Анализ финансово-хозяйственной деятельности МУП "Городские теплицы" г. Улан-Удэ республика Бурятия

Содержание

Введение

1. Отрасль сельского хозяйства в Республике Бурятия: состояние, проблемы, финансовое оздоровление

1.1 Экономическое состояние отрасли сельского хозяйства в Республике Бурятия

1.2 Возможности финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий

1.3 Специфика анализа финансового состояния предприятий в российских условиях

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности МУП «Городские теплицы» за период 2001-2003 годы

2.1 Общая характеристика МУП «Городские теплицы»

2.2 Анализ имущественного положения предприятия

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности МУП «Городские теплицы»

2.4 Анализ финансового состояния МУП «Городские теплицы»

2.4.1 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

2.4.2 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала

3. Пути улучшения финансового состояния МУП «Городские теплицы»

3.1 Выбор направлений финансового оздоровления МУП «Городские теплицы»

3.2 Влияние налогообложения на финансовое состояние предприятия

3.3 Разработка программы развития МУП «Городские теплицы» при поддержке муниципалитета

4. Нормативно-правовое обеспечение деятельности МУП «Городские теплицы»

4.1 Нормативно-правовая база в деятельности предприятия

4.2 Принципы правового регулирования трудовых отношений

Заключение

Список использованной литературы

Приложения



Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

В данной работе объектом анализа выступает финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом, получают агрегированный баланс.

Чтение баланса по систематизированным группам агрегированного баланса ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ -- это динамический анализ показателей. Он позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Вертикальный анализ -- это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Цель работы--охарактеризовать финансовое состояние предприятия на примере муниципального унитарного предприятия «Городские теплицы».

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Основные задачи анализа.

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.



1. Теоретические и методологические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Экономическое состояние отрасли сельского хозяйства в Республике Бурятия

Сельское хозяйство является важной отраслью экономики Республики Бурятия, удельный вес его продукции достигает 26% общего объема валового внутреннего продукта. Здесь занято 16% экономически активного населения. Предприятия общественных форм собственности (бывшие колхозы и совхозы), несмотря на значительный экономический спад в период аграрных преобразований, вносят значительный вклад в производство - в среднем 30,1% всего объема продукции сельского хозяйства. В течение десятилетий ими накоплен огромный опыт ведения хозяйства в сложных природно-климатических условиях, который заслуживает большого внимания и дальнейшего изучения. Образование сельскохозяйственных предприятий новых форм собственности не может отменить объективных географических принципов рациональной территориальной организации, взаимозависимости концентрации производства, кооперирования, интеграции сельскохозяйственных товаропроизводителей и эффективности сельскохозяйственного производства.

В таких отраслях как зерновое хозяйство, яичное и мясное птицеводство сельскохозяйственные предприятия являются практически единственными производителями продукции. На их долю приходится от 73 до 96% общего объема валовой продукции сельского хозяйства.

В настоящее время в Республике Бурятия функционирует 388 сельскохозяйственных предприятий, в том числе 19 колхозов, 167 совхозов, 202 предприятия новых организационно-правовых форм собственности, обрабатывающих сельскохозяйственные угодья общей площадью 1577 тыс. га, а также 2520 крестьянских (фермерских) хозяйств и 150 тыс. личных подсобных хозяйств.

Приоритетной отраслью сельского хозяйства республики с учетом природно-климатических и экономических условий признано животноводство. Основные направления: молочное и мясное скотоводство, овцеводство, свиноводство, птицеводство. Развитию отраслей животноводства способствуют наличие обширных луговых и пастбищных угодий и богатейший опыт местного населения в ведении их. Наибольшее поголовье скота сосредоточено в Джидинском, Мухоршибирском, Еравнинском, Кяхтинском, Хоринском, Бичурском, Селенгинском и Закаменском районах. В республике в основных зонах разведения мясного скота (Баунтовский, Еравнинский, Закаменский и Окинский районы) площадь естественных сенокосов и пастбищ составляет свыше 390 тыс. га. Основными районами разведения овец исторически были Селенгинский, Джидинский и Хоринский районы. В настоящее время, кроме перечисленных районов, большое количество овец сосредоточено в Мухоршибирском, Еравнинском и Курумканском районах.

Табунное коневодство развито в хозяйствах Закаменского, Еравнинского, Баунтовского, Баргузинского и Окинского районов. Земельный фонд Бурятии превышает 35 млн. га и 56% всей площади отводится под сельскохозяйственные угодья. В земледелии наибольшее развитие получило растениеводство, представленное посевами зерновых, кормовых, овощных культур и картофеля. Из 320,7 тыс. га всей посевной площади 212,6 тыс. га занимают зерновые культуры, главным образом яровая пшеница, овес и ячмень. Основные посевные площади сосредоточены в центральных и южных районах, а также в районах пригородной зоны г. Улан-Удэ. Земельный фонд Бурятии превышает 35 млн. га и 56% всей площади отводится под сельскохозяйственные угодья. В земледелии наибольшее развитие получило растениеводство, представленное посевами зерновых, кормовых, овощных культур и картофеля. Из 320,7 тыс. га всей посевной площади 212,6 тыс. га занимают зерновые культуры, главным образом, яровая пшеница, овес и ячмень.

