Анализ и совершенствование финансового состояния ФГУП «Сибирские приборы и системы»

5

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Выпускная квалификационная работа

ТЕМА: Анализ и совершенствование финансового состояния ФГУП «Сибирские приборы и системы»

Омск 2007

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятия и значение анализа финансового состояния предприятия

1.2 Показатели оценки финансового состояния предприятия

1.3 Методы анализа финансового состояния предприятия

1.4 Анализ источников капитала предприятия

2. Анализ финансового состояния ФГУП «Сибирские приборы и системы»

2.1 Краткая экономическая характеристика ФГУП «Сибирские приборы и системы»

2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

2.3 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФГУП «СИБИРСКИЕ ПРИБОРЫ И СИСТЕМЫ»

3.1 Мероприятие по формированию спроса и стимулированию сбыта электросчетчиков за счет внедрения рекламы и второй производственной смены

4. БЕЗОПАСНОСТЬ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ФГУП «СИБИРСКИЕ ПРИБОРЫ И СИСТЕМЫ»

5. ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ В ФГУП «СИБИРСКИЕ ПРИБОРЫ И СИСТЕМЫ»

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А. Организационная структура ФГУП «Сибирские приборы и системы»

Приложение Б. Конкуренты ФГУП «Сибирские приборы и системы»

Приложение В. Динамика основных экономических показателей деятельности ФГУП «Сибирские приборы и системы» за 2004, 2005, 2006 годы

Приложение Г. Форма №1 «Бухгалтерский баланс» на 31 декабря 2005г. и на 1 января 2006г.

Приложение Д. Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 12 месяцев 2005г. и за 12 месяцев 2006г.

Приложение Ж. Прогнозный баланс предприятия на 2007 год (в сокращенном виде)

Приложение И. Прогнозные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия на 2007 год

Приложение К. Прогнозные коэффициенты ликвидности предприятия на 2007 год

Приложение Л. Прогнозные коэффициенты деловой активности предприятия на 2007 год

Приложение М. Прогнозные коэффициенты рентабельности предприятия на 2007 год

ВВЕДЕНИЕ

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Данная тема дипломной работы является актуальной на сегодняшний день, т.к., анализируя финансовое состояние, у предприятия появляется реальная возможность прогнозировать финансовые результаты, экономическую рентабельность, разработать модели финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов, разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Целью дипломной работы является проведение анализа финансового состояния ФГУП «Сибирские приборы и системы» и разработка мероприятий по его совершенствованию.

Цель работы позволила сформулировать и решить следующие задачи дипломной работы:

1) выявление значения и роли финансового состояния предприятия;

2) изучение показателей финансового состояния предприятия;

3) рассмотрение методов анализа финансового состояния предприятия;

4) изучение анализа источников капитала предприятия;

5) анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ФГУП «Сибирские приборы и системы»;

6) анализ деловой активности и рентабельности предприятия;

7) разработка мероприятий по совершенствованию финансового состояния предприятия;

8) изучение безопасности жизнедеятельности на предприятии;

9) изучение экологической безопасности на предприятии.

Объектом исследования дипломной работы является федеральное государственное унитарное предприятие «Сибирские приборы и системы». Основной деятельностью данного предприятия является производство электро- и радиоэлементов, электровакуумных приборов.

Предметом исследования является анализ финансового состояния предприятия.

Исследование проводится за 2004, 2005 и 2006 годы.

Информационной базой для проведения анализа послужили законодательные акты, учебные пособия и монографии по финансовому менеджменту и финансовому анализу, статьи в периодической печати, данные учета и финансовой отчетности предприятия.

В процессе исследования использовались следующие способы и методы экономического анализа: группировка исходных данных, определение абсолютных и относительных отклонений, горизонтальный анализ, табличные и графические способы отображения информации.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятия и значение анализа финансового состояния предприятия

Одной из самых главных задач предприятий является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечный интервал времени.

В современных условиях анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, привлечения инвестиций.

Методики финансового (экономического) анализа отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие общие черты: оценка деятельности с позиции роста эффективности производства, определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Вообще, устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности положения. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1) внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов;

2) внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны;

3) общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходами (затратами);

4) финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Анализ финансового состояния предприятия не заканчивается анализом его финансовой устойчивости и платежеспособности, необходимо также анализировать деловую активность и рентабельность предприятия.

