Анализ финансового состояния ООО "ЕвроПул"

План

Введение

1. Технико-экономическая характеристика ООО «ЕвроПул» и особенности оценки финансового состояния предприятия

1.1 История развития предприяти

1.2 Оценка основных технико-экономических показателей деятельности ООО«ЕвроПул»

1.3 Организация учёта, анализа и контроля на предприятии

1.4 Теоретические аспекты оценки финансового состояния

2. Оценка финансового состояния ООО «ЕвроПул»

2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.3 Оценка деловой активности предприятия как показателя эффективности использования ресурсов

3. Инвестиционный проект как способ улучшения финансового состояния предприятия

3.1 Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиционного проекта

3.2 Разработка инвестиционного проекта

3.3 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

3.3.1 Оценка методом расчета NPV

3.3.2 Оценка методов расчёта PI

3.3.3 Оценка методов расчёта IRR

3.3.4 Оценка методов расчёта PP

4. Безопасность жизнедеятельности и оценка экологичности работы

4.1 Безопасность жизнедеятельности

4.2 Оценка экологичности работы

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

В условиях финансового кризиса построение новых и коррекция уже созданных финансовых моделей по существующим или перспективным заемщикам становятся еще более актуальными, чем прежде, так как дают некие варианты будущего в условиях глобальной неопределенности.

Анализ финансового состояния отдельно взятого хозяйствующего субъекта, позволяющий выявить недостатки организации финансов, помогает ответить на вопросы о стабилизации финансово-экономического положения страны в целом.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние -важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

Главной целью данной работы является многосторонний анализ финансового состояния ООО «ЕвроПул», диагностика вероятности его банкротства и выявление путей улучшения финансового состояния. Для достижения данной цели необходимо решить ряд задач:

раскрыть теоретические основы финансового состояния предприятия и диагностики его банкротства;

проанализировать финансово-экономическую деятельность компании;

разработать мероприятия по улучшению финансового состояния организации, в частности, предложить к реализации инвестиционный проект, направленный на повышение прибыльности исследуемого предприятия, и оценить его экономическую эффективность.

Объектом исследования является ООО «ЕвроПул». Период анализа -2008-2009 годы.

Предметом исследования выступает финансовое состояние предприятия и вероятность его банкротства.

Работа содержит четыре главы, введение, заключение, список литературы и приложения. В первой главе дается технико-экономическая характеристика ООО «ЕвроПул», а также излагаются теоретические аспекты проведения анализа финансового состояния. Во второй главе проведен анализ финансового состояния ООО «ЕвроПул» в 2008 и 2009 гг., а именно анализ ликвидности и платежеспособности, оценка вероятности банкротства. В третьей главе на основе данных проведенного анализа финансового состояния ООО «ЕвроПул» разрабатываются пути увеличения эффективности работы предприятия, направленные на повышение его финансовой устойчивости. Четвертая глава содержит оценку экологичности работы и мероприятий по охране окружающей среды.

1. Технико-экономическая характеристика ООО «ЕвроПул» и особенности оценки финансового состояния предприятия

1.1 История развития предприятия

ООО «Европул» создано в соответствии с Федеральным законом от 08.02.98 г. №14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью".

Общество руководствуется в своей деятельности Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 08.02.98 г. № 14 -ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", а также Учредительным договором о создани Общества и Уставом.

Основной целью деятельности Общества является получение максимальной прибыли в интересах учредителя путем осуществления собственной предпринимательской деятельности.

Данная цель реализуется посредством предоставления услуг общественного питания населению г. Калининграда. ООО «Европул» является владельцем спортивного бара под торговой маркой «Угловой».

Спорт-бар «Угловой» создан в городе Калининграде в октябре 2004 года. Энтузиазм владельцев, немногочисленная группа единомышленников и собственные средства в размере 100 тысяч рублей - вот с чего начинался путь развития этого небольшого, но уютного бара.

