Анализ финансово-хозяйственной деятельности МУП "Городские теплицы" г. Улан-Удэ республика Бурятия

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и кредиторской (краткосрочной и долгосрочной) задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия отсутствовали собственные оборотные средства, и ликвидность баланса была низкой. Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 4 руб. до 2 907 руб.

Основным источником формирования имущества предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 55,71% до 77,15%.

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 11 343 325 руб., а на конец периода был равен 6 282 683 руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) уменьшилась на 5 060 642 руб. при одновременном увеличении соотношения заемного и собственного капитала на 1,43. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия снизилась. Собственный капитал МУП «Городские теплицы» за анализируемый период уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения целевого финансирования на 5 536 979 руб. (с 5 536 979 до 0 руб.)

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (84 239 руб.), добавочный капитал (10 217 134 руб.).

Предприятие накопило к концу анализируемого периода убытки (по балансу) в размере 4 018 630 руб. При этом удельный вес убытков в валюте баланса уменьшился с 17,95% до 14,77%.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства на начало периода составляли 4 400 000 руб. (доля находилась на уровне 32,11%), а на конец периода - 21 %.

Краткосрочные обязательства с 2001 года к 2002 году выросли на 2 347 151 руб., или на 25,2 %, к 2003 году - на 4 951 125 руб., или на 42,5 %.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) были получены в 2002 году и к 2003 году полностью погашены.

Кредиторская задолженность за период 2001-2002 годы возросла на 2 097 151 руб., или на 22,5 %, за период 2002-2003 годы на 5201125 руб., или на 45,6 %.

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (15 330 602 руб.), составляющие 92,34%. Вторыми по величине являются обязательства перед бюджетом (561 226 руб.), составляющие 3,38%.

За период 2002-2003 годы краткосрочные обязательства изменились следующим образом:

перед бюджетом возросли на 67 859 руб. (с 493 367 до 521 226 руб.),

перед поставщиками и подрядчиками возросли на 4 715 487 руб. (с 10 615 115 до 15 330 602 руб.),

перед персоналом организации увеличилась на 66478 руб. (с 89 793 до 156 271 руб.),

перед государственными внебюджетными фондами возросли на 369 683 руб. (с 173 910 до 543 593 руб.),

перед прочими кредиторами снизились на 18 382 руб. (с 28 484 до 10 102 руб.).

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед государственными внебюджетными фондами, перед бюджетом.

2.2 Анализ финансовых результатов деятельности МУП «Городские теплицы»

Основной показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия - чистая прибыль, нераспределенная прибыль, убыток отчетного периода. В показатели прибыли отражается выручка нетто от продажи товаров, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов. На основании "Отчета о прибылях и убытках" дается оценка прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, предоставленной предприятием, также проводится анализ прибыли от продаж по видам основной деятельности предприятия. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составляется аналитическая таблица.

Чистая выручка предприятия за период 2001-2002 гг. увеличилась на 567 154 руб., или на 34.5% (с 1 644 085 до 2 211 239 руб.). В 2003 году выручка значительно снизилась на 865 502 руб., или на 39,14 %. Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была убыточной.

В основном, выручка МУП «Городские теплицы» зависит от объемов производства овощной продукции. Следует отметить, что 2003 год в целом не был характерным, если сравнивать динамику объемов производства продукции за прошлые годы.

Таблица 2.5.

