Основы финансового анализа

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в рыночных условиях, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия.

Цель дипломной работы - анализ финансового состояния и развитие финансового менеджмента на примере организации ООО «К-гор».

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

-рассмотреть теоретические и методологические основы финансового анализа, раскрыть его роль и значение в эффективности деятельности предприятия;

выявить и проанализировать изменения показателей финансового состояния предприятия;

выявить факты, влияющих на изменение показателей при анализе финансового состояния предприятия;

разработать предложения по улучшению финансового состояния организации.

Объектом исследования дипломной работы является финансовая деятельность ООО «К -гор».

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

При написании дипломной работы используются законодательные и нормативные акты, Налоговый кодекс Российской Федерации, федеральные законы, отчетные данные ООО «К -гор» по итогам работы за 2007 -2009 годы.

Глава 1. Теоретические аспекты финансового анализа и финансового менеджмента организации

1.1Обзор финансового состояния российских организаций в условиях кризиса

С началом мирового финансового и экономического кризиса, когда все наглядно убедились в том, что фондовые рынки не могут расти до небес, а безработица, сокращение спроса и падение производства являются реальностью, немногие в итоге поняли, что же всё-таки произошло.

Весной - летом 2009 года, наверное, только ленивый не говорил о скором начале пресловутой «второй волны». Причём даже назывались точные сроки - осень 2009 года. Но с наступлением сентября ситуация не только не ухудшилась, а, напротив, мы услышали с экранов телевизоров и прочих средств массовой информации, что никакой «второй волны» не будет, и, более того, кризис закончился, и впереди нас ждёт пусть медленное, но восстановление. Об этом по очереди заявили глава российского Центробанка Игнатьев, министр финансов Кудрин, и поставил завершающую точку премьер страны Владимир Путин. Этот оптимизм сразу же поддержало экономическое и финансовое сообщество. Банки начали говорить об устойчивом состоянии, инвестиционные компании вновь рекомендовать покупать акции, предприятия рапортовать о стабилизации спроса на продукцию и даже его росте в отдельных сегментах.

Тем не менее нашлись экономисты и аналитики, которые вопреки общей тенденции не только говорят о мнимости восстановления, но и пророчат дальнейшее значительное ухудшение ситуации. [39]

Призывы и интервью таких экономистов официальные лица и подавляющее число СМИ не только не признают, а зачастую просто игнорируют, обвиняя последних в излишнем пессимизме и необоснованности рассуждений.

Однако так ли это на самом деле, попытаемся разобраться.

Наиболее старой и известной в научных кругах теорией кризиса стала работа российских экономистов Хазина, Григорьева, Кобякова, опубликованная ещё в 2003 году. В своей книге «Крах империи доллара и конец PAX Americana» они достаточно подробно расписали механизм работы современной экономической модели и причин её скорого неминуемого развала.

В то время, когда в мире царила всеобщая эйфория о светлом будущем и бесконечном росте экономики, авторы данной книги активно выступали в различных передачах, доказывая оптимистично настроенной публике, что кризис вот-вот начнётся и будет при этом долгим и мучительным. Естественно, в ситуации, когда многие страны показывали устойчивые, а порой феноменальные результаты роста, расширялось производство, шёл мощный потребительский бум, никто не воспринимал такие заявления всерьёз. Но вот, к удивлению большинства, летом 2008 года фондовые и сырьевые рынки развернулись вниз, а осенью падения котировок поставили абсолютные антирекорды. Затем резко сократилось промышленное производство, упал спрос, началась безработица, и все задумались, как такое могло произойти. Моментально на экранах появились различные эксперты, которые начали пугать народ апокалипсическими сценариями. Даже глава Министерства финансов Кудрин, который ещё весной 2008 года говорил о прекрасных перспективах развития мировой и отечественной экономики, в одном из интервью заявил, что кризис может продлиться аж 50 лет! [39]

Вся эта ситуация сопровождалась к тому же девальвацией рубля, и люди по привычке стали, как в лихие 90-ые, спешно скупать валюту и драгоценности.