В 2003 году государственная поддержка отраслей сельского хозяйства осуществлялась в виде страхования посевов, введением льготного налогообложения и кредитования, выделения дотаций и компенсаций отдельных видов продукции, прямого субсидирования производственных и социальных программ развития агропромышленного комплекса.

В 2003 году объем производства продукции сельского хозяйства составил, по оценке, 7,6 млрд. рублей, что соответствует уровню 2002 года. Не достигнут программный индикатор на 2003 год - 102%. Основная причина - недобор зерновых культур из-за гибели посевов в результате засухи. Производство зерна по сравнению с 2002 годом сократилось на 38% и составило 81,4 тыс. тонн.

За этот период 15 процентов продукции сельского хозяйства произвели сельскохозяйственные предприятия, 82 процента - хозяйства населения и 3 процента - крестьянские (фермерские) хозяйства.

Объем производства картофеля составил 178 тыс. тонн или 110,6% к ровню 2002 года. Производство овощей возросло на 13% и составило 81,4 тыс. тонн.

Посевная площадь сельскохозяйственных культур в хозяйствах всех категорий составила в 2003г. 307,0 тыс. га, что на 6,5 процента меньше, чем в 2002г., в том числе посевы зерновых и зернобобовых культур 180,9 тыс. га, снижение на 15,9 процента. Посевы кормовых культур за 2003г. увеличились на 14,0, картофеля - на 1,0 и овощей - на 10,8 процента.

В 2003г. производство продукции животноводства характеризуется следующими данными:

Таблица 1.1.

Производство продукции животноводства в РБ

Продукция	2002 год	2003 год	в % к 2002г.
скот и птица на убой (в живом весе)	55229	56279	101,9%
молоко	230707	232091	100,6%
яиц тыс. штук	58251	60465	103,8%)

Объем реализации основных сельскохозяйственных продуктов по всем каналам в 2003г. по расчетам составил:

Таблица 1.2

Реализация сельскохозяйственных продуктов в 2003 году

Продукция	2002 г.	2003 г.	в % к 2002г.
зерно	47344	47770	100,9
картофель	21896	22947	104,8
овощи	12128	11121	91,7
скот и птица (в живом весе)	24592	24813	100,9
молоко	44701	42287	94,6
яйца, тыс.штук	22958	34032	113,6

Валовой надой молока ожидается на уровне 2002 года - 232 тыс. тонн, производство мяса - 56,3 тыс. тонн (102% к 2002г.), яйца - 60 млн. штук (103,8%).

Исполнение республиканского бюджета в 2003 году по отрасли составило 95,4%. Наибольшая доля государственной поддержки направлена на производство молока и развитие племенного дела.

В 2003 году сельхозпроизводителям были предоставлены субсидии на компенсацию части платы за пользование кредитами банков на проведение сельскохозяйственных работ на сумму 3172,5 тыс. рублей, что составило 78,7% от необходимого. Получение кредита позволило своевременно провести посевную и уборочную компании, увеличить закуп молока у населения в 1,3 раза, мяса - в 1,8 раза.

В 2003 году продолжалась реализация целевых отраслевых программ: «Зерно», «Плодородие», «Развитие животноводства до 2010 года».

Финансирование мероприятий Республиканской программы " Плодородие" составило более 4,7 млн. рублей, что позволило обеспечить внесение минеральных удобрений на площади 31,4 тыс. га, что на 51% выше уровня прошлого года, органических удобрений - 225тыс. тонн или на 25% выше уровня прошлого года, провести химическую обработку посевов по уничтожению сорняков на площади 28,5 тыс. га, агрохимическое обследование сельхозугодий на сумму 70 тыс. рублей.

В рамках реализации Программы "Развитие животноводства до 2010 года", которая профинансирована на 95,4%, была организована работа 155 пунктов по искусственному осеменению КРС, в том числе 58 пунктов для обслуживания скота индивидуального сектора, случено по сельскохозяйственным организациям КРС 15 тыс. голов или 113 % к 2002 году, лицензировано 8 племенных ферм.

Целевая программа «Зерно» профинансирована на 13,8 млн. рублей, что позволило приобрести хозяйствам республики 2600 тонн семян высших репродукций, провести работу по обмену фуражного зерна на элитные семена в объеме 104 тонн, подготовить качественные пары на площади 87,5 тыс. гектар.

