Размещено на http://www.allbest.ru/

СХЕМА «ДЕНЬГИ В КРУГООБОРОТЕ ДОХОДОВ И ПРОДУКТОВ»

кругооборот инвестиции расчет сбережения

1. Основной кругооборот

Допущения в схеме (см. на следующей странице):

Все ресурсы принадлежат семейным хозяйствам.

Семейные хозяйства тратят все получаемые доходы на приобретение потребительских товаров.

Фирмы продают свои товары семейным хозяйствам сразу по окончании процесса их производства.

Поток - это экономический процесс, происходящий непрерывно во времени и измеряемый в определенных единицах за какой-то период времени.

Рынки продуктов - это рынки, где семейные хозяйства покупают произведенные фирмами товары и услуги.

Рынки ресурсов - это рынки, на которых фирмы приобретают ресурсы, необходимые для производства (рабочую силу, капитал, природные ресурсы).

Национальный продукт - это совокупная стоимость всех конечных товаров и услуг, производимых в экономической системе.

Национальный доход - это суммарный доход, полученный семейными хозяйствами (зарплата, процентные выплаты, прибыль, рента).

В модели национальный продукт и национальный доход равны.

Национальный продукт и национальный доход измеряются как реально, так и номинально.

Номинальная оценка - это экономический количественный показатель, рассчитанный без учета инфляционных явлений.

Реальная оценка - это экономический количественный показатель, рассчитанный с учетом инфляционных явлений.

Если рассматривать потоки как трубы, то деньги можно считать «жидкостью», текущей в направлении против часовой стрелки. В этом случае национальный продукт становится оценкой скорости течения жидкости. Если подгонять жидкость (количество денег) насосом, можно увеличить поток (национальный доход). В этом случае каждый галлон жидкости будет совершать большее количество оборотов в день.

Уравнение обмена: произведение величины денежной массы на скорость обращения денег равно произведению уровня цен на реальный национальный продукт

МV=Ру ,

где М - денежная масса (совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении и выполняющих функции средства обращения, платежа и накопления);

V - скорость обращения денег (среднегодовое количество, которое каждый рубль денежной массы расходуется на приобретение готовых товаров и услуг);

Р - уровень цен (средневзвешенное значение цен готовых товаров и услуг, выраженное относительно базового годового показателя равного единице);

у - реальный национальный продукт.

(Ру) - номинальный национальный продукт.

2. Сбережения, инвестиции и финансовые рынки

Сбережения - это та часть дохода семейных хозяйств, которая не идет на приобретение товаров и уплату налогов. Наличие сбережений у семейных хозяйств приводит к возникновению финансовых рынков.

Финансовый рынок - это совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам. Финансирование может осуществляться по прямым и по косвенным каналам.

1 Прямое финансирование - это совокупность финансовых рыночных каналов, средства по которым перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам. Оно состоит из двух каналов:

- Капитальное финансирование - это любое соглашение, по которому фирма получает инвестиционные средства в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму. Обычно осуществляется за счет продажи корпорациями обыкновенных акций.

Обыкновенная акция - это сертификат долевого участия в собственности корпорации, дающий ее владельцу право голоса при принятии управленческих решений, а также право на долю прибыли корпорации.

- Финансирование путем получения займов - это любое соглашение, по которому фирма получает инвестиционные средства в обмен на обязательства выплатить эти средства в будущем с %, но без предоставления права долевого участия в собственности на фирму. Обычно осуществляется за счет продажи облигаций. Облигация - это сертификат, представляющий собой обязательство выплатить денежный долг в течение определенного периода времени (обычно несколько лет) с оговоренным %, а также в соответствии с заранее обговоренным графиком.

Акции, облигации называются ценными бумагами и являются инструментами финансовых рынков.

2 Косвенное финансирование - это совокупность рыночных финансовых каналов, по которым денежные средства перемещаются от собственников к заемщикам через финансовых посредников.

Финансовые посредники - совокупность финансовых фирм (банки, страховые компании, пенсионные фонды), чьи функции заключаются в аккумулировании денежных средств семейных хозяйств и последующем предоставлении этих средств в распоряжение фирм.

Инвестиции (Investition- долговременные вложения), совершаемые фирмами:

- В основной капитал, т.е. приобретения вновь произведенных капитальных благ:

- В товарно-материальные запасы, т.е. запасы для последующего производственного потребления и запасы не реализованных готовых товаров.

3. Роль государственного сектора:

Государственный сектор связан с экономическими системами тремя способами:

1. Налоги. Чистые налоги - это разность между доходами, получаемыми от взимания налогов и правительственными трансфертными платежами (платежи из госбюджета - пенсии, пособия и т.д.), которые не представляют какого-либо рода компенсацию за оказываемые государству текущие трудовые услуги.

2. Государственные закупки обеспечивают перемещение средств от правительства на рынки продуктов. Если государственные закупки больше чистых налогов, то возникает бюджетный дефицит.

3. Государственные займы служат для покрытия бюджетного дефицита.

Правительство влияет на кругооборот фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политикой.

Фискальная политика - это политика правительства в области налогообложения и государственных расходов.

Рост национального продукта возможен:

за счет снижения чистых налогов, что стимулирует рост сбережений и, соответственно, рост потребления. Увеличивая чистые налоги, правительство может увеличить объем денежных средств, изымаемый у семейных хозяйств, которым придется урезать сбережения или расходы на потребление. Произойдет уменьшение национального продукта - как непосредственно (через сокращение доходов, получаемых фирмами от продажи товаров), так и косвенно (уменьшаются объемы сбережений, а, следовательно, объемы инвестиционных средств, которые фирмы могут потратить на приобретение капитальных благ).

за счет роста государственных закупок, т.к. растут доходы фирм от продажи товаров и услуг государству и увеличивается З/П рабочих, занятых в госсекторе.

Монетарная политика (денежно- кредитная) - это политика правительства, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении.

Из уравнения обмена очевидно, что изменение денежной массы должно повлиять на переменные. Рост денежной массы на краткосрочных временных интервалах, как правило, приводит к росту реального национального продукта, росту уровня цен и снижению скорости обращения денег. На долгосрочных временных интервалах рост денежной массы обычно приводит к росту уровня цен. При этом скорость обращения денег и реальный национальный продукт практически не меняются.

4. Роль иностранного сектора экономики

Замкнутая экономическая система не имеет связи с зарубежными странами.

Открытая экономическая система связана с зарубежными странами механизмами экспорта, импорта и финансовых операций. Импорт считается первым звеном связи с внешним миром. Экспорт - это второе звено.

Приток капитала - чистая величина займов, полученных у иностранных посредников, а также за счет продажи части реальных или финансовых активов иностранным покупателям.

Отток капитала - это чистая величина кредитов, выданных иностранным заемщикам, и средств использованных для покупки активов у иностранных продавцов.

Утечка - часть национального дохода, которая не используется семейными хозяйствами для покупки потребительских товаров, произведенных внутри страны (сбережения, чистые налоги, платежи за импорт).

Национальный доход - сумма расходов на потребление и общую величину утечек.

Инъекция - это расходы на финансирование национального продукта, осуществляемые не его потребителями (инвестиции, гос. закупки, платежи за экспорт).

Национальный продукт = Сумма инъекций + Расходы на потребление

С - потребление; I - инвестиции; G - государственные закупки;

X - экспорт; M - импорт; S - сбережения;

Т - чистые налоги; НП - национальный продукт.

НП = С + I +G + (X - M)

(X - M) - чистый экспорт товаров и услуг.

НП = С + Т + S; I + G + X = M + T + S - равенство утечек и инъекций.

Организация безналичных расчетов

Безналичные расчеты - это денежные расчеты путем записей по счетам в банках, когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет продавца.

Государство заинтересовано в развитии системы безналичных расчетов, так как:

Наблюдается значительная экономия на издержках обращения.

Возможность регулирования макроэкономических процессов.

Под системой безналичных расчетов понимается совокупность принципов организации, требований, предъявляемых к организации безналичных расчетов, форм и способов расчетов и документооборота.

Принципы организации безналичных расчетов

Положение о безналичных расчетах принято 9 июня 1992г.

Осуществляются безналичные расчеты по банковским счетам, которые открыты клиентами для хранения и перевода средств. Безналичные расчеты имеют отношение как к юридическим, так и к физическим лицам.

Платежи со счетов должны осуществляться банками по распоряжению владельцев счетов в установленном порядке или очередности платежей и в пределах остатка средств на счете. Сейчас платежи проводятся в порядке календарной очередности в связи с ухудшением платежной дисциплины.

Принцип свободы выбора субъектами формы безналичных расчетов и закрепление их в хозяйственных договорах. Банки не вмешиваются в договорные отношения и играют роль посредника.

Принцип срочности платежа, т.е. осуществление платежа за ранее обговоренный (фиксированный) срок.

Досрочный платеж, то есть выполнение денежных обязательств до окончания оговоренного срока;

Отсроченный платеж, то есть невозможность погасить денежное обязательство в назначенный срок; предполагает установление нового срока погашения по согласованию с получателями средств;

Просроченные платежи. При отсутствии средств у плательщика и невозможности получения кредитов при наступлении сроков платежа.

Принцип обеспеченности платежа. Для соблюдения срочности платежа у плательщика или его гаранта должны быть ликвидные средства, которые могут быть использованы для погашения обязательств перед получателем денежных средств.

В зависимости от характера ликвидных средств различают оперативную и перспективную обеспеченность.

Оперативная обеспеченность обуславливает наличие у плательщика или его гаранта достаточной для платежа суммы ликвидных средств первого класса (денежные средства долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного характера).

Перспективная обеспеченность предполагает оценку платежеспособности и кредитоспособности на стадии установления хозяйственных связей, т.е. представление информации о платеже- и кредитоспособности.

Все принципы взаимообусловлены.

Операции по безналичным расчетам отражаются на расчетных и текущих счетах, которые банк открывает клиентам после предоставления соответствующих документов. Каждое предприятие и организация могут иметь в банке только один основной счет: расчетный или текущий.

Расчетные счета открываются предприятиям любой формой собственности, работающим на принципах коммерческого расчета и имеющим статус юридического лица. Владелец расчетного счета имеет полную экономическую и юридическую независимость. Т.е. имеет отдельный баланс, самостоятельно вступает в кредитные взаимоотношения с банками, выступает самостоятельным плательщиком всех платежей в бюджет.

Текущие счета в настоящее время открываются организациям и учреждениям, не занимающимся коммерческой деятельностью, и перечень операций по счетам регламентируется при открытии счета.

Документы, предоставляемые в учреждение коммерческого банка для открытия расчетного счета.

Заявление об открытии счета по установленной форме.

Документ о государственной регистрации предприятия (он должен быть заверен соответствующим органом исполнительной власти).

Копия учредительного договора о создании предприятия, нотариально заверенная.

Копия устава, нотариально заверенная.

Документ о подтверждении полномочий директора предприятия (контракт или протокол собрания учредителей).

Документ о подтверждении полномочий главного бухгалтера (контракт или приказ о приеме на работу).

Образцы подписей первых должностных лиц предприятия и оттиск печати предприятия, нотариально заверенные.

Справка из налоговой инспекции о постановке предприятия на учет для взимания налогов.

Справка о постановке предприятия на учет в Пенсионном фонде.

Регистрационная карточка статистических органов.

Этот блок документов сдается в банк главному бухгалтеру или главному юрист-консульту. Проводится экспертиза, и если все соответствует требованиям, то открывается расчетный счет. Открытие расчетного счета сопровождается заключением договора о расчетно-кассовом обслуживании между предприятием и банком.

Межбанковские расчеты возникают, если плательщик и получатель средств обслуживаются разными банками, а также при взаимном кредитовании банков и перемещении наличных денег. Такие расчеты осуществляются через корреспондентские счета, открывающиеся на балансе каждого банка.

Корреспондентские счета бывают двух видов:

Централизованный - расчеты между банками проводятся через их корреспондентские счета, открываемые в ЦБ. Преимущественно.

Децентрализованный - расчеты основаны на корреспондентских отношениях коммерческих банков друг с другом.

Проведение расчетов между банками осуществляют так называемые РКЦ (расчетно-кассовые центры) - специальные органы ЦБ. Операции РКЦ осуществляет на основе авизо (официальное извещение о выполнении расчетной операции).

Главный принцип осуществления платежей по корреспондентским счетам - это их осуществление строго при наличии и в пределах остатка средств на счете. При недостаточности средств на счете банка ЦБ может оплатить претензии к счету этого банка за счет своего кредита (овердрафт), но берет очень высокую процентную ставку.

Схема документооборота по межбанковским расчетам при централизованных корреспондентских отношениях (внутри города)

Недостатком межбанковских расчетов через РКЦ является: хронические задержки платежей, а также случаи несанкционированного доступа к банковской информации, поэтому коммерческие банки устанавливают прямые корреспондентские отношения между собой. На долю прямых отношений приходится около 1/10 от суммы межбанковского платежного оборота.

Важное место в системе межбанковских расчетов занимает клиринг - система безналичных расчетов, основанная на учете взаимных требований и обязательств. Осуществляется он специальными внебанковскими структурами (клиринговые палаты и клиринговые центры).

Действующие формы безналичных расчетов

По принципу территориального расположения предприятия и обслуживающих их банков расчеты бывают: иногородние и одногородние. Преобладающая часть платежного оборота (до 75 %) приходится на расчеты по товарным операциям (плата за готовые товары и услуги) и 25 % - расчеты по нетоварным операциям (с бюджетом, с органами гос. и социального страхования, с кредитными учреждениями, с арбитражем, с судами и т.д.).

Форма безналичных расчетов - это совокупность способов платежа и соответствующего документооборота.

Документооборот - это система оформления, использования и движения расчетных документов и денежных средств:

выписка грузоотправителем счета-фактуры и передача его другим участникам расчетов;

содержание расчетного документа и его реквизиты;

сроки составления расчетного документа и порядок предоставления его в банк, а так же другим участникам расчетов;

движение расчетного документа между учреждениями банков;

порядок и сроки оплаты документа, а так же перевода и получения денежных средств;

порядок использования расчетного документа для взаимного контроля участников расчета и осуществления мер экономического воздействия.

До недавнего времени основной формой безналичных расчетов являлась акцептная форма на основе платежных требований поставщиков. С 1 июля 1992 года эта форма безналичных расчетов запрещена с целью повышения ответственности плательщика за своевременность расчетов.

В настоящее время существуют 4 основные формы безналичных расчетов:

Платежные поручения.

Платежные требования-поручения.

Чеки.

Аккредитивы.

Формы безналичных расчетов определяются плательщиком и получателем в хозяйственных договорах. Взаимные претензии рассматриваются обеими сторонами без участия банков. Спорные вопросы решаются в суде или арбитраже.

Расчетные документы принимаются банком к исполнению только при соответствии стандартным требованиям; они должны содержать следующие данные:

Наименование расчетного документа;

Номер расчетного документа;

Число, месяц и год выписки;

Наименование плательщика;

Номер счета в банке;

Наименование и номер банка плательщика;

Наименование получателя средств;

Номер его счета в банке;

Наименование и номер банка получателя;

Назначение платежа (кроме чеков);

Сумма платежа.

Первый экземпляр расчетного документа обязательно подписывается лицами, имеющими право распоряжаться счетом в банке и имеющие оттиск печати. Расчетные документы принимаются банком к исполнению в течение операционного дня банка (до 13 часов) и проводится по балансу в этот же день.

Расчеты платежными поручениями

Платежное поручение - это письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет другого предприятия - получателя средств. Платежное поручение обслуживает:

Все нетоварные платежи (в бюджет, покупка акций, облигаций).

Товарные платежи в следующих случаях:

за полученные товары и услуги при условии ссылки в поручении на номер и дату товарно-транспортного документа, подтверждающего получение товаров и услуг;

для погашения кредиторской задолженности по товарным операциям;

при расчетах за товары и услуги по решению суда и арбитража.

Схема документооборота при расчетах платежными поручениями

Обозначения на схеме:

Отгрузка продукции или оказание услуг с передачей счета-фактуры.

Предоставление в банк платежного поручения на перечисление средств поставщику.

Передача документов на вычислительный центр для отражения операций по счетам.

Оформление документов и сдача их в РКЦ.

Списание средств с корреспондентского счета банка плательщика и отсылка кредитового авизо.

Зачисление средств на корреспондентский счет банка поставщика.

Списание средств с корреспондентского счета банка поставщика и зачисление их на расчетный счет поставщика.

Выписка с расчетного счета поставщика о зачислении средств по платежному поручению.

Достоинства платежных поручений:

быстрый документооборот;

возможность плательщика предварительной проверки качества товаров и услуг;

использование при нетоварных платежах.

Расчеты платежными требованиями-поручениями

Платежные требования-поручения - это требования поставщика к покупателю оплатить, на основании приложенных отгрузочных и товарных документов, стоимость продукции, поставленной по договору, а так же выполненных услуг. Расчет введен в практику с 1990 года.

Платежное требование-поручение выписывается поставщиком на основе фактической отгрузки продукции. Затем оно направляется в банк для оплаты. Оплата может проводиться только с согласия покупателя (акцепт).

Виды акцепта:

Положительный - форма согласия, при которой плательщик обязан по каждому расчетному документу, содержащему требование на оплату, заявить в письменной форме согласие или отказ.

Отрицательный - плательщик письменно уведомляет банк только об отказе от акцепта.

Предварительный - плательщик дает свое согласие на оплату до списания денег со счета.

Последующий - предусматривает немедленную оплату расчетных документов по мере поступления в банк в течение операционного дня.

В настоящее время используется в основном отрицательный акцепт предварительного характера. Отказ может быть полным или частичным и должен быть подтвержден ссылками на соответствующие пункты договора между поставщиком и получателем.

Отказы от акцептов бывают в следующих случаях:

товар не заказан;

отсутствует согласованная цена;

товар ранее оплачен;

счет бестоварный;

нарушение договорных обязательств со стороны поставщика отгрузка не по адресу.

Схема документооборота при расчете платежными требованиями-поручениями

Обозначения на схеме:

Отгрузка продукции и оказание услуг.

Выписка комплекта платежных требований-поручений и пересылка их вместе с отгрузочными документами в банк плательщика.

Передача полученных документов для акцепта.

Возврат платежных требований-поручений с акцептом плательщика.

Передача документов на ВЦ для списания средств со счета плательщика.

Оформление документов и сдача их в РКЦ.

Оформление кредитового авизо и отсылка его с экземпляром платежного требования-поручения в адрес РКЦ и одновременное списание средств с корреспондентского счета банка плательщика.

Зачисление средств на корреспондентский счет банка поставщика.

Списание средств с корреспондентского счета банка поставщика и зачисление их на расчетный счет поставщика.

Выписка с расчетного счета поставщика о зачислении средств.

Достоинства:

Ускоряется выписка расчетных документов, поскольку оформление осуществляет получатель платежа.

Платеж происходит после предварительной проверке товарно-транспортных документов поставщика с целью выполнения им условий договора.

Поставщик имеет право на время отвлечения средств из хозяйственного оборота в отгруженный товар получить в банке факторинговый кредит, (факторинг- посредник).

Расчет чеками

Чек - разновидность переводного векселя, который вкладчик выписывает на ЦБ и КБ. Это письменный приказ владельца текущего счета в банке о выплате определенной суммы денег чекодержателю или о переводе ее на другой счет.

Чеки бывают денежными и расчетными.

Денежные используют для выплаты наличных денег в банке (на З/П, хозяйственные нужды и т.д.).

Расчетные чеки используются для безналичных расчетов.

Чек передается плательщиком предприятию-получателю платежа в момент совершения хозяйственной операции. Для получения платежных чеков клиент обращается в обслуживающий его коммерческий банк с заявлением, где указано количество чеков и сумма общей потребности в расчетах чеками. На основании этих данных определяют лимит одного чека. Зачисления средств на счет чекодержателя осуществляется банком только после поступления средств от чекодателя.

Схема документооборота при расчете чеками (для местного оборота)

Обозначения на схеме:

Сдача в банк заявления на получение чеков.

Списание средств с расчетного счета плательщика.

Возврат плательщику оформленных банком бланков чеков.

Перечисление задепонированных средств в РКЦ.

Выписка чека плательщиком и передача его поставщику в момент получения товара или услуги.

Сдача чека в банк.

Передача чека в РКЦ.

Зачисление в РКЦ средств на корреспондентский счет банка поставщика.

Пересылка в банк поставщика реестров чеков.

Списание средств с корреспондентского счета банка и зачисление их на расчетный счет поставщика.

Расчеты аккредитивами

Аккредитив - это поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя, против соответствующих документов, представленных поставщиком.

Аккредитивы используются только в иногороднем обороте. Они могут быть:

покрытые (депонированные) -плательщик предварительно депонирует средства для расчета с поставщиком;

непокрытые (гарантированные) - платежи поставщику гарантирует банк;

безотзывные - аккредитив не может быть изменен или аннулирован без согласия поставщика;

отзывные - может быть как изменен, так и аннулирован без согласия поставщика.

Схема документооборота при расчете аккредитивами

Обозначения на схеме:

Заявления на открытие аккредитива.

Учет открываемого аккредитива в банке по внебалансовому счету, передача документов на ВЦ.

Оформление документов, прошедших через ВЦ, и передача их в РКЦ.

Оформление кредитового авизо и пересылка его вместе с заявлением плательщика в РКЦ поставщика.

Зачисление средств на корреспондентский счет банка поставщика.

Бронирование средств на отдельном счете.

Уведомление поставщика об открытии в его адрес аккредитива.

Отгрузка товаров потребителю.

Передача документов, подтверждающих отгрузку товаров для получения платежа.

Зачисление средств на счет поставщика.

Пересылка реестра счетов фактур и отгрузочных документов.

Расход внебалансового счета.

Передача документов покупателю (плательщику).

Достоинство такой формы расчетов:

Гарантия платежа;

Возможность получить платеж в кратчайший срок после отгрузки товара.

Денежная система

Денежная система - (закон «О денежных средствах РФ» от 25.09.92, правовая основа функционирования) это исторически сложившаяся в каждой стране форма организации денежного обращения и законодательно закрепленная государством.

Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги. Выделяют два типа денежных систем:

Система металлического обращения, когда денежный товар непосредственно обращается и выполняет функцию денег, а кредитные деньги разменны на металл.

Система обращения кредитных и бумажных денег, когда золото вытеснено из обращения, т.е. деньги - знаки стоимости.

В зависимости от типа металла существуют биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм - противоречивая функция денег, т.к. всеобщей мерой стоимости может служить только один товар. Закон Коперника-Гершема: «Плохие деньги вытесняют хорошие».

Золотой монометаллизм в зависимости от характера размена знаков стоимости бывает трех видов:

Золотомонетный стандарт - полноценная золотая монета, выполняющая все функции денег. Неограниченно разменивает неполноценные деньги. Недостатком является потребность государства в значительных золотых запасах. Впервые законодательно был закреплен в Англии в 1816г., в России - 1897г.

Золотослитковый стандарт. Связан с реформами 20-х годов. 1924-1929 гг (урезанные формы). В обращении отсутствуют золотые монеты и их свободная чеканка, а размен банкнот производится только на золотые слитки.

Золотодевизный стандарт (золотовалютный) - обмен банкнот на золото производится с помощью валют тех стран, где принят золотослитковый стандарт.

С 30-х годов существует система неразменного банкнотного обращения. По соглашению 1944 г. только доллар был официально связан с золотом (золотодолларовый стандарт).

Элементы денежной системы:

Формы денег (бумажные и кредитные).

Денежная единица - служит для соизмерения и выражения цен товара.

Масштаб цен -количество денежного металла, принятого в стране в качестве эквивалента.

Эмиссионная система, то есть учреждения, выпускающие деньги и ценные бумаги, и определяющие порядок эмиссии.

Институты денежной системы - это государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежные обращения.

2. Кредит и кредитная система

Credo - верить (взгляды, убеждения).

Creditum - долг, ссуда.

Кредит - это ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента, при движении которой между кредитором и заемщиком складываются определенные отношения.

Сущность кредитных отношений состоит в том, что варьирование сроками выплаты менового эквивалента позволяет преодолеть временное несоответствие производственных циклов, отдельных производителей товарной системы. Основа кредита составляет особый вид сделки, называемый ссуда. Здесь выплата менового эквивалента происходит не сразу, как при сделке купля-продажа, а откладывается на определенный срок.

Рынок ссудных капиталов

Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент, при условии возвратности.

Форма движения ссудного капитала - это кредит. Ссудный капитал является частью денежного капитала. Он возникает как результат накопления средств.

Источники ссудного капитала, то есть средства высвобождаемые в процессе воспроизводства:

Амортизационный фонд предприятия, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов.

Часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат.

Денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплаты З/П.

Прибыль, идущая на обновление и расширение производство.

Денежные доходы и накопление населения.

Денежные доходы государства от владения государственной собственностью, от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства.

Сущность рынка ссудного капитала не зависит от вида используемого денежного капитала, то есть он может быть как собственный, так и аккумулированный. Как экономическая категория рынок ссудных капиталов выражает социально-экономические отношения, определяемые законом хозяйствования. С помощью рынка ссудных капиталов определяют движение, объем и направление денежных фондов, идущих на развитие общественного воспроизводства. Возможно установить классовый спектр использования денежных капитала и воздействие его на социально-экономические отношения. Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капитала внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, то есть опосредуют различные фазы воспроизводства и является своеобразной опорой материальной сферы производства.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в объединении разрозненных денежных средств и выполняет макроэкономическую функцию. Это выполнение идет в следующих направлениях:

Предоставление ссудного капитала государством населению, частному сектору и иностранным заемщикам.

Аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населению.

Интернационализация мирового хозяйства за счет миграции капиталов.

Функции рынка ссудных капиталов:

Обслуживание товарного обращения через кредит.

Аккумуляция денежных сбережений предприятия, населения, государства и иностранных клиентов.

Трансформация денежных фондов в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания производства.

Покрытие государственных и потребительских расходов (бюджетный дефицит - это основное направление).

Ускорение концентрации и централизации капитала и образование мощных финансово-промышленных групп.

Особенности развития рынка ссудных капиталов определяются экономическим развитием, то есть потенциалом промышленности и объемом накопления денежного капитала, так же традициями функционирования кредитной системы и рынка ценных бумаг, и уровнем производственных накопления и личных сбережений.

Наиболее развитым и разветвленным является рынок ссудных капиталов США. Для Западной Европы характерно развитие кредитной системы и относительная ограниченность рынка ценных бумаг.

Кредитная система

Кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала.

Институты кредитной системы можно разделить на три группы:

Финансовые - осуществляют переток денег и кредитов.

Регулирующие - оказывают влияние на функционирование и развитие денежных рынков с помощью регулирования и контроля.

Регламентирующие - обеспечивают соблюдение правил игры на кредитных рынках.

При классификации институтов кредитной системы в основу было положено следующие разделение функций кредитной системы:

Денежно-хозяйственная - осуществляется кредитными институтами.

Регулирующая - осуществляется ЦБ и ведомствами по надзору.

Регламентирующая - осуществляется ЦБ и министерством финансов.

Через кредитную систему реализуются сущность и функции кредита.

Функции кредита:

Аккумуляция и мобилизация денежного капитала.

Перераспределение денежного капитала.

Ускорение и централизация капитала.

Экономия издержек.

Регулирование экономики, заключающееся в ускорении экономических процессов за счет ускорения денежного оборота.

Функции кредита реализуются на кредитном рынке.

Кредитный рынок - это общее обозначение тех рынков, где возникает и взаимодействует спрос и предложение на различные виды платежных средств.

Кредитные рынки

Возникновение спроса на кредит	Возникновение предложение на кредит
Пополнение основного и оборотного капитала	Размещение временно свободного капитала предприятий в альтернативные проекты
Приобретение товаров длительного пользования	Размещение личных сбережений домашних хозяйств
Покрытие дефицита государственного бюджета	Эффективное использование свободных средств из государственного бюджета
Обеспечение платежеспособности и ликвидности банков	Размещение кредитных ресурсов

На рынке реализуются две основные формы кредита:

коммерческий;

банковский.

Они различаются составом участников, объектами ссуды, сферой функционирования, величиной процента и динамикой.

Коммерческий кредит - предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продаже товаров с отсрочкой платежа. Орудие кредита - вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Объект кредита, обычно, - товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала и движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита заключается в слиянии ссудного капитала с промышленным.

Главная цель коммерческого кредита - это ускорение реализации товаров с целью получить прибыль, заключенную в них. Процент по коммерческому кредиту входит в цену товара и сумму векселя, и обычно, он ниже, чем процент по банковскому кредиту. Размер коммерческого кредита ограничен величиной резервных капиталов, которыми располагают промышленные и торговые компании.

Банковский кредит - представляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству и иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

Отличия банковского кредита от коммерческого кредита:

Банковский кредит превышает коммерческий кредит по размерам, срокам, сфере применения, направленности и обеспеченности.

По динамике. Объем коммерческого кредита зависит от роста и спада производства и товарооборота. Спрос на банковский кредит определяется состоянием долга в различных отраслях экономики. Банковский кредит имеет двойственный характер. С одной стороны он выступает как ссуда капитала для функционирования предприятий, с другой - как денежная ссуда при уплате долга.

Формы банковского кредита:

Потребительский.Как правило, он предоставляется банками, торговыми компаниями и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Срок такого кредита до трех лет, а проценты 10-25 %. При неуплате имущества изымается кредитором.

Ипотечный.Выдается на приобретение или строительство жилья или покупку земли. Такой кредит предоставляется банками, кроме инвестиционных, и специализированными кредитно-финансовыми институтами. Кредит выдается в рассрочку и плата за него колеблется от 15 до 30 %.

Государственный.Различают собственно государственный кредит и государственный долг. В случае государственного кредита кредитные институты государства кредитуют различные секторы экономики. В случае государственного долга государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов для финансирования бюджетного дефицита и покрытия государственного долга.

Международный.Носит международный характер. Он объединяет все предыдущие формы.

Ростовщический.Очень высокий процент. Выдают его частные лица, меняльные конторы, некоторые банки.

Современная кредитная система включает две составляющие:

совокупность кредитных, расчетных и платежных отношений, которые базируются на определенных формах и методах кредитования. Это понятие связано с движением ссудного капитала в виде различных форм кредита.

совокупность кредитно-финансовых институтов, которые аккумулируют денежные средства и направляют их предприятиям, населению и правительству.

Особенности современной кредитной системы:

Концентрация и централизация денежного капитала.

Усиление конкуренции между различными видами кредитно-финансовых институтов.

Образование финансово-промышленных групп.

Создание международных банковских объединений.

Снижение роли банков и усиление роли других кредитно-финансовых институтов (характерно для Запада).

Кредитная система функционирует с помощью кредитного механизма. Он включает:

Систему связей по аккумуляции и мобилизации денежного капитала между кредитными институтами и различными секторами экономики.

Отношения, связанные с перераспределением денежного капитала между самими кредитными институтами в рамках действующего рынка капитала.

Отношения между кредитными институтами и иностранными клиентами.

Кредитный механизм позволяет осуществлять различные виды деятельности: посредническая, инвестиционная, перераспределительная, ссудная, учредительская, консультационная.

Структура кредитной системы

На Западе кредитная система состоит из следующих ярусов или институциональных звеньев.

1-ый ярус. - ЦБ, государственные и полугосударственные банки.

2-ой ярус. - Банковский сектор (коммерческие банки, сберегательные, инвестиционные, ипотечные, специализированные торговые компании).

3-ий ярус. - Страховой сектор (страховые компании и пенсионные фонды).

4-ый ярус. - Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты (финансовые компании, благотворительные фонды, инвестиционные компании, кредитные союзы и т.д.).

Зачастую третий и четвертый ярусы объединяются в один.

1754 год - указ об учреждении государственного заемного банка в России. До того существовал только частный кредит, но следили, чтобы процент не превышал 20% годовых. После указа процент по кредиту был снижен до 6%.