Изначально основной идеей для развития ресторанного бизнеса стало формирование особого мира досуга, развлечения и питания, ориентированного на жителей Калининграда. Интерьер бара - настоящая спортивная площадка. Кубки, форма, футбольные мячи и награды на стенах -все это создает особый спортивный антураж, который позволяет посетителям оказаться в эпицентре спортивных событий.

Руководство предприятия убеждено в том, что суть ресторанного бизнеса - это не продажа блюд и напитков, а желание предоставить возможность посетителю хорошо провести время, оставляя в его памяти добрые эмоции. Необходимо отметить и такой не менее важный аспект деятельности ООО «ЕвроПул», как бизнес-культура, которая подразумевает искреннее партнерство между контрагентами, социальную ответственность бизнеса в целом, благотворительность и деятельность, направленные на развитие калининградского региона.

Спорт-бар «Угловой» расположен в центре города, по адресу ул. Больничная, 25, что обеспечивает предприятию большую проходимость, а название более узнаваемым.

Структура управления рестораном -- совокупность и соподчиненность взаимосвязанных организационных единиц или звеньев, выполняющих определенные функции.

Элементом структуры служит орган управления в лице администрации предприятия.

Администрация -- группа должностных лиц во главе с директором ресторана. Она осуществляет руководство деятельностью коллектива в соответствии со своими обязанностями и правами.

Структура аппарата управления и численность административно-управленческого персонала предприятия зависят от его мощности, условий работы, класса и т.д. Вся деятельность управленческого аппарата направлена на бесперебойное обеспечение ритма работы ресторана.

Представленные на современном российском рынке рестораны значительно отличаются друг от друга по концепции, числу посадочных мест, количеству занятого в них персонала и организационной форме.

Тем не менее, можно выделить обязательные элементы, которые присутствуют в структуре управления любого предприятия, будь то классический ресторан как самостоятельное предприятие, и заведение, входящее в сеть, или небольшое кафе.

Прежде всего, это руководитель, который назначается владельцем или учредителями для осуществления оперативной координации всей деятельности заведения. В некоторых ресторанах это должностное лицо называют управляющим, в других - директором или генеральным директором. В крупных ресторанах у директора может быть один или несколько заместителей.

Второй ключевой фигурой является шеф-повар. Формально, по своему должностному положению, он подчиняется управляющему, но специфика ресторанного бизнеса состоит в том, что шеф-повар не может быть «проходной» фигурой. Он должен быть лицом, которое и принимает решения, и несет серьезную ответственность. От него во многом зависит успех заведения. Поэтому в ведущих ресторанах управляющий и шеф-повар -две равнозначные должности. Первый отвечает за зал, второй - за кухню.

В соответствии с этим функциональным разделением на зал и кухню строится обычная иерархическая система управления. В подчинении управляющего находятся метрдотели, которые в свою очередь управляют официантами, барменами, помощниками официантов, а также техническая служба ресторана, служба снабжения, склад, бухгалтерия, финансовая служба. Шеф-повар руководит работниками кухни - поварами. Заместителем и главным помощником шеф-повара является су-шеф.

Организационная структура управления ООО «ЕвроПул» представлена на рис.1.

Таким образом, ввиду небольшой численности персонала, применение линейной структуры управления предприятием является наиболее целесообразным.

Недостатком этой структуры является то, что каждый из органов управления имеет относительно небольшие возможности решения функциональных проблем, требующих специальных знаний. Поскольку функциональные отделы не создаются, руководитель должен обладать разносторонними знаниями по всем функциям управления, осуществляемого подчиненными ему работниками. Это ограничивает возможности руководителя по эффективному управлению предприятием. Применение линейной структуры оправдано на небольших предприятиях общественного питания.

1.2 Оценка основных технико-экономических показателей деятельности ООО «ЕвроПул»

Основные показатели деятельности ООО «ЕвроПул» в 2008-2009 гг. представлены в таблице 1.1.

Данные таблицы свидетельствуют о резком снижении эффективности деятельности ООО «ЕвроПул» в 2009 году. Товарооборот компании сократился почти на 50 %. Это произошло в связи со спадом покупательной способности населения, отказом от еды в ресторанах и перебоями в поставках сырья.