В рамках реализации Концепции реформирования системы заработной платы и доходов работников, занятых в сельскохозяйственном производстве были разработаны рекомендации по оплате труда работников сельхозпредприятий и нормированию труда. Внедрение этих мероприятий позволило в 2003 году довести среднемесячную заработную плату в сельскохозяйственных организациях до 1056 руб., что выше программного уровня на 8 процентов.

С целью оптимизации числа получателей господдержки и реализации Программы социально- экономического развития Республики Бурятия на 2003 год было заключено 20 двухсторонних Соглашений о сотрудничестве между Правительством Республики Бурятия и органами местного самоуправления и 161 трехстороннее Соглашение о сотрудничестве между Правительством Республики Бурятия, органами местного самоуправления районов и сельскохозяйственными организациями.

Социально-экономическая ситуация в АПК продолжает оставаться сложной. В 2003 году усилилась неэквивалентность в товарообмене сельского хозяйства с другими отраслями экономики. В январе-октябре 2003 года по сравнению с тем же периодом прошлого года цены на промышленную продукцию выросли на 14,8 %, а на сельскохозяйственную продукцию - всего на 5,5 %, что отрицательно сказалось на экономических и финансовых показателях деятельности сельскохозяйственных организаций. Из-за неудовлетворительного финансового состояния товаропроизводителей в сельском хозяйстве крайне низким остается уровень применения минеральных удобрений.

Так, по России уже в течение последних десяти лет объем внесения минеральных удобрений не превышает 1,3-1,4 млн. тонн, что не может обеспечить стабильный рост валовых сборов сельскохозяйственных культур, приводит к трудновосполнимому истощению почв. В целом по России в расчете на 1 гектар посевных площадей сельскохозяйственными товаропроизводителями 2003 году было внесено только 18 килограммов д. в. минеральных удобрений, тогда как в 1990 году на 1 гектар посевов вносилось 88 кг. Продолжалось снижение объемов применения органических удобрений. Незначительными остаются объемы проведения агрохимических мероприятий: известкования и фосфоритования кислых почв, гипсования и мелиоративной обработки солонцовых почв, культуртехнических и других работ по улучшению земель,

Сокращается машинно-тракторный парк, а имеющаяся в сельском хозяйстве техника катастрофически стареет. Выбытие сельскохозяйственной техники не компенсируется ее приобретением. Списание сельхозмашин в 2-3 раза превышает их поступление. Имеющиеся в тракторном и сельскохозяйственном машиностроении производственные мощности по-прежнему используются на низком уровне. Настал период, когда дефицит сельскохозяйственной техники стал одной из главных причин снижения производства сельскохозяйственной продукции.

Значительный рост цен на топливно-энергетические ресурсы и повышение железнодорожных тарифов приводит к повышению себестоимости сельскохозяйственной продукции и является одной из главных причин неудовлетворительного финансового состояния предприятий сельского хозяйства.

1.2 Возможности финансового оздоровления предприятий сельского хозяйства

Природно-климатические условия Бурятии позволяют полностью обеспечить республику за счет собственного производства мясными и молочными продуктами, картофелем, овощами местного ассортимента, яйцами и рыбной продукцией.

Дальнейшее развитие сельского хозяйства Бурятии будет осуществляться в рамках реализации республиканских целевых программ. Согласно принятой программе «Развитие животноводства Республики Бурятия до 2010 года», производство молока должно возрасти на 25%, мяса - на 36%, шерсти - на 10%, яиц на 9% к уровню 2003 года. Увеличение объемов производства продукции животноводства будет обеспечено за счет совершенствования племенной работы, роста продуктивности скота с одновременным ростом его поголовья. Программы «Зерно» и «Плодородие» являются основными документами, определяющими перспективное размещение производства растениеводческой продукции. Производство зерна увеличится на 8% к уровню 2003 года за счет увеличения применения минеральных и органических удобрений, применения элитных семян районированных сортов. В связи с высоким риском производства растениеводческой продукции впервые с 2003 года Правительством Республики Бурятия будет осуществлено страхование урожая сельскохозяйственных культур. Повышению эффективности сельскохозяйственного производства будет способствовать решение задачи финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций.

Поддержка будет проводиться согласно концепции государственной поддержки АПК, основной принцип которой - приоритетное выделение средств организациям, способным обеспечить наибольшую отдачу вложенных средств. Данные мероприятия приведут к :

частичной компенсации затрат хозяйств на реконструкцию и строительство животноводческих помещений;

компенсации части затрат сельскохозяйственных предприятий на приобретение с./х. техники, племенного скота, минеральных удобрений, элитных семян;

восстановление затрат по коренному улучшению, замене, реконструкции предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности.

Реализация мероприятий программы деятельности правительства на срок полномочий позволит снизить количество убыточных предприятий на 18%, увеличить ввод в действие животноводческих помещений на 11%, обеспечить рост добавленной стоимости по сельскому хозяйству на 9,4% к уровню 2003 года.