Сейчас на дворе октябрь месяц, и что же мы видим? Опять слышны заявления властей о росте экономики, что дно кризиса пройдено, а в новостях стало модным употреблять вместо слова «кризисный» термин «посткризисный», как будто и в самом деле всё обошлось.

Однако проблема заключается в том, что со стороны официальных властей народу так никто внятно и не объяснил, в чём же была причина кризиса и какие теперь есть основания считать, что он закончился.

Обобщая заявления экономистов и аналитиков, которые считают, что оснований для восстановления экономики в ближайшие годы нет, можно отметить следующее.

Все началось в конце 70-х годов ХХ века в США, когда руководством страны и представителями ФРС (аналог Центрального Банка России) была начата модель развития, получившая впоследствии название «Рейгономика». Идея заключалась в том, что посредством печатного станка ФРС, а если говорить ещё правильнее, кредитными деньгами частной банковской организации, началось искусственное стимулирование как промышленного производства, так и конечного потребительского спроса. Грубо говоря, если у людей нет денег купить продукцию, эти деньги нужно им дать. Естественно, что деньги никто бесплатно не давал, соответственно, с ростом экономики начала расти и долговая пирамида, о которой все так много слышали. Такая ситуация может продолжаться достаточно долго при условии, что процент по кредиту с каждым разом снижается, а рост производительности труда позволяет более эффективно генерировать прибыль.

Если посмотреть на график процентной ставки ФРС, которая была источником выдачи кредитов, то невооружённым глазом видно, что кредитная ставка с начала 80-х годов постепенно снижалась, достигнув летом 2008 года значения 0%. То есть ресурс, позволяющий возвращать старые долги, да ещё и с процентами, просто-напросто закончился, не говоря уж об излишках, которые можно было бы направить на покупку той или иной продукции. Кроме того, если внимательно посмотреть статистические данные, то можно увидеть, что прибыль, создаваемая такой пирамидой долгов, все эти годы неуклонно снижалась. Это говорит о том, что эффективность данной модели не бесконечна и когда-нибудь она придёт к логическому завершению, и именно свидетелями такого момента мы сейчас стали. [41]

Конечно, такая система не может прекратить свое существование мгновенно, хотя это теоретически возможно, достаточно просто остановить печатный станок, этот процесс займет какое-то время. Здесь ситуация всецело зависит от тех, кто этой системой управляет.

Самое страшное, что при любом сценарии эта система более нежизнеспособна и мир ждёт либо дефляция по типу великой депрессии, либо гиперинфляция со всеми вытекающими отсюда последствиями.

В данный момент предпринимаются отчаянные попытки максимально отодвинуть этот срок. В экономике этот процесс проявляется в виде некоторой временной стабилизации, что мы, скорее всего, и наблюдали в период с весны по осень 2009 года. Но далее неизбежно должен начаться новый виток сдувания пирамиды, поскольку факторы, поддерживающие её в рабочем режиме, постепенно исчезают. Такими факторами являются: снижение объёмов выдачи кредитов, ухудшение ситуации на рынке труда, рост сбережений вместо прежнего потребления. Другими словами, у потребителей товаров и услуг становится все меньше и меньше источников пополнения доходов.

Из официальных данных известно, что 70% экономики США существует благодаря потребительскому спросу, а 40% мирового ВВП, в свою очередь, зависит от экономики США. Таким образом, можно много говорить о «зелёных ростах» экономики и стабилизации на рынках, но если вышеуказанные первопричинные факторы исчезают, то исчезает и сам механизм, поддерживающий такую экономику на плаву.

Для выравнивания образовавшегося дисбаланса падение мирового ВВП должно составить порядка 20%, а это значит, что активная часть кризиса прошла примерно 1/5 своего пути. [41]

Спрашивается: причём здесь Россия и как эта ситуация влияет на нас? Ответ простой: в нашей стране последние годы неуклонно возрастала зависимость от экспортных доходов, прежде всего нефти, металла и газа. А так как спрос на энергоресурсы полностью зависит от мирового спроса, который в свою очередь зависит от спроса в США, то его падение означает значительное сокращение доходов, поступающих в страну, и на перераспределении которых в основном и держался наш рост. Очень много говорилось и говорится о необходимости перехода на инновационные рельсы и отказа от сырьевой модели экономики, но на деле финансово-экономическая политика страны направлена именно на дальнейшее усугубление сырьевой зависимости и подавление развития внутреннего производства, необходимого для функционирования в автономном режиме.