Таблица 1.1

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «ЕвроПул» в 2008-2009 гг. ( в тыс. руб.)

№				Абс.	Отн.
п/п	Показатель	2008	2009	отклонение	отклонение, %
1	Выручка от реализации услуг	16518	8274	-8244	-49,91
2	Себестоимость услуг	14802	8632	-6170	-41,68
3	Площадь зала, кв.м.	305	305	0	0
4	Прибыль от продаж	1716	-358	-2074	-120,86
5	Среднесписочная численность, чел.	15	19	4	17,96
6	Выручка на 1 работающего, тыс. руб./чел. (стр.1/стр.5)	1101	435	-666	-60,45
7	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (первонач. ст-сть), тыс. руб.	946	1639	+693	+73,26
8	Фондоотдача, руб./руб. (стр.1/стр. 7)	17,46	5,05	-12,41	-71,09
9	Рентабельность продаж, % (стр.4/стр.1*100%)	10,38	-4,33	-14,71	-
10	Среднегодовая стоимость активов	7717	6 299	-1 418	-18,38
11	Чистая прибыль	1 230	-450	-1680	-136,59
12	Рентабельность активов, %	15,94	-7,14	-23,08	-
13	Выручка на 1 кв.м. площади, руб./кв.м (стр.1/стр.З)	54157	27128	-27030	-49,91
14	Среднее количество посетителей в день, чел	84	57	-27	-32,14
15	Выручка на одного посетителя в день, руб./чел ((стр.1/365)/стр.14)	539	398	-141	-26,18

Рис.1.3 Динамика качественных показателей деятельности ООО «ЕвроПул» в 2008-2009 гг.

Мы видим, что среднее количество посетителей в день упало на 32, 14 %, при этом средний чек на одного посетителя также снизился с 539 рублей до 398 рублей. Динамика ряда показателей представлена на рис. 1.2. Себестоимость услуг тоже снизилась, однако темп снижения себестоимости ниже темпа снижения выручки.

Все эти факторы обусловили получение в 2009 году убытка от продаж в размере 358 т.р. Каждый рубль выручки приносит предприятию в 2008 году 4,33 копейки убытка. О снижении эффективности деятельности ООО «ЕвроПул» свидетельствует также снижение показателей фондоотдачи и выручки, приходящейся на одного работника предприятия. Так, фондоотдача снизилась с 17,5 рублей с одного рубля, вложенного в основные фонды, до 5,05 руб., или на 71 %. Каждый рубль, вложенный в активы, приносит 7,14 копеек убытка, поэтому снижение стоимости активов в такой ситуации может быть оправданным.

Таким образом, руководству компании в сложившихся условиях необходимо принимать ряд мер, направленных на увеличение эффективности деятельности фирмы.

1.3 Организация учета, анализа и контроля на предприятии

Общественное питание является довольно сложным видом деятельности, ибо выполняет несколько функций: производство продукции, продажа продукции собственного производства и покупных товаров, а также организация их потребления. Достаточно сложным является и процесс ценообразования. К сожалению, за последние годы было издано очень мало нормативных документов, посвященных учету в общественном питании, при наличии целого ряда проблем в этой области.

Бухгалтерский учет в ООО «ЕвроПул» ведется согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и другим нормативным (инструктивным) документам с учетом последующих изменений и дополнений в них.

Бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется на основе натуральных измерителей в денежном выражении путем сплошного, непрерывного, документального и взаимосвязанного их отражения.

Стоимость основных средств предприятия погашается путем начисления износа (амортизации) по ним. При этом амортизационные отчисления по основным средствам производятся по стандартным нормам без дополнительного списания стоимости , основных средств.

На предприятии, с целью определения фактической себестоимости материальных ресурсов, списываемых в производство, используется вариант оценки материалов по себестоимости единицы приобретения материалов,.

Товары, приобретенные для реализации и сбыта учитываются по покупной стоимости.

Для группировки затрат на производство, калькулирования себестоимости продукции и формирования производственного результата используется традиционно-калькуляционный вариант учета затрат на производство.

Готовая продукция отражается в балансе по фактической полной производственной себестоимости.