Будет продолжена практика заключения трехсторонних соглашений, позволяющих повысить ответственность организаций, претендующих на господдержку за выполнение индикаторов развития производства.

Обеспечение устойчивого развития агропромышленного производства невозможно без сохранения ресурсного потенциала на селе, что в первую очередь предусматривает сохранение земель сельскохозяйственного назначения. Эта работа будет осуществляться путем реализации Федерального закона «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения», а также республиканской целевой программы «Плодородие». Модернизация агропромышленного комплекса будет проводиться в соответствии с республиканской Программой приобретения сельскохозяйственной техники для технического перевооружения агропромышленного комплекса Республики Бурятия на 2001-2005 годы. Задача повышения уровня доходов сельского населения будет решаться путем реализации концепции реформирования системы заработной платы и доходов работников. Учитывая высокий удельный вес продукции, производимой личными подсобными хозяйствами, планируется создание условий для их дальнейшего развития. Большое внимание будет уделяться развитию сельской потребительской кредитной кооперации.

Реализация мероприятий республиканских программ в перспективе должна решить три основные задачи:

сохранение ресурсного хозяйства Республики Бурятия;

финансовое оздоровление сельскохозяйственных мероприятий;

повышение жизненного уровня сельского населения.

Развитие страхования урожая сельскохозяйственных культур с государственной поддержкой обеспечит доходность и финансовую устойчивость сельскохозяйственных товаропроизводителей в неблагоприятные (неурожайные) годы, создаст необходимые условия для предоставления и возврата кредитов, привлечения в агропромышленное производство инвесторов, осуществления сельскохозяйственными товаропроизводителями своевременных расчетов с бюджетом и другими кредиторами.

Кроме мероприятий по финансовому оздоровлению, принимаемых на федеральном и региональном уровнях, описанных выше, сами предприятия также могут принимать меры по повышению финансовой устойчивости.

Согласно федерального Закона РФ от 09.07.2002 г. № 83-фз «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» предприятия в целях улучшения финансового состояния могут участвовать в программе реструктуризации кредиторской задолженности. Для этого предприятие-должник подает в территориальную комиссию заявление о включении его в состав участников программы. При соответствии требованиям программы, заключается соглашение о реструктуризации долгов. Требования к участнику определены Постановлением Правительства РФ от 30.01.2003 № 52 (ред. от 02.10.2003) «О реализации федерального Закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»»:

соответствие документов, представленных должником, перечню документов, прилагаемых к заявлению должника о включении в состав участников программы;

в отношении должника арбитражным судом не возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве);

не нарушен установленный уставом должника порядок принятия решения о подаче заявления о включении его в состав участников программы (для юридических лиц);

план улучшения финансового состояния должника содержит перечень мероприятий организационно-правового, экономического и финансового характера, выполнение которых позволит улучшить показатели его финансового состояния;

уплата должником текущих платежей по налогам, сборам и другим денежным обязательствам в полном объеме в течение 1 месяца до момента принятия межведомственной территориальной комиссией по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей решения о предоставлении права на участие в программе.

1.3 Специфика анализа финансового состояния предприятий в российских условиях

Финансовый анализ компаний в современных российских условиях считается самой разработанной и освоенной процедурой финансового менеджмента. Практически на каждом предприятии уже есть специалисты, обладающие специальными программными средствами и способные рассчитать определенные коэффициенты. Однако от расчета до правильной интерпретации обработанных данных еще сохраняется дистанция огромного размера. В данной главе не только упорядочены общеизвестные положения традиционного финансового анализа, но и рассмотрены основные проблемы его прикладного использования для российских компаний, а также внесены предложения по их разработке.

По постановке цели и задач финансовый анализ российской компании не имеет существенных отличий от аналогичных процедур в рамках традиционного подхода. Под традиционным подходом понимается совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации (истолкования) данных о хозяйственной деятельности компании.

Хотя основной вклад в теорию и практику финансового анализа внесен экономистами стран с развитой рыночной экономикой, необходимо вспомнить и труды советского экономиста 20-х годов Н. Блатова, в которых изложены передовые для своего времени понятия и методы анализа: сравнительный аналитический баланс, коэффициенты распределения, коэффициенты координации и др.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

Управленческие решения разрабатываются и принимаются различными субъектами, в частности:

владельцами для обоснования стратегических решений (какие долгосрочные мероприятия следует включить в бизнес-план компании для обеспечения устойчивого развития);

менеджерами для обоснования оперативных решений (какие оперативные мероприятия следует включить в план финансового оздоровления компании);

арбитражными управляющими для выполнения судебных решений (какие неотложные мероприятия следует предусмотреть в плане внешнего управления компанией);

кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита (какие условия предоставления кредита исключат возможность его невозврата);

инвесторами для подготовки инвестиционных решений (какие условия инвестирования обеспечат рентабельность инвестиционного проекта);

представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (какие условия государственной поддержки необходимы для восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственной собственности).