Проще говоря, собственное производство у нас не развито, а доходы от сырьевого экспорта падают, что резко ухудшает экономическую ситуацию внутри страны, в результате чего растёт безработица, закрываются предприятия, падает покупательная способность рубля и т.д.

Проблема заключается ещё и в том, что на основе построенной за последние 30 лет системы выросло целое поколение бизнесменов и инвесторов, которые искренне убеждены в том, что такая модель единственно правильная. Исходя из данной модели, бизнес выстраивал и продолжает выстраивать свою стратегию развития, порой не разобравшись в принципе её работы. В подавляющем большинстве люди думают, что кризис сейчас закончится и всё снова станет хорошо, а почему это произошло и почему все восстановится - никого особо не волнует. Логика простая: так было в прошлом, а значит, будет и сейчас. [41]

Ситуация меняется на глазах, и какая модель экономики будет в так называемое «посткризисное» время - пока не ясно. Возможно, после сдувания долговой пирамиды её начнут наращивать снова, а может, будут действовать совершенно иные стимулы развития. Этот серьёзный вопрос предстоит в ближайшие годы решить всему миру.

В России имеется поистине огромный потенциал для развития. Это связано с необходимостью обновления инфраструктуры, строительства множества капитальных сооружений, реконструкции, модернизации и попросту смены целого технологического уклада жизни.

При грамотной бюджетной и финансовой политике в России вполне возможно запустить экономический рост с не менее впечатляющими результатами, чем, скажем, в Китае. Для этого есть практически всё: и сырьевая база, и выгодное географическое положение, интеллектуальный потенциал и многое другое.

По завершении кризиса у нас есть хорошие шансы совершить поистине мощный экономический рывок, но именно сейчас говорить об этом пока слишком рано. Та модель экономики, которая есть у нас сейчас, ведёт к очередному витку спада, и после того, как очередные волны кризиса станут реальностью, хочется верить, что правительство страны наконец пересмотрит свою стратегию и примет меры по выходу из депрессии. [39]

В 2007 году рост промпроизводства в России составил 6,3 процента, рост ВВП - 7,8%. В середине ноября Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП России в 2008 году с 6,8 до 6%, а в 2009 году - с 6,5% до 3%.

В дополнение хочется привести показательные цифры. По данным ВЦИОМ (опрос 6-7 декабря 2008 года), 47% россиян уверены, что скорого выхода из финансового кризиса не будет. В октябре эта цифра составляла 33%.

Росстат о заработной плате россиян. Задолженность по зарплате в России в ноябре 2008 года выросла вдвое, по сравнению с октябрем, и составила 7,8 миллиардов рублей; 600 тысяч человек не получили “свои гроши”. 40% задолженности приходится на обрабатывающие производства, 15% - на транспорт, 14% - на строительство. В октябре задолженность по заработной плате выросла примерно на 30 процентов, а в сентябре - на 2,1%.[ 41]

В стране возрождается отходничество: бригады русских мужиков скоро поедут в Москву и другие мегаполисы, чтобы побороться за заработки с гастарбайтерами. Правительство даст на переезд 4,5 млрд. рублей, еще 18 млрд. -- на организацию общественных работ. В городах, “брошенных” рабочей силой, уже в первом квартале 2009-го грядет социальный взрыв: чтобы его погасить, срочно нужно 300 млрд. из бюджета, подсчитали эксперты.

Тяжелее всего придется в первую очередь работникам из моногородов, где все население кормит одно-два предприятия. Встал завод -- и большая часть города сидит без зарплаты. Проведя общероссийское исследование, Институт региональной политики выяснил: под угрозой социального взрыва 40% городов страны. В них проживает 25% россиян. “Многие помнят каски шахтеров на Горбатом мосту в середине и конце 90-х годов. В положении этих шахтеров сейчас могут оказаться жители 460 российских моногородов”, -- считает директор института Булат Столяров.

Есть целые регионы -- Челябинская, Свердловская области, -- где сплошные моногорода. Хуже всего металлургам -- металлы рухнули на мировых рынках. На втором месте машиностроители: к нефтяникам, по прогнозам института, кризис немного “опоздает”, а к газовым моногородам он придет только через полгода. До городов, завязанных на оборонке, он толком не доберется. Как и до пищевых моногородков: кушать хочется всегда.

В январе-феврале 2009 года российские предприятия, по правительственным данным, сократили штат на 240 тысяч человек. В эту цифру, впрочем, не входят увольнения “по собственному желанию”, неоплачиваемые отпуска и прочие придумки работодателей. Реальные масштабы сокращения рабочих мест вряд ли кто подсчитает. Ясно одно: больше всего пострадают именно моногорода. Вот только официальные цифры сокращений (скорее всего, “первой волны”): Магнитогорский металлургический комбинат -- минус 3 тыс. работников, ТагАЗ -- 3 тыс., Первоуральский новотрубный завод -- 2,7 тыс., Челябинский трубопрокатный завод -- 2,2 тыс., КамАЗ -- 1,5 тыс., ГАЗ -- 1,2 тыс.

-- Службам занятости нужно внимательно анализировать ситуацию, чтобы под сурдинку бизнес не увольнял людей без крайней необходимости, -- заявил Владимир Путин., услышав от своего зама Александра Жукова о масштабах сокращений.

Ниже приведены ситуации, складывающиеся на предприятиях РФ со слов самих работников:

“Работаю на машиностроительном заводе мастером. Могу сказать, что производственный план на октябрь сократился вдвое. Рабочие получат меньше, штат руководствующего персонала планируется сокращать, кто-то увольняется сам…”

“Я работаю на металлургическом комбинате. Состояние на сегодняшний день не радует: остановили Мартеновский цех, рабочих отправляют на в/п, планируется сокращение 15 %, также планируется задержка зарплаты…”

“У меня еще своя фирма есть, грузоперевозками занимается по России. Все шло тип-топ до поры до времени. Уже 2 дня как нету загрузок вообще. С Москвы машины не могут уехать домой, потому что грузов нету. Все коллеги по ТЭК плачутся…”

“В банках уже ужесточили требования по выдаче кредита, например, если раньше “Русский Стандарт” давал кредит всем, наверное, кроме бомжей, то сейчас им надо 2-ндфл обязательно!”

“В Красноярском крае при Хлопонине закрылось уже восемь промышленных гигантов из тех, на которых держался бюджет. Станки, иногда и в смазке, пилят, режут и ежедневно эшелонами отправляют в Китай. Мы как не учились ничему, так и не учимся. То, что все это халявное великолепие последних 15 лет в любой момент накроется было ясно, еще в 92 году.”

Как показало исследование, необходимость уже самая что ни на есть крайняя. Моногорода в убыточном четвертом квартале истратили все средства, накопленные за лучшие времена. “Эти города кормили страну во время подъема. Но сами были лишены возможности копить деньги “на черный день”, отдавая все наверх, -- говорит Столяров. -- Поэтому их жизнь теперь зависит от текущего состояния дел их глав управления. А так как обстоятельства складываются иначе, до 45% мероприятий привычного соцпакета останутся в 2009 г. без финансирования. Ведь предприятия раньше отдавали на поддержку города до 15% от чистой прибыли. Бюджеты недополучают налогов. Экономия происходит на пенсионерах и прочих льготниках (например, пострадала закупка медикаментов), на детях, на развитии спорта, культуры и т.д.

-- Государству в 2009 г. придется вернуться в “частные города” как единственному значимому донору, -- говорит Столяров. -- И взять на себя социальные обязательства. На это срочно нужно 300 млрд. рублей.

Но это разовая помощь, а что дальше? Перепрофилировать города поздно: “Это то же самое, что пытаться лечить лечебным голоданием человека, который и так умирает от голода”.

Столяров, конечно, помнит, что власти составили “список поддержки” избранных предприятий и придумали другие меры. Однако помощь, по его мнению, не системная.

Правительство, впрочем, уже нашло отходные пути: по словам Жукова, будут компенсировать людям затраты на проезд и оплату жилья в другом городе (на эти цели -- почти 4,5 млрд. руб.). Еще 18 млрд. руб. пойдет на организацию общественных работ, в которых могут участвовать безработные или люди, находящиеся в неоплачиваемом отпуске. [39]

Уже сейчас в калужские агентства по трудоустройству увеличился приток резюме служащих, банковских работников, ИТР. Они составляют около 80%, причем большинство из них пока трудоустроены.

В зоне риска окажутся люди предпенсионного возраста и сотрудники с низкими показателями в работе.

Наиболее стабильными и устойчивыми к кризису останутся компании, работающие в сферах:

продажи продуктов питания;

медицины и фармацевтики;

юридических и финансовых консультаций.

Среди наиболее востребованных специалистов окажутся представители рабочих специальностей; специалисты сферы продаж, финансовой сферы; квалифицированные юристы.

Системный кризис побудил создание антикризисных штабов на федеральных, региональных, муниципальных уровнях вертикали власти, а также в естественных монополиях, на крупных, средних и малых предприятиях для обеспечения антикризисной устойчивости.

На предприятии под антикризисной устойчивостью понимается способность его возвращаться в состояние экономического равновесия после того, как оно было выведено из него негативными возмущающими воздействиями, вызванными кризисом.

1.2Цель, функции и методика анализа финансового состояния

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита.

Основная цель финансового анализа - получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

выявление и мобилизация результатов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.[37]

Не менее важное значение в организации анализа имеет методическое его обеспечение. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность. Особое значение имеет разработка собственных или адаптация готовых компьютерных программ, позволяющих оперативно и комплексно исследовать результаты хозяйственной деятельности с использованием экономико-математических методов.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Под методами финансового анализа понимаются способы подхода к изучению изменения финансовых показателей и взаимосвязей между ними.

При выполнении анализа выделяются следующие этапы:

-1 этап - уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы;

-2 этап - разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;

-3 этап - собирается и подготавливается к анализу необходимая информация;

-4 этап - проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, с достижениями ведущих предприятий, средними по отрасли и т.д.;

-5 этап - изучаются факторы и определяется их влияние на результаты деятельности предприятия;

-6 этап - выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства;

-7 этап - происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Выделяют следующие типы анализа:

1) Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых показателей с выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3) Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем; таким образом, тренд есть перспективный, прогнозный анализ;

4) Анализ финансовых коэффициентов - расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей;

5) Сравнительный анализ проводится при сравнении отдельных внутрихозяйственных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, а также при сопоставлении показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными, с соответствующими показателями прошлых периодов;

6) Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Все методы экономического анализа можно разделить на две большие группы - качественные и количественные. Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии предприятия, уровне его ликвидности и платежеспособности, инвестиционном потенциале, кредитоспособности организации.[36]

Количественные методы нацелены на то, что в процессе анализа оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для их использования в планировании и прогнозном анализе, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов. (рис.1.)

Количественные методы подразделяются на:

- статистические;

- бухгалтерские (метод двойной записи, балансовый метод);

- экономико - математические.

Способы и приемы количественного анализа включают такие традиционные методы, как:

- использование абсолютных, относительных и средних величин;

- сравнение;

- группировка;

- индексный метод;

- метод цепных подстановок;

- интегральный метод

К статистическим методам экономического анализа относятся:

- статистическое наблюдение - запись информации по определенным принципам и с определенными целями;

- расчеты средних величин;

- ряды динамики - абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста;

- сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;

- сравнение показателей;

- расчет индексов;

- детализация показателей.[6]

При помощи бухгалтерских методов, а именно балансового метода можно проводить факторный анализ некоторых моделей и определять количественное влияние отдельных факторов на изменение анализируемого показателя. Особенно широко распространено использование данного метода при анализе правильности размещения и использования хозяйственных средств и источников их формирования.