Расходы будущих периодов в учете отражаются отдельной статьей и относятся на издержки производства (обращения) в течение срока, к которому они относятся.

Калькуляционным периодом и периодом определения финансовых результатов предприятия считается конец отчетного квартала.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) на предприятии определяется по моменту оплаты продукции, товаров, выполнения работ и оказания услуг.

Прибыль предприятия используется путем предварительного распределения и учета на счете 99 "Прибыли и убытки", 84 "Нераспределенная прибыль (не покрытый убыток)".

В целях обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности предприятие обязано проводить инвентаризацию имущества и финансовых обязательств согласно порядку и срокам проведения, установленных предприятием самостоятельно.

Выявленные излишки товарно-материальных ценностей, основных и денежных средств приходуются и зачисляются на результаты хозяйственной деятельности того месяца, в котором была закончена инвентаризация.

Недостача товарно-материальных ценностей и денежных средств, а также порча сверх норм естественной убыли относятся на виновных лиц. При этом разница между взыскиваемой суммой и балансовой стоимостью ценностей отражается на кредите счета 98 "Доходы будущих периодов" по мере возникновения задолженности и списывается на финансовые результаты по мере получения средств от виновных лиц.

Внутрипроизводственная отчетность составляется, оформляется и представляется согласно внутренним положениям составления и представления отчетности, а также согласно схемам документооборотов.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется бухгалтерией предприятия, являющейся его структурным подразделением. Ответственность за организацию бухгалтерского учета несет руководитель предприятия. Бухгалтерский учет организован по смешанной форме.

Структура бухгалтерской службы, численность работников отдельных бухгалтерских подразделений определяется внутренними правилами и должностными инструкциями предприятия.

Главный бухгалтер предприятия обеспечивает контроль и отражение на счетах всех хозяйственных операций, предоставление оперативной и результативной информации в установленные сроки по схеме документоооборота; подписывает совместно с руководителем предприятия документы, служащие основанием для приемки товарно-материальных ценностей, денежных средств, расчетно-кредитных и финансовых обязательств; не имеет права принимать к исполнению и оформлению документы по операциям, противоречащим законодательству и нарушающим договорную и финансовую дисциплину.

При освобождении главного бухгалтера (бухгалтера) производится сдача дел вновь назначенному главному бухгалтеру (бухгалтеру), а при отсутствии последнего - работнику, назначенному приказом руководителя предприятия, в процессе которой проводится проверка состояния бухгалтерского учета и достоверности отчетных данных с составлением соответствующего акта, утверждаемого руководителем предприятия.

Для обеспечения сохранности имущества, соблюдения законности и целесообразности финансово-хозяйственной деятельности, а также достоверности учетных и отчетных данных в ООО «ЕвроПул» создается система внутрихозяйственного контроля.

Проверка организации и правильности ведения синтетического и аналитического учета товарно-материальных ценностей важна для определения достоверности учетной информации о наличии и движении ТМЦ, правильности отражения операций в регистрах бухгалтерского учета;

Проверка отражения операций по реализации покупных товаров и продукции собственного производства и формирования финансовых результатов для целей налогообложения осуществляется для проверки правильности определения и отражения реализации покупных товаров и продукции собственного производства, себестоимости продукции и формирования достоверных финансовых результатов для целей налогообложения;

Проверка правильности проведения инвентаризации ТМЦ и отражения в учете потерь от недостачи и порчи товаров важна для обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета.

1.4 Теоретические аспекты анализа финансового состояния

Эффективность деятельности предприятия сферы услуг зависит от направления использования финансовых ресурсов: при активном участии

финансов достигается повышение эффективности использования имеющегося потенциала предприятий, минимизация издержек и максимизация прибыли.

Основных источников финансовых ресурсов предприятия сферы услуг несколько: прибыль, остающаяся в распоряжении компании, амортизационные отчисления, заемные средства.