Анализ финансовых результатов МУП «Городские теплицы» за период 2001-2003 годы

Наименование показателя	За 2001 г.	за 2002 г.	За 2003 г.	Отклонение
	Абсолют.	%	абсолют.	%	Абсолют.	%	2002/2001	%	2003/2002	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Чистая выручка от реализации	1644085	100	2211239	100	1345737	100	567154	34,497	-865502	-39,14
Себестоимость реализованной продукции, в том числе	4248399	258,41	5270793	238,36	6033601	448,35	1022394	24,065	762808	14,472
коммерческие расходы
управленческие расходы
Валовая прибыль	-2604314	-158,41	-3059554	-138,4	-4687864	-348,35	-455240	17,48	-1628310	53,221
Результат от основной деятельности	-2604314	-158,41	-3059554	-138,4	-4687864	-348,35	-455240	17,48	-1628310	53,221
Операционные доходы	796	0,05					-796	-100
Операционные расходы	3210	0,2	1914	0,0866	12790	0,95	-1296	-40,37	10876	568,23
Результат от операционной деятельности	2414	-0,15	-1914	-0,087	-12790	-0,95	-4328	-179,3	-10876	568,23
Внереализационные доходы	0	0	2510209	113,52	1871333	139,06	2510209		-638876	-25,45
Внереализационные расходы	78149	4,75	434144	19,634	180977	13,45	355995	455,53	-253167	-58,31
Результат от внереализационной деятельности	-78149	-4,75	2076065	93,887	1690356	125,61	2154214	-2757	-385709	-18,58
Прибыль (убыток) до налогообложения	-2684877	-163,31	-1039780	-47,02	-3010298	-223,69	1645097	-61,27	-1970518	189,51
Налоги, выплачиваемые из прибыли, и другие платежи
Прибыль (убыток) после налогообложения	-2684877	-163,31	-1039780	-47,02	-3010298	-223,69	1645097	-61,27	-1970518	189,51
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Чистая прибыль (убыток)	-2684877	-163,31	-1039780	-47,02	-3010298	-223,69	1645097	-61,27	-1970518	189,51

Так, объем производства и реализации овощной продукции составил:

в 2001 году 88,3 тн. и 86,8 тн, соответственно;

в 2002 году 145,5 тн. и 143,9 тн., соответственно;

в 2003 году 151 тн. и 149,3 тн., соответственно.

Несмотря, на увеличение натуральных показателей, в денежном выражении выручка снизилась. На результаты итогов работы оказали существенное отрицательное влияние ряд объективных факторов:

1. Холодная весна, вследствие чего отопительный сезон был продлен до 10 июня 2003 г.

2. Задымленное лето резко снизило радиацию, что оказало влияние на процесс формирования урожая.

3. Начало посевных работ начато позже запланированных сроков из-за невозможности проведения комплекса агротехнических мероприятий по борьбе с галловой нематодой. В результате сроки вегетации первого культурооборота сократились до 3 месяцев, а второй оборот также начат с опозданием на 1 месяц.

Себестоимость реализованной продукции предприятия за анализируемый период увеличилась на 1 022 394 руб., или 24,07 %, в 2002 году, на 762 808 руб., или на 14,47 %, в 2003 году.

Как следствие этого, эффективность основной деятельности предприятия снизилась, так как темп изменения выручки отставал от темпа изменения себестоимости реализованной продукции.

В 2003 году себестоимость продукции превысила выручку от ее реализации в 4,5 раза, несмотря не то, что руководством предприятия был предпринят ряд мер по ее снижению. Это сокращение численности персонала с 57 до 23 человек, реорганизация предприятия путем выделения из состава ИП «Долбак», что позволило перейти на упрощенную систему налогообложения, установление лимитов на ГСМ, электроэнергию.

Расходы были увеличены по статье ядохимикатов на 167 % для борьбы с вредителем. Необходимым условием борьбы с вредителем стало создание в теплицах оптимального температурного, воздушного, водного режима. Тогда как в это время продукция не выращивалась.

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от прочих видов деятельности. Бюджетное финансирование организации отнесено на внереализационные доходы.

Значительная сумма внереализационных расходов отрицательно сказалась как на финансовом результате от этого вида деятельности, так и на итоговом финансовом результате. На сумму внереализационных расходов 1871333 руб. были начислены санкции и пени за нарушение налогового законодательства. Такая же ситуация произошла и по 2002 году, сумма штрафных санкций составила 434 144 руб. В условиях быстроменяющегося налогового законодательства целесообразно привлекать консалтинговые фирмы. Данное мероприятие позволит предотвратить подобные непроизводительные расходы.

В начале анализируемого периода предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 2 604 314 руб. Результат от прочих видов деятельности при этом составил -80 563 руб.