Деловая активность организации характеризуется широтой рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт; репутацией организации, выражающейся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.; степенью выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения); уровнем эффективности использования ресурсов организации.

Анализ прибыльности и рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства и капитал.

К основным задачам анализа финансового состояния относятся:

своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Предметом анализа финансового состояния предприятия являются хозяйственные процессы и конечные результаты работы предприятия, протекающие в условиях действия объективных и субъективных факторов и находящие отражения в системе экономической информации.

Субъектами анализа как непосредственно, так и опосредованно являются заинтересованные пользователи информации. Непосредственными пользователями являются собственники средств предприятия, банки, поставщики, налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Вторая группа пользователей - это субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности (например, аудиторские службы).

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма №1). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках (форма № 2). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма № 5).

Таким образом, анализ финансового состояния имеет огромное значение в финансовой деятельности предприятия, т.к. позволяет своевременно выявлять и устранять недостатки и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, а также в полном объеме оценить положение предприятия на рынке.

1.2 Показатели оценки финансового состояния предприятия

Среди множества коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия, можно выделить несколько наиболее распространенных, отличающихся простотой расчетов и объективностью оценки, которыми при необходимости должен уметь пользоваться менеджер.

Оценка финансового состояния осуществляется с помощью расчета следующих групп показателей:

- финансовой устойчивости;

- платежеспособности;

- деловой активности;

- рентабельности.

Для расчета показателей финансового состояния используется информация таких форм отчетности как баланс предприятия (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2).

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Необходимо подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.п. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменений могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

К данным показателям относятся:

1) коэффициент независимости (К₁), характеризующий долю собственных средств в стоимости имущества; рассчитывается отношением собственных средств к стоимости имущества:

К₁ =, (1)

норматив не ниже 0,7;

2) соотношение собственных и заемных средств (К₂ ):

К₂ =, (2)

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает 1, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако это не безусловное положение для всех предприятий. Оценка значений этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утрате финансовой устойчивости предприятия.

3) удельный вес заемных средств в стоимости имущества (К₃); рассчитывается отношением суммы задолженности к стоимости имущества:

К₃ = , (3)

норматив не выше 0,3;

4) удельный вес дебиторской задолженности (К₄); рассчитывается отношением дебиторской задолженности к стоимости имущества:

К₄ =, (4)

5) удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества (К₅); рассчитывается отношением суммы собственных средств и долгосрочных заемных средств к стоимости имущества:

К₅ =. (5)

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно.

Платежеспособность определяет возможность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А₂) - это быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А₃) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А₄) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

- П₁ - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

- П₂ - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

- П₃ - долгосрочные кредиты банка и займы;

- П₄ - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

- А₁ ? П₁;

- А₂ ? П₂;

- А₃ ?П₃ ;

- А₄ ? П₄.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Также для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (К₁ ).

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Показатель рассчитывается по следующей формуле:

К₁=, (6)

норматив показателя не ниже 0,2-0,25;

2) промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств или коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (К₂).

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств:

К₂= , (7)

норматив не ниже 0,7-0,8;

3) общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности (К₃ ).

Данный показатель представляет собой отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

К₃= . (8)

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которое может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Норматив не ниже 1 (до 2-2,5).

Показатели третьей группы - коэффициенты деловой активности, характеризуют насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Деловая активность организации характеризуется широтой рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт; репутацией организации, выражающейся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.; степенью выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения); уровнем эффективности использования ресурсов организации.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организаций характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования. Поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса.

К показателям данной группы относятся:

1) общий коэффициент оборачиваемости (К₁), показывающий сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Данный показатель рассчитывается отношением выручки от реализации к стоимости имущества предприятия:

К₁ =. (9)

Показатель отражает скорость оборота текущих активов, поэтому, чем выше коэффициент оборачиваемости, тем выше деловая активность предприятия, т.к. быстрее оборачивается капитал, вложенный в имущество. Измеряется в количестве оборотов;

2) оборачиваемость запасов (К₂). Данный показатель рассчитывается отношением себестоимости реализованной продукции к стоимости запасов и затрат:

К₂ =, (10)

3) оборачиваемость собственных средств (К₃). Данный показатель рассчитывается отношением выручки от реализации к собственным средствам:

К₃= . (11)

Показатели четвертой группы - коэффициенты рентабельности, отражают степень прибыльности работы предприятия. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней прибыли по отношению к различным показателям и их динамики. Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

К показателям данной группы относятся:

1) коэффициенты рентабельности всего капитала (К_1, К₂), показывающие, сколько балансовой или чистой прибыли получено с одного рубля стоимости имущества. Данные коэффициенты рассчитываются отношением балансовой или чистой прибыли к стоимости имущества:

К₁=, (12)

К₂=, (13)

2) коэффициенты рентабельности собственных средств (К₃, К₄), отражающие долю балансовой (чистой) прибыли в собственных средствах предприятия. Данные коэффициенты рассчитываются отношением балансовой или чистой прибыли к собственным средствам:

К₃= , (14)

К₄= . (15)

Рентабельность собственного капитала - это самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание конечная, чистая прибыль, которая будет распределена между владельцами предприятия. Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях:

- увеличение чистой прибыли - увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж;

- уменьшение собственного капитала - эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании;

3) коэффициенты рентабельности производственных фондов (К₅, К₆). Данные коэффициенты рассчитываются отношением балансовой или чистой прибыли к сумме основных средств, запасов и затрат:

К₅ =, (16)

К₆ = , (17)

4) коэффициенты рентабельности продаж (К₇, К₈). Данные коэффициенты рассчитываются отношением балансовой или чистой прибыли к выручке от реализации продукции:

К₇ =, (18)

К₈ =. (19)

Значение показателя рентабельности продаж показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Тенденция к его снижению позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия. Снижение коэффициента рентабельности реализованной продукции может быть вызвано изменениями в структуре реализации, снижение индивидуальной рентабельности изделий, входящих в реализованную продукцию, и др.

Таким образом, рассчитав основные группы показателей финансового состояния: финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность и рентабельность, необходимо определить, к какому классу относится предприятие. К высшему классу относится предприятие с абсолютно устойчивым финансовым положением. Компании первого класса имеют незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям. Второй класс образуют предприятия, имеющие признаки финансовой напряженности, но обладающие потенциальными возможностями их преодоления.

К третьему классу относятся предприятия повышенного риска, способные преодолеть напряженность финансового состояния за счет изменения формы собственности, обновления продукции, реконструкции, использования новых технологий. Четвертый класс - это предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его рентабельности.

1.3 Методы анализа финансового состояния предприятия

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приемов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. В коэффициентном анализе выделяют коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются для определения того, какую часть тот или иной показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации применяются для определения соотношений различных абсолютных показателей финансового состояния или их комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Детерминированный факторный анализ - это анализ, в котором объектом анализа выступает модель факторной системы, которая является отображением реальной взаимосвязи группы экономических показателей в одной математической формуле. В детерминированном анализе связь между показателями является функциональной, т.е. каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В стохастическом анализе связь между факторами вероятностная, то есть каждому значению факторного признака соответствует множество значений результативных признаков.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и другие, вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приемы, ранее не используемые в нем.

Основная цель анализа финансового состояния - это не только оценка текущего состояния предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

При исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

Главная цель анализа финансового состояния - проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.

При этом используются следующие методы статистического исследования:

- построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;

- расчет показателей динамических рядов;

- построение трендовых и регрессионных моделей;

- расчет индексов.

Главенствующее место при анализе финансового состояния занимает:

- изучение структуры того или иного показателя;

- характеристика динамики показателя;

- оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

Методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Таким образом, чтобы оценить финансовое состояние предприятия необходимо пользоваться методами анализа, представляющими собой системное и комплексное изучение изменения и обобщения влияния факторов на финансовый результат деятельности предприятия.

1.4 Анализ источников капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение при анализе финансового состояния предприятия.

В процессе анализа необходимо:

изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

оценить уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и другие).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности.

Добавочный капитал, как источник средств предприятия, образуется в результате переоценки имущества, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствие с учредительными документами.