Принимать эффективные управленческие решения, касающиеся образования и использования финансовых ресурсов предприятия можно лишь на основе финансового анализа его деятельности.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными функциями финансового анализа являются:

объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;

выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффициентов;

сравнительный анализ;

факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем, факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Анализируя деятельность предприятия, экономист должен понять причины и последствия данного состояния предприятия. Зная основные мероприятия, направленные на улучшение финансово-экономического состояния предприятия, он должен определить согласно существующим задачам и целям предприятия те мероприятия, которые существенно и с минимальными затратами помогут изменить текущее состояние как предприятия, так и создать плацдарм на будущее.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способом оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

Ликвидность означает способность предприятия переводить активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

В настоящее время существует два подхода определению ликвидности.

Первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяют на группы:

наиболее ликвидные средства (А1) - все виды денежных средств (наличные и безналичные);

быстрореализуемые активы (А2) - краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

среднереализуемые активы (A3) - долгосрочные финансовые вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты;

труднореализуемые или неликвидные активы (А4) - имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса);

наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;

краткосрочные заемные средства (П2) - кредиты банков, подлежащие погашению в течении 12 месяцев и прочие краткосрочные пассивы;

долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства;

постоянные (устойчивые) пассивы (П4) - итог раздела 3 пассива баланса «Капиталы и резервы».

Таблица 1.2

Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия

Наименование показателя	Экономический смысл показателя	Формула для расчета и нормативное значение
1	2	3
Общий показатель ликвидности (Ы)	Учитывает значимость составляющих оборотных активов в зависимости от степени их ликвидности, а краткосрочных обязательств в зависимости от их срочности, а также необходимость обеспечения активами всех видов обязательств.	(А1+0,5А2+0,ЗАЗ) /(П1+ +0,5П2+0,ЗПЗ) > =1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.	А1/Щ1+П2) > 0,2 или 0,7
Коэффициент критической оценки (L3)	Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0.7-0.8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.	(А1+А2)/(П1+П2)>=1,5 min=0,8
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.	(А1+А2+А3)/(Ш+П2) >2 min=l
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам.	А3/((А1+А2+А3)--(П1+П2))
Доля оборотных средств в активе (L6)	Характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах.	(А1+А2+А3)/Валюта баланса
Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.	(П4-А4)/(А1+А2+ +АЗ) >0,1

Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее, заметим, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты, экономический смысл и порядок расчета которых приведены в таблице 1.3

Таблица 1.3

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Экономический смысл показателя	Формула для расчета и нормативное значение
Коэффициент капитализации (VI)	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	(стр.590+стр.690)/ стр.490<=1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) Коэффициент финансовой независимости (U3)	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности.	(стр. 490-стр.190)/ стр.290 (0,6<U2<0,8) Стр.490/Валюта баланса
Коэффициент финансирования (U4)	Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.	1/Ш>=1
Коэффициент финансовой устойчивости (US)	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников	(стр.490+стр.590)/ Валюта баланса (0,8<U5<0,9)
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	Показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами	(стр.490-стр.190)/ (стр.210+стр.220)

2. Оценка финансового состояния ООО «ЕвроПул»

2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Эффективность деятельности предприятия сферы услуг зависит от направления использования финансовых ресурсов: при активном участии финансов достигается повышение эффективности использования имеющегося потенциала предприятий, минимизация издержек и максимизация прибыли.

Основных источников финансовых ресурсов предприятия сферы услуг несколько: прибыль, остающаяся в распоряжении компании, амортизационные отчисления, заемные средства.

Принимать эффективные управленческие решения, касающиеся образования и использования финансовых ресурсов предприятия можно лишь на основе финансового анализа его деятельности.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными функциями финансового анализа являются:

объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;

выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Прежде всего анализируется ликвидность предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по их срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения = С.260+С.250

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность = с.240+с.270

A3 - медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = Запасы + НДС = с.210+с.220

А4 - трудно реализуемые активы - статьи раздела I баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы = с.190+с.230 - если задолженность просроченная

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: Ш - наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

Ш = С.620+С.630+С.660

П2 - краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средтва, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Займы и кредиты = с.610