В конце анализируемого периода предприятие имело убыток от основной деятельности в размере 4 687 864 руб., несмотря на то, что бюджетное финансирование составило 1 871 333 руб., что превысило собственные доходы организации на 40 %.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода предприятие получило убыток в размере 3 010 298 руб., что на 12,12% больше убытка в начале периода, составившего 2 684 877 руб. Отсутствие в анализируемом периоде у предприятия чистой прибыли свидетельствует о том, что у него не было источника пополнения оборотных средств.

Прибыль от реализации продукции зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции, ее структуры, себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Анализ первых трех факторов, проведенный выше, показал их негативное влияние на финансовый результат.

Высокая конкуренция не позволила предприятию повысить цену за продукцию. Так, среднегодовая цена в 2003 году по видам культур составила:

огурец - 27,6 руб. за кг., томат - 30 руб. за кг., капуста - 2,5 руб. за кг.

Следующим этапом анализа финансовых результатов является расчет показателей рентабельности, доходности активов и др.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной). Они более полно, чем прибыль, отражают финансовые результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов.

2. Показатели, характеризующие прибыльность продаж.

3. Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели рассчитываются на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации и чистой прибыли.

Расчет показателей приведен в таблицах 2.6. и 2.7.

Таблица 2.6

Расчет показателей рентабельности

Показатели	Краткое определение	Формула (№№ строк балансового отчета)
Рентабельность продаж	показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.	стр. 050/стр. 010 (Ф2)
Рентабельность основной деятельности	показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат.	стр. 050/(стр. 020+стр. 030+стр. 040) (Ф2)
Рентабельность совокупного капитала	показывает эффективность использования капитала. Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на динамику котировок акций.	(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)/(стр. 300-стр. 252-стр. 244)
Рентабельность собственного капитала		(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)/(стр. 490-стр. 252-стр. 244)
Период окупаемости собственного капитала	показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию.	(стр. 490-стр. 252-стр. 244)/(стр. 140-стр. 150) (Ф.2)
Норма прибыли ROS	доход от продаж является отношением чистой прибыли к валовому объему продаж	стр. 140(Ф2)/ стр. 010 (Ф2)
Доходность активов ROA	чистая прибыль / совокупные активы	стр.140(Ф2)/ (средняя величина активов (стр.300н+ стр. 300к)/ 2)
Доходность капитала ROE	чистая прибыль / собственный капитал.	стр.140(Ф2)/ ср. вел. собств. средств -- (сумма строк баланса 490 на начало и на конец периода) : 2

Таблица 2.7.

Показатели рентабельности МУП «Городские теплицы» за период 2001-2003 годы

Показатели	2001 год	2002 год	2003 год
Рентабельность продаж	-1,584	-1,384	-3,483
Рентабельность основной деятельности	-0,613	-0,580	-0,777
Рентабельность совокупного капитала	0,000	-0,041	-0,110
Рентабельность собственного капитала	-0,237	-0,112	-0,479
Период окупаемости собственного капитала	-4,225	-8,937	-2,087
Норма прибыли ROS	-1,633	-0,470	-2,237
Доходность активов ROA	-0,027	-0,010	-0,029
Доходность капитала ROE	-0,057	-0,025	-0,097

Все показатели рентабельности на протяжении анализируемого периода оставались отрицательными. Сопоставление динамики всех показателей рентабельности показывает их снижение по годам, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии предприятия.

Доходность капитала - индикатор прибыльности. Определяется делением величины чистого дохода за последние 12 месяцев на собственный капитал. Результат выражается в процентах. Инвесторы используют ROE в качестве меры эффективности использования компанией их денег. Показатель ROE можно разложить доходность активов (ROA), умноженную на финансовый леверидж (суммарные активы/суммарный капитал).

Эффективность реализации производственной продукции снижается из год. Так как доходная часть формируется большей частью за счет реализации производственной продукции, в первую очередь, следует выработать стратегию работы по данному направлению.