Конкретные задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими решениями.

Опыт проведения финансового анализа российских предприятий в различных видах и изучения попыток выполнения классических аналитических процедур позволяют выделить основные проблемы «российской специфики» в этой области исследований.

Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Глубина исследования ограничивается, в лучше случае, констатацией тенденции «улучшения» или «ухудшения». Сделать выводы и тем более рекомендации на основании исходного информационного массива - неразрешимая проблема для специалистов компаний, оснащенных специальными программными средствами, но не обладающих достаточной квалификацией, профессиональным опытом, творческим отношение рутинным операциям расчета.

Во-вторых, зачастую результаты финансового анализа основываются на недостоверной информации, при этом она может быть искажена как по субъективным, так и по объективным причинам. С одной стороны, правилом «умелого» российского менеджера считается занижение или сокрытие любыми ухищрениями полученных доходов (прибыли), поэтому для оценки достоверности исходной информации и, как следствие, получения реальных результатов финансового анализа требуется предварительное проведение независимого аудита для обнаружения преднамеренных и непреднамеренных ошибок. С другой стороны, по российским правилам бухгалтерского учета денежные и неденежные формы расчетов не разведены в отчетности (исключение составляет только форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», но она является годовой).

В-третьих, стремление к детализации финансового анализа обусловило разработку, расчет и поверхностное использование явно избыточного количества финансовых коэффициентов, тем более что большинство из них находится в функциональной зависимости между собой (например, коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива, коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств). Предметом особой гордости разработчиков новых программных средств по финансовому анализу является утверждение о том, что созданный инструмент дает возможность рассчитать 100 и более финансовых коэффициентов. На наш взгляд, обычно бывает достаточно использовать не более 2-3 показателей по каждому аспекту финансовой деятельности.

В-четвертых, сравнительный финансовый анализ российских компаний практически невозможен из-за отсутствия адекватной нормативной базы и доступных среднеотраслевых показателей (в зарубежных странах рейтинговые агентства типа «Дан энд Брэндстрит» производят и регулярно публикуют аналогичные нормативы).

Но, как показали расчеты российских аналитиков, российские компании, как правило, не отвечают многим из этих нормативных значений и могут быть отнесены в финансовом отношении к неблагополучным (на грани банкротства).

Критерии оценки платежеспособности, которые официально использовались до введения в силу нового федерального закона № 6-ФЗ от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве)»: коэффициент текущей ликвидности в значении менее 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами в значении менее 0,1, также приводили к неадекватным оценкам и могли в предвзятом исполнении привести к банкротству большинства компаний.

В-пятых, достаточно отдаленный от российской практики вид имеют западные интегральные показатели, которые используются многими отечественными аналитиками для оценки вероятности банкротства компаний.

Так, знаменитый Z-счет Альтмана представляет пятифакторную модель, рассчитанную по данным о банкротстве 33 американских компаний в 60-х годах. Возникает глубокое сомнение в правомерности прямого применения показателя, рассчитанного 30 лет назад на крайне ограниченной выборке, в российских условиях «эмбрионального» развития рыночных отношений и фондового рынка. В частности, один из факторов модели - отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к пассивам - может быть определен только для ограниченного числа российских компаний, имеющих официальные рыночные котировки.

Российские аналоги Z-счета Альтмана (модель рейтинговой оценки Р. Сайфулина и Г. Кадыкова) также основаны на эмпирически рассчитанных коэффициентах и не учитывают отраслевые особенности и реалии российских компаний. Хотя количество дел о банкротстве после введения в силу нового закона резко возросло , но их качественные аспекты заставляют крайне осторожно подходить к формулированию российского Z-счета Альтмана. Речь идет об инспирированном характере многих судебных дел, когда, по сути, перспективные компании умышленно банкротятся владельцами или заинтересованными крупнейшими кредиторами-монополистами.

Наконец, исходная отчетность анализируемых компаний искажается из-за инфляционных процессов в российской экономике, которые главным образом влияют не на вертикальный (основные пропорции остаются неизменными), а на горизонтальный анализ. В связи с этим обязательным условием оценки тенденций изменения финансового состояния компании является расчет сопоставимых цен на основе применения официальных показателей-дефляторов (индекса цен производителей промышленной продукции, индекса цен приобретения промышленными предприятиями материально-технических ресурсов, индекса цен в капитальном строительстве, индекса потребительских цен).

Еще более значимы для управления выводы и предложения, которые должны быть сделаны по результатам проведенных финансовых исследований. Реально оценка финансового состояния как таковая никогда не является конечной целью таких исследований, так как сама оценка проводится для решения тех или иных задач: определения возможностей погашения долга, анализа тенденций развития бизнеса, формирования предложений по совершенствованию деятельности предприятий и т.д.

В последнем случае наиболее общим выводом, который делается в большинстве исследований, можно считать увеличение выпуска продукции. Однако даже при наличии спроса на нее платежеспособность покупателей в «живых» деньгах зачастую недостаточна и увеличение объема реализации ведет лишь к росту дебиторской задолженности при относительном уменьшении оборотных средств, которых, как правило, не хватает предприятию. Поэтому вместо того, чтобы менять структуру бизнеса или вкладывать средства в результативный маркетинг, предприятие, следуя такой рекомендации, фактически бесплатно кредитует покупателей, ухудшая свое реальное финансовое состояние. В то же время его бухгалтерское положение может существенно улучшиться, если учитывать лишь формальную структуру баланса, а не реальные денежные потоки. Таким образом, упускается из виду тот факт, что исследоваться должен не только сам баланс, но и реальные денежные потоки. Это показывает, что в области самих финансовых исследований, как элемента управления, существуют проблемы, которые не просто затрудняют объективную оценку финансового положения предприятия, но и в отдельных случаях «уводят» руководство от принятия эффективных экономических решений.

Все вышесказанное о «российской специфике» нисколько не умаляет значение традиционного подхода, апробированного и отлаженного в странах с развитой рыночной экономикой, для финансового анализа современного состояния и перспектив развития отечественных компаний.

Наоборот, его ценность неизмеримо повысится для владельцев, менеджеров, кредиторов и инвесторов при учете в классических западных методиках условностей российской специфики переходного периода. Такая адаптация традиционного подхода позволит финансовому анализу не только оставаться неотъемлемым элементом финансового менеджмента, но и существенно улучшить обоснованность принимаемых управленческих решений.

Основные направления адаптации традиционного подхода связаны как с внешними, так и с внутренними условиями развития отечественных компаний.

Прежде всего, снятию условностей российской специфики будут способствовать:

· совершенствование правил бухгалтерского учета (в частности, при учете курсовых разниц);

· совершенствование подходов и методов оценки рыночной стоимости акций компаний (необходимых, например, для оценки капитализации);

· разработка и корректировка независимыми рейтинговыми агентствами нормативной базы значений финансовых коэффициентов (официальных, отраслевых и, возможно, региональных).

Однако, по нашему мнению, главное внимание при адаптации традиционного подхода должно быть сосредоточено на закрытии существующих недостатков в приведенном алгоритме финансового анализа.

Основные предложения по дальнейшей разработке заключительных процедур финансового анализа сводятся к следующему (представлены в контурах):

· расчету собственных нормативов или оптимальных уровней финансовых коэффициентов для анализируемой компании с помощью известных методических приемов (так, оптимальный уровень коэффициента текущей ликвидности определяется исходя из соотношения сумм дебиторской и кредиторской задолженности, величины оборотных активов, рентабельности продаж, сроков и ритмичности поступления средств покупателей, сроков и ритмичности погашения долгов поставщикам и другим кредиторам, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности);

· выделению узкой («индикаторной») выборки финансовых коэффициентов, состав которой может различаться для различных компаний (пример: для характеристики финансовой устойчивости - коэффициент автономии; платежеспособности - коэффициент текущей ликвидности; деловой активности - коэффициент оборачиваемости активов; рентабельности - коэффициент рентабельности продаж);

· качественной оценке и определению весов индикаторных показателей исходя из сопоставления с расчетными оптимальными уровнями, тенденциями изменения, взаимного сравнения и принятых логических правил;

· формулированию и анализу динамики интегрального показателя оценки финансовой деятельности компании исходя из расчетных результатов предшествующих процедур;

· разработке типового формата заключения о финансовой деятельности компании, в котором не только констатируются проблемы анализируемой компании, но и указываются факторы происходящих и будущих изменений, а также вносятся рекомендации по их преодолению, смягчению или усилению.



2. Оценка финансового состояния МУП «Городские теплицы» за период 2001-2003 годы

2.1 Характеристика хозяйственной деятельности и экономического состояния МУП «Городские теплицы»

МУП «Городские теплицы» было создано распоряжением Администрации г. Улан-Удэ от 30.06.1999 г. № 608-р на базе незавершенного строительства тепличного комбината для максимального удовлетворения потребностей учреждений социально-бюджетной сферы и населения г. Улан-Удэ во внесезонный период свежей овощной продукцией.

Период становления и развития предприятия проходил на фоне разорения тепличных хозяйств республики, развала системы производства овощей в пригородных хозяйствах. Несмотря на такие условия, МУП "Городские теплицы" сохранило свой профиль, профессиональный коллектив рабочих и специалистов.