Фонд социальной сферы формируется в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства (полученных безвозмездно, в том числе по договору дарения, приобретенных организаций), ранее не учтенных в составе уставного (складочного) капитала, уставного фонда, добавочного капитала.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды:

- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по форме обеспечения они делятся на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Следовательно, от степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФГУП «СИБИРСКИЕ ПРИБОРЫ И СИСТЕМЫ»

2.1 Краткая экономическая характеристика ФГУП «Сибирские приборы и системы»

Федеральное Государственное Унитарное предприятие «Сибирские приборы и системы» (сокращенное название ФГУП «СПС») основано в 1959 году на государственной форме собственности на праве хозяйственного ведения в качестве приборостроительного предприятия. В данный период находилось в ведомстве Министерства Авиационной промышленности.

Предприятие было создано в плановом порядке государством с учетом выявленных потребностей народного хозяйства в определенных видах продукции, а также направлений социального развития Омского региона.

Предприятие могло осуществлять промышленную и непромышленную деятельность.

Промышленная деятельность осуществлялась цехами, хозяйствами и службами предприятия, в том числе аппаратом управления предприятия, так или иначе связанными с выпуском основной продукции предприятия.

Непромышленная деятельность предприятия была связана с выполнением функций материально-бытового и культурного обслуживания работников предприятия, а именно: содержание жилищно-коммунального хозяйства, учреждений здравоохранения, столовых, детских садов, домов и дворцов культуры, подсобного сельского хозяйства.

В 1965 году предприятие было передано Министерству общего машиностроения и получило название «Омский электромеханический завод». В дальнейшем, учитывая специфику деятельности предприятия, оно было передано в ведомственное подчинение Российского авиационно-космического агентства (на сегодняшний день Федеральное космическое агентство).

Предприятие участвовало во многих престижных космических программах, таких как доставка лунного грунта со станции «Луна-16», «КОСМОС», «ГЛОНАС», «ПРОГНОЗ-2», «БУРАН-ЭНЕРГИЯ», «ЭКСПРЕСС», «ЗЕНИТ-СОЮЗ», «СПЕКТР», «ГАЛС», «АРКОС», международная станция «Альфа» и др.

В 1999г. на базе ФГУП «СПС» были организованы 3 дочерних унитарных предприятия: «Омский электромеханический завод», «Омский завод электротоваров» и научно-производственный центр «Микроэлектроника».

ФГУП «СПС» имеет собственные активно функционирующие дворец культуры «РУБИН», детский спортивно-оздоровительный лагерь «ОГОНЕК» и три садоводческих товарищества «Дубрава», «Фиалка» и «Флокс». Типография предприятия с 1966г. издает газету «Заводские огни».

ФГУП «СПС» осуществляет свою деятельность в соответствии с законами и другими нормативно правовыми актами. Предприятие действует на основании Устава, утвержденного распоряжением Российского авиационно-космического агентства от 16.10.2000 г. №83, согласованного распоряжением Министерства имущественных отношений Российской Федерации от 31.08.2000г. №462-р и зарегистрированного городской регистрационной палатой Департамента недвижимости Администрации г. Омска 25.12.2000г.

В соответствии с Уставом предприятия целью его деятельности является создание и использование новой техники и технологий военного, гражданского и двойного назначения:

- для государственных нужд в области космической деятельности, обороноспособности и безопасности РФ;

- в интересах международного сотрудничества в области космической и военно-технической деятельности;

- в интересах науки и промышленности РФ, международного сотрудничества в области создания и использования новой техники и технологий гражданского и двойного назначения;

- для удовлетворения потребностей населения в товарах, научно-технических и производственных услугах.

Предметом деятельности предприятия является:

- научно-исследовательская и научно-техническая деятельность, создание новых технических и технологических решений, конструкций, промышленных образцов, инженерных разработок;

- изготовление и техническое обслуживание электромеханических и электронных приборов, отдельных видов исполнительных механизмов для систем ориентации и стабилизации и систем управления космических аппаратов;

- изготовление контрольно-проверочной аппаратуры и нестандартного наземного оборудования для отработочных испытаний приборов и систем ориентации и стабилизации в целом;

- разработка, создание и реализация товаров народного потребления;

- оказание транспортно-экспедиционных, складских, бытовых услуг производственного и непроизводственного характера;