Выручка от реализации зависит от организации службы маркетинга на предприятии и ценообразования. В условиях диспаритета цен на промышленную продукцию, горюче-смазочные материалы, топливо и электроэнергию повышается роль в стратегии и тактике технико-экономической деятельности предприятия. Важнейшим фактором, влияющим на финансовые результаты, является себестоимость продукции. Снижение себестоимости является одним из основных резервов улучшения финансовых результатов. Однако в анализируемый период у предприятия наблюдается увеличение себестоимости, что является отрицательной тенденцией для деятельности предприятия. Увеличение себестоимости связано с удорожанием сырья, материалов, полуфабрикатов, а также повышения зарплаты рабочим и служащим.

Учитывая показатели рентабельности предприятие является непривлекательным для инвесторов. Следовательно, из создавшегося положения имеются два выхода, которые необходимо применить в совокупности. Руководство предприятия должно принять решение о постановке качественного планирования на предприятии, например, с помощью системы бюджетирования, установлении жесткой финансовой дисциплины и контроля за исполнением планов. Также на предприятии необходим новый, более качественный уровень менеджмента и маркетинга. С другой стороны, мероприятия по развитию производства являются гораздо более затратными, следует как можно скорее завершить строительство зимних теплиц с целью увеличения фондоотдачи, провести профилактические аграрнотехнические мероприятия. Учитывая, что предприятие является муниципальным, целесообразно рассмотреть финансовую и методическую поддержку со стороны Администрации города.

2.3 Оценка финансового состояния МУП «Городские теплицы»

2.3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения -- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы компании можно разделить на следующие группы:

А₁. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А₁= стр. 250 + стр. 260

А₂. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А₂ = стр. 240

А₃. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А₃= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А₄. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

А₄ = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П₁. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность:

П₁ = стр. 620

П₂. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства:

П₂ = стр. 610 + стр. 660

П₃. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:

П₃ = стр. 590+ стр. 630 +стр. 640 +стр. 650

П₄. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П₄ = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ > П₁; А₂ > П₂ ; А₃ > П₃; А₄ < П₄

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств.

Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А₃ - П₃

Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице 2.8.

Таблица 2.8.

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатели	Краткое определение	Формула расчета	Норматив
Общий показатель ликвидности	Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.	L1=(А1+0,5А2+0,3А3) /(П1+0,5П2+0,3П3)	L1 > 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Является наиболее жёстким критерием ликвидности предприятия: он показывает, какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. В отечественной практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения.	L2=стр. 260/стр. 690	L2 > 0,2-0,5
Коэффициент быстрой ликвидности	Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Этот коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.	L3=(стр. 290-стр. 252-стр. 244-стр. 210- стр. 220-стр. 230)/стр. 690	L3 > 1
Коэффициент текущей ликвидности	Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.	L4=(стр. 290- стр. 252-стр. 244-стр. 230)/стр. 690	L4 > 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Второй из нормативных коэффициентов, значение которого менее 0,1, дает основание для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным.	L5=(стр.490-стр. 252-стр.244+стр. 590-стр.190-стр. 230)/(стр. 290- стр. 252-стр. 244-стр.230)	L5 > 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности	Рассчитывается за период в 6 месяцев, если хотя бы один из двух рассмотренных выше коэффициентов (обеспеченности собственными средствами и текущей ликвидности) меньше нормативной величины. Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент принимает значение меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.	L6=(L4кон.пер.+6/t(L4кон.пер.-L4нач.пер.)/2	L6 > 1
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.	L7=стр. 260/(стр. 290-стр. 252-стр. 244-стр. 230-стр. 690)	L7 от 0 до1
Доля оборотных средств в активах	Характеризует долю собственных оборотных средств в общей величине хозяйственных средств	L8=(стр.290-стр. 252-стр.244-стр. 230)/(стр. 300-стр. 252-стр. 244)	L8 > 0,5
Коэффициент покрытия запасов	Рассчитывается соотнесением величины источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.	L9=(стр. 490 -стр. 252-стр. 244+стр. 590-стр. 190-стр. 230+стр. 610+стр. 621+стр. 622+стр. 627)/(стр. 210+стр. 220)	L9 > 1

Ниже приведена таблица, в которой активы предприятия распределены по степени ликвидности за анализируемый период.