С 2000 года стабильно и устойчиво наращивает объемы овощной продукции, ведет строительство второй очереди зимних теплиц, создает новые рабочие места. А также налаживает производство продукции с партнерами на открытом грунте. На стадии завершения пуск в эксплуатацию первой очереди 1/3 части второго гектара зимних теплиц.

Юридический адрес: г. Улан-Удэ, п. Забайкальский, 2.

Таблица 2.1

Основные показатели деятельности МУП «Городские теплицы» в 2001-2003 гг.

№	Показатели	ед. изм.	2001 год	2002 год	2003 год
1	Среднесписочная численность	чел.	51	57	23
	в том числе
	АУП	чел.	16	17	12
2	Доходы	тыс. руб.	1887	2211	1346
3	Объем производства, всего	тонн	88,3	145,5	151
4	Объем реализации	тыс. руб.	1887	2211	1596
5	Расходы, всего	тыс. руб.	4714,6	5271	5803,4
	в том числе
6	ФОТ	тыс. руб.	1404	1179	1100,1
7	Финансовый результат	тыс. руб.	-2827,6	-3060	-4457,4
8	Бюджетные ассигнования	тыс. руб.	1642,4	2178	1871,3
9	Финансовый результат с учетом бюджетных ассигнований	тыс. руб.	-1185,2	-882	-2586,1
10	Производство продукции на 1 работника	Тыс. руб.	37	38,8	69,4
11	Уровень убыточности	%	0,25	0,17	0,40

Ситуация на потребительском рынке города по наполнению его овощами имеет ряд вопросов к качеству, ассортименту, ценам на поставляемую, завозимую, в основном китайскую, продукцию. Вопросы, возникающие к качеству, имеют актуальность, так как связаны со здоровьем потребителей. Овощная продукция, выращиваемая на МУП "Городские теплицы", таких вопросов не имеет.

С пуском второго гектара предприятие имеет возможность быть основным поставщиком овощной продукции не только на рынки республики, но и за пределы ее.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Анализ баланса по предприятию приведен в табл. 2.2.

Активы предприятия за анализируемый период возросли на 2158393 руб. (c 25047343 до 27205736 руб.), или 8,62%. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 632570 руб. или на 2,65 %, оборотных активов на 1525823 руб. или на 128,80 %.

В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества занимали внеоборотные активы, так их доля в структуре активов в 2001 году составила 95,3 %, в 2003 году - 90,04 %. Снижение этой доли произошло за счет передачи основных фондов в муниципальную имущественную казну. На конец отчетного периода внеобортные активы представлены только незавершенным строительством. Следует отметить, что наличие на балансе предприятия больших объемов незавершенного строительства требует дополнительного отвлечения финансовых средств.

Таблица 2.2

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

Наименование показателя	2001 г.	2002 г.	2003 г.	Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%	2002/2001	%	2003/2002	%
1	2	3	4	5	6	7	8=4-2	9	10=6-4	11
I. Внеоборотные активы	23862763	95,27	23495243	92,71	24380661	90,04	-367520	-1,54	885418	3,77
Нематериальные активы	0	0	0		0	0	0		0
Основные средства	1010063	4,03	150000	0,59	0	0	-860063	-85,15	-150000	-100,00
Незавершенное строительство	22852610	91,24	23345243	92,11	24380661	90,04	492633	2,16	1035418	4,44
Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0		0	0	0		0
Прочие внеоборотные активы	0	0	0		0	0	0		0
II. Оборотные активы	1184670	4,73	1848407	7,29	2903816	9,96	663737	56,03	1055409	57,10
Запасы	253244	1,01	146564	0,58	168124	0	-106680	-42,13	21560	14,71
производственные запасы на складах	253244	1,01	146564	0,58	168124	0	-106680	-42,13	21560	14,71
затраты в незавершенном производстве	0	0	0	0,00	0	0	0	0,00	0
готовая продукция и товары на складах	0	0	0	0,00	0	0	0	0,00	0
товары отгруженные	0	0	0	0,00	0	0	0	0,00	0
расходы будущих периодов	0	0	0	0,00	0	0	0	0,00	0
Долгосрочные дебиторы	0	0	0	0,00	0	0	0	0,00	0
Краткосрочная дебиторская задолженность	548793	2,19	877469	3,46	981838	3,52	328676	59,89	104369	11,89
покупатели и заказчики	472635	1,89	817942	3,23	956639	3,52	345307	73,06	138697	16,96
по векселям к получению	0	0	0		0	0	0		0
дочерние и зависимые общества	0	0	0		0	0	0		0
по авансам выданным	0	0	0		0	0	0		0
с прочими дебиторами	76158	0,3	59527	0,23	25199	0	-16631	-21,84	-34328	-57,67
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0		0	0	0		0
Денежные средства	4	0	471	0,00	2907	0,01	467	11675	2436	517,20
Прочие оборотные активы	382629	1,53	823903	3,25	1750947	6,44	441274	115,33	927044	112,52
АКТИВЫ ВСЕГО	25047343	100	25343650	100,00	27284477	100	296307	1,18	1940827	7,66
III. Собственный капитал	11343325	45,29	9292981	36,67	6282683	23,09	-2050344	-18,08	-3010298	-32,39
Уставный капитал	84239	0,34	84239	0,33	84239	0,31	0	0	0	0,00
Добавочный капитал	10217134	40,79	10217134	40,31	10217134	37,56	0	0	0	0,00
Целевое финансирование	5536979	22,11	5536979	21,85	0	0	0	0	-5536979	-100,00
Резервы, фонды, нераспределенная прибыль	-4495027	-17,95	-6545371	-25,83	-4018630	-14,77	-2050344	45,61	2526741	-38,60
IV. Долгосрочные обязательства	4400000	17,57	4400000	17,36	4400000	0	0	0	0	0
Долгосрочные кредиты	0	0		0,00	0	0	0
Долгосрочные займы	4400000	17,57	4400000	17,36	4400000	0	0	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства	9303518	37,14	11650669	45,97	16601794	61,02	2347151	25,23	4951125	42,50
займы и кредиты			250000	0,99			250000		-250000	-100,00
Краткосрочная кредиторская задолженность	9303518	37,14	11400669	44,98	16601794	61,02	2097151	22,54	5201125	45,62
перед поставщиками и подрядчиками	8525735	34,04	10615115	41,88	15330602	56,35	2089380	24,51	4715487	44,42
по векселям к уплате	0	0		0,00	0	0	0	0	0	0
перед персоналом организации	230583	0,92	89793	0,35	156271	0,57	-140790	-61,06	66478	74,03
перед гос. внебюджетными фондами	381100	1,52	173910	0,69	543593	2	-207190	-54,37	369683	212,57
перед бюджетом	146798	0,59	493367	1,95	561226	2,06	346569	236,09	67859	13,75
перед прочими кредиторами	19302	0,08	28484	0,11	10102	0,04	9182	47,57	-18382	-64,53
Прочие краткосрочные обязательства	0	0		0,00	0	0	0	0	0	0
ПАССИВЫ ВСЕГО	25047343	100	25343650	100,00	27284477	100	296307	1,18	1940827	7,66

Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности Предприятия.

В анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая увеличилась с 4,73% в 2001 году до 9,96% в 2003 году.

Оборотные активы за анализируемый период увеличились с 1 184 670 до 2 710 493 руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

дебиторской задолженности;

денежных средств;

прочих оборотных активов при одновременном снижении запасов.

Рост оборотных средств (краткосрочной дебиторской задолженности) и замедление их оборачиваемости свидетельствуют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. На начало анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на дебиторскую задолженность (46,32 %). На конец анализируемого периода все больший удельный вес стал приходиться на прочие оборотные активы (64,60 %).

Стоимость запасов в 2002 году по сравнению с 2001 годом уменьшились на 106680 руб., или на 42,13 %, незначительно возросла в 2003 году и составила 168124 руб., рост составил 14,71 %.

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах снизилась с 46,32% до 35,29%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли в целом по годам на 407 846 руб. (с 548 793 до 956 639), что является негативным изменением и вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса. Выручка от реализации продукции при этом не увеличилась, что свидетельствует о росте неплатежей со стороны потребителей. Такое резкое увеличение дебиторской задолженности (на 74,32%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ ее состава и структуры по данным аналитического учета.

Организации необходимо продумать политику взыскания дебиторской задолженности и составить графики ее погашения.

Одним из основных показателей, характеризующих состояние расчетов, является оборачиваемость.

Показатель оборачиваемости средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономики, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие, на финансовый результат. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние.

Ниже представлены показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей по годам.

Таблица 2.3.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, руб.

Показатель	2001 год	2002 год	2003 год	отклонение
				2002/2001	2003/2002
Средняя дебиторская задолженность за период	481464,5	713131	929653,5	231666,5	216522,50
Оборачиваемость, в днях	427,56	470,85	1008,59	43,3	537,73
Оборочиваемость (раз в год)	0,85	0,78	0,36	-0,1	-0,41

Таблица 2.4.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности по годам, руб.

Показатель	2001 год	2002 год	2003 год	отклонение
				2002/2001	2003/2002
Средняя кредиторская задолженность за период	8929553	10352094	14001232	1422541	3649138
Оборачиваемость, в днях	7929,73	6835,11	15190,04	-1094,6	8354,93
Оборочиваемость (раз в год)	0,05	0,05	0,02	0,0	-0,03

Отрицательным моментом является увеличение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 538 дн. по сравнению с 2002 годом.

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 8 448 088 руб. на начало и на 13071578 руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.). Динамика по годам представлена в Приложении 1.