ПЗ - долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредита и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Резервы предстоящих расходов и платежей = с.590+с.650

П4 - постоянные пассивы и устойчивые - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы = с.490

Анализ ликвидности баланса ООО «ЕвроПул»

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 >П1

А2>П2

АЗ>ПЗ

А4<П4

Условия нормальной ликвидности баланса:

А1+А2>П1+П2

АЗ>ПЗ

А4<П4

Условия критической ликвидности баланса:

А1+А2+АЗ > П1+П2+ПЗ

А4<П4

Абсолютная неликвидность баланса: А4>П4

На данном предприятии на конец 2008 года выполняются условия нормальной ликвидности баланса.

А1+А2+> П1+П2 6639 > 4992

АЗ>ПЗ 1341 > 0

А4<П4 764 < 3572

На конец 2009 года на данном предприятии выполняются условия нормальной ликвидности баланса.

А1+А2+> П1+П2 1712 > 813

A3 > ПЗ 368 > 0

А4<П4 1774 < 3041

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (см. таблицу 2.2). Они рассчитываются парами (на начало и конец периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

(с.250 + с.260)+(0,5 х с.240) + 0,3(с.210 + с.220 + С.230+ с.270)

Ll= с.620 + 0,5(с.6Ю + с.630 + с.660) + (с.590 + с.220 + С.640+ с.650)

Или Al+0,5 А2 + 0,3 A3

Ы=Ш+0,5 П2 + 0,3 ПЗ

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значение, приведенные ниже в таблице 2.3



Динамика общего показателя ликвидности положительна. В 2009 году значение этого показателя увеличилось на 0,29 и тем самым показатель имеет допустимую величину, составив 1,52.

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,39, то есть в 2009 году он составил 0,27. Это говорит о том, что предприятие способно оплатить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.

Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроки образования, финансового положения должника и д.р.), что можно выявить только по данным внутреннего учета . Оптимально если L3 приблизительно равен единице.

Коэффициент «критической оценки» в 2009 году составляет 2,10, что больше чем в предыдущем году на 0,77 . данное значение показателя имеет допустимую величину. Предприятие может погасить немедленно погасить 210% своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 1,5 до 3,5.

Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он, должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше этот коэффициент, тем больше объем), формируемых за счет собственных источников.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, если сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности за 2009 год увеличился на 0,96 и составил 2,55. Предприятие может погасить 255 % текущих обязательств по кредитам и расчетам мобилизовав все свои оборотные средства.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За отчетный период наблюдается снижение данного показателя до 0,29, что является положительным фактором.

Значительно уменьшилась доля оборотных средств в активах по сравнению с 2008 годом на 37%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 году увеличился по сравнению с 2008 годом на 24% и составил 0,61% при нормальном значении 0,1. Данный показатель показывает, что собственных средств предприятия больше на 24% чем внеоборотных активов.

2.2 Оценка финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: на сколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая в финансовом отношении.

Структура капитала - один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного капитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.

Целевая финансовая структура капитала - один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.

Оптимизация структуры капитала - процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т. е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачей связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Таблица 2.4

Коэффициент финансовой устойчивости	Способ расчета	Нормальное ограничение
1. Коэффициент капитализации (U1)	Заемный капитал	С.590 + С.690	Не выше 1,5
	U1 = Собственный капитал	с.490
2.Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	Собственный Внеоборотные капитал - активы U2 = Оборотные активы	с.490+с.190 с.290	>0,1(ниж.0Д;о пт>0,5
3.коэффициент финансовой независимости (U3)	Собственный капитал, из = Валюта баланса	с.490 с.700	U3 > 0,4-0,6
4.Коэффициент финансирования (U4)	Собственный капитал Т14 = Заемный капитал	с.490 с.590 + с.690	U4 >0,7 Опт. 1,5
5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	Собственный Долгосрочные капитал обязательства U5= Оборотные - Текущие активы обязательства	С.490+С.590 с.700	>0,6

Показатели финансовой устойчивости

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, приведенные ниже в таблице 2.4

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом из, т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине Из отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%.

Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения.