Стратегическое планирование инвестиционной деятельности

ОГЛАВЛЕНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ 3
• ГЛАВА 1. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ВОЗМОЖНОСТИ СОЗДАНИЯ В РОССИИ ПРЕДПРИЯТИЙ С ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ 5
• 1.1. Современное состояние иностранных инвестиций в России и на Дальнем Востоке 5
• 1.2. Необходимость привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику и некоторые меры по улучшению в России инвестиционного климата 19
• 1.3. Общая характеристика предприятий с иностранными инвестициями и особенности их организационно-правовых форм 30
• ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «РИМБУНАН ХИДЖАУ ИНТЕРНЕШНЛ» 41
• 2.1. Анализ основных показателей экономической эффективности предприятия за 2004-2006 гг 41
• 2.2. Анализ внешнеэкономической деятельности ООО «Римбунан Хиджау Интернешнл» 65
• 2.3. Итоги финансовой деятельности ООО «Римбунан Хиджау Интернешнл» за 2004-2006 год 69
• ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА АНАЛИЗИРУЕМЫЙ ПЕРИОД 75
• 3.1 Направление по совершенствованию управления производственно- технической базы 75
• 3.2. Составление бизнес-плана и других мероприятий 79
• 3.3. Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий 81
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86
• СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 90
• ПРИЛОЖЕНИЯ
• ВВЕДЕНИЕ
• Восстановление экономического роста в России требует большого объема гигантских инвестиционных ресурсов. Как свидетельствует исторический опыт, развитые и развивающие страны активно привлекали иностранные инвестиции, особенно последние сорок лет.
• В настоящее время страх перед высоким риском капиталовложений в России сдерживает значительную часть потенциальных инвесторов, что не мешает другим вкладывать свои капиталы. При этом характерно, что число последних увеличивается.
• Расширяется и сфера приложения иностранного капитала. Прошло время, когда иностранных инвесторов интересовали только сырьевые отрасли с высоким экспортным потенциалом или гиганты российской промышленности, инвестиции в которые могут быть застрахованы правительственными гарантиями.
• Сейчас реальный интерес для инвесторов представляют и «рядовые российские предприятия»: крупные и средние, выпускающие самый широкий круг товаров для российского рынка или имеющие хорошие перспективы освоения этого рынка в ближайшем будущем.
• Вместе с тем, рост привлекательности необъятного российского рынка и расширение возможности привлечения инвестиций еще не означают, что иностранный капитал стал легкодоступным. Привлечение его - дело непростое даже для предприятий, действующих в странах с более благоприятным инвестиционным климатом и с меньшими рисками. При этом существует множество различных проблем.
• Цель работы - рассмотрение вопроса, связанного с иностранными инвестициями в России и на Дальнем Востоке. Для этого поставлены следующие задачи:
• 1. Изучить состояние иностранных инвестиций в России и на Дальнем Востоке и возможность создания в России предприятий с иностранными инвестициями;
• 2. Провести анализ производственно-хозяйственной деятельности совместного предприятия ООО «Римбунан Хиджау Интернешнл»
• 3. Рассмотреть вопросы совершенствования механизма функционирования предприятий с иностранными инвестициями в России.
• Данная дипломная работа состоит из 3-х глав: теоретической, практической и рекомендательной.
• Объектом исследования является совместное предприятие ООО «Римбунан Хиджау Интернешнл». Предметом исследования- иностранные инвестиции.
• При написании работы были использованы Законы РФ и Хабаровского края о совместных предприятиях и иностранных инвестициях, учебные пособия, материалы периодической печати и Интернет-ресурсы.
• ГЛАВА 1. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ВОЗМОЖНОСТИ СОЗДАНИЯ В РОССИИ ПРЕДПРИЯТИЙ С ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ

1.1. Современное состояние иностранных инвестиций в России и на Дальнем Востоке

Одной из главных надежд реформ в России было привлечение инвестиций ведущих стран Запада. Прошедшее десятилетие позволяет сделать определенные выводы и оценить возможные перспективы иностранной инвестиционной политики в российской экономике.

Во второй половине ХХ века наиболее динамичной формой внешнеэкономических связей государств является вывоз капитала. Самой привлекательной формой для стран - импортеров, в том числе и для России, являются прямые инвестиции, позволяющие увеличить валовый внутренний продукт, бюджетные доходы, занятость, насытить отечественный рынок, привнести передовой управленческий опыт, использовать все преимущества конкуренции, улучшить структуру экспорта принимающей стороны.В свою очередь, приоритет экспорта инвестиций над вывозом товаров для развитых стран вызван следующими факторами: [11, c.15]

­ Перенос трудоемкого производства в страны с более дешевой рабочей силой снижает издержки производства, способствует повышению конкурентоспособности продукции.

­ Инвестиции в добывающие отрасли промышленности гарантируют обеспеченность сырьем.

­ Производство продукции в стране потребления понижает транспортные издержки инвестора.

­ Инвестиции в обрабатывающую промышленность позволяют преодолевать таможенные и административные барьеры.

­ Перенос вредных для окружающей среды производств в другие страны решает национальные экологические проблемы.

Мировым лидером по размерам прямых иностранных инвестиций как в экспорте, так и в импорте остаются США, в два с лишним раза опережая ближайшего конкурента - Великобританию. В экспортной инвестиционной политике американские транснациональные корпорации ориентируются в основном на европейский рынок, а с началом реформирования внешнеэкономической политики России американский капитал устремился на новый для себя рынок. Сегодня в общем объеме накопленных иностранных инвестиций в России лидируют США, хотя в абсолютном выражении их объем на душу населения ничтожно мал по сравнению с другими восточноевропейскими государствами.[20, c. 12]

В региональном аспекте Свердловская область не является лидером по привлечению иностранных инвестиций в связи с незначительными запасами минерального сырья, преобладанием оборонных и металлургических предприятий в экономике области, успешной работой крупных предприятий, выпускающих потребительские товары. Тем не менее, в 1998 году в России начали свою деятельность два предприятия крупнейших американских транснациональных корпораций - "Coca-Cola" и "Pepsi-Cola".