Таблица 2.9

Активы и пассивы МУП «Городские теплицы» в 2001-2003 гг., тыс. руб.

	2001 год	2002 год	2003 год
Наиболее ликвидные активы(А1)	4	471	2907
Быстрореализуемые активы (А2)	548793	877469	981838
Медленнореализуемые активы (А3)	635873	970467	1919071
Труднореализуемые активы (А4)	23862763	23495243	24380661
Наиболее срочные обязательства (П1)	9303518	11400669	16601794
Краткосрочные пассивы (П2)	0	250000	0
Долгосрочные пассивы (П3)	4400000	4400000	4400000
Постоянные пассивы (П4)	11343325	9292981	6282683

Соотношения активов и пассивов выглядят следующим образом:

В 2001 годуА1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4

В 2002 годуА1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4

В 2003 годуА1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4

Из приведенных соотношений выполняется только второе, что говорит о неликвидности баланса. Если обязательства третьей группы можно погасить активами второй группы, то обязательства первой группы покрыть активами второй группы быстро покрыть невозможно.

Таким образом, если кредиторы одновременно предъявят свои требования, предприятие не сможет их удовлетворить.

Целесообразно провести более детальный анализ (табл. 2.10.).

Таблица 2.10

Анализ показателей финансового состояния МУП «Городские теплицы» в 2001-2003 гг.

Показатели	2001 год	2002 год	2003 год
Общий показатель ликвидности	0,0437861	0,0568554	0,0596786
Коэффициент абсолютной ликвидности	0	0	0,0001751
Коэффициент быстрой ликвидности	0,05898812	0,0753553	0,0593156
Коэффициент текущей ликвидности	0,1273357	0,158652	0,1749098
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-6,8537551	-5,3030864	-4,717233
Коэффициент восстановления платежеспособности		0,0714969	0,0833905
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	-4,927E-07	-4,095E-05	-0,000212
Доля оборотных средств в активах	0,04729723	0,0729337	0,1064274
Коэффициент покрытия запасов	0,63895935	1,0951975	0,8507366



Коэффициент абсолютной ликвидности в течение всего периода остается на уровне нуля. В российских условиях функционирования предприятий данный показатель не является значимым. Даже при не большом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент быстрой ликвидности предполагает погашение не только высоколиквидные активы, но и дебиторскую задолженность, которую достаточно быстро возможно взыскать. В балансе она отражена по строке 240, однако, в действительности у предприятия имеются дебиторы, вероятность взыскания задолженности с которых достаточно низка. Поэтому реально данный показатель еще ниже.

Коэффициент текущей ликвидности имеет низкие значения по сравнению с нормативным значением 2. Однако, он имеет положительную тенденцию к увеличению.

Анализируя данные таблицы 2.10. можно сделать вывод о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил -4,7. Таким образом, к концу анализируемого периода у Предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Коэффициент восстановления платежеспособности, хотя и имеет тенденцию к росту, все-таки говорит о невозможности предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Не беря во внимание нормативное значение коэффициента маневренности, следует отметить, положительную динамику его изменения, что связано с увеличением денежных средств на расчетном счете и кассе предприятия.

Коэффициент покрытия запасов находится близко к нормативному значению.

2.3.2 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо не умеет, либо не желает, либо не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627).

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Данное соотношение для МУП «Городские теплицы» выглядит следующим образом:

2001 год	635873	?	406297
2002 год	970467	?	1062853
2003 год	1919071	?	1632624

По данному показателю соотношение выполнялось только в 2002 году, когда у предприятия были краткосрочные заемные средства.