Экономико-математические методы анализа применяются при решении конкретных аналитических задач и включают:

- методы элементарной математики;

- классические методы математического анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;

- методы математической статистики, прежде всего корреляционно-регрессивный анализ, который наиболее распространен в практике;

- эконометрические методы;

- методы математического программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование;

-методы исследования операций: управление запасами, методы технического износа и замены оборудования;

При использовании экономико-математического моделирования отражение действительности осуществляется с помощью математических моделей - формул:

а) Кратные модели - модели деления;

б) Мультипликативные модели - модели умножения;

в) Аддитивная модель - модель сложения или вычитания;

В аналитической работе используются также методы моделирования:

- методы преобразования модели позволяют перейти от модели кратного типа, например, к аддитивной модели;

- методы расширения факторной модели используются при анализе рентабельности;

- методы сокращения факторной модели;

Метод использования абсолютных, относительных и средних величин применяется при анализе довольно часто. Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, ситуаций, как правило, начинается с рассмотрения абсолютных величин в натуральных или стоимостных измерителях. Эти показатели являются основными в финансовом учете. В анализе они используются для исчисления средних и относительных величин, которые незаменимы при анализе динамики явлений. С помощью относительных показателей строят временные ряды, которые характеризуют изменение того или иного показателя во времени (по отношению к базисному показателю, принятому за 100%). Аналитичность относительных показателей очевидна при изучении структуры экономического явления (доля в рассматриваемом показателе), при анализе интенсивности использования производственных ресурсов (например, производительность труда, фондоотдача, фондовооруженность и т.д.).

Особенность относительных показателей, которые часто выступают в виде коэффициентов, заключается в том, что их надо интерпретировать, давать им экономическое объяснение. И относительные, и абсолютные количественные показатели сами по себе зачастую недостаточно информативны и требуют дополнительно использования метода сравнения.

Средние величины позволяют обобщить совокупность типичных показателей, сравнить изучаемый признак по разным совокупностям.

Обязательным условием применения метода сравнения выступает сопоставимость показателей по содержанию и структуре (по кругу оцениваемых показателей, по ценам, по структуре выпуска продукции и ее реализации) с целью выявления черт сходства либо различий между ними. [37]

В анализе применяются следующие типы сравнений.

1) Сравнение фактически достигнутых результатов с данными прошлых периодов - сопоставление хозяйственных показателей текущего периода с аналогичными показателями предшествующего периода;

2) Сопоставление фактического уровня показателей с плановыми. Отклонение фактических данных от плановых является объектом дальнейшего анализа;

3) Сравнение с утвержденными нормами расхода ресурсов очень широко используется в практике;

4) Межхозяйственный сравнительный анализ, процессе которого показатели анализируемого предприятия сопоставляются с показателями ведущих предприятий;

5) Сравнение со средними данными по отрасли.

При использовании этого метода необходимо обеспечить сопоставимость данных по ценам (пересчет в цены базисного периода с помощью индексов), по социальным, природным и иным факторам.[22]

Группировка предполагает определенную классификацию явлений и процессов, причин и факторов, их обусловливающих. Далее с помощью экономического анализа устанавливается причинная связь, взаимосвязь показателей, выявляются факторы и проводится факторный анализ, при котором один из показателей, полученных в результате группировки, рассматривается как фактор, влияющий на другой фактор, а второй - как результат влияния первого. Важнейший вопрос при проведении такого рода исследования - выбор интервала группировки. Существует два основных подхода (метода) к его решению.

Первый подход предполагает деление совокупности данных на группы с равными интервалами значений.

Согласно второму подходу интервалы группировки можно выбрать и неравными (возрастающими или убывающими).

Для оценки количественной роли отдельных факторов одним из основных методов является индексный метод, который представляет собой отношение фактического показателя к базовому и такой индекс называется простым. Как правило, в числителе и знаменателе рассчитывается сумма произведений факторов в базовом и отчетном вариантах и индекс называется аналитическим. С помощью индексов в анализе финансово-хозяйственной деятельности решаются следующие основные задачи:

- оценка изменения уровня явления (или относительного изменения показателя);

- выявление роли отдельных факторов в изменении результативного признака;

- оценка влияния изменения структуры совокупности на динамику.

Метод цепных подстановок также широко распространен в проведении экономического анализа предприятия. Сущность данного метода заключается в том, что в исходную базовую формулу для определения результирующего показателя подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора. Сравнение полученного результата с базовым значением результирующего показателя и позволяет оценить влияние первого фактора. Далее в полученную при расчете формулу подставляется отчетное значение следующего исследуемого фактора; сравнивая полученный результат с предыдущим определяется влияние второго фактора. Процедура повторяется до тех пор, пока в исходную базовую формулу не будет подставлено фактическое значение последнего из факторов, введенных в модель. При использовании метода цепных подстановок результаты во многом зависят от последовательности подстановки факторов.

При использовании интегрального метода расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений (неразложимый остаток) распределяется между факторами поровну.[37]

Также можно выделить такие методы анализа как горизонтальный и вертикальный. Горизонтальный анализ (метод аналитического сравнения) - один из основных методов выявления и оценки изменений технико-экономических показателей в динамике. Вертикальный (или структурный) анализ - это представление отчета в виде относительных величин, что возможно, когда зависимость между показателями и их составными элементами (частными показателями) выражена суммированием. Данный анализ позволяет видеть удельный вес каждого частного показателя в сложном итоговом показателе.

Не менее важное значение в организации анализа имеет его методическое обеспечение. Под методикой необходимо понимать способ наиболее рационального выполнения какой-либо работы путем сочетания и использования различных методов. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность.

1.3Значение и содержание финансового менеджмента

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, распределение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемое всей совокупностью производственно - хозяйственных факторов.

Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:

-менеджерам предприятий и в первую очередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является оценка эффективности принимаемых решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;

-собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов;

-кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу;

-поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные работы и услуги.

Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса.

В настоящее время экономический анализ и как составная его часть финансовый анализ рассматривают в качестве одной из функций управления деятельностью предприятия.

Планирование представляет важную функцию в системе управления производством на предприятии. С его помощью определяются направление и содержание деятельности предприятия, его структурных подразделений и отдельных работников. Главной задачей планирования является обеспечение планомерности развития экономики предприятия, определение путей достижения лучших конечных результатов производства.

Для управления на предприятии нужно иметь полную и правдивую информацию о текущей деятельности предприятия, ходе выполнения планов. Поэтому одной из функций управления является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления и контроля за ходом выполнения планов и деятельностью предприятия.

На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Финансовый анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления предприятием, обеспечивает его эффективность и объективность.

Цель финансового анализа - оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия.

Задачами экономического анализа финансового состояния предприятия являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятием и внешними финансовыми, кредитными органами и др.

Цель изучения финансового состояния предприятия состоит в изыскании дополнительных фондов денежных средств для наиболее рационального и экономического ведения хозяйственной деятельности. Хорошее финансовое состояние - это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. Неудовлетворительное финансовое состояние характерно неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве.

Изучение финансового положения предприятия должно дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, заинтересованным в его финансовом состоянии, сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях.

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого и просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это внутренние факторы, наглядными итогами, влияния которых являются состояние активов и их оборачиваемость, состав и соотношение финансовых ресурсов. На финансовое благосостояние фирмы оказывает влияние также и внешняя Среда или внешние факторы, среди которых - государственная политика налогов и расходов, положение на рынке (в том числе и финансовом), уровень безработицы и инфляции, средняя производительность труда, средний уровень прибыли и т.д. С этой точки зрения устойчивость - процесс противодействия фирмы негативным внешним обстоятельствам. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи, т.е. активное реагирование управления на изменение внешних и внутренних факторов.

С точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором - о болезни финансового менеджмента.[32]

В современных российских условиях особое значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов фирмы позволяет осуществлять комплекс упреждающих мер, предотвращающих возможное ее банкротство.

Выбор партнеров в бизнесе должен осуществляться на базе оценки финансовой состоятельности предприятий и организаций. Именно поэтому для каждого хозяйствующего субъекта столь важно систематически наблюдать за собственным «здоровьем», располагая объективными критериями оценки финансового состояния. Поэтому анализ финансового состояния - очень важная часть всей экономической работы, необходимое условие грамотного управления предприятием, объективная предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых ресурсов.[34]

Финансовый менеджмент - управление финансами, т.е. процесс управления денежным оборотом, формирование и использование финансовых ресурсов предприятия. Это также система форм, методов и приемов, с помощью которых осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами.

Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Составной его частью является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь финансового анализа с управлением была отмечена уже давно. Управлять - значит принимать решения. Но осознанные и оправданные решения можно принимать только на основе достоверной информации и аналитических расчетов.[26]

Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, предпринимательский и финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и т.д.

Временная ценность является объективно существующей характеристикой денежных ресурсов. Для управления финансами на предприятии эта концепция имеет особое значение, поскольку в аналитических расчетах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.[32]

Основа деловой активности - наращивание экономического потенциала предприятия. Вкладывая капитал, в какой - либо инвестиционный проект, предприниматель полагает через определенный промежуток времени не только возместить пущенный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль. Оценка этой прибыли, т.е. решение дилеммы - выгоден или нет данный проект, базируется на прогнозах будущих поступлений от инвестиций.

Любое инвестиционное решение основывается на:

-оценке собственного финансового состояния предприятия и целесообразности участия в инвестиционной деятельности;

-оценке размера инвестиций и источников финансирования;

-оценке будущих поступлений от реализации проекта.

Концепция принятия решений предпринимательского и финансового риска зависит от разных факторов, включая точность прогнозируемой динамики денежного потока, цены источников средств, возможности их получения и др. В основе таких оценок лежат статистические данные, аналитические расчеты и проведение анализа.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляется: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в объектах и целевых установках системы управления объектом хозяйствования. Укрупненными и относительно самостоятельными экономическими объектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются денежные средства и предметы труда. В централизованно планируемой экономике приоритеты в управлении этими объектами, как правило, не расставлялись.

Присущие этому типу экономики тотальное планирование, централизация, а также лимитированность ресурсов предусматривали введение жесткого их фондирования. Свобода в манипулировании ресурсами и их взаимозамещении была весьма ограниченной. Предприятия были поставлены в жесткие финансовые рамки и не могли выбирать наиболее рациональную (по их субъективному мнению) структуру всех используемых ресурсов.

В условиях рыночной экономики эти ограничения в значительной степени снимаются (отменяются лимиты, снижается роль централизованного снабжения и др.), а эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами и роль финансового анализа для принятия решений. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников. Таким образом, финансовый менеджмент как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.[19]

Переход к рыночной экономике потребовал новых подходов к управлению финансами, способствовал рождению новой специальности в сфере управления - финансового менеджера. В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования способов их решения. Финансовый менеджер осуществляет оперативную финансовую деятельность и входит в состав высшего управленческого персонала фирмы. На предприятии в сферу задач финансового менеджера входят: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств); распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

- владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение;

- иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Стремясь получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще прибегают к данной методике.

Можно выделить основные требования для проведения анализа финансового состояния предприятия. Он должен содержать данные, необходимые для:

-принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

- оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

- оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

Финансовый анализ тесно связан с планированием и прогнозированием, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль анализа финансового состояния предприятия в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Финансовый анализ является не только средством обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия. Он позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным.[25]

Большая роль отводится финансовому анализу в определении и использовании резервов повышения эффективности деятельности предприятия. Он содействует экономному использованию ресурсов, научной организации труда, предупреждению излишних затрат, разных недостатков в работе и т.д. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности.[18]

Таким образом, анализ финансового состояния является важным элементом в системе управления деятельностью предприятия, средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. Роль анализа как средства управления деятельностью на предприятии с каждым годов возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами: отходом от командно - административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизации предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.