В настоящее время приоритетными направлениями экспорта капитала стали развитые страны, в то же время до августа 1998 года наблюдался рост инвестиций и в Россию. Определяющими факторами этого роста были следующие: дешевизна квалифицированной рабочей силы, наличие различных природных ресурсов, потенциально высокая емкость рынка, государственные льготы для западных инвесторов.

Продукция иностранных корпораций сразу заняла ведущее положение на российском потребительском рынке благодаря следующим причинам: всемирной известности и раскрученности торговых марок, высоким потребительским качествам товаров, искусственному завышению курса рубля, высокопрофессиональной маркетинговой и PR -работе.[26, c.10]

Приветствуя деятельность иностранных корпораций в России, отметим моменты, настораживающие и не благоприятствующие эффективному развитию российской экономики.

1) Инвестиции большинства транснациональных корпораций были направлены в основном в действующие российские предприятия / "Procter and Gamble", "Johnson and Johnson", "Henkel", "Nestle"/, что не усиливало конкуренцию, а заменяло российские товары на иностранные. При неблагоприятных условиях уход западного капитала негативно скажется на рынке потребительских товаров первой необходимости.

2) Получаемые доходы иностранными корпорациями в России пополняют в основном бюджеты стран и граждан - экспортеров, что не способствует увеличению совокупного спроса в стране.

3) Западные инвестиции в российскую экономику не сбалансированы инвестициями самих российских граждан, так как в стране до сих пор не сформировался класс эффективных собственников как крупных, так и небольших, что не создает условий для саморазвития экономики.

4) Наблюдается явно неэквивалентный обмен как в структуре товарооборота, так и во внешнеэкономической политике государств: с одной стороны, режим наибольшего благоприятствования по отношению к товарам развитых стран, а с другой - жесткий протекционизм этих стран к российскому экспорту, особенно промышленно переработанных. Оба фактора не способствуют развитию российской экономики.

5) Приоритетными сферами инвестирования являются топливно-энергетические, а в последнее время и машиностроительные отрасли, но надо учитывать, что весомость индустриальной составляющей, экономический успех стремительно падает на фоне нарастающей значимости информационной составляющей.

В ближайшем будущем стоимость программного обеспечения, закладываемого, например, в автомобиль, будет превышать стоимость его основных деталей. Третьи страны будут заниматься производством железа, а основную добавленную стоимость, связанную с компьютерной технологией, оставят себе развитые страны. Таким образом, развитые страны пытаются обособить и изъять природные, интеллектуальные ресурсы развивающихся стран и превратить последние в "конечные страны", попавших в "ловушку глобализации".[25, c.25]

Иностранные инвестиции зачастую приходят к нам, восполняя "бегство" отечественного капитала, инвестирующего западную экономику. С этим связана и проблема репутации отечественного и зарубежного капитала. Если западные предприниматели принимаются радушно, независимо от рода их деятельности, то российские бизнесмены до сих пор оцениваются негативно / и не без оснований. Репутация - это не только морально-этическая категория, но и нематериальный актив, который в принципе можно измерить.

На объем западных инвестиций влияют два обстоятельства:

1. Политическая и экономическая нестабильность, размах коррупции в России;

2. Преследование ведущими странами своих геополитических интересов по ослаблению России.

Возможные и ожидаемые политические, экономические перемены в России, поощрение государством развития отечественной промышленности, возвращение в перспективе российского капитала из-за рубежа вполне могут потеснить иностранный капитал на отечественном рынке.

Динамика и современное состояние иностранных инвестиций в российской экономике

Пореформенная экономика России характеризуется глубоким и продолжительным инвестиционным кризисом, а один из факторов его преодоления, как известно, -- привлечение иностранного капитала. Известно также, что и с точки зрения наших потребностей, и по мирохозяйственным меркам приток этого капитала незначителен. Так, если в 2002 г. объем мировых прямых иностранных инвестиций равнялся 644 млрд. долл., то на нашу страну пришлось всего 3,4 млрд. Общий объем накопленных иностранных инвестиций в народное хозяйство России составил на 1 января 2000 г. 29,3 млрд. долл., в том числе прямых инвестиций--12,8 млрд., портфельных -- 0,3 млрд. и прочих -- 16,2 млрд. долл.[33, c.17]

Международный финансовый журнал «Евромани» периодически публикует экспертную оценку показателя риска зарубежного инвестирования, оцениваемого по 100-бальной шкале. Чем выше этот показатель, тем степень риска ниже, и наоборот. По данным этого журнала, по состоянию на 2000 г. показатель степени риска вложений в российскую экономику составляет 18,13. Для сравнения укажем, что в Японии, например, он составляет 99,44; в США - 99, 07; во Франции - 96,46; в Эстонии - 23,35. Более того, налицо не только низкий уровень привлекательности инвестиционного климата России, но и устойчивое ухудшение инвестиционного рейтинга в мировой иерархии. Так, по данным американской группы «Бизнес риск Интернэшнл» в списке из 132 государств, «опасных» для инвестирования, СССР накануне своего распада в 1991 г. занимал 58-е место. В рейтинг-листе стран, привлекательных для инвестирования, журнала «Евромани» в 1992 г. России отводилось уже 129-е место, а в 1997 г. - 149-е из 169 стран. По другим оценкам, где наивысшее значение риска соответствует 100 баллам, Россия к началу 2002 г. имело 95 баллов.[31, c.37]

Причиной такой ситуации является сохраняющийся неблагоприятный инвестиционный климат России, основными характеристиками которого являются:

­ высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность законодательства;

­ резкий спад производства начиная с 1991 года, следствием которого, в частности, является резкое сокращение внутреннего спроса на промышленную продукцию и услуги;

­ несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целом и в области иностранных инвестиций в частности;

­ высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

­ фактическое отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций;

­ высокие темпы инфляции.

В период 2000-2005 гг. годовой объем иностранных инвестиций увеличился с 2983 млн. до 9560 млн. долл. При этом прямые инвестиции выросли с 2020 млн. до 4260 млн. долл., портфельные снизились с 39 млн. до 31 млн., а прочие увеличились с 924 млн. до 5269 млн. долл. Таким образом, наиболее динамично росли прочие инвестиции, которые в течение указанного периода увеличились в 5,7 раза. Это привело к изменению структуры накопленных иностранных инвестиций в направлении падения удельного веса прямых.

В 2005 г. в экономику России было привлечено 9,6 млрд. долл. иностранных инвестиций, что составляет 81,2% к уровню 2004 г. При этом объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 4,3 млрд. долл., что на 26,7% превысило их объем в 2004 г., портфельных -- 31 млн. (16,2%), а прочих инвестиций -- 5,3 млрд. долл. (64,1%). Несмотря на сокращение объема иностранных инвестиций, в их структуре произошли некоторые позитивные изменения: увеличился удельный вес ПИИ -- с 28,6% в 2002 г. до 44,6% в 2003 г., сократилась доля портфельных инвестиций -- с 1,6 до 0,3% и прочих вложений -- с 69,8 до 55,1% соответственно.

Наиболее активно в экономику России инвестировали: Германия, США, Великобритания, Кипр, Франция, Нидерланды, Италия, Швейцария, Швеция и Япония (они дали 89,3% объема всех накопленных инвестиций и около 83,6% -- накопленных ПИИ). При этом в объеме накопленных инвестиций на долю Германий приходится 23,7, США-- 21,7, Великобритании -- 12,4, Кипра -- 11,8, Франции -- 11,1, Нидерландов и Италии -- 4,6, Швейцарии, Швеции и Японии -- 4,0%.

В 2005 г. в экономику России поступили инвестиции из 96 стран. Однако решающая часть их общего объема (8,6 млрд. долл. или 90,4%) приходится на этих девять государств.

В структурно-отраслевом плане ситуация с накопленными иностранными инвестициями такова: 32% из них приходится на сферу управления; в топливную промышленность привлечено почти 15, пищевую -- 10,8, связь -- 9,1, торговлю и общественное питание -- 6,1, машиностроение и металлообработку -- 3,2, общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка -- 2,4, лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность -- 2,3, цветную металлургию -- 2,2%.

В 2003 г. наиболее значительные иностранные инвестиции поступили в промышленность -- почти 4,9 млрд. долл., или 51%. Далее идут: торговля и общественное питание -- около 1,6 млрд. долл. (17%); управление -- почти 1,5 млрд. (15,5); транспорт--521 млн. долл. (5,5%). В промышленности приоритетными для иностранных инвесторов являются: топливная индустрия -- 1,7 млрд. долл. (17,8%); пищевая промышленность -- почти 1,4 млрд. (14,8); черная металлургия -- 514 млн. (5,4); цветная металлургия--414 млн. (4,3); машиностроение и металлообработка-- 395 млн. долл. (4,1%).

Падение инвестиционного рейтинга России в результате экономического кризиса повлияло и на отраслевую структуру привлеченных прямых иностранных инвестиций. Их удельный вес вырос в топливной промышленности -- с 8,6 в 2000 г. до 27,9% в 2003 г. и на транспорте -- с 7,0 до 12,1%, но снизился в пищевой промышленности -- соответственно с 27,3 до 22,6%, в машиностроении и металлообработке -- с 3,1 до 2,95% (что явилось, в частности, результатом развития процессов импортозамещения на основе отечественных инвестиций). Но в данный момент, по мнению многих влиятельных иностранных СМИ, Россия является одной из наиболее привлекательных стран для зарубежных инвестиций.

Главным образом ПИИ направлялись в топливную (почти 1,2 млрд. долл.) и пищевую промышленность (963 млн.), торговлю и общественное питание (почти 600 млн.) и на развитие транспорта (517 млн.). Общая сумма прямых инвестиций в эти отрасли составила 3,3 млрд. долл., или 76,7% всего объема ПИИ.

Основной объем иностранных инвестиций поступил в такие регионы, как Москва (ее доля в накопленном объеме всех иностранных инвестиций составляет 48,9%), Сахалинская область (5,1), Санкт-Петербург (4,3), Московская область (4,3), Республика Татарстан (3,6), Тюменская область (3,5), Краснодарский край (3,1), Республика Коми (1,6), Нижегородская область (1,5), Иркутская область (1,3%). Что касается накопленного объема прямых иностранных инвестиций, то доля Москвы составляет 35%, Сахалинской области -- 11,6, Московской области -- 8,7, Санкт-Петербурга -- 7,1, Краснодарского края -- 5,6, Тюменской области -- 2,8, Республики Коми -- 2,4, Нижегородской области -- 1,1, Республики Татарстан -- 0,7, Иркутской области -- 0,6%. Таким образом, в названные регионы привлечено более 77% общего объема накопленных инвестиций и почти 76% -- накопленных ПИИ.

В настоящее время в Государственный реестр России внесено свыше 28 тыс. коммерческих организаций с иностранными вложениями. Доля таких инвестиций в уставных капиталах этих организаций составляет около 14,7 млрд. долл. Коммерческие организации с долевым участием иностранного капитала (совместные предприятия) на территории России созданы предпринимателями из 147 стран, а организаций со стопроцентным иностранным капиталом -- предпринимателями из 125 стран.

Всего на предприятиях с иностранными инвестициями занято 904 тыс. человек. Основная часть (66.4%) занятых работала в промышленности, связи (9,8). торговле и общественном питании (8,1), на транспорте (5,3) и в строительстве (1,8). Это составляет 91,4% общей среднесписочной численности работников предприятий и организаций с участием иностранного капитала.[27, c.35]

Привлечение иностранного капитала в определенной степени обусловливается заинтересованностью российской стороны в реализации крупных инвестиционных проектов, в связи с чем, правомерно отметить участие в инвестиционном процессе в России крупных транснациональных корпораций (ТНК).

Стратегическим направлением деятельности ТНК, естественно, является захват соответствующих сегментов российского рынка на основе продвижения продукции, произведенной за рубежом. В то же время ряд корпораций активно работает в реальном секторе российской экономики -- в автомобильной промышленности («Дженерал Моторз», «Форд», «Фиат», «Рено» и «БМВ»), нефтяной («Шелл», «Эксон Мобил», «Бритиш Петролеум», «Тексако» и «Тоталь Франс»), химической («Байер», «Дюпон», «БАСФ», «Юнилевер» и «Проктер энд Гэмбл»), пищевой («Нестле», «Марс», «Кока-Кола» и «ПепсиКо») и табачной («БАТ», «Филипп Моррис» и «Джапан Тобэко»). Крупные ТНК принимают активное участие в формировании инвестиционного климата посредством участия в работе Консультативного совета по иностранным инвестициям в России.

Падение мировых цен на энергоносители (осенью 2001 г.) привело к резкому сокращению доходов российских нефтегазовых компаний (почти на 1 млрд. долл. ежемесячно). В этих условиях перед западными инвесторами возникла проблема либо переориентировать свои краткосрочные портфельные вклады в долгосрочные инвестиции, либо начать массовую переброску таких мобильных средств в другие страны. Многие пошли по второму пути. Кстати, во время правительственного кризиса в августе-сентябре 2002 г. иностранные вложения в российские ценные бумаги также стали сокращаться, вызвав резкое обострение на фондовой бирже страны.

В целом, за последние годы заметно увеличились портфельные инвестиции в экономику России, на сегодня в России обосновалось более 20 крупных инвестиционных институтов.

Западные банки определили перечень привлекательных российских корпораций на 2002 г., к ценным бумагам которых иностранные инвесторы проявляют интерес в первую очередь. Помимо акций компаний ОАО “Газпром” и “Лукойл” инвесторы проявляют интерес к ценным бумагам компаний РАО “ЕЭС России”, “Мосэнерго”, “Ростелеком”, “Сургутнефтегаза”, “Иркутскэнерго” и ОАО “Аэрофлот - Международные линии России”.

Региональная структура иностранных инвестиций характеризуется сохранением ранее сложившихся тенденций. Более 60% иностранных инвестиций в 2002 г. поступило в Центральный экономический район, из них 57,4% - в Москву, в основном в виде международных кредитов. Остальная часть иностранных инвестиций распределяется между сырьевыми регионами, крупными машиностроительными центрами и приграничными районами, где инвестиционный климат благоприятен.[38, c. 20-28]. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в 2002-2006 гг представлен в таблице 1.1

Таблица 1.1. - Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам.

	2002	2003	2004	2005	2006
	Млн. долл. США	В % к итогу	Млн. долл. США	В % к итогу	Млн. долл. США	В % к итогу	Млн. долл. США	В % к итогу	Млн. долл. США	В % к итогу
Всего инвестиций в том числе: прямые инвестиции из них: взносы в капитал кредиты, полученные от заруб. совладельцев предприятий прочие портф. инвестиции из них: акции и паи долговые ценные бумаги прочие инвестиции из них: торговые кредиты прочие кредиты прочее	2983 2020 1455 341 224 39 11 28 924 187 493 244	100 67,7 48,8 11,4 7,5 1,3 0,4 0,9 31,0 6,3 16,5 8,2	6970 2440 1780 450 210 128 42 86 4402 407 2719 1276	100 35 25,5 6,5 3 1,8 0,6 1,2 63,2 5,8 39 18,4	12295 5333 2127 2632 574 681 572 109 6281 240 4347 1694	100 43,4 17,3 21,4 4,7 5,5 4,6 0,9 51,1 1,9 35,4 13,8	11773 3361 1246 1690 425 191 33 156 8221 1671 6297 253	100 28,6 10,6 14,4 3,6 1,6 0,3 1,3 69,8 14,2 53,5 2,1	9560 4260 1163 1872 1225 31 27 2 5269 1452 3349 468	100 44,6 12,2 19,6 12,8 0,3 0,3 0,0 55,1 15,2 35 4,9

Как видно из таблицы 1.1 наибольшее количество инвестиций наблюдается в 2006 году. И з них наибольший удельный вес составляют прямые инвестиции. Рост инвестиций в 2006 году свидетельствует о стабилизации экономического состояния в России и улучшение инвестиционного климата в нашей стране.

Состояние иностранных инвестиций на Дальнем Востоке

Дальний Восток - один из наиболее привлекательных регионов России в плане иностранных инвесторов. Его геополитическое, географическое, территориальное положение определяет значение, состояние «моста», соединяющего европейскую часть России со странами АТР; богатые, но неосвоенные природные ресурсы, огромный энергетический потенциал и другие уникальные возможности, необходимые данному региону для его динамичного развития, отмечают многие ученые и практики мира и страны.

В регионе используются разнообразные формы привлечения капитала в экономику: прямые и косвенные инвестиции, размещение за рубежом облигаций региональных администраций и займы по государственной линии. По оценке журнала «Эксперт» (№ 41 от 30.10.2005 г.), Приморский край относится к группе регионов со средним инвестиционным потенциалом при умеренном риске. Ранее этот журнал оценил край как «потенциальный полюс роста российской экономики» (вместе с Новгородской, Белгородской, Волгоградской, Саратовской, Самарской, Новосибирской, Иркутской областями, Краснодарским краем и Республикой Татарстан).

По инвестиционным возможностям Приморский край занимает 20-е место среди 89 российских регионов, поднявшись на три пункта по сравнению с прошлым годом и на 14 пунктов по сравнению с 1996 г. Подобная тенденция позволила определить Приморье как наиболее подвижный, динамично развивающийся регион по инвестиционному потенциалу среди субъектов Российской Федерации.

Край привлекателен для иностранных инвесторов районов ДВ по многим позициям: близости к японскому, корейскому, китайскому рынкам, наличию сети железных дорог и незамерзающих портов, выходом транспортной инфраструктуры на Транссибирскую магистраль, высокообразовательным уровнем населения и специальной подготовкой рабочих и инженеров, развитой судостроительной, судоремонтной, авиастроительной и оборонной промышленностью, высоким потенциалом рыбодобывающей и рыбообрабатывающей индустрии, большими запасами деловой древесины, значительными возможностями добычи полезных ископаемых, включая драгоценные металлы, алмазы и др.[14, c.17]

Иностранными инвесторами в экономику Приморья (по данным Приморского комитета госстатистики) к концу сентября 2004 г. было вложено около 800 млн. долл. США (сравните: до 1997 г. - около 170 млн. долл. США). После успешного возвращения долга - кредитов компаниями Приморья объем иностранных инвестиций в экономику края, накопленный к первому января 2004 г., составил почти 340 млн. дол. США.

Стабильное поступление инвестиций наблюдалось в Приморье до 1997 г., а в августе 1998 г. в связи с дефолтом произошел их краткосрочный спад, но уже в 2001 г. инвестиционные долларовые поступления возросли на 4%, а рублевые - на 48%. В 2004 г. и особенно в 2005 г. растут инвестиции, т. е. прослеживается тенденция их роста с определенными, не существенными по времени, колебаниями. Приморский край медленно, постепенно в этом плане идет по пути подъема.

География иностранных инвестиций показывает, что в территориальном плане Сахалинская область занимает 51%, Саха (Якутия) - 19%, Приморский край - 14%, Камчатская область - 10% и Хабаровский край - 3%, т. о. по объему иностранных инвестиций, поступивших в течение 2004-2005 г.г. Приморье среди регионов ДВ стабильно занимает 3-е место, уступая лишь Сахалинской области и республике Саха (Якутия), богатейшим нефтегазовым и алмазным регионам.

Однако наибольшее же число предприятий с иностранными инвестициями сосредоточено в Приморском (около 50%), Хабаровском (21%) краях и Сахалинской области (14%), из них в Приморском крае более 50% приходится на предприятия с китайскими инвестициями, в Хабаровском - около 40%, в Амурской области - 90%.

На Дальнем Востоке России лидером в привлечении иностранных инвестиций стала Сахалинская область за счет разработки нефтегазовых ресурсов шельфа.

Также на этом фоне наблюдается тенденция предпочтения инвесторами создания предприятий со 100% зарубежным капиталом. За три года таких предприятий на Дальнем Востоке России стало в два раза больше. Основными инвесторами стали Китай - 40%, Республика Корея - 11%, Япония - 10%.

Ведущими инвесторами на Дальнем Востоке являются Южная Корея, Япония, США, Швейцария. Максимальные инвестиции (почти 97%) в последние годы были направлены в развитие промышленности (около 40%), гостиничное хозяйство (32%), связь (15%), транспорт (около 5%), торговлю и общественное питание (3,3%), операции с недвижимостью. В натуральном плане это ООО «Владивостокский бизнес-центр», ОАО «ХК ДМП», ОАО «Дальполиметалл», ЗАО «АКОС», ОАО «НТК», ЗАО «СМС Техновуд» и др.

Распределение накопленных к 01.01.2005 г. в Приморском крае иностранных инвестиций в территориальном плане представляет следующую картину:

- во Владивостоке - 71%;

- Находке - 10%;

- Дальнегорске - 6%;

- Тернейском районе - 6%;

- Артеме - 2% и 5% в остальных. [14, c. 19]

Недостаточный приток иностранных инвестиций заставляет искать новые организационные формы совместной предпринимательской деятельности. К ним можно отнести создание зон экспортного производства и свободных таможенных зон на территории крупных морских портов Сахалина и Приморского края, в районах, прилегающих к российско-китайской границе в Амурской области и Хабаровском крае, а также в г. Находка с целью более активного включения этих территорий в сферу торгово-экономического сотрудничества со странами АТР.

Изучая опыт стран, где различные формы инвестирования наглядно продемонстрировали свои преимущества, можно сделать несколько выводов.

Прежде всего, необходимо улучшение социально-экономической ситуации в стране и, как следствие, развитие финансового рынка. Государство должно позаботиться о расширении спектра объектов для коллективного инвестирования, в частности, о развитии рынка корпоративных ценных бумаг. Предстоит принять недостающее законодательство, в котором в полной мере нужно учесть современные реалии, унифицированные требования к деятельности любой формы коллективного инвестирования, защитить права и интересы инвесторов, обеспечить надежность вложений. Необходимо отказаться от двойного налогообложения корпоративных бумаг.

Нужно стремиться создать благоприятный инвестиционный климат не только для иностранных, но и для своих национальных инвесторов. Российскому частному капиталу также нужны гарантии от произвола властей, система страхования от некоммерческих рисков, а также стабильные условия работы.

1.2. Необходимость привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику и некоторые меры по улучшению в России инвестиционного климата

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику является важным средством устранения инвестиционного "голода" в стране. По оценке премьер-министра России В. Черномырдина, данной им в Давосе, потребность страны в иностранных инвестициях составляет 10-12 млрд. долларов в год. Однако для того, чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате.

Механизм привлечения и использования иностранных инвестиций составляет лишь небольшую часть указанных проблем. Однако роль его весьма существенна, если учесть возможность приобретения иностранными инвесторами значительной собственности в России, их участия в разработке природных ресурсов, конверсии военных производств, экспорте дефицитных видов сырья и топлива, масштабных валютных операциях. Все это связано с общим и неоднозначным воздействием мирохозяйственных отношений на развитие страны.

В условиях социализма административная система решала эту задачу просто - наращивание военной мощи, минимальный объем внешнеэкономических связей, в основном посредством торговли, огромные зоны на территории страны, закрытые не только для иностранцев, но и для собственных граждан. Прямые иностранные инвестиции, связанные с получением контроля над предприятием, никак не вписывались в схему централизованных капиталовложений.

Такое понимание национальных интересов обернулось для страны труднопреодолимым отставанием в ключевых направлениях научно-технического прогресса, стагнацией экономики и консервацией ее устаревшей структуры.

Рыночные преобразования предполагают интеграцию российской экономики в мировую систему. Для развитых стран Запада именно прямые инвестиции стали главным элементом взаимных экономических связей, в разные периоды способствуя восстановлению экономики, росту научно-технического потенциала, структурной перестройке хозяйства. Сейчас уже нет необходимости доказывать заметную роль иностранных инвестиций в процессе перехода к рынку, которая видна на примере ряда стран Восточной Европы, Китая. В этой связи главный вопрос для России - четко определить, наконец, какова должна быть ее стратегия в области иностранных инвестиций, с тем чтобы она соответствовала национальным интересам.

При выработке инвестиционной стратегии должны быть учтены по крайней мере четыре важных фактора.

Первый - непосредственные цели, которые могут быть достигнуты благодаря привлечению иностранных инвестиций. Речь идет не только о стремлении добиться конкретных результатов в переходный период, но и о том, чтобы поставленные цели были достижимы и не противоречили друг другу. Экономическим интересам России отвечало бы участие иностранных инвесторов прежде всего в решении следующих проблем: изыскание дополнительных источников финансирования капиталовложений; эффективная приватизация как посредством перехода государственных активов к новым собственникам, так и путем увеличения доли частных фирм в общем числе российских предприятий и объеме выпускаемой продукции; структурные сдвиги в экономике, преодоление отсталости структуры за счет создания новых производств; модернизация и техническое перевооружение действующих предприятий.

Второй - механизм привлечения и использования иностранных инвестиций. Именно здесь должно в полной мере проявиться понимание национальных интересов и то, каким образом должен сочетаться с ними режим для иностранных инвестиций. Прежде всего это касается принципов формирования самого режима, включая его правовую и административную стороны, ясность, открытость, стабильность.

Главный вопрос, который требует решения, это выбор режима. Будет ли это национальный или преференциальный режим - от этого во многом зависит, придут ли в страну иностранные инвесторы. Двухлетний российский опыт лишний раз подтвердил вывод, следующий из мировой практики: в условиях нестабильности, отсутствия развитой рыночной инфраструктуры идея "чистого" национального режима несостоятельна. В

России она обернулась реальной дискриминацией иностранных инвесторов при общем крайне неблагоприятном инвестиционном климате.

Третий - задачи, наиболее тесно связанные с обеспечением национальных интересов, но достижение которых может ограничить приток иностранных инвестиции. В число таких задач входят обеспечение национальной безопасности, суверенитет над природными ресурсами, сохранение контроля над ключевыми секторами экономики, охрана культурного достояния страны. Очевидно, что в данном случае речь идет именно о таких сферах, где иностранные инвестиции должны быть запрещены совсем или ограничены. В отношении национальной безопасности это касается прежде всего оборонных предприятий, выпускающих различные виды вооружений и располагающих основным технологическим потенциалом России. Наряду с обороной, закрытой областью для иностранных инвесторов могут быть объекты культуры (архитектурные ансамбли, музеи, театры), представляющие для нации несомненную историческую и культурную ценность. Здесь возможно самое широкое международное сотрудничество, включая участие иностранных партнеров в восстановлении памятников российской культуры, но вряд ли целесообразны инвестиции, связанные с приобретением собственности.

Четвертый - интересы и цели потенциальных иностранных инвесторов. Это - весьма существенный фактор, которому пока не уделяется должного внимания. Дело в том, что разрабатываемые в России меры по привлечению финансовых ресурсов слабо учитывают состояние международного рынка капиталов и поведение самих инвесторов. Правительство и законодатели отдают себе отчет, что на мировом рынке существует жесткая конкуренция. Россия же с ее низким рейтингом в силу огромных рисков выглядит крайне неблагоприятно на фоне других стран - потенциальных реципиентов капитала. Необходимо, однако, понять, что Россия вообще не рассматривается пока частными инвесторами за рубежом как участник конкурентной борьбы за международные инвестиции, поскольку в ней не создано стандартных условий для приема инвестиций. Наши преимущества - потенциально емкий рынок, разнообразные природные ресурсы, научно-техническая база и сравнительно квалифицированная рабочая сила - станут конкурентоспособными только после устранения экономических и организационно-административных барьеров на пути инвестиций.

Поэтому, оценивая перспективы притока иностранного капитала, следует также принять во внимание подход самих инвесторов к выбору сфер вложения капитала: стратегия компаний, исходящая из возможности завоевания новых рынков, сокращения издержек, трансферта технологии, в том числе устаревшей, использования преимуществ кооперации и привлечения новых партнеров, интеграции создаваемых в России предприятий в глобальную (или региональную) сеть своего производства; оценка инвесторами ситуации в России - стабильность инвестиционного климата, "цена" вхождения в экономику, инвестиционная привлекательность страны в целом и отдельных регионов, анализ и определение удельного веса важнейших факторов риска: оценка иных сфер приложения капитала в сравнении с Россией, исходя из краткосрочных целей и долгосрочной стратегии компании.

Инвестиционная привлекательность некоторых регионов даже на фоне общей нестабильности в России может сыграть очень важную роль при сравнении со странами Балтии, Восточной и Центральной Европы, отчасти Китаем.

Меры по повышению инвестиционного климата в России

Макроэкономика. Необходимыми предпосылками инвестиционной деятельности являются низкий уровень инфляции, равно как и предсказуемость поведения цен в экономике.

Требуется ужесточение контроля за доходами и расходами бюджета, завершение в кратчайшие сроки создания централизованной казначейской системы исполнения бюджета.

Налоги. Представляется, что простая, понятная система налогообложения удовлетворяла бы чаяниям налогоплательщиков и позволяла бы соблюсти государственные интересы.[15, c.12]

­ Необходимо скорейшее введение в действие части II Налогового кодекса, где предусмотрена реальная отмена большинства налогов с оборота и сужена база налога на прибыль. Налогообложение физических лиц, фонда заработной платы и прибыли и учет возникающих разниц при конвертации из одной валюты в другую нуждаются в дальнейшей рационализации для снижения привлекательности увода доходов из-под налогообложения.

­ Верхнюю ставку подоходного налога надо понизить хотя бы до 30%; в более длительном периоде целесообразно снижение числа ставок до двух или одной, причем верхний уровень изъятий понизить до 20%. Необлагаемый минимум следует определять исходя из расчета реального прожиточного минимума. Целесообразно разрешить вычитать из налогооблагаемой базы расходы на профессиональное образование и повышение квалификации.

­ Необходимо существенно уменьшить ставку совокупных отчислений в социальные фонды, доведя совокупные отчисления от фонда заработной платы (взносы в социальные фонды) хотя бы до 30%.

­ Должны быть пересмотрены и резко сокращены налоговые и таможенные льготы, а их предоставление должно носить не индивидуальный, а формализованный характер.

­ Для того чтобы налоговый инвестиционный кредит, налоговые каникулы действительно использовались на инвестиции в перевооружение производства, положение о предоставлении этой льготы должно быть конкретизировано.

­ Требуется реальная жесткая регламентация перечня налогов, которые могут вводить субъекты Федерации и местные органы власти, а также ограничение суммарного налогового бремени по этим налогам.

­ Важно прекратить практику хаотичного внесения поправок в налоговое законодательство, увеличив период действия стабильных правил хотя бы до года. Поправки, ухудшающие положение налогоплательщиков, должны вноситься строго в соответствии с регламентом, предписанным законодательством.

­ Улучшить информирование налогоплательщиков, сократить возможности сотрудников фискальных служб произвольно толковать неопределенные положения налогового законодательства.

­ Банки и финансовая система. В кратчайшие сроки нужно реализовать программу реструктуризации банковской системы:

­ банкротство несостоятельных коммерческих банков, недопущение их деятельности после отзыва лицензии;

­ создание благоприятных условий для увеличения присутствия в России иностранных банков;

­ повышение прозрачности банковской системы, совершенствование системы банковского надзора, предупреждения банкротств банков, стимулирование повышения квалификации банковских менеджеров, завершение введения новой системы бухучета, базирующейся на международных принципах;

­ Центральный банк должен впредь воздерживаться от выдачи лицензии банкам, возглавляемым бывшими управляющими неплатежеспособных банков (а также банкам, в которых крупный пакет принадлежит владельцам неплатежеспособных банков), до тех пор пока эти банки не осуществят выплаты по долгам;

­ ускорить принятие закона о гарантиях вкладов граждан.

Внешнеэкономическая и таможенная политика. Активизировать усилия по вступлению в ВТО, а также работу по связанной с этим коррекции законодательства. Новые акты, затрагивающие сферу внешней торговли и таможенного режима, следует разрабатывать с учетом требований ВТО.

­ Упростить порядок таможенного регулирования в отношении товаров, ввозимых на территорию России в режиме временного ввоза. Также необходимо упростить порядок, регламентирующий процедуру и количество согласований, лицензий и выдачи технических условий на реализацию инвестиционных проектов.

­ Ускорить создание зоны свободной торговли со странами СНГ.

В методике начисления НДС для конечной продукции целесообразно как можно скорее перейти на мировую практику: облагать экспорт по нулевой ставке. Для сырья и энергоносителей предпочтительно временно сохранить существующий порядок начисления НДС. Существенного совершенствования требует валютное регулирование. В этой части необходимы следующие меры:

­ отменить лицензирование ввоза иностранного капитала на территорию России;

­ ввести уведомительный порядок регистрации иностранных инвестиций (в том числе валютных операций, связанных с движением капитала), кроме изъятий, установленных законодательно;

­ упростить выдачу налоговых кредитов и освобождений.

ТЭК. Принятие нормативных актов по СРП находится в компетенции Правительства России. Существенно важно, чтобы эти нормативные акты создали такой режим СРП, который позволит России конкурировать с другими энергодобывающими странами в области дефицитного инвестиционного капитала. Необходимо внести изменения в закон <О газоснабжении в Российской Федерации> для сокращения ограничений на инвестиции. Инвесторы, прокладывающие новые трубопроводы за счет частного капитала, должны иметь возможность определять тарифы и порядок доступа к ним.

Свобода входа на рынок. Необходимо упростить процедуры по организации бизнеса. В настоящий момент требуются резолюция 20-30 автономных и дислоцированных в разных местах инстанций и от 50 до 90 разрешительных документов. Надо создать технологию, базирующуюся на принципе <одного окна>, когда предпринимателю достаточно обратиться в одну инстанцию и за относительно короткий отрезок времени, исчисляемый несколькими днями, получить разрешение или четко аргументированный отказ. Одновременно требуется создание независимого института для апелляций. Конечно, для внедрения подобной процедуры потребуется изменение местных законодательных актов.

Барьеры входа на рынок должны быть прозрачны, предприниматель должен точно представлять, сколько ему потребуется инвестировать для того, чтобы открыть дело. В частности, требуется принятие закона о регистрации юридических лиц.

Борьба с коррупцией. В условиях России наиболее эффектным путем сокращения масштабов коррупции является дальнейшая либерализация, ограничение возможностей вмешательства чиновников в хозяйственные процессы, сокращение сфер администрирования и регулирования. Там же, где они необходимы, должны быть разработаны предельно простые и прозрачные процедуры исполнения административных функций, а также контроля над их исполнителями.

Необходимо последовательно устранять неопределенность и противоречивость в законодательстве, оставляющие возможности разных толкований и связанных с ними злоупотреблений.

Основные направления этой работы в ближайшее время:

­ сокращение числа лицензируемых видов деятельности;

­ перестройка системы государственных закупок на исключительно конкурсной основе;

­ активное сотрудничество российских правоохранительных и судебных органов с органами других стран;

­ анализ административного законодательства для выявления противоречий и потенциальных конфликтов интересов разных ведомств.

Следует рассмотреть вопрос о законодательном введении запрета на профессии в отношении руководителей и сотрудников органов власти, уличенных в коррупции.

Бухгалтерский учет. Надо стремиться говорить с миром на понятном языке. Для бизнеса - это язык финансовых стандартов, где уровень прозрачности, полноты и достоверности отчетности, а также оперативность ее предоставления влияют на степень доверия инвесторов.Необходимо принимать срочные меры как в плане повышения качества работы над российскими стандартами учета, так и в плане организации контроля над процессом разработки и принятия стандартов. В этой связи необходимо:

­ Пересмотреть состав и полномочия Межведомственной комиссии по реформе бухгалтерского учета и финансовой отчетности (далее - Комиссия).

­ Предложить Международному центру по реформе системы бухгалтерского учета провести срочную экспертизу принятых нормативных документов с целью выявления несоответствия данных документов международным стандартам;

­ Поручить Комиссии пересмотреть уже принятые положения по бухгалтерскому учету в соответствии с результатами их экспертизы. Обязать Комиссию рассматривать подготовленные проекты положений бухгалтерского учета только при наличии соответствующих положительных заключений международных экспертов (Комитета по МСФО, МЦРСБУ).

­ Повысить роль института профессиональных бухгалтеров.

Необходимо срочно рассмотреть вопрос о возможных источниках финансирования мероприятий по переходу на международные стандарты, в частности, о возможности привлечения средств международных организаций-доноров.[36, c.33-39]

Кроме этого, требуется разработка законодательства, полностью регулирующего создание и деятельность холдинговых компаний. Необходимо привести в соответствие с мировыми стандартами систему налогообложения внутри холдингов.

Необходимо создать полноценную инвестиционную инфраструктуру, прежде всего распределительную и накопительную системы: банки, страховые компании, паевые и пенсионные фонды, фондовый рынок и т.д. Инвесторам необходимо дать возможность управлять рисками, для чего требуется предоставить им адекватные финансовые инструменты. Следует стимулировать развитие фьючерсных и опционных рынков, на которых инвесторы могли бы хеджировать рыночные риски.

Нельзя далее откладывать принятие нового Земельного кодекса. Для серьезного долгосрочного инвестора вопрос собственности на землю является принципиальным. Если земельный участок, на котором инвестор предполагает построить предприятие, ему не принадлежит, а лишь передан в пользование, то при принятии решений об инвестировании в расчет принимается высокий уровень риска прекращения пользования данным участком. Напротив, если земельный участок находится в собственности инвестора, то этот инвестор будет инвестировать в более крупных объемах, имея уверенность в отсутствии ограничений на предпринимательство со стороны собственника земли. Поэтому необходимо всячески стимулировать принятие решения о введении частной собственности на землю.

Следует рассмотреть вопрос о возможности погашения долговых обязательств Правительства России за счет собственности, в том числе привлекательных земельных участков. Тем самым мы решим часть проблем, связанных с государственным долгом, а также создадим существенную прослойку инвесторов, заинтересованных в осуществлении дополнительных инвестиций в полученную недвижимость.

Укрепление институтов государственной власти.

Важнейшее направление перспективных действий по улучшению инвестиционного климата - преодоление слабости государства. Тут необходимы следующие меры: осуществление судебной реформы с целью обеспечения независимости судов, увеличения эффективности и пропускной способности судебной системы; укрепление федерализма путем более четкого разграничения прав и ответственности между федеральным центром и регионами, обеспечения исполнения федеральных законов.

1.3. Общая характеристика предприятий с иностранными инвестициями и особенности их организационно-правовых форм

Создание предприятий с иностранными инвестициями как способ инвестирования является наиболее предпочтительным для принимающей инвестиции страны, так как способствует внедрению прогрессивных технологий, передового опыта организации производства и управления, связан с созданием дополнительных рабочих мест и т.д.

Предприятие с иностранными инвестициями может быть создано следующими способами:

§ путем его учреждения;

§ в результате покупки иностранным инвестором доли участия, то есть пая или акций, в ранее созданном предприятии без иностранных инвестиций;

§ путем покупки предприятий полностью, в том числе в процессе приватизации.

Создание предприятий с иностранными инвестициями широко применяется во многих странах, в том числе и с развитой рыночной экономикой. Так, во Франции 30% общего объема промышленной продукции выпускается предприятиями, которые полностью принадлежат иностранным инвесторам либо контролируются ими.

Большое значение этот способ имеет и для России, экономика которой носит переходный характер. В соответствии с законом на территории Российской Федерации могут создаваться следующие виды предприятий с иностранными инвестициями:

­ предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (СП), а также их дочерние предприятия и филиалы;

­ предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам, а также их дочерние предприятия и филиалы;

­ филиалы иностранных юридических лиц.

Одним из способов создания предприятий с иностранным капиталом является поручительская переработка сырья на давальческой основе. Для России с ее дешевой рабочей силой, продолжающимся снижением загрузки производственных мощностей и нарастающей безработицей поручительские соглашения являются перспективными. Такой путь образования предприятий может привлекать иностранных инвесторов, прежде всего, достаточно высоким уровнем образования и квалификации рабочей силы и относительно низким уровнем ее стоимости. Этот вид привлечения иностранного капитала использовался достаточно широко в ряде стран: например, в Китае это наиболее распространенный способ сотрудничества с иностранным капиталом.

Данному способу создания предприятий с иностранным капиталом способствовали бы инвестиционные льготы, стимулирующие ввоз сырья, комплектующих деталей и оборудования, а также вывоз готовой продукции на беспошлинной основе. Подобный беспошлинный вывоз и ввоз сырья и комплектующих изделий предусмотрен «Временным положением о порядке ввоза в Российскую Федерацию иностранных товаров и вывоза российских товаров за границу» для переработки, а также товаров по соглашениям о международной кооперации производства, которое утверждено в марте 1992 года. В соответствии с законом «Об иностранных инвестициях в РФ» свободно от таможенного обложения и имущество, которое ввозится иностранными инвесторами в Россию для собственного материального производства. Таким предприятиям могут быть предоставлены также и налоговые льготы.

Слабо используется в РФ и такой способ создания предприятий с иностранным капиталом, как контрактные совместные предприятия. В этом случае партнеры заключают инвестиционный контракт, регламентирующий все вопросы совместной деятельности, включая сроки сотрудничества, вопросы управления, сбыта, раздела продукции, прибыли и т. д. Местные налоги также уплачиваются раздельно, а управление ведется совместно или с привлечением третьей стороны.