5	-	+0,11

138

Доля оборотных активов увеличилась по сравнению с 2006 годом на 12,1%. В динамике величина оборотных активов увеличилась на 23,7% за 2007 год и на 48,8% за 2008 год. В большей мере в оборотных активах увеличилась доля товаров для продажи (на 4,88% по сравнению с 2006 годом; динамика роста составила 24,6% за 2007 год и 24,3% за 2008 год) и доля краткосрочной дебиторской задолженности (+ 4,79% к показателю 2006 года; в динамике рост составил 13,3% в 2007 году и 131,6% в 2008 году), которая могла бы свидетельствовать об ухудшении финансового положения предприятия, если бы не тот факт, что предприятие занимается розничной торговлей, а дебиторская задолженность - это деньги в подотчете по причине отдаленности обслуживающего банка Увеличение денежной наличности оценивается положительно, а увеличение запасов может повлиять на снижение оборачиваемости, что расценивается отрицательно в анализе кредитоспособности потенциального клиента банка.

Показатели структуры пассива баланса говорят об увеличении за два года доли собственного капитала на 1,52% (динамика роста составила7,1% за 2007 год и 15,2% за 2008 год) и показывают рост независимости предприятия. Увеличение доли собственного капитала - результат роста доли прибыли (на 4,69% к показателю 2006 года). Динамика увеличения прибыли составила 1,5% в 2007 году и 14,4 % в 2008 году, то есть основной рост прибыли пришелся на 2008 год. Увеличение доли прибыли, безусловно, положительно оценивается в анализе кредитоспособности клиента банка.

Снижение доли по краткосрочным обязательствам за два года на 1,56%, произошло полностью из-за снижения удельного веса задолженности перед поставщиками (- 2,02% к показателю 2006 года; динамика снижения задолженности перед поставщиками составила 0,8% за 2007 год и 1,9% за 2008 год), что говорит о том, что предприятие стало работать больше за счет собственных источников или быстрее рассчитывается по своим долгам с внешними кредиторами, а значит увеличилась независимость от внешних кредиторов, это является положительным фактором с точки зрения финансовой устойчивости.

По статьям задолженностей перед персоналом организации, бюджетом, и внебюджетным фондам наблюдается некоторое увеличение, что объясняется ростом заработной платы на 26% по сравнению с 2006 годом (+11,9% за 2007 год и 14% за 2008 год, + 0,2% к итогу). Рост заработной платы, сопровождающийся ростом прибыли организации (+ 116 % к показателю 2006 года) является позитивной тенденцией и характеризует предприятие как развивающееся и финансово-устойчивое.

Из предварительного анализа бухгалтерского баланса было выявлено, что предприятие не обновляет свои основные средства, т.к. показатель стоимости основных фондов в балансе не изменялся на протяжении трех лет, а согласно учетной политике, предприятие не производит амортизационные отчисления и переоценку основных фондов. Полученную прибыль за этот же период предприятие вкладывало в оборотные активы (запасы и товары для продажи) в полном объеме, т.к. согласно учетной политике, резервов предприятие не создает. Вложение средств в запасы повлекло за собой снижение доли кредиторской задолженности перед поставщиками, что говорит о том, что предприятие стремится работать за счет собственных средств и расценивается положительно при кредитовании банками. Отрицательным является то, что предприятие не обновляет свои производственные фонды, т.к. считается, что если предприятие вкладывает средства в долгосрочные активы, значит, предприятие не собирается прекращать свою деятельность в ближайшем будущем.



3. Определение кредитоспособности заемщика на примере исследуемой организации

3.1 Анализ экономического потенциала организации

При принятии банком решения о кредитовании или не кредитовании хозяйствующего субъекта, банк оценивает величину риска, связанного с невозвращением ссудных средств. Поэтому оценивая финансовое положение предприятия, банки интересуют не только платежеспособность на текущий момент времени, но и на перспективу. То есть если предприятие имеет все предпосылки для своего развития, то оно является более привлекательным для инвестирования в него средств, в том числе и для банков, т.к. снижается риск невозврата средств. Охарактеризовать положение предприятия с целью перспективы его деятельности признан анализ экономического потенциала. Экономический потенциал с точки зрения кредитоспособности - это некий показатель надежности заимствующего субъекта.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе внеоборотные. Но рассматривать погашение задолженности за счет продажи основных фондов является неразумным. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям логичнее сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы[16, стр.180].

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Платежеспособность же - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Это означает, что основными признаками платежеспособности является наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Но даже если предприятие не располагает достаточной денежной суммой, его нельзя назвать неплатежеспособным, т.к. средства могут быть трансформированы в денежную наличность из дебиторской задолженности и легкореализуемых активов в короткие сроки. О неплатежеспособности свидетельствует наличие «больных» статей в отчетности («Убытки». «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Просроченная дебиторская задолженность» и др.

Ликвидность и платежеспособность оцениваются с помощью абсолютных (анализ ликвидности баланса) и относительных показателей (коэффициенты ликвидности).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы (А₁) -- денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;

2) быстро реализуемые активы (А₂) -- товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям;

Ликвидность этих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.;