1762 год - указ об учреждении государственного банка в России с правом выпуска банковских кредитов.

1864 год - первый акционерный коммерческий банк в России.

К 1917 году в России сложилась трехярусная кредитная система, которая выглядела следующим образом:

1-ый ярус. - Государственный банк (полная зависимость от правительства).

2-ой ярус. - Банковский сектор (коммерческие и сберегательные банки).

3-ий ярус. - Специализированные кредитные институты (компании, кредитные товарищества, страховые фонды и т.д.).

1918 год - ликвидация кредитной системы.

В 20-е годы - возврат к трехярусной кредитной системе, но особенность ее в том, что основная часть - это государственная собственность.

В конце 20-ых годов - система стала одноярусной. Она включала:

Государственный банк. Государственный банк выдавал краткосрочные кредиты промышленности и долгосрочные - сельскому хозяйству.

Строительный банк. Он выдавал долгосрочный кредит промышленности.

Банк для внешней торговли.

Система сберегательных касс.

Госстрах (операции внутри страны) и ингосстрах (вне страны).

Эта система существовала до 1987 года. В этом году началась банковская реорганизация - это упорядочение без расчетов, прекращение кредитование убытков в выдачи кредитов на восполнение утраченных оборотных средств. Началось создание коммерческих банков.

В 1990 году был принят закон о государственном банке и государственной деятельности. По этому закону перешли к двуярусной системе:

1-ый ярус. - ЦБ.

2-ой ярус. - Коммерческие и сберегательные банки.

С 90-ых годов коммерческие банки приобрели самостоятельный статус в области кредитной политики, привлечения вкладов и установления процентной ставки, а так же получили возможность осуществлять валютные операции. Этим законом было установлено, что Государственный банк, кроме эмиссионной и расчетной функции, стал контролировать коммерческие банки (в установлении обязательных норм резерва и хранения их на счетах ЦБ).

В 1994 году кредитная система РФ принята трехярусной:

1-ый ярус. - ЦБ.

2-ой ярус. - Банковская система (коммерческие, сберегательные и ипотечные банки).

3-ий ярус. - Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды и т.д.).

Недостатки становления кредитной системы в РФ:

Кредитование, в основном, краткосрочных операций, то есть средства почти не инвестируются в промышленность.

Несвойственная деятельность ряда кредитно-финансовых институтов и построение по принципу пирамиды, а не на коммерческой основе.

Высокие ставки за краткосрочные кредиты, что приводит к получению сверхприбыли; эта прибыль конвертируется в иностранную валюту и идет обесценение рубля.

Неопределенность с размерами уставного фонда банка.

Банки - это особые экономические институты, образующие основную группу кредитных учреждений и реализующие функции аккумуляции денежных средств, привлечения кредитов, осуществления денежных расчетов, выпуска разных ценных бумаг, эмиссии кредитных средств обращения и другие.

Эмиссия кредитных средств обращения привела к возникновению эмиссионных банков. Потом они превращались в государственные банки в частности в ЦБ.

С точки зрения на собственность капитала ЦБ бывают:

Государственные, то есть капитал принадлежит государству (РФ, ФРГ, Великобритания, Франция, Канада).

Акционерные (США).

Смешанные, то есть часть капитала принадлежит государству (Япония, Бельгия).

Независимо от принадлежности капитала ЦБ является юридически самостоятельным, обычно он подотчетен или законодательному органу или специальной банковской комиссии образованной парламентом. Правительство заинтересовано в надежности ЦБ в силу его особой роли в кредитной системе при проведении экономической политики правительства. Управляющий ЦБ не входит в состав правительства. Независимость ЦБ от правительства имеет относительный характер (например, противоречие между долгосрочными и краткосрочными задачами правительства). В долгосрочном плане политика ЦБ определяется приоритетами макроэкономического курса правительства, поэтому любой ЦБ сочетает черты банка и государственного органа.

Функции ЦБ:

Монопольная эмиссия банкнот.Чем выше доля наличного обращения в стране, тем важнее значение банкнотной эмиссии. В то же время монополия на эмиссию банкнот не означает ее жесткого контроля или увязки с целями денежно-кредитного регулирования. Главная задача денежно-кредитной политики ЦБ - это регулирование безналичной эмиссии.

ЦБ является банком банков.Он не имеет непосредственного дела с предпринимателями и населением. Главная клиентура ЦБ - это коммерческие банки. В большинстве стран ЦБ в соответствии с законом хранит часть кассовых резервов в коммерческих банках. Эти резервы называются обязательными банковскими резервами. ЦБ устанавливает минимальное соотношение обязательных резервов с обязательствами банков по депозитам. Это соотношение называется нормой обязательных резервов.

ЦБ является банкиром правительства.В ЦБ открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран ЦБ осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета.

Функция кредитования государства и управление государственным долгом.Под управлением государственным долгом понимают операции по размещению и погашению займов, по выплате доходов по займам, по проведению конверсии и консолидации. ЦБ от имени правительства регулирует резервы иностранной валюты и золота и хранит золотовалютные резервы.

Все перечисленные функции ЦБ создают объективные предпосылки для выполнения ЦБ функции регулирования денежно-кредитной системы, и следовательно, регулирования всей экономики. На современном этапе функция денежно-кредитного регулирования и банковского надзора является важнейшей функцией ЦБ.

Задачи ЦБ:

Обеспечение стабильности национальной валюты.

Обеспечение платежного оборота.

Контроль за частными банками.

Операции ЦБ

ЦБ осуществляет свои функции через активные и пассивные операции.

Пассивные операции - это операции образования банковских ресурсов. Главный источник банковских ресурсов - это эмиссия банкнот. На современном этапе выпуск банкнот не обеспечен золотом (он носит фидуциарный характер). Размеры пассивных операций ЦБ зависят от его активных операций, которые включают ссуды банкам и казначействам, а так же покупка иностранной валюты и золота, то есть активные операции ЦБ первичны по отношению к пассивным. Источниками ресурсов ЦБ, кроме эмиссии банкнот, служат вклады коммерческих банков, обязательные резервы коммерческих банков, а так же вклады казначейства (средства государственного бюджета). Собственный капитал банка обычно не превышает нескольких процентов от пассива (до 5%).

Активные операции - это операции по размещению банковских ресурсов. Существует три вида активных операций:

Учетно-ссудные операции.

ссуды коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей, казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг.

учетные операции - это покупка ЦБ векселей у государства и банков.Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом.Доход банка образуется как разница от средств, заплаченных ЦБ при покупке векселей, и суммой, которая будет получена с должника по векселю.Учетная ставка ЦБ - это ставка, по которой он предоставляет ссуды коммерческим банкам и переучитывает векселя.

Банковские инвестиции, то есть покупка банком ценных бумаг. Инвестиции Государственного банка заключаются в государственных ценных бумагах, причем основная масса этих бумаг перепродаются на рынке ценных бумаг самим ЦБ. Отсюда основным кредитором государства должен быть не ЦБ, а коммерческие банки и другие кредитно-финансовые институты, а так же население.Одной из основных функций ЦБ является управление государственным долгом, что осуществляется покупкой государственных ценных бумаг. Покупкой ценных бумаг ЦБ регулирует ликвидность банковской системы.

Операции с золотом и иностранной валютой.

Денежно-кредитная политика ЦБ

Банкноты ЦБ обычно составляют от 10 до 25 % денежной массы. От 75 до 90 % - банковские депозиты. Отсюда государственное регулирование денежной сферы может быть успешно, если государство воздействует через ЦБ на масштабы и характер операций в коммерческих банках.

Методы воздействия ЦБ:

Учетная политика ЦБ (инструмент прямого регулирования денежно-кредитного обращения).Она заключается в учете и переучете векселей, поступающих от коммерческих банков, которые, в свою очередь, получают эти векселя от предприятий и компаний. ЦБ выдает кредитные ресурсы на оплату векселей и устанавливает учетную ставку. Как правило, учетная политика ЦБ направлена на лимитирование переучета векселей и на установление предельной суммы кредита для каждого коммерческого банка. Таким образом, воздействуют на объем выдаваемых ссуд. Учетная политика ЦБ обычно сочетается с государственным регулированием процентных ставок по вкладам и кредитам.Учетная ставка ЦБ - дисконтное окно.

Определение нормы обязательных резервов для коммерческих банков (наиболее жесткий инструмент денежно-кредитного обращения).Фонд обязательных резервов создается для того, чтобы в случае необходимости коммерческие банки могли своевременно выполнить обязательства перед клиентами по возврату ранее привлеченных денежных средств за счет того, что часть этих средств депонируется ЦБ, а не используется коммерческими банками в качестве кредитных средств. Хранение этих средств происходит на беспроцентном счете. Норма обязательных резервов обычно колеблется от 5 до 20 %, в зависимости от конъюнктуры на рынке капиталов. Увеличение нормы обязательных резервов приводит к ограничению экспансии коммерческих банков. С помощью норм обязательных резервов ЦБ воздействует на ссудный процент, а тем самым на доходность ценных бумаг, то есть на их курс.

Операции на открытом рынке с государственными облигациями за счет их купли-продажи кредитно-финансовыми институтами (главный валютно-политический инструмент денежного обращения).Продавая государственные облигации ЦБ уменьшая денежные ресурсы коммерческих банков, а это приводит к повышению процентной ставки на рынке ссудных капиталов. Согласно закону все кредитно-финансовые институты обязаны выкупать определенную часть государственных облигаций, тем самым, финансируя дефицит бюджета и государственный долг.

Прямое государственное воздействие.Оно осуществляется за счет регламентирования инструкций, директив и санкций за нарушения. Ответственные здесь органы контроля. В основном эти методы распространяются на коммерческие банки и в меньшей степени на другие кредитно-финансовые институты.

Выделяют два основных метода регулирования:

Налоговая политика.Она заключается в изменении налоговых ставок на прибыль. Как правило, увеличение налогов приводит к уменьшению объема кредитных операций и к повышению процентных ставок.

Участие государства в деятельности кредитно-финансовых учреждений.Участие проявляется в трех направлениях:

Приобретение части кредитных институтов путем их национализации государством.

Организация новых учреждений в дополнение к частным.

Создание систем институтов за счет приобретения государством части акций кредитно-финансовых учреждений.

При наличии государственных и полугосударственных кредитных учреждений происходит регулирование спроса и предложения на ссудный капитал, на динамику его роста и на процентные ставки.

ЦБ в России устанавливает следующие экономические нормативы для банков:

Минимальный размер уставного капитала.

Предельное соотношение между размером уставного капитала банка и сумма его активов. При этом учитывается степень риска.

Показатели ликвидности баланса, то есть нормативы:

соотношения между активами и обязательствами банка с учетом сроков погашения обязательства;