Таким образом, в первом приближении можно сделать вывод, что производственные запасы были обеспечены текущими оборотными активами только в 2002 году, по остальным годам наблюдался недостаток текущих оборотных средств.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

Таблица 2.11

Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Краткое определение	Формула (№№ строк балансового отчета)	Норматив
Коэффициент капитализации	Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.	(стр. 590+стр. 690)/(стр. 490- стр. 252-стр. 244)	U1 <1,5
Коэффициент финансовой независимости	или концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).	(стр. 490 - стр. 252-стр. 244)/(стр. 300 -стр. 252-стр. 244)	U2 > 0,4-0,6
Коэффициент концентрации заемного капитала	показывает долю заемного капитала в общей сумме источников формирования капитала и отражает тенденцию зависимости предприятия от заемных источников формирования капитала..	(стр. 590+стр. 690)/(стр. 300 -стр. 252-стр. 244)	U3 ? 0
Коэффициент маневренности собственного капитала	какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.	(стр. 290-стр. 252- стр. 244-стр. 230-стр. 690)/(стр. 490-стр. 252-стр. 244)	U4 ~ 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	показывает обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.	(стр. 490-стр. 252-стр. 244+стр. 590)/(стр.300-стр. 252-стр. 244)	U5 > 1,0

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат:

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

33 = стр. 210 + стр. 220

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие общих собственных оборотных средств (СОС):

СОС = стр. 490 - стр. 190

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал (КФ):

КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Таблица 2.12

Определение типа финансовой ситуации

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс)	Фс >0	Фс <0	Фс <0	Фс <0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт)	Фт >0	Фт >0	Фт <0	Фт <0
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо)	Фо >0	Фо >0	Фо >0	Фо <0

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Анализ данных показателей приведен ниже, в таблице 2.13.

Норматив коэффициент капитализации выдерживался только в 2001 году, по остальным годам показатель значительно превышает нормативные значения. Значения коэффициента 1,72 и 3,34 в 2002 и 2003 годах, соответственно, говорят о сильной зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть в 2003 году на 1 рубль собственного капитала приходилось в 3 раза больше заемного, что значительно снизило финансовую устойчивость предприятия.



Таблица 2.13

Анализ финансовой устойчивости МУП «Городские теплицы» в 2001-2003 гг.

Показатели	2001 год	2002 год	2003 год
Коэффициент капитализации	1,208069	1,72718	3,342807
Коэффициент финансовой независимости	0,452875	0,36668	0,230266
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,547105	0,63332	0,769734
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,71574	-1,0548	-2,18028
Коэффициент финансовой устойчивости	0,628543	0,54029	0,39153

Соответственно, коэффициент финансовой независимости не удовлетворяет нормативным значениям, за исключением 2001 года, когда его значение находилось в пределах 0,4-0,6.

Следующие два коэффициента находятся в зависимости от двух предыдущих и также показывают неустойчивое финансовое положение. Сильная зависимость предприятия от внешних контрагентов не позволяет свободно маневрировать капиталом.

Коэффициент финансовой устойчивости не удовлетворяет нормативным значениям в связи с тем, что основное кредитование деятельности предприятия происходит за счет поставщиков и подрядчиков, то есть за счет краткосрочных обязательств.

Рассчитанные показатели уже охарактеризовали финансовую ситуацию МУП «Городские теплицы», определенно выявилось неустойчивое финансовое положение организации. В целях окончательного отнесения предприятия к определенному типу финансовой ситуации следует проанализировать обеспеченность запасов и затрат источниками формирования.



Таблица 2.14

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования

Показатели	2001 год	2002 год	2003 год
Величина запасов и затрат	635873	970467	1919071
Собственные оборотные средства	-12519438	-14202262	-18097978
Общий функционирующий капитал	-8119438	-9802262	-13697978
Общая величина основных источников запасов и затрат	-8119438	-9552262	-13697978

Таблица 2.15

Определение типа финансовой ситуации МУП «Городские теплицы»

Показатели	Тип финансовой ситуации
	2001 год	2002 год	2003 год
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс)	-13155311	-15172729	-20017049
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт)	-8755311	-10772729	-15617049
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо)	-8755311	-10522729	-15617049
Тип финансовой ситуации	Кризисное состояние	Кризисное состояние	Кризисное состояние

Предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.



3. Пути улучшения финансового состояния МУП «Городские теплицы»

3.1 Выбор направлений финансового оздоровления МУП «Городские теплицы»

Приведенный выше анализ показал, что предприятие находится в предбанкротном состоянии.

Согласно, законодательству РФ к предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

- ликвидация;

- реорганизация производственно-финансовой деятельности;

- мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности производственной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

В рассматриваемом случае представляется целесообразным выбор нескольких направлений финансового оздоровления предприятия. Как правило, выбор внутренних резервов является менее затратным по сравнению с внешними резервами улучшения финансового состояния. Итак, на данном предприятии необходимо разработать программу финансового оздоровления с обязательным включением следующих мероприятий.

1. Внедрение системы бюджетирования, как инструмента принятия эффективных управленческих решений. По содержанию бюджетирование представляет собой технологию планирования, учета, контроля и анализа финансовых, информационных и материальных потоков, а также получаемых результатов. Эта технология охватывает все функциональные сферы деятельности предприятия: маркетинг, администрирование, управление персоналом, производство, закупки, контроль качества, исследования, продажи. Бюджетирование, как система внутрифирменного планирования, позволит увеличить эффективность экономического и финансового планирования внутри предприятия:

- в оперативном режиме контролировать результат выполнения мероприятий, направленных на предупреждение или устранение кризисных ситуаций, предупреждать возникновение негативных тенденций;

- контролировать расчеты на основании бюджетных и фактических данных. Позволяет установить, в какой степени в плановом периоде реализованы цели подразделений, заданных в планах;

- установить лимиты затрат ресурсов и нормативы рентабельности по отдельным видам товаров и услуг.

Постоянный контроль статей бюджета позволит:

- изыскать внутренние резервы снижения затрат на производство и реализацию продукции;

- обосновать оптимальные уровни расхода финансовых средств;

- получить дополнительное конкурентное преимущество за счет создания более эффективной системы управления финансами;

- сбалансировать источники поступления денежных средств и их использование.

Российская практика показала, что данная система жесткого финансового планирования и контроля позволяет сократить издержки до 20%.

2. Качественная постановка бухгалтерского учета на предприятии. Это может быть повышение квалификации персонала, привлечение консалтинговых фирм. Анализ показал, что предприятию два года подряд были начислены значительные суммы штрафов и пени за нарушение налогового законодательства. Суммарно эта сумма составила 2 305 477 руб.

Данное мероприятие позволит предотвратить подобные непроизводительные расходы.

4. Введение нового положения о налогообложении сельскохозяйственных производителей может оказаться фактором законного снижения налоговых отчислений. Данный фактор рассмотрен в п. 3.2. главы 3.

5. Привлечение финансовой и методической поддержки со стороны муниципалитета. Мероприятие рассмотрено в п. 3.3. главы 3.

6. Составление программы с дебиторами и графиков погашения дебиторской задолженности. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние компании. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

3.2 Влияние налогообложения на финансовое состояние предприятия

В связи с введением в налоговой законодательство РФ нового налога - единый сельскохозяйственный налог для сельхозпроизводителей с 01.01.2004 г. предприятие может рассмотреть возможность перехода на новую систему налогообложения.

Единый сельскохозяйственный налог заменяет четыре действовавших налога: налог на прибыль, налог на добавленную стоимость, налог на имущество организаций и единый социальный налог.

При первом прочтении видится достаточно эффективная схема, в которой имеются очевидные выгоды для сельхозпроизводителей, однако есть одно «но» - это налог на добавленную стоимость, который действует для всех отраслей по всей стране. На этом налоге все друг с другом завязаны. И это означает, что большинство отраслей сельского хозяйства, замкнутых на дальнейшую переработку, при новой схеме лишается вполне определенного источника дохода. Так, ряд хозяйств, работающих стабильно и активно приобретающих материалы, комбикорма, оборудование имеют положительное сальдо по НДС. То есть сумма НДС, предъявляемая к возмещению из бюджета, превышает сумму НДС, которое хозяйство уплатило в бюджет с проданного сырья. Перейдя на новую схему и перестав работать с НДС, предприятие лишается этой суммы.

Единый сельскохозяйственный налог имеет ряд положительных моментов. Те предприятия, которые работают в системе бюджетирования, планируют свои финансовые потоки, активно инвестируют в производство, получают явную выгоду от нововведения, ведь новый закон позволяет считать расходами весь объем оплаченных приобретений, соответственно, есть возможность самому планировать и формировать налогооблагаемую базу, которая есть разница между реально поступившим на счет или в кассу денежным доходом и реально понесенными расходами. С этой разницы уплачивается всего 6 %.

Новая схема позволяет «выиграть» тем, у кого минимум партнеров, работающих в старых условиях.

Необходимо сравнить выгодность применения единого сельскохозяйственного налога и обычной системы налогообложения. Сравнение следует произвести на основе плана на 2004 год.

При составлении таблицы необходимо учесть: основные средства предприятие арендует, бюджетные ассигнования налогом не облагаются, ставка налога на добавленную стоимость для сельхозпродукции равна 10 %, ставка НДС по приобретенным ценностям - 18 %.

Таблица 3.1

План налогов МУП «Городские теплицы» на 2004 год, тыс. руб.

№	Показатели	обычная система	единый сельхозналог
1	Доходы	5397,74	8041,04
2	Расходы*	8041	8041
3	Прибыль	-2643,26	0,04
4	НДС по приобретенным ценностям	1039,5	х
5	НДС на овощную продукцию	539,8	х
6	ЕСН	506	х
7	Единый сельскохозяйственный налог	х	0,00
8	Налог на прибыль	0	х
*	расходы показаны без ЕСН
	справочно:
	Зарплата	1356	1356
	Сумма НДС к возмещению из бюджета	499,7	х
	Итого налоговые отчисления	6,3	0,00

Таким образом, применение единого сельскохозяйственного налога для предприятия выгоднее. Снижение расходов по налогам составит 6 300 руб.

Программы развития МУП «Городские теплицы» при поддержке муниципалитета

Для расчета суммы бюджетных средств с целью поддержки и развития муниципального предприятия взята производственная программа предприятия на 2004 год, которая защищена и согласована с ведомственным комитетом. Программа рассчитана на работу предприятия в условиях обычного налогообложения, при котором плановое бюджетное финансирование должно составить 3 150 тыс. руб.

Вышеприведенный расчеты показали, что при применении единого сельхозналога предприятию необходима на развитие дотация в размере 2643,3 тыс. руб.



Таблица 3.2

План реализации овощных культур на 2004 год, тыс. руб.

№	Показатели	2003 год	2004 год
	Овощи, всего	1596	5397,74
1	Огурец	1214,2	4731
2	Томат	30	180,71
3	Перец	2	117,65
4	Зеленные		212,38
5	Капуста	250	108
6	Прочие	99,8	48

В 2004 году будет произведено всего овощной продукции 271 тонна. Общая выручка от реализации овощной продукции составит 5398 тыс. руб. Объем производства к уровню 2003 года составит 194 %, а выручка от реализации 221 %.

Таблица 3.3

План расходов на производство овощной продукции МУП «Городские теплицы» на 2004 год

№	Показатели	203г.	2004 го0д	Рост в %
1	Уголь	2905	2284	-21, 4
2	Электроэнергия	314,3	1724	548,5
3	Заработная плата	1100,1	1356	23,3
4	Семена	50	50	-
5	Удобрения	32,4	456	1407,4
6	Ядохимикаты	500	500	-
7	Запасные части	90	100	-11
8	Материалы	117	100	-14.5
9	Автоуслуги	35,6	43	121
10	ГСМ	200,3	518	258,6
11	Прочие расходы	48,7	70	143,7
12	Капитальный ремонт	-
13	Капитальное строительство		840
	ИТОГО:	5393,4	8041	149,1



При расчетах использованы:

- цена угля за тонну с индексацией 1,2 (400*1,2=480);

- за 1 квт/час электроэнергии с индексацией 1,2 (1,68*1,2=2,016);

- тарифная ставка рабочего первого разряда 450 руб.

Принимая во внимание, что статьи затрат защищены и согласованы, можно составить укрупнено финансовый план, который впоследствии финансовыми службами предприятия в целях бюджетирования должен быть детализирован.